业务覆盖情况 - 截至2023年3月31日，公司业务覆盖34个州，有253个家庭健康护理点和107个临终关怀护理点[35] 医保政策及支付情况 - 2022年4月1日至6月30日医保支付削减1%，之后恢复2%削减，2023和2024年法定PAYGO削减推迟至2025年[37] - 2024财年医保临终关怀支付拟较2023年增加2.8%，公司预计若实施，医保支付率将增加约2.5%[37][38] - 美国医保参保人数预计每年增长约3%，2023年第一季度医保优势患者收入占比18.6%，高于2022年同期的12.6%[39] - 2022年第一季度暂停医保削减使家庭健康和临终关怀收入分别增加380万和100万美元，2023年第一季度恢复削减使收入分别减少360万和100万美元[39] 公司收购情况 - 2023年2月，公司以310万美元收购专业家庭健康护理公司资产，其中30万美元暂扣至2024年11月1日[40] - 2023年2月公司收购了Specialty Home Health Care, Inc. [54] 收入情况 - 2023年第一季度净服务收入2.651亿美元，较2022年同期下降3.4%[41] - 2023年第一季度公司合并净服务收入2.651亿美元，较2022年的2.743亿美元下降3.35%[45] - 家庭健康部门净服务收入2.158亿美元，占比81.4%，较2022年下降4%；临终关怀部门净服务收入4930万美元，占比18.6%，较2022年下降0.2%[45] 运营及利润情况 - 2023年第一季度运营收入1420万美元，较2022年同期下降59.9%[41] - 2023年第一季度净利润320万美元，较2022年同期下降88.0%[41] - 家庭健康部门调整后EBITDA为4430万美元，较2022年下降23.2%；临终关怀部门调整后EBITDA为850万美元，较2022年下降33.1%[46][49] 现金及流动性情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3760万美元和2290万美元，受限现金分别为200万美元和430万美元[52] - 截至2023年3月31日，公司可用流动性为1.076亿美元，包括3760万美元现金和7000万美元循环信贷额度[53] 信贷协议情况 - 2022年6月公司签订信贷协议，包括4亿美元定期贷款A和3.5亿美元循环信贷额度，2027年6月到期[53] - 截至2023年3月31日，定期贷款A和循环信贷额度的借款利率为6.7%[54] - 信贷安排要求公司保持最高总净杠杆比率不超过4.75:1，最低利息覆盖率不低于2.5:1，该杠杆比率计划于2024年6月30日降至4.5:1[54] - 截至2023年3月31日，公司遵守信贷安排下的财务契约，预测到2024年6月30日将继续遵守[54] - 2022年6月30日，公司提取定期贷款A额度4亿美元和循环信贷额度1.7亿美元，净收益5.666亿美元[54] - 截至2023年3月31日，定期贷款A额度和循环信贷额度的借款利率为6.7%[54] - 2022年10月20日，公司签订名义价值2亿美元的利率互换协议，2025年10月20日到期，支付固定利率4.3%[54] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动净现金流入2960万美元，较2022年减少1180万美元；投资活动净现金流出320万美元，较2022年增加180万美元；融资活动净现金流出1400万美元，较2022年减少1280万美元[54] - 2023年第一季度，经营活动提供净现金2960万美元，投资活动使用净现金320万美元，融资活动使用净现金1400万美元[54] - 与2022年同期相比，2023年第一季度经营活动净现金减少主要因净收入减少，投资活动净现金增加主要因收购，融资活动净现金减少主要因无向Encompass的净分配[54] 合同义务情况 - 截至2023年3月31日，公司合并合同义务总计7.951亿美元，其中当期8180万美元，长期7.133亿美元[55] 资本支出情况 - 2023年第一季度，公司资本支出为60万美元，预计2023年资本支出约为500万至1000万美元[58] 所得税情况 - 公司预计2023年所得税现金支付净额约300万至600万美元[44] 会计估计情况 - 公司关键会计估计与10 - K表格中所述相比无变化[59] 医保报销占比情况 - 家庭健康部门医保报销占比从75.4%降至67.7%，医保优势计划报销占比从15.3%升至22.8%[45]

