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Cinemark Holdings (CNK) May Report Negative Earnings: Know the Trend Ahead of Next Week's Release
Zacks Investment Research· 2024-02-10 00:01
盈利预期 - Cinemark Holdings (CNK) 预计在2023年12月报告的季度中,盈利将同比增长,这一共识展望对评估公司盈利情况至关重要[1] - 报告预计将于2024年2月16日发布,如果关键数据好于预期,股价可能会上涨;反之,如果低于预期,股价可能会下跌[2] - 分析师最近对该公司的季度亏损预期进行了修订,预计每股亏损为0.17美元,同比增长79.3%,预计营收为6.0903亿美元,同比增长1.6%[4] - 分析师最近对该公司的盈利预期进行了修订,预计每股盈利将较之前预期下调330.59%[5] Earnings ESP 模型 - Zacks Earnings ESP 模型比较了最准确预测和 Zacks 共识预测,正 Earnings ESP 预测可能会导致盈利超出预期[8] - Cinemark 的最准确预测低于 Zacks 共识预测,导致 Earnings ESP 为-44.56%,同时公司目前持有 Zacks Rank 4[12] - Cinemark 在过去四个季度中,三次超出共识盈利预期,但目前的情况难以确定是否会超出共识 EPS 预期[15] 投资决策 - 盈利超出或不达预期可能不是股价上涨或下跌的唯一依据,其他因素也会影响投资者的决策[16] - Cinemark 看起来并不是一个有望超出盈利预期的候选公司,投资者在投资该股票前应注意其他因素[18]
Imax, Cinemark shares could offer upside in 2024 despite challenges for movie theaters, Macquarie says
Market Watch· 2024-01-30 04:49
Macquarie Equity Research观点 - 电影院股票可能在第一季度面临困难的国内票房,但今年后半年可能会有上涨的机会[1] - 预计2024年第四季度美国票房收入为19亿美元,略低于其预期的20亿美元,认为可能会有公司盈利不达预期,但市场已经充分理解[3] - 2024年第一季度之后,国内票房收入将改善,预计2024年将有大约25部票房超过1亿美元的电影,其中《Deadpool 3》预计将带来超过3亿美元的票房[3]
Cinemark's Annual Oscar® Movie Week Festival Brings Prestigious Hollywood Films to Auditoriums Across the Nation
Businesswire· 2024-01-23 20:30
Cinemark Holdings, Inc. 电影节 - Cinemark Holdings, Inc. 是全球最大和最具影响力的戏剧展示公司之一,提供卓越的户外娱乐体验[6] - Oscar® Movie Week 是 Cinemark Holdings, Inc. 每年举办的电影节,为观众带来2023年最负盛名的好莱坞电影[1] - 通过购买节日通行证,观众可以以优惠价格观看所有参与奥斯卡提名的电影,并在节日周享受50%的爆米花折扣[3] - 除了节日通行证,还可以购买单独的电影票,包括最佳影片提名和最佳动画短片提名[4] - Cinemark Holdings, Inc. 与 DoorDash、Grubhub 和 Uber Eats 等合作伙伴合作,为在家举办奥斯卡观影派对的观众提供最佳的零食选择[5]
Cinemark(CNK) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-11-04 02:33
财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达8.748亿美元,同比增长35% [35] - 第三季度调整后EBITDA达1.968亿美元,同比增长98% [35][41] - 第三季度调整后EBITDA利润率达22.5%,较2019年第三季度提升180个基点 [27] - 第三季度每股收益为0.61美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务: - 观影人次达3750万人次,同比增长27% [36] - 票房收入达3.504亿美元,同比增长36% [36] - 平均票价为9.34美元,同比增长7% [36] - 并发收入达2.68亿美元,同比增长34%,人均并发收入为7.15美元,同比增长5% [37][38] - 其他收入达6410万美元,同比增长20% [39] - 国际业务: - 观影人次达2440万人次,同比增长29% [42] - 票房收入达9340万美元,并发收入达7180万美元,其他收入达2710万美元,总收入达1.923亿美元,同比增长39% [42][43] - 调整后EBITDA达4560万美元,同比增长58%,利润率达23.7%,较2019年同期提升390个基点 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度公司整体市场份额略有下降,但仍大幅高于疫情前水平 [37] - 非传统内容(如多元文化影片、动漫、信仰类影片和音乐会)在第三季度占公司国内票房的14% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进各项战略举措,包括拓展高端食品饮料和商品销售、优化排片策略、提升营销能力、完善会员计划等,以提升客户体验、增加观影频次和收入来源 [31] - 公司认为未来几年电影制作量将持续恢复,传统制片厂和新兴流媒体平台(如亚马逊和苹果)都有扩大电影制作规模的计划 [18][20][21] - 公司认为非传统内容(如音乐会、动漫等)将继续保持强劲增长势头,未来占比有望进一步提升 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对消费者对电影院观影热情持续强劲感到高度鼓舞,认为这是行业长期健康发展的基础 [8][9][14] - 管理层对电影制作量在未来2-3年内恢复到疫情前水平持乐观态度,尽管当前受到好莱坞罢工的短期影响 [16][18] - 管理层认为公司目前的财务状况良好,有能力应对短期行业波动,并将继续投资提升客户体验和运营效率,为长期发展奠定基础 [25][29][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Karnovsky 提问** 对2024年及以后电影供给的预期和行业应对策略 [56][57] **Sean Gamble 回答** 公司正密切关注罢工对2024年电影供给的影响,并与制片厂保持沟通,希望尽快解决罢工问题,恢复正常制作进度 [57][58] 问题2 **Eric Handler 提问** 公司在高端配套设施方面的投资计划 [64][65] **Sean Gamble 回答** 公司将继续投资D-Box、激光放映设备、豪华座椅等高端设施,同时也在测试和推出新的餐饮选择,以提升客户体验 [104][105] 问题3 **Michael Nathanson 提问** 公司对电影内容多样化的看法,以及对一些受冷落类型电影的看法 [81][82][83] **Sean Gamble 回答** 公司认为电影内容多样化有助于吸引更广泛的观众群体,制片厂也越来越重视这一点。一些小众类型电影受众可能暂时较少,但随着供给的恢复,相信这类电影也会重拾观众热情 [83][84]
Cinemark(CNK) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-11-03 00:00
