财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总营收同比增长33%至2810万美元[1] - 2024年第三季度总收入为2814.8万美元，同比增长33.2%（2023年同期为2112.1万美元）[20] - 2024年第三季度活跃管理收入为2696.8万美元，同比增长42.5%（2023年同期为1892.6万美元）[20] - 2024年第三季度毛利润为2596.1万美元，毛利率为92.2%（2023年同期毛利润为1775.6万美元）[20] - 2024年第三季度运营收入为685.0万美元，同比增长8.7%（2023年同期为630.0万美元）[20] - 第三季度GAAP净亏损510万美元，主要受非现金认股权证负债公允价值变动损失增加780万美元影响[1][3] - 2024年第三季度净亏损为528.5万美元（2023年同期净利润为105.1万美元），主要受权证负债公允价值变动损失876.7万美元影响[20][23] - 第三季度调整后净利润同比增长65%至1490万美元[1][3] - 2024年第三季度调整后净利润为1487.9万美元，同比增长65.0%（2023年同期为902.1万美元）[21] - 2024年第三季度调整后每股收益（EPS）为0.20美元，同比增长42.9%（2023年同期为0.14美元）[21] 财务数据关键指标变化：盈利能力与回报率 - 第三季度调整后EBITDA同比增长54%至1670万美元，调整后EBITDA利润率为59.2%[1][3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1666.6万美元，同比增长54.4%（2023年同期为1079.7万美元），调整后EBITDA利润率为59.2%[23] - 第三季度年化投资资本回报率为21%，年化净资产回报率为23%[3] - 截至2024年9月30日，公司年化调整后投资资本回报率（ROIC）为20.6%，较截至2024年6月30日的18.0%有所提升[24] - 截至2024年9月30日，公司年化调整后净资产收益率（ROE）为23.1%，较截至2024年6月30日的18.4%有所提升[25] 业务线表现：保单与资本配置 - 第三季度新增资本配置9320万美元，保单发起数量同比增长54%至278份[3] 业务线表现：技术平台 - ABL Tech平台推出8个月已服务超20家客户，另有23家已承诺或正在洽谈中[2] 管理层讨论和指引：战略收购 - 公司宣布的收购预计将增加约26亿美元管理资产[2] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2024年9月30日，公司拥有现金及等价物1940万美元，保单资产2.744亿美元，长期债务1.665亿美元[4] - 公司总资产从2023年末的3.318亿美元增长至2024年9月30日的4.773亿美元[18]

收入和利润（同比环比） - 2024年第二季度总收入为2907.61万美元，较2023年同期的1137.88万美元增长155.5%[200] - 2024年第二季度活跃管理收入为2701.38万美元，较2023年同期的1102.44万美元增长145.0%[200] - 2024年第二季度发起收入为185.75万美元，而2023年同期为零[200] - 2024年第二季度投资组合服务总收入为20.49万美元，较2023年同期的35.44万美元下降42.2%[200] - 2024年上半年总收入为5056.33万美元，较2023年同期的2158.50万美元增长134.3%[200] - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润为77.00万美元，较2023年同期的675.01万美元下降88.6%[201] - 2024年上半年归属于普通股股东的净亏损为57.88万美元，而2023年同期净利润为1483.56万美元[201] - 2024年第二季度调整后净利润为1181万美元，同比增长75.0%；上半年调整后净利润为1844万美元，同比增长24.3%[260] - 第二季度净亏损为31.8万美元，上半年净亏损为97.5万美元[289] 成本和费用（同比环比） - 销售和营销费用在截至2024年6月30日的三个月内增长1,868,960美元，增幅达273.3%[220] - 一般及行政费用在截至2024年6月30日的三个月内增长13,975,805美元，增幅高达2,419.9%，主要包含非现金股权薪酬5,842,853美元[222] - 折旧和摊销费用在截至2024年6月30日的三个月内增长1,749,354美元，增幅高达159,321.9%，主要源于收购Abacus无形资产摊销[224] - 第二季度产生收入成本150.5万美元，关联方收入成本339.3万美元[295] - 第二季度一般及行政费用为229.8万美元，主要包含薪酬及营销等费用[300] 各条业务线表现 - 关联方服务收入在2024年第二季度为12.07万美元，较2023年同期的32.96万美元下降63.4%[202] - 非关联方投资组合服务收入在2024年第二季度为8.42万美元，较2023年同期的2.47万美元增长240.5%[204] - 投资组合服务收入在截至2024年6月30日的六个月内增长69,987美元，增幅达149.0%[205] - 