文章核心观点 4月2日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 分组1：SL Green Realty Corp.（SLG） - 该综合房地产投资信托公司过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长12.2% [1] - 该Zacks排名第一的公司股息收益率为5.4%，行业平均为4.4% [1] 分组2：Danaos Corporation（DAC） - 该海运公司过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长7.3% [2] - 该Zacks排名第一的公司股息收益率为4.4%，行业平均为3.7% [2] 分组3：Crescent Point Energy Corp.（CPG） - 该油气勘探和生产公司过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长14.2% [3] - 该Zacks排名第一的公司股息收益率为4.1%，行业平均为1.4% [3]

公司分析 - Danaos Corporation (DAC) 是一家海运公司，Zacks 排名为 1，过去 60 天内当前年度收益的 Zacks 共识估计增加了 7.3% [1] - Danaos Corporation 的市盈率 (P/E) 为 2.30，而行业平均为 8.50，价值评分为 A [2] - Crescent Point Energy Corp. (CPG) 是一家石油和天然气勘探与生产公司，Zacks 排名为 1，过去 60 天内当前年度收益的 Zacks 共识估计增加了 14.2% [3] - Crescent Point Energy Corp. 的市盈率 (P/E) 为 6.77，而行业平均为 15.70，价值评分为 A [3] - Marathon Petroleum Corporation (MPC) 是一家综合下游能源公司，Zacks 排名为 1，过去 60 天内下一年度收益的 Zacks 共识估计增加了 7.6% [4] - Marathon Petroleum Corporation 的市盈率 (P/E) 为 12.74，而 S&P 平均为 21.02，价值评分为 A [4] 行业比较 - Danaos Corporation 的市盈率显著低于行业平均水平，显示出较高的价值潜力 [2] - Crescent Point Energy Corp. 的市盈率也显著低于行业平均水平，表明其具有较高的投资价值 [3] - Marathon Petroleum Corporation 的市盈率低于 S&P 平均水平，显示出其在行业中的相对价值优势 [4]

文章核心观点 公司拟将名称变更为Veren Inc.并寻求股东批准，新名称和标志代表公司转型成果且反映业务改进，公司将在获必要批准后正式采用新名称和视觉标识 [1][2] 分组1 - 名称变更计划 - 公司打算将名称变更为Veren Inc.并将在2024年5月10日的年度特别股东大会上寻求股东批准 [1] - 公司普通股在获得股东批准后不久将在多伦多和纽约证券交易所以'VRN'为代码交易，后续会提供更多细节 [2] 分组2 - 变更原因 - 新名称和标志代表公司过去几年的转型成果，更好反映业务改进 [2] - 公司资产组合优质且库存丰富，加强了长期超额现金流和股东资本回报，也提升了ESG实践 [2] - 公司认为已到转折点且处于新的发展轨迹，需要新品牌代表未来和宗旨 [2] 分组3 - 新名称含义 - 新名称Veren结合了拉丁语'真理'veritas和'能源'energy [2] 分组4 - 公司联系方式 - 可联系副总裁Shant Madian或投资者关系经理Sarfraz Somani了解公司信息 [4] - 联系电话(403) 693 - 0020，美加免费电话888 - 693 - 0020，传真(403) 693 - 0070 [4] - 公司地址为Crescent Point Energy Corp. Suite 2000, 585 - 8th Avenue S.W. Calgary AB T2P 1G1，网址为www.crescentpointenergy.com [4] - 公司股票在多伦多和纽约证券交易所的交易代码为CPG [4]

