文章核心观点 - 公司在2024年第一季度的收入和利润均有所增长 [2] - 公司的集装箱船舶市场在2024年上半年持续复苏,租船率和租金水平均有所上升 [6][7] - 公司通过签订新的租约和延长现有租约,从市场复苏中获益 [6] - 公司将继续专注于安全高效运营船队,同时也在评估新的投资机会 [7][8][9] 财务数据总结 收入和利润 - 2024年第一季度总收入为4670万美元,同比增加11% [9] - 2024年第一季度净利润为2000万美元 [2][12] - 2024年第一季度调整后净利润为1850万美元 [2][24] - 2024年第一季度调整后每股收益为2.67美元 [24] 运营数据 - 2024年第一季度平均拥有和运营19.6艘船舶 [3][27] - 2024年第一季度平均租金水平为每天27,806美元 [3][36] - 2024年第一季度航次利用率为99.7% [33] 财务状况 - 截至2024年3月31日,公司未偿还银行贷款为1.486亿美元,现金和受限现金为5540万美元 [12] - 未来12个月内到期的贷款本金为3900万美元 [12] 其他 - 公司宣布派发每股0.6美元的季度股息 [4] - 公司已在公开市场回购了40.0705万股普通股,总金额约820万美元 [5] - 公司正在建造4艘新船,预计2024年内交付 [25]

文章核心观点 - 公司在2024年第一季度的收入和利润均有所增长 [2][9] - 公司的集装箱船舶市场持续复苏,租船率和租金水平均有所上升 [6][7] - 公司正在采取措施提高运营效率,降低碳排放 [8] - 公司计划继续向股东派发高额股息,回报股东 [9] 公司经营情况 - 公司在2024年第一季度拥有和运营平均19.6艘集装箱船舶 [3][27] - 公司的平均日租金收入为27,806美元,较上年同期有所下降 [3][36] - 公司的总运营费用有所增加,主要是由于船队规模扩大 [14][27] - 公司的利润有所下降,主要是由于运营费用上升 [12][21] - 公司的现金流和财务状况保持良好,银行贷款余额为148.6百万美元 [12] 行业情况 - 集装箱船舶市场在2024年持续复苏,租金水平大幅上涨 [6] - 行业新船交付量较高,但整体船队规模增长放缓 [6] - 中小型集装箱船舶供给偏紧,未来或出现船队缩减 [6] - 地缘政治局势和区域冲突给行业带来不确定性 [7]

文章核心观点 - 欧海航运有限公司（Euroseas Ltd.）宣布将于2024年5月23日纽约市场开盘前公布2024年第一季度财务业绩，并于同日上午10点举办电话会议和网络直播讨论业绩 [1][2] 财务业绩公布 - 公司将于2024年5月23日纽约市场开盘前发布截至2024年3月31日第一季度的财务结果 [1] 会议安排 - 2024年5月23日上午10点，公司管理层将举办电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 参会者需提前10分钟拨打电话877 405 1226（美国免费拨打）或 +1 201 689 7823（美国和国际标准拨打），并向接线员提供“Euroseas”和会议ID 13746787 [3] - 参会者也可使用“回电”选项注册会议，输入电话号码等待系统回电 [4] 网络直播 - 会议将进行网络直播并提供幻灯片展示，直播和存档均可在公司网站查看，直播参与者需提前约10分钟在网站注册 [5] - 2024年第一季度幻灯片演示将在会议和网络直播前几分钟以PDF格式在公司网站提供，网络直播参与者可下载 [6] 公司概况 - 公司于2005年5月5日根据马绍尔群岛共和国法律成立，整合了希腊雅典皮塔斯家族的船舶所有权权益，该家族从事航运业务已有150多年 [7] - 公司在纳斯达克资本市场交易，股票代码为ESEA，运营集装箱航运市场，由Eurobulk Ltd.管理船只日常商业和技术运营 [7] - 公司船只通过即期和定期租船以及联营安排运营，交付M/V Monica后将拥有22艘船，2024年交付4艘新船后将拥有26艘船，总运力达75,461标准箱 [7] 公司联系方式 - 公司首席财务官为Tasos Aslidis，联系电话(908) 301 - 9091，邮箱aha@euroseas.gr [8] - 投资者关系和金融媒体联系人为Nicolas Bornozis和Markella Kara，由Capital Link, Inc.负责，电话(212) 661 - 7566，邮箱euroseas@capitallink.com [8]