主动管理收入在截至2024年6月30日的三个月内增长15,989,358美元，增幅达145.0%，主要因公允价值法核算保单净增24,245,464美元[206] - 主动管理收入在截至2024年6月30日的六个月内增长25,815,839美元，增幅达123.0%，主要因公允价值法核算保单净增35,005,006美元及费用收入6,959,273美元[207] - 发起收入在截至2024年6月30日的三个月内从零增至1,857,457美元，源于对Abacus的收购[210] - 投资组合服务部门第二季度总收入为20.4888万美元，同比下降14.9478万美元，降幅42.2%[244] - 主动管理部门第二季度总收入为2701.3757万美元，同比增加1598.9358万美元，增幅145.0%[249] - 新增的贷款发放部门第二季度总收入为185.7457万美元，去年同期为零[251] - 第二季度为Nova基金促成38份保单，总价值5668.9万美元，产生收入158.0万美元[292] - 第二季度为LMA促成69份保单，总价值1.15亿美元[293] - 上半年为Nova基金促成72份保单，总价值9667.4万美元，产生收入309.4万美元[294] - 上半年为LMA促成103份保单，总价值1.93亿美元[294] 财务数据关键指标变化 - 2024年第二季度毛利润为2633.26万美元，毛利率约为90.6%[200] - 截至2024年6月30日，按公允价值核算的保单总面值为744,204,632美元，对应公允价值为207,571,413美元[207] - 截至2024年6月30日的六个月内，按公允价值法核算的保单平均实现收益率达19.4%，高于去年同期的10.4%[208] - 2024年第二季度调整后每股收益（稀释）为0.18美元，同比增长38.5%；上半年调整后每股收益（稀释）为0.29美元，与去年同期持平[260] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1672万美元，同比增长82.8%；上半年调整后EBITDA为2829万美元，同比增长62.3%[265] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为57.5%，较去年同期的80.4%下降22.9个百分点；上半年调整后EBITDA利润率为56.0%，较去年同期的80.8%下降24.8个百分点[265] - 第二季度毛利率为29%，上半年毛利率为30%[295][298] - 第二季度经调整EBITDA为亏损31.1万美元，上半年为亏损95.7万美元[312] 其他财务数据 - 未实现投资损失在截至2024年6月30日的三个月内增加1,035,418美元，增幅153.9%，主要因标普500期权公允价值变动[226] - 未实现投资公允价值变动收益增加4328美元，增幅0.5%，主要因标普500期权公允价值变动[227] - 债务公允价值变动损失在第二季度减少24.5766万美元，降幅17.0%[231]，但在上半年增加151.3428万美元，增幅63.1%[232] - 第二季度利息支出达452.9187万美元，同比增加394.5112万美元，增幅675.4%[233]，主要源于多项票据利息支出[234] - 第二季度利息收入为63.9906万美元，去年同期为零，主要来自银行存款利息[235] - 上半年利息收入为106.1332万美元，同比增加105.3875万美元，增幅高达14132.7%[237] - 第二季度所得税费用为175.771万美元，同比增加57.3139万美元，增幅48.4%，实际税率从15.0%升至73.0%[242] - 上半年所得税费用为293.1223万美元，同比增加240.3119万美元，增幅455.0%，实际税率从3.5%升至127.0%[243] - 2024年上半年净现金用于经营活动为6454万美元，较去年同期的3836万美元增加2618万美元[275] - 2024年上半年净现金用于投资活动为72万美元，较去年同期的706万美元减少634万美元[275] - 2024年上半年净现金来自融资活动为1.31亿美元，较去年同期的3598万美元增加9511万美元[275] - 截至2024年6月30日，公司股票回购计划中仍有约297万美元的可用额度[273] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为808,226美元[315] - 2023年上半年，经营活动所用现金净额为24,292美元[316] - 2023年上半年，投资活动所用现金净额为182,528美元[316] - 2023年上半年，筹资活动所用现金净额为443,694美元[316] - 截至2023年6月30日，公司经营租赁负债为190,521美元，其中177,873美元在一年内到期，12,648美元在一至三年内到期[320] 运营数据 - 2024年上半年服务保单数量为1155份，同比增长41.0%；服务保单价值为25.27亿美元，同比增长38.6%[270] - 2024年上半年总投入资金为10.82亿美元，同比增长59.4%[270] - 第二季度总收入为688.5万美元，其中关联方收入为519.6万美元，占比75.5%[289] - 2023年第二季度，保单发起数量为141份[314] - 2023年上半年，保单发起数量为253份[314]

