公司公告 - 公司计划于2024年4月25日纳斯达克开市前发布2024年第一季度财报 [1] - 财报发布同时将在官网投资者栏目提供补充投资者演示材料 [1] - 公司将于2024年4月25日美东时间8:30在官网发布管理层评论的预录音频网络直播 [2] - 网络直播将包含总裁兼首席执行官Kevin Burke、执行副总裁兼首席财务官Jeffrey Miller等高管的评论 [2] - 管理层正式评论后将进行预录问答环节 [2] - 投资者问题需在2024年4月11日美东时间17:00前通过邮件提交 [2] 公司概况 - 公司是保险控股公司，旗下保险子公司和附属公司在23个州提供商业和个人财产及意外伤害保险 [3] - 业务覆盖中大西洋、中西部、新英格兰、南部和西南部地区 [3] - Donegal Mutual Insurance Company及其保险子公司与公司保险子公司共同运营Donegal Insurance Group [3] - Donegal Insurance Group获得A M Best A(优秀)评级 [3] 股票信息与战略 - 公司A类普通股和B类普通股分别在纳斯达克全球精选市场交易，代码为DGICA和DGICB [4] - 公司主要战略包括实现持续优异的财务表现、战略性地现代化运营流程以推动业务转型、抓住盈利增长机会、为代理商和客户提供卓越体验 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人Karin Daly为The Equity Group Inc副总裁 [5] - 联系电话(212)836-9623 [5] - 联系邮箱kdaly@equityny com [5]

股权结构与股东情况 - 截至2023年12月31日，Donegal Mutual持有公司约44%的A类流通股和约84%的B类流通股，拥有约71%的投票权[230] - 截至2023年12月31日，Donegal Mutual持有公司约44%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约71%的总投票权[333] 再保险协议情况 - Donegal Mutual和Atlantic States自1986年起参与比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的共保业务分配给Atlantic States[231] - Atlantic States与Donegal Mutual签订比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的共保业务分配给Atlantic States[334] - Donegal Mutual与Southern Mutual签订100%成数分保再保险协议，并将承接业务放入共保池[335] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，Mountain States保险子公司成为其保险子公司，同时签订100%成数分保协议，2021年起将业务放入承保池[336] - 大西洋州在再保险池中的份额为80%，多尼戈尔互助为20%[372] - 2023、2022和2021年，大西洋州向再保险池分出的保费收入分别为332,272,662美元、314,321,443美元和305,729,418美元[373] - 2023、2022和2021年，大西洋州从再保险池承接的保费收入分别为583,559,746美元、578,216,706美元和573,891,394美元[374] - 2023、2022和2021年，公司保险子公司与多尼戈尔互助相关再保险交易的净保费收入分别为237,903,029美元、232,105,306美元和212,591,341美元[376] - 2023、2022和2021年，公司保险子公司与多尼戈尔互助相关再保险交易的净损失和损失费用分别为150,198,479美元、177,849,040美元和131,367,599美元[378] 股票回购与购买情况 - 2013年7月，公司董事会授权一项股票回购计划，可购买最多500,000股A类普通股，截至2023年12月31日共购买57,658股[234] - 2022年4月29日，Donegal Mutual宣布可自行决定购买A类和B类普通股，2023年和2022年分别购买516,620股和1,035,778股A类普通股，2022年购买54,231股B类普通股，2023年未购买B类普通股[235] 准备金相关情况 - 保险子公司的损失和损失费用准备金每变动1%，对公司税前经营业绩的影响约为690万美元[240] - 保险子公司在2023年、2022年和2021年分别确认了1670万美元、4480万美元和3120万美元的往年损失和损失费用负债减少[242] - 2023年的准备金变动占2022年12月31日净留存准备金的2.5%，主要源于2023年前个人汽车和商业汽车业务线的损失低于预期[242] - 2022年的准备金变动占2021年12月31日净留存准备金的7.2%，主要源于2022年前个人汽车和商业汽车业务线的损失低于预期[242] - 2021年的准备金变动占2020年12月31日净留存准备金的5.6%，主要源于2021年前个人汽车、工人补偿和商业汽车业务线的损失低于预期[242] - 2023 - 2021年保险子公司以前年度损失及损失费用负债分别减少1670万、4480万和3120万美元，分别占上一年末净留存准备金的2.5%、7.2%和5.6%[405] 业务线索赔情况 - 排除恶劣天气事件和新冠疫情影响，保险子公司近年来多数业务线的索赔数量和期末未决索赔数量相对保费基数保持稳定，但平均未决索赔金额逐渐增加[244] - 2023年工人赔偿险年初待处理索赔数3366件，报告索赔数5928件，结算或驳回索赔数6150件，年末待处理索赔数3144件；2022年对应数据分别为3336件、6683件、6653件、3366件[252] - 2014 - 2023年个人汽车险各事故年累计报案索赔数量在37 - 81起之间[415] - 2014 - 2023年家财险各事故年累计报案索赔数量在10 - 19起之间[418] - 商业汽车险2014 - 2023年各事故年累计报告索赔数量从8到16个不等[421] - 商业多险种险2014 - 2023年各事故年累计报告索赔数量从5到8个不等[424] 财务关键指标变化 - 2023年末商业和个人险总损失及费用负债为11.26亿美元，2022年末为11.21亿美元[247] - 2023年精算师选定的损失及费用准备金点估计为6.891亿美元，范围是6.511 - 7.287亿美元；2022年点估计为6.699亿美元，范围是6.216 - 7.216亿美元[249] - 2023年工人赔偿险损失支付5.4336亿美元，损失费用支付1.2292亿美元；2022年分别为5.5809亿美元、1.2062亿美元[252] - 2023年净保费收入8.957亿美元，2022年为8.435亿美元，2021年为8.043亿美元[256] - 2023年综合比率为104.4%，其中损失比率69.1%，费用比率34.7%，股息比率0.6%；2022年综合比率为103.3%，2021年为101.0%[256] - 2023年总收入9.273亿美元，2022年为8.482亿美元，2021年为8.165亿美元[256] - 2023年净利润442.6万美元，2022年净亏损195.9万美元，2021年净利润2525.4万美元[256] - 2023年净保费收入与净保费写入的差额为1362.5万美元，2022年为2103.9万美元，2021年为2825.1万美元[259] - 2023年净保费收入增至8.821亿美元，较2022年增加5960万美元，增幅7.2%[265] - 2023年净保费写入额增至8.957亿美元，较2022年增加6.2%，其中商业险减少240万美元，降幅0.5%，个人险增加5460万美元，增幅17.5%[267] - 2023年净投资收入增至4090万美元，较2022年增加20.1%[268] - 2023年净投资收益为320万美元，2022年净投资损失为1020万美元[269] - 2023年综合赔付率为104.4%，2022年为103.3%，主要因赔付率和费用率上升[274] - 2023年净收入为440万美元，2022年净亏损为200万美元[277] - 2023年每股账面价值降至14.39美元，2022年为14.79美元[278] - 2022年净保费收入增至8.225亿美元，较2021年增加4650万美元，增幅6.0%[279] - 2022年净保费写入额增至8.435亿美元，较2021年增加4.9%，其中商业险增加1800万美元，增幅3.6%，个人险增加2130万美元，增幅7.0%[280] - 2022年净投资收入增至3400万美元，较2021年增加9.3%[281] - 2022年公司股东权益减少4740万美元，每股账面价值从一年前的16.95美元降至14.79美元[292] - 2023、2022和2021年经营活动提供的净现金流分别为2860万、6710万和7670万美元，2023年下降主要因理赔现金流出增加[294] - 2023、2022和2021年公司向股东宣布的现金股息分别为2220万、2090万和1960万美元；2024年保险子公司无需监管机构事先批准可分配给公司的股息约为3960万美元[297] - 2023和2022年12月31日，公司投资组合总额为13亿美元，分别占总资产的58.6%和58.2%[298] - 2023和2022年12月31日，固定到期投资账面价值分别占总投资资产的95.6%和92.9%；固定到期投资中95.2%为投资级[299][300] - 2023年12月31日，可供出售固定到期投资的税后净未实现损失为3190万美元，2022年为3800万美元[300] - 2023年1月1日公司采用新会计标准，导致留存收益税后减少190万美元，对经营成果和现金流无重大影响[306] - 截至2023和2022年12月31日，公司无Regulation S - K中定义的表外安排[307] - 2023年12月31日，对利率敏感的金融工具按到期日的本金现金流及加权平均利率显示，固定到期和短期投资2024 - 2028年及以后各期本金现金流不同，加权平均利率在3.21% - 4.39%之间；债务2024年本金现金流3500万美元，利率1.74%[311] - 2023年末总资产为22.66亿美元，2022年末为22.43亿美元，同比增长1%[319] - 2023年总投资为13.27亿美元，2022年为13.05亿美元，同比增长1.7%[319] - 2023年净保费收入为8.82亿美元，2022年为8.22亿美元，同比增长7.2%[322] - 2023年投资净收入为4085.32万美元，2022年为3401.61万美元，同比增长19.9%[322] - 2023年总收入为9.27亿美元，2022年为8.48亿美元，同比增长9.3%[322] - 2023年总费用为9.22亿美元，2022年为8.52亿美元，同比增长8.3%[322] - 2023年税前利润为506.35万美元，2022年亏损363.81万美元[322] - 2023年净利润为442.55万美元，2022年亏损195.94万美元[322] - 2023年A类普通股基本每股收益为0.14美元，2022年亏损0.06美元[322] - 2023年综合收益为1044.35万美元，2022年亏损4694.67万美元[322] - 2021 - 2023年公司普通股A类股数从27,651,774股增至30,764,555股，B类股数保持5,649,240股不变[325] - 2023年公司净收入为4,425,504美元，2022年为净亏损1,959,405美元，2021年为净收入25,254,174美元[328] - 2023年公司经营活动提供的净现金为28,623,744美元，2022年为67,110,020美元，2021年为76,731,968美元[328] - 2023年公司投资活动使用的净现金为16,706,641美元，2022年为98,498,303美元，2021年为62,199,311美元[328] - 2023年公司融资活动使用的净现金为13,248,162美元，2022年为1,197,760美元，2021年为59,917,518美元[328] 业务板块情况 - 截至2023年12月31日，公司有投资、商业保险和个人保险三个业务板块[332] 会计政策相关 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，消除重大公司间账户和交易[339] - 公司将债务证券分为持有至到期和可供出售两类，分别按摊余成本和公允价值计量[343] - 公司保险子公司按保单期限确认保险保费收入，按每日比例计算未赚保费[351] - 公司递延保险子公司的保单获取成本，并在赚取保费期间摊销[352] - 公司按直线法计算折旧成本报告财产和设备[353] - 公司保险子公司对已报告和未报告索赔的损失及费用负债进行估计，并根据情况调整[354][355] - 公司采用框架对金融资产进行公允价值计量，分为三个层次，2023年和2022年对Level 1和Level 2投资的分类恰当[396][400] 保险子公司经营情况 - 公司保险子公司通过独立保险代理商网络在特定州开展商业和个人财产及意外险业务[331] - 过去几年公司保险子公司人身伤害索赔的索赔严重程度增加、索赔解决期延长，2022和2023年损失成本因多种因素显著增加[357] - 公司保险子公司通过精心选择承保产品线来提高承保结果，个人和商业产品线各有侧重，对石棉和其他环境负债风险敞口有限[358] - 公司保险子公司通过再保险协议限制最大净损失和增加承保能力，报告再保险应收款时扣除预期信用损失备抵[364][365] - 2023、2022和2021年，公司行使股票期权实现的税收优惠分别为139,135美元、360,452美元和438,850美元[367] - 公司A类普通股的现金股息至少比B类普通股高10%[369] - 2023年1月1日采用新会计准则，导致留存收益税后减少19

