市场整体表现 - 美股市场在2025年9月12日午盘交易中表现分化但整体韧性较强 三大指数涨跌不一 其中标普500指数基本持平 接近连续第三天创下的历史高位 纳斯达克综合指数小幅上涨并创下盘中新高 道琼斯工业平均指数下跌超百点 但三大指数均有望实现周度上涨 [1][2] - 市场乐观情绪主要受美联储降息预期推动 投资者预计下周将实施年内首次降息 近期经济数据包括低于预期的8月CPI和意外上升的周度失业救济申请人数 强化了经济实现"金发女孩"情景的预期 [3] - 9月密歇根大学消费者信心指数初值降至55.4 为5月以来最低水平 为消费者前景增添了谨慎基调 [3] 行业与个股表现 - 科技板块表现强劲 特斯拉股价大涨6% 推动纳斯达克指数上涨 微软上涨0.8% 欧盟监管机构接受其Teams平台修改方案 结束反垄断调查 [7][12] - 材料板块成为当日最强表现板块之一 陶氏公司上涨5% [7] - 媒体行业出现重大并购活动 华纳兄弟探索公司暴涨29% 因派拉蒙Skydance准备以现金为主收购该公司 [7] - 生物制药公司艾伯维上涨4.1% 其免疫药物Rinvoq专利保护期延长至2037年 [12] - 量子计算行业表现突出 IonQ大涨15% 获英国监管批准收购牛津离子学 Rigetti Computing飙升12.9% 因新的国际合作伙伴关系 [12] - 超微电脑上涨3.6% 开始大批量发货采用英伟达Blackwell Ultra设备的机架 [12] - 金融科技公司Klarna在电子交易中上涨2.6% 试图从IPO首日下跌6.7%中恢复 [12] - 苹果股价微涨 尽管两家分析师因AI整合进展担忧而下调评级 [12] - Adobe下跌0.9% 尽管季度利润超预期并上调全年 forecast 但部分分析师下调目标价 [12] - 高端家具零售商RH下跌1.2% 因季度利润和收入低于预期 并下调全年收入预测 [12] 重要事件与数据展望 - 美联储9月16-17日FOMC会议备受关注 市场普遍预期降息25个基点 少数可能降息50个基点 dot plot 将提供长期政策路径线索 [4] - 下周经济数据包括美国工业生产和零售销售数据 将提供国内经济健康状况进一步洞察 [5] - 国际方面将关注英国通胀和劳动力市场统计数据 以及欧元区工业生产数据 [5] - 企业财报方面 通用磨坊和Bullish预计9月17日公布业绩 联邦快递 Lennar和Darden预计9月18日公布业绩 [6] 公司荣誉与认可 - 博格华纳入选《时代》杂志2025年世界最佳公司榜单 表彰其在员工满意度 收入增长和可持续发展方面的承诺 [8] - 中兴通讯获得Light Reading 2025年领先灯光奖 表彰其创新的C+L全频段集成OTN解决方案 [8]

PresentationVincent AndrewsManaging Director Thank you, and good morning, everyone, or good afternoon, if you're on the East Coast. Next, we have Dow, and we're pleased to have Jim Fitterling, the CEO of Dow, with us today. I'm going to read some disclosures first and invite you to see the Morgan Stanley research disclosure website at morganstanley.com/researchdisclosures. And if you have any questions, please reach out to your Morgan Stanley sales representative. I'm also going to let you know if you don't ...

聚乙烯市场前景 - 聚乙烯市场预计在9月出现积极的价格走势 此前第二季度因关税不确定性而出现下滑 [1] - 没有迹象表明存在大规模库存积压 也没有迹象显示中国退出市场导致出口受阻 [1] 公司第三季度运营状况 - 公司在第三季度观察到销量稳定 出口能力强以及在美国的低成本优势 [2] - 7月公司高管曾指出持续的关税和地缘政治不确定性影响了需求模式 特别是在工业基础设施和耐用品领域 [2] 宏观经济与终端市场展望 - 公司预期利率下降将促进受压抑的终端市场复苏 例如住房和耐用品 这些市场对利率高度敏感且与可负担性相关 [3] Path2Zero项目进展 - 关于在加拿大艾伯塔省的净零石化项目Path2Zero生产综合体 公司将在年底前提供更新 因为正在该地增加额外产能 [3] - 该增量产能利用了现场大量现有基础设施 因此将与公司在墨西哥湾沿岸德克萨斯州的投资竞争 [4] - 公司于4月表示将推迟该项目的计划建设以在不利市场条件下保存现金 [4] - 项目时间表预计延迟一到两年 该项目于2021年首次宣布 2023年获得全额融资 原计划2024年开始建设 [4]

**公司及行业** * 公司为陶氏化学（Dow） 行业为化工行业 特别是聚乙烯、乙烯及其衍生物市场 [3][4][14] **核心财务与运营数据** * 第三季度运营EBITDA预计高于第二季度 符合华尔街当前预测 [5] * 将2025年总资本支出从原计划的35亿美元削减至25亿美元 主要因推迟阿尔伯塔项目建设 [7] * 完成两项非核心产品线剥离 总计约2.5亿美元 EBITDA倍数约为10倍 [7] * 目标到2026年底实现至少10亿美元的年化成本节约 今年节约预期从3亿美元上调至4亿美元 [8] * 通过与麦格理资产管理公司的交易获得约30亿美元现金收益 包括24亿美元初始收益和5.4亿美元额外行权收益 [9] * 预计从与Nova Chemicals的诉讼中获得约12亿美元现金赔偿 [10] * 执行了10亿美元和14亿美元的两笔债务中性债券发行 将重大债务到期时间延长至2027年以后 [10] * 预计下半年营运资本将释放现金 [11] * 关闭欧洲三套上游资产 预计到2029年每年带来2亿美元EBITDA增长 2026年开始产生效益 2027年实现一半 [12] **市场动态与行业展望** * 全球宏观经济环境基本未变 许多终端市场持续面临挑战 行业盈利承压 [4] * 尽管预期美洲聚乙烯价格上涨 但最近两个月价格持平 [5] * 美国贸易协议（包括美欧框架）的进展带来更大确定性 有助于客户在消费者需求前恢复投资 [6] * 日本和韩国宣布的产能减少约占全球乙烯产能1-2% 欧洲产能减少公告占欧洲乙烯产能15-20% 相当于全球产能5-7% [23] * 产能合理化预计需要几年时间完成 因涉及副产品和客户协议 [25] * 通胀影响需求 客户非常谨慎 采取低风险策略 [18] * 预计利率下降将促进住房和耐用品等对利率敏感市场的复苏 [13] **产品与终端市场表现** * 食品包装、电子产品、家居护理和制药等终端市场需求强劲 [11] * 功能聚合物业务（如电线电缆）需求非常强劲 由科技、人工智能、数据中心和电力传输驱动 [21] * 风电市场出现疲软 太阳能市场总体保持良好 美国市场可能面临一些压力 [21] * 出口量表现良好 美国海湾地区乙烯裂解装置开工率超过90% [17] * 库存水平为44天 历史平均水平约为49天 未见大规模库存积压 [17] **战略举措与项目更新** * 采取行动减少开支并优化全球网络 包括调整美国海湾地区裂解装置的检修计划 将相关成本分摊至2026年上半年 [5] * 继续将产品组合转向更高增长的终端市场 [11] * 在包装与特种塑料以及工业解决方案业务中增加了下游产能 [11] * 阿尔伯塔项目因市场状况推迟 原计划2027年投产 现预计延迟1-2年 项目可行性研究和长周期设备订购仍在进行 [33][34][36] * 阿尔伯塔项目具有低成本优势 下游客户需求积极 已宣布一项低碳乙烯及其衍生物交易 并有其他交易在谈判中 [35] **原料市场展望** * 美国天然气液供应充足 长期来看将有大量乙烷和丙烷可用 [37] * 乙烷价格通常受其仅能用于化工生产或留在天然气中作为热值的特性制约 [38] * 液化天然气出口增加 但美国仍将长期保持优势的天然气原料地位 [39][40] * 科技和人工智能的近期电力需求大部分将由天然气发电供应 这将与液化天然气出口形成竞争 [39]

