分组1 - 公司在2023年第四季度实现收入6.7百万美元,同比大幅增长 [4] - 公司全年收入创历史新高,达27.6百万美元,并且在2024财年开始时有20百万美元的订单在手 [4] - 公司与Triton Systems签署了一项独家全球许可协议,获得使用FRA复合材料的权利,这将拓展公司的目标市场并增强未来增长动力 [5][6][23][24][25][27][28] - 公司获得了20,000美元的MMAP项目资助,将用于购买5轴CNC机床,提升公司的制造能力以更好地服务客户 [6][7] 分组2 - 公司正在执行与一家跨国半导体制造商的长期供应协议,为铁路等应用提供电源模块组件和系统,预计将在2024年内完成交货 [8] - 公司正在积极申请政府SBIR/STTR项目,包括能源部的Phase 2项目、海军的热能储存项目以及陆军的钨材料项目,为公司的长期增长做准备 [9] - 公司的金属基复合材料技术为客户提供创新且具成本效益的解决方案,在多个行业和市场中得到应用 [24][25] - 公司预计2024财年第二季度中期将完成对海军的HybridTech Armor面板的交货,这将对短期收入产生重大影响,但公司正在努力开拓其他产品线以弥补部分损失 [10][11][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James McIlree 提问** Triton许可协议的细节,包括是否有特定的终端市场限制、时间期限以及公司将在何处制造该产品 [22][23][24][25][26][27][28][29] **Brian Mackey 回答** 该许可协议是永久性的全球独家许可,公司将在自己的设施中制造FRA复合材料产品,并计划在今年内开始小规模生产和客户接触,未来12-18个月内将逐步放大 [23][24][25][27][28] 问题2 **Michael Weitz 提问** 公司的现金管理策略,是否考虑将部分自由现金流用于股票回购 [41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54] **Charles Griffith 回答** 公司目前主要将现金用于投资FRA业务、获得政府项目资助等增长机会,暂未讨论股票回购,但这是一个值得考虑的建议 [51][52][53][54] 问题3 **Greg Weaver 提问** 公司产品质量问题的原因及影响,以及未来毛利率目标 [57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76] **Brian Mackey 和 Charles Griffith 回答** 质量问题源于多年前的一些因素在2023年才显现,公司正在努力解决,预计对2024年Q1的影响不会太大。未来毛利率目标在中20%左右,如果能获得更多高毛利的装甲订单,有望达到30%左右 [59][60][61][62][63][64][65][66][67][73][74][75][76]

营收情况 - 2023年第四季度营收为670万美元，较去年同期的610万美元增长[2] 毛利率变动 - 2023年第四季度毛利率为17.0%，较2022年第四季度的26.6%下降，主要由于与一家主要客户的质量问题[2] 利润变动 - 2023年第四季度营运利润为10万美元，较去年同期的30万美元下降[2] 净收入变动 - 公司报告的净收入为20万美元，每股摊薄收益为0.01美元，较2022年12月31日的30万美元、每股摊薄收益0.02美元下降[3]

财务表现 - 公司2023年第四季度收入为670万美元 同比增长10% 主要由于出货量增长 [2] - 2023年第四季度毛利率为17% 同比下降9.6个百分点 主要由于主要客户的质量问题 [2] - 2023年第四季度营业利润为10万美元 同比下降20万美元 [3] - 2023年第四季度净利润为20万美元 同比下降10万美元 每股收益为0.01美元 [3] - 2023年全年收入为2760万美元 创历史新高 同比增长3.6% [2] 运营情况 - 公司预计美国海军HybridTech Armor®面板合同将在2024年第二季度完成 [2] - 公司正在投资未来 预计订单流将随着时间推移而改善 [2] - 公司继续致力于创新 支持客户构建清洁能源转型解决方案 [5] 产品与应用 - 公司产品应用于电动火车和地铁车厢 风力涡轮机 混合动力汽车 电动汽车 海军舰艇 智能电网 5G基础设施等领域 [5] - 公司密封包装广泛应用于航空航天和卫星应用 [5] - 公司装甲产品提供卓越的弹道保护和环境耐久性 同时保持极轻重量 [5] 资产负债表 - 截至2023年12月31日 公司现金及现金等价物为881万美元 同比增长6.6% [9] - 应收账款净额为439万美元 同比增长16.2% [9] - 存货净额为458万美元 同比下降6% [9] - 总资产为2160万美元 同比下降0.4% [9] - 总负债为428万美元 同比下降28.4% [9] - 股东权益为1732万美元 同比增长10.3% [9]

