财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为1.371亿美元,较上年同期1.439亿美元下降4.7%,主要受到客流量下降的影响 [34][35] - 全年销售额为5.09亿美元,较上年下降4.6%,但仍为公司历史第二高 [37] - 第四季度毛利率为47%,较上年同期47.7%下降0.7个百分点,主要由于销售下降导致租金成本上升 [37][38] - 全年毛利率为48.4%,较上年下降1.5个百分点,但略好于公司之前的预期 [39] - 第四季度销售、一般及管理费用占销售额的38.5%,较上年同期37.8%上升0.7个百分点 [40] - 全年销售、一般及管理费用占销售额的37.7%,较上年36.4%上升1.3个百分点 [40] - 第四季度调整后EBITDA为1,170万美元,占销售额8.5% [42] - 全年调整后EBITDA为5,590万美元,占销售额10.7% [42] - 公司在2023年产生了3.22亿美元的自由现金流,并在年内回购了540万股股票,花费2,450万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度实体店销售下降9.4%,线上销售下降11.3% [35][36] - 客单价和转化率相对平稳,但客户更倾向于选择开价产品 [37] - 公司持续专注于库存管理,年末库存较上年下降13%,存货周转率较2019年疫情前提高30% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全美主要大都市都有门店,但仍有部分地区缺乏门店覆盖 [28][29] - 44%的大型男性表示没有在公司购买是因为附近没有门店,35%表示门店位置不方便 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了3-5年的长期发展计划,主要包括提升品牌知名度、门店扩张、升级电商平台和寻求更多合作伙伴 [25][26][27][30][31] - 公司认为大型男装市场规模巨大,但市场高度分散,公司作为唯一专注于大码男装的全渠道零售商有独特优势 [9][10][11] - 公司正在与其他零售商洽谈合作,希望通过合作拓展销售渠道,为大码男性提供更好的购物体验 [16][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临客流量下降的挑战,但管理层对公司长期发展前景保持乐观 [7][8][12] - 公司预计2024财年上半年销售同比下降中高个位数,下半年将有所好转,全年同比下降4.4%至增长1.4% [49] - 公司预计2024财年EBITDA率将下降300个基点至7%左右,但相信未来5年内可以恢复到两位数 [50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Raphi Savitz 提问** 您提到客流量是一大挑战,那公司的活跃客户是否在增长? [59] **Harvey Kanter 回答** 公司的重复购买率和新客户增长都受到一定压力,整体客户规模在2023年基本持平 [60] 问题2 **Raphi Savitz 提问** 公司计划进行较大规模的投资,您是否愿意提供一些关键运营指标来展示这些投资的成效? [61] **Harvey Kanter 和 Peter Stratton 回答** 公司将重点关注门店开设、网站升级和品牌推广活动带来的客流量、转化率和销售增长等指标,并在未来定期披露相关进展 [62][63][66][67] 问题3 **CJ Dipollino 提问** 公司2024年EBITDA指引大幅低于2023年,除了营销投入和毛利率下降,还有其他原因吗? [82] **Peter Stratton 回答** 除了营销投入增加,公司还将在技术投入、门店拓展等方面增加支出,加之各类成本上涨压力,这些都是导致EBITDA下降的主要原因 [83]

销售额数据变化 - 2023财年全年销售额为5.218亿美元，较2022财年的5.458亿美元下降4.4%，可比销售额下降4.6%[6][21] - 2023财年第四季度总销售额为1.371亿美元，较2022财年第四季度的1.439亿美元下降4.7%，可比销售额下降10.1%[2][20] - 2024财年第一季度销售额为1.37142亿美元，2023年同期为1.43878亿美元；2024财年销售额为5.21815亿美元，2023财年为5.45838亿美元[69] - 2024财年预测销售额中点为5.15亿美元，调整后EBITDA为3600万美元，调整后EBITDA利润率为7%[72] - 2024财年公司计划投资品牌、门店和数字业务，预计可比销售额全年在 - 4.4% - 1.4%之间，销售额在5 - 5.3亿美元之间，假设销售额为中点时净收入约1700万美元，调整后EBITDA约3600万美元，设定最低可接受利润率为调整后EBITDA利润率7.0%[55] 净利润及每股收益变化 - 2023财年净利润为2790万美元，摊薄后每股收益为0.43美元，2022财年净利润为8910万美元，摊薄后每股收益为1.33美元[6][36] - 2023财年第四季度净利润为520万美元，摊薄后每股收益为0.08美元，2022财年第四季度净利润为830万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[3][35] - 2024财年第一季度净利润为523.4万美元，2023年同期为832万美元；2024财年净利润为2785.4万美元，2023财年为8912.3万美元[69] - 2023财年第四季度非GAAP调整后净收入为650万美元，摊薄后每股0.10美元，2022财年同期为780万美元，摊薄后每股0.12美元；2023财年调整后净收入为3230万美元，摊薄后每股0.50美元，2022财年为4250万美元，摊薄后每股0.63美元[39][40] - 