公司业绩 - 可口可乐综合公司（COKE）股价在过去两年中表现良好，上涨超过90%[1] - 2023年，COKE报告的总收入为65亿美元，同比增长超过7%；毛利润增长约14%，营业收入增长约30%至8.34亿美元[3] - 尽管营业收入表现出色，但公司报告的净利润和税前收入均低于上一年[6] 财务状况 - 在2023年底，COKE的现金余额超过6.3亿美元，而长期债务总额仅为5.99亿美元，公司处于净现金地位[9] - 公司的EBITDA约为10.1亿美元，目前交易价格仍低于其EBITDA的8倍，加上强劲的自由现金流和近8%的自由现金流收益率，使得COKE仍然具有投资价值[10]

销售业绩 - 2023年第四季度净销售额增长4%至16.3亿美元，标准实物箱销量增长1.1%，可比基础上实物箱销量与2022年第四季度持平，其中气泡水品类销量增长1.4%，即饮品类销量下降4.3%[19] - 2023年气泡瓶装/罐装饮料第四季度销售额为10.061亿美元，同比增长6.1%，财年销售额为38.921亿美元，同比增长10.5%；即饮瓶装/罐装饮料第四季度销售额为4.886亿美元，同比增长4.4%，财年销售额为21.496亿美元，同比增长6.4%[3] - 2023年第四季度实体病例量为8850万，较2022年的8760万增长1.1%；2023财年为3.554亿，较2022财年的3.622亿下降1.9%[30][33] - 2023年净销售额为66.54亿美元，较2022年的62.01亿美元增长7.3%[33] - 2023财年净销售额增长7%至66.5亿美元，其中气泡水和非气泡水净销售额分别增长10.5%和6.4% [43] - 2023财年标准实物箱销量下降1.9%，其中气泡水和非气泡水类别分别下降0.3%和6.1% [43] - 2023年第四季度净销售额较2022年第四季度增长4% [55] 利润情况 - 2023年第四季度毛利润为6.415亿美元，同比增加4290万美元，增幅7%，毛利率提高120个基点至39.3%；2023财年毛利润为26亿美元，同比增加3.208亿美元，增幅14%[20] - 2023年第四季度营业收入为1.785亿美元，2022年同期为1.728亿美元，同比增长3%；2023财年营业收入增加1.934亿美元至8.345亿美元，营业利润率从2022财年的10.3%增至12.5%，提高220个基点[6] - 2023年第四季度基本每股净收益为8.09美元，调整后基本每股净收益为13.39美元；2023财年基本每股净收益为43.56美元，调整后基本每股净收益为65.58美元[7] - 2023年毛利润为25.99亿美元，较2022年的22.78亿美元增长14.1%；毛利率为39.1%，高于2022年的36.7%[33] - 2023年来自运营的收入为8.35亿美元，较2022年的6.41亿美元增长30.2%；运营利润率为12.5%，高于2022年的10.3%[33] - 2023财年有效所得税税率为26.7%，高于2022财年的25.2%[34] - 2023年净收入为4.08亿美元，较2022年的4.30亿美元下降5.1%[29][35] - 2023年基本每股净收入为43.56美元，调整后为65.58美元[31] - 2023财年公司运营利润为8.34亿美元，较2022财年增加1.93亿美元，增幅30%，运营利润率从10.3%提升至12.5% [40] - 2023年第四季度销售、配送和行政费用增加3720万美元，增幅9%，占净销售额的比例升至28.4% [44] - 2023财年销售、配送和行政费用增加1.274亿美元，增幅8%，占净销售额的比例升至26.5% [44] - 2023年第四季度净利润为7580万美元，较2022年第四季度下降4260万美元；调整后净利润为1.256亿美元，较2022年第四季度减少160万美元 [45] - 2023财年净利润为4.084亿美元，较2022财年下降2180万美元；调整后净利润为6.148亿美元，较2022财年增加1.577亿美元 [45] 公司运营与展望 - 公司为约6000万消费者在14个州和哥伦比亚特区生产、销售和分销超300个品牌和口味的饮料[24] - 2023年公司通过调整商业举措、扩大实惠包装种类和利用与客户的强大合作关系来应对消费者偏好变化，供应链投资对公司成功贡献显著[6] - 公司预计2024年经营环境具有挑战性，但对商业和运营计划有信心，有望实现均衡收入增长并维持改善后的利润率结构[21] 财务影响因素 - 2023年第四季度和财年净收入受到与收购相关或有对价负债的常规非现金公允价值调整的不利影响，2023财年净收入还包括与主要养老金计划福利负债全额结算相关的1.128亿美元非现金费用[22] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿中的某些陈述为“前瞻性陈述”，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，多种因素可能导致这种差异[25] 资产与现金流 - 2023年末总资产42.89亿美元，较2022年末的37.10亿美元增长15.6%[28] - 2023年经营活动产生的净现金为8.11亿美元，较2022年的5.55亿美元增长46.2%[29] - 2023财年运营现金流为8.107亿美元，2022财年为5.545亿美元；2023年第四季度和财年资本支出分别约为1.3亿美元和2.82亿美元，预计2024财年资本支出在3亿至3.5亿美元之间 [46] 非GAAP财务指标 - 公司认为某些非GAAP财务指标能为财务报表使用者提供额外有意义的财务信息，辅助评估公司持续表现[32] 员工情况 - 公司拥有17000名员工 [42]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2023年净销售额增长7%至66.5亿美元，标准实物箱销量较上年下降1.9%[500] - 2023年净销售额为66.54亿美元，较2022年的62.01亿美元增加4.53亿美元[536] - 2023年非酒精饮料净销售额为65.63亿美元，较2022年的60.81亿美元增长4.82亿美元[550] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2023年毛利润增加3.208亿美元，即14%，毛利率提高240个基点至39.1%[501] 财务数据关键指标变化 - 销售、交付和管理费用 - 