公司上市信息 - 2021年1月25日公司完成首次公开募股，发行1104万股A类普通股[114] 房屋销售总量 - 截至2022年9月30日，公司自2009年1月1日以来已完成超19900套房屋销售[117] 净新订单与房屋交付数量变化（季度） - 2022年第三季度净新订单1110份，较2021年同期减少191份，降幅15%；房屋交付1542套，较2021年同期增加626套，增幅68%[118] - 2022年第三季度净新订单1110个，2021年同期为1301个；2022年前九个月净新订单4938个，2021年同期为4830个[183] - 2022年第三季度房屋交付量为1542套，较2021年同期的916套增加626套，增幅68%[147] - 2022年第三季度公司交付1542套房屋，较2021年同期的916套增加626套，增幅68%[155] - 2022年前三个月各地区房屋销售总计1110套，较2021年同期的1301套下降15%；开工总计1437套，较2021年同期的1304套增加10%；交付总计1542套，较2021年同期的916套增加68%[179] 净新订单与房屋交付数量变化（前九个月） - 2022年前九个月净新订单4938份，较2021年同期增加108份，增幅2%；房屋交付4562套，较2021年同期增加1648套，增幅57%[118] - 2022年前九个月公司交付4562套房屋，较2021年同期的2914套增加1648套，增幅57%[169] - 2022年前九个月各地区房屋销售总计4938套，较2021年同期的4830套增加2%；开工总计5560套，较2021年同期的4278套增加30%；交付总计4562套，较2021年同期的2914套增加57%[180] 已售房屋积压量与土地情况 - 截至2022年9月30日，已售房屋积压量为6758套，价值31亿美元；拥有和控制44774块土地[118] - 截至2022年9月30日，期末积压房屋6758套，价值31.37243亿美元；2021年同期分别为4520套和18.193亿美元[183] - 截至2022年9月30日，公司控制38585个地块，地块存款为2.91亿美元[185] - 截至2022年9月30日，公司通过成品地块期权合同和土地储备期权合同控制了38585个地块，相关风险损失限于约2.91亿美元的地块存款[215] 收入变化（季度） - 2022年第三季度收入从3.63亿美元增至7.86亿美元，增幅116%[122] - 2022年第三季度营收7.86亿美元，较2021年同期的3.63亿美元增加4.23亿美元，增幅116%[147] 收入变化（前九个月） - 2022年前九个月收入从10.72亿美元增至22.43亿美元，增幅109%[134] - 2022年前三季度公司收入为22.43亿美元，较2021年同期的10.72亿美元增加11.71亿美元，增幅109%[157][160] 净综合收入变化（季度） - 2022年第三季度净综合收入从2400万美元增至7200万美元，增幅204%；归属于公司的净综合收入从1900万美元增至7000万美元，增幅264%[129] - 2022年第三季度净综合收入为7200万美元，较2021年同期的2400万美元增加4800万美元，增幅204%[154] - 2022年第三季度公司净综合收入为7000万美元，较2021年同期的1900万美元增加5100万美元，增幅264%[155] 净综合收入变化（前九个月） - 2022年前九个月净综合收入从7300万美元增至1.84亿美元，增幅152%；归属于公司的净综合收入从6400万美元增至1.76亿美元，增幅176%[140] - 2022年前九个月净综合收入为1.84亿美元，较2021年同期的7300万美元增加1.11亿美元，增幅152%[168] - 2022年前九个月归属于公司的净综合收入为1.76亿美元，较2021年同期的6400万美元增加1.12亿美元，增幅176%[169] 活跃社区数量变化 - 2022年9月30日活跃社区从2021年同期的107个增至197个[131] - 截至2022年9月30日，公司有197个活跃社区，较2021年同期的107个增加90个，增幅84%[190] 房屋平均销售价格变化 - 2022年第三季度房屋平均销售价格为487,852美元，较2021年同期的375,693美元增加112,159美元，增幅30%[147] 房屋建筑销售成本变化（季度） - 2022年第三季度房屋建筑销售成本为6.38亿美元，较2021年同期的3.03亿美元增加3.35亿美元，增幅110%[148] 房屋建筑销售成本变化（前九个月） - 2022年前三季度公司房屋建筑销售成本为18.13亿美元，较2021年同期的8.98亿美元增加9.15亿美元，增幅102%[157][161] 房屋建筑毛利率变化（季度） - 2022年第三季度房屋建筑毛利率为1.45亿美元，较2021年同期的0.58亿美元增加0.88亿美元，增幅151%[148] 房屋建筑毛利率变化（前九个月） - 2022年前九个月毛利率为4.25亿美元，较2021年同期的1.69亿美元增加2.56亿美元，增幅151%[169] - 2022年前三季度公司房屋建筑毛利润为4.25亿美元，较2021年同期的1.69亿美元增加2.56亿美元，增幅151%[157][161] 调整后毛利率变化 - 2022年第三季度调整后毛利率为1.95亿美元，较2021年同期的0.79亿美元增加1.16亿美元，增幅148%[149] - 2022年第三季度调整后毛利率为1.95042亿美元，2021年同期为7869.4万美元；2022年前九个月调整后毛利率为5.60329亿美元，2021年同期为2.38373亿美元[171] - 2022年前三季度调整后毛利润为5.60亿美元，较2021年同期的2.38亿美元增加3.22亿美元，增幅135%[157][162] 销售、一般和行政费用变化（季度） - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为0.69亿美元，较2021年同期的0.34亿美元增加0.35亿美元，增幅103%[149] 销售、一般和行政费用变化（前九个月） - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为1.97亿美元，较2021年同期的9300万美元增加1.03亿美元，增幅111%[157][162] 未合并实体的股权收益变化（季度） - 2022年第三季度未合并实体的股权收益为0.5亿美元，较2021年同期的0.1亿美元增加0.4亿美元，增幅274%[151] 未合并实体的股权收益变化（前九个月） - 2022年前三季度非合并实体的股权收益收入为1100万美元，较2021年同期的400万美元增加700万美元，增幅170%[157][163] 或有对价费用变化（季度） - 2022年第三季度或有对价费用为0.3亿美元，较2021年同期的0.1亿美元增加0.2亿美元，增幅339%[152] 或有对价费用变化（前九个月） - 2022年前三季度或有对价费用为1200万美元，较2021年同期的600万美元增加600万美元，增幅106%[157][164] 其他收入变化 - 2022年前三季度其他收入为200万美元，较2021年同期的800万美元减少700万美元，降幅78%[157][167] EBITDA与调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度EBITDA为9793.9万美元，调整后EBITDA为9951.5万美元；2022年前九个月EBITDA为2.77098亿美元，调整后EBITDA为2.81918亿美元[175] 取消率变化 - 2022年第三季度取消率为25.5%，较2021年同期的13.9%增加1160个基点；2022年前九个月取消率为18.6%，较2021年同期的11.8%增加680个基点[177] - 2022年第三季度取消率为25.5%，2021年同期为13.9%；2022年前九个月取消率为18.6%，2021年同期为11.8%[183] 抵押贷款银行合资企业业务情况 - 2022年前三个月，公司抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放507笔住房贷款，总额约1.88亿美元；2021年同期分别为556笔和1.82亿美元[191] - 2022年前九个月，Jet LLC发放1657笔住房贷款，总额约6.04亿美元；2021年同期分别为1565笔和5.01亿美元[191] 公司现金及流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物1.24亿美元（不包括3800万美元受限现金），修订并重述的信贷协议下可用额度1.5亿美元，总流动性2.74亿美元[197] 公司现金流情况（前九个月） - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量为2.76亿美元，投资活动净现金使用量为400万美元，融资活动净现金流入为1.61亿美元[203][204][205] 公司信贷协议额度情况 - 截至2022年9月30日，公司修订并重述的信贷协议下最大可用额度11亿美元，未偿还余额9.75亿美元，可额外借款1.5亿美元[206] 公司未偿还信用证和担保债券情况 - 截至2022年9月30日，公司未偿还的信用证和担保债券分别为100万美元和8200万美元[207][217] 优先股相关情况 - 当B系列优先股股东从DFH LLC获得的累计分配达到每单位1000美元加上未返还的资本贡献和8%的年累积优先股回报时，B系列优先股将自动取消[210] - 2021年1月27日，公司以2600万美元的赎回价格赎回了DFH LLC所有26000股未偿还的C系列优先股[212] - 2021年9月29日，公司出售了150000股新创建的可转换优先股，初始清算优先权为每股1000美元，总购买价格为1.5亿美元[213] 地块期权合同相关情况 - 成品地块期权和土地储备期权合同所需的存款通常为成品地块总购买价格的10%或更少[214] 公司与表外安排和土地开发尽职调查相关资本化成本情况 - 截至2022年9月30日，公司与表外安排和土地开发尽职调查相关的资本化成本为1.22亿美元[215] 修订和重述的信贷协议利息计算规定 - 修订和重述的信贷协议规定，贷款利息可按“基准利率”或“期限SOFR/信用证利率”计算，基准利率的信用利差为1.50% - 2.60%，期限SOFR/信用证利率的信用利差为2.50% - 3.60%[233] 公司向贷款人支付承诺费情况 - 公司按季度向贷款人支付未使用承诺金额的承诺费，年利率为0.20% - 0.30%，具体取决于公司的债务与资本比率[234] 修订和重述的信贷协议下借款基数情况 - 修订和重述的信贷协议下的借款基数包括预售住房单元净账面价值的90%、样板住房单元净账面价值的85%、投机性住房单元净账面价值的85%和成品地块净账面价值的70%[235] 公司积压订单影响因素 - 公司积压订单受取消率和活跃社区数量影响，2022年供应链挑战或影响积压订单周转率[181]

