文章核心观点 - 投资者看重超预期增长 CyberArk在创始人卸任后新CEO上任期间股票仍有高增长且有进一步上涨潜力[1][2][3][4] CyberArk业绩相关 - 2024年第三季度营收2.401亿美元 较预期高600万美元 增长26%[6] - 2024年第三季度每股收益0.94美元 较分析师共识高出0.44美元 增长124%[6] - 2024年第四季度每股收益预测为0.70美元 较共识高出0.15美元[6] - 2024年第四季度营收预测为3亿美元 较共识高出4100万美元[6] - 2024年营收预测为9.86亿美元 较2023年预计增长31% - 32%[6] - 公司业绩超预期且上调全年指引 各指标表现强劲[5][7][9] CyberArk新增长来源相关 - 为避免过度依赖成熟和衰退的市场 公司投资新增长源[10] - 拓宽主要终端用户群体 适应特权用户性质的变化[11] - 了解企业信息安全决策者的选择标准 凭借25年经验和整合多供应商能力获胜[11] - 公司具有认知饥饿心态 适应变化 投资新增长领域[12] - 以色列的研发团队善于评估威胁寻找机会 公司通过收购和开发新解决方案应对新兴威胁[14] - 目标解决量子计算发展带来的潜在安全问题[15] CyberArk的CEO继任流程相关 - 创始人Mokady在公司发展良好时决定培养继任者 这一做法不同于多数CEO[17] - Mokady聘请Cohen 共同明确其角色 负责日常客户 合作伙伴和战略事务[18] - Cohen从首席营收官到首席运营官 后被任命负责运营和财务规划等[20][21] - Mokady让位给Cohen 自己担任执行主席 每周会面且给予支持[21] - Cohen虽不擅长技术创新 但能发掘创新人才 将其想法转化为新产品[22] 分析师对CyberArk股票的乐观态度相关 - 27位华尔街分析师给出12个月目标价 股票可能上涨13.43%达到平均目标价346.28美元/股[25] - 两位分析师看好公司 一是认为公司有高增长潜力 二是在安全软件盈利季表现强劲[26]

公司股票表现 - 公司为网络安全解决方案提供商CyberArk Software (CYBR) 其股票本周达到每股318美元的历史新高 今年迄今已上涨近40% 目前享有Zacks排名第一（强力买入）[1] 公司第三季度业绩 营收 - 公司公布了创纪录的季度销售额2.401亿美元 超过Zacks预估的2.339亿美元 较一年前的1.9124亿美元飙升25%[3] - 总年度经常性收入（ARR）同比激增31% 达到9.26亿美元 公司连续六个季度超过营收预期 在过去四个季度报告中平均销售惊喜为3.84%[4] 盈利 - 公司还实现了调整后每股收益的季度记录 第四季度每股收益飙升124% 至0.94美元 而去年同期为每股0.42美元 这比Zacks每股收益共识0.45美元高出109%[6] - 公司连续13个季度达到或超过盈利预期 在过去四个季度中平均每股收益惊喜达到97.68%[7] 现金流 - 自由现金流从2023年第三季度的1362万美元扩大到5156万美元 公司现金及等价物已膨胀至12.3亿美元 而年初为3.5593亿美元[7] 公司营收指引 - 公司预计第四季度营收在2.97亿美元 - 3.03亿美元之间 代表着33% - 36%的增长 预计2024财年全年营收将增长31% - 32% 至9.83亿美元 - 9.89亿美元[8] 每股收益增长与修正 - 根据Zacks估计 公司2024财年的年度每股收益预计将增长105% 至2.30美元 而2023年为1.12美元 此外 2025财年每股收益预计将再增长45% 至每股3.35美元[9] 总结 - 公司是目前最值得关注的科技股之一 如果未来几周盈利预期修正上升 其股价继续走高也不足为奇[11]

CyberArk Software Ltd. (NASDAQ: CYBR ) reported strong Q3 ’24 earnings results on November 13, 2024, with both above-guidance results and news of its CFO transitioning at the end of the year. CyberArk is hiring from within Erica SmithMichael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Michael spent over a decade in professional services working in industries that range from O&G, OFS, Midstream, Industrials, Informat ...

