发售股份 - 公司拟发售1000万股普通股，承销商有30天选择权额外购买150万股[7][9][11] - 发行后公司流通在外普通股为7398.4567万股，若承销商全额行使超额配售权则为7548.4567万股[55] 财务数据 - 2024年第一季度总营收2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元，2023年全年为6640.15万美元，2022年全年为4471.36万美元[44] - 2024年第一季度总营收成本272.09万美元，2023年同期为48.96万美元，2023年全年为649.04万美元，2022年全年为588.47万美元[44] - 2024年第一季度毛利润1876.63万美元，2023年同期为978.38万美元，2023年全年为5991.11万美元，2022年全年为3882.89万美元[44] - 2024年第一季度净亏损127.55万美元，2023年同期净利润762.48万美元，2023年全年净利润903.45万美元，2022年全年净利润3238.70万美元[44] - 2024年3月31日总资产3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元，2023年12月31日为3.32亿美元，2022年12月31日为5909.48万美元[44] - 2024年3月31日总负债2.11亿美元，2023年3月31日为5478.72万美元，2023年12月31日为1.68亿美元，2022年12月31日为3094.52万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，公允价值扣除272.4708万美元递延发行成本和折扣[149] - 2024年3月31日公司净有形账面价值约为 -299.4256万美元，即每股 -0.05美元；假设公开发行价为10.41美元，调整后净有形账面价值约为9385.9624万美元，即每股1.27美元，新投资者每股稀释9.14美元[160] - 截至2024年3月31日，实际现金、现金等价物和有价证券为6890万美元，调整后为1.65839亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总长期债务为1.70161亿美元，调整后不变[171] - 截至2024年3月31日，实际股东权益为1.65341亿美元，调整后为2.62195亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总资本化为3.35501亿美元，调整后为4.32355亿美元[171] 业务情况 - 公司自2004年以来已购买超50亿美元面值的人寿保险单[31] - 公司与78家机构合作伙伴和3万名金融顾问建立了长期关系[32] - 公司能够在49个州开展业务[32] - 公司2022年资本投入占行业总资本投入的20%，占据约20%的市场份额[38] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等新渠道使人寿保险领域大众化[30] 客户与收入占比 - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[69] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款余额的59%和33%[69] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年全年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[69] 风险因素 - 公司面临无法准确及时支付保费、保险费成本增加、无法变现人寿保险政策等风险[52] - 公司面临寿险保单欺诈风险，若发行保险公司以欺诈为由成功质疑保单，公司可能损失全部投资[73] - 公司面临隐私和网络安全风险，威胁包括网络攻击、硬件软件缺陷等[84] 法律与监管 - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，已于2023年12月31日整改[52] - 2010年7月22日美国证券交易委员会建议国会明确将寿险转卖定义为证券，若定义改变公司将面临更多监管要求[79] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克以“ABL”为交易代码进行交易[55] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来支付取决于收入、盈利、资本需求、财务状况等因素[176] - 公司已根据激励计划授予3,164,991股受限股票单位和345,263份购买普通股的期权[177] - 激励计划下可供未来发行的证券数量为243,228股[178]

业绩总结 - 2024年第一季度公司总收入为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[43] - 2023年公司总收入为6640.15万美元，2022年为4471.36万美元[43] - 2024年第一季度公司净亏损为127.55万美元，2023年同期净利润为762.48万美元[43] - 2023年公司净利润为903.45万美元，2022年为3238.70万美元[43] - 2024年3月31日公司总资产为3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元[43] - 2023年12月31日公司总资产为3.32亿美元，2022年为5909.48万美元[43] - 2023年第一季度Abacus