文章核心观点 - Zacks Premium可助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种服务和指标 如Zacks Rank、Zacks Style Scores等 投资者结合Zacks Rank和Style Scores选A或B评级股票可提高回报 并以Cheniere Energy Partners为例说明 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率大的股票 按价值、增长和动量特征给股票评A - F级 评级越高跑赢概率越大 [2] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score四类 [3] 各类Style Scores详情 Value Score - 价值投资者关注低价好股和被低估公司 Value Style Score考虑P/E、PEG等比率突出有吸引力和折扣的股票 [3] Growth Score - 成长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景 Growth Style Score考虑预计和历史盈利、销售和现金流 发掘长期可持续增长股票 [4] Momentum Score - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 Momentum Style Score利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素 指示建仓高动量股票的有利时机 [5] VGM Score - 结合所有Style Scores 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 按综合加权风格评级 助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预估修正助力投资者创建成功投资组合 1（Strong Buy）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 选股易不知所措 [7][8] - 为最大化回报 应选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 若看3（Hold）股票 也确保其分数为A或B 避免选4（Sell）或5（Strong Sell）评级股票 即便分数为A和B 因其盈利预测呈下降趋势 [9][10] 股票案例：Cheniere Energy Partners, L.P.（CQP） - 总部位于德州休斯顿 拥有并运营路易斯安那州卡梅伦教区Sabine Pass LNG终端的再气化装置 为全球公用事业和综合能源公司等提供LNG 是北美首个大型液化天然气出口设施 2006年由Cheniere Energy, Inc.成立 [11] - Zacks Rank为3（Hold） VGM Score为B 动量风格评分为A 过去四周股价上涨3.1% 2024财年近60天内三位分析师上调盈利预估 Zacks共识预估从每股增加0.56美元至4.36美元 平均盈利惊喜为28.8% 应列入投资者候选名单 [12][13]

文章核心观点 - 2024年第一季度Cheniere Energy Partners业绩有喜有忧，盈利超预期但营收未达预期，公司重申2024年分配指引并推进业务扩张 [1][2][9] 财务表现 - 第一季度每单位收益1.18美元，超Zacks共识预期的93美分，但低于去年同期的1.43美元 [1] - 季度总收入23亿美元，低于去年同期的29亿美元，也未达Zacks共识预期的24亿美元 [2] - 第一季度调整后EBITDA总计10亿美元，较去年同期的10.3亿美元下降3%，未达预期的12亿美元 [6] 运营情况 - 第一季度发送114批货物，较去年同期的112批增长2%，超预期的112批 [4] - 季度液化天然气总量417万亿英热单位，高于去年同期的403万亿英热单位，也超预期的403万亿英热单位 [5] 成本与费用 - 本季度销售成本达9.64亿美元，较去年同期的3.13亿美元大幅增长 [7] - 运营和维护费用从2023年第一季度的2.06亿美元降至2亿美元 [7] - 总运营成本和费用为14亿美元，高于2023年3月底季度的7.88亿美元，也超预期的13亿美元 [7] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，合伙企业拥有3.33亿美元现金及现金等价物，净长期债务为136亿美元 [8] 展望 - 公司重申2024年分配指引，预计每普通股单位分配在3.15 - 3.35美元之间，基础分配设定为每普通股单位3.10美元 [9] - 公司正推进SPL扩建项目，旨在将液化天然气年总产量提高多达2000万吨，2024年2月部分子公司已提交相关申请 [10] 评级与推荐 - Cheniere Partners目前Zacks评级为3（持有） [11] - 推荐能源行业3家Zacks评级为1（强力买入）的公司，分别是SM Energy Company、Hess Corporation和Ecopetrol S.A. [12] - SM Energy Company预计2024和2025年每股收益分别为6.46美元和7.35美元，过去30天盈利预期上调 [13][14] - Hess Corporation去年油气探明储量同比增长超8%，预计2024和2025年每股收益分别为9.17美元和11.08美元，过去30天盈利预期上调 [15][16] - Ecopetrol过去七天2024和2025年盈利预期上调，预计每股收益分别为2.54美元和2.61美元 [17][18]

