净销售额变化 - 2020年9月27日止三个月净销售额增至2170万美元，较2019年同期的1860万美元增加310万美元，增幅16.7%；六个月净销售额增至3790万美元，较2019年同期的3450万美元增加340万美元，增幅9.7%[104] 毛利润变化 - 2020年9月27日止三个月毛利润增加120万美元，占净销售额比例从2019年同期的31.6%增至32.8%；六个月毛利润增加170万美元，占比从30.2%增至32.0%[105] 营销和行政费用变化 - 2020年9月27日止三个月营销和行政费用增加32.6万美元，占净销售额比例从2019年同期的18.7%降至17.6%；六个月增加25.4万美元，占比从20.1%降至19.0%[106] 有效税率情况 - 2020年9月27日止六个月公司持续经营业务的预估年度有效税率（ETR）为24.2%[107] 未确认税务负债准备金情况 - 2020年和2019年9月27日止三个月，公司分别记录未确认税务负债的离散准备金2万美元和3.1万美元；六个月分别为3.3万美元和4.2万美元[109] 离散所得税收益与费用情况 - 2019年9月29日止六个月，公司因撤销之前为某些财年记录的未确认税务负债准备金，确认23.2万美元的离散所得税收益，并确认7.8万美元的利息费用抵减[111] - 2020年和2019年9月27日止三个月，公司分别记录4000美元的离散所得税费用；六个月分别为4000美元和6000美元[112] 整体所得税拨备率情况 - 2020年和2019年9月27日止六个月，公司整体所得税拨备率分别为24.9%和18.8%[113] 经营活动净现金变化 - 2020年9月27日止六个月，经营活动提供的净现金从2019年同期的640万美元增至830万美元[115] 循环信贷额度情况 - 2020年9月27日，公司与CIT的循环信贷额度无欠款，无未结清信用证，基于合格应收账款和库存余额，循环信贷额度下有2420万美元可用[118] 公司流动性与运营需求情况 - 新冠疫情可能对公司收入、收益、流动性和现金流产生不利影响，公司预计运营现金流和循环信贷额度足以满足未来至少12个月的营运资金、资本支出和偿债需求[122] - 公司未来业绩在一定程度上受经济、金融等不可控因素影响，当前运营水平下，运营现金流和循环信贷额度能满足流动性需求[123] 商品价格风险情况 - 公司产品主要从外国合约制造商采购，最大集中地是中国，面临棉花、石油和劳动力价格变化以及人民币兑美元汇率波动带来的商品价格风险[125] 客户销售额占比情况 - 2020财年公司前两大客户销售额约占总销售额的62%[126] 授权产品销售额占比情况 - 2020财年公司授权产品销售额占总销售额的40%，其中与华特迪士尼公司附属公司的授权协议相关销售额占30%[126]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额为1620.5万美元，上年同期为1594.2万美元，增加26.3万美元，增幅1.6% [7] - 2021财年第一季度净利润为121.5万美元，上年同期为107.9万美元，增加13.6万美元，增幅12.6% [7] - 2021财年第一季度摊薄后每股收益为0.12美元，上年同期为0.11美元 [7] - 2021财年第一季度毛利润增加47.2万美元，占净销售额的比例从上年的28.5%增至31% [12] - 2021财年第一季度营销和行政费用占净销售额的比例为20.9%，上年同期为21.7%，金额减少主要因整体薪酬成本降低17.5万美元，部分被外部服务费用增加9.8万美元抵消 [13] - 2021财年第一季度持续经营业务的预估年度有效税率为25.1%，上年同期为24.3%，综合离散所得税费用和收益后，2021财年整体所得税拨备率为25.9%，上年为5% [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品和毛毯业务在主要零售商处的销售增长，推动整体销售增加，但围嘴、玩具和一次性用品销售下降 [12] - 床上用品、毛毯及配件业务增长约30%，围嘴等业务下降25% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在加利福尼亚州康普顿设立仓库，实现直接面向消费者的直运模式，为多数零售商提供服务，增强了应对市场变化的能力 [8] - 公司抵制外包和使用第三方仓库，坚持控制自身供应链，设立直运业务，为电商业务发展提供灵活性 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度始于新冠疫情高峰期，公司互联网业务（包括直接面向消费者和通过电商零售商）增长良好，消费者对公司产品需求大幅增加 [8] - 公司能够迅速应对市场变化，保持严格的成本控制 [8] - 基于公司的强劲表现和财务状况，董事会决定恢复支付股息，作为对股东的价值回报 [9] 其他重要信息 - 公司董事会宣布对A类普通股每股派发0.08美元的季度现金股息，将于2020年10月2日支付给2020年9月11日收盘时登记在册的股东，按昨日收盘价计算，年化收益率为6.5% [9] - 公司获得了一笔近190万美元的薪资保护计划（PPP）贷款，贷款偿还时间不确定，需等待申请豁免流程完成，若需偿还将从明年年初开始分24个月还清 [21][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：各业务板块表现差异的原因 - 围嘴和洗浴用品业务（Sassy板块）销售下滑，一是与Chipotle餐厅的业务因餐厅关闭而受影响，二是制作一次性围嘴的材料被转用于制作口罩，导致材料短缺，目前已找到替代材料，预计8月底或9月恢复发货 [18] - 床上用品业务30%的增长几乎完全归因于电商和直接面向消费者业务，公司在康普顿的仓库直运模式提供了灵活性，电商零售商可下单，公司具备直运能力 [19] 问题：电商业务优势是否可持续 - 公司不会关闭直运业务线，但这属于前瞻性表述 [20] 问题：营销和行政费用水平是否可持续 - 公司认为该费用水平未来可持续 [21] 问题：PPP贷款的偿还情况 - 贷款偿还时间不确定，美国小企业管理局（SBA）本周一开始接受豁免申请，但公司贷款机构的申请门户尚未开放，提交申请后，银行有60天提交给SBA，SBA有90天决定是否豁免，若需偿还将从明年年初开始分24个月还清 [21] 问题：贷款豁免后的资金用途 - 若贷款获得豁免，资金将留在资产负债表上，公司已将贷款用于在疫情60天内维持员工就业 [24][25] 问题：毛利率提升的原因 - 毛利率提升得益于产品组合向更有利的方向转变，以及部分主要清仓客户（如T.J. Maxx、Marshalls等）在本季度大部分时间关闭，减少了清仓业务，从而提高了利润率 [26] 问题：迪士尼许可证到期情况 - 确实有一个迪士尼许可证将于2020年底到期，但该许可证规模不大，且有望续签 [27] 问题：过去的峰值运营利润率未来是否可实现 - 这属于前瞻性信息，Babies"R"Us破产清算虽使公司失去部分收入，但该客户广告和促销成本高、利润率低，其退出对公司毛利率有积极影响 [29] 问题：PPP贷款在资产负债表上的处理方式 - 在获得豁免前，贷款作为债务处理，部分计入流动负债，大部分计入长期债务 [30] 问题：贷款豁免是否会形成收入 - 若贷款获得豁免，将形成一项收益，计入营业外收入 [31]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额为1620.5万美元，较2019年同期的1594.2万美元增长26.3万美元，增幅1.6%[101] - 2020年第二季度毛利润为502.3万美元，较2019年同期的455.1万美元增长47.2万美元，增幅10.4%，占净销售额比例从28.5%提升至31.0%[101][102] - 2020年第二季度营销和管理费用为338万美元，较2019年同期的345.2万美元减少7.2万美元，降幅2.1%，占净销售额比例从21.7%降至20.9%[101][103] - 2020年第二季度所得税费用为42.5万美元，较2019年同期的5.7万美元增加36.8万美元，增幅645.6%，有效税率为25.9%，2019年同期为5.0%[101][109] - 2020年第二季度净利润为121.5万美元，较2019年同期的107.9万美元增长13.6万美元，增幅12.6%，占净销售额比例从6.8%提升至7.5%[101] - 2020年第二季度经营活动提供的净现金为790万美元，较2019年同期的870万美元减少80万美元[111] - 2020年第二季度投资活动使用的净现金为5万美元，与2019年同期的5.5万美元基本持平[112] - 2020年第二季度融资活动使用的净现金为140万美元，较2019年同期的530万美元减少390万美元[113] 循环信贷额度情况 - 截至2020年6月28日，公司循环信贷额度无欠款，无未偿还信用证，基于合格应收账款和库存余额，循环信贷额度下有2060万美元可用[114] - 公司认为其运营预期现金流和循环信贷额度可用性足以满足至少未来12个月的营运资金、资本支出和债务偿还需求[117] 业务风险相关 - 公司产品主要来自外国合约制造商，最大集中地在中国[121] - 公司大宗商品价格风险主要与中国棉花、石油和劳动力价格变化有关[121] - 人民币兑美元汇率任意走强可能导致公司成品成本增加[121] 客户与授权业务数据 - 2020财年公司前两大客户销售额约占总销售额的62%[122] - 2020财年公司总销售额的40%为授权产品[122] - 2020财年公司与华特迪士尼公司附属公司的授权协议相关销售额占总销售额的30%[122] - 失去一个或多个授权可能对公司业绩产生重大影响[122]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额为2030.7万美元，上年同期为2171.7万美元，下降141万美元，降幅6.5%；全年净销售额为7339.6万美元，上年为7638.1万美元，减少298.5万美元，降幅3.9% [7][8] - 第四季度净利润为160.8万美元，上年同期为139.2万美元，增加21.6万美元，增幅15.5%；全年净利润为656.1万美元，上年为501.9万美元，增加154.2万美元，增幅30.7% [7][8] - 第四季度摊薄后每股收益为0.16美元，上年同期为0.14美元；全年摊薄后每股收益为0.65美元，上年为0.50美元 [7][8] - 本季度毛利润减少86.2万美元，占净销售额的26.3%，上年同期为28.6%；全年毛利润减少71.7万美元，但占净销售额的比例从2019财年的29.2%增至29.4% [14] - 