财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1870万美元，较去年同期的1750万美元增加120万美元，增幅6.8%；净收入从去年第三季度的53.1万美元增至今年的155.4万美元，增长102.3万美元，增幅193%；摊薄后每股收益从去年的0.05美元增至今年的0.15美元 [7] - 本季度毛利润占净销售额的30.0%，与去年同期的30.1%基本持平；前9个月毛利润从去年的29.2%增至今年的29.4% [9] - 截至2018年12月30日，长期债务不足200万美元，循环信贷额度为2090万美元 [9] - 本财年前9个月净销售额为5470万美元，较去年同期的4760万美元增加710万美元，增幅14.9% [12] - 本季度毛利润增加32.8万美元，占净销售额的30%；前9个月毛利润增加220万美元，占净销售额的比例从去年的29.2%增至今年的29.4% [13][14] - 本季度营销和行政费用减少21万美元，前9个月增加59.4万美元 [14] - 本财年持续经营业务的预估年度有效税率为24.2%，去年为33% [15] - 本财年第三季度净收入为160万美元，摊薄后每股收益为0.15美元；前9个月净收入为360万美元，摊薄后每股收益为0.36美元，去年同期分别为53.1万美元和0.05美元、180万美元和0.18美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购的Sassy本季度销售额为360万美元，前9个月为860万美元；Carousel本季度销售额为140万美元，前9个月为500万美元，去年同期分别为180万美元和300万美元 [12] - 本季度对Toys "R" Us、Babies"R"Us的销售额为0，去年同期为240万美元；前9个月为0，去年同期为750万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在国际业务方面持续发力，9月首次参加科隆展会，此后又签约了几家分销商，国际业务呈现增长态势 [27] - 公司正在研发替代产品，尝试直接向消费者销售，以应对业务疲软问题 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在快速变化的零售环境中进行了调整并表现良好，尽管面临客户破产、门店关闭和清算等挑战，但公司对未来前景持乐观态度 [7][8] - 第四季度利润率可能不如第三季度，因为第三季度可能存在一些递延负担会在第四季度释放 [22] - 第四季度不会从近期收购中获得额外收入增长，因为Sassy在本季度已全面参与运营 [28] - 从2020财年第一季度开始，与Toys "R" Us、Babies"R"Us的同比比较将不再构成重大拖累 [29] 其他重要信息 - 公司董事会宣布对A类普通股每股派发0.08美元的季度现金股息，基于昨日收盘价，年化收益率为5.5%，将于2019年4月5日支付给3月15日收盘时登记在册的股东 [10] - NoJo Baby & Kids的长期总裁兼首席执行官Nanci Freeman计划于2019年8月退休，Donna Sheridan于2019年1月18日加入公司担任该职位 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率30%是否有异常积极因素，能否延续到第四季度 - 公司采用负担系统，第三季度可能有一些递延负担，这些负担可能会在第四季度释放，影响第四季度利润率，因此第四季度毛利率可能不如第三季度 [22] 问题: 销售表现略低于预期，零售环境如何影响公司 - 在沃尔玛和Target这两个客户处，公司业务有所增长，但第三季度仍在努力弥补因失去Babies"R"Us造成的巨大缺口，同时Toys "R" Us清算后的剩余库存仍对销售有一定影响 [24] 问题: 是否成功用其他零售商替代了部分失去的销售额，消费者反应如何 - 公司在亚马逊的在线业务本季度有显著增长，消费者开始将亚马逊视为购买婴儿产品的选择之一 [26] 问题: 国际业务拓展有何进展，是否会促进销售增长 - 公司在国际业务方面持续推进，9月首次参加科隆展会后又签约了几家分销商，国际业务呈现增长态势，预计未来将继续增长 [27] 问题: Sassy收购在第四财季完全满周年，第四财季收入是否会下降 - 公司未进行预测，但该假设正确，第四季度不会从近期收购中获得额外收入增长 [28] 问题: 从2020财年第一季度开始，与Toys "R" Us的同比比较是否不再构成重大拖累 - 该说法正确，从2020财年第一季度开始，将不再进行与Babies"R"Us的同比比较 [29] 问题: 本季度税率高于预期，第四季度是否延续该较高税率 - 全年有效税率预计为24.2%，季度可能会有一些离散分录影响税率 [31] 问题: 关税影响有无更新 - 到目前为止，关税影响仍然很小，公司已将受影响的价格转嫁给零售商。