公司业务规模与布局 - 2015年以来公司已投入超7.96亿美元进行41次家庭健康和临终关怀收购，并开设33个新地点，包括18个家庭健康和15个临终关怀地点[8] - 自2015年以来，公司已在16个州开设33个新地点，其中18个是家庭健康地点，15个是临终关怀地点[17] - 2020 - 2022年公司34个州业务占美国医疗保险家庭健康收入约69%，截至2022年12月31日，105个临终关怀地点中有95个与家庭健康市场共址[14] - 2020年公司提供家庭健康服务的州约占家庭健康医疗保险总收入的69%[17] - 截至2022年12月31日，公司家庭健康业务有252个地点，临终关怀业务有105个地点，总计357个地点[94] - 截至2022年12月31日，公司业务覆盖34个州，有252个家庭健康和105个临终关怀服务点[107] 行业市场数据 - 2021年家庭健康支出约1252亿美元，预计到2030年将增至约2264亿美元，复合年增长率为6.8%[11] - 2023年1月CMS数据显示，经医疗保险认证的家庭健康机构数量近1.16万家，2020年为约310万医疗保险受益人提供护理[12] - 2000 - 2020年医疗保险临终关怀支出从30亿美元增至220亿美元，复合年增长率为10.6%，2020年约170万受益人从约5000家提供商处接受服务，公司临终关怀业务占医疗保险临终关怀市场约1.0%[12] - 2020 - 2030年美国65岁以上人口预计增至约7300万，增长约30%，而总人口预计仅增长10%，65岁以上人口占比将从17%升至21%[12] - 家庭健康和临终关怀每天的医疗保险成本分别为50美元和150美元，而熟练护理机构为540美元，但熟练护理机构年度支出超280亿美元，家庭健康和临终关怀市场均低于230亿美元[12] - 2018年AARP调查显示，75%的50岁以上人群希望尽可能长时间留在自己住所，2017年凯撒家庭基金会研究表明，十分之七的美国人希望在家度过最后时光[13] - 截至2023年1月，约3010万医疗保险受益人选择医疗保险优势计划，较2022年1月的2820万增长6.7%，预计到2032年将达到61%[19] 公司业务运营数据 - 2022年公司家庭健康业务有202495名患者入院，截至2022年12月31日，在34个州运营252家家庭健康机构[20] - 2022年约40%的家庭健康患者入院来自医生办公室或其他社区转诊来源，约60%来自机构来源[20] - 截至2022年12月31日，公司临终关怀服务的日均患者数为3519人，在23个州运营105家临终关怀机构[21] - 2022年公司接收约23000名从Encompass康复医院出院的患者[77] 公司财务关键指标变化 - 2022年净服务收入10.711亿美元，较2021年的11.066亿美元下降3.2%[112] - 2022年服务成本（不含折旧和摊销）5.256亿美元，较2021年的5.139亿美元增长2.3%[112] - 2022年毛利润（不含折旧和摊销）5.455亿美元，较2021年的5.927亿美元下降8.0%[112] - 2022年运营亏损1140万美元，较2021年的运营收入1.429亿美元下降108.0%[112] - 2022年利息费用1500万美元，较2021年的30万美元增长4900.0%[112] - 2022年净亏损3830万美元，较2021年的净收入1.129亿美元下降133.9%[112] - 2022年商誉减值1.09亿美元，用于将家庭健康报告单元的账面价值减记至公允价值[115] - 2022年有效税率为 - 50.2%，2021年为23.7%，主要因商誉减值费用和与分离相关的递延税项调整[118] - 2022年、2021年和2020年调整后EBITDA分别为1.493亿美元、1.972亿美元和1.509亿美元[118][119] - 2022年、2021年和2020年综合净服务收入分别为10.711亿美元、11.066亿美元和10.782亿美元，2022年较2021年下降3.2%[119] - 2022年服务成本（不包括折旧和摊销）占净服务收入的49.7%，较2021年的47.2%上升[123] - 