财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营业收益为2.98亿美元,每股收益为1.44美元 [24][25] - DTE电力公司第三季度收益为2.68亿美元,较去年同期下降9500万美元,主要由于天气较凉爽以及风暴费用增加 [24] - DTE天然气公司第三季度收益较去年同期增加1800万美元,主要由于实施了一次性运营成本削减措施以及增加了基础设施更新收入 [25] - DTE Vantage公司第三季度收益为5600万美元,较去年同期增加3000万美元,主要由于新的生物天然气项目投产以及钢铁业务相关收益增加 [25] - 能源交易业务第三季度收益为3100万美元,较去年同期有所增加,主要由于电力业务合同溢价较好 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTE电力公司受到天气较凉爽和风暴费用增加的影响,收益下降 [24] - DTE天然气公司通过成本削减措施和基础设施更新收入增加,收益有所提升 [25] - DTE Vantage公司新项目投产和钢铁业务表现良好,收益大幅增加 [25] - 能源交易业务受益于电力合同溢价,收益有所增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资于电网现代化和清洁能源转型,以提高可靠性和应对气候变化及电气化趋势 [19][20] - 公司的自愿可再生能源项目"My Green Power"取得良好进展,已有2400兆瓦的认购容量 [19] - 公司天然气业务持续进行管线更新工作,进一步减少温室气体排放 [20] - 通胀减免法案为公司的清洁能源转型和DTE Vantage业务提供支持 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临了创纪录的风暴活动、不利天气以及上一年度电价订单带来的共计3.7亿美元的收益压力,这些因素超出了合理的计划范围 [12][17][18] - 公司采取了一系列成本削减措施,但仍不得不下调全年每股收益指引中值,从6.25美元下调至5.75美元 [12][28] - 管理层表示,这些挑战是临时性的,不会影响公司的长期基本面 [21][28] - 公司将在电价案件最终裁决后公布2024年指引和长期发展计划 [13][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shahriar Pourreza 提问** 询问公司是否会延长长期每股收益增长率展望至2028年 [34] **Gerardo Norcia 回答** 公司将在电价案件裁决后公布2024年指引和长期增长率展望,并将从原定的2023年指引开始增长 [35][37] 问题2 **David Arcaro 提问** 询问公司为何未能与所有利益相关方达成电价案件和解 [44][45] **Gerardo Norcia 回答** 公司与主要经济利益相关方进行了富有成效的讨论,但其他25家左右的利益相关方不愿意参与和解谈判 [45][46][47] 问题3 **Durgesh Chopra 提问** 询问公司在电价案件中提出的风暴成本预算水平,以及是否有其他机制如追踪器来应对风暴成本波动 [52][53][54][55][56][57] **Gerardo Norcia 和 David Ruud 回答** 公司目前在电价中预算了5500万美元的风暴成本,但实际上会根据1个标准差的天气和风暴波动进行预算。公司之前使用过追踪器机制,未来也会考虑采用类似的机制来应对风暴成本波动 [53][54][55][56][57]

业绩总结 - DTE Energy 2023年修订的运营每股收益（EPS）指导区间为$5.65 - $5.85，较原始指导区间$6.09 - $6.40有所下降[4] - DTE Electric 2023年修订的运营收益指导为$813 - $827百万，较原始指导$1,010 - $1,030百万下降[4] - DTE Energy 2023年运营每股收益（EPS）预计为$1.44，较2022年的$1.60下降$0.16[3] - DTE Energy 2023年第三季度运营每股收益（EPS）为（$0.26），同比下降[78] - DTE能源的净收入为3.32亿美元，2022年为3.87亿美元，下降了14%[138] - DTE能源的运营收益为2.98亿美元，2022年为3.11亿美元，下降了4%[138] 用户数据 - 2023年第三季度住宅用电量为11855 GWh，同比下降2.6%[99] - 2023年第三季度实际冷却度日数为498，同比下降27%[80] - 2023年第三季度实际供暖度日数为77，同比下降30%[80] 未来展望 - DTE Energy 计划在未来五年内加速向净零排放转型，投资于社区和基础设施[33] - 预计通过综合资源规划（IRP）为客户减少未来成本25亿美元[89] - DTE能源的目标是实现碳排放的净零目标，计划通过减少和抵消碳排放来实现[140] 新产品和新技术研发 - DTE能源获得10亿美元的联邦资金用于开发新的氢气生产厂和加油中心，预计将创造1,500个就业机会[135] 市场扩张和并购 - DTE Energy 2022年在密歇根州的投资总额为$2.5十亿[40] - DTE Energy 2022年与底特律供应商的投资达到$9亿，支持多样化的供应链[27] 负面信息 - DTE Energy 2023年面临约$370百万的运营收益压力，主要由于气候因素和高额风暴费用[62] - 由于极端天气和高风暴活动，第三季度额外损失5300万美元，导致每股损失$1.31[88] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度，DTE Energy识别出$265百万的年度化抵消措施，减轻了运营收益压力[62] - DTE Vantage 2023年运营收益指导上调至$141 - $145百万，主要受可再生天然气（RNG）表现和新项目服务的推动[4] - DTE电力的报告收益为2.68亿美元，2022年为3.63亿美元，下降了26%[138] - DTE天然气的报告收益为-0.03美元每股，2022年为-0.12美元每股[138] - DTE Vantage的报告收益为0.28美元每股，2022年为0.13美元每股[138] - 能源交易部门的报告收益为0.32美元每股，2022年为0.15美元每股[138] - DTE Energy 2023年资本支出指导为42亿至42.85亿美元，其中DTE电力基础设施支出为12亿美元[83] - DTE能源的信用评级为S&P BBB，Moody's Baa2，Fitch BBB，显示出强劲的财务状况[76] - 自2010年以来创造了65,000个就业机会[132]

