财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收和EBITDA分别增长7.5%和11.4%，自由现金流同比增长23%至87亿美元 [8] - 第四季度综合营收同比增长4.7%，剔除广告业务后增长6.4% [32] - 第四季度调整后EBITDA同比增长7.7% [37] - 第四季度归属股东净利润为16亿美元，去年同期为12亿美元 [38] - 第四季度资本支出为21亿美元，与去年同期持平 [39] - 第四季度产生近23亿美元综合自由现金流，同比增加约2亿美元或10% [45] - 截至第四季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为4.39倍 [45] - 2021年全年回购2530万股，平均价格为每股683美元，总支出173亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 互联网业务 - 第四季度互联网客户增长19万，过去12个月增长120万或4.2% [25] 视频业务 - 第四季度视频客户减少5.8万 [26] 固话语音业务 - 第四季度固话语音客户减少15.4万 [26] 移动业务 - 第四季度新增移动线路38万，截至季度末共有360万移动线路 [26] - 第四季度移动营收为6.32亿美元，其中设备营收为2.66亿美元 [32] 商业业务 - SMB营收增长5.8%，剔除去年影响后增长4.9% [30] - 企业营收同比增长3.2%，剔除批发营收后增长6.1%，企业PSU同比增长5.3% [30] 广告业务 - 第四季度广告营收同比下降28.2%，与2019年第四季度相比增长3.3%，剔除汽车广告后增长13.3% [31] 其他业务 - 其他营收同比下降6.2% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品开发和网络演进 - 2022年增加高分割项目部署，可提供对称千兆速度和下游多千兆速度，降低网络扩充资本支出 [12] - 积极开发DOCSIS 4.0技术，已成功测试实现下游超8千兆、上游超6千兆速度 [13][14] - 提升WiFi连接速度，为Spectrum Mobile客户提供免费速度提升服务 [14] - 为支持5G C - band设备的客户开启服务，推出5G混合移动网络运营 [15] 农村建设计划 - 多年、数十亿美元项目，为超100万农村客户提供千兆高速宽带，未来五年新增超10万英里网络基础设施 [18] - 招聘超2000名员工和承包商支持农村扩张，争取宽带刺激资金，扩展网络覆盖范围 [19] 客户服务 - 将客户服务视为产品，提升客户自助服务和自理能力，数字化、现代化和货币化相关运营 [17] 行业竞争 - 认为自身定价结构和产品价值优于竞争对手，通过提供优质产品和服务增加市场份额 [59][60] - 有能力以更快速度和更低成本升级网络，保持竞争优势 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不寻常，但目标和优先事项将促进增长，市场恢复正常时将做好准备 [9] - 预计2022年交易和销售机会将逐步恢复正常 [58] - 农村建设计划有助于增加客户和财务回报 [20] - 凭借产品需求和战略，公司有望在2022年取得成功和增长 [49] 其他重要信息 - 2022年预计成为重要现金纳税人，联邦和州现金税预计为综合EBITDA减去资本支出和现金利息费用的23% - 25%，现金税率预计在中高个位数百分比范围 [47][48] - 计划2022年开始披露农村建设计划相关运营信息 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宽带市场的发展势头以及竞争环境和市场放缓情况，无线战略中如何应对竞争对手免费送手机的策略 - 2021年市场活动和净增客户增长不稳定，市场低流失率导致销售机会和连接数减少，预计2022年交易和销售机会将逐步恢复正常 [53][55][58] - 认为自身定价结构和产品价值优于竞争对手，目前策略有效，若需可调整竞争姿态 [59][60] 问题2: 从长期看公司在总连接市场的合理份额及综合基础设施资产的利润率，近期光纤和固定无线宽带竞争对ARPU的影响及新光纤建设市场的定价动态和对Verizon无线产品的看法 - 认为公司有很大增长空间，可通过提升移动设备体验和利用网络技术构建良性产品开发周期增加价值和份额 [64][65][66] - 公司战略是提供优质低价服务，已有有竞争力的价格和产品组合，能更快更低成本升级网络，目前竞争环境下运营有效 [67][68][71] - 认为固定无线宽带对稀缺资源和频谱的利用效率低 [72] 问题3: 网络高分割投资规模、影响范围及竞争和产品优势，2022年无线业务是否会进一步加速发展 - 高分割技术可实现对称和多千兆速度，减少网络扩充支出，投资在71 - 73亿美元范围内，长期资本强度将保持稳定 [77] - 新无线计费系统已部分部署，可提升销售和计费能力，还有多项产品开发计划将提升产品竞争力和集成度 [78][79][80] 问题4: 无线业务销售方式，业务利润率和流量卸载情况 - 目前移动业务增长主要来自现有宽带客户升级，未来新客户转化机会将增加，业务组合向多线和全无限服务转变 [82] - 可通过CBRS实现超30%的流量卸载，已通过WiFi卸载大量流量，未来有提升空间 [83] - 移动业务目前虽有负EBITDA，但客户已产生利润，CBRS部署可增加利润率 [84][85] 问题5: CBRS部署的覆盖要求及对部署范围的影响，许可证覆盖里程碑日期 - 各地区有最低部署要求，成本低，可根据流量和ROI选择部署地点 [91][92] - 许可证覆盖里程碑日期为多年期，具体日期可向Stefan咨询 [93] 问题6: 宽带业务季节性情况，SMB业务减速原因及企业业务情况 - 今年业务受COVID、学生入学和纽约州政策影响，与正常季节性不同，视频和无线业务有各自节奏，传统季节性将改变，未来趋势有望改善 [95][97][98] - SMB业务表现良好，去年有疫情后反弹，企业业务部分市场仍在恢复，零售PSU和营收增长稳定，未来季节性影响将减小 [100][101] 问题7: RDOF项目的杠杆或非杠杆内部收益率及长期回报，2022年接近法定纳税人的程度 - 预计RDOF项目长期可实现中两位数内部收益率，前期需投入资金进行规划和设计，收益将滞后 [104][105] - 2022年现金税可通过EBITDA减去资本支出和现金利息费用后乘以中个位数百分比计算，部分税收抵免和结转有使用限制 [106][107] 问题8: 过去几年每年新增约100万家庭覆盖，未来是否会加速，宽带是否会在2022年初提价 - 通常每年新增约100万家庭覆盖，RDOF项目未来五年新增100万覆盖，此外还可能有其他补贴项目和农村建设增加覆盖 [109][110][111] - 认为打包产品可推动营收和EBITDA增长，短期内无宽带提价计划 [112][113]

客户与服务覆盖情况 - 公司为41个州超3200万客户提供服务，网络覆盖超5400万户家庭和中小企业[17] - 约53%的住宅客户订阅包含互联网、视频和/或语音产品的服务套餐[28] - 估计超4亿台设备通过WiFi无线连接到公司网络[19] - 公司是领先的宽带连接和有线电视运营商，通过Spectrum品牌在41个州为超3200万客户提供服务[214] 债务发行情况 - CCO Holdings和CCO Holdings Capital发行240亿美元优先票据，Charter Operating和CCO Capital发行446亿美元优先担保票据[25] 客户账户逾期情况 - 2021年和2020年12月31日，分别约有15.07万和16.84万客户账户逾期超60天[31] 客户关系数量 - 2021年和2020年12月31日，住宅客户关系分别为29926和29079，中小企业客户关系分别为2143和2051[31] 客户收入情况 - 2021年和2020年12月31日，每月每户住宅客户收入分别为113.61美元和111.15美元，每月每户中小企业客户收入分别为165.50美元和165.60美元[31] 网络速度情况 - 公司标准入门级固定互联网下载速度在85%的覆盖区域至少为200Mbps，其余区域为100Mbps[34] - 中小企业业务提供入门级互联网速度为下行200 Mbps和上行10 Mbps，可升级至下行600 Mbps或千兆网络[44] 视频服务情况 - 视频客户可访问超375个家庭内频道和约350个家庭外频道，视频点播服务约有8万个节目可供选择[39] 新服务推出情况 - 公司将在2022年开始在住宅覆盖区域推出Spectrum Security Shield网络安全防护服务[35] 广告业务情况 - 广告销售部门在超90个市场的多达100个频道插入本地广告[46] - 公司广告收入通常在每年的第二和第四季度较高，美国广告收入在偶数年受益于政治相关广告[88] 公司股份持有情况 - 公司拥有Sterling Entertainment Enterprises, LLC 26.8%的股份[51] 本地新闻频道管理情况 - 公司管理34个本地新闻频道[52] 低收入家庭补贴情况 - 符合条件的低收入家庭可通过FCC补贴每月获得最高30美元的互联网服务费用[56] 套餐推出情况 - 2021年10月，公司为两条及以上线路（至少一条为无限量线路）的客户推出更低价格的多线路无限数据套餐[57] 网络带宽情况 - 公司系统利用DOCSIS 3.1技术，为约100%的预估覆盖区域提供750兆赫兹或更高带宽[61] 许可证情况 - 公司拥有210个CBRS PALs许可证，用于建设5G数据专用移动网络[62] 