2022年调整后EBITDA较2021年下降，主要因净服务收入减少和服务成本（不包括折旧和摊销）增加[124] - 截至2022年和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2290万美元和540万美元[128] - 2022年经营活动提供的净现金为8010万美元，较2021年的1.233亿美元减少[128] - 2022年和2021年，公司物业和设备资本支出分别为710万美元和430万美元[134] - 截至2022年和2021年12月31日，公司应收账款分别为1.505亿美元和1.706亿美元，其中2022年12月31日当前应收账款为1.496亿美元，非当前患者应收账款为0.09亿美元；2021年12月31日当前应收账款为1.645亿美元，非当前患者应收账款为0.61亿美元[136] - 截至2022年和2021年12月31日，家庭健康部门患者应收账款中处于审查或审计状态且超出预留准备金的拒付金额分别为250万美元和890万美元；临终关怀部门分别为160万美元和260万美元[136] 各业务线财务关键指标变化 - 2022年家庭健康业务净服务收入中，医疗保险占比73.8%，较2021年的78.2%下降；医疗保险优势占比17.3%，较2021年的13.1%上升[119] - 2022年家庭健康业务净服务收入8.771亿美元，较2021年的8.973亿美元下降2.3%；调整后EBITDA为2.022亿美元，较2021年的2.301亿美元下降12.1%[121] - 2022年家庭健康业务非episodic患者入院人数为57,359人，较2021年的45,269人增长26.7%[122] - 2022年临终关怀业务净服务收入中，医疗保险占比98.8%，较2021年的97.9%上升[124] - 2022年临终关怀业务收入1.94亿美元，较2021年的2.093亿美元下降7.3%[125] - 2022年临终关怀业务调整后EBITDA为3840万美元，较2021年的5620万美元下降31.7%[125] - 2022年入院人数11978人，较2021年的13113人下降8.7%[126] 公司成本相关数据 - 2022 - 2020年公司每次访问平均成本比部分同行低10.9% - 15.8%，2022、2021、2020年每次访问成本分别为89美元、83美元、84美元，同行平均为100美元、99美元、96美元[8] 医保政策相关 - 2011年预算控制法案规定对所有医疗保健提供商的医疗保险计划付款自动削减2%，该削减将持续到2030财年[24] - 2023年有一家临终关怀供应商因质量数据提交问题将面临2%的付款削减[25] - 2020年1月1日起，医疗保险开始按PDGM报销家庭健康护理服务，从60天支付周期变为30天[26] - 2021年HH规则实施2.0%的净市场篮子增长（市场篮子更新2.3%减去生产率调整0.3%）[26] - 2022年HH规则实施2.6%的净市场篮子增长（市场篮子更新3.1%减去生产率调整0.5%），并扩大HHVBP模型，最大支付调整为上下5%[26] - 2023年HH规则将实施4.0%的净市场篮子增长（市场篮子更新4.1%减去生产率调整0.1%），预计使公司医疗保险支付率净增0.8%[26] - “80 - 20规则”限制住院护理报销，若住院护理天数超过总天数的20%，超额部分将按常规家庭护理费率支付[28] - 2021年临终关怀规则实施2.4%的净市场篮子增长（2020年10月1日至2021年9月30日）[28] - 2022年临终关怀规则使支付总额增加2.0%（市场篮子更新2.7%减去生产率调整0.7%），并将总限额提高到31,297.61美元[28] - 2023年临终关怀规则实施3.8%的净市场篮子增长，预计使公司医疗保险支付率净增约3.9%[28] - 2023年临终关怀支付更新率为3.8%，源于4.1%的市场篮子增长和0.3个百分点的生产率调整；家庭健康护理综合增长0.7%，包含4.1%市场篮子增长、0.1%生产率调整、 - 3.925%永久行为调整和0.2%因更新固定美元损失比率带来的增长[58] - 2011年《预算控制法案》规定自2013年4月1日起，医疗保险计划付款自动削减2%；2020年5月1日至12月31日、2022年4月1日前暂停削减，2022年4月1日恢复，6月30日前削减1%，之后恢复2% [58] - 