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净保费收入增加6.2%至2.262亿美元,全年净保费收入增加17.5% [19][21] - 第四季度综合成本率为106.8%,较上年同期上升,主要由于净有利前期准备金变动影响减少 [19][20] - 全年综合成本率为104.4%,较上年上升,主要由于损失率和费用率的小幅上升 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 商业线 - 第四季度商业线净保费收入小幅下降1%,主要由于退出佐治亚州和阿拉巴马州的商业业务 [13][25] - 商业线整体平均费率上涨12.7%,不含工伤险平均上涨14% [25] - 商业财产险大火灾损失下降37%,商业财产险天气相关损失也有所下降 [25][26] - 商业车险频率有所下降,但责任险赔付严重性持续上升 [27] - 工伤险表现良好,理赔频率下降 [27] 个人线 - 第四季度个人线净保费收入增加18.1%,全年增加17.5%,主要由于费率上涨 [28][29] - 个人车险和家庭财产险平均费率分别上涨13.1%和20.5% [28][29] - 大火灾损失增加20%,天气相关损失增加18% [29] - 公司采取多项措施应对天气相关损失,如调整屋顶赔付政策和提高风暴免赔额 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司退出了佐治亚州和阿拉巴马州的商业业务,未来将不再承保这两个州的商业险 [13] - 公司正在积极拓展小型商业客户,并与大型代理渠道合作,以此作为未来增长的主要动力 [15][33] - 公司将保持谨慎的个人险增长策略,直到盈利能力得到改善 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将商业险作为未来利润增长的重点,这与其独立代理渠道分销策略相一致 [15] - 公司正在执行多项措施提升承保盈利能力,包括退出亏损州、提高费率、优化承保和理赔流程等 [9][13][25][29] - 公司启动了成本削减计划,预计2024年将降低1个百分点的费用率,到2025年降低2个百分点 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境有所好转,但赔付成本仍然居高不下,公司将继续密切关注通胀和社会通胀趋势 [22][27][29] - 公司有信心通过执行各项策略和行动计划,未来将实现承保盈利能力的持续改善 [9][29][38][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于再保险的问题** **Jeffrey Miller 回答** 公司与Donegal Mutual共同购买再保险以获得规模效应,2024年再保险费用预计增加约500万美元,整体结构与往年基本保持一致 [43] 问题2 **关于商业车险和商业财产险定价的问题** **Jeffery Hay 回答** 商业车险过去两年平均费率涨幅超过10%,第四季度涨幅为12.7%,商业财产险2023年初就开始实现双位数的费率和暴露增长,第四季度涨幅达到13.9% [45] 问题3 **关于个人险费率和溢价增长的问题** **Jeffery Hay 回答** 2023年全年家庭财产险和个人车险费率分别上涨16.2%和9.9%,下半年涨幅进一步加快。公司正在通过大幅提高费率来扩大个人险的利润空间,而商业险则是未来的主要增长动力 [48][49]

净保费收入 - 第四季度2023年，Donegal Group Inc.的净保费收入增长了6.2%，达到2.262亿美元[2] - 2023年全年，Donegal Group Inc.的净保费收入增长了7.2%，达到8.821亿美元[2] - Donegal Group Inc.的净保费收入中，商业线下降0.4%，个人线增长17.5%[9] - 2023年第四季度，Donegal Group Inc.的净保费收入为22.6亿美元，较2022年同期的21.3亿美元增长[46] - Donegal Group Inc.的净保费收入为88.2亿美元，较2022年的82.2亿美元增长[47] 净收入和投资收益 - 2023年全年，Donegal Group Inc.的净收入为440万美元，每股14美分，相比2022年净亏损2百万美元，每股6美分[2] - 2023年全年，Donegal Group Inc.的投资收益净额为250万美元，每股8美分，相比2022年投资损失800万美元，每股26美分[2] - 2023年Donegal Group Inc.的投资收入净额为1.07亿美元，较2019年的9.39亿美元增长[46] - Donegal Group Inc.的净投资收益为2.24亿美元，较2022年的0.63亿美元增长[46] - 2023年全年投资收益为4090万美元，较2022年全年增长20.1%[30] - 2023年第四季度净投资收益为1070万美元，较2022年第四季度增长14.1%[30] - 2023年全年净投资收益为320万美元，较2022年全年净投资损失1020万美元有所增长[32] 损失率和损失情况 - Donegal Group Inc.的全年2023年核心损失率为57.5%，较2022年的59.8%有所下降[14] - Donegal Group Inc.的全年2023年总合并比率为104.4%，较2022年的103.3%有所增长[15] - Donegal Group Inc.的2023年第四季度天气相关损失为5.9%，较2022年的7.7%有所下降[16] - Donegal Group Inc.的2023年第四季度大火损失为4.8%，较2022年的6.2%有所下降[17] - Donegal Group Inc.的2023年第四季度先前年度储备发展净利润为0.9百万美元，减少了0.4个百分点[18] - 2023年全年核心损失率较2022年增加至69.1%，商业线核心损失率为56.3%[21] - 2023年全年天气相关损失为7290万美元，占损失比率的8.3%[22] - 2023年全年大火损失为4540万美元，占损失比率的5.2%[23] - 2023年全年先前事故年度损失净有利发展为1670万美元，减少损失比率1.9%[24] 财务状况 - 我们的每股净资产价值在2023年12月31日为14.39美元，较2022年12月31日的14.79美元有所下降[33] - Donegal Group Inc.的总收入为23.9亿美元，较2019年的22.3亿美元增长[46] - Donegal Group Inc.的净亏损为1.97亿美元，较2019年的3.48亿美元减少[46] - Donegal Group Inc.的每股净亏损为0.06美元，较2019年的0.11美元下降[46] - Donegal Group Inc.的权重平均股份为27,702,646股[46] - Donegal Group Inc.的总资产为226.6亿美元，较2022年的224.3亿美元增长[48] - Donegal Group Inc.的总负债为178.7亿美元，较2022年的175.9亿美元增长[48] 费用比率 - 2023年第四季度费用比率为34.1%，较2022年第四季度的32.3%有所增加[25]

文章核心观点 公司计划于2024年2月22日公布2023年第四季度和全年业绩，并提供相关投资者报告和网络直播 [1] 业绩公布安排 - 公司计划于2024年2月22日美股开盘前公布2023年第四季度和全年业绩 [1] - 公司将在官网投资者板块同步发布补充投资者报告 [1] 网络直播安排 - 2024年2月22日上午8:30，公司将在官网投资者板块提供管理层评论的预录制音频网络直播 [2] - 管理层正式发言后将进行预录制问答环节，问题需在2024年2月15日下午5:00前发送至指定邮箱 [2] 公司概况 - 公司是一家保险控股公司，旗下子公司和附属公司在23个州提供商业和个人财产及意外险 [3] - 旗下Donegal Insurance Group获A.M. Best评级A（优秀） [3] - 公司A类和B类普通股分别在纳斯达克全球精选市场以DGICA和DGICB为代码交易 [4] - 公司专注于实现持续卓越财务表现、战略现代化运营和流程、把握盈利增长机会、为代理商和客户提供优质体验等策略 [4] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人Karin Daly，任职于The Equity Group Inc.，电话(212) 836-9623，邮箱kdaly@equityny.com [5]

文章核心观点 公司计划于2024年2月22日公布2023年第四季度和全年业绩，并提供相关投资者报告和网络直播 [1] 业绩公布安排 - 公司计划于2024年2月22日美股开盘前公布2023年第四季度和全年业绩 [1] - 公司将在官网投资者板块同步发布补充投资者报告 [1] 网络直播安排 - 2024年2月22日上午8:30，公司将在官网投资者板块发布管理层评论的预录制音频网络直播 [2] - 管理层正式发言后将进行预录制问答环节，问题需在2月15日下午5点前发送至指定邮箱 [2] 公司概况 - 公司是一家保险控股公司，旗下子公司和附属公司在23个州提供商业和个人财产及意外险 [3] - 旗下Donegal保险集团拥有A.M. Best的A（优秀）评级 [3] 股票信息 - 公司A类和B类普通股分别在纳斯达克全球精选市场以DGICA和DGICB为代码交易 [4] 公司战略 - 公司专注于实现持续卓越财务表现、战略现代化运营和流程、把握盈利增长机会、为代理和客户提供优质体验等主要战略 [4] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Karin Daly，电话(212) 836-9623，邮箱kdaly@equityny.com [5]

损失和损失费用准备金对税前经营业绩影响 - 2023年9月30日，保险公司子公司每1%的损失和损失费用准备金变动（扣除再保险可收回金额），对税前经营业绩的影响约为680万美元[108] 总损失及损失费用负债变化 - 2023年9月30日与2022年12月31日相比，商业和个人险总损失及损失费用负债从11.21046亿美元降至11.13354亿美元[113] 商业险总损失及损失费用负债变化 - 2023年9月30日与2022年12月31日相比，商业险总损失及损失费用负债从5.2201亿美元增至5.33627亿美元[113] 个人险总损失及损失费用负债变化 - 2023年9月30日与2022年12月31日相比，个人险总损失及损失费用负债从1.47852亿美元增至1.48335亿美元[113] 净保费收入变化 - 2023年第三季度净保费收入为2.24393亿美元，2022年同期为2.06122亿美元；2023年前九个月净保费收入为6.55886亿美元，2022年同期为6.09499亿美元[119] - 2023年第三季度净保费收入2.244亿美元，较2022年同期的2.061亿美元增加1830万美元，增幅8.9%[126] - 2023年前九个月净保费收入6.559亿美元，较2022年同期的6.095亿美元增加4640万美元，增幅7.6%[136] 净保费写入变化 - 2023年第三季度净保费写入为2.19186亿美元，2022年同期为2.06229亿美元；2023年前九个月净保费写入为6.83003亿美元，2022年同期为6.43117亿美元[119] 损失和损失费用准备金净变动对调整后准备金净额及股东权益影响 - 损失和损失费用准备金净变动 -10%时，2023年9月30日调整后准备金净额为6.13766亿美元，股东权益变动11.4%；2022年12月31日调整后准备金净额为6.02876亿美元，股东权益变动10.9%[114] - 损失和损失费用准备金净变动10%时，2023年9月30日调整后准备金净额为7.50158亿美元，股东权益变动 -11.4%；2022年12月31日调整后准备金净额为7.36848亿美元，股东权益变动 -10.9%[114] 法定综合比率定义 - 综合比率低于100%通常表明承保盈利，法定综合比率是基于法定会计原则的非GAAP财务指标[120][121] - 