财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为1.33美元,上年同期为1.06美元;调整后每股收益为1.73美元,上年同期为1.46美元 [7] - 第三季度销售额下降6%,主要是原材料成本下降187百万美元和大部分业务单位量下降,但美洲饮料业务单位量增加和外汇折算影响60百万美元抵消了部分下降 [7] - 第三季度资本管理方面,净负债率改善至3.5倍,较上季度下降0.5倍,主要由于第三季度经营收入和经营现金流改善 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲饮料业务第三季度收入增长25%,主要由于北美销量增长12.6% [13] - 欧洲饮料业务第三季度收入大幅改善,主要由于通胀传导帮助业务从上年同期的挑战中恢复利润率,但销量下降5% [14] - 亚太地区销量下降9%,主要是越南市场持续疲软,柬埔寨和中国市场保持稳定 [14] - 运输包装业务第三季度收入增长近20%,主要由于价格成本管理良好、固定成本下降和设备交付增加抵消了耗材销量下降 [15] - 北美金属罐和设备业务受到经济敏感的喷雾罐需求大幅下降15%的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第三季度销量增长12.6%,主要由于碳酸饮料、营养品和气泡水等产品的客户持续推广易拉罐 [13] - 巴西市场经济状况有所改善,公司对即将到来的旺季保持乐观 [13] - 越南市场持续疲软,啤酒灌装量同比下降约25% [50] - 欧洲市场整体持平,但公司在英国、西班牙和意大利等重点区域的表现较好 [70] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在北美、欧洲和运输包装业务表现良好,抵消了亚洲和喷雾罐业务的疲软 [11] - 公司在北美和欧洲的产能扩张项目按计划推进,为未来增长做好准备 [12][49][51] - 公司认为,在现有产能的基础上,未来几年仍有较大的增长空间,无需大规模新建产能 [47][48][49] - 公司关注降低负债水平,未来可能会更多考虑偿还债务而非股票回购 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,北美市场需求保持强劲,预计全年销量增长7% [13][23] - 管理层对欧洲市场前景保持乐观,预计明年将完全恢复到2021年的利润水平 [40] - 管理层对亚洲市场,特别是越南市场的疲软表示担忧,但对柬埔寨和中国市场保持乐观 [50] - 管理层认为,在现有产能的基础上,公司未来几年仍有较大的增长空间,无需大规模新建产能 [47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Leithead提问** 询问公司2024年的盈利潜力和驱动因素 [21] **Timothy Donahue回答** 表示将在2月初更好地量化2024年的情况,目前预算过程还未完全确定 [21] 问题2 **Cashen Keeler提问** 询问修改后的指引中,哪些业务分部的变化最大 [27][28] **Timothy Donahue回答** 表示主要是喷雾罐业务和亚洲业务的下滑,约1500-2000万美元,部分被美洲和运输包装业务的改善所抵消 [28] 问题3 **Arun Viswanathan提问** 询问北美业务的销量趋势以及欧洲业务的利润恢复情况 [35][36] **Timothy Donahue回答** 1) 北美业务第三季度销量增长12.6%,一部分是去年同期基数较低的恢复,另一部分是客户促销力度加大 2) 预计欧洲业务今年利润将恢复到2021年水平的75%左右,明年将完全恢复 [37][40]

公司业务及战略 - 公司通过其子公司成为全球领先的铝和钢制饮料、食品和气雾罐供应商，以及向广泛终端市场提供运输和保护包装产品、设备和服务[85] - 北美地区的饮料罐需求多年来一直增长，尤其是由于新饮料产品中罐装占比较高，市场份额不断增长[86] - 公司的资本配置策略侧重于保持强劲资产负债表，目标杠杆率在3.0倍至3.5倍之间，并通过股息和公司股票回购向股东返还资本[87] - 公司于2021年12月董事会授权回购30亿美元的公司普通股至2024年底[88] - 公司积极提升可持续性承诺，2020年推出Twentyby30计划，承诺在2030年或之前完成二十个可衡量的环境、社会和治理目标[89] 风险管理 - 俄罗斯和乌克兰之间的战争目前对公司的业务、财务状况或业绩没有直接实质影响[90] - 公司继续积极应对供应链中断、外汇和利率波动以及通货膨胀压力，包括原材料、能源和运输成本的波动[91] - 公司通过合同规定的通胀调整机制来缓解能源和原材料成本的通货膨胀压力，同时使用商品远期合同来管理其对原材料成本的敞口[92] 财务状况 - 公司在美洲饮料业务领域的净销售额和业务部门收入在2023年第二季度和上半年均有所下降，主要是由于较低的铝、钢和其他商品成本以及欧洲饮料、亚太、运输包装和其他业务部门的销量下降[95] - 公司在欧洲饮料业务领域的净销售额和业务部门收入在2023年第二季度和上半年均有所下降，主要是由于较低的销量、铝成本下降以及不利的外汇汇率转换[107] - 2023年6月30日，Crown Holdings, Inc.的运营活动现金流为293美元，较2022年同期的196美元增长[126] - 2023年6月30日，应收账款的销售账期从2022年6月30日的36天减少至34天[127] - 2023年6月30日，存货周转率从2022年6月30日的64天增加至70天[128] - 2023年6月30日，应付账款的账期从2022年6月30日的102天减少至81天[129] - 2023年6月30日，投资活动中的现金支出从2022年6月30日的130美元增加至378美元[130] - 2023年6月30日，融资活动中的现金流为2022年同期的38美元支出，2023年同期为101美元收入[131] - 2023年6月30日，Crown Holdings, Inc.的总净杠杆率为3.8比1，低于合同规定的5.0比1[137] - 2023年6月30日，Crown Holdings, Inc.的流动资产为10美元，非流动资产为52美元，流动负债为51美元，非流动负债为6,248美元[144] - 2023年6月30日，Crown Holdings, Inc.的Crown Americas Obligor Group的净销售额为2,510美元，净利润为-6美元[144] - 2023年6月30日，Crown Holdings, Inc.