财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长32%至5300万美元 [11] - 从净亏损转为2200万美元的净利润 [11] - 调整后EBITDA同比增长58%至4200万美元 [11][37] - 经营活动现金流同比增长95%至3900万美元 [11] - 上半年收入同比增长65%至1.24亿美元,创历史新高 [14] - 上半年净利润达5600万美元,调整后EBITDA同比增长87%至9500万美元,均创历史新高 [14] - 上半年经营活动现金流增长3倍至9500万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增700兆瓦运营项目,包括Gecama和Bjornberget,为收入贡献1100万美元 [35] - 592兆瓦项目的PPA价格指数化贡献300万美元收入 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场:完成105兆瓦Apex项目,364兆瓦和1.2吉瓦时Atrisco项目建设进度良好,CO Bar项目剩余258兆瓦和824兆瓦时储能已全部签约 [25][26][27][28][30] - 欧洲市场:250兆瓦Gecama太阳能项目进展顺利,预计年底开工,2024年底并网 [18] - 以色列市场:207兆瓦Genesis Wind项目并网,与Amdocs和SodaStream签署有吸引力的PPA [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标是到2025年实现4.6吉瓦运营项目和3.6吉瓦时储能,是目前运营规模的3倍 [9] - 公司在美国市场拥有并网优势,受益于通胀减免法案,在项目开发、签约和建设方面表现出色 [15][16][17][32] - 公司在欧洲和以色列市场持续推进风电、太阳能和储能项目,展现出良好的执行能力 [18][19][20][21] - 公司通过多元化供应链策略确保了模组和电池的稳定供应 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度收入增长低于预期,主要受到西班牙Gecama项目风电产量和电价下降的影响,但调整后EBITDA增长符合预期 [12] - 公司维持2023年调整后EBITDA指引在1.88亿至1.98亿美元的范围,但将收入指引略微下调至2.65亿至2.75亿美元 [39][42][43] - 随着运营项目规模扩大,公司相对于Gecama项目的敞口和季度波动性将下降 [44] - 公司对未来发展前景保持乐观,将继续专注于强劲的执行,以把握巨大的市场机遇 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Paz 提问** 询问公司未来项目回报率的预期以及对税权融资市场的看法 [58] **Nir Yehuda 和 Yosef Lefkovitz 回答** - 公司在美国市场的项目回报率保持强劲,主要得益于通胀减免法案带来的优惠以及太阳能组件价格下降 [59][60] - 公司的税权融资策略保持不变,可以通过出售项目少数股权来循环利用资本 [63][64][65] - 公司预计未来几个季度税权融资市场将有所改善 [65] 问题2 **David Paz 提问** 询问公司还有多少PPA有待重新定价,以及预期的价格上涨幅度 [66] **Nir Yehuda 回答** - 公司还有约300兆瓦PPA待重新定价 - 之前250兆瓦PPA的87%价格上涨主要是因为公司没有将通胀减免法案带来的优惠完全转嫁给买方 [67] - 公司凭借项目组合的互连优势,有定价能力为股东创造超市场回报 [67]

财务业绩 - 2023年第二季度营收5300万美元，同比增长32%；上半年营收1.24亿美元，同比增长65%[2] - 2023年第二季度净利润2200万美元，去年同期亏损100万美元；上半年净利润5600万美元，同比增长600%[2] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4200万美元，同比增长58%；上半年为9500万美元，同比增长86%[2] - 2023年第二季度运营现金流3900万美元，同比增长95%；上半年为9500万美元，同比增长181%[2] - 2023年第二季度，公司营收为123,557千美元，2022年同期为74,939千美元[22] - 2023年第二季度，公司运营利润为72,538千美元，2022年同期为28,797千美元[22] - 2023年第二季度，公司净利润为55,707千美元，2022年同期为7,863千美元[24] - 