农村宽带建设投资情况 - 未来几年公司预计投资超50亿美元用于农村宽带建设，其中12亿美元来自RDOF拍卖支持[64] - 公司是农村数字机遇基金（RDOF）奖项的中标者，将在十年内获得12亿美元用于建设新的宽带基础设施[108] 客户现场服务交易处理情况 - 2021年公司内部现场运营团队处理了约80%的客户现场服务交易[65] 竞争情况 - 公司面临来自AT&T、Frontier和Verizon的陆地宽带互联网竞争，分别占运营区域的34%、9%和5%[78] - 公司住宅互联网服务面临来自FTTH、FTTN、固定无线宽带等多种服务的竞争[78] - 公司住宅视频服务面临来自DBS服务提供商、大型电信公司和在线视频服务等多方面的竞争[79][80] - 公司住宅语音服务与无线和有线电话提供商以及其他通信形式竞争[81] - 公司移动服务面临来自全国性移动网络运营商、地区运营商和移动虚拟网络运营商的竞争[83] - 公司业务服务产品面临来自多种提供商的竞争，广告业务面临多平台和多类型竞争对手的竞争[86][87] - 公司互联网、语音和移动、视频等服务面临多方面竞争，或影响吸引和留住客户能力及业务增长和利润率[134][135][136] 节目成本情况 - 公司节目成本历史上的增长超过了常规通胀和生活成本的增长，预计每位客户的节目成本将因多种因素而增加[72] - 视频节目成本快速上升，公司可能无法控制成本增长或转嫁成本，影响现金流和运营利润率[144] - 视频节目是公司最大运营费用，合同到期续约情况不确定，可能影响业务和财务结果[145] 特许经营权情况 - 公司有线电视系统运营通常依据地方政府授予的非独家特许经营权、许可证等[99] - 公司有线电视系统特许经营权可能不续约或终止，且为非独家授权，可能对业务产生不利影响[190,194] 法律规定情况 - 联邦法律规定有线电视特许经营费上限为5%[100] - 2015年FCC将宽带互联网接入服务重新分类为“电信服务”并实施“网络中立”规则，2017年又撤销该决定[103] - 2020年加州消费者隐私法案（CCPA）和缅因州保护在线客户信息隐私法案生效，2023年加州消费者隐私权利法案（CPRA）将修订CCPA[118] - 弗吉尼亚州和科罗拉多州在2021年颁布隐私法，将于2023年生效[118] - FCC要求公司在七年内不得对固定大众市场宽带互联网接入服务计划收取基于使用量的价格或设置数据上限[120] - FCC要求公司在七年内继续支持第三方零售设备使用CableCARD（除非FCC更改相关规则），且仅针对2020年5月客户正在使用的CableCARD[120] - DOJ禁止公司与视频节目制作商达成禁止、限制或激励限制其向在线视频分销商提供内容的协议，该条件自2016年最终判决生效起为期七年，五年后可申请取消[122] 员工薪资与数量情况 - 2021年3月公司将最低工资从每小时16.50美元提高到18.00美元，并承诺2022年所有小时工最低工资起薪为每小时20美元[126] - 截至2021年12月31日，公司约有93700名活跃的全职等效员工[130] 债务与杠杆率情况 - 截至2021年12月31日，公司债务本金总额约为912亿美元，调整后EBITDA杠杆率为4.4倍[167] - 截至2021年12月31日，约13%的借款为可变利率[168] - 公司维持调整后EBITDA杠杆率在4.0至4.5倍的目标[167] 股权持有与董事提名情况 - 截至2021年12月31日，Liberty Broadband实益持有约27.51%的公司有表决权股票，A/N实益持有约12.62%的公司有表决权股票[175] - 《股东协议》规定董事会规模为13名董事[176] - Liberty Broadband有权指定最多三名董事提名人选，A/N有权指定最多两名董事提名人选[175] 政府监管影响情况 - 公司业务受广泛政府立法和监管影响，涵盖高速互联网服务、语音通信等多方面[180] - 作为2020年FCC的RDOF拍卖中标者，公司需遵守众多FCC和州的要求，否则可能面临处罚[185] 风险情况 - 新冠疫情增加经济和需求不确定性，影响公司财务状况和运营结果，具体影响程度取决于未来发展[138] - 公司依赖第三方服务提供商、供应商和许可方，若无法及时合理采购，业务将受不利影响[139][140] - 公司若无法有效应对技术发展和满足客户对新产品和服务的需求，竞争力将受影响[150][151] - 公司移动业务增长需持续投入，若无法实现预期成果，将对业务和财务状况产生不利影响[153] - 公司业务依赖的知识产权权利若无法继续许可或执行，可能导致竞争劣势和业务受限[154] - 网络和信息系统面临多种安全威胁和意外事件风险，可能影响业务运营和财务结果[156][157][158] - 公司信息技术系统和网络中的信息存在被不当使用、泄露等风险，可能影响业务[160] - 公司面临信息相关风险，若风险发生可能产生重大成本并损害声誉和业务[161] - 公司面临客户、供应商和第三方经济状况相关风险，可能影响现金流、运营结果和财务状况[162] 股权补偿与股票购买情况 - 截至2021年12月31日，公司A类普通股约有10500名登记持有人，B类普通股有1名持有人，且公司未支付普通股现金股息，短期内也无此计划[205] - 截至2021年12月31日，经证券持有人批准的股权补偿计划待行使的证券数量为9726801份，加权平均行使价格为373.80，剩余可发行证券数量为12326587份[206] - 2021年第四季度，10月公司购买A类普通股2164040股，均价736.75美元；11月购买2524940股，均价695.36美元；12月购买1910902股，均价657.45美元[209] - 截至2021年12月31日的三个月内，公司约660万股A类普通股，花费约46亿美元，其中从Liberty Broadband购买210万股，花费15亿美元[209] - 截至2021年12月31日，公司董事会还有额外19亿美元的授权用于购买A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位（不包括从Liberty Broadband的购买）[211] 业务策略与发展预期情况 - 2021年，受疫情影响客户活动水平低于正常，运营费用因服务交易减少和坏账降低而降低，客户关系增长放缓[215] - 2021年10月，公司宣布并实施新的Spectrum Mobile多线定价策略，以推动移动线路销售和宽带销售[216] - 公司预计通过销售互联网连接服务和提高客户留存率来推动客户关系增长，但预计视频和固网语音客户将继续流失[216]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总住宅和中小企业客户关系增加18.5万，过去12个月增加100万 [18] - 过去12个月互联网客户增加130万，同比增长4.4%；第三季度视频业务减少12.1万，有线语音业务减少21.6万，新增移动线路24.4万，截至季度末有320万移动线路 [18] - 过去一年总住宅客户增长超90万，同比增长3.2%；住宅客户关系收入同比增长5.6%，住宅收入同比增长9.4% [19] - 中小企业收入增长7.5%，企业收入同比增长6.4%，企业PSU同比增长4.5%；第三季度广告收入同比下降15.1%，移动收入达5.35亿美元，其他收入同比增长6.5%，综合第三季度收入同比增长9.2% [20][21] - 第三季度总运营费用同比增长4.6亿美元，增幅6.2%；调整后EBITDA季度增长13.9%；第三季度归属股东净收入达12亿美元，去年同期为8.14亿美元 [22][24] - 第三季度资本支出19亿美元，低于去年同期的20亿美元；本季度产生近25亿美元综合自由现金流，同比增加7.22亿美元，增幅41.2% [24][26] - 季度末债务本金879亿美元，年化现金利息41亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为4.32倍 [26] - 季度内回购530万股，总计约40亿美元，年初至今已回购120亿美元股票 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互联网业务：第三季度新增26.5万客户，过去一年新增130万，同比增长4.4%；超70%互联网客户订阅200兆及以上速度套餐；非视频互联网客户月均使用超600GB数据，比疫情前高30%，近20%非视频客户月使用1TB及以上数据 [6][8] - 视频业务：第三季度减少12.1万客户 [18] - 有线语音业务：第三季度减少21.6万客户 [18] - 移动业务：第三季度新增24.4万移动线路，截至季度末有320万移动线路；移动收入达5.35亿美元，其中设备收入2.01亿美元 [18][21] - 商业业务：中小企业收入增长7.5%，企业收入同比增长6.4%，企业PSU同比增长4.5% [20] - 广告业务：第三季度广告收入同比下降15.1%，与2019年第三季度相比下降0.8%，排除汽车广告后增长8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络覆盖超5400万户家庭和企业，与约3200万户有业务往来，有超2000万潜在新客户机会；业务覆盖区域内约有1.2亿移动宽带线路，目前服务320万 [7] - 住宅客户活动尤其是客户流失率恢复正常水平时间长于预期，整体市场低流失率减少销售机会，但净增客户价值更高 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的无限多线定价结构，明年初将在全市场区域进行CBRS小基站实地试验，继续提升有线连接产品 [7] - 采用多方面网络演进方法，包括节点拆分、部署DOCSIS 