文章核心观点 公司将于2024年5月8日公布2024年第一季度财务结果并召开电话会议介绍公司业绩 [1] 分组1：财务结果与会议安排 - 公司将于2024年5月8日公布2024年第一季度财务结果 [1] - 公司将于当天与投资界和媒体进行电话会议进一步介绍公司业绩 [1] - 电话会议将于美国东部时间上午8点开始 [2] - 投资者、媒体和公众可通过公司网站链接观看电话会议直播 [2] - 电话会议结束后不久网站将提供回放 [2] 分组2：公司介绍 - 公司是全球动物健康领域领导者致力于为农场动物和宠物创新并提供预防和治疗疾病的产品和服务 [3] - 公司有近70年动物健康历史致力于帮助客户改善动物健康并对社区产生积极影响 [3] - 公司受“食物与陪伴丰富生活”愿景和可持续发展倡议驱动以促进动物、人类、地球和企业健康 [3] 分组3：联系方式 - 投资者联系人为Katy Grissom，电话+1.317.273.9284，邮箱[email protected] [4] - 媒体联系人为Colleen Parr Dekker，电话+1.317.989.7011，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司宣布任命两位新独立董事加入董事会，与Ancora达成合作协议，期望推动公司发展和为股东创造价值 [1][3][4] 新董事任命 - 公司任命Kathy Turner和Craig Wallace为董事会新独立董事，董事会成员增至14人 [1] - 两位新董事加入董事会的财务、战略和监督委员会，该委员会已更名 [3] 新董事背景 - Kathy Turner在动物健康和医疗行业有丰富全球经验，曾在IDEXX Laboratories和Abbott Laboratories担任高级领导职务，现任职于Veterinarians Without Borders董事会 [2][5] - Craig Wallace是受尊敬的动物健康行业领导者，有超30年高管经验，曾在Fort Dodge Animal Health、Trupanion和Ceva等公司任职，现担任多家公司董事会成员 [2][6] 各方表态 - 公司董事长R. David Hoover表示与Ancora达成建设性协议，期待与新董事合作推动公司发展 [3] - 公司总裁兼首席执行官Jeff Simmons欢迎新董事加入，认为他们将为董事会增添价值 [4] - Ancora Holdings Group LLC董事长兼首席执行官Frederick DiSanto称协议增加两位宠物医疗专家到董事会及战略规划委员会，相信公司专注于正确方向 [4] 合作协议 - 公司与Ancora Holdings Group LLC及其附属公司达成合作协议，包含惯常的停顿、投票等条款，协议将向美国证券交易委员会提交8 - K表格文件 [4] 公司简介 - 公司是全球动物健康领导者，致力于为农场动物和宠物创新和提供产品服务，有近70年动物健康历史，秉持相关愿景和可持续发展倡议 [7][8]

文章核心观点 2024年3月4日Elanco Animal Health宣布任命Shiv O'Neill为公司执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书，其具备丰富经验和专业知识，将助力公司发展 [1][2] 公司人事任命 - 公司宣布任命Shiv O'Neill为执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书，负责公司法律团队、道德与合规组织及ESG工作 [1] 任命原因 - 总裁兼首席执行官Jeff Simmons认为Shiv O'Neill在担任临时总法律顾问时能为公司带来战略价值，且经验丰富，适合该职位 [2] - 她对公司法律运营有深入了解，在监管合规、产品安全和交易事务方面经验丰富，能为公司提供领导建议，支持公司运营和发展目标 [2] 新任命人员履历 - Shiv O'Neill拥有超20年法律专业经验，最近担任公司美洲区副总裁、副总法律顾问，领导美洲商业和监管法律团队并为公司领导提供建议 [2] - 加入公司前，她在康明斯公司担任高级顾问，负责全球诉讼、产品安全等事务 [2] - 她毕业于芝加哥洛约拉大学和印第安纳大学毛雷尔法学院，曾在非营利组织董事会任职并致力于公益工作 [3] 新任命人员表态 - Shiv O'Neill表示公司正处于发展和创新的关键时刻，很高兴能参与塑造公司的新时代，团队目标是推出有积极影响的产品并创造可持续价值 [3] 公司简介 - Elanco Animal Health是全球动物健康领域领导者，致力于创新和提供产品服务，预防和治疗农场动物及宠物疾病，有近70年动物健康历史 [4] - 公司以“Food and Companionship Enriching Life”为愿景，通过可持续发展倡议推动动物、人类和地球健康 [4] 联系方式 - 投资者联系Kathryn Grissom，电话(317) 273 - 9284，邮箱[email protected] [5] - 媒体联系Colleen Parr Dekker，电话(317) 989 - 7011，邮箱colleen.dekker@elancoah.com [5]

