财务表现 - 总收入为859.0百万美元，较去年同期下降45.7%[15] - 总支出为703.0百万美元，较去年同期下降16.6%[15] - 净利润为125.3百万美元，较去年同期下降78.9%[15] - 综合收入为145.3百万美元，较去年同期增长162.3%[16] - 2023年3月31日资产总额为6,811.5百万美元，较去年同期增长7.2%[17] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度投资基金中的金融资产总额为7131.3亿美元，较去年同期增长3.2%[60] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度贷款基金的负债总额为5647.9亿美元，较去年同期增长0.9%[61] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度投资基金中的贷款总额为5121.2亿美元，较去年同期增长1.3%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度CLO投资中的高级担保票据价值为476.6亿美元，较去年同期增长3.2%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度CLO投资中的次级票据和优先股价值为68.2亿美元，较去年同期增长6.6%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度投资基金中的债券总额为593.2亿美元，较去年同期减少1.0%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度投资基金中的股权证券总额为435.5亿美元，较去年同期增长3.1%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度投资基金中的其他投资总额为76.1亿美元，较去年同期减少0.1%[62] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度贷款基金的借款总额为0.6亿美元，较去年同期减少45.5%[61] - Carlyle Group Inc. 2023年第一季度贷款基金的还款总额为2.1亿美元，较去年同期减少100.5%[61] - 公司的分配收益为159.6百万美元，较去年同期下降78.5%[118] - 公司的费用相关收益为193.4百万美元，较去年同期下降76.9%[116] - 2023年第一季度可分配收益为271.6百万美元，较去年同期下降10.3%[121] - 2023年第一季度总资产为21,273.9百万美元，较去年同期增长47.0%[125] - 公司于2023年第一季度的基本每股净收入为0.28美元，较去年同期减少1.32美元[104] 投资情况 - Carlyle的未合并可变利益实体中，投资总额为1084.9亿美元，应计绩效分配为45.5亿美元[24] - 公司的投资估值由专门的估值专业人员团队负责，根据公司的估值政策、方法和模板准备，这些估值、输入和初步结论由基金会计团队审查[49] - 公司对其基金的主要和次级投资进行估值，通常作为其所持有的基金合伙企业最新净资产价值的比例份额[47] - 公司的主要股权法下的投资包括全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案，总额为29.16亿美元[67] - 公司对NGP Management的投资为1.01亿美元，包括对NGP基金的主要投资[72] - 公司于2018年11月收购了Fortitude Group Holdings, LLC的19.9%股权[68] 财务结构 - 公司根据ASC 606《与客户签订合同的收入》认可收入，包括五个步骤的框架[25] - 公司根据ASC 326《金融工具-信用损失》测量持有的金融资产的预期信用损失[32] - 公司根据资产和负债方法计提递延所得税资产和负债，以反映已纳入财务报表或税务申报的事件的未来预期后果[37] - 公司根据ASC 842会计准则处理租赁，对租赁费用进行直线摊销[52] - 公司的无形资产包括未来费用收入的获得的合同权利、客户关系和已获得的商标[52] - Goodwill代表收购企业的成本超过可识别净资产的部分，每年进行减值测试[53] - 公司使用衍生工具主要是为了降低外汇汇率变动的风险[50] - 固定资产包括家具、装置和设备、租赁改进以及计算机硬件和软件，按成本减去累计折旧和摊销计提[51] 其他 - 公司于2021年10月启动了一个计划，根据公司的自由裁量权，最多可将超过一定阈值的实现绩效分配和激励费用以全新发行的公司普通股的形式分配给员工[107] - 2022年全年度股息总额为1.30亿美元，2023年第一季度股息为0.35亿美元[107] - 公司于2023年3月31日的未实现股权奖励相关的未确认股权补偿费用总额为6.831亿美元，预计将在平均2.7年的期限内确认[110] - 公司通过三个报告部门进行运营：全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案[111] - The Carlyle Group Inc.的市场风险主要与其作为投资基金的普通合伙人或投资顾问的角色相关，主要受到投资的公允价值变动的影响，包括对管理费、激励费用和投资收入的影响[311]

全球投资部门资产规模 - 全球私募股权部门在2022年投资了128亿美元的新投资和跟投[55] - 全球私募股权部门截至2022年12月31日，总管理资产为1054亿美元[56] - 全球信用部门在2022年总资产管理规模达到1463亿美元，是凯雷增长最快的部门之一[58] - 结构化信贷基金截至2022年12月31日，管理的结构化信贷基金总规模为504亿美元[59] - 直接贷款业务团队截至2022年12月31日，管理的直接贷款总规模为94亿美元[60] - 机场融资业务截至2022年12月31日，凯雷航空合作伙伴在各种投资平台上管理着约115亿美元的资产[61] - 基础设施债务团队截至2022年12月31日，管理的基础设施债务总规模为37亿美元[62] - 全球信用平台计划截至2022年12月31日，总规模为61亿美元[63] - 保险解决方案业务截至2022年12月31日，与Fortitude相关的资产管理规模为452亿美元[64] - 全球投资解决方案部门截至2022年12月31日，总管理资产为63亿美元[69] 全球投资解决方案团队 - 公司的全球投资解决方案团队致力于帮助客户实现投资目标[90] - 公司的全球投资解决方案团队通过严格的投资流程和全球规模和存在来支持客户[91] - 公司的全球投资解决方案团队拥有三大洲的规模和现场存在，为私募股权市场提供全面的视角[92] 公司运营和管理 - 公司的全球私募股权投资组合包括截至2022年12月31日的214项活跃企业投资[78] - 公司在全球拥有超过290个活跃组合公司和借贷关系，利用这些资源进行尽职调查[86] - 公司的全球信贷团队评估宏观经济因素，包括供需关系和市场预期[87] - 公司的全球信贷团队寻求在公司具备良好财务条款、频繁报告要求和董事会代表的情况下进行投资[89] - 公司的投资者关系团队与超过2900名活跃投资者保持定期对话，努力培养长期战略合作伙伴关系[99] - 公司拥有全球790名投资者服务专业人员[100] - 投资者服务团队与投资团队密切合作，从基金成立和投资到组合监控和基金清算全程支持[101] 公司员工关怀和发展 - 公司雇员数量超过2100人，包括超过770名投资专业人士[109] - 公司致力于多样性、公平和包容，设立了DEI委员会，推动多元化和包容性[109] - 公司通过DEI激励奖计划，向全球约70名员工授予约200万美元奖励，以表彰他们在公司的DEI方面取得的成就[109] - 公司持续扩大员工培训计划，包括针对各级别管理和领导能力的培训项目[110] - 公司致力于提供具有竞争力的薪酬和激励计划，以吸引和留住高素质员工[110] - 公司鼓励员工参与志愿者和共享财富计划，支持全球各地的社区活动[110] - 公司关注员工健康和福祉，提供符合当地市场实践的福利计划[110] - 公司重视员工的五大健康支柱：身体、环境、情感、社交和财务[111] - 公司在COVID-19大流行期间致力于员工健康和安全，并采取灵活的办公方式[111] 公司监管和合规 - 公司面临来自全球投资机构、银行机构等广泛竞争，竞争主要基于投资绩效、业务关系、服务质量等方面[115] - 公司受美国监管法规约束，包括SEC、CFTC等机构的监管[116] - TCG Capital Markets目前资本充足，未出现资本充足问题[119] - Carlyle旗下的投资公司受到投资公司法规的监管[119] - 英国和欧盟的金融服务法规对公司业务可能产生负面影响[120] - 欧洲各国对AIFMD的实施和规定可能对Carlyle的基金营销策略产生限制[121] - MiFID II和MiFIR对投资公司的要求更加具体和繁重[122] - IFPR对CECP的资本和流动性充足性要求产生了影响，可能继续增加业务成本并可能阻碍集团内部资本和现金流动[124] - IFR/IFD自2021年6月26日起在欧盟生效，对某些投资公司的监管资本要求进行了全面改革，对某些投资公司的监管资本要求进行了大幅增加[124] - 英国引入了重要和实质性的制度“Consumer Duty”，旨在改善零售投资者的结果，其中的某些方面将从2023年7月31日开始适用[124] - 某些子公司受到非美国证券监管机构的交易和披露规则和法规的约束[125] - 组织经济合作与发展组织（OECD）制定了自动交换FATCA类金融账户信息的共同报告标准（CRS）规则[125] - Carlyle香港股权管理有限公司获得香港证券及期货事务监察委员会的许可，从事专业投资者的证券交易[125] - Carlyle澳大利亚股权管理有限公司获得澳大利亚证券和投资委员会的许可，为批发客户提供金融产品（管理投资计划和证券）的建议和交易[126] - Carlyle日本股权管理有限责任公司（CJEM）在日本金融厅注册，作为日本第二类金融工具业务经营者从事第二类金融工具业务[126] - Carlyle新加坡投资顾问私人有限公司持有新加坡金