3.1平台、测试高分割技术、发展DOCSIS 4.0技术和使用光纤到户技术 [9][10] - 认为在各运营环境中业务模式可行，能在不同竞争环境中增长市场份额，网络升级成本低于建设光纤平台 [30][34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现良好，客户增长和财务结果强劲，但市场受疫情影响未恢复正常，客户流失率处于历史低位，净增客户受交易活动减少驱动 [5] - 认为有长期且强劲的客户增长空间，对通过网络和产品能力提升客户渗透率、EBITDA和自由现金流有信心 [6][10] - 预计当前年度互联网净增客户情况更接近2018年，市场流失率最终会恢复，届时销售机会增加，但部分交易性财务收益可能逆转 [13] 其他重要信息 - 10月19日宣布John Bickham被任命为副董事长，Chris Winfrey晋升为首席运营官，Jessica Fischer晋升为首席财务官，Rich增加网络和软件运营监督职责 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场上光纤或固定无线竞争情况，以及采用高分割策略的成本影响 - 高分割技术能实现对称千兆速度和容量增强，是升级网络的资本高效方式，可保持竞争优势；市场竞争环境与以往相似，低活动影响在各基础设施竞争中普遍存在 [29][30] 问题2: 有光纤竞争的市场与DSL市场在业务表现、定价策略上的差异，以及对采用光纤到户而非DOCSIS 4.0的考虑 - 光纤市场和DSL市场业务模式相似，公司能在各环境中增长市场份额；美国与欧洲市场密度不同，DOCSIS 3.1网络有很长发展期，成本低，光纤在特定环境适用 [34][35][36] 问题3: 住宅ARPU趋势是否会延续到第四季度和2022年初 - ARPU增长与去年第三季度收入抵免、低流失率使更多客户脱离促销套餐进入高价套餐、节目成本转嫁有关；若持续低流失率，ARPU仍会受影响；低流失环境下新增客户价值更高，从投资回报率看经济上更有利 [40][41][42] 问题4: 客户新增是否与Comcast类似呈现低端客户少、高端客户稳定情况，无线业务对低端客户的影响，以及CBRS试验范围 - CBRS试验是整个DMA市场测试，有数千个站点；去年疫情期间相关项目锁定并保障了低收入人群成为客户，虽目前新增销售流入减少，但公司仍积极参与联邦项目服务该群体 [45][46] 问题5: 低流失环境下公司在新增客户中的份额是否变化，以及CBRS试验的预期卸载目标 - 销售转化率和活动份额增加，但新增客户份额无实质变化，市场整体交易 volume 下降；目前80%移动平台流量在Wi-Fi上，Wi-Fi和CBRS结合有机会改变网络流量分布，CBRS目标是占据三分之一市场，部署需多年，资本投入基于实际利用率 [51][52][55] 问题6: 以2018年为参考应锚定住宅净增还是总净增，网络向高分割过渡时间、DOCSIS 4.0升级时间，以及无线低价套餐对宽带广告的拉动作用 - 以2018年为参考指的是总互联网新增；高分割部署机会主义且成本低，可快速完成；无线定价推出初期移动销售提升显著，但目前未看到对宽带的拉动作用 [60] 问题7: 手机促销策略，以及CBRS试验成功对无线业务盈利能力和价格的影响 - 公司认为即使降低移动价格，通过增加市场渗透率仍可推动收入和EBITDA增长，目前移动业务在降低客户获取成本后已盈利 [65][66] 问题8: 2022年及以后面对光纤和固定无线竞争时的本地定价管理，以及对ARPU增长的影响 - 公司采用全国统一零售定价，价格低于同行，且可通过产品捆绑为客户省钱，认为产品在宽带方面不逊色于竞争对手，价格取决于成本，公司已降低成本 [70][71][72] 问题9: 本季度视频和语音业务加速流失的原因，以及无线和宽带捆绑客户的流失率变化 - 视频和语音业务流失是因为2020年宽带新增客户多带来的捆绑效应减少，目前是之前趋势的延续；无线和宽带捆绑客户流失率较低，但部分是客户自我选择结果，目前尚无足够证据表明系统性变化 [74][75] 问题10: 宽带市场增长机会是否以份额为主，以及推出融合式家庭内外宽带订阅的可能性 - 宽带市场仍有增长机会，包括整体连接宽带市场和高品质高容量服务市场，移动宽带市场渗透率也很低；融合式订阅概念技术上有意义，但在营销和销售方面尚未完全验证，公司会关注 [78][79][81] 问题11: 中小企业互联网广告业务放缓原因，以及对Comcast X Class TV服务的看法 - 中小企业业务波动与疫情导致的经济周期性有关，公司在该市场竞争力良好，机会与住宅市场长期相同；Charter是美国最大直播应用和评分最高应用，有超1000万客户通过流媒体与公司连接，认为有机会改变视频模式，利用客户关系为电视行业创造价值 [85][86][87]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为131.46亿美元，同比增长9.2%[6] - 住宅收入为102.74亿美元，同比增长9.4%[11] - 商业收入为17.18亿美元，同比增长7.1%[11] - 2021年第三季度归属于Charter股东的净收入为12.17亿美元，较2020年第三季度的8.14亿美元增长403百万美元[18] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为52.86亿美元，同比增长13.9%[14] - 2021年第三季度自由现金流为25亿美元，同比增加722百万美元[24] - 2021年第三季度的净现金流来自经营活动为42.63亿美元，较2020年同期的36.64亿美元增长16.3%[47] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长3.3%，新增客户185,000[6] - 2021年第三季度的客户关系总数不包括企业客户和仅移动客户关系[46] 资本支出与现金流 - 2021年第三季度资本支出为19亿美元，其中有17亿美元用于有线业务，1.19亿美元用于移动业务[22] - 2021年第三季度的可扩展基础设施资本支出同比减少4900万美元[22] - 2021年第三季度的线扩展资本支出同比减少4700万美元[22] - 2021年第三季度的支持资本支出同比减少5300万美元[22] 负面信息 - 广告收入同比下降15.1%，主要受政治广告收入减少影响[12] - 2021年第三季度的总预计收入影响为2.93亿美元，较2020年同期的5.4亿美元下降45.8%[40] 未来展望与财务状况 - 2021年第三季度的长期债务借款超过还款4亿美元，保持在目标总杠杆范围4-4.5倍[24] - 2021年第三季度的杠杆比率为4.32倍，较2020年9月30日的4.31倍略有上升[25] - 截至2021年9月30日，公司的总流动性为36.37亿美元，同比减少23.54亿美元[25] 股东回报 - 2021年第三季度共回购普通股和单位4亿美元，回购的普通股数量为530万股[26]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为14.2495亿美元和14.4206亿美元[25] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债和股东权益分别为14.2495亿美元和14.4206亿美元[25] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司收入分别为131.46亿美元和120.39亿美元[27] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司收入分别为384.7亿美元和354.73亿美元[27] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司运营成本和费用分别为79.58亿美元和74.83亿美元[27] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司运营成本和费用分别为235.51亿美元和222.12亿美元[27] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净利润分别为14.07亿美元和9.32亿美元[27] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司净利润分别为34.86亿美元和22.75亿美元[27] - 2021年第三季度和2020年第三季度，归属于Charter股东的基本每股收益分别为6.69美元和4.01美元[27] - 2021年前三季度和2020年前三季度，归属于Charter股东的基本每股收益分别为16.33美元和9.62美元[27] - 2020年12月31日，公司总股东权益为302.81亿美元，其中特许股东权益238.05亿美元，非控股权益64.76亿美元[28] - 2021年9月30日，公司总股东权益为215.26亿美元，其中特许股东权益170.3亿美元，非控股权益44.96亿美元[28] - 2021年前九个月，公司合并净收入为34.86亿美元，2020年同期为22.75亿美元[30] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为120.13亿美元，2020年同期为104.13亿美元[30] - 2021年前九个月，公司投资活动产生的净现金流为 - 57.62亿美元，2020年同期为 - 55.87亿美元[30] - 2021年前九个月，公司融资活动产生的净现金流为 - 67.86亿美元，2020年同期为 - 70.89亿美元[30] - 