2022年《美国救援计划法案》或致医疗保险计划付款按法定现收现付制削减4%，《保护医疗保险和美国农民免受扣押削减法案》将该削减暂停至2025年[59] - 2021年MedPAC建议取消2021年临终关怀医疗保险基础支付率更新，将总支付上限降低20%，家庭健康预付款制度下基础支付率降低5% [59] - 2020年起PDGM取代原60天支付周期为30天，并取消治疗使用量作为支付因素，CMS对2020年基础支付率采用4.4%的削减[59] - 家庭健康和临终关怀机构未提交护理质量数据，市场篮子更新将减少2% [61] - 目前CMS要求家庭健康护理提供者跟踪并提交患者评估数据，以支持20项护理质量报告指标的计算[61] - 传统医疗保险按服务收费的报销率通常高于其他支付方，公司参与的医疗保险优势网络增加，支付方组合将继续转变，且该类支付方坏账可能略高、账单处理更耗时[64] - 医疗补助报销率是支付方中最低的，拜登支持扩大公共医疗保险覆盖范围，或使公司支付方组合转向低报销率支付方[64] - 医疗保险对临终关怀服务的支付有住院上限和总支付上限，若超过需向医保偿还超额部分[66] - 2010年医疗改革法扩大联邦反回扣法和虚假索赔法，CMS对欺诈指控可暂停支付索赔，初始暂停期最长180天，若调查可无限期延长[67] - 医保对出院30天内再入院率过高的医院实施经济处罚[74] - 医保建立消费者网站展示公司质量指标数据，未达平均水平可能影响业务[74] - 2022年4月1日至6月30日，医保支付削减1%，之后恢复2%的全额削减，2022财年《法定现收现付法》或致医保支出削减4%[109] - 美国医保参保人数预计每年增长约3%，2021年和2022年医保优势患者分别占收入的10.6%和14.2%[110] - 2021年医保隔离措施暂停使家庭健康和临终关怀收入分别增加1560万美元和420万美元，2022年恢复隔离措施使二者收入分别减少1010万美元和240万美元[111] 公司质量评级与合规 - 截至2023年1月，公司患者护理质量星级评级和患者调查星级评级平均为3.7，高于全国平均的3.2和3.5；2021年30天医院再入院率为14.2%，低于全国平均400个基点；2022年60天急性护理住院率为13.7%，低于全国平均30个基点[15] - 公司运营所在的11个州的卫生当局要求获得需求证书才能建立和运营家庭健康护理中心，5个州的卫生当局要求获得需求证书才能运营临终关怀护理中心[32] - 截至2022年12月31日，约32%的家庭健康和临终关怀机构位于有需求证书法律的州[33] - 联邦虚假索赔法案规定，对向美国政府故意提交虚假索赔的行为处以实际多付款项三倍的罚款，外加每项索赔最高约27,000美元的罚款[33] - 反回扣法违规者除面临标准的联邦刑事和民事制裁外，每次违规最高可处以100,000美元的罚款，外加不当索赔三倍的损害赔偿，还可能被排除在医疗保险和/或医疗补助计划之外[33] - 违反斯塔克法和相关法规的人可能面临追讨款项、民事罚款（每次违规最高27,750美元，每项禁止服务索赔金额最高三倍的评估），以及被排除在任何联邦、州或其他政府医疗保健计划之外，规避计划最高可处以185,009美元的罚款[34] - 截至2022年12月31日，公司未被选中接受HIPAA审计[34] - 2022年3月，民事货币处罚法下故意提交或导致提交虚假或欺诈性报销索赔的罚款从21,113美元增至22,427美元[35] - 违规处罚金额从59,527美元提高到63,231美元[36] - 未按《IMPACT法案》要求报告数据，设施将面临市场篮子价格2%的削减[36] - 公司约43%的家庭健康医疗保险索赔来自五个RCD试点州[36] 公司人员相关 - 截至2022年12月31日，公司约有11,000名员工，无工会代表[39] - 公司为护士提供学费优惠，幅度为总课程成本的20% - 50%[45] - 公司在招聘和留住合格医疗人员方面面临竞争，人员短缺可能导致成本增加和业务增长受限[80] 公司面临的风险与挑战 - 公司在家庭健康和临终关怀行业