2020财年营销和行政费用较2019财年减少130万美元，当年薪酬成本比上年低52.5万美元，外部服务和广告成本分别低28.4万美元和12.2万美元 [14] - 本年度持续经营业务的预估年度有效税率为24%，上年为24.4%；本年度公司冲回了2011 - 2013年和2015财年未确认税务负债的准备金，确认了44.4万美元的离散所得税收益，还记录了27.4万美元的离散所得税收益以反映某些税收抵免的综合影响 [15] - 综合这些离散所得税费用和收益的影响，本年度所得税整体拨备率为15.5%，上一年为26.1% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本年度互联网业务（包括直接销售和通过互联网零售商销售）增长良好，占总销售额超过三分之一，预计未来这一趋势将持续 [8] - 2020财年亚马逊客户占比从19财年的16%升至20%，直接面向消费者（DTC）业务占比可能略低于之前的9% - 10%，目前DTC业务100%为Carousel Design，NoJo和Sassy通过其他零售商销售 [42][44][47] - 2020财年国际销售额占比从4%升至6%，公司希望其增长更快，但存在信用和供应方面的问题 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司几年前设立仓库为部分零售客户代发货，效果良好 [9] - 行业竞争格局分散，由众多小公司组成，无大型企业，公司在多数业务类别中占据主导市场份额 [35] - 行业内很多企业是利基玩家，部分企业专注单一产品，具有很强的创业性 [36] - 行业原本有多个贸易展，受疫情影响部分展会取消，公司认为德国的K + J展会可能会成为全球最大的婴儿用品贸易展 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受疫情影响，董事会决定暂停原定于7月支付的季度股息以保存现金，认为这是暂时的，相信未来会恢复支付 [10] - 疫情期间公司提前增加库存，成功应对了产品供应的小干扰，亚洲制造商已恢复接近疫情前的生产水平 [10] - 公司申请并获得了薪资保护计划贷款，加利福尼亚州康普顿和佐治亚州道格拉斯维尔的工厂保持运营，多数员工远程工作约两个月后已恢复正常工作地点和日程 [11][12] - 公司对2020财年的业绩表示满意，认为公司未来发展稳固，对未来感到兴奋 [50] 其他重要信息 - 电话会议的电话重播将在会议结束1小时后至2020年6月17日下午4点（中部时间）提供，网络重播将在90天内可通过公司网站访问 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月和5月的业务趋势以及电商业务在零售店关闭情况下的表现 - 公司不提供业绩指引，但业务下滑程度未达预期，运营未中断，销售情况良好 [20] 问题2: 消费者对产品的需求是否因居家情况而增加 - 公司认为人们居家且收到刺激支票，互联网销售（包括代发货和公司自身的互联网销售）有所增长 [21] 问题3: 未来是否能恢复到之前13%的运营利润率峰值 - 这属于前瞻性问题，公司对自身现状和未来发展有信心，但疫情影响超出预期，需不断调整 [22] 问题4: 第四季度是否动用了循环信贷额度 - 公司在年末动用了260万美元的循环信贷额度 [23] 问题5: 是否会将现金留在资产负债表作为缓冲 - 公司会在未来几个月保存现金，年末的现金情况只是暂时的，并非有意为之 [24] 问题6: 循环信贷额度还可动用多少 - 截至年末，在已动用260万美元后，还可动用2010万美元 [25][26] 问题7: 第四季度毛利率同比下降且低于预期的原因 - 公司存在间接费用差异，采购和库存增加的时间会影响毛利率，季度情况较难预测，但年度情况相对稳定 [28] 问题8: 情况正常后是否会考虑恢复股息 - 公司将此次股息暂停归类为暂时的，股息由董事会逐季决定 [29] 问题9: 是否有机会主义的并购计划 - 这属于前瞻性问题，公司无法回应 [32] 问题10: 是否会动用循环信贷额度进行股票回购 - 鉴于当前世界的不确定性，公司采取观望态度，保存现金 [32] 问题11: 公司业务的竞争格局如何 - 行业由众多小公司组成，无大型企业，公司在多数业务类别中占据主导市场份额 [35] 问题12: 这种竞争格局持续的原因 - 很多企业是利基玩家，部分企业专注单一产品，具有很强的创业性 [36] 问题13: 行业的大型贸易展有哪些 - 原本美国有ABC和JPMA展会，国际有德国的K + J展会，受疫情影响部分展会取消，公司认为K + J展会可能会成为全球最大的婴儿用品贸易展 [37] 问题14: 未来是否只参加K + J展会 - 过去两年公司只参加了K + J展会，今年已退出，预计展会可能取消 [38] 问题15: 薪资保护计划贷款是否免息 - 贷款有最低1%的利率 [38] 问题16: 预计贷款有多少会被豁免 - 目前未知，预计大部分会被豁免，但需等最终结果 [39] 问题17: 贷款期限是多久 - 贷款期限为两年 [39] 问题18: 贷款是否禁止支付股息 - 薪资保护计划贷款的相关立法未禁止支付股息，但《CARES法案》的其他部分对大型企业有此限制 [40] 问题19: 贷款是否通过正常银行渠道发放 - 贷款通过公司正常的银行渠道发放 [42] 问题20: 互联网销售增长部分如何划分 - 除亚马逊和DTC外，还有其他互联网零售商，如weship.com为Buy Buy Baby和沃尔玛提供服务，互联网销售占比超过三分之一 [42][43][44] 问题21: 直接面向消费者业务的占比是多少 - 可能略低于之前的9% - 10% [44][46] 问题22: 直接面向消费者业务具体包括哪些产品 - 目前100%为Carousel Design，NoJo和Sassy通过其他零售商销售 [47] 问题23: 国际销售额增长是否符合预期 - 增长符合预期，但公司希望其增长更快，存在信用和供应方面的问题 [48]