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年实现可分配收益19亿美元,每股4.34美元,体现了公司从FRE、已实现业绩收入和已实现投资收益中获得良好收益 [7][8] - 公司2022年全年FRE达8.34亿美元,同比增长40%,FRE利润率从33%扩大至37% [7] - 公司进入2023年资本实力雄厚,现金14亿美元,公司投资24亿美元,未实现业绩收益40亿美元,总计超过20美元/股 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司全球私募股权业务2022年FRE同比增长34% [37] - 公司全球信用业务2022年收入增长46%,FRE增长一倍多达2.25亿美元,FRE利润率提升近1000个基点至37% [38][39] - 公司全球投资解决方案业务2022年FRE为6900万美元,低于2021年,但预计2023年后期将实现增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2022年在亚洲、欧洲和美国等全球市场进行了投资和退出,整体投资回报良好 [15][16][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进多元化战略,包括在信用、保险、资本市场和基础设施信贷等新领域拓展业务 [30] - 公司未来将继续推进多元化战略,同时也将关注提高股价,实现业务增长 [46][47] - 公司认为当前市场环境为投资创造了新机会,公司有72亿美元干火力可以把握这些机会 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为,尽管当前市场环境充满挑战,但公司有信心把握新的增长机会,并有信心在2023年实现更好的业绩 [11][17][25] - 公司管理层认为,尽管部分领域如私募股权募资仍面临一定压力,但公司在信用、解决方案等其他领域有较大的募资机会 [19][20][21] - 公司管理层对公司未来发展前景表示乐观,认为新任CEO哈维·施瓦茨将带领公司进入新的发展阶段 [12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Schorr 提问** 询问新任CEO哈维·施瓦茨的任命及其对公司战略的影响 [44][45] **William Conway 回答** 公司认为哈维·施瓦茨是最合适的人选,他有丰富的领导经验和成功的业务拓展记录,将带领公司实现进一步发展 [45][46][47][48] 问题2 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司未来FRE增长的可持续性,尤其是在私募股权业务退出周期结束后 [110][111][112] **Curtis Buser 回答** 公司对信用、解决方案等业务的未来增长前景保持乐观,相信可以持续实现FRE的双位数增长 [113][114][115][116][117][118][119] 问题3 **Michael Cyprys 提问** 询问公司在与投资者谈判时,在费用定价等方面是否有任何变化 [121][122][123] **Curtis Buser 回答** 公司在与投资者的谈判中,在费用定价等方面尚未看到明显变化,仍保持行业惯例 [122][123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度费用相关收益（FRE）为2.13亿美元，较2021年第三季度增长40%，年初至今FRE为6.32亿美元，同比增长49%，但较第二季度有所下降，主要因追赶管理费和费用相关业绩收入减少 [7][8] - 第三季度可分配收益（DE）为6.44亿美元，年初至今DE为15亿美元，比去年的13亿美元高出10%，已超过除去年创纪录结果外的任何全年业绩，第三季度每股DE为1.42美元，年初至今为3.33美元，公司宣布每股普通股季度股息为0.325美元 [8] - 年初至今净应计业绩收入为41亿美元，高于去年年底的39亿美元，且在年初至今实现了7.8亿美元的净业绩收入 [28] - 第三季度费用收入较第二季度下降约2400万美元，但较去年同期增长31%，超过90%的管理费收入来自封闭式基金结构，不受赎回影响 [39] - 第三季度基于现金的薪酬费用环比下降，G&A费用为1.01亿美元，因举办全球投资会议和差旅娱乐费用恢复至疫情前水平而增加，费用受通胀压力和强劲劳动力市场影响将持续到2023年，第三季度FRE利润率为37%，年初至今FRE利润率为38%，同比增加超400个基点 [40][41] - 预计全年FRE在8.25 - 8.5亿美元之间，虽受外汇换算、收购基金筹资放缓和单位交易费用等不利因素影响，但仍预计2022年FRE较2021年增长超35% [42] - 第三季度净实现业绩收入为3.91亿美元，是有记录以来的第三高季度，年初至今净实现业绩收入为7.8亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 全球私募股权业务 - 年初至今费用相关收益为4.09亿美元，增长45%，得益于营收增长和利润率扩张 [29] - 目前收取附带权益的基金表现良好，未来有望继续产生强劲业绩收入，年初至今已筹集近10亿美元新资本，并向新投资部署近16亿美元 [30][31] 全球信贷业务 - 管理资产在今年几乎翻倍至1410亿美元，年初至今FRE增长超一倍，投资团队活跃于各流动性领域，利用市场错位投资，多数大型策略为浮动利率，当前信贷质量良好，正积极调整投资组合以应对经济恶化和潜在违约率上升 [32][33] - 今年已通过11种策略筹集12亿美元新资本，年初至今CLO形成强劲，有7只新CLO定价30亿美元，但速度因市场条件下降，本季度直接贷款发放量接近纪录，新增贷款超15亿美元，对私募信贷需求强劲，Fortitude表现良好，增长机会丰富，预计未来几年规模可翻倍 [34][35] 全球投资解决方案业务 - 年初至今FRE降至5500万美元，部分受外汇汇率负面影响，AlpInvest在当前联合投资和二级基金投资方面进展顺利，可能比预期更早回到市场筹集下一代基金，本季度折旧持平，年初至今增长9%，净应计附带权益为3.65亿美元，同比增长超14% [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是增长费用相关收益、多元化业务组合和收入来源以及改善运营方式，这一核心原则不会因领导层变动而改变 [13] - 公司拥有三个全球业务部门，由三位强大领导者管理，分别负责全球投资解决方案、全球私募股权和全球信贷，各部门作为投资者资本的管理者和股东增长的推动者 [14] - 在当前充满挑战的市场环境下，公司凭借740多亿美元的干粉资本、经验丰富的投资团队和多元化的投资组合，有信心为利益相关者捕捉机会 [15] - 公司注重投资风险管理，特别是投资组合构建，通过地理、行业、交易规模和风险的多元化来实现，这一策略使公司在不同市场周期中为基金投资者带来超额相对回报，如CLO业务违约率为行业平均水平的一半，美国房地产业务第九只封闭式基金表现良好 [19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临利率上升、高通胀和地缘政治不确定性等挑战，导致市场波动加剧，给投资者和经营者带来逆风，短期内难以解决，但公司团队积极应对，部分业务将在这种环境中找到机会，如信贷机会业务和解决方案业务 [17][18] - 公司对未来前景充满信心，认为各业务部门有能力应对当前环境并创造价值，长期来看，公司有资本和专业知识实现长期目标，持续为股东创造价值 [24] 其他重要信息 - 公司正在寻找永久首席执行官，董事会和搜索委员会进展顺利，但目前暂无更多信息公布 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 寻找新CEO时考虑的因素、内部与外部候选人的看法以及此次过渡对公司业务方向的启示 - 公司正在努力寻找合适的领导者，希望找到比现任更好的人选，目前暂无更多信息可提供，公司运营良好且处于优势地位 [47] 问题2: 公司在资产筹集目标方面的进展以及未来增加收费资产管理规模的最佳机会 - 公司在2021年初设定的2024年目标已达成，今年年初至今已筹集25亿美元新资本，考虑战略交易后资本积累约90亿美元，与有限合伙人关系良好，未来前景乐观 [49][50][51] - 全球私募股权业务基金表现良好，投资组合构建注重降低风险和增强盈利韧性，历史业绩在艰难经济环境中表现出色，有助于未来筹资，除大型收购外，其他领域如美国房地产和欧洲科技业务也在增长 [52][53][54] - 全球信贷业务在与投资者交流中发现机会，公司平台广泛，涵盖各类信贷和实物资产，各渠道均有增长机会 [55] - 全球投资解决方案业务平台受益于市场条件，AlpInvest管理630亿美元资产，二级业务是最大且盈利的部分，管理210亿美元资产，过去10 - 20年各策略长期净表现出色，尽管市场条件不佳仍在持续部署资金，预计明年将带着多种策略回到市场把握机会 [56][57] 问题3: 领导层不确定性是否影响筹资，对承诺规模和时间的影响，以及新CEO能否挽回担忧的客户 - 领导层变更对筹资没有影响，筹资放缓是市场拥堵所致，投资者更看重公司高层对业务的理解和把握，公司各基金和团队领导能力强，多元化业务使不同产品和行业的表现不同，有很多机会 [60][61][62] 问题4: 解决方案业务在当前市场周期中需求大的原因，考虑到LP需求倾向于实物资产、基础设施和私募信贷 - 公司解决方案业务有大量干粉资本，当前市场中公开市场估值下降速度快于私募市场，大型投资者美国资产中非流动性资产占比显著增加，有限合伙人考虑投资组合再平衡和出售部分私募股权资产，公司二级业务可从中受益 [66][67] - 