归属于公司所有者的当期利润为38,541（单位未提及），基本每股收益为0.34美元，摊薄后每股收益为0.32美元[25] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为94,801千美元，高于2022年同期的33,708千美元[30] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为373,044千美元，较2022年同期的338,677千美元有所增加[30] - 2023年上半年融资活动产生的净现金为418,220千美元，高于2022年同期的318,967千美元[32] - 2023年上半年现金及现金等价物增加139,977千美元，2022年同期增加13,998千美元[32] - 2023年上半年利息收入为7,791千美元，利息支出为22,695千美元[30] - 2023年上半年所得税支出为2,854千美元[30] - 2023年上半年公司总营收为12.3557亿美元，2022年同期为7.4939亿美元，同比增长64.9%[36][41] - 2023年上半年调整后EBITDA为1.16329亿美元，2022年同期为6945.1万美元，同比增长67.5%[37][42] - 2023年第二季度公司总营收为5256.3万美元，2022年同期为3987.9万美元，同比增长31.8%[46][51] - 2023年第二季度调整后EBITDA为5446.1万美元，2022年同期为3567.1万美元，同比增长52.7%[47][52] - 2023年上半年净收入为5570.7万美元，2022年同期为786.3万美元，同比增长608.5%[54] - 2023年第二季度净收入为2243.1万美元，2022年同期亏损100.8万美元，实现扭亏为盈[54] - 2023年上半年以色列运营项目装机容量237MW，发电量275GWh，营收2975.7万美元，调整后EBITDA为3045万美元[56] - 2023年上半年西欧运营项目装机容量831MW，发电量675GWh，营收4519.3万美元，调整后EBITDA为4664.7万美元[56] - 2023年第二季度以色列运营项目发电量151GWh，营收1591.9万美元，调整后EBITDA为1698.7万美元[56] - 截至6月23日的6个月和3个月，公司通过长期PPA售电分别获得800万美元和600万美元收入，该收入未计入营收[57][60] - 2023年公司EBITDA结果包含因Björnberget项目延迟达产从Siemens Gamesa获得的800万美元赔偿[57][60] - 2023年已运营项目的年化综合调整后EBITDA为2.05276亿美元，截至1月1日已运营项目的投资资本为16亿美元，资产成本回报率为12.8%[58] - 已运营项目中，以色列地区装机容量237MW，报告收入2975.7万美元；西欧地区装机容量831MW，报告收入4519.3万美元；中东欧地区装机容量316MW，报告收入4433.7万美元[60] 项目进展 - 2023年第二季度150兆瓦和40兆瓦时项目达到商业运营，94兆瓦项目开工，330兆瓦和840兆瓦时项目加入成熟投资组合[4] - 2023年第二季度签署280兆瓦和1680兆瓦时新PPA，修订250兆瓦PPA平均提价87%[3][4] - 成熟项目到2025年将有4.6GW和3.6GWh投入运营，2021 - 2025年运营容量复合年增长率为66%[55] - 在建项目总装机容量950MW，储能容量1634MWh，预计首年总收入1.65 - 1.72亿美元，首年EBITDA 1.28 - 1.35亿美元[62] - 预建项目（获批后12个月内开工）中，CoBar Complex预计2025年投产，总项目成本15.95 - 16.77亿美元，预计首年总收入1.03 - 1.09亿美元，首年EBITDA 8100 - 8500万美元[65] - 美国其他预建项目2025年预计装机319MW，总项目成本3.86 - 4.06亿美元，预计首年总收入2500 - 2600万美元，首年EBITDA 1900 - 2000万美元[67] - 欧洲其他预建项目预计装机400MW，总项目成本1.15 - 1.21亿美元，预计首年总收入3400 - 3600万美元，首年EBITDA 1500 - 1600万美元[67] - 以色列其他预建项目2025年预计装机38MW，储能406MWh，总项目成本1.77 - 1.86亿美元，预计首年总收入3900 - 4100万美元，首年EBITDA 1400 - 1500万美元[67] - 所有预建项目总装机2344MW，储能2680MWh，总项目成本34.13 - 35.88亿美元，预计首年总收入2.99 - 3.15亿美元，首年EBITDA 