公司财务业绩发布 - Euroseas Ltd.将于2024年2月21日发布截至2023年12月31日的第四季度财务业绩[1] - 公司管理层将于同一天举行电话会议和网络直播，讨论业绩[2] - 参与者可以通过拨打电话号码或使用“call me”选项注册参加电话会议[3] - 会议期间将提供幻灯片演示的音频网络直播，参与者可在公司网站上注册并下载演示[5]

新船舶计划 - Euroseas Ltd. 于2024年2月6日从韩国现代三宝造船公司接收了其M/V Tender Soul船舶[1] - M/V Tender Soul是一艘配备Tier III引擎和其他可持续性特征的2,800个TEU的船舶，通过与日本所有者和银行签订的出售和回租协议进行融资[1] - Euroseas Ltd. 的新船舶计划包括三艘2,800个TEU和三艘1,800个TEU的现代燃油高效的生态设计船舶，比以前的类似尺寸非生态船舶效率提高了40%以上[2] 船队概况 - Euroseas Ltd. 的船队和就业概况包括13艘Feeder和7艘Intermediate集装箱船，总计20艘船舶，货运能力为61,661个TEU[9]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为5070万美元，同比增长10.3%[84] - 2023年第三季度净利润为3220万美元，同比增长27.7%[84] - 2023年第三季度稀释后每股收益为4.65美元，同比增长32.9%[84] - 调整后的净收入为2820万美元，每股收益为4.07美元[7] - 2023年第三季度调整后EBITDA为3450万美元，同比增长31.9%[84] - 2023年第三季度运营费用总计7692万美元，较2022年同期的7180万美元增加[71] 用户数据 - 2023年第三季度船舶的时间租赁等效日均收入为30074美元，较2022年同期的30893美元下降[71] - 2023年第三季度平均租船日费率较2023年第二季度下降18%[31] - 2023年第三季度所有船型的一年期租船费率下降，尤其是小型船舶，较2023年初下降约20%[53] 市场展望 - 预计2024年将面临较大挑战，市场需求疲软将继续施压租船费率[55] - 2023年全球经济增长缓慢且不均，集装箱贸易前景不确定[38] - 2023年第四季度，市场面临下行压力，供应增长加速，越来越多的租船船只被重新交付[66] 新产品与技术研发 - 2023年集装箱船舶交付量为16,600 TEU，包含7艘在建船舶[51] - 2023年第三季度二手集装箱船价格指数平均下降约4.4%[32] - 2023年第三季度新船建造价格指数与2023年第二季度持平[33] 资本管理 - 宣布每股0.50美元的季度股息，将于2023年12月16日支付给2023年12月9日的股东[8] - 截至2023年11月9日，公司已回购400,705股普通股，总金额约为820万美元，占已发行股份的约5.8%[8] - 截至2023年9月30日，公司的总资产为4.089亿美元，银行及其他债务为1.384亿美元，占总资产的33.8%[76] 负面信息 - 2023年第三季度拆解价格略有下降，约为550美元/轻吨，较2019年平均水平高出约33%[35] - 2023年第三季度闲置船队（不包括维修中的船只）为45万TEU，占船队的1.6%[34] - 集装箱货运指数自2022年1月的峰值下降了80%，目前已回到疫情前10年的平均水平[65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为5.07亿美元,同比增加10.3% [41] - 第三季度净利润为3.22亿美元,同比增加27.7% [42] - 前三季度总收入为14.03亿美元,同比增加0.4% [50] - 前三季度净利润为8.98亿美元,同比增加4.6% [50] - 第三季度调整后每股收益为4.08美元,同比增加40.7% [49] - 前三季度调整后每股收益为11.37美元,同比增加6.2% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有和运营的平均船舶数量从去年同期的16.8艘增加到18艘 [58] - 第三季度平均租船收益率为30,074美元/天,同比下降2.7% [55] - 前三季度平均租船收益率为29,843美元/天,同比下降9.1% [58] - 第三季度平均运营成本为7,192美元/天,同比增加9.0% [55] - 前三季度平均运营成本为7,210美元/天,同比增加6.5% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度商业利用率为100%,运营利用率为99.2% [54] - 前三季度商业利用率为99.4%,运营利用率为98.9% [57] - 第三季度现金流量平衡点为13,594美元/天,同比下降6.0% [56] - 前三季度现金流量平衡点为13,852美元/天,同比下降1.4% [59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已接收2艘新建集装箱船,还有7艘正在建造,预计2024年全部交付 [13][14] - 新船队的总运力将超过75,000标准箱 [14] - 公司已有97.5%的船队在2023年获得租约,65%在2024年获得租约 [15] - 公司将继续执行股票回购计划,已回购约6%的股票 [9] - 