销售占比情况 - 2020和2019财年国际销售分别占公司总销售的6%和4%，其中2020财年至少占总销售10%的客户销售占比为2%[20] - 2020和2019财年公司商标产品销售分别占总销售的36%和38%[32] - 2020和2019财年沃尔玛销售占比分别为42%和41%，亚马逊分别为20%和16%[35] - 2020财年授权产品销售占总销售的40%，其中与迪士尼附属公司授权协议销售占30%[42] - 2020财年授权产品销售占公司总销售额40%，其中与迪士尼的授权协议相关销售占30%，无法续约或获新授权会致营收损失[52] - 2020财年公司前两大客户约占总销售额62%，失去关键客户或订单减少将致营收和营业利润大幅下降[50] 财务数据 - 2020年净销售额为7339.6万美元，毛利润为2159万美元，毛利率为29.4%，净利润为656.1万美元[99] - 2020年净销售额为7340万美元，较2019年减少300万美元，降幅3.9%[102][103] - 2020年毛利润为2159万美元，较2019年减少71.7万美元，占净销售额比例从29.2%增至29.4%[102][104] - 2020年营销和管理费用为1385.3万美元，较2019年减少134.1万美元，降幅8.8%[102] - 2020年净收入为656.1万美元，较2019年增加154.2万美元，增幅30.7%[102] - 2020年所得税费用为120.7万美元，较2019年减少56.5万美元，降幅31.9%，有效税率从24.4%降至24.0%[102][107] - 2020年经营活动提供的净现金为850万美元，较2019年的900万美元有所减少[121] - 2020年投资活动使用的净现金为67.8万美元，较2019年的75.1万美元有所减少[122] - 2020年融资活动使用的净现金为770万美元，较2019年的830万美元有所减少[123] - 2020财年和2019财年的保理费用分别为25.5万美元和26.1万美元[130] - 截至2020年3月29日和2019年3月31日，公司总资产分别为5.7173亿美元和5.4779亿美元[194] - 2020年3月29日现金及现金等价物为28.2万美元，高于2019年3月31日的14.3万美元[194] - 2020年3月29日应收账款净额为1780.3万美元，2019年3月31日为1777.2万美元[194] - 2020年3月29日存货为1773.2万美元，低于2019年3月31日的1953.4万美元[194] - 截至2020年3月29日和2019年3月31日，公司总负债分别为1.4737亿美元和1.3391亿美元[194][195] - 2020年3月29日应付账款为297.2万美元，低于2019年3月31日的420.1万美元[194] - 截至2020年3月29日和2019年3月31日，股东权益分别为4.2436亿美元和4.1388亿美元[195] - 2020年3月29日发行普通股1260.3301万股，2019年3月31日为1254.6789万股[194] - 2020年3月29日库存股为1240.8万美元，高于2019年3月31日的1232.6万美元[195] - 2020年3月29日留存收益为110.8万美元，高于2019年3月31日的33.8万美元[195] - 2020财年净销售额为7.34亿美元，2019财年为7.64亿美元，2020年较2019年有所下降[198] - 2020财年净利润为656.1万美元，2019财年为501.9万美元，2020年较2019年有所增长[198] - 2020财年基本每股收益为0.65美元，2019财年为0.50美元，2020年较2019年有所增长[198] - 2020财年经营活动提供的净现金为853.2万美元，2019财年为897.4万美元，2020年较2019年有所下降[203] - 2020财年投资活动使用的净现金为67.8万美元，2019财年为75.1万美元，2020年较2019年有所减少[203] - 2020财年融资活动使用的净现金为771.5万美元，2019财年为829.5万美元，2020年较2019年有所减少[203] - 2020财年末现金及现金等价物为28.2万美元，2019财年末为14.3万美元，2020年较2019年有所增长[203] - 2020财年（截至3月29日）总净销售额为73396千美元，2019财年（截至3月31日）为76381千美元[212][213] - 2020财年床品、毯子及配件净销售额为38065千美元，2019财年为40690千美元[212][213] - 2020财年围嘴、沐浴、益智玩具、喂养、婴儿护理及一次性产品净销售额为35331千美元，2019财年为35691千美元[212][213] 公司运营相关 - 