文章核心观点 - 荷兰兄弟公司（Dutch Bros）本季度盈利超预期但营收略低于预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同时介绍了同行业的绿山咖啡（Keurig Dr Pepper）的业绩预期情况 [1][3][4] 荷兰兄弟公司（Dutch Bros）业绩情况 - 本季度每股收益0.04美元，击败Zacks共识预期的0.02美元，去年同期为0.03美元，本季度盈利惊喜达100% [1][2] - 过去四个季度，公司四次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收2.5412亿美元，低于Zacks共识预期0.27%，去年同期为2.0183亿美元；过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [3] 荷兰兄弟公司（Dutch Bros）股价表现 - 自年初以来，荷兰兄弟公司股价下跌约14.3%，而标准普尔500指数上涨4.3% [4] 荷兰兄弟公司（Dutch Bros）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.02美元，营收2.5834亿美元；本财年共识每股收益预估为0.35美元，营收12.3亿美元 [8] 行业情况 - 荷兰兄弟公司所属的Zacks软饮料行业目前在250多个Zacks行业中排名前16%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 绿山咖啡（Keurig Dr Pepper）情况 - 尚未公布2023年12月季度业绩，预计2月22日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.54美元，同比增长8%，过去30天共识每股收益预估下调0.3% [11] - 预计本季度营收39.1亿美元，较去年同期增长2.9% [11]

业绩总结 - 公司2023年第四季度总营收为254,123千美元，同比增长29.7%[15] - 公司2023年经营店铺收入为227,351千美元，同比增长29.7%[16] - 公司2023年经营店铺总成本为194,998千美元，同比增长32.1%[16] - 公司2023年经营店铺总毛利润为42,292千美元，同比增长9.4%[17] - 公司2023年经营店铺折旧和摊销费用为17,956千美元，同比增长60.0%[17] - 公司2023年经营店铺贡献为60,248千美元，同比增长20.5%[17] - 公司2023年经营店铺净收入为-3,769千美元，较去年同期下降33.3%[16] 未来展望 - 公司预计2024年总系统新店开业数量为150至165家，营收预计在11.9亿至12.05亿美元之间[14] 负面信息 - 公司2023年经营店铺净收入为-3,769千美元，较去年同期下降33.3%[16] 其他新策略和有价值的信息 - 公司2023年调整后的EBITDA利润率为16.6%[30] - 公司同店销售增长预计为低个位数[14] - 公司经营的店铺贡献率从2022年的24.6%增长到2023年的28.2%[12] - 非GAAP调整包括股权补偿、COVID-19相关成本、执行层过渡成本等[20]

Dutch Bros增长情况 - Dutch Bros门店数量已增至794家，同比增长25%[3] - Dutch Bros的营收增长了33%[4] - Dutch Bros的调整后的EBITDA增长了91%[4] Dutch Bros股票表现 - Dutch Bros股票在首次公开募股（IPO）时受到华尔街的热烈欢迎[5] - Dutch Bros股价从高点下跌了60%以上[5] - 对于长期关注激进增长的投资者来说，Dutch Bros可能是一个有吸引力的投资选择[5]

文章核心观点 - 投资者寻找财报季有望超预期的股票，荷兰兄弟公司可能是这样的公司，近期盈利预估修正活动预示其即将发布的财报表现良好 [1][6] 公司盈利预估情况 - 荷兰兄弟公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆，分析师在财报发布前上调预估，表明公司存在积极趋势 [2] - 本季度荷兰兄弟公司最准确预估为每股4美分，而Zacks普遍共识预估为每股2美分，分析师近期上调了对该公司的预估，使其Zacks盈利ESP在财报季前达到+53.13% [3] 盈利ESP指标意义 - 正的Zacks盈利ESP在带来积极惊喜和跑赢市场方面作用显著，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来积极惊喜，平均年回报率超28% [4] 投资建议 - 荷兰兄弟公司Zacks评级为3且盈利ESP为正，投资者可在财报发布前考虑该股票 [5]

