外商投资法 - 2020年1月1日，《中华人民共和国外商投资法》正式生效[22] - 外商投资法明确保护外国投资者在中国境内的投资、收益和其他合法权益[22] - 外商投资法对于通过合同安排控制的中国内地境外投资实体存在不确定性[22] 中国政府监管 - 中国政府对几乎每个行业都进行广泛控制，可能对我们在中国的运营产生不利影响[23] - 中国政府可能会对我们的运营进行干预或影响，可能导致我们的运营发生重大变化[23] - 中国政府可能会对我们的运营进行干预或影响，可能导致我们的ADS价值下降或变得毫无价值[23] 法律法规遵从 - 我们可能会因遵守现行和新颁布的法律法规而增加成本，或因未能遵守而受到处罚[25] 外汇汇率波动 - 人民币兑美元等外汇汇率波动可能会对我们的财务状况产生不利影响[27] 中国经济情况 - 中国经济增速放缓，2022年GDP增长率为3%[30] - 中国逐步市场化利率和存款利率政策，增加竞争[31] - 中国未来通胀可能抑制经济活动，影响公司运营[32] 中国监管机构限制 - PRC对离岸控股公司的贷款和直接投资进行监管，可能延迟或阻止公司使用未来融资活动的资金[33] - SAFE发布的一系列通知可能限制公司有效利用未来融资活动的收益[34] - PRC政府加强对海外发行或对中国境内发行者的外国投资的监管，可能限制公司向投资者提供证券的能力[36] - CSRC发布的关于国内公司海外证券发行和上市管理的规定，可能对公司的证券价值造成重大影响[37] - PRC国内公司在海外市场发行证券必须遵守一系列规定，否则需进行国家安全审查[39] 公司业务运营 - 公司的微金融借贷业务依赖于楚天持有的批准证书和营业执照，与楚天的关系恶化可能会严重影响业务运营[105] - 公司通过VIE在中国开展其小额信贷业务[116] - 公司通过一系列合同安排将VIE的结果纳入财务报表[116] - 公司完成了出售和收购交易，转变业务为湖北省的小额信贷业务[116] - 公司通过VIE协议控制80%的楚天股权[118] 公司财务状况 - 截至2022年12月31日，VIE的利息收入为44,797千元，利息支出为20,575千元，净利息收入为23,817千元[128] - 2022年12月31日，VIE的净亏损为23,947千元，总亏损为30,344千元[128] - 2022年12月31日，VIE的贷款净额为556,112千元，当前资产为571,855千元[129] - 2022年12月31日，公司的经营活动产生的现金净流出为7,435千元，融资活动产生的现金净流入为6,628千元[130] 中国小额信贷市场 - 2020年底，湖北省共有273家注册的小额信贷公司，总注册和实收资本为300亿元人民币[145] - 2017年10月26日，中国财政部税务总局发布了关于小微企业融资税收政策的通知，支持农业相关和小型企业，对向其放贷的金融机构给予一定的税收优惠[152] 中国网络安全法规 - 中国政府出台了多项关于互联网信息安全和隐私保护的法律法规[174] - 2016年11月7日颁布的《中华人民共和国网络安全法》要求网络运营商采取技术措施和其他必要措施保障网络运营的安全稳定[174] - 2021年8月20日颁布的《个人信息保护法》旨在保护个人信息权益，规范个人信息处理，促进个人信息合法使用[174]

贷款情况 - 截至2022年6月30日，贷款未偿还本金总额降至7.536亿人民币（1.125亿美元），较2021年12月31日的7.544亿人民币下降0.1%[2] - 截至2022年6月30日，扣除5.815亿人民币（8680万美元）信用减值损失后，应收贷款为6.286亿人民币（9380万美元），较2021年12月31日的5.551亿人民币增长13.2%[2][12] - 应收账款贷款净额在2022年6月30日为6.28608亿元，较2021年12月31日的5.55133亿元有所增长[23] 利息收入与支出 - 2022年前六个月总利息收入为5780万人民币（890万美元），较上年同期的8260万人民币下降30.0%[2][3] - 2022年前六个月净利息收入为4770万人民币（730万美元），较上年同期的7280万人民币下降34.5%[2][5] - 2022年前六个月贷款利息支出增至1000万人民币（150万美元），上年同期为950万人民币[4] 净利润与每股收益 - 2022年前六个月净利润为6020万人民币（930万美元），较上年同期的7070万人民币下降14.9%[2][10] - 2022年前六个月每股美国存托股票（ADS）收益为0.35美元，上年同期为0.52美元[2][10] - 净利润为7.0699亿元，较之前的6.0169亿元增长9260万元[22] - 基本和摊薄每股收益为0.07元，基本和摊薄每美国存托股份收益为0.52美元[22] 运营费用 - 2022年前六个月运营费用从2021年同期的250万人民币增至390万人民币（60万美元）[9] 现金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及受限现金为19.7万人民币（2.9万美元），2021年12月31日为39.6万人民币[11] - 2022年前六个月经营活动使用的净现金为2.9万人民币，上年同期为1000人民币[13] - 2022年上半年经营活动使用的现金净额为29万元，较2021年的1万元有所增加[26] - 现金及受限现金在2022年6月30日为197万元，较期初的396万元有所减少[26] 股份情况 - 加权平均已发行股份数为10.02201亿股，加权平均已发行美国存托股份数为2087.9万股[22] 资产与负债 - 截至2022年6月30日，总资产为67.0519亿元，较2021年12月31日的59.8562亿元有所增长[23] - 截至2022年6月30日，总流动负债为2.92217亿元，较之前的2.80259亿元有所增长[24] - 截至2022年6月30日，股东权益为3.78302亿元，较之前的3.18303亿元有所增长[24] - 应付利息在2022年6月30日为63700万元，较之前的54685万元有所增长[24]

公司架构与股权交易 - [2017年12月28日公司完成剥离与收购，剥离全资子公司获2.28亿元人民币（3458.8428万美元），收购True Silver支付2.28亿元人民币（3458.8428万美元）现金并发行7.72283308亿股普通股，True Silver成全资子公司][240] - [楚天香港实收股本为1万港元，共100股普通股，由True Silver全资拥有][241] - [2017年12月28日，Honest Plus和Perfect Lead分别收购91,997,543股和22,999,386股，总收购价为86,426,660元，约0.11元/股][356] - [2017年12月10日，西尼亚出售香港子公司，收购True Silver全部股份，支付34,588,428美元并发行772,283,308股，每股1元（0.15美元），True Silver通过VIE结构运营并合并楚天80%财务结果][357] VIE结构与协议 - [公司通过VIE结构运营中国小额信贷业务，可合并楚天80%财务结果][239][240][243] - [独家委托管理服务协议规定，楚天控股有权收取楚天80%净营业收入作为服务费，协议期限5年][244] - [独家购买期权协议赋予楚天控股或其指定第三方购买楚天80%股权股东权益及楚天资产的权利][245] - [股东投票代理协议使持有楚天80%股权的股东将投票权委托给楚天控股或其指定人行使][246] - [股权质押协议中，持有楚天80%股权的股东将股权质押给楚天控股，以保证相关协议履行][247] - [若VIE协议无法执行，公司需对VIE进行脱合并，将对运营产生重大影响，证券价值可能大幅缩水或归零][252] 公司证券信息 - [公司ADS与普通股当前比例为1:48，2018年3月5日起ADS交易代码为“DXF”][250] 公司经营资质 - [公司及其子公司和VIE已获得中国和英属维尔京群岛开展业务所需的所有许可证、许可或批准][248] 公司财务数据 - [2021年净亏损128,072，2020年净利润19,854，2019年净利润58,616][255][256] - [2021年贷款应收款净额（扣除信用减值损失）为555,133，2020年为662,183][257][258] - [2021年经营活动产生的总现金为10,228，2020年使用的总现金为626，2019年产生的总现金为15,077][259] - [2021年利息收入为20,627，2020年为105,570，2019年为118,396][255][256] - [2021年总利息支出为21,826，2020年为22,213，2019年为20,281][255][256] - [2021年信用减值损失为119,078，2020年为55,264，2019年为24,694][255][256] - [截至2021年12月31日，公司贷款本金总额为7.544亿人民币（1.184亿美元），其中3.018亿人民币（4740万美元），约40%违约][273] - [2021年贷款利息收入从2020年的1.056亿人民币降至2060万人民币，减少8500万人民币，降幅80.5%，主要因应收利息现值随时间减少，自2019年下半年起已暂停提供新贷款][392] - [2021年贷款利息支出较2020年减少50万人民币，降幅2.4%，主要因应付贷款减少][393] - [2021年业务相关税费及附加从2020年的30.4万人民币增至45.2万人民币，增加14.8万人民币，增幅48.8%，因2020年受疫情影响获地方企业税收优惠，2021年无此优惠][394] - [2021年贷款损失准备从2020年的5530万人民币增至1.191亿人民币，增加6380万人民币，增幅115.5%，因2021年中小企业经济和业务环境具挑战性，多数贷款客户面临财务困难][396] - [2021年其他利息及其他收入从2020年的2.1万人民币增至38.7万人民币，增加36.6万人民币，主要因上一年度多计提费用冲回][397] - [2021年销售和营销费用从2020年的17万人民币增至29.3万人民币，增加12.3万人民币，增幅73.3%，主要因提高工资以留住优质员工][398] - [2021年净利润为亏损1.28072亿人民币，2020年为盈利1.9854亿人民币，2019年为盈利5.8616亿人民币][389] - [2021年公司净利润由盈转亏，从2020年的1990万元降至亏损1.281亿元，降幅达745%][401] - [2021年公司一般及行政费用降至790万元，较2020年减少20万元，降幅为2.5%][399] - [2020年公司贷款利息收入降至1.056亿元，较2019年减少1280万元，降幅为10.8%][402] - [2020年公司贷款利息支出增至2210万元，较2019年增加210万元，增幅为10.4%][403] - [2020年公司贷款损失拨备增至5530万元，较2019年增加3060万元，增幅为123.8%][405] - [2021年公司经营活动产生的现金流量净额为1030万元，2020年为净流出62.6万元，2019年为净流入1510万元][419] - [2021年公司投资活动现金流量净额为0，2019年为净流出7.6万元][423] - [2021年公司筹资活动现金流量净额为净流出1000万元，2020年为净流入41.4万元，2019年为净流出1850万元][419] - [截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总额为39.6万元][413] - [截至2021年12月31日，公司债务义务总计161,569千元人民币，均需在1年内支付][430] 公司运营情况 - [2020 - 2021年因财务限制，公司暂停向客户提供贷款，可变利益实体（VIE）主要依靠关联公司或非VIE子公司的财务支持维持运营][260] - [公司是开曼群岛控股公司，主要通过VIE楚天在中国湖北省开展小额信贷业务，2019年下半年起暂停贷款业务，正探索元宇宙相关技术的新机会][268][269] - [中国中小企业数量占企业总数超99%，贡献近60%的GDP和80%的就业，融资需求上升][270] - [公司计划实施双管齐下的战略，一是努力收回现有贷款和利息应收款改善现金状况，二是探索元宇宙相关技术的新业务机会][278][279] - [2021年11月公司宣布从小额信贷向元宇宙相关业务转型，12月29日与蜂鸟（国际）网络科技有限公司签署合作意向书，计划在未来三到五年内设立总投资10亿人民币的计算能力投资基金和智能计算能力中心][281] - [2022年1月10日，公司与武汉数木股权投资基金管理有限公司签署合作意向书，计划合作设立数字版权在线交易平台等，但因疫情和封锁措施尚未确定具体细节][282] - [截至2021年12月31日，公司有11名全职员工，2019 - 2021年分别为16、11、11名][283][284] - [截至2021年12月31日，公司除注册域名（http://hbctxed.com）外，无其他重大知识产权][286] - [公司在小额信贷行业面临竞争，截至2019年9月30日、2020年12月31日和2021年，湖北省分别有275、273和246家小额信贷公司注册，注册和实收资本总额分别为306亿人民币（45亿美元）、300亿人民币（46亿美元）和278亿人民币（44亿美元）][287] - [公司运营受中国经济和监管条件影响，新冠疫情对公司经营成果和财务前景产生重大不利影响][361] - [公司主要办公地点位于湖北武汉，由楚天于2021年6月1日租赁，租期五年，办公面积约1,492平方米][354] 监管政策与合规 - [中国政府近期对企业运营开展一系列监管行动，包括打击证券市场非法活动、加强对海外上市中国公司的监管等][289] - [2021年7月6日，中国相关政府部门强调加强对非法证券活动的管理和对中资企业海外上市的监管，截至年报日期，公司未收到相关问询、通知、警告或制裁[291]] - [2021年7月10日发布的《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》提出，拥有超100万用户个人数据的公司海外上市需接受网络安全审查，2022年2月15日该办法正式生效，截至年报日期，公司未涉及相关调查及收到相关问询等[292][293][294]] - [2021年12月24日，中国证监会发布《境外上市相关规则（草案）》，若实施，公司未来可能面临额外合规要求，最终版本预计2022年采用，公司认为自身情况不适用明确禁止海外发行和上市的情形[295][296]] - [中国小额贷款行业无全国性行政监管机构，省级政府可指定部门监管，湖北省小额贷款工作联席会议及其办公室是监管机构[297][299]] - [设立小额贷款公司，有限责任公司注册资本至少500万元人民币（约70万美元），股份有限公司至少1000万元人民币（约150万美元），单一股东持股不超10%，但楚天公司设立及增资时存在股东持股超10%情况且获省级批准[301][302]] - [小额贷款公司资金主要来自股东出资、捐赠及最多两家银行金融机构融资，融资不超净资本50%，经批准可扩至100%，法人股东可提供不超净资本50%的融资[301]] - [单一借款人贷款余额不超小额贷款公司净资本5%[301]] - [2017年12月1日至2019年12月31日，金融机构向特定对象取得的利息收入免征增值税，2018年1月1日至2023年12月31日，与小微企业签订的贷款协议免征印花税[303]] - [2017年11月21日起，监管部门暂停批准新的网络小额贷款公司设立及现有公司跨省小额贷款业务许可，楚天公司未涉及相关业务[304]] - [湖北省有多部适用于小额贷款行业的法律法规，包括2008 - 2015年发布的多项办法和意见[305][306]] - [小额贷款公司注册实缴资本，有限责任公司不少于3000万元人民币（440万美元），股份有限公司不少于5000万元人民币（730万美元），单个自然人等持股不超10%，主发起人可持股20%-50%，经批准可设法人独资公司及提升持股上限][310] - [小额贷款公司股东人数，有限责任公司不超50人，股份有限公司2-200人且半数以上在中国境内有住所][311] - [小额贷款公司从银行业金融机构借款余额不超净资本50%，利率以上海银行间同业拆放利率为基准利率协商确定][313] - [小额贷款公司70%的贷款余额应投向单户贷款余额不超500万元人民币（10万美元）的借款人，其余投向其他借款人但单笔不超净资本5%，不得向股东放贷][316] - [小额贷款公司贷款利率上限不超司法规定，下限为央行公布贷款基准利率的0.9倍，具体浮动范围自主确定][317] - [小额贷款公司通过债券等方式的资产转让融资（不含股东融资）不超净资本150%，法人股东提供的融资不超净资本50%][318] - [互联网平台运营商持有超100万用户个人信息，在境外证券交易所上市前需申请网络安全审查][326] - [提供区块链信息服务的实体或节点需向中国国家互联网信息办公室登记，填写相关信息，公司目前认为无需登记，但法规解释和实施存在不确定性，未来可能需登记或备案][337] - [中国政府禁止代币发行融资活动，金融机构和非银行支付机构不得开展代币交易相关业务][334] - [中国政府禁止比特币作为货币流通，金融机构和支付机构不得开展与比特币相关业务][333] - [中国正在通过试点项目测试数字人民币，若《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》颁布，将为数字人民币正式推出铺平道路，但禁止实体或个人生产或提供代币或数字代币替代人民币流通][336] - [《互联网平台反垄断指南》禁止中国互联网平台的某些垄断行为，加强对互联网平台相关交易的反垄断并购审查][338][339] - [公司与员工建立劳动关系需签订劳动合同，不得要求员工超时工作，支付工资不得低于当地最低工资标准，需建立完善劳动安全卫生制度][340] - [公司需为员工缴纳社会保险，包括基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险，违反规定可能面临罚款，严重时承担刑事责任][341] - [中国境内居民境外投资设立或控制特殊目的公司需向国家外汇管理局当地分支或合格银行登记，发生重大变化需变更登记，未履行登记可能受限并承担法律责任][343] - [人民币经常项目可自由兑换，资本项目需获国家外汇管理局事先批准，外商投资企业购汇支付股息等有相关规定，境外直接投资等外汇交易需登记和审批][344][345][346] - [多项外汇管理政策修订简化了外汇程序，如开设特殊外汇账户、外商人民币收益再投资、外汇利润和股息汇出等无需国家外汇管理局审批或核验，直接投资外汇登记可向合格银行申请][347][348] 公司财务政策 - [公司的中国子公司每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备金，直至储备金总额达到注册资本的50%][262][264] - [截至年报日期，公司及其子公司和VIE均未向美国投资者支付股息或进行分配][262] - [现金转移低于1000万元人民币（160万美元）需经公司财务部门、中国子公司和VIE首席执行官审查，并由首席财务官和董事长批准；超过1000万元人民币需经公司董事会批准][263] - [公司根据管理层评估记录贷款损失准备金，准备金变化会影响财务状况和经营成果][362] - [公司采用实际利率法确认金融工具的利息收入和费用][365] - [IFRS 9规定基于信用质量变化的“三阶段”减值模型，不同阶段金融工具的预期信用损失计量方式不同][369] - [公司监测需减值的金融资产，若信用风险显著增加，按终身预期信用损失计量损失准备][371] - [公司评估金融工具信用风险是否显著增加时，会比较报告日和初始确认时的违约风险，并考虑定量和

公司股权与收购 - 2017年12月28日公司完成剥离与收购，以2.28亿元人民币现金及发行7.72283308亿股普通股（每股1元人民币）收购True Silver全部已发行股份，True Silver成为全资子公司[176] - 公司通过VIE协议控制楚天80%股权并合并其80%财务结果[176][179] - 2017年12月28日，Honest Plus和Perfect Lead分别收购91,997,543股和22,999,386股，总购买价为人民币86,426,660元，约每股0.11美元[250] - 2017年12月10日，Xiniya以34,588,428美元的价格收购Honest Plus持有的True Silver全部股份，并以每股1元人民币（0.15美元）的价格发行772,283,308股[251] - True Silver通过VIE结构运营并合并从事中国小额贷款业务的楚天公司80%的财务结果[251] 公司证券信息 - 公司美国存托股票（ADS）与普通股比例为1:48，2018年3月5日起交易代码为“DXF”[185] 市场环境数据 - 中国中小企业数量占企业总数超48%，其中微型企业占比超50%，2012年中小企业占GDP近60%、就业80%及经济产出超一半[189] 贷款业务数据 - 公司为个人提供的典型贷款规模约400万元人民币（60万美元），为公司提供的约700万元人民币（110万美元）[192] - 截至2020年12月31日，公司总计7.63亿元人民币的贷款（占全部未偿还贷款100%）违约[192] - 公司于2019年暂停贷款业务，预计在大部分贷款及应收利息收回、整体流动性改善后恢复[192] - 公司消费贷款金额从1万元人民币（1440美元）到10万元人民币（14402美元），期限3 - 6个月[193] - 