财务业绩 - 2024年第一季度公司营收23亿美元，净利润6.82亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）10亿美元[1] - 与2023年同期相比，2024年第一季度净利润从约19亿美元降至约6.82亿美元，降幅65%，主要因衍生品工具公允价值变动约12亿美元[2][8] - 与2023年同期相比，2024年第一季度Adjusted EBITDA从10.26亿美元降至10亿美元，降幅3%，主要因每百万英热单位LNG交付总利润率低于上一时期[3][8] - 2024年第一季度净收入为6.82亿美元，2023年同期为19.35亿美元[44] - 2024年第一季度利息费用（扣除资本化利息）为2.02亿美元，2023年同期为2.08亿美元[44] - 2024年第一季度利息和股息收入为 - 0.09亿美元，2023年同期为 - 0.14亿美元[44] - 2024年第一季度经营收入为8.75亿美元，2023年同期为21.29亿美元[44] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1.68亿美元，2023年同期为1.67亿美元[44] - 2024年第一季度商品衍生品公允价值变动净收益为 - 0.43亿美元，2023年同期为 - 12.7亿美元[44] - 2024年第一季度调整后EBITDA为10亿美元，2023年同期为10.26亿美元[44] 流动性与现金状况 - 截至2024年3月31日，公司总可用流动性约21亿美元，现金及现金等价物约3.33亿美元[4] 分配指引与支付 - 公司重申2024年全年每普通股单位分配指引为3.15 - 3.35美元，维持基础分配3.10美元[6] - 2024年4月，公司宣布向5月9日登记在册的普通股股东支付每单位0.810美元现金分配，将于5月15日支付[13][26] LNG业务数据 - 2024年第一季度LNG出口货物数量为114批，较2023年同期的112批增长2%；出口量为418TBtu，较2023年同期的403TBtu增长4%；装载量为417TBtu，较2023年同期的403TBtu增长3%[8] - 截至2024年4月25日，SPL项目累计生产、装载和出口超2490批LNG货物，总量超1.7亿吨[11] 项目开发 - 公司正在开发SPL扩建项目，预计LNG总产能达2000万吨/年，2024年2月相关子公司已向FERC和DOE提交申请[12] 资产情况 - 公司拥有Sabine Pass LNG终端，总产能约3000万吨/年LNG，还拥有Creole Trail Pipeline[15] - 公司拥有6条液化生产线的天然气液化设施，位于路易斯安那州卡梅伦教区的萨宾帕斯液化天然气终端，年产能约3000万吨液化天然气[30] 债务偿还 - 2024年第一季度，公司用手头现金提前偿还了1.5亿美元本金的2024年到期5.750%优先担保票据[30] 流通股数量 - 2024年第一季度加权平均基本和摊薄流通普通股单位数量为4.84亿[36]

收入与分配 - 公司2024年第一季度净收入为6.82亿美元，较2023年同期的19.35亿美元有所下降[183] - 2024年第一季度公司宣布的分配总额为5.01亿美元，其中普通合伙人单位分配为3.92亿美元[183] - 公司宣布2024年4月29日向截至2024年5月9日的普通单位持有人支付每单位0.810美元的现金分配，其中基础金额为0.775美元，可变金额为0.035美元[196] - 公司2024年2月14日支付的每单位1.035美元的分配总额为5.01亿美元，较2023年同期的5.18亿美元有所下降[222] LNG业务 - 2024年第一季度LNG收入占比为50%，较2023年同期的61%有所下降[179] - 公司2024年第一季度未满足的LNG交易价格为46.7亿美元，加权平均确认时间为8年[177] - 公司2024年第一季度LNG收入中，附属公司收入占比为63%，较2023年同期的73%有所下降[179] - 公司2024年第一季度未满足的LNG交易价格中，附属公司部分为1.1亿美元，加权平均确认时间为2年[177] - 公司2024年第一季度未满足的再气化收入交易价格为6000万美元，加权平均确认时间为3年[177] 现金流与财务状况 - 公司2024年3月31日的现金及现金等价物为3.33亿美元，较2023年12月31日的5.75亿美元有所下降[204] - 公司2024年第一季度的经营活动产生的净现金流为6.69亿美元，较2023年同期的8.47亿美元有所下降[206] - 公司2024年第一季度的投资活动使用的净现金流为3700万美元，较2023年同期的9400万美元有所减少[206] - 公司2024年第一季度的融资活动使用的净现金流为8.71亿美元，较2023年同期的7.55亿美元有所增加[206] - 公司2024年第一季度的总资产为35.22亿美元，较2023年12月31日的37.81亿美元有所下降[204] - 公司2024年第一季度的长期债务净额为55.44亿美元，与2023年12月31日的55.42亿美元基本持平[204] - 公司2024年第一季度的总负债为59.1亿美元，较2023年12月31日的59.42亿美元有所下降[204] 合同与费用 - 公司2024年第一季度合同资产净额为100万美元，与2023年12月31日持平[186] - 公司2024年第一季度与附属公司的服务协议相关的运营和维护费用为4300万美元，与2023年同期持平[179] 附属公司相关 - 公司2024年第一季度从附属公司收到的现金为600万美元，较期初的500万美元有所增加[175] - 公司2024年第一季度LNG收入中，附属公司收入占比为63%，较2023年同期的73%有所下降[179] - 公司2024年第一季度未满足的LNG交易价格中，附属公司部分为1.1亿美元，加权平均确认时间为2年[177] 衍生品与公允价值 - 公司2024年第一季度的液化供应衍生品公允价值为-16.14亿美元，较2023年12月31日的-16.57亿美元有所增加[211]