公司上市与股权交易 - 2021年1月25日公司完成首次公开募股，发行1104万股A类普通股[116] - 2021年1月27日，公司以2600万美元赎回DFH LLC全部26000份C类优先股[216] - 2021年9月29日，公司出售150000股可转换优先股，初始清算优先权为每股1000美元，总购买价为1.5亿美元[217] 公司整体经营成果 - 截至2022年6月30日，公司累计完成超18700套房屋销售，自成立以来每年均实现盈利[119] 订单数据 - 2022年第二季度净新订单1426份，较2021年同期减少95份，降幅6%；上半年净新订单3828份，较2021年同期增加297份，增幅8%[119] - 2022年第二季度公司净新订单为1426个，2022年上半年为3828个[184][185][188] 房屋交付数据 - 2022年第二季度交付房屋1649套，较2021年同期增加653套，增幅66%；上半年交付房屋3020套，较2021年同期增加1022套，增幅51%[119] - 2022年第二季度末活跃社区203个，较2021年同期的117个增加86个，增幅74%；房屋交付量1649套，较2021年同期的996套增加653套，增幅66%[149] - 2022年第二季度公司交付1649套房屋，较2021年同期的996套增加653套，增幅66%[160] - 2022年上半年公司完成3020套房屋交付，较2021年上半年的1998套增加1022套，增幅51%[173] 已售房屋积压情况 - 截至2022年6月30日，已售房屋积压量为7190套，价值33亿美元[119] - 截至2022年6月30日，公司期末积压房屋数量为7190套，价值33.34945亿美元；2021年同期分别为4137套和16.46725亿美元[188] 土地与社区数据 - 截至2022年6月30日，公司拥有和控制39400块土地[119] - 截至2022年6月30日，活跃社区数量从2021年同期的117个增加到203个[132][145] - 截至2022年6月30日，公司在成品地块期权和土地储备期权合同中的地块存款为2.88亿美元，控制37,983个地块[190] - 2022年6月30日与2021年12月31日相比，公司各地区拥有和控制地块总数有不同变化，总体增长1% [191] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，在建和已完工房屋占自有房地产库存的比例分别为93%和92%，公司自有土地和地块占比分别为7%和8% [193] - 截至2022年6月30日，公司有203个活跃社区，较2021年6月30日的117个增加86个，增幅74%；有24个出租型合同活跃社区，出租型房屋约占积压订单的26% [194] 信贷协议情况 - 2022年6月2日，公司修订并重述现有信贷协议，将信贷额度从8.18亿美元提高到11亿美元，可通过扩展功能将借款基础扩大至16亿美元，到期日从2024年1月25日延长至2025年6月2日[120] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物8400万美元（不包括4500万美元受限现金），修订并重述信贷协议下可用额度2.5亿美元，总流动性3.34亿美元 [201] - 截至2022年6月30日，公司修订并重述信贷协议下最大可用额度11亿美元，未偿还余额8.75亿美元，可额外借款2.5亿美元 [210] - 修订并重述的信贷协议中，贷款利率选择一为信用利差1.50% - 2.60%加上最高值，选择二为信用利差2.50% - 3.60%加上调整后的期限SOFR利率[237] - 修订并重述的信贷协议中，基础利率预付款利息按月支付，欧洲美元利率预付款利息按利息期支付，公司按季度支付未使用承诺金额的承诺费，费率为0.20% - 0.30%[238] - 修订并重述的信贷协议借款基数包括预售住房单元净值的90%、样板住房单元净值的85%、投机性住房单元净值的85%和成品地块净值的70%[239] 收入数据 - 2022年第二季度收入7.93亿美元，较2021年同期增长117%；上半年收入14.57亿美元，较2021年同期增长106%[123][136] - 2022年第二季度营收7.93亿美元，较2021年同期的3.65亿美元增加4.28亿美元，增幅117%，主要因房屋交付量增加653套，增幅66%[149][152] - 2022年上半年公司收入为14.57亿美元，较2021年同期的7.09亿美元增加7.48亿美元，增幅106%[165] 净利润数据 - 2022年第二季度净利润和综合收入6600万美元，较2021年同期增长107%；上半年净利润和综合收入1.13亿美元，较2021年同期增长127%[130][143] - 2022年第二季度净综合收入6600万美元，较2021年同期的3200万美元增加3400万美元，增幅107%，主要因房屋交付毛利率增加9600万美元，增幅159%[149][159] - 2022年第二季度公司净综合收入为6300万美元，较2021年同期的2900万美元增加3400万美元，增幅119%[160] - 2022年上半年公司净综合收入为1.13亿美元，较2021年同期的5000万美元增加6300万美元，增幅127%[172] - 2022年上半年归属于公司的净综合收入为1.06亿美元，较2021年上半年的4500万美元增加6200万美元，增幅138%[173] 房屋建造销售成本数据 - 2022年第二季度房屋建造销售成本6.35亿美元，较2021年同期的3.04亿美元增加3.32亿美元，增幅109%，主要因房屋交付量增加[149][153] - 2022年上半年公司房屋建筑销售成本为11.74亿美元，较2021年同期的5.95亿美元增加5.8亿美元，增幅97%[166] 房屋建造毛利率数据 - 2022年第二季度房屋建造毛利率1.56亿美元，较2021年同期的6000万美元增加9600万美元，增幅159%，毛利率从16.5%提升至19.7%，因价格上涨快于成本通胀[149][153] - 2022年第二季度公司毛利润为1.56亿美元，较2021年同期的6000万美元增加9600万美元，增幅159%[160] - 2022年上半年公司房屋建筑毛利润为2.79亿美元，较2021年同期的1.11亿美元增加1.68亿美元，增幅151%[166] - 2022年上半年公司毛利润为2.79亿美元，较2021年上半年的1.11亿美元增加1.68亿美元，增幅151%[173] 调整后毛利率数据 - 2022年第二季度调整后毛利率2.04亿美元，较2021年同期的8500万美元增加1.18亿美元，增幅138%，调整后毛利率从23.5%提升至25.7%，因价格上涨快于成本通胀[149][154] - 2022年上半年公司调整后毛利润为3.65亿美元，较2021年同期的1.6亿美元增加2.06亿美元，增幅129%[167] - 调整后毛利率是公司管理层评估经营业绩的补充指标，定义为毛利润剔除资本化利息、房屋建筑销售成本中的摊销和佣金费用的影响[174] 销售、一般和行政费用数据 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用6600万美元，较2021年同期的3000万美元增加3600万美元，增幅119%，主要因交付量增加和包含MHI的2700万美元费用[149][154] - 2022年上半年公司销售、一般和行政费用为1.28亿美元，较2021年同期的5900万美元增加6800万美元，增幅115%[167] 非合并实体股权收益数据 - 2022年第二季度非合并实体的股权收益300万美元，较2021年同期的100万美元增加200万美元，增幅196%，主要因MHI收购带来的抵押贷款和产权合资企业收入[149][155] 或有对价重估费用数据 - 2022年第二季度或有对价重估费用500万美元，较2021年同期的400万美元增加100万美元，增幅27%，主要因VPH和MHI收购的未来预期盈利支付公允价值调整[149][157] 其他（收入）费用净额数据 - 2022年第二季度其他（收入）费用净额为0，较2021年同期的800万美元其他收入减少800万美元，降幅104%，主要因2021年包含薪资保护计划贷款豁免[149][158] 取消率数据 - 2022年第二季度公司取消率为21.0%，较2021年同期的14.4%增加660个基点；2022年上半年取消率为16.4%，较2021年同期的10.9%增加550个基点[182] EBITDA相关数据 - 2022年第二季度公司EBITDA为1.04974亿美元，调整后EBITDA为1.06766亿美元；2022年上半年EBITDA为1.7916亿美元，调整后EBITDA为1.82404亿美元[180] - 2022年第二季度公司EBITDA利润率为13.2%，调整后EBITDA利润率为13.5%；2022年上半年EBITDA利润率为12.3%，调整后EBITDA利润率为12.5%[180] 市场销售、开工与交付数据 - 2022年第二季度公司各市场总销售较2021年同期下降6%，开工数增长33%，交付数增长66%；2022年上半年总销售增长8%，开工数增长39%，交付数增长51%[184][185] 抵押贷款银行合资企业数据 - 2022年第二季度，公司抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放622笔住房贷款，本金总额约2.28亿美元；2021年同期为540笔，本金总额约1.73亿美元 [195] - 2022年上半年，Jet LLC发放1,149笔住房贷款，本金总额约4.15亿美元；2021年同期为1,011笔，本金总额约3.19亿美元 [195] 房屋成本构成数据 - 房屋场地成本占房屋平均成本的20 - 25%，建筑材料占40 - 50%，劳动力占30 - 40%，利息、佣金和结算成本占4 - 10% [196] 现金流数据 - 2022年上半年，公司经营活动净现金使用2.23亿美元，投资活动净现金使用100万美元，融资活动净现金流入7200万美元 [207][208][209] 地块收购策略与风险数据 - 公司资产轻量地块收购策略中，成品地块期权合同存款通常为10%或更少，土地储备期权合同存款为15%或更少[218] - 截至2022年6月30日，公司通过成品地块期权合同和土地储备期权合同控制37983个地块，相关地块存款损失风险约为2.88亿美元[219] - 截至2022年6月30日，公司与地块期权协议相关的未偿还信用证和担保债券分别为100万美元和7700万美元[221] DFH LLC优先股赎回条款数据 - DFH LLC的B类优先股在特定情况下可按赎回价格赎回，赎回价格为1000美元减去已支付的前期分配金额加上未返还的资本出资和B类优先股回报[214] - 在DFH LLC清算、出售大部分资产或合并重组致成员投票权低于50%时，B类优先股持有人可要求按赎回价格赎回[215]