截至2020年5月18日公司有138名员工，无工会代表或集体谈判协议[29] - 客户退货历史上少于总销售的1%[30] - 自2020年3月起公司部分客户销售下降，但被其他客户和电商渠道销售增长抵消[45] - 2020年2月起公司供应链受疫情影响，截至5月18日多数外国供应商恢复满产[46] - 若公司运营设施出现确诊病例，可能需临时关闭，影响产品发货[47] - 公司业务受出生率下降影响，美国近年来出生率持续下降，或导致产品需求减少、库存积压和价格压力增大[56] - 公司运营高度依赖信息技术系统，面临网络安全威胁，重大数据安全漏洞会导致运营中断和高额修复成本[61] - 原材料价格（如棉花、石油和劳动力）大幅上涨，若无法转嫁成本，公司盈利能力将受不利影响[62] - 公司进行收购、剥离等重大交易存在风险，可能无法实现预期收益和协同效应，还会增加成本和分散管理精力[64] - 公司知识产权保护存在风险，在某些司法管辖区可能无法有效保护权利，知识产权诉讼不利结果会带来多种负面影响[66][67] - 公司产品几乎全部从中国进口至长滩港，分销网络任何环节短缺或港口运营中断，会导致销售损失和利润下降[69] - 公司客户可能施压降低产品价格，若无法按比例降低成本，将对经营业绩产生不利影响[72] - 公司主要从外国合同制造商采购产品，国际贸易法规变化和其他外贸风险会影响采购，增加产品成本和影响盈利能力[77] - 公司总部位于路易斯安那州冈萨雷斯，租赁17761平方英尺场地，租约2021年1月31日到期[88] - 公司在多地有租赁物业，包括加利福尼亚州康普顿（157400平方英尺）、佐治亚州道格拉斯维尔（23800平方英尺）等[90] - 公司支付股息受联邦和州法律、盈利及业务考量限制，信贷安排允许无违约时无限制支付现金股息[96] - 公司面临多个司法管辖区所得税审查，2014财年退税申请最终解决可能涉行政或法律程序[79] - 公司遵守信贷安排能力取决于未来表现等因素，违反债务契约可能导致违约[80] - 互联网和电子商务政府监管不断演变，公司若未充分遵守新法律法规，可能严重损害经营业绩[84] - 公司普通股历史上价格波动大且交易清淡，股东投资可能全部或部分损失[86] - 公司不时涉及日常业务相关法律诉讼，但无预计对财务状况等有重大不利影响的诉讼[92] - 公司无法预测新冠疫情对运营和财务结果的长期影响，疫情或对收入、收益、流动性和现金流产生不利影响[131] - 公司认为预期的运营现金流、PPP贷款收益和循环信贷额度足以满足未来至少12个月的营运资金、资本支出和偿债需求[131] 公司业务模式 - 公司通过子公司NoJo、Sassy Baby和Carousel在婴幼儿及儿童产品领域开展业务[205] - 公司产品销售主要面向零售商，也通过官网直接面向消费者[205] - 公司产品以自有商标、授权商标和自有品牌商品的形式进行销售[205] - 公司主要经营婴幼儿产品这一主要业务板块[212] 财务报表编制与确认 - 公司按美国公认会计原则（GAAP）编制财务报表，编制报表需管理层进行估计和假设[132][133] - 收入在满足所有合同履约义务且产品控制权转移给客户时确认，销售给消费者和零售商的收入确认时间不同[134][137] - 公司对预期退货、应收账款等设置备抵，会根据情况进行调整[135][138] - 公司会对长期资产和无形资产进行减值审查，存货会定期审查并设置减值准备[139][140] - 截至评估日，公司披露控制和程序有效，截至2020年3月29日，财务报告内部控制有效[144][145] - 2020年第一财季，公司财务报告内部控制无重大变化[147] - 公司将循环信贷额度下的负余额归类为现金[210] - 公司对现金及现金等价物、应收账款和应付账款等短期工具，使用账面价值作为公允价值的合理估计[211] - 公司在满足所有合同履约义务并将所售产品控制权转移给客户时确认收入[215] - 公司向客户收取的运输和处理成本计入净销售额，相关成本计入产品销售成本[215] 证券与协议相关 - 截至2020年5月18日，公司普通股有152名登记持有人，在纳斯达克资本市场交易，代码为“CRWS”[95] - 截至2020年3月29日，循环信贷额度欠款余额为260万美元，可用额度为2010万美元[126] - 截至2020年3月29日，2006综合激励计划剩余97,500份证券可发行，2014综合股权补偿计划剩余439,501份证券可发行[158] - 19年3月31日应收账款客户扣除备抵余额为407,000美元，2020年3月29日为530,000美元[168] - 协议中的陈述和保证不应全被视为事实陈述，而是一种风险分配方式[170] - 协议中的陈述和保证受谈判披露内容限制，不一定反映在协议中[170] - 协议中的陈述和保证可能采用与投资者不同的重要性标准[170] - 协议中的陈述和保证仅在协议日期或指定日期有效，受最新发展影响[170] - 公司的其他信息可在报告其他部分和向美国证券交易委员会的公开文件中找到[171] - 展示了公司多项修订和重述的公司章程、细则、激励计划、雇佣协议、融资协议等文件[172][175] - 提供了截至2020年3月29日财年的年度报告XBRL格式交互式数据文件，包含合并损益表等内容[175] 贷款相关 - 