2024财年第一季度调整后净利润为650万美元，摊薄后每股0.1美元；2023年同期为780万美元，摊薄后每股0.12美元；2024财年为3230万美元，摊薄后每股0.5美元；2023财年为4250万美元，摊薄后每股0.63美元[71] 调整后EBITDA变化 - 2023财年调整后EBITDA为5590万美元，2022财年为7380万美元；第四季度调整后EBITDA为1170万美元，2022财年第四季度为1420万美元[5][7] - 2023财年第四季度调整后EBITDA为1170万美元，2022财年同期为1420万美元；2023财年调整后EBITDA为5590万美元，2022财年为7380万美元[41] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为1170万美元，2023年同期为1420万美元；2024财年调整后EBITDA为5590万美元，2023财年为7380万美元[71] 现金流及资本支出变化 - 2023财年经营活动现金流为4960万美元，2022财年为5990万美元；自由现金流为3220万美元，2022财年为5030万美元[8] - 2023财年经营活动现金流为4960万美元，2022财年为5990万美元；资本支出为1740万美元，2022财年为960万美元；自由现金流为3220万美元，2022财年为5030万美元[42] - 2024财年经营活动产生的现金流为4960万美元，2023财年为5990万美元[71] - 2024财年资本支出为3220万美元，2023财年为5030万美元[71] 现金及投资情况 - 截至2024年2月3日，公司现金及投资总额为6000万美元，2023年1月28日为5210万美元，两个时期均无未偿还债务[9] - 截至2024年2月3日，公司现金及投资为6000万美元，无未偿还债务，信贷安排下超额可用额度为6980万美元；2023年1月28日现金及投资余额为5210万美元，无未偿还债务，超额可用额度为7840万美元；2024年2月3日库存较2023年1月28日减少12.9%至8100万美元[45] - 2024年2月3日现金及现金等价物为2759万美元，2023年1月28日为5207.4万美元[70] 公司未来计划 - 2024财年公司计划将营销成本提高至销售额的7.0%-7.5%，并计划开设8家新店，2025 - 2027财年每年开设15家新店，还将在2024财年末前再将5家Casual Male门店转换为DXL门店[14][16] - 2023财年公司新开3家门店，完成11家Casual Male门店向DXL门店格式转换，改造1家现有DXL门店，关闭1家DXL奥特莱斯门店；未来三到五年计划净新开约50家DXL门店，总面积增加15%；2024财年计划新开8家门店，转换5家Casual Male XL门店为DXL门店，改造5家现有DXL门店，预计资本支出2200 - 2500万美元[50][51][52][53] 毛利率变化 - 2023财年第四季度毛利率为47.0%，2022财年第四季度为47.7%；2023财年毛利率为48.4%，2022财年为49.9%，预计2024财年毛利率比2023财年低30 - 40个基点[22][24] 有效税率情况 - 2023财年第四季度和全年有效税率分别为28.6%和27.4%，2022财年因释放递延税资产估值备抵获得3160万美元非经常性税收优惠[32][33] - 2022财年净收入包含3160万美元递延税项资产估值备抵转回，摊薄后每股0.47美元[38] 数字商务销售额情况 - 2023财年数字商务销售额为1.631亿美元，占零售部门销售额31.3%，2022财年为1.698亿美元，占比31.1%[54] 库存情况 - 自2019年以来，公司库存减少21%，库存周转率提高超30%；2024年2月3日清仓库存占比9.5%，2023年1月28日为7.9%，清仓率低于历史基准约10.0%[46] - 2024年2月3日存货为8096.8万美元，2023年1月28日为9300.4万美元[70] 调整后EBITDA利润率变化 - 2024财年第一季度调整后EBITDA利润率为8.5%，2023年同期为9.9%；2024财年为10.7%，2023财年为13.5%[71] 股票回购情况 - 2023财年公司以2450万美元成本回购540万股普通股，后续完成股票回购计划；2023年3月董事会批准最高1500万美元股票回购计划，11月15日将授权额度提高至2500万美元[47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.192亿美元,较上年同期的1.297亿美元下降 [50] - 第三季度同店销售下降6.7%,其中线上业务下降3.2%,实体店下降8.1% [50][51] - 第三季度毛利率为47.5%,较上年同期的50%下降250个基点,主要由于商品毛利率下降110个基点和租金成本上升140个基点 [52][54] - 全年毛利率预计将较上年下降约180个基点,主要由于销售额下降导致租金成本的下降 [54][55] - 第三季度销售、一般及管理费用占销售额40.2%,较上年同期的37.3%有所上升 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动衬衫和休闲裤表现低于预期,但这两个类别去年表现出色 [23][24] - 季节性强的外套和毛衣类别销售开局较慢 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北和东南地区是公司最强劲的市场,当地的知名度较高 [122][123] - 中西部地区的知名度相对较低 [123] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来3-5年内净增加50家DXL门店,总面积达到30万平方英尺 [43] - 公司正在积极寻找与其他知名服装品牌的合作机会,以提高品牌知名度和接触更多客户 [28][29] - 公司正在评估未来1-2%销售额投入品牌推广活动,以提高品牌知名度和吸引新客户 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济环境和消费者支出疲软的挑战 [12] - 管理层表示将专注于可控的经营要素,如商品毛利率、库存管理和成本控制 [13][14] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为可以通过提高品牌知名度和吸引新客户来实现更大规模的增长 [36][37][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Baker 提问** 长期投资计划是否会受到当前经营环境的影响 [74] **Harvey Kanter 回答** 公司将适当调整2024年的投资规模和时间节奏,以确保谨慎和周到 [75][76][77] 问题2 **Jeremy Hamblin 提问** 公司如何利用会员计划来平衡吸引客流和避免过度打折的需求 [86] **Harvey Kanter 回答** 会员计划为公司最重要的工具之一,通过有效沟通会员计划的价值,可以提高会员的参与度和消费粘性 [88][89][90] 问题3 **Raphi Savitz 提问** 未来几年公司增长的主要驱动因素是什么 [118] **Harvey Kanter 回答** 提高品牌知名度和吸引新客户是最重要的优先事项,但公司也需要平衡新客户获取成本和现有客户的重复购买 [119][120][121]

销售业绩 - 公司在2023财年第三季度实现销售额为1.192亿美元，净利润为400万美元，调整后净利润为420万美元[98] - 第三季度销售额为1.192亿美元，较2022财年第三季度的1.297亿美元有所下降[111] - 直接销售占比为30.4%，较去年同期的29.2%有所增长[111] 财务状况 - 公司2023财年前九个月净利润为2260万美元，每股摊薄收益为0.35美元，调整后净利润为2580万美元，每股摊薄收益为0.40美元[100] - 公司现金及投资为6040万美元，无债务，未使用的额外可用性为8760万美元[101] - 截至2023年10月28日，库存减少至9990万美元，较2022年10月29日的1.068亿美元有所下降[134] 发展计划 - 公司计划在2024财年开设10家新店，2025财年开设15至20家新店[106] - 公司正在升级网站基础设施，预计将于2024年全面推出功能和性能改进[107] - 公司计划增加广告支出，提高品牌知名度，预计将在未来几年内增加广告支出[109] 合作与产品 - 公司与其他品牌合作，推出独家商品，如与UNTUCKit合作推出的Fit by DXL，与Hugo Boss和Faherty合作推出的商品[110] - 公司推出新的合作品牌和技术，如与UNTUCKit合作的Fit by DXL和新的尺码匹配技术[110] 费用与利润 - 第三季度毛利率为47.5%，较2022财年同期的50.0%有所下降[115] - 第三季度销售、一般及管理费用占比为40.2%，较2022财年同期的37.3%有所增加[119] - 第三季度净利润为400万美元，较2022财年同期的1050万美元有所下降[132] 资金运作 - 公司董事会批准了股票回购计划，最初授权回购金额为1.5亿美元，后来增加到2.5亿美元[142] - 在2023财年前九个月，公司回购了310万股，总成本为1.49亿美元[143] - 公司与Citizens Bank签订了1.25亿美元的循环信贷协议，包括商业和备用信用证的子限额[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.4亿美元，去年同期为1.446亿美元，受每笔交易金额降低影响，主要因客户购买数量减少及部分选择低价商品，通胀压力影响了可自由支配支出 [26][27] - 第二季度毛利率为50.3%，去年同期为52.1%，下降180个基点，主要因商品利润率下降110个基点和占用成本增加70个基点，预计全年毛利率比去年低约100个基点 [28][31] - 销售、一般和行政费用占销售额的比例降至33.9%，去年同期为34.2%，费用减少200万美元，主要因基于绩效的激励应计费用和营销成本降低 [32] - 第二季度调整后EBITDA为16.4%（2290万美元），去年为17.9%，公司对该结果满意 [34] - 现金和短期投资余额增至6280万美元，去年为2220万美元，无未偿债务，循环信贷额度可用8180万美元，上半年自由现金流为2160万美元 [38] - 本季度花费1080万美元回购220万股股票，平均成本为每股4.81美元，董事会原1500万美元授权已在第三季度前三周全部使用，目前暂无进一步回购计划 [40][41] - 2023财年更新后的净销售额指引为5.35亿 - 5.45亿美元，调整后EBITDA利润率约为11% - 12%，全年同店销售预计为低个位数负增长 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店同店销售下降1.4%，客流量不温不火，每笔交易金额略有下降，主要因每笔交易商品数量减少及部分消费者从国产品牌转向自有品牌 [10] - 数字业务同店销售下降1.3%，网站和应用程序流量略有上升，每笔交易金额略有下降，转化率基本持平 [10] - 定制服装销售额比去年增长4%，占总销售额的16%，去年为15% [12] - 第二季度约55%的销售额来自自有品牌，45%来自国产品牌 