现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7.72亿美元，较2020年12月31日的10.01亿美元有所下降[25] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7.72亿美元，较期初的10.01亿美元减少[29] 营收情况 - 2021年第一季度，公司营收为125.22亿美元，较2020年同期的117.38亿美元增长6.7%[27] - 2021年第一季度总营收为125.22亿美元，较2020年同期增长7.84亿美元，增幅6.7%[164][166] - 2021年和2020年第一季度，公司各产品线收入分别为125.22亿美元和117.38亿美元，其中互联网收入分别为50.86亿美元和44.07亿美元[96] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司收入分别为125.22亿美元和117.38亿美元，同比增长6.7%；调整后EBITDA分别为49.45亿美元和43.96亿美元，同比增长12.5%；营业收入分别为20.68亿美元和18.02亿美元，同比增长14.8%[157] 运营成本和费用情况 - 2021年第一季度，公司运营成本和费用为77.11亿美元，较2020年同期的74.32亿美元有所增加[27] - 2021年和2020年第一季度，运营成本和费用分别为77.11亿美元和74.32亿美元，其中节目成本分别为29.88亿美元和28.92亿美元[97] - 2021年第一季度运营成本和费用为77.11亿美元，较2020年同期增长2.79亿美元，增幅3.8%，主要因节目制作成本增加9600万美元和移动成本增加1.98亿美元[164][176] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第一季度，公司折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期的24.97亿美元略有下降[27] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期减少5600万美元，降幅2.2%，主要因部分收购资产折旧和摊销减少[182] - 2021年第一季度，客户关系和其他无形资产的摊销费用为4.4亿美元，2020年同期为5.08亿美元[37] 利息费用情况 - 2021年第一季度，公司利息费用净额为9.83亿美元，与2020年同期的9.8亿美元基本持平[27] - 2021年第一季度净利息费用为9.83亿美元，较2020年同期减少300万美元，降幅0.3%，主要因加权平均利率降低，但加权平均债务增加46亿美元[164][184] 所得税费用情况 - 2021年第一季度，公司所得税费用为2.16亿美元，较2020年同期的0.29亿美元大幅增加[27] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了2.16亿美元和2900万美元的所得税费用，2021年费用增加主要因税前收入增加[114] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为2.16亿美元和0.29亿美元，归属股东净利润从3.96亿美元增至8.07亿美元[187] 净利润及每股收益情况 - 2021年第一季度，公司归属于股东的净利润为8.07亿美元，较2020年同期的3.96亿美元增长103.8%[27] - 2021年第一季度，公司基本每股收益为4.22美元，较2020年同期的1.91美元增长121%[27] - 2021年第一季度，公司摊薄每股收益为4.11美元，较2020年同期的1.86美元增长121%[27] - 2021年第一季度净利润为9.21亿美元，较2020年同期增长4540万美元，增幅97.2%[164] - 2021年和2020年第一季度，归属于Charter股东的净利润分别为8.07亿美元和3.96亿美元[124] - 2021年和2020年第一季度，基本每股收益分别为4.22美元和1.91美元，摊薄后每股收益分别为4.11美元和1.86美元[125] - 2021年第一季度基本每股收益为4.22美元，较2020年同期增长2.31美元，增幅121%；摊薄后每股收益为4.11美元，较2020年同期增长2.25美元，增幅121%[164] 资产情况 - 截至2021年3月31日，公司总资产为1434.39亿美元，较2020年12月31日的1442.06亿美元略有下降[25] - 截至2021年3月31日，公司无限期无形资产净账面价值为974.99亿美元，有限期无形资产净账面价值为54.36亿美元[37] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并SPEs的资产分别为554亿美元和493亿美元，负债分别为563亿美元和498亿美元[43] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款净额中当前设备分期付款计划应收款分别约为3.44亿美元和3.38亿美元，其他非流动资产中非当前设备分期付款计划应收款分别约为1.68亿美元和1.34亿美元[89] 股东权益情况 - 截至2021年3月31日，公司股东总权益为271.81亿美元，较2020年12月31日的302.81亿美元有所下降[28] 现金流情况 - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为37.51亿美元，2020年同期为32.2亿美元[29] - 2021年第一季度，公司投资活动产生的净现金流为 - 19.56亿美元，2020年同期为 - 18.5亿美元[29] - 2021年第一季度，公司融资活动产生的净现金流为 - 20.24亿美元，2020年同期为 - 19.83亿美元[29] - 2021年和2020年第一季度自由现金流分别为19亿美元和14亿美元，截至2021年3月31日，信贷额度约47亿美元，现金约7.72亿美元[199] - 2021年和2020年第一季度，调整后EBITDA分别为49.45亿美元和43.96亿美元，自由现金流分别为18.55亿美元和13.71亿美元[194] 债务情况 - 截至2021年3月31日，公司总债务为843.39亿美元，长期债务为833.39亿美元[55] - 2021年3月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.联合发行了总计30亿美元的高级有担保票据，包括15亿美元2041年到期、利率3.500%的票据，10亿美元2052年到期、利率3.900%的票据，以及5亿美元2061年到期、利率3.850%的票据[59] - 2021年4月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合发行了10亿美元2033年到期、利率4.500%的高级无担保票据[62] - 2021年3月，公司发行15亿美元3.5%、10亿美元3.9%和5亿美元3.85%的高级有担保票据，4月发行10亿美元4.5%的高级无担保票据[196][197] - 截至2021年3月31日，公司债务本金为843亿美元，其中信贷工具债务101亿美元，投资级高级有担保票据508亿美元，高收益高级无担保票据235亿美元[198] 租赁情况 - 2021年和2020年第一季度，经营租赁费用分别为1.15亿美元和1.08亿美元[45] - 2021年和2020年第一季度，经营租赁负债现金支付分别为8100万美元和7300万美元[46] - 2021年和2020年第一季度，经营租赁使用权资产分别为9600万美元和6500万美元[46] - 2021年3月31日和2020年12月31日，经营租赁使用权资产分别为12.42亿美元和12.14亿美元[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，经营租赁负债分别为13.73亿美元和13.45亿美元[50] - 2021年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.2年，加权平均折现率为3.7%[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，融资租赁负债分别为6400万美元和6300万美元[51] 股票相关情况 - 2021年第一季度，公司回购了555.6318万股A类普通股，花费34.74亿美元；2020年同期回购445.2549万股，花费21.76亿美元[69] - 2021年第一季度，公司因所得税预扣和行使成本涉及股份615.0696万股，金额36.52亿美元；2020年同期涉及股份502.9955万股，金额23.52亿美元[69] - 2021年第一季度，公司从Liberty Broadband购买了80万股A类普通股，花费约5.18亿美元；2021年4月，又购买了70万股，花费约4.6亿美元[69] - 截至2021年3月31日，公司董事会仍授权可额外购买12亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[70] - 2021年和2020年第一季度，公司授予股票期权分别为122.5万份和125.37万份，授予受限股票单位分别为34.51万份和40.83万份[110] - 截至2021年3月31日，股票期权、受限股票和受限股票单位未来待确认的总未确认薪酬分别为3.74亿美元、20万美元和3.57亿美元，加权平均确认期分别为两年、一个月和两年[111] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了1.34亿美元和9000万美元的股票薪酬费用[112] - 2021年和2020年第一季度，公司分别回购约470万股和450万股A类普通股，花费约30亿美元和22亿美元[202] - 2021年和2020年第一季度，Charter Holdings分别从A/N购买80万个普通股单位，花费约5.07亿美元和3.93亿美元[203] - 2021年第一季度和4月，公司分别从Liberty Broadband购买80万股和70万股A类普通股，花费约5.18亿美元和4.6亿美元[204] - 截至2021年3月31日，公司董事会授权额外回购12亿美元A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[205] 非控股权益情况 - 非控股权益主要包括Advance/Newhouse Partnership在Charter Holdings的权益，由普通股权益和可转换优先股权益组成[73] - 2021年和2020年第一季度，A/N普通股非控股权益对应的Charter Holdings净收入分别为7600万美元和3300万美元，A/N优先股非控股权益对应的Charter Holdings净收入均为3800万美元，2021年和2020年加权平均有效普通股所有权权益分别约为7%和8%[74] - 2021年和2020年第一季度，Charter Holdings向A/N购买普通股单位数量分别为792,654和795,607，平均单价分别为639.27美元和494.54美元，购买金额分别为5.07亿美元和3.93亿美元[78] 金融工具情况 - 2021年和2020年第一季度，交叉货币衍生工具公允价值变动分别为6300万美元和 - 4.26亿美元，英镑票据以美元重新计量分别为 - 1500万美元和1.08亿美元，金融工具净收益（损失）分别为4800万美元和 - 