管理着外汇、利率和商品价格波动的风险，通过使用衍生金融工具进行管理[150] - 截至2023年6月30日，公司拥有25亿美元的浮动利率债务和13亿美元的证券化和保理[151] - 每0.25%的浮动利率变化将导致年利息支出在税前约为900万美元的变化[151]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度稀释后每股收益为1.31美元，去年同期为2.43美元，其中包括出售Kiwi业务带来的每股0.60美元净收益 调整后每股收益为1.68美元，去年同期为2.10美元 [3] - 第二季度净销售额同比下降11%，主要由于美洲饮料业务的销售单位量增加，但被约3亿美元的原材料成本下降、大多数其他业务的单位量下降以及美元走强带来的2500万美元影响所抵消 [32] - 2023年上半年经营现金流为2.93亿美元，去年同期为1.96亿美元，这是过去10年中同期最高的经营现金流，反映了公司减少年末库存水平的努力 [33] - 2023年全年调整后每股收益预计在6.10美元至6.30美元之间，EBITDA预计增长8%至12% [7] - 2023年自由现金流预计为5亿美元，资本支出为9亿美元，大部分自由现金流将用于债务削减，直到达到目标杠杆比率范围 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲饮料业务单位量增长1.5%，北美增长2.5%，拉丁美洲与去年同期持平 尽管4月表现疲软，但5月和6月的促销活动加速，预计下半年销量将有所改善 [37] - 欧洲饮料业务单位量下降5%，希腊、意大利和西班牙的疲软抵消了法国、土耳其和英国的增长 公司预计下半年该业务的表现将有所改善，英国Peterborough工厂的建设接近完成 [11] - 运输包装业务收入同比增长20%，所有产品线的利润率均有所提高，预计2023年收入表现将创历史新高 [12] - 亚太地区饮料罐销量同比下降两位数，柬埔寨有所恢复，但越南仍然疲软 预计下半年收入表现将有所改善，尤其是第四季度 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场在第二季度和上半年估计下降了3%至5%，因此公司将全年销量增长假设修正为约7% [10] - 巴西市场在第二季度略有增长，预计第四季度将表现强劲，尤其是在狂欢节期间 [25] - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计第三季度调整后每股收益在1.70美元至1.80美元之间，全年EBITDA增长8%至12% [7] - 公司计划将大部分自由现金流用于债务削减，直到达到3倍至3.5倍的目标杠杆比率范围 [35] - 公司正在通过减少库存水平和优化成本结构来改善现金流和利润率 [33][12] - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计下半年大多数业务将有所改善，尤其是第三和第四季度，预计将显著改善部门收入和EBITDA [40] - 公司对北美市场的促销活动持乐观态度，预计下半年销量将继续增长 [37][44] - 公司对欧洲市场的长期前景持乐观态度，尽管当前经济环境疲软，但预计下半年表现将显著改善 [126] - 公司对巴西市场的长期增长潜力持乐观态度，尽管短期内面临挑战 [198] 其他重要信息 - 公司预计2023年折旧约为3.45亿美元，非控制权益支出约为1.35亿美元，非控制权益股息约为1.2亿美元 [8] - 公司预计2023年净利息支出为4亿美元，平均普通股流通股约为1.2亿股，全年税率在24%至25%之间 [34] - 公司预计2023年自由现金流为5亿美元，资本支出为9亿美元 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北美市场的销量恢复预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的利润目标 - 公司预计2023年将恢复到2021年利润水平的75%，并预计2024年将完全恢复甚至超过2021年水平 [17][18] 问题: 巴西市场的展望 - 公司预计巴西市场下半年将表现强劲，尤其是在第四季度的狂欢节期间 [25] - 公司对巴西市场的长期增长潜力持乐观态度，尽管短期内面临挑战 [198] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126] 问题: 北美市场的长期增长预期 - 公司预计北美市场下半年销量将继续增长，尤其是第四季度，预计将比去年同期有所改善 [44][112] 问题: 运输包装业务的盈利潜力 - 公司预计运输包装业务的收入将在2023年创历史新高，并预计随着工业活动的改善，未来将有更大的盈利潜力 [12][53] 问题: 公司杠杆率和股东回报计划 - 公司预计2023年杠杆率将降至3.2倍至3.25倍，未来将考虑将超额现金流返还给股东 [54][71] 问题: 越南市场的持续疲软原因 - 越南经济大幅放缓，GDP增长从7%至10%降至约1%，消费者支出疲软 [58] 问题: 北美市场的促销活动水平 - 公司预计北美市场的促销活动将推动销量增长，尤其是在碳酸饮料、茶饮料和能量饮料领域 [23][44] 问题: 欧洲市场的消费者支出疲软 - 欧洲市场处于衰退中，消费者支出疲软，但公司预计下半年表现将显著优于去年 [126]

销售额与部门表现 - 公司2023年第一季度净销售额为29.74亿美元，同比下降6%，主要由于欧洲饮料、亚洲和运输包装部门的销量下降，以及铝和钢成本下降的传递效应和不利的外汇折算影响[93] - 美洲饮料部门2023年第一季度净销售额为12.61亿美元，同比增长6%，主要由于销量增长和通胀恢复机制，部分被铝成本下降的传递效应抵消[97] - 欧洲饮料部门2023年第一季度净销售额为4.79亿美元，同比下降6%，主要由于销量下降、不利的外汇折算和铝成本下降的传递效应[104] - 亚太地区2023年第一季度净销售额为3.38亿美元，同比下降18%，主要由于销量下降和不利的外汇折算影响[109] - 运输包装部门2023年第一季度净销售额为5.64亿美元，同比下降14%，主要由于销量下降和不利的外汇折算影响[112] 财务支出与资本支出 - 公司2023年第一季度利息支出从5400万美元增至1.02亿美元，主要由于利率上升和借款增加[120] - 公司2023年第一季度资本支出预计为9亿美元，主要用于产能扩张和新生产线建设[126] - 公司预计将通过运营现金流为主要资本承诺提供资金[133] 股票回购与资本管理 - 公司2021年12月授权至2024年底回购30亿美元的公司普通股[86] - 公司继续积极应对供应链中断、外汇和利率波动以及通胀压力，通过合同传递机制和商品期货合约管理原材料成本风险[89] 环境承诺与可持续发展 - 公司加入《气候承诺》，目标在2040年前实现业务运营的净零碳排放[87] 