Settlements总收入为629.99万美元，2023年上半年为1318.47万美元，2022年为2520.35万美元[46] - 2024年第一季度相关方服务收入为185,185美元，组合服务收入为32,750美元，总计217,935美元[189] - 2024年第一季度主动管理收入为19,796,999美元，高于2023年同期的9,970,518美元[189] - 2024年第一季度发起收入为1,472,250美元，2023年全年为4,203,900美元[189] - 相关方服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少28,262美元，降幅13.2%[193] - 投资组合服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少56,674美元，降幅63.4%[194] - 主动管理收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期增加9,826,481美元，增幅98.6%[195] - 2024年第一季度采用投资法核算的保单卖出平均实现收益为44.1%，高于2023年的15.3%[198] - 2024年第一季度采用公允价值法核算的保单卖出平均实现收益为16.0%，高于2023年的8.4%[198] - 公司2024年总成本收入为6,490,377美元，2023年为5,884,669美元[190] - 公司2024年净收入为9,034,487美元，2023年为32,386,974美元[190] 用户数据 - 公司与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立长期关系[31] - 截至2024年5月30日，公司有6392.5316万股普通股流通在外，由11名持有人记名持有[169] 公司概况 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司[3] - 公司使命是教育人寿保险保单所有者和投资者[28] - 公司自2004年以来购买超50亿美元面值的保单[30] - 过去20年公司组建超100人团队，可在49个州运营[31] - 公司是美国过去18年领先的人寿保险保单买家之一[32] - 公司政策来源渠道包括金融顾问和代理商网络、直接面向消费者的营销活动、传统人寿保险中介[33][35] - 公司在生命保险理赔行业市场占有率约为20%（基于2022年投入资本与行业总投入资本之比）[37] - 公司目前在49个州开展业务，拥有超100名员工，领导团队平均行业经验超20年[37] 未来展望 - 承销商预计在2024年的某个时间交付股份[11] - 公司尚未确定本次发行净收益的分配方式，拟用于运营等[153] - 公司预计可预见的未来不会支付现金股息[138][170] 市场扩张和并购 - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与合并子公司签订合并协议[186] - 2023年6月30日，业务合并完成[187] 其他新策略 - 公司已授予承销商一项选择权，自招股说明书日期起30天内可按公开发行价格减去承销折扣和佣金购买额外股份[10] - 2023年7月5日公司签订SPV投资协议，初始信贷本金1500万美元，购买保险政策票据本金1000万美元，延迟提取信贷本金2500万美元[125] 风险提示 - 公司面临政策估值、寿命预测、市场竞争、客户集中等多种风险[48] - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，于2023年12月31日完成整改[49][120] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[65] - 2023年上半年，两名经纪人代表的卖家占Abacus Settlements人寿理赔佣金费用的10%以上[65] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款总额的59%和33%[65] - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[65] - 公司面临隐私和网络安全等多种风险[80][81][86][88][90][95][98][99][100][102][103][104][106][107][108][109][110][111][112][114][115][139] 财务数据补充 - 截至2024年3月31日，采用投资法核算的保单总面值为30,900,000美元，账面价值为1,434,444美元[197] - 截至2024年3月31日，以公允价值计量的保单总面值为506,955,702美元，公允价值为125,488,525美元[198] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，长期债务为1.7016亿美元，其中9.875%固定利率优先票据（2028年到期）为6065万美元[146][166] - 股权激励计划下待发行证券数量为3,164,991，股权补偿计划涉及证券数量为243,228[172] - 公司提供服务收取的基础服务费约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率[178] - 公司发起服务平均收取约为人寿保险保单面值2%的费用[178]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度总营收为2148.7万美元，较2023年同期的1027.3万美元增长109.1%[193] - 