2023年销售、交付和管理费用增加1.274亿美元，即8%，占净销售额的比例提高10个基点至26.5%[502] - 2023年销售、交付和管理费用（SD&A）为17.64亿美元，较2022年的16.37亿美元增加1.27亿美元，增幅7.8%，占净销售额比例从26.4%升至26.5%[536][541] 财务数据关键指标变化 - 营业收入与所得税 - 2023年营业收入增加1.934亿美元至8.345亿美元，所得税费用为1.491亿美元，有效所得税税率为26.7%[503] - 2023年公司有效所得税税率为26.7%，较2022年的25.2%有所上升，所得税费用增加420万美元，达1.49亿美元，增幅2.9%[546] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2023年净利润减少2180万美元至4.084亿美元，受收购相关或有对价负债公允价值调整和养老金计划结算非现金费用影响[504] - 2023年净收入为4.08亿美元，较2022年的4.30亿美元减少0.22亿美元[536] - 2021 - 2023年净利润分别为189580千美元、430158千美元、408375千美元[629] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2023年经营活动现金流为8.107亿美元，高于2022年的5.545亿美元，资本支出为2.823亿美元[505] - 2023年经营活动提供的现金为8.107亿美元，较2022年增加2.562亿美元[561] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2023年销售成本增加1.321亿美元，即3.4%，至40.6亿美元，主要因投入成本上升，部分被销量下降抵消[515] - 2023年销售成本增加165.6万美元，销售、一般及行政费用增加592.8万美元，净影响为增加758.4万美元；2022年销售成本增加333.5万美元，销售、一般及行政费用减少1639万美元，净影响为减少1305.5万美元[600] 财务数据关键指标变化 - 营销资金支持 - 2023年来自可口可乐公司和其他饮料公司的营销资金支持为1.645亿美元，高于2022年的1.473亿美元[516] 财务数据关键指标变化 - 其他综合收入 - 2023年其他综合收入（税后）为8060万美元，较2022年的1560万美元增加6490万美元[536] - 2021 - 2023年其他综合收益（税后）分别为18590千美元、15626千美元、80561千美元[629] 财务数据关键指标变化 - 总资产与净营运资本 - 截至2023年12月31日，公司总资产为42.9亿美元，较2022年的37.1亿美元增加5.79亿美元；净营运资本为6.14亿美元，较2022年增加2.73亿美元[552] 财务数据关键指标变化 - 股息 - 2024年2月9日支付的总股息约为1.55亿美元[533] - 2023年12月5日，公司宣布普通股和B类普通股的常规季度现金股息为每股0.50美元，特别现金股息为每股16.00美元，将于2024年2月9日支付[557] - 2023年12月5日，公司董事会宣布普通股和B类普通股的常规季度现金股息为每股0.50美元，特别现金股息为每股16.00美元，截至2023年12月31日，已宣布但尚未支付的股息为1.547亿美元[598] 财务数据关键指标变化 - 投资与融资活动现金流 - 2023年投资活动使用的现金为2.954亿美元，较2022年减少2960万美元[590] - 2023年融资活动使用的现金为7770万美元，较2022年减少9650万美元[592] 财务数据关键指标变化 - 负债情况 - 截至2023年12月31日，公司与收购相关的或有对价负债为6.693亿美元，短期部分为6450万美元[566] - 公司共有1.469亿美元的最低经营租赁义务（含利息），其中2990万美元将于2024年到期；共有820万美元的最低融资租赁义务（含利息），其中280万美元将于2024年到期[567] - 截至2023年12月31日，公司与退休后福利计划相关的义务为6380万美元，其中320万美元预计将于2024年支付[569] - 截至2023年12月31日，与长期营销合同安排相关的未来付款为1.305亿美元，其中3000万美元预计将于2024年支付[570] - 公司有6亿美元的未偿还长期债务，2024年无合同到期，剩余利息支付为7340万美元，其中2320万美元将于2024年到期[593] - 截至2023年12月31日，公司高管福利计划估计负债为1.844亿美元，其中3090万美元预计在2024年支付[595] 财务数据关键指标变化 - 未来预计 - 公司预计2024年对物业、厂房和设备的增加额在3亿至3.5亿美元之间[591] 财务数据关键指标变化 - 信用评级与债务契约 - 公司长期债务方面，高级债券发行契约无财务契约，非公开发行债务协议有两项财务契约，截至2023年12月31日公司均符合相关契约[531] - 公司信用评级方面，穆迪为Baa1，展望稳定；标准普尔为BBB+，展望稳定[532] 各条业务线数据关键指标变化 - 瓶装/罐装饮料销售 - 2023年瓶装/罐装饮料中，汽水净销售额增长10.5%，即饮饮料增长6.4%，其他销售中，对其他可口可乐装瓶商销售增长1.1%，后混合销售及其他下降16.6%[512] - 2023年沃尔玛和克罗格占公司瓶装/罐装销售总量的比例分别从20%和12%升至21%和14%，占总净销售额的比例分别从16%和10%升至17%和11%[514] 财务数据关键指标变化 - 养老金成本与折现率 - 2023年谈判计划的养老金成本为370万美元，2022年为680万美元[611] - 2023年确定退休后福利义务的折现率为5.02%，2022年为5.19%[614] - 2023年和2022年Bargaining Plan确定预计福利义务的精算现值所用折现率分别为5.16%和5.34%[643] - 2023年和2022年Bargaining Plan计算净定期养老金成本所用计划资产的加权平均预期长期回报率分别为7.00%和5.50%[644] - 2023年和2022年Bargaining Plan养老金计划资产实际回报率分别为13.5%和 - 24.6%[644] 财务数据关键指标变化 - 风险估计 - 公司估计瓶/罐销售和后混销售中不到1%可能面临客户退货风险[603] - 