现金与信贷状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，其中3.59亿美元位于美国境外[128] - 公司循环信贷协议提供16.5亿美元的额度，截至2023年3月31日，可用额度为9.98亿美元[129] - 公司总净杠杆率为3.7:1，符合不超过5.0:1的契约要求[131] - 公司拥有7亿美元的证券化额度，将于2023年7月到期，2亿美元的证券化额度将于2023年12月到期，1.6亿美元的证券化额度将于2025年11月到期[132] 债务与利率风险 - 公司拥有32亿美元的主要浮动利率债务和12亿美元的证券化及保理业务，利率每变化0.25%，年度利息支出将变化约1100万美元[145] - 公司使用衍生金融工具管理外汇、利率和商品价格风险，主要使用互换和远期合约[143] 部门财务表现 - Crown Americas Obligor Group在2023年第一季度实现净销售额12.48亿美元，毛利润1.84亿美元，运营收入6200万美元[137] - Crown Cork Obligor Group在2023年第一季度净亏损1700万美元，主要由于与非担保子公司的内部利息费用1300万美元[137] 资本承诺 - 截至2023年3月31日，公司有约2.37亿美元的合同资本承诺，主要与美洲饮料业务相关[133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收益较上年同期下降,主要受益于上年同期钢材定价收益的减少 [6][7] - 公司预计全年EBITDA将增长8%至12%,全年调整后每股收益在6.20美元至6.40美元之间 [8] - 预计第二季度调整后每股收益在1.60美元至1.70美元之间 [8] - 预计2023年净利息费用为4亿美元,较2022年的2.7亿美元有所增加 [9] - 预计2023年折旧费用约为3.5亿美元,较2022年的3.01亿美元有所增加 [10] - 预计2023年自由现金流为5亿美元,资本支出为9亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲饮料业务第一季度销量增长6%,其中北美增长4%,巴西增长23% [17] - 欧洲饮料业务第一季度销量下降高个位数,主要受到土耳其地震、零售价格上涨以及客户延迟采购的影响 [22] - 亚太饮料业务第一季度销量下降双位数,受到较高零售价格、通胀以及经济放缓的影响 [24] - 运输包装业务第一季度收益较上年同期增长近30%,受益于去年启动的成本削减计划以及产品组合优化 [25] - 其他业务第一季度收益较上年同期下降,主要受到上年存货定价收益的抵消以及喷雾剂需求疲软的影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第一季度整体下降2%,其中进口罐下降而本土生产商保持平稳 [18] - 巴西市场第一季度销量大幅增长,但公司主要客户申请破产保护,公司调整了全年销售预期 [20][21] - 欧洲市场第一季度销量下降高个位数,主要受到土耳其地震、零售价格上涨以及客户延迟采购的影响 [22] - 亚太市场第一季度销量下降双位数,受到较高零售价格、通胀以及经济放缓的影响 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从2019年至2023年底将新增超过250亿罐的产能,为当地和区域客户提供服务 [15] - 公司在美洲和欧洲的饮料罐业务平台已做好准备,继续满足客户多样化和不断增长的需求 [15] - 公司预计2024年资本支出将降至5亿美元,释放的现金流将用于偿还债务和回报股东 [16] - 公司认为行业内部分竞争对手的财务杠杆较高,而自身的财务杠杆目标区间为3倍至3.5倍 [133][134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年前景保持乐观,第一季度业绩超预期,维持全年指引不变 [8] - 管理层认为欧洲饮料和运输包装业务表现优于预期,但北美饮料业务的促销活动低于预期 [27] - 管理层对北美市场的夏季销售季持乐观态度,预计第三季度开始会有所改善 [34] - 管理层认为亚洲市场需求放缓主要受到通胀、经济放缓的影响,预计第三季度开始会有所好转 [37][38][39] - 管理层认为巴西市场主要客户申请破产保护,但公司有足够的抵押品保障应收账款 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Parkinson 提问** 询问公司在北美市场各细分品类如能量饮料、无酒精饮料等的表现情况 [30][31][32][33][34][35] **Tim Donahue 回答** 公司在北美市场主要集中在能量饮料、碳酸饮料等品类,对啤酒业务不太关注。预计能量饮料和新品类将继续保持增长,而碳酸饮料的表现将取决于促销活动的力度 [31][32][33][34] 问题2 **Ghansham Panjabi 提问** 询问欧洲市场整体饮料罐销量情况,以及消费者支出意愿下降对公司的影响 [46][47][48][49][50][51][52][53] **Tim Donahue 回答** 啤酒销量在欧洲市场表现疲弱,尤其是英国消费者受食品通胀影响,购买力下降。部分客户也在延迟采购以管理流动资金。但公司已调整合同条款,有望在夏季销售旺季实现收益改善 [47][48][49][50][51][52][53] 问题3 **Mike Leithead 提问** 询问公司对北美市场夏季促销活动的信心,以及全年销量增长目标 [63][64][65][66][67] **Tim Donahue 回答** 公司对夏季促销活动持乐观态度,但不确定性较大。如果市场持平,公司在北美的销量有望增长10%;如果市场下降,公司增长可能不及10% [63][64][65]