公司将继续支付高额股息,预计年化股息收益率超过8% [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第三季度集装箱市场整体下滑,但仍高于疫情前水平 [16][17][18] - 2024年市场预计将进一步下滑,但公司有充足的收入后备可抵御 [30][31][32][34][35][37] - 2025年市场有望企稳,如果拆解足够多老旧船舶,需求保持韧性,新订单有所收敛 [35] - 公司将继续关注股票回购和高额股息政策,维持良好的股东回报 [92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tate Sullivan 提问** 对于公司新船舶的交付进度和未来租约情况,公司有何评论? [76][77] **Aristides Pittas 回答** 公司自有新船建造计划正按计划进行,预计2024年全部交付。行业整体新船订单在1,000-3,000标准箱船型中占比约6%,但由于船队平均船龄较高,如果2024年市场疲软,预计会有更多此类船舶被拆解退出市场。[77][78] 问题2 **Kristoffer Barth Skeie 提问** 公司未来的资本配置策略如何,是否会增加股息支付还是继续股票回购? [89][90] **Aristides Pittas 回答** 公司目前流动性充足,未来5-6个季度内可完成新船交付。公司将继续适度进行股票回购,同时保持7%-9%的高股息率政策,以维持良好的股东回报。[92][93]

期租业务数据变化 - 2023年上半年期租收入为9277.17万美元，较2022年同期的9744.85万美元略有下降，平均TCE费率从2022年的每天每艘33843美元降至2023年的29714美元[6][9] - 2023年上半年佣金为313.95万美元，占期租收入的3.4%，低于2022年同期的3.7%[6][9] - 截至2023年6月30日，非cancellable期租协议未来最低总收入为2.873亿美元，其中2024年6月30日前到期1.651亿美元，2025年到期9040万美元，2026年到期3180万美元[67] 船舶运营数据变化 - 2023年上半年运营的船舶平均数量为17.52艘，所有权天数为3171天，较2022年同期的16.23艘和2938天增加7.9%；航行天数从2022年的2863.1天增至2023年的3101.3天，增幅8.3%[7][9] 费用数据变化 - 2023年上半年航次费用为61.93万美元，高于2022年同期的55.13万美元，分别占租船收入的0.6%和0.7%[6][9] - 2023年上半年船舶运营费用为2014.28万美元，高于2022年同期的1783.05万美元，日均运营费用从2022年的每天每艘6069美元增至2023年的6352美元，增幅4.7%[6][9] - 2023年上半年干坞费用为100.19万美元，2022年同期为250.27万美元[6] - 2023年上半年船舶折旧为1090万美元，2022年同期为780万美元[10] - 2023年上半年关联方管理费用为280万美元，2022年同期为230万美元[10] - 2022年和2023年上半年，低于市场租约公允价值摊销分别为306.38万美元和763.72万美元[47] - 2022年和2023年上半年，支付给管理公司的船舶管理费分别为234.59万美元和275.22万美元[51] - 2022年和2023年6月30日止六个月利息费用分别为214.6602万美元和208.7399万美元，2023年资本化利息为231.6115万美元[66] 收入与利润数据变化 - 2023年上半年运营收入为5850.73万美元，2022年同期为6048.46万美元；净利润为5763.29万美元，2022年同期为6068.61万美元[6] - 2023年上半年基本每股收益为8.28美元，2022年同期为8.40美元；摊薄每股收益为8.25美元，2022年同期为8.36美元[6] - 2023年上半年其他经营收入为140万美元，2022年同期其他经营费用为35万美元[10] - 2023年上半年净收入为5760万美元，2022年同期为6070万美元[11] - 2023年上半年净收入为5763.2915万美元，较2022年同期的6068.6136万美元下降5%[23] - 2023年上半年基本每股收益为8.28美元，摊薄后每股收益为8.25美元；2022年同期基本每股收益为8.40美元，摊薄后每股收益为8.36美元[23] - 2022年和2023年6月30日止六个月，基本每股收益分别为8.40美元和8.28美元，摊薄每股收益分别为8.36美元和8.25美元[73] 资产负债数据变化 - 2023年6月30日总资产为3.94亿美元，2022年12月31日为3.29亿美元；总负债为1.77亿美元，2022年12月31日为1.60亿美元；股东权益为2.17亿美元，2022年12月31日为1.68亿美元[6] - 2023年6月30日现金及现金等价物和受限现金为3820万美元，较2022年12月31日的3140万美元增加680万美元[12] - 截至2023年6月30日，公司总资产为3.94125631亿美元，较2022年12月31日的3.28590425亿美元增长20%[22] - 截至2023年6月30日，公司营运资金盈余为3万美元[31] - 截至2023年6月30日，公司现金余额为3184.1476万美元，受限和留存账户现金为640万美元[32] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，在建船舶预付款分别为5908.36万美元和9381.61万美元[40] - 