公司估计用于估计加权平均资本成本的无风险利率变动10个基点，将导致与收购相关的或有对价负债变动约600万美元[607] - 假设未来12个月市场利率比2023年12月31日平均高出1%，且公司资本结构无变化，未来12个月利息费用无变化[618] - 公司估计原材料中大宗商品市场价格较当前市场价格上涨10%，假设销量不变，未来12个月成本将累计增加约7100万美元[620] - 公司估计用于估计WACC的无风险利率变动10个基点，将导致收购相关或有对价负债变动约600万美元[648] 财务数据关键指标变化 - 权益总额 - 2020 - 2023年各年末权益总额分别为512990千美元、711786千美元、1115388千美元、1435598千美元[629] 财务数据关键指标变化 - 非现金费用 - 2023年公司对Primary Plan进行全额结算，确认非现金费用1.128亿美元[641] 业务销售渠道与收款 - 公司产品在美国通过多种渠道销售，包括直接销售给客户、销售到现场消费场所及通过自动售货机等其他渠道[630] - 公司通常在销售日期起30天内从客户处收回款项[634] 采购情况 - 2023年公司从东南集装箱公司采购塑料瓶金额为1.469亿美元，预计未来仍将保持较大规模，公司需从该公司购买至少80%特定地区所需塑料瓶[597]

公司背景 - 可口可乐联合公司将于2024年2月21日市场收盘后发布第四季度和截至2023年12月31日财年的营运业绩公告[1] - 可口可乐联合公司是美国最大的可口可乐装瓶商，在14个州和哥伦比亚特区销售超过300个品牌和口味的饮料，服务约6000万消费者[2] - 可口可乐联合公司在纳斯达克全球精选市场上以"COKE"为股票代码交易[3]

股权结构 - 截至2023年6月30日，J. Frank Harrison, III控制公司1,004,394股B类普通股，占总投票权约71%[22] - 截至2023年6月30日，可口可乐公司持有公司普通股，占总投票权约9%[23] 关联交易 - 2023年上半年，公司向可口可乐公司付款9.92718亿美元，可口可乐公司向公司付款1.02934亿美元[24] - 2023年上半年，公司向CCR支付收购相关子装瓶款项1340万美元，2022年同期为1870万美元[30] - 2023年上半年，公司从SAC获得管理费460万美元，2022年同期为440万美元[32] - 2023年上半年，公司向CONA支付服务费1360万美元，2022年同期为1300万美元[36] - 公司有义务从Southeastern购买至少80%指定地区所需塑料瓶，每年从SAC购买1750万箱成品至2024年6月；2023年和2022年上半年分别从SAC购买1310万箱和1340万箱[83] 收购事项 - 2022年1月1日，公司以3010万美元收购BODYARMOR额外分销权，预计使用寿命40年[25] 对外投资 - 截至2023年6月30日，公司对Southeastern、SAC、CCBSS、CONA的投资分别为2180万、1280万、不重大、1980万美元[30][31][33][35] 销售与收入 - 2023年上半年，时点销售约占公司净销售额98%，2022年同期约为97%[42] - 2023年上半年公司合并净销售额为33.10474亿美元，2022年同期为29.99573亿美元[44][46] - 2023年上半年公司合并经营收入为4.39724亿美元，2022年同期为2.78278亿美元[48] 财务指标 - 2023年基本每股普通股净收益为25.65美元，2022年为20.58美元；稀释后每股普通股净收益2023年为25.59美元，2022年为20.53美元[49] - 2023年6月30日客户退货准备金为380万美元，2022年12月31日为300万美元[44] - 2023年上半年信用损失备抵期末余额为1387.4万美元，2022年同期为1152.3万美元[45] - 2023年6月30日存货总额为3.33874亿美元，2022年12月31日为3.47545亿美元[51] - 2023年6月30日预付费用和其他流动资产总额为846.34万美元，2022年12月31日为942.63万美元[52] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为11.76339亿美元，2022年12月31日为11.8373亿美元[52] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，分销协议净值分别为8.29589亿美元和8.42035亿美元[53][54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，客户名单净值分别为83.09万美元和91.65万美元[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，供应链金融计划下应付账款分别为5410万美元和4420万美元[55] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他应计负债分别为2261.35万美元和1983万美元[56] - 2023年上半年末累计其他综合收益（损失）为5627.6万美元，2022年上半年末为9883.4万美元[93] - 2023年上半年税后AOCI（L）对合并利润表的影响为147.6万美元，2022年上半年为162.9万美元[93][94] - 2023年上半年与2022年上半年相比，流动资产减流动负债的变化为从减少5900.4万美元变为减少4195.7万美元[94] 租赁情况 - 2023年6月30日经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.9年，融资租赁合同为3.9年[52] - 2023年上半年总租赁成本为2542.8万美元，2022年同期为2402万美元[52] - 截至2023年6月30日，公司非取消性经营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款总额（含利息）分别为1.54922亿美元和959.6万美元，现值分别为1.3494亿美元和869.2万美元[53] - 2023年上半年，经营租赁现金流为1620.9万美元，融资租赁合同利息支付为23.7万美元，融资租赁合同本金支付为113万美元[53] 衍生工具 - 