公司商业贷款金额从10万元人民币（14402美元）到50万元人民币（72014美元），期限3 - 12个月[194] - 公司企业贷款授信额度从300万元人民币（43.6万美元）到700万元人民币（100万美元），期限3 - 12个月[196] 业务发展计划 - 公司计划通过精简风险管理、升级信息技术系统和增加人力来开展更多消费贷款业务[198] - 公司客户主要在武汉，计划将客户群扩展至湖北全省，湖北总人口约5885万，武汉人口1076万[199] - 公司计划探索区块链行业的商业机会，建立新的商业模式和产品[201] 行业相关数据 - 截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年9月30日和2020年12月31日，湖北分别有283、278、275和273家小额贷款公司注册，总注册资本分别为306亿、307亿、306亿和300亿元人民币[200][206] 公司财务基础数据 - 截至2020年12月31日，公司注册资本和实收资本为4.5亿元人民币，未偿还贷款组合为6.622亿元人民币[200] - 截至2020年12月31日，公司有11名全职员工，2018年和2019年分别有34名和16名员工[202][203] - 截至2020年12月31日，公司除注册域名外无其他重大知识产权[205] 小额贷款公司监管规定 - 小额贷款有限责任公司注册和实收资本至少为500万元人民币，股份公司至少为1000万元人民币，单一股东持股不得超过10%[212] - 小额贷款公司从银行金融机构获得的资金不得超过其净资产的50%，经批准可扩至100%[212] - 小额贷款公司若为有限责任公司，注册资本不得低于3000万元人民币（440万美元）；若为股份有限公司，不得低于5000万元人民币（730万美元）[222] - 单一自然人、法人等持股不得超过公司总注册资本的10%，主发起人可持股达50%且不少于20%[222] - 有限责任公司股东不超过50人，股份有限公司股东不少于2人且不超过200人，半数以上股东须在中国境内有住所[223] - 从银行业金融机构借入资金余额不得超过净资本的50%[225] - 小额贷款公司70%的贷款余额应投向单户贷款余额不超过50万元人民币（10万美元）的借款人，其余投向其他借款人，对任一借款人贷款不得超过净资本的5%[228] - 贷款利息下限为央行公布贷款基准利率的0.9倍，上限不超过司法规定[229] - 小额贷款公司通过债券等非股东融资不得超过净资本的150%，法人股东提供融资不得超过净资本的50%[230] 法律法规影响 - 《中华人民共和国劳动合同法》2013年7月1日生效，公司与员工建立劳动关系需签订合同，支付不低于当地最低工资标准的工资[235] - 《中华人民共和国社会保险法》2011年7月1日生效，公司和个人需缴纳社保，违规可能罚款或担刑责[236] - 2014年7月4日起，中国居民境外投资需按SAFE 37号文登记，2015年6月1日起可在合格银行登记[238] 税收政策 - 企业所得税法规定非居民企业股息等被动收入预扣税标准税率为20%，实施细则降至10%，符合条件的内地公司向香港居民支付股息预扣税不超过5%[243] 公司办公信息 - 2018年12月公司迁至新办公室，办公面积约1,492平方米[248] 公司业务范围 - 公司主要在湖北省为小微企业、中小企业、个体经营者和个人提供贷款，业务通过楚天开展[253] 公司运营影响因素 - 公司运营受中国经济和监管条件影响，如经济衰退、政策变化、利率变动和破产率上升等，新冠疫情对公司产生重大不利影响[254] 财务报表编制方法 - 公司财务报表按国际财务报告准则编制，利息收入和费用采用实际利率法确认[257] - 实际利率是将金融资产或负债预计未来现金收支折现至其账面总额或摊余成本的利率[258] - 信用受损金融资产利息收入按信用调整实际利率确认，信用风险改善后恢复按账面总额计算[259] 信用损失计量方法 - 若金融资产自初始确认后信用风险显著增加，按整个存续期预期信用损失计量损失准备；否则按12个月预期信用损失计量[262,269] - 当资产逾期30天，认为信用风险显著增加，资产处于减值模型第2阶段[264] - 若借款人对公司任何重大信贷义务逾期超过9个月或不太可能全额偿还信贷义务，构成违约事件[268] 税务相关规定及情况 - 因纳税人或扣缴义务人计算错误少缴税款，诉讼时效为3年；少缴税款超10万元，特殊情况下为5年；转让定价问题为10年；逃税无诉讼时效[277] - 中国子公司2018年起的税务申报可接受税务机关检查，2018 - 2020年末无不确定税务状况，预计未来12个月未确认税务利益无变化[277] 财务关键指标变化 - 贷款利息收入从2019年的1.184亿人民币降至2020年的1.056亿人民币（1530万美元），减少1280万人民币（190万美元），降幅10.8%[281] - 2018 - 2020年，净利润分别为8155万人民币、5.8616亿人民币、1.9854亿人民币（2881万美元）[279] - 2018 - 2020年，净利息收入分别为1.14816亿人民币、9811.5万人民币、8335.7万人民币（1209.6万美元）[279] - 2018 - 2020年，信贷减值损失分别为6690.4万人民币、2469.4万人民币、5526.4万人民币（801.9万美元）[279] - 2020年贷款利息支出增加210万元人民币（29.9万美元），增幅10.4%[283] - 2020年业务相关税费及附加从2019年的40万元人民币降至30万元人民币（4.4万美元），减少10万元人民币（1.9万美元），降幅30.1%[284] - 2020年贷款损失准备从2019年的2470万元人民币增至5530万元人民币（800万美元），增加3060万元人民币（440万美元），增幅123.8%[286] - 2020年其他利息及其他收入从2019年的17.3万元人民币降至2.1万元人民币（3000美元），减少15.2万元人民币（2.2万美元），降幅87.9%[287] - 2020年销售和营销费用从2019年的170万元人民币降至17万元人民币（2.5万美元），减少150万元人民币（22.2万美元），降幅90.0%[288] - 2020年净利润从2019年的5860万元人民币降至1990万元人民币（290万美元），减少3870万元人民币（560万美元），降幅66.1%[290] - 2019年贷款利息收入从2018年的1.419亿元人民币降至1.184亿元人民币（1720万美元），减少2350万元人民币（340万美元），降幅16.6%[291] - 2019年贷款利息支出减少660万元人民币（100万美元），降幅25.0%[292] - 2019年净利润从2018年的820万元人民币增至5860万元人民币（850万美元），增加5050万元人民币（730万美元），增幅618.8%[300] 现金流量与资本支出情况 - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金为9.7万元人民币（1.5万美元）[307] - 2019年经营活动产生的净现金为1510万元人民币（220万美元），2018年为2730万元人民币[310][311] - 2020年投资活动无现金产生或使用，2019年投资活动使用净现金7.6万元人民币（1.1万美元），2018年为1840万元人民币[312][313] - 