2023年6月30日，11艘净值2.1455亿美元的船舶用作贷款抵押，7艘未抵押[43] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，未偿还长期银行贷款分别为1.07975亿美元和1.3283亿美元，长期部分分别为5221万美元和1.0468亿美元[58] 现金流量数据变化 - 2023年上半年运营活动提供的净现金为5979.98万美元，2022年同期为6403.77万美元；投资活动使用的净现金为6818.19万美元，2022年同期为6724.69万美元；融资活动提供的净现金为1515.74万美元，2022年同期使用净现金1776.10万美元[6] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量盈余为5980万美元，2022年同期为6400万美元[16] - 2023年上半年投资活动使用的净现金流量为6820万美元，2022年同期为6720万美元[17] - 2023年上半年融资活动提供的净现金流量为1520万美元，2022年同期现金流出为1780万美元[18] - 2023年上半年公司经营活动产生的净现金为5979.9808万美元[25] 贷款与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有七笔未偿还贷款，未偿还余额合计1.328亿美元，未来十二个月计划偿还约2820万美元[19] - 2023年2月6日，Kea Shipowners等公司偿还665万美元债务；5月30日，Noumea Shipping等公司偿还750万美元债务[59][60] - 2023年3月30日和6月29日，公司分别与Eurobank Ergasias S.A.和National Bank of Greece S.A.签订2600万美元贷款协议用于船舶建造[61][62] - 2023年7月13日，公司与Piraeus Bank S.A.签订4000万美元定期贷款协议，1740万美元从“长期银行贷款当期部分”重分类至“长期银行贷款净额”[63] - 2023年7月13日，公司签署贷款协议提取4000万美元，用于refinance截至6月30日的2840万美元未偿债务[33] 船舶建造情况 - 公司签订七艘集装箱船建造协议，2024年6月30日前需支付1.68亿美元，2024年底前需支付剩余6100万美元[32] - 2021年6月29日签约建造的两艘2800teu集装箱船已交付，总价8050万美元，每艘获2600万美元银行贷款[36] - 2022年1月28日签约建造的两艘2800teu集装箱船预计2024年Q1和Q2交付，总价约8970万美元，截至2023年6月30日已支付2560万美元[37] - 2022年3月18日签约建造的三艘1800teu集装箱船预计2024年Q2交付，总价约1.038亿美元，截至2023年6月30日已支付2370万美元[38] - 2022年5月20日签约建造的两艘2800teu集装箱船预计2024年Q4交付，总价约8670万美元，截至2023年6月30日已支付860万美元[39] - 截至2023年6月30日，八艘集装箱船在建，合同总额3.204亿美元，已支付9140万美元，未支付2.29亿美元，其中2024年6月30日前支付1.68亿美元，12月31日前支付6100万美元[69] 股票相关情况 - 截至2023年6月30日，皮特家族控制的公司合计持有公司57.9%的股份[28] - 2022年5月公司宣布2000万美元股票回购计划，已使用约820万美元回购400710股，2023年上半年回购120454股，花费约220万美元[74][76] - 2023年7月和8月，公司根据股票回购计划回购并注销41921股普通股，总代价约为94万美元[86] 利率互换情况 - 2023年上半年公司在利率互换方面确认了330万美元的未实现损失和400万美元的已实现收益，2022年同期为240万美元的未实现收益和10万美元的已实现损失[10] - 截至2023年6月30日，公司有一笔名义金额为2000万美元的未平仓掉期合约[79] - 2022年12月31日，利率互换合约当前部分公允价值为114.2682万美元，长期部分为266.9244万美元；2023年6月30日，当前部分为44.4068万美元，长期部分为7.3007万美元[84] - 2022年上半年，利率互换合约未实现收益为241.0656万美元，已实现损失为10.0752万美元，衍生品总收益为230.9904万美元；2023年上半年，未实现损失为329.4851万美元，已实现收益为403.8484万美元，衍生品总收益为74.3633万美元[85] 其他业务情况 - 2023年4月6日交付的“Gregos”号船成本为4275.46万美元，计入“船舶，净值”[42] - 2023年1月9日出售“ Akinada Bridge”号船，收益520万美元[45] - 2023年7月6日，公司接收第二艘新船M/V Terataki号，该船为2800标准箱支线集装箱船，交付后与Asyad Lines签订36 - 40个月租约[87] - 2023年7月，公司同意终止M/V “Rena P”号和M/V Emmanuel P号的现有定期租船协议，M/V “Rena P”号原租约2025年2月到期，2024年4月前日租金20250美元，之后按CONTEX指数计算（每日最低13000美元，最高21000美元），M/V Emmanuel P号原租约2025年3月到期，日租金19000美元[88] - 公司与东方海外货柜航运有限公司签订新租约，每艘船日租金21000美元，租期20 - 24个月，新租约于2023年8月开始[89] 未归属股份情况 - 截至2023年6月30日，未归属股份84243股，总未确认补偿成本77.2483万美元，预计0.82年确认[71] 公司持续经营情况 - 公司认为通过现有资金来源有能力在未来十二个月持续经营并履行债务[34]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为4770万美元，每股收益为4.15美元[6] - 调整后的净收入为2900万美元，每股收益为4.17美元[6] - 2023年第二季度净收入同比下降1.6%[77] - 2023年上半年调整后净收入为5070万美元，同比下降10.1%[77] - 2023年上半年，利息支出为1,456百万美元，较2022年同期增长92.5%[51] - 2023年第二季度运营总费用为7,829百万美元，较2022年同期略有上升[51] 用户数据 - 2023年第二季度时间租船等价（TCE）日均收入为30,151美元，较2022年同期下降10.5%[51] - 2023年第二季度的平均日租金较2023年第一季度增长19%[34] - 2023年第二季度，运营船舶的利用率为99.8%，与2022年同期持平[51] - 2023年上半年，集装箱运输量同比下降2.0%[45] 市场展望 - 预计2023年下半年，市场将面临更大的下行压力[45] - 2023年全球经济活动预计在下半年和2024年上半年放缓，2024年下半年有望逐步稳定[65] - 预计2024年及以后，市场将面临许多难以评估的发展[88] 新产品与技术研发 - 公司计划在2024年交付7艘总运载能力为16,600 TEU的新船[27] - 2023年第二季度新船建造价格指数较第一季度增长约2.9%[35] 负面信息 - 2023年8月，集装箱运价指数较2022年1月的峰值下降80%[45] - 2023年第二季度拆解价格略微下降至约560美元/轻吨，较2019年平均水平高出约40%[62] 财务状况 - 截至2023年6月30日，银行及其他债务为1.328亿美元，占总资产账面价值的约33.7%[83] - 公司当前的银行债务为132.8百万美元，平均利差约为2.54%[96] - 包括利率掉期的成本，总债务成本约为7.60%[96] - 2023年，公司的气球贷款偿还总额为27.0百万美元，涉及4艘船舶[95] 股东回报 - 截至2023年8月9日，公司已回购396,615股普通股，耗资约810万美元[7] - 2023年上半年，普通股股息为2,194百万美元，较2022年同期增长81.9%[51] 船队与运营 - 当前船队由19艘船组成，平均年龄为15.9年，运载能力为58,861 TEU[26] - 2023年7月17日，闲置船队为28万TEU，占总船队的1.1%[36] - 船队规模同比增长4.4%（不包括闲置船舶的重新启用）[62]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年利息收入约50万美元，去年同期几乎为零；2023年上半年调整后EBITDA为5660万美元，去年同期为6530万美元；2023年上半年基本和摊薄每股收益分别为8.28美元和8.25美元，去年同期分别为8.4美元和8.36美元 [6] - 2023年第二季度总净收入4770万美元，较去年同期的4850万美元下降9.6%；净收入2890万美元，摊薄后每股4.15美元；调整后净收入2900万美元，摊薄后每股4.17美元；调整后EBITDA为3060万美元 [25][83] - 2023年上半年总净收入8960万美元，较去年同期的9390万美元下降4.5%；净收入5760万美元，去年同期为6070万美元 [40] - 2023年上半年 vessel运营费用（含管理费）为每艘每天7215美元，去年同期为6867美元；G&A费用两个时期分别为7027美元和6067美元 [3] - 2023年第二季度利息和其他财务成本为120万美元，去年同期为110万美元；2023年上半年利息和其他财务成本为210万美元，与去年同期持平 [16][85] - 2023年第二季度股息支付相当于每艘每天2217美元，去年同期为2414美元；2023年上半年股息支付为每艘每天2194美元，去年同期为1207美元 [17][42] - 截至2023年6月30日，资产包括现金及其他流动资产约5120万美元、新造船预付款约9380万美元、船舶账面价值2.243亿美元，总资产账面价值约3.941亿美元 [7] - 截至2023年6月30日，总债务约1.328亿美元，已在2023年偿还2750万美元贷款，年内还需偿还1480万美元及2700万美元贷款（正在进行再融资） [64] - 2024 - 2025年贷款还款分别降至约3100万美元和3500万美元；当前平均利差约2.54%，假设SOFR为5.36%，高级债务成本约7.9%，若考虑部分债务SOFR锁定，成本降至7.6% [89] - 预计未来12个月EBITDA盈亏平衡水平约为每艘每天8851美元，总现金流盈亏平衡水平约为每艘每天14682美元 [90] - 公司估计船队租约调整后价值约3.696亿美元，公司净资产价值约3.72亿美元，即每股约53美元，近期股价约21美元 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度平均拥有和运营17.95艘船，平均期租租金为每艘每天30153美元，去年同期为16.6艘，每艘每天33714美元；2023年上半年平均拥有和运营17.52艘船，平均期租租金为每艘每天29705美元，去年同期为16.23艘，每艘每天33843美元 [62][63] - 2023年第二季度商业利用率为99.8%，运营利用率为99.7%，去年同期商业利用率为100%，运营利用率为99.7%；2023年上半年商业利用率为99.1%，运营利用率为98.7%，去年同期商业利用率为99.8%，运营利用率为99.6% [63][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年8月4日，2500TEU集装箱船6 - 12个月期租费率为每天14750美元，高于10年中位数9250美元/天，但低于10年平均约18000美元/天；4400TEU集装箱船期租费率为每天2000美元，高于10年中位数10750美元/天，但低于10年平均约25000美元/天 [30] - 二手船价格指数季度环比上涨约1%，之后随租船市场下跌有所回落；新造船价格指数第二季度较上一季度上涨约3% [31] - 截至2023年7月17日，闲置集装箱船队约占船队的1.1%，闲置船队在2023年2月达到0.8百万TEU峰值后呈下降趋势；第二季度拆船活动增加，29艘约4000TEU船舶被拆解 [52] - 集装箱货运指数在2023年4月反弹后近期再次走软，目前较2022年1月峰值下降80%，回到疫情前10年平均水平；货运量同比下降2%，但仍处于疫情前水平 [56] - 截至2023年8月，1000 - 3000TEU船型订单占比为11%；预计2023 - 2025年新交付量分别为9.4%、5.6%和1.2%；该船型50%的船队船龄超过15年 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身通过2023 - 2024年高比例的合约收入覆盖，能有效抵御市场波动；公司积累的流动性可确保顺利接收剩余7艘新造船，同时保持约60%的低杠杆率；公司将继续支付可观股息并执行股票回购计划；公司还将持续评估低风险投资机会，以增加收入和增长潜力 [37] - 公司在二手船投资上，不会进行投机性购买，仅会投资有租约支持且租约结束时船舶残值极低的项目 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济普遍放缓，但预计美国2023年经济将适度增长1.8%，2024年IMF将其增长预测从1.1%下调至1%；中国经济复苏不均衡且不稳定，房地产市场疲软、地方政府财政风险和出口环境不确定影响短期增长；俄罗斯经济表现好于预期，2023年预计增长1.5% [15][53][54] - 由于市场条件严峻，预计今年剩余时间集装箱船队需求将持续低迷，贸易增长仅为1%；2024年需求有望恢复，贸易增长约3.4% [34] - 环保法规可能会使部分船舶减速或停止运营，这将在一定程度上缓解船队增长压力，但2024年起经济发展情况将决定未来航运量、整体需求和租船费率走势 [36] - 预计生态船与传统船的租船费率差距将进一步扩大，1000 - 6000TEU的小型船舶因供应情况良好，有望更快从市场低迷中恢复 [57] 其他重要信息 - 2023年7月6日，公司接收第二艘新造船“Terataki”号，该船为2800TEU环保型支线集装箱船，符合EEDI Phase 3标准，配备Tier III发动机和其他可持续发展相关设施，收购资金来自自有资金和希腊国民银行的可持续发展贷款 [27] - 公司目前船队由19艘船组成，包括12艘支线集装箱船和7艘中型集装箱船，总运力约59000TEU，平均船龄略低于16年 [28] - 未来两年公司船队约93%的运力已锁定2023年租约，约64%锁定2024年租约，高比例的租约覆盖和较高的租船费率预示公司未来季度仍将保持高盈利 [29] - “Terataki”号交付后与Asyad Lines签订36 - 40个月租约，日租金48000美元；“Joanna”号租约延长6 - 8个月，日租金13900美元；“Rena P”和“Emmanuel P”号终止现有租约，签订20 - 24个月新租约，日租金21000美元，预计新增收入200 - 400万美元 [48] - 公司计划建造的7艘新造船预计2024年交付，总运力16000TEU，交付后公司船队将达26艘，总运力超75000TEU [49] - 公司董事会宣布2023年第二季度普通股股息为每股0.50美元，将于9月16日左右支付给9月9日登记在册的股东，按当前股价计算年化股息收益率超9%，这是公司连续第六个季度支付可观股息 [46] - 公司发布2022年第三份年度可持续发展报告，涵盖环境、社会和治理方面的进展，报告基于SASB标准，同时考虑GRI、纳斯达克ESG报告指南和联合国可持续发展目标 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新造船进入市场的租船活动情况，包括合同签订和签订时间 - 目前交付的船舶能签订租约，但租金低于去年 [71] 问题2: “Rena P”和“Emmanuel P”号与ZIM的合同谈判情况 - 公司无义务取消与ZIM的租约，也无相关请求；公司经市场调研后，认为可获得更好且更长期的租约，遂与ZIM友好协商取消租约，并与OCL签订新租约 [72][95] 问题3: 这种情况在今年剩余时间的集装箱船市场是否会持续，以及如何管理长期合同的对手方风险 - 主要对手方都是可靠的船舶运营商，会履行租约；若有调整，也会友好、商业地解决，不会产生纠纷 [73] 问题4: 市场上二手船交易是否有感兴趣的机会 - 公司不会进行投机性购买，仅会投资有租约支持且租约结束时船舶残值极低的项目 [78] 问题5: Slide 13中小于3000TEU船舶今年约9%的船队增长，是否意味着约一半的新船已进入船队 - 是的，略少于一半应进入船队的船舶已实际进入 [92] 问题6: “ADN Express”针对前租家的仲裁进展如何 - 公司此前已假设无法从仲裁中获得赔偿，目前情况可能正朝着该方向发展 [103] 问题7: 董事会是否考虑过要约收购，还是更倾向于公开市场股票回购 - 公司更倾向于公开市场股票回购，因为要约收购通常需以更高价格进行，而逐步实施股票回购策略更经济 [104] 问题8: 新造船的融资情况和就业安排 - 第一艘2024年交付的船融资接近确定，正在与其他融资方就其余船舶进行讨论；就业方面，目前尚未确定租约，将在交付日期临近时再做决定 [98][110] 问题9: 新造船的资金支付计划 - 公司有2.8亿美元船舶款项需支付，船舶价值约2.9亿美元，已通过股权支付约6000万美元预付款；预计承担约1.65亿美元增量债务，剩余约6000万美元将通过股权支付 [111]

公司运营风险 - 公司依赖Eurobulk全权管理和租赁船队，如果Eurobulk未能履行其义务，可能会对公司运营产生不利影响[70] - 公司可能无法吸引和留住航运行业的关键管理人员和其他员工[93] - 公司船舶可能面临损坏和意外干船坞费用，影响现金流和财务状况[99] - 公司存在与合同对手方相关的风险，包括合同对手方未能履行义务可能导致损失[102] - 公司可能无法获得足够的保险来充分赔偿船只的损失[103] - 公司可能需要支付额外资金以满足保护和赔偿协会的要求[104] - 公司的船只面临恐怖主义、网络恐怖主义和海盗等操作风险[105] - 公司未购买网络攻击保险，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[106] - 公司可能受到美国政府等机构实施的制裁或禁运的影响，可能导致罚款或其他处罚[107] - 公司的运营可能受到俄罗斯入侵乌克兰引发的制裁的影响，可能影响支付船员工资的能力[109] 财务风险 - 公司目前银行债务总额约为1.08亿美元[86] - 预计2023年需要偿还银行债务5580万美元，2024年需要偿还2240万美元[86] - 未来如果利率上升，公司融资成本可能增加，对财务状况和运营结果产生重大不利影响[87] - 信用市场波动可能影响公司再融资或增加债务的能力[88] - 公司债务利息基于LIBOR，但随着LIBOR的退出，公司需要转向SOFR作为替代利率[89] - 利率衍生品可能受到LIBOR转向SOFR的影响[90] 市场环境风险 - 公司主要业务在美国以外，政治和政府不稳定性可能对业务产生负面影响[110] - 美国政府可能采取贸易壁垒措施，对全球贸易产生负面影响[111] - 货币汇率波动可能导致现金流和运营结果波动[113] 股东权益及股票交易风险 - 公司的股东中有些持有Euroseas股份，拥有公司总股本中相当比例的表决权，这可能影响任何股东投票的结果，包括董事选举、章程或条例的通过或修改，以及可能的合并、公司控制争夺和其他重大公司交易[80] - 公司注册地马绍尔群岛的公司法不如美国州法完善，股东权益可能受到影响[131] - 马绍尔群岛公司法虽然明确引入了德拉华州等州的司法案例法，但公众股东可能更难保护自己的利益[132] - 公司股票交易量较低，可能导致股价下跌，难以出售股票[123] - 公司股价波动较大，可能继续波动，投资者可能遭受巨大损失[124] - 投资者可能购买公司股票进行对冲或投机，可能导致股价波动[125] - 若公司股票未达到纳斯达克资本市场的最低股价要求，可能会被摘牌[126] - 证券分析师不发布关于公司的研究报告或发布负面报告，可能导致股价下跌[127] - 公司的章程和股东权益计划包含反收购条款，可能阻碍收购或控制权变更[128] - 未来公司股票的大规模销售可能导致股价下跌[129] - 发行优先股可能影响股东投票权，阻碍收购，可能影响股价[130] 法律及执行风险 - 公司可能难以执行法律程序和对公司及其高管和董事的判决进行强制执行[121] - 管理层无法提供关于财务报告内部控制有效性的报告可能导致投资者对财务报表的可靠性失去信心[118]

财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022年第四季度总净收入4290万美元，较2021年同期的3830万美元增长12.1%[12][18] - 2022年第四季度净利润和归属于普通股股东的净利润为2030万美元，基本和摊薄后每股收益分别为2.87美元和2.86美元[12] - 2022年第四季度宣布每股0.50美元的季度股息，将于2023年3月16日左右支付给3月9日登记在册的股东[13] - 2022年第四季度平均拥有和运营18.0艘船舶，平均期租等价租金为每天29399美元[12] - 2022年第四季度和全年平均船舶数量分别为18.00艘和17.12艘，2021年分别为15.01艘和14.25艘[39] - 2022年第四季度和全年船队利用率分别为95.1%和98.3%，2021年分别为98.5%和98.5%[39] - 2022年第四季度和全年平均每日期租等价租金分别为29,399美元和31,964美元，2021年分别为30,068美元和19,327美元[39] - 2022年第四季度和全年总船舶运营费用分别为7,937美元和7,548美元，2021年分别为7,708美元和7,212美元[39] - 2022年第四季度和全年干坞费用分别为2,008美元和1,521美元，2021年分别为866美元和787美元[39] - 