CyberArk Software (CYBR) reported third-quarter 2024 non-GAAP earnings of 94 cents per share, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of 45 cents. The bottom-line figure also showed a robust year-over-year improvement of 123.8%.The solid year-over-year bottom-line performance was primarily driven by higher revenues, better cost management and increased financial income, partially offset by a higher number of outstanding shares.CyberArk’s earnings beat the Zacks Consensus Estimate in each of the trailin ...

CyberArk Software Ltd CYBR reported better-than-expected earnings for its third quarter on Wednesday.The company posted fiscal third-quarter 2024 revenue growth of 26% year-on-year to $240.1 million, beating the analyst consensus estimate of $234.0 million. The information security company posted an adjusted EPS of 94 cents, which beat the analyst consensus estimate of 46 cents.CyberArk expects a fiscal fourth-quarter revenue of $297.0 million-$303.0 million, versus the consensus of $234.04 million. It proj ...

订阅收入与年度经常性收入（ARR） - 订阅部分的年度经常性收入（ARR）同比增长46%至7.35亿美元[2] - 总年度经常性收入（ARR）同比增长31%至9.26亿美元[2] - 订阅收入同比增长43%至1.756亿美元[6] - 公司预计2024年全年ARR将达到11.53亿至11.63亿美元，同比增长49%至50%[14] - 订阅收入在2024年第三季度达到1.756亿美元，同比增长42.9%[39] 总收入与财务表现 - 总收入同比增长26%至2.401亿美元[6] - 公司预计2024年全年总收入将达到9.83亿至9.89亿美元，同比增长31%至32%[14] - 公司预计2024年第四季度总收入将达到2.97亿至3.03亿美元，同比增长33%至36%[13] - 公司2024年第三季度总收入为2.401亿美元，同比增长25.5%[39] - 公司2024年第三季度净收入为1110万美元，相比2023年同期的净亏损1460万美元有显著改善[39] - 公司2024年第三季度毛利润为1.929亿美元，同比增长29.0%[39] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.26美元，相比2023年同期的-0.35美元有显著提升[39] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.24美元，相比2023年同期的-0.35美元有显著提升[39] - 公司2024年第三季度财务收入为2344万美元，同比增长88.7%[39] 现金流与财务状况 - 2024年前九个月的经营活动净现金流为1.672亿美元[7] - 公司现金及现金等价物从2023年12月的355,933千美元增长至2024年9月的1,238,472千美元，增长幅度为248%[41] - 公司总资产从2023年12月的2,022,208千美元增长至2024年9月的2,461,815千美元，增长幅度为22%[41] - 公司短期银行存款从2023年12月的354,472千美元减少至2024年9月的199,128千美元，减少幅度为44%[41] - 公司长期资产从2023年12月的810,765千美元减少至2024年9月的519,585千美元，减少幅度为36%[41] - 公司股东权益从2023年12月的792,326千美元增长至2024年9月的1,230,527千美元，增长幅度为55%[41] - 公司经营活动产生的现金流量净额从2023年的9,306千美元增长至2024年9月的167,151千美元，增长幅度为1,696%[43] - 公司投资活动产生的现金流量净额从2023年的-1,688千美元增长至2024年9月的704,298千美元，增长幅度为41,700%[43] - 公司融资活动产生的现金流量净额从2023年的19,195千美元减少至2024年9月的12,451千美元，减少幅度为35%[43] - 2023年9月30日结束的三个月内，公司经营活动产生的净现金流为14,353千美元，自由现金流为13,622千美元[45] - 2024年9月30日结束的九个月内，公司经营活动产生的净现金流为167,151千美元，自由现金流为160,061千美元[45] 运营支出与研发投入 - 公司2024年第三季度研发支出为5930万美元，同比增长14.6%[39] - 公司2024年第三季度销售和营销支出为1.137亿美元，同比增长15.0%[39] - 公司2024年第三季度总运营支出为2.040亿美元，同比增长16.4%[39] 收购与合作伙伴关系 - 公司完成了对Venafi的收购，进一步扩展了其在机器身份安全领域的领导地位[4] - 公司宣布与领先的云安全提供商Wiz达成战略合作伙伴关系，共同推动云环境中的安全建设[10] 毛利润与净利润 - 2023年9月30日结束的三个月内，公司GAAP毛利润为149,497千美元，非GAAP毛利润为158,151千美元[45] - 2024年9月30日结束的九个月内，公司GAAP毛利润为551,747千美元，非GAAP毛利润为572,951千美元[45] - 2023年9月30日结束的三个月内，公司GAAP净亏损为14,609千美元，非GAAP净利润为19,609千美元[48] - 2024年9月30日结束的九个月内，公司GAAP净利润为3,657千美元，非GAAP净利润为107,105千美元[48] 股权激励与无形资产摊销 - 2023年9月30日结束的三个月内，公司总股权激励费用为38,601千美元[49] - 2024年9月30日结束的九个月内，公司总股权激励费用为121,421千美元[49] - 2023年9月30日结束的三个月内，公司无形资产摊销费用为1,843千美元[50] - 2024年9月30日结束的九个月内，公司无形资产摊销费用为5,489千美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为2.401亿美元，同比增长26%，超出指导范围上限[29] - 年度经常性收入（ARR）达到9.26亿美元，同比增长31%[29] - 净新增ARR为5800万美元，较去年第三季度的5200万美元有所增加[29] - 订阅ARR同比增长46%，达到7.35亿美元，占总ARR的79%，净新增订阅ARR为5900万美元，较去年第三季度增长11%[30] - 维护年度经常性收入为1.91亿美元，同比下降[30] - 第三季度毛利润为2.003亿美元，毛利率为83.4%，去年第三季度为82.7%[34] - 运营收入为3540万美元，运营利润率为14.7%，去年第三季度运营收入为1690万美元，运营利润率为8.8%[34] - 净利润为4510万美元，摊薄后每股收益为0.94美元，较去年同期每股收益0.42美元增长一倍多[35] - 第三季度自由现金流为5160万美元，利润率为21%，去年第三季度为1360万美元，利润率为7%[35] - 第四季度预计总营收为2.97亿美元至3.03亿美元，中点同比增长34%，包括Venafi约4100万美元的贡献[37] - 第四季度非GAAP运营收入预计在4350万美元至4850万美元之间，包括Venafi约1100万美元的贡献[37] - 第四季度非GAAP每股收益预计在0.65美元至0.75美元之间[37] - 2024年全年预计总营收在9.83亿美元至9.89亿美元之间，中点同比增长31%[38] - 2024年全年运营收入预计在1.35亿美元至1.4亿美元之间[38] - 2024年全年非GAAP每股收益预计在2.85美元至2.96美元之间[38] - 2024年12月31日预计年度经常性收入在11.53亿美元至11.63亿美元之间，包括Venafi年底约1.64亿美元的预期贡献[38] - 2024年全年自由现金流预计在2.03亿美元至2.13亿美元之间，中点利润率为21%，包括Venafi 800万美元的贡献[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业IT解决方案助力PAM项目扩展，第三季度新增近230个新客户[10] - 劳动力解决方案本季度ARR突破1亿美元门槛[14] - 