2024年第一季度毛利润为1876.6万美元，毛利率约为87.3%[193] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为134.9万美元，而2023年同期为净盈利808.6万美元[194] - 毛利润增加898.2448万美元，增幅91.8%，主要得益于主动管理业务收入增长[206] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为134.9万美元，而2023年同期净收入为808.6万美元[228] - 2024年第一季度调整后净利润为670.4万美元，较2023年同期的762.5万美元下降12.1%[228] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1157.6万美元，较2023年同期的835.8万美元增长38.5%[232] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为53.9%，较2023年同期的81.4%下降27.5个百分点[232] - 2023年第一季度毛利润为190.47万美元，毛利率为30%[259] - 2023年第一季度净亏损及综合亏损为65.68万美元[270] - 2023年第一季度调整后EBITDA为亏损64.63万美元，调整项包括折旧费用3036美元、所得税拨备2289美元、利息收入724美元、利息费用5862美元[270] 成本和费用（同比环比） - 收入成本（不含折旧和摊销）增加223.0662万美元，增幅455.7%，主要因薪酬、与保险单购买活动相关的140.0033万美元佣金增长以及32.2607万美元非现金股权激励费用[202][204] - 销售和营销费用增加120.094万美元，增幅164.7%，主要用于支持主动管理增长战略的广告成本[207] - 一般及行政费用增加1065.6607万美元，增幅1529.2%，主要包含577.0764万美元非现金股权激励费用和289.3723万美元薪酬费用[208] - 折旧和摊销费用增加168.1011万美元，增幅高达161,170.8%，与收购Abacus无形资产摊销相关[209] - 利息支出增加331.3062万美元至367.0445万美元，增幅927.0%，主要与多项票据利息相关[212][213] - 2023年第一季度总收入成本为122.96万美元，关联方收入成本为316.57万美元[258] - 2023年第一季度运营费用中，一般及行政费用为255.1万美元，折旧费用为3036美元[260][261] 各条业务线表现 - 主动管理收入为1979.7万美元，较2023年同期的997.1万美元大幅增长98.6%[193][197] - 2024年第一季度新增发行业务收入147.2万美元，去年同期为零[193] - 投资组合服务收入为21.8万美元，较2023年同期的30.3万美元下降28.0%[193] - 发起业务收入从零增至147.225万美元，源于2023年6月30日收购的Abacus[201] - 主动管理业务总收入增加982.6481万美元，增幅98.6%，毛利润增加903.2445万美元，增幅92.1%[220] - 2023年第一季度发起业务收入为156.37万美元[255] - 2023年第一季度关联方收入为473.63万美元，主要为Nova基金发起34笔保单总价值3998.54万美元，以及为LMA发起34笔保单总价值7768.58万美元[256] 投资组合与保单表现 - 按公允价值计价的保单总面值为5.07亿美元，对应公允价值为1.25亿美元[199] - 按投资法计价的保单总面值为3090万美元，对应账面价值为143.4万美元[198] - 按公允价值法计价的保单在2024年第一季度售出93份，平均实现收益率为16.0%[199] - 按投资法计价的保单在2024年第一季度售出0份，去年同期售出39份，平均实现收益率为15.3%[199] - 2024年第一季度服务保单数量为746份，同比增长40.0%[237] - 2024年第一季度服务保单价值为10.55亿美元，同比增长24.9%[237] - 2023年第一季度保单发起数量为112份[272] 其他财务数据 - 未实现投资收益增加103.9746万美元，增幅830.3%，主要因标普500指数期权公允价值变动[210] - 债务公允价值变动损失增加175.9194万美元，增幅184.5%，主要因市场指数票据的无风险公允价值变动[211] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为6538.7万美元，较2023年底的2558.9万美元增长155.5%[238] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为226.7万美元，而2023年同期为净流出1738.1万美元[242] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为3753.7万美元，主要来自债务发行收益3487.3万美元[245] - 截至2023年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物61.29万美元[273] - 2023年第一季度经营活动所用现金净额为77.39万美元，投资活动所用现金净额为7.05万美元，融资活动所用现金净额为1411美元[274] - 截至2023年3月31日，公司合同义务包括一年内到期的运营租赁义务24.7万美元以及一至两年内到期的5.04万美元[279]

业绩数据 - 2023财年公司总收入6640.1451万美元，2022财年为4471.3552万美元[47] - 2023财年公司净利润903.4487万美元，2022财年为3238.6974万美元[47] - 2023财年基本每股收益0.17美元，2022财年为0.63美元[47] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements总收入1318.4676万美元，2022财年为2520.3463万美元[51] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements净亏损97.4901万美元，2022财年为亏损5.2495万美元[51] - 2023年投资组合服务收入100.2174万美元，2022年为147.0972万美元，同比下降31.87%[194] - 2023年主动管理收入6119.5377万美元，2022年为4324.258万美元，同比增加41.52%[194] - 2023年发起服务收入420.39万美元，2022年为0[194] - 2023年净收入903.4487万美元，2022年为3238.6974万美元，同比下降72.09%[194] - 关联方服务收入2023年为77.8678万美元，2022年为81.83万美元，同比下降4.8%[194][196] - 投资组合服务收入2023年为22.3496万美元，2022年为65.2672万美元，同比下降65.8%[194][197] - 按投资法核算的保单2023年收入17980987美元，2022年为37828829美元，降幅52.5%[200] - 按公允价值法核算的保单2023年收入43214390美元，2022年为5413751美元，增幅698.2%[200] - 2023年总主动管理收入61195377美元，2022年为43242580美元，增加41.5%[200] - 2023年总实现收益增加1849216美元[200] - 2023年持有保单总到期收益减少6371774美元[200] 市场与业务 - 公司自2004年以来已购买超过50亿美元面值的人寿保险政策[32] - 公司在2022年生命结算行业的市场份额约为20%[38] - 融资实体分别占2023年上半年和2022年全年算盘结算收入的23%和60%[72] - 2023年上半年两名经纪人占算盘结算人寿理赔佣金支出超10%[72] - 2023年两名关联方客户占关联方应收账款余额的59%和33%[72] - 2023年三名客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[72] 财务与资本 - 2024年2月15日，公司完成2500万美元9.875%固定利率优先票据的注册发行，发行前收益约2421.25万美元[41] - 2023年12月11日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，截至2024年5月10日已回购约1070万美元[42] - 截至2024年5月10日收盘，531493份认股权证已行权，公司获得收益611.217万美元[44] - 截至2023年12月31日，公司总债务为1.39820514亿美元[152] - 公司估计此次发行净收益约为[具体金额]百万美元，若承销商行使全部额外购股选择权则约为[具体金额]百万美元[158] 公司运营 - 公司于2023年6月30日完成了业务合并及相关交易[27] - 公司截至2023年12月31日已整改2022年12月31日存在的财务报告内部控制重大缺陷[55] - 2023年7月5日左右，公司签订SPV买卖协议、保单资产购买协议和SPV投资安排，限制公司进一步获得信贷安排或承担额外债务的能力[128] - SPV投资安排初始信贷额度为1500万美元，保单购买票据额度为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元，延迟提取期限为交易完成后90至120天[130] - SPV投资安排年利率为12%，按季度支付，违约利率为2%[133] 风险因素 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[62] - 公司可能无法准确预测预期寿命，导致人寿理赔政策回报降低[63] - 公司政策收购受市场上符合条件的人寿保险政策供应限制[68] - 公司面临来自人寿保险公司、经纪人和投资基金的竞争[70] - 人寿结算行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[73] - 公司或第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取人寿理赔政策，影响公司收入[75] - 公司若未能维护好私人健康信息的保密性，可能面临投诉和不确定的纠纷结果，还可能增加违规售险风险，影响保单回报和公司业务[78] - 若生命保险settlement被认定为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资并影响业务和运营结果[79] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息系统和数据易受多种威胁，虽有保护措施但不能保证绝对安全[87][91] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“ABL”[8] - 公司使命是教育寿险保单持有人其寿险保单是个人财产，并向投资者介绍传统投资替代方案[31] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等创新渠道，推动人寿保险领域的大众化[32] - 公司主要投资于非可变万能人寿保险政策，并保留投资终身人寿或可转换定期人寿保险政策的酌情权[34] - 截至2024年5月10日，公司有63694758股普通股由11名登记持有人持有[174] - 公司已授予560000份受限股票单位和191813份购买普通股的期权[176] - 激励计划待发行证券数量为3164991份，剩余可发行数量为243228份[177]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 001-39403 Abacus Life, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

财务数据 - 2023年前九个月总收入4270.59万美元，2022年为2978.40万美元[38] - 2023年前九个月毛利润3787.80万美元，2022年为2594.31万美元[38] - 2023年前九个月运营收入2213.21万美元，2022年为2312.66万美元[38] - 2023年上半年总收入1318.47万美元，2022年前九个月为1904.61万美元[41] - 2023年上半年毛利润389.14万美元，2022年前九个月为639.44万美元[41] - 2023年上半年运营亏损96.28万美元，2022年前九个月运营收入15.29万美元[41] - 2023年上半年净亏损97.49万美元，2022年前九个月净利润14.98万美元[41] - 预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[33] - 截至2023年9月30日，长期债务总额实际为1.19亿美元，调整后为1.29亿美元和1.44亿美元[162] - 截至2023年9月30日，股东权益总额为1.66亿美元[162] - 截至2023年9月30日，总资本额实际为2.85亿美元，调整后为2.96亿美元和3.11亿美元[162] 票据发行 - 公司将额外发行1500万美元的9.875%固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7] - 发行完成后，9.875%优先票据未偿本金总额将达5065万美元，若承销商超额配售权全部行使则为5290万美元[7] - 票据年利率9.875%，按季度付息，起始于2024年2月15日[7] - 公司可在2027年2月15日或之后赎回票据，赎回价格为未偿本金的100%加应计未付利息[8] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，现有一笔1050万美元的修订和重述无担保高级本票[9] - 向公众发售价格为每张25美元，承销折扣3.15%，公司所得收益（扣除费用前）为1452.75万美元[12] - 承销商有30天内额外购买225万美元票据的超额配售权，若全部行使，总发售价格为1725万美元，承销折扣和佣金为54.3375万美元，公司所得收益（扣除费用前）为1670.6625万美元[13] 股票与业务 - 董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，期限长达18个月[32] - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元的保单价值，帮助数千客户实现寿险保单价值最大化[30] 风险与挑战 - 公司面临信用协议限制、政策估值、竞争、欺诈等多种风险[43] - 寿险保单二级市场未来发展不确定，公司获取符合要求的保单存在不确定性，且利润率可能被压缩[81] - 市场上寿险保单供应可能因多种因素减少，影响公司战略执行[83] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能无法按期望价格获取足够数量的寿险保单[84][85] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[86] - 若相关立法通过，可能严重限制或禁止公司寿险购买业务[87] - 公司依赖第三方数据，系统故障可能导致评估、收购等环节出错，造成财务损失和声誉损害[88][89] - 寿险保单起源或后续销售存在欺诈风险，公司可能因此损失投资或获得低于预期的死亡赔偿[90] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息丢失或不当使用可能导致财务损失、业务中断等[102] - 若无法遵守数据隐私法，公司可能面临政府执法行动，包括调查、罚款、诉讼等[109] 其他事项 - 公司目前在49个州获得许可并运营[110] - 公司发行的系列认股权证包括私募、业务合并完成时、公开发行认股权证，行使价均为每股11.50美元，2028年到期[150] - 公司作为新兴成长型公司，将在满足特定条件前保持该身份[154] - 2022年8月30日签订合并协议，经两次修正案后，2023年6月30日业务合并完成[170][172][173] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，LMA为会计上的收购方[175] - 2023年1月1日至7月3日，Abacus Life历史收入为42,706千美元，成本为4,828千美元，毛利为37,878千美元[183] - 2022年全年，按预计合并计算，收入为67,648千美元，成本为20,538千美元，毛利为47,110千美元[185] - 公司偿还Blue Owl债务2500万美元，含未摊销债务发行成本210万美元[191] - LMA直接收购人寿保险政策，利用专有风险评级热图评估政策以获得风险调整回报[200]

业绩总结 - 2023年前九个月总收入4270.5904万美元，2022年同期2978.4048万美元[37] - 2023年前九个月毛利润3787.7997万美元，2022年同期2594.3079万美元[37] - 2023年前九个月净综合收入1539.9317万美元，2022年同期2150.7701万美元[37] - 2023年6月30日止六个月总收入1318.4676万美元[41] - 2023年6月30日止六个月净亏损97.4901万美元[41] - 2023年9月30日总资产30430.1937万美元，2022年同期8140.0312万美元[37] - 2023年9月30日总负债13821.2190万美元，2022年同期5926.1147万美元[37] - 2023年9月30日总成员权益16608.9747万美元，2022年同期2213.9164万美元[37] - 2023年1月1日至7月3日收入42706千美元，成本4828千美元，毛利润37878千美元[184] - 2023年1月1日至7月3日总运营费用15746千美元，运营亏损22132千美元[184] - 2023年1月1日至7月3日净收入15399千美元，归属于非控股股东的净收入 - 340千美元[184] - 2023年前九个月预估净亏损4693美元，2022年预估净亏损16035美元[196] - 2023年前九个月预估加权平均A类普通股基本和摊薄股数为54632826股，2022年为50369350股[196] - 2023年前九个月预估A类普通股每股收益为 - 0.09美元，2022年为 - 0.32美元[196] 未来展望 - 公司预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[32] - 2027年2月15日或之后，公司可能在市场利率低于票据利率时赎回票据[61] - 公司将保持新兴成长公司身份直至满足特定条件，如年度总收入达12.35亿美元等[156] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 2022年8月30日，东资源收购公司与相关方签订合并协议，2023年6月30日业务合并完成[171][174] 其他新策略 - 董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，为期最长18个月[31] - 公司发行9.875%固定利率2028年到期的高级票据，利率每年9.875%，按季度付息[6][7] - 公司可在2027年2月15日或之后随时赎回票据，赎回价格为未偿还本金的100%加应计未付利息[8] - 票据持有人可要求公司按本金的100%加应计未付利息回购部分或全部票据[8] - 发行所得净收益将用于再融资其他未偿债务和一般公司用途[50] - 2023年7月5日左右，公司与SPV签订SPV投资安排，初始信贷额度为1500万美元，为购买保险单的票据本金为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元[70][71] - SPV投资安排年利率为12%，按季度付息，预计以实物支付，违约利率为每年2%[76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 001-39403 Abacus Life, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-1210472 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 2101 Park Center Drive, Suite 170 O ...

财务业绩 - 2023年上半年总收入2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元，2022年全年4.4713553亿美元，2021年全年119.9986万美元[34] - 2023年上半年净利润和综合收益1.4835648亿美元，2022年同期1.1515698亿美元，2022年全年3.2386975亿美元，2021年全年亏损13.3609万美元[35] - 截至2023年6月30日总资产27.7334437亿美元，截至2022年6月30日2.2933083亿美元，截至2022年12月31日5.9094847亿美元，截至2021年12月31日184.0218万美元[35] - 2023年上半年Abacus Settlements总收入1318.4676万美元，2022年同期1301.4664万美元，2022年全年2520.3463万美元，2021年全年2259.2144万美元[38] - 2023年上半年Abacus Settlements净亏损97.4901万美元，2022年同期净利润27.2788万美元，2022年全年净亏损5.2495万美元，2021年全年净利润99.7415万美元[38] - 2023年Q2总营收1.1378765亿美元，2022年同期8398.901万美元[198] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[198] - 2022年全年总营收4.4713552亿美元，2021年1199.986万美元[198] - 2023年Q2净利润6723.549万美元，2022年同期5086.199万美元[199] - 2023年上半年净利润1.4348345亿美元，2022年同期1.1922339亿美元[199] - 2022年全年净利润3.2386975亿美元，2021年亏损13.3609万美元[199] - 2023年Q2投资型寿险保单投资收益8263.499万美元，2022年同期5965.466万美元[198] - 2023年上半年投资型寿险保单投资收益1.6655833亿美元，2022年同期1.3980466亿美元[198] 债务情况 - 公司拟公开发行总本金4000万美元的固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7] - 