财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球收入为1.183亿美元,同比下降21%,主要受到全球市场疲软导致销量下降以及竞争压力的影响 [20] - 美国销售下降19.8%,主要受到住宅终端市场疲软和产品组合不利影响,导致平均售价下降 [21] - 加拿大销售下降9.9%,受到类似美国市场的影响,但程度较小 [22] - 澳大利亚销售下降17.5%,主要反映市场环境疲软以及公司在上半年推出符合新法规的替代材料产品导致的销售空窗期 [23] - 以色列销售下降39.3%,主要受到当地反恐战争的严重影响,但环比已有68.9%的改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在从制造为中心的方法转向更注重研发、营销和品牌建设的战略,以推动收入增长 [11] - 公司已将超过50%的生产转移到全球生产合作伙伴网络,以更好地调整产能和需求 [12] - 公司仍保持在石英和陶瓷方面的强大生产能力 [12] - 公司正在推出符合澳大利亚新法规的替代产品,到2024年第二季度将有大部分产品符合新规,到年底将全面推出合规产品 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场受到住宅终端市场疲软和产品组合不利影响 [21][22] - 澳大利亚市场受到整体市场环境疲软和新法规推出替代产品导致的销售空窗期影响 [23] - 以色列市场受到当地反恐战争的严重影响,但环比已有所改善 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从制造为中心转向更注重研发、营销和品牌建设的战略,以推动收入增长 [11] - 公司正在优化生产布局,将超过50%的生产转移到全球合作伙伴,以更好地匹配产能和需求 [12] - 公司正在推出符合澳大利亚新法规的替代产品,以保持在当地市场的领先地位 [16] - 公司正在分离美国和加拿大的领导团队,以更好地专注于各自市场的机遇 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临持续的全球经济不确定性、澳大利亚的监管变化和以色列的持续冲突等挑战,但正在采取措施应对 [11] - 公司正在通过优化生产布局、增加研发和营销投入来提高效率和推动收入增长 [12][13][17] - 公司有信心能够实现全年正的调整后EBITDA和经营现金流 [11][30] - 公司预计第二季度收入将环比有所增长,体现季节性特点 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 第一季度毛利率表现强劲,是否有一些意外因素推动? 这种水平是否可持续? [36][37][38][39] **Nahum Trost 回答** 毛利率提升主要反映了之前的重组措施,包括生产源头结构优化、原材料价格下降等。同时也有260个基点的存货清理影响。这些因素都是可持续的,公司预计毛利率将随着重组措施持续推进而进一步提升 [38][39][42] 问题2 **Reuben Garner 提问** 要实现全年EBITDA盈亏平衡,公司需要达到什么样的收入水平? [43][44][45][46] **Nahum Trost 回答** 公司没有提供具体的全年收入指引,但预计会延续往年的季节性模式,第一季度最低,之后逐季改善。同时随着重组措施的推进,公司预计全年EBITDA和经营现金流将实现正值 [44][45] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 美国大型连锁店表现相对较好,公司对修缮和改造市场的前景有何看法?以及4月份以来的销量趋势如何? [50][51] **Yosef Shiran 回答** 公司在大型连锁店的表现优于住宅终端市场,这可能与高利率抑制住宅市场活动有关。公司将继续加大在承包商、开发商等渠道的投入,希望能带动住宅市场的改善。但具体的4月份销量趋势公司未作披露 [51]