诉讼案件基本信息 - 针对陶氏公司（Dow Inc）的集体诉讼案件由美国密歇根东区法院受理 案件编号为25-cv-12744 指控公司及其高管违反1934年证券交易法 [1] - 诉讼代表期限为2025年1月30日至2025年7月23日期间购买或收购公司证券的投资者 申请主导原告的截止日期为2025年10月28日 [1][6] 指控内容 - 指控公司在整个诉讼代表期内作出虚假和/或误导性陈述 未披露其缓解宏观经济和关税相关阻力的能力被夸大 [3] - 指控公司低估了上述阻力对业务和财务状况的负面影响真实程度 包括竞争和定价压力、全球销售疲软、产品需求下降以及全球市场产品供应过剩 [3] 股价与业绩表现 - 2025年6月23日BMO Capital将公司评级从“市场表现”下调至“表现不佳” 目标价从29美元降至22美元 当日股价下跌超过3% [4] - 2025年第二季度非GAAP每股亏损0.42美元 远高于分析师预期的0.17至0.18美元亏损 净销售额101亿美元 同比下降7.3% 较预期低1.3亿美元 [5] - 2025年7月24日公布业绩及股息削减后 股价单日下跌超过17% [5] 公司业务与运营状况 - 公司通过子公司为包装、基础设施、移动和消费应用提供材料科学解决方案 [2] - 首席执行官将业绩不佳归因于行业面临的长期低收益环境 以及贸易和关税不确定性加剧 并指出新市场参与者以反竞争经济方式向各地区出口导致供应过剩迹象 [5] 股息与财务策略 - 公司宣布将季度股息从每股0.70美元削减50%至0.35美元 理由是在持续挑战的宏观经济环境中需要保持财务灵活性 [5]

业绩总结 - 预计第三季度业绩与当前共识预期一致[5] - 预计2026年运营EBITDA将因欧洲停产而提升2亿美元[12] 用户数据 - 7月美国建筑许可证和新房销售同比下降5.7%和8.2%[5] 未来展望 - 预计到2026年实现至少10亿美元的年度成本削减[10] - 预计未来利率下降将促进住房和耐用消费品市场的复苏[12] 新产品和新技术研发 - 通过与Macquarie资产管理公司达成战略基础设施资产合作，获得约30亿美元的资金[10] 市场扩张和并购 - 预计2025年现金流改善，释放营运资本[10] - 2025年资本支出减少至约25亿美元，比原计划低约10亿美元[10] - 2025年债务中性债券发行额为10亿美元，第三季度再发行14亿美元[10] 负面信息 - 在北美行业中，丙烯氧化物产能将在2025年底前减少约20%[12]

LOS ANGELES--(BUSINESS WIRE)--Glancy Prongay & Murray LLP reminds investors of the upcoming October 28, 2025 deadline to file a lead plaintiff motion in the class action filed on behalf of investors who purchased or otherwise acquired Dow Inc. ("Dow†or the "Company†) (NYSE: DOW) securities between January 30, 2025 and July 23, 2025, inclusive (the "Class Period†). IF YOU SUFFERED A LOSS ON YOUR DOW INVESTMENTS, CLICK HERE TO INQUIRE ABOUT POTENTIALLY PURSUING CLAIMS TO RECOVER YOUR LOSS UN. ...

根据提供的文档内容，该网站内容主要为一般性金融信息与教育材料，不构成任何投资建议。以下是详细分析： 网站内容性质 - 网站提供一般新闻、出版物、第三方内容及个人分析观点，所有内容仅限教育和研究用途 [1] - 明确声明不构成任何投资行动建议或购买产品推荐 [1] - 强调用户进行财务决策时需自行开展尽职调查并咨询专业顾问 [1] 信息准确性声明 - 网站信息非实时更新且准确性不作保证 [1] - 价格数据可能来自做市商而非交易所提供 [1] - 明确拒绝承担因使用网站信息导致的交易损失责任 [1] 商业合作披露 - 网站包含广告及推广内容，可能从第三方获得补偿 [1] - 不对任何第三方服务进行背书或推荐 [1] - 不承担用户使用第三方网站或服务产生的责任 [1] 高风险投资工具提示 - 网站涉及加密货币、差价合约等复杂金融工具信息 [1] - 明确指出这些工具具有高风险特性可能导致资金损失 [1] - 建议用户投资前充分了解工具运作机制及风险特征 [1]

Accessibility StatementSkip Navigation NEW YORK, Sept. 10, 2025 /PRNewswire/ -- WHY: Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, announces the filing of a class action lawsuit on behalf of purchasers of securities of Dow Inc. (NYSE: DOW) between January 30, 2025 and July 23, 2025, both dates inclusive (the "Class Period"). A class action lawsuit has already been filed. If you wish to serve as lead plaintiff, you must move the Court no later than October 28, 2025. Laurence Rosen, Esq.Phillip Kim, Es ...

NEW YORK, Sept. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- WHY: Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, announces the filing of a class action lawsuit on behalf of purchasers of securities of Dow Inc. (NYSE: DOW) between January 30, 2025 and July 23, 2025, both dates inclusive (the “Class Period”). A class action lawsuit has already been filed. If you wish to serve as lead plaintiff, you must move the Court no later than October 28, 2025. SO WHAT: If you purchased Dow Inc. securities during the Class Period y ...