市场流动性需求增加，私募股权经理退出机会变窄，有利于延续性工具等趋势，公司在二级和投资组合融资平台处于市场领先地位，有望受益，且该业务自2019年以来增长强劲，未来前景乐观 [68][69] 问题5: 如何考虑明年股息的走势以及股票回购 - 公司今年年初将股息从每股1美元提高到1.3美元，增长30%，董事会通常在年底考虑股息增长，会综合考虑业务增长的资本需求和股票回购等因素，目标是使股息可持续增长，同时会管理股权授予的稀释问题，在平衡股票回购和其他资本需求时会倾向于业务增长，当前股价有吸引力，会提高对收购和其他外部资本使用的要求，以实现股东价值增长 [71][72][73] 问题6: 业务放缓的原因以及环境改善的迹象 - 私募股权业务交易放缓是多种因素导致，2021年投资活动处于异常高位，今年回归正常水平，2023年投资阶段预计进一步放缓，原因包括利率上升导致融资成本增加、卖家因价格下降减少出售意愿以及经济放缓带来的不确定性使买卖双方难以就价格达成一致，但仍有很多交易在进行 [77][78][79] - 信贷业务机会增加，特别是私募信贷领域，资本市场流动性降低，预计在未来12 - 24个月内有机会，CLO业务尽管市场环境不佳，但仍有良好形成，若负债调整，预计会有更持续的发展 [82][83] 问题7: CLO表现和较高利率环境下，典型CLO投资者的解读以及未来一两年CLO形成的思路 - CLO形成目前在资产层面有吸引力，但负债层面过去6个月更具挑战性，Carlyle作为全球最大CLO管理者之一且表现良好，能够吸引负债，特别是股权，并会从资产负债表中投入股权，促进CLO形成，今年年初至今已完成7只CLO，与正常年份水平相当 [85][86] 问题8: CPA基金筹资是否完成，有无机会将筹资延长至2023年让LP使用下一年度承诺 - 公司打算将筹资延续到2023年，这是原本的计划，很多投资者希望公司在2023年再联系他们，届时会有更多资金分配，LP协议中的相关费用会包含在内 [88][89] 问题9: Fortitude的前景以及如何平衡有机增长、交易机会和竞争市场 - Fortitude表现良好，管理约450亿美元收费资产，直接投资约90亿美元到公司基金，自身拥有超40亿美元资本，有望在未来几年内将业务规模翻倍，从调整后账面价值和股本回报率来看，业务持续表现良好 [91] - 宏观背景和外汇因素使保险公司寻求更有效管理资本和运营的方式，高利率环境使出售遗留业务板块对卖家更具吸引力，业务管道强劲，交易流程复杂，时间长，公司参与多个流程，对前景乐观 [92][93] 问题10: 是否考虑将实现的附带权益纳入股息水平 - 公司资产负债表上有41亿美元净应计附带权益，约合每股11美元的未来盈利潜力，预计在资本市场允许的情况下每年实现约10亿美元，但明年可能会因业务放缓而减少 [96] - 公司股息政策是制定可持续增长的固定股息，主要基于经常性收入，特别是FRE，同时会平衡业务增长、股票回购、管理稀释和向股东返还资本等多种资本需求，以实现股东价值增长 [97] 问题11: 2023年FRE增长和利润率的预期 - 公司将在2023年初完成年终流程后提供更详细信息，过去十年FRE复合年增长率为15%，今年增长50%，公司致力于增长FRE，多元化业务模式有助于实现这一目标，会继续在分销平台和技术等方面投资以提高运营效率，相信FRE增长趋势将持续 [100][101][102] 问题12: 私募股权基金筹资延迟的情况下，2023年私募股权管理费用能否较2022年增长 - 公司将在明年提供更详细的2023年信息，今年私募股权业务营收增长良好，公司关注长期趋势，私募股权业务有多个增长领域，如自然资源、能源、房地产、技术举措和欧洲技术平台等，有信心在2023年实现FRE增长 [105][106] 问题13: 市场对附带权益市值估值的看法以及公司实现资产负债表上超40亿美元应计附带权益的能力 - 附带权益估值长期被低估，公司资产负债表上有超40亿美元净应计附带权益，由1360亿美元基金剩余公允价值支撑，尽管市场环境艰难，公司基金年初至今仍增值10%，投资组合构建策略使公司处于有利地位，本季度实现近4亿美元附带权益，虽可能会有波动，但整体表现强劲，未来盈利潜力为每股11美元 [109][110][111] - 激励机制的一致性对业务增长很重要，公司将继续采用轻资产负债表模式，利用附带权益产生的资本重新投资于费用相关收益业务以实现增长，同时会平衡股息增长、股票回购和其他业务增长方式，附带权益是产生资本的关键组成部分 [112][113] 问题14: 今年企业私募股权投资组合季度间营收、EBITDA和毛利率与通胀的关系 - 企业私募股权投资组合公司表现强劲，整体营收增长处于低两位数，许多公司能够转嫁价格上涨，且多数经济领域需求依然强劲，利润率增长处于中个位数，约为营收增长的一半，整体盈利增长支撑了投资组合估值，自然资源和基础设施领域表现更好 [117][118] - 上述数据为年初至今的结果 [119]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为13.619亿美元，较2021年12月31日的24.695亿美元有所下降[25] - 2022年前三季度公司总营收为37.193亿美元，较2021年同期的67.83亿美元下降45.17%[28] - 2022年前三季度公司总费用为22.673亿美元，较2021年同期的36.743亿美元下降38.29%[28] - 2022年前三季度公司净收入为11.261亿美元，较2021年同期的23.848亿美元下降52.78%[28] - 截至2022年9月30日，公司总负债为144.375亿美元，较2021年12月31日的155.442亿美元有所下降[25] - 截至2022年9月30日，公司总股本为66.549亿美元，较2021年12月31日的57.062亿美元有所上升[25] - 2022年前三季度公司综合收入为9.028亿美元，较2021年同期的23.475亿美元下降61.54%[31] - 2022年前三季度公司归属于非控股权益的综合收入（损失）为 - 0.28亿美元，较2021年同期的5.19亿美元下降105.39%[31] - 2022年前三季度公司归属于The Carlyle Group Inc.的综合收入为9.056亿美元，较2021年同期的22.956亿美元下降60.55%[31] - 2021年12月31日总权益为57.062亿美元，2022年9月30日增至66.549亿美元[34] - 2022年6 - 9月回购股份120万股，导致权益减少4160万美元[36] - 2022年6 - 9月基于股权的薪酬为6200万美元[36] - 2022年6 - 9月因收购Abingworth发行股份60万股，涉及金额2500万美元[36] - 2022年6 - 9月贡献资金为1.152亿美元[36] - 2022年6 - 9月分配资金为1.352亿美元[36] - 2022年6 - 9月净收入为2.824亿美元[36] - 2022年6 - 9月货币换算调整导致权益减少9180万美元[36] - 2021年6 - 9月回购股份130万股，导致权益减少5950万美元[39] - 2021年6 - 9月净收入为5.474亿美元[39] - 2022年前三季度净收入为1126.1美元，2021年为2384.8美元[42] - 2022年前三季度经营活动净现金使用为258.5美元，2021年为提供1302.4美元[42] - 2022年前三季度投资活动净现金使用为863.2美元，2021年为17.8美元[42] - 2022年前三季度融资活动净现金提供为88.9美元，2021年为157.9美元[42] - 2022年前三季度现金、现金等价物和受限现金减少1112.6美元，2021年增加1416.3美元[42] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为1362.5美元，2021年为2405.9美元[42] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为-4.397亿美元和-2.475亿美元，其中货币换算调整分别为-4.2亿美元和-2.318亿美元，设定受益计划未实现损失分别为-0.0197亿美元和-0.0157亿美元[110] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，外币交易损益分别为0.0159亿美元和-0.0099亿美元；九个月分别为0.0391亿美元和-0.0118亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司按公允价值计量的资产总计70.987亿美元，其中一级资产0.0013亿美元，二级资产1.112亿美元，三级资产66.916亿美元，按资产净值计量的投资2.946亿美元[123] - 截至2022年9月30日，公司按公允价值计量的负债总计53.332亿美元，其中合并基金应付贷款53.037亿美元，外汇远期合约0.0295亿美元[123] - 截至2021年12月31日，公司资产总计71.655亿美元，其中一级资产150万美元，二级资产4700万美元，三级资产69.553亿美元[126] - 截至2021年12月31日，公司负债总计58.117亿美元，其中二级负债70万美元，三级负债58.11亿美元[126] - 2021年12月，公司对一项股权投资重新计量，公允价值为5490万美元[126] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资证券期初余额67.727亿美元，期末余额66.916亿美元[129] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资证券购买额10.589亿美元，销售额和分配额6.531亿美元[129] - 截至2022年9月30日的九个月，公司投资证券期初余额69.553亿美元，期末余额66.916亿美元[130] - 截至2022年9月30日的九个月，公司投资证券购买额32.152亿美元，销售额和分配额19.338亿美元[130] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资证券实现和未实现净损益为亏损3.565亿美元[129] - 