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司营收为10.831亿美元，EBITDA为1.593亿美元 [13] - 2022年第四季度合并净收入为2.751亿美元，同比下降100万美元或0.4%，调整后EBITDA同比下降870万美元或17.8% [11][19] - 2022年第四季度成本每访同比增加7%，主要因劳动力成本和车队及里程报销成本增加 [20] - 2023年公司预计产生4900万 - 8800万美元的自由现金流，调整后EBITDA预计在1.25亿 - 1.4亿美元之间 [85][87] - 2023年公司预计成本每访和每天成本将增加4% - 5% [85] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康业务 - 2022年全年非 episodic家庭健康入院人数增长26.7%，第四季度同比增长19.9% [75] - 2022年第四季度非 episodic访问量占家庭健康总访问量的约26%，2021年第四季度为约20%，该支付方组合转变在第四季度对收入和调整后EBITDA的影响约为600万美元，全年约为2200万美元 [80] - 2022年家庭健康业务总入院人数同比下降1.5%，非 episodic入院人数的强劲增长被 episodic入院人数的减少所抵消 [80] 临终关怀业务 - 2022年第四季度平均每日普查人数较第三季度环比增长2.9%，成本每天同比增加12.1% [12] - 2022年第四季度临终关怀业务新增41名全职护士，目前30人正在接受培训 [16] - 2022年第四季度临终关怀业务5.2%的访问由合同护士完成，去年为1.7% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年下半年公司成功谈判18项新的区域协议，其中9项已生效，7项为 episodic费率，一项覆盖6个州13个分支机构的协议于10月1日生效，这13个分支机构第四季度同比增长4.2% [7] - 公司所在市场中，MA参保人数增长11%，按服务收费参保人数下降4.1% [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于招聘和留住临床工作人员，以满足护理需求，同时推进支付方创新团队的工作，争取更多和更好的医疗保险优势合同 [25][86] - 公司计划在2023年投资200万 - 400万美元开设10个新的分支机构，优先考虑在已有家庭健康业务的市场开设临终关怀新站点 [88] - 公司将继续评估收购机会，但会谨慎行事，确保收购符合战略且估值合理 [27][126] - 公司通过调整组织架构，使销售和运营团队更好地协同工作，提高运营效率和竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年经营环境仍具挑战性，家庭健康业务中非 episodic支付方组合占比持续增加，劳动力成本上升，而医疗保险市场篮子更新不足以抵消成本上涨，同时第一和第二季度恢复的扣押政策也将产生影响 [23] - 公司对2023年家庭服务的需求充满信心，随着招聘和保留工作的进展、支付方创新团队的努力、临终关怀业务运营的改善以及组织架构的调整，公司有望实现增长 [29] 其他重要信息 - 2022年公司新增首席人力资源官、成立支付方创新团队，并聘请有丰富临终关怀经验的高管领导临终关怀团队 [13] - 2022年第四季度公司进行三次收购，增加5个临终关怀地点和1个家庭健康地点，2022年开设4个新分支机构，预计第一季度开设2 - 4个，2023年新分支机构储备充足 [78] - 2022年12月公司获得约500万美元与成功应对先前医疗索赔审查相关的款项，全年在医疗保险优势支付方和家庭健康以及医疗补助和临终关怀方面的收款有所改善，估计使2022年营收和调整后EBITDA受益约400万美元 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指导中劳动和定价方面的改善情况以及推动超出指导范围的因素 - 指导范围中最敏感的因素是 episodic和非 episodic的稳定状态，需要在增加访问量和提高费率之间取得平衡，支付方创新团队正专注于此 [93] 问题: 幻灯片中250万美元的战略审查成本是什么，900万美元的增量成本是否是业务的正确运行率 - 250万美元的战略审查成本是一次性费用，如品牌重塑成本等，非经常性费用；长期来看，独立公司成本的正确运行率在2600万 - 