文章核心观点 - 介绍CaesarStone季度财报情况及股价表现，分析未来走势需关注盈利预期和行业前景，还提及同行业Installed Building Products业绩预期 [1][4][5] CaesarStone财报情况 - 本季度每股亏损0.13美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.16美元，去年同期每股亏损0.17美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报盈利惊喜为18.75%，上一季度盈利惊喜为 - 100%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收1.1829亿美元，低于Zacks共识预期6.64%，去年同期营收1.5063亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] CaesarStone股价表现 - 自年初以来，CaesarStone股价上涨约76.7%，而标准普尔500指数涨幅为8.8% [4] CaesarStone未来走势分析 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论，投资者可关注盈利预期及变化 [4][5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [6] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.12美元，营收1.2925亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.39美元，营收5.1707亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，建筑产品 - 杂项行业目前处于前14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] Installed Building Products业绩预期 - 截至2024年3月季度业绩预计5月9日公布，预计本季度每股收益2.23美元，同比增长3.7%，过去30天共识每股收益预期下调1.4% [10][11] - 预计本季度营收6.766亿美元，较去年同期增长2.6% [11]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第一季度营收为1.183亿美元，上年同期为1.506亿美元，按固定汇率计算同比下降21.0%[1][3] - 2024年第一季度公司营收为1.18292亿美元，2023年同期为1.50633亿美元，同比下降约21.47%[16] - 2024年第一季度公司总收入118,292千美元，同比下降21.5%[22] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2024年第一季度毛利率提高至24.5%，上年同期为19.7%；调整后毛利率为24.4%，上年同期为19.7%[1][3] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2024年第一季度运营费用为3460万美元，占营收的29.2%，上年同期为3550万美元，占营收的23.6%[4] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损 - 2024年第一季度运营亏损为560万美元，上年同期为590万美元[4] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年第一季度调整后EBITDA为60万美元，上年同期为70万美元[4] - 2024年第一季度公司调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为63.5万美元，2023年同期为71.7万美元，同比下降约11.44%[20] 财务数据关键指标变化 - 财务收入 - 2024年第一季度财务收入为70万美元，上年同期为230万美元[5] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2024年第一季度归属于控股股东的净亏损为510万美元，上年同期为380万美元；每股净亏损为0.15美元，上年同期为0.11美元；调整后摊薄每股净亏损为0.13美元，上年同期为0.17美元[5] - 2024年第一季度公司净亏损为492.3万美元，2023年同期为385.1万美元，亏损同比扩大约27.84%[16] - 2024年第一季度公司调整后归属于控股股东的净亏损为435.7万美元，2023年同期为604.2万美元，亏损同比收窄约27.89%[21] - 2024年第一季度公司基本和摊薄每股净亏损均为0.15美元，2023年同期均为0.11美元[16] - 2024年第一季度公司调整后每股亏损为0.13美元，2023年同期为0.17美元[21] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为870万美元，2023年第一季度为790万美元；截至2024年3月31日，公司净现金头寸为8940万美元，截至2023年12月31日为8350万美元[6] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为874.3万美元，2023年同期为793.7万美元，同比增长约10.16%[18] - 