截至2022年9月30日的九个月，公司投资证券实现和未实现净损益为亏损10.527亿美元[130] - 截至2022年9月30日，与仍持有的金融资产相关的未实现损益变动，三个月内计入收益的为亏损7120万美元，计入其他综合收益的为亏损2.66亿美元；九个月内计入收益的为亏损3.691亿美元，计入其他综合收益的为亏损5.386亿美元[129][130] - 截至2021年9月30日三个月，投资证券权益期初余额为18.3美元，期末余额为18.9美元[133] - 截至2021年9月30日九个月，合并债券期初余额为550.4美元，期末余额为581.1美元[133] - 截至2021年9月30日三个月，基金贷款期初余额为5543.6美元，期末余额为5852.9美元[133] - 截至2021年9月30日九个月，对CLO的投资期初余额为489.4美元，期末余额为344.7美元[133] - 截至2022年9月30日三个月，贷款应付期初余额为5757.8美元，期末余额为5303.7美元[135] - 截至2021年9月30日三个月，合并基金贷款应付期初余额为5373.9美元，期末余额为5938.3美元[135] - 截至2022年9月30日，借款金额为1597.7美元[135] - 截至2021年9月30日，借款金额为1966.6美元[135] - 截至2022年9月30日，实现和未实现净收益（损失）中计入收益的为 - 268.3美元[135] - 截至2021年9月30日，实现和未实现净收益（损失）中计入其他综合收益的为 - 224.6美元[135] - 截至2022年9月30日，公司资产总计66.916亿美元，负债总计53.037亿美元[139] - 截至2021年12月31日，公司资产总计69.553亿美元，负债总计58.11亿美元[143] - 2022年9月30日，公司投资总额为109.982亿美元，2021年12月31日为108.32亿美元[146] - 2022年9月30日，应计业绩分配为74.287亿美元，2021年12月31日为81.33亿美元[146][147] - 2022年9月30日，全球私募股权应计业绩分配为58.663亿美元，2021年12月31日为64.128亿美元[147] - 2022年9月30日，全球信贷应计业绩分配为2.201亿美元，2021年12月31日为3.003亿美元[147] - 2022年9月30日，约24%的应计业绩分配与公司两只全球私募股权基金有关；2021年12月31日，约25%的应计业绩分配与一只全球私募股权基金有关[148] - 2022年9月30日，应计返还义务总计4.09亿美元，2021年12月31日为3.02亿美元[148] - 2022年9月30日，全球私募股权应计返还义务为1.84亿美元，全球信贷为2.25亿美元[148] - 2021年12月31日，全球私募股权应计返还义务为1.84亿美元，全球信贷为1.18亿美元[148] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司主要权益法投资总额分别为28.838亿美元和21.286亿美元，其中全球私募股权分别为18.328亿美元和12.312亿美元，全球信贷分别为9.603亿美元和8.197亿美元，全球投资解决方案分别为9070万美元和7770万美元[150] - 截至2022年9月30日，公司对卡莱尔FRL的投资账面价值为6.453亿美元，成本为3.894亿美元[153] - 截至2022年9月30日，富达集团控股和某些富达再保险交易对手已向各种卡莱尔策略承诺约91亿美元资本[154] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对NGP的投资总额分别为9.882亿美元和4.369亿美元，其中对NGP管理公司的投资分别为3.701亿美元和3.718亿美元，对NGP普通合伙人应计业绩分配的投资分别为5.36亿美元和380万美元，对NGP基金的主要投资分别为8210万美元和6130万美元[155] - 2022年第三季度和前九个月投资收入（损失）总额分别为4.223亿美元和18.467亿美元，2021年同期分别为11.349亿美元和53.185亿美元[162] - 2022年前九个月全球信贷业务的主要投资损失中，对Carlyle FRL的股权投资损失1.769亿美元，公司对Fortitude的间接所有权从19.9%稀释至13.5%[168] - 截至2022年9月30日，合并基金的投资包括4.534亿美元与公司向积极募资的投资基金过渡的投资[169] - 2022年第三季度和前九个月合并基金的利息和其他收入总额分别为7970万美元和2.046亿美元，2021年同期分别为6210万美元和1.853亿美元[172] - 2022年第三季度和前九个月合并基金的净投资收益（损失）总额分别为 - 3030万美元和 - 5100万美元，2021年同期分别为 - 10万美元和960万美元[173] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为9.251亿美元和3490万美元[174] - 2022年前九个月，公司对与Carlyle Aviation Partners相关的某些收购合同权利计提400万美元减值费用[174] - 2022年和2021年第三季度无形资产摊销费用分别为3200万美元和180万美元，前九个月分别为7070万美元和840万美元[177] - 2022年9月30日止三个月，约27%（8100万美元）的业绩分配与部分基金相关[162] - 2022年9月30日止九个月，约26%（3.471亿美元）的业绩分配与部分基金相关[165] - 截至2022年9月30日，公司总债务义务为22.594亿美元，账面价值为22.35亿美元；2021年12月31日，借款总额为20.976亿美元，账面价值为20.716亿美元[178] - 截至2022年9月30日，公司CLO借款未偿还金额为3.844亿美元，2021年12月31日为2.226亿美元[184] - 2022年第三季度和前九个月CLO借款利息费用分别为280万美元和680万美元，2021年同期分别为120万美元和440万美元[185] - 截至2022年9月30日，公司承接CBAM的主信贷协议下定期贷款未偿还金额为9860万美元，分别于2030年7月和2031年1月到期[188] - 截至2022年9月30日，Carlyle CLO融资工具未偿还金额为2.036亿欧元（折合1.993亿美元），CBAM CLO融资工具未偿还金额为4560万欧元（折合4460万美元）[189] - 截至2022年9月30日，5.625%优先票据本金总额6亿美元，公允价值5.155亿美元；5.650%优先票据本金总额3.5亿美元，公允价值3.126亿美元；3.500%优先票据本金总额4.25亿美元，公允价值3.616亿美元[193] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合并基金应付贷款未偿还金额分别为56.135亿美元和59.03亿美元，公允价值分别为53.037亿美元和58.11亿美元[200] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，CLO资产公允价值分别为56亿美元和67亿美元[201] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为43.477亿美元和

财务数据和关键指标变化 - 第二季度费用相关收益（FRE）达2.36亿美元，创历史新高，同比增长超60%，有望实现2022年全年8.5亿美元的目标 [15][23] - 第二季度可分配收益（DE）为5.29亿美元，同比增长超34%，上半年FRE占DE的50% [23] - 第二季度净实现业绩收入为2.71亿美元，上半年近4亿美元，净应计业绩收入余额达43亿美元 [32][33] - 宣布普通股每股季度股息为0.325美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 全球私募股权业务 - 全球私募股权（GPE）投资组合增值2%，企业私募股权（CPE）业务表现平稳，基础设施、自然资源和房地产领域表现强劲 [11] - CPE投资组合仅7%为公开交易，组合内公司营收保持两位数增长，运营利润率稳定 [12] 信贷业务 - 全球信贷业务的FRE飙升至创纪录的7200万美元，几乎是上一季度的三倍，FRE利润率环比近翻倍至42% [28] - 信贷业务的收费资产管理规模达1160亿美元，是一年前的两倍多 [35] 解决方案业务 - 解决方案业务仍呈阶梯式发展，本季度受外汇影响有所下滑，但整体轨迹向好，长期增长前景乐观 [107][108] 各个市场数据和关键指标变化 - 私募市场预计将在4 - 5年内从10万亿美元规模增长一倍，意味着约15%的复合年增长率 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动FRE增长，多元化业务，目前FRE占比增加，收益结构更加平衡 [14][16] - 资本形成方面，本季度新增近600亿美元，包括从有限合伙人处筹集的近100亿美元和Fortitude的咨询资产管理规模 [17] - 公司战略聚焦于信贷、解决方案和基础设施平台的无机增长，寻找具有战略协同、FRE密集、可扩展的机会 [78] - 公司通过多元化平台和优质投资组合，在市场波动中保持相对优势，与同行竞争 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场面临通胀、利率上升和不确定性，公司已做好应对准备，将持续评估风险、调整估值并把握机会 [8] - 公司投资组合表现出色，有信心在未来几年平均每年实现10亿美元的净实现业绩收入 [34] - 尽管市场环境复杂，但公司凭借多元化平台和充足资金，有能力应对挑战并实现长期盈利增长和股东价值提升 [20] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非GAAP财务指标，并提供了与GAAP指标的对账 [4] - 公司的前瞻性陈述不保证未来业绩，存在风险和不确定性 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业私募股权业务本季度表现良好的原因及未来退出环境的看法 - 公司在CPE业务上投资策略稳健，注重投资优质公司并推动运营改善，投资组合多元化，避免了受冲击较大的行业，本季度CPE投资组合营收增长约14%，运营利润率稳定，价值创造来自增长和运营改善，抵消了市场估值倍数收缩的影响；良好的退出始于优质的投资，公司对投资组合质量有信心，相信能根据市场情况实现良好退出 [44][46][47] 问题2: 当前募资环境的拥挤程度，私募股权和美国养老金计划的影响，以及主权财富基金的抵消作用 - 募资市场目前具有挑战性，尤其是CPE领域，但公司平台多元化，超过一半的募资来自全球信贷、基础设施、可再生能源和解决方案等领域，需求强劲；本季度新增Fortitude的500亿美元永久资本，公司目前收费资产管理规模达2600亿美元创纪录，尽管私募股权市场有挑战，但平台的广度和多样性提供了更多募资机会 [52][53][54] 问题3: 私募股权费用在下半年下降的原因 - 主要是全球私募股权和CPE中房地产的费用相关业绩收入下降，特别是核心+房地产基金，因其激励费用基于资本部署情况，3年前下半年部署金额较低，预计下半年激励费用会减少，但长期来看问题会解决；追赶管理费可能在第三季度下降，但公司对全年8.5亿美元的FRE目标有信心，核心管理费增长良好且占比高 [56][58][60] 问题4: Fortitude的可用资本转化为资产的情况，以及当前环境对再保险机会的影响 - Fortitude有近40亿美元的过剩资本，若用于业务增长，规模将扩大10 - 15倍，有望在未来5年使业务翻倍；当前市场波动和利率上升促使保险公司更倾向于剥离遗留负债、进行再保险交易，Fortitude的业务管道繁忙，有很多增长机会，公司对其未来增长充满信心 [65][68][70] 问题5: 市场条件对无机增长环境的影响，以及私募市场估值是否随公共市场下降，对2022年下半年至2023年无机增长战略的展望 - 无机增长是公司多元化平台的重要组成部分，但公司会保持谨慎和纪律性，根据战略标准寻找机会，重点关注信贷、解决方案和基础设施平台；市场估值方面，优质资产估值需求仍高，缺乏优质属性的资产估值较低；公司会持续评估市场环境，寻找符合标准的机会 [76][78][80] 问题6: 私募股权募资挑战对公司的影响，以及宏观背景对下半年实现业绩的展望 - 募资方面，传统私募股权策略募资时间可能延长、金额可能减少，但公司整体募资势头良好，有信心继续推进；退出方面，尽管并购和股权资本市场环境不佳，但公司投资组合规模大、多元化，有43亿美元的应计收益，且有许多前期签约的交易将在今年完成，对全年实现约10亿美元的净实现业绩费用有信心，预计下半年表现优于上半年 [86][88][93] 问题7: 管理层达成的清洁能源交易中附带权益对投资组合和股东的影响 - 该消息刚公布，细节尚不清楚，公司团队正在研究，目前过早评论；公司已按公司税全额纳税，当地税收变化不影响公司整体运营，附带权益已在公司层面全额征税 [98][99][101] 问题8: 市场上悬而未决的交易和杠杆贷款积压对公司的影响 - 目前市场上约有800亿美元的悬而未决贷款或积压，远低于金融危机时的3250亿美元，且整个杠杆融资市场规模是当时的3 - 4倍，银行资本充足、运营良好，预计问题会及时解决，活动将恢复正常 [104][105] 问题9: 解决方案业务的最新情况，未来季度的发展，市场错位带来的潜在机会，以及募资和新产品管道 - 解决方案业务前景乐观，虽受外汇影响本季度有所下滑，但整体轨迹向好，有增长潜力；市场波动促使有限合伙人优化投资组合，公司的AlpInvest平台作为市场领导者，在二次交易、单一资产策略和共同投资策略等方面处于有利地位，有望受益于这一长期趋势 [107][110][112] 问题10: 除了交易年度化和旗舰募资带来的顺风，2023年FRE的增长框架 - 过去5年公司FRE增长超三倍，复合年增长率约30%，预计2022年同比增长约40%；若私募市场按预期增长，公司凭借品牌、多元化和业绩优势将受益，还可通过资产负债表和新产品实现更好增长；公司多元化平台包括CPE、信贷、基础设施和可再生能源、解决方案、Fortitude和资本市场业务等，为未来增长提供了多条途径 [115][116][125] 问题11: 公司CLO管理费用递延的运作方式，以及美国严重经济衰退时管理费用下降的风险 - 公司是CLO领域最大参与者，投资组合定位良好，第二季度交易约90亿美元，降低了对高商品成本或低定价能力行业的敞口；风险指标良好，CCC级敞口低于行业平均，违约率低于市场平均，超额抵押测试缓冲强劲，只要情况保持良好，管理费用无关闭风险 [128][129][131]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为214.249亿美元和212.504亿美元[26] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为149.926亿美元和155.442亿美元[26] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总股本分别为64.323亿美元和57.062亿美元[26] - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为10.49亿美元和27.063亿美元[28] - 2022年和2021年上半年，公司总营收分别为26.308亿美元和51.435亿美元[28] - 2022年和2021年第二季度，公司净收入分别为2.489亿美元和9.465亿美元[28] - 2022年和2021年上半年，公司净收入分别为8.437亿美元和18.374亿美元[28] - 2022年和2021年第二季度，公司综合收入分别为1.587亿美元和9.524亿美元[31] - 2022年和2021年上半年，公司综合收入分别为7.122亿美元和18.172亿美元[31] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司发行和流通的普通股分别为3.61245965亿股和3.55367876亿股[26] - 2021年12月31日总权益为57.062亿美元[34] - 2022年6月30日总权益为64.323亿美元[34][36] - 2021年6月30日总权益为46.22亿美元[39] - 2020年12月31日总权益为29.302亿美元[39] - 2022年上半年净收入为8.437亿美元，2021年为18.374亿美元[42] - 2022年上半年经营活动净现金使用为5.585亿美元，2021年为提供5.953亿美元[42] - 2022年上半年投资活动净现金使用为6.358亿美元，2021年为1170万美元[42] - 2022年上半年融资活动净现金提供为7590万美元，2021年为6970万美元[42] - 截至2022年6月30日，合并可变利益实体（VIE）资产为68亿美元，负债为64亿美元；截至2021年12月31日，资产为69亿美元，负债为66亿美元[52] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司在非合并可变利益实体（VIE）的可变利益相关资产分别为15.368亿美元和12.978亿美元，其中投资分别为11.095亿美元和9.019亿美元，应计业绩收入分别为3.964亿美元和3.687亿美元，管理费应收款分别为0.309亿美元和0.272亿美元[55] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，扣除信贷损失准备金后的管理费应收款分别为2.5亿美元和1.645亿美元[65] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基金管理费中的交易和投资组合咨询费以及资本市场费分别为4320万美元和1440万美元[65] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，基金管理费中的交易和投资组合咨询费以及资本市场费分别为5780万美元和3240万美元[65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司分别计提返还义务4090万美元和3020万美元[70] - 合并基金2022年和2021年截至6月30日的三个月利息收入分别为5920万美元和5660万美元，六个月利息收入分别为1.157亿美元和1.135亿美元[71] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司记录与应支付给员工和顾问的应计业绩分配和激励费用相关的负债均为41亿美元[74] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司因实体功能货币以外的交易产生的外汇损益分别为1680万美元和420万美元；2022年和2021年截至6月30日的六个月，该损益分别为2320万美元和 - 190万美元[113] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司累计其他综合收益（损失）中货币换算调整分别为 - 3.411亿美元和 - 2.318亿美元，既定福利计划未实现损失分别为 - 1970万美元和 - 1570万美元，总计分别为 - 3.608亿美元和 - 2.475亿美元[111] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的资产总计70.574亿美元，负债总计57.64亿美元[119] - 截至2021年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计71.655亿美元，负债总计58.117亿美元（不包括7900万美元循环信贷余额）[121] - 