土地资源情况 - 公司在南加州莫哈韦沙漠拥有约45000英亩土地，其中凯迪兹谷35000英亩、丹比干湖2000英亩、皮乌特谷9000英亩[106] 水资源项目情况 - 水资源项目获批管理凯迪兹含水层，每年可为社区平均提供50000英亩 - 英尺的水，为期50年，含水层可储存100万英亩 - 英尺的进口水[111] - 北方管道长220英里，可双向安全输送25000英亩 - 英尺的水；南方管道长约43英里，每年可双向输送多达约150000英亩 - 英尺的水[112] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净亏损590万美元，与2021年同期持平，主要因员工股票非现金奖金增加[117] - 2022年第一季度收入14.2万美元，2021年同期为13.9万美元，主要来自农业租赁收入[121] - 2022年第一季度一般及行政费用（不含股票薪酬成本）340万美元，2021年同期为310万美元[121] - 2022年第一季度股票和期权奖励薪酬成本40万美元，2021年同期为10万美元[122] - 2022年第一季度净利息费用200万美元，2021年同期为250万美元[123] - 2022年第一季度经营活动使用现金320万美元，2021年同期为280万美元[136] 股票发行情况 - 2022年3月完成注册直接发行，出售6857140股普通股，总收益1200万美元，净收益约1170万美元[131]

公司土地资产情况 - 公司在南加州莫哈韦沙漠拥有约45000英亩土地，其中凯迪兹谷35000英亩、丹比干湖2000英亩、皮乌特谷9000英亩[157] 水项目情况 - 水项目获批管理凯迪兹地下水层，每年可为社区平均提供50000英亩英尺的水，为期50年，含水层可储存100万英亩英尺的进口水[161] 净亏损情况 - 2021年净亏损3120万美元，2020年净亏损3780万美元，2020年亏损较高主要因债务提前清偿损失1240万美元[168] 营收情况 - 2021年营收56.4万美元，2020年营收54.1万美元，主要为农业租赁租金收入[170] 一般及行政费用情况 - 2021年一般及行政费用1290万美元，2020年为980万美元，2021年费用增加主要因北方管道使用的法律费用和技术研究[171] 股票和期权奖励补偿成本情况 - 2021年股票和期权奖励补偿成本470万美元，2020年为210万美元，2021年费用增加主要因员工股票非现金奖金奖励[172] 利息费用情况 - 2021年利息费用1140万美元，2020年为1150万美元[173] 权益法投资损失情况 - 2021年权益法投资损失94.2万美元，2020年为220万美元，因2021年种植面积从242英亩减至50英亩及市场价格压力[176] 现金流量情况 - 2021年经营活动使用现金1530万美元，2020年为1340万美元；投资活动使用现金2350万美元，2020年为980万美元；融资活动提供现金5120万美元，2020年为1490万美元[186][187][188] 资金募集情况 - 2021年7月存款股发行和信贷协议提供约2100万美元净现金，2022年3月普通股注册直接发行提供约1180万美元净现金，可满足短期营运资金需求[189] 未来现金需求解决方式 - 公司可能通过股权或债务配售、资产出售等方式满足未来现金需求，股权配售会尽量减少对现有股东的摊薄影响[192] 无形资产和长期资产折旧摊销政策 - 公司对无形资产和其他长期资产按使用寿命进行折旧或摊销，使用寿命基于管理层对资产产生收入期间的估计[194] 长期资产可收回性评估及减值情况 - 公司在特定情况下评估长期资产的可收回性，若不可收回则用预计折现现金流法计量减值，本财年未记录减值费用[195] 商誉减值测试情况 - 公司每年第四季度至少进行一次商誉减值测试，2021年第四季度定性评估显示报告单元公允价值很可能大于账面价值，未记录减值费用[197][198] 高级有担保信贷协议及认股权证情况 - 2021年7月2日，公司签订5000万美元高级有担保信贷协议，同时发行两份认股权证，每份可购买50万股普通股，认股权证公允价值190万美元计入额外实收资本并作为债务折价摊销[200] 公司持续经营能力评估 - 管理层评估公司未来十二个月是否有足够流动性，判断是否对公司持续经营能力存在重大疑虑，评估时需对预计现金流进行判断[201]