2023年上半年，商品衍生工具税前公允价值变动总计损失440.6万美元，2022年同期为收益105.4万美元[59] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，商品衍生工具名义金额分别为3326.4万美元和6112.8万美元[59] 或有对价负债 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，收购相关或有对价负债公允价值分别为5.94389亿美元和5.41491亿美元[64] - 未来五年，公司预计收购相关或有对价安排下每年支付金额在3000万美元至6000万美元之间[68] 所得税 - 2023年上半年公司有效所得税税率为25.8%，所得税费用为8350万美元；2022年上半年分别为25.9%和6760万美元[69] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司不确定税务状况（含应计利息）分别为40万美元和30万美元[70] 养老金计划 - 2023年上半年公司对主要养老金计划部分参与者提供一次性福利支付选项，产生3980万美元结算费用[73] - 截至2023年6月30日，主要养老金计划未获资金部分的负债为1290万美元[74] - 2023年上半年公司未向两个养老金计划缴款，二季度末后向主要养老金计划缴款约1200万美元，预计下半年再缴款约100万美元，向谈判计划缴款500 - 1000万美元[76] 债务情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，长期债务分别为59899.2万美元和59881.7万美元[79] - 公司为SAC部分债务提供担保，截至2023年6月30日和2022年12月31日担保金额均为950万美元[84] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，备用信用证总额均为3760万美元[87] 营销合同 - 截至2023年6月30日，与某些长期营销合同安排的未来付款达1.345亿美元，这些合同在2033年前陆续到期[88] 风险评估 - 假设未来12个月市场利率比2023年6月30日平均高1%，在公司资本结构不变的情况下，未来12个月利息费用无变化[179] - 公司估计用于估计WACC的无风险利率变动10个基点，将导致收购相关或有对价负债变动约600万美元[180] - 公司估计原材料中大宗商品市场价格较当前市场价格上涨10%，假设销量不变，未来12个月成本将累计增加约7100万美元[182] 宏观经济 - 2023年6月美国CPI同比涨幅为3.0%，2022年12月为6.5%，2021年12月为7.0%[184] 内部控制与交易安排 - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序有效[186] - 2023年第二季度末，公司董事或高管未采用、修改或终止10b - 5 - 1交易安排或非10b - 5 - 1交易安排[191] 法律诉讼 - 公司涉及的法律诉讼最终处理预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[189]

股权结构 - 截至2023年3月31日，J. Frank Harrison, III控制公司1,004,394股B类普通股，占总投票权约71%[21] - 截至2023年3月31日，可口可乐公司持有公司普通股，占总投票权约9%[22] 与可口可乐公司的资金往来 - 2023年第一季度公司向可口可乐公司付款469,527千美元，2022年为419,708千美元；可口可乐公司向公司付款47,439千美元，2022年为59,669千美元[23] 业务收购 - 2022年1月1日，公司以3010万美元收购额外BODYARMOR分销权，预计使用寿命40年[24] - 2023年第一季度对CCR的收购相关子装瓶付款为650万美元，2022年为980万美元[29] 对外投资 - 截至2023年3月31日，公司对Southeastern投资为2180万美元，对SAC投资为1040万美元，对CONA投资为1790万美元[29][30][34] 与关联方的费用收支 - 2023年第一季度从SAC获得管理费220万美元，2022年为210万美元[31] - 2023年第一季度公司向CONA支付服务费640万美元，2022年为600万美元[35] 应收返利 - 2023年3月31日，公司应收CCBSS返利2070万美元，2022年12月31日为2570万美元[33] 销售数据 - 2023年第一季度时点销售占净销售额约98%，2022年约为97%；2023年第一季度净销售额为1,571,642千美元，2022年为1,404,358千美元[41][43] - 2023年第一季度非酒精饮料净销售额为1,545,412,000美元，2022年为1,373,221,000美元；“其他”业务2023年为92,376,000美元，2022年为96,163,000美元；合并净销售额2023年为1,571,642,000美元，2022年为1,404,358,000美元[45] 运营收入 - 2023年第一季度非酒精饮料运营收入为209,779,000美元，2022年为134,558,000美元；“其他”业务2023年亏损3,725,000美元，2022年亏损3,573,000美元；合并运营收入2023年为206,054,000美元，2022年为130,985,000美元[47] 每股净收益 - 2023年第一季度普通股基本每股净收益为12.60美元，摊薄后为12.57美元；B类普通股基本每股净收益为12.60美元，摊薄后为12.51美元；2022年普通股基本每股净收益为9.96美元，摊薄后为9.94美元；B类普通股基本每股净收益为9.99美元，摊薄后为9.96美元[48] 库存情况 - 2023年3月31日成品库存为220,027,000美元，2022年12月31日为211,089,000美元；制造材料2023年为71,008,000美元，2022年为89,300,000美元；总库存2023年为337,313,000美元，2022年为347,545,000美元[50] 流动资产 - 2023年3月31日预付费用和其他流动资产总计88,288,000美元，2022年12月31日为94,263,000美元[51] 物业、厂房及设备净值 - 2023年3月31日物业、厂房及设备净值为1,170,003,000美元，2022年12月31日为1,183,730,000美元[51] 