公司股价表现 - 最新交易日收盘价为49.06美元，较上一交易日上涨1.26%，跑赢标普500指数当日0.34%的跌幅 [1] - 过去一个月股价下跌2.32%，表现逊于石油能源板块0.17%的涨幅，但跑赢标普500指数4.05%的跌幅 [2] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.93美元，较去年同期下降34.97%，预计营收24亿美元，较去年同期下降17.85% [3] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益3.69美元，营收94.3亿美元，较前一年分别变化+39.77%和 -2.38% [4] 分析师评级与估值 - 分析师估计的最新调整反映短期业务模式动态变化，估计上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度，且与近期股价走势直接相关 [5] - Zacks Rank模型考虑估计变化并提供评级系统，公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益估计上调0.5% [7] - 公司远期市盈率为13.14，低于行业平均的18.42 [8] 行业情况 - 替代能源 - 其他行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名为66，位居所有超250个行业的前27% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从优到劣排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

公司评级与投资机会 - Cheniere Energy Partners L P (CQP) 的 Zacks 评级被上调至 2 (买入) 这反映了其盈利预期的上升趋势 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1][4] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益 (EPS) 的共识估计 (Zacks Consensus Estimate) 来评估公司 [2] - Zacks 评级系统在帮助投资者做出决策方面具有优势 因为它依赖于盈利预期的变化 而盈利预期的变化与短期股价走势密切相关 [3][7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化 反映在盈利预期的修正中 与短期股价走势有很强的相关性 这是因为机构投资者使用盈利预期来计算公司股票的公平价值 盈利预期的增减直接影响股票的估值 进而引发机构投资者的买卖行为 推动股价变动 [5] - 盈利预期的上升和评级的提升表明 Cheniere Energy Partners L P 的基本业务有所改善 投资者应通过推高股价来反映这一改善趋势 [6] Zacks 评级系统的有效性 - Zacks 评级系统基于与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 的股票平均年回报率为 +25% [8] - Zacks 评级系统在任何时候都保持其覆盖的 4000 多只股票中“买入”和“卖出”评级的平衡 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 接下来的 15% 获得“买入”评级 因此 进入前 20% 的股票具有优越的盈利预期修正特征 有望在短期内产生超越市场的回报 [11] Cheniere Energy Partners L P 的具体数据 - 公司预计在截至 2024 年 12 月的财年中每股收益为 3 56 美元 同比增长 34 9% [9] - 过去三个月 分析师对 Cheniere Energy Partners L P 的盈利预期持续上调 Zacks 共识估计增长了 14 6% [10] - Cheniere Energy Partners L P 的 Zacks 评级上调至 2 使其在 Zacks 覆盖的股票中处于前 20% 的位置 表明其盈利预期修正表现优异 短期内股价可能上涨 [13]