2024年第一季度公司投资活动使用的现金流量净额为285.8万美元，2023年同期为145.2万美元，同比增加约96.83%[18] - 2024年第一季度公司融资活动使用的现金流量净额为40.7万美元，2023年同期为1262万美元，同比减少约96.8%[18] 财务数据关键指标变化 - 全年展望 - 公司重申2024年全年将实现正的调整后EBITDA和经营现金流，预计2024年实现约2000万美元的重组相关成本节约，此后每年实现3000万美元[7] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2024年3月31日，公司总资产为5.52868亿美元，总负债和权益为5.52868亿美元；截至2023年12月31日，总资产为5.79855亿美元，总负债和权益为5.79855亿美元[13][14] 财务数据关键指标变化 - 加权平均普通股股数 - 2024年第一季度加权平均普通股股数为3453.4185万股，2023年同期为3451.3374万股[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区收入 - 2024年第一季度美国地区收入60,999千美元，同比下降19.8%[22] - 2024年第一季度加拿大地区收入16,556千美元，同比下降9.6%[22] - 2024年第一季度拉丁美洲地区收入776千美元，同比增长53.3%[22] - 2024年第一季度美洲地区收入78,331千美元，同比下降17.5%[22] - 2024年第一季度澳大利亚地区收入20,145千美元，同比下降20.7%[22] - 2024年第一季度亚洲地区收入3,908千美元，同比下降44.2%[22] - 2024年第一季度APAC地区收入24,054千美元，同比下降25.7%[22] - 2024年第一季度EMEA地区收入11,535千美元，同比下降27.6%[22] - 2024年第一季度以色列地区收入4,372千美元，同比下降41.0%[22]

CaesarStone公司 - CaesarStone是建筑板块中表现优异的公司[1] - CaesarStone目前的Zacks Rank为2（买入），分析师对其全年盈利预期持续上调[3] - CaesarStone今年迄今为止的股价上涨幅度为10.7%，高于建筑板块的平均涨幅[4] - CaesarStone属于建筑产品-杂项行业，该行业今年迄今为止的平均涨幅为13.4%，略低于行业平均水平[7] Holcim Ltd Unsponsored ADR公司 - Holcim Ltd Unsponsored ADR是另一家建筑板块中表现优异的公司，今年迄今为止的股价上涨幅度为11.8%[5] - Holcim Ltd Unsponsored ADR的当前年度每股收益预期在过去三个月内增长了13.8%，目前拥有Zacks Rank 2（买入）[6] 投资建议 - 投资者应继续关注CaesarStone和Holcim Ltd Unsponsored ADR，因为它们可能会保持良好的表现[8]

全球经济环境影响 - 全球经济环境的不稳定性可能对公司业务产生负面影响，包括全球经济市场的不稳定性、贸易战争、地缘政治不稳定性等[31] 竞争压力 - 公司面临来自其他表面材料制造商的激烈竞争压力，可能会对公司业绩和财务状况产生重大不利影响[34] 资金需求 - 公司可能需要筹集资金来满足当前和未来的资本需求，这可能会稀释公司已发行的普通股价值、增加财务费用或限制业务活动[42] - 公司可能通过出售股权融资筹集资金，但这可能会稀释我们已发行的普通股的价值[43] 原材料成本 - 公司的产品中使用的原材料成本占销售成本的约30%，原材料成本受多种因素影响，包括天气、供应条件、政府监管、经济和政治环境等[52] - 公司的成本中，聚酯占约31.6%，聚酯价格波动会显著影响成本和运营结果[53] - 公司的产品中还使用颜料，颜料价格波动可能对利润和净收入产生重大不利影响[54] - 全球健康风险和未来的流行病可能进一步影响终端消费者和全球经济，降低我们产品的需求，扰乱我们的运营，并对我们的业务和财务结果产生重大不利影响[45] - 全球经济状况的不确定性可能导致原材料价格波动，如果无法提高产品价格以覆盖成本增加，原材料价格波动可能对盈利能力、财务状况和运营结果产生重大不利影响[55] 公司运营 - 