截至2023年7月5日，公司有1050万美元经修订和重述无抵押优先本票，约2500万美元其他优先无抵押长期债务未偿还，约3550万美元次级长期债务未偿还[44] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务公允价值为6616.5396万美元[48][49] - 截至2023年6月30日，实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[154] - 公司于2023年7月5日与Owl Rock Capital Corporation签订信贷协议，初始定期贷款本金总额为2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额为2500万美元[65] - 公司于2023年7月5日与SPV签订投资安排，初始信贷展期本金为1500万美元，购买保险政策票据本金为1000万美元，延迟提取信贷展期本金为2500万美元[70] 业务合并 - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与相关方签订合并协议，2022年10月14日和2023年4月20日进行了两次修订[161][163] - 2023年6月30日，业务合并完成[164] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，East Resource Acquisition Company为“被收购”公司，LMA为“收购方”[165] - Abacus Settlements合并采用收购法进行会计处理，其资产和负债按收购日估计公允价值记录[166] 公司运营 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元的保单价值，并帮助数千客户实现寿险保单价值最大化[30] - LMA于2017年2月成立，2022年2月更名，总部位于佛罗里达州奥兰多，通过主动管理和投资组合服务两种方式创收[189][191] - LMA主动管理收入来自买卖保单和收取死亡抚恤金，投资组合服务收入来自为保单所有者提供服务，基础服务费率约为投资组合总资产价值的0.5%[189] 风险因素 - 公司人寿保险政策估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[73] - 公司政策收购受市场上符合标准的人寿保险政策数量限制，市场发展不确定，政策供应可能因多种因素减少[80][81] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能无法按期望价格获取足够的寿险保单[83][84] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[85] - 公司或第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取寿险保单款项，影响公司收入[87] - 寿险保单的起源或后续销售存在欺诈风险，可能导致公司损失投资并影响回报[89] - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，影响公司业务[90] - 公司面临隐私和网络安全风险，可能对业务产生重大不利影响[100] - 公司目前在49个州获得许可并运营，未来监管变化可能限制业务开展[108] - 美国国税局对生命保险理赔的税务处理尚无明确规定，可能产生重大税务影响[109] - 多州存在关于“可保利益”的诉讼，不利裁决可能影响公司业务[111] - 公司未能准确及时支付保费可能导致保单失效，造成投资损失[113] - 保险公司可能提高保费，影响公司回报，甚至导致保单价值降低[114] - 公司可能无法变现人寿保险保单，对业务产生重大不利影响[118] - 公司承担保险公司的信用风险，保险公司破产或评级下调可能影响公司利润[120] - 知识产权诉讼可能导致公司产生重大费用，并转移技术和管理人员的时间和精力，影响公司业务、财务状况和经营成果[126] - 新冠疫情、利率上升和通货膨胀可能扰乱公司和供应商发起人寿保险理赔政策的能力，对公司财务状况产生重大不利影响[131] - 公司债券交易价格可能波动，受多种因素影响，价格波动可能导致投资者损失[137][138] - 若公司陷入证券诉讼，可能产生重大成本，并分散管理层对业务的注意力[139] - 公司管理层在运营上市公司方面经验有限，可能影响公司向上市公司的过渡和发展[148]

业绩数据 - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年上半年1.8276299亿美元，2022年全年4.4713553亿美元，2021年全年0.1199986亿美元[33] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年上半年1.6190224亿美元，2022年全年3.8468422亿美元，2021年全年0.0464093亿美元[33] - 2023年上半年运营收入1.5832101亿美元，2022年上半年1.2461392亿美元，2022年全年3.3665255亿美元，2021年全年亏损0.0133609亿美元[33] - 2023年上半年净利润1.4835648亿美元，2022年上半年1.1515698亿美元，2022年全年3.2386975亿美元，2021年全年亏损0.0133609亿美元[34] - 截至2023年6月底总资产27.7334437亿美元，截至2022年6月底2.2933083亿美元，截至2022年底5.9094847亿美元，截至2021年底0.1840218亿美元[34] - 