Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 28, 2025 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer Identification No.) 46 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 4659 Golden Foothill Parkway, Suite 206 El Dorado Hills, CA 95762 (Address of principal executive offices) (Zip Code) ...

Exhibit 99.1 Blaize Announces $30 Million Private Placement Led by Polar Asset Management Partners; Announces Preliminary Results for Third Quarter 2025 Investment fuels growth and reinforces confidence in Blaize's edge AI strategy to power global AI infrastructure The Company expects that the proceeds of the PIPE, together with amounts already raised under the Company's Committed Equity Facility with B. Riley and anticipated receipts from customers, are expected to fund the core operations of the Company, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41139 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

Exhibit 99.1 (1) NM signifies not meaningful, as the derived percentage is not meaningful to investors. Blaize Announces Second Quarter 2025 Financial Results Second quarter results demonstrate shift from validation to execution, with Hybrid AI and smart infrastructure deployments underway across Asia El Dorado Hills, Calif. – August 14, 2025 — Blaize Holdings, Inc. (NASDAQ: BZAI) ("Blaize"), a leader in programmable, energy-efficient edge AI computing, today announced financial results for the quarter ende ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 1, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2025 Registration No. 333-288742 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Blaize Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 3674 86-2708752 (I.R.S. Employer I ...

公司合并相关 - 2025年1月13日完成合并，Legacy Blaize股东获发87,314,968股普通股[198][199] - 合并后，BurTech的28,750,000份公共认股权证和898,250份私人认股权证成为公司认股权证[202] - 合并时，BurTech LP以8,753,744美元本金换取750,000股公司普通股，股东应收票据年利率7.0%[203] 私募发行相关 - 2024年12月31日至2025年1月13日，私募发行1,529,500股BurTech A类普通股，总价15,295,000美元[206] 潜在业务价值相关 - 确定潜在未来业务机会价值4.58亿美元[209] 业务项目及合作相关 - 截至2025年3月31日，有40个概念验证项目在进行，34个合作伙伴，21个设计中标[211][212][213] 获利股份发行相关 - 若股价≥12.50美元/股，发行375万股获利股份；若≥15.00美元/股，额外发行375万股[210] 股份获取相关 - Burkhan有权在触发事件发生后最多获得260万股Blaize A类普通股[208] 收入相关 - 2025年第一季度收入100.7万美元，较2024年同期的54.9万美元增长83%[220] - 2025年第一季度亚太地区收入96万美元，占比95%；美国无收入；其他地区4.7万美元，占比5%[221] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司分别有100%和61%的收入来自美国境外业务[252] - 2025年截至3月31日的三个月，一名客户约占公司收入的95%[258] - 