文章核心观点 - 欧海航运有限公司（Euroseas Ltd.）宣布将于2024年5月23日纽约市场开盘前公布2024年第一季度财务业绩，并于同日上午10点举办电话会议和网络直播讨论结果 [1][2] 财务业绩公布 - 公司将于2024年5月23日纽约市场开盘前发布截至2024年3月31日的第一季度财务结果 [1] 会议安排 - 2024年5月23日上午10点，公司管理层将举办电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 参会者需提前10分钟拨打电话877 405 1226（美国免费拨打）或 +1 201 689 7823（美国和国际标准拨打），并向接线员提供“Euroseas”和会议ID 13746787 [3] - 参会者也可使用“回电”选项注册会议，输入电话号码等待系统回电 [4] 网络直播 - 会议将进行网络直播并提供幻灯片展示，直播和存档均可在公司网站查看，直播参与者需提前约10分钟在网站注册 [5] - 2024年第一季度幻灯片演示将在会议和直播前几分钟以PDF格式在公司网站提供，网络直播参与者可下载 [6] 公司概况 - 公司于2005年5月5日根据马绍尔群岛共和国法律成立，整合希腊雅典皮塔斯家族的船舶所有权权益，该家族从事航运业务超150年 [7] - 公司在纳斯达克资本市场交易，股票代码为ESEA，运营集装箱航运市场，由附属船舶管理公司Eurobulk Ltd.管理日常运营 [7] - 公司运营方式包括现货和定期租船以及联营安排，交付M/V Monica号后将拥有22艘船，2024年交付4艘新船后将拥有26艘船，总运力达75,461标准箱 [7] 公司联系方式 - 公司首席财务官为Tasos Aslidis，联系电话(908) 301 - 9091，邮箱aha@euroseas.gr [8] - 投资者关系和金融媒体联系人为Nicolas Bornozis和Markella Kara，代表Capital Link, Inc.，电话(212) 661 - 7566，邮箱euroseas@capitallink.com [8]

股东与股权结构 - 截至2024年3月31日，最大股东Containers Shareholders Trinity Ltd.拥有公司约39.2%的普通股和未归属激励奖励股份，代表39.2%的总投票权[84] 股息政策 - 2013年第四季度公司董事会决定暂停季度股息，最后一次股息为每股0.15美元，于2013年9月支付；2022年5月恢复普通股股息计划，2022 - 2023年多数季度股息为每股0.50美元，2024年2月宣布2023年第四季度股息为每股0.60美元[89] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务或支付股息，可能无法支付股息[89] - 2023年，董事会宣布2022年第四季度和2023年前三季度每股0.5美元的季度股息[194] - 2022年公司恢复普通股股息计划，2022 - 2023年前三季度季度股息为每股0.5美元，2023年第四季度为每股0.6美元[242] - 2021年公司宣布股息总计26万美元，均于当年以现金支付[242] 业务依赖风险 - 公司依赖Eurobulk管理和租赁船队，若Eurobulk未能履行义务，可能对公司运营产生不利影响[77] - 公司业务依赖某些高级管理人员，若他们不再为公司工作，可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[82] 公司治理与合规 - 公司公司治理实践符合马绍尔群岛法律，可豁免某些纳斯达克公司治理标准，股东可能无法获得与其他公司股东相同的保护[85] - 公司主要官员与船舶管理公司Eurobulk存在关联，可能产生利益冲突[86] - 与Eurobulk或公司官员和董事有关联的公司可能收购与公司船队竞争的船只[87] - 公司官员未将全部时间投入公司业务，可能影响公司管理[88] - 外国公司若至少75%的应税年收入为特定“被动收入”，或至少50%的平均资产用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[118] - 公司虽认为目前不是PFIC，但无保证美国国税局或法院会认可，未来运营变化也可能使其成为PFIC[120][121] - 经合组织（OECD）的双支柱方案要求年营收7.5亿欧元以上的跨国公司在各运营国家支付15%的全球最低税，2024年该准则生效[122] - 公司作为马绍尔群岛公司，运营受经济实质要求影响，马绍尔群岛若被列为非合作管辖区，公司业务可能受损[123] - 