截至2023年6月底总负债11.6835522亿美元，截至2022年6月底1.0626292亿美元，截至2022年底3.0945150亿美元，截至2021年底0.1073325亿美元[34] - 截至2023年6月底股东权益16.0498915亿美元，截至2022年6月底1.2306791亿美元，截至2022年底2.8149697亿美元，截至2021年底0.0766893亿美元[34] - 2023年第二季度相关方服务收入329,629美元，较2022年同期419,253美元减少89,624美元，降幅21.4%[200] - 2023年6月30日和2022年6月30日，Nova投资组合保单总数分别为353份和413份[200] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，总投资金额分别为151,738,261美元和162,162,124美元[200] - 2023年第二季度总投资组合服务收入354,366美元，2022年同期419,422美元[197] - 2023年上半年总投资组合服务收入590,057美元，2022年同期990,328美元[197] - 2022年全年总投资组合服务收入1,470,972美元，2021年为1,079,986美元[197] - 2023年第二季度总活跃管理收入11,024,399美元，2022年同期7,979,479美元[197] - 2023年上半年总活跃管理收入20,994,917美元，2022年同期17,285,971美元[197] - 2022年全年总活跃管理收入43,242,580美元，2021年为120,000美元[197] - 2023年第二季度净收入6,723,549美元，2022年同期5,086,199美元[198] 票据发行 - 公司拟发售最高6000万美元固定利率优先票据，年利率待定，2028年9月30日到期[5][6] - 公司可在2025年9月30日及之后按100%本金加应计利息赎回票据，持有人特定情况下也可要求公司按相同条件回购[7] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，公司有一笔2023年7月5日的1050万美元修订和重述无担保高级本票[8] - 票据将以注册簿记形式发行，最低面额25美元，公司计划在发行后30天内在纳斯达克全球市场上市[9] - 承销商预计在定价后第五个工作日（约2023年11月）以簿记形式交付票据[12] - 公司授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起30天内额外购买最高一定金额的票据以弥补超额配售[11] 信贷安排 - 公司于2023年7月5日签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金总额2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额2500万美元，延迟提取期限为交易结束后90至120天[64] - Owl Rock信贷安排贷款利息按替代基准利率或调整后期限SOFR利率加适用利差计算，ABR贷款适用利差为6.25%，SOFR贷款适用利差为7.25%，调整后期限SOFR利率需加0.10%、0.15%和0.25%的信用利差调整[64] - Owl Rock信贷安排违约利率为每年2.00%，贷款本金每年摊销1.0%（每季度0.25%）[65] - Owl Rock信贷安排提前还款溢价在交易结束第一周年及之前为4.00%，第一周年后至第二周年为3.00%，第二周年后至第三周年为2.00%，第三周年后无提前还款溢价[65] - Owl Rock信贷安排要求合并净杠杆率不超过2.50比1.00，流动资产覆盖率不低于1.80比1.00[65] 业务合并 - 公司于2023年6月30日完成业务合并及相关交易，需实现预期收益[26] - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与相关方签订合并协议[160] - 2022年10月14日和2023年4月20日，East Resource Acquisition Company分别对合并协议进行第一次和第二次修订[162] - 2023年6月30日，业务合并完成[163] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，East Resource Acquisition Company被视为被收购方[164] - Abacus Settlements合并采用收购法进行会计处理，资产和负债按收购日估计公允价值记录[165] 风险因素 - 若市场利率上升，固定利率票据的公允价值可能下降[58] - 评级机构对公司或票据的信用评级下调、暂停或撤销，可能导致票据的流动性或市场价值大幅下降[59] - 若票据上市获批，也不能保证会形成活跃的交易市场，持有人可能难以出售票据或获得有利价格[53][54][55] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能影响业务[82] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[84] 其他 - 公司存在一系列未到期认股权证，行使价格均为每股11.50美元，认股权证到2028年到期[142] - 公司将保持新兴成长公司身份，直到最早满足相关条件之一[146] - 公司在2022年12月31日财年的10 - K表格和2023年3月31日季度的10 - Q表格未及时提交[131,134,148] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷[131]