公司的生产和供应链过程复杂，依赖于对体积、产品组合和交货时间的估计和预测，任何预测失误或生产和供应链过程中的干扰都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响[51] - 公司最近关闭了在以色列Sdot-Yam和乔治亚州里士满山的生产设施，增加了我们通过第三方生产合作伙伴生产产品的比例[48] 收购与整合 - 公司通过收购Lioli、Omicron和Magrab等公司来实现全球业务增长战略[71] - 公司在整合收购公司业务过程中遇到员工流失和文化融合挑战[72] - 公司可能面临收购前期未披露的索赔和责任，可能影响财务表现[74] 法律风险 - 公司可能面临知识产权保护不足的风险，导致技术被侵权或产品被模仿[1] - 公司可能需要花费大量费用和承担责任来保护其在美国内外的知识产权[2] - 公司可能需要应对第三方声称产品侵犯其专利或其他知识产权的情况，可能需要寻求许可或开发非侵权技术[3] - 公司面临法律、监管、安全和安全风险，特别是与呼吸性晶体硅相关的诉讼[95] - 公司曾因呼吸性晶体硅相关诉讼而受到影响，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[96] - 公司面临来自全球172名受伤者的诉讼，其中以色列74人，澳大利亚76人，美国22人[98] - 公司估计截至2023年12月31日在以色列和澳大利亚的待处理索赔总额约为2570万美元，净暴露额约为1730万美元[100] 公司股价 - 公司股价受研究分析师报告、公布的财务指引、投资者观念以及业务表现等因素影响[178] - 公司的普通股价格可能会因为一个或多个证券分析师下调评级或发表其他不利评论而下跌[180] - 公司的普通股价格在过去和未来可能会受到卖空者在报告中发表的言论的重大不利影响[180] - 公司可能会面临ESG和可持续性报告方面的压力，不符合投资者、股东、立法者、交易所或其他方设定的标准可能导致声誉受损[181] - 公司的股东Kibbutz Sdot-Yam和Tene拥有公司40.6%的普通股，这将限制其他股东对公司事务的影响力[182] - 公司的股东Kibbutz、Tene或其他大股东在公开市场大量出售公司的普通股可能导致股价下跌或严重影响公司通过出售股权筹集资金或进行收购的能力[186] - 公司的普通股价格可能会受到未来大股东出售大量普通股的影响[186] - 公司的普通股价格可能会受到未来普通股的大量销售的影响[186] 地缘政治风险 - 以色列目前与哈马斯的战争可能对公司的业务和运营以及以色列经济产生经济影响[200] - 以色列的经济地位可能出现恶化的宏观经济迹象，可能对公司和其有效开展业务的能力产生重大不利影响[201] - 数百万以色列军事预备役人员被征召服役，可能导致公司运营受到干扰，影响业务和运营结果[202] - 与哈马斯、真主党和其他组织和国家的敌对行动可能导致设施受损，影响产品和服务的及时交付[203] - 以色列政治条件可能影响公司运营，政府改革可能引发政治争议和动荡，对商业环境产生负面影响[205] - 以色列工会的罢工可能对以色列经济和公司业务产生重大不利影响[206] - 以色列港口运营的中断可能影响公司运营和产品出口，对运营结果产生重大不利影响[207] - 员工集体谈判可能导致工资调整、工作

行业概况 - 建筑行业共有98只个股，整体在Zacks行业排名中位列第2 [2] - 建筑行业股票今年以来平均涨幅为6.9% [4] CaesarStone公司表现 - 公司属于建筑产品-杂项行业，该行业包含29家公司，在Zacks行业排名中位列第16 [7] - 公司今年以来涨幅达19.8%，远超建筑行业平均水平 [4] - 公司Zacks评级为2级（买入） [3] - 过去一季度内，公司全年盈利预期上调8.5% [3] - 公司所在行业今年以来平均涨幅为10.7%，公司表现优于行业平均水平 [7] Knife River公司表现 - 公司属于建筑产品-杂项行业 [7] - 公司今年以来涨幅为8.9%，高于建筑行业平均水平 [5] - 公司Zacks评级为1级（强烈买入） [6] - 过去三个月内，公司全年每股收益预期上调0.4% [6] 投资建议 - 投资者可关注CaesarStone和Knife River两家公司，因其在建筑行业中表现优异 [8]