公司50%的美国来源航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合免税条件，有效税率为2%[124] - 若“非合格股东”合计持有公司50%以上流通普通股超过半年，或普通股价值或投票权降至50%以下，公司可能失去免税资格[124] - 作为上市公司的合规义务需大量资源和管理精力，可能增加成本且难以预估[116] 银行债务情况 - 截至2023年12月31日，公司银行债务总额约为1.31亿美元，2024 - 2028年及后续需分别偿还3120万美元、3475万美元、905万美元、2635万美元、260万美元和2705万美元[91] - 截至2024年3月31日，公司偿还了735万美元银行债务，未偿还银行债务降至1.2365亿美元[91] - 截至2023年12月31日，公司基于SOFR计息的信贷安排债务约为1.31亿美元[93] - 公司现有贷款协议包含限制契约，可能限制公司流动性和企业活动，如限制产生额外债务、出售子公司股票等多项行为[91] - 公司获取额外债务融资的能力可能取决于现有租船合同表现和承租人信誉，信用市场波动可能影响公司现有债务再融资或产生额外债务的能力[92] - 公司面临SOFR波动风险，虽已使用利率衍生品管理风险，但无法确保有效抵御不利利率变动，且可能影响业绩和现金状况[93] - 截至2023年12月31日的银行债务还款计划要求，到2024年底减少约24%的债务，到2025年底再减少约27%，两年共减少51%[151] - 截至2023年12月31日，公司有七笔未偿还贷款，未偿还余额总计1.31亿美元，贷款期限在2024 - 2030年，2024年计划偿还约3120万美元[236] 船队相关情况 - 截至2024年3月31日，公司船队平均船龄约为16.6年，随着船龄增加，运营成本可能上升，租船人对旧船的需求可能降低[102][103] - 公司预计船舶使用寿命为自建造完成起25年，若不预留船舶置换资金，到期无法置换船舶将对业务和财务状况产生重大不利影响[103] - 截至2024年3月31日，公司船队有20艘集装箱船，总载货量为777,749载重吨或61,661标准箱，交付6艘新船后，船队将有26艘船，载货量达956,246载重吨或75,461标准箱[138] - 2021 - 2023年公司船队利用率分别为98.5%、98.3%和98.6%，每日期租等价租金分别为19,327美元、31,964美元和29,714美元，期租收入分别为9798万美元、1.896亿美元和1.958亿美元[140] - 2021年10月公司以2550万美元购入一艘支线集装箱船，12月以4000万美元购入一艘中级集装箱船[139] - 2021年6月至2022年5月公司与现代尾浦造船厂签订建造9艘现代集装箱船的协议，其中6艘载重量为2800标准箱，3艘为1800标准箱[139] - 2022年5月和6月公司以3700万美元购入两艘4250标准箱中级集装箱船[139] - 2023年4月和7月两艘新造船交付，建造总价约8050万美元，公司另支付440万美元相关费用，每艘船通过自有现金和2600万美元银行贷款融资[139] - 2024年2月一艘新造船交付，另一艘计划2024年第二季度交付，两艘建造总价约8880万美元；2022年3月订购的3艘船计划2024年第二、三季度交付，总价约1.016亿美元；2022年5月订购的2艘船计划2024年第四季度交付，总价约8930万美元[139] - 2022年12月公司同意以1420万美元出售一艘船用于拆解，该船于2023年1月交付新船东[139] - 截至2024年3月31日，公司2024年剩余时间约78%的船舶运力天、2025年28%的船舶运力天和2026年8%的船舶运力天已签订合同[143] - 截至2022年12月31日和2023年12月31日，集装箱船总账面价值分别为2.1657亿美元和2.6763亿美元[144] - 2022年12月31日，部分集装箱船账面价值1.372亿美元，超过基本无租约市场价值约7220万美元；2023年12月31日，部分集装箱船账面价值1.92亿美元，超过基本无租约市场价值约5490万美元[144][145] - 2023年，公司总船舶运营费用（不含干坞费用）为每天7875美元，运营船队利用率从2022年的98.4%提升至99.1%，商业利用率从99.9%降至99.6%，总船队利用率从98.3%提升至98.6%[147] - 截至2024年3月31日，按现有定期租船合同，2024年剩余时间约78%的船舶运力、2025年约28%、2026年约8%处于定期租船合同下[150] - 