发售股份 - 公司拟发售1000万股普通股，承销商有30天选择权额外购买150万股[7][9][11] - 发行后公司流通在外普通股为7398.4567万股，若承销商全额行使超额配售权则为7548.4567万股[55] 财务数据 - 2024年第一季度总营收2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元，2023年全年为6640.15万美元，2022年全年为4471.36万美元[44] - 2024年第一季度总营收成本272.09万美元，2023年同期为48.96万美元，2023年全年为649.04万美元，2022年全年为588.47万美元[44] - 2024年第一季度毛利润1876.63万美元，2023年同期为978.38万美元，2023年全年为5991.11万美元，2022年全年为3882.89万美元[44] - 2024年第一季度净亏损127.55万美元，2023年同期净利润762.48万美元，2023年全年净利润903.45万美元，2022年全年净利润3238.70万美元[44] - 2024年3月31日总资产3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元，2023年12月31日为3.32亿美元，2022年12月31日为5909.48万美元[44] - 2024年3月31日总负债2.11亿美元，2023年3月31日为5478.72万美元，2023年12月31日为1.68亿美元，2022年12月31日为3094.52万美元[44] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，公允价值扣除272.4708万美元递延发行成本和折扣[149] - 2024年3月31日公司净有形账面价值约为 -299.4256万美元，即每股 -0.05美元；假设公开发行价为10.41美元，调整后净有形账面价值约为9385.9624万美元，即每股1.27美元，新投资者每股稀释9.14美元[160] - 截至2024年3月31日，实际现金、现金等价物和有价证券为6890万美元，调整后为1.65839亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总长期债务为1.70161亿美元，调整后不变[171] - 截至2024年3月31日，实际股东权益为1.65341亿美元，调整后为2.62195亿美元[171] - 截至2024年3月31日，实际总资本化为3.35501亿美元，调整后为4.32355亿美元[171] 业务情况 - 公司自2004年以来已购买超50亿美元面值的人寿保险单[31] - 公司与78家机构合作伙伴和3万名金融顾问建立了长期关系[32] - 公司能够在49个州开展业务[32] - 公司2022年资本投入占行业总资本投入的20%，占据约20%的市场份额[38] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等新渠道使人寿保险领域大众化[30] 客户与收入占比 - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[69] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款余额的59%和33%[69] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年全年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[69] 风险因素 - 公司面临无法准确及时支付保费、保险费成本增加、无法变现人寿保险政策等风险[52] - 公司面临寿险保单欺诈风险，若发行保险公司以欺诈为由成功质疑保单，公司可能损失全部投资[73] - 公司面临隐私和网络安全风险，威胁包括网络攻击、硬件软件缺陷等[84] 法律与监管 - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，已于2023年12月31日整改[52] - 2010年7月22日美国证券交易委员会建议国会明确将寿险转卖定义为证券，若定义改变公司将面临更多监管要求[79] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克以“ABL”为交易代码进行交易[55] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来支付取决于收入、盈利、资本需求、财务状况等因素[176] - 公司已根据激励计划授予3,164,991股受限股票单位和345,263份购买普通股的期权[177] - 激励计划下可供未来发行的证券数量为243,228股[178]

业绩总结 - 2024年第一季度公司总收入为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[43] - 2023年公司总收入为6640.15万美元，2022年为4471.36万美元[43] - 2024年第一季度公司净亏损为127.55万美元，2023年同期净利润为762.48万美元[43] - 2023年公司净利润为903.45万美元，2022年为3238.70万美元[43] - 2024年3月31日公司总资产为3.77亿美元，2023年3月31日为9044.94万美元[43] - 2023年12月31日公司总资产为3.32亿美元，2022年为5909.48万美元[43] - 2023年第一季度Abacus Settlements总收入为629.99万美元，2023年上半年为1318.47万美元，2022年为2520.35万美元[46] - 2024年第一季度相关方服务收入为185,185美元，组合服务收入为32,750美元，总计217,935美元[189] - 2024年第一季度主动管理收入为19,796,999美元，高于2023年同期的9,970,518美元[189] - 2024年第一季度发起收入为1,472,250美元，2023年全年为4,203,900美元[189] - 相关方服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少28,262美元，降幅13.2%[193] - 投资组合服务收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期减少56,674美元，降幅63.4%[194] - 主动管理收入在2024年3月31日止三个月较2023年同期增加9,826,481美元，增幅98.6%[195] - 2024年第一季度采用投资法核算的保单卖出平均实现收益为44.1%，高于2023年的15.3%[198] - 2024年第一季度采用公允价值法核算的保单卖出平均实现收益为16.0%，高于2023年的8.4%[198] - 公司2024年总成本收入为6,490,377美元，2023年为5,884,669美元[190] - 公司2024年净收入为9,034,487美元，2023年为32,386,974美元[190] 用户数据 - 公司与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立长期关系[31] - 截至2024年5月30日，公司有6392.5316万股普通股流通在外，由11名持有人记名持有[169] 公司概况 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司[3] - 公司使命是教育人寿保险保单所有者和投资者[28] - 公司自2004年以来购买超50亿美元面值的保单[30] - 过去20年公司组建超100人团队，可在49个州运营[31] - 公司是美国过去18年领先的人寿保险保单买家之一[32] - 公司政策来源渠道包括金融顾问和代理商网络、直接面向消费者的营销活动、传统人寿保险中介[33][35] - 公司在生命保险理赔行业市场占有率约为20%（基于2022年投入资本与行业总投入资本之比）[37] - 公司目前在49个州开展业务，拥有超100名员工，领导团队平均行业经验超20年[37] 未来展望 - 承销商预计在2024年的某个时间交付股份[11] - 公司尚未确定本次发行净收益的分配方式，拟用于运营等[153] - 公司预计可预见的未来不会支付现金股息[138][170] 市场扩张和并购 - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与合并子公司签订合并协议[186] - 2023年6月30日，业务合并完成[187] 其他新策略 - 公司已授予承销商一项选择权，自招股说明书日期起30天内可按公开发行价格减去承销折扣和佣金购买额外股份[10] - 2023年7月5日公司签订SPV投资协议，初始信贷本金1500万美元，购买保险政策票据本金1000万美元，延迟提取信贷本金2500万美元[125] 风险提示 - 公司面临政策估值、寿命预测、市场竞争、客户集中等多种风险[48] - 公司曾在2022年12月31日存在财务报告内部控制重大缺陷，于2023年12月31日完成整改[49][120] - 一家融资实体在2023年上半年和2022年分别占Abacus Settlements收入的23%和60%[65] - 2023年上半年，两名经纪人代表的卖家占Abacus Settlements人寿理赔佣金费用的10%以上[65] - 2023年，两个关联方客户分别占关联方应收账款总额的59%和33%[65] - 2023年，三个客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[65] - 公司面临隐私和网络安全等多种风险[80][81][86][88][90][95][98][99][100][102][103][104][106][107][108][109][110][111][112][114][115][139] 财务数据补充 - 截至2024年3月31日，采用投资法核算的保单总面值为30,900,000美元，账面价值为1,434,444美元[197] - 截至2024年3月31日，以公允价值计量的保单总面值为506,955,702美元，公允价值为125,488,525美元[198] - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元，长期债务为1.7016亿美元，其中9.875%固定利率优先票据（2028年到期）为6065万美元[146][166] - 