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过三个方面加速增长：提高品牌知名度、进行门店开发、开展合作和零售联盟 [8] - 提高品牌知名度方面，公司将增加广告销售比投入，虽会影响调整后EBITDA利润率，但有望在未来三到五年实现低两位数的营收增长和市场份额提升 [56][63] - 门店开发方面，今年将开设3家新门店，2024年计划增至10家，2025年至少15 - 20家，还将完成部分门店的转换和改造工作 [65][68][69] - 合作和零售联盟方面，今年秋季Faherty和Hugo Boss将加入品牌组合，9月将与Untuckit合作推出Untuckit, Fit by DXL，公司还在推进其他零售品牌联盟，并开展合身技术和尺码映射的相关工作 [14][15][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济挑战使公司难以实现持续两位数增长，但公司认为增长前景可期 [8] - 第三季度开局艰难，前三周综合同店销售率下降6.5%，但公司仍专注于五个关键领域，采取具体策略以提高客流量和客户留存率 [22][23] - 公司认为目前处于有利地位，拥有优质商品组合和一流领导团队，未来三到五年有信心提高增长率，将公司提升到新水平 [46][52] 其他重要信息 - 公司正在终止20多年前冻结的遗留养老金计划，第二季度已现金缴款160万美元，确认非运营费用420万美元，预计第四季度支付剩余22%的养老金义务并确认约150万美元费用 [35][36][37] - 公司目前处于正常税率约26%，仍可利用净运营亏损结转减少现金税，2023财年联邦或州现金所得税支出很少 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 董事会对再次进行股票回购授权的意愿 - 公司本季度积极进行股票回购，目前已完成1500万美元的授权，接下来会专注于制定长期增长计划，将积累现金用于业务增长，当有机会时仍会进行股票回购，但目前主要关注业务增长 [79][80][81] 问题2: 下半年毛利率的情况及库存、降价风险 - 下半年毛利率有望改善，一是将逐渐消化去年秋季开始的忠诚度计划影响，二是客户更多转向自有品牌，其利润率高于国产品牌 [83] - 公司对库存情况非常满意，库存比去年低近10%，比疫情前低超20%，商品周转快，降价率接近历史低点，库存管理不是公司担忧的问题 [84][85] 问题3: 忠诚度计划推出8 - 10个月的成效及调整原因 - 忠诚度计划中白金和黄金客户的表现超出预期，而白银和青铜客户参与度未达期望，公司正在调整积分获取方式和计划内容，以提高低层级客户的参与度和忠诚度 [87][88][90] 问题4: 下半年毛利率是否预计在48.5%左右 - 是的，总体预计比去年下降100个基点，由于上述提到的原因，下半年毛利率会有所改善 [93][94] 问题5: 是否计划投资3% - 4%的销售额提高品牌知名度，以及2024 - 2025财年EBITDA利润率是否会低于10% - 公司计划投资营销以提高品牌知名度，短期内会增加SG&A并影响利润表，但从长远看有望实现营收大幅增长，提高市场份额 [97][98][99] 问题6: 增加广告投入后，三年的销售目标是多少 - 公司预计广告投入到位并与消费者互动后，将实现可持续的低两位数增长，结合新店开业和同店销售表现，有望实现显著增长，但未给出具体数字 [102][103][105] 问题7: 2024年10家新店的开业节奏 - 目前已确定7家店址但未签租约，预计上半年开4家，下半年开6家 [109] 问题8: 新型减肥药对业务的长期影响 - 公司认为新型减肥药可能是业务的催化剂，消费者减肥后需要新衣服，且多数消费者不会脱离大码和加大码范围，若停药且不改变生活方式可能体重反弹，也需要新衣服 [113][114][117] 问题9: 各项投资的门槛率以及未来几年现金税情况 - 未来几年现金税取决于净利润情况，2023 - 2024年现金税很低，2025 - 2026年将恢复正常现金税周期 [120] - 公司对投资设定较高标准，开店时希望新店每平方英尺销售额达到门店组合的前四分之一，销售与投资资本比达到1:1.5，内部收益率达到25%以上 [121][122] 问题10: 新店租约签署时间，是否会等首批新店表现后再扩大开发计划 - 计划开设50家新店，今年3家，明年10家，到明年年底能对这些店的表现有较好了解，之后再决定后续开店节奏，目前受客户需求推动，对开店计划感到鼓舞 [123][124]

公司门店运营情况 - 截至2023年7月29日，公司运营219家Destination XL门店、16家DXL奥特莱斯门店、27家Casual Male XL零售店、19家Casual Male XL奥特莱斯门店及数字业务[87] - 截至2023年7月29日和2022年7月30日，门店总数分别为281家和284家，总面积分别为189.1万平方英尺和190.4万平方英尺[134] - 公司计划未来几年提高广告销售比率，加大品牌建设和漏斗顶部营销投入以扩大客户群体[102] - 公司预计2023年开设3家新门店，2024财年开设10家新门店，2025财年开设15 - 20家新门店[103] - 9月公司将与Untuckit合作推出Untuckit, Fit by DXL；秋季将增加Hugo Boss和Faherty两个全国性品牌；已在两家门店推出新的合身技术和尺码映射，计划月底前再扩展到10家门店[104] - 公司已签订三家新门店的租赁协议，预计2023年底开业；预计2023财年末开设3家新DXL门店，完成10家Casual Male门店向DXL门店的转换，并至少启动5家DXL门店的改造；未来三到五年，可能在美国开设50家净新增DXL门店[134] 销售额相关数据 - 2023财年第二季度销售额为1.40043亿美元，2022财年同期为1.44634亿美元；2023财年前六个月销售额为2.65485亿美元，2022财年同期为2.72289亿美元[93][105] - 2023财年第二季度可比销售额下降1.4%，为2020财年第四季度以来首次下降；7月可比销售额增长1.0%；第三季度前几周可比销售额呈个位数中段下降趋势[93] - 2023财年第一六个月销售额为2.655亿美元，2022财年同期为2.723亿美元，可比销售额下降0.5%[106][107] - 2023年第二季度和上半年，销售额分别为1.4亿美元和2.655亿美元；2022年同期销售额分别为1.446亿美元和2.723亿美元[140] 净收入相关数据 - 2023财年第二季度净收入为1160万美元，摊薄后每股0.18美元；2022财年同期净收入为5690万美元，摊薄后每股0.85美元[93][95] - 2023财年前六个月净收入为1860万美元，摊薄后每股0.28美元；2022财年同期净收入为7030万美元，摊薄后每股1.04美元[93][96] - 2023财年第二季度净收入为1160万美元，2022财年同期为5690万美元；第一六个月净收入为1860万美元，2022财年同期为7030万美元[121] - 2023年第二季度和上半年，GAAP净利润分别为1160万美元和1860万美元，非GAAP调整后净利润分别为1480万美元和2180万美元；2022年同期GAAP净利润分别为5690万美元和7030万美元，非GAAP调整后净利润分别为1610万美元和2580万美元[139] - 2023年第二季度和上半年，GAAP每股摊薄净利润分别为0.18美元和0.28美元，非GAAP调整后每股摊薄净利润分别为0.23美元和0.33美元；2022年同期GAAP每股摊薄净利润分别为0.85美元和1.04美元，非GAAP调整后每股摊薄净利润分别为0.24美元和0.38美元[139] 公司财务状况 - 截至2023年7月29日，公司现金及投资为6280万美元，2022年7月30日为2220万美元；无未偿还债务，未使用超额额度为8180万美元；库存较2022年7月30日下降9.5%，库存周转率较2019财年水平提高超28%[97] - 截至2023年7月29日，库存降至8750万美元，较2022年7月30日减少约920万美元，清仓库存占比9.3%，2022年同期为6.9%[123] - 2023财年第一六个月经营活动现金流增至2620万美元，自由现金流增至2160万美元；投资活动现金使用增加4400万美元；融资活动现金使用减少210万美元[127][128][129] - 2023年上半年和2022年上半年，经营活动现金流分别为2620万美元和2380万美元，资本支出分别为470万美元和410万美元，自由现金流分别为2160万美元和1980万美元[139] 公司成本与费用 - 2023财年第二季度毛利率为50.3%，2022财年同期为52.1%，下降180个基点；第一六个月毛利率为49.5%，2022财年同期为51.1%，下降160个基点[108][111] - 2023财年第二季度SG&A费用占销售额的33.9%，2022财年同期为34.2%；第一六个月SG&A费用占销售额的36.1%，2022财年同期为35.3%。按美元计算，第二季度和第一六个月分别减少200万美元和30万美元[112][113] - 2023财年第一六个月无资产减值或非现金收益，2022财年第二季度和第一六个月分别录得非现金收益10万美元和60万美元[115] - 2023财年第二季度折旧和摊销降至350万美元，2022财年同期为400万美元；第一六个月降至690万美元，2022财年同期为800万美元[116] 公司利息与税率 - 2023财年第二季度净利息收入为50万美元，2022财年同期为净利息支出10万美元；第一六个月净利息收入为80万美元，2022财年同期为净利息支出20万美元[118] - 2023财年第二季度和第一六个月有效税率分别为26.4%和26.5%，2022财年同期分别确认税收优惠3510万美元和3500万美元[119] 公司股票回购 - 2023财年第二季度，公司回购220万股，总成本（含费用）为1080万美元，在董事会授权的1500万美元股票回购范围内[98] - 2023年3月14日，公司董事会批准了一项股票回购计划，可通过公开市场和私下协商交易回购至多1500万美元的普通股，该计划将于2024年3月到期[147] 公司高管股票销售计划 - 2023年6月30日，公司总法律顾问兼秘书Robert S. Molloy签订了一项10b5 - 1销售计划，计划出售至多12万股通过行使已归属股票期权获得的普通股，计划于2023年10月11日生效，2024年3月18日终止[149] - 2023年6月30日，总法律顾问兼秘书Robert S. Molloy制定了10b - 5 - 1销售计划[149] - 10b - 5 - 1销售计划规定出售最多120,000股可通过行使已归属股票期权获得的普通股[149] - 10b - 5 - 1销售计划将于2023年10月11日生效，2024年3月18日终止[149] 公司内部控制情况 - 截至2023年7月29日，公司披露控制和程序有效，且在截至该日的三个月内，公司财务报告内部控制没有发生重大变化[143][144] 公司其他证券交易情况 - 本报告所涵盖的季度内，公司其他董事或高管未采用、修改或终止旨在满足规则10b5 - 1(c)肯定抗辩条件的证券买卖合同、指令或书面计划[150] 调整后EBITDA相关数据 - 2023年第二季度和上半年，非GAAP调整后EBITDA分别为2290万美元和3560万美元，调整后EBITDA利润率分别为16.4%和13.4%；2022年同期调整后EBITDA分别为2590万美元和4310万美元，调整后EBITDA利润率分别为17.9%和15.8%[140]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.254亿美元，同比下降1.8%，可比销售额增长0.6% [9] - 门店销售额占总业务的70%，同比增长1.5%，而直接业务（占30%）同比下降1.6% [9] - 毛利率为48.6%，同比下降140个基点，主要由于商品利润率下降110个基点和销售杠杆下降30个基点 [84] - EBITDA为10.1%，即1260万美元，同比下降340个基点 [30] - 第一季度自由现金流为-590万美元，主要用于资本支出 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店销售额同比增长1.5%，直接业务同比下降1.6%，但移动应用和在线市场销售额有所增长 [9] - 定制服装占第一季度业务的21%，同比增长3个百分点 [80] - 自有品牌和独家品牌占产品组合的80%以上，进一步巩固了公司在市场上的独特地位 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度可比销售额增长0.6%，但3月和4月销售额放缓，主要由于客流量下降 [9] - 2月可比销售额增长9.1%，3月下降2.8%，4月下降1.9%，5月预计下降低至中个位数 [100] - 芝加哥市场的门店改造正在进行中，计划在2023年底前完成至少4家门店的改造 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过品牌重塑，围绕合身、产品组合和独家性三大支柱进行转型，吸引了新客户并增加了钱包份额 [3] - 公司计划在未来3到5年内开设多达50家新门店，并继续评估现有门店的改造效果 [8] - 公司推出了“Wear What You Want”品牌定位，强调个性化购物体验 [6] - 公司正在建设更强大的数据分析能力，推出了客户数据平台（CDP），以提升客户细分和个性化营销能力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管宏观经济环境充满挑战，但公司通过差异化定位和结构性变革，仍然能够超越行业表现 [77] - 管理层预计第二季度可比销售额将下降低个位数，第三季度持平，第四季度恢复低个位数增长 [31] - 管理层对长期增长前景保持乐观，认为公司有机会在未来2到3年内实现显著的市场份额增长 [99] 其他重要信息 - 公司库存水平较2019年下降11%，库存周转率较疫情前提高25% [102] - 公司推出了忠诚度计划，尽管增加了成本，但有助于提升客户粘性和重复购买率 [103] - 公司计划在第二季度开始执行1500万美元的股票回购计划 [86] 问答环节所有提问和回答 问题: 门店改造的效果如何？ - 回答: 已完成改造的两家门店（Warwick和Troy）表现优于区域同行和整体连锁店，客流量和净推荐值（NPS）有所提升，但样本量较小，需更多数据支持 [35] 问题: 税收退款是否影响客户消费？ - 回答: 税收退款对公司客户的影响较小，但整体消费者钱包紧缩对零售行业有普遍影响 [58] 问题: 毛利率下降的原因是什么？ - 回答: 毛利率下降主要由于商品成本上升、忠诚度计划成本和运输成本增加，部分被海运和集装箱运费下降所抵消 [14] 问题: 公司未来的增长战略和风险是什么？ - 回答: 主要风险是经济环境的不确定性，公司通过投资门店扩展、数据分析能力和品牌转型来应对，目标是实现长期增长 [46] 问题: 公司如何看待市场份额增长？ - 回答: 公司认为其独特的全渠道服务模式将帮助其从竞争对手（如百货商店）中夺取市场份额，并吸引更多未充分服务的消费者 [47] 问题: 公司是否有股票回购计划？ - 回答: 公司计划在第二季度开始执行1500万美元的股票回购计划，认为当前股价具有吸引力 [71]

公司业务门店情况 - 2023年4月29日，公司运营218家Destination XL门店、16家DXL奥特莱斯门店、28家Casual Male XL零售店、19家Casual Male XL奥特莱斯门店及数字业务[83] 销售额相关数据 - 2023财年第一季度销售额为1.254亿美元，2022财年同期为1.277亿美元[89][90] - 2023财年第一季度可比销售额增长0.6%，其中门店业务增长1.5%，直接业务下降1.6%[89][95] - 2023年第一季度销售额为1.254亿美元，2022年同期为1.277亿美元[125] 净收入及每股收益数据 - 2023财年第一季度净收入为700万美元，摊薄后每股0.11美元，2022财年同期分别为1340万美元和0.20美元[89][90] - 2023财年第一季度净收入为700万美元，摊薄后每股0.11美元；2022财年第一季度净收入为1340万美元，摊薄后每股0.20美元[106] - 2023年第一季度净收入为700万美元，2022年同期为1340万美元[125] 毛利率数据 - 2023财年第一季度毛利率为48.6%，2022财年同期为50.0%；预计全年毛利率比2022财年低约100个基点[89][97][98] SG&A费用数据 - 2023财年第一季度SG&A费用占销售额的38.5%，2022财年同期为36.5%，费用增加170万美元[89][99][100] 现金及投资与债务情况 - 2023年4月29日，公司现金及投资为4600万美元，2022年4月30日为750万美元；无未偿还债务，本季度无借款，未使用超额额度为9380万美元[91] 库存情况 - 季度末库存较2019年（疫情前）水平下降11%，周转率提高超25%[92] - 截至2023年4月29日，库存增加约340万美元至1.003亿美元，较2019财年第一季度库存水平下降11%，周转率提高超25%[108] 股票回购计划 - 2023年3月，公司董事会批准1500万美元股票回购计划，预计2023财年第二季度开始执行，计划于2024年3月16日到期[93] - 2023年3月公司董事会批准最高1500万美元的股票回购计划，预计2023财年第二季度开始执行[116] 折旧和摊销数据 - 2023财年第一季度折旧和摊销降至350万美元，2022财年同期为400万美元[103] 净利息收入数据 - 2023财年第一季度净利息收入为30万美元，2022财年同期利息支出为10万美元[104] 有效税率数据 - 2023财年第一季度有效税率为26.6%，2022财年第一季度为0.8%[105] 现金流数据 - 2023财年前三个月，经营活动现金流降至 - 420万美元，2022财年同期为 - 150万美元；自由现金流降至 - 590万美元，2022财年同期为 - 270万美元[112][113] - 2023财年第一季度投资活动所用现金流较2022财年第一季度增加1650万美元，主要因购买1610万美元短期投资[114] - 2023财年前三个月融资活动所用现金流较2022财年同期减少500万美元，主要因2022财年第一季度回购500万美元公司普通股[115] 资本支出预计 - 2023财年资本支出预计在1900万至2100万美元之间[120] 调整后EBITDA及利润率数据 - 2023年4月29日调整后EBITDA为1260万美元，2022年4月30日为1730万美元；调整后EBITDA利润率分别为10.1%和13.5%[125] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1260万美元，2022年同期为1730万美元[125] - 2023年第一季度调整后EBITDA利润率为10.1%，2022年同期为13.5%[125] 公司披露控制和程序情况 - 截至2023年4月29日，公司披露控制和程序有效[128] - 截至2023年4月29日，公司披露控制和程序有效[128] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年4月29日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响变化[129] 法律诉讼和索赔情况 - 公司面临日常业务中的各类法律诉讼和索赔，管理层认为解决这些事项不会对未来经营成果或财务状况产生重大不利影响[131] 风险因素与利率情况 - 公司风险因素与2022财年年报中披露相比无重大变化[131] - 公司利率与2022财年年报中披露相比无重大变化[127]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为1.439亿美元,同比增长7.7% [57] - 2022年全年销售额为5.458亿美元,创历史新高 [15] - 2022年第四季度毛利率为47.7%,同比下降210个基点 [60][61] - 2022年全年毛利率为49.9%,同比下降40个基点 [63] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.42亿美元,占销售额9.9% [65] - 2022年全年调整后EBITDA为7.38亿美元,占销售额13.5% [65] - 2022年全年净利润为8910万美元,包括3160万美元的递延税资产抵免 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度,服装类别占销售额16%,同比增加3个百分点 [33] - 运动服装类别中,波罗拉夫·劳伦、Nautica和Reebok等品牌销售保持较高增长 [34] - 2023年春季,Life is Good和Original Penguin Golf品牌加入公司独家品牌组合 [35] - 公司正在引进HeyDude鞋履品牌,并将于秋季推出两个新的独家男装品牌 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看,东南部和中南部地区表现最佳 [59] - 实体店业务继续优于电商业务,第四季度实体店销售增长13.2%,电商增长6.2% [57][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于为大码男性提供自由选择服装风格的自由,这是公司的核心定位 [43][44][45][46][47][48] - 公司认为大码男装市场规模超过230亿美元,目前公司占有较大份额,但仍有很大增长空间 [18][19][20] - 公司计划未来3-5年内开设50家新店,转换30家休闲邮购店为DXL品牌,并重新装修50家DXL门店 [52][53] - 公司正在开发新的忠诚度计划和引进更多独家品牌,以增强差异化优势 [16][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年前6周销售增长呈现较大波动,预计全年首半年增长将在较低端,下半年将在较高端 [30][31][32] - 管理层对消费者需求的恢复持谨慎态度,受到宏观经济环境的影响 [31][67][68] - 公司相信自身的差异化优势和品牌定位将使其继续获得市场份额增长 [42][43][44][45][46][47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Hamblin 提问** 实体店业务和电商业务的表现趋势如何,未来一两年实体店是否将继续成为公司的主要增长动力? [81][82][83] **Harvey Kanter 回答** 公司认为实体店仍将是重要的销售渠道,未来3-5年内电商业务增速将超过实体店,但实体店的重要性不会下降,因为大码男性更倾向于亲身体验产品 [83][84][85] 问题2 **Michael Baker 提问** 公司是否考虑进一步拓展覆盖不同价位段的大码男装市场,如何看待亚马逊业务的发展? [95][96][97][98][99] **Harvey Kanter 回答** 公司目前主要聚焦中高端大码男装市场,未来也会考虑拓展入门级价位的大码产品,如公司的BTE(Big & Tall Essentials)系列,并在亚马逊等第三方平台销售 [97][98][99] 问题3 **Michael Baker 提问** 为什么公司目前没有更积极地回购股票? [105][106][107][108] **Harvey Kanter 回答** 公司当前的优先事项是投资业务增长,包括品牌推广、门店拓展等,保留充足现金以支持这些投资是当前的首要考虑。公司会根据具体情况评估股票回购的时机和规模,以确保资本配置的最优化 [106][107][108]