2022年上半年，公司金融资产购买额为9.792亿美元，销售额和分配额为3.399亿美元，结算额为1.989亿美元[126] - 2022年上半年，公司金融资产实现和未实现净收益（损失）中，计入收益的为 - 2.411亿美元，计入其他综合收益的为 - 2.52亿美元[126] - 2022年上半年末，公司金融资产余额为67.727亿美元[126] - 2022年上半年，与报告日仍持有的金融资产相关的计入收益的未实现收益（损失）变化为 - 2.472亿美元[126] - 2022年上半年，与报告日仍持有的金融资产相关的计入其他综合收益的未实现收益（损失）变化为 - 2.365亿美元[126] - 2021年末至2022年上半年末，公司权益证券从1.79亿美元变为1.24亿美元，债券从5.995亿美元变为6.698亿美元，贷款从58.981亿美元变为55.168亿美元[126] - 2021年末至2022年上半年末，公司CLO投资从3.611亿美元变为5.086亿美元，其他投资从7870万美元变为6510万美元[126] - 截至2021年6月30日投资期初余额总计6344.2百万美元，期末余额总计6535.4百万美元[129] - 截至2022年6月30日，应付贷款期初余额为5682.1百万美元，期末余额为5757.8百万美元；2021年同期期初余额为5440.7百万美元，期末余额为5373.9百万美元[132] - 2022年上半年借款1571.3百万美元，还款417.3百万美元，销售669.5百万美元；2021年同期借款833.6百万美元，还款591.0百万美元，销售277.7百万美元[134] - 2022年计入收益的已实现和未实现净损益为 - 227.5百万美元，计入其他综合收益的为 - 310.2百万美元；2021年同期分别为93.1百万美元和 - 127.9百万美元[134] - 截至2022年6月30日，公司三级资产公允价值总计6772.7百万美元，负债公允价值总计5757.8百万美元[138] - 2022年与报告日仍持有的金融负债相关的计入收益的未实现损益变动为 - 230.8百万美元，计入其他综合收益的为1.1百万美元；2021年同期分别为106.8百万美元和 - 142.3百万美元[134] - 截至2021年12月31日，公司合并基金投资中权益证券价值1790万美元，债券价值5.995亿美元，贷款价值57.66亿美元，CLO投资中高级担保票据价值2.897亿美元，次级票据和优先股价值7150万美元，其他投资中BDC优先股价值7250万美元，航空次级票据价值610万美元，总资产69.553亿美元；负债方面，合并基金应付贷款中高级担保票据价值55.611亿美元，次级票据和优先股价值2.499亿美元[142] - 2022年6月30日公司投资总额为115.103亿美元，2021年12月31日为108.32亿美元，其中应计业绩分配分别为80.467亿美元和81.33亿美元，不计业绩分配的主要权益法投资分别为27.587亿美元和21.286亿美元，CLO主要投资分别为5.086亿美元和3.611亿美元，其他投资分别为1.963亿美元和2.093亿美元[146] - 2022年6月30日应计业绩分配中全球私募股权为63.586亿美元，全球信贷为2.562亿美元，全球投资解决方案为14.319亿美元；2021年12月31日分别为64.128亿美元、3.003亿美元和14.199亿美元[147] - 2022年6月30日约26%的应计业绩分配与公司全球私募股权基金Carlyle Partners VI, L.P.和Carlyle Partners VII, L.P.有关；2021年12月31日约25%的应计业绩分配与Carlyle Partners VI, L.P.有关[148][149] - 2022年6月30日应计返还义务中全球私募股权为 - 1840万美元，全球信贷为 - 2250万美元，总计 - 4090万美元；2021年12月31日分别为 - 1840万美元、 - 1180万美元和 - 3020万美元[149] - 2022年6月30日不计业绩分配的主要权益法投资中全球私募股权为17.635亿美元，全球信贷为9.074亿美元，全球投资解决方案为8750万美元；2021年12月31日分别为12.312亿美元、8.197亿美元和7770万美元[151] - 截至2022年6月30日，公司对Carlyle FRL的投资账面价值为6.145亿美元，成本为3.894亿美元；Fortitude Holdings及某些再保险交易对手已向各种凯雷策略承诺约90亿美元资本[154][155] - 公司对NGP的投资在2022年6月30日为9.099亿美元，2021年12月31日为4.369亿美元[156] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司投资与被投资方可辨认净资产份额的差额分别为70万美元和140万美元，分10年摊销[159] - 2022年3月和6月，公司从NGP业绩分配中确认的净投资收益分别为2.002亿美元和4.506亿美元，2021年同期均为110万美元[159] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司对CLO的主要投资分别为5.086亿美元和3.611亿美元[162] - 2022年3月和6月，公司投资收益（损失）总额分别为3.946亿美元和14.244亿美元，2021年同期分别为22.184亿美元和41.836亿美元[163] - 2022年3月30日止三个月，约13%（4280万美元）的业绩分配与部分基金相关；6月30日止六个月，约18%（1.927亿美元）的业绩分配与部分基金相关[162][166] - 2021年3月30日止三个月，约36%（7406万美元）的业绩分配与部分基金相关；6月30日止六个月，约40%（1.5458亿美元）的业绩分配与部分基金相关[167][168] - 2022年3月和6月，公司主要权益法投资收益分别为9180万美元和4.199亿美元，2021年同期分别为1.319亿美元和2.967亿美元[169] - 截至2022年6月30日的三个月，合并基金利息和其他收入为6.32亿美元，2021年同期为6.21亿美元；六个月为12.49亿美元，2021年同期为12.32亿美元[173] - 截至2022年6月30日的三个月，合并基金净投资收益（损失）为-2350万美元，2021年同期为-260万美元；六个月为-2070万美元，2021年同期为970万美元[174] - 截至2022年6月30日，无形资产净值为7.844亿美元，2021年12月31日为3490万美元；2022年上半年，公司对与凯雷航空合作伙伴相关的某些收购合同权利计提了400万美元的减值费用[175] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为2970万美元和330万美元；六个月分别为3860万美元和660万美元[178] - 预计2022年（不包括截至6月30日的六个月）至2026年及以后的无形资产摊销费用分别为5920万美元、1.163亿美元、1.163亿美元、1.163亿美元、1.163亿美元和2.473亿美元[179] - 截至2022年6月30日，总债务义务为22.647亿美元，账面价值为22.391亿美元；2021年12月31日分别为20.976亿美元和20.716亿美元[180] - 截至2022年6月30日，公司未偿还的CLO借款为3.897亿美元，账面价值为3.86亿美元；2021年12月31日分别为2.226亿美元和2.19亿美元[180][185] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，CLO借款利息费用分别为230万美元和120万美元；六个月分别为400万美元和320万美元[186] - 截至2022年6月30日，公司根据主信贷协议承担的定期贷款未偿还金额为9860万美元，协议分别于2030年7月和2031年1月到期[190] - 截至2022年6月30日，Carly

业绩总结 - 截至2022年4月1日，Carlyle的总资产管理规模（AUM）为3750亿美元[11] - 2021年，Carlyle的税前可分配收益超过22亿美元，几乎是过去几年的平均水平的三倍[24] - 2022年第一季度，Carlyle的可分配收益每股超过5美元，较近期年均水平增长超过2倍[24] - 2021年总收入为87.82亿美元，较2020年增长10.4%[37] - 2021年净收入为30.45亿美元，较2020年增长10.8%[37] 用户数据 - Carlyle的私募股权年化回报率为14.2%[19] - Carlyle的私募信贷年化回报率为9.5%[19] - Carlyle的私募信贷在过去20年的年化回报率为10.0%[19] - 截至2022年3月31日，Carlyle的净应计业绩收入为43亿美元，预计未来每年实现超过10亿美元的净实现业绩收入[32] 未来展望 - Carlyle的私募市场预计在2021至2026年期间将实现17%的年复合增长率（CAGR）[18] - Carlyle的私募市场总资产预计在2026年将达到10万亿美元，反映出行业的持续增长潜力[18] - Fortitude的资产管理规模（AUM）从2018年的0美元扩展至今天的550亿美元，预计到2025年收益将翻倍[28] 新产品和新技术研发 - Carlyle的费用相关收益（FRE）在过去三年中增长超过三倍，年复合增长率（CAGR）约为33%[22] - 截至2022年，Carlyle的可收费收益（FRE）预计将高于2012-2020年的平均可分配收益[33] 市场扩张和并购 - Carlyle的资金募集势头强劲，2022年第一季度达到了90亿美元，过去12个月的资金募集总额为530亿美元[31] - Carlyle的管理费用预计将达到5000万美元，来自于新顾问关系的年化费用[28] 负面信息 - 2021年总投资收入为67.22亿美元，较2020年下降14.0%[37] - 