基金表现与市场环境 - Carillon Scout Mid Cap Fund发布2025年第二季度投资者信函 同期罗素中盘指数实现正回报 尽管4月初因解放日关税公告出现大幅抛售[1] - 关税征收延迟为贸易伙伴协商更优条款提供了更多时间[1] 可口可乐联合公司财务表现 - 公司2025年9月9日股价收于122.60美元 市值达106.5亿美元[2] - 一个月回报率为6.71% 但过去52周股价下跌4.78%[2] - 第一季度收益因瓶装水和铝材相关成本上升而略显失望 利润率承压[3] 公司业务与竞争优势 - 作为美国最大可口可乐装瓶商之一 不仅分销可乐产品 还经销胡椒博士和唐恩都乐产品[3] - 产品组合赋予其比多数同行更密集且竞争更少的销售路线[3] - 基于季度内品牌在商店扫描数据中的表现 预计本年度剩余时间收益将改善[3] 投资者持仓与市场定位 - 2025年第二季度末有37只对冲基金持仓该公司 较前一季度的22只显著增加[4] - 未入选对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4] - 被探讨是否为当前最佳低流通量投资标的 但部分AI股票被认为具有更大上行潜力和更低下行风险[4]

投资策略 - 采用长期投资视角 关注因短期不利因素被低估但基本面强劲的公司 [1] - 认为市场过度关注短期因素导致优质公司定价错误 [1] - 通过发掘短期定价错误来释放长期价值 [1] 分析师持仓披露 - 当前未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内可能通过购买股票或看涨期权等方式建立COKE公司的多头头寸 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为18.555亿美元，同比增长3.3%，上半年净销售额为34.355亿美元，同比增长1.4%[2][4][7] - 2025年第二季度净销售额为18.555亿美元，同比增长3.3%（2024年同期为17.959亿美元）[19] - 2025年上半年GAAP报告的总收入为13.696亿美元，同比增长2.9%[26] - 2024年上半年GAAP报告的总收入为13.57269亿美元[26] - 2025年第二季度毛利润为7.425亿美元，同比增长3.6%，毛利率为40.0%，同比上升10个基点[2][4][8] - 2025年第二季度调整后毛利率为7.41176亿美元，同比增长3.6%[25] - 2025年第二季度运营收入为2.721亿美元，同比增长5.0%，运营利润率为14.7%，同比上升30个基点[2][4][10] - 2025年第二季度调整后营业利润为2.70075亿美元，同比增长4.8%[25] - 2025年上半年运营收入为4.619亿美元，同比下降2.7%，其中销售天数减少导致约1000万美元的下降[4][10] - 2025年上半年GAAP报告的运营收入为4.61904亿美元，同比下降2.9%[26] - 2025年第二季度净利润为1.874亿美元，同比增长8.4%，调整后净利润为1.952亿美元，同比增长1.2%[11] - 2025年上半年净利润为2.91亿美元，同比下降14.0%，调整后净利润为3.314亿美元，同比下降6.7%[11] - 2025年上半年净收入为2.91亿美元，同比下降14.1%（2024年同期为3.385亿美元）[19] - 2025年上半年GAAP报告的净利润为2.90998亿美元，基本每股收益为3.34美元[26] - 2025年上半年非GAAP调整后的净利润为3.31413亿美元，基本每股收益为3.81美元[26] - 2024年上半年GAAP报告的净利润为3.38553亿美元，基本每股收益为3.63美元[26] - 2024年上半年非GAAP调整后的净利润为3.55233亿美元，基本每股收益为3.81美元[26] - 2025年第二季度基本每股收益为2.15美元，同比增长15.6%（2024年同期为1.86美元）[19] - 公司在2025年第二季度执行了10比1的股票分割，所有每股数据已相应调整[26] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年收购相关或有对价的公允价值调整增加了4144.9万美元，影响每股收益0.48美元[26] - 2025年上半年商品衍生工具的公允价值调整减少了103.4万美元，影响每股收益0.01美元[26] 各条业务线表现 - 2025年第二季度气泡饮料销售额为10.8亿美元，同比增长3.0%，静饮料销售额为6.261亿美元，同比增长4.8%[2][4][7] 销量表现 - 2025年第二季度销量同比下降0.8%，上半年销量同比下降3.5%，其中销售天数减少导致约1.0%的销量下降[4][6] - 2025年上半年可比销量为1.674亿单位，同比下降2.5%（调整后）[25] 现金流和资本支出 - 2025年上半年资本支出为1.57亿美元，预计全年资本支出约为3亿美元[11][12] - 2025年上半年经营活动现金流为4.062亿美元，同比减少7.1%[11] - 2025年上半年经营活动现金流为4.06221亿美元，同比下降7.1%（2024年同期为4.37131亿美元）[23] - 2025年上半年资本支出为1.57383亿美元，同比下降1.3%（2024年同期为1.594亿美元）[23] 现金及资产状况 - 2025年6月27日现金及现金等价物为12.19925亿美元，较2024年底增长7.4%[21] - 2025年6月27日总资产为55.41491亿美元，较2024年底增长4.3%[21]

