财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.75亿美元,较去年同期的3亿美元下降8% [14][15] - 毛利率为33.2%,较去年同期的34%下降80个基点 [16] - 产品毛利率提升120个基点,但被店铺租金、信用卡收入和分销费用的下降所抵消 [16] - 销售、一般及管理费用为7200万美元,占净销售额26.1%,较去年同期的23.2%有所上升 [16] - 调整后EBITDA为1900万美元,占净销售额7%,较去年同期的10.7%有所下降 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装业务中,上衣、牛仔裤和内衣等类别表现良好 [12] - 休闲服饰和户外运动类别也有不错的表现 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 线上和线下渠道的客流量均有连续改善 [23] - 客单价有所上升,但客单量略有下降,主要是由于清仓库存减少 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过扩大产品线、优化营销策略和严格成本管控等措施来提升业绩 [6][7][8][9] - 公司计划在2024财年进一步扩大毛利率,主要通过产品成本和定价策略的改善 [19] - 公司正在评估门店网络,并将部分门店搬迁至新的购物中心 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对节日旺季和2024财年的业绩持谨慎乐观态度,将密切关注宏观经济环境的变化 [19][30][41] - 管理层认为公司的各项战略举措将在未来一年内产生更显著的影响 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brook Roche提问** 询问公司在第三季度及节日旺季的客流、客单价和转化率变化情况,以及未来恢复正增长的机会 [22][23] **Lisa Harper回答** 公司第三季度线上线下客流均有连续改善,客单价有所上升,但客单量略有下降。公司预计明年有望恢复正增长,同时毛利率也有望扩大 [23] 问题2 **Katie Delahunt提问** 询问公司第三季度业绩超预期的主要驱动因素 [27] **Lisa Harper回答** 公司产品线扩展、营销投入优化、清仓店战略等多项举措共同推动了业绩改善,预计未来这些措施将持续发挥作用 [28] 问题3 **Dylan Carden提问** 询问公司对未来毛利率改善的预期和保守因素 [40][41][42][43][44][45] **Lisa Harper回答** 公司认为未来一年内有望实现显著的毛利率提升,但难以完全恢复到历史高点水平,主要受到线上业务占比提高的影响 [43][44][45]

净销售额变化 - 2023年10月28日止三个月净销售额2.75408亿美元，2022年同期为3.00201亿美元；九个月净销售额8.58406亿美元，2022年同期为9.86916亿美元[8] - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月净销售额分别为2.75408亿美元和3.00201亿美元，九个月分别为8.58406亿美元和9.86916亿美元[23] 净利润与净亏损变化 - 2023年10月28日止三个月净亏损274.8万美元，2022年同期净利润727.7万美元；九个月净利润1568.9万美元，2022年同期为5405.3万美元[8] 现金流量变化 - 2023年10月28日止九个月经营活动提供净现金3373万美元，2022年同期为5390.9万美元[11] - 2023年10月28日止九个月投资活动使用净现金1522.8万美元，2022年同期为1708.7万美元[11] - 2023年10月28日止九个月融资活动使用净现金1633.4万美元，2022年同期为4699.5万美元[11] 现金、现金等价物和受限现金余额变化 - 2023年10月28日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1596.2万美元，2022年同期为1887.7万美元[11] 利息与所得税现金支付变化 - 2023年10月28日止九个月支付利息相关现金2485.2万美元，2022年同期为1415.8万美元[11] - 2023年10月28日止九个月支付所得税现金1097.6万美元，2022年同期为1521.9万美元[11] 公司面临的风险 - 公司面临支付相关风险、法律诉讼、法律法规变化等多种风险[5] 公司基本信息 - 公司于2019年10月29日成立，Sycamore Partners Management, L.P.拥有公司多数有表决权的流通普通股[12] 财年周数情况 - 2023财年为53周，2022财年为52周[13] 新店预开业成本变化 - 2023年10月28日止的三个月和九个月，新店预开业成本分别为0.5百万美元和1.1百万美元；2022年10月29日止的三个月和九个月，该成本分别为0.2百万美元和0.7百万美元[15] 会计政策变更影响 - 2022年第四季度会计政策变更，将PLCC资金计入净销售，2022年10月29日止三个月净销售从290,034千美元调整为300,201千美元，九个月从959,319千美元调整为986,916千美元[15] 预付费用和其他流动资产变化 - 2023年10月28日，预付费用和其他流动资产为24,628千美元，2023年1月28日为20,050千美元[19] 财产和设备净值及折旧费用变化 - 2023年10月28日，财产和设备净值为100,746千美元，2023年1月28日为113,613千美元；2023年10月28日止的三个月和九个月折旧费用分别为8.8百万美元和27.1百万美元，2022年10月29日止的三个月和九个月分别为8.9百万美元和27.0百万美元[19] 云计算服务合同递延实施成本净值及摊销成本变化 - 2023年10月28日，云计算服务合同递延实施成本净值为16,134千美元，2023年1月28日为9,840千美元；2023年10月28日止的三个月和九个月摊销成本分别约为1.3百万美元和3.0百万美元，2022年10月29日止的三个月和九个月分别约为0.9百万美元和2.0百万美元[21] 应计和其他流动负债变化 - 2023年10月28日，应计和其他流动负债为102,411千美元，2023年1月28日为108,847千美元[22] 租赁成本变化 - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月租赁成本分别为1838万美元和1802.5万美元，九个月分别为5526.7万美元和5243.5万美元[23] 忠诚度计划相关数据变化 - 2023财年第三季度末和2022财年末，忠诚度计划递延收入分别为1190万美元和1340万美元[25] - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月忠诚度计划对净销售额的收益分别为100万美元和40万美元，九个月分别为150万美元和30万美元[25] 与Hot Topic的费用往来变化 - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月，公司向Hot Topic支付服务费用分别为40万美元和60万美元，九个月分别为150万美元和180万美元[26] - 2023财年第三季度末和2022财年末，公司欠Hot Topic服务费用分别为10万美元和20万美元[26] - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月，公司向Hot Topic收取信息技术服务费用分别为40万美元和0（2022年前三年免费），九个月分别为130万美元和210万美元（2022年有成本）[26][27] - 2023财年第三季度末和2022财年末，Hot Topic欠公司信息技术服务费用均为10万美元[27] 与MGF Sourcing US, LLC的采购相关数据变化 - 2023年10月28日和2022年10月29日结束的三个月，从MGF Sourcing US, LLC采购商品计入销售成本分别为1460万美元和1680万美元，九个月分别为4550万美元和5290万美元[27] - 2023财年第三季度末和2022财年末，公司欠MGF Sourcing US, LLC采购款分别为670万美元和1160万美元[27] ABL信贷安排借款额及利息支付变化 - 截至2023年10月28日，现有ABL信贷安排借款额为510万美元，2023年1月28日为838万美元[28] - 2023年10月28日和29日止三个月和九个月，现有ABL信贷安排利息支付分别为30万美元和120万美元、50万美元和130万美元[32] 新定期贷款信贷协议相关数据变化 - 截至2023财年第三季度末，新定期贷款信贷协议下未偿还借款净额为3.087亿美元，2023年10月28日该协议公允价值约为2.599亿美元，2022财年末约为2.674亿美元[29][30] - 