2021年实现的主要投资收入为209.5百万美元，2022年LTM实现的主要投资收入为205.8百万美元，下降了1.7%[38] 其他新策略和有价值的信息 - Carlyle的费用相关收益在2021年达到652百万美元，较2017年的192百万美元增长了约3.4倍[22] - 2021年每股基本收益为8.37美元，较2020年增长11.2%[37] - 2021年股东权益回报率为15.6%[37] - 2021年现金和现金等价物为9.38亿美元，较2020年增长5.2%[37]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.76亿美元，同比增长7%，超预期，主要因直接劳动力贡献超预期和其他直接成本（ODCs）增加，以及近期收购的贡献 [13] - 第一季度EBITDA为6600万美元，同比增长7%，EBITDA利润率为9.7%，与2021年第一季度持平，利润率超预期，得益于出色的项目执行 [13] - 第一季度净收入为3100万美元，摊薄后每股收益为0.76美元，均低于2021年第一季度，因近期收购带来更高的无形资产摊销费用；调整后净收入为3700万美元，调整后摊薄每股收益为0.89美元，均较2021年第一季度增长1%；有效税率为25% [13] - 第一季度运营现金流为3400万美元，是净收入的1.1倍，得益于63天的强劲销售未清账期（DSO），较2021年第四季度改善5天；季末资产负债表显示现金为6000万美元，债务为3亿美元 [14] - 第一季度分红1700万美元，董事会授权6月继续支付每股0.41美元的现金股息 [15] - 重申2022年营收指引为26 - 27亿美元，同比增长2% - 6%；预计EBITDA利润率为9.6%；调整后净收入预计在1.413 - 1.485亿美元之间，调整后摊薄每股收益为3.42 - 3.60美元；运营现金流预计至少为2.15亿美元，资本支出预计为全年营收的1.5% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度合同授予额为4.64亿美元，订单出货比约为0.7倍，新业务占季度授予额的约三分之二 [19] - 第一季度末总积压订单为103亿美元，已获资金的积压订单为14亿美元；季度末未决提案约为60亿美元，包含新业务和续约机会 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年国防预算申请为7730亿美元，情报预算为940亿美元，分别较2022财年已颁布水平增长4%和9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实现强劲的有机增长，继续在留住和招聘高资质、高技能人才方面取得进展 [11] - 并购仍是公司首选的资本配置优先事项，正在跟踪未来几个季度可能采取行动的潜在目标 [15] - 公司认为自身凭借差异化的解决方案和能力，能够满足网络、数字和系统现代化、边缘数据和自动化等国家安全优先事项和强劲需求领域 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度业绩超预期，市场环境逐步改善，公司对全年剩余时间恢复更稳定的执行持谨慎乐观态度 [6][7] - 全球威胁环境升级，美国国防和情报全频谱网络能力的加强仍是国家安全的核心，应对近对等威胁得到两党大力支持，这为公司业务带来长期利好 [8] - 疫情限制似乎已过去，阿富汗风险已消除，客户开始做出决策，情报市场出现积极迹象，这些趋势对公司业绩有利 [11] 其他重要信息 - 第一季度正式完成Gryphon的整合，正充分利用在国防市场的客户关系和能力 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 描述推动本季度增长改善的因素，以及年度指引中隐含的增长率和节奏的细微差别 - 本季度直接劳动力（DL）表现强劲，ODCs提前确认约占业绩超预期的60%；预计第二季度业绩略有下降以消化提前确认的ODCs，下半年随着新业务开始加速增长业绩将略有提升 [25] 问题2: 如何描述并购市场的质量和估值情况 - 市场上仍有一些优秀的公司，由于2021年活动频繁，目前市场有点缓慢，机会可能在下半年出现；估值方面，目前市场安静，无法确定是否会大幅下降 [26] 问题3: 过去一年客户敞口如何变化，未来预期如何 - 宏观层面客户敞口稳定，情报和国防仍是公司在行业中的核心业务，预计不会有明显的宏观变化 [29] 问题4: Gryphon本季度的营收表现如何，第一季度的有机增长情况 - 全年有机增长预计为负的中个位数，第一季度符合这一预期 [30] 问题5: 更高的国防开支多久能影响公司营收 - 情况会比较不稳定，资金方向是积极的，但采购和决策的实际执行情况以及时间仍不确定；在情报领域有渐进式改善，提交情况接近正常，但裁决方面尚未完全恢复正常 [32][33] 问题6: 工作和裁决环境的改善情况，以及第二季度的变化 - 对第一季度的订单情况满意，考虑到第一季度是季节性疲软季度且受持续决议（CR）影响；目前有60亿美元的未决提案，预计未来几个季度会有大量裁决，包含新业务和续约业务；对趋势感到兴奋，但仍持保守态度 [34] 问题7: 对预算的看法以及俄乌战争对预算过程的中期影响，2023财年的增长预期 - 欧盟司令部（EUCOM）支持业务在公司业务组合中占比不大，俄乌局势带来应对近对等威胁的潜在增长机会；从预算角度看，两党对对抗中国、支持乌克兰的支持导致联邦预算向国防和情报领域倾斜，这种趋势可能在可预见的未来持续，但最终数字和资金流向仍需观察 [36][37] 问题8: 随着公司增长改善，增量盈利能力与过去时期相比是否会有所不同 - 公司仍致力于在未来几年从2022年的新基线开始将利润率提高10 - 15个基点 [38] 问题9: 量化ODCs提前确认的金额，以及除ODCs外是否有其他业务到期影响第二季度和第三季度业绩 - ODCs提前确认约2000万美元，占业绩超预期的约60%；直接劳动力利用率略高于预期；第二季度初国务院部分业务有少量到期，但对第一季度业绩影响不大 [41] 问题10: 1月份疫情对第一季度直接劳动力的影响 - 1月初有一点影响，但很快恢复，员工采取了良好的预防措施，1月第一周后基本恢复正常业务 [42] 问题11: 由于3月国防部预算通过较晚，第三季度是否会有大量ODCs预算支出 - 大家都关注资金如何使用，希望2023年能正常进行，公司随时准备支持客户履行和支持关键任务 [44] 问题12: 提醒未来12个月和24个月的续约风险敞口 - 今年剩余时间续约业务后端较重，今年到明年的续约业务占比约为20% - 25% [46] 问题13: 是否有占销售额5%以上的大额续约合同 - 没有合同占比超过5% [48] 问题14: 如何为2023年做规划，是否预计会像去年一样持续决议（CR）持续到日历年 - 拨款和授权方面两党都在加快决策和推进，但受选举季等因素影响，具体时间不确定，预计在12月或1月左右，但仍需观察 [50][51] 问题15: 目前劳动力市场的招聘情况 - 劳动力市场竞争激烈，感觉回到了疫情前的正常状态，公司的Glassdoor评级良好，招聘计划也在正常进行 [52][53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为217.364亿美元，较2021年12月31日的212.504亿美元增长2.3%[27] - 截至2022年3月31日，公司总负债为153.821亿美元，较2021年12月31日的155.442亿美元下降1.0%[27] - 2022年第一季度，公司总营收为15.818亿美元，较2021年同期的24.372亿美元下降35.1%[31] - 2022年第一季度，公司总费用为8.419亿美元，较2021年同期的12.852亿美元下降34.5%[31] - 2022年第一季度，公司净收入为5.948亿美元，较2021年同期的8.909亿美元下降33.2%[31] - 2022年第一季度，归属于公司的净收入为5.716亿美元，较2021年同期的8.693亿美元下降34.2%[31] - 2022年第一季度，公司综合收入为5.535亿美元，较2021年同期的8.648亿美元下降36.0%[33] - 2022年第一季度，归属于公司的综合收入为5.361亿美元，较2021年同期的8.440亿美元下降36.5%[33] - 截至2022年3月31日，公司总股本为63.543亿美元，较2021年12月31日的57.062亿美元增长11.4%[27] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为1.60美元，较2021年同期的2.45美元下降34.7%[31] - 2022年第一季度净收入为59480万美元，2021年同期为89090万美元[39] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为37170万美元，2021年同期为提供6950万美元[39] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为63070万美元，2021年同期为970万美元[39] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为16450万美元，2021年同期为15120万美元[39] - 截至2022年3月31日，合并可变利益实体（VIE）的资产和负债分别为67亿美元和64亿美元，2021年12月31日分别为69亿美元和66亿美元[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司对非合并可变利益实体的最大损失敞口分别为15.158亿美元和12.978亿美元，其中投资分别为11.15亿美元和9.019亿美元，应计业绩收入分别为3.737亿美元和3.687亿美元，管理费应收款分别为0.271亿美元和0.272亿美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，合并基金利息收入分别为5650万美元和5690万美元[67] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的应计业绩分配和激励费用相关负债分别为43亿美元和41亿美元[70] - 