股权激励计划下待发行证券数量为3,164,991，股权补偿计划涉及证券数量为243,228[172] - 公司提供服务收取的基础服务费约为投资组合总资产价值的0.5%或每份保单固定费率[178] - 公司发起服务平均收取约为人寿保险保单面值2%的费用[178]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度总营收为2148.7万美元，较2023年同期的1027.3万美元增长109.1%[193] - 2024年第一季度毛利润为1876.6万美元，毛利率约为87.3%[193] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为134.9万美元，而2023年同期为净盈利808.6万美元[194] - 毛利润增加898.2448万美元，增幅91.8%，主要得益于主动管理业务收入增长[206] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为134.9万美元，而2023年同期净收入为808.6万美元[228] - 2024年第一季度调整后净利润为670.4万美元，较2023年同期的762.5万美元下降12.1%[228] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1157.6万美元，较2023年同期的835.8万美元增长38.5%[232] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为53.9%，较2023年同期的81.4%下降27.5个百分点[232] - 2023年第一季度毛利润为190.47万美元，毛利率为30%[259] - 2023年第一季度净亏损及综合亏损为65.68万美元[270] - 2023年第一季度调整后EBITDA为亏损64.63万美元，调整项包括折旧费用3036美元、所得税拨备2289美元、利息收入724美元、利息费用5862美元[270] 成本和费用（同比环比） - 收入成本（不含折旧和摊销）增加223.0662万美元，增幅455.7%，主要因薪酬、与保险单购买活动相关的140.0033万美元佣金增长以及32.2607万美元非现金股权激励费用[202][204] - 销售和营销费用增加120.094万美元，增幅164.7%，主要用于支持主动管理增长战略的广告成本[207] - 一般及行政费用增加1065.6607万美元，增幅1529.2%，主要包含577.0764万美元非现金股权激励费用和289.3723万美元薪酬费用[208] - 折旧和摊销费用增加168.1011万美元，增幅高达161,170.8%，与收购Abacus无形资产摊销相关[209] - 利息支出增加331.3062万美元至367.0445万美元，增幅927.0%，主要与多项票据利息相关[212][213] - 2023年第一季度总收入成本为122.96万美元，关联方收入成本为316.57万美元[258] - 2023年第一季度运营费用中，一般及行政费用为255.1万美元，折旧费用为3036美元[260][261] 各条业务线表现 - 主动管理收入为1979.7万美元，较2023年同期的997.1万美元大幅增长98.6%[193][197] - 2024年第一季度新增发行业务收入147.2万美元，去年同期为零[193] - 投资组合服务收入为21.8万美元，较2023年同期的30.3万美元下降28.0%[193] - 发起业务收入从零增至147.225万美元，源于2023年6月30日收购的Abacus[201] - 主动管理业务总收入增加982.6481万美元，增幅98.6%，毛利润增加903.2445万美元，增幅92.1%[220] - 2023年第一季度发起业务收入为156.37万美元[255] - 2023年第一季度关联方收入为473.63万美元，主要为Nova基金发起34笔保单总价值3998.54万美元，以及为LMA发起34笔保单总价值7768.58万美元[256] 投资组合与保单表现 - 按公允价值计价的保单总面值为5.07亿美元，对应公允价值为1.25亿美元[199] - 按投资法计价的保单总面值为3090万美元，对应账面价值为143.4万美元[198] - 按公允价值法计价的保单在2024年第一季度售出93份，平均实现收益率为16.0%[199] - 按投资法计价的保单在2024年第一季度售出0份，去年同期售出39份，平均实现收益率为15.3%[199] - 2024年第一季度服务保单数量为746份，同比增长40.0%[237] - 2024年第一季度服务保单价值为10.55亿美元，同比增长24.9%[237] - 2023年第一季度保单发起数量为112份[272] 其他财务数据 - 未实现投资收益增加103.9746万美元，增幅830.3%，主要因标普500指数期权公允价值变动[210] - 