影院运营情况 - 2020年3月17日和18日，公司分别暂时关闭美国和拉丁美洲的所有影院[155] - 2020年6月重新开放5家国内影院，7月31日又扩大至10家影院进行测试[157] - 2020年第二季度有1.3万名顾客光顾5家国内影院，产生3.7万美元门票收入和5.7万美元特许权收入[172] - 截至2020年6月30日，公司在全球运营534家影院，共5977块屏幕[210] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度总营收为900万美元，2019年同期为9.578亿美元；2020年上半年总营收为5.526亿美元，2019年同期为16.725亿美元[170] - 2020年第二季度运营亏损2.141亿美元，2019年同期运营收入为1.562亿美元；2020年上半年运营亏损2.57亿美元，2019年同期运营收入为2.135亿美元[170] - 2020年上半年总收入降至552.6百万美元，较2019年同期的1,672.5百万美元减少1,119.9百万美元[190] - 2020年总营收为4.355亿美元，较2019年的16.725亿美元下降67.0%，美国和国际运营部门营收分别下降66.4%和68.7%[191] - 2020年美国和国际运营部门的入场人数分别为2790万和1790万，较2019年分别下降68.6%和66.7%，综合下降67.9%[191] - 2020年第二季度美国电影租赁和广告成本为0.2百万美元，2019年同期为237.6百万美元，占门票收入的58.4%[175] - 2020年第二季度国际电影租赁和广告成本为0.2百万美元，2019年同期为57.1百万美元，占门票收入的50.0%[177] - 2020年第二季度美国特许权供应费用为1.5百万美元，2019年同期为47.0百万美元，占特许权收入的17.1%[175] - 2020年第二季度国际特许权供应费用为0.9百万美元，2019年同期为15.7百万美元，占特许权收入的22.3%[177] - 2020年第二季度美国设施租赁费用降至59.8百万美元，2019年同期为64.7百万美元[175] - 2020年第二季度国际设施租赁费用降至5.4百万美元（恒定货币为6.7百万美元），2019年同期为24.8百万美元[177] - 2020年第二季度一般和行政费用降至28.0百万美元，2019年同期为44.3百万美元[178] - 2020年第二季度折旧和摊销费用降至63.5百万美元，2019年同期为64.5百万美元[179] - 2020年第二季度所得税收益为 - 98.1百万美元，2019年同期所得税费用为38.2百万美元，有效税率分别约为36.49%和27.26%[189] - 2020年美国运营部门电影租赁和广告成本为1.282亿美元，占入场收入的55.2%，较2019年的4.068亿美元和56.8%有所下降[194] - 2020年国际运营部门电影租赁和广告成本为2880万美元（恒定货币为3430万美元），占入场收入的47.8%，较2019年的9800万美元和48.8%有所下降[194] - 2020年一般和行政费用降至6910万美元，较2019年的8230万美元下降，主要因临时减薪、部分员工休假和外汇汇率变化[195] - 2020年折旧和摊销费用降至1.288亿美元，较2019年的1.290亿美元略有下降[196] - 2020年记录的长期资产减值费用为1660万美元，较2019年的1810万美元有所下降，涉及4个国家[197][199] - 2020年记录的重组成本为1950万美元，与2020年实施的重组计划相关[200] - 2020年利息费用增至5300万美元，较2019年的5010万美元增加，主要因发行高级担保票据和额外借款[202] - 2020年记录所得税收益为1.013亿美元，有效税率约为30.5%，而2019年为所得税费用5010万美元，有效税率为27.1%[207] - 2020年上半年经营活动使用现金1.539亿美元，2019年同期提供现金3.036亿美元，主要因2020年3月18日起影院临时关闭[208] - 2020年上半年投资活动使用现金4680万美元，2019年同期为1.252亿美元，主要因影院临时关闭暂停非必要资本支出[210] - 2020年上半年新建影院资本支出980万美元，2019年同期为2940万美元[210] - 2020年上半年融资活动提供现金2.907亿美元，2019年同期使用现金9360万美元，主要因公司循环信贷额度借款所得9880万美元及2020年4月发行8.750%优先担保票据[213] 各业务线数据关键指标（2019年） - 2019年美国运营部门门票收入4.07亿美元，国际运营部门为1.141亿美元，总计5.211亿美元[173] - 2019年美国运营部门特许权收入2.749亿美元，国际运营部门为7040万美元，总计3.453亿美元[173] - 2019年美国运营部门其他收入6110万美元，国际运营部门为3030万美元，总计9140万美元[173] - 2019年总营收美国运营部门为7.43亿美元，国际运营部门为2.148亿美元，总计9.578亿美元[173] - 2019年平均票价为6.5美元，每位顾客特许权收入为4.31美元[173] 债务相关情况 - 截至2020年6月30日，长期债务总计21.529亿美元，扣除流动部分及债务发行成本后为21.173亿美元[215] - 截至2020年6月30日，循环信贷额度下约有120万美元可用于借款[215] - 2020年4月公司发行2.5亿美元8.750%优先担保票据，5 - 6月国际子公司借款610万美元，截至2020年6月30日，固定利率和浮动利率债务的平均利率分别为5.0%和2.0%[216] - 截至2020年6月30日，公司综合净优先担保杠杆比率约为1.9:1，根据信贷协议，公司可向母公司分配高达约30.81亿美元[220][221] - 2020年6月30日，定期贷款未偿还金额为6.43亿美元，1亿美元循环信贷额度下的借款未偿还金额为9880万美元，循环信贷额度下约有120万美元可用于借款[222] - 2020年6月30日，定期贷款未偿还借款的平均年利率约为3.4%，循环信贷未偿还借款的平均年利率为1.8%[222] - 2012年12月18日，公司发行4亿美元5.125%优先票据，2022年12月15日到期[223] - 2013年5月24日，公司发行5.3亿美元4.875%优先票据，2016年3月21日又发行2.25亿美元该票据，2023年6月1日到期[226] - 2020年4月20日，公司发行25万美元8.750%高级有担保票据，2025年5月1日到期，特定条件下到期日可能提前[228] - 截至2020年6月30日，5.125%和4.875%优先票据契约下，公司分别可向母公司分配约31.98亿美元和31.91亿美元[225][227] - 截至2020年6月30日，5.125%、4.875%和8.750%票据要求的最低覆盖率均为2:1，实际覆盖率分别约为3.2:1、3.2:1和3.1:1[225][227][231] - 2020年5月，秘鲁子公司以1%的利率借入约280万美元，2021年7月开始还款[232] - 2020年5 - 6月，哥伦比亚子公司通过两笔浮动利率贷款借入约330万美元，利率为7.5% - 8.5%，2020年12月开始还款[233] - 截至2020年6月30日，公司有1.479亿美元浮动利率债务未偿还，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加约150万美元[237] 租金协商情况 - 2020年第二季度公司与房东协商递延租金及其他租赁相关付款约4270万美元，大部分还款将在2021年进行[208][210]