财务表现 - DTE Energy Company 2023年第三季度营业收入为28.88亿美元，较2022年同期的52.51亿美元下降了45.1%[16] - DTE Energy Company 2023年第三季度净利润为3.32亿美元，较2022年同期的3.87亿美元下降了14.6%[16] - DTE Energy Company 2023年第三季度每股基本收益为1.61美元，较2022年同期的2.00美元下降了19.5%[16] - DTE Energy Company 2023年第三季度总资产为437.3亿美元，较2022年底的426.8亿美元增长了2.5%[18] - DTE Energy Company 2023年前九个月的经营活动现金流为23.75亿美元，较2022年同期的14.12亿美元有显著增长[20] - DTE Energy Company 2023年前九个月的投资活动现金流为-29.41亿美元，较2022年同期的-24.53亿美元有所下降[20] - DTE Energy Company 2023年前九个月的融资活动现金流为5.89亿美元，较2022年同期的10.57亿美元有所减少[20] - DTE Energy Company 2023年前九个月的净现金、现金等价物和受限制现金增加了2.3亿美元，从之前的1.6亿美元增长到现在的2.3亿美元[20] - DTE Energy Company 2023年前九个月的净收入为9.78亿美元，较2022年同期的8.18亿美元有所增长[20] - DTE Energy 2023年第三季度电力业务营业收入为16.26亿美元，较去年同期下降11.9%[41] - DTE Energy 2023年第三季度天然气业务营业收入为2.27亿美元，较去年同期下降1.3%[41] - DTE Energy 2023年第三季度其他业务（包括DTE Vantage和能源交易）营业收入为10.92亿美元，较去年同期下降70.5%[41] - DTE Energy 2023年9月30日的未来预期收入中，2023年预计为0.95亿美元，2024年预计为0.68亿美元[43] - DTE Electric 2023年2月10日向MPSC提出的电价申请请求基础费率增加6.22亿美元，预计将于2024年11月30日结束[44] - DTE Electric 2023年4月3日向MPSC申请融资订单，以批准与St. Clair和Trenton Channel发电厂净账面价值相关的合格成本的证券化，总额为4.96亿美元[44] - DTE Electric 2023年11月1日发行了总额为6.02亿美元的证券化债券，用于St. Clair和Trenton Channel发电厂的合格成本[44] - DTE Electric 2023年第三季度将约27亿美元的净固定资产重新分类为长期监管资产，以支持Belle River和Monroe发电厂的退役[45] - DTE Energy 2023年第三季度基本每股收益为1.61美元，较去年同期下降19%[46] - DTE Energy 2023年第三季度稀释每股收益为1.61美元，较去年同期下降19%[46] 公司业务 - DTE Energy和DTE Electric拥有的业务包括DTE Electric和DTE Gas，分别为密歇根东南部约230万客户提供电力服务和密歇根各地约130万客户提供天然气服务[28] - DTE Energy和DTE Electric对多数拥有子公司和能够对投资实体产生控制影响的实体进行合并[30] - DTE Energy的其他收入在2023年第三季度为13百万美元，九个月为70百万美元[34] - DTE Electric的其他收入在2023年第三季度为16百万美元，九个月为56百万美元[34] 资产负债 - DTE Energy Company 2023年第三季度总资产为437.3亿美元，较2022年底的426.8亿美元增长了2.5%[18] - DTE Energy Company 2023年第三季度总负债为42.7亿美元，较2022年底的42.7亿美元持平[19] - DTE Electric的核退役信托基金资产包括Fermi 2、Fermi 1和低放射性废物，总计1913亿美元[60] - DTE Electric核减资金信托基金中的权益证券价值为1,913百万美元，较去年同期增加467百万美元[61] - 核减资金信托基金中固定收益证券的到期期限分布为：一年内7百万美元，一至五年内105百万美元，五至十年内86百万美元，十年以上253百万美元[61] 风险管理 - 公司采用市场参与者在交易日期的价格作为公允价值的定义[47] - 公司建立了一个公允价值层次结构，将估值技术的输入分为三个广泛的级别[47] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的资产中，现金等价物为27亿美元和10亿美元[48] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的衍生资产中，天然气合同为140亿美元和142亿美元[48] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的衍生负债中，电力合同为212亿美元和110亿美元[48]