公司股权交易与收购 - 2021年1月25日，公司完成1104万股A类普通股首次公开募股[61] - 2021年10月1日，公司以5.828亿美元收购MHI的房屋建筑、抵押贷款银行和产权保险资产[63] - 2021年9月29日，公司出售15万股A系列可转换优先股，每股初始清算优先权为1000美元，每股面值0.01美元，总购买价1.5亿美元，用于资助MHI收购和一般公司用途[88][95] - 2021年1月27日，公司赎回DFH LLC所有26000股已发行的C系列优先股，赎回价格为2600万美元，包括50万美元的折扣成本和20万美元的应计未付优先股股息[93] 房屋销售与交付数据 - 截至2022年3月31日，公司自2009年1月1日以来已完成超16700笔房屋销售[62] - 2022年第一季度净新订单2402份，较2021年同期的2010份增加392份，增幅20.0%[62] - 2022年第一季度完成1371套房屋交付，较2021年同期的1002套增加369套，增幅36.8%[62] - 2022年第一季度房屋交付量为1,371套，较2021年同期的1,002套增长37%[67] - 2022年第一季度房屋交付量为1371套，较2021年同期的1002套增加369套，增幅37%[70] - 2022年第一季度公司总销售额24.02亿美元，较2021年同期增长20%，成交数量增长45%，销售金额增长37%[78] 房屋积压与土地储备情况 - 截至2022年3月31日，已售房屋积压量为7413套，价值34亿美元[62] - 截至2022年3月31日，公司拥有和控制超39400块土地[62] - 2022年第一季度末积压房屋数量为7,413套，较2021年同期的3,612套增长105%[67] - 2022年第一季度末积压房屋价值为3,443,709千美元，较2021年同期的1,356,436千美元增长154%[67] - 2022年3月31日，公司积压订单价值34.43709亿美元，2021年为13.56436亿美元[79] - 2022年3月31日，公司控制39474个地块，地块定金为2.754亿美元[79] - 2022年3月31日，公司的地块存款和与成品地块期权合同及土地银行期权合同相关的投资为2.753亿美元[88] - 截至2022年3月31日，公司通过成品地块期权合同和土地银行期权合同控制39474块地块，相关地块存款风险损失约为2.753亿美元[96] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度收入6.641亿美元，较2021年同期的3.436亿美元增长93.3%[66] - 2022年第一季度净和综合收入4630万美元，较2021年同期的1760万美元增长163.0%[66] - 2022年第一季度总营收664,066美元，较2021年同期的343,560美元增长93%[67] - 2022年第一季度净利润46,334美元，较2021年同期的17,596美元增长163%[67] - 2022年第一季度基本每股收益0.43美元，较2021年同期的0.18美元增长139%[67] - 2022年第一季度末现金及现金等价物为100,140美元，较2021年同期的42,303美元增长137%[67] - 2022年第一季度末总资产为1,992,466美元，较2021年同期的866,722美元增长130%[67] - 2022年第一季度营收6.641亿美元，较2021年同期的3.436亿美元增加3.205亿美元，增幅93%[68] - 2022年第一季度已交付房屋的平均销售价格为470,218美元，较2021年同期的335,986美元增加134,232美元，增幅40%[68] - 2022年第一季度房屋建筑销售成本为5.389亿美元，较2021年同期的2.91亿美元增加2.479亿美元，增幅85%[68] - 2022年第一季度房屋建筑毛利率为1.236亿美元，较2021年同期的5110万美元增加7250万美元，增幅142%；毛利率为18.7%，较2021年同期的14.9%增加380个基点，增幅25%[68] - 2022年第一季度调整后毛利率为1.616亿美元，较2021年同期的7590万美元增加8570万美元，增幅113%；调整后毛利率占房屋建筑收入的比例为24.4%，较2021年同期的22.2%增加220个基点，增幅9%[68] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为6170万美元，较2021年同期的2930万美元增加3240万美元，增幅111%[68] - 2022年第一季度非合并实体的股权收益为300万美元，较2021年同期的170万美元增加130万美元，增幅71%[68] - 2022年第一季度或有对价费用为420万美元，较2021年同期的120万美元增加300万美元，增幅254%[68] - 2022年第一季度净综合收入为4630万美元，较2021年同期的1760万美元增加2870万美元，增幅163.1%[70] - 2022年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1.225亿美元，较2021年同期增加1.001亿美元，主要因库存增加1.654亿美元和地块存款增加3390万美元[90] - 2022年第一季度，公司投资活动净现金使用量为90万美元，较2021年同期减少2200万美元，主要因2021年第一季度收购世纪家园，而2022年第一季度无收购活动[90] - 2022年第一季度，公司融资活动净现金提供量为310万美元，较2021年同期减少7380万美元，主要因2021年第一季度的公司重组等活动未在2022年第一季度重现[90] 活跃社区数量变化 - 2022年3月31日活跃社区数量增至206个，2021年3月31日为120个[66] - 2022年第一季度末活跃社区数量为206个，较2021年同期的120个增长72%[67] - 2022年3月31日，公司拥有206个活跃社区，较2021年3月31日的120个增加86个，增幅71.7%[82] 抵押贷款银行合资企业业务数据 - 2022年第一季度，公司抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放527笔住房贷款，总额约1.878亿美元，2021年同期为417笔，总额约1.463亿美元；2022年和2021年第一季度净收入分别约为310万美元和350万美元[82] 房地产库存结构 - 截至2022年3月31日，在建和完工房屋占自有房地产库存的91.4%，公司自有土地和地块占8.6%；2021年12月31日分别为92.0%和8.0%[83] 房屋成本构成 - 房屋场地成本占房屋平均成本的20.0 - 25.0%，建筑材料占40.0 - 50.0%，劳动力占30.0 - 40.0%，利息、佣金和结算成本占4.0 - 10.0%[85] 公司业务季节性特征 - 公司通常在第一和第二季度销售更多房屋，在第三和第四季度完成更多房屋成交，季度业绩受季节性影响[85] 公司资金流动性与信贷情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物1.001亿美元（不包括6090万美元受限现金），信贷协议可用额度4750万美元，总流动性1.476亿美元；信贷协议总承诺最高8.175亿美元，截至2022年3月31日未偿还余额7.7亿美元[86] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排下的最大可用额度为8.175亿美元，未偿还余额为7.7亿美元，可额外借款4750万美元[91] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的信用证和担保债券分别为800万美元和6480万美元[91][97] 公司地块收购策略 - 公司采用轻资产和资本高效的地块收购策略，成品地块期权合同存款通常为总价的10%或以下，土地银行期权合同为15%或以下[96] 公司利率相关情况 - 公司运营对利率敏感，利率大幅上升可能对公司收入、毛利率和净利润产生负面影响[105] - 公司不会为交易或投机目的使用衍生金融工具来对冲利率波动[105] - 信贷协议中基准利率贷款的利率为以下三者最高值：美国银行公布的“最优惠利率”、联邦基金利率加0.5%、一个月伦敦银行同业拆借利率加1.0%，且不低于1.5%；欧洲美元利率贷款的利率为调整后的伦敦银行同业拆借利率，不低于0.5%[106] - 信贷协议下基准利率贷款适用利差为每年2.00% - 2.75%，欧洲美元利率贷款适用利差为每年3.00% - 3.75%，利差根据公司净债务与净资本比率而定[106] - 公司按季度就未使用承诺金额向贷款人支付承诺费，费率为每年0.20% - 0.30%，取决于公司净债务与净资本比率[106] - 信贷协议下未偿还借款受借款基数限制，借款基数包括预售住房单元净账面价值的90%、样板住房单元净账面价值的85%、投机性住房单元净账面价值的85%和已完成地块净账面价值的70%[108] 抵押贷款银行合资企业风险与业务模式 - 公司的抵押贷款银行合资企业Jet LLC在贷款业务中面临利率风险[108] - Jet LLC的抵押贷款银行部门的所有贷款组合均为待售，并受远期销售承诺约束[108] - Jet LLC以服务释放的方式出售所有待售抵押贷款[108] 净新订单取消率 - 2022年第一季度净新订单取消率为13.4%，2021年为8.1%；2022年3月31日积压订单房屋数量为7413套，2021年为3612套[80]

首次公开募股及融资相关 - 2021年1月25日公司完成A类普通股首次公开募股，发行1104万股，每股价格13美元，净收益1.335亿美元[14] - 首次公开募股结束后，公司签订高级无担保循环信贷协议，初始承贷总额达4.5亿美元，后可扩展至8.17亿美元[14] - 公司用首次公开募股净收益、手头现金和信贷协议借款偿还3.19亿美元建设信贷和2060万美元过桥贷款[14] - 公司于2021年1月25日完成首次公开募股，发行11,040,000股A类普通股，发行价为每股13美元[246] - IPO发行普通股净额为12999.73万美元，发行可转换优先股金额为14812.44万美元[244] - 2021年1月25日，公司签订4.5亿美元信贷协议，后偿还3.4亿美元未偿债务；9月8日增加承诺金额2.925亿美元，总可用额度达7.425亿美元；9月29日进一步增加至8.175亿美元；截至2021年12月31日，未偿余额为7.6亿美元，有效利率3.75%[272] 企业重组及股份转换相关 - 公司进行企业重组，DFH LLC的各类单位转换为公司A类和B类普通股，还进行约2800万美元税收分配[15] - 2021年1月27日，公司赎回DFH LLC全部26000份C类优先股，赎回价格2600万美元，加上应计分配和费用20万美元[15] - 合并后，DFH LLC所有未偿还的非投票普通股和A类优先股转换为21,255,329股DFH, Inc.的A类普通股[246] - DFH LLC所有未偿还的普通股转换为60,226,152股DFH, Inc.