业绩总结 - 2021年净销售额为122.9亿美元，同比增长28.3%[10] - 可比门店销售额同比增长26.5%[10] - 非GAAP税前收入为20.3亿美元，同比增长176.2%[10] - 非GAAP税前利润率为16.47%，同比增加882个基点[10] - 非GAAP每股收益为15.70美元，同比增长156.5%[10] - 2021年每股收益为3.69美元，较2019年约为3.34美元增加[38] - 2022年第二季度销售额较2019年增长38%[47] - 非GAAP每股收益预计在10.00美元至12.00美元之间，较2019年增长约198%[47] - 2022年预计EBT利润率约为10.7%，是2019年5%的两倍多[47] 用户数据 - 2021年新增800万名运动员[10] - 2020年和2021年共新增约1650万名忠诚客户[30] - 电子商务销售中70%由门店履行，移动端占电子商务销售的50%以上[10] - 通过店内网络完成的在线订单占71%[25] 市场表现 - 公司在2020年获得了1200亿美元的总可寻址市场份额，市场份额从2019年的7%上升[12] - 同店销售年均增长率为9.4%[40] - 2021年垂直品牌销售额达到17亿美元，成为第二大供应商[22] - 垂直品牌的毛利率比国家品牌高出600到800个基点[22] 财务数据 - GAAP基础下，2022年1月29日结束的52周内，运营收入为2,034,503千美元，占净销售的16.55%[53] - 非GAAP基础下，净收入为1,542,659千美元，稀释每股收益为15.70美元，占净销售的12.55%[53] - 2021年1月30日结束的52周内，GAAP基础下的净收入为530,251千美元，占净销售的5.53%[55] - 2021年1月30日结束的52周内，非GAAP基础下的净收入为546,221千美元，稀释每股收益为6.12美元，占净销售的5.70%[55] - 2022年1月29日的总资本支出为308,261千美元，减去房东提供的建设补助后，净资本支出为(268,066)千美元[65] - 2023年1月28日的GAAP基础下，净收入为880百万美元，稀释每股收益为10.00美元[66] - 2023年1月28日的非GAAP基础下，净收入为1,056百万美元，稀释每股收益为12.00美元[66] 其他信息 - DICK'S Sporting Goods在850多家门店和在线平台上为运动员和户外爱好者提供服务[68] - DICK'S通过Sports Matter项目和其他社区倡议向资源不足的团队和运动员捐赠了数百万美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额31亿美元，同比下降5%，较2019年增长38% [8][20] - 可比门店销售额下降5.1%，交易次数下降8.4%，平均客单价增长3.3% [20][21] - 毛利润11.2亿美元，占净销售额36.03%，较去年下降388个基点 [22] - 销售、一般和行政费用（SG&A）6.574亿美元，占净销售额21.12%，较去年去杠杆化157个基点 [23] - 利息费用2550万美元，较去年同期非GAAP基础增加1930万美元 [24] - 息税前利润（EBT）4.273亿美元，占净销售额13.73%，较2019年第二季度的1.51亿美元增长近两倍 [25] - 非GAAP摊薄后每股收益3.68美元，较去年的5.08美元下降，较2019年的1.26美元增长 [25] - 第二季度末现金及现金等价物约19亿美元，无借款 [26] - 季度末库存水平较去年第二季度增长49%，较2019年第二季度增长40% [26] - 净资本支出8450万美元，支付季度股息3690万美元 [28] - 全年可比门店销售额预计在 - 6%至 - 2%之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在10美元至12美元之间 [30] - EBT利润率预计中点约为10.7%，超过2019年两倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬商品、服装和鞋类三大主要类别表现基本符合预期 [21] - 鞋类业务表现强劲，团队运动业务回升，高尔夫业务在第二季度环比加速增长且仍远高于2019年水平 [48][49] - 运动服装业务在第二季度略有挑战，但7月可比销售额显著改善 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以运动员体验为核心，开发高参与度的店内服务模式，提升运动员体验 [12] - 投资技术和数据科学，提升数字体验，推进个性化能力，加强与运动员的一对一关系 [14] - 以门店为中心的全渠道平台是重要竞争优势，门店促成超90%的总销售额 [15] - 品牌组合是重要资产，与关键品牌关系良好，发展新兴品牌，打造垂直品牌 [16] - 吸引和留住人才，投资员工和服务模式，保持强大文化和顶级运动员体验 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，但消费者对健康和健身、运动和户外活动的生活方式改变持久，公司有能力利用这些趋势 [6] - 对第二季度业绩满意，提高全年展望，同时保持适当谨慎 [7][29] - 相信商品利润率将显著高于疫情前水平，盈利能力可持续 [11] - 对长期销售和盈利增长有信心，作为市场领导者，有能力继续抢占市场份额 [18] 其他重要信息 - 公司将在2022年11月22日公布第三季度财报 [4] - 公司拥有超2500万活跃ScoreCard忠诚会员，第二季度该会员贡献超70%的总销售额，较去年同期提高约200个基点 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何在不确定环境下仍提高全年指导？ - 公司认为第二季度势头强劲，进入下半年有动力，且库存状况改善，因此适当调整指导 [33] - 运费和燃料费用上涨速度放缓，这一利好因素也反映在全年每股收益预期调整中 [34] 问题2: 如何看待可比销售堆叠的可持续性？ - 公司认为消费者生活方式改变和业务结构变化是可比销售高于疫情前的结构性原因，并非短期疫情影响 [36] - 产品组合、营销方式等方面的变化使业务与几年前有很大不同，未来不会回到疫情前水平 [37][38] 问题3: 能否拆分库存的成本和单位，以及下半年毛利率节奏和促销环境？ - 库存成本和单位分布较为平衡，成本略高，与2019年相比更能反映库存情况 [40] - 预计返校季和假日季定价和促销环境将趋于正常化，相关情况已反映在指导中 [41] 问题4: 品牌合作的退货杠杆情况以及库存展望？ - 公司与战略合作伙伴关系良好，有退货杠杆，同时有高效的清仓流程 [44] - 不提供第三季度或全年库存指导，但对当前库存状况和下半年库存情况感到乐观 [45] 问题5: 第二季度表现出色的类别、客单价增长和交易次数下降原因，以及消费者是否有降级消费？ - 鞋类、团队运动和高尔夫业务表现出色，运动服装业务在7月有所改善 [48][49][50] - 交易次数数据受刺激政策和市场重新开放时间影响有噪音，与2019年相比交易次数在第一和第二季度均增长 [51] - 未观察到显著的降级消费，消费者表现良好，公司产品组合能满足不同需求 [52] 问题6: 疫情期间热门品类的表现以及商品利润率扩张的驱动因素？ - 疫情期间热门品类如鞋类、服装仍表现强劲，健身和户外设备等虽有调整但仍远高于2019年水平 [55] - 商品利润率扩张是产品组合转变、高热度产品和低促销等因素共同作用的结果 [57][58] 问题7: 业务势头和指导调整对下半年各季度的预期，以及第三季度利润率是否会下降？ - 对返校季早期表现满意，提高全年指导下限反映了第二季度的收益和对消费者趋势的乐观预期 [60][61] - 不确定下半年整体促销环境，若环境良好将有利于第三季度业绩，相关影响已纳入指导 [62] - 长期来看，公司有信心保持过去几年商品利润率增长的一半以上 [63] 问题8: 可比销售指导是否反映谨慎态度，以及若2023年可比销售承压，削减运营费用的空间？ - 指导中考虑了宏观经济和地缘政治挑战，体现了对秋季的谨慎态度 [66] - 公司损益表有很大灵活性，可从可变费用、固定费用和投资等方面进行调整 [69][70] 问题9: 鞋类业务中耐克产品和非耐克产品表现，以及与耐克应用的连接对新客户获取的影响？ - 鞋类业务整体表现出色，耐克和其他品牌都有良好表现 [73] - 与耐克的合作富有成效，随着供应链改善，能获得更高热度产品，每个季度都能吸引新的联合客户 [73] 问题10: 年轻成长型概念业务的表现和明年增长预期？ - Public Lands有3家门店，表现良好；House of Sport概念业务表现出色，将继续拓展；Golf Galaxy Performance Center将继续投资并推广经验；Going, Going, Gone!和仓库渠道业务受消费者欢迎，将继续发展 [74][75] 问题11: 关于维持疫情期间利润率增长的评论是否意味着利润率将触底回升，以及下半年非GAAP利息费用预期？ - 从全年指导中点来看，公司维持了大部分利润率增长，虽不指导2023年，但对长期销售和盈利轨迹乐观 [78] - 非GAAP利息费用与第二季度基本一致，除一次性交易成本610万美元外 [81] 问题12: 运动服装业务下半年促销环境预期，以及库存成本是否会延续到明年？ - 公司与供应商密切合作，通过清仓渠道处理库存，虽难以确定何时恢复正常促销，但相关情况已纳入指导 [84] - 部分库存成本将延续到明年，尤其是运费成本增加的影响，需继续应对供应链成本压力 [86] 问题13: 7月业务情况以及MAP假日的影响，以及数字投资和消费者参与度的改善情况？ - 7月业务整体和服装业务表现强劲，公司参与MAP假日活动并承担适当比例的降价 [88] - 公司在全渠道体验、营销和运动员数据库方面取得进展，ScoreCard Gold会员贡献40%的销售额，表明客户参与度提高 [90][91] 问题14: 公司可控因素对消费者的影响程度？ - 公司在获取新运动员、产品差异化和利润率提升等方面的结构性驱动因素在可控范围内，对长期销售和盈利有信心 [92][93] - 公司产品组合中有必需品，且提供不同价格点的产品，这是可控因素，能在不同经济环境下吸引消费者 [94] 问题15: 促销预期和第二季度毛利润下降的原因，以及控制定价的工具？ - 预计下半年促销环境将趋于正常化，但不会回到2019年水平，相关情况已纳入指导 [98] - 第二季度毛利润下降主要是商品利润率下降、供应链成本压力和固定占用成本去杠杆化导致 [96] - 公司通过数据科学能力实现实时、按商品和市场及消费者优化定价 [99] 问题16: 销售增长与行业增长和市场份额的关系，以及下半年商品利润率内部预期是否变化？ - 公司上半年获得市场份额，凭借差异化能力有望在关键品类继续获取份额 [101] - 下半年商品利润率指导中点更多受外部环境影响，而非内部预期变化 [102] 问题17: 各品类商品流动情况和劳动力情况？ - 整体库存健康，各品类商品流动情况改善，近期服装品类有积压但正在处理，硬商品和鞋类情况较好 [104][105] - 劳动力短缺情况有所改善，门店和配送中心人员配备充足，员工参与度高是竞争优势 [106] 问题18: 高热度和窄分布产品的销售组合和利润率差异，以及可比门店销售的流量或交易增长情况？ - 关键品类中高热度和窄分布产品的销售组合较2019年显著增加，利润率也更高 [108] - 与2019年相比，可比门店销售的流量情况较为平衡，公司对整体流量轨迹满意 [110] 问题19: 春季服装库存处理和春季采购机会？ - 部分季节性服装不适合留到2023年春季，公司与供应商合作取消订单或退货，同时清理非季节性库存 [112] - 认为2023年春季有有利的采购机会 [112] 问题20: 业务增长是消费者行为变化还是内部举措的结果，以及高端产品是否使公司在弱消费环境中更脆弱？ - 业务增长主要是过去五年公司战略转型的结果，同时消费者生活方式的改变也带来了市场增长 [116] - 高端产品受消费者欢迎，即使在通胀环境下也有需求，公司对此感到满意 [117]

财务业绩表现 - 2021财年净销售额较2019财年增长40.5%，商品利润率提高626个基点，税前收入占净销售额的比例从4.7%增至16.2%[63][64] - 本季度净销售额从2021年第二季度的32.7亿美元降至31.1亿美元，下降5.0%，可比门店销售额下降5.1%，与2019年第二季度相比，净销售额增长38%[72] - 本季度净收入为3.185亿美元，摊薄后每股收益为3.25美元，2021年第二季度净收入为4.955亿美元，摊薄后每股收益为4.53美元[73] - 2022年13周净销售额为31.124亿美元，较2021年同期下降约5.0%，主要因可比门店销售额减少1.641亿美元（5.1%）[86] - 2022年13周运营收入降至4.602亿美元，2021年同期为6.636亿美元[87] - 2022年26周净销售额为58.126亿美元，较2021年同期下降6.2%，主要因可比门店销售额减少4.032亿美元（6.6%）[92] - 2022年26周运营收入降至8.267亿美元，2021年同期为11.394亿美元[94] 财务调整事项 - 本季度摊薄后每股收益排除800万美元税后净利息费用，包含与可转换优先票据相关的1390万股摊薄股份，使摊薄后每股收益减少0.43美元[74] - 2022年第二季度，公司交换1亿美元3.25%可转换优先票据本金，以1亿美元现金和170万股普通股解除相应部分的可转换债券对冲和认股权证[75] - 2022年13周有效税率升至25.5%，26周降至23.7%[91][99] 股息与股票回购 - 2022年第二季度，公司宣布并支付每股0.4875美元的季度现金股息[75] - 2022年第二季度，公司在股票回购计划下以3.189亿美元回购390万股普通股[75] - 2022年截至7月30日的26周内，公司回购了约440万股普通股，成本为3.611亿美元，目前公司有一项20亿美元的股票回购计划，截至2022年7月30日，该计划剩余可用金额为15亿美元[110] - 2022年截至7月30日的26周内，公司向股东支付了8290万美元的股息，2022年8月22日，董事会授权并宣布每股普通股和B类普通股的季度现金股息为0.4875美元[112] 