债务公允价值变动损失增加175.9194万美元，增幅184.5%，主要因市场指数票据的无风险公允价值变动[211] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为6538.7万美元，较2023年底的2558.9万美元增长155.5%[238] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为226.7万美元，而2023年同期为净流出1738.1万美元[242] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为3753.7万美元，主要来自债务发行收益3487.3万美元[245] - 截至2023年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物61.29万美元[273] - 2023年第一季度经营活动所用现金净额为77.39万美元，投资活动所用现金净额为7.05万美元，融资活动所用现金净额为1411美元[274] - 截至2023年3月31日，公司合同义务包括一年内到期的运营租赁义务24.7万美元以及一至两年内到期的5.04万美元[279]

业绩数据 - 2023财年公司总收入6640.1451万美元，2022财年为4471.3552万美元[47] - 2023财年公司净利润903.4487万美元，2022财年为3238.6974万美元[47] - 2023财年基本每股收益0.17美元，2022财年为0.63美元[47] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements总收入1318.4676万美元，2022财年为2520.3463万美元[51] - 2023年6月30日止六个月，Abacus Settlements净亏损97.4901万美元，2022财年为亏损5.2495万美元[51] - 2023年投资组合服务收入100.2174万美元，2022年为147.0972万美元，同比下降31.87%[194] - 2023年主动管理收入6119.5377万美元，2022年为4324.258万美元，同比增加41.52%[194] - 2023年发起服务收入420.39万美元，2022年为0[194] - 2023年净收入903.4487万美元，2022年为3238.6974万美元，同比下降72.09%[194] - 关联方服务收入2023年为77.8678万美元，2022年为81.83万美元，同比下降4.8%[194][196] - 投资组合服务收入2023年为22.3496万美元，2022年为65.2672万美元，同比下降65.8%[194][197] - 按投资法核算的保单2023年收入17980987美元，2022年为37828829美元，降幅52.5%[200] - 按公允价值法核算的保单2023年收入43214390美元，2022年为5413751美元，增幅698.2%[200] - 2023年总主动管理收入61195377美元，2022年为43242580美元，增加41.5%[200] - 2023年总实现收益增加1849216美元[200] - 2023年持有保单总到期收益减少6371774美元[200] 市场与业务 - 公司自2004年以来已购买超过50亿美元面值的人寿保险政策[32] - 公司在2022年生命结算行业的市场份额约为20%[38] - 融资实体分别占2023年上半年和2022年全年算盘结算收入的23%和60%[72] - 2023年上半年两名经纪人占算盘结算人寿理赔佣金支出超10%[72] - 2023年两名关联方客户占关联方应收账款余额的59%和33%[72] - 2023年三名客户分别占公司主动管理收入的49%、14%和12%[72] 财务与资本 - 2024年2月15日，公司完成2500万美元9.875%固定利率优先票据的注册发行，发行前收益约2421.25万美元[41] - 2023年12月11日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，截至2024年5月10日已回购约1070万美元[42] - 截至2024年5月10日收盘，531493份认股权证已行权，公司获得收益611.217万美元[44] - 截至2023年12月31日，公司总债务为1.39820514亿美元[152] - 公司估计此次发行净收益约为[具体金额]百万美元，若承销商行使全部额外购股选择权则约为[具体金额]百万美元[158] 公司运营 - 公司于2023年6月30日完成了业务合并及相关交易[27] - 公司截至2023年12月31日已整改2022年12月31日存在的财务报告内部控制重大缺陷[55] - 2023年7月5日左右，公司签订SPV买卖协议、保单资产购买协议和SPV投资安排，限制公司进一步获得信贷安排或承担额外债务的能力[128] - SPV投资安排初始信贷额度为1500万美元，保单购买票据额度为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元，延迟提取期限为交易完成后90至120天[130] - SPV投资安排年利率为12%，按季度支付，违约利率为2%[133] 风险因素 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[62] - 公司可能无法准确预测预期寿命，导致人寿理赔政策回报降低[63] - 公司政策收购受市场上符合条件的人寿保险政策供应限制[68] - 公司面临来自人寿保险公司、经纪人和投资基金的竞争[70] - 