2020年4月19日公司获得196.38万美元薪资保护计划贷款，4月20日到账[26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1860万美元，较去年同期的1870万美元略有下降，降幅为8.1万美元或0.4%；本财年前九个月净销售额为5310万美元，较去年同期的5470万美元减少160万美元，降幅为2.9% [9][17] - 第三季度净利润为210万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，去年同期净利润为160万美元，摊薄后每股收益为0.15美元；本财年前九个月净利润为500万美元，摊薄后每股收益为0.49美元，去年同期净利润为360万美元，摊薄后每股收益为0.36美元 [9][26] - 第三季度毛利率从去年同期的30%提升至31.3%，增加22.4万美元；本财年前九个月毛利率从去年的29.4%提升至30.6%，增加14.6万美元 [10][19] - 第三季度营销和行政费用持平于340万美元，占净销售额的比例从去年同期的18.5%降至18.4%；本财年前九个月营销和行政费用减少61.4万美元，占净销售额的比例从去年的20%降至19.5% [20] - 本年度持续经营业务的预估年度有效税率为23.3%，去年为24.2%；综合离散所得税费用和收益后，本年度整体所得税拨备率为16%，去年为25.8% [21][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 围嘴、沐浴用品、益智玩具、喂养用品、婴儿护理和一次性产品销售额在本年度增加61.6万美元，床上用品、毛毯和配饰销售额减少220万美元，销售额下降主要是由于向某些零售商发货的时间安排以及本年度第二季度终止的一个项目 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取多种措施应对亚洲特别是中国商品关税问题，如获得一款名为桌布的一次性产品的关税豁免，与供应商合作利用有利汇率获得更优价格，并在可能的情况下向客户转嫁价格上涨 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注冠状病毒疫情，疫情爆发升级正值中国新年，工厂刚刚复工，目前尚无法确定其对亚洲地区产品交付的影响 [13] - 公司认为目前市场需求处于稳定状态，未看到衰退、放缓或繁荣的迹象 [47][48] 其他重要信息 - 截至2019年12月29日，公司循环信贷额度已还清，季度末有少量现金余额，循环信贷额度可用余额为2370万美元 [14] - 董事会宣布公司A类普通股的季度现金股息为每股0.08美元，按昨日收盘价计算，年化收益率为5.1%，股息将于2020年4月3日支付给2020年3月13日收盘时登记在册的股东 [14][15] - 本年度第一季度，公司冲回了2011 - 2013财年先前记录的未确认税务负债准备金，确认了23.2万美元的离散所得税收益；第三季度，公司记录了27.6万美元的离散所得税收益以反映某些税收抵免的综合影响 [22] - 季度结束后，公司2015年3月29日结束的财年加利福尼亚州合并所得税申报表接近审查或其他调整，公司计划在第四季度冲回该财年未确认税务负债准备金，确认21.2万美元的离散所得税收益，并冲回相关应计累计利息和罚款，确认8.4万美元的利息费用抵减 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司毛利率表现良好，该水平是否可持续，是否会出现反转 - 公司表示这属于前瞻性假设，无法提供相关答案 [28] 问题: 公司毛利率表现良好是否是因为采取了特定的成本降低措施 - 公司称一直保持全年成本控制，这有助于保护毛利率，在过去几个月应对关税问题时，通过降低从中国采购的价格、向客户提高价格等方式平衡，从而取得了良好的季度业绩 [29] 问题: 公司使用的外包工厂数量，以及生产产品的工厂是否已复工 - 公司表示大部分产量来自约10家工厂，部分工厂已有员工复工，若员工居住在工厂所在省份可直接复工，若来自周边省份则需隔离14天；公司上海办公室已开业，采取了轮流上班和部分员工在家工作的措施 [30][33] 问题: 公司现金流表现稳定且持续支付股息，但本财年至今经营现金流下降数百万美元，且第四季度通常为负，是否需要增加债务来支付股息 - 公司认为到第四季度末可能需要少量使用循环信贷额度，主要是因为支付了特别股息，但金额不会很大，不会接近额度上限 [36][38] 问题: 本年度广告支出在百分比和金额上均下降的原因 - 公司称主要广告投入在直接面向消费者的业务上，其支出存在波动 [40] 问题: 库存同比增加的原因 - 公司表示一方面是为应对原定于12月15日生效的关税增加而额外采购了库存，另一方面是因为中国新年提前，为其提前采购了库存 [41][42] 问题: 作为上市公司，客户了解公司盈利能力，是否可能要求公司降低销售价格 - 公司称已与主要客户协商推迟部分关税并提高价格，目前认为客户不会重新提出价格问题，但不排除未来有变化 [43][44] 问题: 目前市场需求状况如何，是否有衰退、放缓或繁荣的迹象 - 公司认为市场需求较为稳定，第三季度部分零售商促销活动未重复以及一个项目终止导致销售额有所变化，但只要有顾客到店或访问网站，零售商就能销售产品 [47]

净销售额变化 - 2019年9个月内净销售额较上一年同期减少160万美元，降幅2.9%，其中床上用品等减少220万美元，围嘴等产品增加61.6万美元[106] 毛利润变化 - 2019年三个月内毛利润增加22.4万美元，占净销售额比例从30.0%升至31.3%；9个月内增加14.6万美元，占比从29.4%升至30.6%[107] 营销和管理费用变化 - 2019年9个月内营销和管理费用减少61.4万美元，占净销售额比例从20.0%降至19.5%[108] 持续经营业务ETR - 2019年9个月内公司持续经营业务估计年度ETR为23.3%[109] 未确认税务负债 - 2019年和2018年三个月内未确认税务负债分别记录2.9万美元和7000美元，9个月内分别为7.1万美元和6.6万美元[110] 离散所得税收益与费用 - 2019年9个月内公司因FTB不再审查部分财年，确认23.2万美元离散所得税收益和7.8万美元利息费用抵减[113] - 2019年三个月和9个月内公司分别记录27.6万美元离散所得税收益以反映某些税收抵免的综合影响[114] - 2019年三个月和9个月内公司分别记录1000美元离散所得税收益和5000美元净离散所得税费用[115] 整体所得税拨备 - 2019年和2018年9个月内整体所得税拨备分别为16.0%和25.8%[116] 现金流量变化 - 2019年9个月内经营活动提供的净现金从1050万美元降至720万美元，投资活动使用的净现金从56万美元降至35.2万美元，融资活动使用的净现金从1010万美元降至690万美元[118][119] 应收账款转让 - 公司将大部分应收账款转让给CIT以减少信贷损失并增强现金流可预测性，2019年12月29日和2018年12月30日无保理预付款[121] 流动性需求 - 公司认为基于当前运营水平，经营现金流和循环信贷额度资金足以满足流动性需求[123] 浮动利率债务与利率风险 - 截至2019年12月29日，公司无未偿还的浮动利率债务，无利率风险敞口[125] 商品价格风险 - 公司产品主要来自外国合约制造商，最大集中地在中国，面临棉花、石油、劳动力价格及人民币兑美元汇率变动带来的商品价格风险[126] 客户与授权产品销售占比 - 2019财年公司前三大客户销售额约占总销售额的67%[127] - 2019财年公司授权产品销售额占总销售额的41%，其中与迪士尼附属公司许可协议相关销售额占29%[127]

销售与利润情况 - [2019年第三季度净销售额为1856万美元，较去年同期减少200万美元，降幅9.6%；上半年净销售额为3450.2万美元，较去年同期减少150万美元，降幅4.2%][100][101] - [2019年第三季度毛利润为586.9万美元，较去年同期减少50.1万美元，降幅7.9%，占净销售额比例从31.0%提升至31.6%；上半年毛利润为1042万美元，较去年同期减少7.8万美元，降幅0.7%，占净销售额比例从29.2%提升至30.2%][100][102] - [2019年第三季度营销和管理费用为347.6万美元，较去年同期减少35.1万美元，降幅9.2%，占净销售额比例基本持平；上半年营销和管理费用为692.8万美元，较去年同期减少58.4万美元，降幅7.8%，占净销售额比例从20.9%降至20.1%][100][103] - [2019年上半年净利润为285.8万美元，较去年同期增加78.5万美元，增幅37.9%，占净销售额比例从5.8%提升至8.3%][100] 税率与所得税情况 - [2019年上半年持续经营业务的估计年度有效税率（ETR）为24.0%，整体所得税拨备率为18.8%，去年同期为26.0%][104][112] - [公司在2019年第三季度和上半年分别记录了4000美元和6000美元的离散所得税费用，以反映非限售股归属产生的税收缺口影响，去年同期分别为1.7万美元和1.2万美元][111] - [2019年上半年，公司因FTB对部分财年不再采取进一步行动，冲回之前为这些财年记录的未确认税务负债储备，确认了23.2万美元的离散所得税收益，并冲回应计利息费用和罚款，确认了7.8万美元的利息费用抵减][110] 现金流量情况 - [2019年上半年经营活动提供的净现金从去年同期的710万美元降至640万美元，主要因库存增加240万美元，应收账款减少170万美元][114] - [2019年投资活动使用的净现金从去年的40.6万美元降至21.5万美元，主要因物业、厂房和设备的资本支出降低][115] - [2019年融资活动使用的净现金从去年的680万美元降至610万美元，主要因循环信贷额度的净还款较去年减少59.5万美元，截至2019年9月29日，循环信贷额度无欠款，无未偿还信用证，可用额度为2110万美元][116] 应收账款管理 - [公司将大部分应收账款转让给CIT以减少信贷损失并增强现金流可预测性，CIT承担已批准客户在信用额度内的信贷损失，公司承担客户退货等调整责任][118] 流动性与债务情况 - [基于当前运营水平，公司认为运营现金流和循环信贷额度足以满足流动性需求][119] - [截至2019年9月29日，公司无未偿还的浮动利率债务，不存在相关利率风险][121] 采购与价格风险 - [公司产品主要从外国合约制造商采购，最大集中地在中国，面临棉花、石油、劳动力价格及人民币兑美元汇率变动带来的商品价格风险][122] 客户与许可风险 - [2019财年公司前三大客户销售额约占总销售额的67%，授权产品销售额占41%，其中与迪士尼附属公司许可协议相关销售额占29%，失去部分许可可能对业绩产生重大影响][123]