业绩总结 - DTE Energy在2023年第二季度的运营收益为$206百万，较2022年同期增长$35百万[17] - DTE Gas在2023年第二季度的运营收益为$24百万，较2022年同期增长$18百万[17] - 2023年第二季度DTE Electric的每股收益为0.86美元，较2022年同期的0.95美元下降9%[68] - DTE Vantage的每股收益为0.12美元，较2022年同期的0.15美元下降20%[68] - DTE Energy的2023年资本支出指导为基础基础设施$12亿，分配基础设施$15亿，DTE Gas的气体更新项目$3.1亿[50] 用户数据 - DTE Energy在2023年第二季度的平均流通股数为206百万，较2022年同期的194百万增加[17] - 2023年第二季度实际供暖度日为741，较2022年同期下降9%[59] - DTE Gas的供暖度日年初至今为3563，较2022年下降15%[59] 未来展望 - 2023年DTE Electric的运营每股收益（EPS）指导区间为$6.09 - $6.40，较2022年原始指导中点增长7%[20] - DTE Energy计划在未来10年内投资超过$110亿美元于清洁能源转型，支持超过32,000个密歇根州的就业机会[13] - DTE Energy计划到2042年开发超过15,000 MW的密歇根州可再生能源，足以为约400万家庭供电[29] - 预计未来股息增长将与每股收益增长保持一致[56] - 未来四年将投入7000万美元用于能源效率项目，未来15年将投入3000万美元用于账单援助[82] 新产品和新技术研发 - DTE Energy计划在2026年前停止在Belle River的煤炭使用，转而使用1300 MW的天然气峰值资源[82] - 自愿可再生能源项目持续增长，总订阅量超过2300兆瓦[85] 市场扩张和并购 - DTE Energy在2023年第二季度的现金流来自运营为$1.8亿，较2022年同期的$1.1亿增长[48] - 2023年DTE Energy的现金流来自运营为32亿美元，资本支出为42亿美元，自由现金流为负10亿美元[65] 负面信息 - DTE Electric的信用评级为S&P BBB，Moody's Baa2，Fitch BBB[55] - DTE Energy在2023年第二季度的电力销售因天气较冷而下降，导致DTE Electric的运营收益减少$8百万[17] 其他新策略和有价值的信息 - IRP提供对未折旧煤炭资产净账面价值的全面回收[84] - IRP还包括Monroe的监管资产回收和部分资产的证券化，以平衡客户可负担性与增加的清洁能源投资[84] - 在2023年上半年完成超过150英里的主干道更新[85]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收益为2亿美元600万，每股收益0.99美元 [15] - DTE Electric本季度收益1亿7800万美元，较2022年第二季度减少800万美元，主要因天气凉爽、居民销售减少、费率基数成本增加和递延税加速摊销，部分被2023年一次性运维成本降低抵消 [15][16] - DTE Gas运营收益2400万美元，较2022年第二季度增加1800万美元，得益于一次性运维成本降低和IRM收入，部分被费率基数成本增加抵消 [16] - DTE Vantage第二季度运营收益2600万美元，较去年第二季度减少200万美元，主要因可再生能源计划的计划停电时间安排 [17] - Energy Trading本季度收益3600万美元，较去年第二季度增加2900万美元，因电力实体业务合同和能源交易表现良好，上半年收益1000万美元 [17][19] - Corporate and Other季度环比不利200万美元，主要因利息支出增加 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 DTE Electric - 本季度收益1亿7800万美元，较2022年第二季度减少800万美元 [15] - 投入使用225兆瓦的Meridian Wind Park风电场，有77个风力涡轮机，能为超78000户家庭供电 [11] - 自愿可再生能源计划有超2300兆瓦的承诺，超9万户居民客户参与，是密歇根州最大、美国最大之一 [12] - 过去五年修剪超25000英里树木，2023年将再修剪5000英里，上半年已完成2800英里 [12] DTE Gas - 运营收益2400万美元，较2022年第二季度增加1800万美元 [16] - 2023年上半年完成超150英里的更新工作 [13] - 天然气平衡计划自2021年推出后，现有超12000名客户订阅，第二季度东格兰德 Rapids市成为密歇根州首个加入该计划的市政当局 [13] DTE Vantage - 第二季度运营收益2600万美元，较去年第二季度减少200万美元 [17] - 2023年已投入两个项目运营，年底前有望再投入两个RNG项目运营，正就另一个客户能源解决方案项目进行深入讨论 [13][14] Energy Trading - 本季度收益3600万美元，较去年第二季度增加2900万美元，上半年收益1000万美元 [17][19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于实现2023年指导目标中点和长期财务增长，计划实现6% - 8%的长期每股收益增长 [5] - 投资216亿美元用于两个公用事业公司未来五年的发展，450亿美元用于未来十年，以建设未来电网、向清洁能源转型和现代化天然气传输与分配系统 [8] - 到2042年开发超15000兆瓦的可再生能源，建设超1800兆瓦的储能设施，支持清洁能源转型 [7] - 2032年结束煤炭使用，2026年停止Bell River电厂使用煤炭并转换为1300兆瓦的天然气调峰资源，2028年退役Monroe的两个煤炭机组，将剩余两个机组的退役时间从2035年提前到2032年 [6] - 研究一系列可能的替代技术，以确定Monroe容量的最佳替代方案 [7] - 