业绩总结 - 全球第四季度营收为1.285亿美元，同比下降19.6%[23] - 全年销售额下降18.2%，在恒定汇率基础上，销售额下降17%[31] - 预计2024年第一季度的营收趋势与第四季度相当，预计北美地区的销售将开始呈现更有利的同比增长[39] - 预计2024年，公司的营收将呈逐季递增的趋势，Q2和Q3的营收将高于Q1，Q4的营收也将高于Q1[65] 用户数据 - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和短期银行存款总额为9110万美元，金融机构的总债务为760万美元[34] - 公司在澳大利亚市场的产品受到了积极的反响，预计将继续保持市场领先地位[68] 未来展望 - 预计2024年将实现2000万美元的成本节约，并在2024年后实现额外1000万美元的节约[36] - 预计2024年调整后的 EBITDA将为正数，第一季度的调整后 EBITDA预计为负值至盈亏平衡[42] - 预计2024年将继续实现正的经营现金流，同时继续投资增长并对资本分配采取谨慎的态度[44] - 公司计划进一步降低存货天数，目标是低于100天[72] - 公司预计在2024年将实现正的经营现金流，并且预计将有自由现金流[74] 新产品和新技术研发 - 预计2024年，公司的盈利能力将增加，并且将从工作资本的改善中受益[59] 市场扩张和并购 - 预计2024年，公司的营收将呈逐季递增的趋势，Q2和Q3的营收将高于Q1，Q4的营收也将高于Q1[65]

收入与利润 - 2024年第一季度收入为1.183亿美元，同比下降21.0%（按固定汇率计算）[4] - 公司在美国市场的收入为76070万美元，同比下降19.8%[55] - 公司在亚太地区的收入为32395万美元，同比下降25.7%[56] - 公司调整后的毛利润为28918万美元，较去年同期的29741万美元有所下降[46] 毛利率与成本 - 毛利率从去年同期的19.7%提升至24.5%，主要得益于生产布局优化和原材料及运输成本降低[5] 运营亏损与EBITDA - 2024年第一季度运营亏损为560万美元，较去年同期的590万美元有所改善[7] - 2024年第一季度调整后EBITDA为60万美元，与去年同期的70万美元基本持平[8] - 公司调整后的EBITDA为635万美元，较去年同期的717万美元有所下降[48] 净亏损与每股亏损 - 2024年第一季度净亏损为510万美元，较去年同期的380万美元有所扩大[10] - 公司净亏损归属于控股股东为5087万美元，较去年同期的3778万美元有所增加[38] - 公司基本每股亏损为0.15美元，稀释每股亏损为0.15美元[38] - 公司调整后的归属于控股股东的净亏损为4357万美元，较去年同期的6042万美元有所减少[51] 现金流与现金头寸 - 2024年第一季度运营现金流为870万美元，主要受库存减少驱动[11] - 截至2024年3月31日，公司净现金头寸为8940万美元，较2023年底的8350万美元有所增加[11] - 公司经营活动产生的现金流量净额为8743万美元，较去年同期的7937万美元有所增加[41] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2858万美元，较去年同期的-1452万美元有所增加[42] - 公司现金及现金等价物和短期银行存款期末余额为96152万美元，较去年同期的45987万美元大幅增加[44] 库存与研发费用 - 2024年第一季度库存减少至1.194亿美元，较2023年底的1.364亿美元有所下降[22] - 2024年第一季度研发费用为121万美元，较去年同期的105万美元有所增加[34] 重组与成本节约 - 公司重申2024年全年调整后EBITDA为正的预期，并预计实现约2000万美元的重组相关成本节约[12]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度全球收入为1.424亿美元,同比下降21.2%,主要受到全球市场环境疲软、特别是北美装修和改造渠道需求下降的影响[15][16] - 美国销售下降24.8%,主要受到住宅终端市场疲软的影响,但部分被大型连锁店销售增长和商业业务改善所抵消[17] - 加拿大销售按固定汇率计算下降17.5%,受到类似美国的市场环境影响[17] - 澳大利亚销售按固定汇率计算下降8.4%,市场环境相对较好[17] - 第三季度毛利率为19.1%,调整后毛利率为19.8%,同比下降但环比有所改善,主要受到收入下降、制造成本上升以及产能利用率下降的影响,部分被运输成本下降和生产布局优化带来的好处所抵消[18][19] - 第三季度调整后EBITDA为190万美元,环比有所改善,主要反映了本季度的良好经营业绩[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在加快向第三方制造商转移低价位产品的生产,预计到年底将有约40%的产品由第三方制造[11] - 公司已完成Sdot