的B类普通股[246] - 2020年4月公司赎回1000份C系列优先股，支付106.25万美元；2021年1月27日赎回所有C系列优先股，支付2620万美元[284] - 截至2021年和2020年12月31日，公司有7143份可赎回B系列优先股，账面价值分别为709.5178万美元和633.3036万美元，累计未支付优先股股息分别为286.4834万美元和210.2692万美元[284] - 2021年9月29日公司发行15万份A系列可转换优先股，筹集1.5亿美元用于MHI收购，股息率9%，可在特定条件下转换或赎回[286] - 公司经重组后有权发行3.5亿股普通股，包括2.89亿股A类普通股和6100万股B类普通股[284] 社区及业务运营数据相关 - 截至2021年12月31日，公司有205个活跃社区，较2020年增加79个，增幅62.7% [22] - 2021年每个社区月均销售4套，较2020年减少0.1套，降幅2.5% [22] - 公司全资子公司DF Title有7个结算办公室，员工有超200年结算经验[23] - 公司拥有Jet LLC 49.9%的股份，2021年Jet LLC发放2256笔住房贷款，总额约7.29亿美元[24][27] - 2021年和2020年Jet LLC净收入分别约为1290万美元和1590万美元[27] - 2021年净新订单为6804，2020年为4186，同比增长62.6%[44][46] - 2021年取消率为12.2%，较2020年的12.8%下降60个基点[44][46] - 2021年末积压房屋数量为6381套，2020年末为2424套，积压房屋价值2021年为29.1317亿美元，2020年为8.65109亿美元[46] - 2021年各市场新房销售、开工和交付情况：总销售6808套，开工5771套，交付4874套，较2020年分别增长62.6%、69.1%、54.5%[44] - 传统DFH业务2021年和2020年客户推荐率分别为70%和84%，变化主要归因于房屋建设延迟[49] 土地及地块相关 - 截至2021年12月31日，公司地块存款和已完工地块期权及土地储备合同投资为2.414亿美元，控制38,495个地块[31] - 2021年和2020年，公司拥有和控制的地块总数分别为43,840个和22,407个，其中拥有的地块数分别为5,345个和3,131个[32] - 2021年和2020年，在建和完工房屋占房地产库存的比例分别为92.0%和88.8%，已完工地块和开发中土地占比分别为8.0%和11.2%[32] - 截至2021年和2020年12月31日，公司通过基金I分别控制434个和1,500个地块，占比分别为1.0%和6.7%[35] - 2021年12月31日止十二个月，公司以1560万美元购买248个地块，相关项目未偿还地块存款余额约为370万美元[35] - 截至2021年12月31日，公司通过基金II控制4,030个地块，占比9.2%，2020年无[35] - 公司典型合资安排中，自身出资低于购买土地和开发完工地块所需总股本的10%[31] 公司收购相关 - 2021年10月1日，公司完成MHI收购，现金支付4.71亿美元，承担约9700万美元负债，未来最高支付25%税前净收入[41] - 2021年1月31日，公司完成Century收购第一阶段，支付3600万美元，获得134个在建单元和229个已完工地块[42] - 2020年10月5日完成H&H收购，支付2950万美元现金，占H&H最新资产负债表账面价值的110%[44] - 公司在2019年5月收购Village Park Homes，2020年10月收购H&H Homes，2021年1月收购Century Homes，2021年10月收购MHI以拓展市场[109] - 2020年10月5日公司以4409.6448万美元收购H&H 100%股权，其中从波士顿奥马哈公司获得2000万美元过桥贷款，利率14%，支付现金949.6723万美元，若满足财务指标需支付或有对价1631万美元[266] - 收购H&H最终购买价格分配中，现金1095.6359万美元，其他资产893.6049万美元，商标266万美元，商誉1685.3014万美元，存货1.42640763亿美元，建筑信贷额度 -1.16894907亿美元，其他负债 -2105.483万美元[267] - 2021年1月31日公司以3558.4376万美元收购世纪家园，购买价格分配中，现金399.3396万美元，其他资产75.4879万美元，商誉179.4765万美元，存货3432.405万美元，物业及设备净值54.8552万美元，负债 -583.1266万美元[268][269] - 2021年10月1日公司收购MHI，收购时支付现金约4.71亿美元，其中购买价格4.63004096亿美元，土地银行设施定金10%；12月3日支付2517.3742万美元用于成交后调整；未来或有对价最高为税前净收入的25%，为期最多五个期间，截至收购日估计约9447.2694万美元[268] - MHI收购总对价中，现金对价4.88177838亿美元，基于未来收益的或有对价9457.2694万美元，总对价5.82750532亿美元[270] 公司运营风险相关 - 公司无法以合理价格获取足够地块库存，可能对运营产生不利影响，如影响销售、盈利能力、股票表现等[63] - 公司业务依赖分包商的可用性、技能和表现，若无法及时以合理价格与熟练分包商签约，会对业务产生重大不利影响[64] - 建筑材料或劳动力持续短缺，或成本持续增加，会延误或增加房屋建设成本，对公司产生重大不利影响[66] - 房屋取消率增加会对房屋销售收入和毛利率产生负面影响，取消原因包括市场价值下降、供应增加等[67] - 疫情或类似公共威胁及政府采取的措施，可能严重扰乱公司业务，对公司产生重大不利影响[67] - 公司受众多关于分区、开发、环境、健康和安全等方面的法规监管，这些法规可能导致项目延误、增加成本等[54] - 公司的抵押贷款银行合资企业Jet LLC和全资子公司DF Title受当地、州和联邦法律监管，需遵守相关政策和程序[56] - 公司面临保修和责任索赔，近年在杰克逊维尔市场收到的索赔数量不断增加，索赔可能导致重大成本和负面宣传[70] - 若社区开发不成功或未按时完成，公司经营业绩可能受到不利影响，开发未开发物业到首次售房可能需数年[71] - 公司可能无法获得住房项目开发所需的合适债券，若无法获得或需提供信用增强措施，业务和财务状况可能受重大不利影响[73] - 若公司在独立承包商分类和薪酬实践方面不符合相关法律法规，可能遭受重大财务损失和声誉损害[73] - 与社区居民关系不佳可能影响销售，导致收入或经营业绩下降，还可能需进行重大支出或修改社区开发计划[74] - 公司的合资企业投资可能因缺乏决策权、依赖合作伙伴财务状况和发生纠纷而受到不利影响[75] - 若政府裁定公司对分包商的劳动违法行为承担连带责任，公司业务和财务状况可能受到重大不利影响[77] - 公司与DF Capital及其管理的基金存在潜在利益冲突，可能导致不利于股东的决策[77] - 未来购房模式和趋势变化可能降低对公司房屋的需求，公司已增加对提供经济适用房选项的关注[78] - 抵押贷款标准收紧、利率上升、政府支持计划变化等因素可能影响购房者获得贷款的能力，进而对公司业务和财务状况产生重大不利影响[79][81] - 美国贸易政策变化和其他国家的报复性措施可能大幅增加公司建筑材料成本或限制供应，对公司业务和经营成果产生重大不利影响[93] - 公司和分包商需遵守环境、健康和安全法律法规，可能增加成本、导致责任、限制建房区域和延迟项目完成，未来要求可能更严格[93] - 公司为某些贷款人及其他方提供环境赔偿，需赔偿相关环境损害，且赔偿通常无期限和损害限制[95] - 气候变化相关的法律法规可能增加公司建房成本，影响运营和盈利能力[97] - 公司业务集中在美国9个州，若当地房建行业下滑，会对公司产生重大不利影响[98] - 信贷和资本市场波动会影响公司资本成本和融资能力，导致建房支出成本增加和延迟[98] - 行业周期性和经济条件变化会降低房屋需求，影响公司业务和运营结果[100] - 通货膨胀会增加公司土地、原材料和劳动力成本，降低利润率和土地库存价值[101] - 房屋评估估值与销售价格不符，可能迫使公司降低房价[102] - 库存市场价值下降会导致公司利润减少和亏损[103] - 健康安全事故会使公司面临潜在负债和声誉损失[105] - 公司的抵押银行业务和产权服务业务面临竞争和政府监管变化的不利影响[106][107] 公司财务指标相关 - 2021年12月31日公司收入为19.23909806亿美元，2020年同期为11.33806607亿美元，2019年为7.44292323亿美元[243] - 2021年12月31日公司销售成本为16.10331738亿美元，2020年同期为9.62927606亿美元，2019年为6.41340496亿美元[243] - 2021年12月31日公司销售、一般和行政费用为1.544045亿美元，2020年同期为9035.9182万美元，2019年为6357.2811万美元[243] - 2021年12月31日公司税前收入为1.6204846亿美元，2020年同期为8451.3427万美元，2019年为4489.7784万美元[243] - 2021年12月31日公司净综合收入为1.34593818亿美元，2020年同期为8451.3427万美元，2019年为4489.7784万美元[243] - 2021年12月31日归属于非控股股东的净综合收入为 - 1346.1317万美元，2020年同期为 - 541.9972万美元，2019年为 - 570.6518万美元[243] - 2021年12月31日归属于公司的净综合收入为1.21132501亿美元，2020年同期为7909.3455万美元，2019年为3919.1266万美元[243] - 2021年基本和摊薄每股收益均为1.27美元[243] - 2021年基本加权平均股数为9252.1482万股，摊薄加权平均股数为9531.3593万股[243] - 2021年12月31日股东权益为5.56383278亿美元，2020年同期为2.12023214亿美元[242] - 2018年12月31日，可赎回单位/夹层股票金额为1587.5538万美元，可赎回普通股单位夹层金额为1353.4739万美元[244] - 2019年单位补偿为89.5万美元，贡献金额为3853.0504万美元[244] - 2019年12月31日，可赎回单位/夹层股票金额增至5826.9166万美元，可赎回普通股单位夹层金额为1624.8246万美元[244] - 2020年单位补偿为94.6609万美元，非控股权益贡献为388.2625万美元[244] - 2020年12月31日，可赎回单位/夹层股票金额为5563.845万美元，可赎回普通股单位夹层金额为2059.3001万美元[244] - 2021年1月20日重组前，可赎回单位/夹层股票金额为5186.3609万美元，可赎回普通股单位夹层金额为1922.7268万美元[244]

公司融资与资金运用 - 2021年1月25日公司完成1104万股A类普通股的首次公开募股，发行价为每股13美元，净收益1.34亿美元[80][84] - 2021年1月25日，公司用首次公开募股净收益、手头现金和信贷协议借款偿还3.2亿美元建设信贷额度和2060万美元过桥贷款[84] - 2021年9月29日，公司出售15万股A类可转换优先股，总价1.5亿美元，用于MHI收购和一般公司用途；信贷协议下总承诺增加至8.175亿美元[143] - 2021年1月27日，公司赎回26000个DFH LLC的C类优先股单位，赎回价格为2600万美元，加上应计分配和费用20万美元[150] 公司收购活动 - 2021年1月31日，公司以3600万美元收购Century Homes Florida的134个在建单元和229个已完成地块[88] - 2021年10月1日，公司以4.71亿美元现金收购McGuyer Homebuilders的资产，包括1850个住宅用地、1844个待售房屋和5500个地块[89] 业务订单与交付数据 - 2021年第三季度，公司净新订单1301个，较2020年同期增长12%；交付房屋916套，较2020年同期增长17%[81] - 2021年前三季度，公司净新订单4830个，较2020年同期增长73%；交付房屋2914套，较2020年同期增长60%[81] - 2021年第三季度净新订单1301个，较2020年同期的1159个增加142个，增幅12%[109] - 2021年第三季度房屋交付量916套，较2020年同期的780套增加136套，增幅17%[109] - 2021年前九个月净销售为4830套房屋，较2020年同期的2799套增加2031套，增幅73%[119] - 2021年前九个月房屋交付量为2914套，较2020年同期的1817套增加1097套，增幅60%[117] - 2021年前三季度，公司完成2914套房屋交付，收购3764块地块，开工建设4278套房屋[146] 业务积压数据 - 截至2021年9月30日，公司待售房屋积压量为4520套，价值18.19亿美元；拥有和控制超过3.4万个地块[81] - 2021年第三季度积压房屋数量4520套，价值18.193亿美元，较2020年同期分别增加146%和166%[109] - 截至2021年9月30日，积压订单价值为18.193亿美元，较2020年同期的6.83743亿美元增加11.35557亿美元，增幅166%[115] - 2021年9月30日积压订单为4520套房屋，价值约18.19亿美元，较2020年9月30日的1836套房屋、价值约6.84亿美元分别增加2684套和11.36亿美元，增幅分别为146%和166%[119] - 截至2021年9月30日，公司控制30776块土地，土地定金和投资为1.57亿美元，其中200万美元可退还[131] - 截至2021年9月30日，各区域拥有和控制的地块总数较2020年12月31日有不同程度增长，总体增长56%，从22407块增至34894块[134] - 截至2021年9月30日，公司通过成品地块期权合同和土地银行期权合同拥有和控制34894块地块[150] 业务收入与成本数据 - 2021年第三季度，公司收入3.63亿美元，较2020年同期增长28%；净综合收入2400万美元，较2020年同期下降2%[90][93] - 2021年前三季度，公司收入10.72亿美元，较2020年同期增长59%；净综合收入7300万美元，较2020年同期增长65%[98][105] - 2021年第三季度营收3.63亿美元，较2020年同期的2.84亿美元增加7900万美元，增幅28%[109][111] - 2021年第三季度销售成本3.03亿美元，较2020年同期的2.41亿美元增加6300万美元，增幅26%[109][111] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用3200万美元，较2020年同期的2000万美元增加1200万美元，增幅63%[109][111] - 2021年第三季度净综合收入2400万美元，较2020年同期减少40万美元，降幅2%[109][113] - 2021年第三季度归属于公司的净综合收入1900万美元，较2020年同期的2300万美元减少350万美元，降幅15%[109][113] - 2021年前九个月营收10.72亿美元，较2020年同期的6.73亿美元增加3.99亿美元，增幅59%[117] - 2021年前九个月销售成本为8.98亿美元，较2020年同期的5.76亿美元增加3.22亿美元，增幅56%[117] - 2021年前九个月房屋建筑毛利润为1.69亿美元，较2020年同期的9300万美元增加7600万美元，增幅81%[117] - 2021年前九个月调整后毛利润为2.38亿美元，较2020年同期的1.42亿美元增加9600万美元，增幅67%[117] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为8800万美元，较2020年同期的5500万美元增加3300万美元，增幅60%[117] - 2021年前九个月税前收入为8662.924万美元，较2020年同期的4433.9312万美元增加4228.9928万美元，增幅95%[115] - 2021年前九个月净利润为7322.3646万美元，较2020年同期的4433.9312万美元增加2888.4334万美元，增幅65%[115] - 2021年前九个月PPP补助豁免相关其他收入为700万美元，2020年同期为0[119] - 2021年前九个月其他费用为1050万美元，较2020年同期的360万美元增加680万美元，增幅186%[119] - 2021年前九个月或有对价费用为600万美元，较2020年同期的11.2万美元收入增加600万美元[119] - 2021年前九个月净综合收入为7300万美元，较2020年同期的4400万美元增加2900万美元，增幅65%[119] - 2021年前九个月归属于公司的净综合收入为6400万美元，较2020年同期的4100万美元增加2300万美元，增幅56%[119] 业务其他关键指标数据 - 截至2021年9月30日，公司活跃社区数量从2020年同期的79个增加到107个[96][108] - 2021年第三季度末活跃社区107个，较2020年同期的79个增加28个，增幅35%[109] - 2021年第三季度房屋平均销售价格375,693美元，较2020年同期的361,442美元增加14,251美元，增幅4%[109][111] - 2021年前九个月房屋平均销售价格为354,222美元，较2020年同期的363,279美元减少9,057美元，降幅2%[117] - 2021年前九个月每个社区平均月销售为4.3套，较2020年同期的3.7套增加16%[119] - 2021年第三季度取消率为13.9%，较2020年同期的9.9%增加400个基点；2021年前九个月取消率为11.8%，较2020年同期的12.9%减少110个基点[127] - 2021年前九个月调整后毛利润率为22.3%，2020年同期为21.3%；2021年第三季度调整后毛利润率为21.8%，2020年同期为22.0%[124] - 截至2021年9月30日，在建和完工房屋占自有房地产库存的92.2%，较2020年12月31日的88.8%有所上升[135] - 截至2021年9月30日，公司有107个活跃社区，较2020年的79个增加28个，增幅35%；另有8个出租项目活跃社区[136] 抵押贷款银行合资企业数据 - 2021年前三季度，抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放1565笔住房贷款，总额约5.01亿美元，2020年分别为1606笔和4.58亿美元；2021年前三季度净收入约800万美元，2020年为900万美元[138] 房屋销售成本构成 - 房屋销售成本中，宅基地成本占比20 - 25%，建筑材料占比40 - 50%，劳动力占比30 - 40%，利息、佣金和结算成本占比4 - 10%[139] 公司运营季节性 - 公司运营有季节性，通常第一、二季度销售更多房屋，第三、四季度完成更多交易，季度收入会有波动[140] 公司现金与流动性数据 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物8600万美元（不包括1.96亿美元受限现金），较2020年12月31日的3500万美元增加5000万美元，增幅100%；总流动性4.66亿美元[141] 公司现金流数据 - 2021年前三季度公司净经营活动现金使用量为1.23亿美元，较2020年同期增加1.26亿美元[147] - 2021年前三季度公司净投资活动现金使用量为2500万美元，较2020年同期减少2900万美元[147] - 2021年前三季度公司净融资活动现金流入量为3.3亿美元，较2020年同期增加3.3亿美元[148] 公司信贷相关数据 - 截至2021年9月30日，公司信贷额度最大可用金额为8.175亿美元，未偿还余额为4.49亿美元[149] - 截至2021年9月30日，公司未偿还的信用证和担保债券分别为1050万美元和5000万美元[151] - 公司经营活动对利率敏感，利率大幅上升可能对公司收入、毛利率和净利润产生负面影响[161] - 公司信用协议下高级无抵押循环信贷额度最高为8.175亿美元[162] - 截至2021年9月30日，公司信贷安排下未偿还债务为4.49亿美元[162] - 2021年10月1日，公司在信贷协议下借入3亿美元循环贷款[162] - 2021年10月1日，公司在信贷协议下可用额度为6900万美元[162] - 信用协议允许现有贷款人增加循环承诺等，总额不超2.325亿美元[162] - 基本利率贷款的利率为美国银行公布的“最优惠利率”等三者最高值且不低于1.5%[162] - 欧洲美元利率贷款的利率为储备调整后的伦敦银行同业拆借利率且不低于0.5%[162] - 基本利率贷款适用利差为每年2.00% - 2.75%，欧洲美元利率贷款为每年3.00% - 3.75%[162] - 公司按季度就未使用承诺金额支付承诺费，年利率为0.20% - 0.30%[162] - 借款基数包括预售住房单元净值的90%等不同比例[164]

首次公开募股情况 - 2021年1月25日公司完成1104万股A类普通股的首次公开募股，发行价为每股13美元，净收益1.34亿美元[65][69] 净新订单数据 - 2021年第一季度净新订单1521个，较2020年同期的792个增加92%；上半年净新订单3531个，较2020年同期的1641个增加115%[66] - 2021年第二季度净新订单为1521个，2020年同期为792个；2021年上半年净新订单为3531个，2020年同期为1641个[104] - 2021年Q2新房销售总数为1521套，较2020年同期的792套增长92%；2021年H1新房销售总数为3531套，较2020年同期的1641套增长115%[101] 房屋交付数据 - 2021年第一季度交付房屋996套，较2020年同期的522套增加91%；上半年交付房屋1998套，较2020年同期的1037套增加93%[66] - 2021年第二季度房屋交付量996套，较2020年同期的522套增加474套，增幅91%[85][87] - 2021年上半年房屋交付量为1998套，较2020年同期的1037套增加961套，增幅93%[91][93] 已售房屋积压量数据 - 截至2021年6月30日，已售房屋积压量为4137套，较2020年同期的1457套增加184%[66][73][78] - 2021年6月30日积压订单为4137套房屋，价值约16.47亿美元，较2020年6月30日的1457套房屋和5.4亿美元分别增加2680套和11.07亿美元，增幅分别为184%和205%[95] - 截至2021年6月30日，未完成订单房屋数量为4137个，价值16.47亿美元；2020年同期分别为1457个和5.40亿美元[104] 收入数据 - 2021年第一季度收入3.65亿美元，较2020年同期的2亿美元增加83%；上半年收入7.09亿美元，较2020年同期的3.89亿美元增加82%[73][75] - 2021年第二季度营收3.65亿美元，较2020年同期的2亿美元增加1.65亿美元，增幅83%[85][87] - 2021年上半年收入7.09亿美元，较2020年同期的3.89亿美元增加3.2亿美元，增幅82%[93] - 2021年Q2公司收入3.65276亿美元，2020年同期为1.99801亿美元；2021年H1收入7.08836亿美元，2020年同期为3.8854亿美元[96][97] 净综合收入数据 - 2021年第一季度净综合收入3200万美元，较2020年同期的1200万美元增加157%；上半年净综合收入5000万美元，较2020年同期的2000万美元增加145%[73][82] - 2021年第一季度归属于公司的净综合收入2900万美元，较2020年同期的1200万美元增加144%；上半年归属于公司的净综合收入4500万美元，较2020年同期的1800万美元增加144%[73][83] - 2021年第二季度净综合收入3200万美元，较2020年同期的1200万美元增加2000万美元，增幅174%[85][89] - 2021年第二季度归属于公司的净综合收入2900万美元，较2020年同期的1200万美元增加1700万美元，增幅144%[85][89] - 2021年上半年净综合收入5000万美元，较2020年同期的2000万美元增加3000万美元，增幅145%[95] - 2021年Q2净利润2857.4万美元，2020年同期为1172.4万美元；2021年H1净利润4469.5万美元，2020年同期为1830.4万美元[99] 毛利润率数据 - 2021年第一季度房屋销售毛利润率从13.8%增至16.5%，调整后毛利润率从21.6%增至23.5%；上半年房屋销售毛利润率从13.3%增至15.8%，调整后毛利润率从21.2%增至22.6%[73][80][81] - 2021年第二季度毛利润6000万美元，较2020年同期的2700万美元增加3300万美元，增幅120%，毛利率从13.8%提升至16.5%[85][87] - 2021年第二季度调整后毛利润8500万美元，较2020年同期的4300万美元增加4200万美元，增幅99%，调整后毛利率从21.6%提升至23.5%[85][87] - 2021年上半年毛利润1.11亿美元，较2020年同期的5100万美元增加6000万美元，增幅116%，毛利率从13.3%提升至15.8%[93] - 2021年上半年调整后毛利润1.6亿美元，较2020年同期的8200万美元增加7800万美元，增幅95%，调整后毛利率从21.2%提升至22.6%[93] - 2021年Q2毛利润6015.4万美元，占房屋销售收入的16.5%；2020年同期为2738.4万美元，占比13.8%；2021年H1毛利润1.11284亿美元，占比15.8%；2020年同期为5141.3万美元，占比13.3%[96][97] - 2021年Q2调整后毛利润8545.2万美元，占房屋销售收入的23.5%；2020年同期为4283.6万美元，占比21.6%；2021年H1调整后毛利润1.59683亿美元，占比22.6%；2020年同期为8184.2万美元，占比21.2%[96][97] EBITDA相关数据 - 2021年第一季度EBITDA占收入的比例从9.7%增至11.6%；上半年EBITDA占收入的比例从8.6%增至10.5%[73][84] - 2021年Q2 EBITDA为4242.1万美元，利润率为11.6%；2020年同期为1933.1万美元，利润率为9.7%；2021年H1 EBITDA为7462.1万美元，利润率为10.5%；2020年同期为3345.4万美元，利润率为8.6%[99] - 2021年Q2调整后EBITDA为4387.3万美元，利润率为12.0%；2020年同期为1933.1万美元，利润率为9.7%；2021年H1调整后EBITDA为7842.1万美元，利润率为10.8%；2020年同期为3367.8万美元，利润率为8.7%[99] 土地相关数据 - 截至2021年6月30日，公司拥有和控制超过27000块土地[66] - 截至2021年6月30日，公司控制22923个地块，地块存款和投资为1.08亿美元，其中500万美元可退还[104][112] - 截至2021年6月30日，公司通过成品地块期权合同和土地储备期权合同拥有和控制27,203个地块，相关合同损失风险限于约1.08亿美元定金和投资[117] 销售成本数据 - 2021年第二季度销售成本3.04亿美元，较2020年同期的1.71亿美元增加1.33亿美元，增幅77%[85][87] - 2021年上半年销售成本5.95亿美元，较2020年同期的3.35亿美元增加2.6亿美元，增幅78%[93] - 2021年Q2销售成本3.03589亿美元，占房屋销售收入的83.5%；2020年同期为1.71237亿美元，占比86.2%；2021年H1销售成本5.94626亿美元，占比84.2%；2020年同期为3.34982亿美元，占比86.7%[96][97] 销售、一般和行政费用数据 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用2900万美元，较2020年同期的1700万美元增加1200万美元，增幅65%，占营收比例从8.5%降至7.9%[85][87] - 2021年上半年销售、一般和行政费用5600万美元，较2020年同期的3500万美元增加2100万美元，增幅61%[93] 其他收入与费用数据 - 2021年第二季度其他收入（PPP贷款豁免）700万美元，2020年同期为0[89] - 2021年第二季度或有对价费用400万美元，2020年同期为0[89] 取消率数据 - 2021年上半年取消率为10.9%，较2020年同期的14.9%下降4个百分点，降幅27%[91] - 2021年Q2取消率为14.4%，较2020年同期的18.0%下降360个基点；2021年H1取消率为10.9%，较2020年同期的14.9%下降400个基点[100] - 2021年第二季度取消率为14.4%，2020年同期为18.0%；2021年上半年取消率为10.9%，2020年同期为14.9%[104] 新房开工数据 - 2021年Q2新房开工总数为1583套，较2020年同期的695套增长128%；2021年H1新房开工总数为2967套，较2020年同期的1344套增长121%[101] 活跃社区数据 - 截至2021年6月30日，公司有117个活跃社区，较2020年同期的86个增加31个，增幅36%[107] 抵押贷款银行合资企业贷款数据 - 2021年第二季度，抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放540笔住房贷款，总额约1.73亿美元；2020年同期分别为563笔和1.57亿美元[109] - 2021年上半年，Jet LLC发放1011笔住房贷款，总额约3.19亿美元；2020年同期分别为993笔和2.79亿美元[109] 现金及现金等价物数据 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为600万美元（不包括4700万美元受限现金），较2020年12月31日的3600万美元减少2900万美元，降幅83%[112] 经营活动净现金数据 - 2021年上半年，公司净现金用于经营活动为1.21亿美元，较2020年同期的2800万美元增加9300万美元[114] 优先股赎回数据 - 2021年1月27日，公司赎回DFH LLC所有26000个C类优先股，赎回价格2600万美元，加上应计分配和费用20万美元[116] 地块收购策略数据 - 公司采用轻资产地块收购策略，成品地块期权合同定金通常为10%或以下，土地储备期权合同定金为15%或以下[117] 未结清信用证和担保债券数据 - 截至2021年6月30日，公司未结清信用证和担保债券分别为1200万美元和3700万美元[118] 信贷协议数据 - 2021年1月25日，公司签订信贷协议，初始总承诺高达4.5亿美元，截至2021年6月30日，信贷安排下未偿还债务为3.65亿美元[129] - 信贷协议规定现有贷款人可增加承诺，新增循环贷款或定期贷款，累计不超3亿美元[129] - 信贷协议下基准利率预支利息按年利率2.00% - 2.75%计算，欧洲美元利率预支利息按年利率3.00% - 3.75%计算[129] - 公司按季度支付未使用承诺的承诺费，年利率为0.20% - 0.30%[129] - 信贷协议下未偿还借款受借款基数限制，包括预售住房单元净值的90%、样板房净值的85%等[129] 利率风险数据 - 公司抵押贷款银行合资企业Jet LLC的贷款活动面临利率风险[129] - 公司运营对利率敏感，利率大幅上升可能对收入、毛利率和净收入产生负面影响[126]

首次公开募股情况 - 2021年1月25日公司完成1104万股A类普通股的首次公开募股，发行价为每股13美元，净收益1.335亿美元[63][67] 业务订单与交付数据 - 2021年第一季度净新订单2010份，较2020年同期的848份增加1162份，增幅137%[64] - 2021年第一季度交付房屋1002套，较2020年同期的515套增加487套，增幅94.6%[64] - 2021年第一季度房屋交付量1002套，较2020年同期的515套增加487套，增幅94.6%[83][85] - 2021年第一季度新屋销售、开工和完工总数分别为2010套、1388套和1002套，较2020年同期的848套、641套和515套分别增长137%、117%和95%[93] - 2021年第一季度净新订单为2010套，较2020年同期的848套增长[94] - 2021年第一季度，公司关闭1002套房屋，收购1444个地块，开工建设1388套房屋[106] 已售房屋积压量情况 - 截至2021年3月31日，已售房屋积压量为3612套，较2020年同期的1155套增加212.7%[64][73] - 2021年3月31日积压订单为3612套房屋，价值约13.564亿美元，较2020年同期的1155套房屋（价值约4.419亿美元）分别增加2457套和9.145亿美元，增幅分别为212.7%和207.0%[87] 收入相关数据 - 2021年第一季度收入从1.887亿美元增至3.436亿美元，增幅82%[71] - 净综合收入从780万美元增至1760万美元，增幅126.4%[77] - 2021年第一季度营收3.436亿美元，较2020年同期的1.887亿美元增加1.548亿美元，增幅82.0%[83][85] - 2021年第一季度非合并实体权益收益收入为170万美元，较2020年同期的140万美元增加30万美元，增幅27.4%[87] - 2021年第一季度净综合收入为1760万美元，较2020年同期的780万美元增加980万美元，增幅126.4%[87] - 2021年第一季度归属于公司的净综合收入为1610万美元，较2020年同期的660万美元增加950万美元，增幅145.0%[87] 房屋销售价格与毛利率情况 - 已交付房屋的平均销售价格从362591美元降至335986美元，降幅7.3%[74] - 房屋销售总收入毛利率从12.8%增至14.9%[75] - 2021年第一季度房屋平均销售价格335986美元，较2020年同期的362591美元下降26604美元，降幅7.3%[83][85] 成本与利润相关数据 - 2021年第一季度销售成本2.910亿美元，较2020年同期的1.637亿美元增加1.273亿美元，增幅77.7%[83][85] - 2021年第一季度毛利润5110万美元，较2020年同期的2400万美元增加2710万美元，增幅112.8%[83][85] - 2021年第一季度调整后毛利润7590万美元，较2020年同期的3900万美元增加3690万美元，增幅94.5%[83][85] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用2810万美元，较2020年同期的1750万美元增加1060万美元，增幅60.7%[83][85] - 2021年第一季度税前收入2240万美元，较2020年同期的777万美元增加1460万美元，增幅188.4%[83] - 2021年第一季度净利润1760万美元，较2020年同期的777万美元增加983万美元，增幅126.4%[83] 活跃社区与地块数量情况 - 截至2021年3月31日，活跃社区数量从83个增至120个[80] - 截至2021年3月31日，公司拥有和控制的地块总数从22407块增至26438块，增幅18%[81] - 2021年3月底活跃社区120个，较2020年3月底的83个增加37个，增幅44.6%[83][85] - 截至2021年3月31日，公司拥有和控制的地块总数为26,438个，较2020年12月31日的22,407个增长18.0%[99] - 截至2021年3月31日，公司有120个活跃社区，较2020年3月31日的83个增加37个，增长44.6%[99] - 截至2021年3月31日，公司通过成品地块期权合同和土地银行期权合同拥有和控制26,438个地块，相关存款和投资约9210万美元[110] 其他费用与收益情况 - 2021年第一季度其他费用为290万美元，较2020年同期的120万美元增加170万美元，增幅142.9%[87] 取消率情况 - 2021年第一季度取消率为8.1%，较2020年同期的11.8%下降370个基点[91] EBITDA情况 - 2021年第一季度EBITDA为3232.9万美元，调整后EBITDA为3467.8万美元，较2020年同期分别增长[92] 土地控制与存款情况 - 截至2021年3月31日，公司在地块期权和土地银行期权合同下控制22591块土地，地块存款和投资为9210万美元，其中360万美元可按公司选择退还[96] 抵押贷款银行合资企业情况 - 2021年第一季度，公司抵押贷款银行合资企业Jet LLC发放417笔住房贷款，本金总额约1.463亿美元，2020年同期为430笔，本金总额约1.227亿美元；2021年和2020年第一季度净收入分别约为350万美元和280万美元[99] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4230万美元（不包括4940万美元受限现金），较2020年12月31日的3550万美元增加680万美元，增长19.2%[104] 信贷协议情况 - 公司信贷协议初始总承诺最高达4.5亿美元，可扩展至最高7.5亿美元的借款基数[106] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下最大可用额度为4.425亿美元，未偿还余额为3.2亿美元；2020年12月31日，34条垂直建设信贷额度累计最大可用额度为7.63亿美元，未偿还余额为2.899亿美元[108] - 2021年1月25日，公司签订信贷协议，初始总承诺高达4.5亿美元；截至2021年3月31日，信贷安排下的未偿还债务为3.2亿美元[121] - 信贷协议规定，现有贷款人可应公司要求增加循环承诺、新增循环贷款或定期贷款，累计不超过3亿美元[121] - 信贷协议的基准利率贷款适用保证金为每年2.00% - 2.75%，欧洲美元利率贷款适用保证金为每年3.00% - 3.75%，具体取决于公司的债务与资本比率[121] - 公司按季度向贷款人支付未使用承诺金额的承诺费，年利率为0.20% - 0.30%，取决于公司的净债务与净资本比率[121] - 信贷协议下的借款基数包括预售房屋单元净值的90%、样板房单元净值的85%、投机性房屋单元净值的85%和成品地块净值的70% [121] - 公司于2021年1月25日签订了信贷协议，涉及美国银行等相关方[126] 现金流量情况 - 2021年第一季度，公司经营活动净现金使用量为4750万美元，较2020年同期的2130万美元增加2620万美元；投资活动净现金使用量为2290万美元，较2020年同期的110万美元增加2180万美元；融资活动净现金提供量为7690万美元，较2020年同期使用的1530万美元增加9220万美元[108] 优先股赎回情况 - 2021年1月27日，公司赎回DFH LLC所有26,000份流通的C系列优先股，赎回价格为2600万美元，加上应计分配和费用20万美元[108] 信用证与担保债券情况 - 截至2021年3月31日，公司未偿还的信用证和担保债券分别为210万美元和3190万美元[111] 合同义务与会计政策情况 - 截至2021年3月31日，公司的合同义务与2020年12月31日财年的10 - K年度报告相比无重大变化[111] - 2021年第一季度，公司的关键会计政策与2020年12月31日财年的10 - K年度报告相比无重大变化[114] 财务报告内部控制情况 - 截至2020年12月31日，公司首席执行官和首席财务官确定公司财务报告内部控制存在三个重大缺陷[123] - 截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序无效[123] 公司文件提交情况 - 公司于2021年1月25日向美国证券交易委员会（SEC）提交了经修订和重述的公司注册证书、公司章程等文件[126] - 公司2021年股权奖励计划相关文件于2021年1月提交SEC[126] - 公司与Patrick Zalupski、Rick Moyer、Douglas Moran于2021年1月25日签订了雇佣协议，并于2021年3月30日向SEC提交相关年报[126] - 公司提交了XBRL相关文档，包括实例文档、分类扩展模式文档等[126] 公司认证情况 - 公司CEO和CFO根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条进行了认证[126] - 公司根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第906条采用的18 U.S.C. 第1350条进行了认证[126] 报告签署与人员任职情况 - 报告日期为2021年5月17日，由Patrick O. Zalupski和Rick A. Moyer代表公司签署[129] - Patrick O. Zalupski担任公司总裁、首席执行官兼董事会主席[129] - Rick A. Moyer担任公司高级副总裁兼首席财务官[129]

房屋建造相关 - 建造四单元联排别墅或独栋住宅通常需75至150天，定制系列时间更长[82] 客户推荐率 - 2020年客户推荐率为84%，2019年为77%，公司目标是各市场达到100%[87] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有542名全职员工，其中37人在公司总部，10人负责部门管理，84人从事销售[98] 公司总部信息 - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，约45000平方英尺办公空间，2018年出售后租回，租期15年至2033年[100] 法律诉讼赔偿 - 因Weyerhaeuser提供的有缺陷产品，38套房屋受影响，公司起诉获判DFH LLC 300万美元、DFH Mandarin, LLC 1165万美元赔偿，对方上诉中[102] 业务季度波动 - 公司在各市场运营和资本需求有季度波动，通常第一、二季度新订单多，第三、四季度房屋交付多[93] 采购目标 - 公司采购目标是在各级实现效率最大化，利用规模和全国布局节省成本[83] 施工管理模式 - 公司不雇佣自有熟练技工，通过与协会合作寻找分包商，利用软件监控施工进度[84] 房屋保修政策 - 公司为购房者提供一年工艺和材料保修，八至十年结构系统保修[88] 市场竞争情况 - 公司面临来自其他房屋建筑商、二手房转售和租赁住房的竞争[89] 房屋交付数量变化 - 2009年公司在佛罗里达杰克逊维尔仅交付27套房屋，截至2020年12月31日交付房屋超10400套[108] 高管相关业绩 - 道格·莫兰任职期间公司年交付房屋从500套增长至超3000套[109] - 道格·莫兰职业生涯中监督建造超15000套房屋[109] 公司高管信息 - 公司高管包括40岁的帕特里克·O·扎卢普斯基、49岁的道格·莫兰和42岁的里克·A·莫耶[107] 公司面临的风险（运营风险） - 公司面临运营风险，如难以以合理价格获取适合住宅建设的地块[119] 公司面临的风险（行业和经济风险） - 公司面临行业和经济风险，如房贷标准收紧、住房市场增长放缓或下滑[119] 公司面临的风险（战略风险） - 公司面临战略风险，如增长或扩张战略可能不成功、难以完成和整合收购[120] 公司面临的风险（组织和结构风险） - 公司面临组织和结构风险，如依赖子公司分配资金、依赖关键管理人员[120] 公司面临的风险（一般风险） - 公司面临一般风险，如可能面临诉讼、信息系统故障和网络安全事件[120] 分包商依赖风险 - 公司业务依赖分包商，若无法及时以合理价格与熟练分包商签约，将产生重大不利影响[124] 薪资保护计划贷款 - 公司于2020年4月申请并获得美国小企业管理局720万美元的薪资保护计划贷款，截至2020年7月31日已100%使用该贷款收益用于留用员工、支付工资和租金[135] 疫情对业务的影响 - 2020年3 - 4月公司房屋净新订单显著放缓，5 - 7月出现复苏，但6 - 7月佛罗里达州和得克萨斯州新冠感染、住院和死亡人数显著增加，这两个州占公司房屋建筑业务很大比例[132] 房屋订单取消影响 - 房屋订单取消率上升会对公司房屋销售收入、毛利率、已交房数量、净新房屋订单、积压房屋数量及经营业绩产生负面影响，取消原因包括房屋市值下降、供应增加、竞争加剧、房贷利率上升等[129] 疫情及政府措施影响 - 疫情或类似公共威胁及政府采取的措施可能会严重扰乱公司业务，导致公司无法正常运营，对公司业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[130][131] 建筑相关索赔风险 - 公司作为房屋建筑商和开发商，面临建筑缺陷、产品责任和保修索赔等问题，这些索赔常见且成本高昂，可能导致重大负债、负面宣传并损害公司声誉[140] 社区开发风险 - 若公司无法成功或按时开发社区，经营业绩可能会受到不利影响，开发延迟会使公司面临市场条件变化风险，影响现金流和偿债能力[142] 债券获取风险 - 公司可能无法为住房项目获得合适的债券，若无法获得所需债券或需提供信用增强措施，公司业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响[143] 独立承包商合规风险 - 公司在独立承包商分类和薪酬实践方面需遵守相关法律法规，若分类被认定不适用或法律标准改变，可能会影响公司运营模式、经营业绩和财务状况[145][146][147] 社区居民关系风险 - 与社区居民关系不佳可能会对销售产生负面影响，导致公司收入或经营业绩下降，公司可能需支出费用解决问题或修改社区发展计划[148] 合资企业投资风险 - 公司的合资企业投资可能会受到缺乏独家决策权、依赖合资伙伴财务状况以及与合资伙伴发生纠纷的不利影响[149] 未来合资项目风险 - 公司未来可能与第三方共同投资土地收购和开发项目，但缺乏控制权可能导致投资缺乏流动性，还可能面临合资伙伴破产、决策分歧等风险[150] 分包商劳动法连带责任风险 - 政府可能判定公司对分包商违反劳动法的行为承担连带责任，这将对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[151] 潜在利益冲突风险 - 公司与DF Capital及其管理的基金存在潜在利益冲突，可能导致决策不符合股东最佳利益，且相关交易条款可能不如寻求其他合作伙伴时有吸引力[153][154] 业务策略调整 - 公司调整业务策略，增加对经济适用房的关注，以适应购房模式和趋势的变化，满足市场对经济适用房的需求[155] 房贷因素影响 - 抵押贷款利率上升、贷款标准收紧、政府贷款计划调整等因素可能影响购房者获得贷款的能力，进而对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[156][157][158][160][161] 借款利率风险 - 公司借款可能采用可变利率，利率变化会影响利息支付，且公司目前未进行利率套期保值，未来套期保值也不能保证有效缓解利率上升的不利影响[163][164] 住房市场风险 - 住房市场增长可能放缓或下降，公司业务依赖有限市场，这些市场的低迷将对公司产生不利影响[165][166] 地区业务风险 - 公司业务集中在佛罗里达、得克萨斯等地区，这些地区的经济衰退、保险政策限制、基础设施不足等因素可能对公司业务产生重大不利影响[169][170] 行业竞争风险 - 住宅建筑行业竞争激烈，公司可能在获取土地、扩大市场份额等方面面临挑战，若无法有效竞争，业务和财务状况将受到不利影响[172][174][175] 税收优惠影响 - 与购房相关的税收优惠减少或取消将对住房需求产生不利影响，进而对公司业务造成重大影响[176] 税收法案修改 - 2018年1月1日生效的《减税与就业法案》对1986年《国内税收法》作出重大修改，限制购房者扣除财产税、抵押贷款利息和州及地方所得税的能力[177] 税收抵免情况 - 2020年12月27日生效法案将节能新房联邦能源税收抵免延至2021年12月31日，每个符合条件房屋抵免2000美元（国税局要求从销售成本中扣除福利后为1600美元），2019年公司获得350万美元抵免，若不延期未来有效所得税率可能大幅上升[178] 自然灾害等影响 - 公司运营受自然灾害、恶劣天气和不利地质条件影响，如2017 - 2018年美国中大西洋和东南部地区受恶劣天气和飓风影响，公司在佛罗里达、佐治亚和南卡罗来纳州部分地区运营临时中断和延迟[183] 法律法规约束影响 - 公司受众多法律法规约束，可能限制建房数量、延迟项目完成、增加费用，影响房屋销售时间、数量和成本[186] 环境等法规影响 - 公司和分包商受环境、健康和安全法律法规约束，可能增加成本、产生负债、限制建房区域和延迟项目完成，还可能承担连带责任，且保险覆盖有限[188][190] 气候变化立法影响 - 2021年1月20日拜登签署文件使美国重新加入《巴黎协定》，未来可能出台与气候变化和能源相关立法，增加公司建房成本，部分地区考虑禁止使用天然气设备和连接，也会影响建房成本[195] 业务季节性 - 公司业务有季节性，通常第二、三、四季度房屋成交更多，营收季度波动，二、三、四季度资本需求更高，若未按预期销售，业务将受不利影响[197] 人口增长影响 - 公司运营或计划运营市场的人口增长率变化会影响住房需求，如杰克逊维尔、奥兰多、科罗拉多和奥斯汀等地人口增长放缓或下降，可能导致房价下跌，影响公司增长计划和经营业绩[198] 信贷和资本市场影响 - 信贷和资本市场波动会影响公司资本成本和融资能力，获取足够资本困难可能阻碍土地收购或增加建房成本和延迟项目完成[199] 房地产价值波动影响 - 房地产价值波动可能使公司按公认会计原则减记房地产资产账面价值，重大减记会对业务产生不利影响[179] 未偿还信用证和担保债券 - 2020年12月31日，公司未偿还的信用证和担保债券分别为90万美元和2800万美元[200] 公司收购情况 - 2019年5月，公司收购Village Park Homes；2020年10月，收购H&H Homes；2021年2月，收购Century Homes[216] B类优先股清算优先权 - 截至2020年12月31日，DFH LLC的B类优先股的总清算优先权为920万美元[223] 业务影响因素 - 公司业务受宏观经济、行业周期、天气灾害等因素影响，可能导致房屋需求和价格下降、成本增加、客户取消合同等[202][203][204] 通货膨胀影响 - 通货膨胀可能增加公司运营成本，若无法提高房价抵消成本，利润率可能下降，土地库存价值也可能降低[205] 房屋评估与销售价格差异影响 - 房屋评估估值与销售价格不一致时，公司可能被迫降低房价，影响业务和经营业绩[206] 库存市场价值影响 - 库存市场价值下降可能导致公司利润减少和亏损，土地合同存款没收或库存减值会产生损失[207] 健康和安全事故影响 - 健康和安全事故可能导致公司承担潜在责任和声誉受损，影响业务和经营业绩[209][210] 增长和扩张战略风险 - 公司增长和扩张战略可能不成功，会产生各种成本，且预期收益可能无法实现[211] 控股公司资金依赖风险 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金支付费用和股息，未来融资安排可能限制子公司分配资金，影响公司流动性和财务状况[219][220][224] 信贷协议财务指标要求 - 公司信贷协议要求第一年最高债务比率为65.0%，第二年为62.5%，之后为60.0%，利息覆盖率为2.0比1.0等多项财务指标[227] 股权结构与控制权 - 创始人Patrick Zalupski拥有公司100%的B类普通股，占A类和B类普通股总投票权的84.8%，能控制股东批准事项[231][232] B类优先股赎回情况 - 截至2020年12月31日，DFH LLC所有流通的B类优先股赎回价格为920万美元，公司赎回可能受限[244] 非美国持有者税收情况 - 非美国持有者出售公司A类普通股实现的收益可能需缴纳美国联邦所得税，若股票非定期交易，购买者需代扣15%的购买价格[245] 受控公司豁免情况 - 公司因Patrick Zalupski拥有多数投票权，属于纳斯达克全球精选市场规则下的“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[248][249] 融资契约条款风险 - 公司当前和未来融资安排可能包含限制公司行为的契约条款，违约会产生严重后果[227][229] 人员依赖风险 - 公司依赖关键管理人员和有经验的员工，人员流失可能对业务等产生不利影响[225][226] 股息政策 - 公司不打算在可预见的未来对A类普通股支付现金股息，投资回报依赖股价上涨[238][239] 股权结构对收购和股价影响 - 公司章程和法律规定以及Patrick Zalupski的持股情况可能阻碍收购要约或合并提议，影响A类普通股市场价格[240][242] 董事利益冲突风险 - 公司某些董事在其他竞争实体任职，可能存在利益冲突[233][234] 双类股权结构影响 - 公司双类股权结构使其不符合罗素2000、标普500等指数纳入资格，或影响A类普通股市场价格[251] LIBOR替代影响 - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），公司正评估其替代对现有信贷安排的潜在影响[253] 未偿还借款情况 - 截至2020年12月31日，公司现有垂直建设信贷安排下未偿还借款总额为2.899亿美元，还可再借3.402亿美元，借款利率在3.5% - 10.5%之间[255] - 截至2020年12月31日，公司合资企业安排中有970万美元非追索权应付票据未偿还，利率在5.0% - 12.5%之间，还有720万美元薪资保护计划（PPP）贷款[255] 内部控制缺陷 - 截至2020年12月31日，公司管理层确定内部控制存在重大缺陷，包括控制环境、控制活动和信息技术一般控制等方面[257] 内部控制缺陷解决措施 - 公司正在采取措施解决内部控制缺陷，包括制定整改计划和时间表、制定通用计算机控制政策等[264] 诉讼等索赔影响 - 公司面临诉讼、仲裁或其他索赔，可能产生重大辩护成本和判决，影响公司收益和现金流[268] 法律法规遵守风险 - 公司及其分包商需遵守多项法律法规，若违反可能导致罚款、声誉受损等[270] 保险损失风险 - 公司可能遭受未投保损失或超出保险限额的重大损失，影响财务状况[271] 信息系统风险 - 信息系统故障、网络事件或安全漏洞可能影响公司业务运营和财务状况[272] 负面宣传影响 - 负面宣传会影响公司声誉、业务、财务结果和股价，社交媒体使负面宣传传播速度加快[277] 会计规则变化影响 - 会计规则、假设和判断的变化可能对公司财务报表产生重大不利影响，甚至需重述前期财报[278] 第三方融资影响因素 - 公司获取第三方融资取决于市场条件、疫情影响、市场对公司增长潜力的看法等多方面因素[279] 金融市场波动影响 - 过去十年国内金融市场高度波动、不确定，某些时期高收益债务和股权资本市场流动性收紧[280] - 若无法进入信贷市场，公司可能需推迟或取消重要业务战略和增长机会[280] - 资本市场和信贷市场长期波动和疲软，可能使潜在贷款人不愿提供融资或提高融资成本[280] - 公司获取合理条件融资的能力可能受到不利影响，进而影响资产投资回报和收购能力[280] 融资方式影响 - 公司可能需更多依赖股权融资或低效债务融资，这会减少运营资金[281] - 公司可能无法在理想时间以有利条件获得股权或债务资本[281]