公司土地资源情况 - 公司拥有约45000英亩土地，其中Cadiz Valley 35000英亩、Danby Dry Lake 2000英亩、Piute Valley 9000英亩[126] 水利项目业务情况 - 水利项目一期可为约400000人供水，获批每年向社区输送50000英亩 - 英尺的水，为期50年[128][129] 公司净亏损情况 - 2021年第三季度净亏损780万美元，2020年同期为450万美元[138] - 2021年前三季度净亏损2530万美元，2020年同期为2980万美元[147] 公司收入情况 - 2021年第三季度收入14.2万美元，2020年同期为13.9万美元[140] - 2021年前三季度收入42.2万美元，2020年同期为40.1万美元[148] 公司股权发售情况 - 2020年7月公司可发行最高3000万美元普通股，截至2021年7月2日已售罄，净收益约2920万美元[156] - 2021年6月7日公司向机构投资者出售1219512股普通股，每股12.3美元，总收益1500万美元，净收益约1410万美元[159] - 2021年7月2日完成存托股份发售，净收益约5400万美元[160] 公司权益法投资损失情况 - 公司持有SoCal Hemp JV LLC 50%股权，2021年前三季度权益法投资损失84万美元，2020年同期为77.6万美元[154] 公司信贷协议情况 - 2021年7月2日公司签订5000万美元新信贷协议，所得款项用于偿还约7750万美元先前高级有担保债务、存入约1020万美元至隔离账户及支付交易相关费用[161] 公司经营活动现金使用情况 - 2021年和2020年前九个月经营活动使用现金分别为960万美元和1030万美元，主要用于水和农业开发的一般及行政费用[164] 公司投资活动现金使用情况 - 2021年和2020年前九个月投资活动使用现金分别为2150万美元和780万美元，2021年主要用于北方管道收购[165] 公司融资活动现金提供情况 - 2021年和2020年前九个月融资活动提供现金分别为5270万美元和990万美元，2021年与存托股份发行等有关[168] 公司资金收益及需求情况 - 2021年7月存托股份发行和信贷协议完成，为公司提供约2000万美元净现金收益，可满足短期营运资金需求[169] - 长期来看，公司需筹集额外资金满足营运资金和资本支出需求，方式包括股权或债务融资、资产处置等[170][171]

公司土地资源情况 - 公司拥有约45000英亩土地，其中Cadiz Valley 35000英亩、Danby Dry Lake 2000英亩、Piute Valley 9000英亩[95] 水项目相关情况 - 水项目一期可为约400000人供水，二期将储存进口水用于未来干旱年份[97] - 水项目获批每年向社区供应50000英亩 - 英尺的水，持续50年[99] 财务数据关键指标变化（季度） - 2021年6月30日止三个月净亏损1160万美元，2020年同期为480万美元[107] - 2021年6月30日止三个月收入为14.1万美元，2020年同期为14.8万美元[109] 财务数据关键指标变化（半年） - 2021年6月30日止六个月净亏损1750万美元，2020年同期为2530万美元[115] - 2021年6月30日止六个月收入为28万美元，2020年同期为26.2万美元[116] 股权发行情况 - 2021年已完成7月2020 ATM发行，出售2748339股普通股，净收益约2920万美元[123] - 2021年6月7日出售1219512股普通股，净收益约1410万美元用于收购北管道[124] - 2021年7月2日完成存托股份发行，净收益约5400万美元[127] 信贷与贷款情况 - 2017年5月，公司与Apollo Global Management旗下基金达成6000万美元信贷协议，替换并再融资当时4500万美元高级担保抵押贷款债务，新增1500万美元高级债务[128] - 2021年7月2日，公司签订5000万美元新贷款协议，所得款项用于偿还约7750万美元现有高级担保债务、存入约1020万美元至隔离账户及支付交易相关费用[129] - 2021年5月18日，公司行使首次延期选择权，将高级担保债务到期日延至2022年5月25日[128] 现金流量情况 - 2021年和2020年上半年，公司经营活动所用现金分别为600万美元和700万美元[132] - 2021年和2020年上半年，公司投资活动所用现金分别为2040万美元和700万美元[133] - 2021年和2020年上半年，公司融资活动提供的现金分别为3030万美元和390万美元[135] 资金状况与需求 - 存托股份发行和新贷款完成后，公司获得约2000万美元净现金收益，加上2021年6月30日约1120万美元现金，可满足短期营运资金需求[136] - 长期来看，公司需筹集额外资金满足营运资金需求和资本支出[137] 融资方式与可能性 - 公司可能通过股权或债务配售、资产出售等方式满足未来现金需求，但无法保证新融资的可用性和条款[130][138] 新贷款契约规定 - 新贷款契约不禁止公司使用额外股权融资，允许保留普通股融资所得款项的100%[131]

