业绩总结 - Cinemark在2019年全球服务约2.8亿名观众，收入达到32.83亿美元[22] - 2022年第一季度总收入为4.605亿美元，较2021年第一季度的1.144亿美元增长了302%[32] - 2019年，Cinemark的自由现金流增长超过20%[21] - 2021财年总收入为15.1亿美元，较2019财年的32.83亿美元下降了54%[40] 用户数据 - 2022年第一季度，观众人数为331万人，较2021年第一季度的77万人大幅增加[32] - 2022年第一季度，Cinemark的Movie Club会员人数增长至98万，超过疫情前水平[30] 财务表现 - 2019年，Cinemark的现金余额约为4.88亿美元，净杠杆率为2倍[22] - 2022年第一季度，现金余额为5.69亿美元，较2021年第一季度的5.13亿美元有所增加[32] - 自由现金流为负1.375亿美元，较2021年第一季度的负1.418亿美元有所改善[44] - 调整后EBITDA为2520万美元，相较于2021年第一季度的负9200万美元实现了显著改善[32] - 2021财年自由现金流为7100万美元，调整后EBITDA为8000万美元[39] 市场表现 - 2019年，Cinemark在北美行业票房增长中超出200个基点，过去11年中有10年表现优于行业[21] - 2022年第一季度，Cinemark国内票房表现超出北美行业结果约650个基点，国际入场人数超出拉丁美洲行业基准约500个基点[28] - 2022年第一季度，Cinemark的高级大屏幕（PLF）占屏幕的4%，却贡献了全球票房的14%，较2019年增长530个基点[30] 未来展望 - 2022年，Cinemark预计全年将产生正的运营现金流，基于当前行业复苏预期和趋势[30] - 预计未来将因电影内容的强劲表现而实现进一步的票房复苏，进而产生正的自由现金流[32] 其他信息 - 2019年，Cinemark的全球食品和饮料每位顾客消费增长8.7%，连续13年保持增长[21] - 2022年第一季度，Cinemark的国内食品和饮料每位顾客消费达到6.82美元，创下历史新高[28] - 2019年，Cinemark的调整后EBITDA率为22.7%[22] - 2021财年调整后EBITDA利润率为5.3%，较2019财年的22.7%显著下降[40] - 第一季度的调整后EBITDA利润率为5.5%，而2021年第一季度未提供数据[45]

公司业务管理结构 - 截至2022年3月31日，公司按美国市场和国际市场两个可报告经营部门管理业务[98] 行业与公司运营恢复情况 - 2021年第四季度末，公司国内外影院全部重新开放，行业仍在从疫情中恢复[99] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司总营收4.605亿美元，2021年同期为1.144亿美元；运营亏损3300万美元，2021年同期为1.695亿美元[103] - 2022年总营收4.605亿美元，2021年为1.144亿美元[107] - 2022年一般和行政费用增至4070万美元，2021年为3590万美元[110] - 2022年折旧和摊销费用降至6170万美元，2021年为6820万美元[110] - 2022年资产处置及其他收益为690万美元，2021年损失450万美元[110] - 2022年第一季度经营活动使用现金1.188亿美元，2021年同期为1.241亿美元[113] - 2022年第一季度投资活动使用现金810万美元，2021年同期为1770万美元[114] - 2022年第一季度，融资活动使用现金860万美元，而2021年同期融资活动提供现金80万美元[118] 行业票房数据关键指标变化 - 2022年第一季度，北美行业票房超过13亿美元，2021年同期不到3亿美元[106] 美国市场业务线数据关键指标变化 - 2022年美国平均票价涨至9.27美元，2021年为9.25美元；每位顾客的特许权收入增长8.3%至6.82美元，2021年为6.30美元；其他收入增长150.6%至3910万美元，2021年为1560万美元[106] - 2022年美国电影租赁和广告成本占门票收入的55.4%，2021年为39.8%[110] - 2022年美国特许权供应费用占特许权收入的16.2%，2021年为16.7%[110] 国际市场业务线数据关键指标变化 - 2022年国际平均票价按报告为3.55美元，按固定汇率为3.74美元，2021年为3.05美元；每位顾客的特许权收入按报告为2.57美元，按固定汇率为2.73美元，2021年为2.58美元；其他收入增长293.8%至1260万美元，2021年为320万美元[106] - 2022年国际电影租赁和广告成本占门票收入的48.6%，2021年为51.3%[110] - 2022年国际特许权供应费用占特许权收入的22.3%，2021年为26.2%[110] 公司收入结构数据关键指标变化 - 2022年第一季度，入场收入占总营收的51.2%，2021年为49.0%；特许权收入占比37.6%，2021年为34.5%；其他收入占比11.2%，2021年为16.5%[103] 公司成本结构数据关键指标变化 - 2022年第一季度，电影租赁和广告成本占入场收入的54.1%，2021年为41.4%；特许权供应成本占特许权收入的17.3%，2021年为18.2%[103] 公司屏幕数量数据关键指标变化 - 2022年第一季度末平均屏幕数量为5859块，2021年为5916块[103] - 截至2022年3月31日，公司在全球运营520家影院，共5849块屏幕，较年初减少2家影院和19块屏幕[116] - 2022年剩余时间和2022年后，公司分别有3家和9家影院、42块和70块屏幕的签约承诺，预计成本分别为2460万美元和3700万美元，总计承诺成本6160万美元[116] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司长期债务为25.439亿美元，较2021年12月31日的25.433亿美元略有增加，扣除流动部分和债务发行成本后为24.766亿美元[120] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度下有1亿美元可用于借款[120] - 公司高级担保信贷安排包括7亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，截至2022年3月31日，定期贷款余额为6.315亿美元，循环信贷额度无借款，定期贷款平均利率约为3.4%[123][125] - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元5.875%的高级票据，用于赎回5.125%的高级票据，债务发行成本约为600万美元[126] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元5.25%优先票据，用于赎回7.55亿美元4.875%优先票据，2028年7月15日到期[128] - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元8.750%高级有担保票据，2025年5月1日到期[129] - 2020年8月21日，公司发行4.6亿美元4.50%可转换优先票据，2025年8月15日到期，初始转换率为每1000美元本金69.6767股[130] - 截至2022年3月31日，公司国际子公司在各种当地银行贷款下的未偿还借款总额为3.24亿美元，存入抵押账户的现金为2.58亿美元[133] - 截至2022年3月31日，公司根据契约可向母公司分配高达约29.8亿美元，控制权变更时需按101%本金加利息回购部分票据，最低覆盖率要求为2:1，实际比率为1.5[134] - 截至2022年3月31日，公司有3份利率互换协议对冲4.5亿美元定期贷款的利率风险，未偿还浮动利率债务约2.139亿美元，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加210万美元[137] - 截至2022年3月31日，公司固定利率长期债务总额为23.3亿美元，平均利率5.3%；浮动利率长期债务总额为2.139亿美元，平均利率3.1%[137] - 截至2022年3月31日，公司总债务为25.439亿美元，公允价值为26.783亿美元[137] 公司资金分配与限制 - 截至2022年3月31日，公司可向母公司分配高达约27.5亿美元[125] 公司利率互换协议情况 - 公司有三项利率互换协议，用于对冲高级担保信贷安排下定期贷款的部分利率风险[125] - 公司所有利率互换协议符合现金流套期会计处理，其公允价值记录在合并资产负债表中[137] 公司股息政策 - 受COVID - 19疫情影响，公司已暂停季度股息[118] 公司金融市场风险 - 公司有利率、外汇等金融市场风险暴露，外汇汇率风险较2021年无重大变化[136][138] 公司收入与成本影响因素 - 公司主要收入来自电影票房和特许权销售，成本受影片发行、供应链、通胀等因素影响[100]