财务数据和关键指标变化 - 2月累计全球总收入同比增长5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长约16%，调整后EBITDA利润率较2019年同期扩大近200个基点 [13] - 第一季度全球总收入为5.436亿美元，调整后EBITDA为6620万美元，调整后EBITDA利润率为12.2% [16] - 第一季度净亏损5960万美元，期末现金余额为4.794亿美元 [16] - 5月底全球现金余额约为6.4亿美元，即使影院继续关闭，现金储备也能维持到2021年 [19][20] - 预计COVID - 19对第一季度调整后EBITDA产生近9000万美元的不利影响，导致长期资产减值增加，摊薄每股收益约0.70美元，第一季度现金流减少超1.4亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2月，得益于《绝地战警：疾速追击》《1917》《刺猬索尼克》和《勇敢者游戏：再战巅峰》等影片的出色表现，北美行业票房较去年同期增长超7%，但3月疫情加剧导致行业月中全面停摆，票房迅速下滑，季度票房下降25%，公司票房表现略超行业20个基点，过去45个季度中有40个季度表现优于行业 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点关注现金流管理和加强安全措施，重新评估和优化业务流程，以适应新的运营环境，同时暂停部分资本密集型增长计划，2020年剩余时间的资本支出将限于必要需求、已签署承诺和疫情前已启动的项目 [22][23] - 公司计划分四个阶段于6月19日至7月10日重新开放美国影院，拉丁美洲影院预计8月重新开放，初期将放映经典影片并提供优惠价格 [32] - 公司与行业组织和制片厂合作开展行业活动，通过各种忠诚度计划与全球1200万潜在客户保持密切联系，电影俱乐部会员超过95万人，数量与2月报告数据持平 [33] - 2020年第三季度起将有多部高知名度新片上映，2021年也有众多备受期待的影片，公司认为随着影院重新开放，行业将受益于观众的观影需求和优质影片的供应 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为电影行业深受COVID - 19疫情的社会和经济影响，但公司凭借多年来在财务、运营和战略执行等方面的稳定性，有信心应对挑战并在危机后变得更强大 [11][37] - 消费者希望回到影院观影，只要公司能提供可靠的健康和安全保障措施，消费者的观影意愿将大幅提高 [43][44] 其他重要信息 - 公司采取了一系列措施来增加和保留流动性，包括暂停非必要运营和资本支出、削减员工工资、与房东和供应商协商修改合同付款条款、提取循环信贷额度、发行新的高级担保票据、暂停股息支付以及利用税收优惠政策等 [17][18][19] - 公司正在制定增强的健康和安全协议，包括加强清洁和消毒、减少物理接触、提供卫生用品、筛查员工健康状况、要求佩戴口罩、错开放映时间和实施座位缓冲技术等，以确保员工和观众的安全 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月19日至7月10日四个阶段重新开放影院的具体内容是什么？为何对《信条》7月17日上映有信心？纽约和洛杉矶是否准备好，华纳兄弟是否愿意届时推出该电影？ - 第一阶段是在总部附近的DFW地区进行为期一周的五家影院测试，确保系统和运营正常；第二周开放约三分之一的大型影院；第三周再开放三分之一；到7月10日全部影院开放，并进行大量促销活动 [40] - 公司与华纳兄弟保持密切联系，他们对7月17日上映仍持乐观态度，影片上映取决于疫情的持续改善和政府限制的放宽，预计多数州县将允许影院以接近或达到50%的容量开放，公司有信心在该容量下实现盈利，且华纳兄弟发布的《信条》第二支预告片获得了消费者的积极反馈 [41][42] 问题2: 是否进行了自有调查，消费者观影意愿调查结果如何？ - 公司定期与消费者沟通，但目前暂无自有调查结果可分享，不过所有研究都表明消费者希望回到影院，且健康和安全保障措施能显著提高他们的观影意愿 [43][44] 问题3: 随着营销推进，推迟《信条》上映日期是否会更困难？能否认为广告投入越多、上映日期越近，推迟的可能性越小？影院重新开放后在定价方面有何激励措施，如何平衡工作日和周末的需求？ - 虽然营销预算和支出很重要，但公司无法代表华纳兄弟做决定，不过他们一直希望按时上映，预计会在6月某个时间加大广告投入，公司已做好应对影片上映时间调整的准备 [47][48] - 影院重新开放初期，放映经典影片时成人票价5美元，儿童票价3美元，周末价格不变，同时提供优惠的餐饮套餐，恢复首轮影片放映后将恢复标准定价，公司一直采取相对保守的定价策略，预计首轮影片价格不会调整 [49] 问题4: 持续改进计划在1月和2月的利润率表现是否符合预期？在正常环境下，4000万美元的目标是否仍可实现？ - 2月累计公司在持续改进计划方面的进展领先于目标，整体表现良好，虽然未来难以区分持续改进和流程重组的影响，但预计总体影响可能会高于最初目标 [53] 问题5: 第一季度1.4亿美元的自由现金流影响是否源于收支不平衡？目前的现金消耗情况与4月电话会议中提及的是否一致？ - 现金消耗情况与4月沟通的基本一致，1.4亿美元现金流影响的主要驱动因素是EBITDA的减少以及3月大部分时间门票收入未收回对营运资金的拖累，公司采取了一系列支付措施来抵消这一影响 [55] 问题6: 截至3月1日，国内门票收入情况如何？目前与房东的租金协商情况如何，重新开放后是否支付租金，2021年租金应如何建模？ - 截至2月底，公司与行业整体票房同比增长约7% [60] - 公司与几乎所有房东进行了成功的租金延迟协商，部分延迟3个月，部分6个月或9个月，还款时间不一，部分在2020年剩余时间，部分在2021年，无法提供具体时间表，部分情况下影院开放但2020年无需支付租金，可能需在2021年支付部分欠款，利润表中的EBITDA将反映全额租金费用，无论现金支付时间如何 [62][63][66] 问题7: 重新开放后是否会调整周末票价以提高工作日上座率？高级大型格式屏幕如何定价？ - 影院重新开放初期，放映经典影片时定价简单，成人5美元，儿童3美元，周末价格不变，研究表明该价格不会影响观众观影意愿，关键是影片和健康安全保障 [69] - 放映经典影片时，高级大型格式屏幕（XD）不额外收费，待《信条》等影片上映后恢复正常定价和XD加价 [72] 问题8: 影院员工是否准备好回归工作？ - 公司未解雇总经理，部分大型影院还保留了副手，他们与员工保持联系，对于表现良好的前员工，公司有快速返聘流程，影院重新开放初期将逐步增加员工和业务量，总经理有能力组织员工回归和招聘新员工 [73][74][75] 问题9: 假设政府允许50%的上座率，实际能否达到该水平？每位顾客的餐饮消费预期如何，是否会有预购服务？ - 50%是允许销售的最大座位数，公司有信心在低于该水平下实现盈利，预计多数州县在7月17日《信条》上映时将允许影院达到该容量，且随着时间推移，限制可能会进一步放宽 [77][78][93] - 初期将专注于核心餐饮项目，利润率较高，6月放映经典影片期间会进行价格促销，预计每位顾客的餐饮消费初期会低于关闭前水平，但随着第三季度增加餐饮项目，消费将逐渐恢复，初期会提供有限的酒精饮料，随后逐步扩大供应 [79][80][81] 问题10: 3月31日现金余额为7.3亿美元，5月31日为6.4亿美元，每月4500万美元的现金消耗率是否合理？巴西雷亚尔和阿根廷比索兑美元持续贬值，是否会影响契约或资产负债表项目？ - 每月4500万美元的现金消耗率是一个相对合理的假设，但会因某些项目的支付时间（如债券支付）而有所波动，且不包括重启业务的额外成本 [82] - 公司不担心货币贬值对契约或债务相关项目的影响，因为多数业务以当地货币交易且相对独立，主要担忧是对财务结果换算成美元的影响 [83] 问题11: 如果一切按计划完美执行，公司最早何时能实现正常运营环境，国内和拉丁美洲业务是否存在几周的延迟差异？ - 从运营角度看，公司预计在第四季度末至2021年第一季度实现新的正常运营状态，但从行业产品供应角度看，可能要到2022年才能恢复到疫情前的节奏，2021年将是恢复期 [86][87] 问题12: 公司影院多位于郊区或较小市场，在城市地区（如洛杉矶）的业务受50%上座率限制的影响程度如何？ - 公司在旧金山湾区、达拉斯和休斯顿等城市地区有较多影院和屏幕，影院很少达到满座，有能力在多个屏幕和影院间分散观众需求，若周末出现问题，可通过调整价格等策略将需求分散到工作日，且《信条》和《花木兰》的观众群体有所不同，有助于缓解座位压力，预计随着时间推移，上座率限制将逐步放宽 [89][90][93] 问题13: 此次危机中制定的新协议是否会改变未来的运营方式？ - 会有改变，例如影院票务将采用类似机场的方式，减少纸质票使用，既有利于健康安全又能节省成本；公司还将继续推进在线餐饮预订协议的测试和实施 [94][96][97] 问题14: 未来几个月上映的影片票房是否会低于疫情前水平？ - 从宏观角度看，不一定会出现票房下降的情况，虽然难以准确判断消费者需求，但社交媒体显示观众对《信条》《花木兰》和《神奇女侠1984》等影片兴趣浓厚，公司认为提供安全的观影环境和有效的宣传推广是吸引观众的关键，且部分影片可能会比疫情前放映时间更长 [100][102][104] 问题15: 健康和安全保障措施预计实施多久，是否会增加成本？ - 这些措施会增加一定成本，但具体实施时间取决于疫情发展、疫苗情况和消费者的安全感，部分特殊消毒程序会在适当时候逐步取消，但公司会谨慎决策，避免过早停止或过度支出 [107] 问题16: 利润表中的租金费用和现金支付的租金在第二季度及可能的第三季度是否会存在差异？ - 是的，第二季度现金支付租金会有延迟，但利润表将全额确认租金费用及一定程度上的其他费用 [108] 问题17: 美国市场上私人影院运营商关闭的规模如何，对公司有何影响？ - 公司难以评估私人影院运营商关闭的规模，目前主要关注影院重新开放和消费者信心恢复，以及自身的现金安全状况 [110] 问题18: 拉丁美洲影院重新开放计划和盈利假设与美国有何不同，公司是否仍愿意在该地区运营？ - 公司仍非常愿意在拉丁美洲运营，认为该地区业务具有盈利能力，拉丁美洲疫情比美国滞后几周，预计8月开放影院，由于涉及15个国家，情况较为复杂，但公司可以借鉴美国的经验，制定类似的开放指南 [112][113] 问题19: 公司与其他主要制片厂的关系如何，重新开放后是否会采取不同方式处理窗口期实验，是否有灵活方式让影片在影院停留更久？ - 公司与迪士尼、环球、派拉蒙、索尼和狮门等主要制片厂保持定期沟通，关系良好，公司将继续以商业谈判的方式与制片厂协商窗口期和发行日期，支持目前74天的独家窗口期，对于低票房和小制作影片，愿意与制片厂探讨替代方案 [116][117] 问题20: 假设未来几个月观影人数恢复正常，2021年的资本支出预计在什么范围？ - 目前仍在研究具体细节，预计资本支出将维持在较低水平，主要用于必要需求和已承诺项目，且部分承诺项目的时间已推迟，未来电话会议中将提供更明确的信息 [118][119]

公司运营调整 - 2020年3月18日起公司暂时关闭美国和拉丁美洲所有影院[149] - 公司董事和CEO停薪，许多高管在影院关闭期间自愿降薪80%，裁员超17500名美国小时工，总部50%员工以20%薪水留职，其余员工降薪50%[150] 税务与融资 - 公司预计2020年获得约2000万美元与合格改良物业支出相关的现金退税[151] - 2020年4月20日公司发行2.5亿美元利率8.750%的优先担保票据，2025年5月1日到期[153] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收5.436亿美元，2019年同期为7.147亿美元[159] - 2020年第一季度公司运营总成本5.865亿美元，2019年同期为6.574亿美元[159] - 2020年第一季度公司运营亏损4290万美元，2019年同期运营收入5730万美元[159] - 2020年第一季度公司平均屏幕数量为6139块，2019年同期为6044块[159] - 2020年第一季度公司每块屏幕平均总收入为88551美元，2019年同期为118253美元[159] - 2020年第一季度总营收从2019年同期的7.147亿美元降至5.436亿美元，减少1.711亿美元，降幅23.9%[161] - 2020年第一季度一般及行政费用从2019年同期的3800万美元增至4100万美元[165] - 2020年第一季度折旧和摊销费用从2019年同期的6450万美元增至6530万美元[166] - 2020年第一季度长期资产减值损失为1660万美元，2019年同期为560万美元[167] - 2020年第一季度资产处置及其他损失为190万美元，2019年同期为380万美元[168] - 2020年第一季度来自NCM的分配收入为520万美元，2019年同期为450万美元[169] - 2020年第一季度所得税收益为310万美元，2019年同期所得税费用为1190万美元；2020年第一季度有效税率约为4.97%，2019年同期为26.42%[173] - 截至2020年3月31日的三个月，经营活动使用现金1560万美元，2019年同期经营活动提供现金1.043亿美元[174] - 截至2020年3月31日的三个月，投资活动使用现金3410万美元，2019年同期为5750万美元[175] - 截至2020年3月31日的三个月，融资活动提供现金4800万美元，2019年同期融资活动使用现金4790万美元[178] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司门票收入2.925亿美元，占比53.8%；2019年同期为3.955亿美元，占比55.3%[159] - 美国市场门票收入减少7650万美元，主要因上座率下降27.9%，部分被平均票价上涨4.4%抵消[162] - 国际市场门票收入按报告值减少2650万美元（按固定汇率减少1560万美元），平均票价按报告值下降8.4%（按固定汇率上涨8.2%）[162] - 2020年第一季度美国电影租赁和广告成本为1.28亿美元，占门票收入的55.1%，2019年同期为1.692亿美元，占比54.8%[164] - 2020年第一季度国际电影租赁和广告成本为2860万美元（按固定汇率3390万美元），占门票收入的47.5%，2019年同期为4090万美元，占比47.2%[164] 公司资产与债务情况 - 截至2020年3月31日，公司在全球运营555家影院，共6145块屏幕[175] - 截至2020年3月31日，公司有22项签约承诺，涉及223块屏幕，预计成本1.43亿美元[177] - 截至2020年3月31日，长期债务总计18.985亿美元，扣除流动部分和债务折扣及发行成本后为18.698亿美元[180] - 截至2020年3月31日，高级担保信贷安排下，定期贷款未偿还金额为6.447亿美元，循环信贷额度借款9880万美元，可用借款额度约10万美元[184] - 2012年12月18日，公司发行4亿美元5.125%优先票据，2022年12月15日到期[186] - 截至2020年3月31日，5.125%优先票据契约下，公司可向母公司分配高达约33.73亿美元；所需最低覆盖率为2:1，实际比率约为6.6:1[188] - 2013年5月24日，公司发行5.3亿美元本金的4.875%优先票据，2016年3月21日，额外发行2.25亿美元本金的该票据，发行价为面值的99% [189] - 截至2020年3月31日，公司根据契约可向母公司分配约33.67亿美元 [190] - 控制权变更时，公司需以101%的本金加应计未付利息回购4.875%优先票据 [190] - 契约规定的最低覆盖率为2:1，截至2020年3月31日，公司实际覆盖率约为6.6:1 [190] - 截至2020年3月31日，公司认为完全遵守所有未偿债务相关协议和契约 [191] 金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括利率、外汇汇率和其他市场价格变化 [193] - 截至2020年3月31日，公司有1.435亿美元可变利率债务未偿还，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加约140万美元 [194] - 截至2020年3月31日，固定利率长期债务总计17.55亿美元，平均利率4.5%；可变利率长期债务总计1.435亿美元，平均利率3.0% [196] - 公司所有利率互换协议符合现金流套期会计处理 [197] - 外汇汇率风险与2019年年报披露相比无重大变化 [198]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全球营收约33亿美元，连续五年创纪录，同比增长约2% [7] - 2019年北美行业票房114亿美元，仅次于2018年，同比下降约4% [8] - 第四季度全球总营收7.888亿美元，调整后EBITDA为1.783亿美元，利润率22.6% [34] - 第四季度美国营收6.501亿美元，调整后EBITDA为1.618亿美元，利润率24.9% [35] - 第四季度国际营收1.387亿美元，调整后EBITDA为1650万美元，利润率11.9% [38] - 第四季度税前收入4260万美元，净利润2630万美元，摊薄后每股收益0.22美元 [42] - 全年有效税率29.2%，预计未来全球税率在20%中高位 [42] - 第四季度末现金余额4.883亿美元，净债务15亿美元 [43] - 2019年资本支出3.036亿美元，预计2020年约3亿美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第四季度门票收入3.649亿美元，下降1.3%，但超北美行业表现70个基点 [34] - 第四季度观影人次4330万，下降6.7% [34] - 第四季度平均票价8.43美元，增长5.8% [35] - 第四季度人均零食消费5.35美元，创历史新高，增长7.4% [35] - 第四季度零食收入2.315亿美元，创历史新高 [35] - 第四季度其他收入5370万美元，增长6.3% [35] 国际业务 - 第四季度观影人次2050万，下降2.4% [37] - 第四季度门票收入6930万美元，按报告值下降8.1%，按固定汇率增长2.9% [37] - 第四季度平均票价3.38美元，按固定汇率增长5.6% [37] - 第四季度零食收入4350万美元，按报告值下降6.5%，按固定汇率增长3.2% [37] - 第四季度人均零食消费2.12美元，按固定汇率增长5.9% [37] - 第四季度其他收入2590万美元，按报告值增长2%，按固定汇率增长16.1% [37] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2019年票房114亿美元，为历史第二高，同比下降约4% [8] 拉丁美洲市场 - 2019年观影人次增长近7%，全年营收按固定汇率增长20% [24] - 2019年调整后EBITDA按固定美元计算增长16%，若排除租赁会计准则影响增长23% [24] - 第四季度调整后EBITDA利润率为11.9%，受多种因素影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括提供卓越客户体验、加强客户参与度、追求有机和协同增长机会，同时保持财务实力和灵活性 [9] - 2020年将继续增加豪华躺椅影院数量，预计占国内市场65% [11] - 2020年将继续推广XD屏幕，加强营销活动提高品牌知名度 [12] - 与Cinionic达成10年全球独家协议，安装激光投影仪 [12] - 2020年将继续测试和推出新的餐饮概念，拓展核心品类，利用促销机会增加收入 [15] - 继续推进电影俱乐部和电影粉丝忠诚度计划，吸引更多会员，提高客户参与度 [17][19] - 2020年将积极寻求新的建设项目、并购机会、其他投资机会和研发新的增长渠道 [22] - 继续推进持续改进计划，目标是在核心业务中实现4000万美元的边际改善 [23] - 公司认为流媒体和影院观影是互补的，将继续专注于打造无法在家中复制的影院体验 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对影院行业的长期前景持乐观态度，认为过去5年中有3年北美行业票房创历史新高，尽管家庭流媒体内容大幅增加 [28] - 公司将继续专注于提供卓越的观影体验，以利用2020年和2021年丰富的电影内容 [29][30] - 拉丁美洲市场未来调整后EBITDA利润率可能在中低两位数，在观影人数强劲时可能达到高两位数 [26] 其他重要信息 - 会计政策ASC 842的租赁会计过渡继续影响2019年同比比较，但对净现金流影响为零，对净利润影响极小 [32][33] - 第四季度外币压力加剧，预计2020年货币贬值的拖累在低两位数，上半年影响最大 [38] - 公司连续第五年提高股息，增长6%，达到每年每股1.44美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年拉丁美洲各国的利润率压力情况 - 智利的情况是一次性影响，同时存在VPF下降和租赁会计准则等持续问题，预计拉丁美洲未来利润率在中低两位数，好年份可达高两位数 [49][50] - 租赁会计准则预计持续产生约150个基点的拖累，2019年从VPF获得约1000万美元利润，2020年预计降至约300万美元 [51] 问题2: 推出第二个XD屏幕的收益和是否会蚕食非XD屏幕 - 投资XD目标是达到20%利润率，目前正朝着这个目标前进 [53] - XD不会蚕食其他屏幕的观影人数，反而会吸引更多观众进入影院，带来额外票房收入 [53] 问题3: 第四季度国内电影租金费用上升的原因及是否考虑授权XD品牌 - 第四季度电影租金费用上升是由于影片组合因素，2019年第四季度票房较高的大片占比增加，导致租金上升 [56] - 公司曾两次授权XD品牌给小型影院，对授权持开放态度，但要确保质量水平 [58] 问题4: MTM新广告格式对观众的影响 - 总体影响不大，公司采取了一些措施缓解影响，如将部分预告片从放映后移至放映前 [59] 问题5: 如何看待2020年电影租赁费用及4000万美元边际改善机会的情况 - 预计2020年票房由更多内容驱动，而非单一的大片，电影租赁费用率可能会略有下降 [62] - 4000万美元的边际改善机会将涉及多个领域，主要影响毛利率，部分涉及G&A [62][63] 问题6: 董事会对资本配置的讨论及是否考虑股票回购计划 - 董事会目前对增加股息感到满意，连续五年提高股息 [65] - 股票回购需大量资金和长期实施才有效，为保持资产负债表和现金状况，公司选择继续提高股息而非股票回购 [65] 问题7: 拥有美国和拉丁美洲影院的战略和财务利益，是否考虑剥离或出售拉丁美洲资产 - 不考虑剥离拉丁美洲资产，该地区观众对电影和影院有强烈需求，市场渗透率较低 [66] - 公司从美国和拉丁美洲业务的结合中获得了一系列好处，包括分享最佳实践、实现协同效应和地理多样性 [66] 问题8: 未来3年是否有足够的高票房电影支持XD扩张，第四季度门票到零食的转化率创纪录的原因 - XD扩张是因为消费者和制片厂有需求，不仅是大制作动作片，浪漫喜剧等其他类型电影在XD也表现出色 [69] - 第四季度零食收入增长约三分之二来自增加消费的举措，包括新类别和分销技术，三分之一来自定价 [70] 问题9: 与Cinionic达成独家协议的原因、部署时间和财务效益，以及美国市场虚拟打印费用的情况 - 选择与Cinionic达成独家协议是因为其技术和长期成本最优，公司将在10年内逐步推出激光投影仪 [72] - DCIP分配在2020年将增加至约3500万美元，然后降至约500万美元，之后为零，这部分以分配形式计入公司，不影响电影租赁费用 [73] 问题10: 进行新建设项目的情况，拉丁美洲市场表现不佳时是否考虑进入其他市场 - 新建设项目决策需谨慎，公司会跟随人口趋势，保护现有市场并寻找新机会 [76] - 目前没有看到拉丁美洲以外有吸引力的市场，公司将专注于美国和拉丁美洲市场 [78] 问题11: 美国平均票价上升的原因，减值增加是否会持续，不进行股票回购是否为了等待收购机会 - 平均票价上升是因为2019年电影阵容强劲，公司采取更激进的定价策略，以及躺椅影院转换带来的需求提升 [81] - 减值增加主要是由于一些一次性项目，未来可能会继续出现减值，但规模可能不会像近年来那么大 [81] - 不进行股票回购是为了保持资产负债表的强劲，优先考虑内部投资和向股东返还多余资本，而不是为了等待收购机会 [82] 问题12: 豪华躺椅最终在国内市场的占比 - 难以确定最终占比，会逐年甚至逐季评估，但预计会超过70% [83]

优先票据发行情况 - 2013年5月24日，公司发行5.3亿美元4.875%优先票据，2016年3月21日增发2.25亿美元，合计本金7.55亿美元，2023年6月1日到期[231][233] - 2012年12月18日，公司发行4亿美元5.125%优先票据，2022年12月15日到期[237] 优先票据分配额度 - 截至2019年12月31日，4.875%优先票据契约下公司可向母公司分配约33.538亿美元[235] - 截至2019年12月31日，5.125%优先票据契约下公司可向母公司分配约33.479亿美元[241] 优先票据特殊条款 - 4.875%优先票据和5.125%优先票据在控制权变更时，公司需按本金101%加应计未付利息回购[235][241] 优先票据覆盖率情况 - 4.875%优先票据和5.125%优先票据要求最低覆盖率为2比1，截至2019年12月31日实际覆盖率约为6.6比1[235][241] 利率互换协议情况 - 公司有三项利率互换协议用于对冲信贷协议下定期贷款的部分利率风险[230] 股息支付计划 - 公司预计按董事会决定并遵守适用法律，对普通股支付定期季度股息，未来股息金额取决于可用现金等因素[132] 公司收入季节性特征 - 公司收入具有季节性，与主要发行商发行电影的时间一致，美国夏季和假期是传统旺季，但发行时间分布更均匀[245] 债务协议遵守情况 - 截至2019年12月31日，公司认为完全遵守所有未偿债务相关协议及契约[242]

业绩总结 - 截至2019年12月31日，Cinemark在美国拥有345家影院和4,645个放映屏幕[5] - 2019年美国市场收入为25.81亿美元，较2018年的25.39亿美元增长1.0%[28] - 2019年国际市场收入为7.02亿美元，较2018年的6.83亿美元增长1.9%[28] - 2019年全球收入为32.83亿美元，较2018年的32.22亿美元增长1.9%[28] - 2019年，Cinemark的调整后EBITDA为7.45亿美元，较2018年的7.82亿美元下降4.7%[28] - 2019年美国市场调整后EBITDA为6.15亿美元，较2018年的6.49亿美元下降5.2%[28] - 2019年国际市场调整后EBITDA为1.30亿美元，较2018年的1.33亿美元下降2.2%[28] - 2019年全球调整后EBITDA利润率为22.7%，较2018年的24.3%下降1.6个百分点[28] 用户数据 - 2019年，Cinemark的美国食品和饮料每位顾客收入增长了81%，从2.94美元增加到5.31美元[19] - 2019年，Cinemark的会员满意度超过90%[22] 市场表现 - 在南美洲的主要市场中，Cinemark的市场份额约为30%[7] - 2019年，Cinemark在拉丁美洲的554家影院和6,132个放映屏幕中，巴西市场的市场份额为37%[9] - 2019年，Cinemark在北美的票房收入增长率为22.9%[12] 未来展望 - 预计到2020年底，Cinemark美国影院中豪华躺椅座位的比例将达到约64%[15] 股息和债务 - 2016年至2020年，Cinemark的年度股息从1.08美元增加到1.44美元，增长了33%[25] - 截至2019年12月31日，Cinemark的总债务为19.58亿美元，现金及现金等价物为4.883亿美元[27]

业绩总结 - 截至2019年9月30日，公司在16个国家拥有548家影院和6,082个放映厅[5] - 2019年美国收入为1,941.5百万美元，国际收入为1,897.7百万美元，全球收入为2,551.7百万美元[32] - 2019年调整后EBITDA为682.8百万美元，调整后EBITDA利润率为24.3%[32][34] - 2018年公司在北美的调整后EBITDA为924.2百万美元，全球调整后EBITDA增长为18.7%[13] 用户数据 - 2019年第三季度，活跃会员人数达到850,000，累计售出电影票2900万张，占第三季度票房的约15%[22] - 2019年，食品和饮料每位顾客的收入增长67%，达到4.82美元[18] - 公司在其食品和饮料销售中实现连续51个季度的增长[18] 市场表现 - 公司在拉丁美洲的市场份额约为30%[9] - 公司在巴西的市场份额为37%，在阿根廷和智利分别为22%和19%[10] - 2018年，北美行业的票房收入增长为30.5%[13] 未来展望 - 2019年第三季度，美国影院的豪华躺椅座位占比为58%，预计到2019年底将达到约60%[15] 财务状况 - 截至2019年9月30日，公司的总债务为1,946.2百万美元，现金及现金等价物为482.8百万美元[35] - 公司的净债务为1,463.4百万美元，且没有近期到期的债务[35] - 公司在其循环信贷中可用资金为98.8百万美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球总营收8.218亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.698亿美元，调整后EBITDA利润率为20.7%，受ASC 842会计准则影响下降70个基点 [42] - 美国市场门票收入3.511亿美元，同比增长5.3%；总国内特许权收入增长10.8%至2.304亿美元；国内其他收入同比增长25.3%；美国业务总营收6.33亿美元，调整后EBITDA为1.323亿美元，调整后EBITDA利润率为20.9%，受高电影租赁率、新租赁会计准则和忠诚度计划递延收入影响 [43][44][45][46] - 国际市场门票收入1.033亿美元，按报告值计算同比增长9.7%，按固定汇率计算增长21.6%；国际特许权收入5910万美元，按报告值计算增长5.2%，按固定汇率计算增长16.4%；国际其他收入2630万美元，按报告值计算增长22.9%，按固定汇率计算增长39.7%；国际总营收增长9.8%至1.888亿美元，调整后EBITDA增长4.7%至3740万美元，调整后EBITDA利润率为19.8%，受非运营性租赁会计准则过渡影响下降140个基点 [47][49][50][51] - 电影租赁和广告成本占门票收入的比例上升230个基点至56.1%；特许权成本占总特许权收入的比例上升160个基点；薪资和工资占总收入的12.6%，较2018年第三季度增长30个基点；公用事业和其他成本占总收入的比例略有上升10个基点，设施租赁费用占总收入的比例下降10个基点；一般及行政费用（G&A）占总收入的比例增加30个基点 [54][55][56][57][58] - 第三季度税前收入4600万美元，有效税率为30.5%，归属于公司的净利润为3140万美元，摊薄后每股收益0.27美元，受2730万美元减值费用影响 [59] - 本季度末现金余额4.828亿美元，净债务头寸15亿美元，净债务较上年改善1.07亿美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 门票收入增长5.3%， attendance增长0.9%，平均票价增长4.3%至7.96美元 [43] - 特许权收入增长10.8%，特许权人均消费同比增长9.7%至5.22美元，创第三季度新高 [44][45] - 其他收入增长25.3%，主要由于促销和交易相关收入增加 [45] 国际业务 - 门票收入按报告值计算增长9.7%，按固定汇率计算增长21.6%， attendance增长11.9%至2920万人次，平均票价按固定汇率计算增长8.9% [47][48] - 特许权收入按报告值计算增长5.2%，按固定汇率计算增长16.4%，特许权人均消费按固定汇率计算增长4.2%，排除特定影片影响后约增长11.5% [49] - 其他收入按报告值计算增长22.9%，按固定汇率计算增长39.7%，主要由屏幕广告、促销活动和交易相关收入的有利增长推动 [50] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 北美行业票房本季度增长3.5%， attendance和定价均有所上升 [6] 拉丁美洲市场 - 拉丁美洲票房受好莱坞电影和本地制作影片推动， attendance增长11.9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于以客户为导向的战略优先事项，包括提供优质客户服务和设施、提供多样化的食品和饮料选择、通过有针对性和个性化的互动吸引客户 [10] - 持续投资于豪华躺椅和XD等设施，提升客户体验，豪华躺椅投资回报率超过20%，预计到年底美国约60%的影院将配备躺椅；XD影院能提供优势经济、灵活性和控制力，通常占全球票房的约9%，但仅占总屏幕数的4% [12][13][16] - 积极推动食品和饮料业务增长，通过提升核心品类和拓展新兴品类，实现美国市场人均消费连续51个季度同比增长，未来预计保持5% - 6%的复合年增长率 [18][19] - 重新推出免费忠诚度计划“Movie Fan”，付费订阅计划“Movie Club”表现出色，拥有超过85万名会员，占国内票房的15%，会员观影频率增加，有助于提升食品和饮料消费 [21][22][28] - 认为电影行业具有长期稳定性和韧性，尽管面临流媒体等挑战，但影院观影是一种社交和沉浸式的娱乐体验，公司将继续投资于提升影院体验，以保持竞争力 [31][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度开局强劲，对2020年电影片单感到兴奋，认为行业应从长期角度评估，短期票房波动具有误导性 [30][31] - 认为流媒体对影院观影影响不大，活跃的流媒体用户也是活跃的影院观影者，且影院发行对内容所有者具有重要价值，有助于提升下游市场的收入 [32][33][34] - 对巴西市场持谨慎乐观态度，预计未来12 - 36个月商场开发将有所增加，公司将继续在该市场发展并保持领先地位 [102][103] - 对2020年电影市场的内容质量和数量都持乐观态度，已有比2019年多10部电影计划上映 [105][106] 其他重要信息 - 公司受ASC 842租赁会计准则影响，对调整后EBITDA和经营现金流指标产生轻微非经营性拖累，但对净现金流和净利润影响较小 [39][40] - 预计全年资本支出（CapEx）在3 - 3.25亿美元区间的低端，可能略低于3亿美元，年度折旧和摊销将与2018年大致持平，约为2.6 - 2.7亿美元 [65][66] - 预计未来几个季度从DCIP获得的现金分配将大幅增加，今年预计达到约2000万美元，2020年为3500万美元，2021年降至500万美元后结束 [67][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国内 attendance上升但调整后EBITDA利润率下降的原因，以及薪资和公用事业等费用上升的原因和持续时间 - 电影租赁成本因第三季度大片集中而增加，营销和忠诚度计划投资导致部分费用递延，这是成本增加的重要原因；电影租赁对利润率的影响约为90个基点，租赁会计准则影响约为70个基点，若剔除这两项，利润率同比持平 [73][74][75][76] - 薪资和工资增长约一半是由于工资率和福利成本通胀及最低工资上调，其余与新影院开业、战略举措支持和部分影片表现未达预期有关；公用事业和其他费用增长与第三方服务费用、广告业务增长和信用卡费用增加有关；最低工资和福利通胀预计将持续，部分战略举措影响将取决于项目性质，公司有成本管理举措提升效率 [77][78][79][80][81][83] 问题2: 流媒体对休闲影迷的影响 - 流媒体对观影习惯的最大影响是家庭电视收视方式的转变，观影和流媒体消费高的人群往往是同一批人；目前尚未看到流媒体对休闲影迷产生重大影响，公司通过提供高价值的观影体验来维持这部分市场 [87][88][91] 问题3: XD投资的财务考虑及与IMAX合作的平衡 - 公司对XD投资更大，拥有100%资本并完全控制屏幕，可根据自身判断进行节目编排，与内容提供商直接分享收入；XD在大片上映时表现出色，Movie Club会员升级到XD的可能性是普通会员的两倍 [96][97][98] 问题4: 巴西市场的发展前景及2020年电影产量预期 - 公司对巴西市场持谨慎乐观态度，预计未来12 - 36个月商场开发将增加，公司将继续在该市场发展并保持领先地位 [102][103] - 对2020年电影市场的内容质量和数量都持乐观态度，已有比2019年多10部电影计划上映，但强调电影市场更注重质量而非数量 [105][106] 问题5: 5% - 6%的CAGR中价格增长、频率和篮子大小的预期，以及过去12个月特许权价格的基线增长 - 特许权价格年增长约2%，CAGR的增长更多来自新产品推出和刺激现有品类消费；公司会谨慎调整价格，同时追求增加食品和饮料销量、提升观影人数和提高生产效率来应对成本压力 [109][110][111] 问题6: 电影租赁协议是否有变化及下一轮谈判时间和预期 - 每个工作室的谈判都是独特的，期限长度也不同，预计电影租赁规模不会有大的变化，租赁成本主要受大片集中度影响而波动 [113][114] 问题7: DCIP现金流对EBITDA的贡献及下一年度的季度分配预期 - 今年截至第三季度，DCIP现金流对EBITDA的贡献约为790万美元，预计全年约2000万美元；下一年度的分配预计季度间较为均衡 [115] 问题8: 是否会对传统独家影院窗口期政策进行调整 - 公司将继续维持当前政策，与主要工作室合作伙伴有74天的独家影院放映协议，预计近期不会有重大改变 [117][118] 问题9: 美国和国际市场未来利润率的预期 - 利润率主要受 attendance波动影响，租赁会计准则、电影租赁成本、忠诚度和营销努力等因素将持续产生影响；同时，公司预计将从DCIP分配、战略举措和生产效率提升中受益，但目前无法给出具体的利润率数字 [119][120][121][122] 问题10: 工作室是否有围绕电影与流媒体内容交叉的战略 - 虽然不能具体说明工作室的战略，但过去有很多电影与其他媒体形式交叉的例子，如迪士尼的电影与DVD、电视节目之间的互动，未来多个工作室可能会有更多电影衍生出电视系列剧或反之 [127][128][129] 问题11: 对NCM广告策略调整的看法及在拉丁美洲的考虑 - NCM的调整是为了保持竞争力，目前尚无法预测其成功与否，公司支持这一调整；拉丁美洲目前有类似的广告策略 [132][133] 问题12: 未来资本分配的想法 - 资本分配将优先用于推动公司业务发展，包括新影院建设、战略改造、食品和饮料业务投资以及维护影院设施；公司还会考虑增加股息和并购机会 [136][137][138] 问题13: 拉丁美洲市场受流媒体的影响 - 拉丁美洲的流媒体发展落后于美国，尽管Netflix在过去几年推出，但公司在该地区仍看到门票收入的稳定增长；预计该地区的门票收入将保持稳定和增长 [139][140] 问题14: ASC 842和增量递延收入的影响金额 - ASC 842在本季度的影响约为600万美元，大致在国内和国际业务中各占一半；递延收入的影响约为300万美元 [141] 问题15: 商品销售业务的规模和发展前景，以及与工作室合作的可能性 - 商品销售业务目前是公司业务的适度部分，受影院大堂空间限制，不会成为核心业务；与工作室合作的儿童相关商品销售情况较好，如《冰雪奇缘》和《小黄人》周边 [145][146][147] 问题16: 工作室营销策略从电视转向数字对电影 attendance的影响 - 工作室在不断改进营销组合，增加数字营销投入，并与公司合作利用会员数据进行联合营销；公司认为工作室在营销方面变得更加高效，没有因营销渠道的转变而错过打造热门电影的机会 [149][150][151]