2022财年财务业绩 - 2022财年总销售额达5.458亿美元，较2021财年的5.05亿美元增长8.1%，可比销售额增长10.9%，其中门店增长11.3%，直销业务增长9.9%[160][167] - 2022财年净利润为8910万美元，摊薄后每股收益1.33美元，2021财年净利润为5670万美元，摊薄后每股收益0.83美元[160][162] - 2022财年调整后EBITDA为7380万美元，占销售额的13.5%，2021财年为7690万美元，占比15.2%[160] - 2022财年毛利率为49.9%，较2021财年的49.5%提高40个基点，主要因occupancy成本改善90个基点，部分被商品利润率下降50个基点抵消[170] - 2022财年SG&A费用占销售额的36.4%，高于2021财年的34.2%，主要因营销成本、工资成本和绩效激励应计增加[160][171][172] - 2022财年公司录得非现金收益20万美元，2021财年为270万美元，均与关闭零售店导致的经营租赁负债减少有关[175][177][178] - 2022财年折旧和摊销费用为1540万美元，低于2021财年的1720万美元，因部分资产已全额折旧且资本支出较少[179] - 2022财年净利息支出为30万美元，远低于2021财年的440万美元，因2022年无债务[180] - 2022财年公司净收入为8910万美元，摊薄后每股收益1.33美元，较2021财年的5670万美元和0.83美元有所增长[184] - 2022财年公司所得税收益为3080万美元，其中3160万美元为与递延所得税资产估值备抵释放相关的非经常性税收优惠[183] - 2022财年公司经营活动现金流降至5990万美元，自由现金流降至5030万美元，较2021财年的7550万美元和7030万美元均有所减少[190] - 2022财年公司资本支出为960万美元，高于2021财年的530万美元，主要用于支持配送中心、营销、门店和网站的信息技术项目[201] - 2022财年GAAP基础净收入为8910万美元，2021财年为5670万美元；非GAAP基础EBITDA在2022财年为7400万美元，2021财年为7920万美元；调整后EBITDA在2022财年为7380万美元，2021财年为7690万美元；调整后EBITDA利润率在2022财年为13.5%，2021财年为15.2%[205] - 2022财年和2021财年，公司在综合运营报表的资产减值（收益）项分别确认净收益20万美元和230万美元[212] 2023财年及未来门店计划 - 预计2023财年开设3家新DXL门店，改造5家现有DXL门店，并将10家现有Casual Male XL门店转换为DXL门店[163] - 未来三到五年，公司初步计划可能开设多达50家新门店，2023财年计划将10家现有Casual Male XL门店转换为DXL门店，改造5家现有DXL门店，关闭5家门店并开设3家新DXL门店[202] 股票回购计划 - 2023年3月14日，董事会批准一项股票回购计划，授权在2024年3月16日前回购至多1500万美元的流通普通股[166] - 2023年3月14日，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购至多1500万美元的普通股，有效期至2024年3月16日[196] - 2022财年公司通过公开市场和私下协商交易回购了290万股普通股，总成本（含费用）为1270万美元[195] 库存情况 - 截至2023年1月28日，公司总库存从2022年1月29日的8180万美元增至9300万美元，约增长13.7% [197] 信贷协议与资金状况 - 公司有一项1.25亿美元的五年期循环信贷协议，将于2026年10月28日到期，截至2023年1月28日无未偿还借款[193][194] - 截至2023年1月28日，公司无信贷安排下的未偿借款和长期债务，约2910万美元现金等价物投资于美国国债，1860万美元投资于货币市场账户[218] 长期激励计划 - 2022财年公司有三个活跃的长期激励计划（LTIPs），各计划奖励由50%基于时间的奖励和50%基于绩效的奖励组成[206] - 2020 - 2022 LTIP绩效目标在2022财年末达成，2023年3月6日薪酬委员会批准280万美元绩效奖励，将于3月26日以50%现金和50%受限股票单位（RSUs）形式发放，截至2023年1月28日已预提230万美元[208] - 2021 - 2023 LTIP和2022 - 2024 LTIP基于绩效部分目标金额分别约为210万美元和250万美元，截至2022财年末分别预提约160万美元和80万美元[209] 风险影响分析 - 基于2023年1月28日的敏感性分析，假设利率发生10%的假设性变化，对公司合并财务报表无重大影响[219] - 位于加拿大多伦多的DXL门店于2022年2月28日关闭，截至2023年1月28日财年该门店销售对合并销售无重大影响，公司认为外币汇率变动对财务状况和经营成果无重大不利影响[220] 2023财年资本支出预计 - 2023财年公司预计资本支出在1900万美元至2100万美元之间[202]