3.18亿美元[85] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，交叉货币衍生工具在估值层级中属于二级，公允价值分别为1.21亿美元和1.84亿美元[90] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，高级票据和债券账面价值分别为748.72亿美元和726.71亿美元，公允价值分别为821.91亿美元和841.63亿美元；信贷安排账面价值分别为100.15亿美元和100.81亿美元，公允价值分别为100.32亿美元和100.63亿美元[94] 其他运营费用情况 - 2021年和2020年第一季度，其他运营费用净额分别为3.02亿美元和700万美元，其中特殊费用净额分别为2.55亿美元和1600万美元[101] 关联交易收入情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从HSN和QVC获得的总收入分别约为1100万美元和1200万美元[132] 关联交易支出情况 - 2021年和2020年第一季度，公司向Discovery支付的总金额均占总运营成本和费用的不到2%[133] - 2021年和2020年第一季度，公司向股权被投资方支付的款项分别为5800万美元和6300万美元[134] 诉讼情况 - 2015年8月，一名Charter股东提起诉讼，公司否认责任并积极辩护，预计结果不会对运营、财务状况或现金流产生重大影响[135] - 公司与Sprint、T-Mobile的诉讼若达成暂定和解，公司需向T-Mobile支付2.2亿美元[141] - 2019年11月，公司支付Sprint专利侵权案最终判决金额1.51亿美元[138] 移动产品线情况 - 2021年第一季度，公司移动产品线分别增加收入4.92亿美元和2.58亿美元，分别减少调整后EBITDA约8000万美元和1.16亿美元，分别减少自由现金流约1.84亿美元和2.6亿美元[155] - 2021年第一季度移动业务营收为4.92亿美元，较2020年同期增长2.34亿美元，增幅90.7%，主要因移动线路数量从137.2万增至267.5万[166][173] 养老金福利情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净定期养老金福利分别为1800万美元和1000万美元[147] 客户数量情况 -

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年新增190万客户关系，增长6.5%；新增220万互联网客户，增长8.3%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长10%；自由现金流增长53% [7] - 第四季度互联网客户增长24.6万，全年增长220万或8.3%；住宅和中小企业视频客户第四季度减少3.5万，全年增长5.6万或0.3%；语音客户第四季度减少10.3万，全年减少14.8万；移动线路净增第四季度增长31.5万，全年新增130万 [19][20] - 第四季度收入同比增长7.3%，剔除政治广告后增长5.6%；全年收入增长5.1%，剔除政治广告后增长4.3%；第四季度EBITDA同比增长10.2%，全年增长9.9% [21] - 2020年全年净收入32亿美元；资本支出74亿美元，其中移动业务超5亿美元；产生71亿美元的合并自由现金流 [23][25] - 2020年回购2100万股Charter股票和Charter Holdings普通股单位，约占股份和单位的7%，花费121亿美元；自2016年9月以来，已回购近400亿美元股票，约占股份和单位的32%，平均每股394美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务表现出色，互联网业务新增客户比上一年多80万 [8] - 小商户和企业业务受疫情影响，但趋势正在改善；核心广告业务遭受打击，目前已恢复至预期收入的95% [9] - 移动业务第四季度净增31.5万条线路，全年新增130万条，被认为是第四季度和全年业务覆盖范围内增长最快的移动运营商 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在农村地区扩大业务覆盖范围，增加宽带接入，帮助连接超百万未被服务的家庭；继续为数百万低收入家庭提供Spectrum Internet assist计划 [11] - 计划在未来几个月为已部署的WorldBox和所有增量视频连接添加多个流媒体视频应用程序；持续改进互联网产品，第四季度将最低速度服务覆盖范围从约60%扩大到近75%；投资DOCSIS 4.0技术以提升网络容量和功能 [12] - 改善WiFi路由器和家庭WiFi接收质量，推出新的WiFi 6路由器，预计到2021年年中在几乎所有市场可用，并提供WiFi Pods；Advanced In - Home WiFi服务已在超65%的业务覆盖范围内推出，今年将继续扩大 [13] - 移动服务提供全国5G服务免费接入，花费4.65亿美元购买210个CBRS优先接入许可证，计划采用有针对性的5G小基站策略，今年将专注于扩展系统以管理手机流量，并建设一些有针对性的5G小基站 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是不寻常的一年，但公司业务表现优于预期，网络基础设施表现良好，满足了远程办公、教育和医疗服务的需求 [6] - 尽管2020年部分业务受疫情影响，但长期宽带渗透率和市场地位得到提升，预计2021年客户关系和互联网净增将恢复到或超过2019年水平 [8] - 假设2021年年中新冠疫苗广泛分发且经济恢复正常，全年客户净增应更接近2019年水平，随着客户流失率恢复正常，交易活动将增加；预计2021年收入增长将受益于2020年的客户增长、无疫情相关信贷以及中小企业核心广告和企业前景改善，但EBITDA增长将低于2020年 [29][30][32] - 2022年公司发展势头将更强，中小企业和企业收入增长率应恢复预期，核心广告将全面增长，且是非总统选举年的政治广告大年，同时不会面临2021年的一次性成本增加问题 [33] 其他重要信息 - 公司自2016年交易完成以来，在网络和基础设施上投入超350亿美元 [7] - 公司核心运营效率在2020年加速提升，自助安装计划从疫情前约50%的销售占比扩大到2020年第四季度超80%的销售占比，在线和数字销售及自助服务平台使用显著增加 [9] - 公司推出多项社区计划，包括远程教育优惠和保持美国连接承诺；扩大Spectrum News覆盖范围并开放网站；为医疗保健提供商连接和升级光纤服务；为视频客户捐赠大量广告时间播放公共服务公告；为员工提供额外带薪病假和弹性工作时间，并提高小时工工资 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年预期的财务表现以及CBRS部署对2022年无线利润率的影响 - 2020年预期客户和互联网净增加速、有政治广告收入以及服务模式带来的效益，但受疫情等因素影响产生了噪音；2021年这些趋势将反转，2022年应无这些噪音，市场势头良好且有政治广告收入 [37][38] - 2021年CBRS部署规模较小，2022年基于投资回报率的无线接入网络部署预计对资本支出和无线利润率影响较小，回报相对较快，但具体影响取决于部署速度和回报实现情况 [39] 问题2: 本季度宽带无线附加率高，第四季度宽带是否因Keep America Connected计划出现高流失率，以及该计划涉及的60万客户情况；2021年视频业务是否会延续2020年利用低级别套餐灵活调整的趋势 - Keep America Connected计划和远程教育优惠计划提前拉动了需求和减少了流失率，使得第四季度净增减少，但目前这些影响已基本消除，预计2021年连接和断开率及净增率将恢复到2019年水平 [43][44] - 2020年视频业务增长一是因连接业务增长带来市场份额转移，二是通过OTT产品小包装实现增长；2021年行业视频增长可能继续下降，公司视频业务增长面临压力，但OTT产品增长有望加速，总体表现可能优于行业 [45][46] 问题3: Keep America Connected和其他支付计划的客户流失是否在第四季度有残留，市场整体流失率降低的原因，以及今年市场行为是否恢复正常 - Keep America Connected计划涉及的客户保留情况良好，支付情况优于预期，非支付率略高于平均水平，但不影响第四季度业务；市场整体流失率降低一是因刺激政策使客户账户余额充足且服务重要性高，支付情况良好，二是搬家流失率和自愿流失率下降；目前交易活动开始恢复，但尚未完全正常，2021年净增和客户关系展望是全年情况，不应过于关注季度对比 [51][53][54] 问题4: 随着增长恢复正常，是否考虑依靠提价优化总收入增长；CBRS小基站能从可变MVNO流量中卸载多少流量 - 公司定价和套餐策略在增长方面有效，2021年推迟了原计划的费率调整，目前相对竞争对手仍有增长机会，将持续评估 [57] - 长期来看（四到五年），CBRS可能卸载多达三分之一目前基于MVNO的流量，但这取决于流量情况和投资回报；目前80%的移动设备流量通过WiFi传输，CBRS是提升连接体验的工具，有增加消费者满意度的潜在机会 [58][59] 问题5: 是否有必要采用赠送免费手机的商业模式；营销支出增加但连接数下降，2021年营销策略如何演变；2021年市场正常化后业务行为是否有变化；还需建设多少家门店 - 公司认为赠送手机补贴的商业模式不佳，目前移动和宽带组合套餐价值高，无需补贴手机，但未来可能会演变；第四季度虽连接数下降，但营销和销售投入未减少 [63][64] - 公司销售收益率持续提高，移动连接销售机会不断改善；2020年新建180家门店，2021年将完成门店建设，预计对业务增长有积极影响 [66] - 不确定2021年还需建设多少家门店，预计最终门店数量为750家 [67] 问题6: 稳定的资本支出强度指引是否包括农村业务支出；农村新房屋建设的线路扩展资本支出是否会有变化；明年农村业务重要性增加时是否有变化 - 资本支出强度展望未包括RDOF增量支出，且今年RDOF支出可能不大；核心有线电视资本支出强度呈下降趋势，2021年将处理2020年延迟的项目并增加节点拆分和流量容量支出；对于RDOF和CBRS等支出，公司将进行隔离披露 [69][70] 问题7: 公司目前的视频策略是什么；WorldBox的安装基数有多大；该策略对仅使用宽带的客户是否有相关性 - 视频策略是继续销售传统产品并保证合理利润，同时将其纳入整体客户连接关系中；增加新的视频套餐或产品以满足客户需求；建立消费者友好的交易市场，提供直接面向消费者的产品销售服务 [73][74] - WorldBox已部署数百万户，其应用商店可提供产品；公司有机会为仅使用数据的客户提供基于应用的平台，未来所有客户都有机会在视频市场进行交易 [75] 问题8: 公司理想的目标杠杆范围；2021年股票回购节奏与2020年相比如何；如果2022年企业税率提高到28%，目标杠杆比率是否会改变 - 公司目标杠杆范围为4 - 4.5倍，目前在该范围内且舒适，不计划改变目标杠杆范围，企业税率提高也不会影响 [79] - 公司不提供股票回购指引，以保持管理层和董事会在创造股东价值方面的灵活性，目前资本结构和股票回购无重大变化 [80]

业绩总结 - 2020财年总收入增长5.1%，达到$48,097百万[5] - 2020财年调整后EBITDA增长9.9%，达到$18,518百万[5] - 2020财年自由现金流增长53.4%[5] - 2020财年归属于Charter股东的净收入为$3.2B，相较于2019年的$1.7B显著增长[5] - 2020年第四季度总收入为$12,624百万，同比增长7.3%[13] - 2020年第四季度净收入为14.01亿美元，同比增长70.5%[20] - 2020年第四季度调整后EBITDA为49.94亿美元，同比增长10.3%[20] - 2020年全年资本支出为74.15亿美元，同比增长3.1%[25] 用户数据 - 2020财年住宅和小型企业客户关系增长6.5%，净增加1.9百万[5] - 2020年第四季度住宅收入增长5.0%，受住宅客户增长6.6%驱动[14] - 2020年第四季度广告收入增长43.9%[14] 现金流与支出 - 2020年第四季度自由现金流为21.79亿美元，同比增长31.6%[28] - 2020财年自由现金流为$7,070百万，较2019年的$4,608百万增长53.3%[52] - 2020年第四季度资本支出为20.63亿美元，其中有19.06亿美元用于有线业务，1.57亿美元用于移动业务[27] 负面信息 - 2020年第四季度的总估计收入影响为($660)百万，其中住宅业务影响最大，达($315)百万[40] - 2020年第四季度的总估计费用影响为($395)百万，主要由广告销售和劳动力成本造成[40] - 2020年第四季度的所得税费用为2.54亿美元，同比增长131.8%[22] 未来展望 - 公司预计在2022年之前不会成为重要的联邦现金纳税人，推动调整后EBITDA向自由现金流的转化[39] 股票回购与流动性 - 自2016年9月以来，公司回购的普通股总数为8770万股，回购总金额为346亿美元[29] - 截至2020年12月31日，公司拥有的流动性为57.07亿美元，较2019年减少24.3%[28] 其他信息 - 截至2020年12月31日，公司总流通股为218,353,285股[54] - 截至2020年12月31日，未归属限制性股票单位为1,137,357，基于国库股票法计算[55] - 截至2020年12月31日，额外的148,439个基于业绩的限制性股票单位已满足价格归属门槛[55] - 基于国库股票法计算的未偿还期权数量为2,383,453[55] - 截至2020年12月31日，额外的2,164,800个基于业绩的期权已满足价格归属门槛[55]

客户与市场覆盖情况 - 公司服务超3100万客户，网络覆盖超5300万户家庭和中小企业[15] - 约4亿台设备通过WiFi无线连接到公司网络[17] - 约56%的住宅客户订阅包含互联网、视频和/或语音产品的服务套餐[25] - 截至2020年12月31日，总客户关系为31130千个，较2019年的29235千个有所增长[28] 业务线产品与服务情况 - 公司Spectrum定价和包装在近75%的覆盖区域提供至少200Mbps的入门级互联网下载速度[31] - 2020年公司推出全国性5G服务，且不增加客户成本[39] - 公司计划到2021年底将先进的家庭WiFi产品覆盖范围从超65%扩大到几乎全部覆盖区域[32] - 中小企业业务提供入门级互联网下行速度200Mbps、上行速度10Mbps，可升级至下行600Mbps或940Mbps[41] - 广告销售通常在40 - 85个频道插入本地广告[43] - 公司拥有Sterling Entertainment Enterprises, LLC 26.8%的股份[48] - 公司管理31个本地新闻频道[49] 业务运营与成本情况 - 公司预计因多种因素导致每个客户的节目成本增加[68] - 公司面临广播电台要求大幅提高转播同意现金支付的情况，这将增加编程成本或导致停播热门节目，可能造成客户流失[69] - 过去几年视频服务费率增长未能完全抵消编程成本增长，未来也难以完全抵消，这对现金流和运营利润率产生不利影响[70] - 视频节目成本增长快于工资或通胀，无法转嫁成本将影响现金流和运营利润率[139] - 视频节目是公司最大运营费用，节目费率预计持续上升，无法转嫁成本会产生不利影响[140] - 部分节目商通过不安全替代渠道销售，导致产品被盗用，或使节目商提高费用[141] - 广播电台对转播同意权的要求增加，可能提高节目成本，影响业务和财务结果[145] 业务竞争情况 - 公司住宅互联网服务在约33%、8%和5%的运营区域分别面临来自AT&T、Frontier和Verizon的宽带互联网竞争[73] - 无法响应技术发展和满足客户需求，会影响公司竞争力和业务财务结果[146] - 竞争对手更快推出新技术产品服务，可能影响公司竞争地位，获取知识产权存在不确定性[147] 业务监管情况 - 公司业务受联邦、州和地方政府广泛监管，若不遵守规定将面临重大处罚，法规变化可能对公司产生重大影响[85] - 联邦法律规定电缆系统视频服务除基本服务及相关设备外普遍免予费率监管，FCC近期撤销了少数社区的费率监管认证，但未来可能逆转[90] - FCC对频谱使用的监管可能影响公司运营，如重新分配频谱可能干扰卫星平台，获取新频谱存在不确定性且可能带来竞争[92] - 电缆系统受联邦强制版权许可约束，版权法修改或取消可能影响公司获取广播节目[94] - 电缆特许经营权通常有固定期限，包含违规处罚条款，联邦法律对特许经营费设定5%上限，FCC相关命令的上诉正在联邦法院审理中[97] - 2015年FCC将宽带互联网接入服务重新分类为“电信服务”并实施“网络中立”规则，2017年又撤销该决定，仅保留透明度要求[100] - 2019年美国上诉法院撤销了2017年FCC关于禁止州监管机构实施类似联邦网络中立义务的规定[101] - 2016年FCC要求公司在七年内（可能减至五年）按政策为符合要求方提供无结算互联网互连，该条件于2020年10月失效[116] - 2016年FCC要求公司在四年内为符合条件客户提供30/4 Mbps折扣宽带，该条件于2020年10月失效[116] - 2016年FCC要求公司在四年内按需为新老客户提供CableCARD，该义务于2020年5月到期[116] - FCC在过去几年两次重新分类零售宽带互联网接入服务，2021年可能重新施加监管义务[187][188] - 潜在的立法和监管变化可能增加公司成本、竞争，限制服务提供能力[189] 财务数据关键指标情况 - CCO Holdings和CCO Holdings Capital发行243亿美元高级票据本金，Charter Operating和CCO Capital发行348亿美元高级有担保票据本金[22] - 截至2020年12月31日，住宅客户月均收入为111.15美元，中小企业客户月均收入为165.60美元[28] - 截至2020年12月31日，公司有大约53亿美元的联邦税净运营亏损结转，产生约11亿美元的递延所得税资产；州税净运营亏损结转产生约2.23亿美元的递延所得税资产（扣除联邦税优惠后）[164] - 公司过去经历过所有权变更，未来若再有变更，使用亏损结转的能力可能受限[165][166][167] - 截至2020年12月31日，公司债务本金总额约821亿美元，调整后EBITDA杠杆率为4.4倍，目标杠杆率为4.0 - 4.5倍[170] - 截至2020年12月31日，约13%的借款为可变利率[171] - 截至2020年12月31日，公司A类普通股约有11200名登记持有人，B类普通股有1名持有人，且公司不打算在可预见的未来支付现金股息[209] - 截至2020年12月31日，股东批准的股权补偿计划下待行使的证券数量为10493576份，加权平均行使价格为316.86美元，剩余可发行证券数量为13840616份[210] - 2020年第四季度，10月公司购买A类普通股1960781股，平均每股价格633.73美元；11月购买2345534股，平均每股价格639.56美元；12月购买2584716股，平均每股价格656.22美元[213] - 截至2020年12月31日的三个月内，公司购买约650万股A类普通股，花费约42亿美元；Charter Holdings以平均每股629.92美元的价格从A/N购买90万份Charter Holdings普通股单位，花费5.78亿美元[213] - 截至2020年12月31日，公司董事会仍有权额外购买15亿美元的A类普通股[213] 股东与股权情况 - 截至2020年12月31日，Liberty Broadband实益持有公司约27.23%的有表决权股票，A/N实益持有约12.71%的有表决权股票[179] - Liberty Broadband有权指定最多三名董事提名人，A/N有权指定最多两名董事提名人[179] - A/N授予Liberty Broadband的5年期不可撤销代理投票权于2021年5月到期，截至2020年12月31日，该代理投票权对Liberty Broadband的投票权无影响[180] 其他业务情况 - 2020年公司从FCC购买210个CBRS优先接入许可证[17] - 2020年购买210个CBRS PALs用于建设5G移动网络[56] - 公司在RDOF一期拍卖中赢得12亿美元的投标，全国共授予约92亿美元[57] - 2020年内部现场运营团队处理约80%的客户现场服务交易[60] - 内部呼叫中心处理超90%的有线电视客户服务电话，预计2022年全部实现虚拟化[61] - 公司通过多种平台销售服务，营销强调捆绑服务销售[63] - 公司业务受季节性和周期性变化影响，广告收入通常在每年第二和第四季度较高，美国广告收入在偶数年受益于政治相关广告[84] - 2016年与TWC合并及收购Bright House后，需在五年内为额外200万个地点部署并提供高速宽带互联网接入服务，该条件于2020年10月满足[116] - 2020年4月公司将最低工资从每小时15美元提高到16.50美元，并承诺2022年所有小时工最低工资起薪为每小时20美元[125] - 截至2020年12月31日，公司约有96,100名活跃全职等效员工[129] - 2014年NIST发布自愿性网络安全框架并于2018年更新，公司自愿遵循该框架[111] - 2020年加利福尼亚州消费者隐私法案（CCPA）和缅因州保护在线客户信息隐私法案生效，2023年1月1日加利福尼亚州消费者隐私权利法案（CPRA）将修订CCPA[112] - 新冠疫情或使公司2021年出现额外客户流失和坏账，且影响程度取决于疫情未来发展[138] - 依赖第三方服务供应商和许可方，若无法合理及时采购，会影响公司业务和财务状况[150] - 公司知识产权权利可能被挑战或无效，侵权索赔会带来不利影响[153] - 网络和信息系统面临多种风险，可能影响运营、声誉和财务结果[154]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入为12039百万美元，同比增长5.1%[18] - 净收入归属于Charter股东为814百万美元，较2019年第三季度的387百万美元显著增长[7] - 2020年第三季度净收入为9.32亿美元，同比增长99.6%[24] - 2020年第三季度自由现金流为17.54亿美元，同比增长38.0%[32] - 调整后EBITDA同比增长13.6%，达到4639百万美元[20] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长6.8%，在2020年第三季度新增457,000个客户[7] - 移动收入同比增长91.8%[18] - 2020年第三季度的移动收入为368百万美元，较2020年第二季度的310百万美元增长18.7%[54] 未来展望 - 由于COVID-19影响，预计总收入影响为293百万美元[22] - 2020年，公司的总收入影响估计为6.06亿美元，其中住宅业务影响为2.93亿美元[44] 资本支出与流动性 - 2020年第三季度资本支出为20.14亿美元，其中有18.75亿美元用于有线业务[30] - 2020年第三季度的总流动性为59.91亿美元，同比增长23.8%[32] - 2020年第三季度的杠杆比率为4.31倍，较2019年同期下降0.16倍[32] 负面信息 - 由于2020年8月CCO Holdings票据的赎回，产生了5800万美元的债务清偿损失[25] - 2020年第三季度，移动调整后的EBITDA为负8800万美元，较2019年同期的负1.45亿美元有所改善[53] - 2020年第三季度，移动自由现金流为负2.65亿美元，较2019年同期的负2.56亿美元略有增加[53] 股东回报 - 2020年第三季度回购的普通股数量为550万股，总金额为33亿美元[34] - 截至2020年9月30日，Charter的总流通普通股为199,875,129股[58] - 截至2020年9月30日，完全稀释后的股份总数为231,307,650股[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并EBITDA增长超13%，自由现金流同比增长近40% [13] - 第三季度调整后EBITDA增长13.6%，有线电视调整后EBITDA增长11.7% [39] - 第三季度实现归属于Charter股东的净收入8.14亿美元，资本支出总计20亿美元 [39] - 第三季度产生18亿美元的合并自由现金流，不包括对移动业务的投资，产生20亿美元的有线电视自由现金流，比去年第三季度增加约5亿美元 [42] - 截至第三季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.3倍，有线电视业务为4.2倍 [43] - 本月初发行15亿美元12年期高收益票据，收益率约为4%，按当前融资活动计算，年化现金利息为38亿美元 [44] - 本季度回购610万股Charter股票，总计约36亿美元，平均价格为每股592美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅和中小企业业务 - 过去12个月住宅和中小企业客户关系增长约200万，即6.8%，第三季度增长45.7万 [21] - 第三季度住宅互联网客户增加53.7万，过去12个月增加230万，即8.8% [21] - 第三季度视频客户增加6.7万，去年第三季度减少7.5万 [21] - 第三季度固网语音客户仅减少2.5万，去年同期减少19万 [21] - 第三季度住宅收入增长4%，中小企业收入增长1.5% [28][29] 企业业务 - 第三季度Spectrum企业收入同比下降4.3%，主要受去年出售Navisite和批发业务压力影响 [29] - 零售企业业务增长约6%，主要受疫情前销售推动 [30] 广告业务 - 第三季度Spectrum Reach广告收入增长17%，主要受政治广告推动，剔除政治广告后，核心广告收入下降约10% [31] 移动业务 - 第三季度移动业务线净增36.3万，比去年第三季度多8.7万 [12] - 第三季度移动业务收入总计3.68亿美元，其中设备收入1.72亿美元 [32] - 移动业务EBITDA仍为负，但亏损幅度减小，移动服务收入已超过常规运营成本（不包括收购和增长相关成本） [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度住宅数据使用量保持在较高水平，互联网仅客户每月使用量为600GB [10] - 行业宽带净增数据表现强劲，公司在各市场份额增长，无论竞争基础设施如何 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续投资网络，以提供比竞争对手更新更好的产品，满足数据使用增长需求 [16] - 持续增加核心和枢纽的容量，利用DOCSIS 3.1技术提高吞吐量和降低延迟，同时投资DOCSIS 4.0 [17][18] - 执行移动业务的内外战略，通过小基站连接现有网络，使用未授权和授权频谱，降低移动运营成本 [12] 行业竞争 - 公司网络在与光纤、固定无线、卫星和铜基高容量网络的竞争中具有优势，产品和服务更具竞争力 [48] - 视频市场中，公司通过快速增长的宽带业务拉动视频增长，尽管整体视频市场面临压力 [63] - 广告业务中，公司通过开发工具实现库存长尾的货币化，在传统广告市场有增长空间 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司凭借内部和在岸员工、安全措施和远程运营能力维持业务运营 [8] - 预计宽带和移动产品将继续推动需求，客户流失和增长将恢复到疫情前水平，公司增长部分取决于经济状况 [13] - 企业业务零售销售活动回升，预计未来收入增长将加速 [14] - 广告业务改善，核心广告业务接近正常，预计第四季度政治广告将有显著贡献 [15] - 随着市场回归正常，预计第四季度和明年业务将更像正常年份 [59] 其他重要信息 - 疫情期间，公司为客户提供远程教育优惠、保持美国连接承诺等项目，开放WiFi热点，为医疗保健提供商升级光纤服务，捐赠广告时间 [6] - 公司为员工提供额外带薪病假和弹性工作时间，提高小时工工资，计划到2022年实现最低工资20美元 [7] - 公司第三季度自我安装计划占安装量的80%以上，在线和数字销售及自助服务平台发挥作用 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何与光纤竞争对手竞争，以及宽带使用量增长对固定无线接入竞争的影响 - 公司凭借产品的容量、速度、吞吐量、可靠性以及服务效率，在与各种竞争基础设施的竞争中具有优势，网络易于扩展且成本低 [48] - 从资本投资角度看，公司网络更具优势，能以更低成本提供更多容量和能力 [49] - 比较公司与竞争对手的表现，应看年初至今的结果 [50] 问题2: 向IP视频过渡的资本业务影响，以及今年宽带增长对明年的影响 - 公司目前运行多个网络，可通过多种方式为客户提供视频和其他服务，向IP视频过渡无需更换盒子，仍会使用MPEG技术 [54][56][57] - 行业宽带增长较快，公司市场份额增加，需求是永久性的，预计第四季度和明年市场将更正常 [58][59] - 视频业务变化和COVID-19都影响宽带采用，整体需求增加 [60] 问题3: 视频净增趋势能否持续，消费者对公司视频产品的响应原因，以及核心广告业务恢复正常的驱动因素 - 公司整体连接性增长快于行业，拉动视频增长，但整体视频市场仍面临压力 [63] - 广告业务恢复部分得益于第二季度广告缺失、中小企业表现良好和第三季度体育赛事增加 [65] - 公司通过开发工具实现库存长尾的货币化，在传统广告市场有增长空间 [66] 问题4: 正常的宽带用户增长和无线业务对EBITDA增长的贡献 - 公司不确定正常的宽带用户增长情况，但对宽带前景持积极态度，未来农村建设、移动业务等因素可能影响增长 [70][71] - 无线业务亏损将继续减少，对EBITDA的贡献取决于增长速度和用户获取成本 [72][73] 问题5: 明年ARPU的变化和新覆盖家庭的附加率 - 明年ARPU受促销定价到期影响情况复杂，最大驱动因素是单产品销售和视频层级组合 [77] - 新覆盖家庭的渗透率曲线稳定，公司对扩展投资有信心 [78] 问题6: 本季度增长来自新覆盖家庭的比例，以及无线市场促销对公司的影响 - 新覆盖家庭建设不是净增的主要驱动因素，对整体互联网净增增长影响不大 [81] - 公司无线业务以提供价格优势为主要目标，已有显著价格折扣，连接增长加速 [82][83] 问题7: 视频与宽带的附加率变化，以及无线业务的网络建设计划 - 视频与宽带的附加率持续下降，公司视频增长是因为宽带增长拉动 [88] - 公司主要销售连接服务套餐，视频单产品销售占比约5% [89] - 公司计划利用CBRS频谱增强WiFi频谱，降低成本，在企业连接等领域有应用潜力 [93][94] 问题8: 部署光纤到户与继续使用HFC的权衡，以及CBRS网络建设的资本投资和回报情况 - HFC网络上下游都有大量容量，可通过DOCSIS技术升级，与光纤在能力、延迟和容量方面相当，且资本投资相对较小 [97][98] - CBRS网络建设的投资取决于用户数量、使用情况、WiFi卸载等因素，投资回报率高、风险低，将与成本降低挂钩，预计在多年内进行 [99][100] 问题9: 视频客户与平台的互动情况及对视频战略的影响 - 公司跟踪视频客户行为、应用评价和内容可用性，努力创造价值和盈利产品，对视频业务长期乐观 [104]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为1441.93亿美元，较2019年12月31日的1481.88亿美元下降2.7%[13] - 2020年前三季度，公司实现营收3547.3亿美元，较2019年同期的3400.3亿美元增长4.3%[14] - 2020年前三季度，公司运营成本和费用为2953亿美元，较2019年同期的2945.1亿美元增长0.3%[14] - 2020年前三季度，公司运营收入为594.3亿美元，较2019年同期的455.2亿美元增长30.6%[14] - 2020年前三季度，公司净利润为227.5亿美元，较2019年同期的117亿美元增长94.4%[14] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为337.12亿美元，较2019年12月31日的388.11亿美元下降13.1%[13] - 2020年前三季度，归属于公司股东的净利润为197.6亿美元，较2019年同期的95.4亿美元增长107.1%[14] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为9.62美元，摊薄后每股收益为9.35美元[14] - 2020年前三季度，公司加权平均普通股基本股数为2.05468736亿股，摊薄后股数为2.11399781亿股[14] - 2020年前三季度，公司非控股股东权益为68.06亿美元，较2019年12月31日的73.66亿美元下降7.6%[13] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司合并净收入分别为22.75亿美元和11.7亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金流分别为104.13亿美元和83.9亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司投资活动产生的净现金流分别为 - 55.87亿美元和 - 54.77亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司融资活动产生的净现金流分别为 - 70.89亿美元和 - 30.81亿美元[17] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司合并报表中，物业、厂房及设备分别为4.31亿美元和2.95亿美元，其他长期负债分别为4.1亿美元和3.5亿美元[31] - 2020年前9个月现金流量表中，SPE建筑施工成本1.22亿美元，向非控股股东分配400万美元，房地产投资净借款6300万美元；2019年前9个月受限现金减少1.25亿美元[32] - 2019年前9个月公司对股权投资计提减值约1.21亿美元[33] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应付账款及应计负债分别为85.41亿美元和88.85亿美元[34] - 2020年第三季度和前9个月经营租赁费用分别为1.1亿美元和3.26亿美元，2019年同期分别为1.05亿美元和3.21亿美元[37] - 2020年和2019年前9个月，计入经营租赁负债计量的现金支付分别为2.21亿美元和2.19亿美元[38] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，经营租赁使用权资产分别为11.57亿美元和10.92亿美元，经营租赁负债分别为12.78亿美元和11.93亿美元[40] - 截至2020年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.3年，加权平均折现率为4.1%；2019年12月31日分别为6.6年和4.4%[40] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司确认的融资租赁负债分别为6100万美元和6200万美元[41] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为7.9064亿美元和7.8416亿美元，长期债务分别为7.7364亿美元和7.4916亿美元[47] - 截至2020年9月30日，公司在Charter Operating信贷安排下的可用额度约为47亿美元[47] - 截至2020年9月30日，公司在2020年和2019年的三个和九个月内回购A类普通股的数量分别为5466295股和6894762股，金额分别为32.5亿美元和27.48亿美元；九个月内分别为11947078股和11757758股，金额分别为64.52亿美元和44.55亿美元[62] - 截至2020年9月30日，公司剩余董事会授权可额外购买16亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[65] - 2020年3月，Liberty Broadband和A/N行使优先购买权，分别购买35112股和20182股Charter A类普通股，总购买价格约为2300万美元[67] - 截至2020年9月30日的三个和九个月内，Charter Holdings归属于A/N普通非控股权益的净收入分别为8100万美元和1.86亿美元；2019年同期分别为4300万美元和1.03亿美元[69] - 2020年和2019年的三个和九个月内，Charter Holdings从A/N购买普通股单位的数量分别为644806个和864826个，金额分别为3.66亿美元和3.39亿美元；九个月内分别为1720482个和1615561个，金额分别为8.84亿美元和5.93亿美元[71] - 公司使用交叉货币衍生工具将12.75亿英镑的固定利率英镑债务转换为固定利率美元债务，2020年9月30日和2019年12月31日其公允价值分别为4.54亿美元和2.24亿美元[76] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司高级票据和债券的账面价值分别为695.15亿美元和687.33亿美元，公允价值分别为787.93亿美元和749.38亿美元；信贷安排账面价值分别为101.47亿美元和103.45亿美元，公允价值分别为99.83亿美元和104.48亿美元[86] - 2020年第三季度和前九个月公司总收入分别为1.2039亿美元和3.5473亿美元，2019年同期分别为1.145亿美元和3.4003亿美元[88] - 2020年第三季度和前九个月运营成本和费用分别为74.83亿美元和222.12亿美元，2019年同期分别为74.35亿美元和219.15亿美元[91] - 2020年第三季度和前九个月其他运营净费用分别为1400万美元和2300万美元，2019年同期分别为1400万美元和7100万美元[92] - 2020年第三季度和前九个月公司授予股票期权分别为17100份和1282400份，2019年同期分别为39400份和1821800份[99] - 截至2020年9月30日，股票期权、受限股和受限股单位待确认的总未确认薪酬分别为2.22亿美元、200万美元和2.6亿美元[100] - 2020年第三季度和前九个月公司记录的股票薪酬费用分别为8300万美元和2.63亿美元，2019年同期分别为7100万美元和2.38亿美元[101] - 2020年第三季度和前九个月公司记录的所得税费用分别为1.77亿美元和3.72亿美元，2019年同期分别为1.26亿美元和3.29亿美元[103] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司记录的未确认税收优惠分别约为2.65亿美元和2.3亿美元[108] - 2020年第三季度和前九个月，Charter Holdings的2600万普通股和可转换优先股未计入摊薄每股收益计算，2019年同期分别为2800万和2900万[110] - 2020年第三季度归属特许股东的净收入为8.14亿美元，2019年同期为3.87亿美元；2020年前九个月为19.76亿美元，2019年同期为9.54亿美元[114] - 2020年第三季度基本每股收益为4.01美元，摊薄后每股收益为3.90美元；2019年同期基本每股收益为1.77美元，摊薄后每股收益为1.74美元；2020年前九个月基本每股收益为9.62美元，摊薄后每股收益为9.35美元；2019年同期基本每股收益为4.30美元，摊薄后每股收益为4.23美元[114] - 2020年第三季度和前九个月，公司与HSN和QVC的业务分别录得约1200万美元和3600万美元的收入，2019年同期分别约为1100万美元和3500万美元[120] - 2020年第三季度和前九个月，公司向权益被投资方支付的款项分别为5000万美元和1.67亿美元，2019年同期分别为7800万美元和2.45亿美元[122] - 2020年第三季度和前九个月，净定期养老金福利分别为 - 1.15亿美元和 - 9400万美元，2019年同期分别为900万美元和2700万美元[138] - 2020年第三季度和前九个月，公司对合格养老金计划未进行现金缴款，未来可能会进行酌情现金缴款；对非合格无资金养老金计划，2020年将继续按福利支付情况进行缴款[139] - 2020年前三季度，公司因疫情记录2.18亿美元视频客户预估信贷，同时确认体育节目网络1.73亿美元预估回扣[151] - 2020年第二季度，公司为受疫情影响客户减免约8500万美元应收账款[152] - 2020年10月，公司花费约4.64亿美元从FCC购买公民宽带无线电服务许可证[156] - 2020年第三季度和前三季度，公司收入分别为120.39亿美元和354.73亿美元，同比增长5.1%和4.3%；调整后EBITDA分别为46.39亿美元和135.24亿美元，同比增长13.6%和9.7%；运营收入分别为21.72亿美元和59.43亿美元，同比增长36.9%和30.6%[158] - 2020年前三季度总收入增长主要源于住宅互联网和移动客户增长[159] - 2020年第三和前九个月总营收分别增长5.89亿美元和15亿美元，主要因住宅互联网和移动客户数量增加、价格调整及广告销售，但受视频客户减少和2.18亿美元视频客户信用估计影响[166] - 2020年前九个月总营收较同期减少，因KAC计划减免8500万美元应收账款[166] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，编程成本分别约为27亿美元和85亿美元，占总运营成本和费用的36%和38%[181] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，折旧和摊销费用分别减少4500万美元和1.7亿美元[188] - 2020年截至9月30日的3个月净利息费用减少1700万美元，9个月增加5000万美元，加权平均债务分别约为56亿美元和57亿美元[190] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，债务清偿损失分别为5800万美元和1.21亿美元[191] - 归属特许股东的净收入从2019年3个月的3.87亿美元和9个月的9.54亿美元，增至2020年3个月的8.14亿美元和9个月的20亿美元[193] - 2020年3月和9月，公司运营子公司支付给其他实体的管理费用分别为3.08亿美元和9.27亿美元，2019年同期分别为3.17亿美元和9.16亿美元[199] - 2020年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别为46.39亿美元和135.24亿美元，2019年同期分别为40.86亿美元和123.26亿美元[200] - 2020年第三季度和前九个月，自由现金流分别为17.54亿美元和49.91亿美元，2019年同期分别为12.71亿美元和30.28亿美元[200] - 截至2020年9月30日，公司债务本金为791亿美元，包括102亿美元信贷安排债务、453亿美元投资级高级有抵押票据和235亿美元高收益高级无抵押票据[208] - 截至2020年9月30日，公司信贷安排可用额度约为47亿美元，手头现金约为13亿美元[209] - 截至2020年9月30日，公司杠杆率为调整后EBITDA的4.3倍，目标杠杆率为4 - 4.5倍[210] - 2020年第三季度和前九个月，公司分别回购约550万股和1190万股A类普通股，花费约33亿美元和65亿美元[210] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别回购约690万股和1180万股A类普通股，花费约27亿美元和45亿美元[210] - 2020年第三季度和前九个月，Charter Holdings分别从A/N购买60万个和170万个普通股单位，花费约3.66亿美元和8.84亿美元[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前三季度，移动产品线分别增加收入3.68亿美元和9.36亿美元，分别减少调整后EBITDA约8800万美元和3.07亿美元，分别减少自由现金流约2.65亿美元和7.58亿美元[157] - 截至2020年9月30日，企业主要服务单元为27.2万个，2019年同期为26.4万个[162] - 截至2020年9月30日，总客户关系数为30,933，较2019年的28,967有所增长；住宅客户月均收入为109.03美元，低于2019年的112.00美元；SMB客户月均收入为164.77美元，低于2019年的169.44美元[163]

公司业务概述 - 公司是一家领先的宽带连接公司和有线电视运营商，提供全方位的住宅和商业服务[32] - 公司的运营以合并基础进行管理和报告，有一个可报告的业务部门，即有线电视服务[34] - 公司为41个州超3000万客户提供服务[179] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为20.97亿美元，较2019年12月31日的34.83亿美元有所下降[24] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为20.97亿美元[162] - 截至2020年相关时间，公司现金及现金等价物为34.83亿美元[165] - 2020年上半年现金、现金等价物和受限现金期末余额为21.02亿美元，较期初减少14.47亿美元[174] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金期末余额为8.46亿美元，较期初增加0.81亿美元[177] 营收情况 - 2020年第二季度，公司营收为116.96亿美元，2019年同期为113.47亿美元，同比增长2.9%[27] - 2020年上半年，公司营收为234.34亿美元，2019年同期为225.53亿美元，同比增长3.9%[27] - 2020年和2019年第二季度公司营收分别为1.1696亿美元和1.1347亿美元，上半年营收分别为2.3434亿美元和2.2553亿美元[105] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，公司收入分别为116.96亿美元和234.34亿美元，同比增长3.1%和3.9%[189] - 截至2020年6月30日六个月，公司合并总收入为234.34亿美元[168] - 2020年Q2和H1总营收分别增长3.1%（3.49亿美元）和3.9%（8.81亿美元），主要因住宅互联网和商业业务客户数量增加、价格调整及移动服务增长，部分被视频客户减少和KAC计划减免的8500万美元应收账款抵消[199] - 公司2020年上半年综合营收为225.53亿美元，综合净收入为7.03亿美元[171] 运营成本和费用情况 - 2020年第二季度，公司运营成本和费用为97.27亿美元，2019年同期为98.06亿美元，同比下降0.8%[27] - 2020年上半年，公司运营成本和费用为196.63亿美元，2019年同期为195.87亿美元，同比增长0.4%[27] - 2020年和2019年第二季度公司运营成本和费用分别为7297万美元和7244万美元，上半年分别为1.4729亿美元和1.448亿美元[106] - 2020年6月30日六个月，公司合并运营成本和费用为196.63亿美元[168] 运营收入情况 - 2020年第二季度，公司运营收入为19.69亿美元，2019年同期为15.41亿美元，同比增长27.8%[27] - 2020年上半年，公司运营收入为37.71亿美元，2019年同期为29.66亿美元，同比增长27.2%[27] - 2020年3 - 6月和1 - 6月，运营收入分别为19.69亿美元和37.71亿美元，同比增长27.8%和27.1%[189] - 2020年Q2和H1运营收入分别为1.969亿美元和3.771亿美元，较2019年同期有所增长[199] - 2020年6月30日六个月，公司合并运营收入为37.71亿美元[168] 净利润情况 - 2020年第二季度，公司净利润为8.76亿美元，2019年同期为3.86亿美元，同比增长126.9%[27] - 2020年上半年，公司净利润为13.43亿美元，2019年同期为7.03亿美元，同比增长91.0%[27] - 2020年和2019年归属特许股东的净利润分别为7.66亿美元和3.14亿美元，2020年同比增长144%[130] - 2020年Q2和H1净利润分别为8760万美元和1.343亿美元，归属于股东的净利润分别为7660万美元和1.162亿美元[199] - 2020年上半年和2019年上半年，公司合并净收入分别为13.43亿美元和7.03亿美元[29] - 2020年6月30日六个月，公司合并净收入为11.62亿美元[168] 每股收益情况 - 2020年第二季度，公司基本每股收益为3.72美元，2019年同期为1.41美元，同比增长163.8%[27] - 2020年和2019年基本每股收益分别为3.72美元和1.41美元，2020年同比增长164%；摊薄后每股收益分别为3.63美元和1.39美元，2020年同比增长161%[130] - 2020年Q2基本每股收益为3.72美元，摊薄后每股收益为3.63美元；H1基本每股收益为5.62美元，摊薄后每股收益为5.48美元[199] 股东权益情况 - 截至2020年6月30日，公司额外实收资本为3.1661亿美元，留存收益为12.02亿美元，库存股为 - 3.507亿美元，总股东权益为36.401亿美元[28] - 截至2020年6月30日，股东权益为364.01亿美元[162] - 截至2020年相关时间，公司合并股东/成员权益为388.11亿美元[165] 现金流情况 - 2020年上半年和2019年上半年，公司经营活动产生的净现金流分别为67.49亿美元和54.47亿美元[29] - 2020年上半年和2019年上半年，公司投资活动产生的净现金流分别为 - 36.01亿美元和 - 37.46亿美元[29] - 2020年上半年和2019年上半年，公司融资活动产生的净现金流分别为 - 45.95亿美元和 - 16.20亿美元[29] - 2020年上半年和2019年上半年，公司现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为 - 14.47亿美元和0.81亿美元[29] - 2020年上半年经营活动产生的净现金流为67.49亿美元，投资活动净现金流为 - 36.01亿美元，融资活动净现金流为 - 45.95亿美元[174] - 2019年上半年综合经营活动产生的净现金流为54.47亿美元，投资活动净现金流为 - 37.46亿美元，融资活动净现金流为 - 16.20亿美元[177] 利息和税款支付情况 - 2020年上半年和2019年上半年，公司支付的利息分别为19.85亿美元和20.17亿美元[29] - 2020年上半年和2019年上半年，公司支付的税款分别为0.50亿美元和0.43亿美元[29] 无形资产情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，无限期无形资产账面净值均为9.7035亿美元，有限期无形资产账面净值分别为6750万美元和7736万美元[40] - 2020年上半年和前三个月客户关系和其他无形资产摊销费用分别为9.86亿美元和4.78亿美元，2019年同期分别为11亿美元和5.48亿美元[40] 抵押贷款情况 - 2018年7月SPE Building 1获得的第一留置权抵押贷款固定月付款至2035年7月15日，票面利率为5.612%[41] 受限现金和物业、厂房及设备情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，受限现金分别为500万美元和6600万美元，物业、厂房及设备分别为3.89亿美元和2.95亿美元[46] - 2020年上半年受限现金减少6100万美元，2019年同期减少6400万美元[47] 股权投资减值情况 - 2019年前三个月和上半年公司对股权投资分别减值约1100万美元和1.21亿美元[48] 应付账款和应计负债情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应付账款和应计负债分别为84.36亿美元和88.85亿美元[49] 经营租赁情况 - 2020年前三个月和上半年经营租赁费用分别为1.08亿美元和2.16亿美元，2019年同期分别为1.09亿美元和2.16亿美元[50] - 经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为6.4年和6.6年，加权平均折现率分别为4.2%和4.4%[53] 融资租赁负债情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司确认的融资租赁负债分别为6100万美元和6200万美元[59] 债务情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为7.7768亿美元和7.8416亿美元，长期债务分别为7.7068亿美元和7.4916亿美元[65] - 2020年2月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合按面值发行16.5亿美元4.500%的2030年到期高级无抵押票据，3月又按本金总额的102.5%发行11亿美元同系列票据[67] - 2020年3月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.按面值发行14亿美元4.500%的2032年到期高级无抵押票据[67] - 2020年3月发行票据所得净收益用于支付相关费用和一般公司用途，包括偿还部分债务、回购股票和单位[67] - 2020年上半年，公司因债务清偿分别在三个月和六个月内记录了3600万美元和6300万美元的损失[67] - 截至2020年6月30日，CCO Holdings 4.000%的2023年3月1日到期高级票据本金为5亿美元， accreted value为4.98亿美元[62] - 截至2020年6月30日，Charter Communications Operating, LLC 4.464%的2022年7月23日到期高级票据本金为30亿美元， accreted value为29.89亿美元[62] - 截至2020年6月30日，Time Warner Cable Enterprises LLC 8.375%的2023年3月15日到期高级债券本金为10亿美元， accreted value为11.26亿美元[65] - 截至2020年6月30日，5.750%英镑高级票据本金包括6.25亿英镑，按当日汇率重估为7.75亿美元[65] - 2020年7月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合按面值发行15亿美元4.250%的2031年到期优先无担保票据，后又以102%的价格额外发行15亿美元同系列票据[68] - 2020年4月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.联合发行16亿美元2.800%的2031年到期优先担保票据，发行价格为总本金的99.561%；发行14亿美元3.700%的2051年到期优先担保票据，发行价格为总本金的99.217%[74] - 2020年6月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.赎回所有2020年7月到期的3.579%优先担保票据[75] - 截至2020年6月30日，长期债务为776.63亿美元[162] - 截至2020年相关时间，公司合并长期债务为755.78亿美元[165] - 2020年上半年长期债务借款为73.22亿美元，还款为78.92亿美元[174] - 2019年上半年长期债务借款为107.14亿美元，还款为101.23亿美元[177] 信贷额度情况 - 截至2020年6月30日，公司在Charter Operating信贷安排下的可用额度约为47亿美元[66] 股票回购情况 - 截至2020年6月30日，公司在2020年和2019年3个月内分别回购2028234股和2247279股A类普通股，花费10.26亿美元和8.37亿美元；6个月内分别回购6480783股和4862996股，花费32.02亿美元和17.07亿美元[79] - 截至2020年6月30日，公司董事会仍有权额外购买8.37亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[79] 优先购买权行使情况 - 2020年3月，Liberty Broadband和A/N行使优先购买权，分别购买35112股和20182股Charter A类普通股，总购买价格约2300万美元[83] 非控股权益净收入情况 - 2020年3个月和6个月内，Charter Holdings归属于A/N普通非控股权益的净收入分别为7200万美元和1.05亿美元；2019年同期分别为3400万美元和6000万美元[85] - 2020年3个月和6个月内，Charter Holdings归属于A/N优先股非控股权益的净收入均基于优先股股息，分别为3700万美元和7500万美元；2019年同期相同[85] 衍生工具公允价值情况 - 公司使用交叉货币衍生工具将12.75亿英镑的固定利率英镑计价债务转换为固定利率美元计价债务，截至2020年6月30日和2019年12月31日，其公允价值分别为5.89亿美元和2.24亿美元[90][94] 票据账面价值和公允价值情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司高级票据和债券的账面价值分别为681.56亿美元和687.33亿美元，公允价值分别为742.79亿美元和749.38亿美元；信贷安排账面价值分别为102.13亿美元和103.45亿美元，公允价值分别为99.26亿美元和104.48亿美元[103] 其他运营净支出情况 - 2020年和2019年第二季度其他运营净支出分别为200万美元和6200万美元，上半年分别为900万美元和5700万美元[111] 股票

现金及现金等价物相关 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为29.08亿美元，较2019年12月31日的34.83亿美元有所下降[25] - 2020年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为29.36亿美元，2019年同期为16.26亿美元[29] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物方面，Charter为0，Companies Holding为2.48亿美元，CCO Holdings为2亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为24.6亿美元，Charter Consolidated为29.08亿美元[154] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为2.936亿美元，期初为3.549亿美元[166] - 2019年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为1.626亿美元，期初为7650万美元[169] 营收相关 - 2020年第一季度，公司营收为117.38亿美元，2019年同期为112.06亿美元[27] - 2020年第一季度总营收为117.38亿美元，较2019年同期的112.06亿美元增长4.8%，增加了5.32亿美元[191][193] - 公司当期合并收入为1173.8亿美元[160] - 公司2020年第一季度合并总收入为1.1206亿美元，其中Charter为1200万美元，Intermediate Companies Holding为2.82亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为112.03亿美元[163] 运营成本和费用相关 - 2020年第一季度，公司运营成本和费用为74.32亿美元，2019年同期为72.36亿美元[27] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司运营成本和费用分别为74.32亿美元和72.36亿美元，其中节目成本分别为28.92亿美元和28.65亿美元等[97] - 公司当期合并运营成本和费用为993.6亿美元[160] - 2020年第一季度合并运营成本和费用为7.236亿美元，折旧和摊销为2.55亿美元[163] - 2020年第一季度运营成本和费用为74.32亿美元，较2019年同期的72.36亿美元增加1.96亿美元 [191][204] 折旧和摊销费用相关 - 2020年第一季度，公司折旧和摊销费用为24.97亿美元，2019年同期为25.50亿美元[27] - 2020年和2019年第一季度客户关系和其他无形资产的摊销费用分别为5.08亿美元和5.78亿美元[38] 利息费用相关 - 2020年第一季度，公司利息费用净额为9.80亿美元，2019年同期为9.25亿美元[27] - 2020年第一季度支付利息10.5亿美元，2019年同期为9.66亿美元[29] 净收入相关 - 2020年第一季度，公司合并净收入为4.67亿美元，2019年同期为3.17亿美元[27] - 2020年第一季度合并净收入为4.67亿美元，2019年同期为3.17亿美元[29] - 2020年第一季度归属特许通讯股东的净利润为3.96亿美元，2019年同期为2.53亿美元[119] - 公司当期合并净利润为46.7亿美元[160] - 公司当期净利润为39.6亿美元[160] - 2020年第一季度合并经营活动产生的净现金流为3.22亿美元，投资活动产生的净现金流为 - 1.85亿美元，融资活动产生的净现金流为 - 1.983亿美元[166] - 2019年第一季度合并经营活动产生的净现金流为2.686亿美元，投资活动产生的净现金流为 - 2.08亿美元，融资活动产生的净现金流为2550万美元[169] - 2020年第一季度净利润为4.67亿美元，较2019年同期的3.17亿美元增长47.3% [191] 每股收益相关 - 2020年第一季度，基本每股收益为1.91美元，2019年同期为1.13美元[27] - 2020年第一季度，摊薄后每股收益为1.86美元，2019年同期为1.11美元[27] - 2020年第一季度基本每股收益为1.91美元，摊薄后每股收益为1.86美元；2019年同期基本每股收益为1.13美元，摊薄后每股收益为1.11美元[119] 资产相关 - 截至2020年3月31日，公司总资产为1465.52亿美元，较2019年12月31日的1481.88亿美元略有下降[25] - 截至2020年3月31日，无限期无形资产净账面价值为970.35亿美元，有限期无形资产净账面价值为72.28亿美元[38] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，受限现金分别为2800万美元和6600万美元，物业、厂房及设备分别为3.35亿美元和2.95亿美元[43] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应付账款及应计负债分别为83.1亿美元和88.85亿美元[46] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，经营租赁使用权资产分别为10.96亿美元和10.92亿美元[52] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的融资租赁负债分别为6000万美元和6200万美元[53] - 截至2020年3月31日，公司总债务为7.9078亿美元，长期债务为7.5578亿美元[59] - 截至2020年3月31日，应收账款净额方面，Charter为0，Companies Holding为0.34亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为20.57亿美元，Charter Consolidated为20.91亿美元[154] - 截至2020年3月31日，总流动资产方面，Charter为0.22亿美元，Companies Holding为4.82亿美元，CCO Holdings为2.41亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为52.16亿美元，Charter Consolidated为57.59亿美元[154] - 截至2020年3月31日，对有线电视资产的总投资净额方面，Companies Holding为0.719亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为137.208亿美元，Charter Consolidated为137.927亿美元[154] - 截至2020年3月31日，对附属公司的投资方面，Charter为471.93亿美元，Companies Holding为531.57亿美元，CCO Holdings为769.25亿美元[154] - 截至2020年3月31日，流动负债中应付账款和应计负债方面，Charter为0.26亿美元，Companies Holding为6.56亿美元，CCO Holdings为3.14亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为73.14亿美元，Charter Consolidated为83.1亿美元[154] - 截至2020年3月31日，长期债务方面，CCO Holdings为220.64亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为527.23亿美元，Charter Consolidated为747.87亿美元[154] - 截至报告期，公司合并总资产为1481.88亿美元，总负债和股东权益为1481.88亿美元[157] 股东权益相关 - 2020年3月31日总股东权益为3.6722亿美元，较2019年12月31日的3.8811亿美元有所下降[28] - 截至2020年3月31日，股东权益中控股股东权益方面，Charter为296.28亿美元，Companies Holding为471.93亿美元，CCO Holdings为531.57亿美元，Charter Operating and Subsidiaries Restricted为769.25亿美元，Charter Consolidated为296.28亿美元[154] 债务相关 - 2018年7月公司与SPE的定制租赁安排获批生效，SPE获首笔抵押票据融资建设总部，票面利率5.612%，租赁初始期限15年[39] - 2020年2月和3月，CCO Holdings及其子公司发行4.500%高级无抵押票据，总本金分别为16.5亿美元和11亿美元，3月还发行14亿美元同系列2032年到期票据[61] - 2020年第一季度，公司因债务清偿损失2700万美元[61] - 2020年4月，Charter Operating及其子公司发行16亿美元2.800%高级有担保票据和14亿美元3.700%高级有担保票据[67] - 2020年第一季度长期债务借款为4.339亿美元，还款为3.589亿美元[166] - 2019年第一季度长期债务借款为6.884亿美元，还款为5.572亿美元[169] 股票相关 - 2020年第一季度，公司回购445.2549万股A类普通股，花费21.76亿美元，2019年同期回购261.5717万股，花费8.7亿美元[72] - 截至2020年3月31日，公司董事会授权可额外回购2.86亿美元A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[72] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司授予股票期权分别为125.37万股和175.09万股，授予受限股票单位分别为40.83万股和67.37万股[106] - 截至2020年3月31日，股票期权、受限股票和受限股票单位待确认的总未确认薪酬分别为3.07亿美元、20万美元和3.58亿美元[107] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司记录的股票薪酬费用分别为9000万美元和8500万美元[108] 金融工具相关 - 公司使用交叉货币衍生工具管理英镑票据外汇风险，将12.75亿英镑固定利率债务转换为美元债务，2020年3月31日和2019年12月31日公允价值分别为6.5亿美元和2.24亿美元[83] - 2020年第一季度，金融工具净损益为 - 3.18亿美元，2019年同期为3700万美元[87] - 公司交叉货币衍生工具在2020年3月31日和2019年12月31日的公允价值分别为6.5亿美元和2.24亿美元[90] - 2020年3月31日和2019年12月31日，高级票据和债券的账面价值分别为694.13亿美元和687.33亿美元，公允价值分别为721.08亿美元和749.38亿美元；信贷安排账面价值分别为102.79亿美元和103.45亿美元，公允价值分别为96.1亿美元和104.48亿美元[92] 业务线收入相关 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司互联网业务收入分别为44.07亿美元和40.24亿美元，视频业务收入分别为44.22亿美元和43.84亿美元等[96] - 互联网业务营收44.07亿美元，较2019年同期增长9.5%，主要因住宅互联网客户增加144.8万和价格调整 [193] - 视频业务营收44.22亿美元，较2019年同期增长0.9%，但住宅视频客户减少40.2万 [193][194] - 语音业务营收4.57亿美元，较2019年同期下降9.4%，住宅有线语音客户减少65.5万 [193][196][197] - 中小企业商业业务营收9.96亿美元，较2019年同期增长5.4%，客户增加11.3万 [193][198] - 企业业务营收6.22亿美元，较2019年同期下降3.2%，减少2100万美元 [193][199] - 广告销售营收3.65亿美元，较2019年同期增长5.7%，增加2000万美元 [193][200] - 移动业务营收2.58亿美元，较2019年同期增长85%，2020年3月31日有137.2万移动线路 [193][201] 其他运营净费用相关 - 2020年第一季度和2019年第一季度，其他运营净费用分别为700万美元和 - 500万美元，其中特殊费用净额分别为1600万美元和 - 400万美元，资产出售净损益分别为 - 900万美元和 - 100万美元[101] 所得税费用相关 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司记录的所得税费用分别为2900万美元和1.19亿美元[111] - 公司当期所得税费用为2.9亿美元[160] 未确认税收优惠相关 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司记录的未确认税收优惠分别约为2.44亿美元和2.3亿美元[114] 养老金福利相关 - 2020年和2019年第一季度净定期养老金福利分别为1000万美元和900万美元[144] 准则采用相关 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13、ASU 2018 - 15和ASU 2019 - 02，均未对合并财务报表产生重大影响[145][146][147] - 公司于2020年1月1日提前采用ASU 2019 - 12，该准则对合并财务报表无重大影响[148] 客户相关 - 公司通过Spectrum品牌为41个州超2900万客户提供服务[171] - 3月远程教育优惠活动产生11.9万个新互联网账户，3月住宅互联网服务新连接数同比增长[173] - 截至2020年3月31日，总客户关系数为2972.1万，2019年同期为2845.4万[185] - 截至2020年3月31日，住宅客户月均收入为112.73美元，2019年同期为112.47美元；中小企业客户月均收入为168.83美元，2019年同期为170.64美元[185] - 2020年第一季度，远程教育优惠活动使住宅客户关系增加12万，互联网PSU增加12万，视频PSU增加4.7万，语音PSU增加3.4万，移动线路增加0.3万[188] - 截至第一季度末

客户服务与覆盖情况 - 截至2019年12月31日，公司为约2920万住宅及中小企业客户提供服务[21] - 公司网络覆盖超5200万户家庭和中小企业[22] - 估计超3亿台设备通过WiFi无线连接到公司网络[24] - 约57%的住宅客户订阅包含视频、互联网和/或语音产品的服务套餐[35] - 截至2019年12月31日，公司十一个地区的客户关系数量分别为：卡罗来纳州3020千个、中部3058千个、佛罗里达州2619千个、五大湖地区2270千个、东北部3068千个、西北部1626千个、纽约市1381千个、南部2094千个、俄亥俄州南部2313千个、得克萨斯州3070千个、西部4716千个[78][79] 住宅业务关键指标变化 - 2019年住宅客户关系总数为2923.5万，2018年为2810.3万[37] - 2019年住宅视频PSU为1562万，2018年为1610.4万[37] - 2019年住宅互联网PSU为2490.8万，2018年为2362.5万[37] - 2019年住宅语音PSU为944.3万，2018年为1013.5万[37] - 2019年每月每户住宅客户收入为112.63美元，2018年为111.56美元[37] 移动业务情况 - 2019年移动线路为108.2万，2018年为13.4万[37] - 2018年第二季度末公司推出移动产品Spectrum Mobile，2019年第二季度扩大BYOD计划，2020年将发展5G业务[45][46] 业务线服务内容 - Spectrum Business为中小企业提供服务，包括200Mbps下行和10Mbps上行的入门级网速，还可升级到400Mbps或940Mbps下行速度[49] - 公司广告销售部门Spectrum Reach在特定服务区域通常在40 - 90个频道插入本地广告[51] - 公司拥有洛杉矶湖人队比赛转播权至2033年，与SportsNet LA相关协议至2038年，还持有Sterling Entertainment Enterprises 26.8%的股份[57] - 公司管理28个本地新闻频道[58] 网络技术情况 - 公司网络利用DOCSIS 3.1技术，约100%的预估覆盖范围带宽达750兆赫兹或更高[65] 客服中心情况 - 公司内部客服中心处理超90%的客户服务电话，预计2020年所有客服中心实现全虚拟化[67] 编程成本情况 - 公司编程成本增长超过常规通胀和生活成本增长，预计每位客户的编程成本将继续增加[73] - 过去几年视频服务费率增长未能完全抵消编程成本增长，预计未来也无法完全抵消[75] - 公司编程合同通常为多年固定期限，到期需协商续约，但无法保证能以有利或可比条款续约[76] 竞争环境情况 - 截至2019年12月31日，AT&T、Frontier和Verizon分别在公司约33%、7%和5%的运营区域提供三重播放套餐[80] - 2019年，AT&T、Verizon、Sprint和T-Mobile开始部署5G移动服务，计划2020年更广泛扩展[84] - 公司所处行业竞争激烈，视频服务面临DBS等多方面竞争，互联网服务面临电话公司等多种形式竞争，语音和移动服务面临无线和有线电话提供商等竞争[128][129][131] - 有线和无线网络的过度建设可能对公司增长、财务状况和经营成果产生不利影响[133] - 公司商业业务面临风险，扩大服务规模可能遇到困难，依赖第三方互连和相关服务，竞争加剧或影响增长和利润率[135] 广告收入情况 - 公司广告收入通常在每年第二和第四季度较高，美国广告收入在偶数年受益于政治相关广告[91] 法规监管情况 - 联邦法律规定有线电视系统视频服务除基本服务及相关设备外普遍免予费率监管，FCC近期撤销了公司少数社区的费率监管认证[96] - 联邦通信法要求公用事业公司为有线电视系统提供杆路和管道接入，费率受联邦或州监管[94] - 2018年FCC通过“一键式”准备就绪规则，可能影响公司现有杆路附着情况[95] - 有线电视系统需遵守联邦强制版权许可，版权局正考虑修改许可的版税计算和报告义务[100] - 联邦法律对有线电视特许经营费设定5%上限，2019年8月FCC明确实物贡献要求受此上限约束[102] - 2015年FCC将宽带互联网接入服务重新分类为“电信服务”并实施“网络中立”规则，2017年又恢复“信息服务”分类并取消相关规则（透明度要求除外）[105] - 2019年美国哥伦比亚特区巡回上诉法院维持FCC对信息服务的重新分类，但撤销其对宽带服务州公用事业监管的全面禁令，多个州可能对公司互联网服务实施新法规[108] - FCC和部分州监管委员会向部署宽带的公司提供补贴，公司反对向其服务区域提供补贴，监管加速宽带部署或对公司业务产生不利影响[109] - 2016年与TWC合并及收购Bright House后，FCC要求公司在7年内（可能减至5年）按政策提供无结算互联网互连，5年内向额外200万个地点部署并提供高速宽带服务等[120] - 2016年与TWC合并及收购Bright House后，DOJ禁止公司与视频节目制作商达成限制其向在线视频分销商提供内容的协议，该条件有效期7年，5年后可申请取消[123] - 2016年与TWC合并及收购Bright House后，加州、纽约等州要求公司向特定家庭和商业地点拓展网络，提供生命线服务折扣和低收入宽带等[124] - 公司有线电视业务受广泛政府立法和监管，相关法规变化可能增加成本或限制业务[180][181] - 公司有线电视系统特许经营权可能不续约或终止，且不具有排他性，可能对业务产生不利影响[189][192] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有95100名活跃全职等效员工[125] 成本风险情况 - 视频节目每客户成本增长速度远快于工资或通胀，公司可能无法降低成本增长速度或向客户转嫁成本，影响现金流和运营利润率[136] - 广播电台要求增加其他服务传输或转播同意费用，可能增加公司节目成本[138] 技术与资源风险情况 - 公司无法跟上技术发展、满足客户对新产品和服务的需求，会影响竞争力[141] - 公司依赖第三方服务提供商、供应商和许可方，若无法合理及时采购所需资源，业务和财务状况会受影响[145] - 公司网络和信息系统易受网络攻击、自然灾害等事件影响，可能导致服务中断和声誉受损[151] 税务情况 - 截至2019年12月31日，公司有75亿美元联邦税净运营亏损结转，产生约16亿美元递延所得税资产，州税净运营亏损结转产生约2.57亿美元递延所得税资产[162] - 联邦税净运营亏损结转在2020 - 2035年到期，州税净运营亏损结转一般在2020 - 2039年到期[162] - 过去公司经历所有权变更，使用亏损结转受年度限制，未来若再有变更，使用亏损结转或进一步受限[163][164] - 税收立法和行政举措或对公司税收立场的挑战，可能影响公司经营结果和财务状况[192] 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司债务本金总额约784亿美元，杠杆率为调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的4.5倍[168] - 公司目标是将调整后EBITDA杠杆率维持在4.0 - 4.5倍[168] - 截至2019年12月31日，约14%的借款为可变利率[169] - 公司可变利率债务可能使用LIBOR作为基准利率，2021年后LIBOR可能停止或修改，可能增加可变利率债务成本[170] - 公司债务协议包含限制条款，可能影响公司经营、流动性和运营结果，违反契约或义务可能导致债务违约和加速到期[171][172] 股权结构与提名权情况 - 截至2019年12月31日，Liberty Broadband实益持有约25%的Charter投票权股份，A/N实益持有约13%的Charter投票权股份[175] - Liberty Broadband有权指定最多三名董事提名为Charter董事会候选人，A/N有权指定最多两名董事提名为Charter董事会候选人[175] - A/N授予Liberty Broadband一份为期5年的不可撤销委托书，使Liberty Broadband在Charter的投票权达到25.01%，但代理股份的投票权上限为7.0%，2019年12月Liberty Broadband在Charter的投票权超过25.01%，该委托书无影响[176] 公司承诺情况 - 公司需为至少200万个地点提供至少60兆比特每秒的高速连接，并为低收入家庭实施低价高速互联网计划[183] - 公司因2016年与TWC的合并和对Bright House的收购，需遵守FCC命令、DOJ同意令等规定，相关条件和承诺有效期为3至7年[183] 证券与股权补偿情况 - 截至2019年12月31日，公司A类普通股约有12300名登记持有人，B类普通股有1名持有人[205] - 公司未支付普通股现金股息，且在可预见的未来不打算支付[205] - 2019年，公司无未注册的证券销售[205] - 截至2019年12月31日，经证券持有人批准的股权补偿计划下待行使的期权、认股权证和权利对应的证券数量为12608020份[206] - 截至2019年12月31日，经证券持有人批准的股权补偿计划下，未行使认股权证和权利的加权平均行使价格为242.50美元[206] - 截至2019年12月31日，经证券持有人批准的股权补偿计划下，可供未来发行的证券数量为15882887份[206] - 2019年股票激励计划下授予的8284份受限股票不包含在上述总数中，这些股票需根据持续服务情况归属[206]