法定综合比率由法定损失比率、法定费用比率和法定股息比率相加得出[123] 净保费签单额变化 - 2023年第三季度净保费签单额2.192亿美元，较2022年同期的2.062亿美元增加1300万美元，增幅6.3%，其中商业险净保费签单额减少210万美元，降幅1.8%，个人险净保费签单额增加1510万美元，增幅17.7%[127] - 2023年前九个月净保费签单额6.83亿美元，较2022年同期的6.431亿美元增加3990万美元，增幅6.2%，其中商业险净保费签单额减少60万美元，降幅0.2%，个人险净保费签单额增加4050万美元，增幅17.2%[137] 净投资收入变化 - 2023年第三季度净投资收入1050万美元，较2022年同期的860万美元增加190万美元，增幅23.0%[128] - 2023年前九个月净投资收入3010万美元，较2022年同期的2460万美元增加550万美元，增幅22.4%[138] 净投资损失/收益变化 - 2023年和2022年第三季度净投资损失分别为120万美元和240万美元[129] - 2023年前九个月净投资收益93.0302万美元，而2022年同期净投资损失1080万美元[139] 综合赔付率变化 - 2023年第三季度综合赔付率为104.5%，低于2022年同期的109.6%，主要因赔付率下降[133] - 2023年前九个月综合赔付率为103.5%，与2022年同期持平，因赔付率和股息率的小幅下降被费用率的小幅上升抵消[143] 经营活动净现金流变化 - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金流分别为2600万美元和4990万美元[147] 信贷额度与未偿还借款情况 - 截至2023年9月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可借款最高额度为2000万美元，利率为当时的Term SOFR利率加2.11%[149] 未偿还预付款情况 - 截至2023年9月30日，Atlantic States在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元的未偿还预付款，固定利率为1.74%[149] 股票回购计划情况 - 2013年7月18日，公司董事会授权的股票回购计划可购买最多500,000股A类普通股，截至2023年9月30日共购买了57,658股，2023年和2022年前九个月未购买[152] 股息宣布与支付情况 - 2023年10月19日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为0.17美元，B类普通股每股为0.1525美元，2023年11月15日支付[153] 保险子公司向公司支付股息情况 - 2023年前九个月，公司保险子公司向公司支付股息600万美元[153] 保险子公司可分配股息总额情况 - 2023年，保险子公司无需事先获得监管机构批准可向公司分配的股息总额约为4040万美元，其中Atlantic States为2640万美元，Southern为650万美元，Peninsula为0，MICO为750万美元[153] 重大资本支出承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司无重大资本支出承诺[154] 市场风险敞口变化情况 - 2022年12月31日至2023年9月30日，公司定量或定性市场风险敞口无重大变化[161]

保险子公司损失及损失费用准备金影响 - 每1%的保险子公司损失及损失费用准备金变动，对公司税前经营业绩的影响约为680万美元[105] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为11.22683亿美元和11.21046亿美元[110] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司保险子公司商业险总损失及损失费用负债分别为5.346亿美元和5.2201亿美元[110] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司保险子公司个人险总损失及损失费用负债分别为1.42846亿美元和1.47852亿美元[110] 公司净保费收入与写入情况 - 2023年和2022年，公司三个月净保费收入分别为2.1626亿美元和2.04128亿美元，净保费写入分别为2.26512亿美元和2.18446亿美元[117] - 2023年和2022年，公司六个月净保费收入分别为4.31493亿美元和4.03377亿美元，净保费写入分别为4.63816亿美元和4.36888亿美元[117] 损失及损失费用准备金净再保险可收回额变动影响 - 损失及损失费用准备金净再保险可收回额变动 -10%时，2023年6月30日和2022年12月31日调整后损失及损失费用准备金分别为6.09701亿美元和6.02876亿美元，股东权益变动分别为11%和10.9%[112] - 损失及损失费用准备金净再保险可收回额变动10%时，2023年6月30日和2022年12月31日调整后损失及损失费用准备金分别为7.45191亿美元和7.36848亿美元，股东权益变动分别为 -11%和 -10.9%[112] 保险子公司财务报表原则 - 公司保险子公司根据美国公认会计原则（GAAP）合并财务报表[100] 保险子公司业绩评估原则 - 公司评估保险子公司业绩使用法定会计原则（SAP）下的净保费写入和法定综合比率[114] 2023年第二季度净保费收入情况 - 2023年第二季度净保费收入2.163亿美元，较2022年同期增加1220万美元，增幅5.9%[123] 2023年第二季度净保费签单额情况 - 2023年第二季度净保费签单额2.265亿美元，较2022年同期增加810万美元，增幅3.7%，其中商业险减少430万美元，降幅3.2%，个人险增加1240万美元，增幅14.8%[124] 2023年第二季度净投资收入情况 - 2023年第二季度净投资收入1020万美元，较2022年同期增加200万美元，增幅23.8%[125] 2023年第二季度净投资收益情况 - 2023年第二季度净投资收益250万美元，2022年同期为净投资损失840万美元[126] 2023年上半年净保费收入情况 - 2023年上半年净保费收入4.315亿美元，较2022年同期增加2810万美元，增幅7.0%[133] 2023年上半年净保费签单额情况 - 2023年上半年净保费签单额4.638亿美元，较2022年同期增加2690万美元，增幅6.2%，其中商业险增加180万美元，增幅0.6%，个人险增加2510万美元，增幅16.1%[134] 2023年上半年净投资收入情况 - 2023年上半年净投资收入1960万美元，较2022年同期增加350万美元，增幅22.1%[135] 2023年上半年净投资收益情况 - 2023年上半年净投资收益220万美元，2022年同期为净投资损失850万美元[136] 2023年上半年所得税费用及有效税率情况 - 2023年上半年所得税费用130万美元，有效税率15.8%；2022年上半年所得税费用70.9888万美元，有效税率12.5%[139] 2023年上半年净利润情况 - 2023年上半年净利润720万美元，2022年同期为490万美元[140] 2023年和2022年上半年经营活动净现金流情况 - 2023年和2022年上半年，公司经营活动净现金流分别为1310万美元和3500万美元[142] 公司借款情况 - 截至2023年6月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可借款额度最高为2000万美元，利率为当时的Term SOFR利率加2.11%[143] - 截至2023年6月30日，Atlantic States在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元的未偿还预付款，固定利率为1.74%[143] 公司股票回购计划情况 - 2013年7月18日，公司董事会授权一项股票回购计划，可购买最多50万股A类普通股，截至2023年6月30日，共回购57,658股[147] 公司股息情况 - 2023年7月20日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为0.17美元，B类普通股每股为0.1525美元，8月15日支付[148] - 2023年，Atlantic States、Southern、Peninsula和MICO无需事先获得监管机构批准可分配给公司的股息分别为2640万美元、650万美元、600万美元和750万美元，总计约4640万美元[148] 公司资本支出承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司无重大资本支出承诺[149] 公司权益价格和信用风险管理情况 - 公司通过分析潜在投资和定期审查证券组合来管理权益价格风险和信用风险[150][151] 公司利率风险管理情况 - 公司通过维持投资组合和负债的平均期限关系来管理利率风险[155] 公司市场风险敞口情况 - 2022年12月31日至2023年6月30日，公司市场风险敞口无重大变化[156]

保险准备金对业绩及股东权益影响 - 保险子公司损失和损失费用准备金每变动1%，对公司税前经营业绩的影响约为670万美元[93] - 若保险子公司损失和损失费用准备金净变动 -10%，2023年3月31日股东权益变动为10.7%；变动10%，股东权益变动为 -10.7%[100] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为11.23535亿美元和11.21046亿美元[98] 净保费收入与写入情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净保费收入分别为2.15233亿美元和1.99249亿美元，净保费写入分别为2.37304亿美元和2.18442亿美元[105] - 2023年第一季度已赚净保费为2.152亿美元，较2022年同期的1.992亿美元增加1600万美元，增幅8.0%[111] - 2023年第一季度已签净保费为2.373亿美元，较2022年同期的2.184亿美元增加1890万美元，增幅8.6%，其中商业险已签净保费增加620万美元，增幅4.2%，个人险已签净保费增加1270万美元，增幅17.7%[112] 综合比率情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，GAAP综合比率（全险种）分别为101.2%和95.8%[109] - 2023年第一季度和2022年第一季度，法定综合比率（商业和个人险总和）分别为99.6%和94.1%[109] - 2023年3月31日，商业车险、工伤险、商业多险种和其他商业险法定综合比率分别为96.2%、86.2%、114.8%和79.7%[109] - 2022年3月31日，商业车险、工伤险、商业多险种和其他商业险法定综合比率分别为89.1%、97.0%、99.7%和72.4%[109] - 2023年3月31日，个人车险、家财险和其他个人险法定综合比率分别为103.9%、100.6%和49.3%[109] - 2022年3月31日，个人车险、家财险和其他个人险法定综合比率分别为93.5%、108.0%和43.8%[109] - 2023年和2022年第一季度保险子公司综合比率分别为101.2%和95.8%[118] 净投资收入与损失情况 - 2023年第一季度净投资收入为940万美元，2022年同期为790万美元[113] - 2023年第一季度净投资损失为331,189美元，2022年同期为76,247美元[114] 保险子公司赔付率与费用率情况 - 2023年第一季度保险子公司赔付率为64.2%，高于2022年同期的59.2%，其中天气相关损失从2022年第一季度的800万美元增至2023年第一季度的1410万美元，占赔付率的比例从4.0个百分点增至6.5个百分点；大型火灾损失从2022年第一季度的960万美元增至2023年第一季度的1090万美元，占赔付率的比例从4.8个百分点增至5.1个百分点[115] - 2023年第一季度保险子公司费用率为36.4%，2022年同期为35.8%[116] 利息与所得税费用情况 - 2023年第一季度利息费用为152,957美元，2022年同期为153,033美元；2023年和2022年第一季度所得税费用分别为110万美元和310万美元，有效税率分别为17.4%和19.0%[119] 净收入与每股收益情况 - 2023年第一季度净收入为520万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.16美元，B类普通股每股收益0.15美元；2022年第一季度净收入为1310万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.43美元，B类普通股每股收益0.39美元。2023年3月31日和2022年3月31日，A类股流通股数分别为2730万股和2580万股，两个时期结束时B类股流通股数均为560万股[120] 经营活动净现金流情况 - 2023年和2022年第一季度经营活动净现金流分别为 - 680,734美元和2070万美元[122]