门店情况 - 截至2022年，DICK'S Sporting Goods门店数量为730家，特色概念店为130家，总数为860家；2021年对应数量分别为731家、126家、857家[77] - 2022财年有3家DICK'S House of Sport门店，2021财年有2家[78] - 截至2022年7月30日，公司运营25家组合店[79] 宏观环境与展望 - 公司修订的2022财年展望考虑到宏观经济环境的不确定性，包括通胀、衰退风险、供应链中断等[65] 资金与信贷情况 - 截至2022年7月30日，公司现金为19亿美元，认为有足够运营现金流和现金维持至少12个月业务，必要时可使用16亿美元无担保信贷安排[100] - 公司有16亿美元信贷安排，截至2022年7月30日无未偿还借款，调整1610万美元备用信用证后剩余借款能力为15.8亿美元[104] - 截至2022年7月30日，公司有7.5亿美元2032年票据和7.5亿美元2052年票据，现金利息分别按每年3.15%和4.10%计算[105] - 截至2022年7月30日，公司未偿还的可转换优先票据本金总额为3.75亿美元，现金利息按每年3.25%的利率计算，每半年支付一次[106] 资本支出 - 2022年截至7月30日的26周内，公司资本支出总额为1.677亿美元，净支出为1.384亿美元，预计2022财年资本支出总额在4亿至4.25亿美元之间，净支出在3.4亿至3.65亿美元之间[108][109] 供应链融资与负债 - 截至2022年7月30日和2022年1月29日，公司供应链融资安排的负债分别为8610万美元和7600万美元[115] 现金流量情况 - 2022年截至7月30日的26周内，经营活动提供的净现金为1.017亿美元，投资活动使用的净现金为1.71亿美元，融资活动使用的净现金为6.784亿美元，现金及现金等价物净减少7.477亿美元[116] - 2022年截至7月30日的26周内，经营活动现金较上年同期减少9.29亿美元，主要是由于库存现金支付增加4.654亿美元、收益减少2.782亿美元和应计费用减少1.26亿美元[117] - 2022年截至7月30日的26周内，投资活动使用的现金较上年同期减少610万美元，融资活动使用的现金较上年同期增加4.034亿美元，主要是由于股票回购增加和可转换优先票据交换[118] 市场风险与内部控制 - 公司市场风险敞口与2022财年年度报告相比无重大变化[119] - 2022财年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化，披露控制和程序有效[121][122] 租赁情况 - 公司租赁所有门店、三个配送中心和某些设备，超三分之二迪克斯体育用品店未来五年可选择续租[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP摊薄后每股收益假设结算2020年第一季度发行的可转换优先票据，非GAAP摊薄后每股收益将票据视为债务，更符合交易的潜在经济状况 [4][5] - 第一季度综合销售额约27亿美元，同比下降7.5%；可比门店销售额下降8.4%，而去年同期增长117%；与2019年相比，综合销售额增长41%，且较上一季度有所加速 [11][24][25] - 第一季度毛利润9.847亿美元，占净销售额的36.47%，较去年下降83个基点；商品利润率提高143个基点 [26] - 第一季度SG&A费用6.153亿美元，占净销售额的22.79%，较去年去杠杆化195个基点 [27] - 第一季度EBT为3.319亿美元，占净销售额的12.29%；非GAAP摊薄后每股收益为2.85美元，去年为3.79美元，2019年为0.62美元 [28] - 第一季度末现金及现金等价物约22.5亿美元，16亿美元无担保信贷额度无借款；库存水平较去年第一季度增长40% [29] - 第一季度净资本支出5390万美元，支付季度股息4610万美元；交换1亿美元可转换优先票据，回购41.7万股股票，花费4200万美元 [30] - 2022年非GAAP摊薄后每股收益预计在9.15 - 11.70美元之间，可比门店销售额预计在 - 8%至 - 2%之间，EBT预计在10.5 - 13.5亿美元之间，EBT利润率中点约为10% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度门店促成超90%的总销售额，为全渠道履约提供超800个配送点 [17] - 垂直品牌DSG、CALIA和VRST表现出色，在各业务领域均获得市场份额 [69] - 第一季度鞋类业务表现良好，库存状况良好；服装业务存在库存挑战，但无降价风险，预计返校季会改善 [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以一流的全渠道平台为核心，以门店为枢纽，继续投资增强服务模式和体验，优先投资技术和数据科学 [16][17] - 与关键品牌保持良好关系，提供热门款式产品，确保各价位段产品满足需求 [19] - 新业务概念如DICK'S House of Sport、Golf Galaxy Performance Center、Public Lands和Going, Going, Gone!取得了良好的初步成果，公司将继续完善和发展这些概念 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管宏观经济环境不确定，但相信消费者行为的转变是结构性的，公司业务处于行业趋势的中心 [7][12] - 公司决定下调2022年展望，采取谨慎态度，但预计业绩仍将显著超过2019年水平，公司是市场领导者，有能力扩大领先优势 [10] - 公司对库存水平感到满意，认为其健康，不预计有重大降价风险；促销环境未发生重大变化 [41][42] - 公司相信各业务类别除狩猎外，均已在高于疫情前的水平上重新定位，健身、户外设备等类别虽已正常化，但仍有长期增长潜力 [44][45] 其他重要信息 - 公司暂定2022年8月23日公布第二季度财报 [5] - 公司近期连续获得Great Place to Work的年度认证 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下调展望的原因，当前环境变化，库存情况及促销情况 - 消费者面临宏观经济挑战和地缘政治压力，运费、劳动力和产品成本加速上升，公司因此采取谨慎态度 [39][40] - 公司认为库存健康，不预计有重大降价风险，促销环境未发生重大变化 [41][42] 问题2: 哪些类别消费能维持在较高水平，不会出现大幅回落 - 除狩猎外，各业务类别均已在高于疫情前的水平上重新定位，健身、户外设备等类别虽已正常化，但仍有长期增长潜力 [44][45] 问题3: 与耐克的合作是否促使其他品牌提供更好产品 - 公司与耐克及所有战略合作伙伴的合作处于历史最高水平，各品牌希望在公司门店展示产品，公司因此能获得更热门、更优质的产品 [48] 问题4: 库存增长中成本通胀和在途库存的占比 - 公司内部将库存与2019年进行比较，销售额增长41%，库存增长32%；在途库存略有增加，是由于部分原预计第一季度收到的产品延迟 [52][53] 问题5: 平均客单价下降中价格通胀和商品组合变化的影响 - 平均客单价下降是健身和户外设备等类别正常化对客单价的压力，与整体AUR通胀相关增长相互平衡的结果 [56] 问题6: 第一季度天气对销售的影响及是否有降价情况 - 除高尔夫受寒冷潮湿春季影响外，其他关键类别未受显著天气影响，未出现因天气导致的降价行为 [57] 问题7: 指导区间中点的隐含假设，商品利润率后续变化，费用增长预期及第二季度同店销售情况 - 销售指导区间下调是出于对整体经济形势的谨慎态度，并非业务趋势发生重大变化 [62] - 公司预计运费、通胀和工资压力将增加，下半年促销活动可能增多 [63][64] - 商品利润率预测仍假设能维持过去几年的大部分利润率增长 [66] 问题8: 第一季度自有品牌渗透率和表现，以及服装和鞋类业务的表现和库存情况 - 垂直品牌DSG、VRST和CALIA表现出色，各业务领域均在获得市场份额 [69] - 鞋类业务表现良好，库存状况良好；服装业务存在库存挑战，但无降价风险，预计返校季会改善 [70] 问题9: 与2019年相比，第一季度商品利润率减速的原因 - 第四季度因非促销期获得额外收益，第一季度并非传统促销季，但商品利润率仍较2021年第一季度有所扩大 [77][80] 问题10: 商品利润率下降是否全由运费导致，以及未来如何建模 - 商品利润率下降主要由运费压力导致，同时也包括固定费用去杠杆化的影响 [81] 问题11: 调整定价和清仓概念工具是否在库存清仓环境中得到测试，以及这些工具如何影响清仓库存的变现 - 公司在部分正常化类别中未进行大量清仓，清仓水平健康且有所改善，得益于数字营销工具和Going, Going, Gone!概念 [86][87][88] 问题12: 第一季度是否观察到消费降级现象 - 公司未观察到消费降级现象，黄金客户渗透率增加，销售额呈正向增长；DSG品牌在入门价格段取得成功，并非消费降级 [90][91] 问题13: 更新之前关于整体毛利率和SG&A的指导数据 - 公司已提供适当的指导，更新指导时主要考虑了营收预期、运费和供应链压力、工资压力等因素 [95][96] 问题14: 公司如何应对宏观压力以提升业绩 - 公司业务具有一定的自然对冲能力，团队将努力拉动销售和管理费用，但鉴于成本加速上升和消费者面临挑战，将保持谨慎态度 [98][99] 问题15: 新的同店销售指导区间是否预期消费者环境变化，以及当前是否仍在之前的指导范围内 - 新的指导区间预期了未来不可控因素，但公司目前仍在之前的指导范围内运营，对可控因素充满信心 [102] 问题16: 高尔夫业务的全年展望 - 高尔夫业务长期增长潜力巨大，打球回合数仍然强劲，新消费者持续购买新产品，天气变化对其影响不大 [105] 问题17: 如何看待软线供应商在北美业务下半年加速增长的趋势，以及公司的采购策略 - 公司预计业务将随时间推移加速增长，尤其看好服装业务在返校季及下半年的表现，将积极采购相关产品 [110] 问题18: 指导区间中销售和利润率的最大波动因素，以及达到高端和低端的情景 - 同店销售是最大的影响因素，如果消费者不受通胀、油价和商品价格上涨的累积影响，业务表现将较好 [112] 问题19: 为何对下半年库存不过剩有信心 - 公司商品采购和供应链团队对业务有良好的把握，会进行内部评估和情景讨论；目前库存无风险，可进行管理和采购调整 [115][117] 问题20: 占用成本去杠杆化的驱动因素 - 占用成本去杠杆化完全由销售额下降导致，公司对房地产投资组合的灵活性和财务表现有信心，认为有机会提高占用成本效率 [118] 问题21: 如何看待未来的营业利润或营业利润率水平 - 从结构上看，公司有能力实现2021年的盈利水平，但宏观经济条件是影响因素；公司对长期销售和盈利能力持乐观态度 [121][122]

业绩总结 - 2021年净销售额为122.9亿美元，同比增长28.3%[12] - 同店销售增长为26.5%[12] - 非GAAP税前收入为20.3亿美元，同比增长176.2%[12] - 非GAAP每股收益为15.70美元，同比增长156.5%[12] - 非GAAP毛利率为38.33%，同比提升650个基点[12] - 2021年公司向股东返还约18亿美元，包括120亿美元的股票回购和6.03亿美元的股息[44] - 2021年公司在固定成本杠杆方面表现强劲，销售基数提高[39] 用户数据 - 2021年新增800万名运动员，显示出强劲的客户增长[12] - 2021年公司新增约1650万名忠诚客户，数据库总量达到1650万[33] - 电子商务销售中70%由门店履行，表明公司在全渠道销售方面的优势[12] - 线上订单通过门店网络完成的比例达到71%[28] 未来展望 - 2022年公司预计同店销售下降幅度在-8%至-2%之间，EBT预计在10.5亿至13.5亿美元之间[47] 新产品和新技术研发 - 2021年公司在技术投资上持续增长，以提升履行能力和盈利能力[27] 市场扩张 - 公司在过去五年中转型，销售和盈利能力显著提升[24] - 2020年市场份额从7%增加，显示出在关键类别中的显著增长[14] - 2021年垂直品牌销售额达到17亿美元，占总销售额的200个基点（bps）增长，自2017年以来增长600至800个基点[25] - 电子商务业务达到26亿美元，盈利能力与公司整体EBT利润率持平[31] 财务数据 - 2020财年，DICK'S SPORTING GOODS的总收入为25.68亿美元，净收入为3.29亿美元，稀释每股收益为3.69美元[53] - 2020财年，非GAAP净收入为4.42亿美元，占净销售额的5.05%[53] - 2020财年，毛利润为25.55亿美元，占净销售额的29.34%[53] - 2020财年，销售、一般和行政费用为21.20亿美元，占净销售额的24.23%[53] - 2021财年，DICK'S SPORTING GOODS的毛资本支出为3.08亿美元，净资本支出为2.68亿美元[61] - 2023财年，GAAP基础的净收入为8.04亿美元，稀释每股收益为7.95美元[62] - 2023财年，非GAAP基础的净收入为8.04亿美元，稀释每股收益为9.15美元[62]

公司业务概况 - 公司是领先的全渠道体育用品零售商，截至2022年4月30日，运营729家DICK'S Sporting Goods门店和129家其他特色概念店[62] - 公司预计2022年房地产战略将继续包括新零售概念和体验式门店的增长[62] - 公司电子商务平台持续创新和改进，本季度门店实现了超90%的总销售额[62] 门店变动情况 - 2022年第一季度，特色概念店新开1家，DICK'S Sporting Goods门店关闭1家，特色概念店关闭3家，DICK'S Sporting Goods门店搬迁1家[73] 财务业绩表现 - 本季度净销售额从2021年第一季度的29.2亿美元降至27.0亿美元，降幅7.5%，可比门店销售额下降8.4%[70] - 本季度净收入为2.606亿美元，摊薄后每股收益2.47美元，2021年第一季度净收入为3.618亿美元，摊薄后每股收益3.41美元[70] - 本季度净销售额为27.002亿美元，较2021年同期的29.187亿美元下降约7.5%，主要因可比门店销售额减少2.391亿美元（8.4%），部分被新店净销售额增加2060万美元抵消[80] - 本季度运营收入降至3.665亿美元，2021年同期为4.758亿美元；毛利润降至9.847亿美元，2021年同期为10.886亿美元，占净销售额的百分比下降约83个基点[81] - 销售、一般和行政费用增至6.153亿美元，2021年第一季度为6.083亿美元，占净销售额的百分比增加195个基点[82] - 利息费用增至2560万美元，2021年同期为1340万美元，主要因2021年第四季度发行15亿美元优先票据产生1380万美元利息费用[83] - 其他费用总计900万美元，2021年同期为其他收入740万美元，主要因递延薪酬计划投资价值变化[84] - 本季度有效税率降至21.5%，2021年同期为23.0%，受员工股权奖励以更高股价归属影响[85] 财务活动情况 - 2022年第一季度，公司交换了1亿美元本金的3.25%可转换优先票据，获得1亿美元现金和180万股普通股[72] - 2022年第一季度，公司宣布并支付了每股0.4875美元的季度现金股息[72] - 2022年第一季度，公司在股票回购计划下回购了40万股普通股，总成本4220万美元[72] - 2022财年第一季度资本支出总额毛额为7380万美元，净额为5390万美元，预计2022财年资本支出毛额在4 - 4.25亿美元之间，净额在3.4 - 3.65亿美元之间[94][95] - 2022财年第一季度回购约40万股普通股，成本为4220万美元，目前根据2021年12月16日董事会授权的20亿美元股票回购计划运作，截至2022年4月30日，剩余可用金额为18.1亿美元[97] - 截至2022年4月30日的13周内，公司向股东支付了4610万美元股息，2022年5月24日，董事会授权并宣布每股普通股和B类普通股0.4875美元的季度现金股息[99] - 2022年4月，公司支付1亿美元用于交换可转换优先票据本金[106] 现金流量情况 - 截至2022年4月30日，公司现金为22.5亿美元，认为运营现金流和手头现金足以维持至少未来十二个月业务，必要时可使用16亿美元无担保循环信贷额度[87] - 2022年截至4月30日的13周内，投资活动所用现金较去年同期减少310万美元[104] - 2022年截至4月30日的13周内，融资活动所用现金较去年同期增加8790万美元[106] 宏观环境影响 - 宏观经济环境不确定，新冠疫情和乌克兰冲突导致成本上升，影响消费者可自由支配支出行为[63] 市场风险情况 - 公司市场风险敞口与2022年1月29日财年年度报告相比无重大变化[107]

业务依赖与市场风险 - 公司业务依赖美国消费者可自由支配支出，受经济、疫情、战争等多因素影响[50] - 消费者可自由支配支出减少或使可比销售额和每笔交易平均价值下降，影响公司业绩[51] 行业竞争风险 - 体育用品行业竞争激烈，若营销和广告策略失败，可能导致客户流失和销售额下降[52] 疫情影响 - 新冠疫情影响公司业务，增加电商渗透率，部分品类需求上升，但趋势不确定[56] 产品成本风险 - 产品成本受原材料价格、运输成本、劳动力短缺等因素影响，可能影响销售和盈利能力[60] 海外制造风险 - 大量产品在海外制造，面临国际贸易、汇率波动、供应链中断等风险[65] 消费者需求风险 - 若无法预测或有效应对消费者需求和购物模式变化，公司可能失去客户和销售额下降[69] - 提前采购产品使公司难以适应消费者偏好变化，可能导致库存积压和利润下降[71] 电商平台运营风险 - 运营自有电商平台存在风险，包括成本超支、技术中断等，可能影响公司竞争力[73] 新业务风险 - 垂直品牌产品和新特色概念店可能带来额外成本和风险，如产品责任、声誉风险等[74] 声誉风险 - 声誉受损会影响公司吸引和留住运动员及员工的能力，还可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[77] 战略计划风险 - 战略计划和举措可能对财务结果产生负面影响，且不一定能在预期时间内达到预期效果[78] 房地产战略风险 - 无法执行房地产战略会影响财务结果，包括难以找到合适店铺位置、无法协商有利租赁条款等[80] 分销与支持中心风险 - 公司业务依赖的分销和履行网络及客户支持中心若无法优化或中断，会对财务状况和运营结果产生不利影响[85] 信息安全风险 - 未经授权披露敏感或机密信息会导致重大成本和声誉损害，还可能面临诉讼和执法行动[89] 信息系统风险 - 信息系统问题会扰乱运营，对财务结果和业务运营产生负面影响[94] 人员管理风险 - 公司可能无法吸引、培训、留住关键人员和员工，劳动力成本增加会对运营成本和财务状况产生不利影响[97] - 失去关键高管或无法实施有效的继任计划会对业务产生重大不利影响[102] 季节性风险 - 业务具有季节性，特定季度表现不佳可能对整个财年的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[104] - 公司业务受季节性影响，历史上第二和第四财季销售和经营收入最高，但近年来受季节性波动影响逐渐减小[217] 股票回购与股息 - 公司董事会授权一项为期五年、价值20亿美元的股票回购计划，但无义务执行且可随时终止[109] - 公司无法保证未来股息支付，也不能保证继续执行股票回购计划[108] 股东权益与交易限制 - 特拉华州普通公司法规定，公司不得与持有15%或以上普通股的股东进行特定交易[113] - 公司B类普通股持有者控制多数投票权，其利益可能与其他股东不同[110] 供应商风险 - 2021财年，公司从约1400家供应商采购商品，其中耐克采购额约占总采购额的17%[115] - 公司依赖供应商及时提供优质产品，与关键供应商关系中断可能导致收入大幅下降[114] 监管合规风险 - 公司面临复杂监管、合规和法律环境，相关成本和风险可能影响运营和财务结果[117] 战略联盟与收购风险 - 公司可能进行战略联盟、收购或投资，若失败或无法整合，将对业务产生不利影响[130] 资本获取风险 - 公司运营和扩张依赖充足资本，资本市场疲软可能影响其获取资本的能力[133] 债务风险 - 公司债务包括5.75亿美元3.25%的2025年到期可转换优先票据、7.5亿美元2032年票据、7.5亿美元2052年票据和16亿美元循环信贷安排[137] - 若公司现金流和资本资源不足以偿还债务，可能需采取减少或延迟资本支出、出售资产等措施，但这些行动不一定成功或被允许[137] - 公司当前和未来债务可能带来负面影响，如增加经济和行业不利条件下的脆弱性、限制融资能力等[138] - 循环信贷安排包含限制子公司承担额外无担保债务等限制性契约，违反契约可能导致债务立即到期[140] - 可转换优先票据、2032年票据和2052年票据契约中的某些条款可能增加公司被收购成本或阻碍收购[141] - 若2032年票据和2052年票据发生控制权变更触发事件，持有人有权要求公司以本金总额101%的现金回购[141] 可转换票据交易风险 - 可转换票据对冲和认股权证交易可能影响公司普通股价值，对冲交易旨在减少稀释，认股权证交易可能产生稀释作用[142][143] - 