文章核心观点 - 投资者可关注Crescent Point Energy和Saipem，二者有望延续良好表现 [10] 行业情况 - Oils - Energy行业有249家公司，在Zacks Sector Rank中排第15，该排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks Rank评估各板块实力 [2] - Oil and Gas - Exploration and Production - Canadian行业有8只个股，在Zacks Industry Rank中排第54，今年迄今涨幅约12.7% [8] - Oil and Gas - Drilling行业有12只个股，在Zacks Industry Rank中排第215，今年迄今涨幅2.3% [9] 公司情况 Crescent Point Energy（CPG） - 是Oils - Energy行业公司，当前Zacks Rank为2（买入） [2][3] - 过去90天，Zacks对其全年收益的共识预期提高11%，显示分析师情绪改善和积极盈利前景趋势 [4] - 今年迄今涨幅约13.1%，跑赢Oils - Energy行业平均涨幅5.2%，也跑赢所属Canadian行业 [5][8] Saipem（SAPMF） - 是Oils - Energy行业公司，今年迄今回报率46.6%，跑赢行业 [6] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期提高18.5%，当前Zacks Rank为2（买入） [7]

文章核心观点 - 公司在收购Hammerhead Energy后完成转型，拥有超20年优质钻井库存组合，虽收购增加了股份和债务，但未来产量增长强劲，预计2028年达到26万桶油当量/日，2024年将产生约8亿加元的过剩现金流，经DCF估值显示公司股价有84%的上涨空间，因此给予“强力买入”评级 [1][2][3] 投资论点 - 公司收购Hammerhead Energy后转型，拥有超20年钻井库存组合，但收购增加了股份和债务，需重新专注偿还债务，且目前天然气产量占比上升至65% [1] - 公司未来产量增长强劲，目标是2028年达到26万桶油当量/日，高于2023年的15.9408万桶油当量/日，2024年预计产生约8亿加元过剩现金流，其中40%用于偿债，60%用于分红和回购 [2] - 受OPEC减产影响油价处于高位，经5年DCF估值计算，公司每股公允价值为18.66加元，较当前股价有84%的上涨空间，是加拿大油气领域最佳买入标的 [3] 转型后的新月点能源 - 管理层表示不会再进行收购，近期也放弃了收购雪佛龙出售的Duvernay页岩资产的机会 [4] - 收购的Hammerhead资产与公司现有业务相邻，管理层了解收购资产情况，钻井组合增加至超20年，拥有战略基础设施和可扩展的市场渠道 [5] - 2024年公司新增含气资产、债务和股份增加，但收购Hammerhead是笔好交易，去杠杆后每股自由现金流前景改善，且公司看好天然气市场 [6] 新月点的资产 - 2024年公司将约45%的预算分配给Montney资产，预计到2028年产量增长40%；35%分配给Duverney资产，预计产量增长50%；20%分配给Saskatchewan资产，该资产产量缓慢下降，但靠近美国边境，是高净回报长期资产 [8] 新月点的产量情况 - 未来产量中，含气的Montney和Duverney资产占比增加，产量递减率较高，目前15亿加元的资本支出可支持增长，但2028年可能仅够抵消产量递减 [9] 2023年业绩 - 2023年公司石油产量为8.8087万桶/日，NGL产量为1.5026万桶，天然气产量为211.275立方英尺/日，产量增长21%，符合预期，但因油价下跌，收入降至41亿加元 [10] - 平均油价为77.6美元/桶WTI，天然气价格为2.93加元/吉焦AECO时，公司产生9.8亿加元过剩现金流，预计2024年在75美元/桶WTI油价下产生8.3亿加元过剩现金流，6亿加元已通过分红和回购返还给股东，符合2024年计划派息率 [11] - 年末净债务为37.4亿加元，债务与现金流比率为1.2，管理层优先偿债，将40%的过剩现金流用于偿债，直至债务降至15亿加元，再考虑提高股东派息率 [12] - 近期股息提高15%，当前股息率为4%，管理层不计划发放特别股息，更倾向于回购股票 [13] 估值 - 基于独立工程定价，2023年末公司2P NAV估值为每股22.45加元，但多数加拿大油气生产商基于2P NAV都被低估 [14] - 量化评级为“持有”，但量化指标未关注正确指标，短期收入和利润受商品价格波动影响，应关注产量增长、运营效率提升和自由现金流生成等因素 [15] - 通过DCF估值进行未来五年预测，假设油价为75美元/桶WTI，天然气价格为3.5加元/吉焦AECO，不考虑套期保值损益，2023年因收购Hammerhead Energy自由现金流为负 [16] - 采用加权平均资本成本（WACC）作为折现率，最终WACC为9.35%，2028年因去杠杆导致股权融资增加升至10.77% [17] - 未来五年每股折现现金流为4.02加元，终端价值为每股14.64加元，得出公平价格为每股18.66加元，较当前股价有84%的上涨空间 [18] - 股东将从产量增长、分红、回购和债务减少中受益，若维持当前60%的过剩现金流分配，2028年收益率为15%；若不进行进一步增长投资并保持债务不变，2028年收益率可达29% [19] 风险 - 公司使用新收购资产存在风险，虽资产相邻，但仍需管理层在3月20日的报告中提供更多细节 [20] - 股价便宜，投资者不希望管理层进行高风险增长，若进行新收购或改变策略，可能引发抛售压力 [21] - 公司约75%的债务为浮动利率，利率从4%升至5.4%，但债务与现金流比率为1.2，仍可轻松管理，且公司对35 - 40%的产量进行套期保值，油价下跌时仍可偿债 [22] - 产量递减率上升，2028年实现生产计划后，15亿加元仅够抵消产量递减，无法带来进一步增长 [23] - 油气生产商的主要风险是商品价格，通过敏感性分析可知，不同油气价格下公司仍可盈利，且公司价值会发生变化 [24] 投资决策 优点 - 公司完成转型，拥有超20年钻井组合 [27] - 产量增长迅速，2028年目标产量高于2023年 [27] - 公司偿债的同时，60%的过剩现金流通过分红和回购返还给股东 [27] - 管理层确认不再进行收购，明确了股东回报路径 [27] - 即使油价为50美元/桶WTI，天然气价格为3加元/吉焦AECO，公司仍可维持产量并盈利 [27] - 北美LNG出口的结构性改善为天然气价格创造了更好的环境 [27] - OPEC减产支撑油价，预计美国页岩油产量下降，油价前景乐观 [27] 缺点 - 产量中天然气占比增加，降低了生产利润率 [28] - 含气产量递减率较高，抵消递减所需的资本支出将增加 [28] - 新收购资产带来更高的运营风险 [28] 结论 - 基于DCF估值，公司股价与价值差距较大，若油价不下跌，股价有84%的上涨空间或20%以上的年回报率，因此给予“强力买入”评级 [29]