公司动态 - CPS Technologies Corporation 获得马萨诸塞州制造加速计划（MMAP）的20万美元奖励，用于购买5轴CNC机床，以扩展其制造能力 [1] - 5轴CNC机床的引入将使公司能够更好地满足新一代客户需求，并在马萨诸塞州内部完成更多工作 [2] - 公司预计将增加员工数量，并培训现有和新员工操作和维护5轴CNC机床 [2] 公司战略与愿景 - CPS Technologies Corporation 致力于在马萨诸塞州保持其在当地制造业经济中的关键贡献 [3] - 公司计划通过5轴CNC机床的引入，向客户提供更多扩展服务 [3] 公司业务与产品 - CPS Technologies Corporation 是高性能能源管理组件制造的技术领导者，其产品和技术在电动火车、地铁车辆、风力涡轮机、混合动力汽车、电动汽车、智能电网、5G基础设施等领域发挥关键作用 [3] - 公司的密封包装广泛应用于航空航天和卫星应用，其装甲产品提供卓越的弹道防护和环境耐久性 [3] - 公司致力于创新，并支持客户构建清洁能源转型的解决方案 [3]

文章核心观点 CPS Technologies Corp.发布2023年第四季度投资者电话会议指引，公司高管将讨论2023年第四季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年3月7日上午9点（东部时间） [1] - 参与电话会议需拨打1 - 844 - 943 - 2942，参会密码为531915 [2] 公司介绍 - 公司是高性能能源管理组件生产的技术和制造领导者，助力经济电气化 [2] - 产品和知识产权涵盖电动火车、地铁、风力涡轮机等领域技术 [2] - 密封封装产品用于航空航天和卫星应用，装甲产品提供轻质防弹保护和环境耐久性 [2] - 公司致力于创新，支持客户构建清洁能源转型解决方案 [2] 公司联系方式 - 公司地址为马萨诸塞州诺顿市南伍斯特街111号 [3] - 公司网址为www.cpstechnologysolutions.com [3] - 投资者关系联系人为Chris Witty，电话646 - 438 - 9385，邮箱cwitty@darrowir.com [3]

公司信息 - CPS Technologies Corp. (NASDAQ:CPSH)发布了第四季度2023年投资者电话会议的时间和说明[1] - 公司总裁兼首席执行官Brian Mackey和首席财务官Chuck Griffith将讨论截至2023年12月30日的季度财务业绩[1] - CPS是一家技术和制造领域的领导者，生产高性能能源管理组件，支持经济电气化[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为6.3亿美元,较去年同期6.7亿美元略有下降,主要由于部分交付被推迟至第四季度 [20] - 毛利润为1.2亿美元,毛利率约20%,较去年同期28%有所下降,主要由于销售额下降以及存货报废导致 [21] - 销售、一般及管理费用为1.1亿美元,较去年同期1.2亿美元有所下降 [22][23] - 第三季度营业利润为131万美元,较去年同期709万美元有所下降 [23] - 每股摊薄收益为0.01美元,较去年同期0.07美元有所下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属基复合材料业务和密封封装业务持续增长,为公司带来稳定收入 [29] - 军事装甲业务测试未达预期,正在解决问题,延迟了新订单 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天、国防和电力电子领域的密封封装需求持续增长 [16] - 工业金属基复合材料解决方案需求增加 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于产品开发能力,并寻求外部资金支持,如SBIR/STTR项目,以加快公司的增长 [30][31][32][33] - 公司将继续专注于为客户提供创新解决方案,服务于电动车、铁路、航空航天国防等多个行业 [16] - 公司拥有良好的财务状况,为未来发展提供支持 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年有望成为公司有史以来最好的一年,公司有信心将订单转化为收入 [17][20] - 公司新任CEO对公司的未来发展前景持乐观态度,看好公司在金属基复合材料、密封封装等领域的增长机会 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司的订单和订单backlog情况 [37][38] **Chuck Griffith 回答** 公司不会披露具体数字,但总体订单backlog很充足 [37][39] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问外部资金支持项目对公司收入的贡献 [39] **Brian Mackey 回答** 这些项目本身收入贡献较小,主要目的是为未来发展提供资金支持和知识产权,具体收入贡献需要看后续商业化进展 [40][41][42] 问题3 **Greg Weaver 提问** 询问公司毛利率下降的原因 [62] **Chuck Griffith 回答** 主要是由于销售额下降导致固定成本分摊,以及某客户产品质量问题导致的存货报废 [63][64][68] **Brian Mackey 回答** 公司已经找到质量问题的根源,并采取了相应措施,预计未来毛利率会恢复到之前较高的水平 [69][70][71]