如果有新一轮包括鞋类和服装的关税，可能会影响更多产品，但目前没有迹象表明会出现这种情况 [32] 问题: Carousel销售额从180万美元降至140万美元的原因 - 并非季节性因素，而是“裸 crib”现象对该业务产生了负面影响，导致销售下滑 [34] 问题: 是否有抵消Carousel业务疲软的产品 - 第三季度没有，但公司正在研发替代产品并尝试直接向消费者销售，希望未来能产生积极影响 [35]

净销售额变化 - 2018年三、九期净销售额分别增加120万美元（6.8%）和710万美元（14.9%），主要源于收购业务，部分被取消对Toys - Delaware销售抵消[116] 毛利润变化 - 2018年三、九期毛利润分别增加32.8万美元和从1390万美元增至1610万美元，占净销售额比例分别从30.1%降至30.0%、从29.2%增至29.4%，因当年销售水平提高[117] 营销和管理费用变化 - 2018年三、九期营销和管理费用分别减少21万美元和增加59.4万美元，与Carousel成本及Sassy收购库存转移费用有关[118] 所得税费用相关 - 2018和2017年九期所得税费用基于持续经营业务估计年有效税率分别为24.2%和33.0%，2018财年联邦法定税率为30.75%[119][120] - 2017年三、九期因税改对递延所得税资产重估产生40.9万美元所得税费用离散费用[122] - 2018和2017年三、九期未确认税收利益准备金分别为7000美元和31000美元、6.6万美元和6万美元，2017年因税改重估产生13.2万美元所得税费用离散费用[124][125] - 2018和2017年三、九期未确认税收利益相关利息和罚款分别为2.2万美元和1.6万美元、6.8万美元和5.2万美元，2017年重估产生2.5万美元额外应计费用[126] - 2018和2017年九期持续经营业务有效税率和离散所得税费用导致整体所得税拨备分别为25.8%和49.7%[128] 现金流量变化 - 2018年九期经营活动提供净现金从860万美元增至1050万美元，因当年净收入比上年高190万美元[130] - 2018年投资活动使用净现金从1540万美元降至56万美元，融资活动使用净现金增加910万美元至1010万美元，主要因当年循环信贷额度净还款[132] 债务与预付款情况 - 截至2018年12月30日和2018年4月1日，保理商无预付款项[134] - 截至2018年12月30日，公司有190万美元按可变利率计息的债务，利率每提高1个百分点，净收入将减少约1.4万美元[137] 客户销售占比 - 2018财年，公司前三大客户销售额约占总销售额的65%，其中Toys - Delaware占15%[139] 授权产品销售占比 - 2018财年，公司52%的总销售额来自授权产品，其中与华特迪士尼公司附属公司的授权协议相关销售额占34%[141] 应收账款转让情况 - 公司将大部分应收账款转让给CIT，CIT承担经批准客户在信用额度内的信用损失，公司承担客户退货、折让、索赔和折扣的调整责任[134] 流动性需求 - 公司认为基于当前运营水平，经营现金流和循环信贷额度可满足流动性需求[135] 商品价格风险 - 公司产品主要从外国合同制造商采购，最大集中地在中国，面临棉花、石油、劳动力价格和人民币兑美元汇率变动带来的商品价格风险[138] 客户破产与业务影响 - 2017年9月18日，TRU和Toys - Delaware申请破产保护，2018年3月14日，TRU申请关闭Toys - Delaware在美国的所有门店和配送中心，公司在清算申请前已停止向其发货[139] - 公司预计失去Toys - Delaware的未来业务可通过转向其他客户得到缓解，另外两大主要客户业绩下滑会给公司收入带来压力[139] 授权业务影响 - 公司失去一项或多项授权可能对业绩产生重大影响[141]