收入和利润表现 - 2025年总收入为3863.2万美元，相比2024年的155.4万美元大幅增长[261] - 2025年净亏损为2.069亿美元，较2024年的6120万美元增长238.1%[284] - 2025年调整后EBITDA为亏损5048万美元，较2024年亏损4270万美元扩大18.2%[284] 收入构成与来源 - 2025年收入主要来自硬件销售，而2024年收入主要来自关联方的战略咨询服务[262] - 2025年收入地理集中度高，中国地区收入达3515.5万美元，占总收入绝大部分[263] - 2025年客户集中度高，客户D贡献2375万美元收入，占总收入61.5%；客户C贡献1044.4万美元，占27.0%[265] - 与Starshine的战略合作协议约定首18个月带来至少1.2亿美元收入，截至2026年3月24日仅收到一份1040万美元订单，其中880万美元应收款仍未结清[254] 成本和费用 - 2025年营收成本为3243.8万美元，相比2024年的57.9万美元大幅增加，主要因履行销售合同而采购第三方硬件[273][274] - 2025年研发费用为4252.3万美元，同比增长69.5%，主要由于股票薪酬费用增加和收购第三方知识产权[273][275] - 2025年销售、一般及行政费用为5350.1万美元，同比增长140.7%，主要由于股票薪酬费用增加[273][277] 其他财务数据 - 2025年其他费用净额为1.02846亿美元，主要受Legacy Blaize可转换票据和权证公允价值变动损失2.26048亿美元影响[278] - 2025年经营活动现金净流出为7380万美元，较2024年的5350万美元有所增加[298] - 2025年融资活动现金净流入为7010万美元，主要来自承诺股权融资的3320万美元净收益等[300] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为4580万美元，承诺股权融资中仍有约1660万美元可提取额度[304] - 2025年第四季度销售了价值2380万美元的硬件，并产生了2280万美元的应付账款用于采购相关成品[301][302] 融资与资本结构 - 2025年通过私募配售筹集约3000万美元总收益，发行937.5万股普通股及等额权证[255] - 2025年通过承诺股权融资向B. Riley发行了8,493,674股普通股，获得净收益3320万美元[292] - 截至2025年底，普通股流通股为122,043,966股，较合并后立即发行的98,881,886股有所增加[290] - 截至2025年底，公司对未来发行普通股的潜在承诺总计约9783万股，包括期权、RSU、业绩对赌股等[295] 持续经营与流动性风险 - 公司流动性状况引发对其持续经营能力的重大怀疑，现有资金预计不足以支持未来十二个月运营[286][289] 公司报告身份 - 公司作为新兴成长公司，其新兴成长公司身份最早可能于2026年12月31日终止，或在年总收入达到至少12.35亿美元等条件下提前终止[307] - 公司同时选择作为较小报告公司，其年收入低于1亿美元且公众流通股市值低于7亿美元[308] - 若公司年收入超过1亿美元，只要公众流通股市值低于2.5亿美元，仍可保留较小报告公司身份[308] - 公司目前是非加速申报公司，因为其收入低于1亿美元；若收入超过1亿美元且公众流通股市值持续超过7500万美元，则将变为加速申报公司[309] 关键会计估计与政策 - 收入确认中，对“收款可能性”的评估是关键估计，通常认为可能性超过75%才能确认收入[320] - 应收账款估值采用当前预期信用损失模型，涉及对未来经济状况和客户信用度的复杂判断[321][322] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，可变现净值的确定涉及对预计售价和完成成本的估计[325] - 复杂金融工具的分类是关键会计估计，需判断应列为负债或权益，涉及对赎回条款、转换特征等的评估[329][330] - 盈利股份使用蒙特卡洛模拟模型按季度估值，股票期权和Polar认股权证使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估值[333][334][335] - 截至2025年12月31日，承诺股权融资中嵌入的看跌期权和远期合约的公允价值被视为微不足道，已减记至零[335][337]

2025 Business Highlights Exhibit 99.1 Blaize Announces Fourth Quarter and Full-Year 2025 Financial Results El Dorado Hills, Calif. – March 24, 2026 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI, NASDAQ: BZAIW) ("Blaize," the "Company," "we," "us," and "our"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025, reflecting strong execution as AI infrastructure increasingly centers on inference-driven systems, ena ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 28, 2025 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer Identification No.) 46 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 4659 Golden Foothill Parkway, Suite 206 El Dorado Hills, CA 95762 (Address of principal executive offices) (Zip Code) ...