公司概况 - Crown Holdings, Inc. 是一家总部位于宾夕法尼亚州的公司[4] - 公司通过其子公司向消费品营销公司提供刚性包装产品，以及向各种终端市场提供运输和保护包装产品、设备和服务[5] 全球销售情况 - 公司在2022年的全球销售额为129亿美元，其中63%来自美国以外的业务[6] 业务战略 - 公司的战略是将资本投入全球饮料罐业务，扩大生产能力以支持酒精饮料和非酒精饮料类别的增长[6] 分部门情况 - 公司的报告分部门为：美洲饮料、欧洲饮料、亚太和运输包装[9] 各部门销售情况 - 美洲饮料部门在2022年的净销售额为51亿美元，部门收入为7.42亿美元[10] - 欧洲饮料部门在2022年的净销售额为21亿美元，部门收入为1.44亿美元[11] - 亚太地区在2022年的净销售额为16亿美元，部门收入为1.72亿美元[13] - 运输包装部门在2022年的净销售额为25亿美元，部门收入为2.81亿美元[15] 可持续发展 - 公司的可持续发展努力包括参与全球铝罐可持续性峰会、承诺2040年实现净零碳排放目标[39][40] - 公司致力于提高回收率和再生材料含量，改善能源和水资源利用，实施更多可再生能源，最小化废水排放[38] 员工福利 - 公司在员工福利方面重视员工健康、安全和多样性，提供各种身心健康项目和职业发展机会[49][48][50] 全球饮料罐业务 - 公司的全球饮料罐业务占据了约66%的综合净销售额，继续扩大生产能力以满足不断增长的客户需求[8] - 公司的可持续性战略包括通过提供多种特殊罐体尺寸、新的印刷和装饰能力以及增值服务来推动品牌差异化[6] 研发和技术支持 - 公司在2022年的研发活动支出为3400万美元，2021年为4700万美元，2020年为4800万美元[58] - 公司全球研发、开发和工程中心位于英国万塔吉，致力于为全球包装活动提供技术，包括提升客户价值的金属包装系统、设计成本效益的制造工艺、系统和材料、提供持续的质量和/或生产效率改进以及提供增值工程服务和技术支持[55] 员工关系 - 公司在人力资本方面非常重视，全球拥有约26000名员工，其中约11000名员工受到集体谈判协议的约束，公司认为员工关系良好，不预计2023年到期的任何集体谈判协议会对其合并运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[46][47]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益为1.17美元，上年同期为1.66美元 [18] - 第四季度净销售额同比下降1%，全球饮料罐增长3%和原材料成本转嫁被外汇和运输包装业务销量下降抵消 [18] - 预计2023年EBITDA增长8% - 12%，全球饮料罐和运输包装业务改善，北美马口铁业务因库存收益不再出现而下降 [19] - 预计2023年全年自由现金流约5亿美元，资本支出约9亿美元，营运资金净改善1亿美元 [20] - 第一季度调整后摊薄每股收益预计在1 - 1.10美元，全年预计在6.20 - 6.40美元 [10] - 2023年净利息支出预计为4亿美元，2022年为2.7亿美元 [10] - 2023年有0.40美元的增量非现金养老金和退休后成本 [10] - 平均流通普通股约1.2亿股 [10] - 第四季度每股收益为0.74美元，上年同期亏损7.95美元 [37] - 第四季度部门收入为2.92亿美元，上年同期为3.57亿美元，主要因库存成本、吸收成本和能源价格影响 [38] - 汇率方面，欧元兑美元为1.07，全年税率在24% - 25% [39] - 折旧约3.5亿美元，2022年为3.01亿美元 [39] - 非控股权益预计在1.4亿美元，非控股权益股息预计约1.1亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 第四季度单位销量增长4%，主要在中美洲和南美洲，北美仅小幅增长 [25] - 预计2023年开始收复利润率，接近2021年水平的一半，低至中个位数销量增长和合同条款及成本回收将加速收入表现 [26] 运输包装业务 - 第四季度调整后部门收入与上年相差300万美元 [27] - 预计2023年收入将增长，因下半年比较基数更有利 [27] 北美马口铁和制罐设备业务 - 2022年表现出色，第四季度表现稳健 [28] - 2023年部门业绩将下降，因2022年上半年库存重新定价收益不再出现，且气雾剂罐需求持续疲软 [28] 欧洲饮料业务 - 第四季度单位销量增长2%，希腊、约旦和土耳其有增长 [46] - 第一季度预计下降，第二季度预计上升，随着产能增加，全年销量表现将加速 [80][81] 亚太饮料业务 - 第四季度饮料罐销量增长2%，多数东南亚国家增长被柬埔寨经济疲软部分抵消 [47] - 第一季度和第二季度预计下降，第三和第四季度开始恢复增长 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场（加拿大和美国）下降8%，主要因进口罐数量减少 [45] - 公司预计北美市场整体持平，在此基础上有10%的销量增长 [3][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将过剩自由现金流用于降低杠杆至3 - 3.5倍的目标范围 [11] - 过去两年以季度股息和股票回购形式向股东返还超19亿美元 [11] - 预计将大部分自由现金流用于偿还债务，直到达到杠杆目标范围 [20] - 公司认为饮料罐业务虽成本高但有出色的上行空间，准备投资该业务 [120] - 公司重视多元化现金流，认为可以支付股息、回购股票和进行更多饮料业务投资 [142] - 公司将评估股息水平，并用过剩现金流减少股份流通 [124] - 行业方面，饮料罐行业产能利用率公司希望在92% - 95%，公司认为自身处于该水平 [198] - 行业合同大多期限较长，公司短期内不太担心市场情况，更关注未来几年市场 [199] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年北美10%的销量增长前景有信心，增长主要来自碳酸软饮料、气泡水、能量饮料等客户的增长或公司市场份额增加 [3][32][85] - 公司预计2023年各业务线收入将显著改善，饮料罐销量增加、合同成本回收和成本降低活动将抵消北美马口铁业务的不利因素 [24] - 公司认为市场虽有通胀，但罐装饮料促销活动增加，可能带来更好业绩 [97] - 公司对巴西市场有信心，认为铝制饮料罐相比玻璃瓶更具优势，市场渗透率和销量将提高 [111] 其他重要信息 - 土耳其发生7.8级和7.5级地震，公司位于奥斯曼尼耶的饮料罐工厂员工均安全，工厂已恢复供电和发货 [2][41][22] - 公司正在为流离失所的员工及其家人协调避难所 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2023年北美10%增长前景有信心的原因及风险 - 公司信心基于假设市场持平，若市场上升业绩更好，下降则客户提货可能减少，增长主要来自碳酸软饮料、气泡水和能量饮料客户增长或市场份额增加 [52][85] 问题: 实现5亿美元自由现金流目标需考虑的其他关键项目 - 需考虑约2.5 - 2.8亿美元的税款支付，利息支付因利润增加而上升 [33] 问题: 库存水平调整是否在第四季度完全结束 - 公司表示基本调整到位，但墨西哥和亚洲仍有部分库存，亚洲第一季度收入会受一定影响 [59] 问题: 2023年EBITDA指导相关的美元金额 - 价格、成本和销量方面约2 - 2.5亿美元，间接费用重组收益约5000万美元，其中包含5000 - 