公司面临可转换票据对冲交易的交易对手风险，若交易对手违约，公司将成为无担保债权人，可能面临不利税收后果和更多稀释[145] 信贷安排情况 - 截至2022年1月29日，信贷安排下无未偿还借款，2021财年未提取当前或以前的信贷安排，假设利率变动100个基点不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[214] 自然灾害风险 - 不合时宜或极端天气、自然灾害及其他灾难性事件会对公司业务和运营结果产生不利影响[105]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年综合销售额增长28.3%，达到122.9亿美元；综合同店销售额增长创纪录的26.5%，高于2020年的9.9%和2019年的3.7%；线上业务占净销售额的比例从2019年的19%提升至21% [27] - 全年毛利润为47.1亿美元，占净销售额的38.33%，较去年提高650个基点；非GAAP息税前利润（EBT）为20.3亿美元，占净销售额的16.47%，较去年增加12.9亿美元或882个基点；非GAAP摊薄后每股收益为15.70美元，较去年增长157%，较2019年增长325% [28][30] - 第四季度综合销售额增长7.3%，达到33.5亿美元；综合同店销售额增长5.9%，高于2020年同期的19.3%和2019年Q4的5.3%；与2019年相比，综合销售额增长28.5% [31] - 第四季度毛利润为12.6亿美元，占净销售额的37.58%，较去年提高391个基点；非GAAP EBT为4.684亿美元，占净销售额的13.97%，较去年同期增加约1.7亿美元或442个基点；非GAAP摊薄后每股收益为3.64美元，较去年增长50%，较2019年Q4增长176% [33][37] - 2022财年综合同店销售额预计在 - 4%至持平的范围内，季度同店销售额预计全年将逐季改善；EBT预计在14.3亿 - 16亿美元之间，中点EBT利润率预计约为12.5%；预计非GAAP摊薄后每股收益在11.70 - 13.10美元之间 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年垂直品牌销售额超过17亿美元，成为高尔夫、团队运动、健身和户外装备领域的最大品牌 [24] - 第四季度团队运动、服装和鞋类业务增长推动同店销售增长；平均客单价增长4.8%，交易数量增长1.1% [31] - 实体门店与2020年相比同店销售额增长约14%，与2019年相比销售额增长24%；电子商务销售额与去年相比下降11%，但与2019年相比增长39%，占净销售额的比例从2019年Q4的25%增长至本季度的27%，去年同期电商渗透率为32% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处的体育用品行业规模达1200亿美元，呈分散状态且有强劲的长期增长趋势 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以运动员为中心，在商品品类、品牌关系、服务模式、线上线下购物体验等方面建立了竞争优势，并投资技术能力推动全渠道增长战略 [9] - 2021年核心业务实现强劲增长，推出DICK'S House of Sport、重新设计Golf Galaxy并推出Golf Galaxy Performance Center、推出Public Lands新全渠道专业概念 [10] - 2022年公司将继续加强现有战略，加速核心业务发展并实现长期盈利增长；门店仍将是全渠道体验的核心，提升服务模式和技术能力；改善数字体验，增加个性化服务；加强与关键品牌的合作，推动重要品类增长；利用运动员反馈推动垂直品牌在新领域和品类的发展；继续完善和发展新业务概念 [19][22][24][25] - 公司与耐克建立了新的合作关系，为消费者提供无与伦比的体验；与阿迪达斯、安德玛、卡拉威和泰勒梅等也有战略合作 [23][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最具变革性的一年，取得了创纪录的销售和盈利；公司战略有效，已步入新的增长轨道，未来将继续扩大市场份额 [8][11] - 进入2022年公司势头强劲，对业务充满信心；几乎所有品类的销售额都较疫情前有显著提升，在关键品类中获得了可观的市场份额 [18] - 尽管预计2022年促销环境将有所正常化、运费增加和固定费用略有去杠杆化，但公司认为大部分商品利润率的改善是可持续的，能够在新的基础上实现销售和利润率的增长 [44][49] 其他重要信息 - 从2022年第一季度开始，公司将更新综合同店销售额的计算方法，搬迁门店将纳入计算 [3] - 从2022年第一季度开始，公司将采用新规则核算2025年到期的可转换优先票据，预计对GAAP摊薄后每股收益的净影响不大 [5] - 公司发布了新的投资者报告，为现有和潜在投资者提供公司、战略和竞争差异化的概述 [6] - 公司暂定2022年5月25日市场开盘前公布第一季度财报，并于上午10点举行财报电话会议 [6] - 从2022年第一季度开始，公司将不再提供电子商务销售增长和渗透率指标，认为单一的消费者和业务视角更能代表其全渠道模式 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司新的利润率基础相关问题，包括促销正常化对毛利率的影响以及对新毛利率常态的信心来源 - 公司认为大部分商品利润率的改善是可持续的，预计促销会有所正常化，但商品品类的差异化使得公司能管理定价和促销，继续推动利润率提升；差异化的产品组合、数字化和灵活的营销组合以及更个性化和精细的促销策略是维持较高毛利率的结构性因素 [49][51] 问题2: 耐克合作相关问题，包括2021年耐克占成本的百分比、合作细节、2022年展望中油价对供应链和目标市场需求预测的影响 - 耐克在2021年的销售占比为17%，公司与耐克的合作非常战略，通过会员计划为消费者提供更多产品、体验和内容，未来将继续创新和联合营销；公司会持续关注地缘政治局势变化对供应链和需求的影响，但基于消费者生活方式的改变、品牌合作和内部能力，对需求有信心 [54][56][57] 问题3: 2022年同店销售表现的上下半年差异、2021年与2019年各品类表现对比以及2022年各品类增长预期 - 预计同店销售将逐季改善，第一季度受去年同期刺激政策影响，同时库存状况将持续改善；2021年除狩猎品类外，所有品类销售额均较2019年显著增长，核心业务（团队运动、运动服装、运动鞋和高尔夫）表现强劲，健身和自行车等“疫情激增品类”虽有调整但仍高于2019年水平，对这些核心品类在2022年的增长有信心 [60][62][64] 问题4: 2022年促销正常化和运费上升对毛利率的综合影响以及新可持续毛利率结构的判断 - 预计2022年运费将保持高位，毛利率下降主要是由于促销环境正常化和固定费用去杠杆化；公司认为这是一个新的销售和利润率增长基础 [66][67][68] 问题5: 品牌合作方面，与小品牌的合作情况以及新的合作对话 - 