公司土地资源情况 - 公司在南加州莫哈韦沙漠拥有约45000英亩土地，其中凯迪兹谷35000英亩、丹比干湖2000英亩、皮乌特谷9000英亩[76] 水项目业务情况 - 水项目一期可为南加州约400000人节约和供应新水，二期将储存进口水用于未来干旱年份[78] - 水项目获批每年向凯迪兹地产外社区可靠供应50000英亩 - 英尺的水，为期50年[79] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2021年第一季度净亏损590万美元，2020年同期净亏损2050万美元，2020年亏损较高主要因1240万美元的债务提前清偿损失[88] 财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 2021年第一季度收入为13.9万美元，2020年同期为11.4万美元，收入主要来自农业租赁租金[90] 财务数据关键指标变化 - 净利息支出情况 - 2021年第一季度净利息支出为250万美元，2020年同期为360万美元，未偿还债务利息减少主要因权证负债的未实现收益[92][94] 财务数据关键指标变化 - 股权发行情况 - 截至2021年3月31日，公司在2020年7月的“按市价发行”发售中发行2467383股普通股，总收益2640万美元，净收益约2570万美元[97] 财务数据关键指标变化 - 信贷协议情况 - 2017年5月公司与阿波罗全球管理有限责任公司达成6000万美元信贷协议，公司目前打算行使首次延期选择权将到期日延至2022年5月25日[98] 财务数据关键指标变化 - 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动使用现金280万美元，2020年同期为440万美元；投资活动使用现金70万美元，2020年同期为470万美元；融资活动提供现金1490万美元，2020年同期为390万美元[102][103][104] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2021年3月31日，高级担保债务约8070万美元，公司需在2021年6月30日前支付1900万美元完成北管道收购[105][107] 公司现金需求及融资情况 - 公司持续评估所需现金量及筹集方式[109] - 公司可能通过股权或债务配售、资产出售等方式满足未来现金需求[109] - 公司仅在必要时进行股权配售，以减少对现有股东的摊薄影响[109] - 无法保证新融资的可得性和条款[109] - 流动性和融资能力受限可能对公司产生不利影响[109] - 充足的流动性对公司资源开发活动至关重要[109] 会计公告相关情况 - 近期会计公告可查看合并财务报表附注1“列报基础”[110] 公司报告性质情况 - 公司是1934年《证券交易法》规则240.12b - 2定义的小型报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[111]

财务数据关键指标变化 - 2020年净亏损3780万美元，2019年为2950万美元，主要因债务提前清偿损失1240万美元[187] - 2020年营收54.1万美元，2019年为44.1万美元，主要来自农业租赁收入[188] - 2020年一般及行政费用980万美元，2019年为1160万美元，因水项目法律和专业费用减少[189] - 2020年股票和期权奖励补偿成本210万美元，2019年为60万美元，主要因股票非现金奖金[190] - 2020年利息费用1150万美元，2019年为1710万美元，因长期债务余额降低[191] - 2020年通过“按市价发行销售协议”发行股票，总收益1120万美元，净收益约1080万美元，2021年一季度总收益1520万美元，净收益1490万美元[197] - 2020年经营活动使用现金1340万美元，2019年为1370万美元，主要用于水和农业开发费用[204] - 2020年公司亏损3780万美元，2020年12月31日营运资金为490万美元，2020年经营活动使用现金1340万美元[279] - 2020年总营收（租金收入）为54.1万美元，2019年为44.1万美元[285] - 2020年总成本和费用为1229.5万美元，2019年为1243万美元[285] - 2020年净亏损和综合亏损为3781.7万美元，2019年为2952.8万美元[285] - 2020年基本和摊薄后每股净亏损为1.11美元，2019年同样为1.11美元[285] - 2020年12月31日现金及现金等价物为729万美元，2019年为1568.2万美元[288] - 