6000万美元的马口铁逆风因素 [60] 问题: 预计何时达到3 - 3.5倍的杠杆目标及宏观背景对杠杆的影响 - 预计年底杠杆率降至3.2 - 3.25倍左右，因业务季节性和借款需求，杠杆率下降情况与北半球主要包装公司类似，合适的杠杆水平需考虑全球经济环境、央行政策、债务成本等因素 [71][72] 问题: 第一季度钢铁的逆风因素规模及养老金的时间分布 - 养老金增量0.40美元将平均分摊到每个季度，即每季度0.10美元；钢铁重新定价逆风因素方面，去年第一季度和部分第二季度有3500 - 4000万美元收益，今年同期预计有1500 - 2000万美元损失，全年影响约5000 - 6000万美元 [73] 问题: 第一季度各地区销量和EBITDA假设及情况 - 第一季度主要逆风因素是去年的钢铁重新定价收益和今年的钢铁成本，总计约5000 - 6000万美元；美洲饮料业务第一和第二季度总体与上年持平，欧洲饮料业务第一季度下降、第二季度上升，亚洲第一和第二季度下降、第三和第四季度恢复增长 [79][80] 问题: 从客户处了解到的情况及对2024年新产能的展望 - 年初业务开局良好，客户反馈显示今年业绩有望稳健，信心来自碳酸软饮料、气泡水和能量饮料客户增长或市场份额增加；2024年资本支出预计约5亿美元 [85][124] 问题: 欧洲业务部门收入恢复情况及何时回到2019或2018年水平 - 预计到2024年底回到2021年水平，主要通过调整合同实现能源成本回收，已对冲部分能源风险，若能源价格维持低位，2024年可作为成本转嫁因素 [168] 问题: 各地区销量情况及库存情况 - 美洲饮料业务各季度销量将上升，主要因北美销量增加，墨西哥和巴西也有望增长；运输包装业务各季度预计上升，马口铁业务第一季度大幅下降、第二季度略有下降、第三和第四季度上升；饮料客户库存不多，零售商存储空间有限，渠道状况良好，铝成本下降有望带来更多促销活动 [93][94][96] 问题: 北美10%销量增长是否有下行风险 - 第三季度和去年9月表现不佳，第四季度原本有望有良好销量表现，但年底假期周业务停滞；公司认为今年适度销量增长和合同重新谈判将使2023年部门收入回到2021 - 2022年中间水平 [101][103] 问题: 巴西市场易拉罐与可回收玻璃瓶的表现及市场预期 - 去年第四季度巴西业务增长13% - 14%，尽管今年第一季度开局较慢，但对全年表现有信心；认为易拉罐在灵活性和促销方面优于玻璃瓶，长期来看巴西市场易拉罐渗透率和销量将提高 [110][111] 问题: 北美市场价格上涨、促销活动预期及与去年的差异 - 预计市场全年持平，已开始看到一些促销活动，消费者因通胀情况不同购买行为有差异；估计去年市场下降约5% - 6%，主要因进口罐减少，国内生产罐可能上升1% [112][113] 问题: 饮料业务合同恢复和通胀收益的时间 - 取决于客户和合同，北美饮料业务大多集中在4月1日，北美食品罐业务集中在1月1日，食品罐价格因钢铁价格下降和PPI转嫁基本不变 [118] 问题: 对公司业务组合的看法，是否考虑成为纯饮料罐公司 - 饮料罐业务虽有前景但成本高，公司重视多元化现金流以满足不同投资者需求，有新董事会成员加入，将共同推动股东价值提升 [120][121] 问题: 2024 - 2025年资本支出及现金流使用计划 - 预计2024 - 2025年每年资本支出约5亿美元，未来两年总支出难超10亿美元；将降低债务至合适水平，评估股息水平，用过剩现金流减少股份流通 [124] 问题: 第四季度业务疲软的基材及2023年乐观的基材 - 第四季度美洲业务增长4%，北美业务原预计增长2% - 3%，但年底假期周客户提货量低，并非特定终端市场问题 [129] 问题: 北美市场销量增长节奏 - 年初业务情况良好，1月销量增长5% - 10%，本月将增加更多产能，预计第二和第三季度销量增长加速 [154][193] 问题: 行业最佳利用率及合同情况 - 公司希望行业利用率在92% - 95%，自身处于该水平；合同期限较长，短期内不太担心市场情况，更关注未来几年市场 [198][199] 问题: 中东进口罐进入欧洲市场的担忧及对欧洲新工厂的看法 - 进口罐因运费因素缺乏竞争力，除非客户愿意承担额外运费，否则公司不太担心；短期内不认为新工厂会对自身产生影响 [201][187] 问题: 北美特种罐混合比例现状、未来趋势及竞争强度变化 - 目前特种罐混合比例在23.5% - 25%左右，市场对特种罐需求将增加，新增产能具备多尺寸生产能力；公司认为自身在管理业务和实现收入最大化方面表现良好 [191][203] 问题: 审查客户增长预测和需求的内部变化 - 过去因业务成功对客户预测过于信任，未充分考虑供应链问题，现在加强内部管理，确保不再出现类似情况 [195] 问题: EPS对欧元和利率变化的敏感度 - 欧元每变动0.1，EPS变动0.02美元；利率敏感度暂无数据，将在4月提供更准确信息 [204][205]

公司股票回购计划 - 2021年12月董事会授权在2024年底前回购30亿美元公司普通股[158] - 2021年12月，公司董事会授权到2024年底回购总计30亿美元的公司普通股[254] - 2022年7 - 9月，8月公司购买119.37万股，平均每股价格96.79美元[254] - 2022年第三季度，公司66104股受限股归属时用于缴税的股份未包含在股权证券购买信息中[253] - 截至2022年9月30日，公司公开宣布的回购计划下仍可购买股票的近似美元价值为22.99亿美元[254] 公司整体净销售额情况 - 2022年第三季度净销售额为32.59亿美元，2021年同期为29.20亿美元；2022年前九个月净销售额为99.31亿美元，2021年同期为83.40亿美元。2022年第三季度净销售额增长主要因材料成本转嫁和全球饮料罐业务销售单位量增加6%，部分被1.27亿美元不利外汇折算影响抵消；前九个月净销售额增长主要因材料成本转嫁和全球饮料罐业务销售单位量增加4%，部分被2.80亿美元不利外汇折算影响抵消[168][169] - 2022年第三季度净销售额4.11亿美元，2021年同期为3.32亿美元；2022年前九个月净销售额11.77亿美元，2021年同期为9.4亿美元[199] 美洲饮料业务净销售额情况 - 美洲饮料业务2022年第三季度净销售额为13.12亿美元，2021年同期为11.51亿美元；2022年前九个月净销售额为39.16亿美元，2021年同期为32.40亿美元。2022年第三季度净销售额增长主要因铝成本转嫁和墨西哥、巴西销售单位量增加8%，部分被北美销售单位量减少6%抵消；前九个月净销售额增长主要因铝成本转嫁和墨西哥销售单位量增加5%，部分被巴西和北美销售单位量减少抵消[176][177][179] 欧洲饮料业务净销售额情况 - 欧洲饮料业务2022年第三季度净销售额为5.52亿美元，2021年同期为5.13亿美元；2022年前九个月净销售额为16.61亿美元，2021年同期为13.81亿美元。