财务表现 - 公司第四季度每股收益为96美分 超出市场预期的71美分 但较去年同期的1.87美元大幅下降 [1] - 季度总收入为27亿美元 低于去年同期的47亿美元 但超出市场预期的26亿美元 [2] - 调整后的EBITDA为11亿美元 低于去年同期的16亿美元 也低于市场预期的17亿美元 [6] 运营数据 - 第四季度发送115批液化天然气(LNG)货物 同比增长3% 超出预期的113批 [4] - 季度LNG总量为418万亿英热单位(TBtu) 高于去年同期的410 TBtu 也超出预期的412 TBtu [5] 成本控制 - 销售成本从去年同期的14亿美元降至11亿美元 [7] - 运营和维护费用从2.07亿美元降至1.99亿美元 [7] - 总运营成本和费用从20亿美元降至16亿美元 低于预期的17亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2023年12月31日 公司持有5.75亿美元现金及等价物 长期净债务为156亿美元 [9] 行业机会 - Murphy USA是美国领先的独立汽车燃料和便利商品零售商 2024年每股收益预期为25.36美元 过去30天盈利预期上调 [12][13] - Subsea 7是水下油气田建设领域的领先企业 2024年每股收益预期为0.91美元 预计同比增长277% [14][15] - Energy Transfer专注于美国多元化能源资产 2024年每股收益预期为1.44美元 预计同比增长12.4% [16][17]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为26.9亿美元，同比下降43.1% [1] - 每股收益(EPS)为0.96美元，去年同期为1.87美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.6亿美元，超出幅度为3.26% [2] - EPS超出Zacks共识预期0.71美元，超出幅度为35.21% [2] 细分业务表现 - 再气化业务收入3400万美元，同比下降92.9%，远低于分析师平均预期的1.2304亿美元 [5] - LNG业务收入19.1亿美元，同比下降34.9%，略高于分析师平均预期的17.7亿美元 [5] - 关联方LNG业务收入7.3亿美元，同比下降43.9%，高于分析师平均预期的6.6642亿美元 [6] - 其他业务收入1600万美元，同比下降11.1%，与分析师平均预期的1606万美元基本持平 [7] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨2.2%，同期标普500指数上涨3.1% [8] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，表明其近期表现可能与大盘持平 [8]

财务业绩 - Cheniere Partners宣布2023年第四季度和全年财务业绩，收入分别为27亿美元和97亿美元，净收入分别为9.06亿美元和43亿美元，调整后的EBITDA分别为11亿美元和36亿美元[1][2] - 公司资产总额分别为$18,102和$19,633，对应2023年和2022年[27] - 公司总负债和合伙人赤字分别为$18,102和$19,633，对应2023年和2022年[27] 现金分配 - Cheniere Partners宣布2023年第四季度的现金分配为每个普通单位1.035美元，将于2024年2月14日支付[3] - 公司发布2024年全年分配指导，每个普通单位为3.15美元至3.35美元，保持基本分配为3.10美元[4] 财务衡量指标 - Adjusted EBITDA是一个常用的财务衡量指标，用于评估公司资产的财务表现，不考虑融资方法、资本结构或历史成本基础[29]

LNG生产与出口 - 截至2024年2月16日，液化项目已累计生产、装载和出口约2410批LNG货物，总计约1.65亿吨LNG[40] 天然气价格趋势 - 2023年TTF月度结算价格平均为13.73美元/MMBtu，同比下降66%，较2021年下降4.6%[42] - 2023年JKM平均结算价格为16.13美元/MMBtu，同比下降53%[42] - 2023年Henry Hub平均结算价格为2.74美元/MMBtu，较2022年的6.64美元/MMBtu下降约59%[43] 合同与协议 - 公司通过SPA和IPM协议，已签订约85%的液化项目预期产量，合同加权平均剩余期限约为14年[37] 财务活动与评级 - 2023年6月，公司发行了14亿美元的5.950%优先票据，用于赎回2024年到期的14亿美元优先票据[41] - 2023年8月，Fitch将SPL的高级担保债务和发行人信用评级从BBB上调至BBB+，展望稳定[41] - 2023年2月，S&P将SPL的发行人信用评级从BBB上调至BBB+，展望稳定[41] - 2023年全年，公司宣布每股普通股分配总额为4.12美元，2024年1月26日宣布第四季度每股普通股现金分配为1.035美元[41] 网络安全策略 - 公司采用“识别、保护、检测、响应和恢复”的网络安全策略，基于NIST网络安全框架，并定期评估和优化网络安全计划[52]