2020年12月31日总资产为7436.3万美元，2019年为7672.4万美元[288] - 2020年12月31日总负债为9966.4万美元，2019年为15884.2万美元[288] - 2020年12月31日股东赤字为2530.1万美元，2019年为8211.8万美元[288] - 截至2020年12月31日已发行优先股7531股，2019年为0股；已发行和流通普通股36902361股，2019年为28480567股[288] - 2020年和2019年公司分别亏损3781.7万美元和2952.8万美元[291][302] - 2020年末公司营运资金为490万美元，该年度经营活动使用现金1342.8万美元[302] - 2020年7月公司签订“按市价发行销售协议”，截至12月31日发行109.9021万股普通股，总收益1120万美元，净收益约1080万美元[304] - 2018年11月公司签订“按市价发行销售协议”，2020年3月完成发行，共发行236.917万股普通股，总收益2500万美元，净收益约2420万美元[305] - 2020年经营活动净现金使用量为1342.8万美元，投资活动净现金使用量为983.8万美元，融资活动净现金提供量为1487.4万美元[291] - 2020年末现金及现金等价物和受限现金为742.4万美元，较期初减少839.2万美元[291] - 2020年和2019年12月31日止年度，公司一般及行政费用中分别包含210万美元和60万美元的股份支付费用[315] - 若考虑稀释性证券，2020年和2019年12月31日止年度，完全稀释加权平均流通股数将分别增加约2956081股和11477000股[317] 债务相关情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿债务约为7860万美元，其中约7850万美元将于2021年5月到期，可选择延长至2022年11月；收购北管道124英里延伸段需在2021年6月30日前支付1900万美元[138] - 公司资产为截至2020年12月31日未偿还的7850万美元高级担保债务提供了抵押[160] - 截至2020年12月31日，高级担保债务约7850万美元，可选择将到期日延至2022年11月[209] - 公司收购北部管道124英里延伸段需于2021年6月30日支付1900万美元[210] - 2020年3月公司就可转换票据签订协议，记录损失1240万美元[218] - 2017年5月1日，公司与Apollo Special Situations Fund等签订6000万美元信贷协议[254] - 2017年5月公司与Apollo签订6000万美元信贷协议，2020年3月可选择将债务到期日从2021年5月延长至2022年5月，2021年3月可自行决定进一步延长至2022年11月[306] - 2020年3月5日，公司与可转换票据持有人达成协议，2730万美元转换为1万股优先股，1750万美元转换为260万股普通股[307] - 公司收购北部管道124英里延伸段需在2020年6月30日前支付1900万美元[308] - 公司可通过展期、再融资、股权配售、资产出售等方式满足债务和营运资金需求[309] 公司资产情况 - 公司拥有约35000英亩位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县的凯迪兹谷地产，约11000英亩位于东莫哈韦沙漠的其他地产，包括约9000英亩的皮乌特谷地产和约2000英亩的丹比干湖地产[150][152] - 公司在洛杉矶租赁约3800平方英尺的办公空间作为行政办公室，租约于2021年11月到期，目前月租金约为8500美元[157] - 公司拥有约4.5万英亩土地，其中Cadiz谷3.5万英亩、Danby干湖2000英亩、Piute谷9000英亩[298] 公司股票情况 - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“CDZI”；2021年3月24日，股票的最高、最低和最后销售价格分别为8.85美元、8.30美元和8.78美元[165][166] - 截至2021年3月24日，公司普通股的登记股东人数为61人；公司尚未支付现金股息，且由于高级担保定期贷款的契约限制，预计在可预见的未来也不会支付[167] - 2019 - 2020年各季度公司股票有不同的最高和最低销售价格，如2019年3月31日季度最高销售价格为9.77美元，最低为9.53美元[166] 公司诉讼情况 - 2021年3月23日，两起诉讼被提起，指控美国内政部土地管理局向公司子公司授予两项通行权许可违反规定，公司未被列为被告，但正在分析是否介入[161] 水项目情况 - 公司开发活动目前未产生重大收入，持续产生运营净亏损，且不确定何时能获得足以抵消开发成本的运营收入[128] - 水项目实施需获得南加州大都会水区和加州州土地委员会的某些批准，且可能存在其他地方、州或联邦监管批准要求[131][136] - 水项目一期可为约40万人供水，获批每年向社区供应5万英亩英尺水，为期50年[176][177] 农业业务情况 - 2020年农业运营新建三口井，灌溉能力增至每年2.5万英亩英尺，合资种植242英亩工业大麻，准备1000英亩土地用于种植谷物[183] 公司财务报告相关 - 公司管理层评估截至2020年12月31日披露控制和程序有效[231] - 公司管理层评估截至2020年12月31日财务报告内部控制有效[233] - 截至2020年12月31日的上一财季，公司财务报告内部控制无重大变化[234] - 2021年3月26日，公司首席执行官Scott S. Slater、董事长Keith Brackpool等多人签署报告[265][266] - 合并运营和综合亏损报表涵盖2020年结束的两年期间[269] - 合并资产负债表日期为2020年12月31日和2019年12月31日[269] - 合并现金流量表涵盖2020年12月31日结束的两年期间[269] - 合并股东权益赤字报表涵盖2020年12月31日结束的两年期间[269] - 公司合并财务报表包括Cadiz Inc.及其所有子公司账户，消除所有重大公司间交易和余额[312] 公司会计政策相关 - 物业、厂房、设备和水利项目按成本入账，土地改良和建筑物折旧年限一般为10 - 45年，机器设备为5 - 15年[318] - 水权、储存和供应项目按成本入账，相关开发成本已资本化，资产未投入使用，未开始折旧[319] - 1988年5月公司合并产生700.6万美元商誉，2002年1月1日采用ASC 350前已摊销约319.3万美元，2020年和2019年12月31日，分配380万美元商誉的报告单元账面金额为负[320] - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，本财年未记录减值费用[324] 公司收入确认相关 - 公司通过与Fenner Valley Farms LLC和SoCal Hemp JV LLC的农业租赁确认租金收入[314] 公司流动性评估相关 - 管理层评估公司自财务报表发布日起未来十二个月是否有足够流动性支付成本[310]

土地资源情况 - 公司拥有约45000英亩土地，其中Cadiz/Fenner地块面积为34500英亩，该地块所在流域面积超1300平方英里，估计有1700 - 3400万英亩英尺优质淡水地下水储量[81][84] - 公司可开发多达9600英亩的Cadiz/Fenner地块用于农业种植，目前该地块有2100英亩租给第三方种植柑橘，242英亩租给合资企业种植工业大麻[85][86] - 公司Cadiz/Fenner物业约34500英亩，1993年获9600英亩农业开发许可，2013年租出1480英亩种柠檬，已种植640英亩[126] 水项目情况 - 水项目一期获批每年捕获和保护50000英亩英尺的水，为期50年，可满足约40万人用水需求，还可进行最多150000英亩英尺的地下水结转存储；二期将提供最多100万英亩英尺的进口水存储容量[87][93][96] - 水项目设施建设预计花费约3.1 - 4亿美元，资金将通过与项目参与者的购买协议和新设施资产获得[97] - 公司已与加州公共水机构和私人水公用事业公司签订协议，这些机构服务超100万客户，20%的水项目供应已预留给圣贝纳迪诺县的机构[99] - 圣玛格丽塔水区是首个签订5000英亩英尺水购买协议的参与者，协议包括年度调整供水付款、资本回收费用和运营维护成本[100] - 加州环境质量法案审查前签订的协议，参与者可按每英亩英尺775美元（2010年美元，可调整）的价格获取每年5000英亩英尺的水；审查后签订的意向书，水供应价格为每英亩英尺960美元（2014年美元，可调整）[102][103] - 参与者可在建设前以每英亩英尺1500美元的价格预留最多150000英亩英尺的结转存储容量[102][103] - 水项目需获得政府机构批准，通过科罗拉多河渡槽将水从Cadiz输送到南加州用户，包括与大都会水务局达成协议以及加州州土地委员会的审查[105] - 凯迪兹的地下水目前无需处理即符合所有州和联邦水质要求，总溶解固体或盐分远低于科罗拉多河渡槽中的水，且不含全氟烷基和多氟烷基物质[110] - 转换后30英寸管道每年可输送1.8 - 3万英亩英尺水[114] - 项目二期预计提供100万英亩英尺蓄水容量，新增85万英亩英尺[121] - 2020年第一季度新增三口井，年产能增加1.25万英亩英尺[129] 管道情况 - 公司拥有96英里长闲置天然气管道，正购买124英里管道段，初始付款200万美元，延期付款从1800万美元增至1900万美元，转换220英里管道成本约1亿美元[113][116][118] 土地租赁情况 - 2016年公司将2100英亩土地租给FVF 99年，获一次性付款1200万美元[127] - 2019年公司与SoCal Hemp JV LLC成立合资企业，目前租242英亩种工业大麻，未来四年可使用9600英亩[128] 财务数据关键指标变化（2020年第三季度与2019年同期对比） - 2020年第三季度净亏损450万美元，2019年同期为740万美元[140] - 2020年第三季度收入13.9万美元，2019年同期为11万美元[142] - 2020年第三季度净利息支出190万美元，2019年同期为440万美元[147] 财务数据关键指标变化（2020年前三季度与2019年同期对比） - 2020年前三季度净亏损2980万美元，2019年同期为2220万美元[149] - 2020年前三季度收入40.1万美元，2019年同期为33万美元[151] - 2020年前三季度一般及行政费用780万美元，2019年同期为880万美元[152] - 2020年前三季度股票和期权奖励补偿成本180万美元，2019年同期为41万美元[153] - 2020年前三季度净利息支出720万美元，2019年同期为1290万美元[154] - 2020年前三季度所得税费用5000美元，2019年同期为4000美元[155] - 2020年前三季度经营活动使用现金1030万美元，2019年同期为1070万美元[165] - 2020年前三季度投资活动使用现金780万美元，2019年同期为140万美元[166] 股票发行情况 - 2018年11月ATM发行销售协议，2020年3月完成，发行2369170股普通股，总收益2500万美元，净收益约2420万美元[158] - 2020年7月ATM发行销售协议，截至9月30日，发行602324股普通股，总收益610万美元，净收益约590万美元[162]

土地资源情况 - 公司拥有约45000英亩土地，其中Cadiz/Fenner地块面积为34500英亩，该地块所在流域有1700 - 3400万英亩英尺优质地下水[81][84] - 公司可开发9600英亩Cadiz/Fenner地块用于农业，目前2100英亩租给第三方种柑橘，242英亩租给合资企业种工业大麻[85][86] - 公司拥有约34500英亩可用于农业开发的土地，1993年获9600英亩农业开发和取水许可[131] 水项目供应及存储情况 - 水项目一期每年供水50000英亩英尺，可供约40万人使用，50年可捕获和保护250万英亩英尺地下水，还可存储15万英亩英尺[87][88][94][99] - 水项目二期可提供100万英亩英尺的进口水存储容量[88][94] - 项目二期预计提供多达100万英亩英尺的蓄水容量，比一期增加85万英亩英尺[128] - 30英寸闲置天然气管道转换后每年可输送1.8万至3万英亩英尺水[120] - 2020年第一季度新增三口生产井，每年可增产12500英亩英尺水[135] 水项目客户及协议情况 - 参与水项目的机构服务超100万客户，20%的水供应预留给圣贝纳迪诺县的机构[102] - 圣玛格丽塔水区已签订购买5000英亩英尺水的协议[103] - CEQA审查前签订的协议，水价为775美元/英亩英尺（2010年美元，可调整），审查后签订的意向书，水价为960美元/英亩英尺（2014年美元，可调整）[105][106] 水项目建设情况 - 水项目一期设施建设预计花费约3.1 - 4亿美元[100] - 水项目需建设43英里的输水管道，2020年美国土地管理局确认其使用铁路通道符合规定[108][112] - 水项目用水进入科罗拉多河渡槽需与大都会水务局达成协议，目前尚未提交正式申请[113][114] - 购买124英里管道需先支付200万美元，延期付款从1800万美元增至1900万美元[122] - 转换北部管道使其可输送地下水预计需1亿美元[125] 土地租赁收入情况 - 2016年公司获1200万美元的99年2100英亩土地租赁付款[132] 财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度净亏损480万美元，2019年同期为750万美元[146] - 2020年第二季度收入为14.8万美元，2019年同期为11.1万美元[148] - 2020年第二季度非股票薪酬的行政费用为280万美元，2019年同期为320万美元[148] - 2020年第二季度净利息支出为170万美元，2019年同期为430万美元[150] 