2022年3月31日和2021年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 2.83亿美元和 - 2.475亿美元，其中货币换算调整分别为 - 2.658亿美元和 - 2.318亿美元，设定受益计划未实现损失分别为 - 0.172亿美元和 - 0.157亿美元[109] - 2022年和2021年第一季度，以外币进行的交易产生的外汇收益（损失）分别为0.64亿美元和 - 0.61亿美元[110] - 截至2022年3月31日，公司资产公允价值总计71.123亿美元，负债公允价值总计56.834亿美元[116] - 截至2021年12月31日，公司资产公允价值总计71.655亿美元，负债公允价值总计58.117亿美元[119] - 2022年第一季度，公司三级输入公允价值计量的股权投资证券从1.79亿美元降至1.13亿美元，降幅约36.9%[120] - 2022年第一季度，公司三级输入公允价值计量的债券投资从5.995亿美元降至5.652亿美元，降幅约5.7%[120] - 2022年第一季度，公司三级输入公允价值计量的贷款投资从58.981亿美元降至56.125亿美元，降幅约4.8%[120] - 2022年第一季度，公司三级输入公允价值计量的CLO投资从3.611亿美元增至5.604亿美元，增幅约55.2%[120] - 2022年第一季度，公司综合基金应付贷款从58.11亿美元降至56.821亿美元，降幅约2.2%[123] - 2021年第一季度末，公司资产公允价值总计63.442亿美元，负债公允价值总计54.407亿美元[123] - 2021年第一季度，公司三级输入公允价值计量的股权投资证券从0.94亿美元增至0.95亿美元，增幅约1.1%[123] - 2021年第一季度，公司三级输入公允价值计量的债券投资从5.504亿美元降至5.252亿美元，降幅约4.6%[123] - 截至2022年3月31日，公司资产总计68.254亿美元，负债总计56.821亿美元[127] - 截至2021年12月31日，公司资产总计69.553亿美元，负债总计58.11亿美元[131] - 2022年3月31日投资总额为119.23亿美元，2021年12月31日为108.32亿美元[135] - 2022年3月31日应计业绩分配为85.048亿美元，2021年12月31日为81.33亿美元[135] - 2022年3月31日全球私募股权应计业绩分配为68.335亿美元，2021年12月31日为64.128亿美元[136] - 2022年3月31日全球信贷应计业绩分配为2.766亿美元，2021年12月31日为3.003亿美元[136] - 2022年3月31日和2021年12月31日，约22%和25%的应计业绩分配与公司全球私募股权基金之一Carlyle Partners VI, L.P.有关[137] - 2022年3月31日应计返还义务总计4040万美元，2021年12月31日为3020万美元[137] - 2022年3月31日全球私募股权应计返还义务为1840万美元，2021年12月31日为1840万美元[137] - 2022年3月31日全球信贷应计返还义务为2200万美元，2021年12月31日为1180万美元[137] - 截至2022年3月31日，公司主要权益法投资总额为26.525亿美元，较2021年12月31日的21.286亿美元有所增长[139] - 截至2022年3月31日，公司对NGP的投资总额为6.987亿美元，较2021年12月31日的4.369亿美元有所增加[142] - 2022年第一季度，公司从NGP管理费用相关收入中确认净投资收入1390万美元，2021年同期为1470万美元[142] - 2022年第一季度，公司从NGP业绩分配中确认净投资收益2.504亿美元，2021年同期无相关收益[145] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司对CLO的主要投资分别为5.604亿美元和3.611亿美元[146] - 2022年第一季度，公司投资收入（损失）总额为10.298亿美元，2021年同期为19.652亿美元[147] - 2022年第一季度，约49%（3.504亿美元）的业绩分配与Carlyle Realty Partners VIII等四只基金相关；2021年第一季度，约53%（9.409亿美元）的业绩分配与Carlyle Partners VI等两只基金相关[150][151] - 2022年第一季度，公司主要权益法投资收益为3.281亿美元，2021年同期为1.648亿美元[152] - 截至2022年3月31日的三个月，合并基金利息和其他收入总计6.17亿美元，2021年同期为6.11亿美元[156] - 截至2022年3月31日的三个月，合并基金净投资收益为2800万美元，2021年同期为1.23亿美元[157] - 截至2022年3月31日，无形资产净值为82.01亿美元，2021年12月31日为3.49亿美元[158] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，无形资产摊销费用分别为490万美元和330万美元[161] - 2022年（不包括截至3月31日的三个月）至2026年及以后，预计摊销费用总计80.7亿美元[162] - 截至2022年3月31日，总债务义务为22.55亿美元，2021年12月31日为20.976亿美元[163] - 截至2022年3月31日，CLO借款未偿还金额为4.051亿美元，2021年12月31日为2.226亿美元[168] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，CLO借款利息费用分别为170万美元和190万美元[169] - 截至2022年3月31日，Carlyle CLO融资安排下未偿还金额为1.88亿欧元（2.083亿美元），CBAM CLO融资安排下未偿还金额为4560万欧元（5050万美元）[174] - 公司间接子公司发行的高级票据中，2022年第一季度利息费用总计1720万美元，2021年同期为1970万美元[177] - 2021年发行的次级票据本金总计5亿美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公允价值分别为4.356亿美元和5.06亿美元，2022年第一季度利息费用为590万美元[179][182] - 截至2022年3月31日，合并基金应付贷款总额为57.251亿美元，公允价值为56.82亿美元；截至2021年12月31日，总额为59.03亿美元，公允价值为58.11亿美元[184] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，CLO资产公允价值分别为65亿美元和67亿美元[185] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为4.5426亿美元和4.955亿美元[188] - 2022年第一季度，已实现和未实现业绩分配及激励费用相关薪酬总计3.707亿美元，2021年同期为8.666亿美元[189] - 截至2022年3月31日，公司及其非合并关联方对各业务板块的未出资承诺总额为40.975亿美元[190] - 截至2022年3月31日，公司在Carlyle全球资本市场平台下的贷款和证券发起及银团安排方面无未出资承诺[191] - 截至2022年3月31日，担保子公司净资产价值约为320万美元，为全球投资解决方案部门某些基金的循环信贷安排提供担保[194] - 截至2022年3月31日，潜在偿还先前收到的业绩分配负债为4040万美元，未开票应收账款为990万美元，已扣留1.393亿美元用于潜在回报义务[195] - 若2022年3月31日公司基金持有的所有投资被视为毫无价值，需返还的已实现和分配附带权益税后为16亿美元，其中约7亿美元由现任和前任高级专业人员承担[195] - 2022年和2021年运营租赁成本均为1400万美元，2022年转租收入为 - 150万美元，2021年为 - 70万美元，2022年总运营租赁成本为1250万美元，2021年为1330万美元[196] - 2022年和2021年运营租赁负债现金支付分别为1600万美元和1130万美元，加权平均剩余租赁期限分别为11.8年和12.3年，加权平均折现率分别为4.1%和4.2%[196] - 运营租赁负债到期情况：2022年（不包括截至3月31日的三个月）为4870万美元，2023年为6230万美元，2024年为5780万美元，2025年为5520万美元，2026年为5370万美元，之后为3.802亿美元，总租赁付款为6.579亿美元，减去估算利息后总租赁负债为5.246亿美元[199] - 截至2022年3月31日，公司为诉讼相关或有事项、监管检查和询问等记录的负债约为3500万美元[200] - 2021年8月出售巴西当地管理实体权益时，公司为收购方提供最高1亿巴西雷亚尔（截至2022年3月31日为2110万美元）的税务相关赔偿担保，担保将于2027年8月到期[203] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应收关联方款项分别为3.648亿美元和3.796亿美元，应付关联方款项分别为3.329亿美元和3.881亿美元[207][209] - 截至2022年3月31日，公司向关联方账户应计和收取利息的利率最高达7.00%，向符合条件的员工提供的贷款按华尔街日报优惠利率减1.00%浮动计息，最低利率为3.50%[207][208] - 2022年第一季度公司收到飞机使用净报销款0.1百万美元，2021年同期支付0.4百万美元[213] - 2022和2021年第一季度公司所得税拨备分别为147.9百万美元和273.4百万美元，有效税率分别