2022年第三季度和前九个月净销售额增长主要因铝成本转嫁和销售单位量分别增加3%和5%，部分被6500万美元和1.36亿美元不利外汇折算影响抵消[182][183] 亚太业务净销售额情况 - 亚太业务2022年第三季度净销售额为3.75亿美元，2021年同期为2.80亿美元；2022年前九个月净销售额为12.20亿美元，2021年同期为9.41亿美元。2022年第三季度和前九个月净销售额增长因原材料成本转嫁和销售单位量分别增加14%和26%，不利外汇折算影响分别为1200万美元和2900万美元[189] 运输包装业务净销售额情况 - 运输包装业务2022年第三季度净销售额为6.09亿美元，2021年同期为6.44亿美元；2022年前九个月净销售额为19.57亿美元，2021年同期为18.38亿美元。2022年第三季度净销售额下降主要因4400万美元不利外汇折算影响和销售单位量减少，部分被原材料成本转嫁抵消；前九个月净销售额增长主要因原材料成本转嫁，部分被1.04亿美元不利外汇折算影响和销售单位量减少抵消[191][192][196] 缅甸仰光饮料罐厂情况 - 2022年6月，公司缅甸仰光饮料罐厂因货币限制暂时闲置，截至9月30日的九个月，该厂净销售额为1700万美元， segment income 不足100万美元，截至9月30日的财产、厂房和设备为5700万美元[188] 公司资本配置策略 - 公司资本配置策略聚焦维持杠杆比率在3.0倍至3.5倍的强劲资产负债表，并以股息和回购公司股票形式向股东返还资本[158] 公司环境、社会和治理目标 - 公司2020年推出Twentyby30计划，概述20个可衡量、基于科学的环境、社会和治理目标，2021年9月加入《气候承诺》，承诺到2040年实现业务运营净零碳排放[159] 俄乌战争对公司影响 - 俄乌战争至今未对公司业务、财务状况或经营成果产生直接重大影响[160] 气雾剂销售单位数量情况 - 2022年第三季度和前九个月，气雾剂销售单位数量分别下降20%和15%[200][202] 公司出售业务及成本削减情况 - 2022年前九个月，公司因出售Transit Packaging部门的Kiwiplan业务获得1.13亿美元收益，同时因成本削减计划产生2900万美元费用[208] 公司债务清偿损失情况 - 2022年第三季度和前九个月，债务清偿损失为1100万美元，涉及公司循环信贷和定期贷款安排的再融资以及高级票据赎回[209] 公司利息费用情况 - 2022年第三季度利息费用从6600万美元增至7600万美元；前九个月从2.03亿美元降至1.94亿美元[210] 公司来自非控股股东净收入情况 - 2022年前九个月，来自非控股股东的净收入从1.07亿美元降至9500万美元[213] 公司经营活动现金情况 - 2022年前九个月，经营活动产生的现金从2.45亿美元降至1.34亿美元[217] 公司资本支出预计情况 - 2022年公司预计资本支出约为8.5亿美元[221] 公司循环信贷额度情况 - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度下可用借款能力为11.59亿美元[224] 公司证券化工具限额调整情况 - 2022年3月，公司将证券化工具的计划限额从5亿美元提高到7亿美元[225] 公司浮动利率债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有29亿美元本金的浮动利率债务，浮动利率变动0.25%将使年度利息费用税前变动约700万美元[246] 公司内部控制情况 - 截至2022年第三季度末，公司披露控制和程序有效[247] - 本报告期内公司财务报告内部控制无重大变化[248] 公司高级证券违约情况 - 2022年前九个月无高级证券违约事件需报告[255] 公司风险管理情况 - 公司通过使用衍生金融工具管理外汇、利率和商品价格波动风险，目标是限制对收益和现金流的影响[245] 公司前瞻性陈述情况 - 公司前瞻性陈述基于管理层对未来事件的预期和信念，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[242]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为0.79美元 [4] - 第三季度调整后每股收益为1.46美元，2021年为2.03美元 [5] - 第三季度净销售额同比增长12%，主要因原材料成本转嫁和饮料罐销量增加 [5] - 第三季度部门收入为3.36亿美元，按固定汇率计算为3.44亿美元，上年同期为3.79亿美元 [5] - 公司预计全年净利息支出为2.7亿美元，若利率维持现状全年则为3.5亿美元 [7] - 截至9月30日，公司回购640万股皇冠普通股，花费7.22亿美元，自2022年重启回购计划以来，已回购1530万股，占已发行股份的11% [7] - 公司预计第四季度调整后收益在每股1 - 1.10美元之间，全年调整后收益在每股6.60 - 6.70美元之间 [8] - 公司预计EBITDA约为17.7亿美元，资本支出约为8.5亿美元，自由现金流约为1亿美元 [8] - 自由现金流1亿美元远低于之前预计的4亿美元，主要因营运资金使用增加和利率上升导致利息支出增加 [9] - 公司预计杠杆率在3.25 - 3.5倍之间 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 单位销量同比增长2%，远低于此前预期 [14] - 巴西和墨西哥同比均增长8%，但被北美地区销量下降6%抵消，其中9月降幅明显 [15] - 预计2022年北美地区销量持平，此前预计增长5% - 6% [15] - 预计巴西第四季度发货量增长，全年销量持平，2023年该业务部门整体销量增长8%，其中北美增长10% [16] 欧洲饮料业务 - 第三季度单位销量增长3%，但低于此前预期，主要因土耳其的恶性通胀和英国客户的供应链问题 [16] - 预计第四季度销量略有增长，2023年实现低个位数增长 [17] 亚太饮料业务 - 第三季度饮料罐销量同比增长26%，但低于此前预期，主要因该地区经济疲软、中国的疫情封控和电力限制 [18] - 与第二季度相比，销量环比下降12%，第四季度业绩仍将受高价原材料影响 [18] - 预计第四季度销量略有增长，明年增长5% - 6% [18] 运输包装业务 - 第三季度综合平均销量下降约6%，预计第四季度和明年销量将继续下降 [58] - 预计第四季度价格和成本降低将抵消部分销量下降的影响，明年将完全抵消并实现盈利增长 [59] 北美马口铁和制罐设备业务 - 与上年相比表现稳健，自制两片式食品罐销量增加 [20] 气雾剂罐业务 - 第三季度销售单位销量下降20%，导致整体业绩低于预期 [20] - 预计需求疲软将持续到第四季度，2023年业务部门业绩将低于2022年 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 估计2022年北美市场（包括较低的进口量）在第三季度和截至9月的9个月中均下降4% [15] - 预计2022年全球饮料罐销量增长4%，低于此前预期，2023年预计增长6% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订并延长信贷安排至2027年8月，筹集10亿美元浮动利率债务，用于偿还2023年2月到期的8.85亿欧元票据 [6] - 公司将2022年资本支出从10亿美元降至8.5亿美元，主要因未宣布的项目被无限期推迟 [12] - 美国的马丁斯维尔和梅斯基特项目进展顺利，梅斯基特工厂将改善公司在北美的布局 [12][13] - 公司认为北美市场将继续增长，预计增速在1% - 3% [14] - 公司在巴西的所有计划项目已完成，为未来增长做好准备 [14] - 公司继续推进欧洲的合同续签工作，以恢复利润率 [17] - 公司将调整金属采购策略，根据需求采购，避免库存积压 [82] - 公司在能源对冲方面，计划将成本转嫁给客户，预计明年不会有大量对冲 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩和第四季度展望均远低于此前预期，主要因全球饮料罐需求突然大幅下降和利率大幅上升 [21] - 尽管通胀和利率上升对需求有影响，但预计明年全球饮料罐市场将实现销量增长，结合合同通胀调整，有望实现EBITDA显著改善 [22] - 公司将面临更高的利息支出和退休费用等不利因素 [22] 其他重要信息 - 公司因铝价下跌和库存积压，第三季度和第四季度分别面临1500 - 2000万美元和2000 - 2500万美元的成本逆风 [34] - 公司预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整 [37] - 公司预计2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于完成梅斯基特项目、意大利和西班牙的生产线扩建、亚洲的1 - 2个项目以及英国的彼得伯勒工厂建设 [44] - 公司在2023年后资本支出有望显著下降，可能降至6亿美元左右 [65] - 公司董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [66] - 公司预计欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023年北美市场实现10%销量增长的信心来源 - 公司重新获得了一些以前的客户，这是销量增长的一部分；2022年北美市场销量持平，使得2023年实现10%增长相对容易；目前10月的发货量符合修订后的估计和客户预测 [24][25] 问题2: 10月销量趋势以及何时开始注意到客户调整订单模式 - 10月前几周的订单符合修订后的预测和客户预测；7月时就看到精酿啤酒需求疲软，9月初开始，所有产品尤其是碳酸软饮料的客户订单大幅减少 [27][28] 问题3: 客户调整订单模式的原因、第三季度和第四季度金属损失规模、第四季度固定成本吸收情况以及2023年与2022年的主要差异 - 客户调整订单模式可能是因为疫情后家庭消费的饮料罐需求下降以及消费者对价格的敏感度增加；第三季度金属损失约1500 - 2000万美元，第四季度约2000 - 2500万美元；第四季度北美饮料业务固定成本吸收会低于去年，但不是主要问题，主要问题是亚洲和欧洲的金属成本问题以及北美销量低于预期；预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整，同时会面临退休福利和利息支出的不利影响 [30][34][37] 问题4: 2023年实现EBITDA增长的具体因素、2023年资本支出展望、未宣布项目的情况以及是否有设施需要优化 - 增长主要来自美洲和欧洲饮料业务，包括合同调整和销量增长；2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于现有项目；未宣布项目可能永远不会实施；目前没有设施需要优化，且因预计销量增长，无法削减产能 [40][44][42] 问题5: 北美市场第四季度销量预期、未来两年供需平衡挑战以及各地区合同续签情况 - 预计北美市场第四季度销量增长约2%，主要来自碳酸软饮料和气泡水；不确定美联储加息对需求的影响，但基于客户反馈和合同情况，预计明年销量将显著增长；北美和巴西的合同情况较好，亚洲市场每年续签，欧洲正在进行合同续签，预计明年年底完成 [47][50][51] 问题6: 是否对客户预测打折扣以及退休问题对2023年底线的影响 - 公司对客户预测更加谨慎；退休问题预计将导致约3000万美元的成本增加，包含之前摊销的1500万美元未确认收益 [53][54] 问题7: 运输包装业务的销量和价格成本情况、衰退对饮料罐和食品罐业务的影响以及食品罐新生产线和新设施的进展 - 运输包装业务第三季度销量下降6%，预计第四季度和明年继续下降，将通过价格和成本调整来抵消；衰退本身对罐头业务影响不大，通胀才是破坏需求的主要因素；汉诺威工厂已投产，奥瓦通纳的第三条生产线预计11月启动，明年公司的两片式食品罐需求将全部由内部生产满足 [58][61][62] 问题8: 资本支出是否会在2023年后正常化或下降以及目标杠杆率是否有变化 - 预计2023年后资本支出将显著下降，可能降至6亿美元左右；公司更致力于维持强大的资产负债表，董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [65][66] 问题9: 考虑各项因素后，2023年每股收益的预期 - 目前还处于早期阶段，难以确定每股收益情况，需要考虑税率等因素，且如果美联储继续加息，利息支出可能更高 [68] 问题10: 大部分EBIT改善是否来自美洲和欧洲饮料业务、固定资产成本是否过高以及非报告业务的情况 - 大部分EBIT改善来自美洲和欧洲饮料业务，亚洲运输业务的增长将抵消其他业务的下降；目前无法削减全球饮料罐产能；非报告业务的下降主要来自去年的库存收益和明年气雾剂罐销量的预期下降，设备业务可能略有下降，但亚洲运输业务的增长将抵消这些下降 [70][72][74] 问题11: 欧元区能源成本的影响以及对2023年合同续签缓冲作用的评估、北美市场需求的客户反馈 - 欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元；公司对客户预测更加谨慎，北美市场的增长主要来自碳酸软饮料和气泡水，公司在这些市场获得了更多合同业务 [76][77][79] 问题12: 明年的套期保值水平和采购策略、资本分配中股票回购的考虑 - 金属采购将根据需求进行，避免库存积压；明年能源套期保值将非常有限，主要通过合同将成本转嫁给客户；股票回购将取决于董事会对杠杆率的讨论结果 [82][85][86] 问题13: 欧洲饮料业务中铝转换成本、外汇、利息和能源成本的情况，铝转换问题的解决以及合同应对劳动力通胀的情况，客户选择其他包装材料的情况 - 外汇影响约4000 - 4500万美元，利息支出较年初预期增加6000万美元，能源成本在5000 - 5500万美元之间；铝转换问题将通过合同续签解决；合同中的通胀调整条款包含劳动力成本；客户选择其他包装材料只是假设情况，目前未看到实际情况 [89][90][92] 问题14: 欧洲市场是否会出现类似美国9月的销量下降以及如何应对、美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率 - 欧洲市场可能面临更大压力，但公司因合同业务无法削减产能；美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率为低个位数 [94][97]

公司战略与资本运作 - 公司战略是将资本投入全球饮料罐业务以扩大产能，同时维持当前杠杆范围并向股东返还资本[155][157] - 2021年12月董事会授权在2024年底前回购30亿美元公司普通股[157] - 2021年12月，公司董事会授权到2024年底回购总计30亿美元的公司普通股[253] - 2022年4月公司购买股票总数为1008282股，平均每股价格115.41美元；5月购买1284030股，平均每股价格106.40美元；6月未购买[253] - 截至2022年4月底，公开宣布的股票回购计划下尚可购买股票的美元价值约为25.51亿美元；5月底和6月底为24.15亿美元[253] - 公司预计2022年资本支出约为10亿美元[216] - 截至2022年6月30日，公司资本承诺约为2.19亿美元，主要与全球饮料罐业务相关，预计通过经营现金流提供资金[222] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1净销售额分别为35.1亿美元和66.72亿美元，2021年同期分别为28.56亿美元和54.2亿美元，增长主要因材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响抵消[166] - 2022年第二季度和上半年净销售额分别为4.1亿美元和7.66亿美元，2021年同期分别为3.14亿美元和6.08亿美元；2022年第二季度和上半年部门收入分别为6200万美元和1.56亿美元，2021年同期分别为3600万美元和7200万美元[197] - 2022年第二季度和上半年重组及其他收益从3100万美元分别增至7300万美元和7400万美元，主要因出售业务获1.13亿美元收益，部分被2900万美元费用抵消；公司预计裁员约600人，年节省约6000万美元[203] - 2022年第二季度和上半年利息费用从6800万美元降至6400万美元，从1.37亿美元降至1.18亿美元，因未偿债务余额降低[204] - 2022年第二季度和上半年来自联营公司的净收益权益从300万美元增至1200万美元，从500万美元增至2900万美元，因2021年8月出售业务后获20%所有权权益[206] - 2022年上半年经营活动提供的现金从1.69亿美元增至1.96亿美元，主要因收益增加和收到4100万美元养老金部分报销款[209] - 2022年6月30日贸易应收账款销售未收回天数从40天降至36天；存货周转天数从57天增至64天；贸易应付账款未偿还天数从90天增至102天[210] - 2022年上半年投资活动使用的现金从3.11亿美元降至1.3亿美元，主要因出售业务获得收益[215] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.38亿美元，其中4.05亿美元位于美国境外；循环信贷额度可用借款能力为14.3亿美元[219][220] - 截至2022年6月30日，公司有15亿美元本金的浮动利率债务，浮动利率变动0.25%将使年度利息费用税前变动约400万美元[244] 各条业务线数据关键指标变化 - 美洲饮料业务2022年H1巴西销量因经济状况下降15%，净销售额增长主要因铝成本转嫁[175] - 欧洲饮料业务2022年Q2和H1销量分别增长6%，净销售额增长因铝成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为5100万美元，H1为7100万美元）抵消[178] - 亚太业务2022年Q2和H1销量分别增长12%和9%，净销售额增长因原材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为1000万美元，H1为1700万美元）抵消[186] - 运输包装业务2022年H1工具业务销量增长18%，净销售额增长因原材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为3800万美元，H1为6000万美元）抵消[193] - 2022年6月缅甸仰光饮料罐厂因经济状况暂时闲置，Q2和H1净销售额分别为800万美元和1700万美元， segment income分别为100万美元和200万美元[184] - 运输包装业务segment income下降主要因剥离Kiwiplan业务、外币换算不利影响和钢带业务高成本库存的不利影响，部分被防护包装业务价格上涨抵消[192][194] 公司环保承诺 - 公司2020年推出Twentyby30计划，2021年9月加入《气候承诺》，承诺到2040年实现业务运营净零碳排放[158] 公司人事变动 - 2022年7月28日，Angela M. Snyder当选公司董事会成员[256] - 2022年7月29日，Robert H. Bourque, Jr.不再担任公司运输包装部门总裁，8月29日离职[262] - 2022年8月1日，Matthew R. Madeksza被任命为公司运输包装部门总裁[263] - 公司预计在Matthew R. Madeksza上任前后与其签订高管雇佣协议，条款与代理声明中描述的公司现任高管（首席执行官除外）福利一致[265] 公司财务控制情况 - 截至本季度报告期末，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[245] - 本报告期内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响公司财务报告内部控制的变化[246]