2.08 - 2.18亿美元[68] 财务指引 - 因西班牙Gecama项目风力发电量和电价低于预期，将2023年营收指引从2.9 - 3亿美元调整至2.65 - 2.75亿美元；重申调整后EBITDA指引为1.88 - 1.98亿美元[4] - 公司2023年营收预测调整为2.65 - 2.75亿美元[16] - 公司重申2023年调整后EBITDA指引为1.88 - 1.98亿美元[16] 财务资源 - 从多家以色列银行获得1.7亿美元企业循环信贷额度，增强财务灵活性[4] - 截至2023年6月30日，公司总现金为450,625千美元[15] - 截至2023年6月30日，公司总资产为3,999,428千美元，较2022年12月31日的3,533,367千美元有所增长[26][27][29] - 2023年6月30日，公司总负债为2,604,653千美元，较2022年12月31日的2,483,333千美元有所增加[29] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物余额为320,718千美元[26][32] - 公司企业层面债务总计483,616千美元，其中债券241,146千美元、可转换债券126,459千美元、银行和其他金融机构贷款116,011千美元[70] - 债券包含当期到期金额15,058千美元[71] 业务结构与市场 - 2023年第二季度65%的收入以美元和欧元计价，随着向欧美大型发达市场转型，以色列业务占比预计将下降[4] 财报会议与信息披露 - 公司计划于2023年8月9日上午8点举行2023年第二季度财报电话会议和网络直播[17] - 公司通过特定渠道向公众公布重要信息，更新将发布在投资者关系页面[18] 财务指标定义 - 公司定义调整后EBITDA为净收入加多项费用减金融收入和非经常性其他收入[19] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性[20] 汇率相关 - 2023年6月30日欧元兑美元汇率为1.09，2022年6月30日为1.05；2023年6月30日新以色列谢克尔兑美元汇率为0.27，2022年6月30日为0.29[73] - 2023年6月三个月平均欧元兑美元汇率为1.09，2022年6月为1.06；2023年6月三个月平均新以色列谢克尔兑美元汇率为0.27，2022年6月为0.30[73] - 美国以外项目按2023年6月30日汇率换算成美元[69] 财务报表编制 - 公司子公司财务报表按其主要经济环境货币编制，集团合并报表以美元呈现，成员公司结果和财务状况先换算成新以色列谢克尔再合并[72] 项目权益 - 美国项目法定所有权份额为90%，但公司投入100%股权并有权获得100%项目分配直至资本全额偿还加优先回报[69]

营收与利润情况 - 2021年和2022年公司营收分别为1.025亿美元和1.922亿美元，同比增长88%；净利润分别为2170万美元和3810万美元；营业利润分别为3440万美元和9060万美元[371] - 2022年公司总营收1.92172亿美元，较2021年的1.02461亿美元增长8971.1万美元，增幅88%，其中电力及设施运营收入增长8674.9万美元，增幅92%，建筑及管理服务收入增长296.2万美元，增幅36%[408][409][410][411] - 2022年公司销售成本4043.8万美元，较2021年的2177.7万美元增长1866.1万美元，增幅86%，其中运营和维护费用增长1761.6万美元，增幅112%，建筑及管理服务费用增长104.5万美元，增幅17%[412][413] - 2022年公司毛利润1.11171亿美元，2021年为6123.8万美元；运营利润9061.2万美元，2021年为3440万美元；净利润2167.5万美元，2021年为3811.3万美元[408] - 2022年公司金融资产项目售电收入2470万美元，较2021年的4410万美元减少1940万美元，降幅44%[405][406][408] - 2022年调整后EBITDA为1.29935亿美元，较2021年的6621.1万美元增加6372.4万美元，增幅96%[423] 项目运营情况 - 2022年第一季度运营项目容量翻倍至717兆瓦，2023年第一季度在纳斯达克上市[372] - 2021年和2022年，PPA项目收入分别占总收入的约86%和68%， merchant model项目收入分别占约6%和26%[373] - 2022年3月，德国、西班牙、英国和荷兰平均电价达到每兆瓦时501欧元，较2021年1月增长909%[376] - 2022年第二季度，Björnberget和Atrisco项目PPA定价分别提高22%和24%；第四季度，Rustic