绩效股票单位相关情况 - 截至2023年9月30日,公司估计与未兑现绩效股票单位相关的未确认薪酬费用为1480万美元,加权平均确认期约为2.0年,未兑现绩效股票单位代表约170万份假设普通股[147] - 2023年前九个月和2022年前九个月,归属的绩效股票单位数量均为10万份,公允价值分别为150万美元和170万美元,累计支付股息分别为20万美元和30万美元,确认的薪酬费用分别为640万美元和420万美元,所得税(费用)收益分别为 - 50万美元和10万美元[148] 商誉情况 - 2023年1月1日,公司商誉总额为12.509亿美元,其中美国运营部门为11.829亿美元,国际运营部门为6800万美元;截至9月30日,总额为12.49亿美元,美国运营部门不变,国际运营部门为6610万美元[150] 无形资产摊销费用情况 - 无形资产预计未来摊销费用总计300万美元,其中2023年四季度为50万美元,2024年为210万美元,2025年为40万美元[151] 长期债务及相关票据公允价值情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司长期债务公允价值分别为25.454亿美元和22.105亿美元,CUSA公允价值分别为18.733亿美元和17.713亿美元,4.50%可转换优先票据公允价值分别为6.721亿美元和4.392亿美元[153] 对NCMI投资及相关情况 - 2023年1月1日至9月30日,公司对NCMI的投资从960万美元增至1960万美元,NCM屏幕广告预付款从 - 3.382亿美元变为 - 3.309亿美元,权益损失为320万美元,其他收入为 - 830万美元,利息费用为170万美元,现金收入为1040万美元[156] - 2023年8月3日,NCMI进行1比10反向股票分割,公司持有约4.4股NCMI普通股,8月7日NCM破产重组后,公司在NCMI的所有权降至不足5%[158] - NCM屏幕广告预付款剩余到期金额2024 - 2028年及以后分别为1030万美元、1100万美元、1180万美元、1260万美元、1340万美元和2.718亿美元,总计3.309亿美元[161] - 2023年2月17日和3月20日,公司分别赎回约42.0个和1.7个NCM普通股单位,换取等数量NCMI普通股[169] - 2023年第一季度,公司对NCMI投资计提减值费用0.7美元[173] CUSA员工和控股公司董事薪酬费用情况 - 公司CUSA员工和控股公司董事的剩余薪酬费用分别为2160万美元和100万美元,总计2260万美元,加权平均确认期约为1.8年[167] ESA相关收入和费用情况 - 2023年前九个月,公司因ESA的重大融资成分,分别确认增量屏幕租赁收入24.3美元和利息费用17.0美元,2022年同期分别为24.3美元和17.5美元,利息费用计算利率范围为4.4% - 8.3%[174] 库存股情况 - 截至2023年1月1日,公司库存股数量为5.68,成本为95.4美元;截至9月30日,数量为5.96,成本为97.9美元[178] 限制性股票授予情况 - 2023年前九个月,公司向员工和董事授予1.37股限制性股票,授予日收盘价范围为11.19 - 17.14美元/股,假设的没收率范围为0% - 10%[179] CUSA财务数据情况 - 2023年第三季度,CUSA的一般及行政费用为47.5百万美元,总成本为728.3百万美元,营业收入为146.5百万美元;2022年同期分别为44.4百万美元、630.9百万美元和19.5百万美元[183] - 2023年前九个月,CUSA的一般及行政费用为142.2百万美元,总成本为2082.6百万美元,营业收入为345.2百万美元;2022年同期分别为131.8百万美元、1885.6百万美元和 - 30.6百万美元[183] 北美行业票房情况 - 2023年第三季度北美行业票房约27亿美元,2022年同期约19亿美元[184] - 2023年北美行业票房约为72亿美元,2022年约为56亿美元[189] 美国运营段第三季度业务数据情况 - 2023年第三季度美国运营段,观影人数增至3750万,增长27.1%,平均票价增至9.34美元,增长7.0%,人均特许权收入增至7.15美元,增长5.0%,其他收入增至6410万美元,增长20.3%[185] - 2023年第三季度美国电影租赁和广告成本占门票收入的57.4%,2022年同期为57.1%;2023年第三季度特许权供应费用占特许权收入的17.8%,2022年同期为17.3%[187] - 2023年第三季度美国薪资和工资增至8900万美元,2022年同期为8190万美元;设施租赁费用降至6100万美元,降幅1.5%;公用事业和其他成本增至9890万美元[187] 国际运营段第三季度业务数据情况 - 2023年第三季度国际运营段,观影人数增至2440万,增长29.1%,平均票价按报告为3.83美元,按固定汇率为4.61美元,人均特许权收入按报告为2.94美元,按固定汇率为3.58美元,其他收入增至2710万美元,增长43.4%[185] - 2023年第三季度国际电影租赁和广告成本占门票收入的50.4%,与2022年同期持平;特许权供应费用占特许权收入的21.3%,2022年同期为21.8%[187] - 2023年第三季度国际薪资和工资增至1890万美元;设施租赁费用增至2340万美元;公用事业和其他成本增至3060万美元[187] 控股公司和CUSA第三季度费用及收益情况 - 2023年第三季度控股公司和CUSA的一般及行政费用分别增至4820万美元和4750万美元,2022年同期分别为4510万美元和444万美元[187] - 2023年第三季度折旧和摊销费用降至5190万美元,2022年同期为5830万美元;2023年第三季度资产减值费用约为200万美元,2022年同期为1520万美元[187] - 2023年第三季度资产处置收益为610万美元,2022年同期为损失120万美元;2023年第三季度控股公司和CUSA利息费用分别为3810万美元和3210万美元,2022年同期分别为3840万美元和3240万美元[187][188] - 2023年第三季度控股公司和CUSA利息收入分别为1530万美元和1220万美元,2022年同期分别为640万美元和520万美元;2023年第三季度外汇及其他相关损失为1100万美元,2022年同期为540万美元[188] - 2023年第三季度控股公司和CUSA所得税费用分别为2140万美元和1740万美元,2022年同期分别为340万美元和所得税收益40万美元;2023年第三季度有效税率分别约为19.0%和15.0%,2022年同期分别为 - 16.6%和2.7%[188] 控股公司和CUSA经营活动现金情况 - 2023年前九个月控股公司和CUSA经营活动提供的现金分别为3.358亿美元和3.479亿美元,2022年同期分别为2770万美元和4700万美元[193] 资本支出情况 - 2023年前九个月新影院资本支出540万美元,现有影院8430万美元,总资本支出8970万美元,2022年分别为2480万、4050万和6530万美元[194] 未完成承诺余额情况 - 截至2023年9月30日,AC JV, LLC、DCDC、FE Concepts等公司的未完成承诺余额总计2.38亿美元[196] 受限股活动及薪酬费用情况 - 2023年前九个月受限股活动中,1月1日流通股185万股,授予137万股,归属72万股,没收8万股,9月30日流通股242万股[197] - 2023年前九个月控股公司确认受限股薪酬费用1250万美元,2022年为1200万美元[197] 第三季度各运营部门收入情况 - 2023年第三季度,美国运营部门门票收入3.504亿美元,国际运营部门9340万美元,合并后4.438亿美元,2022年分别为2.576亿、6700万和3.246亿美元[202] - 