租赁情况 - 2023年3月31日经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.0年，融资租赁为4.1年；经营租赁加权平均折现率为3.6%，融资租赁为5.2%[51] - 截至2023年3月31日，非取消经营租赁和融资租赁未来最低租赁付款总额（含利息）经营租赁为161,380,000美元，融资租赁为10,284,000美元[52] 分销协议净值 - 2023年3月31日分销协议净值为835,812,000美元，2022年12月31日为842,035,000美元[52] - 2023年第一季度分销协议净期末余额为835,812千美元，2022年同期为860,703千美元[53] 客户名单净值 - 截至2023年3月31日客户名单净值为8,714千美元，2022年12月31日为9,165千美元[53] 供应链金融计划债务 - 截至2023年3月31日，供应链金融计划未偿确认债务为4730万美元，2022年12月31日为4420万美元[54] 商品衍生工具 - 2023年第一季度商品衍生工具税前公允价值变动总损失为3,085千美元，2022年同期为收益13,719千美元[58] - 截至2023年3月31日商品衍生工具名义金额为51,696千美元，2022年12月31日为61,128千美元[58] 3级负债余额 - 2023年第一季度末3级负债余额为576,446千美元，2022年同期为527,926千美元[66] 所得税情况 - 2023年第一季度公司有效所得税税率为25.8%，2022年同期为26.2%；所得税费用2023年为4110万美元，2022年为3320万美元[68] 净定期养老金成本 - 2023年第一季度净定期养老金成本为2,670千美元，2022年同期为3,473千美元[73] 养老金计划现金缴款预计 - 公司预计2023年向主要养老金计划和谈判养老金计划分别现金缴款约500万 - 1000万美元[73] 收购相关或有对价安排付款预计 - 公司预计收购相关或有对价安排下每年支付金额在3500万 - 7600万美元之间[67] 净定期退休后福利成本 - 2023年第一季度净定期退休后福利成本为99.2万美元，2022年同期为94.9万美元[75] 其他负债 - 截至2023年3月31日，其他负债总计7.79992亿美元，2022年12月31日为7.53357亿美元[75] 长期债务 - 截至2023年3月31日，长期债务总计5.9886亿美元，2022年12月31日为5.98817亿美元[76] 采购义务与采购量 - 公司有义务从Southeastern购买至少80%特定地区所需的塑料瓶，每年从SAC购买1750万箱成品至2024年6月，2023年和2022年第一季度分别购买620万箱和650万箱[80] - 2023年和2022年第一季度从制造合作社的采购总额分别为9243.2万美元和7738.8万美元[81] 债务担保 - 公司对SAC部分债务的担保金额在2023年3月31日和2022年12月31日均为950万美元[81] 备用信用证 - 截至2023年3月31日，备用信用证总额为3760万美元，与2022年12月31日持平[84] 长期营销合同付款 - 截至2023年3月31日，长期营销合同安排未来付款达1.371亿美元[85] 收购相关或有对价负债变动估计 - 公司估计基础无风险利率变动10个基点，收购相关或有对价负债将变动约600万美元[158] 原材料成本变动估计 - 公司估计原材料市场价格上涨10%，未来12个月成本将累计增加约7400万美元[160] 风险因素情况 - 公司风险因素与2022年10 - K表格年度报告“项目1A.风险因素”中披露的相比无重大变化[169]

财务表现 - 公司2022年净销售额达到62.01亿美元，同比增长11%[184] - 2022年毛利润增加3.24亿美元，增幅17%，毛利率提升至36.7%[185] - 2022年营业收入增加2.02亿美元，达到6.41亿美元[187] - 2022年现金流为5.54亿美元，较2021年增长3.28亿美元[188] - 公司2022年销售额增长11.5%，达到62.01亿美元，主要受益于产品平均售价提高[196] - 瓶/罐销售中，碳酸饮料销售额增长16.6%，非碳酸饮料销售额增长8.5%[197] - 2022年公司总瓶/罐销售量持平，碳酸饮料销售量增长0.6%，非碳酸饮料销售量下降1.3%[198] - 2022年销售额中，沃尔玛占比16%，Kroger占比10%[199] - 2022年销售成本增加8.7%，主要受到原材料成本上涨的影响[200] 资产和投资 - 公司2022年总资产增加2.64亿美元至37.1亿美元，净营运资本为3.406亿美元[219] - 公司2022年投资活动中，投入资金为3.25亿美元，主要用于购置固定资产和设备[231] - 公司2022年购置了斯奈德生产中心和北卡罗来纳州夏洛特的销售设施，购买价格为6000万美元[232] - 公司预计2023年的固定资产和设备增加将在2.5亿至3亿美元的范围内[233] 现金流和财务策略 - 公司2022年现金来源主要来自运营活动，净现金流为5.54506亿美元，较2021年增长32.8万美元[228] - 公司2022年现金流量主要是由强劲的运营业绩带来的，公司预计未来12个月的现金流将继续保持[230] - 公司在2022年的融资活动中使用的现金减少9800万美元，主要是由于2021年相比更高的债务净偿还[235] 风险和挑战 - 公司估计如果原材料市场价格上涨10%，将在未来12个月内增加约7400万美元的成本[284] - 美国的年通货膨胀率，根据消费者价格指数（CPI）的年度变化，分别为2022年6.5%，2021年7.0%，2020年1.4%[286] - 公司的运营结果受到商品和消费品价格通胀的主要影响，导致成本增加[287] - 公司可以通过提高产品售价来抵消这些成本增加，但消费者可能没有购买力来覆盖这些成本增加，可能会减少购买量[287] - 在这种情况下，售价的增加可能不足以完全抵消公司的成本增加[287]