2021年前九个月，公司现金及现金等价物净减少5.35亿美元，2020年同期净减少22.63亿美元[30] - 2021年前九个月，公司支付利息30.38亿美元，支付税款0.99亿美元；2020年同期支付利息30.23亿美元，支付税款0.84亿美元[30] - 2021年前九个月，公司长期债务借款为152.63亿美元，偿还长期债务96.51亿美元；2020年同期借款103.52亿美元，偿还97.11亿美元[30] - 2021年前九个月，公司购买库藏股支出108.34亿美元，2020年同期为68.68亿美元[30] - 2021年前三季度，公司赎回CCO Holdings票据损失分别为7100万美元和1.46亿美元，2020年同期为5800万美元和1.21亿美元[76] - 2021年前三季度，公司回购Charter Class A普通股分别为473.8842万股（3.584亿美元）和1544.2417万股（10.45亿美元），2020年同期为546.6295万股（3.25亿美元）和1194.7078万股（6.452亿美元）[78] - 2021年前三季度，Charter Holdings归属于A/N普通股非控股权益的净收入分别为1.9亿美元和3.71亿美元，2020年同期为8100万美元和1.86亿美元[88] - 2021年第三和九个月，归属于Charter股东的净利润分别为12.17亿美元和30.44亿美元，2020年同期分别为8.14亿美元和19.76亿美元[136] - 2021年第三和九个月，基本每股收益分别为6.69美元和16.33美元，摊薄每股收益分别为6.50美元和15.78美元；2020年同期基本每股收益分别为4.01美元和9.62美元，摊薄每股收益分别为3.90美元和9.35美元[138] - 2021年第三和九个月，公司从HSN和QVC获得的收入分别约为1000万美元和3300万美元，2020年同期分别约为1200万美元和3600万美元[146] - 2021年第三和九个月，公司向股权被投资方支付的款项分别为5200万美元和1.69亿美元，2020年同期分别为5000万美元和1.67亿美元[148] - 2021年总营收为384.7亿美元，2020年为354.73亿美元，同比增长8.4%；调整后EBITDA为152.51亿美元，2020年为135.24亿美元，同比增长12.8%；运营收入为75.7亿美元，2020年为59.43亿美元，同比增长27.4%[175] - 2021年前三季度和前九个月总营收分别增长11亿美元和30亿美元，主要因住宅互联网、移动和商业客户数量增加及价格调整[183] - 2021年前三季度和前九个月归属于特许股东的净利润分别为12.17亿美元和30.44亿美元，上年同期分别为8.14亿美元和19.76亿美元[183] 无形资产相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无限期无形资产账面净值均为9.7499亿美元，有限期无形资产账面净值分别为4652万美元和5876万美元[38] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，客户关系和其他无形资产摊销费用分别为3.77亿美元、12亿美元和4.45亿美元、14亿美元[38] - 公司预计2021年第四季度至2025年及以后有限期无形资产摊销费用分别为375万美元、13.32亿美元、10.75亿美元、8.24亿美元、5.76亿美元和4.7亿美元[39] 合并SPEs相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司合并SPEs的资产分别为6.44亿美元和4.93亿美元，负债分别为6.52亿美元和4.98亿美元[46] 股权投资相关数据变化 - 2021年前九个月，公司对股权投资计提减值约1.65亿美元[47] 应付账款和应计负债相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付账款和应计负债分别为9.241亿美元和8.867亿美元[48] 经营租赁相关数据变化 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，经营租赁费用分别为1.15亿美元、3.45亿美元和1.1亿美元、3.26亿美元[49] - 2021年和2020年前九个月，经营租赁负债现金支付分别为2.44亿美元和2.21亿美元，经营租赁使用权资产分别为2.71亿美元和2.53亿美元[52] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，经营租赁使用权资产分别为12.79亿美元和12.14亿美元，经营租赁负债分别为14.21亿美元和13.45亿美元[54] - 截至2021年9月30日，经营租赁负债未折现现金流承诺为16.33亿美元，折现影响为 - 2.12亿美元[55] 公司债务相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为8.7948亿美元和8.2143亿美元[59] - 2021年3月，公司发行15亿美元3.500%高级有担保票据、10亿美元3.900%高级有担保票据和5亿美元3.850%高级有担保票据，用于支付费用、回购股票和偿还债务[63] - 2021年6月，公司发行14亿美元3.900%高级有担保票据和14亿美元4.400%高级有担保票据，用于支付费用、回购股票和偿还债务[64] - 2021年10月，公司发行12.5亿美元2.250%高级有担保票据、13.5亿美元3.500%高级有担保票据和14亿美元3.950%高级有担保票据，用于支付费用、回购股票和偿还债务[65] - 2021年，公司偿还CCO Holdings 5.750%票据12.5亿美元、CCO Holdings 5.875%票据8亿美元和时代华纳有线4.000%票据10亿美元[63][64] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务分别为8.4948亿美元和8.1143亿美元[62] - 2021年3月发行的3.500%高级有担保票据价格为总本金的99.544%，3.900%高级有担保票据价格为99.951%，3.850%高级有担保票据价格为94.668%[63] - 2021年6月发行的3.900%高级有担保票据价格为总本金的95.578%，4.400%高级有担保票据价格为99.906%[64] - 2021年4月，公司发行10亿美元利率4.500%的高级无抵押票据，6月又发行7.5亿美元同系列票据，发行价为总本金的99.250%[70] - 2021年8月，公司发行20亿美元利率4.250%的高级无抵押票据，净收益用于偿还12.5亿美元利率5.750%的票据和7.5亿美元利率5.500%的票据等[71] - 截至2021年9月30日，公司Charter Operating信贷安排可用额度约为32亿美元[62] 股票相关数据变化 - 2021年10月，公司从Liberty Broadband额外购买70万股Charter Class A普通股，约5.61亿美元[82] - 截至2021年9月30日，公司董事会授权额外购买15亿美元Charter Class A普通股和/或Charter Holdings普通股单位[83] - 2021年6月18日，公司将A/N持有的2500万份Charter Holdings可转换优先股转换为930万份普通股，转换价格为每股267.85美元[87] - 2021年前九个月，公司授予的股票期权分别为127.87万份和128.24万份，受限股票分别为4600份和6000份，受限股票单位分别为36.31万份和42.09万份[122] - 截至2021年9月30日，股票期权、受限股票和受限股票单位待确认的总未确认薪酬分别为2.72亿美元、0.02亿美元和2.57亿美元[123] - 2021年第三季度和前九个月，公司记录的股票薪酬费用分别为0.98亿美元和3.32亿美元；2020年第三季度和前九个月分别为0.83亿美元和2.63亿美元[124] 交叉货币衍生工具相关数据变化 - 公司使用交叉货币衍生工具将12.75亿英镑的固定利率英镑债务转换为固定利率美元债务，2021年9月30日和2020年12月31日其公允价值分别为3.17亿美元和1.84亿美元[95] - 2021年前三季度，交叉货币衍生工具公允价值变动分别为 - 1.11亿美元和 - 1.33亿美元，2020年同期为1.35亿美元和 - 2.3亿美元[99] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司交叉货币衍生工具在二级估值层次中，价值分别为3.17亿美元和1.84亿美元[104] 金融工具账面价值和公允价值相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，高级票据和债券的账面价值分别为769.5亿美元和726.71亿美元，公允价值分别为858.8亿美元和841.63亿美元；信贷安排账面价值分别为11.422亿美元和10.081亿美元，公允价值分别为11.428亿美元和10.063亿美元[108] 应收账款和非流动资产相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额中分别包含约3.77亿美元和3.38亿美元的当前设备分期付款应收款，其他非流动资产中分别包含约1.7亿美元和1.34亿美元的非流动设备分期付款应收款[103] 各业务线收入相关数据变化 - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司互联网业务收入分别为53.63亿美元和47.22亿美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为156.7亿美元和136.59亿美元[110] - 2021年前三季度和前九个月互联网收入分别为53.63亿美元和156.7亿美元，同比增长13.6%和14.7%，住宅互联网客户增长115.8万[185] - 2021年前三季度和前九个月视频收入分别为45.02亿美元和132.24亿美元，同比增长6.7%和1.6%，住宅视频客户减少41.8万[185][188] - 2021年前三季度和前九个月语音收入分别为4.09亿美元和12.02亿美元，同比下降8.8%和11.4%，住宅有线语音客户减少55.1万[185][189] - 2021年前三季度和前九个月中小企业业务收入分别为10.62亿美元和31.16亿美元，同比增长7.5%和5.0%，中小企业客户增长10.5万[185][190] - 2021年前三季度和前九个月企业收入分别增长3900万美元和8500万美元，企业PSU增加1.2万[191] - 2021年前三季度广告销售收入减少6900万美元，前九个月增加7200万美元[192] - 2021年前三季度和前九个月移动收入中设备收入分别约为2.01亿美元和6.43亿美元，服务收入分别约为3.34亿美元和9.03亿美元，移动线路增加11

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为128.02亿美元，同比增长9.5%[3] - 住宅收入为99.93亿美元，同比增长6.8%[9] - 商业收入为16.78亿美元，同比增长5.6%[9] - 广告收入增长65.1%，达到4.11亿美元[9] - 移动收入增长67.5%，达到5.19亿美元[9] - 调整后EBITDA为50.20亿美元，同比增长11.8%[12] - 归属于Charter股东的净收入为10.20亿美元，较2020年第二季度增长254百万美元[16] - 自由现金流为20.68亿美元，同比增加2.02亿美元[20] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长4.2%，净增加332,000[3] - 住宅互联网客户同比增长5.5%，净增加400,000[3] 资本支出与流动性 - 2021年第二季度资本支出为18亿美元，其中17.8亿美元用于有线业务，1.24亿美元用于移动业务[19] - 2021年6月30日的总流动性为64.20亿美元，较2020年同期减少3.92亿美元[21] - 2021年6月30日的杠杆比率为4.38倍，较2020年同期增加0.06倍[21] - 2021年6月30日的加权平均债务成本为4.6%，94%的债务在2023年之后到期[26] 现金流与回购 - 2021年第二季度自由现金流为20.68亿美元，同比增加5.5%[42] - 2021年第二季度共回购普通股和单位总额为40亿美元，占流通股的1.9%[22] 负面信息 - 2020年第二季度和全年因COVID-19影响的总收入影响为分别为2.82亿美元和6.6亿美元[33] - 2020年第二季度的总预计费用影响为2亿美元，全年为3.95亿美元[35] 未来展望 - 2020年12月31日的联邦损失结转为53亿美元，预计2022年之前不会成为重要的联邦现金纳税人[27]

财务数据和关键指标变化 - 本季度新增超33万客户关系，客户同比增长4.2%；新增40万互联网客户，过去一年新增150万，同比增长5.5%；新增26.5万移动线路；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长11.8%，自由现金流同比增加超200万美元 [9][10] - 过去12个月，住宅和中小企业（SMB）客户关系增长130万，本季度增长超33万；互联网客户本季度增长40万，过去12个月增长150万或5.5%；视频业务本季度减少5万，有线语音业务减少7.8万 [21] - 住宅客户过去一年增长120万或4.1%，每户住宅客户关系收入同比增长1.8%，住宅收入同比增长6.8% [29][30] - SMB收入增长6%，剔除去年新冠相关1700万美元的影响后，增长4.2%；企业收入同比增长5.1%，剔除去年新冠相关1800万美元的影响后，增长2%，再剔除批发收入后增长5.8%，企业PSU同比增长3.7% [31][32] - 第一季度广告收入同比增长65%，与2019年第二季度相比增长4%；移动收入总计5.19亿美元，其中设备收入2.14亿美元；第二季度总收入同比增长9.5% [33] - 第二季度总运营费用同比增长5.75亿美元或8%；编程费用同比增长3.6%；监管、连接和制作内容费用增长36.9%，剔除体育版权成本后增长3.2%；服务客户成本同比下降1.2%；营销费用同比增长3.1%；移动设备费用总计5.86亿美元；其他费用增长13.5%；调整后EBITDA本季度增长11.8% [34][38] - 第二季度归属Charter股东的净收入为10亿美元，去年为7.66亿美元 [39] - 第二季度资本支出总计19亿美元，与去年同期持平；移动相关资本支出1.24亿美元；预计2021年有线电视资本支出（不包括RDOF投资）占有线电视收入的百分比与2020年基本一致 [40][41] - 本季度合并自由现金流近21亿美元，同比增长10.8%；季度末债务本金为8750万美元；年化现金利息为40亿美元；截至第二季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.38倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 住宅互联网业务本季度新增36.5万客户，高于2019年第二季度的22.1万；住宅视频客户减少6.3万，少于2019年第二季度的15万；有线语音业务本季度流失9.9万住宅客户，少于2019年第二季度的20.7万 [22] 商业业务 - SMB业务销售与2019年第二季度相比有所增长，企业销售持续稳步改善；SMB收入增长6%，剔除新冠影响后增长4.2%；企业收入同比增长5.1%，剔除新冠影响后增长2%，再剔除批发收入后增长5.8%，企业PSU同比增长3.7% [8][31][32] 广告业务 - 第二季度广告收入超过2019年第二季度水平，第一季度广告收入同比增长65%，与2019年第二季度相比增长4% [8][33] 移动业务 - 本季度新增26.5万移动线路，截至季度末共有290万移动线路 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带市场通过住房增长、人口增长和普及度不断扩张，市场普及的主要问题是数字素养而非成本，预计未来5年宽带普及率将持续上升 [66] - 视频市场价格不断上涨，导致部分消费者被挤出市场，公司通过推出低价套餐和新套餐，视频业务有所改善，但整体市场压力仍在 [68][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营战略注重提供高质量产品和服务，以推动客户增长，适用于各种市场条件 [7] - 强调无线融合和网络能力及产品的资本效率，将服务视为产品本身，给予客户管理频谱服务和与公司互动的灵活性 [11] - 扩大客户自助服务和自我关怀能力，数字化和现代化客户体验和网络运营的多个元素，以提高客户体验和产品质量，降低客户流失率和成本 [12] - 利用机器学习实时或提前定位潜在服务降级问题，避免网络中断，并结合客户偏好的通信方式主动通知客户维护和恢复情况 [15] - 公司认为自身在提供独特的全融合连接服务方面具有优势，能够为客户节省费用，且在家庭连接支出中的份额仍较低，网络渗透还有提升空间 [18] - 公司资本效率高，在网络能力扩展和产品质量提升方面比竞争对手更具优势，长期竞争中具有结构性优势 [19] - 在商业服务领域，SMB业务随着企业复苏和新企业开业，净增客户加速增长，价格压力减小，收入增长加速；企业业务虽渗透率较低，但凭借部署的大量光纤，有机会提供更多连接服务和增值产品，目前销售活动已恢复并超过2019年水平 [49][51][53] - 在移动业务方面，公司不依赖设备补贴，通过提供高质量、价格有吸引力的服务推动增长，计划通过CBRS等技术降低成本，目前正在建设首个使用CBRS的基础设施项目，预计2023年初开始有显著的全国流量卸载 [23][55][57] - 在宽带市场，公司凭借优质服务和资本高效的网络升级能力，认为能够继续扩大市场份额 [67] - 在视频市场，公司通过推出低价套餐和新套餐，视频业务有所改善，但整体市场价格上涨压力仍在 [68][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济正在改善，公司业务轨迹正在正常化，但住宅客户活动水平恢复正常的时间比预期长，预计下半年交易 volume 将增加，全年互联网和客户关系净增将达到或超过2019年水平 [8][27][28] - 公司对未来多年增长客户、EBITDA和自由现金流充满信心，源于对连接产品的需求、提供独特融合服务的能力、在家庭连接支出中份额较低以及资本效率优势 [18] 其他重要信息 - 公司估计，若无5月推出的紧急宽带福利计划（EBD），本季度住宅互联网净增客户将减少6万，该计划对视频和语音净增影响较小 [24] - 本季度客户净增还受益于某些州对互联网、视频和语音服务断开的暂停规定，互联网业务受益约4万，视频和语音业务也有一定受益 [25] - 6月，公司将Advance/Newhouse的优先股合伙单位（面值25亿美元，票面利率6%）转换为930万普通股合伙单位，每年节省1.5亿美元优先股股息 [43] - 本季度公司回购610万股Charter股票和Charter