继续推进自愿可再生能源计划，提高电网可靠性 [11][12] - 推进DTE Gas的更新工作和天然气平衡计划 [12][13] - 推进DTE Vantage的项目开发和管道建设 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 监管环境具有支持性，IRP和解协议的批准证明了这一点 [5] - 尽管面临天气和风暴等不利因素，但公司在成本管理方面取得了进展，各业务部门表现良好，有望实现2023年指导目标中点 [5][20][21] - 长期来看，公司有能力实现6% - 8%的每股收益增长目标，并提供与运营每股收益增长一致的股息 [24] 其他重要信息 - 密歇根州监管委员会主席Dan Scripps的任期延长至2029年，Alessandra Carillon被任命为新委员 [3] - 公司团队员工敬业度处于顶级水平，连续11年获得盖洛普卓越职场奖，被评为底特律都会区最佳和最具发展潜力的公司之一 [4] - 公司连续六年入选Civic 50，被评为美国最具社区意识的公司之一 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 电力费率案进展及和解预期 - 目标是在10月中旬、PFD发布前达成和解，已开始对话，夏季对话将更激烈，认为有和解的条件 [28] 问题: 第三季度天气情况及对业绩的影响 - 目前情况接近预期，但8月和9月是波动较大的月份，需密切关注 [29] 问题: DTE Vantage的机会性钢铁销售及其他抵消项目 - 钢铁业务中有副产品销售获得了机会性定价，同时RNG定价上涨也为Vantage带来了利好，公司会继续在整个投资组合中寻找一次性成本降低和类似机会 [30][32] 问题: 剩余时间的弹性运维成本及是否需要调整计划 - 公司会在全年寻找机会抵消风暴和天气带来的挑战，领导团队每周开会寻找机会和消除风险，已找到一些额外机会，会继续寻找弹性机会 [35][36] 问题: 在紧张的资本市场环境下如何支持信用指标，以及内部与外部资产负债表支持的考虑 - 公司在与评级机构的FFO与债务比率方面有一定空间，未来几年股权计划为0 - 1亿美元，通过内部方式满足，资产负债表状况良好 [42] 问题: 较高的ROE建议是否会在2024年或和解谈判中产生影响 - 公司已申请较高的ROE，这将是和解谈判的一部分，但委员会过去的模式是缓慢上升和下降，变化将非常渐进 [43] 问题: 利益相关者对电力费率案中IRM提案的反馈，以及是否探索增量机制 - 工作人员对IRM给予了积极支持，认为这对客户有价值，有助于确保向更具弹性和可靠性的电网转型所需的投资；树木修剪部分已在过去的程序中进行了隔离，公司正在按计划执行 [50][51] 问题: 经天气调整后的销售趋势及是否符合预期 - 今年经天气调整后的销售情况与预期完全一致，与去年相比，居民销售下降3.5% - 4%，商业销售因能源效率等因素略有下降，工业销售因密歇根州工厂停机时间减少而上升 [52] 问题: 今早风暴的恢复工作、严重程度及对实现指导目标的信心 - 目前约92% - 93%的客户已恢复供电，已动员近3000名团队成员应对风暴，此类风暴在7月和8月较为常见；公司已看到约2亿美元的不利因素，但有计划应对，团队正在按计划执行，有信心实现指导目标中点 [54] 问题: 关于IRP中研究替代Monroe的技术及官方计划内容 - 公司将在几年后提交另一份IRP，重点讨论Monroe最后两个机组在2032年退役的问题；已提出一个带碳捕获的联合循环计划作为选项之一，还将研究更多电池、更多可再生能源等选项，需要一个可调度的资源来满足底特律工业基地的需求 [56] 问题: 关于IRP中Belle River转换项目的IRA资金及对客户和计划的帮助 - 美国能源部的资金可用于替换或重新供电停止使用的能源基础设施，符合Belle River转换项目的情况，公司将研究是否能获得这些资金以降低利率，帮助客户降低成本 [61] 问题: 获得IRA资金的时间安排 - 未来几年内这些资金都可用，公司有时间争取，这是为客户降低利率和总体费用的机会 [63] 问题: 公司是否考虑使用金融工具来抵消天气不利因素 - 公司一直在投资组合中寻找机会，考虑过可转换债券，但今年公司债务需求不多，目前未看到类似机会，且任何行动都要确保为股东实现价值最大化 [66] 问题: 今年更新的配电网计划内容及时间安排 - 公司将在年底前按委员会要求提交更新的配电网计划，主要包括继续进行树木修剪（预计两年内结束，之后进入维护周期）、进行拉顶维护（更换老化设备）、实现电网自动化（五年内完成）和更换老旧电网（约16000英里，计划在未来15 - 20年内完成） [67][68][69] 问题: 新委员关注电动汽车对公司低资本支出和费率基数的影响 - 公司支持交通电气化，这对环境有益，也为公司带来投资机会；预计在五年计划后期，交通电气化将对利润率增长做出显著贡献，有助于为当前的大规模投资提供资金；公司已在针对这一机会进行投资 [72][73][74] 问题: 本季度额外不利因素是否意味着所有应急措施已用尽，是否需要正常天气才能实现指导目标中点 - 电力公司的应急措施已用尽，但其他业务部门仍有一些应急措施，公司依赖正常的天气（包括温度和风暴活动）来实现目标 [75] 问题: 在更正常的年份中，什么因素会使公司达到指导目标的高、中、低水平，以及是否仍倾向于中点 - 目前公司的目标和倾向是达到指导目标的中点 [76]