业绩总结 - Cinemark在2019年全球服务约2.8亿名观众，收入达到32.83亿美元[22] - 2021年全年收入为15.1亿美元，较2019年的32.83亿美元下降了54.0%[34] - 2021年净亏损为422.22百万美元，较2019年的净利润193.85百万美元大幅下降[41] 用户数据 - 2021年第四季度，Cinemark的全球观众人数较上季度（2021年第三季度）增长57%[29] - 2021年全年观影人数为1060万，较2019年的2800万下降了62.1%[34] - 2021年，Cinemark的电影俱乐部会员人数达到94万，接近疫情前水平[30] 财务数据 - 2019年，Cinemark的自由现金流增长超过20%[21] - 2021年第四季度实现调整后EBITDA为1.39亿美元，EBITDA利润率为20.9%[31] - 2021年全年调整后EBITDA为8000万美元，调整后EBITDA利润率为5.3%，相比2019年的22.7%下降了17.4个百分点[34] - 2021年经营活动产生的现金流为1.66亿美元，较2019年的5.62亿美元下降了70.5%[41] - 2021年末现金余额为7.07亿美元，较2019年的4.88亿美元增长了44.9%[34] 市场表现 - 2021年第四季度，Cinemark的美国影院收入达到了2019年第四季度的90%水平[30] - 2021年第四季度，美国影院占用率为19%，相比于2021年第三季度的13%有所上升[30] - 2021年，Cinemark的国际票房超出拉美行业基准约700个基点[29] - 2021年，美国影院中，15%的票房来自于高端大屏幕格式，较2019年第四季度增加400个基点[30] 未来展望 - 预计2022年全年将实现正的经营现金流[31] - 所有重大债务到期时间延长至2025年3月及以后，循环信贷到期时间为2024年11月[33]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度全球营收6.667亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.394亿美元，运营现金流为2.08亿美元，国内和国际业务均实现正的调整后EBITDA，利润率均超20% [39] - 第四季度国内总营收5.517亿美元，调整后EBITDA为1.159亿美元，利润率为21% [44] - 第四季度国际总营收1.15亿美元，调整后EBITDA为2350万美元，利润率为20.4%，为疫情以来首次实现正的国际调整后EBITDA [46] - 第四季度全球电影租赁和广告费用占票房收入的57.5%，特许权成本占特许权收入的17.6%，较上季度上升40个基点 [47][48] - 第四季度全球薪资和工资为8370万美元，较上季度增长24%；设施租赁费用为7920万美元，较上季度增长15.1%；全球公用事业和其他费用为9080万美元，较上季度增长11%；一般及行政费用（G&A）为4930万美元，较上季度增长27.7% [49][50][51] - 第四季度资本支出为3830万美元，其中1390万美元用于疫情前承诺的新建项目，2440万美元用于维护或升级现有影院 [51] - 第四季度实现归属于喜满客控股公司的净利润570万美元，每股收益为0.05美元，为疫情以来首次实现正值 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第四季度国内观影人数反弹至3120万人次，较第三季度增长45% [40] - 第四季度国内票房收入反弹至2.873亿美元，平均票价为9.21美元，15%的国内票房来自于高端大格式影厅，较2019年第四季度高400个基点 [41] - 第四季度国内特许权收入为2.078亿美元，达到2019年第四季度水平的90%，人均消费达到创纪录的6.66美元 [42] - 第四季度国内其他收入增长超50%，达到5660万美元，主要受屏幕广告和交易费用的推动 [44] 国际业务 - 第四季度国际观影人数较上季度增长84%，达到1690万人次 [45] - 第四季度国际票房收入为5760万美元，特许权收入为4040万美元，其他收入为1700万美元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美票房自疫情爆发以来首次突破20亿美元，多部新片表现出色，包括《毒液2：屠杀开始》《永恒族》《捉鬼敢死队：来世》《无暇赴死》和《蜘蛛侠：英雄无归》 [8] - 第四季度全球喜满客影院接待了超4800万名观众，全球第四季度观影人数较2021年第三季度增长57% [10] - 第四季度喜满客在北美市场的票房恢复情况超过行业水平700多个基点，拉丁美洲的入场人数也以类似程度超过相应的行业结果 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司的总体重点是最大化观影人数和票房，同时积极寻求附属收入机会 [14] - 2022年的优先事项包括有效应对疫情、全面重启影院业务、使公司在不断发展的媒体格局中持续取得成功 [15] - 为在动态环境中持续取得成功，公司专注于五项主要战略：为客人提供非凡体验、吸引更广泛的消费者群体、增加收入来源、简化流程、优化影院布局 [31] 行业竞争 - 公司在疫情期间率先开放并保持营业，通过持续的营销努力吸引消费者，在市场份额方面表现出色，在北美和拉丁美洲市场均超过行业水平 [11][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 疫情的影响仍然存在，2021年底和2022年第一季度，行业受到奥密克戎变种的冲击，但近期全球新病例数下降，政府限制措施放宽，消费者情绪改善 [18][19] - 行业的持续复苏高度依赖于病毒状况、政府限制和消费者情绪，目前这些因素都朝着有利的方向发展 [20] - 公司面临供应链限制和劳动力市场挑战带来的通胀压力，但正在采取措施减轻这些影响 [54] 未来前景 - 公司对2022年的电影片单持乐观态度，预计行业票房将随着多部备受期待的影片上映而加速增长 [21] - 公司预计2022年将是复苏之年，尽管第一季度可能因影片发行较少而出现负现金流，但全年有望实现正现金流 [53] - 公司对影院业务的未来和行业的长期前景持高度乐观态度，将不断创新和发展，巩固行业领先地位 [56] 其他重要信息 - 公司在2021年下半年重新激活了电影俱乐部计划，第四季度新增4万名会员，会员总数恢复至疫情前水平的99%，约94万人 [27] - 公司推出的电影俱乐部白金会员计划受到会员好评，到年底已有超10万名会员达到该级别 [28] - 公司通过数字营销与超2000万名可寻址客人建立了直接联系，每月通过社交媒体、个性化电子邮件和媒体报道等方式产生数十亿次曝光 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年片单的放映窗口期情况 - 多数影片将有某种形式的独家窗口期，大部分大片倾向于45天窗口期，华纳兄弟和派拉蒙已正式表示采用45天窗口期，环球可能继续以这种方式发行多数影片，索尼一直是窗口期的坚定支持者，迪士尼则持观望态度 [58] 问题2：票房收入向大片集中对业务的影响 - 疫情前就已出现大片票房集中度上升的趋势，如今动态窗口期的出现可能使中小成本影片的风险降低，未来可能会有更多此类影片上映，公司将持续监测并制定相应的定价和组合策略 [60][61] 问题3：2022年的正现金流是指运营现金流还是自由现金流 - 指的是自由现金流 [62] 问题4：第四季度市场份额大幅提升的原因 - 这是疫情期间市场份额增长的延续，部分原因是加拿大部分市场关闭，使美国市场份额整体上升，此外公司在疫情前对影院设施的投资、持续的营销努力也起到了作用 [63] 问题5：收入接近6.67亿美元时能否维持20%以上的调整后EBITDA利润率 - EBITDA利润率的最大驱动因素是票房恢复程度，此外平均票价和特许权人均消费在2021年处于较高水平，但随着运营时间和观众结构的变化可能会正常化，同时公司面临劳动力工资和供应链成本的通胀压力，正在采取措施抵消这些影响 [64][65] 问题6：国际市场的最新情况 - 拉丁美洲市场虽然仍落后于美国，但正在迎头赶上，主要受疫苗接种率提高和政府限制措施放宽的推动，第四季度的票房增长与美国相当 [68] 问题7：其他收入的构成及未来趋势 - 其他收入主要包括屏幕广告和交易费用，随着观影人数的反弹，屏幕广告收入将随之增加，随着业务向线上转移，交易费用收入也会增加 [70] 问题8：不同年龄段观众回归影院的情况及灵活窗口期对观影行为的影响 - 电影俱乐部数据与更广泛的人口统计数据一致，部分老年和家庭观众因疫情和内容可用性问题回归较慢，随着疫情缓解和内容丰富，预计这些观众群体将逐渐恢复 [73][74][75] 问题9：动态票价和特许权举措的机会 - 公司正在战略地看待定价问题，希望利用数据和分析在门票和特许权定价上更加灵活和精细，目前正在进行一系列测试以了解弹性变化，目标是更精准地调整价格以抵消通胀压力 [77][78] 问题10：2022年平均票价和特许权人均消费的展望 - 平均票价受运营时间减少、战略定价和高端大格式票房占比提高的推动而上升，未来随着运营时间和观众结构的变化可能会正常化，但公司将通过战略定价和推广高端大格式屏幕来维持；特许权人均消费受运营时间、消费者消费习惯和观众结构的影响，公司将通过推广在线点餐平台、扩大产品类别和战略定价来维持 [81][83][84] 问题11：疫情前后部分项目的情况 - 折扣周二活动恢复良好，但由于老年观众回归较慢，尚未完全恢复到疫情前水平；私人观影派对数量有所下降，因为影院需要更多座位用于普通观众，但在内容较少时仍是填充空位的好选择 [86][87] 问题12：电影俱乐部计划的增长情况及战略价值 - 公司对电影俱乐部计划的持续增长感到满意，重新激活后通过积极营销吸引了新会员，会员数量已接近疫情前水平，该计划对常客和家庭观众都有吸引力 [90][91] 问题13：通胀对消费者和影院业务的影响 - 观影往往不受经济衰退的影响，因为它是一种相对实惠的娱乐方式，目前没有迹象表明消费者对观影有所犹豫，但公司在定价时会谨慎平衡成本和消费者接受度 [93][94][95] 问题14：拉丁美洲市场的表现及未来潜力 - 拉丁美洲市场的表现超出预期，部分原因是某些影片在该地区表现出色，以及疫情后的持续复苏。