产品范围 - 公司产品包括用于高速电动火车、地铁车辆、风力涡轮机和混合动力和电动汽车的电机控制器的基板，用于雷达、卫星和航空电子应用的基板和外壳，用于互联网交换机和路由器中高性能集成电路的盖子和散热器[29] 财务表现 - 2023财年第三季度总收入为6,285,000美元，较2022财年第三季度的6,748,000美元减少了7%。主要是由于客户将预期的第三季度发货推迟到第四季度[31] - 2023财年前九个月总收入为20,803,000美元，较2022财年前九个月的20,472,000美元增加了2%。封装件的发货减少被MMC发货的增加所抵消[33] - 公司在2023财年前九个月从净利润中融资其营运资本，预计将继续能够从现有现金余额中为2023年余下的营运资本需求提供资金[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度毛利润为220万美元，占销售额的30%，去年同期为180万美元，占比26%，同比增长得益于更高销售额对固定工厂成本的影响、工厂效率和产品良率的提高 [4] - 第二季度销售、一般和行政费用为150万美元，较去年同期的120万美元增长25%，主要原因是差旅成本增加、401(k)匹配公式调整和员工遣散费计提 [4][10] - 第二季度营业收入为73.1万美元，去年同期为66.9万美元，增长9%，是由于毛利润增加，但被SG&A费用增加部分抵消 [10] - 截至7月1日，应付账款和应计费用为320万美元，较去年12月31日的270万美元增加，主要是由于部分账单延迟到第三季度支付 [11] - 递延收入从2022年底的280万美元降至7月1日的180万美元，是因为2023年部分大额订单发货，确认了收入 [11] - 第二季度收入为740万美元，去年同期为710万美元，增长4%，创公司历史最佳季度纪录，销售增长得益于主要客户需求和装甲发货量增加 [9][31] - 本季度末现金为870万美元，较2022年底的830万美元增加，主要由于净利润增加，但被应收账款增加和递延收入减少部分抵消 [32] - 7月1日贸易应收账款为510万美元，去年12月31日为380万美元，变化是由于季度内销售额增加和递延收入的影响 [32] - 其他应收款账户余额从去年12月的68.6万美元降至7.5万美元，是因为4月收到员工留用税收抵免 [32] - 7月1日库存为480万美元，本财年初为490万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务组合接近三分之一装甲、三分之一密封封装和三分之一AISiC，还有少量用于SBIR项目的研发 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在所有终端市场都看到活跃的投标环境，包括SBIR和国防部的新合同机会 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在寻找新机会以推动增长并为未来定位，利用创新解决方案在不断增长的市场和新行业应用中拓展业务 [13][14] - 公司正在努力扩大在其他军事平台和应用的覆盖范围，目前正在与一家一级航空航天原始设备制造商谈判新的长期协议，以供应各种密封封装产品 [35] - 在电动汽车市场，公司有一些处于早期阶段的新项目，专注于下一代AISiC或热管理型基板的研发，同时也在寻找利用专业知识提升价值链的方法 [47][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为由于创新技术和独特应用，有望实现营收大幅加速增长 [8] - 尽管第三季度收入可能低于第二季度，但预计本财年将有强劲收尾，2023年业绩将创历史最佳，2024年有望进一步改善 [9][12] - 公司对将投标转化为积压订单，再将积压订单转化为收入的能力持乐观态度 [14] 其他重要信息 - 公司即将迎来新总裁兼首席执行官Brian Mackey，他熟悉公司产品和目标市场，期待帮助公司实现增长 [3][8] - 公司企业发展官Anthony Koski将于8月4日离职，他对公司团队过去几年的进展表示肯定，相信在Brian的领导下公司将继续保持增长 [13][36] - 公司于5月1日聘请了投资者关系顾问Chris Witty，目前合作关系良好，Chris在安排与外部投资者的通话和改进公司展示方式方面发挥了积极作用 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否预计SG&A在下个季度下降 - 公司预计SG&A在下个季度下降，因为第二季度的一些费用是特殊情况，特别是遣散费 [19][20] 问题: 目前业务组合情况 - 业务组合接近三分之一装甲、三分之一密封封装和三分之一AISiC，还有少量用于SBIR项目的研发 [21] 问题: 与投资者关系顾问的合作情况 - 公司于5月1日聘请了投资者关系顾问Chris Witty，目前合作关系良好，Chris在安排与外部投资者的通话和改进公司展示方式方面发挥了积极作用 [25] 问题: 与东南亚客户的装甲合同进展 - 该合同仍在推进，目前正在等待一次关键射击测试以进入生产资格认证的下一阶段，原计划今年完成，目前暂定9月中旬进行，延迟主要是由于确定合适的射击设施和范围 [43][55] 问题: 对国防业务和电动汽车业务的评论 - 国防和航空航天业务目前比电动汽车业务更活跃，公司有多个相关开发项目正在进行，正在谈判的长期协议也是支持航空航天应用的 [45][57] - 电动汽车市场仍在发展中，公司有一些处于早期阶段的新项目，专注于下一代AISiC或热管理型基板的研发，同时也在寻找利用专业知识提升价值链的方法，但目前该业务仍处于发展阶段，与国防和航空航天机会相比规模较小 [46][58]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收升至710万美元，创历史新高，上年同期为670万美元，增长主要源于与一受疫情重创的大客户业务拓展及装甲产品发货量增加 [8] - 2023年第一季度毛利润达220万美元，占销售额32%，上年同期为200万美元，占比30%，增长主要因高销售额对固定工厂成本的影响、工厂效率提升和产品良率提高 [9] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为160万美元，上年同期为140万美元，增长原因是差旅成本增加和公司提高401(k)匹配比例 [10][11] - 2023年第一季度营业利润为69.4万美元，上年同期为54.7万美元，增长27%，本季度营业利润是过去10多年来第二高 [11] - 本季度订单出货比为112%，高于2022年的110% [12] - 本季度末现金为740万美元，2022财年末为830万美元，现金减少主要因应收账款增加和递延收入显著减少，部分被经营现金流抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度从一家领先航空航天电子制造商获得大量密封封装订单，销售额较该客户增长100%，涵盖现有和新产品设计 [27] - 第一季度启动超30个新产品资格认证项目 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务发展团队与产品开发团队紧密合作，积极在先进材料领域寻找机会，优先考虑高价值、有巨大潜在回报的项目 [17] - 公司注重管理销售管道，确保有足够项目以实现年度营收目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年剩余时间及2024财年的营收和营业利润稳步增长持谨慎乐观态度 [12] - 公司认为自身在未来几个季度有良好表现的基础，对未来充满信心 [16] 其他重要信息 - 第一季度公司宣布赢得一项小企业创新研究（SBIR）项目，将开发UH - 60黑鹰直升机的装甲地板面板 [14] - 业务发展团队新加入高级业务发展经理Joe Englin，他已开始产生高价值潜在客户 [20] - 公司成功交付新装甲面板用于一项重要国际项目的资格测试，与全球国防系统集成商合作，预计今年晚些时候进行测试 [23] 问答环节所有提问和回答 问题：公司营收中商业和政府军事项目的占比 - 公司销售给国防承包商的部分约占30% - 40% [30] 问题：国防合同的波动性及公司业务情况 - 公司尚未看到国防业务的波动性，且该部分业务呈增长趋势，很多国防承包商因对公司的信心而首次与公司合作 [35] - 政府合同和项目可能不稳定，但公司会预见项目生命周期，确保有足够后续项目以避免业务波动，目前虽未大量遇到，但会积极管理和应对 [36] 问题：商业非装甲电子业务情况及进入大众市场的可能性 - 公司看到市场从硅向碳化硅转变，碳化硅运行温度更高，使AlSiC应用更适合中功率模块，公司产品已应用于电动汽车领域，有很大潜力 [39][40][42] - 短期内公司仍专注于高端、高性能应用，如电动方程式赛车、军事车队电气化等，但碳化硅材料的发展使公司材料更具吸引力 [43] 问题：公司产品适用的碳化硅电压或功率的分界线 - 公司无法给出具体数字，过去AlSiC在1100 - 1200伏开始应用，随着碳化硅引入，可能接近700 - 800伏，但这不是明确的市场分界线 [44][45][46] 问题：车辆装甲业务的客户是否与之前相同 - 至少在过去4年里，主要是同一位客户 [49] 问题：关于增材制造和3D打印项目的进展 - 公司参与的一个SBIR 3D打印项目仍在推进，内部也有相关工作，目前谈重大商业应用还为时尚早，但该领域有成功潜力 [52][53] 问题：公司是否参与Starlink的密封交易 - 公司近期未直接参与，但很多客户向Starlink销售产品，公司过去几周已开始重新直接与Starlink接触 [55]