2023年第三季度,美国运营部门特许权收入2.68亿美元,国际运营部门7180万美元,合并后3.398亿美元,2022年分别为2.008亿、5280万和2.536亿美元[202] - 2023年第三季度,美国运营部门其他收入6410万美元,国际运营部门2710万美元,合并后9120万美元,2022年分别为5330万、1890万和7220万美元[202] 前九个月市场业务数据情况 - 2023年2023年前九个月,美国市场观影人次从8420万增至1.015亿,增长20.5%,平均票价从9.02美元涨至9.54美元,增长5.8%,人均特许权收入从6.85美元涨至7.40美元,增长8.0%,其他收入从1.489亿美元增至1.769亿美元,增长18.8%[207] - 2023年前九个月,国际市场观影人次从4930万增至6770万,增长37.3%,平均票价按报告为3.91美元,按固定汇率为4.69美元,2022年为3.72美元,人均特许权收入按报告为2.92美元,按固定汇率为3.53美元,2022年为2.76美元,其他收入从5120万美元增至6870万美元,增长34.2%[207] 影院变动情况 - 公司于2023年1月关闭库拉索一家影院,9月出售厄瓜多尔子公司股份[200] 电影租赁和广告业务收入情况 - 2023年前九个月,电影租赁和广告业务美国运营收入5.586亿美元,国际运营收入1.343亿美元,合并收入6.929亿美元,较2022年同期的4.39亿美元、0.921亿美元和5.311亿美元有所增长[208] 年度综合收益及费用情况 - 2023年资产处置及其他收益为880万美元,2022年为640万美元;2023年利息费用控股公司为1.12亿美元,CUSA为9390万美元,较2022年的1.146亿美元和9650万美元有所下降;2023年第三季度利息收入控股公司为4020万美元,CUSA为3150万美元,较2022年第三季度的1110万美元和950万美元大幅增加[209] - 2023年债务清偿和再融资损失为1070万美元;2023年外汇及其他相关损失为1940万美元,2022年为530万美元;2023年联营公司权益收入为120万美元,2022年为亏损750万美元;2023年NCMI投资未实现收益为1390万美元[209] - 2023年控股公司所得税费用为2980万美元,有效税率约为12.5%,2022年为630万美元,有效税率为 - 3.9%;2023年CUSA所得税费用为2420万美元,有效税率约为9.7%,2022年为税收优惠330万美元,有效税率为2.3%[209] 投资活动现金情况 - 2023年前九个月投资活动使用现金7490万美元,2022年为5330万美元,增加主要因2023年资本支出增加,部分被出售厄瓜多尔子公司所得款项抵消[211] 影院及屏幕数量情况 - 截至2023年9月30日,美国有315家影院、4370块屏幕,国际有192家影院、1395块屏幕,全球有507家影院、5765块屏幕[211] CUSA票据发行及赎回情况 - 2021年6月15日,CUSA发行7.65亿美元5.25%高级票据,2028年7月15日到期;2020年4月20日,CUSA发行2.5亿美元8.75%高级担保票据,2025年5月1日到期,2023年5月1日赎回1亿美元本金,剩余1.5亿美元未偿还[219][220] 国际子公司借款情况 - 截至2023年9月30日,公司国际子公司在各种当地银行贷款下有720万美元未偿还借款[221] CUSA契约限制及分配情况 - 契约限制CUSA及其子公司多项行为,截至2023年9月30日,CUSA可向控股公司分配约35亿美元;控制权变更时,CUSA需按101%本金加利息回购相关票据;契约要求最低覆盖率为2:1,实际覆盖率为5.4:1[222] 债务协议遵守情况 - 截至2023年9月30日,公司完全遵守所有未偿债务相关协议及契约[223] 外汇汇率风险情况 - 公司2022年年度报告(2023年2月24日提交)中披露的外汇汇率风险自披露以来无重大变化[227]
Cinemark(CNK) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-08-05 04:10
财务数据和关键指标变化 - 全球营收增长27%至9.423亿美元,调整后EBITDA增长67%至2.315亿美元,调整后EBITDA利润率达24.6% [61] - 国内市场服务3880万观影者,入场收入增长21%至3.734亿美元,平均票价9.62美元,同比上涨6%,特许权收入增长26%至2.963亿美元,特许权人均消费达7.64美元创历史新高,国内调整后EBITDA利润率为24.6%,较去年二季度扩大超600个基点 [61][62][63] - 国际市场服务2560万顾客,入场收入1.05亿美元,特许权收入7710万美元,其他收入2530万美元,国际营收增长45%至2.074亿美元,调整后EBITDA增长86%至5070万美元,调整后EBITDA利润率为24.4%,同比扩大540个基点 [77][78] - 全球薪资和工资1.121亿美元,同比增长12%,占营收百分比下降160个基点;设施租赁费用8700万美元,同比增长8%,占总营收百分比下降160个基点;公用事业和其他费用1.202亿美元,同比增长13%;G&A费用5000万美元,同比增长4%,占营收百分比下降120个基点 [87][88] - 全球净收入1.191亿美元,摊薄后每股收益0.80美元;产生2.15亿美元自由现金流,现金余额增加1.08亿美元至7.58亿美元 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务总营收增长22%至7.349亿美元,调整后EBITDA为1.808亿美元,国内特许权收入超2019年二季度8%,尽管观影人数低23% [76] - 国际业务营收增长45%至2.074亿美元,调整后EBITDA增长86%至5070万美元,调整后EBITDA利润率为24.4%,观影人数恢复至2019年的85% [77][78] - 其他收入6520万美元,增长15%,与季度内观影人数增长基本一致 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美行业年初至7月票房同比增长20%,恢复至2019年的约85%,宽银幕发行数量也恢复至2019年的近85% [49] - 全球观影人数二季度达6440万,同比增长24%,为疫情后最高水平 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先事项围绕加强资产负债表(包括去杠杆)和进行长期投资,目标净杠杆率在2 - 3倍之间,将根据现金状况灵活偿还债务和去杠杆,短期内对现金持保守态度 [6] - 持续推进战略定价,利用数据和分析细化到每个影院,根据不同需求调整票价和餐饮价格,以提高票房、上座率和特许权收入 [9] - 继续加强营销能力,通过全渠道数字通信平台提高活动知名度和转化率,二季度产生超20亿营销印象 [69] - 拓展商品销售,通过应用和网站提供线上购买渠道,增加销售机会和持续销售场所 [31] - 持续推进战略举措,包括扩大优质服务、加强忠诚度计划、优化餐饮业务等,以提高市场份额和盈利能力 [69][70] - 公司认为影院放映对内容价值最大化和后续发行渠道有积极影响,传统工作室、流媒体和内容提供商都倾向于影院发行 [59] - 公司在市场份额上较疫情前提升超100个基点,主要得益于营销能力、排片和运营时间规划以及整体观影体验的提升 [68][101][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管好莱坞罢工可能影响近期电影产量和档期,但消费者对影院观影的兴趣和工作室重建电影产量的意图不受影响,未来2 - 3年电影产量有望恢复甚至超过疫情前水平 [56][71][73] - 公司有坚实的财务和运营基础,能够应对内容流量的波动,战略举措将有助于公司抓住行业复苏机会,实现长期增长和股东价值 [73][74] - 对全年实现1.5亿美元资本支出目标有信心,支出将根据票房恢复和自由现金流预期进行调整 [80][98] 其他重要信息 - 二季度赎回1亿美元8.75%的高级有担保票据,成功 refinance 信贷协议,获得6.5亿美元2030年到期的定期贷款和1.25亿美元2028年到期的循环信贷额度 [79] - 预计National CineMedia重组后,公司对其所有权将从25%降至低于5%,影响投资价值和潜在股息 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 好莱坞罢工对2024年产量和人才可用性的影响,以及对四季度假期电影档期的影响,全年能否实现1.5亿美元资本支出目标 - 公司无法明确罢工对2023和2024年电影档期的影响,这取决于谈判持续时间,工作室正努力减少干扰;预计全年能实现1.5亿美元资本支出目标,支出将集中在下半年 [94][95][96][98] 问题: 亚马逊和苹果加大电影制作投入的情况是否较上季度更明确,公司市场份额增长来源及Cineworld破产重组的影响 - 与上季度相比无增量信息,公司对其发展方向持续乐观;市场份额增长得益于营销能力、排片和运营时间规划以及整体观影体验的提升;Cineworld财务状况改善可能使其更具竞争力,公司希望行业整体提升观影体验 [83][101][113][114][115] 问题: 公司在当前净杠杆率3.4倍且有充足现金的情况下,对增加资本支出和回购债务的想法,National CineMedia破产重组后协议的变化 - 公司将继续平衡资本分配,优先加强资产负债表和进行长期投资;对National CineMedia的投资已大幅减少,目前风险较小 [117][119] 问题: 是否有更多电影从2023年档期移出,平均票价和人均消费增长的驱动因素及三四季度的预期 - 难以确定是否有更多电影移出2023年档期,取决于谈判和资源可用性;预计全年平均票价和人均消费将同比增长,但增速会因电影类型而季度波动,下半年平均票价增速将因电影类型和3D影片占比降低而放缓 [120][121] 问题: 二季度战略定价与PLS的抵消情况,战略定价的效果和亮点 - 国内平均票价季度上涨6%,其中5个百分点来自战略定价,1个百分点来自优质格式占比,被票型结构部分抵消;战略定价在提高价格和消费频率方面取得成功 [123][124] 问题: 亚马逊和苹果未来几年电影产量对票房的贡献,是否有必要和机会在下半年增加广告投入 - 亚马逊计划每年发行8 - 12部电影,苹果也有类似投入,有望成为两大增量工作室;公司预计营销支出不会因罢工有重大变化,全年营销费用占营收比例与2022年基本持平 [10][125][13] 问题: 电影租赁利润率趋势未达预期的原因,商品销售业务的未来机会 - 电影租赁率受高票房影片和大片集中度影响,季度间会因影片数量和内容不同而波动;公司认为商品销售是积极机会,有助于未来人均消费增长,已开始拓展线上销售渠道 [15][18][19][31] 问题: 新兴电影类型收入占比7%的可持续性,优质格式屏幕的中期渗透目标及优先级 - 新兴电影类型具有可持续性,市场需求和影片规模正在增长,有进一步增长潜力;优质格式屏幕是高ROI优先事项,但推进程度受现有影院规模限制,需与其他事项平衡 [20][129][130][39] 问题: 国内和拉丁美洲劳动力工资率情况,影院人员配置与成本和利润率的平衡 - 国内工资率同比上涨5%,主要受州政府规定影响,拉丁美洲情况类似,当地团队善于应对通胀挑战;影院人员配置达到预期水平,有助于平衡成本和利润率 [23][35][36] 问题: 在票房完全恢复但观影人数滞后的情况下,当前运营和成本结构能否使利润率恢复到疫情前水平 - 公司认为利润率恢复不一定依赖观影人数完全恢复,还受市场份额等因素影响,二季度情况表明观影人数不一定需回到疫情前水平 [25][37]
Cinemark(CNK) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-08-04 00:00
股份回购情况 - 5月1日至5月31日回购股份20.29,每股均价16.14美元;6月1日至6月30日回购股份0.17,每股均价18.36美元;总计回购20.46[35] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日,受限集团现金及现金等价物为406.3美元,非受限集团为109.4美元,合并后为515.7美元[38] - 截至2023年6月30日,现金及现金等价物为7.58亿美元,较期初的6.745亿美元增加8350万美元;2022年同期期末为6.951亿美元,较期初的7.073亿美元减少1220万美元[91] 资产情况 - 截至2023年6月30日,受限集团总资产为4760.1美元,非受限集团为291.2美元,合并后为4664.8美元[38] - 2023年总资产为46.648亿美元,2022年为46.233亿美元,同比增长0.9%[67] - 截至2023年6月30日,公司总资产为48.468亿美元,较2022年12月31日的48.177亿美元略有增长[85] - 截至2023年6月30日,剧院物业和设备净值为550万美元,2022年为540万美元;使用权资产净值为340万美元,2022年为290万美元;商誉均为420万美元;总资产为1710万美元,2022年为1530万美元[132] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日,应收账款中与客户合同相关的应收款分别约为382亿美元和229亿美元[149] - 2023年1月1日NCM屏幕广告预付款为3382亿美元,6月30日为3334亿美元;其他递延收入1月1日为1949亿美元,6月30日为1933亿美元[153] - 截至2023年6月30日,长期债务账面价值为24.364亿美元,2022年12月31日为25.166亿美元;长期债务净额为23.903亿美元,2022年12月31日为24.74亿美元[160] - 截至2023年6月30日,控股公司长期债务公允价值为24.968亿美元,2022年12月31日为22.105亿美元;CUSA长期债务公允价值为18.682亿美元,2022年12月31日为17.713亿美元[167] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司长期债务账面价值分别为19.764亿美元和20.566亿美元[181] - 截至2023年1月1日和6月30日,公司对NCMI/NCM投资分别为960万美元和1490万美元[189] - 截至2023年1月1日和6月30日,公司对各关联方投资总计分别为2260万美元和2390万美元[195] - 截至2023年6月30日,公司负债总计8900万美元,2022年为8500万美元[179] - 2023年1月1日有限寿命无形资产的总净值为450万美元,6月30日为350万美元;无限寿命无形资产6月30日为3.004亿美元,无形资产净值为3.039亿美元 [203] - 2023年6月30日利率互换资产账面价值为1920万美元,对NCMI的投资为1490万美元;2022年12月31日利率互换资产为2040万美元 [208] - 2023年1月1日库存股数量为568万股,成本为9540万美元;6月30日数量为593万股,成本为9780万美元 [219] - 2023年1月1日商誉美国运营段为11.829亿美元,国际运营段为6800万美元,总计12.509亿美元;6月30日,国际运营段因外币折算调整增加500万美元,总计为12.559亿美元[225] - 截至2023年6月30日,剧院物业及设备净值为11.879亿美元,截至2022年12月31日为12.321亿美元[234] 负债及权益情况 - 截至2023年6月30日,受限集团总负债及权益为4760.1美元,非受限集团为291.2美元,合并后为4664.8美元[38] - 2023年总负债为33.993亿美元,2022年为35.411亿美元,同比下降4%[67] - 2023年股东权益为5.289亿美元,2022年为3.819亿美元,同比增长38.5%[67] - 截至2023年3月31日,公司股东权益为1.139亿美元,非控股权益为990万美元,总权益为1.238亿美元[106] - 截至2023年6月30日,公司股东权益为2.447亿美元,非控股权益为1010万美元,总权益为2.548亿美元[103][106] - 2022年1月1日总股东权益为5549亿美元,3月31日为5289亿美元[142] - 2023年1月1日Cinemark USA, Inc.普通股A类股发行金额为0,B类股发行金额为20万美元,额外实收资本为4950万美元,累计亏损为 - 2420万美元,累计其他综合损失为 - 7.759亿美元,股东权益为3.726亿美元,非控股权益为930万美元,总权益为3.819亿美元[141] 净收入情况 - 2023年上半年,受限集团净收入为118.8美元,非受限集团为9.0美元,合并后为127.8美元[40] - 2023年上半年,公司合并净收入为1.278亿美元,归属于公司的净收入为1.259亿美元[58] - 2023年第二季度净利润为1.204亿美元,而2022年同期净亏损7280万美元;2023年上半年净利润为1.179亿美元,2022年同期净亏损1.453亿美元[87] - 2023年Q2净利润为1.215亿美元,2022年同期亏损6530万美元[92] - 2023年上半年净利润为1.278亿美元,2022年同期亏损1.263亿美元[92][95] - 2023年第二季度净收入为1.204亿美元,2022年同期亏损7280万美元;2023年上半年净收入为1.179亿美元,2022年同期亏损1.453亿美元[104] - 2023年第二季度净利润为121.5万美元,2022年同期亏损65.3万美元;2023年上半年净利润为127.8万美元,2022年同期亏损126.3万美元[110] - 2023年第一季度归属于公司的净利润为1191亿美元,2022年同期净亏损为734亿美元;2023年上半年净利润为1160亿美元,2022年同期净亏损为1474亿美元[154] - 2023年Q2净利润为1.204亿美元,2022年同期净亏损7280万美元;2023年上半年净利润为1.179亿美元,2022年同期净亏损1.453亿美元[234] 经营活动现金情况 - 2023年上半年,受限集团经营活动提供的净现金为252.8美元,非受限集团为3.2美元,合并后为256.0美元[40] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2.511亿美元,2022年为4610万美元[91] - 2023年上半年经营活动提供净现金2.56亿美元,2022年同期为5620万美元[95] 投资活动现金情况 - 2023年上半年,受限集团投资活动使用的净现金为54.6美元,非受限集团为0,合并后为54.6美元[40] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为5460万美元,2022年为2880万美元[91] - 2023年上半年投资活动使用净现金5460万美元,2022年同期为2880万美元[95] 融资活动现金情况 - 2023年上半年,受限集团融资活动使用的净现金为110.8美元,非受限集团为0,合并后为110.8美元[40] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.108亿美元,2022年为1920万美元[91] - 2023年上半年融资活动使用净现金1.108亿美元,2022年同期为1920万美元[95] 影院开发支出预计 - 预计2023年剩余时间支付约850万美元,2024年支付1120万美元,2025年支付1020万美元用于影院开发等[43] CUSA相关情况 - 截至2023年6月30日,CUSA可根据契约向母公司分配约34亿美元,实际覆盖率为4.5比1,要求的最低覆盖率为2比1[48] - 截至2023年7月28日,CUSA有1500股A类普通股和182648股B类普通股由Cinemark Holdings持有[64] 国家影院媒体公司(NCM)相关情况 - 截至2023年6月30日,公司持有国家影院媒体公司4370万股普通股和480万个NCM单位,占NCM所有权约25.1%[54] - 2020 - 2022年,控股公司和CUSA分别录得与NCM相关的其他收入约3600万美元、4410万美元和5220万美元[54] - 2020 - 2022年,公司分别记录NCM现金分红1410万美元、20万美元和0美元,作为对NCM投资的减少[54] - 2020 - 2022年,公司分别记录超过NCM投资的现金分红700万美元、10万美元和0美元[54] - 2023年2月23日和3月23日,公司分别赎回4200万个和170万个NCM普通股单位,换为同等数量的国家影院媒体公司普通股[54] - NCM重组计划获批后,公司在国家影院媒体公司的股权将代表不到5%的NCM间接所有权[54] - 2023年2 - 3月,公司赎回NCM约43.7个普通股单位,换得NCMI相同数量新发行普通股[170] - 2023年4月11日,NCM申请破产重组,公司自该日起不再对NCM有重大影响,二季度起按公允价值计量对NCMI的投资,并确认未实现收益920万美元[170] - 2023年3月,NCM通知CUSA有权获得4.8个NCM普通股单位,因破产申请取消发行[171] - 2023年第一季度,公司对NCMI投资按权益法核算,记录减值费用70万美元[172] 收入、成本及运营收入情况 - 2023年上半年,受限集团收入为15.53亿美元,运营成本为13.536亿美元,运营收入为1.994亿美元[58] - 2023年上半年,公司合并收入为15.53亿美元,总成本为13.543亿美元,运营收入为1.987亿美元[58] - 2023年第二季度合并经营收入为9.423亿美元,2022年同期为7.441亿美元,同比增长26.6%[76] - 2023年上半年合并经营收入为15.53亿美元,2022年同期为12.046亿美元,同比增长28.9%[76] - 2023年Q2总营收9.423亿美元,2022年同期为7.441亿美元,同比增长26.6%[92] - 2023年上半年总营收15.53亿美元,2022年同期为12.046亿美元,同比增长28.9%[92] - 2023年Q2运营收入1.693亿美元,2022年同期亏损1790万美元[92] - 2023年上半年运营收入1.987亿美元,2022年同期亏损5010万美元[92] - 2023年第二季度总营收为9.423亿美元,2022年同期为7.441亿美元;2023年上半年总营收为15.53亿美元,2022年同期为12.046亿美元[104] - 2023年第二季度运营收入为1.684亿美元,2022年同期亏损1860万美元;2023年上半年运营收入为1.969亿美元,2022年同期亏损5160万美元[104] - 2023年第二季度美国运营部门商品和服务在某一时点转移的收入为7.147亿美元,国际运营部门为1.928亿美元,合并收入为9.075亿美元;2023年上半年美国运营部门为11.625亿美元,国际运营部门为3.12亿美元,合并收入为14.745亿美元[122] - 2023年第一季度总经营租赁成本为921亿美元,2022年同期为829亿美元;2023年上半年为1756亿美元,2022年同期为1585亿美元[147] - 2023年第一季度总融资租赁成本为43亿美元,2022年同期为45亿美元;2023年上半年为85亿美元,2022年同期为90亿美元[147] - 2023年6月30日厄瓜多尔子公司三个月总营收为61亿美元,经营收入为16亿美元[158] - 2023年Q2调整后EBITDA为2.315亿美元,2022年同期为1.383亿美元;2023年上半年调整后EBITDA为3.177亿美元,2022年同期为1.635亿美元[234] 租赁相关情况 - 2023年上半年经营租赁现金流出为1.403亿美元,2022年为1.391亿美元,同比增长0.9%[69] - 2023年上半年融资租赁经营活动现金流出为0.025亿美元,2022年为0.027亿美元,同比下降7.4%[69] - 2023年上半年融资租赁融资活动现金流出为0.071亿美元,2022年为0.072亿美元,同比下降1.4%[69] - 2023年上半年经营租赁负债增加净额为0.463亿美元,2022年为0.57亿美元,同比下降1
Cinemark(CNK) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-05-06 02:29
财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球净亏损310万美元,每股亏损0.03美元 [3] - 调整后EBITDA同比增长242%至8600万美元,调整后EBITDA利润率为14% [76] - 全球薪资占总收入的百分比下降320个基点 [79] - 第一季度末现金为6.5亿美元,经营现金流为正,自由现金流略为负 [80] - 全球接待约4300万客人,同比增加30%,总收入增长近33%至超6.1亿美元 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 接待2520万顾客,同比增加22%,门票收入2.447亿美元,平均票价9.71美元,同比上涨5% [105] - 其他收入4760万美元,同比增加22%,总收入4.791亿美元,调整后EBITDA为6340万美元,利润率为13.2%,同比增加930个基点 [106] 国际业务 - 门票收入6630万美元,特许权收入4900万美元,其他收入1630万美元,总收入1.316亿美元,同比增加49% [78] - 调整后EBITDA增加112%至2280万美元,利润率为17.3%,较2022年第一季度扩大510个基点 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度北美票房较2022年增长近30%,4月票房同比增长近55%,接近2017 - 2019年疫情前平均水平的5% [54][90] - 第一季度拉丁美洲有1770万观众观影,同比增加43% [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 随着票房和自由现金流反弹,优先进行去杠杆化,并在资本市场条件允许时延长债务期限,目标净杠杆率为2 - 3倍 [4] - 采取多种战略行动,包括提升业务体验、拓展收入渠道、提高生产力等,以扩大受众、增加收入和提高效率 [73][74] - 持续关注优化影院组合,寻找新机会并调整表现不佳的影院 [126] - 利用数据优化定价和排片决策,认为定价有进一步优化空间 [23][154] - 探索与工作室合作,挖掘系列化内容的机会,开展首映活动等 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司持续复苏,对未来前景感到乐观,预计随着票房反弹获得更多经营杠杆 [59][81] - 2023年电影发行总量好于预期,未来几年有望恢复到接近或超过疫情前水平 [69][70] - 相信能够继续扩大利润率,长期目标是恢复到疫情前调整后EBITDA利润率的低20%区间 [38][39] 其他重要信息 - 特许权成本占特许权收入的18.5%,较2022年第一季度上升120个基点,主要受通胀压力和组合影响,部分被战略定价行动抵消 [2] - 第一季度折旧与摊销为4650万美元,反映了支持业务复苏和战略举措的额外人员、工资和福利通胀等因素 [3] - 营销支出将根据预期上座率和投资回报率而变化,预计营销支出占门票收入的百分比不会同比大幅增加 [12] - 第一季度替代内容占票房的比例略超8%,历史上通常约为2%,认为未来有望保持在5%以上 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 票房收入中 premium 的占比及与上年比较,电影产品深度改善对 Movie Club 的影响,订阅数量及信用兑换情况 - 美国季度 premium 票房占比约12.5%,整体约12%,与去年相当,包含其他 premium 格式后接近15% [83] - Movie Club 趋势积极,会员持续增加,会员水平超110万,消费情况稳定 [111] - 信用使用量较疫情前略有下降,主要因内容恢复周期,与整体上座率趋势类似 [7] 问题: 市场份额的可持续性,是否受电影组合影响,以及如何考虑电影租赁和广告投资的调整 - 第一季度市场份额受益于家庭、恐怖、信仰类等电影,这些是公司擅长的类型 [112] - 短期内电影租赁和广告费率将受大片集中度影响,部分被缩短放映窗口的租赁条款调整抵消 [113] 问题: 编剧罢工及后续导演和演员罢工的影响 - 最终影响取决于罢工持续时间,较长罢工风险更大,但今年和明年多数影片受影响可能性小,需观察后续发展 [16][17] 问题: 美国特许权成本占收入比例高于预期,而薪资和劳动力改善的原因,以及对全年通胀成本压力的看法 - 特许权成本方面,2022年第一季度有一次性成本节约,2023年第一季度成本率仅略高于过去九个月 [149] - 薪资方面,第一季度票房超预期,人员配置未达相应水平,且市场驱动的工资压力开始缓解,未来主要是政府规定的增长 [150][151] - 全年特许权成本率仍面临通胀压力,特别是大宗商品价格,食糖价格上涨抵消了油菜籽和玉米价格的下降 [120] 问题: 定价策略及机会 - 定价决策基于大量数据,根据每个市场和影院的承受能力进行,认为有进一步优化定价的机会,且自2019年第一季度以来价格涨幅低于通胀 [23][154][155] 问题: 影院组合扩张机会及优先级 - 会关注所有机会,行业有很多变化因素,会持续评估 [26] 问题: 拉丁美洲与美国的并购潜力比较 - 美国市场更分散,并购潜力可能更大,拉丁美洲市场前两三名的院线占据80%的票房,且业主财务状况良好,机会相对较少 [129] 问题: CinemaCon 讨论中影院在说服工作室安排档期方面的作用 - 工作室在 CinemaCon 主要展示大片,公司也在与工作室讨论替代节目,如音乐会和动漫等,预计未来会增加 [162] 问题: 长期利润率能否在类似票房水平下恢复到疫情前水平 - 能否恢复到疫情前调整后EBITDA利润率取决于多个变量,主要是票房和上座率的恢复程度,但公司有相关举措努力实现这一目标 [169][170]
Cinemark(CNK) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-05-05 00:00
公司债务赎回情况 - 2023年5月1日公司赎回1亿美元本金的8.75%有担保票据,支付1.066亿美元现金,赎回后仍有1.5亿美元本金未偿还[61] - 2020年4月20日,公司发行2.5亿美元8.75%担保票据,2025年5月1日到期,2023年5月1日赎回1亿美元本金,剩余1.5亿美元[83][86] 公司总营收与运营收入变化 - 2023年第一季度公司总营收6.107亿美元,2022年同期为4.605亿美元;运营收入2850万美元,2022年同期亏损3300万美元[62] 北美行业票房变化 - 2023年第一季度北美行业票房约18亿美元,2022年同期约13亿美元[63] 运营段入场收入变化 - 2023年第一季度美国运营段入场收入2.447亿美元,2022年同期为1.918亿美元;国际运营段入场收入6630万美元,2022年同期为4400万美元[63] 运营段特许权收入变化 - 2023年第一季度美国运营段特许权收入1.868亿美元,2022年同期为1.411亿美元;国际运营段特许权收入4900万美元,2022年同期为3190万美元[63] 运营段其他收入变化 - 2023年第一季度美国运营段其他收入4760万美元,较2022年同期的3910万美元增长21.7%[63][64] - 2023年第一季度国际运营段其他收入1630万美元,较2022年同期的1260万美元增长29.4%[63][65] 运营段attendance变化 - 2023年第一季度美国运营段attendance为2520万人次,较2022年同期的2070万人次增长21.7%[63][64] - 2023年第一季度国际运营段attendance为1770万人次,较2022年同期的1240万人次增长42.7%[63][65] 运营段平均票价变化 - 2023年第一季度美国运营段平均票价为9.71美元,较2022年同期的9.27美元增长4.7%;国际运营段平均票价按报告为3.75美元,按固定汇率为4.44美元,2022年同期为3.55美元[63][64][65] 电影租赁和广告成本变化 - 2023年美国电影租赁和广告成本为1.335亿美元,占门票收入的54.6%,2022年为1.062亿美元,占比55.4%;国际市场2023年为3320万美元,占门票收入的50.1%,2022年为2140万美元,占比48.6%[66][67][69] 特许权供应费用变化 - 2023年美国特许权供应费用为3290万美元,占特许权收入的17.6%,2022年为2290万美元,占比16.2%;国际市场2023年为1070万美元,占特许权收入的21.8%,2022年为710万美元,占比22.3%[66][67][69] 薪资变化 - 2023年美国薪资增加至7150万美元,2022年为6710万美元;国际市场2023年增加至1470万美元[66][68][70] 设施租赁费用变化 - 2023年美国设施租赁费用降至6200万美元,降幅0.8%,2022年为6250万美元;国际市场2023年增加至1750万美元[66][68][70] 公用事业及其他成本变化 - 2023年美国公用事业及其他成本增加至8050万美元,国际市场增加至2330万美元[66][68][71] 控股公司及CUSA一般及行政费用变化 - 2023年控股公司一般及行政费用增至4650万美元,2022年为4070万美元;CUSA增至4560万美元,2022年为399万美元[72] 折旧及摊销费用变化 - 2023年折旧及摊销费用降至5490万美元,2022年为6170万美元[72] 经营活动现金流量变化 - 2023年第一季度控股公司经营活动提供现金790万美元,CUSA为1570万美元,2022年同期控股公司使用现金1.188亿美元,CUSA为1.085亿美元[75] 投资活动现金流量变化 - 2023年第一季度投资活动使用现金2630万美元,2022年为810万美元[75] 融资活动现金流量变化 - 2023年第一季度融资活动使用现金490万美元,2022年为860万美元[77] 可转换优先票据信息 - 4.50%可转换优先票据利率为4.50%,初始转换率为每1000美元本金兑换69.6767股公司普通股,2025年8月15日到期[80][81] 高级担保信贷安排情况 - 高级担保信贷安排包括7亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度,截至2023年3月31日,定期贷款余额为6.249亿美元,循环信贷额度可用借款能力为1亿美元,定期贷款平均利率约为4.6% [82][83] - 高级担保信贷安排下,截至2023年3月31日,公司综合净高级担保杠杆比率为2.2:1,低于4.25:1的上限[82] 高级票据发行信息 - 2021年3月16日,公司发行4.05亿美元5.875%高级票据,2026年3月15日到期[83] - 2021年6月15日,公司发行7.65亿美元5.25%高级票据,2028年7月15日到期,2024年7月15日前可赎回不超过40%本金[83] 国际子公司借款与受限现金情况 - 截至2023年3月31日,公司国际子公司未偿还借款总额为970万美元,存入抵押账户的受限现金为1080万美元[86] 公司覆盖率情况 - 契约规定的最低覆盖率为2:1,截至2023年3月31日,公司实际覆盖率为3.1:1 [86] 公司可分配资金情况 - 截至2023年3月31日,根据高级担保信贷安排,公司可向母公司分配约28.7亿美元;根据契约,可分配约32亿美元[83][86] 公司债务协议遵守情况 - 截至2023年3月31日,公司认为已完全遵守所有未偿债务协议及相关契约[86] 公司未偿债务及利率影响情况 - 截至2023年3月31日,公司有1.846亿美元浮动利率未偿债务,市场利率上升100个基点将使年利息费用增加180万美元[88] Holdings债务情况 - 截至2023年3月31日,Holdings固定利率长期债务总计23.3亿美元,平均利率5.3%[88] - 截至2023年3月31日,Holdings浮动利率长期债务总计1.846亿美元,平均利率6.5%[88] - 截至2023年3月31日,Holdings总债务(未调整债务发行成本)为25.146亿美元[88] CUSA债务情况 - 截至2023年3月31日,CUSA固定利率长期债务总计18.7亿美元,平均利率5.5%[88] - 截至2023年3月31日,CUSA浮动利率长期债务总计1.846亿美元,平均利率6.5%[88] - 截至2023年3月31日,CUSA总债务(未调整债务发行成本)为20.546亿美元[88] 公司金融市场风险情况 - 公司面临金融市场风险,包括利率和外汇汇率变化[87] 外汇汇率风险情况 - 外汇汇率风险较2022年年报披露无重大变化[89] 利率互换协议会计处理情况 - 所有利率互换协议符合现金流套期会计处理[88]
Cinemark(CNK) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-02-25 03:58
财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为3.36亿美元,较2021年增长超320%,调整后EBITDA利润率为13.7% [67] - 2022年第四季度全球营收5.997亿美元,调整后EBITDA为7350万美元,调整后EBITDA利润率为12.3% [46] - 2022年第四季度净亏损9930万美元,每股亏损0.82美元,该季度自由现金流6300万美元,全年自由现金流2500万美元 [56] - 2022年国内人均消费达到创纪录的6.98美元,较2019年增长超30% [70] - 2022年国内XD收入较2019年增长近6%,国内D - Box收入增长近48% [37] - 2022年国际人均消费按固定汇率计算较2019年增长65% [38] - 2022年国内市场份额和国际市场份额均较2019年提高超100个基点 [36] - 2022年第四季度全球薪资和工资为9570万美元,较2019年第四季度下降6% [86] - 2022年第四季度设施租赁费用为7710万美元,下降7.8% [87] - 2022年第四季度G&A为4360万美元,较2019年第四季度下降6%,剔除股份支付影响后下降10% [88] - 2022年全年资本支出1.11亿美元,部分原计划2022年的支出因供应链限制推迟到2023年 [89] - 2022年底现金为6.75亿美元,全年偿还2100万美元国际债务并偿还大部分疫情期间递延租金 [116] - 2023年预计资本支出约1.5亿美元 [117] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 2022年第四季度接待2510万观众,门票收入2.511亿美元,票房复苏表现超过北美行业,较2019年第四季度高出超600个基点 [47] - 2022年第四季度平均票价10美元,较疫情前水平上涨19% [48] - 2022年第四季度国内特许权收入1.865亿美元,人均特许权消费达到创纪录的7.43美元,较2019年第四季度增长39% [49] - 2022年第四季度其他收入4810万美元,较2019年第四季度在观众人数复苏方面表现更优 [50] - 2022年第四季度国内业务总收入4.857亿美元,调整后EBITDA为5950万美元,调整后EBITDA利润率为12.3% [83] 国际业务 - 2022年第四季度接待1410万观众,尽管受世界杯和季节性因素影响,仍在拉丁美洲市场表现优于行业并获得市场份额 [51] - 2022年第四季度国际业务门票收入5350万美元,特许权收入3920万美元,其他收入2130万美元,总收入1.14亿美元,调整后EBITDA为1400万美元,调整后EBITDA利润率为12.3% [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度10%的门票为3D票,而2019年第四季度仅为3% [81] - 2022年第四季度国内票房的16%来自XD和IMAX,较2019年第四季度增加超500个基点 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强财务和运营纪律,专注于持续改进,以适应市场变化并抓住行业复苏机会 [34][39] - 计划通过多种方式加强核心业务、增加新收入来源、优化运营并提高票房和观众人数上限,如加强优质设施和服务、提高观影频率、拓展战略合作伙伴关系、扩大在线订餐平台、提高运营效率和节约成本等 [73] - 行业仍面临电影发行数量减少的短期逆风,但整体数量持续改善,预计2023年宽银幕发行数量将达到100 - 105部,较2022年增长30% [14][32] - 电影在影院发行表现更好,特别是有独家窗口期时,不仅能带来丰厚票房收入,还能为流媒体平台带来更多用户并增强用户粘性 [11][12] - 流媒体公司将更多商业电影在影院发行是行业的重要机遇,亚马逊已加大影院发行力度,苹果也有类似意向 [15][63][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对观影的热情持续高涨,各种类型电影和不同时间段都受到欢迎,电影俱乐部会员数量和影响力不断增加,证明了消费者对影院观影的持续热情 [25][29] - 公司在2022年取得重要成果和里程碑,表现优于行业和同行,财务稳定性提高,市场地位有利,对未来发展充满信心 [16][40] - 2023年有大量有潜力的电影待上映,涵盖各种类型和受众群体,公司有望凭借优势财务状况、运营能力和团队取得优异表现 [42][43] - 尽管面临供应链限制、通货膨胀和劳动力市场动态等挑战,但公司通过多种措施成功应对,部分压力正在缓解 [53] 其他重要信息 - 公司创始人Lee Roy Mitchell上周宣布从董事会退休,他为公司和行业做出了重要贡献 [76] - 电影俱乐部在2022年7月全面重新启动后迅速恢复增长,目前会员超过110万,超过疫情前95万的会员基础 [10] - 2023年第一季度国内市场前10部电影票房较2022年同期增长42%,公司业绩超出预期 [167][169] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度市场份额增长是否可持续,Puss in Boots在家庭影院发行后仍有票房的原因 - 替代内容对市场份额的影响会随内容数量波动,预计2023年替代内容对总份额和总票房的影响会减小 [91][92][119] - Puss in Boots成功的原因包括评价积极、质量高以及市场上家庭电影选择有限 [95][123] 问题2: 2023年宽银幕发行数量是否有上行空间,未来几年能否回到130部以上 - 2023年有上行空间,工作室正在考虑将原计划在流媒体平台发行的电影改为影院发行 [128] - 长期来看,有潜力回到130部以上,传统工作室有增加发行数量的意向,流媒体公司也可能更多参与影院发行 [126] 问题3: 2023年在费用、美国利润率、平均票价和人均消费方面的主要影响因素 - 预计2023年随着票房进一步复苏,利润率将相对于2022年扩张,公司将继续控制成本并追求提高生产率的举措 [105][130] - 费用方面,随着票房和观众人数回升,电影租赁和广告、薪资和工资、特许权供应等可变费用将增加,但不一定与票房增长同步 [131] 问题4: 与疫情前相比,观影频率的变化以及特定电影类型受流媒体或窗口期影响情况 - 由于2022年电影数量较疫情前减少近40%,难以直接比较观影频率,但总体上消费者观影频率略有上升 [132][140] - 动画电影方面,疫情期间的发行策略可能导致消费者有些困惑,但2023年有一系列动画电影待上映,有望改变这种情况 [133][141] 问题5: 资本支出水平在2023年之后的情况 - 随着票房在2024年及以后继续复苏,预计资本支出将继续增加,但不会回到峰值水平 [135] 问题6: 为何不增加现有影院屏幕或加速D - Box座椅推广 - 公司在新建设施中已增加XD屏幕和D - Box座椅,并且在现有设施中也在寻找合适位置增加XD屏幕 [137][181][193] 问题7: 业务势头是否符合预期,是否看到特许权销售受消费者压力影响 - 2023年第一季度票房同比显著增长,尽管整体数量起步较慢,但结果令人满意 [147] - 2022年以来,通货膨胀未对食品和饮料销售、消费者升级到优质设施以及消费意愿产生影响,这种趋势在第一季度持续 [148] 问题8: 拉丁美洲市场的趋势以及与美国市场差距是否会缩小 - 目前拉丁美洲市场与美国市场情况相当,电影观影情况良好,部分类型电影表现因地区而异 [157][159] - 第四季度受世界杯和季节性因素影响,观影人数受到一定抑制 [158] 问题9: 运营效率提升和成本结构优化对利润率的影响以及2023年新举措 - 剧院劳动力优化和G&A控制对成本结构有积极影响,但受到工资率压力的部分抵消 [161][164] - 公司将继续在各费用项目上寻求提高生产率的举措,以应对压力 [163] 问题10: 能否量化2023年票房预期,宽银幕发行数量与2019年的关系以及动态票价对平均票价的影响 - 公司估计2023年票房将高于2022年,市场普遍共识为约85亿美元,当发行数量达到2019年的75% - 80%时,支持这一预期 [174] - 第一季度开局好于预期,若电影质量高,全年票房可能有上行空间 [175] - 公司有多种票价策略,动态票价会谨慎探索,会用数据驱动决策并关注消费者反应 [176][177][179] 问题11: 能否回到疫情前24%的全球调整后EBITDA利润率 - 能否回到该利润率取决于多个变量,包括市场份额、平均票价、人均消费、通货膨胀压力和股息收入等因素,目前难以量化 [197][198] 问题12: 拉丁美洲新建设施环境和管道情况 - 拉丁美洲市场仍有增长机会,许多市场影院数量相对人口数量仍不足,但扩张会受商场开发情况影响 [199][200] - 短期内不太可能回到五年前每年75 - 100块屏幕的建设水平 [189][190] 问题13: 电影俱乐部会员的其他货币化方式 - 公司正在探索与工作室合作推广电影、与第三方合作等多种方式来实现电影俱乐部会员的货币化,认为有增长空间 [220][221] 问题14: 公司对外部资产收购的意愿 - 公司会密切关注市场机会,倾向于收购能带来稳定回报的高质量资产,但会谨慎行事,避免过度影响资产负债表 [222][223] 问题15: 2023年8 - 10月电影档期空缺的应对和动态窗口期对中等电影的影响 - 该时期通常是电影发行淡季,但也有机会,工作室可能会调整电影发行日期以利用这段竞争较小的时间 [229][230] - 30 - 45天的窗口期是一个合适的起始点,能让电影在影院获得足够价值,同时保持进入家庭市场的动力,具体时长会根据电影表现有所变化 [231][232][236] 问题16: 第四季度人均消费增长的原因和未来趋势 - 第四季度人均消费增长得益于有利的电影组合、相关促销活动以及部分地区热食和酒精供应的增加 [234][238] - 预计2023年特许权人均消费将继续增长,但增速可能较2022年有所缓和,供应链压力缓解是有利因素 [238]