2023年平均运营船舶数量为18.25艘，较2022年的17.12艘增加6.6%[220] - 2023年时间租赁收入为1.9578亿美元，较2022年的1.8963亿美元增长3.2%[220] - 2023年平均TCE费率为29,714美元/天/艘，较2022年的31,964美元/天/艘下降7.0%[220] - 2023年佣金支出为642万美元，占租赁收入的3.3%，2022年为694万美元，占比3.7%[220] - 2023年船舶运营费用为4200万美元，2022年为3767万美元，日运营费用较2022年增加4.6%[220] - 2023年干坞费用为337万美元，2022年为951万美元[222] - 2023年船舶折旧为2284万美元，2022年为1852万美元[222] - 2023年出售船舶净收益为520万美元，2022年无船舶出售[222] - 2023年记录减值损失1383万美元，2022年无[222] - 2023年公司经营活动现金流量净盈余为1.3亿美元，2022年为1.1408亿美元；2023年平均船舶数量从2022年的17.12艘增加到18.25艘；2023年TCE费率从2022年的31964美元降至29714美元[233] - 2023年公司投资活动使用的净现金流量为1.0219亿美元，2022年为8713万美元，增加的1506万美元主要归因于在建船舶现金支出增加6061万美元，部分被船舶收购和改进现金支出减少3900万美元以及船舶出售收益增加654万美元所抵消[233] - 2021年10月，公司接收支线集装箱船M/V “Jonathan P”，总价2580万美元；2021年12月，接收中型集装箱船M/V “Marcos V”，总价4050万美元[239] - 2022年5月和6月，公司以3700万美元收购两艘附带定期租船合同的集装箱船[240] - 2021 - 2022年，公司签订九艘新造支线集装箱船建造合同，总成本约3.607亿美元，截至2023年12月31日，未支付金额为1.98亿美元[241] - 2021 - 2023年，公司分别支付造船合同分期付款760万美元、5060万美元和1.041亿美元[241] - 截至2024年3月31日，全球全集装箱船队运力约2833万标准箱，约656万标准箱（占当前船队运力约23.16%）的船舶正在建造中[244] - 截至2024年3月31日，公司2024年剩余时间约78%、2025年约28%、2026年约8%的船舶运力天数处于定期租船合同之下[245] - 2023年有83艘集装箱船（总计157960标准箱）被送去拆解，预计2024年拆解市场将活跃[245] - 截至2023年12月31日，有6艘船舶出现减值迹象，如Emmanuel P.号租船费率为21000美元/天，剩余租期16个月，剩余使用寿命7年，2025年盈亏平衡费率为15049美元/天等[250] 运营风险 - 船舶交付可能延迟或出现问题，导致公司违反租船合同义务，影响收益、财务状况和股息支付[97] - 运营远洋船舶存在多种风险，如海洋灾难、海盗、环境事故等，可能导致成本增加、收入减少和声誉受损[98][99] - 2023年海盗行为数量较2022年略有增加，海盗袭击可能导致公司保险费增加、船员成本上升、租船方拒付租金等问题，影响公司业务和财务状况[107] - 美国自2022年2月起对俄罗斯实施多项经济制裁，包括禁止进口俄罗斯能源产品、限制对俄投资、禁止与俄海运相关服务等，虽目前未直接影响公司业务，但制裁扩大可能产生不利影响[109][110] - 截至2024年3月31日，公司船只过去未停靠受制裁司法管辖区港口，未来也无此类安排，船只所属公司与受制裁司法管辖区政府无相关协议[110] - 公司面临租船方违约风险，若即期租船费率或短期定期租船费率远低于现有租约费率，租船方可能违约或重新谈判租约，导致公司损失[105] - 公司可能无法获得足够保险赔偿，保险政策存在免赔额、限制和除外责任，可能增加成本或减少损失赔偿[105][108] - 公司通过保赔协会获得部分保险，可能因自身及其他会员索赔记录面临额外资金调用，影响公司业务和财务状况[106] - 公司船只面临运营风险，如恐怖主义、网络恐怖主义、海盗行为等，可能导致人员伤亡、财产损失、收入减少等[107] - 未来海事行业网络安全法规可能进一步发展，公司未购买网络攻击保险，可能面临额外费用和资本支出，影响业务和财务状况[108] - 公司船只若停靠受制裁港口，可能面临罚款、声誉受损和股价下跌等问题，且租船方违规也可能影响公司声誉[109][110] - 因俄乌冲突制裁，公司向俄罗斯银行账户付款能力可能受限，虽截至2024年3月31日未影响船员工资支付，但持续或新增制裁可能影响运营[111][112] - 