Holdings普通股单位，总计约40亿美元，平均每股价格656美元；自2016年9月以来，已回购470亿美元或36%的Charter股权，平均每股价格421美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务服务和无线业务情况，以及CBRS能卸载多少流量和何时开始减少流量 - 业务服务方面，SMB业务随着企业复苏，净增客户加速增长，价格压力减小，收入增长加速；企业业务虽渗透率较低，但凭借部署的大量光纤，有机会提供更多连接服务和增值产品，目前销售活动已恢复并超过2019年水平，但收入转化需要时间 [49][51][53] - 无线业务方面，公司首个使用CBRS的基础设施项目预计明年年初投入使用，预计2023年初开始有显著的全国流量卸载，公司有机会通过多种方式降低成本并推动移动业务增长 [55][57] 问题2: 公司何时从分割节点转向升级网络容量，以及是否在资本支出范围内 - 公司尚未确定明确的升级计划，将逐市场推进，今年不会有重大影响；从5 - 6年的时间来看，升级成本较低，且能提供额外能力和速度 [60][61] 问题3: 宽带市场表现和市场份额情况，以及视频业务损失改善的原因和未来趋势 - 宽带市场通过住房增长、人口增长和普及度不断扩张，公司凭借优质服务和资本高效的网络升级能力，认为能够继续扩大市场份额 [66][67] - 视频业务损失改善是因为公司推出了更多可定制的套餐，且定价较为温和，但整体市场价格上涨压力仍在 [68][70] 问题4: 无线业务销售情况，以及第三季度宽带净增需要考虑的因素 - 无线业务通过所有销售渠道进行销售，销售成功率在提高，且作为客户保留工具也很有效；预计EBB对第三季度宽带业务无负面影响，公司有信心保留受州规定保护的客户 [74][75][78] 问题5: 今年资本支出是否包括RDOF，以及无线业务的市场策略和是否会考虑手机补贴 - 今年资本支出不包括RDOF [84] - 无线业务尚未完全部署所有销售渠道，预计年底完成门店策略；公司有多种工具来增长市场份额，目前未改变定价策略，且不会因短期财务因素决定市场策略 [88][89][91] 问题6: 公司业务轨迹正常化情况，以及移动资本支出未来趋势 - 业务轨迹方面，SMB业务逐季度稳步改善，企业业务随着办公 occupancy 增加，销售机会也在增加 [94] - 移动资本支出方面，门店建设计划今年基本完成，可能有少量延续到明年；CBRS投资将增加，但不会完全替代门店资本支出，且投资将基于投资回报率 [97][98] 问题7: 与Viacom的新附属协议情况，以及公司利润率改善的可见性 - 与Viacom的新协议是一份现代协议，考虑了视频业务的变化和直接面向消费者的关系 [105] - 公司不关注利润率百分比，更注重创造家庭价值、提高EBITDA和现金流，利润率将受视频损失减少、移动和互联网业务增长等因素影响 [107][110][112] 问题8: 下半年成本增长情况，以及股票回购的考虑因素 - 成本方面，随着市场 churn 增加，销售佣金、安装数量和新客户服务成本将增加，运营成本将上升，但这意味着销售和净增客户将加速；资本支出受影响较小 [114][115][118] - 股票回购方面，公司根据目标杠杆范围进行回购，更关注Charter的长期价值 [119][120] 问题9: 是否计划为客户推出类似Comcast Flex的产品，以及先进广告业务的现状和发展方向 - 公司有基于应用的用户界面，部分客户自带硬件使用公司应用获取服务；现有机顶盒是IP平台，正在将应用集成到机顶盒中，并与Comcast就Flex技术进行讨论 [122][123] - 广告业务方面，公司通过Audience App等工具，能够销售长尾库存并实现货币化，还在向归因等领域发展，尽管本地广告市场尚未完全恢复，但整体广告销售已超过2019年水平 [124][125][130] 问题10: 与程序员的协议如何提供广告库存，以及市场竞争情况 - 与程序员的协议有机会在应用中进行广告销售和创造新订阅机会，未来有机会增加广告收入 [133][134] - 市场竞争方面，公司在竞争中表现良好，是各地的市场份额领导者，市场竞争格局与过去几年相似 [132]

现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为17.11亿美元，较2020年12月31日的10.01亿美元有所增加[25] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为17.11亿美元，2020年同期为21.02亿美元[29] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加7.1亿美元，2020年同期净减少14.47亿美元[29] 营收情况 - 2021年第二季度公司营收为128.02亿美元，2020年同期为116.96亿美元；2021年上半年营收为253.24亿美元，2020年同期为234.34亿美元[27] - 2021年Q2公司营收128.02亿美元，2020年同期为116.96亿美元；2021年上半年营收253.24亿美元，2020年同期为234.34亿美元[103] - 2021年第二季度和上半年，公司收入分别为128.02亿美元和253.24亿美元，同比增长9.5%和8.1%[164] - 2021年Q2和H1总营收分别增长11亿美元和19亿美元，主要因住宅互联网和移动客户数量增加、价格调整和广告销售增长[175] 运营成本和费用情况 - 2021年第二季度公司运营成本和费用为78.82亿美元，2020年同期为72.97亿美元；2021年上半年为155.93亿美元，2020年同期为147.29亿美元[27] - 2021年Q2公司运营成本和费用为78.82亿美元，2020年同期为72.97亿美元；2021年上半年为155.93亿美元，2020年同期为147.29亿美元[104] - 2021年Q2和H1运营成本和费用分别增加5.85亿美元和8.64亿美元，其中编程成本分别为30亿美元和60亿美元，占总运营成本和费用的38%[188] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第二季度公司折旧和摊销费用为23.54亿美元，2020年同期为24.28亿美元；2021年上半年为47.95亿美元，2020年同期为49.25亿美元[27] - 2021年上半年和前三个月客户关系和其他无形资产摊销费用分别为8.5亿美元和4.1亿美元，2020年同期分别为9.86亿美元和4.78亿美元[37] - 2021年第二季度和上半年折旧与摊销费用分别减少7400万美元和1.3亿美元[194] 利息费用净额情况 - 2021年第二季度公司利息费用净额为10.04亿美元，2020年同期为9.57亿美元；2021年上半年为19.87亿美元，2020年同期为19.37亿美元[27] - 2021年第二季度和上半年，公司利息净支出分别为10.04亿美元和19.87亿美元；2020年同期分别为9.57亿美元和19.37亿美元[172] - 2021年第二季度和上半年净利息费用分别增加4700万美元和5000万美元，加权平均未偿债务分别增加约66亿美元和56亿美元[196] 净利润情况 - 2021年第二季度公司净利润为11.58亿美元，2020年同期为8.76亿美元；2021年上半年为20.79亿美元，2020年同期为13.43亿美元[27] - 2021年第二季度归属于公司股东的净利润为10.2亿美元，2020年同期为7.66亿美元；2021年上半年为18.27亿美元，2020年同期为11.62亿美元[27] - 2021年上半年合并净收入为20.79亿美元，2020年同期为13.43亿美元[29] - 2021年3月和6月归属Charter股东的净利润分别为10.2亿美元和18.27亿美元，2020年同期分别为7.66亿美元和11.62亿美元[128] - 2021年第二季度和上半年，公司归属于Charter股东的净利润分别为10.2亿美元和18.27亿美元；2020年同期分别为7.66亿美元和11.62亿美元[172] - 2021年第二季度和上半年归属于公司股东的净收入分别从2020年同期的7.66亿美元和12亿美元增至10亿美元和18亿美元[199] 每股收益情况 - 2021年第二季度基本每股收益为5.48美元，2020年同期为3.72美元；2021年上半年为9.69美元，2020年同期为5.62美元[27] - 2021年第二季度摊薄每股收益为5.29美元，2020年同期为3.63美元；2021年上半年为9.37美元，2020年同期为5.48美元[27] - 2021年Q2基本每股收益为5.48美元，摊薄后每股收益为5.29美元；2020年同期分别为3.72美元和3.63美元；2021年上半年分别为9.69美元和9.37美元；2020年上半年分别为5.62美元和5.48美元[125] - 基本每股收益2021年Q2为5.48美元，2020年Q2为3.72美元；摊薄后每股收益2021年Q2为5.29美元，2020年Q2为3.63美元[175] 资产情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为1440.26亿美元，较2020年12月31日的1442.06亿美元略有下降[25] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，无限期无形资产账面净值均为9.7499亿美元，有限期无形资产账面净值分别为5029万美元和5876万美元[37] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司合并SPEs资产分别为638万美元和493万美元，负债分别为645万美元和498万美元[45] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应付账款和应计负债分别为90.36亿美元和88.67亿美元[47] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务本金分别为65亿美元和85亿美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为8.7526亿美元和8.2143亿美元[58] - 