文章核心观点 公司执行的创新、投资组合和生产力战略正在发挥作用，已恢复增长且股价表现良好，但安科拉提名董事候选人并提出不合理要求，公司希望与候选人会面并专注于维护股东利益 [1][2][3] 公司战略与发展 - 公司由首席执行官杰夫·西蒙斯领导执行的创新、投资组合和生产力战略正在发挥作用，已恢复增长并推进强大且创新的产品线，致力于可持续创新产品线的长期发展 [1] - 公司出售水产养殖业务以减少杠杆，并宣布资源重组，将投资转向更具价值创造的领域，还采取行动加强公司治理和股东权利 [4] 股东回报与股价表现 - 过去一年公司股价上涨39%，本周早些时候达到52周高位，显著跑赢同行 [2] - 2024年2月27日，公司股价收于52周高位16.46美元 [11] 与股东的沟通 - 公司高管团队和董事会欢迎与股东沟通并接受改进建议，已与安科拉进行两次积极沟通 [2] - 安科拉两周前书面披露候选人后，拒绝让公司董事会与候选人会面，并要求董事会在未见面的情况下将三名候选人加入董事会并大幅改组领导层，公司仍希望与候选人会面 [3] 公司信息 - 公司是全球动物保健领域的领导者，拥有近70年动物保健历史，致力于为农场动物和宠物提供创新产品和服务，以实现“食物与陪伴丰富生活”的愿景和可持续发展倡议 [6] 代理征集相关信息 - 公司计划向美国证券交易委员会提交代理声明和白色代理卡，用于2024年年度股东大会的代理征集，公司、董事和部分高管将参与征集 [7] - 2024年年度股东大会董事会候选人详情将包含在代理声明中，投资者和股东在做出投票决定前应阅读公司向美国证券交易委员会提交的相关文件 [8] 联系方式 - 投资者联系：Kathryn Grissom，电话+1.317.273.9284，邮箱[email protected] [12] - 媒体联系：Colleen Parr Dekker，电话+1.317.989.7011，邮箱[email protected] [12] - Joele Frank联系：Kelly Sullivan / Adam Pollack，电话(212) 355-4449 [12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为10.35亿美元,同比增长5%,其中价格上涨3% [40] - 2023年全年收入超过44亿美元,同比增长1%,主要得益于价格上涨、新产品收入增长以及国际家禽业务的强劲表现,但受到美国宠物诊所竞争压力、欧洲经济环境疲软以及美国农场业务监管变化的影响 [46][47] - 2023年全年毛利率为56.3%,同比下降30个基点,主要受到制造产出放缓和通胀压力的影响,但部分被价格上涨所抵消 [48][49] - 2023年全年调整后EBITDA为9.79亿美元 [49] - 2023年全年调整后每股收益为0.89美元,同比下降0.22美元,主要受到利息费用和税率上升的影响 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物健康业务 - 2023年第四季度宠物健康业务收入同比下降1%,主要受到美国宠物诊所市场竞争压力的影响,但在零售渠道的体外驱虫业务表现强劲 [40][41] - 2023年全年宠物健康业务收入同比下降1%,较2022年的5%下降幅度有所改善,主要得益于美国市场的创新产品收入增长和价格上涨 [21] - 公司正在扩大美国销售团队,并增加对零售体外驱虫产品的促销投入,以推动2024年宠物健康业务的增长 [35][36] 农场动物业务 - 2023年第四季度农场动物业务收入同比增长10%,主要得益于美国牛只疫苗的补货、Experior产品强劲增长以及禽类业务的有利时间安排 [42][43] - 2023年全年农场动物业务收入同比增长4%,主要得益于国际禽类业务和美国牛只及猪只业务的强劲表现 [19][20] - Experior产品2023年全年收入达到7000万美元,超出之前的预期 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度美国市场收入同比增长5%,主要得益于农场动物业务的强劲表现,但宠物健康业务受到竞争压力的影响 [40][41] - 2023年第四季度国际市场收入同比增长4%,主要得益于欧洲经济环境的改善和创新产品收入的增长,但部分亚洲国家市场疲软 [40][41] - 2023年全年国际农场动物业务收入同比增长4%,主要得益于价格上涨和主要市场如英国、巴西和中国的禽类业务增长 [19] - 2023年全年美国农场动物业务收入同比增长4%,主要得益于价格上涨和牛只及猪只业务的强劲表现 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定出售水产业务,将资本和投资集中在更大的宠物健康和畜牧可持续性市场,这些市场具有更大的盈利潜力 [16][31] - 公司宣布进行战略性重组,将资源从农场动物业务转移到宠物健康业务,同时优化在某些市场如阿根廷的业务模式,预计可实现2024年2000万-2500万美元、2025年及以后3000万-3500万美元的净节省 [17][18] - 公司正在加大对宠物健康业务的投资,包括扩大美国销售团队、增加对零售体外驱虫产品的促销,以及为即将推出的新产品做好准备 [35][36] - 公司有信心未来几年能够实现600-700万美元的创新产品收入目标,其中包括正在审批的3个潜在的重磅新产品 [14][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对动物保健行业的基本面保持乐观,包括宠物人性化和全球蛋白质需求的持续增长,但也关注消费者经济状况、畜牧业的周期性和盈利因素以及地缘政治局势等因素的影响 [32] - 公司有信心在2024年实现1%-3%的收入同比增长,主要得益于创新产品的贡献、价格上涨以及基础业务的改善 [33] - 公司预计2024年宠物健康和农场动物业务都将实现增长,并将持续投资于创新管线和提高运营效率,为未来可持续增长奠定基础 [35][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Block 提问** 询问Zenrelia在欧洲、英国和澳大利亚的审批时间线 [72] **Jeff Simmons 回答** 公司已在9个主要市场提交了Zenrelia的申请,包括欧盟、英国和澳大利亚,预计2025年初这些市场就会获得批准 [74][75] 问题2 **Erin Wright 提问** 询问Zenrelia的上市策略,包括定价、渠道策略等 [83] **Jeff Simmons 回答** 公司将针对Zenrelia等新产品采取基于产品价值的定价策略,并将通过提高市场营销投入、扩大渠道覆盖等方式来推动产品的市场渗透和销售 [84][85] 问题3 **Michael Ryskin 提问** 询问2024年指引中新产品上市的成本是否已经包含在内 [99] **Todd Young 回答** 新产品上市的增量成本尚未包含在2024年指引中,但这些新产品上市后预计将对EBITDA产生正面贡献 [100]

财务表现 - Elanco Animal Health Incorporated在2023年第四季度报告的营收为10.4亿美元，同比增长4.8%[1] - 公司每股收益为0.08美元，较去年同期的0.19美元有所下降[1] - 公司的营收超出了分析师预期，达到了10亿美元，超出了3.53%[1] 不同领域表现 - 宠物健康领域的营收同比下降1.7%[4] - 农场动物领域的营收同比增长10.5%[5] - 合同制造领域的营收同比下降30.8%[6] 股票表现 - 公司股票在过去一个月中表现良好，涨幅为7.8%[7] - 公司目前的Zacks排名为4（卖出），预示着在短期内可能会表现不佳[7]

财务表现 - 2023年公司总收入为44.17亿美元，按固定汇率计算增长1%[40] - 2023年第四季度收入为41.17亿美元，同比增长5%（以固定汇率计算）[113] - 2023年第四季度经营现金流为1.57亿美元，同比增加1.44亿美元，主要得益于库存表现改善[24] - 2023年调整后EBITDA为9.79亿美元，较2022年的10.17亿美元有所下降，调整后的EBITDA利润率为22.2%[48] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2.55亿至2.75亿美元，受阿根廷贬值和更高税负影响[20] - 2023年报告的净亏损为12.31亿美元，相较于2022年的7800万美元显著增加[48] - 2023年调整后净收入为3900万美元，较2022年下降59%[157] - 2023年调整后每股收益为0.08美元，较2022年下降58%[157] 负债与现金流 - 2023年公司偿还债务7600万美元，预计2024年将达到约3亿美元[2] - 2023年净利息支出为2.77亿美元，较2022年的2.41亿美元上升[48] - 2023年现金利息支出为3.79亿美元，预计2024年约为3.5亿美元[53] - 2023年净杠杆比率为5.6倍，预计2024年将降至5.2倍至5.5倍之间[53] - 2023年总债务为58亿美元，预计2024年将通过出售水产业务获得10.5亿至11亿美元的净现金收益用于偿债[181][191] 市场表现与用户数据 - 2023年第四季度美国市场收入为19.71亿美元，占总收入的45%[40] - 2023年第四季度的农场动物业务收入为6.1亿美元，同比增长10%[155] - 2023年第四季度的宠物健康业务收入为4.16亿美元，同比下降1%[155] - 2023年创新销售额达到2.75亿美元，贡献了3个百分点的增长，超过2022年的两倍[145] 未来展望与战略 - 2024年公司预计收入增长在1%至3%之间，受创新驱动，预计ERP系统影响将导致9000万至1.1亿美元的收入损失[32] - 预计2024年第一季度调整后EBITDA为2.55亿至2.75亿美元，较2023年同期的净亏损3400万美元有所改善[34] - 预计外汇影响将对收入造成约500万美元的负面影响[49] - 2024年第一季度的调整EBITDA预计在2.5百万至2.8百万之间，考虑到ERP系统整合的影响[52] 其他重要信息 - 公司宣布以约13亿美元现金出售水产业务，预计税后净收益为10.5亿至11亿美元，用于加速偿还债务和去杠杆化[6] - 2023年资产减值、重组及其他特殊费用为1.27亿美元，2022年为1.83亿美元[67] - 2023年有效税率为39.7%，较2022年上升6350个基点[157] - 2023年销售成本为5.16亿美元，较2022年增长15%[157] - 2023年调整后毛利率为50.1%，较2022年下降440个基点[157]

公司业务 - 公司在2023年的总收入中，美国市场占比最大，达到45%[22] - 宠物健康产品是公司的主要产品之一，包括寄生虫药、疫苗和治疗药物[22] - 公司的前五大畅销产品分别是Advantage Family、Seresto、Rumensin、Credelio Family和Maxiban，合计占据了2023年总收入的约31%[25] - 公司在2023年获得了美国农业部的有条件批准，并推出了犬细小病毒单克隆抗体治疗产品[36] - 公司的销售代表团队超过2000名，主要通过兽医顾问和关键分销商向兽医和农场动物生产者销售产品[38] - 公司的研发团队专注于新产品创新，包括新化学和生物分子的开发，以及对现有产品的注册和适应症的扩展[36] - 公司的研发投入主要集中在新产品介绍和已知活性成分在新适应症、剂型、组合和物种扩展方面的产品[44] - 公司的研发费用分别为2023年3.27亿美元、2022年3.21亿美元和2021年3.69亿美元[46] - 公司拥有18个全球制造基地，用于生产动物健康产品[47] - 公司宣布将其水产业务出售给默克动物健康子公司，预计交易将于2024年中期完成[48] - 公司在全球拥有约140家合同制造组织，这些组织负责生产公司的产品[49] - 公司在过去已经对现有制造设施进行了投资，并计划继续改进生产和供应链组织的效率[50] 公司竞争与知识产权 - 公司面临全球激烈的竞争，主要竞争因素包括产品质量、价格、成本效益、促销效果、新产品开发和产品差异化[53] - 公司的主要竞争对手包括Zoetis Inc.、Boehringer Ingelheim Vetmedica, Inc.和默克动物健康等公司[54] - 公司拥有约6500项专利和申请，涵盖90多个国家，其中一些专利是与合作伙伴共同开发的[57] - 公司的一些产品专利将在不同时间到期，例如Galliprant的专利将在2026年至2031年间到期[58] 公司员工与文化 - 员工情况：Elanco截至2023年底，全球拥有约9300名全职员工和约500名固定期限员工[86] - 企业文化：Elanco致力于建立包容文化，以价值观为基础，引导员工的决策和行动[87][88][89][90][91] - 多元化和包容性：Elanco专注于提供高影响力的创新，通过多元化的员工队伍增强努力[92] - 奖励制度：Elanco通过竞争性薪酬、激励和福利来投资于员工[95] - 发展机会：Elanco为员工提供职业发展机会，致力于为员工提供技能和发展机会[96] 公司风险 - 公司存在国际业务风险，包括金融市场波动、政府控制合规、知识产权维护困难等[185] - 公司面临外汇风险，因为财务报表以美元报告，受到外汇波动的影响[188] - 公司存在养老金计划资产不足的风险，需要运营现金流来弥补这一不足[189] - 公司的法律合规风险较高，受到各种国家、联邦和国际法律法规的监管[203] - 公司的业务可能受到外国贸易法律、协议和政策变化的负面影响，可能导致客户业务受损，进而影响公司运营结果[211] - 公司可能面临诉讼、监管调查和其他法律事务带来的巨额成本和不利结果[212] - 诉讼和监管调查可能对公司声誉和产品需求产生重大不利影响，公司无法确定未来法律事务的最终结果[213]