Yam制造工厂的关闭,预计将带来1000万至1500万美元的年度成本节约[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列市场占公司第三季度收入约5%,由于近期恐怖袭击事件,该市场收入在短期内可能大幅下降[9] - 公司正在与澳大利亚政府就工程石材禁令的决定保持密切沟通,以维护在该市场的份额[13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行全球重组计划,包括优化生产布局、调整成本结构、精简员工等措施,以提升盈利能力[10][11][12] - 公司正在提升营销投入,以提升品牌形象并开拓新的销售渠道,如商业渠道[38][40] - 公司正在加大研发投入,推出新的创新产品系列以增强竞争力[12] - 由于整体市场环境疲软,行业竞争加剧,公司正在调整定价策略应对[12][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管短期内以色列市场收入可能大幅下降,但公司仍有信心在第四季度保持与第三季度相当的调整后EBITDA水平[23][29][30][34] - 管理层认为,公司的重组措施正在按计划推进,财务状况大幅改善,为未来创造价值奠定了基础[24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 询问第四季度毛利率和EBITDA的预期,是否会有进一步改善[28][29] **Yosef Shiran 和 Nahum Trost 回答** - 第四季度毛利率和EBITDA预计与第三季度相当,主要受到以色列市场收入大幅下降的影响[29][30][34] - 但公司预计会有更好的成本表现,以及为未来发展做好准备[30] 问题2 **Stanley Elliott 提问** 询问公司未来的营运资金占比目标[45] **Nahum Trost 回答** - 公司目标是将存货周转天数从目前的120天降至约100天[46][47] - 整体营运资金占收入的比例目标为25%左右[47] 问题3 **Stanley Elliott 提问** 询问公司在大型连锁店渠道的表现[50][51] **Yosef Shiran 回答** - 公司在大型连锁店渠道的份额较小,但有很大的增长潜力[51] - 公司正在调整产品组合和营销策略,以更好地满足不同客户群的需求[51][52]

市场概况 - 2022年全球台面市场规模为1600亿美元，其中工程石占18%，瓷砖占2%[8] - 2022年美国市场的台面需求总值为381亿美元，预计2022-2026年复合年增长率为6.3%[10] - 2022年瓷砖的市场规模为18亿美元，占总市场的4.7%[11] 业绩总结 - 2023年第三季度收入为1.807亿美元，较2022年第三季度的1.424亿美元增长了20.3%[23] - 2023年第三季度调整后的毛利率为19.8%，较2022年第三季度的23.1%下降了3.4个百分点[23] - 2022年公司总收入为6.91亿美元，同比增长7.3%（按固定汇率计算增长10.8%）[53] - 2023年第三季度调整后净收入为190万美元，较2022年第三季度的680万美元下降[85] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1340万美元，较2022年第三季度的740万美元下降[84] - 2023年第三季度的调整后毛利率为1.3%，较2022年第三季度的7.4%下降[85] - 2023年第三季度的总调整前税额为4376万美元[83] - 2022年公司净收入为17889万美元，较2021年的79622万美元下降了77.6%[33] - 2022年公司调整后的EBITDA为68248万美元，占销售额的10.6%[33] - 2022年公司净收入为39632万美元，较2021年的63644万美元下降[37] - 2022年公司调整后净收入为81684万美元，占销售额的15.1%[37] 用户数据与市场扩张 - 2022年公司在亚太地区的收入占比为21.8%[17] - 公司在全球超过50个国家提供产品，扩大了市场覆盖范围[17] - 2022年公司在美国的收入占比为50%以上[53] 资本支出与盈利能力 - 2022年公司资本支出管理保持在合理范围内，确保长期增长和盈利能力[28] - 自2016年以来，公司的运营现金流占销售额的3-5%[100] 负面信息 - 2023年第三季度调整后每股收益为-$0.20，较2022年第三季度的$0.01下降[85] - 2018年到2022年，公司的调整后毛利率分别为43.0%、45.5%、42.4%、40.1%和39.5%[105]