Donegal Group Inc. (NASDAQ:DGICA) Q2 2022 Results Conference Call July 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Karin Daly - VP, The Equity Group Inc. Kevin Burke - President and CEO Jeffrey Miller - CFO Jeffery Hay - Chief Underwriting Officer Tony Viozzi - Chief Investment Officer Karin Daly Good morning, and thank you for joining us today. This morning, Donegal Group issued its second quarter 2022 earnings release outlining its results. The release and a supplemental investor presentation are available i ...

保险子公司损失和损失费用准备金对经营成果及股东权益影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变化（扣除再保险可收回金额），对公司税前经营成果的影响约为630万美元[96] - 损失和损失费用准备金净变化 -10%时，2022年3月31日和2021年12月31日股东权益分别变化9.5%和9.3%[105] - 损失和损失费用准备金净变化10%时，2022年3月31日和2021年12月31日股东权益分别变化 -9.5%和 -9.3%[105] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为10.71587亿美元和10.7762亿美元[104] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司商业险损失及损失费用负债分别为4.85715亿美元和4.81675亿美元[104] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司个人险损失及损失费用负债分别为1.42146亿美元和1.44684亿美元[104] 公司净保费收入和净保费写入情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净保费收入分别为1.99249亿美元和1.87252亿美元[111] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净保费写入分别为2.18442亿美元和2.15862亿美元[111] - 2022年前三个月净保费收入1.992亿美元，较2021年同期的1.873亿美元增加1190万美元，增幅6.4%[119] - 2022年3月31日止三个月净保费签单额2.184亿美元，较2021年前三个月的2.159亿美元增加250万美元，增幅1.2%[120] 保险子公司财务报表编制原则 - 公司保险子公司合并财务报表按GAAP编制，也按法定会计原则（SAP）编制财务报表[106] 综合比率相关说明 - 综合比率低于100%通常表明承保盈利，法定综合比率是基于SAP确定的非GAAP财务指标[112][113] 公司净投资收入和损失情况 - 2022年前三个月净投资收入790万美元，2021年同期为750万美元[121] - 2022年前三个月净投资损失76247美元，2021年同期净投资收益250万美元[122] 保险子公司综合赔付率情况 - 2022年前三个月保险子公司综合赔付率95.8%，2021年同期为98.5%[124] 公司利息支出情况 - 2022年前三个月利息支出153033美元，2021年同期为312326美元[126] 公司所得税费用和有效税率情况 - 2022年前三个月所得税费用310万美元，有效税率19.0%；2021年同期所得税费用220万美元，有效税率17.4%[127] 公司净收入和每股收益情况 - 2022年前三个月净收入1310万美元，摊薄后A类普通股每股0.43美元，B类普通股每股0.39美元；2021年同期净收入1050万美元，摊薄后A类普通股每股0.35美元，B类普通股每股0.32美元[128] 公司经营活动净现金流情况 - 2022年和2021年前三个月经营活动净现金流分别为2070万美元和2990万美元[130] 公司股息宣布和支付情况 - 2022年4月21日，董事会宣布A类普通股每股季度现金股息16.50美分，B类普通股每股14.75美分，5月16日支付[136]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净保费收入增长6.4%，达到1.99亿美元，主要因2021年1月起将山区商业业务纳入承保范围 [6] - 2022年第一季度综合比率为95.8%，上年同期为98.5%，主要因先前事故年度准备金净有利发展、较低天气相关损失活动和较低大型火灾损失季度影响 [6][7] - 2022年第一季度费用率为35.8%，上年同期为34.1%，主要因代理和员工承保激励增加以及系统现代化项目技术系统相关费用增加 [9][10] - 2022年第一季度未宣布股息，董事会批准A类季度股息率提高3.1%至每股16.5美分，B类季度股息率提高3.5%至每股14.75美分 [10] - 净投资收入从2021年第一季度增长4.6%至790万美元，投资损失7.6万美元，上年同期净投资收益250万美元 [22] - 截至2022年3月31日，账面价值每股从2021年末16.95美元降至16.72美元，因利率飙升导致债券市值税后下降2060万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业线 - 净保费收入总体增长1.7%，除工人赔偿险外各业务线均有增长，主要因费率提高和续保率高 [11] - 新业务增长低于预期，因市场购物活动减少和代理人才短缺，但季度后期新业务量增加 [13] - 保费续保率保持在90% - 95%之间，续保费率平均提高8.2%（工人赔偿险除外） [13] - 2022年第一季度法定综合比率为93.5%，上年同期为99.3%，但通胀仍影响结果，索赔严重程度增加 [14] - 商业汽车综合比率为89.1%，因严重损失发生率低和准备金有利发展，但预计难以持续 [15] 个人线 - 本季度保费总体略有增长，综合比率为94.8% [18] - 2022年第一季度，印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州新产品新业务量显著增加 [19] - 政策续保率平均接近90%，费率平均提高近6% [20] - 个人汽车综合比率为93.5%，受益于8.4个百分点有利发展；房主综合比率为108%，损失比率较上年第一季度增加12.6个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度运营区域无异常恶劣天气事件，天气相关损失总计800万美元，较前五年第一季度平均水平低约200万美元 [7] - 大型火灾损失从商业线转移到个人线，2022年第一季度超过5万美元火灾损失总计960万美元，上年同期为1030万美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进系统现代化和业务转型，将更多产品引入新平台，以提高效率和客户体验 [2] - 加强与独立代理关系，增加专门团队成员与全国代理集团合作，促进业务增长 [4] - 利用企业分析单元提升数据捕获和利用能力，以应对经济挑战和改善运营结果 [4] - 商业线方面，制定各州特定战略，调整业务重点，实施新运营结构，包括新企业承保职能和集中承保运营团队 [15][17][18] - 个人线方面，依赖新产品套件成功实现增长，同时维护传统业务续保盈利能力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对发展路径感到鼓舞，已看到许多举措积极影响，但工作尚未完成，有信心实现业务目标 [24] - 商业线将继续执行定价和费率策略，应对通胀影响；个人线需获得监管批准并实施费率计划，以实现费率充足性 [14][20] - 投资策略将结合阶梯式持仓，在市场债券利率稳定和上升时增强现金流和再投资机会 [22] 其他重要信息 - 公司投资组合中约95%为高质量固定收益证券，截至2022年3月31日投资资产为13亿美元 [21] - 过去两个季度战略性增加公司和市政债券配置，近期增加抵押贷款支持证券资产并减少股票敞口 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：通胀对损失成本趋势的影响下，公司定价策略如何变化 - 商业线方面，第一季度费率实现接近翻倍，计划继续平衡费率实现与整体续保目标，并为承保人提供最低价账户指导以推动更高费率增长，预计费率增长可抵消通胀率 [26] - 个人线方面，新产品套件推出使新业务定价与传统业务续保分开管理，可在传统业务续保中提高费率以应对通胀压力，但需时间获得监管批准和实施费率计划 [26] 问题：大型火灾损失从商业线转移到个人线，个人线中房主大型火灾损失增加是否会成为长期问题 - 2022年第一季度房主超过50万美元火灾索赔有6起，上年同期仅1起，但无迹象表明形成特定趋势，通常第一季度因供暖系统使用会有较高房主火灾损失，预计不会持续 [27] 问题：公司实现盈利增长的具体计划 - 商业线方面，短期内有意控制新业务和增长水平以应对通胀，长期将建立新企业承保职能，提高特定行业、账户规模和业务线承保专业化，集中承保运营团队将提高流程自动化和效率 [28][29] - 个人线方面，未来增长依赖新产品套件成功，同时管理新产品与传统业务续保盈利能力平衡，加强与全国代理集团关系将促进盈利增长 [29][30] 问题：费用率季度环比上升，未来费用预期运行率如何，是否有其他通胀影响 - 技术系统相关费用使2022年第一季度费用率增加1个百分点，与预期一致，另一主要驱动因素是因损失比率改善而增加的代理和员工承保激励应计费用 [31] - 目前未看到工资通胀对费用率重大影响，预计未来几年费用率运行率在34.5% - 35%之间 [31] 问题：如果利率继续上升，如何减轻债券投资组合市值影响 - 目前未看到10年期美国国债利率上升预测，将继续将长期投资分类为持有至到期，以减轻利率上升时市值调整潜在影响，同时在短期曲线端建立强大现金流投资组合，以便在短期利率上升时进行再投资 [33]

股权结构与股东情况 - 截至2021年12月31日，Donegal Mutual持有公司约41%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约70%的投票权[265] - 截至2021年12月31日，Donegal Mutual持有公司约41%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约70%的总投票权[383] 再保险协议相关 - Donegal Mutual和Atlantic States的再保险协议中，80%的共保业务分配给Atlantic States[266] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，并签订100%成数分保再保险协议[268] - 自2021年起，Donegal Mutual将山区州保险集团业务放入承保池，其与南方互助保险公司有100%成数分保协议并将业务放入承保池[427] - 大西洋州在承保池结果中占比80%，Donegal Mutual占比20%[427] - 公司保险子公司与Donegal Mutual和多家主要非关联再保险公司有再保险协议[417] 资产出售收益 - 2019年3月8日，公司和Donegal Mutual出售DFSC给Northwest，获得约8580万美元收益，公司获约4140万美元对价和约1410万美元股息，记录了1270万美元收益[270] - 2019年3月8日，公司和Donegal Mutual出售Donegal Financial Services Corporation，获得约8580万美元收益，公司记录了1270万美元的收益[388] 股票回购计划 - 2013年7月授权的A类普通股回购计划，可购买最多500,000股，截至2021年12月31日共购买57,658股[272] 准备金相关 - 保险子公司损失和损失费用准备金每变动1%，对公司税前经营结果影响约为630万美元[278] - 2021、2020和2019年，保险子公司前几年损失和损失费用负债分别减少3120万美元、1290万美元和1290万美元[280] - 2021年的准备金变动占2020年12月31日净留存准备金的5.6%[280] - 2020年的准备金变动占2019年12月31日净留存准备金的2.6%[280] - 2019年的准备金变动占2018年12月31日净留存准备金的2.7%[280] 保险业务负债与准备金金额 - 2021年末公司保险子公司损失及损失费用总负债为10.7762亿美元，2020年末为9.62007亿美元[287] - 2021年商业险和个人险总损失及损失费用准备金净再保险调整后为6.26359亿美元，2020年为5.57189亿美元[287] - 2021年精算师对商业险准备金估计范围为4.428 - 5.24亿美元，选定点估计为4.817亿美元；对个人险准备金估计范围为1.329 - 1.575亿美元，选定点估计为1.447亿美元[287] 工人赔偿险业务数据 - 2021年工人赔偿险年初未决索赔数量为2898件，年末为3336件；2020年年初为3014件，年末为2898件[291] - 2021年工人赔偿险赔付损失为5.0664亿美元，赔付损失费用为1.0067亿美元；2020年赔付损失为3.8204亿美元，赔付损失费用为0.9065亿美元[291] 财务关键指标（净保费收入） - 2021年净保费收入为8.04267亿美元，2020年为7.4214亿美元，2019年为7.52601亿美元[295] - 2021年净保费收入增至7.76亿美元，较2020年增加3400万美元，增幅4.6%[305] - 2021年净保费写入额增至8.043亿美元，较2020年增长8.4%；商业险净保费写入额增加7580万美元，增幅17.8%；个人险净保费写入额减少1370万美元，降幅4.3%[306] - 2020年已赚净保费降至7.42亿美元，较2019年减少1410万美元，降幅1.9%[319] - 2020年已签净保费降至7.421亿美元，较2019年的7.526亿美元减少1.4%；商业险已签净保费增加2110万美元，增幅5.2%；个人险已签净保费减少3160万美元，降幅9.1%[320] - 2021年净保费收入为7.76015201亿美元，2020年为7.42040339亿美元，2019年为7.560784亿美元[369] 财务关键指标（综合比率等） - 