公司与The Coca‑Cola Company的交易 - 公司与The Coca‑Cola Company之间的现金交易在2022年第三季度达到481,021千美元，2022年前九个月累计1,411,300千美元[36] - 公司向The Coca‑Cola Company支付的80%以上用于浓缩液、糖浆、甜味剂和其他成品，这些费用计入销售成本[38] - 公司向The Coca‑Cola Company支付的费用还包括与大型全国客户相关的营销计划，这些费用计入净销售额的减少[38] - 公司向The Coca‑Cola Company支付的费用还包括冷饮设备零件、某些品牌分销权费用和其他常规项目[38] 公司收购与分销权 - 公司于2022年1月1日以3010万美元收购了额外的BODYARMOR分销权，预计使用寿命为40年[37] - 公司2022年9月30日分销协议净值为8.4826亿美元，同比增长1.4%[83] - 公司2022年9月30日客户名单净值为961.5万美元，同比下降12.3%[85] 公司财务表现 - 公司2022年第三季度非酒精饮料净销售额为16.00065亿美元，同比增长12.1%[65] - 2022年前九个月非酒精饮料净销售额为45.353亿美元，同比增长11.6%[65] - 公司2022年第三季度总收入为16.28589亿美元，同比增长11.7%[61] - 2022年前九个月总收入为46.28162亿美元，同比增长11.2%[61] - 公司2022年第三季度营业利润为1.8993亿美元，同比增长38.6%[65] - 2022年前九个月营业利润为4.68208亿美元，同比增长33.0%[65] - 公司2022年第三季度每股基本净收益为1.06029美元，同比增长101.9%[66] - 2022年前九个月每股基本净收益为2.67034美元，同比增长105.6%[66] - 公司2022年第三季度非酒精饮料部门营业利润为1.89218亿美元，同比增长31.3%[65] - 2022年前九个月非酒精饮料部门营业利润为4.67788亿美元，同比增长28.7%[65] - 公司2022年第三季度普通股基本每股收益为12.67美元，同比增长72.1%[69] - 公司2022年前九个月普通股稀释每股收益为33.13美元，同比增长83.0%[69] 公司资产与负债 - 公司2022年9月30日库存总额为3.14亿美元，同比增长3.6%[73] - 公司2022年9月30日预付费用及其他流动资产总额为9196万美元，同比增长17.8%[74] - 公司2022年9月30日持有待售资产总额为304.5万美元，同比下降55.7%[76] - 公司2022年9月30日物业、厂房及设备净值为10.83亿美元，同比增长5.1%[77] - 公司2022年9月30日其他负债总额为7.508亿美元[108] - 公司2022年9月30日的累计其他综合亏损为98,019千美元，较2021年10月1日的115,346千美元有所改善[124] - 公司2022年9月30日的备用信用证总额为3760万美元，与2021年12月31日持平[117] 公司租赁与债务 - 公司2022年9月30日加权平均剩余租赁期限为7.5年，同比下降9.6%[79] - 公司2022年9月30日加权平均贴现率为3.6%，与2021年持平[79] - 2022年第三季度公司租赁总成本为1203.1万美元，同比下降10.1%[80] - 2022年前九个月公司租赁总成本为3605.1万美元，同比下降6.5%[80] - 2022年9月30日公司未来最低租赁付款总额为1.6915亿美元，其中经营租赁占1.4691亿美元，融资租赁占1.1642亿美元[80] - 2022年12月31日公司未来最低租赁付款总额为1.6957亿美元，其中经营租赁占1.4409亿美元，融资租赁占8506.3万美元[82] - 公司长期债务总额为598,778千美元，较2021年底的723,443千美元有所减少[109] - 公司于2022年9月13日提前偿还了1.25亿美元的高级票据，未产生提前还款罚金[110] - 公司担保了SAC的950万美元债务，担保金额在2022年9月30日和2021年12月31日保持不变[115] 公司衍生工具与公允价值 - 2022年第三季度公司商品衍生工具总损失为361.1万美元，同比下降185.6%[88] - 2022年9月30日公司商品衍生工具资产总额为578.2万美元，同比下降25.1%[90] - 2022年9月30日公司商品衍生工具负债总额为62.5万美元，同比增加62.5万美元[90] - 2022年9月30日公司未偿还商品衍生工具名义金额为6654.5万美元，同比下降10.7%[90] - 公司递延薪酬计划资产和负债的公允价值为47,453千美元，均为Level 1级别[94] - 公司商品衍生工具的公允价值为5,782千美元，均为Level 2级别[94] - 公司长期债务的公允价值为568,500千美元，均为Level 2级别[94] - 公司收购相关或有对价的公允价值为536,916千美元，均为Level 3级别[94] 公司税务与养老金 - 公司2022年前九个月的有效所得税率为25.7%，所得税费用为1.079亿美元[99] - 公司2022年前九个月的养老金净成本为1,041.7万美元[103] - 公司2022年前九个月的退休后福利净成本为284.8万美元[107] - 2022年第三季度净养老金成本为$989,000，税后影响为$746,000[126] - 2022年第三季度销售、交付和行政费用中的净养老金成本为$724,000，税后影响为$546,000[126] - 2022年前九个月净养老金成本为$2,966,000，税后影响为$2,237,000[126] - 2022年前九个月销售、交付和行政费用中的净养老金成本为$2,157,000，税后影响为$1,628,000[126] - 公司2022年前九个月的养老金精算损失为76,645千美元，较2021年同期的91,102千美元有所减少[124] 公司采购与支付 - 公司2022年前九个月支付了2,842.1万美元的收购相关或有对价[96] - 公司2022年前九个月从SAC购买了2010万箱成品，较2021年同期的2100万箱有所减少[114] - 公司2022年前九个月从Southeastern和SAC的总采购额为258,139千美元，较2021年同期的218,667千美元有所增加[122] - 公司截至2022年9月30日的长期营销合同未来支付金额为1.327亿美元，合同有效期至2033年[118] 公司现金流与应收账款 - 2022年前九个月应收账款减少$84,756,000，而2021年同期减少$56,766,000[128] - 2022年前九个月应付账款增加$18,927,000，而2021年同期增加$62,775,000[128] 公司市场与成本预测 - 公司预计未来12个月内原材料市场价格上涨10%将增加成本约$71.2百万[228] - 2022年9月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨8.2%，高于2021年12月的7.0%和2020年12月的1.4%[230]