2800万美元之间，目前第三和第四季度约为500万美元，预计第一和第二季度会增加，下半年会趋于稳定 [94] 问题: 临终关怀业务中PRN员工比例将稳定在多少，每增加1%的比例可通过节省代理劳动力成本抵消多少影响 - 从全职员工向PRN员工的转变是为了满足护士对灵活性的需求，尽管第四季度净新增员工积极，但由于部分员工转为PRN，空缺率仍相对稳定在24% [98] 问题: 本季度执行的9项新合同和另外9项正在进行的合同的潜在受益人群规模、建立规模的速度以及预期定价 - 未提及具体回答内容 [99] 问题: 按服务收费访问量或发作次数下降的原因 - 市场发生转变，所在市场中MA参保人数增加，按服务收费参保人数减少，公司正与业务发展团队合作，确定大型转诊来源，优先签订区域协议以增加按服务收费业务 [108][109] 问题: 第四季度合同劳动力使用百分比、2023年的更新情况、离职率以及是否因劳动力不足而拒绝业务 - 第四季度家庭健康业务有62个分支机构存在人员配置限制，临终关怀业务有7个分支机构存在人员配置限制，预计2023年将有更正常的绩效加薪，但部分市场可能需要进行市场调整 [110] 问题: 2023年独立公司成本的范围 - 2023年独立公司成本可能在2600万 - 2700万美元之间，随着过渡服务协议的结束，下半年将达到更正常的运行率，最终在2600万 - 2800万美元之间 [115] 问题: 2023年指导中是否假设增量收购 - 公司在2023年指导中没有设定收购目标，主要是因为需要在再入院率和每次发作访问量之间取得平衡，收购将取决于患者组合和市场情况 [118] 问题: 指导范围较宽的原因以及4000万美元逆风是否是指导的中点 - 指导范围中最敏感的因素是支付方组合转变，这是导致指导范围较宽的主要因素，4000万美元逆风是已知因素之一，支付方组合转变是影响指导范围高低的最大因素 [122] 问题: 几年前审计获得的500万美元是否全部计入EBITDA - 是的，500万美元全部计入EBITDA [124] 问题: 鉴于杠杆率为3.5倍，今年是否会减少收购活动 - 公司认为目前的杠杆率和指导范围内的预测仍能实现业务和运营目标，但会谨慎对待收购，当收购具有战略意义且估值合理时才会进行 [126]

收入与服务 - 家庭健康部门的净服务收入为2.163亿美元，占总收入的81.4%，相比2021年同期的2.211亿美元下降了2.2%[106] - 临终关怀部门的净服务收入为4940万美元，占总收入的18.6%，相比2021年同期的5280万美元下降了6.4%[106] - 2022年三个月和九个月的合并净服务收入分别为2.657亿美元和8.305亿美元，较2021年同期的2.739亿美元和8.305亿美元均有所下降[106] - 2022年第三季度的净服务收入为588.1百万美元，同比下降4.8%[143] - 2022年第三季度的每次就诊收入为3,009美元，同比增长3.2%[143] - 临终关怀部门的净服务收入为49.4百万美元，同比下降6.4%[149] - 2022年第三季度的总入院人数为49,739人，同比增长2.7%[149] - 2022年第三季度的每位患者每日收入为154美元，同比增长2.7%[149] 医疗保险支付 - 2023年家庭健康规则预计将导致医疗保险支付率净增加0.8%，自2023年1月1日起生效[115] - 2023年临终关怀规则预计将导致医疗保险支付率净增加约3.9%，自2022年10月1日起生效[117] - 由于疫情影响，2022年9个月期间的医疗保险支付减少了约700万美元[119] - 2022年第三季度医疗保险收入占净服务收入的比例为77.6%，较2021年的81.9%下降，医疗保险优势收入比例从10.4%上升至14.5%[128] - 公司预计未来医疗保险优势计划的注册趋势将持续，可能导致医疗保险收入占比进一步下降[128] 收购与投资 - 2022年1月1日，公司以1590万美元收购了Frontier Home Health and Hospice, LLC的50%股权[111] - 2022年10月1日和11月1日，公司分别收购了四个和一个临终关怀地点，总收购价格约为1800万美元[112] - 2022年九个月内，投资活动使用的净现金为410万美元，较2021年的9970万美元显著减少[164] - 2022年九个月内，融资活动使用的净现金为3200万美元，较2021年的910万美元增加[165] - 