公司概况 - Dutch Bros是一家快速扩张的驱动咖啡连锁店，目前已有831家门店，主要分布在美国南部和西部地区[2][3] - CEO Christine Barone带领的管理团队计划未来在全国范围内开设4,000家Dutch Bros门店，包括不同规模的布局[5] - 如果Dutch Bros能够实现未来的门店目标，将拥有更强大的品牌影响力，可能进行国际扩张[6] 市场竞争 - Dutch Bros面临着餐饮行业的激烈竞争，特别是在快餐咖啡领域[7] - 公司与规模更大的竞争对手如Starbucks和McDonald's竞争，这可能对其长期成功构成重大风险[11] 投资风险 - 尽管Dutch Bros股价较历史高点下跌65%，市销率低于1.7，但在对其持久力有信心之前，我不会将该公司加入我的投资组合中[12]

文章核心观点 - 荷兰兄弟公司即将发布的报告预计显示季度每股收益下降，但营收增长，同时分析了盈利预测变化与股价表现的关系，并给出关键指标的分析师预测 [1][4] 盈利与营收情况 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为0.02美元，同比下降33.3% [1] - 分析师预测营收为2.548亿美元，同比增长26.3% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期向下调整了183.3% [2] 盈利预测重要性 - 公司盈利披露前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要 [3] - 大量实证研究表明盈利预测修正趋势与股票短期价格表现密切相关 [4] 关键指标预测 - 分析师集体评估“特许经营及其他收入”预计为2676万美元，较上年同期变化+1.7% [7] - “公司自营店收入”共识估计为2.2804亿美元，较去年同期变化+29.9% [8] - “店铺总数”预计为830家，去年同期为671家 [9] - “公司自营店数量”预计达到539家，去年同期为396家 [10] - “加盟店数量”预计为290家，去年同期为275家 [11] - “新店净开业总数”预计达到28家，去年同期为30家 [12] 股价表现与评级 - 过去一个月，荷兰兄弟公司股价回报率为 -2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.6% [13] - 基于Zacks排名 3（持有），公司股票未来表现可能与整体市场一致 [13]

Dutch Bros财报分析 - Dutch Bros (BROS) 预计在2023年12月结束的季度将会出现盈利同比下降，但营收将会增加[1] - 预计2024年2月21日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数据好于预期；反之，可能会导致股价下跌[2] - 分析师最近对Dutch Bros的季度盈利预期进行了下调，显示出他们重新评估了初始预期[5] - Earnings ESP显示Dutch Bros的最准确估计高于Zacks Consensus Estimate，表明分析师最近对公司的盈利前景变得乐观[12]

文章核心观点 - 随着科技行业的强劲表现可能蔓延到其他市场部分，投资者可能会在年底追逐咖啡股的高涨 咖啡股似乎已经准备好迎接一波上涨，因为消费者在宏观压力下寻求提振 尽管通胀正在走向正常化，但利率不会立即大幅下降 市场情绪和对利率“突破”的预期可能足以推动消费 [1] 行业分析 - 高端消费者似乎仍然活跃，拥有足够的可支配收入购买高端品牌 在咖啡场景和早晨人群中，预计高端咖啡股（如星巴克）有能力颠覆市场上的新轻量级竞争对手 随着高端品牌（和价格）战胜低成本竞争对手，预算产品继续赢得消费者的辛苦赚来的美元 [2] 公司分析 星巴克 (SBUX) - 星巴克是咖啡股的王者，品牌影响力远超美国边界 公司正在中国扩张，星巴克在这个市场上似乎被低估 星巴克最近关闭了非盈利门店，专注于效率可能会随着公司将更多资本分配给创新举措而开始带来回报，从而推动长期利润增长 [4] - 尽管有令人印象深刻的增长前景可能在2024年启动，许多投资者仍然对星巴克的工会问题持谨慎态度 工会问题可能在短期内是一个大问题，但随着星巴克在其门店引入创新，它有望使咖啡师更高效 至于机器人何时会自动化星巴克订单，目前尚不清楚，但可能比我们想象的更近 [5] - 目前，公司对第一季度结果好于预期感到兴奋，因为消费者开始下更大、更贵、更定制的订单，甚至在价格上涨后 管理层在通胀引发的价格上涨后没有吓跑需求，值得称赞 [6] - 凭借高端品牌，不难想象星巴克在咖啡场景中拥有最好的定价能力 这是一个竞争对手无法复制的优势，因为一些竞争对手在宏观逆风中选择降价 [7] 瑞幸咖啡 (LKNCY) - 尽管星巴克在中国有增长潜力，但有竞争对手争夺国家主导地位 目前，瑞幸咖啡似乎是星巴克的竞争对手 尽管公司在2020年经历了巨大的跌落，最终从美国交易所退市，但股价经历了一次巨大的反弹，从低点到高点上涨了约2400% [9] - 毫无疑问，如果你避开场外交易市场，你可能会错过瑞幸咖啡及其令人印象深刻的反弹 在中国，瑞幸可能正在超越星巴克，但随着星巴克进一步扩张，“瑞幸领先”可能不会持续太久 无论如何，瑞幸股票在从2023年高点回撤35%后看起来很有吸引力 [10] - 随着品牌亲和力和更具竞争力的价格，瑞幸可能覆盖了中国高增长市场的低端 无论如何，中国对咖啡的口味正在增长，可能足以让中国咖啡场景中不止一个赢家 至于瑞幸股票能否恢复其巨大的反弹，还有待观察 [11] 荷兰兄弟 (BROS) - 在许多方面，荷兰兄弟作为潜在的颠覆者脱颖而出，因为它试图以不同的角度吸引需要早晨咖啡因的人群 公司不仅销售咖啡，还提供各种美味的冷饮，既美味又含咖啡因 随着公司推进其扩张，今年计划增加150-165个新门店，荷兰兄弟股票可能处于扭转局面的位置 [12] - 确实，自2021年达到峰值以来，股价一直相对疲软 现在从高点下跌约64%，荷兰兄弟脱颖而出，成为反弹的候选者 如果你相信管理层并喜欢其饮品，股票看起来是一个有吸引力的价值投资 尽管品牌影响力可能远不及星巴克，但相对轻量级的公司似乎在做很多正确的事情 [13] - 股票最近从Stifel获得了升级（从“持有”到“买入”），这在很大程度上归功于产品创新 当然，它在菜单创新方面做得很好，但这足以在竞争激烈的咖啡场景中获得优势吗？只有时间会告诉我们 [14]