股权结构 - J. Frank Harrison, III等控制公司约86%总投票权股份，截至2021年12月31日，可口可乐公司持有约5%[16] - 哈里森家族成员实益拥有约占公司已发行普通股和B类普通股合并总投票权86%的股份，能对公司管理和事务施加重大影响或实际控制[129] 业务合作协议 - 公司与可口可乐公司及CCR有综合饮料协议（CBA），需持续支付季度分包装费[22] - 公司于2017年3月31日与可口可乐公司签订区域制造协议（RMA）[23] - 2017年3月31日，公司与可口可乐公司签订修订和重述的附属业务函[32] 业务成员身份 - 公司是国家产品供应组（NPSG）成员，该组织成立于2015年[29] - 公司是CONA Services LLC成员，使用CONA系统需支付服务费[31] 市场与服务范围 - 公司服务市场包括卡罗来纳、中部、中大西洋等地区[35][36][37] - 公司在夏洛特、辛辛那提、巴尔的摩等地有制造工厂和配送中心[35][36][37] - 截至2021年12月31日，公司在其领土内为约6000万消费者提供服务[39] 销售数据 - 公司约83%的瓶/罐零售销量为可口可乐公司产品[15] - 2021、2020和2019年，公司与其他饮料公司协议下饮料瓶/罐零售销量占比分别约为17%、16%和15%[24] - 2021财年，沃尔玛商店公司占公司总瓶/罐销售体积的20%，占总净销售额的14%；克罗格公司分别占13%和9%，两者总瓶/罐销售体积占比33%，总净销售额占比23%[48] - 2021年，零售客户的瓶/罐销售体积约52%为瓶装，48%为罐装[50] - 沃尔玛和克罗格公司占公司2021年瓶/罐零售客户销量的约33%，占2021年总净销售额的约23%[150] 销售渠道与需求变化 - 2020年因疫情，消费者需求从即饮产品转向家庭装产品；2021年即饮产品需求较2020年增加，但仍低于疫情前水平[47] - 公司主要通过直接销售、销售到店内消费场所和其他渠道销售产品，如杂货店、餐厅和自动售货机等[47] 慈善捐赠 - 2021年，公司向各慈善机构和捐赠建议基金捐赠约2250万美元[53] 业务季节性 - 公司业务季节性主要源于财年第二和三季度产品单位销量较高，与天气温暖相关[55] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司雇佣约16000名员工，其中约14100名为全职，1900名为兼职，约13%的劳动力受集体谈判协议覆盖[68] - 2021年公司面临一线员工大量流失、劳动力短缺和工资通胀问题，公司投资吸引、奖励和留住一线员工，并提高部分竞争市场一线工人基本工资[72] - 2021年公司年度员工敬业度调查中，74%的员工参与[76] - 约13%的公司员工受集体谈判协议覆盖[167] - 公司面临吸引、培训和留住合格员工的挑战，劳动力问题可能对声誉、业务、财务状况和经营成果产生不利影响[162] 原材料采购 - 公司采购的原材料包括浓缩液、甜味剂、二氧化碳等，塑料瓶从两家制造合作社采购，大部分铝罐从两家国内供应商采购[41][42] 风险管理 - 公司参与商品套期保值和风险缓解计划，以应对铝、玉米、PET树脂和原油等商品价格风险[44] 业务风险 - 公司业务和经营业绩可能受原材料成本上升、供应中断或短缺影响，如塑料瓶、铝罐、PET树脂等价格波动大，且供应商有限[84][85][86] - 公司使用大量燃料用于配送，地缘政治等事件会影响燃料供应和成本，虽采取措施但无法保证能限制价格上涨影响[87] - 2020年新冠疫情导致国内铝罐市场供应紧张，公司改变采购模式从国际采购铝罐，供应商无法满足需求会影响业务[89] - 2021年美国劳动力市场紧张，公司难以吸引和留住一线员工，导致员工流动率高和劳动力成本增加[92] - 公司依赖外部采购成品，面临产品质量、供应、价格和产能等风险，且可口可乐公司有权单方面确定部分成品价格[96] - 消费者对产品安全、可持续性等方面的看法和偏好变化，可能降低公司产品需求和盈利能力[97] - 新冠疫情导致公共场所关闭或运营受限，销售下降，消费者需求转向低利润产品，供应链中断增加成本[105][106] - 政府对非酒精饮料的法规变化，如肥胖、公共健康等方面的法规，可能降低公司产品需求和盈利能力[108] - 饮料生产和营销受FDA等机构法规影响，法规变化可能增加公司成本或影响销售[110] - 部分州和地方政府出台限制软饮料和能量饮料销售的法规，若广泛实施可能对公司产品、销售和声誉产生不利影响[111] - 国会及部分州和地方政府提议禁止销售不可再填充瓶罐软饮料或征收容器费用和税款，未来可能影响公司[112] - FDA偶尔提议修改营养标签，可能增加公司成本并抑制产品销售[116] - 公司依赖可口可乐等公司的营销资金、广告和产品创新投入，投入减少可能对公司业务和盈利产生负面影响[118] - 公司参与可口可乐系统治理实体，其决策可能与公司不同，治理实体运作不佳可能影响公司[121] - 公司无法满足饮料协议要求可能导致分销和制造权丧失，协议中其他事件也可能导致协议终止[131] - 公司面临维持来自大客户短期销量的风险，失去大客户可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[150] - 公司净销售额受大客户产品推广方式影响，推广方式改变或无效可能对销量和收入产生不利影响[151] - 公司运营所在市场的竞争压力可能导致渠道和产品组合向利润较低方向转移，影响定价和毛利率[153] - 公司与可口可乐公司及其他美国可口可乐装瓶商的成品销售价格由可口可乐公司单方面确定，限制公司调整定价能力[154] - 公司债务水平、借贷成本和信用评级变化可能影响资本和信贷市场准入，限制运营灵活性和融资能力[155] 负债情况 - 截至2021年12月31日，公司与收购相关的或有对价负债总计5.421亿美元，业务条件变化可能导致其公允价值和非现金费用（或收入）发生重大变化[135] - 