2022年第四季度和全年净收入分别为42,885,913美元和182,694,244美元，2021年分别为38,251,860美元和93,891,672美元[52] - 2022年第四季度和全年运营收入分别为21,460,057美元和106,640,214美元，2021年分别为23,961,381美元和45,732,602美元[52] - 2022年第四季度和全年利息及其他融资成本分别为1,596,507美元和5,072,619美元，2021年分别为776,652美元和2,779,729美元[52] 财务数据关键指标变化 - 年度数据 - 2022年全年总净收入1.827亿美元，较2021年的9390万美元增长94.6%[16][26] - 2022年全年净利润和归属于普通股股东的净利润为1.062亿美元，基本和摊薄后每股收益分别为14.79美元和14.78美元[16] - 2022年全年平均拥有和运营17.12艘船舶，平均期租等价租金为每天31964美元[16] - 2022年归属普通股股东的基本和摊薄每股收益分别为14.79美元和14.78美元，2021年分别为6.07美元和6.06美元[35] - 2022年净收入为1.06244916亿美元，高于2021年的4296.366万美元[53][55] - 2022年基本每股收益为14.79美元，摊薄后每股收益为14.78美元；2021年基本每股收益为2.87美元，摊薄后每股收益为2.86美元[53] - 截至2022年12月31日，总资产为3.28590425亿美元，高于2021年的2.21421223亿美元[54] - 截至2022年12月31日，总负债为1.60435228亿美元，高于2021年的1.44564327亿美元[54] - 2022年经营活动提供的净现金为1.14082571亿美元，高于2021年的5261.2939万美元[55] - 2022年投资活动使用的净现金为8713.3076万美元，高于2021年的7409.9433万美元[55] - 2022年融资活动使用的净现金为2700.9218万美元，2021年融资活动提供的净现金为4664.6546万美元[55] 公司股权与资产交易 - 截至2023年2月14日，公司在公开市场回购251685股普通股，总价约530万美元，回购计划上限为2000万美元[14] - 2022年12月29日，公司宣布出售M/V Akinada Bridge号船舶，总价1420万美元，该船于2023年1月9日交付[15] 公司业务运营事件 - 2023年1月，M/V Aegean Express号租船人违约，公司采取法律行动并寻求替代租约[17] 公司船队规模与规划 - 截至2023年2月15日，公司共有17艘集装箱船，总载重吨666,038，总箱位53,261；在建9艘，总载重吨290,208，总箱位22,200[36] - 公司拥有17艘集装箱船，载货能力为53261标准箱，2023 - 2024年交付9艘新船后，船队将达26艘，总载货能力75461标准箱[57][58] 公司基本信息 - 公司成立于2005年5月5日，在纳斯达克资本市场交易，股票代码ESEA[56] - 公司运营由Eurobulk Ltd.管理，船只通过即期、定期租船和联营安排投入使用[57]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司总净收入为4290万美元，归属普通股股东的净收入为2030万美元，摊薄后每股收益为2.86美元，调整后归属普通股股东的净收入为1770万美元，摊薄后每股收益为2.50美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2290万美元 [9] - 2022年全年，公司净收入为1.833亿美元，归属普通股股东的净收入为1.062亿美元，摊薄后每股收益为14.78美元，调整后归属普通股股东的净收入为9500万美元，基本和摊薄后每股收益分别为13.23美元和13.22美元，调整后EBITDA为1.144亿美元 [20][21] - 2022年第四季度总净收入较2021年同期的3830万美元增长12.1%，主要因运营的平均船舶数量增加 [60] - 2022年全年总净收入较2021年的9390万美元增长94.6%，得益于拥有和运营的船舶数量增加以及船舶平均租金提高 [81] - 2022年利息和其他融资成本为510万美元，高于2021年的280万美元，因债务增加和平均伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上升 [64] - 截至2023年2月14日，公司在公开市场回购251,685股普通股，花费约530万美元，回购计划上限为2000万美元 [20] - 公司董事会宣布2022年第四季度普通股股息为每股0.50美元，将于2023年3月16日左右支付给3月9日登记在册的股东 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度平均运营18艘船，日均期租等价租金（TCE）为29,400美元，2021年同期平均运营15艘船，日均TCE为30,068美元 [67] - 2022年全年平均拥有和运营17.12艘船，日均TCE为31,964美元，2021年平均拥有和运营14.25艘船，日均TCE为19,327美元 [68] - 2022年第四季度商业利用率为100%，运营利用率为95.1%，2021年同期分别为100%和98.5% [84] - 