公司与各关键品牌合作伙伴的关系处于历史最高水平，在关键品类进行着极具战略意义的讨论，同时也在与新兴品牌合作，获得了更好的产品分配，共同重塑消费者体验 [69][70] 问题6: 2022年同店销售展望中的大订单假设、通胀影响和市场份额假设，以及自有品牌对商品组合和市场份额增长的贡献 - 2022年将平衡运动员需求和市场情况，预计客单价和交易数量都将保持强劲；垂直品牌表现强劲，销售额超过17亿美元，填补了产品组合中的空白，推动了市场份额增长 [72][75][76] 问题7: 新债务对未来增长计划的影响，包括是否意味着更激进的增长和更高的资本支出，以及第四季度业务节奏和1月表现较好的原因 - 新筹集的15亿美元投资级债务为公司提供了投资业务和增长的机会，将维持适当现金余额，投资于新店扩张、房地产、店内体验和技术，并向股东返还多余现金流；2022年预计开设11家新店（4家DICK'S和7家专卖店）和改造11家店；1月业绩好于预期是因为库存水平改善和寒冷天气推动了户外服装业务 [78][79][81] 问题8: 长期来看，基于当前单店销售额和2022年EBT利润率预测的业务算法，以及House of Sport和Public Lands的经验教训及应用 - 过去五年的转型为未来增长奠定了基础，对销售和盈利能力的长期增长有信心；House of Sport的服务模式、社区参与和体验式元素将应用于DICK'S门店；Public Lands在户外品类和消费者方面的经验将为DICK'S带来品牌合作和业务重点的启发 [83][86][87] 问题9: 库存限制对第四季度同店销售的影响以及对2022年第一季度的影响，以及资本分配中2亿美元股票回购指引的保守性和转换结构对每股收益的增厚作用 - 虽未量化库存限制对第四季度同店销售的影响，但公司凭借广泛的产品组合和替代方案，在有库存限制的情况下仍实现了5.9%的同店销售增长，并预计能应对未来的不确定性；2亿美元股票回购是最低指引，公司将评估所有可用选项，包括机会性股票回购和转换结构，同时保持适当现金余额 [89][90][92] 问题10: 毛利率上下半年的情况，是否看到其他公司增加促销，以及运费是否会在下半年缓解 - 目前未看到促销环境有显著增加，下半年计划的促销活动比现在略多，但远低于疫情前水平；运费将继续波动，第四季度可能会有改善，但仍需持续评估 [94][95] 问题11: 2022年隐含毛利率较2019年提高650个基点的关键因素，以及高热度产品分配对结构性毛利率提升的贡献 - 毛利率提升主要是结构性的，包括差异化的商品组合、更复杂的促销策略、清仓和价格优化工作的改进以及狩猎品类渗透率的下降；虽不量化高热度产品分配的贡献，但公司产品组合整体提升，各类高需求产品有助于推动毛利率增长 [97][99][101] 问题12: 2023年及以后销售是否会下降，以及下半年促销是否会回到全店或全场促销 - 公司认为在关键品类仍有很大的市场份额增长空间，核心品类（运动服装、运动鞋、团队运动和高尔夫）预计将继续增长，这是一个新的业务基础；公司将转向个性化和优化的促销活动和定价，不太可能回到全店或全场促销 [103][104][105] 问题13: 对在途库存水平的看法，以及下半年产品流动和库存动态的变化 - 公司认为库存状况将在2022年持续改善，目前库存水平合适，但会继续评估市场情况；在途库存是海外Q3和Q4初停产的体现 [107][108] 问题14: 工资和SG&A费率在今年和明年的情况，以及公司在工资周期中的位置 - 公司不以最低工资为标准，而是根据市场情况支付合适的工资以吸引人才；公司是雇主首选，员工士气和参与度高，有助于业务表现 [109][110][111] 问题15: 耐克减少合作账户对公司市场份额增长的帮助，最佳库存水平，电子商务业务是否会在26亿美元左右重新调整以及未来增长中电子商务的贡献 - 耐克专注于差异化零售和缩小分销范围，与公司的战略合作有助于市场份额增长；公司希望今年继续增加库存，目前库存周转快，最佳库存水平难以精确确定，但会在运动服装和鞋类等领域增加库存；预计电子商务业务将继续增长，但线上线下渠道的区分变得模糊，全渠道体验推动业务发展 [113][114][116] 问题16: 如何避免采购过于激进，以及如何利用经验更有效地采购 - 公司在采购时会参考多年历史数据和潜在趋势，而不仅仅是去年的数据，并且会持续监控采购和投资情况，有能力管理采购节奏，降低过度激进的风险 [118][119]

业绩总结 - DICK'S Sporting Goods的净销售额为122.9亿美元，同比增长28.3%[11] - 同店销售增长为26.5%[11] - 非GAAP净利润为20.3亿美元，同比增长176.2%[11] - 非GAAP每股收益为15.70美元，同比增长156.5%[11] - 非GAAP毛利率为38.33%，同比提升650个基点[11] - 2021年公司的净销售额为129.3亿美元，较2020年增长26.5%[38] - 2021年非GAAP税前利润为20.25亿美元，利润率为16.5%[39] - 2021年资本支出为3.73亿美元，占销售额的4.3%[39] 用户数据 - 2021年新增8百万名运动员[11] - 2021年在过去两年内新增约1650万名忠诚客户[31] - 电子商务销售中70%由门店履行[11] - 2021年线上订单通过门店网络完成的比例达到71%[26] - 2021年电子商务业务收入为26亿美元，盈利能力与公司整体EBT利润率持平[29] 市场表现与展望 - 公司在2020财年的市场份额从7%增加至当前水平[14] - 2022年公司预计同店销售将下降4%至0%[44] 新产品与技术研发 - 2021年垂直品牌销售额达到17亿美元，占总销售额的200个基点（bps）增长，自2017年以来增长600至800个基点[23] - 公司在过去五年内通过增强高热产品的获取，显著提升了鞋类销售和盈利能力[22] 股东回报 - 2021年，Dick's Sporting Goods共回购1080万股股票，支出12亿美元，支付603百万美元的股息[41] 未来预期 - 2023年52周的GAAP基础净收入预期为1,100百万美元，稀释每股收益预期为9.96美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合销售额增长13.9%，达约27.5亿美元，较2019年增长40% [33][34] - 综合同店销售额增长12.2%，2020年同期增长23.2%，2019年第三季度增长6% [16][33] - 非GAAP基础上，第三季度摊薄后每股收益为3.19美元，较去年增长59%，较2019年第三季度增长513% [16][41] - 商品利润率较2020年扩大301个基点，较2019年扩大578个基点 [17] - 第三季度毛利润为10.6亿美元，占净销售额的38.45%，较去年提高334个基点，较2019年提高886个基点 [35][37] - SG&A费用为6.319亿美元，占净销售额的23%，较去年杠杆化151个基点，较2019年非GAAP基础上杠杆化325个基点 [38][39] - 非GAAP EBT为4.156亿美元，占净销售额的15.12%，较去年同期增加1.718亿美元，增长501个基点，较2019年增加3.556亿美元，增长约1200个基点 [40] - 第三季度末现金及现金等价物约为13.7亿美元，循环信贷额度无借款，季度末库存水平较去年同期增长7.3% [43] - 预计全年同店销售额增长24% - 25%，非GAAP EBT在18.9亿 - 19.2亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在14.6 - 14.8美元之间 [47][48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体门店同店销售额较2020年增长约15%，较2019年增长31%，第三季度促成超90%的总销售额，完成约70%的在线销售 [19] - 电子商务业务第三季度在线销售额增长1%，2020年同期增长95%，较2019年第三季度增长97%，占总净销售额的比例从2019年的13%增至本季度的19%，2020年为21% [20][34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新构想运动员体验，在核心业务和新概念上推动盈利增长，如推出两家DICK'S House of Sport门店、革新Golf Galaxy业务、开设Public Lands门店 [9] - 与耐克建立开创性合作关系，通过独家产品、体验、内容等为运动员创造价值，合作将在DICK'S移动应用中开展 [23][24] - 投资垂直品牌，如DSG、CALIA和VRST，推动产品独家性，与品牌合作伙伴关系加强，获得更多独家和差异化产品 [21][22] - 以移动为先，探索与耐克及其他战略合作伙伴在实体和数字资产上的合作机会，提升运动员便利性、体验和内容 [24] - 持续投资业务，包括门店布局、技术、体验式服务等，提升竞争力 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者生活方式改变，对健康和健身关注度增加，户外运动参与度提高，公司在关键类别获得市场份额，未来有望继续增长 [14] - 对长期需求趋势和EBT利润率持乐观态度，产品组合差异化、促销管理精细化和电子商务渠道盈利能力提高将推动利润率提升 [15] - 尽管供应链存在挑战，但公司团队与供应商合作良好，库存水平增长，第四季度开局强劲，假日季表现有望良好 [28][44] - 对2022年业务有信心，核心类别如服装、鞋类、团队运动和高尔夫在2021年获得份额，为2022年奠定基础 [54] 其他重要信息 - 同店销售额计算包括去年因COVID - 19临时关闭的门店，计算方法可能与其他零售商不同 [6] - 2021年以2019年为基线规划，将2021年销售和盈利结果与2019年和2020年进行比较 [7] - 暂定2022年3月8日市场开盘前公布2021年第四季度财报，随后于上午10点举行财报电话会议 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率维持情况及促销类别 - 毛利率提升源于差异化商品组合，非COVID相关活动，公司对长期利润率有信心；目前未看到促销格局显著变化，第四季度会密切关注 [52][53] 问题2: 2022年营收规划 - 目前太早无法提供2022年指导，正在制定内部预期和预算；对2021年关键类别获得的份额有信心，为2022年提供支撑 [54] 问题3: EBIT利润率正常化及可持续领域 - 除差异化商品组合外，数字和分析能力带来的定价、促销和清仓管理优化，以及电子商务业务盈利能力提升，将使利润率高于2019年 [58][59] 问题4: 与耐克合作的数据共享和库存整合 - 有数据共享，耐克将获得特定信息，双方计划利用数据为运动员提供个性化体验；合作仅通过DICK'S应用访问，推动应用下载和使用 [60][61][62] 问题5: 自有品牌和品牌合作伙伴供应链差异、销售组合和价格上涨情况 - 供应链团队与品牌合作伙伴和垂直品牌制造商合作良好，优先保障产品供应，库存增长7.3%；销售增长主要来自交易增加，通胀影响小，仅在硬货类别有选择性提价 [65][66][67] 问题6: 资金投入方向和平均小时工资情况 - 持续投资全渠道系统各方面，包括门店、技术等；调整小时工薪酬计划，注重吸引人才，为运动员提供差异化体验，员工保留率高 [70][72][73] 问题7: 供应链对销售和成本的影响及运费成本正常化时间 - 第三季度供应链有不利影响但不显著，第四季度会更明显，已纳入指导；供应链情况不稳定，至少2022年上半年仍有挑战，会密切关注 [76][77] 问题8: 明年资本分配和股票回购计划 - 确保资产负债表有足够现金，继续投资营运资金和建设差异化能力；会继续增加股息和适时回购股票 [79][80][81] 问题9: 第四季度展望及产品差异化比例 - 对第四季度更有信心，因此上调全年指导；产品组合比几年前和2017年更具差异化，是利润率扩张的关键驱动因素 [84][86] 问题10: 团队运动和其他类别表现 - 所有关键类别较疫情前水平显著提升，团队运动强势回归，其他类别也保持良好态势 [88][89] 问题11: 鞋类和高尔夫库存风险及假日需求情况 - 有能力应对越南和东南亚供应链挑战，对圣诞节库存水平有信心；目前未发现需求提前拉动情况，感恩节前后可能有变化 [94][95] 问题12: 2022年有增长潜力的类别和营收增长预期 - 所有关键类别都有继续增长和获得份额的潜力；目前不提供2022年指导，但对业务和盈利能力提升有信心 [96][97][98] 问题13: 2022年上半年供应商价格和市场份额来源 - 明年将与供应商合作管理定价，平衡客户和业务利益；市场份额增长来自差异化产品组合、品牌分销收缩和更好的服务体验 [101][102][103] 问题14: 新客户购物行为和特征 - 新客户保留率高，各渠道表现良好；新客户女性、年轻和城市人群占比略高，公司努力保留和满足他们的需求 [104][105][106] 问题15: 新门店模式经验推广和第四季度指导解读 - House of Sport和Public Lands的经验可应用于普通门店，如服务模式和试衣间体验；第四季度指导有一定保守性，预计销售增长且促销减少 [108][109][112] 问题16: 可持续运营利润率和2022年投资方向 - 公司业务基础较2019年显著提升，对未来有信心；2022年将继续投资鞋类、电子商务和技术领域 [114][115][116] 问题17: 忠诚客户业务占比和新老客户活跃度 - 积分卡数据库业务占交易比例超70%且持续增长，新客户更活跃、多渠道且盈利性更强 [118] 问题18: 与耐克合作产品和库存水平变化 - 会获得更多首发产品，已实现库存连接；目前无法指导2022年情况，但有能力应对供应链问题 [120] 问题19: 第四季度指导的不利因素和新业务扩张计划 - 第四季度除固定成本杠杆和运费压力外，广告可能是另一不利因素；对House of Sport和Public Lands有信心，明年有开店计划，还有现有门店转换机会 [122][123][124] 问题20: 电子商务盈利能力上限和鞋类分配情况 - 会平衡电子商务盈利能力和销售预期，继续优化；鞋类市场份额增加，因与品牌伙伴关系和服务模式转变，获得更好分配 [127][129]