2021年综合比率为101.0%，其中损失比率为67.1%，费用比率为33.3%，股息比率为0.6%；2020年综合比率为96.0%，损失比率为62.0%，费用比率为33.0%，股息比率为1.0%[295] - 2021年保险子公司损失率为67.1%，2020年为62.0%；商业险损失率增至68.6%，2020年为63.9%；个人险损失率增至64.8%，2020年为59.5%[309] - 2021年保险子公司费用率为33.3%，2020年为33.0%[311] - 2021年和2020年保险子公司综合比率分别为101.0%和96.0%[313] - 2020年综合赔付率为62.0%，2019年为67.0%；商业险赔付率从2019年的63.0%升至2020年的63.9%；个人险赔付率从2019年的71.1%降至2020年的59.5%[323] - 2020年费用率为33.0%，2019年为31.3%[325] - 2020年综合比率为96.0%，2019年为99.5%[327] 财务关键指标（其他） - 2021年总收入为8.16466亿美元，2020年为7.77819亿美元，2019年为8.12451亿美元[295] - 2021年净投资收入增至3110万美元，2020年为2950万美元[307] - 2021年和2020年净投资收益分别为650万美元和280万美元[308] - 2021年利息费用降至895,605美元，2020年为120万美元[314] - 2021年所得税费用为510万美元，2020年为1050万美元；2021年有效税率为16.8%，2020年为16.5%[315] - 2021年净收入为2530万美元，2020年为5280万美元[316] - 2020年净投资收益为2950万美元，与2019年持平[321] - 2020年和2019年净投资收益分别为280万美元和2200万美元[322] - 2020年净收入为5280万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.83美元，B类普通股每股收益1.65美元；2019年净收入为4720万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.67美元，B类普通股每股收益1.51美元[331] - 2021、2020和2019年经营活动提供的净现金流分别为7670万美元、1.011亿美元和7640万美元[334] - 2021和2020年末投资组合分别占总资产的59.2%和61.3%，总计13亿美元[340] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司无Regulation S - K规则303(a)(4)(ii)定义的资产负债表外安排[350] - 2021年12月31日，公司总资产为2,255,175,399美元，2020年为2,160,520,324美元[364] - 2021年12月31日，公司总负债为1,724,139,312美元，2020年为1,642,746,204美元[364] - 2021年12月31日，公司股东权益为531,036,087美元，2020年为517,774,120美元[364] - 2021年12月31日，持有至到期的固定到期投资按摊余成本计算为668,104,568美元，公允价值为697,400,964美元；2020年按摊余成本计算为586,609,439美元，公允价值为632,640,821美元[364] - 2021年12月31日，可供出售的固定到期投资按公允价值计算为532,629,015美元，摊余成本为523,293,046美元；2020年按公允价值计算为555,136,017美元，摊余成本为534,958,100美元[364] - 2021年12月31日，权益证券按公允价值计算为63,419,973美元，2020年为58,556,173美元[364] - 2021年12月31日，短期投资按成本（接近公允价值）计算为12,692,341美元，2020年为20,900,155美元[364] - 2021年12月31日，损失及损失费用为1,077,620,301美元，2020年为962,007,437美元[364] - 2021年投资净收入为3112.5631万美元，2020年为2950.4466万美元，2019年为2951.4955万美元[369] - 2021年总营收为8.16465791亿美元，2020年为7.7781991亿美元，2019年为8.12451471亿美元[369] - 2021年总费用为7.86127283亿美元，2020年为7.14547407亿美元，2019年为7.55370441亿美元[369] - 2021年税前收入为3033.8508万美元，2020年为6327.2503万美元，2019年为5708.103万美元[369] - 2021年净利润为2525.4174万美元，2020年为5281.5252万美元，2019年为4715.1744万美元[369] - 2021年末A类普通股基本每股收益为0.83美元，2020年为1.84美元，2019年为1.68美元[369] - 2021年末B类普通股基本每股收益为0.74美元，2020年为1.65美元，2019年为1.51美元[369] - 2021年末股东权益总额为5.31036087亿美元，2020年末为5.1777412亿美元，2019年末为4.51015519亿美元[375] - 2021年现金股息为1957.8187万美元，2020年为1733.716万美元，2019年未提及[375][376] - 2021 - 2019年净收入分别为2525.42万美元、5281.53万美元、4715.17万美元[378] - 2021 - 2019年经营活动提供的净现金分别为7673.20万美元、10113.44万美元、7635.98万美元[378] - 2021 - 2019年投资活动使用的净现金分别为6219.93万美元、9967.53万美元、4337.72万美元[378] - 2021 - 2019年融资活动（使用）提供的净现金分别为5991.75万美元、 - 5231.62万美元、3625.81万美元[378] - 2021年末现金为5770.94万美元，2020年末为10309.42万美元，2019年末为4931.89万美元[378] 保险业务承保范围 - 公司保险子公司个人险主要承保私人乘用车和房主险标准及优质风险，商业险主要承保商业办公室、批发商等风险[289] 业务战略与市场地位 - 公司认为尽管保险市场条件严峻，但聚焦的业务战略和保险子公司严格的承保做法使其在2022年及以后处于有利地位[292] 公司架构变动 - 2019年12月1日，公司保险子公司Le Mars和Sheboygan Falls并入Atlantic States Insurance Company [389] 会计政策与估计 - 公司将债务证券分为持有至到期和可供出售两类，短期投资按摊余成本计量[396][397] - 公司在编制合并财务报表时会进行估计和假设，最重大的估计与保险子公司的财产和意外险未付损失及费用准备金有关[392][393] - 公司对债务证券的溢价和折价按实际利率法在证券期限内摊销，对抵押贷款支持债务证券使用预期提前还款进行摊销[399][400] - 公司保险子公司按日比例计算未赚取保费，将保单获取成本递延并在赚取保费期间摊销[405][406] 税收优惠与会计指引 - 2021、2020和2019年，公司行使股票期权分别实现438,850、302,901和64,765的税收优惠[420] - 2016年9月FASB发布金融工具减值指引，2019年11月将“较小报告公司”生效日期从2019年12月15日推迟至2022年12月15日，公司作为较小报告公司正在评估采用该指引的影响[425] - 2019年12月FASB发布