股权结构与股东情况 - 截至2022年12月31日，Donegal Mutual持有公司约43%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约71%的投票权[219] - 截至2022年12月31日，Donegal Mutual持有公司约43%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约71%的总投票权[319] 再保险协议相关 - 1986年起，Donegal Mutual和Atlantic States参与比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的联营业务分配给Atlantic States[220] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，并在合并日与Mountain States保险子公司签订100%成数分保再保险协议[222] - Atlantic States与Donegal Mutual有比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的共保业务分配给Atlantic States[320] - Donegal Mutual与Southern Mutual有100%的成数分保再保险协议，并将从Southern Mutual承接的业务放入共保池[321] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，Mountain States保险子公司成为其保险子公司，Donegal Mutual承担其所有保单义务并签订100%配额分保协议[322] - 2021年起，Donegal Mutual将Mountain States Insurance Group业务纳入承保池，2020年12月31日前合并财务结果不包括该集团业务[322] - 公司保险子公司与Donegal Mutual和多家主要非关联再保险公司签订再保险协议，要求再保险公司评级为A - 或更好[347][348] - 大西洋州在再保险池中的份额为80%，多尼戈尔互助为20%[356] - 2022 - 2020年大西洋州分保给再保险池的保费收入分别为3.14321443亿美元、3.05729418亿美元、2.66400636亿美元[357] - 2022 - 2020年大西洋州从再保险池承接的保费收入分别为5.78216706亿美元、5.73891394亿美元、5.14172448亿美元[357] - 多尼戈尔互助与MICO的成数分保协议于2022年1月1日终止，此前多尼戈尔互助承担MICO 25%的保费和损失[357] - 2022 - 2020年关联再保险交易对公司保险子公司净保费收入的影响分别为2.32105306亿美元、2.12591341亿美元、1.92861276亿美元[360] 股票回购计划 - 2013年7月，公司董事会授权一项股票回购计划，有权购买最多500,000股A类普通股，截至2022年12月31日共回购57,658股[223] 公司报告身份与准则变化 - 自2022年12月31日起，公司不再是“较小报告公司”，但在本10 - K表格报告中仍可使用相关简化披露要求，2023年3月31日季度报告起不再适用[225] - 公司于2023年1月1日采用新会计准则，将对留存收益进行税后调整，估计在150万美元至250万美元之间[293] - 公司作为较小报告公司，2023年1月1日采用新会计指引，将对留存收益进行税后调整，估计在150万美元至250万美元之间[355] 保险子公司损失准备金与业绩影响 - 公司保险子公司的损失和损失费用准备金每变动1%，对税前经营业绩的影响约为670万美元[231] - 2022年、2021年和2020年，公司保险子公司的往年损失和损失费用负债分别减少4480万美元、3120万美元和1290万美元，分别占上一年净留存准备金的7.2%、5.6%和2.6%[233] - 2022年末保险子公司商业和个人险总损失及费用负债为11.21046亿美元，2021年末为10.7762亿美元[238] - 2022年精算师对总损失准备金估计范围为6.216 - 7.216亿美元，选定点估计为6.699亿美元；2021年范围为5.757 - 6.815亿美元，选定为6.264亿美元[240] - 2022年保险子公司损失和损失费用负债年末余额为11.21亿美元，2021年为10.78亿美元，2020年为9.62亿美元[389] - 2022、2021和2020年保险子公司以前年度损失和损失费用负债分别减少4480万美元、3120万美元和1290万美元，分别占上一年度末净留存准备金的7.2%、5.6%和2.6%[389] 保险子公司业务索赔情况 - 排除恶劣天气事件和新冠疫情影响，近年来公司保险子公司多数业务线的索赔数量和期末未决索赔数量相对保费基数保持稳定，但平均未决索赔金额逐渐增加[235] - 2022年工人赔偿险年初待处理索赔3336件，报告6683件，结算或驳回6653件，年末待处理3366件；2021年对应数据为2898件、6883件、6445件、3336件[243] - 2022年工人赔偿险损失支付5580.9万美元，损失费用支付1206.2万美元；2021年为5066.4万美元和1006.7万美元[243] 财务关键指标变化 - 2022年净保费收入8.4353亿美元，2021年为8.04267亿美元，2020年为7.4214亿美元[246] - 2022年综合比率为103.3%，2021年为101.0%，2020年为96.0%[246] - 2022年总收入8.48221亿美元，2021年为8.16466亿美元，2020年为7.77819亿美元[246] - 2022年净亏损195.9万美元，2021年净利润2525.4万美元，2020年为5281.5万美元[246] - 2022年净保费收入与净保费写入的差额为2103.9149万美元，2021年为2825.1308万美元，2020年为9.9554万美元[249] - 2022年净保费收入增至8.225亿美元，较2021年增加4650万美元，增幅6.0%[255] - 2022年净保费承保额增至8.435亿美元，较2021年增加4.9%，其中商业险增加1800万美元，增幅3.6%，个人险增加2130万美元，增幅7.0%[256] - 