财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年净亏损2530万美元，2019年同期为1470万美元[153] - 2020年上半年收入为26.2万美元，2019年同期为22万美元[155] - 2020年上半年一般及行政费用（不包括股份支付成本）为550万美元，2019年同期为600万美元；2020年上半年股份和期权奖励的补偿成本为160万美元，2019年同期为24.5万美元[156] - 2020年上半年折旧费用为17.5万美元，2019年同期为13.2万美元[157] - 2020年上半年净利息支出为520万美元，2019年同期为850万美元[157] - 2020年上半年经营活动使用现金分别为700万美元（2020年）和690万美元（2019年）；投资活动使用现金分别为700万美元（2020年）和80万美元（2019年）；融资活动提供现金分别为390万美元（2020年）和1460万美元（2019年）[169][170][171] 融资情况 - 2018年11月公司签订“按市价发行销售协议”，2020年3月完成发行，发行2369170股普通股，总收益2500万美元，净收益约2420万美元[153] - 2017年5月公司与Apollo Global Management签订6000万美元信贷协议，取代并再融资当时4500万美元的高级有担保抵押贷款债务，并提供1500万美元新的高级债务[154] - 为完成北方管道124英里延伸段的收购，公司需在满足某些先决条件后的180天内支付1900万美元；2020年7月公司签订“按市价发行销售协议”，可发行总发行价高达3000万美元的普通股[172]

土地资源情况 - 公司拥有约45000英亩土地，其中Cadiz/Fenner地块面积为34500英亩，其所在流域有1700 - 3400万英亩英尺优质地下水[74][77] - 公司可开发9600英亩Cadiz/Fenner地块用于农业，目前2100英亩租给第三方种柑橘，242英亩租给合资企业种工业大麻[79][80] - 公司的Cadiz/Fenner Property约34500英亩土地可用于农业开发，已获9600英亩的开发许可[122] - 公司在莫哈韦沙漠另外拥有约11000英亩土地，其中皮乌特谷约9000英亩，丹比干湖附近约2000英亩[126][127][129] 水项目情况 - 水项目一期每年提供5万英亩英尺水，可供约40万人使用，为期50年，最多可存储15万英亩英尺水；二期提供最多100万英亩英尺存储容量[81][88] - 水项目设施建设预计花费约3.1亿美元，资金将通过与参与者的买卖协议和新设施资产获得[93] - 水项目已与加州公共水机构和私人水公用事业公司签订协议，服务超100万客户，20%水供应预留给圣贝纳迪诺县机构[95] - 圣玛格丽塔水区已签订购买5000英亩英尺水的协议，此前协议水价为每英亩英尺775美元（2010年美元，可调整），之后意向书水价为每英亩英尺960美元（2014年美元，可调整）[96][98][99] - 水项目存储容量预订价格为每英亩英尺1500美元，建设前可预订最多15万英亩英尺[98][99] - 水项目南部路线需获得美国土地管理局、大都会水区和加州州土地委员会的批准[101] - 2020年2月7日，美国土地管理局回复确认项目使用铁路通道建设管道符合规定[104] - 项目二期预计提供多达100万英亩英尺的蓄水容量，新增85万英亩英尺[118] - 2020年第一季度新增三口生产井，年产能增加12500英亩英尺[125] 管道情况 - 公司拥有96英里长的闲置天然气管道，还签订协议拟购买124英里的管道段，初始付款200万美元，延期付款从1800万美元增至1900万美元[110][114] - 转换后的30英寸管道每年可输送1.8万至3万英亩英尺的水[111] - 公司完成北方管道124英里延伸段收购需支付1900万美元，将在满足先决条件后180天内支付[147][153] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净亏损2050万美元，2019年同期为730万美元，主要因债务提前清偿损失1240万美元[136] - 2020年第一季度收入为11.4万美元，2019年同期为10.9万美元[138] - 2020年第一季度一般及行政费用（不含股票薪酬成本）为270万美元，2019年同期为280万美元[139] - 2020年第一季度股票和期权奖励薪酬成本为125万美元，2019年同期为12.2万美元[140] - 2020年第一季度折旧费用为7.9万美元，2019年同期为6.6万美元[142] - 2020年第一季度净利息支出为360万美元，2019年同期为420万美元[142] - 2020年第一季度所得税费用为2000美元，2019年同期为1000美元[142] - 2020年3月公司完成2018年11月的ATM发行，发行2369170股普通股，总收益2500万美元，净收益约2420万美元[144] - 2017年5月公司与Apollo签订6000万美元信贷协议，取代并再融资4500万美元高级担保抵押贷款债务，提供1500万美元新高级债务[146] - 2020年3月31日，公司高级担保债务约7340万美元，可选择将到期日从2021年5月延长至2022年5月[146][153] - 2020年第一季度经营活动使用现金440万美元，2019年同期为400万美元[149] - 2020年第一季度投资活动使用现金470万美元，2019年同期为16.5万美元[150] - 2020年第一季度融资活动提供现金390万美元，2019年同期为790万美元[151] 外部环境情况 - 2020年4月1日，加州积雪量为正常水平的53%，旱年和湿年的快速转变凸显可靠存储和本地供应的需求[83]

水项目容量情况 - 水项目一期每年可回收输送至参与者的地下水量长期年均不超5万英亩英尺，为期50年，还可存储多达15万英亩英尺的水，二期将新增85万英亩英尺的进口水存储容量[53] - 水项目二期预计在含水层系统提供多达100万英亩英尺的容量用于存储进口过剩水[83] - 北部30英寸管道转换后每年可输送1.8万至3万英亩英尺的水[77] 水项目成本与融资 - 水项目一期建设预计成本约3.1亿美元，需通过与项目参与者的明确买卖协议和新设施资产获得资本融资[58] 水项目供应预留与销售 - 水项目20%的供应已为圣贝纳迪诺县的机构预留[60] - 圣玛格丽塔水区是首个转换期权协议并批准购买5000英亩英尺水的参与者[62] 水项目价格情况 - CEQA审查前签订的协议，参与者可按每英亩英尺775美元（2010年美元，可调整）的价格获取每年5000英亩英尺的水，CEQA审查后签订的意向书，水供应价格为每英亩英尺960美元（2014年美元，可调整）[63][64] 水项目管道建设与购买 - 水项目南部路线需建设一条43英里的输水管道，北部有一条96英里长、30英寸宽的闲置天然气管道，公司还签订了购买124英里管道段的协议，初始付款200万美元，延期付款从1800万美元增至1900万美元[66][75][79] 农业开发业务涉及地区 - 加利福尼亚州占美国农产品价值的13%以上，公司业务涉及农业开发[86] 农业开发土地规划与租赁 - 公司Cadiz/Fenner物业约34,500英亩沙漠土地规划用于农业开发，1993年获最多9,600英亩农业设施开发及地下水抽取许可，2013年与第三方签订最多1,480英亩柠檬开发租赁协议，目前已种植640英亩[87] - 2016年2月，公司与FVF签订99年租赁协议，FVF租赁2,100英亩土地用于种植、生长和收获农作物，支付一次性费用1200万美元[88] - 2019年7月，公司成立SoCal Hemp JV LLC合资企业，计划在Cadiz Valley物业最多9,600英亩土地可持续种植有机工业大麻，目前已签约租赁242英亩，并签订未来四年最多使用9,600英亩的期权协议[89] 公司其他土地情况 - 除Cadiz/Fenner物业外，公司在莫哈韦沙漠另外两处拥有约11,000英亩土地，其中Piute Valley约9,000英亩，Ward Valley Danby Dry Lake附近约2,000英亩[91][93][94] - Piute Valley约7,500英亩土地位于联邦政府指定的关键沙漠龟栖息地和/或沙漠荒野地区，2015年2月公司获加州鱼类和野生动物部批准建立Fenner Valley Desert Tortoise Conservation Bank土地保护银行[95] 管道资产服务情况 - 公司北方管道资产长220英里，可独立于水利项目为沿线目前无水基础设施连接的地点提供输水服务，其中从巴斯托到惠勒岭124英里路段的服务能力取决于与EPNG购买协议某些先决条件的完成情况，若未完成，机会将限于公司拥有的96英里路段[96] 管道测试情况 - 公司对管道五英里路段进行专业水质和结构测试，确定该路段无残留石油产品且结构完好，可在Cadiz和Barstow之间输水[98] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有9名全职员工，平均任期超10年[103] 公司业务季节性情况 - 公司水资源开发活动无季节性，农业种植业务受农业行业季节性趋势影响[101] 公司运营监管情况 - 公司运营受联邦、州和地方法律法规约束，开发物业和项目需满足监管要求，项目开发和收益实现可能因审批等问题延迟、减少或取消[104]