Exhibit 99.1 Blaize Announces $30 Million Private Placement Led by Polar Asset Management Partners; Announces Preliminary Results for Third Quarter 2025 Investment fuels growth and reinforces confidence in Blaize's edge AI strategy to power global AI infrastructure The Company expects that the proceeds of the PIPE, together with amounts already raised under the Company's Committed Equity Facility with B. Riley and anticipated receipts from customers, are expected to fund the core operations of the Company, ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为198.2万美元，同比增长789%[221] - 2025年上半年总收入为298.9万美元，同比增长287%[221] - 净亏损在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别约为2960万美元和1.774亿美元，同比增加1740万美元和1.485亿美元[236] - 经调整的息税折旧摊销前利润在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别为-1293万美元和-2831万美元，同比恶化237万美元（22%）和1022万美元（57%）[239] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度收入成本为80.4万美元，同比增长213%[223] - 2025年上半年收入成本为113.1万美元，同比增长101%[223] - 2025年第二季度研发费用为961.3万美元，同比增长64%[223] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为1299.2万美元，同比增长160%[223] - 研发费用在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别增至960万美元和2270万美元，同比增长370万美元（64%）和1280万美元（128%）[225] - 销售、一般及行政费用在截至2025年6月30日的三个月内增加800万美元（160%），六个月内增加1740万美元（193%）至2630万美元[227] - 折旧及摊销费用在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别为50万美元和60万美元，同比增长30万美元（148%）和20万美元（48%）[228] - 交易成本因合并影响，在截至2025年6月30日的六个月内同比增加1200万美元[229] - 其他费用净额在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别为770万美元和1.172亿美元，同比增长680万美元（764%）和1.079亿美元（1157%）[231] - 所得税拨备在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别约为0美元和20万美元，有效税率约为-0.1%[235] 各条业务线表现 - 2025年第二季度硬件销售收入增加140万美元，软件收入增加60万美元，工程服务收入减少20万美元[221] - 2025年上半年硬件销售收入增加240万美元，软件收入增加60万美元，工程服务收入减少80万美元[221] 各地区表现 - 在截至2025年6月30日的六个月中，公司34%的收入来自美国境外运营[261] 管理层讨论和指引 - 研发费用增长主要用于战略创新投资，预计将持续以支持下一代产品组合开发[226] - 公司与Starshine达成战略合作，后者承诺在协议前18个月内带来至少1.2亿美元收入[204] - 公司与BurTech Systems Tech LLC达成协议，后者将在2025年第二季度至2026年间采购价值约5650万美元的产品[209] - 公司作为新兴成长公司，若年总收入达到12.35亿美元或被视为大型加速申报公司等条件将终止该身份[255] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司拥有现金及现金等价物约2860万美元，累计赤字为6.066亿美元[243] - 截至2025年6月30日的六个月，经营活动所用现金净额为3240万美元，较2024年同期的2160万美元增加[246][247] - 截至2025年6月30日的六个月，净亏损增加1.485亿美元是经营现金流出增加的主要原因[247] - 截至2025年6月30日的六个月，融资活动提供现金净额为1140万美元，主要来自合并及PIPE融资的1590万美元[249] - 截至2025年6月30日，未完成的库存采购订单和合同义务总额为200万美元，而2024年12月31日为20万美元[250] - 截至2025年6月30日，与采购承诺相关的应计损失负债余额为60万美元[250] - 截至2025年6月30日，两名客户（其中一名为关联方）分别占公司应收账款的约58%和30%[266] - 截至2025年6月30日，信贷损失准备为40万美元[265] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司持续经营能力存在重大疑虑，流动性状况引发对自财务报表发布日起未来一年内持续经营的实质性怀疑[245]

Exhibit 99.1 (1) NM signifies not meaningful, as the derived percentage is not meaningful to investors. Blaize Announces Second Quarter 2025 Financial Results Second quarter results demonstrate shift from validation to execution, with Hybrid AI and smart infrastructure deployments underway across Asia El Dorado Hills, Calif. – August 14, 2025 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI) ("Blaize"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the quarter ende ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 1, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer I ...