文章核心观点 公司确认向加拿大证券监管机构提交2023年年报信息表，同时向美国证券交易委员会提交包含该信息表的40 - F表格 [1] 分组1 - 公司已向加拿大证券监管机构在SEDAR+系统提交截至2023年12月31日的年度信息表，向美国证券交易委员会在EDGAR系统提交包含该信息表的40 - F表格，信息表含公司储量数据等油气信息 [1] - 可在公司网站、SEDAR+和EDGAR平台获取年度信息表电子版 [2] 分组2 - 如需公司更多信息可联系副总裁或经理，提供了电话、传真、地址和官网信息 [3] - 公司股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，代码为CPG [3]

公司转型成果 - 公司在2023年取得了重要的转型成果，将优质资源储备增加至20年以上，提升了现金流的质量[2] 生产量增长 - 公司成功取代了生产量的超过900%，其中包括战略性的A&D，或者有机增长的150%[3] 超额现金流 - 公司在2023年产生了9.8亿美元的超额现金流，资本支出和生产与指导方针一致，将60%的超额现金流返还给股东[3] 2024年预期 - 公司计划在2024年以每桶75美元的WTI价格预期产生8.3亿美元的超额现金流，其中60%将返还给股东[3] 五年计划 - 公司的五年计划预计将在每桶70美元的WTI价格下实现强劲的每股增长和累计超额现金流达47亿美元[4] 资金流和资产 - 公司在2023年实现了超过23亿加元的调整后的资金流，每股稀释后为4.27加元，受益于每桶43.71加元的强劲运营净收益[5] 开发资本支出 - 公司在2023年的开发资本支出为11.4亿美元，包括钻井和开发、设施和地震成本，符合公司年度指导范围[6] 债务和资产组合 - 公司截至2023年12月31日的净债务约为37亿美元，通过在阿尔伯塔蒙特尼的重大增加和非核心资产处置等组合策略来执行其投资组合战略[7] 股东回报 - 公司在2023年向股东返还了总计约6亿美元的资本，包括基本股息，约占年度超额现金流的60%[10] 股票回购 - 公司在2023年第四季度优先考虑了股票回购，回购了价值8380万美元的840万股股票，全年回购了3499万股股票，占当年公开流通股的6%以上[11]

文章核心观点 Crescent Point Energy Corp.将于2月29日公布第四季度业绩，当前Zacks共识预期为每股盈利31美分，营收7.523亿美元；公司业绩受产量、商品价格和成本等因素影响，Zacks模型显示其不太可能超预期；同时推荐了一些可能超预期的公司 [1][11] 第四季度业绩预期 - Zacks共识预期第四季度每股盈利31美分，营收7.523亿美元 [1] - 第四季度盈利预期较去年同期提高10.7%，营收预期较去年同期增加0.5% [4] 过往业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益31美分，低于Zacks共识预期的37美分；营收9.3亿美元，较Zacks共识预期高5.9% [3] - 过去四个季度中，公司有三个季度未达Zacks盈利共识预期，一个季度达标，平均盈利惊喜为-3.8% [4] 影响业绩的因素 积极因素 - 第四季度公司有望受益于产量增加，其在Alberta Montney和Kaybob Duvernay的资产产出可观，第三季度产量同比增长35.8% [5][6] - 因收购Alberta Montney生产商Hammerhead Energy，预计第四季度产量将继续上升，Zacks共识预期为每天约15.789万桶油当量，高于去年同期的13.4124万桶油当量 [7] 消极因素 - 商品价格下跌可能抵消产量增长带来的积极影响，2023年第三季度公司平均实现的石油和凝析油价格同比下降5.6%，天然气价格下降57.1%，预计第四季度仍将延续下降趋势 [8][9] - 公司成本增加可能影响第四季度利润，第三季度运营费用从去年同期的1.629亿加元升至2.142亿加元，由于通胀压力，12月季度成本可能继续上升 [10] Zacks模型分析 - Zacks模型未表明公司第四季度业绩可能超预期，因其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为5（强烈卖出） [11][12] 可考虑的其他公司 GoodRx Holdings, Inc. - 盈利ESP为+17.39%，Zacks排名为2，定于2月29日公布财报 [13] - 2024年Zacks共识预期显示每股收益同比增长15.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.3%，市值约26亿美元，一年涨幅为22.5% [14] Best Buy Co., Inc. - 盈利ESP为+0.64%，Zacks排名为3，定于2月29日公布财报 [15] - 过去四个季度均超Zacks盈利共识预期，过去四个季度平均盈利惊喜为12.8%，市值约164亿美元，一年跌幅为7.7% [16] Compugen Ltd. - 盈利ESP为+451.63%，Zacks排名为2，定于3月5日公布财报 [17] - 2024年Zacks共识预期显示每股收益同比增长81.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，市值约2.027亿美元，一年涨幅为236.1% [18]

股价表现 - Crescent Point Energy（NYSE:CPG）的股价自2014年达到每股45加元的峰值后，已经跌至个位数[1] - 根据分析，Crescent Point的股价似乎被低估了，估值为每股18加元，是目前交易价格的两倍[5] 投资者态度 - 投资者对公司的投资持谨慎态度，担心过度债务可能危及公司[2]

公司活动 - Crescent Point Energy Corp.计划在2024年2月29日发布2023年第四季度和年度财务和运营结果[1] - 参与者可以通过网络直播收听此次活动[2] - 网络直播将被存档以供重播，并可在Crescent Point的电话会议和网络直播网页上访问[3] 联系方式 - 有关Crescent Point Energy的更多信息，请联系Shant Madian，资本市场副总裁，或Sarfraz Somani，投资者关系经理[4]