人寿结算行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[73] - 公司或第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取人寿理赔政策，影响公司收入[75] - 公司若未能维护好私人健康信息的保密性，可能面临投诉和不确定的纠纷结果，还可能增加违规售险风险，影响保单回报和公司业务[78] - 若生命保险settlement被认定为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资并影响业务和运营结果[79] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息系统和数据易受多种威胁，虽有保护措施但不能保证绝对安全[87][91] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“ABL”[8] - 公司使命是教育寿险保单持有人其寿险保单是个人财产，并向投资者介绍传统投资替代方案[31] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income Funds等创新渠道，推动人寿保险领域的大众化[32] - 公司主要投资于非可变万能人寿保险政策，并保留投资终身人寿或可转换定期人寿保险政策的酌情权[34] - 截至2024年5月10日，公司有63694758股普通股由11名登记持有人持有[174] - 公司已授予560000份受限股票单位和191813份购买普通股的期权[176] - 激励计划待发行证券数量为3164991份，剩余可发行数量为243228份[177]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 001-39403 Abacus Life, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

财务数据 - 2023年前九个月总收入4270.59万美元，2022年为2978.40万美元[38] - 2023年前九个月毛利润3787.80万美元，2022年为2594.31万美元[38] - 2023年前九个月运营收入2213.21万美元，2022年为2312.66万美元[38] - 2023年上半年总收入1318.47万美元，2022年前九个月为1904.61万美元[41] - 2023年上半年毛利润389.14万美元，2022年前九个月为639.44万美元[41] - 2023年上半年运营亏损96.28万美元，2022年前九个月运营收入15.29万美元[41] - 2023年上半年净亏损97.49万美元，2022年前九个月净利润14.98万美元[41] - 预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[33] - 截至2023年9月30日，长期债务总额实际为1.19亿美元，调整后为1.29亿美元和1.44亿美元[162] - 截至2023年9月30日，股东权益总额为1.66亿美元[162] - 截至2023年9月30日，总资本额实际为2.85亿美元，调整后为2.96亿美元和3.11亿美元[162] 票据发行 - 公司将额外发行1500万美元的9.875%固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7] - 发行完成后，9.875%优先票据未偿本金总额将达5065万美元，若承销商超额配售权全部行使则为5290万美元[7] - 票据年利率9.875%，按季度付息，起始于2024年2月15日[7] - 公司可在2027年2月15日或之后赎回票据，赎回价格为未偿本金的100%加应计未付利息[8] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，现有一笔1050万美元的修订和重述无担保高级本票[9] - 向公众发售价格为每张25美元，承销折扣3.15%，公司所得收益（扣除费用前）为1452.75万美元[12] - 承销商有30天内额外购买225万美元票据的超额配售权，若全部行使，总发售价格为1725万美元，承销折扣和佣金为54.3375万美元，公司所得收益（扣除费用前）为1670.6625万美元[13] 股票与业务 - 董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，期限长达18个月[32] - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元的保单价值，帮助数千客户实现寿险保单价值最大化[30] 风险与挑战 - 公司面临信用协议限制、政策估值、竞争、欺诈等多种风险[43] - 寿险保单二级市场未来发展不确定，公司获取符合要求的保单存在不确定性，且利润率可能被压缩[81] - 市场上寿险保单供应可能因多种因素减少，影响公司战略执行[83] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能无法按期望价格获取足够数量的寿险保单[84][85] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[86] - 