财务表现 - DTE Energy Company 2023年第二季度营业收入为26.84亿美元，较去年同期的49.24亿美元下降45.5%[16] - DTE Energy Company 2023年第二季度净利润为2.01亿美元，较去年同期的3.7亿美元下降45.6%[16] - DTE Energy Company 2023年第二季度每股基本收益为0.97美元，较去年同期的0.19美元增长410.5%[16] - DTE Energy Company 2023年第二季度总资产为429.21亿美元，较去年同期的426.83亿美元增长0.6%[18] - DTE Energy Company 2023年第二季度总负债为42.92亿美元，较去年同期的42.68亿美元增长0.6%[19] - DTE Energy Company 2023年上半年净现金流从经营活动中获得了17.59亿美元[20] - DTE Energy Company 2023年上半年净收入为6.46亿美元[20] - DTE Energy Company 2023年上半年公用事业运营营业收入为27.01亿美元[22] - DTE Energy Company 2023年上半年净收入为1.79亿美元[22] - DTE Energy Company 2023年上半年综合收入为1.79亿美元[23] - DTE Energy Company 2023年6月末资产总额为311.39亿美元[24] - DTE Energy Company 2023年6月末股东权益总额为96.18亿美元[25] - DTE Energy Company 2023年上半年净现金流从投资活动中使用了14.89亿美元[26] - DTE Energy Company 2023年上半年净现金流从融资活动中获得了5.23亿美元[26] - DTE Electric Company 2023年6月30日的总资产为9618百万美元[27] - DTE Energy的有效所得税率在2023年第二季度为14.4%，较2022年同期的-146.5%有显著提高[35] - DTE Electric的有效所得税率在2023年第二季度为9.7%，较2022年同期的1.5%有显著提高[35] - DTE Energy在2023年6月30日有未确认的税收利益为500万美元，如果确认将有利于有效税率[35] - DTE Energy在2023年6月30日有未确认的补偿成本为9100万美元，预计将在1.6年内确认[36] - DTE Electric在2023年6月30日从DTE Energy获得的股权激励成本分配为1000万美元[36] - DTE Energy和DTE Electric的财务应收账款的坏账准备余额在2023年6月30日为8200万美元和100万美元[38] - DTE Energy和DTE Electric在2023年6月30日的不可收回费用分别为1300万美元和900万美元[39] - DTE Energy在2023年1月1日起采用了ASU No. 2022-02，对其财务状况或业绩没有影响[40] - DTE Energy在2023年第二季度的电力营业收入为13.29亿美元，较2022年同期的15.7亿美元有所下降[41] - DTE Energy在2023年第二季度的天然气营业收入为3.11亿美元，较2022年同期的3.62亿美元有所下降[41] - 电力部门其他收入在2023年上升至5百万美元，2022年为4百万美元[42] - 能源交易衍生品在2023年下降至6.96亿美元，2022年为24.26亿美元[42] - 2023年6月30日，DTE Energy的递延收入为1.15亿美元[42] - 2023年DTE Energy预计未来几年将认可927百万美元的固定收入[43] - DTE Electric在2023年2月向MPSC提出了电价案，要求基础费率增加6.22亿美元[44] - DTE Electric在2023年4月申请了证券化，以批准与St. Clair和Trenton Channel发电厂净账面价值相关的4.96亿美元合格成本[44] - DTE Electric在2022年11月与各利益相关者达成了一项解决协议，MPSC于2023年7月批准了该协议[44] - DTE Energy的基本每股收益在2023年6月30日为0.97美元，2022年为0.19美元[45] - DTE Energy公司截至2023年6月30日的现金等价物为17亿美元，较去年底增长70%[48] - DTE Energy公司的衍生资产中，电力合同的净额为370亿美元，较去年底增长13%[48] - DTE Electric公司截至2023年6月30日的现金等价物为9亿美元，较去年底持平[52] - DTE Energy 公司截至 2023 年 6 月 30 日的净资产为负 42 亿美元，较去年同期净资产下降至负 428 亿美元[57] - DTE Electric 公司截至 2023 年 6 月 30 日的净资产为 14 亿美元，与去年同期持平[58] - DTE Energy 公司截至 2023 年 6 月 30 日的长期债务为 19221 亿美元，其中 Level 3 资产价值为 1205 亿美元[59] - DTE Electric 公司持有的核退役信托基金资产中，Fermi 2 的价值为 1939 亿美元，较去年同期增长[60] - DTE Electric 公司在 2023 年第二季度出售证券获得 257 亿美元，实现收益为 11 亿美元[61] 风险管理 - 公司在市场价格风险方面主要受到煤炭、天然气、铀和电力采购的商品价格风险影响[121] - 公司通过长期存储合同管理天然气价格风险[121] - 公司通过使用长期合同和套期保值工具管理商品价格风险[121] - 公司定期审查客户情况和经济条件，为可能损失的金额提供拨备[122] - 公司对交易活动中的信用风险进行评估，使用内部和外部信用评估[122] - 公司的投资等级对手方总体信用风险为810百万美元[123] - 公司对非投资等级对手方总体信用风险为7百万美元[123] - 公司对投资等级内部评级对手方总体信用风险为342百万美元[125] - 公司对非投资等级内部评级对手方总体信用风险为15百万美元[126] - 公司通过外