2022年净投资收入增至3400万美元，较2021年增加9.3%[257] - 2022年净投资损失为1020万美元，2021年净投资收益为650万美元[258] - 2022年综合赔付率为103.3%，2021年为101.0%，主要因赔付率上升[262] - 2022年利息支出降至620,558美元，较2021年的895,605美元减少[263] - 2022年所得税收益为170万美元，2021年所得税支出为510万美元，2021年有效税率为16.8%[264] - 2022年净亏损为200万美元，2021年净收入为2530万美元[265] - 2022年末账面价值降至每股14.79美元，较上一年的16.95美元减少[266] - 2021年净保费收入增至7.76亿美元，较2020年增加3400万美元，增幅4.6%[267] - 2021年净收入为2530万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.83美元，B类普通股每股收益0.74美元；2020年净收入为5280万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.83美元，B类普通股每股收益1.65美元[278] - 2021年末和2020年末A类流通股分别为2580万股和2460万股，两个时期B类流通股均为560万股[278] - 2021年股东权益增加1330万美元，2021年末每股账面价值降至16.95美元，上年同期为17.13美元[280] - 2022、2021和2020年经营活动提供的净现金流分别为6710万美元、7670万美元和1.011亿美元[282] - 2022、2021和2020年宣布的现金股息分别为2090万美元、1960万美元和1730万美元；2023年无需保险监管机构事先批准可从保险子公司获得的股息总额约为4640万美元[285] - 2022年末和2021年末投资组合总额为13亿美元，分别占总资产的58.2%和59.2%[286] - 2022年末和2021年末，固定到期投资账面价值分别占总投资资产的92.9%和94.0%；2022年末，可供出售固定到期投资的净未实现损失为3800万美元，2021年末为净未实现收益740万美元[287][288] - 2022年总投资为13.04657242亿美元，2021年为12.76845897亿美元[306] - 2022年总资产为22.43349335亿美元，2021年为22.55175399亿美元[306] - 2022年总负债为17.59756323亿美元，2021年为17.24139312亿美元[306] - 2022年股东权益为4.83593012亿美元，2021年为5.31036087亿美元[306] - 2022年净保费收入为8.2248945亿美元，2021年为7.76015201亿美元，2020年为7.42040339亿美元[309] - 2022年总营收为8.48220546亿美元，2021年为8.16465791亿美元，2020年为7.7781991亿美元[309] - 2022年总费用为8.51858645亿美元，2021年为7.86127283亿美元，2020年为7.14547407亿美元[309] - 2022年净亏损为195.9405万美元，2021年净利润为2525.4174万美元，2020年净利润为5281.5252万美元[309] - 2022年综合亏损为4694.6703万美元，2021年综合收入为1740.7113万美元，2020年综合收入为6344.1694万美元[309] - 2022年A类普通股基本亏损每股0.06美元，2021年每股收益0.83美元，2020年每股收益1.84美元[309] - 2020 - 2022年公司股东权益总额分别为5.1777412亿美元、5.31036087亿美元、4.83593012亿美元[311] - 2020 - 2022年公司净收入（损失）分别为5281.5252万美元、2525.4174万美元、 - 195.9405万美元[314] - 2020 - 2022年公司经营活动提供的净现金分别为1.011344亿美元、7673.1968万美元、6711.002万美元[314] - 2020 - 2022年公司投资活动使用的净现金分别为9967.5325万美元、6219.9311万美元、9849.8303万美元[314] - 2020 - 2022年公司融资活动（使用）提供的净现金分别为5231.6231万美元、 - 5991.7518万美元、 - 119.776万美元[314] 公司业务板块与运营模式 - 2022年末公司有投资、商业保险和个人保险三个业务板块[318] - 公司保险子公司通过独立保险代理网络在特定州开展个人和商业财产及意外险业务[317] - 公司债务证券分为持有至到期（按摊余成本计量）和可供出售（按公允价值计量）两类[329] - 公司保险子公司按保单期限确认保险保费收入，按每日比例计算未赚保费[336] - 公司递延保险子公司的保单获取成本，在赚取保费期间摊销，计算估计无重大差异[337] - 公司保险子公司在过去几年人身伤害索赔严重程度增加、理赔期延长，2021 - 2022年损失成本因多种因素显著增加[342] - 公司目前提交包含自身和保险子公司的合并联邦所得税申报表，采用资产负债法核算所得税[344] - 公司保险子公司通过独立保险机构提供保险，大部分业务直接向保单持有人开票，部分商业业务通过代理人开票并提供信用[346] - 保险子公司将所发行保单视为短期合同，主要业务线包括个人汽车、房主、商业汽车、商业多险种和工人补偿[390] - 保险子公司通过从精算师对损失和损失费用的最终成本估计中减去已支付的累计损失和损失费用金额以及在资产负债表日已建立的个案准备金来确定已发生但未报告（IBNR）准备金[391] - 保险子公司精算师通常通过将已赚保费乘以各业务线的“先验”或预期损失率来为当前事故年度的最终损失和损失费用准备初始估计[392] - 精算师使用多种精算方法估计损失和损失费用的最终成本，包括已付损失发展法、已发生损失发展法和Bornhuetter - Ferguson法[393] 关联方服务与成本分配 - 2022 - 2020年多尼戈尔互助为公司保险子公司提供服务的分配费用分别为1.99177393亿美元、1.86568897亿美元、1.53941121亿美元[361] - 2022 - 2020年多尼戈尔互助向公司保险子公司分配的新技术系统相关成本分别为760万美元、510万美元、280万美元，未来四年将分配剩余2570万美元成本[363] 投资相关数据 - 2022年末公司持有至到期固定