若相关立法通过，可能严重限制或禁止公司寿险购买业务[87] - 公司依赖第三方数据，系统故障可能导致评估、收购等环节出错，造成财务损失和声誉损害[88][89] - 寿险保单起源或后续销售存在欺诈风险，公司可能因此损失投资或获得低于预期的死亡赔偿[90] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息丢失或不当使用可能导致财务损失、业务中断等[102] - 若无法遵守数据隐私法，公司可能面临政府执法行动，包括调查、罚款、诉讼等[109] 其他事项 - 公司目前在49个州获得许可并运营[110] - 公司发行的系列认股权证包括私募、业务合并完成时、公开发行认股权证，行使价均为每股11.50美元，2028年到期[150] - 公司作为新兴成长型公司，将在满足特定条件前保持该身份[154] - 2022年8月30日签订合并协议，经两次修正案后，2023年6月30日业务合并完成[170][172][173] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，LMA为会计上的收购方[175] - 2023年1月1日至7月3日，Abacus Life历史收入为42,706千美元，成本为4,828千美元，毛利为37,878千美元[183] - 2022年全年，按预计合并计算，收入为67,648千美元，成本为20,538千美元，毛利为47,110千美元[185] - 公司偿还Blue Owl债务2500万美元，含未摊销债务发行成本210万美元[191] - LMA直接收购人寿保险政策，利用专有风险评级热图评估政策以获得风险调整回报[200]

业绩总结 - 2023年前九个月总收入4270.5904万美元，2022年同期2978.4048万美元[37] - 2023年前九个月毛利润3787.7997万美元，2022年同期2594.3079万美元[37] - 2023年前九个月净综合收入1539.9317万美元，2022年同期2150.7701万美元[37] - 2023年6月30日止六个月总收入1318.4676万美元[41] - 2023年6月30日止六个月净亏损97.4901万美元[41] - 2023年9月30日总资产30430.1937万美元，2022年同期8140.0312万美元[37] - 2023年9月30日总负债13821.2190万美元，2022年同期5926.1147万美元[37] - 2023年9月30日总成员权益16608.9747万美元，2022年同期2213.9164万美元[37] - 2023年1月1日至7月3日收入42706千美元，成本4828千美元，毛利润37878千美元[184] - 2023年1月1日至7月3日总运营费用15746千美元，运营亏损22132千美元[184] - 2023年1月1日至7月3日净收入15399千美元，归属于非控股股东的净收入 - 340千美元[184] - 2023年前九个月预估净亏损4693美元，2022年预估净亏损16035美元[196] - 2023年前九个月预估加权平均A类普通股基本和摊薄股数为54632826股，2022年为50369350股[196] - 2023年前九个月预估A类普通股每股收益为 - 0.09美元，2022年为 - 0.32美元[196] 未来展望 - 公司预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[32] - 2027年2月15日或之后，公司可能在市场利率低于票据利率时赎回票据[61] - 公司将保持新兴成长公司身份直至满足特定条件，如年度总收入达12.35亿美元等[156] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 2022年8月30日，东资源收购公司与相关方签订合并协议，2023年6月30日业务合并完成[171][174] 其他新策略 - 董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，为期最长18个月[31] - 公司发行9.875%固定利率2028年到期的高级票据，利率每年9.875%，按季度付息[6][7] - 公司可在2027年2月15日或之后随时赎回票据，赎回价格为未偿还本金的100%加应计未付利息[8] - 票据持有人可要求公司按本金的100%加应计未付利息回购部分或全部票据[8] - 发行所得净收益将用于再融资其他未偿债务和一般公司用途[50] - 2023年7月5日左右，公司与SPV签订SPV投资安排，初始信贷额度为1500万美元，为购买保险单的票据本金为1000万美元，延迟提取信贷额度为2500万美元[70][71] - SPV投资安排年利率为12%，按季度付息，预计以实物支付，违约利率为每年2%[76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 001-39403 Abacus Life, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-1210472 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 2101 Park Center Drive, Suite 170 O ...