公司合并相关 - 2025年1月13日完成合并，Legacy Blaize股东获发87,314,968股普通股[198][199] - 合并后，BurTech的28,750,000份公共认股权证和898,250份私人认股权证成为公司认股权证[202] - 合并时，BurTech LP以8,753,744美元本金换取750,000股公司普通股，股东应收票据年利率7.0%[203] 私募发行相关 - 2024年12月31日至2025年1月13日，私募发行1,529,500股BurTech A类普通股，总价15,295,000美元[206] 潜在业务价值相关 - 确定潜在未来业务机会价值4.58亿美元[209] 业务项目及合作相关 - 截至2025年3月31日，有40个概念验证项目在进行，34个合作伙伴，21个设计中标[211][212][213] 获利股份发行相关 - 若股价≥12.50美元/股，发行375万股获利股份；若≥15.00美元/股，额外发行375万股[210] 股份获取相关 - Burkhan有权在触发事件发生后最多获得260万股Blaize A类普通股[208] 收入相关 - 2025年第一季度收入100.7万美元，较2024年同期的54.9万美元增长83%[220] - 2025年第一季度亚太地区收入96万美元，占比95%；美国无收入；其他地区4.7万美元，占比5%[221] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司分别有100%和61%的收入来自美国境外业务[252] - 2025年截至3月31日的三个月，一名客户约占公司收入的95%[258] - 2024年截至3月31日的三个月，两名关联方客户约占公司收入的100%[258] 运营费用相关 - 2025年第一季度总运营费用为3902.8万美元，较2024年的868.6万美元增加3034.2万美元，增幅349%[222] - 2025年第一季度研发费用为1311.8万美元，较2024年的409.4万美元增加902.4万美元，增幅220%[222] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1335.7万美元，较2024年的398.8万美元增加936.9万美元，增幅235%[222] 净亏损相关 - 2025年第一季度净亏损约为14780万美元，2024年同期约为1670万美元，亏损增加主要归因于可转换票据和认股权证负债公允价值变动2.26亿美元及运营亏损增加2990万美元[233] 现金及亏损情况相关 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为4500万美元，累计亏损为5.77亿美元[235] 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1594.4万美元，2024年同期为736.3万美元，增加主要由于净亏损增加1.31亿美元和或有股份负债公允价值减少1.165亿美元[238][239] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为66.1万美元，2024年同期为17.7万美元，增加主要因软件许可[238][240] - 2025年第一季度融资活动提供净现金1134.3万美元，主要来自合并和PIPE融资所得1590万美元，部分被递延发行成本450万美元支付抵消；2024年同期为1137.2万美元，主要来自2023年票据购买协议下发行有担保可转换票据所得1150万美元[238][241] 采购订单及合同义务相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未完成采购订单和合同义务分别为30万美元和20万美元，用于采购库存；截至这两个时间点，应计采购承诺应计损失负债余额均为60万美元[242] 会计准则选择相关 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，直至最早满足不再是新兴成长公司或明确不可撤销地选择退出该过渡期的条件[245] 现金账户覆盖范围相关 - 公司现金账户有时会超过联邦存款保险25万美元的覆盖范围[255] 信用损失备抵相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失备抵均为40万美元[256] 应收账款客户占比相关 - 截至2025年3月31日，一名客户约占公司应收账款总额的95%[257] - 截至2024年12月31日，一名客户约占公司应收账款总额的98%[257]