Dutch Bros 公司 - Dutch Bros 公司在扩张销售范围方面表现出色，计划在2024年开设165家新店，增加20%的店铺基数[1] - McDonald's 公司拥有稳定的利润来源，预计2024年收入将达到250亿美元，利润率高达50%，相比之下，Dutch Bros 的利润率只有5%[4],[5],[6] 投资风险 - 投资餐饮行业存在风险，因为利润率低，消费者口味变化快，公司处于成长阶段的风险较高[2] Starbucks 公司 - Starbucks 公司在扩张现有店铺方面表现出色，上一季度同店销售增长5%，拥有巨大的增长潜力，国际业务蓬勃发展，总店铺数量接近39,000家[7] - Starbucks 公司相比Dutch Bros 公司更具有稳定的销售基础和增长潜力，投资风险较低[9]

文章核心观点 - 比较星巴克和荷兰兄弟咖啡两家公司情况，认为选择哪家公司股票取决于投资者类型和需求，星巴克是优质价值股，荷兰兄弟咖啡对风险偏好者或有高增长机会 [1][9][10] 公司规模与增长 - 截至2024财年第一季度末，星巴克运营超38000家门店，正逼近麦当劳成为全球最大餐饮连锁 [2] - 截至2023年底，荷兰兄弟咖啡仅831家门店，但规模小可能是优势，有更大增长潜力 [3] - 荷兰兄弟咖啡每年新开超150家店，过去12个月营收9.13亿美元，星巴克为370亿美元 [4] - 星巴克未来全球有超10000家店的扩张机会，荷兰兄弟咖啡计划未来几年开超3000家店 [5] 可比销售增长 - 近几个季度，尽管规模大很多，星巴克可比销售增长比荷兰兄弟咖啡好 [5] - 2022年Q4至2023年Q4，星巴克可比销售增长率分别为5%、11%、10%、8%、5%，荷兰兄弟咖啡为 -0.6%、 -2%、3.8%、4%、未披露 [5] 风险、增长、机会与价值 - 星巴克优势在于品牌、规模、开店速度、经验、网络和定价权，受地理问题影响小，能克服地缘政治逆风实现增长和盈利 [6][7] - 荷兰兄弟咖啡优势在于潜力，在现有市场受欢迎，扩张中盈利能力增强，贡献利润率上升且连续两季度净收入为正 [8] 股票购买建议 - 星巴克品牌价值和规模无与伦比，扩张和盈利可靠，股息增长，当前股息率2.5%，是优质价值股 [9] - 风险偏好投资者可考虑荷兰兄弟咖啡，其有增长机会但也有未知因素 [10]