2020年融资活动产生净现金41.4万元人民币（6万美元），2019年使用净现金1850万元人民币（270万美元），2018年为2680万元人民币[314] - 2018 - 2020年资本支出分别为1840万元人民币、27.1万元人民币和0 [315] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，债务义务为171,569（单位未明确），应付贷款加权平均年利率为12.7% [319][320] 公司人员变动 - 2021年4月26日和28日，Michael Viotto和Duoguang Bei辞去董事职务，4月29日，Michelle Ye Li和Weitao Liang被任命为董事[322] 公司薪酬与股权奖励 - 截至2020年12月31日财年，公司向高管和非执行董事支付的薪酬总计约270万元人民币（39.2万美元）[330] - 公司2010年股权奖励计划规定可发行的普通股最大总数为2320万股，该计划于2020年11月29日自动终止[331] - 截至2020年12月31日，公司根据2010年计划向独立董事和首席财务官授予1,069,615个受限股票单位[332] 公司股权结构 - 魏先生间接实益拥有公司约81.3%的已发行普通股[332] - 公司董事会目前由4名董事组成，其中2名为独立董事[333] - 截至2018年、2019年和2020年12月31日，公司分别有34名、16名和11名员工[348] - 截至2021年4月20日，公司已发行和流通的普通股为1,002,201,016股[350][352] - 德意志银行信托公司美洲分行持有公司185,660,752股普通股，约占公司已发行普通股总数的18.5%[352] 公司租赁情况 - 2012年9月，公司与持有可变利益实体20%股权的股东签订为期10年的办公空间租赁协议，前五年每年租金100万元人民币，后五年每年110万元人民币，该租赁于2018年12月终止，2018年租赁费用为130万元人民币[356] 公司关联方交易 - 2018年，公司从关联方湖北山银财富管理有限公司借入6000万元人民币贷款，年利率9%，截至2020年12月31日，贷款及相关应付利息逾期，2019年和2020年利息费用均为470万元人民币，截至2019年和2020年12月31日，应付贷款均为5000万元人民币，相关应付利息分别为590万元人民币和1030万元人民币[357] - 2018年，公司从关联方湖北新自然投资有限公司借入2000万元人民币贷款，年利率12%，2019年和2020年利息费用分别为300万元人民币和140万元人民币，截至2019年和2020年12月31日，应付贷款分别为1230万元人民币和1100万元人民币，相关应付利息分别为12.7万元人民币和100万元人民币[358][359] - 2017年6月公司向持股7.7%的股东王海龙借款1000万元，年利率10%，2017年和2018年利息支出分别为50万元和130万元，截至2019年和2020年12月31日，应付贷款均为1000万元，应付利息分别为180万元和420万元[360] - 2019年公司向持股2.5%的股东李玲借款300万元和1000万元，年利率12%，期限分别为29天和74天，300万元贷款及2.9万元利息已还清，1000万元贷款逾期，截至2020年12月31日，应付贷款为1000万元，应付利息为330万元[361][363] - 2018 - 2020年公司向持股20%的股东湖北日报传媒集团派遣的代表支付咨询费均为50万元，截至2018 - 2020年12月31日，应付咨询费分别为50万元、100万元和150万元[364][366] - 2

股权交易与公司转型 - 2017年12月28日，Honest Plus和Perfect Lead分别收购91,997,543股和22,999,386股，总收购价为86,426,660元人民币（约每股0.11美元）[289] - 2017年12月10日，公司与启明投资签订股份转让协议，以2.28亿元人民币（34,588,428美元）出售香港子公司；与True Silver和Honest Plus签订证券购买协议，以34,588,428美元收购True Silver所有股份，并发行772,283,308股新股，每股1元人民币（0.15美元）[290] - 2017年12月28日，CIB交易完成，公司停止服装业务，转型为湖北省小额贷款业务[290] - CIB交易后，Honest Plus和Perfect Lead成为公司控股股东，True Silver被视为收购方[291] 公司业务概况 - 公司是一家贷款公司，主要为湖北省中小企业和个体经营者提供贷款，通过楚天开展业务并产生收入[293][294] - 公司经营受中国经济、政策、利率和破产率等因素影响，贷款损失准备也会影响经营结果[295][296] 财务核算方法 - 公司采用有效利率法计算利息收入和费用，根据未来现金流估计调整金融资产或负债账面价值[298][300] - IFRS 9采用“三阶段”减值模型，根据信用质量变化对金融工具分类，不同阶段预期信用损失计量方式不同[302][304] - 公司监测金融资产信用风险，若显著增加则按终身预期信用损失计量损失准备，资产逾期30天视为信用风险显著增加[305][310] - 公司将借款人逾期超九个月或不太可能全额偿还债务视为违约事件，根据信用风险确定预期信用损失计量方式[315][318] 财务数据对比（2017 - 2019年） - 2019年贷款利息收入为1.184亿元，较2018年的1.419亿元减少2350万元或16.6%，主要因贷款应收款转让给关联方[332] - 2019年贷款利息支出为1984.6万元，较2018年的2645.1万元减少660万元或25.0%，源于平均借款额和有效利率下降[333] - 2019年业务相关税费及附加为43.5万元，较2018年的59万元减少15.5万元或26.3%，主要因利息收入现金收款减少[334] - 2019年贷款损失准备为2470万元，较2018年的6690万元减少4220万元或63.1%，但仍为中小企业客户提供2470万元准备[336] - 2019年其他利息及其他收入为17.3万元，较2018年的43.8万元减少26.5万元或60.5%，主要因银行存款利息收入减少[338] - 2019年销售和营销费用为169.8万元，较2018年的179.4万元减少9.6万元或5.4%，源于成本控制举措[339] - 2019年一般及行政费用为1328万元，较2018年的2036.8万元减少708.8万元或34.8%，主要因员工人数减少[340] - 2019年所得税费用为零，较2018年的1803.3万元减少1803.3万元或100.0%，因第三阶段信用受损贷款的应计利息无需纳税[341] - 2019年净利润为5861.6万元，较2018年的815.5万元增加5046.1万元或618.8%[342] - 贷款损失拨备从2017年的360万元人民币增至2018年的6690万元人民币，增加6330万元人民币，增幅1768.8%，6.985亿元人民币贷款出现信用减值[346] - 其他利息及其他收入从2017年的80万元人民币降至2018年的40万元人民币，减少40万元人民币，降幅46.3%[347] - 销售及营销费用从2017年的310万元人民币降至2018年的180万元人民币，减少130万元人民币，降幅42.8%[348] - 一般及行政费用从2017年的3490万元人民币降至2018年的2040万元人民币，减少1450万元人民币，降幅41.6%[349] - 所得税费用从2017年的1560万元人民币增至2018年的1800万元人民币，增加240万元人民币，增幅16.0%[350] - 净利润从2017年的2880万元人民币降至2018年的820万元人民币，减少2060万元人民币，降幅71.7%[351] - 2017 - 2019年净现金分别减少7510万元、1790万元和350万元人民币，截至2019年12月31日现金余额为13.2万元人民币[353] - 2017 - 2019年总借款分别为6.4137亿元、6.22999亿元和2789.93万元人民币，有效利率分别为15.9%、11.8%和10.9%[358] - 2017 - 2019年资本支出分别为1490万元、1840万元和27.1万元人民币[371] 股权结构与员工情况 - 公司通过可变利益实体安排控制楚天80%的股权，剩余20%为湖北日报传媒集团的非控股股东权益[331] - 截至2019年12月31日，公司已发行10.011314亿股普通股，美国存托股份托管人德意志银行信托美洲公司持有1.0871184亿股，占比约10.9%[414] - 截至2020年8月14日，公司已发行10.0199373亿股普通股，董事兼首席执行官Qizhi Wei持股8.87280237亿股，占比88.6%，全体董事和高管持股8.89093003亿股，占比88.7%[410][411] - 截至2019年12月31日，公司有16名全职员工，2017年和2018年分别为38名和34名[407][409] 公司治理与人员构成 - 2010年股权计划规定可发行的普通股最大总数为2320万股[387] - 截至2019年12月31日，公司已根据2010年计划向独立董事和首席财务官授予113.14万个受限股票单位[393] - 公司董事会目前由4名董事组成，其中有2名独立董事[395] - 公司董事会设有审计、薪酬和提名及公司治理三个常设委员会，各委员会均由2名独立董事组成[397] - 齐志伟于2017年12月成为公司董事长兼首席执行官，拥有丰富金融投资经验[378] - 吴志雄于2010年6月加入公司任首席财务官，有超20年金融领域经验[381] - 徐卫东于2017年12月28日成为公司首席运营官，有超20年信贷风险管理经验[382] - 贝多光自2017年12月28日起担任公司独立董事，有超25年金融行业经验[383] - 迈克尔·J·维奥托自2017年12月28日起担任公司独立董事，在金融行业有丰富业务经验[385] 关联交易情况 - 2012年9月，公司与股东湖北日报传媒集团签订为期10年的办公场地租赁协议，前五年每年租金100万元，后五年每年110万元，该协议于2018年12月终止，2017 - 2019年租赁费用分别为120万元、130万元和0元[417] - 2017 - 2019年，公司与关联方湖北新自然投资有限公司签订转租协议，转租收入分别为20万元、20万元和0元[420] - 2018年，公司从关联方湖北山银财富管理有限公司借款6000万元，年利率9%，截至2019年12月31日，贷款和利息均逾期，2018 - 2019年利息费用分别为140万元和470万元[421] - 2018年，公司从关联方湖北新自然投资有限公司借款2000万元，年利率12%，2019年有借有还并进行债务抵销，2018 - 2019年利息费用分别为30万元和300万元[423] - 2018年，公司从关联方湖北新楚泰富资产管理有限公司借款800万元，年利率8%，贷款期限97天，利息费用20万元，该贷款及利息于2018年还清[425] - 2017年6月，公司从股东王海龙借款1000万元，年利率10%，后利率调整并多次展期，2017 - 2018年利息费用分别为50万元和130万元，截至2019年12月31日，贷款余额1000万元，利息180万元[426][427] - 2017年，公司从股东李玲借款2860万元，年利率10%，利息120万元，该贷款及利息于2017年还清；2018年，又从李玲借款500万元，年利率10%，利息30万元，该贷款及利息于2018年还清[428][429] - 2019年公司向持股2.5%的股东李玲借款300万和1000万，300万已还清，1000万逾期，法院判决公司偿还本金及利息，2019年该贷款利息费用为130万，截至2019年底，应付贷款1000万，应付利息130万[430][432][434] - 2017年公司向持股20%的股东湖北日报传媒集团借款1400万，加权平均年利率10%，平均期限209天，利息费用80万，当年本息已还清[435] - 2017 - 2019年，公司向湖北日报传媒集团两名代表支付咨询费每年均为50万，截至2018和2019年底，应付咨询费分别为50万和100万[436] - 2017 - 2019年，关联方湖北新自然分别为公司支付反向并购费用1130万、1090万和运营费用70万，2019年以应收贷款抵减应付2260万，截至2018和2019年底，应付关联方款项分别为2220万和30万[437][438] - 2017和2018年，公司与湖北新自然签订咨询协议，分别支付咨询费50万和14万，截至2018和2019年底，应付咨询费分别为423.5万和0[439] - 2016 - 2019年，公司与楚天财富签订中介协议，中介费用分别为530万、170万和0，截至2018和2019年底，应付中介费用均为0[440] - 2018年，两家关联公司为公司提供资金136.6万用于支付贷款等费用，截至2018和2019年底，应付关联方款项均为140万[441][442] - 2016年公司向两家公司分别借出800万和300万，截至2018和2019年底，两笔贷款均逾期，利息均未收到[443][444] - 2017年公司向两家关联公司分别借出1800万和1900万，加权平均年利率分别为25.3%和24.9%，当年分别收到利息650万和490万，两笔贷款均已还清[445][446] - 2019年公司将部分应收贷款转让给关联方湖北新自然，以抵减应付贷款990万、应付利息310万、反向并购和运营费用2260万及咨询费用460万[447] 法律诉讼与财产保全 - 2019年有多起贷款合同纠纷诉讼因公司未支付案件受理费或未出庭被撤诉[461][462][463][464][466][468] - 2019年深圳立合旺通商业保理有限公司申请对公司及Ricky Qizhi Wei先生财产保全，冻结银行存款1230万元，财产保全总限额2990万元[470] - 2019年湖北长江小额贷款有限公司申请对相关方财产保全，查封银行存款或等值财产，金额分别为1300万元和1200万元，湖北新自然投资有限公司由董事长兼CEO持股80.8%，敦信控股有限公司由董事长兼CEO持股70% [471] - 2019年邓新学等三人申请对湖北善银财富管理有限公司和公司财产保全，查封银行存款或等值财产，金额分别为290万元、900万元和900万元，湖北善银财富管理有限公司由董事长兼CEO持股69.5% [472] - 2019年湖北华亚投资有限公司申请对相关方财产保全，查封银行存款或等值财产1230万元[473] - 2019年厦门联发集团物业向公司追讨物业费，法院判决公司支付193,944元及利息[474] - 2019年李玲申请对公司及Ricky Qizhi Wei先生财产保全，冻结银行存款1200万元或查封等值财产[476] - 2019年法院判决公司偿还李玲借款本金1000万元及月利率1.125%的利息，Ricky Qizhi Wei先生承担连带责任[478] - 2020年因公司未履行还款义务，法院对Ricky Qizhi Wei先生发出消费限制令[479] 上市情况 - 公司美国存托股票于2010年11月23日在纽交所上市，2017年12月28日转至NYSE American，2018年3月5日交易代码变更为“DXF”，不同时间每个ADS代表的普通股数量不同[481][483]

财务数据和关键指标变化 - 贷款利息收入从2017年约1.2亿人民币增至2018年约1.42亿人民币，增长率18.6% [8] - 因采用IFRS 9，截至2017年12月31日有2.34亿人民币信用减值损失，该金额按要求调整至2018年1月1日的期初余额 [16] - 贷款利息收入从2017年1.19亿人民币增至2018年1.42亿人民币，增加2330万人民币，增幅18.6%，主要因有效利率从20.4%增至24.3%，部分被平均未偿还贷款减少抵消 [17] - 贷款利息支出从2017年3380万人民币降至2018年2650万人民币，减少730万人民币，降幅21.6%，主要因借款有效利率从15.9%降至11.8%及借款总额减少 [18] - 贷款损失准备从2017年360万人民币增至2018年6690万人民币，增加6330万人民币，主要因部分贷款可收回性问题致贷款应收款信用损失准备增加 [20] - 净利润从2017年2900万人民币降至2018年820万人民币，减少2060万人民币，降幅71.5%，主要因信用减值损失大幅增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统小额贷款业务方面，2018年贷款利息收入增长，但面临复杂经济环境和行业背景挑战 [8][9] - 供应链金融业务方面，公司于2017年开始探索，经1.5年市场研究分析决定开展，目前聚焦物流行业供应链金融服务，云平台和HiTon应用已推出 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年中国GDP同比增长6.6%，但中小企业经济和商业环境具挑战性 [21] - 2018年中国公路运输行业市场规模约5万亿人民币，市场参与者多为中小微企业 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从传统小额贷款业务向供应链金融服务转型，从线下业务模式转向O2O业务模式 [12] - 未来将开发供应链行业多种金融产品，满足小微客户需求，实现普惠金融愿景 [12] - 立足湖北区域市场，计划通过自主运营、合作或潜在收购扩大全国业务版图 [12] - 新兴供应链金融行业有中央政府支持政策，预计未来增长更快，公司将利用自身优势加强市场地位、扩大市场份额 [9][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年全球经济充满不确定性，中国经济面临下行压力，GDP增长放缓，就业下降，监管收紧和去杠杆政策使中小企业面临严峻挑战 [7] - 尽管宏观经济环境波动，公司贷款利息收入仍实现增长 [8] - 2019年是公司在普惠金融行业建立新业务模式的转折点，将利用区域市场领导地位和品牌优势，把握更多机会，提升市场地位和盈利能力，实现长期股东价值最大化 [13] 其他重要信息 - 国际财务报告准则IFRS 9和IFRS 15于2018年1月1日起生效，公司聘请财务报告专家协助实施 [14] - IFRS 9采用三阶段减值模型，公司按此模型对金融工具进行分类和信用减值损失计算 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2018年贷款利息收入分别为1.049亿人民币、1.196亿人民币和1.419亿人民币（2060万美元）[48] - 2016 - 2018年净利润分别为3685.5万人民币、4194.8万人民币和815.5万人民币（118.6万美元）[36] - 2018年末现金及现金等价物为318.8万人民币（46.4万美元）[38] - 2018年末总资产为6.4177亿人民币（9334.2万美元）[38] - 2018年末总流动负债为2.74704亿人民币（3995.4万美元）[38] 财务报表重述 - 公司重述了2016和2017年合并财务报表以纠正会计错误[43] 公司经营历史 - 公司自2013年初开始运营，经营历史有限[48] 利息收入来源 - 公司主要利息收入来自湖北武汉客户贷款[53] 信用损失准备 - 公司确定信用损失准备分三个阶段，按IFRS 9执行[56] - 公司信用损失准备可能不足以吸收未来贷款损失[60] - 截至2016、2017和2018年12月31日，信用损失拨备分别为2170万元、3.31亿元（应用国际财务报告准则第9号后）和3.973亿元（5780万美元），分别占未偿还贷款的3.1%、35.8%（应用国际财务报告准则第9号后）和40.7%[61] - 截至2016、2017和2018年12月31日，需100%计提贷款损失拨备的逾期贷款分别为810万元、4750万元（应用国际财务报告准则第9号后）和4630万元（670万美元）[61] - 截至2016、2017和2018年12月31日，核销的贷款分别为零、零和120万元[61] 小额贷款公司监管规定 - 小额贷款公司总融资（不包括股东提供的融资）不得超过其净资本的150%，法人股东提供的总融资不得超过其净资本的50%[65] - 小额贷款公司70%的未偿还贷款余额应发放给单账户贷款余额不超过50万元的借款人，其余可发放给其他借款人，但对任何此类借款人的贷款不得超过净资本的5%，公司未严格遵守该原则[70] 收入地区分布 - 约96% - 99%的收入来自武汉市，其余1% - 4%来自湖北省其他地区[77] 行业对比数据 - 2017和2018年12月31日，湖北省分别有283家和278家小额贷款公司注册，总注册及实缴资本分别为306亿元（45亿美元）和307亿元（45亿美元），平均注册及实缴资本分别为1.081亿元（1570万美元）和1.104亿元（1610万美元），公司注册及实缴资本为4.5亿元（6540万美元）[82] - 截至2018年12月31日，湖北省小额贷款公司平均未偿还贷款组合为1.098亿元（1600万美元）和1.112亿元（1620万美元），公司未偿还贷款组合为5.797亿元（8430万美元）[82] 股权结构 - 截至2018年12月31日，公司已发行和流通的普通股为10.00862148亿股，Honest Plus和Perfect Lead分别约持有86.4%和2.3%的流通普通股[90] - 截至2018年12月31日，公司有1,000,862,148股流通普通股，其中108,711,840股由2,264,830份美国存托股票（ADS）代表[193] 股息政策 - 公司不计划在可预见的未来宣布或支付现金股息，打算保留未来收益用于业务增长[94] 财务报告内部控制 - 公司在2017年12月31日和2018年12月31日未保持有效的财务报告内部控制[100] 股份薪酬影响 - 公司授予员工股票期权或其他基于股份的薪酬可能对净利润产生重大不利影响[101] VIE协议风险 - 公司通过VIE协议开展业务，若协议被认定违反中国法律法规，将对公司产生重大不利影响[106] 股权购买影响 - Chutian Holding有权根据排他购买选择权协议购买Chutian最多80%的股权，支付购买价格可能对公司财务状况产生重大不利影响[119] 经济环境影响 - 2018年中国国内生产总值（GDP）增长率为6.6%，经济增长放缓可能对公司业务产生负面影响[123] - 中国政府的政治政策变化可能对中国整体经济增长产生负面影响，进而对公司业务产生重大不利影响[124] - 中国利率和存款利率市场化可能导致竞争加剧，缩小贷款产品的利差，对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[126] - 公司业务运营可能受到中国当前和未来政治环境的不利影响[129] - 中国法律法规的解释和应用存在重大不确定性，可能对公司业务产生影响[130] - 人民币兑美元汇率波动可能对公司财务状况产生不利影响，2005 - 2008年人民币兑美元升值超20%[138][139] - 中国未来通胀可能抑制经济活动，对公司运营产生不利影响[143] 转让定价诉讼时效 - 转让定价相关调整的诉讼时效通常为三年，特殊情况下为十年[113] 监管影响 - 小额信贷业务受国家、省和地方政府广泛监管，可能影响公司财务结果[134] 注册地与股东权益 - 公司在开曼群岛注册，运营在中国，股东保护自身利益和行使权利可能存在困难[141][142] - 公司在开曼群岛注册，股东通过美国联邦法院保护权益的能力可能受限，部分判决可能无法执行[197][202] 资金监管影响 - 离岸控股公司对中国实体的贷款和直接投资受监管，可能影响公司为子公司提供资金和业务扩张能力[145][146] - 外汇管理相关通知可能限制公司有效使用未来融资所得资金的能力[147][148] 上市相关规定 - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告和公开声明不受中国监管机构审查[150][151] - 2010年11月完成首次公开募股，中国证券监督管理委员会（CSRC）批准要求不明确，未获批准可能产生不利影响[152][154] - 《外国投资者并购境内企业的规定》（M&A Rules）对境外特殊目的公司海外上市有CSRC批准要求，公司首次公开募股适用情况不明[153][154] - M&A Rules规定外国投资者收购程序复杂，可能使公司通过收购实现增长更困难[156] - 并购规则使外国投资者并购活动更耗时复杂，可能影响公司业务扩张和市场份额维持，违规可能面临罚款等处罚[157] 法定储备 - 公司PRC子公司和楚天需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至储备达到注册资本的50%[167] 税收影响 - 若公司被视为PRC居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税，向非PRC实体投资者分配的股息或其转让普通股或ADS的收益可能需缴纳10%的PRC预提税[170][171][172] - 公司可能因EIT法被视为PRC居民企业，若获此认定，全球收入按25%税率缴纳企业所得税可能增加税负，影响现金流和盈利能力[170][171] 上市市场表现 - 公司ADS于2010年11月23日在纽约证券交易所上市，2017年12月28日在NYSE American上市，上市后市场价格波动显著[181] 居民境外投资法规影响 - PRC有关居民境外投资活动的法规会增加公司行政负担，可能使相关人员承担个人责任，限制子公司增加注册资本、分配利润等能力[159] 外汇限制影响 - 外汇限制可能使公司无法将经营活动现金转换为外币，影响投资价值，公司资金主要来自PRC子公司股息，子公司汇出股息受限会影响公司流动性等[164][165] - 公司可能依赖子公司股息和其他分配满足现金和融资需求，子公司或楚天支付受限会对公司业务产生重大不利影响[166] PRC法律体系影响 - PRC法律体系在解释和执行上存在不确定性，可能限制投资者法律保护，增加公司合规成本和监管风险[175][176] 负面宣传影响 - 若公司受到美国上市中国公司相关审查、批评和负面宣传影响，需投入大量资源解决问题，可能对业务、声誉和ADS交易价格产生重大不利影响[177][178] 资金需求与获取 - 公司当前现金及现金等价物和预期经营现金流预计可满足近期现金需求，但持续增长或未来发展可能需额外资金[185] - 公司获得额外资本受投资者对小额信贷公司证券的看法和需求、美国及其他资本市场状况等多种不确定因素影响[186] 证券分析师影响 - 若证券或行业分析师发布负面报告、下调评级或停止覆盖公司，ADS价格和交易量可能下降[188] 上市标准影响 - 若公司无法达到并维持纽约证券交易所美国市场的持续上市标准，ADS可能被摘牌，价格、交易量和流动性会大幅下降[190][191] 股份销售影响 - 公司ADS或普通股的大量未来销售或市场认为可能发生的销售，会导致ADS价格下跌[192][193] 反收购条款影响 - 公司章程中的反收购条款可能限制第三方收购公司控制权，发行优先股可能使ADS价格下跌，影响普通股和ADS持有人权利[194][195] ADS持有人权利限制 - ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法行使投票权，未投票时存托机构可能给予公司酌情代理权[204][206] - ADS持有人接收股息或其他分配可能受限，参与未来配股权利可能受限，导致持股被稀释[208][212] 剥离与收购 - 2017年12月28日公司完成剥离与收购，以2.28亿元人民币现金及发行7.72283308亿股普通股（每股1元人民币）收购True Silver全部股份，使其成为全资子公司[216] 子公司情况 - True Silver利用VIE结构运营并合并楚天80%的财务业绩[216] - 楚天龙香港有限公司实收股本总额为1万港元，共100股普通股[218] VIE协议控制 - 公司通过一系列VIE协议控制楚天80%的股权并有权合并其80%的财务结果[220] 服务协议 - 根据独家委托管理服务协议，楚天龙控股有权收取相当于楚天净营业收入80%的服务费，协议期限为5年[222] ADS与普通股比率及交易代码 - 公司美国存托股票（ADS）与普通股的比率为1:48[226] - 公司于2010年11月23日在纽约证券交易所上市，2017年12月28日转至NYSE American，2010年11月23日至2018年3月4日交易代码为“XNY”，2018年3月5日起交易代码为“DXF”[226] 公司业务类型 - 公司是一家贷款公司，主要通过其80%的VIE运营公司楚天在中国湖北省为中小微企业和个体经营者提供贷款服务[228] 公司业务模式 - 公司主要通过短期贷款为家庭企业、农民和个人借款人提供营运资金和过渡性融资支持[229] 公司业务规划 - 公司计划将客户群拓展到多个行业[229]