2024年截至3月31日的三个月，两名关联方客户约占公司收入的100%[258] 运营费用相关 - 2025年第一季度总运营费用为3902.8万美元，较2024年的868.6万美元增加3034.2万美元，增幅349%[222] - 2025年第一季度研发费用为1311.8万美元，较2024年的409.4万美元增加902.4万美元，增幅220%[222] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1335.7万美元，较2024年的398.8万美元增加936.9万美元，增幅235%[222] 净亏损相关 - 2025年第一季度净亏损约为14780万美元，2024年同期约为1670万美元，亏损增加主要归因于可转换票据和认股权证负债公允价值变动2.26亿美元及运营亏损增加2990万美元[233] 现金及亏损情况相关 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为4500万美元，累计亏损为5.77亿美元[235] 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1594.4万美元，2024年同期为736.3万美元，增加主要由于净亏损增加1.31亿美元和或有股份负债公允价值减少1.165亿美元[238][239] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为66.1万美元，2024年同期为17.7万美元，增加主要因软件许可[238][240] - 2025年第一季度融资活动提供净现金1134.3万美元，主要来自合并和PIPE融资所得1590万美元，部分被递延发行成本450万美元支付抵消；2024年同期为1137.2万美元，主要来自2023年票据购买协议下发行有担保可转换票据所得1150万美元[238][241] 采购订单及合同义务相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未完成采购订单和合同义务分别为30万美元和20万美元，用于采购库存；截至这两个时间点，应计采购承诺应计损失负债余额均为60万美元[242] 会计准则选择相关 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，直至最早满足不再是新兴成长公司或明确不可撤销地选择退出该过渡期的条件[245] 现金账户覆盖范围相关 - 公司现金账户有时会超过联邦存款保险25万美元的覆盖范围[255] 信用损失备抵相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失备抵均为40万美元[256] 应收账款客户占比相关 - 截至2025年3月31日，一名客户约占公司应收账款总额的95%[257] - 截至2024年12月31日，一名客户约占公司应收账款总额的98%[257]

财务数据关键指标变化 - 收入与营收 - 2025年第一季度收入同比增长83%，达到略超100万美元[6] - 2025年第一季度总营收为1,007美元，较2024年同期的549美元增长83.42%[25] - 2025年第二季度总营收指引为150 - 170万美元，2025财年为1900 - 5000万美元[9] 财务数据关键指标变化 - 亏损情况 - 2025年第一季度净亏损1.478亿美元，2024年同期为1670万美元[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损1540万美元，2024年同期为750万美元[6] - 2025年第一季度净亏损为147,761美元，较2024年同期的16,743美元扩大782.57%[25] - 2025年第一季度每股净亏损为1.61美元，2024年同期为1.23美元[25] - 2025年第二季度调整后EBITDA亏损指引为1300 - 1400万美元，2025财年为4000 - 5500万美元[9] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4500万美元[6] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为45,226美元，2024年同期为7,045美元[27] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2025年第二季度基于股票的薪酬约为1000万美元，2025财年约为3500万美元[9] - 2025年第二季度加权平均流通股为9000万股，2025财年为9900万股[9] - 截至2025年3月31日，公司总资产为100,203美元，较2024年12月31日的80,516美元增长24.45%[23] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为15,944美元，2024年同期为7,363美元[27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为661美元，2024年同期为177美元[27] - 2025年第一季度融资活动净现金提供量为11,343美元，2024年同期为11,372美元[27] - 2025年第一季度现金支付所得税为129美元，2024年同期为60美元[27] - 2025年第一季度可转换票据转换为普通股的金额为314,334美元[27] 业务发展动态 - 公司计划在2025年第三季度推出新的垂直AI解决方案平台[7] - 公司在韩国、海湾地区和美国国防市场从试点项目推进到实际部署[5]