财务数据和关键指标变化 - 一季度运营收益2.74亿美元，每股收益1.33美元 [101] - DTE Electric一季度收益1.01亿美元，较2022年第一季度减少1亿美元，主要因风暴恢复费用 [78] - DTE Vantage一季度运营收益2700万美元，较去年第一季度增加1300万美元，主要因可再生能源工厂收益增加 [79] - 企业及其他业务一季度环比有利900万美元，主要因税收时间安排，被较高利息费用抵消 [80] - DTE Gas一季度运营收益1.71亿美元，较2022年第一季度减少2500万美元，暖冬天气使收益减少超4000万美元，收益下降还因费率基数成本增加，部分被较低运营维护费用抵消 [102] - Energy Trading一季度亏损2600万美元，与年终电话会议估计一致，主要因电力实物业务合同 [124] 各条业务线数据和关键指标变化 DTE Electric - 一季度风暴和天气是业绩逆风因素，有天气和风暴应急预算，一次性运营维护费用减少及项目预期利好支撑业绩 [104] - IRP和费率案程序持续推进，开始IRP和解讨论，费率案处于审计和发现程序阶段 [97] DTE Gas - 完成70多英里主管道更新，目标年底前完成超200英里，持续推进天然气传输系统现代化 [76] - 完成北密歇根重大传输更新项目最后阶段，安装新管道和设施，进行改造工作以提供供应冗余 [121] DTE Vantage - 新的RNG项目和定制能源解决方案项目投入运营，凭借强大开发管道推进增长计划 [100] Energy Trading - 一季度因合同时间差异出现亏损，剩余时间差异将消除，合约、高度对冲的电力投资组合将带来额外利好 [105] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅销售本季度较上季度下降4.5%，与预算和当前费率案预测一致，略低于上一费率案预测 [131][132] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年计划向电网投资90亿美元，包括持续投资和加强树木修剪、继续对现有基础设施进行预防性维护和加固、加速旧基础设施重建、加速电网全面自动化 [70][71][72] - 计划在15 - 20年内重建1.6万英里4.8 kV电网，同时对1.5 - 1.6万英里13.2 kV系统进行加固 [148] - 希望在五年到六年内实现电网全面自动化 [96] - 关注可再生能源发展，Meridian Wind Park已投入运营，DTE Electric自愿可再生能源计划新增与丰田20年合同 [74] - 预计关键供应链领域国内制造业将有显著增长，包括太阳能制造和电池存储，将带来更高负荷增长 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度经历暖冬和严重风暴，给公司带来挑战，但公司有计划实现全年指导目标，长期运营每股收益增长率为6% - 8% [89][106] - 认为当前是密歇根公用事业投资和重建的历史时期，公司将继续执行计划，为未来增长做好准备 [54][55] 其他重要信息 - 公司基金会捐款300万美元补充食品银行，并通过联合之路为低收入客户提供食品券 [87] - 与一家非裔美国人和女性拥有的能源效率公司合作推出能源效率学院 [88] - 获得盖洛普最佳工作场所奖，连续11年员工敬业度处于顶尖水平 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年第一季度风暴费用带来多大逆风影响？ - 电力业务受风暴和天气影响，风暴费用为2000万美元，税后约7000万美元，但其他业务有机会克服这些逆风，成本降低工作也有成效，正常天气和风暴情况下能实现指导目标 [110] 问题: 年初建立的应急措施使用情况及后续调整空间？ - 第一季度天气和风暴影响较大，后续需要正常天气和风暴情况，以及一些管理措施来抵消部分影响，才能实现指导目标 [111] 问题: 全年每股收益目标是否假设各部门应急措施已用尽，是否还有应急措施应对不利情况？ - 电力业务已用完天气和风暴应急措施，但其他业务仍有利好可弥补 [135] 问题: 如何看待Vantage业务中RNG业务的机会、竞争、回报情况？ - RNG投资机会主要来自控制的资产，将现有垃圾填埋场转化为生产RNG，未杠杆化税后内部收益率超10%，部分达两位数；能源解决方案领域也有机会，美国工业活动回流带来增量投资机会 [137] 问题: 是否有意愿通过费率案或整体采用解耦策略？ - 传统上该地区未广泛采用或支持解耦策略，目前没有高概率实施，也未提出相关请求 [158] 问题: 今年一次性节省举措对2024年是否有风险？ - 今年需为委员会更新配电网计划，面临风暴更频繁和电网投资需求的现实，包括继续电网加固、重建4.8 kV系统、加速电网自动化 [160][161] 问题: 可靠性支出能否纳入当前待决的电力费率案，还是需等配电网计划提交后纳入未来费率案？ - 4.8 kV电网重建将积极尝试地下化，目前费率案中有相关试点，希望委员会批准，还与底特律市长讨论在底特律开展相关实验并创造基础设施协同效应 [162]

财务表现 - DTE Energy Company 2023年第一季度营业收入为37.79亿美元，较去年同期下降17.3%[16] - DTE Energy Company 2023年第一季度净利润为4.45亿美元，较去年同期增长12.7%[16] - DTE Energy Company 2023年第一季度每股基本收益为2.16美元，较去年同期增长6.4%[16] - DTE Energy Company 2023年第一季度每股摊薄收益为2.16美元，较去年同期增长6.4%[16] - DTE Energy Company 2023年第一季度总资产为425.18亿美元，较去年同期略有下降[18] - DTE Energy Company 2023年第一季度总负债为41.27亿美元，较去年同期略有上升[19] - DTE Energy Company 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为9.24亿美元，较去年同期增长14.5%[20] - DTE Energy Company 2023年第一季度投资活动使用的净现金流为9.81亿美元，主要用于公用事业和非公用事业的设备支出[20] - DTE Energy Company 2023年第一季度融资活动产生的净现金流为1.51亿美元，主要用于长期债务的发行和偿还[20] - DTE Energy