截至2021年6月30日，经营租赁使用权资产为12.88亿美元，负债为14.24亿美元，加权平均剩余租赁期限6.0年，加权平均折现率3.6% [53] - 截至2021年6月30日，高级票据和债券的账面价值为780.15亿美元，公允价值为879.58亿美元；信贷安排账面价值为99.49亿美元，公允价值为99.63亿美元[99] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额中分别包含约3.63亿美元和3.38亿美元的当前设备分期付款应收款[96] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流为77.5亿美元，2020年同期为67.49亿美元[29] - 2021年上半年投资活动产生的净现金流为 - 39.72亿美元，2020年同期为 - 36.01亿美元[29] - 2021年上半年融资活动产生的净现金流为 - 30.68亿美元，2020年同期为 - 45.95亿美元[29] - 2021年上半年支付利息现金为19.96亿美元，2020年同期为19.85亿美元[29] - 2021年上半年支付税款现金为0.69亿美元，2020年同期为0.5亿美元[29] 股东权益情况 - 截至2021年6月30日，公司股东总权益为240.86亿美元，较2020年12月31日的302.81亿美元有所下降[28] 业务部门情况 - 公司是一家领先的宽带连接公司和有线电视运营商，有一个可报告的业务部门[30][31] 租赁情况 - 2018年7月公司与SPE Building 1签订租赁协议，其抵押贷款固定月付款至2035年7月15日，票面利率5.612% [39] - 2021年上半年和前三个月经营租赁费用分别为2.3亿美元和1.15亿美元，2020年同期分别为2.16亿美元和1.08亿美元[48] - 2021年和2020年上半年经营租赁负债现金支付分别为1.62亿美元和1.47亿美元，使用权资产分别为2.09亿美元和1.64亿美元[51] 权益投资情况 - 2021年上半年公司对权益投资减值约1.65亿美元[46] 债务发行情况 - 2021年3月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.联合发行15亿美元3.500%高级有担保票据、10亿美元3.900%高级有担保票据和5亿美元3.850%高级有担保票据[61] - 2021年6月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.发行14亿美元3.900%高级有担保票据和14亿美元4.400%高级有担保票据[62] - 2021年4月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合发行10亿美元4.500%高级无担保票据，6月又发行7500万美元[65] 信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，Charter Operating信贷安排可用额度约为47亿美元[60] 票据赎回情况 - 2021年3 - 6月，CCO Holdings赎回票据损失分别为4600万美元和7500万美元[71] 高级票据情况 - 5.000%高级票据2028年2月1日到期，本金25亿美元[58] - 5.375%高级票据2029年6月1日到期，本金15亿美元[58] - 4.750%高级票据2030年3月1日到期，本金30.5亿美元[58] - 4.500%高级票据2030年8月15日到期，本金27.5亿美元[58] 股票回购情况 - 2021年第二季度股票回购数量为5147257股，金额为3392百万美元；上半年回购数量为10703575股，金额为6866百万美元[72] 股票购买情况 - 2021年7月，公司从Liberty Broadband额外购买0.4百万股Charter A类普通股，约279百万美元[73] 董事会授权情况 - 截至2021年6月30日，公司董事会授权额外购买17亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位（不包括从Liberty Broadband购买）[74] 股票转换情况 - 2021年6月18日，公司将A/N持有的2500万Charter Holdings可转换优先股转换为930万普通股，转换价格为每股267.85美元[80] 非控股权益净收入情况 - 2021年第二季度和上半年，Charter Holdings归属于A/N普通股非控股权益的净收入分别为1.05亿美元和1.81亿美元；2020年同期分别为7200万美元和1.05亿美元[81] 交叉货币衍生品情况 - 交叉货币衍生品用于将12.75亿英镑的固定利率英镑债务转换为固定利率美元债务，2021年6月30日和2020年12月31日的公允价值分别为2.06亿美元和1.84亿美元[88] - 2021年第二季度和上半年，交叉货币衍生品公允价值变动分别为 - 8500万美元和 - 2200万美元[90] 其他运营（收入）费用净额情况 - 2021年Q2其他运营（收入）费用净额为 - 900万美元，2020年同期为200万美元；2021年上半年为2.93亿美元，2020年同期为900万美元[107] - 2021年第二季度和上半年其他经营（收入）费用净额中，特殊费用分别减少1200万美元和增加2.27亿美元，资产处置（收益）损失分别增加100万美元和5700万美元[195] 其他收入（费用）净额情况 - 2021年Q2其他收入（费用）净额为 - 1.32亿美元，2020年同期为3000万美元；2021年上半年为 - 8000万美元，2020年同期为 - 2.96亿美元[110] - 2021年第二季度和上半年其他收入（费用）净额中，债务清偿损失分别减少1000万美元和1200万美元，金融工具（收益）损失分别减少1.55亿美元和增加2.11亿美元等[198] 股票期权等授予情况 - 2021年Q2公司授予股票期权16800份、受限股4600份、受限股单位9100份；2020年同期分别为11600份、6000份、7600份；2021年上半年分别为1241800份、4600份、354200份；2020年上半年分别为1265300份、6000份、415900份[113] 未确认薪酬情况 - 截至2021年6月30日，股票期权、受限股和受限股单位待确认的总未确认薪酬分别为3.19亿美元、200万美元和3.05亿美元[116] 股票薪酬费用情况 - 2021年Q2和上半年公司分别记录股票薪酬费用1亿美元和2.34亿美元；2020年同期分别为9000万美元和1.8亿美元[117] - 2021年第二季度和上半年其他费用增加，其中股票薪酬费用分别增加1000万美元和5400万美元等[193] 所得税费用情况 - 2021年Q2和上半年公司分别记录所得税费用2.81亿美元和4.97亿美元；2020年同期分别为1.66亿美元和1.95亿美元[119] - 2021年第二季度和上半年所得税费用分别为2.81亿美元和4.97亿美元，2020年同期分别为1.66亿美元和1.95亿美元[199] 未确认税收优惠情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司记录的未

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为125.22亿美元，同比增长6.7%[10] - 住宅收入增长5.8%，达到98.29亿美元[11] - 商业收入增长2.0%，达到16.50亿美元[11] - 移动收入增长90.7%，达到4.92亿美元[10] - 2021年第一季度净收入为8.07亿美元，较2020年第一季度的3.96亿美元增长103.0%[45] - 调整后EBITDA为49.45亿美元，同比增长12.5%[12] - 自由现金流为19亿美元，同比增加5亿美元[23] - 2021年第一季度的净现金流为37.51亿美元，较2020年同期的32.20亿美元增长16.0%[45] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长5.8%，净增加302,000[5] 资本支出与财务状况 - 2021年第一季度资本支出为18.21亿美元，较2020年同期的14.61亿美元增长24.0%[45] - 资本支出中电缆支出为17.09亿美元，移动支出为1.12亿美元[22] - 2021年第一季度的杠杆比率为4.38倍，较2020年第一季度的4.43倍下降0.05倍[24] - 92%的债务在2023年之后到期，平均债务成本为4.6%[29] - 2021年第一季度的利息支出为9.83亿美元，较2020年同期的9.80亿美元略有上升[45] - 2021年第一季度的现金变动为负2.29亿美元，流动性总额为54.81亿美元[24] 成本与费用 - 编程成本同比增长3.3%[14] - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期的24.97亿美元下降2.2%[45] - 