公司业务与产品 - 公司提供AI加速计算解决方案，适用于边缘视觉分析应用，尤其在移动和汽车领域[20] - 公司拥有超十年研发投入，开发出突破性技术和专有并行计算架构[21] - 公司目标市场包括短周期工业和长周期汽车两个高影响力的AI市场垂直领域[32] - 公司产品组合包括高效可编程AI处理器，GSP是创新的AI计算加速器[38][39] - 公司支持行业标准API和框架，提供Blaize AI Studio软件套件[41] - 公司产品路线图专注于为边缘AI应用创建优化解决方案，目标市场包括企业、商业、工业和汽车[45] - 公司现有产品可在零售、国防和医疗等垂直领域获取视频分析应用市场份额，并计划拓展相邻垂直领域[48] 公司战略与合作 - 公司增长战略的关键要素包括销售和营销，GTM战略注重创建合作伙伴生态系统[49][50] - 公司通过多种途径开展业务，包括与OEM合作打造硬件、提供全栈解决方案等[51] - 公司与某些汽车原始设备制造商和一级供应商的合作是长期的，交付汽车级芯片后才会获得确定采购订单承诺[73] - 公司从电装和梅赛德斯 - 奔驰分别确认了约2500万美元和700万美元的非经常性工程费用[81] - 公司与主要一级供应商电装的概念验证协议完成后预计收益约300万美元[82] - 公司与梅赛德斯 - 奔驰基于其技术的高级驾驶辅助系统解决方案预计2028年或更晚投入生产[82] - 公司产品路线图预计2028年开始实现高级驾驶辅助系统解决方案的生产并确认相关收入[82] - 公司计划拓展合作伙伴生态系统、扩大客户群、创新产品并进行战略收购[90] 公司财务状况 - 公司有经营亏损历史，可能无法产生足够收入实现并维持盈利[73] - 公司独立注册会计师事务所报告对公司持续经营能力表示重大怀疑[73] - 2024年和2023年公司运营亏损分别为4760万美元和3850万美元，经营活动现金使用量分别为5350万美元和2800万美元，截至2024年12月31日累计亏损4.293亿美元[76] - 公司近期营收增长归因于与汽车合作伙伴的非经常性工程项目以及2022年第四季度起向客户的少量产品发货[76] - 截至2024年12月31日，公司有大约2.155亿美元和1.499亿美元的联邦和州净运营亏损结转额，分别有大约570万美元和430万美元可用于抵消未来美国联邦和州所得税应付额，还有大约110万美元外国税收抵免可用于抵消未来印度所得税应付额；2017年12月31日后产生的美国联邦净运营亏损结转额可无限期结转，但2020年12月31日后应税年度的扣除额限于应税收入的80%[187] - 若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”累计所有权变更在滚动三年期间超过50个百分点，使用变更前净运营亏损结转额和其他属性抵减变更后收入或税收的能力可能受限[188] - 公司客户订阅和合作伙伴及服务合同主要以美元计价，大部分收入无外汇风险，但美元走强可能增加美国以外客户的实际成本；公司越来越多运营费用和资产在境外，以外币计价，受汇率波动影响[183] - 公司普通股市场价格高度波动且可能持续，可能下跌，受多种不可控因素影响，公司近期不打算支付现金股息[191] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，无法按可接受条款筹集资金会损害业务、经营成果和财务状况；发行债务可能降低普通股价值[195] - 公司可能需承担额外销售税等税收征收和汇缴义务，可能面临过去销售的税收责任，损害业务[190] - 美国联邦、州、地方和非美国税收法律等的不利解释、变更或应用可能影响公司业务和未来盈利能力[189] 公司运营风险 - 公司面临美国和国际的各类法律法规风险，如数据隐私、AI技术监管等，不遵守可能面临罚款、法律索赔等[52][55][59] - 公司受美国《反海外腐败法》等反贿赂法律约束，也受美国和外国限制特定国家和人员活动的法律法规约束，非美国投资者投资公司可能需接受美国外国投资委员会审查[60][61][62] - 公司未来收入和经营业绩可能受无法获取新客户、保留现有客户等因素影响[73] - 公司未来增长依赖于扩大合作伙伴生态系统、吸引新客户等多方面，但无法保证能实现这些目标[77][79] - 公司作为上市公司需遵守多项法规要求，可能会增加成本、消耗资源，且管理层缺乏运营上市公司的经验[78] - 销售受销售人员效率、采购决策、经济条件等因素影响，难以预测销售完成时间和收入确认时间[91][92] - 维护和提升品牌对吸引和留住客户至关重要，品牌推广可能无法带来足够收益[93] - 提供高质量支持对业务和声誉很重要，无法及时招聘技术支持人员会影响服务质量[94][95] - 公司依赖有限供应商的及时材料供应，供应链中断会影响制造和财务稳定[96] - 依赖第三方制造商生产产品，转换供应商可能导致生产延迟和成本增加[98][100] - 需改进产品功能以满足客户需求，否则业务可能受不利影响[101] - 开发新服务和技术面临困难，投资可能无法及时收回成本[102] - 推动数字产品全球部署和客户采用存在不确定性，AI应用有风险[104][107][108] - 公司可能进行收购或投资，存在整合困难和无法实现预期收益的风险[112] - 公司面临多领域激烈竞争，半导体、边缘计算等行业竞争激烈且未来竞争可能加剧[113][115] - 并购交易耗时、困难且昂贵，可能无法完成，还可能带来股权稀释、债务、整合困难等问题[113][118] - 公司可能需调整定价模式以保持竞争力，否则可能影响业务、运营结果和财务状况[119] - 若无法适应技术、行业标准和客户需求变化，平台和产品可能失去竞争力，影响营收和运营结果[120] - 公司当前芯片是3年前设计，在下一代芯片推出前可能影响营收预测和客户机会[123] - 边缘计算市场估计和增长预测不确定，即使市场增长，公司业务也可能无法同步增长[124] - 