财务表现 - 2025年第二季度净销售额达18.555亿美元，同比增长3.3%，上半年净销售额34.355亿美元，同比增长1.4% [1][4] - 第二季度毛利润7.425亿美元，同比增长3.6%，毛利率提升10个基点至40.0% [1][6] - 第二季度营业利润2.721亿美元，同比增长5.0%，营业利润率提升30个基点至14.7% [1][8] - 上半年营业利润4.619亿美元，同比下降2.7%，主要因销售天数减少2天影响约1000万美元 [8] - 第二季度净利润1.874亿美元，同比增长8.4%，调整后净利润1.952亿美元，同比增长1.2% [9] 产品与销售 - 气泡饮料销售额第二季度增长3.0%至10.8亿美元，上半年增长0.9%至20.138亿美元 [1][4] - 非气泡饮料销售额第二季度增长4.8%至6.261亿美元，上半年增长2.4%至11.352亿美元 [1][4] - 可口可乐原味产品需求持续疲软，但零糖及其他风味产品表现强劲 [3][5] - 矿泉水Dasani销量下滑，但功能水、能量饮料和蛋白饮品实现增长，剔除Dasani后非气泡饮料销量第二季度增长2.0% [3] 运营与投资 - 上半年资本支出1.57亿美元，预计2025年全年资本支出约3亿美元 [11] - 公司实施10比1的股票分割，影响每股收益计算 [18][25] - 销售及行政费用(SD&A)第二季度增加1280万美元至4.704亿美元，主要因工资调整 [7] - 上半年经营活动现金流4.062亿美元，同比减少3090万美元 [11][21] 市场与战略 - 超市、会员店等渠道表现强劲，便利店及餐饮渠道销售放缓 [5] - 公司通过多样化包装和价格策略应对消费者对性价比的需求 [7] - 持续投资供应链能力以应对市场变化 [7] - Monster Energy、Core Power、Topo Chico和smartwater等品牌推动非气泡饮料增长 [5]

文章核心观点 - 可口可乐联合公司将于2025年7月24日收盘后发布新闻稿，公布截至2025年6月27日的第二季度及2025财年上半年运营结果 [1] 公司概况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，是美国最大的可口可乐装瓶商 [2] - 公司生产、销售和分销可口可乐公司及其他合作伙伴公司的饮料，拥有超300个品牌和口味，业务覆盖14个州和哥伦比亚特区，服务约6000万消费者 [2] - 公司成立超123年，致力于服务消费者、客户和社区，提供丰富饮料和服务组合，目标是在各方面荣耀上帝、服务他人、追求卓越和实现盈利增长 [2] 信息获取 - 公司更多信息可访问www.cokeconsolidated.com [3] - 可在Facebook、X、Instagram和LinkedIn上关注公司 [3] 联系方式 - 媒体联系副总裁兼企业传播主管Brian K. Little，电话(980) 378 - 5537，邮箱Brian.Little@cokeconsolidated.com [2] - 投资者联系执行副总裁兼首席财务官Matt Blickley，电话(704) 557 - 4910，邮箱Matt.Blickley@cokeconsolidated.com [2]

公司概况 - 可口可乐联合公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特市 是可口可乐公司在美国最大的装瓶商 [1] - 业务涵盖生产 销售和分销可口可乐公司及其他合作伙伴的饮料产品 [1] - 产品线覆盖14个州 包含超过300个品牌和口味的饮料 [1] 分析师背景 - 分析师专注于南非股票市场研究 拥有十年从业经验 [1] - 曾在三家南非知名基金管理公司担任分析师职位 [1] - 持有CFA特许资格认证 [1]