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净保费收入同比增长7.3%，全年增长8.4% [7] - 2021年第四季度综合比率为101.6%，上年同期为96.2%；全年综合比率为101%，2020年为96% [18] - 2021年第四季度非天气损失率较上年同期提高7.5个百分点至65.4% [20] - 2021年第四季度大火灾损失达1090万美元，占损失率的5.5个百分点，是上年同期的两倍多 [21] - 2021年第四季度天气相关损失为870万美元，占损失率的4.3个百分点，与历史平均水平持平 [23] - 2021年第四季度准备金净有利发展为530万美元，使损失率降低2.7个百分点，上年同期为260万美元，使损失率降低1.4个百分点 [23] - 2021年第四季度费用率降至31.4%，上年同期为32.4%；全年费用率与2020年基本持平 [27][28] - 2021年第四季度净投资收入同比增长8.6%至820万美元 [29] - 2021年总投资增加5560万美元至13亿美元，平均投资收益率为2.6%，平均固定到期期限为4.7年 [30] - 2021年第四季度税后净投资收益为110万美元，净利润为530万美元，摊薄后A类每股净收益为0.17美元，上年同期为0.49美元 [31] - 截至2021年12月31日，公司每股账面价值为16.95美元，过去四年累计股息支付为2.35美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 商业险业务 - 2021年第四季度商业险净保费收入同比增长14.6%，全年各商业险业务均实现增长，其中商业多险种增长27% [7][8] - 2021年第四季度商业车险和商业多险种法定综合比率分别为120.6%和115.4%，盈利能力较上年同期下降 [25] - 工人补偿险和其他商业险（主要为商业伞式责任险）保持盈利，综合比率分别为82.5%和94.5% [26] 个人险业务 - 2021年第四季度和全年个人险净保费收入分别下降2.8%和4.3% [10] - 2021年第四季度个人车险损失率较上年同期恶化9.1个百分点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为商业市场环境有利于各地区业务增长，已选定几个表现良好的地区作为新业务增长目标 [9] - 鉴于近期多个行业的通胀趋势，公司专注于提高价格和保留保费，同时继续实现盈利增长 [9] - 公司计划在2022年继续分阶段在另外七个州推出新的个人险产品 [12] - 公司将重点衡量盈利能力而非增长，采取谨慎战略应对损失活动增加 [33] - 公司将继续在有盈利增长潜力的业务领域有选择地拓展新业务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2022年，公司面临个人车险索赔频率和严重程度上升的问题，主要由于驾驶活动恢复到疫情前水平以及供应链和劳动力市场中断导致汽车维修和更换成本大幅增加 [16] - 公司预计2022年保险行业将继续面临挑战，但对未来持乐观态度，认为已制定的长期战略将有助于改善财务业绩和增加股东价值 [33][35] 其他重要信息 - 2021年公司在系统现代化项目上取得重大进展，8月成功实施第二次重大版本发布，包括推出新的代理门户以及支持新个人险产品推出的评级、承保和保单签发功能，计划在2022年完成向10个州的全面推广 [31] - 公司董事会宣布了A类普通股每股0.16美元和B类普通股每股0.1425美元的季度现金股息，并于2022年2月15日支付 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对新个人险产品在首批推出州的费率水平是否满意？ - 公司表示对在印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州推出的新个人险产品的费率非常有信心，新定价经过精细调整，有外部数据支持并进行了比较分析，且公司具备实时监控费率的工具和能力 [36][37] 问题2: 如何看待随着新个人险产品推出的代理数量增长？ - 公司在推出新个人险产品时制定了分阶段计划，在印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州无需任命新代理，目前主要是通过现有代理计划来扩大市场份额；仅在得克萨斯州和犹他州等新市场增加了代理数量；公司认为现有代理计划有助于新产品的推广，且与代理的重新合作取得了积极成果 [38][39][41] 问题3: 2022年个人险和商业险的定价与损失趋势关系如何，核心损失率是否会恶化？ - 个人车险方面，2021年下半年费率指示大幅上升，公司短期内难以通过费率上调显著降低损失指示，预计2023年之前费率上调才能对降低整体损失指示取得显著进展，因此维持2021年初的核心损失率将面临挑战 [44][45][46] - 商业车险方面，除佐治亚州外，公司预计到2022年底该业务将实现盈利，并计划缩减费率上调幅度；但由于近期通胀变化，预计商业车险仍将实现低两位数的费率上调，且上调幅度将超过损失趋势，有望在年底实现费率充足 [47][48] - 商业多险种方面，财产索赔严重程度上升，公司将在2022年推出低两位数的费率上调，上调幅度超过损失趋势，预计能够应对通胀压力，但费率上调的收益需要时间体现，短期内可能会看到一些影响 [49][50] - 其他业务方面，工人补偿险表现稳定，未受到显著影响； homeowners险有自动通胀保障，公司还将进行额外费率调整，预计能够轻松跟上损失趋势 [51] 问题4: 个人车险费率上调是否会受到监管压力？ - 公司目前向监管机构提交的费率上调申请不会显著高于预期可实现的水平，预计需要分几轮进行费率上调才能达到所需的费率水平；公司将在上半年提交认为可获批的最高费率上调申请，并在下半年再次提交 [52] 问题5: 费用率的未来运行水平是多少？ - 2021年第四季度费用率较低是由于损失率上升导致部分激励措施减少；全年费用率约为33%；考虑到明年的技术费用增加以及假设盈利能力提高，预计2022年费用率的运行水平将在34% - 34.5%之间 [53][54] 问题6: 上述费用率是否包括保单持有人股息？ - 不包括，上述费用率仅指费用比率 [55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为22.52亿美元和21.61亿美元[18] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为17.14亿美元和16.43亿美元[18] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司净保费收入分别为5.76亿美元和5.57亿美元[26] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司总营收分别为6.06亿美元和5.80亿美元[26] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司总支出分别为5.82亿美元和5.36亿美元[26] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司净利润分别为1998.19万美元和3824.69万美元[26] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净保费收入分别为1962.35万美元和1849.26万美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司总营收分别为2031.06万美元和1965.12万美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司总支出分别为2117.36万美元和1821.81万美元[21] - 2021年第三季度公司净亏损671.20万美元，2020年第三季度净利润为1183.70万美元[21] - 2021年前九个月净收入为1998.1906万美元，2020年同期为3824.6897万美元[37] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为5846.4657万美元，2020年同期为6846.2112万美元[37] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为3690.8562万美元，2020年同期为7970.641万美元[37] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为5574.5873万美元，2020年同期为提供4980.222万美元[37] - 2021年前九个月，公司净收入为10,529,848美元（第一阶段）、16,164,036美元（第二阶段），净亏损为6,711,978美元（第三阶段）[31] - 2020年前九个月，公司净收入为3,731,121美元（第一阶段）、22,678,778美元（第二阶段）、11,836,998美元（第三阶段）[33] - 2021年前九个月，A类普通股基本每股收益为0.66美元，稀释每股收益为0.66美元；B类普通股基本每股收益为0.59美元，稀释每股收益为0.59美元；2020年A类普通股基本每股收益为1.34美元，稀释每股收益为1.33美元；B类普通股基本每股收益为1.21美元，稀释每股收益为1.21美元[49] - 2021年前九个月A类普通股基本和摊薄每股亏损均为0.22美元，B类普通股均为0.20美元；2020年A类普通股基本和摊薄每股收益均为0.41美元，B类普通股均为0.37美元[48] - 2021年前九个月和2020年，不纳入稀释每股收益计算的购买A类股票期权数量分别为483.991万份和618.0592万份；2021年第三季度无此类期权[50] - 2021年第三季度GAAP已赚保费为196,235千美元，2020年同期为184,926千美元；2021年前九个月GAAP已赚保费为575,975千美元，2020年同期为556,552千美元[68] - 2021年第三季度总收入为203,106千美元，2020年同期为196,512千美元；2021年前九个月总收入为606,222千美元，2020年同期为580,323千美元[68] - 2021年第三季度所得税前亏损为8,630千美元，2020年同期收入为14,332千美元；2021年前九个月所得税前收入为23,818千美元，2020年同期为44,823千美元[68] - 2021年和2020年第三季度股票补偿计划相关薪酬费用分别为181,595美元和219,051美元，对应所得税收益分别为38,135美元和46,001美元；2021年和2020年前九个月分别为778,763美元和863,592美元，对应所得税收益分别为163,540美元和181,354美元[75] - 2021年和2020年第三季度股票补偿计划期权行使获现金分别为764,956美元和810万美元；2021年和2020年前九个月分别为1220万美元和1120万美元[76] - 2021年前九个月，公司保险子公司损失和损失费用负债较上一年减少2590万美元，占2020年12月31日净留存准备金的4.6%[88] - 2020年前九个月，公司保险子公司损失和损失费用负债较上一年减少1030万美元，占2019年12月31日净留存准备金的2.0%[88] - 2021年9月30日，公司保险子公司损失和损失费用负债期末余额为1.050163亿美元，2020年同期为9419.3万美元[88] - 2021年和2020年第三季度，公司净保费收入分别为1.96235亿美元和1.84926亿美元，净保费写入分别为1.97015亿美元和1.8078亿美元[112] - 2021年和2020年前九个月，公司净保费收入分别为5.75975亿美元和5.56552亿美元，净保费写入分别为6.22482亿美元和5.7272亿美元[112] - 2021年第三季度净保费收入1.962亿美元，较2020年第三季度的1.849亿美元增加1130万美元，增幅6.1%[118] - 2021年第三季度净保费签单额1.97亿美元，较2020年第三季度的1.808亿美元增加1620万美元，增幅9.0%，其中商业险净保费签单额增加1730万美元，增幅17.6%，个人险净保费签单额减少110万美元，降幅1.3%[119] - 2021年第三季度净投资收入780万美元，2020年第三季度为740万美元[120] - 2021年第三季度净投资损失160万美元，2020年第三季度净投资收益330万美元[121] - 2021年第三季度综合赔付率107.7%，2020年第三季度为98.3%[124] - 2021年前九个月净保费收入5.76亿美元，较2020年前九个月的5.566亿美元增加1940万美元，增幅3.5%[128] - 2021年前九个月净保费签单额6.225亿美元，较2020年前九个月的5.727亿美元增加4980万美元，增幅8.7%，其中商业险净保费签单额增加6150万美元，增幅18.7%，个人险净保费签单额减少1170万美元，降幅4.8%[129] - 2021年前九个月净投资收益510万美元，2020年前九个月净投资损失94.0488万美元[131] - 2021年前九个月综合赔付率100.8%，2020年前九个月为95.9%[135] - 2021年前九个月所得税费用380万美元，有效税率16.1%；2020年前九个月所得税费用660万美元，有效税率14.7%[137] - 2021年前九个月净收入为2000万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.66美元，B类普通股每股收益0.59美元；2020年前九个月净收入为3820万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.33美元，B类普通股每股收益1.21美元[138] - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金流分别为5850万美元和6850万美元[140] 公司股权结构相关 - 2020年12月31日，A类股数量为27,651,774股，A类股金额为276,518美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为517,774,120美元[31] - 2021年3月31日，A类股数量为28,031,234股，A类股金额为280,313美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为529,234,490美元[31] - 