该地区的电影文化浓厚，市场渗透率较低，长期潜力仍然积极，公司在该地区拥有强大的团队和良好的市场份额，具备实现长期增长的战略地位 [96][97] 问题15：影院物业组合的调整计划 - 影院物业组合的调整将取决于新的市场机会、现有影院的表现、与房东的合作以及市场动态等多种因素，公司将密切关注并寻找创造性的解决方案 [98][99] 问题16：取消口罩要求的影响 - 目前取消口罩要求的影响较小，但随着相关政策的放宽，整体上会提高人们外出的舒适度，特别是对于那些较为犹豫的观众群体 [100] 问题17：公司在哪些市场表现优于同行及原因 - 公司在市场份额方面在北美和拉丁美洲市场表现较为一致，主要原因是公司是最早开放并保持营业的影院之一，消费者对公司的观影体验印象深刻，同时持续的营销努力也有助于吸引消费者回流 [104] 问题18：第四季度自由现金流的异常情况及如何正常化 - 第四季度自由现金流受两个关键因素影响：一是强劲的EBITDA生成，二是营运资金动态，由于《蜘蛛侠：英雄无归》的成功，公司在第四季度收到了相关票房收入，但电影租赁费用在第一季度支付，导致自由现金流出现波动，正常化的影响约为9000万 - 1亿美元 [105][106] 问题19：替代内容收入举措（如游戏或体育）的最新情况 - 替代内容是公司拓展观众群体和寻找额外娱乐形式的领域，游戏和体育内容仍处于研发阶段，公司正在测试各种类型的内容，以确定哪些具有最大的发展潜力，近期一些活动的消费者反馈非常积极 [108][109]

影院布局与规模 - 截至2021年12月31日，公司在美和拉美运营522家影院和5868块屏幕，美国有321家影院和4408块屏幕，国际有201家影院和1460块屏幕分布在15个国家[8] - 公司在20个美国顶级市场中票房收入排名第一或第二[19] - 公司在南美20个最大都会区中的15个设有影院[21] - 公司全球有16个IMAX影厅和281个XD影厅[21] - 公司2870个国内影厅配备豪华躺椅，占国内影院超65%[21] - 公司124家影院设有动感座椅[21] - 公司国内105个指定市场区域设有影院[24] - 公司在多个国家拥有影院，美国有321家影院、4408块屏幕，巴西有86家影院、631块屏幕，总计522家影院、5868块屏幕[25] - 截至2021年12月31日，公司在拉丁美洲15个国家拥有201家影院和1460块银幕，巴西约占2021年合并收入的5%[57] - 截至2021年12月31日，公司在美国有279家租赁影院和42家自有影院，在国际市场有201家租赁影院，总计480家租赁影院和42家自有影院[86][87] - 截至2021年12月31日，公司在全球运营522家影院，共5868块屏幕，较2020年分别减少9家影院和90块屏幕[131] 票房收入情况 - 2021年北美票房收入约45亿美元，较2020年增长超100%[10] - 2021年拉美票房收入约11亿美元，较2020年增长超100%，比2019年水平低超60%[15] - 2021年美国运营段入场收入6.717亿美元，较2020年增长130.3%；国际运营段入场收入1.083亿美元，较2020年增长66.9%[120] 影院建设与规划 - 2021年公司新建7家影院，共70块屏幕[18] - 2022年预计开业3家影院共47块屏幕，预计成本2860万美元；2022年后预计开业9家影院共70块屏幕，预计成本3620万美元[131] 业务运营模式与策略 - 截至2021年12月31日，公司在美国几乎所有影院可使用Snacks in a Tap在线订购零食功能[30] - 2021年9月，公司推出Movie Club Platinum，让高频次观影和/或高购票量会员获得额外电影票积分、更高的零食折扣及低价购票机会[36] - 公司美国业务由区域副总裁领导的区域构成，在拉丁美洲有9个区域办公室负责15个国家影院的本地管理[40] - 公司国内免费忠诚度计划Movie Fan，消费者每消费1美元可获1积分，积分可兑换多种奖励[36] - 公司国内订阅会员计划Movie Club，为会员提供标准月票积分、伴票会员价及零食等交易折扣[36] - 公司通过多种方式拓展零食和饮料销售，包括优化产品组合、定价、员工培训、影院设计等[30] 市场竞争与行业环境 - 公司面临来自其他影院运营商、其他户外娱乐形式及替代电影发行渠道的竞争[37] - 约束某些主要电影发行商的同意令将于2022年到期，但公司预计影片授权方式不会发生重大转变[42] - 2020 - 2021年影院可放映影片数量显著减少，预计2022年新影片发行数量仍低于历史水平[49] - 2021年，五家主要电影发行商占美国票房收入的约85.5%，以及票房排名前50影片中的41部[51] 新冠疫情影响 - 截至2021年12月31日，公司已重新开放所有影院，但业务仍受新冠疫情影响[47] - 2020年3月起公司因新冠疫情临时关闭美国和拉丁美洲影院，2021年底所有影院重新开放，行业仍在恢复中[99] 财务指标变化 - 2019 - 2021年总营收分别为32.831亿美元、6.863亿美元、15.105亿美元[117] - 2019 - 2021年运营总成本分别为29.448亿美元、14.413亿美元、17.63亿美元[117] - 2019 - 2021年运营收入（亏损）分别为3.383亿美元、 - 7.55亿美元、 - 2.525亿美元[117] - 2019 - 2021年月末平均银幕数量分别为6072块、未披露、5890块[117] - 2021年美国运营段特许权收入4.828亿美元，较2020年增长154.6%；国际运营段特许权收入7890万美元，较2020年增长90.1%[120] - 2021年美国运营段其他收入1.391亿美元，较2020年增长83.8%；国际运营段其他收入2970万美元，较2020年增长29.1%[120] - 2021年美国运营段平均票价9.2美元，较2020年增长10%；国际运营段平均票价3.32美元，较2020年下降0.9%[120] - 2021年美国运营段每位顾客特许权收入6.61美元，较2020年增长21.7%；国际运营段每位顾客特许权收入2.42美元，较2020年增长13.1%[120] - 2021年美国电影租赁和广告成本为3.6亿美元，占门票收入的53.6%，2020年为1.553亿美元，占比53.3%；国际市场2021年为5500万美元，占门票收入的50.8%，2020年为3150万美元，占比48.5%[123] - 2021年特许权供应成本美国为7950万美元，占特许权收入的16.5%，2020年为3690万美元，占比19.5%；国际市场2021年为1840万美元，占特许权收入的23.3%，2020年为1170万美元，占比28.2%[123] - 2021年薪资和工资美国为1.982亿美元，较2020年的1.138亿美元增加；国际市场增加350万美元[123] - 2021年设施租赁费用美国减少480万美元，国际市场增加500万美元[123] - 2021年公用事业及其他成本美国增加5180万美元，国际市场增加160万美元[123] - 2021年一般及行政费用增至1.611亿美元，2020年为1.276亿美元[124] - 2021年折旧和摊销费用增至2.654亿美元，2020年为2.598亿美元[124] - 2021年资产减值费用为2080万美元，2020年为1.527亿美元[126] - 2021年经营活动提供的现金为1.662亿美元，2020年使用现金3.301亿美元[128] - 2021年投资活动使用现金8930万美元，2020年为8340万美元[129] - 2020年和2021年融资活动提供（使用）的现金分别为5.844亿美元和 - 1990万美元[132] - 截至2021年12月31日，公司长期债务为25.433亿美元，较2020年的25.279亿美元略有增加[134] - 截至2021年12月31日，公司循环信贷额度的可用借款能力为1亿美元[134] - 长期债务的计划利息支付总额为5.876亿美元，其中1 - 3年为2.558亿美元，3 - 5年为1.417亿美元，5年后为6030万美元[135] - 经营租赁义务总额为15.449亿美元，其中1年内为2.74亿美元，1 - 3年为4.732亿美元，3 - 5年为3.499亿美元，5年后为4.478亿美元[135] - 融资租赁义务总额为1.441亿美元，其中1年内为1980万美元，1 - 3年为3720万美元，3 - 5年为2840万美元，5年后为5870万美元[135] - 递延租金为3190万美元，需在1年内支付[135] 债务相关情况 - 公司债务为非投资级评级，评级降低或撤回可能增加未来借款成本并减少资本获取渠道[61] - 4.500%可转换优先票据若触发转换条件，可能影响公司财务状况和经营成果，还会稀释现有股东权益或压低股价[63][65] - 公司有8.750%有担保票据契约、5.250%优先票据契约、5.875%优先票据契约，控制权变更需按本金总额101%加应计未付利息回购未偿还票据[79] - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元本金的5.875%优先票据，2026年3月15日到期，发行产生约600万美元债务发行成本[141] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元本金的5.25%优先票据，2028年7月15日到期，所得款项用于赎回7.55亿美元本金的4.875%优先票据[142] - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元本金的8.750%高级担保票据，2025年5月1日到期[145] - 2020年8月21日，公司发行4.6亿美元的4.500%可转换优先票据，2025年8月15日到期[146] - 4.500%可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应69.6767股普通股，债务折价按10.0%的实际利率摊销[148] - 2021年1月1日采用ASU 2020 - 06后，4.500%可转换优先票据4.6亿美元本金余额全部计入长期债务，重新分类1.011亿美元现金转换特征金额、380万美元债务发行成本至长期债务，冲回570万美元利息增值，记录30万美元债务发行成本摊销调整留存收益[148][149] - 公司出售认股权证获得8940万美元现金收益，支付约1.421亿美元进行可转换票据套期交易，认股权证行使价初始为22.08美元[151] - 2021年5月21日，Cinemark USA发出赎回通知，6月21日以100.000%本金加应计未付利息赎回7.55亿美元4.875%优先票据[152] - 2021年3月16日，Cinemark USA完成3.34亿美元5.125%优先票据要约收购，并赎回剩余6600万美元票据，赎回价格为100%本金加应计未付利息[154] - 截至2021年12月31日，国际子公司新增借款总额3.02亿美元，其中哥伦比亚2700万美元、秘鲁4900万美元、巴西1.84亿美元、智利4200万美元，利率分别为4.9% - 5.2%、1.0% - 4.8%、4.0% - 8.7%、3.5%[155] - 截至2021年12月31日，Cinemark USA根据契约可向母公司分配最多约30亿美元，控制权变更时需以101%本金加应计未付利息回购部分票据，最低覆盖率要求为2:1，实际覆盖率为0.6:1[156] - 截至2021年12月31日，公司有6330万美元可变利率债务未偿还，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加约60万美元[164] - 截至2021年12月31日，公司固定利率长期债务总额24.8亿美元，平均利率5.1%；可变利率长期债务总额6330万美元，平均利率3.7%[164] - 利率互换协议名义金额分别为1.375亿美元、1.75亿美元、1.375亿美元、1.5亿美元和6亿美元，支付利率分别为2.122%、2.124%、2.193%、0.570% [165] 分红与股东权益 - 公司自2020年3月因疫情暂停分红，恢复时间不确定，支付股息受控股公司地位和债务协议限制[69] - 未来大量出售普通股可能稀释现有股东权益并导致股价下跌[70] - 截至2021年12月31日，公司有215名普通股股东，无其他类别股票发行和流通[93] - 2020年3月，公司董事会因新冠疫情暂停股息政策[94] 风险因素 - 公司面临多种政府监管，包括反垄断、就业环境、数据保护等，合规成本可能很高[74] - 数据隐私法规的变化可能对公司业务产生重大不利影响，包括营销和交易处理活动受损[75] - 公司业务受劳动力成本影响，最低工资上调、劳动力市场状况等或增加成本，进而影响销售或运营结果[76] - 公司信息安全面临风险，信息安全事件可能损害声誉、导致业务损失和成本增加，虽有保险但可能无法覆盖全部损失[80] - 公司业务受政治、社会、健康和经济状况影响，如经济衰退、政治不确定性、成本增加、供应链中断、自然灾害等可能影响运营结果[81] - 公司若无法适应技术创新，可能影响竞争力和运营结果；全球变暖相关立法或监管举措可能增加运营成本[83] - 公司可能因环境法律法规承担责任，产品召回及相关成本可能影响声誉和财务状况[84][85] - 若所有外币汇率立即同时出现10%不利变化，公司对国际子公司投资的合计净账面价值将减少约5810万美元，2021年度国际子公司合计净亏损将增加360万美元 [166] 财务报告与内部控制 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行相关估计和假设[103] - 门票收入在电影放映时间过后确认，特许权收入在产品销售时确认[104] - 电影租赁成本根据电影许可安排和票房收入按滑动比例公式、固定条款或最终结算率估算[106] - 公司按季度审查长期资产减值指标，每年进行全面定量减值评估[107] - 公司每年第四季度评估商誉减值，可进行定性或定量评估[110] - 公司采用资产和负债法进行所得税会计核算，对不确定税务立场进行两步评估[111] - 公司对国家电影媒体有限责任公司的投资分两部分核算，分别为Tranche 1投资和Tranche 2投资[114] - 公司根据影院屏幕数量和上座率对国家电影媒体有限责任公司的普通股进行年度调整[114] - 公司将国家电影媒体有限责任公司相关协议修改所得款项记录为递延收入[114] - 截至2021年12月31日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告 [171] - 截至

业绩总结 - Cinemark在2019年全球服务约2.8亿名观众，收入达到32.83亿美元[19] - 2019年，Cinemark的自由现金流增长超过20%[18] - 2019年，Cinemark的净杠杆率为2倍，保持了强劲的资产负债表[18] - 2021年第三季度收入为8.44亿美元，较2019年同期的24.94亿美元大幅下降[44] - 2021年第三季度调整后EBITDA为-5948.5万美元，2019年同期为5.67亿美元[44] - 2021年第三季度自由现金流为-9944.7万美元，2019年同期为2.11亿美元[32] - 截至2021年第三季度，出席人数为5800万，而2019年同期为2.16亿[32] 用户数据 - 2021年第三季度，Cinemark的美国票房为1.953亿美元，超出行业平均水平700个基点，占行业票房的15%[28] - 2021年第三季度，全球观众人数较上一季度增长61%，显示出观众需求的强劲复苏[28] - 2021年，Cinemark的电影俱乐部会员人数仅下降6%，主要由于过期的信用卡[29] 市场表现 - 2021年第三季度，美国食品和饮料每位顾客消费创下历史新高，反映出消费者的强烈需求[29] - 2021年第三季度，Cinemark的美国影院占用率达到13%以上，低于历史平均的25%-30%[29] - 2021年，Cinemark在拉丁美洲的所有影院均已重新开放，且北美行业屏幕的93%已恢复运营[24] 资本支出与财务状况 - 2021年第三季度的资本支出为57244万美元，2019年同期为186512万美元[44] - 2021年第三季度末现金余额为5.43亿美元，较2019年同期的4.83亿美元有所增加[32] - 2021年第三季度净杠杆率为N/A，2019年同期为2倍[32] 未来展望 - 2019年，Cinemark的全球食品和饮料每位顾客消费增长8.7%，连续13年保持增长[18] - 2021年第三季度调整后EBITDA为4400万美元，且每个月均实现正EBITDA[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球现金余额为5.43亿美元，截至10月31日增至约5.95亿美元，主要得益于票房收入和营运资金时间安排 [26] - 第三季度平均每月现金消耗降至约1100万美元，目前已转为适度正的平均每月现金流，预计随着行业复苏将继续改善 [25] - 第三季度全球调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正4430万美元，是自疫情开始以来首个公司整体调整后EBITDA为正的季度 [33] - 第三季度净亏损大幅改善至7780万美元，较上一季度减少6470万美元 [33] - 第三季度资本支出为2440万美元，其中1360万美元与疫情前承诺的新建项目相关，1080万美元用于现有影院的投资和维护 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第三季度国内运营时间较第二季度增加近40%，但仍比2019年第三季度低约25% [28] - 