公司业务管理结构 - 截至2019年9月30日，公司按美国市场和国际市场两个可报告经营部门管理业务[140] 影片排片情况 - 2019年前九个月票房领先的影片有《复仇者联盟：终局之战》《狮子王》等，2019年剩余时间计划上映的影片有《星球大战：天行者崛起》《冰雪奇缘2》等[142] 2019年前三季度整体财务数据 - 2019年前三季度，门票收入13.711亿美元，特许权收入8.861亿美元，其他收入2.371亿美元，总营收24.943亿美元[152] - 2019年前三季度，影片租赁和广告成本7.597亿美元，特许权供应成本1.573亿美元，薪资成本3.083亿美元[152] - 2019年前三季度，设施租赁费用2.625亿美元，公用事业及其他成本3.572亿美元，一般及行政费用1.27亿美元[152] - 2019年前三季度，折旧和摊销费用1.968亿美元，长期资产减值4540万美元，资产处置及其他损失810万美元[152] - 2019年前三季度，总运营成本22.223亿美元，营业收入2.72亿美元[152] - 2019年前三季度，门票收入占比55.0%，特许权收入占比35.5%，其他收入占比9.5%[152] - 2019年前三季度，平均屏幕数量为6064块，每块平均屏幕总营收为411328美元[152] 2019年第三季度总营收变化 - 2019年第三季度总营收从2018年同期的7.542亿美元增至8.218亿美元，增加6760万美元[152][154] 2019年第三季度美国市场业务数据 - 2019年第三季度美国市场门票收入3.511亿美元，较2018年增长5.3%；特许权收入2.304亿美元，增长10.8%；其他收入5150万美元，增长25.3%；总收入6.33亿美元，增长8.7%[155] - 2019年第三季度美国市场观影人数4410万，较2018年增长0.9%；平均票价7.96美元，增长4.3%；人均特许权收入5.22美元，增长9.7%[155] - 2019年第三季度美国市场电影租赁和广告成本2.035亿美元，占门票收入的58.0%；特许权供应费用3860万美元，占特许权收入的16.8%[156][158] 2019年第三季度国际市场业务数据 - 2019年第三季度国际市场门票收入1.034亿美元，较2018年增长9.7%；特许权收入5910万美元，增长5.2%；其他收入2630万美元，增长22.9%；总收入1.888亿美元，增长9.8%[155] - 2019年第三季度国际市场观影人数2920万，较2018年增长11.9%；平均票价3.54美元，下降1.9%；人均特许权收入2.02美元，下降6.0%[155] - 2019年第三季度国际市场电影租赁和广告成本5140万美元（按固定汇率计算为5710万美元），占门票收入的49.7%；特许权供应费用1290万美元（按固定汇率计算为1440万美元），占特许权收入的21.8%[156][158] 2019年第三季度部分费用变化 - 2019年第三季度一般及行政费用增至4470万美元，2018年同期为3830万美元[159] - 2019年第三季度折旧和摊销费用增至6780万美元，2018年同期为6490万美元[160] - 2019年第三季度长期资产减值费用为2730万美元，2018年同期为160万美元[161] - 2019年第三季度所得税费用为1410万美元，有效税率约为30.5%；2018年同期所得税费用为1620万美元，有效税率为24.2%[168] 2019年前九个月总营收变化 - 2019年前九个月总营收为24.943亿美元，较2018年同期的24.232亿美元增加7110万美元，增幅2.9%[169] 2019年前九个月美国市场业务数据 - 美国市场2019年前九个月入场收入为10.669亿美元，较2018年的10.915亿美元下降2.3%；特许权收入为7.047亿美元，较2018年的6.613亿美元增长6.6%；其他收入为1.592亿美元，较2018年的1.349亿美元增长18.0%[170] - 美国市场2019年前九个月电影租赁和广告成本为6.103亿美元，占入场收入的57.2%；特许权供应费用为1.176亿美元，占特许权收入的16.7%[173] 2019年前九个月国际市场业务数据 - 国际市场2019年前九个月入场收入报告值增加660万美元（按固定汇率计算增加5970万美元）；特许权收入报告值增加1150万美元（按固定汇率计算增加4070万美元）；其他收入报告值增加990万美元（按固定汇率计算增加2620万美元）[172] - 国际市场2019年前九个月电影租赁和广告成本为1.494亿美元（按固定汇率计算为1.756亿美元），占入场收入的49.1%；特许权供应费用为3970万美元（按固定汇率计算为4620万美元），占特许权收入的21.9%[173] 2019年部分费用变化 - 2019年一般及行政费用增至1.27亿美元，较2018年的1.237亿美元增加[175] - 2019年折旧和摊销费用增至1.968亿美元，较2018年的1.936亿美元增加[176] - 2019年长期资产减值损失为4540万美元，较2018年的500万美元增加[177] - 2019年资产处置及其他损失为810万美元，较2018年的2870万美元减少[178] - 2019年利息费用为7500万美元，较2018年的8270万美元减少[179] - 2019年所得税费用为6420万美元，2018年为5960万美元，有效税率分别约为27.8%和23.4%[183] 2019年前9个月现金流量情况 - 2019年前9个月经营活动提供的现金为3.972亿美元，2018年同期为3.501亿美元[184] - 2019年前9个月投资活动使用的现金为1.963亿美元，2018年同期为3.525亿美元[186] - 2019年前9个月融资活动使用的现金为1.391亿美元，2018年同期为1.445亿美元[188] 截至2019年9月30日公司影院及屏幕情况 - 截至2019年9月30日，公司在全球运营548家影院，拥有6082块屏幕[187] 截至2019年9月30日公司债务情况 - 截至2019年9月30日，长期债务总计18.044亿美元，扣除流动部分和债务发行成本后为17.717亿美元[191] - 截至2019年9月30日，循环信贷额度可用借款能力为9880万美元[191] - 截至2019年9月30日，信贷协议下定期贷款未偿还金额为6.48亿美元，平均年利率约为4.3%[196] - 截至2019年9月30日，5.125%高级票据允许公司向母公司分配最多约23.577亿美元[198] - 截至2019年9月30日，公司认为已完全遵守所有未偿债务协议及相关契约[200] - 截至2019年9月30日，公司有大约1.98亿美元的浮动利率债务未偿还[203] - 基于2019年9月30日未偿还浮动利率债务的现行利率，市场利率上升100个基点将使公司年度利息支出增加约200万美元[203] - 截至2019年9月30日，固定利率长期债务总计16.064亿美元，平均利率4.8%[205] - 截至2019年9月30日，浮动利率长期债务总计1.98亿美元，平均利率3.8%[205] - 截至2019年9月30日，公司总债务为18.044亿美元[205] 公司利率互换协议情况 - 公司当前所有利率互换协议符合现金流套期会计处理条件[206] 公司外汇汇率风险情况 - 除阿根廷比索贬值外，外汇汇率风险自2018年年报披露后无重大变化[207]

公司业务部门划分 - 截至2019年6月30日，公司业务分为美国市场和国际市场两个可报告经营部门[144] 影片排期情况 - 2019年上半年票房领先影片有《复仇者联盟：终局之战》等，2019年剩余时间计划上映影片有《星球大战：天行者崛起》等[146] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2019年第二季度总营收为9.578亿美元，较2018年第二季度的8.89亿美元增加6880万美元[156][158] - 2019年上半年，门票收入为9.166亿美元，特许权收入为5.966亿美元，其他收入为1.593亿美元，总营收为16.725亿美元[156] - 2019年第二季度公司总营收9.578亿美元，较2018年的8.89亿美元增长7.7%，其中美国营收7.43亿美元，增长4.8%，国际营收2.148亿美元，增长19.3%[159] - 截至2019年6月30日的六个月，总营收增至16.725亿美元，较2018年同期的16.69亿美元增加350万美元，增幅0.2%[173] 财务数据关键指标变化 - 收入结构 - 2019年第二季度，门票收入为5.211亿美元，占比54.4%；特许权收入为3.453亿美元，占比36.1%；其他收入为9140万美元，占比9.5%[156] 