公司运营复杂度随增长而增加，可能面临管理挑战，影响业务和财务状况[125] - 公司依赖高级管理团队和高技能员工，招聘和留用困难可能影响业务和未来增长[127][128] - 特定地区工资通胀高，公司虽保留了关键员工，但仍有人员流失风险[130] - 公司软件或硬件若有错误、缺陷等问题，可能导致营收损失、市场接受度下降和法律风险[133] - 公司面临众多网络安全风险，可能导致IT系统故障或机密信息丢失，还会影响客户系统和信息安全[137] - 信息安全风险近年来显著增加，公司难以预测和防范，数据泄露会影响业务和声誉[138][139] - 公司虽有安全措施，但不能保证有效，过去网络事件虽不重大，但未来可能有重大影响[140] - 未遵守隐私或安全要求会导致罚款、诉讼等，新法规可能增加成本、阻碍业务增长[141] - 公司保险可能无法覆盖大额索赔，保险政策变化会对业务和财务产生不利影响[142] - 公司使用和投资AI技术，存在模型设计、数据质量等风险，可能影响产品和声誉[143][144] - 未来需增加AI技术投资，生成式AI有产生不准确内容风险，开发可能受资源限制[145] - AI知识产权保护不确定，监管框架快速演变，新法规可能影响业务和财务状况[146][147][150] - 公司依赖第三方数据服务，成本增加、服务中断会影响平台交付，导致客户流失和收入减少[151][152] - 公司依赖第三方软硬件和服务，获取许可困难、出现故障会影响业务运营和财务状况[154][156] - 公司业务增长依赖第三方关系，识别、谈判和整合第三方资源需大量时间和资源，若第三方违约或业务失败，公司有失去客户的风险[157] - 公司平台和产品成功部分取决于整合第三方应用的能力，若无法保持兼容性，平台需求可能下降，还可能失去与第三方供应商的关系[158] - 竞争对手可能激励第三方开发者青睐其产品，第三方供应商表现不佳或与公司产生纠纷，可能对公司业务和经营结果产生不利影响[159] - 公司保护知识产权可能产生大量成本，若保护不足，可能损害竞争地位、减少收入并引发昂贵诉讼[160] - 公司专利可能无法提供竞争优势，知识产权可能被挑战、规避或无效，法律标准不确定，可能存在未经授权的复制和使用[161] - 公司可能需投入大量资源监控、保护和执行知识产权，诉讼可能成本高、耗时长，还可能导致知识产权受损或机密信息泄露[164] - 公司业务受美国和国际多种法律法规约束，合规需改变业务实践并投入大量管理时间和精力，新法规可能增加业务风险[168] - 公司平台和产品受美国出口管制和经济制裁法律约束，违反这些法律可能导致罚款、声誉损害等后果，获取出口授权可能耗时并导致销售机会延迟或损失[171] - 若合作伙伴未获得适当的进出口许可证，公司可能受到声誉损害和其他负面影响，公司将出口控制合规要求纳入战略合作伙伴协议，但不能保证合作伙伴遵守[174] - 非美国投资者对公司的投资可能需接受美国外国投资委员会（CFIUS）的审查，某些投资可能触发强制申报[176] - 公司保险成本可能大幅增加，可能无法获得同等水平保险覆盖，保险可能不足以覆盖所有潜在损失[184] - 公司受美国《反海外腐败法》等反腐败、反贿赂和反洗钱法律约束，违规可能面临刑事和/或民事责任，损害业务[179] 公司上市相关 - 公司作为上市公司需遵守多项法规，这将占用董事会和管理层大量时间，显著增加成本和费用[197] - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能无法有效开发和实施治理、合规、风险管理和控制基础设施及文化，且实现美国上市公司会计标准所需成本可能超预期[198] - 公司证书和章程中的某些条款可能阻止第三方收购公司，降低普通股价值，还可能影响董事会变更和股东认为符合自身利益的交易达成[199][200][201] - 公司利用新兴成长型公司和小型报告公司的披露豁免规定，可能使证券对投资者吸引力降低，影响交易价格和市场活跃度[202][205] - 公司若未能及时有效实施萨班斯 - 奥克斯利法案第404(a)条要求的控制和程序，可能面临监管审查、失去公众和投资者信心、难以获得资本及诉讼等问题[206] 公司知识产权 - 截至2024年12月31日，公司持有39项专利，有17项待决专利申请，专利预计在2031年6月16日至2044年9月24日到期，两项已授权外国专利分别在英国和韩国，五项待决外国专利申请包括印度的申请[64] - 公司认为成功部分取决于开发和保护核心技术及知识产权，已建立相关权利组合，还会寻求获取或许可专利[63][65] - 公司通过多种方式保护知识产权，如申请专利和商标、依靠商业秘密等，还与多方签订协议并密切关注行业动态[66] 公司办公场地 - 公司总部位于加州埃尔多拉多山，租赁约1753平方英尺办公空间，租约2025年6月15日到期；圣何塞租赁约4192平方英尺办公空间，租约2026年9月1日到期[215] - 公司在印度海得拉巴租赁约35000平方英尺办公空间，租约2028年9月30日到期；在英国租赁约1000平方英尺办公空间，租约2029年8月9日到期；另一处约1500平方英尺办公空间，租约2025年7月15日到期[216][217] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司全球共雇佣约232人，其中美国全职56人，国际全职164人，包括约166名软硬件工程师[67] 公司合并信息 - 2025年1月13日，BurTech完成与Legacy Blaize的合并，公司更名为Blaize Holdings, Inc. [24] 公司认证情况 - 截至2024年12月31日，公司尚未完成ISO 27001或NCSF认证，但已建立相关基础设施、系统、政策和程序来应对网络安全事件[208]