Hills I和Rustic Hills II项目PPA定价分别提高17%和23%[377] - 2022年电力及设施运营收入增加主要因新项目加入、项目重新分类和PPA通胀调整，部分被项目产量降低、事件影响和外汇汇率波动抵消[410] - 2022年建筑及管理服务收入增加主要因收购后提供管理服务，部分被建筑服务收入减少抵消[411] - 2022年运营和维护费用增加主要因新项目实现商业运营，其中西班牙项目因政府价格上限产生550万美元意外税[412] - 2022年折旧和摊销费用增加2110万美元，增幅109%，达4060万美元[415] - 2022年一般及行政费用增加1320万美元，增幅85%，达2870万美元[416] - 2022年开发费用增加90万美元，增幅18%，达560万美元[417] - 2022年美国收购活动交易成本为0，2021年为730万美元[418] - 2022年其他收入为1380万美元，2021年为80万美元[419] 资金筹集与债务情况 - 截至2023年3月15日，公司通过公司债、可转债和股权发行筹集了15亿美元资金支持增长[382] - 截至2023年3月15日，公司88%的合并净债务锁定了固定利率[383] - 2023年2月美国IPO完成后，公司获得约2.707亿美元净收益[424] - 截至2023年3月15日，公司有与采购相关的约1.14亿美元合同义务[428] - 截至2022年12月31日，公司自成立以来筹集约19亿美元项目融资，有16亿美元项目融资债务未偿还[430] - 项目融资通常占项目总成本的50% - 90%[429] - 美国Apex Solar项目获美国银行和Nord LB短期建设融资，通过售后回租结构获Huntington Bancshares永久项目融资[433] - 截至2023年3月15日，约69%美国投资组合位于美国西部，预计项目选择PTCs而非ITCs，可使税收股权占项目总成本达50 - 55%[433] - 截至2023年3月15日，从第三方获约2.8亿美元项目级股权，占运营和在建项目股权需求约36%[434] - 截至2023年3月15日，通过公司债券、可转换债券和股权在以色列资本市场筹集12亿美元[435] - 截至2022年12月31日，约4.1亿美元公司和可转换债券未偿还，加权平均期限约4.4年，加权平均有效利率3.2%[435] - 截至2023年3月15日，约1200万美元未偿还股权融资承诺[435] - 截至2022年12月31日，C、D、E、F系列债券未偿还本金分别约为1.51亿、1.1亿、2800万和1.25亿美元[437] - 2021年7月与银行签订信贷协议，借款能力分别达约7060万和4240万美元，截至年报日期已提取约1.13亿美元[444] - 系列E债券2022年12月31日剩余本金约2760万美元，系列F约1.249亿美元，系列C约1.51亿美元，系列D约1.097亿美元[439][441][443] - 2022年8月16日完成向Altshuler Shaham Investment House附属实体私募配售5769231股普通股，总价约4.5亿新谢克尔（约1.236亿美元），每股78新谢克尔（约21.42美元），较前一交易日收盘价折价2.5%[446] - 信贷安排要求公司维持总权益高于10亿新谢克尔（约2.825亿美元），独立净金融债务与净资本比率连续两季度不超70%等[445] 现金流情况 - 2022年经营活动提供净现金9040万美元，主要源于净收入3810万美元、非现金费用8070万美元等；2021年为5200万美元，主要源于净收入2170万美元、非现金费用3400万美元等[447][448][449] - 2022年投资活动使用净现金8.2亿美元，主要用于项目开发和建设；2021年为6.446亿美元，主要用于收购和项目开发建设[447][451] - 2022年融资活动提供净现金6.847亿美元，主要源于项目层面融资4.319亿美元等；2021年为7.523亿美元，主要源于项目层面融资3.311亿美元等[447][454][455] 或有对价与税务情况 - 由于项目预计商业运营日期延迟，公司2022年或有对价付款预期负债大幅减少，带来1380万美元其他收入[398] - 截至2022年12月31日，公司税务目的净运营亏损结转约1.53亿美元[401] - 作为Clēnera收购的一部分，公司同意将项目Atrisco的或有对价从每瓦0.0135美元提高到0.063美元，预计或有对价支付将远低于最初商定的最高2.32亿美元[457][458] 风险与政策情况 - 公司建立套期保值政策以降低外汇风险，美元/新谢克尔汇率下降10%会使2022年成本和运营费用增加约4%，美元/欧元汇率下降10%会增加约5%[660][661] - 