2021年6月30日，A类股数量为28,619,866股，A类股金额为286,199美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为550,156,793美元[31] - 2021年9月30日，A类股数量为28,699,165股，A类股金额为286,992美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为538,133,416美元[31] - 2019年12月31日，A类股数量为26,203,935股，A类股金额为262,040美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为451,015,519美元[33] - 2020年3月31日，A类股数量为26,299,946股，A类股金额为263,000美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为459,560,931美元[33] - 2020年6月30日，A类股数量为26,513,779股，A类股金额为265,138美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为487,859,334美元[33] - 2020年9月30日，A类股数量为27,141,361股，A类股金额为271,414美元，B类股数量为5,649,240股，B类股金额为56,492美元，股东权益总额为504,068,676美元[33] - 截至2021年9月30日，Donegal Mutual持有约41%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约70%的总投票权[40] 公司再保险协议相关 - Atlantic States与Donegal Mutual的再保险协议中，Donegal Mutual将承保业务的80%分配给Atlantic States[41] - 大西洋州和多尼戈尔互助自1986年参与联营协议，大西洋州占联营结果的80%，多尼戈尔互助占20%，多尼戈尔互助从2021年起将山区州保险集团业务纳入联营[51] - 2021年公司保险子公司和多尼戈尔互助的超额损失再保险，设定保留额为200万美元；巨灾再保险，设定保留额为1500万美元，每次事故累计损失最高赔付1.85亿美元[52][53] - 公司保险子公司与多尼戈尔互助的巨灾再保险协议，设定保留额为200万美元，每次事故累计损失最高赔付1300万美元，还有组合保留额为500万美元的额外保障[54] 公司投资业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，持有至到期的固定 maturities 摊销成本为6.6108亿美元，估计公允价值为6.92107亿美元；可供出售的固定 maturities 摊销成本为5.06513亿美元，估计公允价值为5.20491亿美元[56] - 截至2020年12月31日，持有至到期的固定 maturities 摊销成本为5.86609亿美元，估计公允价值为6.32641亿美元；可供出售的固定 maturities 摊销成本为5.34958亿美元，估计公允价值为5.55136亿美元[57] - 2013年11月30日公司对部分固定 maturities 进行重分类，将1510万美元净未实现损失从可供出售转至持有至到期，在其他综合收益中单独列示并摊销[58] - 2021年前九个月和2020年，公司在其他综合收益（损失）中分别记录摊销额73.8815万美元和110万美元[58] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，累计其他综合收益中分别剩余净未实现损失530万美元和610万美元[58] - 2021年9月30日，公司权益证券成本为5.0864亿美元，估计公允价值为7.1183亿美元；2020年12月31日，成本为4.241亿美元，估计公允价值为5.8556亿美元[60] - 2021年第三季度，公司总投资收益为8.6万美元，总投资损失为165.6万美元，净投资损失为157万美元；2020年同期，总投资收益为329万美元，总投资损失为2.2万美元，净投资收益为326.8万美元[61] - 2021年前九个月，公司总投资收益为589.7万美元，总投资损失为75.7万美元，净投资收益为514万美元；2020年同期，总投资收益为642.8万美元，总投资损失为736.8万美元，净投资损失为94万美元[61] - 2021年9月30日，公司持有的固定到期证券未实现损失总计24536.6万美元（不足公允价值）和2734万美元（超过公允价值）；2020年12月31日，分别为6774万美元和846.6万美元[62] - 2021年前九个月，公司在净投资收益中确认

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净亏损670万美元，合A类普通股每股亏损0.22美元，而2020年第三季度净收入为1180万美元，合摊薄后A类普通股每股收益0.41美元 [11] - 2021年第三季度综合比率为107.7%，高于2020年同期的98.3% [11] - 2021年第三季度费用率降至31.5%，2020年同期为31.9% [17] - 2021年第三季度净投资收入增长4.9%，达到780万美元，2020年第三季度为740万美元 [18] - 2021年9月30日，公司总投资为13亿美元，平均税后投资收益率为2.6%，期限为4.9年 [18] - 2021年9月30日，公司每股账面价值从2020年12月31日的17.13美元增至17.21美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 商业险业务 - 净保费收入增长17.6%，占第三季度总保费的约59% [5] - 山区州保费在第三季度商业险增长中占比约60%，约为1040万美元；2021年前九个月，山区州保费为净保费收入增加了约3450万美元 [6] - 除工人赔偿险外，商业险费率平均提高7.4%，整体商业险费率平均提高5.6%，新业务机会和保费续保率达91% [6] 个人险业务 - 净保费收入下降1.3%，占第三季度总保费的约41% [5][7] - 个人汽车险方面，新业务略有增长，费率平均提高4.6% [7] - 个人险法定综合比率为105.2%，汽车索赔频率接近疫情前水平，索赔严重程度因医疗成本上升、车辆维修和更换成本增加而提高 [15] 工人赔偿险业务 - 法定综合比率从2020年第三季度的86.8%升至2021年第三季度的109% [15] - 少数严重索赔导致损失率上升，四项损失总计310万美元，占工人赔偿险损失率的11个百分点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强核保人员在审核保单续保和新业务机会时的尽职调查，提高对当前经济因素的风险意识 [19] - 收紧特定财产风险类别的核保指南，利用自动化工具监控财产集中度 [20] - 继续执行战略计划，推进运营计划，寻求盈利性增长机会，为代理商和投保人提供优质服务 [20] - 持续为商业险和个人险寻求保费增长，以维持费率充足性 [20] - 加大对技术和分析的投资，将数据和分析融入公司各级战略和决策中 [21] - 推进个人险新产品在10个州的分阶段推广，预计2022年晚些时候完成全面推广，实现个人险业务的适度增长和持续盈利 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计会因大额损失出现一定程度的波动，将采取谨慎而果断的措施应对损失增加的情况 [19] - 目前经济和市场条件，包括供应链中断、劳动力短缺、低利率和社会通胀趋势，短期内将支持合理的价格上涨 [21] - 公司在过去几年取得了很大进展，高级领导团队对未来盈利增长和成功的战略达成了共识 [22] 其他重要信息 - 董事会宣布A类普通股每股定期季度现金股息为0.16美元，B类普通股每股为0.1425美元，股息将于2021年11月15日支付给11月1日收盘时登记在册的股东 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 个人汽车险费率上调是否受到监管机构的更多阻力 - 2020年下半年积极调整费率时，部分监管机构采取了更保守的态度，但公司此后已降低了费率上调幅度，目前提交的费率大多处于个位数低位至中位区间，过去一年未收到各州保险部门的太多阻力 [25] - 公司新推出产品在10个州的所有费率申请均已获批 [26] 问题2: 本季度费用率改善中，激励性薪酬调整的具体金额是多少 - 无法提供具体数字，但费用率的差异主要反映了年度激励性薪酬支出预期的调整，技术成本导致费用率有一定上升，第三季度约为120万美元，年初至今约为320万美元，除技术成本增加外，费用率变化主要源于薪酬成本的降低 [27] 问题3: 除汽车险外，其他业务线的准备金发展情况如何 - 准备金有利发展主要来自汽车险业务，个人汽车险为240万美元，商业汽车险为180万美元，工人赔偿险为40万美元，其他业务线的影响基本可以忽略不计，工人赔偿险的准备金发展较第二季度有所降低 [29] 问题4: 本季度工人赔偿险损失是否与新冠疫情或经济复苏无关，这些索赔的类型有哪些 - 经济活动增加可能有一定影响，但损失率上升的主要原因是少数严重损失或重伤索赔，例如一名55岁的暖通空调承包商从梯子上坠落、一名砖匠从屋顶坠落、洗车场发生事故以及仓库发生爆炸导致工人受伤等 [30] 问题5: 何时会在费率中考虑更高的火灾损失预期，已提交的费率是否已因火灾损失增加而提高 - 公司已在未来的预定费率上调中考虑了过去两个季度火灾损失的增加以及通货膨胀的影响 [32] 问题6: 目前是否考虑改变再保险保障 - 目前不打算调整现有的再保险计划，因为这些损失似乎是一次性事件，现有计划在过去几年运行良好 [39] 问题7: 个人险产品在印第安纳州推出后，代理商的报价活动百分比增长情况如何，从价格竞争力角度看，新业务签约率（报价后实际签约的比例）如何 - 印第安纳州是一个理想的试点州，代理商反应积极，报价活动超出预期，但签约率较低，系统初期存在一些小故障，目前已解决 [42][43] - 俄亥俄州上周推出该产品，宾夕法尼亚州于1月1日开始试点，系统集成和新代理门户的推出进展顺利，代理商初期报价活动良好，但预计要到2022年6月或7月才能了解产品的实际接受情况 [43] - 公司目标是在比较评级中进入前三名，在宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和密歇根州，只要费率具有竞争力，代理商就有能力销售公司的产品 [44][47] 问题8: 鉴于天气相关损失接近历史平均水平，但大火损失和工人赔偿险损失显著高于预期，且商业汽车险综合比率仍未盈利，核保人员是否需要在续保中提高费率以改善盈利能力 - 公司将提高2022年给予核保人员的费率指导，商业险平均费率预计将提高，CMP目标平均提高至个位数高位，商业汽车险预计平均提高9% - 10%，部分州将提高至两位数 [49][50] - 个人险方面，预计现有业务不需要大幅提高费率，但会与损失成本保持同步，汽车险预计提高5% - 6%，房主险因通胀调整，保费在第三季度增长了8%，预计将继续保持 [51] 问题9: 公司本季度盈利结果令人失望，与报告类似营收增长但盈利强劲的地区竞争对手相比，公司在规模方面的问题如何，个人险业务达到何种规模才能产生可接受的净资产收益率，公司整体规模需要达到什么水平 - 个人险业务方面，公司整个保险集团的个人险业务规模超过4亿美元，公司花费时间和资源开发新产品，目标是通过新产品的新业务抵消业务流失，到2022年底实现业务稳定，2023年开始实现1% - 3%的适度增长 [57][58] - 个人险业务虽然已成为商品业务，但仍有一部分客户希望与独立代理商合作，公司认为只要在价格上具有竞争力，就有机会实现盈利性增长 [59] - 从宏观层面看，公司处于转型期，需要在追求盈利的同时实现增长，要利用分析工具承保一些大额保单，同时关注市场上的代理机构整合机会，制定三到五年的发展计划，以充分利用这些机会实现商业险和个人险业务的增长 [60][62]

保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为9.98658亿美元和9.62007亿美元[107] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司保险子公司商业险损失及损失费用负债分别为4.31481亿美元和4.09361亿美元[107] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司保险子公司个人险损失及损失费用负债分别为1.48618亿美元和1.47828亿美元[107] 保险子公司损失和损失费用准备金变动影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变动，对公司税前经营业绩的影响约为580万美元[100] - 损失和损失费用准备金净变动-10%时，2021年6月30日和2020年12月31日股东权益分别变动8.3%和8.5%[109] - 损失和损失费用准备金净变动10%时，2021年6月30日和2020年12月31日股东权益分别变动-8.3%和-8.5%[109] 净保费收入与写入情况 - 2021年3个月和6个月，公司净保费收入分别为1.92489亿美元和3.7974亿美元，净保费写入分别为2.09605亿美元和4.25467亿美元[113] - 2020年3个月和6个月，公司净保费收入分别为1.84374亿美元和3.71627亿美元，净保费写入分别为1.93703亿美元和3.9194亿美元[113] - 2021年第二季度净保费收入1.925亿美元，较2020年的1.844亿美元增加810万美元，增幅4.4%[120] - 2021年第二季度净保费写入2.096亿美元，较2020年的1.937亿美元增加1590万美元，增幅8.2%，其中商业险增加2140万美元，增幅19.9%，个人险减少550万美元，降幅6.4%[121] - 2021年上半年净保费收入3.797亿美元，较2020年的3.716亿美元增加810万美元，增幅2.2%[130] - 2021年上半年净保费写入4.255亿美元，较2020年的3.919亿美元增加3360万美元，增幅8.6%，其中商业险增加4420万美元，增幅19.3%，个人险减少1060万美元，降幅6.5%[131] 净投资收入与收益情况 - 2021年第二季度净投资收入770万美元，高于2020年的720万美元[122] - 2021年第二季度净投资收益420万美元，低于2020年的650万美元[123] - 2021年上半年净投资收入1520万美元，高于2020年的1450万美元[132] - 2021年上半年净投资收益670万美元，而2020年为净投资损失420万美元[133] 净收入与所得税费用情况 - 2021年第二季度净收入1620万美元，2020年为2270万美元；2021年上半年净收入2670万美元，2020年为2640万美元[129][141] - 