Company 2023年第一季度净收入为445百万美元，较2022年同期增长了13.5%[21] - DTE Electric Company 2023年第一季度营业收入为1375百万美元，较2022年同期下降了7.4%[22] - DTE Electric Company 2023年第一季度净利润为100百万美元，较2022年同期下降了50.2%[23] - DTE Electric Company 2023年第一季度资产总额为30755百万美元，较2022年底增长了1.7%[24] - DTE Electric Company 2023年第一季度股东权益为9613百万美元，较2022年底下降了0.8%[25] - DTE Electric Company 2023年第一季度现金流量净额为477百万美元，较2022年同期增长了67.4%[26] - DTE Electric Company 2023年第一季度股东权益中保留收益为3011百万美元，较2022年底下降了2.6%[27] 资产负债 - DTE Energy Company和DTE Electric Company的合并财务报表未经审计，但认为已进行了所有必要调整以公平呈现中期结果[28] - DTE Energy Company和DTE Electric Company对所有控股子公司和具有控制影响力的投资进行合并[29] - 公司通过股权法核算非控股投资[30] - 公司对可变利益实体进行持续评估[30] - 公司持有某些有限合伙企业的所有权利益[30] - DTE Energy和DTE Electric的财务报表中显示，2023年3月31日的贷款准备金余额为84百万美元，较2022年12月31日的79百万美元有所增加[38] 现金流和投资 - DTE Energy 2023年3月31日的现金等价物为110亿美元，较2022年12月31日的10亿美元有显著增长[45] - DTE Electric 2023年3月31日的现金等价物为77亿美元，较2022年12月31日的9亿美元有显著增长[48] - DTE Electric 2023年3月31日的私募股权和其他资产为269亿美元，较2022年12月31日的262亿美元有所增长[48] - DTE Energy 2023年3月31日的净资产为208.4亿美元，较2022年12月31日的174.6亿美元有所增长[45] - DTE Electric 2023年3月31日的净资产为20亿美元，较2022年12月31日的1.9亿美元有显著增长[48] 风险管理 - DTE Energy公司2023年第一季度信用风险主要来自交易活动，通过内部和外部信用评估确定交易对手的信用质量[113] - DTE Energy公司2023年第一季度投资等级对手方的信用暴露为7.87亿美元，非投资等级对手方的信用暴露为2.9亿美元[114] - DTE Energy公司2023年第一季度利率风险主要来自债务发行，通过使用国债锁定和利率互换协议管理利息成本[119] - DTE Energy公司2023年第一季度存在外汇风险，主要来自与固定价格合同相关的市场价格波动[120]

财务数据和关键指标变化 - 2022年运营收益为12亿美元，每股收益6.10美元，处于年内上调后的指引区间高端，较2021年原指引中点增长超10% [53][56] - 2023年运营每股收益指引中点为6.25美元，较2022年原指引中点增长7%，长期每股收益增长目标为6% - 8% [31][61] - 2022年FFO与债务比率约为15%，2023年随着电力燃料成本回收，该比率将有所提高 [143] - 2023年股息提高7.6%，连续超100年支付现金股息 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 DTE Electric - 2022年收益9.61亿美元，较2021年增加9700万美元，主要因2021年非经常性9000万美元税前树木修剪递延和2022年加速递延税摊销，部分被较高费率基数成本和较低住宅销售抵消 [54] - 2023年增长将由配电和清洁能源投资驱动，并得到运营与维护成本削减支持 [61] DTE Gas - 2022年运营收益2.72亿美元，较2021年增加5800万美元，因基本费率实施和较冷天气，部分被较高费率基数成本抵消 [55] - 2022年完成220英里主管道更新，2023年目标为200英里，目标到2030年减少65%温室气体排放，到2050年实现净零排放 [47][48] DTE Vantage - 2022年运营收益9300万美元，较去年减少8300万美元，因REF业务于2021年底结束，部分被2022年较高定制能源解决方案和RNG收益抵消 [55] - 2023年将有3个新RNG项目和1个定制能源解决方案项目投入使用，预计收益后端加载，全年稳定增长超1500万美元，5年计划资本投资10 - 15亿美元 [49][51] 能源交易 - 2022年收益1400万美元，同比下降，主要因电力投资组合表现，部分被强劲的实物天然气表现抵消 [56] - 2023年收益指引为2000 - 3000万美元，预计第一季度亏损2000 - 3000万美元，全年后期转正 [63][64] 企业及其他 - 2022年同比有利100万美元 [56] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来10年计划在两家公用事业公司投资450亿美元，5年公用事业资本计划较去年增加20%（35亿美元），重点是DTE Electric的基础设施更新和清洁能源发电，以及DTE Gas的主管道更新和基础基础设施投资 [32] - 提交综合资源计划（IRP），加速发电转型，目标到2035年DTE Electric碳排放量减少85%，2040年减少90%，2050年实现净零排放，该计划将在今年下半年有结果 [38] - 提交电费调整申请，请求在2023年底生效的费率上调，支持密歇根州的投资以提高可靠性和提供清洁能源，同时维持合理费率，并提交基础设施恢复机制（IRM）申请 [42][44][46] - 