可口可乐投资机会 - 研究发现可口可乐作为一家成熟的蓝筹公司存在双位数回报的投资机会 [1] Triba研究公司策略 - 专注于发掘能够长期提供可持续双位数回报的高质量企业 [2] - 投资策略聚焦于具备强大竞争优势、处于增长市场、低负债水平以及由优秀且利益一致的管理团队领导的公司 [2] - 公司由拥有20年投资经验的经济学家Tomas Riba领导 通过10至15只精选证券的集中投资组合追求超额收益 [2]

股票拆分 - 可口可乐联合公司宣布其普通股和B类普通股的10比1拆分已获股东批准，拆分调整后的股票预计将于2025年5月27日开盘时开始交易 [1] - 2025年5月23日，股东每持有一股普通股或B类普通股将获得九股额外股份 [1] - 公司董事会主席兼首席执行官表示，此次拆分旨在使股票对更广泛的投资者更具吸引力 [2] 公司背景 - 可口可乐联合公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，是美国最大的可口可乐装瓶商 [5] - 公司为约6000万消费者生产和销售可口可乐公司及其他合作伙伴的300多个品牌和口味的饮料，覆盖14个州和哥伦比亚特区 [5] - 公司拥有123年的历史，致力于服务消费者、客户和社区，并专注于提供广泛的饮料和服务组合 [5] 联系方式 - 媒体联系人：企业传播副总裁Brian K Little，电话(980) 378-5537，邮箱BrianLittle@cokeconsolidatedcom [4] - 投资者联系人：执行副总裁兼首席财务官Matt Blickley，电话(704) 557-4910，邮箱MattBlickley@cokeconsolidatedcom [4] 其他信息 - 有关股票拆分的更多信息可在公司2025年3月24日提交给美国证券交易委员会的最终代理声明中找到 [3] - 更多公司信息可通过访问wwwcokeconsolidatedcom或关注其社交媒体账号获取 [6]

文章核心观点 可口可乐装瓶商控股公司在俄亥俄州哥伦布市投资9000万美元建设新设施，该设施具有多种功能，还能带来经济影响 [1] 分组1：投资建设情况 - 公司投资9000万美元在俄亥俄州哥伦布市建设新的配送和仓储设施及两座建筑，新园区占地60英亩 [1] 分组2：设施功能与业务能力 - 哥伦布仓库每年处理超1600万箱产品，日均约7.5万箱，采用Vertique系统提高仓库生产力等 [2] - 园区有新设备服务设施和车队车间，供运输子公司使用 [2] 分组3：员工与就业情况 - 投资新增35个岗位，使总就业人数增至360人，产品可配送至俄亥俄、肯塔基和印第安纳州 [3] 分组4：配套设施情况 - 新园区有销售中心、健康诊所和体验式学习中心，还有先进礼堂 [4] 分组5：可持续发展举措 - 设施采用新设备和可持续措施，如LED照明等，还与大西洋包装合作回收拉伸膜 [5] 分组6：公司在当地的整体情况 - 公司在俄亥俄州15个设施有超2210名员工，服务超2.1万家企业，还支持当地非营利组织 [6] 分组7：公司简介 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，是美国最大可口可乐装瓶商，业务覆盖14个州和哥伦比亚特区 [7] - 公司有超123年历史，有明确的宗旨 [8]

股票分拆 - 股票分拆虽不改变公司基本面 但可能吸引投资者关注被忽视的股票 [1][2] - 当前有三家公司的股票分拆值得关注 其中两家在不确定市场环境下表现良好 [2] 可口可乐联合公司 - 作为美国最大可口可乐装瓶商 业务覆盖14个州和哥伦比亚特区 [3] - 2025年3月董事会批准10比1股票分拆 需5月13日股东会通过 预计5月27日开始分拆后交易 [4] - 一季度净销售额同比下降1% 营业收入下滑12% 但销售天数减少和复活节时间影响为主要原因 [5][7] - 饮料需求预计在美国经济波动中保持稳定 [7] Fastenal公司 - 从螺纹紧固件分销商转型 非紧固件产品占比达总销售额70% [9] - 2025年4月23日批准2比1股票分拆 5月21日执行 股东需在5月5日前持股 [9] - 年内股价实现两位数增长 但远期市盈率达38倍 客户因贸易政策不确定性趋于谨慎 [10][11] O'Reilly汽车公司 - 美国领先汽车售后市场专业零售商 产品包括零部件/工具/设备等 [12] - 计划2025年6月9日执行15比1股票分拆 需5月15日股东会批准 [14] - 远期市盈率32倍 高关税或促使消费者延长旧车使用 利好维修业务 [13] - 2005年分拆后年均回报率达21% 长期增长潜力显著 [15]