2023年10月28日，新定期贷款信贷协议选定的利率约为11%[28] - 2023年10月28日和29日止三个月和九个月，新定期贷款信贷协议分别确认利息费用910万美元和2650万美元、750万美元和1880万美元[30] 经修订的现有ABL信贷安排情况 - 截至2023财年第三季度末，经修订的现有ABL信贷安排适用年利率约为9%，最大受限付款额为1.275亿美元，可用额度为1.375亿美元，借款额为510万美元；2022财年末可用额度为1.342亿美元，借款额为840万美元[31] 所得税相关数据变化 - 2023年10月28日止三个月和九个月，所得税收益为40万美元，所得税拨备为840万美元；2022年10月29日止三个月和九个月，所得税拨备分别为410万美元和2350万美元[33] - 2023年10月28日止三个月和九个月，有效税率分别为12.5%和34.8%；2022年10月29日止三个月和九个月，有效税率分别为36.3%和30.3%[33] - 截至2023财年第三季度末，与未确认税收优惠相关的所得税总负债为380万美元（扣除联邦福利后为330万美元），2022财年末相同[33] - 公司认为未来12个月内约170万美元（扣除联邦福利后为160万美元）未确认税收优惠负债可能因法规时效到期而确认[33] 基于股份的薪酬费用变化 - 截至2023年10月28日，第三季度基于股份的薪酬费用为188.4万美元，九个月为585.8万美元；2022年同期分别为276万美元和744.8万美元[34] 未归属受限股票单位及股票期权相关情况 - 截至2023财年第三季度末，未归属受限股票单位（含绩效股票单位）的未确认薪酬费用为580万美元，预计在约2.6年的加权平均期间内确认[34] - 截至2023年10月28日，股票期权数量为236.2万份，加权平均行权价格为5.02美元，未确认薪酬费用为470万美元，预计在约3.2年的加权平均期间内确认[35] 未归属受限现金单位负债情况 - 截至2023财年第三季度末，未归属受限现金单位的负债为40万美元，包含在合并资产负债表的应计和其他流动负债中[35] 公司股份发行情况 - 公司获授权发行10亿股面值0.01美元的普通股和500万股面值0.01美元的优先股，截至2023年10月28日，已发行和流通的普通股为1.04102356亿股，无优先股[39] 股票回购计划情况 - 2021年12月6日，董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2023年10月28日，该计划剩余约4490万美元[40] 潜在摊薄普通股等价物情况 - 2023年10月28日止九个月，约20万份潜在摊薄普通股等价物纳入摊薄每股收益计算；2022年同期约10万份[42] 按公允价值计量的金融资产和负债变化 - 2023财年第三季度末，按公允价值计量的金融资产（货币市场基金）为5.6万美元，金融负债（递延薪酬计划负债）为475.3万美元；2022财年末，金融资产为2.9万美元，金融负债为424.6万美元[44] 法律诉讼情况 - 2022年11月和2023年9 - 10月，公司分别面临集体诉讼和股东派生诉讼，公司认为指控无事实依据，将积极抗辩[36] 赔偿、承诺和担保情况 - 公司在正常业务过程中提供了某些赔偿、承诺和担保，但未在合并财务报表中记录相关负债，因未收到赔偿要求且无重大影响的索赔[37][38] 递延薪酬计划情况 - 递延薪酬计划允许参与者递延最高80%的基本工资和100%的年度奖金，自开始即100%归属[46] - 若参与者无资格从401(k)计划获得供款，公司可将参与者符合条件供款的前4%的50%存入递延薪酬计划账户[46] - 截至2023财年第三季度末和2022财年末，递延薪酬计划无资产，相关负债分别为500万美元和560万美元[46] - 截至2023财年第三季度末，500万美元递延薪酬计划负债中的20万美元计入流动负债；截至2022财年末，560万美元中的140万美元计入流动负债[46] 401(k)计划情况 - 401(k)计划允许符合条件员工最高递延80%的合格薪酬，公司可将参与者合格供款的前4%的50%存入其账户[47] - 在截至2023年10月28日的三个月和九个月内，公司分别向401(k)计划账户供款20万美元和60万美元[47] - 在截至2022年10月29日的三个月和九个月内，公司分别向401(k)计划账户供款20万美元和60万美元[47] 市场风险状况 - 截至2023年1月28日的市场风险状况在年报中披露且无重大变化[67]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额下降18.2%，从去年的3.54亿美元降至2.89亿美元，可比销售额下降17.9% [29] - 毛利润率为35.5%，去年同期为37.2%，下降170个基点 [30] - SG&A费用为7000万美元，去年同期为7900万美元，减少900万美元，占销售额的比例从22.3%增至24.2% [31] - 净利润为700万美元，合每股0.06美元，去年同期为2300万美元，合每股0.22美元 [32] - 调整后EBITDA为3200万美元，占净销售额的11.1%，去年同期为5200万美元，占净销售额的14.7% [32] - 库存较去年下降13%，降至1.58亿美元 [46][60] - 营销费用为1300万美元，去年同期为1400万美元，占净销售额的比例从3.8%增至4.5% [59] - 现金及现金等价物为1900万美元，总流动性（包括可用信贷）为1.49亿美元，总债务为3.13亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为2.8倍 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装业务中，2件30美元的上衣业务成功，可洗纱布、轻质牛仔布和前卫休闲款式以及特定裤型受欢迎，但休闲业务表现疲软 [12][25] - Curve Foundations业务明年有机会微调印花、优化渠道产品组合和调整秋季调色板设置时间 [26] - 工作装业务持续成功，但不足以抵消休闲业务的疲软 [53] - Curve业务中，运动、休闲和泳装业务的常规价格销售表现强劲 [54] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 拓宽定价策略，强调价值，平衡价值和价格，将在春季产品线中全面实施 [7] - 深入分析产品成本，加强与供应商关系，维持有竞争力的定价和采购策略 [8] - 第三季度测试清仓店概念，若结果良好将扩大网络，同时提高零售店和配送中心的劳动生产率 [9] - 优化成本结构和库存，包括调整员工队伍、改善产品成本和加强库存管理 [20] - 扩大门店直送计划，已将该计划推广到另外200家门店，使参与门店总数达到约600家 [21] - 创新营销投资，重新平衡营销战略，增强全渠道客户体验，注重客户获取、频率、留存和终身价值最大化 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临当前环境带来的逆风，客流量受到挑战，但公司通过严格的费用和库存管理，实现了符合预期的净销售额和EBITDA [28] - 尽管近期面临压力，但对公司的长期潜力充满信心，相信业务调整和费用管理将推动公司实现稳健的营收和利润增长 [34] - 认为2023财年是公司在产品、价值和组织结构方面的重建年，已采取的成本控制措施将在未来发挥作用 [56] - 认识到消费者面临外部压力，预计下半年业务仍将波动，将通过营销投资和新产品发布推动营收增长，同时谨慎管理库存和费用 [61] 其他重要信息 - VIP客户留存率达97%，关键客户群体的利润率有所提高 [6] - 7月Torrid Cash活动成功，每日平均销售额比4月高出13% [57] - 重新预计今年销售额在10.8 - 11.15亿美元之间，调整后EBITDA在9000 - 1亿美元之间，预计第53周净销售额在1400 - 1800万美元之间，资本支出在3500 - 4000万美元之间，预计第三季度净销售额在2.42 - 2.51亿美元之间，调整后EBITDA在1100 - 1500万美元之间 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和近期关于优化促销策略和实施更深层次价值策略的言论，以及定价在未来季度的影响 - 优化促销策略是基于渠道的所有权和吸引力来优化利润率和产品，已取得一定成果；实施更深层次价值策略是考虑到过去几年零售价格大幅上涨，通过采购策略、产品成本策略和产品组合策略，为客户提供更多样化的定价结构，两者是不同方面，且后者是对前者的补充，目前客户反应良好，未来春季将有更全面的计划 [37][38] 问题2: 产品成本机会的净影响与更具竞争力价格点的需求之间的关系，以及将节省资金再投资的程度 - 产品成本的改善有助于降低商品成本，对底线有基本的好处；从定价角度看，有机会提高平均订单价值和增加销售单位，是多方面的好处，既可以开拓产品组合的基础部分，又能降低所有库存的商品成本 [39] 问题3: 请详细说明本季度各月的销售趋势节奏，以及截至目前本季度的情况 - 公司能够更好地吸收客户行为并将其纳入预测，产品利润率改善趋势更加一致，对早秋产品的反应良好 [68] 问题4: 测试清仓店时，考虑将现有门店转变为清仓店的标准是什么，以及预计该测试对利润率的影响和将更多清仓店纳入业务组合的情况 - 目前选择的清仓店位于奥特莱斯中心，关键考虑因素之一是作为供货店的门店可能获得的利润率好处；目前清仓店尚未开业，谈论预计利润率还为时过早，但有相关模型，可能具有一定方向性 [84] 问题5: 如何将业绩归因于宏观环境和公司特定执行 - 很难明确区分，宏观压力是外部影响，公司专注于内部可管理的方面，如加强休闲产品展示、优化定价、提高产品成本等，认为这些方面有提升业务价值的空间 [76] 问题6: 公司信用卡业务的逾期趋势如何 - 本季度信用卡逾期情况较上一季度有所改善，但与去年同期相比有所增加，不过目前公司对此并不十分担忧 [77] 问题7: 能否量化已讨论的各项举措所确定的成本节约，以及2023年和2024年可实现的成本节约比例，如何考虑将成本节约用于提升底线或再投资业务 - 2023年SG&A成本节约约为450万美元，这些节约应能直接提升底线 [86]

净销售额变化 - 2023年第二季度净销售额2.89144亿美元，2022年同期为3.53522亿美元；2023年前六个月净销售额5.82998亿美元，2022年同期为6.86715亿美元[8] - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，总净销售额分别为28914.4万美元和58299.8万美元，2022年同期分别为35352.2万美元和68671.5万美元[22] 净利润变化 - 2023年第二季度净利润662.9万美元，2022年同期为2271万美元；2023年前六个月净利润1843.7万美元，2022年同期为4677.6万美元[8] 现金流量变化 - 2023年前六个月经营活动提供的净现金为3169.5万美元，2022年同期为4429.3万美元[10] - 2023年前六个月投资活动使用的净现金为959.3万美元，2022年同期为1144.4万美元[10] - 2023年前六个月融资活动使用的净现金为1711.8万美元，2022年同期为3882.6万美元[10] 现金及等价物余额变化 - 2023年7月29日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1891万美元，2022年7月30日为2330.3万美元[10] 支付现金变化 - 2023年支付的利息相关现金为1546.9万美元，2022年为1363.7万美元；2023年支付的所得税现金为1075.9万美元，2022年为1341.3万美元[10] 公司面临风险 - 公司面临支付相关风险、法律诉讼、法律法规变化、产品安全监管行动等多种风险[5] 前瞻性陈述说明 - 公司的前瞻性陈述不反映未来收购、合并等潜在影响[6] 公司业务板块情况 - 公司是面向北美曲线女性的直接面向消费者的品牌，有一个可报告业务板块[12] 新店开业前期成本变化 - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，新店开业前期成本分别为30万美元和60万美元，2022年同期分别为30万美元和50万美元[14] 会计政策变更影响 - 2022年7月30日结束的三个月，会计政策变更使净销售从34087.6万美元增加1264.6万美元至35352.2万美元，销售、一般和行政费用从6592.8万美元增加1264.6万美元至7857.4万美元；六个月内，净销售从66928.5万美元增加1743万美元至68671.5万美元，销售、一般和行政费用从13335.9万美元增加1743万美元至15078.9万美元[14] 预付费用和其他流动资产变化 - 2023年7月29日，预付费用和其他流动资产为2395.8万美元，2023年1月28日为2005万美元[18] 财产和设备相关变化 - 2023年7月29日，财产和设备净值为10260.5万美元，2023年1月28日为11361.3万美元；2023年截至7月29日的三个月和六个月内，财产和设备折旧费用分别为910万美元和1830万美元，2022年同期分别为880万美元和1810万美元[18] 云计算服务合同递延实施成本净额变化 - 2023年7月29日，云计算服务合同递延实施成本净额为1407.1万美元，2023年1月28日为984万美元；2023年截至7月29日的三个月和六个月内，摊销额分别约为70万美元和170万美元，2022年同期分别约为50万美元和110万美元[20] 应计和其他流动负债变化 - 2023年7月29日，应计和其他流动负债为10672.1万美元，2023年1月28日为10884.7万美元[21] 租赁总成本变化 - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，租赁总成本分别为1806.5万美元和3688.7万美元，2022年同期分别为1822.7万美元和3441万美元[22] 忠诚度计划相关变化 - 2023年第二季度末和2022财年末，忠诚度计划递延收入分别为1290万美元和1340万美元；2023年截至7月29日的三个月和六个月内，忠诚度计划对净销售的影响分别为减少20万美元和增加50万美元，2022年同期分别为影响不重大和减少10万美元[24] - 2023年截至7月29日的六个月内，公司确认与应计忠诚度计划和礼品卡相关的收入分别约为860万美元和460万美元，2022年同期分别约为930万美元和510万美元[22][23] 与Hot Topic业务往来费用变化 - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，公司因服务协议向Hot Topic支付0.5百万美元和1.1百万美元，2022年同期为0.6百万美元和1.2百万美元[26] - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，公司向Hot Topic提供信息技术服务收费0.5百万美元和0.9百万美元，2022年末和2023年第二季度末Hot Topic分别欠款0.1百万美元和0.3百万美元[28] - 2023年第二季度末和2022年末，公司因代垫费用分别欠Hot Topic 0.6百万美元和1.1百万美元[28] 与MGF Sourcing US, LLC采购业务变化 - 2023年截至7月29日的三个月和六个月内，公司从MGF Sourcing US, LLC采购商品的销售成本分别为15.6百万美元和30.9百万美元，2022年同期为19.1百万美元和36.1百万美元[28] - 2023年第二季度末和2022年末，公司因向MGF Sourcing US, LLC采购商品分别欠款9.8百万美元和11.6百万美元[28] 贷款相关情况 - 2023年7月29日，现有ABL贷款为0，1月28日为8380千美元；新定期贷款信贷协议下的定期贷款净额为312769千美元，1月28日为320841千美元[30] - 截至2023财年第二季度末，未偿还定期贷款的固定强制本金还款计划为2023年8750千美元，2024 - 2027年每年17500千美元，2028年240625千美元[30] - 新定期贷款信贷协议初始总额为350.0百万美元，扣除3.5百万美元原始发行折价，到期日为2028年6月14日，融资成本约6.0百万美元[30] - 2023年7月29日，选定的新定期贷款利率约为11%[30] - 截至2023财年第二季度末，公司遵守新定期贷款信贷协议的债务契约[31] - 截至2023年7月29日，新定期贷款信贷协议公允价值约为2.731亿美元，2022财年末约为2.674亿美元[32] - 2023财年第二季度末，新定期贷款信贷协议项下未偿还借款净额为3.128亿美元[32] - 2023年7月29日止的三个月和六个月，新定期贷款信贷协议利息支出分别为890万美元和1740万美元，2022年7月30日止同期分别为580万美元和1130万美元[32] - 高级有担保资产支持循环信贷安排初始额度为5000万美元，经多次修订后增至1.5亿美元，到期日延至2026年6月14日[32] - 2023财年第二季度末，高级有担保资产支持循环信贷安排适用年利率约为9%，可用额度为1.303亿美元，无借款[32] 所得税相关变化 - 2023年7月29日止的三个月和六个月，所得税拨备分别为400万美元和880万美元，有效税率分别为37.9%和32.2%；2022年7月30日止同期分别为1000万美元和1930万美元，有效税率分别为30.5%和29.3%[34] - 截至2023财年第二季度末，与未确认税收优惠相关的所得税总负债为380万美元（扣除联邦福利后为330万美元），与2022财年末持平[34] 股份支付费用变化 - 2023年7月29日止的三个月和六个月，股份支付费用税前分别为190.8万美元和439.6万美元，税后分别为179.4万美元和397.4万美元[35] 未确认薪酬费用情况 - 截至2023财年第二季度末，未归属受限股票单位相关未确认薪酬费用为680万美元，预计在约2.8年内确认[35] - 截至2023财年第二季度末，未归属股票期权相关未确认薪酬费用为520万美元，预计在约3.3年内确认[36] 公司股份发行情况 - 公司获授权发行10亿股面值0.01美元的普通股和500万股面值0.01美元的优先股，截至2023年7月29日，已发行并流通的普通股为1.04044344亿股，无优先股[38] 普通股回购计划情况 - 2021年12月6日，董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，截至2023年7月29日，该计划剩余约4490万美元[39] - 2023年7月29日结束的三个月无股票回购，2022年7月30日结束的三个月回购154.5811万股，成本883.5万美元，平均每股成本5.72美元；2023年7月29日结束的六个月无股票回购，2022年7月30日结束的六个月回购446.4367万股，成本3170万美元，平均每股成本7.10美元[39] 金融资产和负债变化 - 2023年第二季度末，按公允价值计量的金融资产中货币市场基金为255.8万美元，金融负债中递延薪酬计划负债为485.4万美元；2022财年末，货币市场基金为2.9万美元，递延薪酬计划负债为424.6万美元[44] 递延薪酬计划负债变化 - 递延薪酬计划允许员工最多递延80%的基本工资和100%的年度奖金，截至2023财年第二季度末和2022财年末，相关负债分别为520万美元和560万美元[45] - 2023年第二季度末，递延薪酬计划负债中有30万美元计入应计和其他流动负债；2022财年末，有140万美元计入[45] 401(k)计划缴款情况 - 401(k)计划允许员工最多将80%的合格薪酬用于缴款，公司可酌情向符合条件的员工账户缴款，2023年截至7月29日的三个月和六个月，公司分别缴款20万美元和40万美元；2022年截至7月30日的三个月和六个月，公司也分别缴款20万美元和40万美元[46] 潜在稀释普通股等价物情况 - 2023年7月29日结束的三个月和六个月期间，约有20万份潜在稀释普通股等价物用于计算摊薄每股收益；2022年7月30日结束的三个月和六个月期间，约有10万份潜在稀释普通股等价物用于计算摊薄每股收益[41] 未用于计算摊薄每股收益的股份情况 - 2023年7月29日结束的三个月，约130万份受限股票奖励和RSU（包括PSU）以及约250万份股票期权因反稀释或业绩条件未达成未用于计算摊薄每股收益；六个月期间，约130万份受限股票奖励和RSU（包括PSU）以及约230万份股票期权未用于计算[41] - 2022年7月30日结束的三个月，约90万份受限股票奖励和RSU（包括PSU）以及约70万份股票期权因反稀释或业绩条件未达成未用于计算摊薄每股收益；六个月期间，约70万份受限股票奖励和RSU（包括PSU）以及约60万份股票期权未用于计算[41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降11.8%至2.94亿美元,同比下降14% [37] - 毛利率为37.7%,同比下降134个基点,主要由于产品成本的通胀影响和店铺租金及人工成本的增加 [38] - 销售、一般及管理费用占销售额24.3%,同比上升2.6个百分点,主要由于门店人工成本压力 [39] - 营销费用占销售额4.5%,同比下降85个基点,主要由于减少了电视广告等上游营销投入 [40] - 净利润为1200万美元,每股0.11美元,同比下降48% [41] - 调整后EBITDA为3800万美元,占销售额13%,同比下降250个基点 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装类别中,非牛仔裤下装和夹克表现良好,主要得益于工装系列 [28] - 泳装、泳装服饰和罩衫表现强劲,得益于新品类的推出和新颖印花 [30] - 户外运动系列表现强劲,得益于弹力面料、防撕裂面料和超柔软面料 [31] - 公司将继续扩大户外系列产品的投入 [31] - 总体来说,公司需要更好地将产品投资与客户需求相匹配 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 整个第一季度,线上和线下渠道的客流量趋势基本一致,从3月中旬开始出现下滑,直到5月中旬才有所好转 [55][56] - 不同收入群体的表现也较为一致,均出现下滑 [121] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于门店扩张,计划在2023财年新开30-40家门店 [45] - 公司将继续投资于产品创新、客户体验优化和忠诚度计划升级等战略举措 [12][13][14] - 公司认为门店在建立品牌知名度和扩大客户群方面发挥关键作用 [14][15] - 公司将继续优化成本结构,提高运营效率,以应对当前的宏观环境挑战 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度初期表现良好,但3月中旬开始出现客流下滑,直到5月中旬才有所好转 [55][56] - 公司对下半年的销售和利润水平保持谨慎态度,将业绩预期下调 [46][47][48] - 公司认为,尽管短期面临挑战,但长期来看,业务前景仍然积极乐观 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Altschwager提问** 询问公司一季度业绩大幅下滑的原因,是否主要由于宏观环境、天气还是公司自身执行问题 [53] **Lisa Harper回答** 公司2月份表现良好,但3月中旬开始出现明显的客流下滑,持续到4月和5月初,直到5月下旬才有所好转。公司决定将一季度的表现作为全年预测的基础,以谨慎的态度应对当前的波动性 [55][56][57][58][59] 问题2 **Alice Xiao提问** 询问公司毛利率未来改善的潜力,包括原材料和运费成本下降、新的采购策略、产品组合优化等方面 [70] **Paula Dempsey和Lisa Harper回答** 公司一季度毛利率下降主要由于85%来自于原材料和运费成本的通胀压力。未来公司将通过优化采购、提高产品销售效率等措施来提升毛利率,预计下半年将有明显改善 [71][72][73] 问题3 **Corey Tarlowe提问** 询问公司在优化费用方面的具体计划和潜力 [104] **Lisa Harper回答** 公司将从门店人工成本、运输成本、IT系统等多个方面着手优化费用,预计全年SG&A费用率将有所下降,为利润率改善创造空间 [105][106]

净销售额相关 - 2023年4月29日止三个月净销售额2.93854亿美元，2022年4月30日止三个月为3.33193亿美元[8] - 2022年第四季度会计政策变更，将PLCC资金计入净销售额，2022年4月30日结束的三个月内，净销售额从32840.9万美元调整为33319.3万美元，销售、一般和行政费用从6743.1万美元调整为7221.5万美元[14] - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月内，总净销售额分别为29385.4万美元和33319.3万美元[21] - 2023年第一季度末和2022财年末，忠诚度计划递延收入分别为1270万美元和1340万美元，2023年和2022年同期分别记录0.7万美元作为净销售额收益和0.1万美元作为净销售额减少[22] - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月内，分别确认与忠诚度计划和礼品卡相关的收入约为680万美元和320万美元、780万美元和360万美元[21] 净利润与每股收益相关 - 2023年4月29日止三个月净利润1180.8万美元，2022年4月30日止三个月为2406.6万美元[8] - 2023年4月29日止三个月基本每股收益0.11美元，2022年4月30日止三个月为0.23美元[8] 现金流量相关 - 2023年4月29日止三个月经营活动提供净现金1122.3万美元，2022年4月30日止三个月为917.3万美元[10] - 2023年4月29日止三个月投资活动使用净现金566万美元，2022年4月30日止三个月为676.1万美元[10] - 2023年4月29日止三个月融资活动使用净现金80万美元，2022年4月30日止三个月为660.2万美元[10] - 2023年4月29日现金及现金等价物和受限现金期末余额1862.6万美元，2022年4月30日为2507.5万美元[10] - 2023年支付循环信贷安排和定期贷款利息现金906.5万美元，2022年为740.6万美元[10] - 2023年支付所得税现金83.4万美元，2022年为70万美元[10] 财年周期相关 - 公司财年于最接近1月31日的周六结束，2023财年为53周，2022财年为52周[12] 新店开业前期成本相关 - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月内，新店开业前期成本分别为30万美元和20万美元[14] 资产相关 - 2023年4月29日和2023年1月28日，预付费用和其他流动资产分别为2187.7万美元和2005万美元[18] - 2023年4月29日和2023年1月28日，财产和设备净值分别为10814.4万美元和11361.3万美元，2023年和2022年同期折旧费用分别为920万美元和930万美元[18] - 2023年4月29日和2023年1月28日，云计算服务合同递延实施成本净额分别为1160.7万美元和984万美元，2023年和2022年同期摊销额分别约为100万美元和60万美元[19] 负债相关 - 2023年4月29日和2023年1月28日，应计和其他流动负债分别为9062.8万美元和10884.7万美元[20] - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月内，租赁总成本分别为1882.1万美元和1618.2万美元[20] 关联交易相关 - 2022年4月30日止三个月，公司向Hot Topic提供信息技术服务产生成本0.9百万美元；2023年和2022年4月29日止三个月，Hot Topic向公司收取服务费用均为0.6百万美元；2023年第一季度末和2022财年末，公司欠Hot Topic服务费用均为0.2百万美元；2023年4月29日止三个月，公司向Hot Topic收取信息技术服务费用0.4百万美元；2023年第一季度末和2022财年末，Hot Topic欠公司服务费用均为0.1百万美元；2023年第一季度末和2022财年末，公司欠Hot Topic代垫费用分别为0.6百万美元和1.1百万美元[24] - 2023年和2022年4月29日止三个月，公司从MGF Sourcing US, LLC采购商品的销售成本分别为15.3百万美元和17.0百万美元；2023年第一季度末和2022财年末，公司欠MGF采购款分别为8.9百万美元和11.6百万美元；2023年和2022年4月29日止三个月，公司从HU Merchandising, LLC采购商品的销售成本分别为不重大和0.1百万美元；2023年第一季度末和2022财年末，公司欠HU Merchandising采购款分别为0.2百万美元和0；2023年和2022年4月29日止三个月，公司从Staples, Inc.采购金额均不重大；2023年第一季度末和2022财年末，公司欠Staples采购款均不重大[25] 信贷安排相关 - 2023年4月29日和2023年1月28日，现有ABL信贷安排余额分别为11,950千美元和8,380千美元；新定期贷款信贷安排余额分别为323,750千美元和328,125千美元，扣除相关费用后，定期贷款未偿还总额分别为316,805千美元和320,841千美元，再扣除当期部分后分别为300,661千美元和304,697千美元[26] - 截至2023财年第一季度末，未偿还定期贷款固定强制本金还款计划为：2023年13,125千美元、2024 - 2027年每年17,500千美元、2028年240,625千美元，总计323,750千美元[26] - 新定期贷款信贷协议初始总额为350.0百万美元，扣除3.5百万美元原始发行折价，到期日为2028年6月14日，融资成本约6.0百万美元；2023年4月29日选定的利率约为11%[27] - 2023年4月29日和2022财年末，新定期贷款信贷协议的公允价值分别约为286.5百万美元和267.4百万美元；截至2023财年第一季度末，新定期贷款信贷协议未偿还借款净额为316.8百万美元；2023年和2022年4月29日止三个月，新定期贷款信贷协议的利息费用分别为8.6百万美元和5.5百万美元[28] - 2023年和2022年4月29日止三个月，新定期贷款信贷协议的原始发行折价和融资成本分别为0.3百万美元和0.3百万美元[29] - 高级有担保资产支持循环信贷安排初始额度为50.0百万美元，经多次修订后，现有ABL信贷安排额度增至150.0百万美元，到期日延至2026年6月14日；2023年4月21日修订后，将LIBOR利率基准替换为SOFR利率基准；截至2023财年第一季度末，适用年利率约为8%[29] - 截至2023财年第一季度末，公司现有ABL信贷安排下子公司可从净资产中进行的最大受限付款为1.275亿美元，可用额度为1.307亿美元，借款额为1200万美元；2022财年末可用额度为1.342亿美元，借款额为840万美元[30] 所得税相关 - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月期间，公司所得税拨备分别为470万美元和940万美元，有效税率分别为28.6%和28.1%[31] - 2022年《降低通胀法案》引入了基于公司调整后财务报表收入的15%替代最低税，对2022年12月31日后回购股票征收1%消费税，当前政府提议将消费税提高至4%[31] - 截至2023财年第一季度末，与未确认税收优惠相关的所得税总负债为380万美元（扣除联邦福利后为330万美元），与2022财年末持平[31] - 预计未来12个月内，公司可能会确认170万美元（扣除联邦福利后为160万美元）与未确认税收优惠相关的负债[32] 股份支付费用相关 - 2023年4月29日和2022年4月30日结束的三个月期间，公司股份支付费用税前分别为248.8万美元和248万美元，税后分别为218万美元和219.2万美元[33] 长期激励计划相关 - 截至2023财年第一季度末，2021年长期激励计划下授权发行股份为1068.75万股[33] 未确认薪酬费用相关 - 截至2023财年第一季度末，与未归属受限股票单位（包括绩效股票单位）相关的未确认薪酬费用为910万美元，预计在约2.8年内确认[34] - 截至2023财年第一季度末，与未归属受限股票奖励相关的未确认薪酬费用为120万美元，预计在约0.5年内确认[34] - 截至2023财年第一季度末，与未归属股票期权相关的未确认薪酬费用为700万美元，预计在约3.6年内确认[36] 股份发行与回购相关 - 公司授权发行10亿股面值0.01美元的普通股和500万股面值0.01美元的优先股，截至2023年4月29日，已发行并流通的普通股为1.03827701亿股，无优先股[40] - 2021年12月6日，董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，截至2023年4月29日，该计划剩余约4490万美元[41] - 2023年第一季度无股票回购，2022年同期回购291.8556万股，总成本2286.5万美元，平均每股成本7.83美元[41] 潜在稀释普通股等价物相关 - 2023年第一季度末约有20万份潜在稀释普通股等价物用于计算摊薄每股收益，约100万份受限股票奖励和RSU（含PSU）以及约200万份股票期权因反稀释或业绩条件未达成被排除在外[43] - 2022年第一季度末约有1.7万份潜在稀释普通股等价物用于计算摊薄每股收益，约80万份受限股票奖励和RSU（含PSU）以及约50万份股票期权因反稀释或业绩条件未达成被排除在外[44] 金融资产与负债相关 - 2023财年第一季度末，按公允价值计量的金融资产中货币市场基金为3.2万美元，负债中递延薪酬计划负债为454.1万美元[46] - 2022财年末，按公允价值计量的金融资产中货币市场基金为2.9万美元，负债中递延薪酬计划负债为424.6万美元[47] - 递延薪酬计划允许员工最多递延80%的基本工资和100%的年度奖金，截至2023财年第一季度末和2022财年末，相关负债分别为570万美元和560万美元[48] 401(k)计划相关 - 401(k)计划允许员工最多缴纳80%的合格薪酬，公司可酌情为符合条件的员工账户缴费，2023年和2022年第一季度分别缴费20万美元[49] 市场风险与债务情况相关 - 公司截至2023年1月28日的市场风险状况在年报中披露且无重大变化，债务情况详见“附注12 - 债务融资安排”[71]

商品与客户 - 公司每年约16次引入新商品线，保持商品新鲜度[13] - 公司典型客户年龄在25 - 40岁，年收入高于平均水平，尺码为10 - 30（平均18码），约半数客户不满40岁[13] 忠诚度计划 - 公司忠诚度计划Torrid Rewards会员每消费1美元积1分，每250分可获奖励，按年消费额分三个等级[14] 门店运营 - 截至2023年1月28日，公司在美国、波多黎各和加拿大运营639家门店，平均面积约3100平方英尺[16] 员工情况 - 公司约93%的员工为女性，近50%的员工为少数族裔[17][18] - 截至2023年1月28日，公司有2061名全职和5934名兼职员工，其中720人在总部，7275人在门店和配送中心[18] 社会责任 - 2022财年，Torrid基金会为支持女性的合作组织筹集超220万美元[19] 产品研发 - 公司产品开发团队由70多名高技能设计师、艺术家和产品工程师组成[12] - 公司在底装和内衣领域处于市场领先地位，拥有360°背部平滑文胸和收腹裤动力网眼面板的专利申请[12] 移动应用 - 公司2021年12月推出新移动应用，具备高级过滤和搜索功能、更多支付选项和个性化通知[16] 采购情况 - 2022财年无单一供应商采购商品占比超15%[23] - 2022财年约98%产品从国际采购，主要来自亚洲[24] 配送中心 - 公司于2018年收购位于俄亥俄州西杰斐逊的75万平方英尺配送中心[26] 销售分布 - 2022财年无单一季度贡献超27%的净销售额[28] 数据隐私法规 - 欧盟《通用数据保护条例》于2018年5月生效，可能适用于公司[37][38] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，限制公司收集和使用个人信息[38] - 《加州隐私权利法案》于2023年1月1日部分生效，7月1日开始执行修订内容[38] - 弗吉尼亚、科罗拉多、犹他和康涅狄格四州已颁布数据隐私和安全法[38] 贷款情况 - 截至2023年1月28日，公司在新定期贷款信贷协议下有3.208亿美元未偿还浮动利率贷款[179] - 截至2023年1月28日，公司在现有经修订的资产支持循环贷款安排下有840万美元借款[179] 利率影响 - 新定期贷款信贷协议下未偿还金额的浮动利率每增减1%，公司年度利息费用将增减约330万美元[179]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额3.01亿美元，去年同期为3.18亿美元，可比销售额下降5.4% [53] - 第四季度销售、一般和行政费用7800万美元，去年同期为7000万美元，占销售额的百分比从22.0%增至25.8% [54] - 第四季度调整后EBITDA为1600万美元，占净销售额的5.4%，去年同期为2800万美元，占净销售额的8.9% [55] - 2022财年净销售额12.9亿美元，较去年的13.0亿美元下降1%，可比销售额下降3.4% [28] - 2022财年毛利润4.6亿美元，占净销售额的35.7%，调整后EBITDA为1.52亿美元，占净销售额的11.8%，去年分别为2.46亿美元和19.0% [31] - 2022财年末现金及现金等价物总计1400万美元，总流动性（包括可用信贷）为1.478亿美元，总债务为3.29亿美元，去年年末为3.41亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为2.1倍 [32] - 预计2023财年调整后EBITDA在1.4亿美元至1.52亿美元之间，资本支出在4000万美元至4500万美元之间，计划开设30 - 40家新门店，关闭5家门店 [34][35] - 预计2023年第一季度净销售额在3.05亿美元至3.13亿美元之间，调整后EBITDA在3500万美元至4000万美元之间 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年超过30%的销售额来自自有品牌信用卡，最有价值的VIP客户和新客户的刷卡率更高 [57] - 2022年电商渗透率为61%，去年为63%，全渠道客户的购物频率是单渠道客户的3.4倍，推动了品牌一半以上的总销售额 [58] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将继续扩大门店规模，推动客户档案增长，推出新产品，加强客户关系 [22][23] - 优化营销和促销策略，将Torrid现金促销改为全年较小、较短的活动，减少对季度末大型活动的依赖 [10] - 引入新的首席商务官Mark Mizicko，领导利润率优化、库存规划和采购等工作 [5][19] - 投资新技术，提高配送中心产能，改善网站购物体验和数据集成 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临零售挑战，包括领导层变动、库存水平上升、促销环境加剧和客户可自由支配支出减少，但团队仍取得了很大成就，相信所做的改变对重新点燃长期盈利增长至关重要 [18] - 2023年公司将继续专注于可控因素，如提升客户体验、推动客户档案增长和提供优质产品，相信过去一年实施的变革将为股东带来长期积极增长 [63] 其他重要信息 - 2022财年第四季度公司对自有品牌信用卡资金的会计政策进行了自愿变更，将其计入净销售额，以提高财务报表与行业同行的可比性和透明度 [12] - 公司总客户群在2022财年增长了2%，达到390万客户，每位客户的净销售额较去年下降3%，客户忠诚度计划的规模从2021年的350万客户增长到2022年的370万客户，占总销售额的95% [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对Torrid现金促销的更改是否进行了测试，客户反应如何？ - 公司正在第一季度测试首次转变，目前用其他促销活动抵消了Torrid现金计划的历史优势，测试阶段积累了很多积极的经验，降低了该计划的风险 [65][66][67] 问题: 产品成本通胀预期和运输节省情况如何？ - 公司预计今年毛利率将有所恢复，产品首成本和运费开始改善，但客户配送的进出运费仍在增长，会抵消部分改善 [69] 问题: 工作室系列的表现如何，第四季度的退出率怎样，如何定义消费者的健康状况，SG&A的增长节奏如何？ - 工作室系列表现良好，公司在门店进行了额外培训和入职培训，客户获取和转化率有积极反应，但门店回归情况有些不稳定 [72][74] - SG&A全年会因激励性薪酬的恢复而略有去杠杆化，但预计下半年销售速度会更好，情况会有所改善 [46] 问题: 收入指引暗示全年呈加强趋势，信心来源和关键驱动因素是什么，对客户增长和每位客户支出的潜在预期如何？ - 下半年比较基数较容易，新门店增长是机会，新产品发布的接受度越来越高，这些因素共同作用 [79] 问题: 第四季度毛利率结果好于预期的驱动因素是什么，新促销策略的测试和学习有哪些收获？ - 第四季度清理库存的压力小于第三季度，早期春季收货缓解了压力，一些促销和营销策略开始在毛利率上发挥作用 [80] 问题: 除门店外，从营销或产品角度看，过去一个季度哪些方面有助于吸引新客户？ - 去年成功召回了流失客户，今年初更换了新的数字营销机构，以建立全品类的客户档案、重新激活新客户并关注留存和频率 [82] 问题: 指导中对促销环境的假设是什么，新门店的表现与历史水平相比有何差异，如何看待门店生产力？ - 公司将通过库存管理控制促销环境，目前新门店表现非常健康 [89] 问题: 消费者健康状况如何，季度末的情况怎样？ - 结合门店对客户获取和转化率的关注，情况有所改善，让客户进入试衣间可使转化率几乎翻倍 [95] 问题: 新客户获取方面，门店是很好的方式，但具体如何操作？ - 门店中客户在试衣间的体验、转化为全渠道客户以及高留存率和终身价值是关键，公司将以测试和反应的心态推进，对此感到兴奋 [105][106][107] 问题: 如何对可控行动进行优先级排序？ - 管理库存以及产品的采购、排名和销售始终是对盈利能力和业务增长贡献最大的因素，同时会深入研究SG&A的各个方面，提高效率 [108] 问题: 从促销角度看，稳定毛利率有多少空间，客户是否已习惯促销业务？ - 公司将通过库存质量、渠道 assortment和更精细的促销节奏实现毛利率的恢复，预计今年会有一定程度的恢复，明年应能恢复到一些历史商品毛利率水平 [114] 问题: 库存是否是今年恢复的重要因素，新品频率是否增加，如何看待业务架构？ - 新品频率与往年相似，广度和深度可能略有不同，改变的是采购和促销方式，基础库存将有助于减轻促销力度，驱动客户的是新想法、新产品和新时尚 [116] 问题: 营销方面有哪些进一步的变化来提高客户参与度，是否需要将促销回收资金重新投入营销以推动业务增长？ - 公司聘请了两家新的数字营销机构，将根据生产力进行投资，目前多余现金将专注于门店增长，从流动性角度看很有信心 [120][121] 问题: 新门店的爬坡情况如何？ - 新门店爬坡非常快，已开业的少数新门店达到或超过了预期 [129] 问题: 减少促销活动为何毛利率没有更多提升，是否是因为成本通胀？ - 毛利率有提升，但公司会进行缓解，确保不与高促销年份相比，计划在两年内实现恢复 [132] 问题: 去年产品组合是否更偏向基础款，较少场合款？ - 去年所有产品都采购过多，但基础款因保质期长，采购没有那么激进，今年有更多时间处理基础款，年初库存很新鲜 [135] 问题: 第四季度SG&A中有多少是异常项目，如何看待2023年的情况，现金水平处于全年最低且同比下降，是否正常，对现金水平的看法如何？ - 第四季度SG&A中有约200万美元与遣散费相关活动有关，近100万美元与技术领域不再使用的资产非现金冲销有关 [141] - 现金水平是季节性因素，公司对现金流和流动性很有信心，将专注于通过业务增长产生增量现金流并用于投资门店 [151] 问题: 现金使用的优先级是什么，包括债务水平和今年的潜在还款计划？ - 公司对现金流生成很有信心，有足够资金支持业务增长，之后会确定最高效的用途 [149]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.9亿美元，处于指引低端，较去年的3.06亿美元下降5%；可比销售额下降8%，而2021年第三季度增长14%，与2019年相比增长9% [24] - 第三季度毛利润为9200万美元，占净销售额的31.6%，去年同期为1.25亿美元，占比40.9%；下降的约850个基点是由于为清理库存增加了折扣和促销，其余是通胀及产品和运输成本上升，部分被价格上涨抵消 [26] - 第三季度销售、一般和行政费用为5900万美元，去年同期为6600万美元；占销售额的比例从去年第三季度的21.7%降至20.4%，主要因自有品牌信用卡收入增加和绩效奖金费用降低 [27] - 第三季度营销费用为1300万美元，去年同期为1500万美元；占销售额的比例为4.4%，较去年第三季度的4.9%下降约50个基点 [29] - 第三季度净利润为700万美元，即每股0.07美元，去年同期净亏损5900万美元，即每股亏损0.54美元；2022年第三季度无净利润调整，去年调整后净利润为2800万美元，即每股0.25美元 [30] - 调整后EBITDA为3200万美元，处于指引范围低端，占净销售额的11.1% [31] - 第三季度末现金及现金等价物总计1900万美元，总流动性（包括可用信贷）为1.594亿美元；总债务为3.27亿美元，去年第三季度为3.41亿美元；净债务与调整后EBITDA之比为1.9倍 [32] - 第四季度预计净销售额在2.85亿 - 3亿美元之间，调整后EBITDA在900万 - 1400万美元之间；全年预计销售额在12.44亿 - 12.59亿美元之间，调整后EBITDA在1.45亿 - 1.5亿美元之间；2022财年资本支出预计在2700万 - 3000万美元之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 推出Studio系列工作装，推动工作装销售增长较上一季度提高30个百分点 [16] - 推出Festi系列，VIP客户渗透率是其他类别典型渗透率的两倍多 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整促销和营销策略，平衡利润率和销售增长，2023年库存更平衡后将进一步调整促销策略以扩大利润率 [10][11] - 营销方面，推动客户到店，增加客户档案的质量和数量，注重重新激活流失客户和提高留存率；社交媒体更关注产品 [12][14][15] - 商品和产品方面，持续推出新系列和新品类，第四季度有更多新品计划，包括假日系列和特别系列 [16][19] - 开店计划上，第三季度新开5家店（包括2家Curve店），关闭3家店，今年迄今已开14家店，计划全年新开约27家店（包括8家Curve店），并关闭13家店 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战且需求趋势波动，但公司团队专注于产品和运营改进，战略调整初见成效，对未来产品创新和增长充满信心 [8][20] - 短期将专注于可控因素，为公司未来成功做好准备 [37] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，与最可比GAAP指标的对账信息在提交给SEC的收益报告和公司网站上可查 [5] - 管理层可能会做出前瞻性陈述，包括指引和潜在假设，前瞻性陈述基于预期，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前库存清理的主要策略是什么，促销深度是否有风险，对消费者环境的判断依据，以及新一年库存增长率与销售的关系；品牌和战略如何实现更大的一致性；债务目标比率及债务管理优先级 - 库存方面，库存老化情况良好，主要是基础款（如文胸、牛仔和其他下装）清理周期长，公司不大力促销这些库存；部分库存增加是因为按时收到春季产品；公司有信心管理好库存，随着新产品推出可适度调整促销力度 [41][42][43] - 品牌和战略一致性方面，公司恢复了产品开发流程和追单能力，加强了按类别和渠道的品类管理，有助于实现一致性 [45][46] - 债务方面，目前对整体债务水平满意，短期内无需调整；未来若有多余现金流，会考虑进一步行动；公司运营现金流良好时将产生大量自由现金流，会投资于门店扩张、技术等增长机会 [49][50] 问题2: 客户基础和留存率情况，线上和线下是否有差异；产品在不同品类的转化情况；通胀对核心客户在渠道和区域上的影响 - 客户留存率较高，预计明年可提高几个百分点；通过新产品发布提高客户购买频率；新客户获取主要通过门店，明年也会有数字营销活动 [54][55] - 产品转化方面，Studio系列表现良好，假日产品也得到客户积极反馈，新时尚产品的推出得到新老客户的积极响应 [57][58] - 通胀影响方面，今年前几个季度主要影响低收入客户，第三季度开始影响所有收入水平的客户 [59] 问题3: 库存构成的详细分类及各品类占比；更新后的开发流程在第一季度预留追单的比例与以往的比较 - 库存方面，目前库存最深的是基础款和常青品类，季节性和有负债的产品很干净 [62] - 开发流程方面，公司预留更多流动性用于测试和反应，采用多管齐下的方法，对目前预留的量感到满意，采购团队也在努力提高效率 [63][64] 问题4: 更新后的销售指引是否基于与期末业绩一致的假设，是否考虑了更多宏观经济压力 - 销售指引考虑了第三季度的趋势、宏观经济环境的不确定性、保持库存清洁的需求以及对2023年春季产品开发的乐观预期 [65] 问题5: 黑色星期五的表现及对假日季的看法；更新后的指引中对1月份的假设 - 黑色星期五方面，客户对新产品有积极反应，门店表现略好于预期，但因库存问题仍需大力促销 [68][69] - 1月份预期方面，假设业务当前趋势将延续，供应链中断影响不大 [70] 问题6: 2023年内部运营规划考虑了哪些宏观情景 - 公司在宏观经济环境不确定的情况下保持最大灵活性，继续使库存投资与需求趋势保持一致，通过开放采购流程预留一定空间以应对需求变化 [71] 问题7: 如何看待消费者健康状况，不同收入水平的影响，是否有消费降级迹象 - 消费者健康状况方面，今年前两个季度通胀仅影响低收入客户，第三季度开始影响所有收入水平客户 [76] - 消费降级方面，当产品合适时，消费者没有明显的消费降级现象，但由于大力促销，平均单位零售价低于历史水平 [77]

现金及现金等价物情况 - 截至2022年10月29日，公司现金及现金等价物为18,559千美元，较1月29日的29,025千美元有所下降[16] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金减少1041万美元，2021年前九个月减少6110.4万美元[27] - 2022年前九个月期末现金、现金等价物和受限现金为1887.7万美元，2021年前九个月为6211.1万美元[27] 存货情况 - 2022年10月29日存货为199,877千美元，高于1月29日的170,608千美元[16] 总负债情况 - 2022年10月29日总负债为793,408千美元，低于1月29日的836,820千美元[16] 股东赤字情况 - 2022年10月29日股东赤字为229,084千美元，较1月29日的258,319千美元有所减少[16] - 截至2021年1月30日，股东赤字总额为6317.3万美元，普通股数量为11万股，金额为110万美元，额外实收资本为1032.6万美元，累计亏损为7459.1万美元[23] - 截至2021年10月30日，股东赤字总额为21457.5万美元，普通股数量为110091股，金额为110.1万美元，额外实收资本为11577.3万美元，累计亏损为33167.6万美元[23] 净销售额情况 - 2022年10月29日止三个月净销售额为290,034千美元，低于2021年同期的306,241千美元[20] - 2022年10月29日止九个月净销售额为959,319千美元，略低于2021年同期的964,858千美元[20] - 2022年10月29日止三个月净销售额为2.900亿美元，较2021年同期的3.062亿美元减少1620万美元，降幅5.3%[169][172] - 2022年10月29日止九个月净销售额为9.593亿美元，较2021年10月30日止九个月的9.649亿美元减少550万美元，降幅0.6%[182] 净利润情况 - 2022年10月29日止三个月净利润为7,277千美元，而2021年同期净亏损58,902千美元[20] - 2022年10月29日止九个月净利润为54,053千美元，2021年同期净亏损7,190千美元[20] - 2022年10月29日止三个月和九个月净收入分别为727.7万美元和5405.3万美元；2021年10月30日止三个月和九个月净亏损分别为5890.2万美元和719万美元[146] - 2022年前九个月净收入为5405.3万美元，2021年前九个月净亏损为719万美元[27] 基本每股收益情况 - 2022年10月29日基本每股收益为0.07美元，2021年同期为 - 0.54美元[20] - 2022年10月29日止九个月基本每股收益为0.52美元，2021年同期为 - 0.07美元[20] 经营活动净现金情况 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为5390.9万美元，2021年前九个月为12525.3万美元[27] - 2022年10月29日止九个月经营活动提供的净现金为5390万美元，2021年10月30日止九个月为1.253亿美元[193] 投资活动净现金情况 - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为1708.7万美元，2021年前九个月为1134.2万美元[27] - 2022年10月29日止九个月投资活动使用的净现金为1710万美元，2021年10月30日止九个月为1130万美元[195][198] 融资活动净现金情况 - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为4699.5万美元，2021年前九个月为17441.4万美元[27] - 2022年10月29日止九个月融资活动使用的净现金为4700万美元，2021年10月30日止九个月为1.744亿美元[195][198] 股票相关事件 - 2021年6月22日，公司进行了110000比1的股票拆分，并授权500万股优先股[32] - 2021年7月6日，公司完成首次公开募股，部分股东出售1265万股普通股，发行价为每股21美元，净收益为2.484亿美元[33] 预开业成本情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，公司新店开业等预开业成本分别为0.2百万美元和0.7百万美元，2021年10月30日止三个月和九个月均为0.5百万美元[41] 预付费用和其他流动资产情况 - 2022年10月29日，预付费用和其他流动资产为23,464千美元，2022年1月29日为14,686千美元[46] 物业和设备情况 - 2022年10月29日，物业和设备净值为115,745千美元，2022年1月29日为127,565千美元；2022年10月29日止三个月和九个月折旧费用分别为8.9百万美元和27.0百万美元，2021年10月30日止三个月和九个月分别为8.5百万美元和25.6百万美元[47] 云计算服务合同递延实施成本情况 - 2022年10月29日，云计算服务合同递延实施成本净值为10,548千美元，2022年1月29日为7,985千美元；2022年10月29日止三个月和九个月摊销额分别约为0.9百万美元和2.0百万美元，2021年10月30日止三个月和九个月分别约为0.4百万美元和1.1百万美元[51] 应计和其他流动负债情况 - 2022年10月29日，应计和其他流动负债为102,085千美元，2022年1月29日为138,708千美元[52] 租赁成本情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月租赁总成本分别为18,025千美元和52,435千美元，2021年10月30日止三个月和九个月分别为17,465千美元和52,798千美元；2021年10月30日止三个月和九个月因租赁让步减少租赁成本分别为0.2百万美元和1.2百万美元，2022年无此类减少[54][57] 经营租赁现金支付及相关情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，经营租赁现金支付分别为43,287千美元和43,663千美元；使用权资产取得分别为12,458千美元和9,056千美元；使用权资产减少分别为8,243千美元和3,106千美元；加权平均剩余租赁期限均为6年，加权平均折现率均为6%[58] 服装与非服装类净销售额情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，服装类净销售额分别为255,404千美元和857,884千美元，非服装类分别为34,630千美元和101,435千美元；2021年10月30日止三个月和九个月，服装类净销售额分别为277,276千美元和889,369千美元，非服装类分别为28,965千美元和75,489千美元[60] 忠诚度计划和礼品卡相关收入情况 - 2022年10月29日止九个月，公司确认与年初应计忠诚度计划和礼品卡相关的收入分别约为10.8百万美元和7.1百万美元；2021年10月30日止九个月分别约为10.1百万美元和4.7百万美元[61] 忠诚度计划规则 - 公司忠诚度计划未兑换积分通常13个月无额外活动后过期，未兑换奖励通常发行45天后过期[62] 递延收入情况 - 截至2021财年末和2022年，递延收入分别为1350万美元和1320万美元[64] 净销售受益与减少情况 - 2022年10月29日止的三个月和九个月，净销售受益分别为40万美元和30万美元；2021年10月30日止的三个月和九个月，净销售减少分别为80万美元和210万美元[64] 向Hot Topic提供信息技术服务成本情况 - 2022年10月29日止的三个月和九个月，向Hot Topic提供信息技术服务成本分别为50万美元和210万美元；2021年10月30日止的三个月和九个月，该成本分别为80万美元和250万美元[65] Hot Topic收取服务费用情况 - 2022年10月29日止的三个月和九个月，Hot Topic收取服务费用分别为60万美元和180万美元；2021年10月30日止的三个月和九个月，该费用分别为190万美元和580万美元[66] 信息技术资产购买情况 - 2019年8月1日，公司以2950万美元从Hot Topic购买信息技术资产，按历史账面价值350万美元入账[69] 从MGF Sourcing US, LLC采购商品销售成本情况 - 2022年10月29日止的三个月和九个月，从MGF Sourcing US, LLC采购商品的销售成本分别为1680万美元和5290万美元；2021年10月30日止的三个月和九个月，该成本分别为1360万美元和4130万美元[72] 欠MGF Sourcing US, LLC净额情况 - 截至2022财年第三季度末和2021财年末，欠MGF Sourcing US, LLC的净额分别为1550万美元和1210万美元[72] 新定期贷款信贷协议情况 - 新定期贷款信贷协议初始总额为3.5亿美元，扣除350万美元原始发行折价，到期日为2028年6月14日，支付融资成本约600万美元[80] - 2022年10月29日，选定的利率约为9%，截至2022财年第三季度末，公司遵守新定期贷款信贷协议的债务契约[81] - 截至2022年10月29日，新定期贷款信贷协议的公允价值约为3.059亿美元[82] 修订定期贷款信贷协议情况 - 2020年9月，公司提前偿还3500万美元修订定期贷款信贷协议本金、20万美元应计利息和50万美元修订费；2021年6月14日，使用新定期贷款信贷协议收益偿还剩余2.075亿美元本金、120万美元应计利息和210万美元提前还款罚金[86] - 修订定期贷款信贷协议初始贷款总额为2.6亿美元，记录时扣除290万美元原始发行折扣，到期日为2024年12月14日，公司支付约460万美元融资成本[87] - 2021年10月30日止九个月，公司确认1100万美元修订定期贷款信贷协议利息费用和40万美元原始发行折扣及融资成本；2021年6月14日，注销520万美元未摊销原始发行折扣及融资成本[88] 高级有担保资产支持循环信贷安排情况 - 2015年5月，公司签订5000万美元高级有担保资产支持循环信贷安排；2017年10月23日，修订后额度增至1亿美元；2019年6月14日，减至7000万美元；2021年6月14日，增至1.5亿美元，到期日延至2026年6月14日[89] - 截至2022财年第三季度末，高级有担保资产支持循环信贷安排适用年利率约7%，公司遵守债务契约，子公司可进行的最大受限付款为1.275亿美元，可用额度为1.405亿美元，借款220万美元[91][92][93] 所得税拨备及有效税率情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，所得税拨备分别为410万美元和2350万美元，有效税率分别为36.3%和30.3%；2021年10月30日止三个月和九个月，所得税拨备分别为9650万美元和1300万美元，有效税率分别为256.5%和222.9%[94] - 2022年10月29日止三个月所得税拨备为410万美元，2021年10月30日止三个月为9650万美元；有效税率分别为36.3%和256.5%[177] - 2022年10月29日止九个月所得税拨备为2350万美元，2021年10月30日止九个月为1300万美元；有效税率分别为30.3%和222.9%[187] 未确认税收优惠相关所得税负债情况 - 截至2022财年第三季度末，与未确认税收优惠相关的所得税总负债为400万美元（扣除联邦福利后为350万美元），预计未来12个月可能确认30万美元（扣除联邦福利后为30万美元）[98][99] IT资产购买协议税务情况 - 公司与Hot Topic的IT资产购买协议产生2950万美元可税摊销基础，记录2600万美元信息技术资产账面价值与可税摊销基础差额，扣除670万美元递延税[100] 股份支付费用情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，股份支付费用税前分别为291.3万美元和756.8万美元，税后分别为276.1万美元和744.8万美元；2021年10月30日止三个月和九个月，税前分别为245万美元和1.57238亿美元，税后分别为244.8万美元和1.5645亿美元[101] 长期激励计划及员工股票购买计划情况 - 截至2022财年第三季度末，2021年长期激励计划授权发行1068.75万股；员工股票购买计划允许符合条件员工以不超过基本工资15%购买普通股，购买价格为相关价格较低者的85%[101][103] 基于股份的薪酬费用情况 - 2021财年第二季度，公司记录了1.114亿美元基于股份的薪酬费用重新计量调整[107] - 截至