持续关注RNG项目，同时开始关注碳捕获和储存领域的机会，受IRA税收抵免推动 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是成功的一年，公司在各业务线取得了优异成绩，对2023年和长期未来充满信心，有能力为投资者实现增长目标 [14][21][65] - 尽管面临宏观经济逆风，如利率上升和通货膨胀，但公司通过稳健的规划流程和灵活的应对措施，有信心实现2023年财务目标，且不会牺牲安全、可靠性或客户服务 [58][60] - 公司积极应对监管挑战，寻求与所有利益相关者达成和解，认为当前的投资计划将为客户带来长期利益，并有助于实现可持续发展目标 [87][120] 其他重要信息 - 公司遭遇大型冰风暴，超40万客户停电，超2000名员工在现场进行恢复工作 [66][72] - 公司在植被管理方面加大投资，今年将投资超2亿美元，通过与委员会合作的创新解决方案，提高了电网可靠性 [95][96] - 公司服务区域内有多个重大投资项目，如通用汽车电池厂、亨利福特医院重建等，将带动工业和商业增长，进而推动住宅和商业投资 [107][108][109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指导中嵌入的变化，以及与往年应急灵活性的对比 - 收到费率订单后，公司面临约1.2亿美元挑战，采取了延迟招聘、减少承包商劳动力、大幅减少加班和推迟维护工作等措施，目前执行情况良好 [76] 问题2: 2023年利息率假设和再融资需求 - 公司在5年计划中纳入了利率上升因素，控股公司2023年除8亿美元未偿还定期贷款外无其他到期债务，已采取浮动利率措施降低利率波动风险，2024年及以后在计划中保守建模利率，并寻找更有利机会 [79] 问题3: DTE Vantage非解决方案业务（如RNG）的经济和估值变化，以及与碳捕获等新兴解决方案的吸引力对比 - RNG交易估值积极，公司开始关注碳捕获和储存领域机会，IRA提供了税收抵免支持，公司有自己的垃圾填埋气项目可用于转换，具有吸引力 [80][82] 问题4: DTE Vantage业务的资本轮换计划 - 目前没有明确的资本轮换计划，但公司会持续关注此类机会，有将非公用事业业务资本轮换用于支持公用事业工作的历史 [83] 问题5: 监管战略更新，新电费调整申请与去年的不同，以及电费调整申请策略 - 今年有两个主要监管举措，即综合资源计划和电费调整申请，公司希望达成和解，综合资源计划的相关方对和解讨论感兴趣，电费调整申请将在今年晚些时候开始和解对话，公司有和解天然气案件和可再生监管申请的历史 [87][88] 问题6: 2023年指导中对风暴成本或天气条件的准备情况 - 公司年初的应急计划考虑了天气偏差和风暴成本，有风暴预算，若成本超计划，应急资金可用于弥补，消耗应急资金时会采取更深入的精简措施恢复 [90][91] 问题7: 2023年运营与维护成本削减的风险，特别是在通货膨胀和监管审查背景下 - 公司在植被管理方面有历史最大规模的项目，今年投资超2亿美元，通过与委员会合作的创新解决方案，提高了电网可靠性；对于成本削减，公司采取的是一次性措施，短期内可行，但不可长期持续，且在制定计划时确保不影响安全、可靠性和客户服务 [94][95][97] 问题8: 新工业负荷对DTE的影响 - 公司服务区域内有多个重大投资项目，如通用汽车电池厂、亨利福特医院重建等，将带动工业和商业增长，进而推动住宅和商业投资，对公司有利 [107][108][109] 问题9: 新电费调整申请中吸取的教训，住宅销售趋势，以及天然气费率案件策略 - 上一次电费调整申请的主要问题是销售 volume 预测，此次申请对所有文件进行了深入审查和改进，提前与委员会和干预方沟通，解释投资目的和必要性；目前销售情况符合预测，预计此次预测更易达成共识；天然气费率案件计划今年晚些时候提交 [113][114][123] 问题10: 如何在短时间内嵌入教训，以及当前指导是否保守 - 公司在夏季就开始根据委员会反馈改进文件，结果公布后加强了沟通和解释工作；目前销售情况符合中点目标，公司有信心实现目标，并在消耗应急资金时恢复 [126][127][129] 问题11: 电力费率案件中提议的IRM成功实施后，可使公司多久不进行费率案件 - IRM需要几年时间才能对费率案件时间产生影响，参考天然气业务经验，随着IRM建立信心，可使公司数年不进行费率案件，电力业务将借鉴天然气业务经验逐步建立IRM [131][133][135] 问题12: 天然气价格下降何时影响客户费率，是否会导致燃料部分同比下降 - 客户已开始看到天然气价格下降影响，公司将在短期内降低约1美元的费率因素，且已出现同比下降，未来将继续下降 [137][138] 问题13: IRP的干预方证词预期，以及IRP和电费调整案件的和解时间顺序 - 预计干预方会对部分退休时间（如门罗电厂）、能源效率提高和天然气作为未来可靠性来源提出挑战，但IRP大部分内容受到支持；预计IRP先达成和解，因其先提交，且证词和流程进度领先于电费调整案件 [139][140][142] 问题14: 2022年FFO与债务比率情况，以及递延电力燃料成本回收对今年的影响 - 2022年FFO与债务比率约为15%，主要受燃料成本回收影响；2023年随着大部分成本回收，该比率将有所提高 [143] 问题15: 销售预测变化对IRP和长期容量资源需求展望的影响 - 公司已将销售预测纳入IRP预测，并提供了需求增加的情景和范围，以应对未来20年需求预测的不确定性 [145][146]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________________ FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 1-11607 DTE Energy Company Michigan 38-3217752 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S Employer Identifi ...