财务数据关键指标变化 - 运营成本与收入 - 2019年第二季度，运营总成本为8.016亿美元，占比83.7%；运营收入为1.562亿美元，占比16.3%[156] - 2019年上半年，运营总成本为14.59亿美元，运营收入为2.135亿美元[156] 财务数据关键指标变化 - 屏幕数量与营收 - 2019年6月30日三个月末平均屏幕数量为6068块，2018年同期为5986块[156] - 2019年第二季度，平均每块屏幕总营收为157837美元，2018年同期为148522美元[156] 财务数据关键指标变化 - 会计政策 - 公司自2019年1月1日起采用ASC Topic 842，租赁会计政策已修改[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国市场入场收入 - 2019年第二季度美国入场收入4.07亿美元，较2018年的4.089亿美元下降0.5%，主要因上座率下降1.0%，平均票价上涨0.5%略有抵消[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际市场入场收入 - 2019年第二季度国际入场收入1.141亿美元，较2018年的1亿美元增长14.1%（按固定汇率计算增长36.2%），主要因上座率增长16.7%，平均票价下降2.3%略有抵消[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国市场特许权收入 - 2019年第二季度美国特许权收入2.749亿美元，较2018年的2.496亿美元增长10.1%，主要因每位顾客特许权收入增长11.4%，上座率下降1.0%略有抵消[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际市场特许权收入 - 2019年第二季度国际特许权收入7040万美元，较2018年的5570万美元增长26.4%（按固定汇率计算增长48.1%），主要因上座率增长16.7%和每位顾客特许权收入增长8.3%[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国市场运营成本 - 2019年第二季度美国运营成本中，电影租赁和广告成本2.376亿美元，特许权供应成本4700万美元，薪资和工资8740万美元，设施租赁费用6470万美元，公用事业及其他成本8930万美元[160][162] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际市场运营成本 - 2019年第二季度国际运营成本中，电影租赁和广告成本5710万美元（按固定汇率计算6830万美元），特许权供应成本1570万美元（按固定汇率计算1840万美元），薪资和工资2150万美元（按固定汇率计算2580万美元），设施租赁费用2480万美元（按固定汇率计算2850万美元），公用事业及其他成本3340万美元（按固定汇率计算4000万美元）[160][162] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2019年第二季度公司一般及行政费用4430万美元，较2018年的4300万美元有所增加[163] - 2019年第二季度公司折旧和摊销费用6450万美元，较2018年的6430万美元有所增加[164] - 2019年第二季度公司资产减值损失1250万美元，较2018年的280万美元大幅增加[165] - 2019年第二季度所得税费用为3820万美元，2018年同期为1830万美元，有效税率分别约为27.3%和18.2%[172] - 2019年一般及行政费用降至8230万美元，2018年为8540万美元[180] - 2019年折旧和摊销费用增至1.29亿美元，2018年为1.287亿美元[181] - 2019年资产减值损失为1810万美元，2018年为340万美元；资产处置损失为560万美元，2018年为2080万美元[182][183] - 2019年所得税费用为5010万美元，2018年为4340万美元；2019年实际税率约27.1%，2018年为23.1%[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 市场收入对比 - 美国市场门票收入降至7.158亿美元，较2018年减少4240万美元，降幅5.6%；国际市场门票收入降至2.008亿美元，减少250万美元，降幅1.2%（按固定汇率计算增加3930万美元）[174] - 美国市场特许权收入增至4.743亿美元，较2018年增加2090万美元，增幅4.6%；国际市场特许权收入增至1.223亿美元，增加860万美元，增幅7.6%（按固定汇率计算增加3150万美元）[174] - 美国市场其他收入增至1.077亿美元，较2018年增加1390万美元，增幅14.8%；国际市场其他收入增至5160万美元，增加500万美元，增幅10.7%（按固定汇率计算增加1770万美元）[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 市场成本占比 - 2019年美国市场电影租赁和广告成本为4.068亿美元，占门票收入的56.8%；国际市场为9800万美元（按固定汇率计算为1.185亿美元），占门票收入的48.8%[177] - 2019年美国市场特许权供应费用为7900万美元，占特许权收入的16.7%；国际市场为2680万美元（按固定汇率计算为3180万美元），占特许权收入的21.9%[177] 财务数据关键指标变化 - 联营公司收益 - 2019年联营公司收益权益为1880万美元，2018年为1510万美元[187] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年上半年经营活动提供的现金为3.036亿美元，2018年同期为2.799亿美元[189][191] - 2019年上半年投资活动使用的现金为1.252亿美元，2018年同期为1.914亿美元；2019年上半年资本支出为1.152亿美元，2018年同期为1.626亿美元[192] - 2019年上半年融资活动使用的现金为9360万美元，2018年同期为9910万美元；季度现金股息从每股0.32美元增至0.34美元[195] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2019年6月30日，长期债务总计18.06亿美元，扣除流动部分及债务折扣和发行成本后为17.72亿美元；循环信贷额度可用借款能力为9880万美元[198] - 截至2019年6月30日，定期贷款未偿还金额为6.496亿美元，平均年利率约4.4%；循环信贷额度无借款[203] - 2012年发行4亿美元5.125%优先票据，2022年到期；截至2019年6月30日，可向母公司分配约23.577亿美元[204][205] - 2013年和2016年共发行7.55亿美元4.875%优先票据，2023年到期[206] - 截至2019年6月30日，公司有1.996亿美元浮动利率债务未偿还，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加约200万美元[210] - 2020年固定利率债务为140万美元，2023年为11.55亿美元，此后为4.5亿美元，总计16.064亿美元，公允价值为16.202亿美元，利率4.8%[212] - 2020 - 2024年及此后浮动利率债务均为66万美元，此后另有1.666亿美元，总计1.996亿美元，公允价值为1.989亿美元，利率4.2%[212] - 2020年总债务为80万美元，2021年为66万美元，2023年为11.616亿美元，此后为6.166亿美元，总计18.06亿美元，公允价值为18.191亿美元[212] 财务数据关键指标变化 - 利率互换与外汇风险 - 公司当前所有利率互换协议符合现金流套期会计处理[213] - 除阿根廷比索贬值外，公司外汇汇率风险较2018年年报披露无重大变化[214]