2022年九个月内，公司资本支出为580万美元，预计2022年资本支出将达到500万至800万美元，收购支出为5000万至1亿美元[171] 财务表现 - 2022年第三季度运营收入为1,790万美元，同比下降38.5%，前九个月运营收入为8,060万美元，同比下降25.0%[130] - 2022年第三季度净收入为890万美元，同比下降59.5%，前九个月净收入为5,640万美元，同比下降32.1%[130] - 2022年第三季度的服务成本（不包括折旧和摊销）为1.323亿美元，占净服务收入的49.8%，较2021年的47.9%上升[130] - 2022年第三季度一般和行政费用为1.075亿美元，占净服务收入的40.5%，较2021年的38.0%上升[130] - 2022年第三季度的利息费用和债务折扣及费用摊销为620万美元，较2021年的10万美元大幅上升6100%[130] - 2022年第三季度调整后的EBITDA为3170万美元，较2021年同期的4300万美元下降[179] - 2022年九个月内调整后的EBITDA为1.19亿美元，较2021年的1.482亿美元下降[179] - 2022年第三季度的税收支出为2.8百万美元，较2021年同期的7.1百万美元下降60.4%[179] 现金流与债务 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4410万美元，较2021年12月31日的540万美元显著增加[161] - 截至2022年9月30日，公司在循环信贷设施下可用的资金约为1.8亿美元[162] - 截至2022年9月30日，公司长期债务义务总额为3.929亿美元，其中包括1700万美元的循环信贷设施[167] - 2022年九个月的总债务义务为742.9百万美元，其中长期债务为392.9百万美元[167] - 公司需维持特定的最大总净杠杆比率和最低利息覆盖比率，以满足信贷协议的财务契约要求[162] 未来展望与挑战 - 公司预计美国老龄化人口将长期增加对其服务的需求，推动家庭健康和临终关怀的业务增长[121] - 公司面临的主要挑战包括人力资源成本上升和容量限制[153] - 公司在未来作为独立上市公司时，一般和行政费用预计将继续增加[134]

财务表现 - 公司2022年第二季度净服务收入为2.68亿美元，同比下降6.3%，其中家庭健康部门收入2.202亿美元（占82.2%），临终关怀部门收入4780万美元（占17.8%）[97] - 2022年上半年净服务收入为5.423亿美元，同比下降2.6%，其中家庭健康部门收入4.451亿美元（占82.1%），临终关怀部门收入9720万美元（占17.9%）[98] - 2022年第二季度毛利率为1.377亿美元，同比下降12.0%[119] - 2022年第二季度运营收入为2730万美元，同比下降34.1%[119] - 2022年第二季度净收入为2080万美元，同比下降36.6%[119] - 2022年上半年净收入为4750万美元，同比下降22.3%[171] - 2022年第二季度调整后EBITDA为4030万美元，同比下降26.8%[171] - 2022年上半年调整后EBITDA为8730万美元，同比下降16.9%[171] - 2022年第二季度所得税费用为640万美元，同比下降38.5%[171] - 2022年上半年所得税费用为1510万美元，同比下降21.0%[171] - 2022年第二季度折旧和摊销费用为820万美元，同比下降12.8%[171] - 2022年上半年折旧和摊销费用为1670万美元，同比下降9.7%[171] - 2022年第二季度交易成本为410万美元，同比增长2.5%[171] 收入结构 - 2022年第二季度，公司78.5%的收入来自Medicare，13.8%来自Medicare Advantage，较2021年同期Medicare占比下降，Medicare Advantage占比上升[118] - 2022年第二季度家庭健康业务中，Medicare收入占比为74.5%，同比下降4个百分点[130] - 2022年第二季度家庭健康业务中，Medicare Advantage收入占比为16.8%，同比增加3.9个百分点[130] 成本与费用 - 2022年第二季度服务成本占净服务收入的48.6%，同比增加3.3个百分点[121] - 