公司通过信用政策和与投资级交易对手签约管理信用风险，并寻求通过多元化交易对手组合降低交易对手风险[662] 公司发展预期 - 公司预计随着在建等项目转为运营项目、受益于通胀挂钩价格条款和merchant model项目电价上涨，收入将增加[389] - 公司预计短期内销售成本将随运营项目数量增加而上升，但中长期销售成本与收入比率不会大幅增加[391] - 公司预计短期内一般及行政费用、销售营销及项目推广费用、开发费用绝对值将随团队和业务扩张而增加，但随更多项目投入运营，占营收百分比将下降[393][395][396] - 公司认为美国资本市场将是未来关键资金来源，运营项目现金流增加将使资金安排更灵活[435] 公司特殊身份情况 - 公司作为新兴成长公司，选择利用JOBS法案的延长过渡期，运营结果和财务报表可能与遵守新会计准则的公司不可比[461] 套期保值情况 - 截至2023年3月15日，公司对Picasso项目2023年1月至年底预计产量的约28%进行了套期保值，平均价格为每兆瓦时82欧元；对Gecama项目同期预计产量的约50%进行了套期保值，平均价格为每兆瓦时77欧元[386] 现金及等价物情况 - 截至2022年12月31日，公司有1.98亿美元现金及现金等价物和银行存款，假设利率变动10%对2021和2022年财务结果无重大影响[656]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司营收1.92亿美元，较2021年的1.02亿美元增长88%，主要因新项目增加、项目重新分类及PPA通胀指数化等因素，部分被产量下降、一次性事件和汇率因素抵消 [27][48][58] - 2022年全年调整后EBITDA达1.3亿美元，较2021年的6600万美元增长96%，增长因素与营收相同，但被800万美元的公司间接费用抵消 [28][48] - 2022年公司经营活动产生的净现金为9000万美元，较2021年的5200万美元增长73% [28] - 2022年第四季度公司营收增至6100万美元，高于2021年同期的3500万美元；调整后EBITDA几乎翻倍，从2021年同期的2200万美元增至4300万美元 [26][58] - 公司预计2023年营收在2.9 - 3亿美元之间，调整后EBITDA在1.88 - 1.98亿美元之间，到年底实现1.8吉瓦的运营规模 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国项目组合进展顺利，Atrisco Solar项目预计2024年年中实现商业运营日期（COD）；CO Bar项目预计2023年下半年开工，分阶段在2025年实现COD [32] - 公司与Waaree签订协议，可在2025年前为美国项目组合采购多达2吉瓦的组件；在电池方面，已从美国供应商处采购了公用事业规模的电池解决方案 [22][62] - 本季度公司将超过系统影响研究的项目增加了约2000兆瓦直流电，目前有超过8400兆瓦直流电的项目通过了系统影响研究 [33] 欧洲业务 - 欧洲业务受益于高电价环境和欧盟加速能源转型的紧迫性，如西班牙的Gecama项目在第四季度以平均每兆瓦时115欧元的净价格出售电力，其中82%已对冲 [64] - 瑞典的Project Beyond项目有26台涡轮机已投入运营，52台已完全架设，预计Bjorn项目将在2023年上半年末实现全面COD；Gecama Solar项目按计划推进 [64] 以色列业务 - 以色列的Genesis Wind项目已完成所有风力涡轮机的架设，调试测试已开始，预计2023年第三季度末实现COD [65] - 2022年第四季度，公司在以色列开始建设Solar + Storage 2项目，总容量为163兆瓦和328兆瓦时储能，企业PPA谈判正在进行中，预计2024年实现COD [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，公司凭借项目的战略互联位置和规模优势，能够确保价格上涨；市场对电池存储需求显著，尤其是美国西部的承购商 [15][23] - 欧洲市场，2023年可再生能源装机量增长34%，因能源短缺和可再生能源成本较低，未来对可再生能源的需求将持续增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是公用事业规模可再生能源项目的绿地开发商，具备从源头获取项目并控制整个项目生命周期的能力，拥有成本资本优势，旨在为股东创造价值 [12][13] - 公司计划从2026年起将年部署指导从1 - 1.2吉瓦提高到1.5吉瓦，并预计美国项目至少占业务的50% [54] - 公司与NewMed Energy合作，开发地中海东部地区的可再生能源项目 [65] - 行业内，具备互联就绪且在土地和许可方面处于先进状态的项目供应有限，公司因此在市场上拥有定价权 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身处于有利位置，受益于健康的调整后PPA价格、供应链风险降低、监管福利和确定性以及大量的先进开发项目管道 [23] - 尽管美国财政部关于IRA的指导不明确，但项目仍按计划进行，不会造成延误；欧洲市场对可再生能源的需求增长将使公司受益 [43][93] - 公司对业务前景充满信心，预计2023年将实现盈利增长，且仍处于发展的早期阶段 [66] 其他重要信息 - 公司在以色列上市已有十年，此次在美国上市是成为全球可再生能源主要力量的明确信号 [13][66] - 公司计划在5月第一季度财报发布后，积极开展投资者关系活动，包括进行非交易路演和参加各种投资者会议 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成熟项目组合和到2025年底的项目管道的资金情况，以及未来获取资本的看法 - 公司成熟项目组合包括4.5吉瓦发电和2.7吉瓦时储能，美国IPO筹集的股权资金足以从股权角度为成熟项目组合的完成提供资金，但部分项目还需筹集税收股权和项目融资 [91] - 公司有多种获取资本的途径，包括运营现金流、公司债券、少数股权出售等，具备资金灵活性 [92] 问题2: 美国财政部关于IRA的指导延迟是否影响项目时间安排，欧洲增量激励措施是否会使项目暂停 - 美国方面，缺乏明确性是挑战，但主要涉及内容加成等超出基线的激励措施，不影响项目按计划进行 [93] - 欧洲方面，今年可再生能源装机量增长34%，因能源短缺和成本优势，未来对可再生能源的需求将持续增长，即使没有额外激励措施公司也将受益，新激励措施只会加速发展 [43] 问题3: 自收购以来美国项目组合的进展情况 - 公司已将2.6吉瓦的项目推进到成熟和先进状态，目前在美国有1.7吉瓦处于成熟类别，8.4吉瓦通过了系统影响研究 [76] - 过去几个月，公司通过招标获得了约1500兆瓦直流电的太阳能项目和2.1吉瓦时的储能项目，推动了美国项目组合的发展 [76] 问题4: PJM和CO Bar等项目的商业进展和扩张情况 - PJM的1吉瓦项目不是2026年的COD项目，是由特定因素驱动的投标 [79] - CO Bar项目计划在2023年下半年开始建设已签约的部分，目标是在2025年底前实现1.2吉瓦的全面COD [80] 问题5: 关于IRA中能源社区或国内内容加成的指导情况和时间线 - 公司期待该指导，但这对项目主线进展并非必要，基线模型未包含相关加成的上行空间，希望能获得这些额外收益 [84] 问题6: 是否能进一步提高PPA价格 - 公司正在就900兆瓦的合同项目与承购商进行高级谈判，以提高PPA价格；美国市场上PPA价格持续上涨，因互联就绪且处于先进状态的项目供应有限，公司拥有定价权 [86] 问题7: 2026年及以后目标提高的原因和地理分布情况 - 约70%的项目组合来自美国西部各州，该地区项目向高级阶段的转化率不断提高，为提高指导提供了支持 [94] - 例如CO Bar项目的进展和获得的PPA合同，以及通过系统影响研究的项目数量从6.5吉瓦增长到8.4吉瓦，增强了公司的信心 [95][96] 问题8: PJM超过1吉瓦的潜在开发项目是否包含在2026年目标中及项目状态 - 未明确提及PJM项目是否包含在2026年目标中，但CO Bar项目将按计划推进，第一阶段已签约部分预计2025年初实现COD，剩余部分预计在2025年底完成 [97][98] 问题9: 1.5吉瓦/年的目标有多少由现有项目现金流资助，是否需要额外融资 - 现有运营项目组合产生大量自由现金流，公司拥有充足的流动性和获取公司层面融资工具及公司债券市场的渠道，有信心为4.5吉瓦的项目提供资金 [100] - 通过美国西部项目的PTC优惠，新项目的股权投入可降至每吉瓦1.5亿美元，若进行30%的项目出售，可进一步降至每吉瓦7500万美元 [101] 问题10: 电池供应情况和对IRA指导的期待 - 公司未披露Atrisco项目电池供应商的详细信息，但供应商按计划推进，有望满足美国内容要求，为项目带来额外收益；公司期待IRA指导 [102] 问题11: 潜在PPA修正案是否会有类似过去的价格增长 - 美国的PPA合同持续调整价格，公司通常能实现20% - 25%的价格增长，包括已授予和正在谈判的项目 [103] 问题12: IRA税收抵免的不确定性对税收股权谈判的影响 - 公司认为如果能按时满足电池的国内内容要求，可能在Atrisco项目上提前获得加成；公司制定了策略以争取电池国内内容加成和能源区加成，但这些都是额外收益，项目本身已有坚实回报 [108] 问题13: 更新后的成熟项目预计年现金生成情况 - 基于2022年的生产和现金流情况，公司合并基础上产生约9000万美元的运营现金流，股份占比约65%；预计成熟项目组合全面运营后，年现金流约为1.5亿美元 [113] 问题14: 2023年商户销售的预期、对冲情况及未来对冲策略 - 未明确提及2023年商户销售的具体预期和对冲情况，但公司认为在选定市场保持约15%的商户敞口可对冲波动性，且欧洲市场当前电价高于原财务模型，项目回报较高 [89]