机密管理业务处于更好的竞争地位，本季度与一家美国能源公司达成一笔中六位数ACV的交易[15] - Venafi于10月1日被收购，其ARR在第三季度以约10%的速度增长，SaaS业务占其整体业务的比例约为10%，目前已接近12%[53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收增长26%，达到1.418亿美元[33] - EMEA地区营收为7310万美元，同比增长22%[33] - APJ地区营收为2510万美元，同比增长34%[33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为每个身份（人类和机器）提供适当的特权控制，这一愿景正在扩大其在身份安全领域的竞争优势和领导地位[20] - 公司将利用Venafi的收购，设定端到端机器身份安全的新标准[20] - 公司将释放全球的市场推广组织，挖掘8500多名非Venafi客户的潜力[19] - 快速整合机密管理能力和Venafi的能力，形成精简的机器身份解决方案[19] - 与合作伙伴生态系统合作，使其获得Venafi认证并准备进入100亿美元的潜在市场[19] - 公司的平台销售模式推动了客户的获取和扩展，第三季度新增近230个新客户，ARR超过10万美元的客户群增长到2000多个，ARR超过50万美元的客户群增长近40%[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的业绩表明其有能力应对身份相关的网络攻击，客户认识到传统的身份安全管理方式已不再足够[6] - 市场正在向信任整合转变，公司在全平台交易中势头强劲[9] - 随着Venafi的收购，公司对未来的机器身份安全业务充满信心，预计将在未来几个月内实现多个优先事项[19] - 尽管宏观环境严峻，但公司在身份安全领域的地位使其能够继续表现良好，未发现美国大选对业务有实质性影响[75] 其他重要信息 - 公司宣布CFO过渡，Josh Siegel将在2025年1月卸任，Erica Smith将成为新的CFO，Josh将在2025年以顾问身份确保平稳过渡[21] - 公司计划在11月15日到期时以股票结算可转换优先票据，并预计通过上限赎回获得约2.6亿美元的现金收益[36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待未来客户整合身份解决方案到CyberArk的趋势以及公司在销售团队方面的推动措施 - 客户面临身份安全威胁，希望找到能提供全面身份安全保障的供应商，CyberArk通过解决方案销售和平台销售相结合的方式满足客户需求，这是一个自然的销售过程[44] 问题: 如何看待Venafi相对于CyberArk有机增长的ARR增长情况以及Venafi的ARR构成是否会有变化 - 预计Venafi的ARR将有较高的增长率，其预订业务将更多地转向SaaS，明年大部分预订业务可能是SaaS[45] - 认为Venafi是公司的增长动力，相信在全面推广后，Venafi将以CyberArk的增长率或更高的速度增长[46] 问题: 关于机器身份业务，核心产品的定价基础以及与Venafi合作后的交易乘数情况 - 人类身份业务基于座位数定价，机器身份业务中，机密业务基于应用程序定价，Venafi的证书生命周期管理基于证书（实例）定价，结合后将为公司带来更大的交易规模和高增长业务，证书业务的倍数可能达到2倍[50] 问题: 能否提供劳动力业务在基础客户中的增长速度以及使用该业务的客户比例 - 劳动力业务增长强劲，比核心业务增长更快，目前公司有9000多个客户，约1000个左右在使用劳动力解决方案，渗透率仍然较低[52] - 问题: Venafi在第三季度末的ARR增长速度以及SaaS业务占比情况 - 第三季度末Venafi的ARR以约10%的速度增长，SaaS业务占比约为10%，目前已接近12%[53] 问题: 在针对8500多名非Venafi客户的市场推广中，直接销售团队需要做什么，渠道方面有何举措以及多久能对Venafi的增长率产生影响 - 公司已经开始培训销售团队，销售团队已经在为明年建立销售渠道，合作伙伴方面的积极性超出预期，预计这些举措将在明年及下半年对Venafi的增长率产生影响，销售周期与CyberArk类似，为三到四个季度[56] 问题: 在与客户接触过程中，如何扩大机器身份问题的认知度以及客户对该问题的理解程度 - 通过销售代表、营销活动、合作伙伴等多种方式扩大机器身份问题的认知度，例如举办相关活动，推动合作伙伴开展营销活动，客户已经意识到需要解决机器身份问题，公司的营销团队将继续推进这一进程[58] 问题: 本季度利润率超预期的原因 - 部分原因是营收超出预期，部分计划在第三季度的费用挪到了第四季度，以及公司运营效率良好[60] 问题: 基于与客户的对话，是否认为后量子安全工具已进入实际采用曲线以及Venafi在其中的作用 - 客户开始谈论后量子计划，但实际量子影响还有数年才会到来，公司可以通过Venafi解决方案开展相关研讨会，这有助于提高机器身份安全方面的认知度[63] 问题: 第四季度在维护方面缩短合同期限后，续约率情况以及对第四季度维护业务假设的影响 - 维护方面的续约率持续强劲，但第四季度预计整体维护ARR会有800 - 1000万美元的环比下降[65] 问题: 从技术角度看，如何看待未来几年人类/非人类身份组合在后端的整合情况 - 2025年将重点整合机器身份解决方案，2026年相关技术将融合，公司将提供共享体验和共享服务，客户也希望在一个平台上管理人类和机器身份[69] 问题: Venafi为何是公司的增量增长计划以及美国大选是否对本季度业务有影响 - Venafi之前在市场推广、营销、销售和渠道方面存在局限，而现在市场环境发生变化，手动流程和单点解决方案无法解决机器身份管理问题，这为公司带来了机会[73] - 未发现美国大选对本季度业务有实质性影响，公司在身份安全领域的地位使其能够继续表现良好，对第四季度也没有基于大选的特殊预算预期[75]

CyberArk (CYBR) reported $240.1 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 25.6%. EPS of $0.94 for the same period compares to $0.42 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $233.9 million, representing a surprise of +2.65%. The company delivered an EPS surprise of +108.89%, with the consensus EPS estimate being $0.45.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall ...

业绩总结 - CyberArk的年度经常性收入（ARR）为9.26亿美元，同比增长31%[27] - CyberArk的总收入为7.35亿美元，同比增长46%[27] - CyberArk的运营收入为3,500万美元，运营利润率为15%[27] - CyberArk的自由现金流为5,200万美元，自由现金流率为21%[27] - CyberArk的客户基础超过8,800个，超过90%的收入为经常性收入[3] 用户数据 - CyberArk在2024年第三季度的净新增订阅ARR为5,900万美元[29] - CyberArk的订阅部分ARR为7.35亿美元，同比增长46%[27] - 2024年第三季度的订阅收入同比增长43%，占总收入的73%，相比2023年第三季度的64%有所上升[41] 市场展望 - CyberArk的总可寻址市场（TAM）为600亿美元，其中包括因收购Venafi而增加的100亿美元[3][17] - 2024年第三季度的年化经常性收入（ARR）预计在11.53亿到11.63亿美元之间，同比增长49%到50%[37] - 2024年第三季度的总收入预计在2.97亿到3.03亿美元之间，同比增长33%到36%[37] 财务预测 - 2024年第三季度的非GAAP运营收入预计在4350万到4850万美元之间[37] - 2024年第三季度的自由现金流预计在2.03亿到2.13亿美元之间[37] - 2024年第三季度的GAAP毛利润为1.93亿美元，非GAAP毛利润为2.00亿美元[44] - 2024年第三季度的稀释每股收益预计在0.65到0.75美元之间[37] - 2024年第三季度的净收入为1110万美元，较2023年第三季度的亏损1460万美元有所改善[47] 新产品与技术 - CyberArk在2024年Gartner®魔力象限中被评为特权访问管理（PAM）领域的领导者[9] - CyberArk的机器身份市场正在快速增长，机器身份数量是人类身份的45倍[18] 其他信息 - 2024年第三季度的递延收入同比增长24%，达到3.31亿美元[31] - 2024年第三季度的SaaS收入同比增长53%[42]

CyberArk (CYBR) came out with quarterly earnings of $0.94 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.45 per share. This compares to earnings of $0.42 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 108.89%. A quarter ago, it was expected that this maker of software that detects attacks on privileged accounts would post earnings of $0.41 per share when it actually produced earnings of $0.54, delivering a surprise of ...