业绩总结 - 2019财年净销售额为764百万美元，较2018财年的703百万美元增长8.5%[21] - 2019财年调整后的EBITDA为76.4百万美元，占净销售额的10%[22] - 2019财年每股稀释收益为0.55美元，较2018年的0.53美元有所上升[23] - 2019年净收入为5,019千美元，较2018年的3,021千美元增长66.2%[32] - 2019年EBITDA为8,596千美元，较2018年的6,673千美元增长28.9%[32] - 2020年第一季度净收入为1,079千美元，较2019年第一季度的264千美元增长309.5%[32] - 2020年第一季度EBITDA为1,500千美元，较2019年第一季度的781千美元增长92.2%[32] - 2020年第一季度基本每股收益为0.11美元，较2019年第一季度的0.03美元增长266.7%[33] 用户数据 - 2019财年，Sassy Baby产品的销售额占总销售额的47%[9] - 2019财年，玩具类产品的销售额占总销售额的14%[9] - 2019财年，国际市场销售占总销售额的16%[17] - 2019财年，直接面向消费者的销售占总销售额的10%[17] 成本与费用 - 2019财年非经常性成本为21万美元，主要与Sassy品牌库存的搬迁相关[24] - 2019年非经常性成本为210千美元，较2018年的2,845千美元大幅下降[33] 收购与股东回报 - 2019财年来自收购的销售额为183万美元，较2018年的75万美元显著增长[24] - 自2010年以来，公司已向股东返还3620万美元的股息[28] 未来展望 - 2019财年调整后的EBITDA为8,806千美元，较2018年的9,518千美元下降7.4%[32] - 2019财年调整后的EBITDA占净销售额的比例为11.5%，低于2018年的13.5%[32]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净销售额为1594.2万美元，较2019财年同期的1546万美元增加48.2万美元，增幅3.1% [8] - 净收入为107.9万美元，较去年同期的26.4万美元增加81.5万美元，增幅309% [8] - 摊薄后每股收益为0.11美元，去年同期为0.03美元 [9] - 本季度毛利润占净销售额的比例从去年同期的26.7%增至28.5% [9] - 营销和行政费用金额减少23.3万美元，占净销售额的比例从去年的23.8%降至21.7% [17] - 本年度持续经营业务的预估年度有效税率为24.3%，去年同期为24% [18] - 本年度整体所得税拨备为5%，上一年度为23.3% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 围嘴、玩具和一次性用品销售额增加130万美元，床上用品和毛毯销售额减少88万美元 [15] - Carousel业务同比略有下降 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司面对关税采取提价并将成本转嫁给客户的策略，虽有一些阻力，但大部分客户能够接受 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来感到满意、兴奋和乐观，强调公司状况非常稳健 [42] 其他重要信息 - 本季度公司清理了自Babies R Us破产清算以来剩余的所有自有品牌库存 [10] - 公司董事会宣布对A类普通股每股派发0.08美元的季度现金股息，将于2019年10月4日支付给9月13日收盘时登记在册的股东，按昨日收盘价计算年化收益率为6.5% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 围嘴和玩具业务同比增长约19%，床上用品和毛毯业务下降9.5%的原因是什么 - 增长主要是新订单和固定装置填充，以及常规的重复业务和一些订单；下降是因为行业现状的影响，以及一位客户在去年第四季度囤货导致本季度再订购减少 [22][24] 问题2: 应收账款余额下降，这是否是未来的正常水平，净现金状况是否会在未来几个季度下降 - 预测现金状况属于前瞻性陈述，但今年剩余时间内现金会在循环信贷额度内波动，但幅度不大，无需担忧 [26] 问题3: 第四季度的提前订单是否是为了应对关税 - 不是，是一位客户在年底囤货，对下一季度有负面影响，与关税无关 [30] 问题4: 公司在关税方面是否遇到客户担忧或订单模式的问题 - 到目前为止，只有两类产品受到较大影响，分别在第二轮和第三轮关税中；第四轮关税原定于9月1日生效，部分已推迟至12月，届时大部分产品将受10%关税影响；公司会提价转嫁成本，虽有一些阻力，但大部分客户能够接受 [32][33] 问题5: 公司较大的客户是否愿意接受成本转嫁 - 到目前为止大部分客户能够接受，只有一个产品因表现不佳被一家大型零售商要求停产；有客户要求提价需提前六个月通知，公司表示不会接受，会与零售商就现有库存进行合作，但仍会转嫁成本 [36][37] 问题6: 是否会继续公布Sassy和Carousel的销售贡献 - 过去两年公布是因为年度间数据差异较大，今年不会特别公布 [39] 问题7: 床上用品同比下降，Carousel业务同比表现如何 - Carousel业务同比略有下降，受行业影响 [40]