2021年第四季度至2022年初，公司员工数字计时系统第三方服务提供商遭遇网络安全事件，公司虽采取措施但未来此类事件仍可能显著影响公司[140] - 截至2021年12月31日，公司有7.234亿美元未偿还债务[156] 金融工具 - 公司确定其5亿美元循环信贷安排为唯一期限延长至2023年后的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）指数金融工具[158] 工厂与设施情况 - 截至2022年1月28日，公司有60个配送中心和10个制造工厂，其中自有46个配送中心和8个制造工厂，租赁14个配送中心和2个制造工厂[183] - 截至2021年12月31日，罗阿诺克工厂利用率为91%，夏洛特和印第安纳波利斯工厂利用率为86%，纳什维尔和辛辛那提工厂利用率为78%，巴尔的摩工厂利用率为75%，西孟菲斯工厂利用率为74%，桑兹顿工厂利用率为64%，银泉工厂利用率为61%，特温斯堡工厂利用率为59%[183] - 公司使用南卡罗来纳州毕晓普维尔一家制造合作社SAC拥有的26.1万平方英尺制造工厂的部分产能[184] 运输与销售设备 - 截至2022年1月28日，公司拥有并运营约4200辆车辆用于饮料产品销售和配送，其中约2800辆为路线配送卡车[185] - 截至2022年1月28日，公司拥有约42.9万台饮料销售和自动售货机用于在其区域内销售饮料产品[185] 管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官J. Frank Harrison, III年龄为67岁，总裁兼首席运营官David M. Katz年龄为53岁，执行副总裁兼首席财务官F. Scott Anthony年龄为58岁等[194] 股票信息 - 公司有两类流通在外的普通股，普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为COKE，B类普通股无公开交易市场，可按持有人意愿随时按一股换一股的比例转换为普通股[209] - 截至2022年1月28日，普通股和B类普通股的登记股东数量分别为1305名和10名[210] - 股票表现图对比了公司普通股在2017年1月1日至2021年12月31日期间累计总回报的年度百分比变化，以及标准普尔500指数和同行组的累计总回报[211] - 同行组由Keurig Dr Pepper Inc.、National Beverage Corp.、The Coca‑Cola Company、Primo Water Corporation（前身为Cott Corporation）和PepsiCo, Inc.组成[211]

现金流与资本支出 - 公司2020年经营活动产生的现金流为4.94461亿美元，较2019年增加2.041亿美元，主要得益于强劲的运营表现和当前资产与负债的变化[276] - 公司预计2021年资本支出将在1.7亿美元至2亿美元之间[281] - 公司2020年用于投资活动的现金为2.004亿美元，较2019年增加2670万美元，主要由于物业、厂房和设备的增加[280] - 公司2020年用于融资活动的现金为2.489亿美元，较2019年增加1.282亿美元，主要由于收购Piedmont的22.7%普通合伙权益和净债务偿还[282] - 公司2020年支付了4340万美元的收购相关或有对价，预计未来每年支付的金额将在2800万美元至5200万美元之间[283] - 公司2020年净现金流入为4517.9万美元，而2019年净现金流出为393.4万美元[275] - 公司2020年通过循环信贷设施借款2.35亿美元，并偿还了2.8亿美元[275] 信用评级与负债 - 公司2020年信用评级为：标准普尔BBB，穆迪Baa2，展望均为稳定[273] - 公司2020年Level 3资产或负债的期末余额为4.34694亿美元，主要与收购相关的或有对价有关[274] 股息与养老金 - 公司2020年支付了937.4万美元的现金股息，与2019年基本持平[275] - 公司2020年向两个公司赞助的养老金计划贡献了1630万美元，预计2021年的贡献将在800万至1200万美元之间[290] - 2021年退休医疗保健支付预计约为300万美元[290] - 2020年养老金成本为830万美元，2019年为1060万美元[319] - 2020年主要养老金计划的贴现率为2.66%，2019年为3.36%[318] - 2020年主要养老金计划的资产实际回报率为14.3%，2019年为12.8%[321] - 2020年谈判养老金计划的资产实际回报率为13.9%，2019年为15.3%[321] - 2020年主要养老金计划的加权平均预期长期资产回报率为5.50%，2019年为5.00%[321] - 2020年谈判养老金计划的加权平均预期长期资产回报率为6.25%，2019年为5.25%[321] - 2020年主要养老金计划的预计福利义务在贴现率增加0.25%时减少11,299,000美元，减少0.25%时增加11,990,000美元[319] - 公司使用2.70%的贴现率来确定2020年的退休后福利义务，而2019年的贴现率为3.32%[324] - 贴现率假设每增加或减少0.25%，将导致2020年退休后福利义务增加或减少216.6万美元或229.3万美元[325] - 贴现率假设每增加或减少0.25%，将导致2020年净周期性退休后福利成本增加或减少14.3万美元或15万美元[325] - 公司未预筹退休后福利，并保留未来修改或终止某些福利的权利[322] - 公司每年根据实际医疗趋势经验和未来几年的预测经验确定医疗成本趋势[323] - 公司使用主观因素如退出率和死亡率来估计退休后福利计划的预计负债[322] 会计准则与披露 - 公司采用ASU 2016-13会计准则，该准则要求在损失可能发生时而非预期发生时确认信用损失，2020年采用后未对财务报表产生重大影响[326] - 公司采用ASU 2018-13会计准则，更新了公允价值测量的披露要求，2020年采用后已更新相关披露[327] - 公司采用ASU 2018-14会计准则，更新了定义福利计划的披露要求，2020年采用后已更新相关披露[328][330] - 公司评估了ASU 2019-12会计准则的影响，预计2021年采用后不会对财务报表产生重大影响[332] 商品衍生工具 - 商品衍生工具对2020年销售成本的净影响为减少518,000美元，对2019年销售成本的净影响为增加8,318,000美元[294]