公司运营受美国以外政治和政府不稳定影响，可能干扰船舶运营、增加成本并影响财务状况[113] - 贸易保护主义可能减少全球贸易，增加商品成本、运输时间和出口风险，影响公司承租人业务和支付能力[114][115] - 公司运营的国际性使破产程序结果难以预测，美国破产法院对其资产的管辖权不确定[116] - 俄乌冲突自2022年2月开始，扰乱供应链，导致全球经济不稳定和波动，可能增加公司成本，影响业务、财务状况、运营结果和现金流[252] - 自2023年10月7日起，以色列和哈马斯在巴勒斯坦开战，红海地区商船受攻击，影响海上贸易，公司已转移船队，贸易中断升级可能增加运营成本，影响财务状况[252] 客户与收入结构 - 2023年、2022年和2021年，公司分别约84%、82%和78%的收入来自前五大承租人[117] - 2023年、2022年和2021年，公司前五大客户分别占收入的约82%、82%和78%[153] - 2023年，ZIM、Maersk、Sealand、ASYAD和CMA分别占公司收入的23%、23%、15%、11%和10%[153] - 2022年，ZIM、Maersk、Sealand、CMA和Hapag Lloyd分别占公司收入的21%、21%、21%、11%和

Euroseas Ltd.最新动态 - Euroseas Ltd.宣布了M/V EM Hydra的时间租船合同，租期为10至12个月，每日毛租金为$13,000[1] - 公司还宣布已签署协议，将M/V EM Astoria出售给第三方，预计售价约为$10 million[2] - Euroseas Ltd.董事长兼首席执行官Aristides Pittas表示，M/V EM Hydra的续租合同将为公司带来约$1.5 million的EBITDA，增加2024年的租船覆盖率至近85%[3]

Euroseas Ltd.分析 - Euroseas Ltd. (ESEA)是交通运输部门中表现出色的公司之一[1] - Euroseas Ltd.目前的Zacks排名为2（买入）[3] - Euroseas Ltd.今年迄今为止的回报率为16.8%，高于交通运输部门的平均回报率[5] International Seaways分析 - International Seaways (INSW)是另一家今年迄今表现优异的交通运输股票[5] - International Seaways目前的Zacks排名为1（强烈买入）[6] 行业比较 - Euroseas Ltd.所属的交通运输-航运行业今年迄今的回报率比行业平均值高[7] 投资建议 - 投资者应密切关注Euroseas Ltd.和International Seaways，以继续保持其良好表现[8]

Euroseas Ltd.租船合同 - Euroseas Ltd.宣布了其4,250 TEU中型集装箱船M/V Synergy Antwerp的时间租船合同，租期最短为11.5个月，最长为14个月，每日租金为$26,500[1] - Euroseas Ltd.的董事长兼首席执行官Aristides Pittas表示，M/V Synergy Antwerp以每日$26,500的高租金被一家顶级承租人租用，这将为公司贡献约$6.5百万的EBITDA，并将2024年的租船覆盖率提高至约80%[2] Euroseas Ltd.船舶信息 - Euroseas Ltd.对M/V Synergy Antwerp进行了干船坞和特别检验，以及安装了一些“节能装置”，预计这些装置将使船舶在商业航速范围内的消耗减少约25%，每年减少约9,800公吨二氧化碳排放[1] - Euroseas Ltd.的船队包括20艘船舶，其中13艘为Feeder集装箱船，7艘为Intermediate集装箱船，总载货量为61,661 TEU[7]

文章核心观点 - 公司宣布在旗下M/V Marcos V号集装箱船上成功安装节能设备，预计提升约25%的能耗效率，租船方出资并选择延长租约，公司后续或退还部分费用 [1] 公司动态 - 公司在6350标准箱的M/V Marcos V号集装箱船上安装节能设备，结合船舶定期干坞和特别检验进行，由租船方出资，租船方选择将租约至少延长7个月至2025年8月，若租期结束后船舶继续使用，船东最多退还50%费用 [1] - 船上安装的设备包括新球鼻艏、新且更轻的螺旋桨、毂涡吸收鳍、预罩叶片、船舶水下部分硅胶涂层、LED灯、带先进生态控制的自动驾驶升级、夹套预热器自动控制 [2] - 公司董事长兼首席执行官表示完成M/V Marcos V号改装，延续改装计划以减少船队碳足迹，与租船方紧密合作确定并资助改装，共享性能提升带来的经济效益 [2] 公司概况 - 公司于2005年5月5日根据马绍尔群岛共和国法律成立，整合希腊雅典皮塔斯家族的船舶所有权权益，该家族从事航运业务超150年，在纳斯达克资本市场交易，股票代码ESEA [3] - 公司运营集装箱航运市场，由附属船舶管理公司Eurobulk Ltd.管理，负责船舶日常商业和技术管理及运营，通过即期和定期租船以及联营安排使用船舶 [4] - 公司拥有20艘船舶，包括13艘支线集装箱船和7艘中级集装箱船，总载货量61661标准箱，2024年交付6艘支线集装箱船新船后，船队将达26艘，总载货量75461标准箱 [4][5]

文章核心观点 - 文章对Euroseas进行深入分析，该公司表现优于同行且连续两年稳定分红，但行业因高度不确定性和大量全球订单影响前景，最终给出持有建议 [26] 投资论点 - 截至2024年3月18日，公司股价去年上涨94%，2023年Q4营收4910万美元，环比降3%、同比升14%，摊薄后每股收益3.56美元，环比降23%、同比升24%，平均TCE为29266美元/天 [1] - 公司宣布股息0.60美元，按2月21日收盘价33.59美元计算年化收益率7.1%，过去八个季度中有七个季度分红，派息率在11 - 17%之间，Q4股息较上一季度高20% [2] - 公司启动新造船计划，2024年将购置七艘新船使TEU容量增加近30%，为融资预计新增1.65亿美元债务，是当前债务两倍多，与同行相比基本面表现良好 [3] 公司概况 - 公司在纳斯达克上市，注册地为马绍尔群岛共和国，运营办公室在希腊，成立于2005年，拥有20艘小型集装箱船，最新加入的是MV Tender Soul号，另有六艘支线船预计2024年交付 [4] - Pittas家族是公司大股东，通过投资工具控制至少58%股份，机构投资者未在大股东名单中 [5] 盈利可见性 - 截至2月21日，公司2024年租约覆盖率为71% [6] - 2月28日宣布2800 TEU的Leonidas Z号交付后将开始为期两年、日租金20000美元的租约 [7] - 部分船只签订长期理想租约，如Gregos号至2026年日租金48000美元，部分船只日租金体现市场趋势，如Joanna号从2023年初的14500美元/天降至10250美元/天 [8] 债务偿还情况 - 2023年偿还近6900万美元债务，今年需偿还3300万美元，目前债务1.31亿美元，新造船计划将新增1.65亿美元债务，债务增加125%，15%的债务以3.41%的利率对冲 [9] 股息政策和股票回购计划 - 过去八个季度中有七个季度分红，上次分红在2013年 [10] - 2022年启动2000万美元股票回购计划，截至2024年2月21日已支出820万美元 [11] 船队评估 - 公司将与同行比较，同行船队涵盖不同规模，公司专注于较小细分市场，船龄分布处于中等水平，规模约为Costamare的九分之一 [11][12] - 引入六艘新支线船后，预计到2024年底船队TEU加权船龄将降至13.7年 [12] 基本面 - 市盈率方面，过去一年公司与同行相近，Costamare近期从低于3升至接近4，可能因波罗的海干散货指数上涨 [14][15] - EV/EBITDA方面，公司处于中间水平，Costamare受干散货费率影响 [16] - 股息收益率方面，过去一年公司和同行在4 - 8%之间，MPZZF股息收益率一直很高 [16] - 净债务与EBITDA比率方面，四家公司过去几年都在去杠杆，Danaos Corp几乎无债务，公司略落后，大部分时间低于1倍EBITDA，Costamare比率为2.4但处于历史低位 [16] - 综合来看，公司市盈率和EV/EBITDA略低于同行平均，股息收益率略高于平均，净债务负担低于平均 [17][18] 市场展望 - 公司指出相关细分市场TC费率虽从疫情高峰回落但仍高于2019年，疫情期间的高费率使船东签订长期租约确保现金流至2025年，但全球订单量激增 [19] - 全球订单量占船队比例升至近30%后降至略低于25%，为近十年未见水平，核心支线市场虽稍好但仍为多年来最差，若无拆解，支线船队今年将增长近8% [20] - 今年所有集装箱船TEU供应量将增长超11%，高于2023年的8%，各细分市场相互关联，支线市场前景相对较好 [22] - BIMCO报告称今年集装箱船队容量将增长10%，但贸易量预计仅增长3 - 4%，回收活动预计今年不会大幅增加 [23][25] - 俄乌冲突和胡塞武装袭击改变航运路线，国际贸易趋势显示东西向贸易减少，供应链将更分散，支线和中型船舶将发挥更重要作用 [25]