收入 - 2023年第四季度收入为10.35亿美元，同比增长5%[4] - 2023年全年收入为44.17亿美元，同比增长0%[3] - 2024年全年收入指引为44.5亿至45.4亿美元，预计同比增长1%至3%[20] - 2024年第一季度收入预计在11.6亿至11.85亿美元之间[25] - 2024年第一季度收入预计受到外汇汇率影响，预计减少约500万美元[26] - 2024年第一季度排除ERP系统集成影响后，预计常货币收入增长1%至3%[26] 调整后EBITDA - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.65亿美元，占收入的15.9%[1] - 2023年全年调整后EBITDA为9.79亿美元，占收入的22.2%[1] - 2024年全年调整后EBITDA指引为9.6亿至10.1亿美元[20] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计在2.55亿至2.75亿美元之间[25] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.65亿美元，调整后EBITDA利润率为15.9%[64] - 2023年全年调整后EBITDA为9.79亿美元，调整后EBITDA利润率为22.2%[64] - 2024年全年调整后EBITDA指引为9.60亿美元至10.10亿美元，调整后EBITDA利润率为21.6%至22.2%[69] - 2024年第一季度调整后EBITDA指引为2.55亿美元至2.75亿美元，调整后EBITDA利润率为22.0%至23.2%[73] 净利润与每股收益 - 2023年第四季度净亏损为1.41亿美元，调整后净利润为3900万美元[1] - 2023年全年净亏损为12.31亿美元，调整后净利润为4.39亿美元[1] - 2024年全年净亏损指引为1700万至6200万美元[20] - 2024年第一季度报告净亏损预计在3400万至1300万美元之间[25] - 2024年第一季度报告每股亏损预计在0.07至0.03美元之间[25] - 2024年第一季度调整后每股收益预计在0.25至0.28美元之间[25] - 2023年第四季度GAAP净亏损为1.41亿美元，非GAAP净收入为1.8亿美元[44] - 2023年第四季度GAAP每股亏损为0.29美元，非GAAP每股收益为0.37美元[44] - 2023年第四季度调整后的稀释每股收益为0.08美元，2022年同期为0.19美元[51] - 2023年全年GAAP净亏损为12.31亿美元，非GAAP净收入为16.7亿美元[54] - 2023年全年GAAP每股亏损为2.50美元，非GAAP每股收益为3.39美元[54] - 2023年全年调整后的稀释每股收益为0.89美元，2022年同期为1.11美元[61] - 2024年全年调整后每股收益（EPS）指引为0.87美元至0.95美元[67] - 2024年第一季度调整后每股收益（EPS）指引为0.25美元至0.28美元[70] 财务调整项目 - 2023年第四季度调整项目包括资产减值、重组和其他特殊费用3600万美元，其他费用净额1800万美元[47][49] - 2023年全年调整项目包括资产减值、重组和其他特殊费用1.27亿美元，其他费用净额4200万美元[56][58] 债务与杠杆 - 2023年12月31日净债务为54.72亿美元[66] - 2024年预计通过改善净营运资本和减少项目现金成本，现金用于债务偿还将增加至2.8亿至3.2亿美元[23] - 2024年预计通过出售水产业务，债务支付将减少约6500万美元，每股收益减少0.11美元[24] - 2024年预计通过出售水产业务，年底杠杆率将降至4.5倍左右[23] 业务出售 - 公司计划出售水产业务给默克动物健康，预计交易额约为13亿美元[18] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，认为这些指标对投资者有用，帮助评估公司持续运营[45][55]

ELAN财报预测 - ELAN预计在即将发布的季度财报中每股盈利为 $0.10，同比下降了 47.4%[1] - 分析师预计ELAN的营收将达到 $999.74亿美元，较去年同期增长了 1.2%[1] - 分析师对该季度的每股盈利预期进行了下调，显示分析师在过去30天内对初始预测进行了集体重新评估[2] 投资者关注点 - 在公司公布财报之前，考虑到盈利预期的任何变化是预测投资者对股票可能反应的一个重要因素[3] - 投资者通常使用共识盈利和营收预期来评估公司的季度表现，但仔细审查分析师对一些公司关键指标的预测可以提供更全面的视角[4] 营收预测 - 分析师预测'Revenue- Total Pet Health'将达到 $432.80亿美元，较去年同期增长了 +2.3%[6] - 预计'Revenue- Total Farm Animal'将达到 $558.14亿美元，较去年同期增长了 +1.1%[7] - 分析师一致认为'Revenue- Total Contract Manufacturing'将达到 $8.95亿美元，同比下降了 -31.2%[8] 股价表现 - ELAN股价过去一个月上涨了 +9.7%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的 +3%。根据Zacks Rank 4 (Sell)的评级，ELAN预计在未来将表现不佳[9]