2022年全年商业利用率为99.9%，运营利用率为98.4%，2021年分别为100%和98.5% [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，集装箱船二手销售活动较安静，新造船价格指数较上一季度仅下降1.2%，拆船价格降至约每轻吨550美元，但仍比2019年平均水平高35%，集装箱船船队在2022年增长约4% [27][28] - 2022年第四季度，一年期期租租金较第三季度温和下降70%，1月又进一步下降15% - 25%，近几周趋于稳定且仍有盈利；二手价格指数较第三季度平均下降46% [47] - 截至2023年1月16日，闲置集装箱船船队占比约2.2%，自2022年年中以来逐渐增加；2022年底集装箱船拆解活动增加，预计2023年和2024年将继续增加 [48] - 国际货币基金组织（IMF）预计2023年全球经济增长从2022年的3.4%放缓至2.9%，2024年反弹至3.1%；2023年美国GDP增长放缓至1.4%，2024年为1%；2023年欧洲增长预期上调0.2%至0.7%，2024年预计反弹至1.6%；新兴和发展中国家经济增长预计在2023年触底后于2024年复苏 [49][50][51] - 克拉克森估计，2022年下半年集装箱货运需求大幅下降，预计2023年略有负增长，2024年随全球GDP复苏显著反弹3.1% [52] - 截至2023年2月，订单量占总船队的比例为28.8%，较上一季度上升2.7%；1000 - 3000标准箱（TEU）船队中约23%为超龄船，该尺寸船队订单量占比仅13.2% [53][54] - 集装箱货运指数较2022年1月峰值下跌80%，仅比疫情前10年平均水平高6%；集装箱航运市场承压，贸易量同比下降9.4% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已确保4.5亿美元的收入流，可用于支付稳定股息、回购股份、资助新造船计划并保留足够流动性以把握未来18个月的其他机会 [59] - 公司计划在2023年第二季度用自有资金支付710万美元的气球付款，使两艘船解除抵押；计划在2023年底为剩余1740万美元的气球付款进行再融资 [34] - 公司预计为新造船计划承担2 - 2.2亿美元的债务 [37] - 行业方面，2023年市场状况预计进一步疲软，租金可能继续下跌并低于历史平均水平，未来6 - 24个月新船交付将增加市场压力；新的环保法规可能导致2023 - 2024年船舶低速航行，减少市场运力，改善市场基本面，环保船与普通船的租金差距预计扩大 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管租船市场自2022年夏季峰值大幅下跌，但仍处于盈利水平，并非灾难 [15] - 公司对新造船投入运营有信心，虽租金水平不及前几艘船，但仍可盈利，将在交付时间临近时确定租约 [13] - 公司股价较净资产价值有较大折扣，具有升值潜力 [40] - 2024年起，俄乌战争及其他全球紧张局势、全球抗通胀导致的经济状况等因素将显著影响集装箱船需求；1000 - 5000 TEU的小型船舶因供应状况较好预计表现相对较好，但大型船舶进入中型船队服务的航线可能会在一定程度上缩小差距 [74][75] 其他重要信息 - 截至2022年底，公司船队估计市场价值约6.66亿美元 [4] - 2022年12月29日，公司出售“阿金纳达桥”号轮船，总价1420万美元，该船于2023年1月9日交付买家 [22] - 公司目前船队由17艘船组成，包括10艘支线集装箱船和7艘中型集装箱船，总运力约53,300 TEU，平均船龄17.5年 [24] - 公司有9艘支线集装箱船在建，预计2023 - 2024年交付，交付后船队将达26艘，总运力约75,000 TEU [45] - 截至2022年12月31日，公司未偿债务为1.08亿美元，2023年计划还款约5600万美元，其中包括3100万美元的气球付款，上周已支付620万美元，使三艘船解除抵押 [33] - 公司每日运营费用（含管理和一般行政费用）2022年平均每船每天7548美元，高于2021年的7212美元；2022年每日现金流盈亏平衡率为每船每天14,426美元，高于2021年的10,782美元 [31] - 2022年第四季度普通股股息按每日每船计算为2165美元，全年（仅计算三次股息）为1689美元 [32] - 公司债务平均利差约2.85%，假设LIBOR利率为4.8%，高级债务总成本约7.65%，考虑利率互换合约后债务总成本降至约5.16% [36][37] - 截至2022年底，公司资产包括约3800万美元现金及等价物、约5900万美元新造船预付款和约2.255亿美元船舶账面价值，总资产约3.286亿美元；负债方面，债务为1.08亿美元，占资产账面价值约33%，低于市场租约公允价值约3500万美元，占资产约10.5%，其他负债约1750万美元，占资产约5.3% [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于大陆航运公司（CSL）租赁的“爱琴快车”号轮船情况 - 该船是唯一租给CSL的船，公司与CSL有长期合作，但CSL违约，公司已采取法律行动，其他船只租给更大更强的公司，预计后续租约无问题 [11] 问题2: 新造船的签约环境及类似船只潜在价格水平 - 据了解暂无类似船只签约，新造船价格未大幅下降，因美元贬值和全球通胀使造船成本上升，公司目前不急于确定租约，有信心在交付时以合理价格出租 [12][13] 问题3: “乔安娜”号轮船当前租约到期时间 - 租约约2.5个月后到期，也可能再持续2 - 3个月，租金水平可观，能带来利润 [88]