国内上座率较上一季度增长42.4%，达到2150万人次 [28] - 国内门票收入为1.953亿美元，平均票价为9.08美元，较2019年第三季度上涨14.1% [28] - 国内特许权收入为1.426亿美元，人均食品和饮料消费达到6.63美元，与第二季度基本持平，较2019年第三季度增长27% [29] - 国内其他收入增长28.3%，达到3760万美元 [30] - 第三季度国内总收入为3.755亿美元，调整后EBITDA为正4480万美元 [30] 国际业务 - 截至第三季度末，国际影院已100%重新开放，但部分运营时间和容量限制仍然存在 [30] - 第三季度国际上座率较第二季度增长128%，达到920万人次 [30] - 国际门票收入为3020万美元，特许权收入为2160万美元，总收入为5930万美元，调整后EBITDA接近盈亏平衡 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球票房收入增长，国内市场表现强劲，北美行业票房总收入达到14亿美元 [7] - 公司在北美的市场份额达到约15%，显著超过历史平均水平（略低于13%），较2019年第三季度表现高出700个基点 [8] - 拉丁美洲市场也呈现积极趋势，100%的影院已重新开放，消费者回归影院的需求强劲，但业务整体仍比美国落后60 - 120天 [10][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 优化运营效率，通过增强的数据管理分析优化运营时间和放映时间表，简化影院运营流程，精简人员配置 [11] - 加强数字和社交营销能力，利用零售、旅游和科技行业的最佳实践，提高营销效果和客户精准度 [11] - 利用独特的基于交易的订阅计划“Movie Club”推动上座率，重新激活暂停的账户，推出高级会员层级“Movie Club Platinum” [12][13] - 推出在线食品和饮料订购平台“Snacks in a Tap”，提升客户体验，增加附属收入 [14] - 加大对游戏业务的关注，计划聘请新的副总裁，建立战略合作伙伴关系，寻求内容和授权协议 [15] - 继续探索其他替代内容，如职业摔跤、拳击、电影首映、特别问答环节和音乐会等 [16] - 投资升级影院设施，包括安装激光投影仪、增加豪华躺椅和D - BOX动感座椅等 [16][17] - 进行战略新影院建设，今年已开设6家新影院和67块屏幕，另有一家影院将于今年晚些时候开业 [18] 行业竞争 - 公司通过提升市场份额、优化运营效率、加强营销和推出创新服务等方式，在行业竞争中取得优势 [8][11] - 行业复苏受到病毒状况、政府限制、消费者情绪和新电影内容供应等因素的影响，公司积极应对这些因素，以适应市场变化 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司在从疫情影响中恢复方面取得了重大进展，消费者对影院体验的需求增加，票房势头良好 [6] - 第四季度开局强劲，10月票房收入创疫情以来单月最佳，现金生成足以覆盖所有可变和固定成本 [19] - 对未来电影内容的发布充满信心，今年剩余时间和明年都有大量备受期待的大片上映，这些电影适合在影院观看 [20] - 对独家影院窗口期的未来持乐观态度，认为这对整体媒体格局有重要贡献 [20] - 公司在疫情期间进行的运营改进和战略举措将有助于在行业复苏中受益，实现长期成功 [10] 其他重要信息 - 公司首席执行官Mark Zoradi将于今年年底卸任，由Sean Gamble接任 [21] - 公司宣布Melissa Thomas将于11月8日加入，担任首席财务官 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉丁美洲业务与美国业务的复苏进度对比如何？ - 拉丁美洲的疫苗接种率在过去90天内显著提高，目前与美国相当，但业务整体仍比美国落后60 - 120天，不过趋势积极 [38] 问题2: 2022年电影片单丰富，但考虑到制作延迟和人员短缺，未来是否会有问题？ - 公司管理层对2022年的电影片单非常乐观，认为是多年来最好的之一，且2023年的内容也在积极筹备中 [40] - 目前未发现劳动力短缺和疫情对电影制作周期产生重大影响，制作基本已恢复正常 [41] 问题3: 10月美国国内票房下降20%，公司距离2019年的盈利能力或利润率水平还有多远？ - 公司目前已实现正现金流，整体入住率在第三季度达到约13%，而2019年全年为19%，运营时间仍比2019年低约25% [45] - 公司在市场份额和其他创收机会方面的改善有助于接近或超过2019年的水平，但仍取决于疫情的持续改善和行业的发展 [45] 问题4: 特许权人均消费增长的原因是销量还是价格？ - 公司没有大幅提高价格，目前价格约为2019年的水平，仍有提价空间 [46] - 增长主要来自销量增加和人均消费的提高，同时运营时间的调整也使得消费者在更适合购买特许权商品的时间段观影 [46] 问题5: 公司市场份额增长的原因、具体市场表现以及激光投影仪的安装情况和对市场份额的影响？ - 市场份额从疫情前的约12.75%提高到15%，主要得益于营销努力、客户服务、“Movie Club”、食品和饮料举措以及获取各类电影的能力 [49] - 达拉斯、休斯顿、旧金山、萨克拉门托、盐湖城和克利夫兰等城市表现突出 [49] - 目前约7%的屏幕安装了激光投影仪，包括整个达拉斯 - 沃思堡市场，尚未大力推广，但未来将作为营销重点，有助于提升市场份额 [50] 问题6: 如果未来票房主要集中在大型热门电影，公司如何看待业务的财务趋势？ - 2022年与以往类似，大型热门电影将继续推动业务，但中小规模和独立电影仍有机会表现出色 [55] - 公司拥有大量XD影厅，能够从大型热门电影中受益，因此不会对业务造成过大不利影响 [55] 问题7: 与制片厂讨论时，是否看到他们对未来电影租金的看法有变化？ - 电影租金支付方式仍基于票房规模的分级制度，目前没有重大调整 [56] - 公司此前因窗口期调整和发行结构变化获得了经济补偿，预计未来类似变化也会有相应考虑 [57] - 公司有信心明年大部分电影将有独家影院窗口期，时长可能为30 - 45天 [58] 问题8: 公司是否有兴趣筹集资金？ - 目前公司更关注去杠杆和投资公司建设，近期重点是对高利率债务进行再融资以节省成本 [60] - 筹集资金主要是为应对可能出现的战略机会或不利情况，目前公司流动性充足，不需要额外融资 [60] 问题9: 在电影行业的经历中，最大的惊喜是什么？未来如何塑造Cinemark和展览行业？ - 最大的惊喜是电影窗口期缩短并未导致票房下降，45天的窗口期足以获得大部分票房潜力，这表明影院业务对推出大型系列电影非常重要 [64] - 未来将专注于克服疫情影响，提升观影体验，通过营销和体验式机会扩大观众群体，增加收入 [65] - 将继续与制片厂合作，寻求更灵活的窗口期解决方案，共同推动行业发展 [65] - 利用“Movie Club”与制片厂合作，增加观影频率，并通过数字和社交营销能力吸引消费者 [65] 问题10: 游戏业务是否是替代内容的好时机？是否计划谈判体育赛事转播权？ - 公司将加大对游戏业务的投入，成立专门部门，聘请高级管理人员，建立战略合作伙伴关系和获取内容授权 [69] - 公司已经进行了多项游戏测试，包括观众参与和玩家参与的活动，取得了良好效果，同时也在关注电子竞技和体育赛事 [69] 问题11: 是否有尚未完全开放的大型市场，可能推动市场份额进一步提升？ - 目前所有市场均已开放，预计不会因新市场开放而显著改变市场份额，但公司仍在寻找新的影院开设地点 [71] 问题12: 公司是否有权利在影院播放NFL比赛？对摔跤比赛转播权有何计划？ - 目前NFL比赛仅允许在城市外播放，公司认为获得本地球队比赛的转播权将有很大商业潜力，同时也在关注大学体育赛事 [75] - 公司正在尝试引入高知名度的摔跤赛事，并计划在2022年扩大相关业务 [75] 问题13: 10月现金增加5200万美元，其中运营和营运资金各占多少？ - 大致各占一半，一部分来自月底上映电影的收款，另一部分与营运资金时间安排有关 [76] 问题14: 未来宽银幕电影发行数量会有何变化？ - 大型电影公司如迪士尼和华纳兄弟将继续减少主要电影的发行数量，但大型高知名度电影仍将保持较长窗口期，小型电影可能有更短的窗口期和较低的电影租金百分比 [77] - 一些原本面临挑战的中等规模电影，如浪漫喜剧，可能在更灵活的窗口期下获得新的生机 [78] - 公司还在与Netflix和Amazon等新内容提供商进行对话，以填补传统制片厂小型电影的空白 [78] 问题15: 在当前通胀环境下，高于平均水平的资本支出是否可持续？2022年及以后是否可以提高票价？ - 公司对特许权人均消费结果感到满意，大部分增长将持续，但约三分之一可能会因消费者回归后的短期高消费和销售时段调整而正常化 [81] - 公司认为在门票和食品饮料价格方面仍有提价机会，正在进行动态定价测试，以确定价格弹性和优化基础定价水平 [81] - 公司将谨慎对待定价，避免给消费者造成观影成本过高的印象，同时抓住机会进行定价调整 [81]

影院运营情况 - 截至2021年9月30日，公司国内外影院均已开放，但影院员工数量仍低于疫情前水平[154] - 截至2020年9月30日，公司有252家国内影院和15家国际影院重新开放[169] - 截至2021年9月30日全球运营524家影院、5897块屏幕[212] 影片排片情况 - 2021年前9个月票房领先的影片有《尚气与十环传奇》《黑寡妇》等，2021年剩余时间计划上映的影片有《毒液2：屠杀开始》《永恒族》等[158] 总营收情况 - 2021年第三季度，公司总营收为4.348亿美元，2020年同期为3550万美元；2021年前9个月总营收为8.438亿美元，2020年同期为5.881亿美元[166] - 2021年第三季度公司总营收4.348亿美元，2020年为3570万美元，同比增长约1118%[170] - 2021年前三季度总营收8.438亿美元，较2020年的5.881亿美元增长43.5%[187] 运营总成本情况 - 2021年第三季度，公司运营总成本为4.773亿美元，2020年同期为2.464亿美元；2021年前9个月运营总成本为11.412亿美元，2020年同期为10.56亿美元[166] 运营亏损情况 - 2021年第三季度，公司运营亏损为4250万美元，2020年同期为2.109亿美元；2021年前9个月运营亏损为2.974亿美元，2020年同期为4.679亿美元[166] 收入占比情况 - 2021年第三季度，门票收入占总营收的51.9%，2020年同期为42.0%；2021年前9个月门票收入占总营收的51.6%，2020年同期为52.3%[166] - 2021年第三季度，特许权收入占总营收的37.8%，2020年同期为25.6%；2021年前9个月特许权收入占总营收的37.2%，2020年同期为33.9%[166] - 2021年第三季度，其他收入占总营收的10.3%，2020年同期为32.4%；2021年前9个月其他收入占总营收的11.2%，2020年同期为13.8%[166] 平均屏幕数量情况 - 2021年第三季度，公司平均屏幕数量为5876块，2020年同期为5975块；2021年前9个月平均屏幕数量为5890块，2020年同期为6068块[166] 美国与国际运营段第三季度入场收入情况 - 2021年第三季度美国运营段入场收入1.953亿美元，国际运营段为3020万美元[170] 美国与国际运营段第三季度成本占比情况 - 2021年第三季度美国运营段电影租赁和广告成本1.019亿美元，占入场收入的52.2%；国际运营段为1510万美元，占入场收入的50.0%[172][174][176] - 2021年第三季度美国运营段特许权供应费用2300万美元，占特许权收入的16.1%；国际运营段为520万美元，占特许权收入的24.1%[172][174][176] 美国与国际运营段第三季度各项费用情况 - 2021年第三季度美国运营段薪资和工资为5800万美元，国际运营段为960万美元[172][175][177] - 2021年第三季度美国运营段设施租赁费用为5880万美元，国际运营段为1000万美元[172][175][177] - 2021年第三季度美国运营段公用事业及其他成本为6810万美元，国际运营段为1360万美元[172][175][177] 第三季度一般和行政费用情况 - 2021年第三季度一般和行政费用增至3860万美元，2020年为3040万美元[178] 第三季度折旧和摊销费用情况 - 2021年第三季度折旧和摊销费用增至6720万美元，2020年为6260万美元[179] 第三季度有效税率情况 - 2021年第三季度有效税率约为10.3%，2020年为45.0%[184] 美国运营段前三季度入场收入情况 - 2021年前三季度美国运营段入场收入3.844亿美元，较2020年的2.472亿美元增长55.5%[187] 美国运营段前三季度特许权收入情况 - 2021年前三季度美国运营段特许权收入2.75亿美元，较2020年的1.617亿美元增长70.1%[187] 美国运营段前三季度平均票价情况 - 2021年前三季度美国运营段平均票价9.2美元，较2020年的8.3美元增长10.8%[187] 美国运营段前三季度每位顾客特许权收入情况 - 2021年前三季度美国运营段每位顾客特许权收入6.58美元，较2020年的5.43美元增长21.2%[187] 美国运营段前三季度电影租赁和广告成本情况 - 2021年前三季度运营成本中，美国运营段电影租赁和广告成本1.915亿美元，2020年为1.363亿美元[189] 前三季度一般及行政费用情况 - 2021年前三季度一般及行政费用增至1.118亿美元，2020年为9940万美元[195] 前三季度折旧和摊销费用情况 - 2021年前三季度折旧和摊销费用增至2.023亿美元，2020年为1.914亿美元[196] 前三季度资产减值费用情况 - 2021年前三季度资产减值费用为750万美元，2020年为4120万美元[197] 前三季度利息费用情况 - 2021年前三季度利息费用增至1.116亿美元，2020年为9230万美元[201] 2021年分红情况 - 2021年NCM分红为0.1百万美元，2020年为7.0百万美元，减少主要因疫情致影院临时关闭[203] - 2021年DCIP分红为6.5百万美元，超过投资账面价值（为零）[204] 2021年联营公司权益损失情况 - 2021年联营公司权益损失为22.1百万美元，2020年为27.7百万美元，联营公司正从疫情影响中恢复[205] 2021年所得税收益及有效税率情况 - 2021年所得税收益为(15.6)百万美元，2020年为(222.4)百万美元；2021年有效税率约3.5%，2020年为37.0%[206] 前九个月经营活动现金使用情况 - 2021年前九个月经营活动使用现金42.2百万美元，2020年同期为167.7百万美元，减少主因2021年4月收到136.8百万美元退税[208] 递延租赁付款情况 - 截至2021年9月30日，约43.0百万美元递延租赁付款未偿还，其中37.6百万美元将在一年内偿还，5.4百万美元将在后续年份偿还[209] 前九个月投资活动现金使用情况 - 2021年前九个月投资活动使用现金55.1百万美元，2020年同期为67.5百万美元，减少因限制支出至必要项目[211] 前九个月资本支出情况 - 2021年前九个月资本支出为57.2百万美元，2020年为67.6百万美元[212] 前九个月融资活动现金情况 - 2021年前九个月融资活动使用现金12.9百万美元，2020年同期融资活动提供现金577.5百万美元[214] 长期债务情况 - 截至2021年9月30日，长期债务为2543.1百万美元，扣除流动部分和债务发行成本后为2477.3百万美元；循环信贷额度可用借款为100百万美元[218] 定期贷款情况 - 截至2021年9月30日，定期贷款未偿还金额为6.348亿美元，循环信贷额度无借款，定期贷款未偿还借款平均年利率约为3.4%[233] 2021年票据发行情况 - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元本金的5.875%优先票据，2026年到期，发行产生约600万美元债务发行成本[234] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元本金的5.25%优先票据，2028年到期，所得款项用于赎回7.55亿美元本金的4.875%优先票据[238] 2020年票据发行情况 - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元的8.750%有担保票据，2025年到期，特定条件下到期日可能提前[241] - 2020年8月21日，公司发行4.6亿美元的4.50%可转换优先票据，2025年到期，初始转换率为每1000美元本金兑换69.6767股普通股[243][246] 信贷协议规定情况 - 信贷协议规定公司合并净高级有担保杠杆比率不得超过4.25比1，2020年4月17日获得部分季度杠杆契约豁免，2020年8月21日将豁免延长至2021年9月30日财季[227][229][230] - 信贷协议规定公司及子公司支付股息需满足未违约且特定金额总和小于适用金额的条件[228] 信贷协议担保情况 - 信贷协议下的债务由公司控股公司和部分子公司担保，以部分物业抵押和个人财产担保权益作为担保，包括65%的部分外国子公司有表决权股票[226] 信贷协议修订情况 - 2021年6月15日，信贷协议修订将循环信贷额度到期日从2022年11月28日延长至2024年11月28日[231] 国际子公司本地银行贷款情况 - 截至2021年9月30日，公司国际子公司各类本地银行贷款未偿还总额为2830万美元，其中秘鲁贷款500万美元，利率1.0% - 4.8%；巴西贷款1510万美元，利率3.6% - 8.1%；哥伦比亚贷款320万美元，利率3.3% - 5.9%；智利贷款500万美元，利率3.5%[248] 2021年票据要约收购及赎回情况 - 2021年3月16日，公司完成5.125%优先票据要约收购，3.34亿美元票据被要约收购，剩余6600万美元本金票据被赎回[249] - 2021年5月21日，公司发出有条件通知赎回4.875%优先票据，赎回本金7.55亿美元[251] 公司向母公司分配及票据回购情况 - 截至2021年9月30日，公司根据契约可向母公司分配最多约29亿美元，控制权变更时需按101%本金加利息回购部分票据，最低覆盖率要求为2:1，实际比率低于零[252] 公司债务协议遵守情况 - 截至2021年9月30日，公司认为完全遵守所有未偿债务协议及相关契约[253] 公司金融市场风险及对冲情况 - 公司有利率、外汇等金融市场风险敞口，有4份利率互换协议对冲6亿美元定期贷款部分利率风险[255][256] - 公司所有利率互换协议符合现金流套期会计处理，公允价值记录在合并资产负债表[258] 公司浮动利率债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有6310万美元浮动利率债务未偿还，市场利率上升100个基点，年利息费用将增加约60万美元[256] 公司长期债务公允价值情况 - 截至2021年9月30日，公司固定利率长期债务总额24.8亿美元，公允价值27.631亿美元，利率5.1%；浮动利率长期债务总额6310万美元，公允价值6190万美元，利率2.8%[257] 公司外汇汇率风险情况 - 公司外汇汇率风险与2020年年报披露相比无重大变化[259]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度现金消耗降至约每月2500万美元，较5月预测改善2500万美元，目前平均每月现金消耗进一步降至1000 - 1500万美元，预计随着行业反弹该比率将继续改善 [23][24] - 第二季度末全球现金余额为5.96亿美元，截至7月31日增至约6.1亿美元 [24] - 第二季度全球调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负1180万美元，较2021年第一季度改善8020万美元；净亏损1.425亿美元，较上一季度改善6570万美元 [32] - 第二季度资本支出为1510万美元，预计2021年全年资本支出约为1亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第二季度总营收2.693亿美元，观影人次1510万，较上一季度增长190% [26] - 门票收入1.406亿美元，平均票价9.33美元创历史新高，较2019年第二季度上涨15% [27] - 特许权收入9940万美元，食品和饮料人均消费6.59美元创历史新高，较上一季度增长5%，较2019年第二季度增长20% [27] - 国内业务自疫情升级以来首次实现正调整后EBITDA [28] 国际业务 - 第二季度观影人次400万，较第一季度增长60%，带动总营收2530万美元 [29] - 国际调整后EBITDA为负1230万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度北美行业票房市场份额为17%，虽仅占行业总银幕数的12%，但远超略低于13%的平均水平，预计第三季度随着加拿大全面重新开放市场份额将趋于正常化 [9] - 全球电影租赁和广告费用占门票收入的49.9%，较第一季度增加850个基点，但较2019年第二季度仍下降670个基点；特许权成本占特许权收入的17.1%，与疫情前平均水平一致 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有效应对疫情的持续影响，并在不断发展的媒体和娱乐格局中为持续成功做好准备 [22] - 为保持市场份额增长，推出行业领先的基于交易的订阅计划Movie Club，目前已重新激活三分之二账户的计费，会员总数仍超过95万 [9] - 未来将继续提升观影体验，深化客户参与度，并探索利用影院的新方式，如替代内容和游戏领域 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏速度快于预期，国内业务自影院去年被迫暂时关闭以来首次实现正调整后EBITDA [6] - 尽管密切关注Delta变种和不断上升的COVID感染率，但对影院业务的复苏充满信心，相信随着病毒得到控制业务将重新崛起 [11] - 影院观影提供了一种优质的户外娱乐体验，是观看内容的最佳方式，今年下半年和明年的大片内容非常出色，有利于行业的长期健康和稳定 [12] - 独家影院窗口期对整体媒体格局至关重要，对公司和整个行业的长期前景充满信心 [15] 其他重要信息 - 首席执行官Mark Zoradi将于今年年底退休，继续担任董事会董事；首席财务官兼首席运营官Sean Gamble将于2022年1月1日起担任首席执行官兼总裁 [15][18] - 公司利用有利的市场条件，对2023年到期的7.55亿美元高级票据进行了再融资，发行了2028年到期、票面利率为5.25%的7.65亿美元新高级票据，并将循环信贷额度的到期日延长了两年 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务现金流是否可作为收入增长的基线，国际业务达到收支平衡所需的收入水平是多少 - 美国业务目前的情况可作为基线，若趋势持续，预计今年下半年整个业务将实现正现金流；国际业务难以给出具体收入数字，但如果趋势持续，下半年有望实现正EBITDA和正现金流 [36][37] 问题2: 拉丁美洲国家宵禁情况及深夜放映的重要性 - 阿根廷和巴西的影院开放率较高且限制较少，秘鲁开放率约60%且仍有一些限制；目前宵禁对业务没有重大限制，关键在于持续接种疫苗和实现正现金流 [38][39] 问题3: 美国定价高于疫情前，国际市场定价是否会追赶，美国定价表现好的原因 - 国际市场定价受竞争格局影响，美国定价提升部分原因是2019年的价格上涨在今年完全体现，以及美国高端格式消费大幅增加；预计国际市场全面恢复后定价也会有所提升 [41][42] 问题4: 美国是否面临劳动力压力和招聘困难 - 公司在招聘方面面临压力，但目前能够满足劳动力需求，且尚未看到工资率受到重大影响；公司拥有年轻、季节性的劳动力优势，学生员工受刺激资金影响较小 [44][45] 问题5: 疫情过后影院发行时间表的情况，Delta变种是否导致政府限制或消费者行为改变 - 各制片厂的发行窗口期通常在30 - 45天之间；目前政府限制较少，仅洛杉矶县有口罩政策要求，公司已恢复全电路员工的口罩要求，且能够灵活适应变化 [47][49] 问题6: 第三和第四季度国内票房可接受的最低目标，票房未达预期时是否会将影院业务定位为更高级体验及可采取的措施，以及迪士尼早期PVOD的盗版问题 - 难以预测票房恢复的具体比例，公司会根据不同情况调整业务以确保盈利能力；影院业务有可能成为更高级体验，公司会在定价策略上更加灵活；迪士尼在疫情期间进行测试和学习，预计未来会制定合理策略；盗版是行业普遍关注的问题，电影在家中同步上映可能会增加盗版风险 [52][57][59] 问题7: Mark Zoradi任期内的最大成就和年底前的优先事项，Sean Gamble接任后的长期优先事项 - Mark Zoradi认为影院躺椅改造、XD项目加倍投入、营销和忠诚度计划以及市场份额增长是主要成就，未来五个月的目标是帮助顺利过渡；Sean Gamble表示长期将继续提升观影体验、深化客户参与度，并探索影院的新用途 [62][63][65] 问题8: 公司是否有机会收购小型私人影院连锁店 - 公司会仔细评估每一个交易机会，目前许多小型参展商因政府资金支持而财务状况改善，机会较六个月前减少，但公司有能力快速行动 [68][69] 问题9: 如何解读近期电影的票房结果，固定成本是否有进一步降低的机会 - 考虑到行业环境和COVID变种的影响，近期电影的票房表现较为成功，公司希望有独家窗口期；公司认为有机会实现持续的成本效率，包括在已采取措施的领域和劳动力管理方面 [71][72][76] 问题10: Movie Club三分之二订阅者重新计费的含义，未回归的客户情况及相关数据的用途，重新计费的客户是否都会来看电影 - 三分之二的会员已重新开始计费，大部分是公司主动取消暂停；会员流失率较低，公司将利用数据鼓励会员观看更多电影并简化流程；第二季度近20%的业务来自Movie Club会员 [79][80][85]

影院开放情况 - 截至2021年6月30日，公司323家国内影院和152家（共198家）国际影院已重新开放[131] - 2021年第二季度公司国内323家影院和国际152家影院重新开放，国际部分影院因疫情暂时关闭[147,160] - 截至2021年6月30日，公司在全球运营521家影院，共5864块屏幕[180] 总营收情况 - 2021年第二季度，公司总营收2.946亿美元，2020年同期为900万美元；2021年上半年总营收4.09亿美元，2020年同期为5.526亿美元[145] - 2021年二季度末三个月，门票收入1.535亿美元（美国1.406亿，国际1290万），特许权收入1.098亿美元（美国9940万，国际1040万），其他收入3130万美元，总营收2.946亿美元[147] - 2021年总营收4.09亿美元，较2020年的5.526亿美元下降26.0%，其中美国运营部门营收3.664亿美元，较2020年的4.355亿美元下降15.9%，国际运营部门营收4260万美元，较2020年的1.171亿美元下降63.6%[161] 运营总成本情况 - 2021年第二季度，公司运营总成本3.801亿美元，2020年同期为2.231亿美元；2021年上半年运营总成本6.64亿美元，2020年同期为8.096亿美元[145] - 2021年第二季度，运营总成本占总营收的129.0%，2020年同期无意义；2021年上半年运营总成本占总营收的162.3%，2020年同期为146.5%[145] 运营亏损情况 - 2021年第二季度，公司运营亏损8550万美元，2020年同期为2.141亿美元；2021年上半年运营亏损2.55亿美元，2020年同期为2.57亿美元[145] - 2021年第二季度，运营亏损占总营收的29.0%，2020年同期无意义；2021年上半年运营亏损占总营收的62.3%，2020年同期为46.5%[145] 各收入占比情况 - 2021年第二季度，门票收入占总营收的52.1%，2020年同期为0.0%；2021年上半年门票收入占总营收的51.2%，2020年同期为52.9%[145] - 2021年第二季度，特许权收入占总营收的37.3%，2020年同期为1.1%；2021年上半年特许权收入占总营收的36.5%，2020年同期为34.5%[145] - 2021年第二季度，其他收入占总营收的10.6%，2020年同期为98.9%；2021年上半年其他收入占总营收的12.3%，2020年同期为12.6%[145] 平均屏幕数量情况 - 2021年第二季度末平均屏幕数量为5870块，2020年同期为6087块；2021年上半年末平均屏幕数量为5895块，2020年同期为6109块[145] 2020年二季度末三个月部分影院收入情况 - 2020年二季度末三个月，5家国内影院有1.3万观众，产生3.7万美元门票收入和5.7万美元特许权收入，其他收入890万美元[147] 2021年二季度票价及特许权收入情况 - 2021年二季度美国平均票价9.33美元，每位顾客特许权收入6.59美元；国际平均票价3.21美元（恒定货币3.31美元），每位顾客特许权收入2.60美元（恒定货币2.68美元）[147] 2021年二季度成本占比情况 - 2021年二季度美国电影租赁和广告成本占门票收入50%，特许权供应费用占特许权收入16.2%；国际电影租赁和广告成本占门票收入48.8%，特许权供应费用占特许权收入26%[149] 2021年二季度各项费用情况 - 2021年二季度一般及行政费用增至3730万美元，2020年同期为2810万美元[150] - 2021年二季度折旧和摊销费用增加340万美元[151] - 2021年二季度重组成本为 - 70万美元，2020年同期为1950万美元[152] - 2021年二季度利息费用增至3700万美元，2020年同期为3100万美元[154] - 2021年二季度所得税费用为800万美元，有效税率约 - 5.9%；2020年同期所得税收益为9810万美元，有效税率36.5%[159] 2021年观影人数情况 - 2021年总观影人数2680万，较2020年的4580万下降41.5%，其中美国运营部门观影人数2030万，较2020年的2790万下降27.2%，国际运营部门观影人数650万，较2020年的1790万下降63.7%[161] 2021年平均票价及人均特许权收入情况 - 2021年美国平均票价涨至9.31美元，涨幅11.8%，人均特许权收入涨至6.52美元，涨幅19.0%；国际平均票价3.15美元，人均特许权收入2.59美元，按固定汇率计算分别为3.36美元和2.73美元，较2020年分别下降6.3%和上涨29.4%[161] 2021年各项成本情况 - 2021年美国电影租赁和广告成本为8960万美元，较2020年的1.282亿美元下降；国际为1020万美元，较2020年的2880万美元下降[164] - 2021年美国特许权供应成本为2160万美元，较2020年的2710万美元下降；国际为440万美元，较2020年的1010万美元下降[164] - 2021年美国薪资和工资成本为6840万美元，较2020年的7460万美元下降；国际为1320万美元，较2020年的2180万美元下降[164] - 2021年美国设施租赁费用为1.189亿美元，较2020年的1.252亿美元下降；国际为1310万美元，较2020年的2220万美元下降[164] - 2021年美国公用事业及其他成本为9290万美元，较2020年的1.038亿美元下降；国际为1740万美元，较2020年的3160万美元下降[164] 2021年利息费用及分红情况 - 2021年利息费用增至7360万美元，较2020年的5570万美元增加，主要因2020 - 2021年发行多笔债券[171] - 2021年从NCM获得的分红为10万美元，较2020年的590万美元减少，主要因疫情导致影院临时关闭[173] 2021年所得税情况 - 2021年所得税收益为-670万美元，2020年为-1.013亿美元；2021年有效税率约为1.9%，2020年为30.5%[176] 2021年上半年现金使用情况 - 2021年上半年经营活动使用现金2140万美元，2020年同期为1.539亿美元，减少主要因2021年4月收到1.368亿美元退税[177] - 2021年上半年投资活动使用现金3080万美元，2020年同期为4680万美元，减少因限制支出至必要项目[180] - 2021年上半年融资活动使用现金690万美元，2020年同期融资活动提供现金2.907亿美元[183] 递延租赁付款情况 - 截至2021年6月30日，约5600万美元递延租赁付款，其中约4560万美元将在一年内偿还，其余1040万美元将在后续年份偿还[179] 承诺成本情况 - 截至2021年6月30日，公司签署的承诺成本总计9930万美元，预计2021年剩余时间、2022年和2023年分别支付约3710万、4560万和1660万美元[180] 长期债务情况 - 截至2021年6月30日，长期债务总计25.478亿美元，扣除流动部分和债务折扣及发行成本后为24.786亿美元[184] - 截至2021年6月30日，固定利率和浮动利率债务的平均利率分别为5.1%和2.9%[185] 高级担保信贷安排情况 - 公司高级担保信贷安排包括7亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，截至2021年6月30日，循环信贷额度有1亿美元可用借款额度[189] - 截至2021年6月30日，定期贷款未偿还金额为6.364亿美元，循环信贷额度1亿美元无借款，定期贷款未偿还借款平均年利率约为3.4%[191] 债务发行及赎回情况 - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元5.875%优先票据，用于现金收购5.125%优先票据及赎回剩余部分，债务发行成本约600万美元[193] - 2021年3月16日，5.125%优先票据3.34亿美元被收购，剩余6600万美元被赎回[194] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元5.25%优先票据，用于赎回7.55亿美元4.875%优先票据[195] - 2021年6月15日，公司赎回7.55亿美元4.875%优先票据[198] - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元8.750%有担保票据，将于2025年5月1日到期[199] 信贷协议相关情况 - 2020年4月17日，公司获得多数循环贷款人对信贷协议杠杆契约的豁免，有效期至2020年9月30日和12月31日[191] - 2020年8月21日，公司进一步修订杠杆契约豁免，有效期至2021年9月30日[191] - 2021年6月15日，信贷协议修订，将循环信贷额度到期日从2022年11月28日延长至2024年11月28日[191] 可分配金额情况 - 截至2021年6月30日，根据多笔票据契约，公司可向母公司分配最高约29亿美元[193][197][199] 担保票据比率情况 - 公司8.750%有担保票据契约规定最低覆盖率为2比1，2021年6月30日实际比率低于零[201] 可转换优先票据情况 - 2020年8月21日，公司发行4.6亿美元4.50%可转换优先票据，2025年8月15日到期，初始转换率为每1000美元本金对应69.6767股普通股[202] 国际子公司借款及存款情况 - 2021年上半年，公司国际子公司累计借款900万美元，其中秘鲁银行贷款330万美元，利率4.8%；巴西银行贷款570万美元，利率4.0%[203] - 2021年上半年，公司为支持国际贷款银行信用证存入730万美元，截至2021年6月30日，累计存入2110万美元[203] 债务协议遵守情况 - 截至2021年6月30日，公司认为完全遵守所有未偿债务相关协议和契约[204] 金融市场风险情况 - 公司有利率、外汇汇率等金融市场风险敞口[206] 利率互换协议情况 - 公司有4份利率互换协议，对冲信贷协议下6亿美元定期贷款部分利率风险，2021年6月30日有6780万美元浮动利率债务[207] - 2021年6月30日市场利率上升100个基点，公司年度利息费用将增加约70万美元[207] - 2021年6月30日，公司固定利率长期债务总计24.8亿美元，平均利率5.1%；浮动利率长期债务总计6780万美元，平均利率2.9%[209] - 公司所有利率互换协议符合现金流套期会计处理，公允价值记录在合并资产负债表[210]