2021年第一季度的所得税费用为2.16亿美元，较2020年同期的0.29亿美元大幅上升[45] - 2021年第一季度的股权补偿费用为1.34亿美元，较2020年同期的0.90亿美元增长48.9%[45] - 2021年第一季度的其他费用净额为2.50亿美元，较2020年同期的3.33亿美元下降25.0%[45] 未来展望 - 2020年税收资产为53亿美元，预计2022年之前不会成为重要的联邦现金纳税人[30] - 2021年可用的亏损结转为46亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度新增超30万客户关系，同比增长5.8%；新增35.5万互联网客户，过去一年新增200万，同比增长7.3%；新增30万移动线路；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长12.5%；自由现金流增加近5亿美元，增幅35% [6] - 第一季度净收入为8.07亿美元，去年同期为3.96亿美元，同比增长主要受调整后EBITDA增加推动 [25] - 第一季度资本支出总计18亿美元，同比增加3.6亿美元，主要因可扩展基础设施支出增加 [26] - 第一季度产生19亿美元的合并自由现金流，同比增长35%；季度末债务本金为843亿美元，年化现金利息为4亿美元；净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为4.38倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 过去12个月住宅和中小企业客户关系增长超170万，第一季度增长30.2万；第一季度互联网客户增长35.5万，过去12个月增长200万；视频客户减少13.8万；有线语音客户减少8.8万；新增30万高平均每用户收入（ARPU）移动线路 [18] - 第一季度住宅互联网新增33.4万客户；住宅视频客户减少15.6万；有线语音失去10.2万住宅客户 [19] - 截至季度末，有270万移动线路，包括无限量和按流量计费线路；过去一年住宅客户增长160万，增幅5.8%；每户住宅收入同比下降0.5%；住宅收入同比增长5.8% [20] 商业业务 - 中小企业（SMB）收入增长1.6%；企业收入同比增长2.5%，剔除批发收入后增长7.2%；企业物理服务单元（PSU）同比增长2.8%；第一季度广告收入同比下降5.8%，非政治广告收入同比增长5.3%；其他收入同比下降2%；移动收入总计4.92亿美元，其中设备收入2.28亿美元；第一季度合并收入同比增长6.7% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场客户活动水平未恢复正常，移动流失率和非支付流失率仍较低，一方面运营费用降低、坏账减少，另一方面销售机会减少，这些趋势正缓慢恢复正常 [17] - 第一季度非视频互联网客户平均每月使用约700GB数据，全季度非视频客户平均使用量同比增长近20%；近20%非传统视频互联网客户每月使用1TB或更多数据 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来6年至少投入50亿美元，利用12亿美元农村数字机遇基金（RDOF）补贴，为超100万未覆盖消费者提供千兆互联网服务，并积极探索农村建设潜力 [8] - 持续增加核心和枢纽容量，采用DOCSIS 3.1和DOCSIS 4.0等技术，以经济高效方式提供多千兆速度，满足客户数据使用需求 [11] - 移动和有线宽带融合为单一连接服务包，公司在家庭连接支出中的份额较低，目标是像在有线语音领域一样，通过降低成本成为主导运营商 [12] - 公司认为自身网络在资本密集度方面具有优势，能以较低成本进行升级，以适应市场发展 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情持续影响运营，但随着经济重新开放和正常活动恢复，预计下半年销售机会将增加，公司有信心实现客户、EBITDA和自由现金流的健康增长 [7] - 市场活动水平恢复正常的速度比预期慢，但已开始好转，公司对全年销售和净增客户持乐观态度 [42][43] - 公司认为长期来看，业务成本结构将受益于数字化和自服务能力提升，但短期有利趋势可能会消失 [51] 其他重要信息 - 公司预计2022年成为有意义的联邦现金纳税人，预计到今年年底现有净运营亏损（NOL）将大部分被利用；2022 - 2024年联邦和州现金税预计约为合并EBITDA减去资本支出和现金利息费用后的23% - 25%，2022年税率略低 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在固定无线融合方面是否会采取更激进的无线营销姿态，以及未来5 - 10年无线业务是否需要匹配有线业务的所有者经济；对未来5年50亿美元建设资本支出或38亿美元净资本支出的回报预期 - 公司认为多年度内移动产品渗透有显著增长机会，正调整产品定位和销售方式以实现增长；在融合方面已取得进展，拥有CBRS频谱等所有者经济 [33][34] - 对于RDOF支出，此类建设项目成本高、回收期长，但公司有信心渗透市场，预计现金回报期超10年，内部收益率（IRR）可达中两位数；该投资风险低，符合公司战略，对股东有吸引力 [35][36] 问题2: 公司提供对称产品的消费者需求和机会，网络提供对称服务的需求及实现方式、成本和时间线；市场活动水平低迷是否会持续全年，是否有迹象表明情况正在正常化 - 目前网络使用以电视IP传输为主，上游使用足够，近期无需扩展网络容量；公司技术上有能力根据市场动态升级网络，且从资本密集度看有竞争优势，当前应保持下游容量大于上游 [40] - 市场活动水平恢复正常速度比预期慢，但已开始好转，公司预计市场将很快恢复正常，对全年销售和净增客户持乐观态度 [42][43] 问题3: 营销费用的投入是否更有利，是否应主动推动市场；坏账恢复到正常水平对公司今年利润率的影响 - 公司在销售和营销方面已较为积极，会寻找更积极的方式，但挖掘客户需要时间；移动业务是吸引客户的有效工具 [48] - 市场可能出现销售机会增加和坏账保持低位的理想情况，但公司不依赖第三方推动增长，目前专注于销售有线电视和减少流失 [50] 问题4: 如何量化刺激计划对公司业务的影响，公司为紧急宽带福利计划（EBPP）和E - Rate做了哪些准备；商业服务部门增长缓慢，TWC客户重新定价是否完成，该部门是否会成为增长驱动力 - 刺激计划资金分配和使用情况难以确定，公司通过业务销售服务团队争取资金用于线路扩展和学校、市政产品销售 [54] - SMB和企业业务中，TWC客户重新定价基本完成，SMB收入增长前景积极；企业零售收入增长加速，虽受批发业务拖累，但整体销售情况良好，对商业业务收入增长持乐观态度 [55][56] 问题5: 未来是否会更积极地使用设备补贴来发展移动业务 - 公司目前营销方式效果良好，暂不打算更积极使用设备补贴 [59] 问题6: 典型第二季度宽带客户增长的季节性驱动因素，今年因疫情可能出现的差异，以及是否能通过增加ABB的获胜机会来抵消；核心有线电视业务资本支出增加或稳定的原因 - 第二季度宽带客户增长的季节性差异主要受大学和返校因素影响，今年补贴和刺激计划、EBPP项目可能有一定影响，但整体趋势变化不大 [61][62] - 市场恢复正常速度慢，数据使用量高，影响了网络容量和扩充计划；虽核心有线电视资本强度今年可能下降，但因不确定性，将展望调整为与去年“相对一致”，长期仍预计下降 [63] 问题7: 竞争无线宽带（T - Mobile和Verizon中频段无线服务）进入市场是否会影响公司对下半年的乐观预期 - 公司关注竞争，认为竞争会带来压力，但自身移动宽带与固定宽带融合业务有竞争力，需继续在该领域投资 [64] 问题8: 宽带客户在入门级和高级套餐的分布情况，以及提升ARPU和促使客户升级的机会；3 - 5年视野下，公司估计的平均通过量增长率，有无RDOF的情况 - 大部分宽带客户使用入门级200兆套餐，公司有丰富的升级销售机会 [67] - 通过量增长主要受住房开工率影响，目前公司每年建设约60万处，RDOF期间将在农村地区额外建设超100万处 [68][69] 问题9: 是否有计划提供类似Comcast Flex的产品，其优缺点；如何应对提供直接面向消费者服务的节目制作商 - 视频业务面临挑战和转型，公司有多种业务模式，长期来看有机会，但目前较混乱 [73] - 公司与节目制作商的合作方式未因内容销售方式改变而变化，但内容直接面向消费者销售会影响其在套餐中的价值 [74] 问题10: 公司与政府就1000亿美元宽带基础设施投资的沟通情况，以及从中受益的机会和潜在威胁；有线语音市场份额峰值，是否将此作为移动业务渗透的预期目标 - 公司希望获得所有市场份额，虽需很长时间；有线语音市场份额较高 [78][81] - 公司认为补贴应用于服务未覆盖地区，愿意参与并投资；美国通信网络的私人资本投入在疫情期间发挥了积极作用 [81] 问题11: 如何看待洛杉矶区域体育网络（RSN）的未来，长期业务模式是什么，能否将其作为应用程序与宽带捆绑销售 - 洛杉矶RSN业务非公司重要业务，面临困难且成本高，难以确定长期有效盈利方式 [84] 问题12: 公司无线用户增长落后Comcast 10%，Comcast已实现盈利，能否推断第二季度无线业务不再拖累EBITDA增长；对2022年宽带增长加速有信心的原因 - 公司目标是推动无线业务增长，而非短期EBITDA盈利；业务本身在200万线路时已实现盈利，目前EBITDA拖累主要来自新用户获取成本，趋势在改善 [88] - 公司认为过去几年宽带业务处于增长轨道且增速加快，2020 - 2021年情况异常，2022年将回归增长轨道；RDOF在2022年贡献不大，移动业务将推动宽带增长和留存 [89][90]