2022年第二季度一般及行政费用占净服务收入的38.1%，同比增加1.2个百分点[121] - 家庭健康服务每次就诊成本在2022年第二季度同比增长10.0%，主要由于劳动力、车队和里程报销成本增加[133] - 临终关怀服务每次患者日成本在2022年第二季度同比增长6.2%，主要由于劳动力、车队和里程报销成本增加[142] 业务表现 - 家庭健康服务净收入在2022年第二季度同比下降5.2%，主要由于总入院人数下降和非周期性患者增加[137] - 家庭健康服务调整后EBITDA在2022年第二季度同比下降16.3%，主要由于收入下降和服务成本增加[139] - 家庭健康服务总入院人数在2022年第二季度同比下降2.4%，其中周期性入院人数下降9.0%，非周期性入院人数增长21.5%[133] - 家庭健康服务每次就诊收入在2022年第二季度同比增长0.2%，主要由于医疗保险报销率增加[137] - 家庭健康服务总就诊次数在2022年第二季度同比下降6.2%，主要由于周期性就诊次数下降10.9%[133] - 临终关怀服务净收入在2022年第二季度同比下降11.2%，主要由于平均每日普查人数下降和部分恢复的扣押[145] - 临终关怀服务调整后EBITDA在2022年第二季度同比下降26.2%，主要由于收入下降和与劳动力、车队及里程报销相关的服务成本增加[146] - 临终关怀服务每次患者日收入在2022年第二季度同比下降0.7%，主要由于部分恢复的扣押[142] 市场与需求 - 公司预计美国老龄化人口将推动家庭健康和临终关怀服务需求增长，75-79岁人口预计到2026年将以5%的年复合增长率增长[113] - 2023年家庭健康服务预计将面临4.0%的医疗保险支付率净下降，而临终关怀服务预计将获得3.9%的医疗保险支付率净增长[107][109] 收购与扩展 - 公司于2022年1月1日以1590万美元收购了Frontier Home Health and Hospice, LLC 50%的股权，并在2022年新开设了3家临终关怀机构[104][105] - 公司预计2022年将花费5000万至1亿美元用于收购[165] 融资与债务 - 公司于2022年6月签订了4亿美元的定期贷款A设施和3.5亿美元的循环信贷设施，总信贷额度为7.5亿美元[149] - 截至2022年6月30日，公司提取了4亿美元的定期贷款A设施和1.7亿美元的循环信贷设施，净收益为5.666亿美元[151] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为5020万美元，较2021年12月31日的540万美元大幅增加[153] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷设施中仍有约1.8亿美元可用额度[154] - 截至2022年6月30日，公司长期债务总额为397.7亿美元，其中流动部分为2000万美元，长期部分为377.7亿美元[159] - 公司可变利率债务总额为5.7亿美元，利率每上升1%将导致未来12个月现金流减少570万美元[174] 现金流与资本支出 - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金流为7500万美元，较2021年同期的9360万美元有所下降[156] - 2022年上半年，公司资本支出为500万美元，预计2022年全年资本支出将在500万至1000万美元之间[165] 公司结构与管理 - 公司于2022年7月1日完成与Encompass Health Corporation的分拆，成为独立上市公司，股票代码为"EHAB"[102] - 公司使用调整后的EBITDA作为流动性衡量指标，该指标是信贷协议中关键财务契约的重要组成部分[167] - 调整后的EBITDA允许公司在合并净收入基础上加回利息支出、所得税、折旧和摊销等费用[168] 政策与监管 - 2022年上半年，由于暂停医疗保险支付削减政策，公司获得了约700万美元的额外收入[111] - 公司面临的主要挑战包括：医疗保险支付率变化、服务量波动、人员招聘和保留困难、以及监管环境变化[106][112][115] 其他收入 - 公司2022年第二季度其他收入为0，去年同期为160万美元，主要由于投资于一家医疗预测数据和分析公司的收益[125]