2021年第二季度所得税费用350万美元，有效税率17.9%；2021年上半年所得税费用580万美元，有效税率17.7%[128][140] 经营活动净现金流情况 - 2021年和2020年前六个月，公司经营活动净现金流分别为5920万美元和4800万美元[145] 借款与债券情况 - 2021年6月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可按当时的伦敦银行同业拆借利率加2.00%的利率借款最高2000万美元；大西洋州在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元未偿还预付款，固定利率为1.74%[146] - 次级债券利率为5.00%，公司每年与次级债券相关的利息成本为25万美元[149] 股票回购与股息情况 - 2013年7月18日，公司董事会授权一项股票回购计划，可购买最多50万股A类普通股；截至2021年6月30日，已累计购买57,658股[150] - 2021年7月15日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为16.0美分，B类普通股为14.25美分，8月16日支付[151] - 2021年前六个月，公司保险子公司向公司支付了500万美元股息[151] - 2021年，大西洋州、南方公司、半岛公司和MICO无需事先获得保险监管机构批准可向公司分配的股息分别为2800万美元、30万美元、590万美元和1220万美元，总计约4640万美元[151] 资本支出承诺情况 - 2021年6月30日，公司无重大资本支出承诺[152] 证券风险管理情况 - 公司通过投资人员对潜在投资进行分析和定期审查来管理有价证券的价格风险和固定到期证券的信用风险[154][155] 市场风险敞口情况 - 2020年12月31日至2021年6月30日，公司的定量或定性市场风险敞口无重大变化[159] 保险子公司财务报表编制原则 - 公司保险子公司合并财务报表按GAAP编制，也按法定会计原则（SAP）编制财务报表[110] 综合比率相关说明 - 综合比率低于100%通常表明承保盈利，法定综合比率是基于SAP确定的非GAAP财务指标[115][116]

Donegal Group Inc.(NASDAQ:DGICA) Q2 2021 Earnings Conference Call July 28, 2021 11:00 AM ET Company Participants Kevin Burke - President and Chief Executive Officer Jeffrey Miller - Chief Financial Officer Conference Call Participants James Inglis - Philo Smith & Co. Robert Farnam - Boenning and Scattergood Meyer Shields - KBW Douglas Eden - Eden Capital Management Operator Good day. Thank you for standing by. Welcome to the Donegal Group Inc. Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. At this time, all ...

保险子公司损失和损失费用准备金变动影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变动（扣除再保险可收回金额），对公司税前经营成果的影响约为580万美元[91] - 当保险子公司损失和损失费用准备金净变动为-10%时，2021年3月31日和2020年12月31日股东权益分别变动8.6%和8.5%[97] - 当保险子公司损失和损失费用准备金净变动为10%时，2021年3月31日和2020年12月31日股东权益分别变动-8.6%和-8.5%[97] 保险子公司业务损失及损失费用负债情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司保险子公司商业和个人险业务的损失及损失费用总负债分别为9.96979亿美元和9.62007亿美元[97] - 2021年3月31日商业险业务损失及损失费用负债为4.26428亿美元，2020年12月31日为4.09361亿美元[97] - 2021年3月31日个人险业务损失及损失费用负债为1.49205亿美元，2020年12月31日为1.47828亿美元[97] 公司保费相关数据 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净保费收入分别为1.87252亿美元和1.87253亿美元，净保费写入分别为2.15862亿美元和1.98237亿美元[102] - 2021年第一季度净未赚取保费变动为2861万美元，2020年第一季度为1098.4万美元[102] - 2021年前三个月净保费收入1.873亿美元，与2020年基本持平；净保费写入2.159亿美元，较2020年的1.982亿美元增加1760万美元，增幅8.9%[108][109] 保险子公司业务评估指标 - 公司保险子公司根据法定会计原则（SAP）编制财务报表，使用净保费写入和法定综合比率评估业务表现[100] - 综合比率低于100%通常表明保险公司承保盈利，法定综合比率是基于SAP计算的非GAAP财务指标[103][104] 公司投资及收益相关数据 - 2021年前三个月净投资收入750万美元，高于2020年的740万美元；净投资收益250万美元，而2020年为净投资损失1070万美元[110][111] 保险子公司业务比率数据 - 2021年前三个月保险子公司损失率63.7%，高于2020年的62.6%；费用率34.1%，高于2020年的33.4%；综合比率98.5%，高于2020年的97.0%[112][113][114] 公司费用相关数据 - 2021年前三个月利息费用312326美元，高于2020年的224330美元；所得税费用220万美元，有效税率17.4%；2020年为所得税收益120万美元[115][116] 公司净收入及每股收益数据 - 2021年前三个月净收入1050万美元，摊薄后A类普通股每股0.35美元，B类普通股每股0.32美元；2020年分别为370万美元、0.13美元和0.12美元[119] 公司经营活动净现金流数据 - 2021年和2020年前三个月经营活动净现金流分别为2990万美元和1080万美元[121] 公司信贷额度及借款情况 - 截至2021年3月31日，公司在M&T的信贷额度无未偿还借款，可借款最高2000万美元；大西洋州在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元未偿还预付款[122] 公司A类普通股回购情况 - 公司自2013年7月18日授权的A类普通股回购计划，截至2021年3月31日共回购57658股，2021年和2020年前三个月均未回购[126] 公司股息相关情况 - 2021年4月15日，董事会宣布A类普通股每股季度现金股息16.0美分，B类普通股每股14.25美分，5月17日支付；2021年保险子公司无股息支付给公司，无需监管机构事先批准可分配给公司的股息总额约5140万美元[128] 公司资本支出承诺情况 - 截至2021年3月31日，公司无重大资本支出承诺[129]