财务数据表现 - 2022财年公司收入1.92亿美元、调整后EBITDA为1.3亿美元、净收入为3800万美元，同比分别增长88%、96%和76%[3] - 2022年第四季度公司收入6100万美元、调整后EBITDA为4300万美元，同比分别增长74%和99%[3] - 2022年公司营收为19.2172亿美元，2021年为10.2461亿美元[40][43] - 2022年公司净利润为3.8113亿美元，2021年为2.1675亿美元[34] - 2022年经营活动产生的净现金为9.0376亿美元，2021年为5.2023亿美元[35] - 2022年投资活动使用的净现金为8.2亿美元，2021年为6.44638亿美元[35] - 2022年融资活动产生的净现金为6.82331亿美元，2021年为7.52314亿美元[37] - 2022年调整后EBITDA为12.9935亿美元，2021年为6.6211亿美元[46] - 2022年以色列、欧洲（中部）、欧洲（西部）和建筑业务的外部收入分别为5.1363亿、7.0705亿、5.8991亿和1.1113亿美元[40] - 2021年以色列、欧洲（中部）、欧洲（西部）和建筑业务的外部收入分别为1.8919亿、6.1326亿、1.4064亿和0.8152亿美元[43] - 2022年底公司现金及现金等价物余额为1.93869亿美元，2021年底为2.65933亿美元[37] - 2022年总装机容量为1421兆瓦，总发电量1878吉瓦时，总报告收入18105.9万美元，总调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为15952.9万美元[51] - 2022年第四季度年化合并调整后EBITDA为1.84676亿美元，截至2022年10月1日，已完全运营项目的投资资本为16亿美元，年化EBITDA与投资资本比率为11.5%[51] - 运营不足一年的项目中，Gecama装机容量329兆瓦，2022年发电量337吉瓦时，报告收入4351.2万美元；Bjorn装机容量372兆瓦，发电量18吉瓦时，报告收入128.1万美元；Emek Habacha装机容量109兆瓦，发电量199吉瓦时，报告收入2124.2万美元[52] 财务指引 - 2023年全年公司收入和调整后EBITDA指引强劲，中点较2022年分别增长54%和48%[3] - 2023财年公司收入指引为2.9亿至3亿美元[21] - 2023财年调整后EBITDA指引为1.88亿至1.98亿美元[21] - 公司有1500万美元电力销售收益未计入收入和调整后EBITDA[21] - 2023 - 2025年，美国预计首年总收入2200 - 2300万美元，预计首年总EBITDA 1600 - 1700万美元；CEE预计2024年首年收入800万美元，预计首年EBITDA 700万美元；以色列预计2023年首年收入1800万美元，2025年首年收入3800万美元，预计首年总EBITDA 600万美元[63] - 总预建设项目装机容量2159兆瓦，储能容量1024兆瓦时，预计总成本25.56 - 26.86亿美元，预计首年总收入1.92 - 2.03亿美元，预计首年总EBITDA 1.52 - 1.6亿美元[63] 项目进展 - 公司成熟项目组合在2022年第四季度显著增加，增长14%，达到4.5GW发电和2.7GWh储能[3] - 2022年第四季度0.5GW和1.5GWh项目开工建设，0.9GW项目进入预建设阶段[12][13] - 美国Apex Solar项目预计2023年上半年末实现商业运营，Atrisco Solar项目预计2024年年中实现商业运营[14][16] - 欧洲Project Bjorn项目预计2023年上半年末实现全面商业运营，Gecama Solar项目预计2024年底实现商业运营[17][18] - 在建项目中，Apex Solar预计2023年上半年完工，预计总成本1.23 - 1.29亿美元，首年预计收入1.1 - 1.2亿美元，首年预计EBITDA 8000万美元[54] - 预建设项目中，CoBar Complex预计2025年完工，预计总成本15.29 - 16.07亿美元，首年预计收入9600 - 1.02亿美元，首年预计EBITDA 7500 - 7900万美元[59] - Bjorn项目截至2022年12月31日有11台涡轮机运行，报告发布日有26台涡轮机运行，预计2023年第二季度末达到全面商业运营（Full COD）[53] 资产负债权益情况 - 2022年12月31日公司总资产为35.33367亿美元，较2021年的28.3534亿美元有所增长[30] - 2022年12月31日公司总负债为24.83333亿美元，较2021年的20.77959亿美元有所增长[32] - 2022年12月31日公司总权益为10.50034亿美元，较2021年的7.57381亿美元有所增长[32] 上市与融资 - 2023年2月公司在美国首次公开募股筹集了2.71亿美元净收益[3] - 公司2010年在特拉维夫证券交易所上市，2023年完成美国首次公开募股[29] 公司基本信息 - 公司成立于2008年，在美、以和9个欧洲国家运营[29] 会议安排 - 公司计划于2023年3月15日上午8点举行2022年第四季度财报电话会议和网络直播[22] 项目运营目标 - 公司将2026年及以后的中期项目部署指引更新为每年新增1.5GW项目[3] - 公司计划到2025年实现4.5GW成熟项目运营，2021 - 2025年复合年增长率为85%[48] 货币相关 - 截至2022年12月31日，公司81%的现金及现金等价物以美元或欧元持有，约70%的成熟项目预计收入将以美元或欧元产生[18] - 2022年12月31日，欧元兑美元汇率为1.07，新以色列谢克尔兑美元汇率为0.28；2021年12月31日，欧元兑美元汇率为1.13，新以色列谢克尔兑美元汇率为0.32 [65] - 公司子公司财务报表按其主要经济环境货币编制，合并报表先转换为以色列谢克尔，再以美元呈现[65] 运营规模 - 截至2023年底公司运营规模将达1759兆瓦[21]

TABLE OF CONTENTS As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on February 6, 2023. Registration No. 333-269311 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION State of Israel 4911 Not applicable (I.R.S. Employer Identification No.) Enlight Renewable Energy Ltd. 13 Amal St., Afek Industrial Park Rosh Ha'ayin 4809249, Israel 972 (3) 900-8700 (Address, including zip code, and telephone number, including area code, of Registrant's principal executive offices) Enlight Renewable Energy LLC 800 W. M ...

TABLE OF CONTENTS As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 31, 2023. Registration No. 333-269311 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Enlight Renewable Energy Ltd. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) State of Israel 4911 Not applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Cod ...

(Primary Standard Industrial Classification Code Number) State of Israel 4911 Not applicable (I.R.S. Employer Identification No.) TABLE OF CONTENTS As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 20, 2023. Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Enlight Renewable Energy Ltd. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorpora ...