公司IPO方案更新 - 欧佩克国际集团于2026年1月12日更新赴美IPO方案，计划以股票代码“EUPX”在纳斯达克挂牌上市 [1] - 公司最新计划以每股4美元的价格发行375万股，募资1500万美元，相比原计划发行130万股，募资额激增200% [3] - 按修订后的交易规模计算，公司市值预计将达到9500万美元 [3] 公司业务与运营概况 - 公司成立于2022年，专注于为水务、石油和天然气领域的陆上与海上钢制管道提供特种涂料服务 [3] - 业务涵盖管道涂料、定制涂料、现场接头涂料及卷对卷涂料解决方案 [3] - 公司在敦刻尔克运营一座占地15公顷的工厂，并在法国拥有另外两处设施 [3] - 公司客户包括道达尔能源、埃尼集团、埃克森美孚、巴西国家石油、壳牌、英国石油等能源巨头，以及众多工程承包商和管道供应商 [3] 公司财务表现 - 2024年上半年销售收入为694.34万美元，2025年上半年增长至935.18万美元 [6] - 2024年上半年税后利润为28.52万美元，2025年上半年大幅增长至128.68万美元 [6] - 2024年上半年全面收益总额为28.63万美元，2025年上半年增长至140.00万美元 [6] - 截至2025年6月30日，约70%的销售收入来自法国，其余来自其他欧洲国家 [6] - 截至2024年上半年经营活动净现金流为96.73万美元，截至2025年上半年增长至328.71万美元，增长主要受销售收入增长和毛利率提高推动 [7] 行业市场规模与增长 - 2024年全球管道接头涂料市场规模达21亿美元，预计到2035年将从2025年的22亿美元增长至35亿美元，2025-2035年预测期内复合年增长率为4.6% [5] - 2024年全球管道涂料市场规模为99.5亿美元，预计到2034年将从2025年的104.9亿美元增长至168.4亿美元，预测期内复合年增长率为5.4% [5] - 市场增长主要由基础设施建设增加、管道防腐需求上升、石油和天然气行业持续扩张以及政府对清洁水资源管理的监管措施推动 [5] 行业特性与竞争格局 - 管道涂料业务服务于高度受监管的行业，需遵循严格的国际质量标准，进入门槛极高 [6] - 供应商需经过严格资格预审程序，并通过实际模拟应用流程证明能力，通常还需具备至少三年类似服务的过往业绩记录 [6] - 全球仅有少数几家管道涂料公司，主要竞争对手包括管线涂料服务领域的Wasco Energy、Tenaris Shawcor和Isopipe，以及现场补口服务领域的CRC Evans CSS SA Group、RAE Energy Inc.和CRTS [6] - 大多数公司仅在某些地区占据主导地位 [6]

公司IPO方案更新 - 公司更新赴美IPO方案 大幅提升拟募资规模 [1] - 最新计划以每股4美元价格发行380万股 募资1500万美元 [1] - 此前计划以相同股价发行130万股 募资规模较原预期激增200% [1] - 按修订后交易规模计算 公司市值预计将达到9500万美元 [1] 公司业务与客户 - 公司为法国陆海钢制管道涂层解决方案提供商 [1] - 专注于为水务、石油和天然气领域的陆上与海上钢制管道提供特种涂层服务 [1] - 业务涵盖管道涂层、定制涂层、现场接头涂层及卷对卷解决方案 [1] - 在敦刻尔克运营一座占地15公顷的工厂 并在法国拥有另外两处设施 [1] - 客户包括道达尔能源、埃尼、埃克森美孚、巴西国家石油、壳牌、英国石油等能源巨头及多家大型工程总包商 [1] 公司财务与上市信息 - 公司在截至2025年6月30日的12个月内实现营收900万美元 [2] - 公司成立于2022年 [2] - 计划以股票代码"EUPX"在纳斯达克挂牌上市 [2] - R.F. Lafferty & Co. 担任本次发行的独家簿记管理人 [2]

发行信息 - 公司拟公开发行3750000股A类普通股，预计发行价每股4美元，总发行额约1500万美元[7][8] - 承销折扣为每股0.3美元，总计112.5万美元，占公开发行价的7.50%[12][14] - 扣除承销折扣前所得款项每股3.7美元，总计1387.5万美元[12] - 承销商有权在发行结束后45天内行使超额配售权，最多额外购买562500股A类普通股[12] - 公司向承销商代表发行相当于此次发行A类普通股总数5%的代表认股权证，行使价为公开发行价的100%[13] - 除承销折扣外需支付总费用约130万美元[14] - 发行完成后，SIDMoR Holdings将行使约99.38%的总投票权（若承销商全额行使超额配售权，约为99.34%）[63] - 基于每股4美元发行价，扣除承销折扣和发行费用后，预计此次发行净收益约1260万美元（若行使超额配售权则为1470万美元）[78] 业绩数据 - 2024年和2025年6月30日财年，公司收入分别为694.3378万美元和935.1809万美元，税后利润分别为28.5248万美元和128.6819万美元[82] - 截至2024年和2025年6月30日，公司现金及现金等价物分别为3.6056万美元和27.1754万美元[82] - 2024年，ITP Interpipe和PMPIPING分别占公司收入约34%和25%；2025年，ITP Interpipe占约31%[96] - 2024年6月30日财年，供应商Borealis约占公司总采购额的34%；2025年6月30日财年，供应商Lyondellbasell约占公司总采购额的16%[98] - 2024年6月30日财年，约38%的收入来自法国销售，其余来自其他欧洲国家；2025年6月30日财年，约70%的收入来自法国销售，其余来自其他欧洲国家[112] - 截至2025年6月30日，公司预估有形净资产约为148.64万美元，每股A类普通股约0.28美元[148] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物实际为271,754美元，预计调整后为12,843,454美元[187] - 截至2025年6月30日，公司长期借款为2,773,605美元[187] 市场情况 - 全球现场接头涂层市场2024年规模为21亿美元，预计2025年22亿美元到2035年增长至35亿美元，复合年增长率4.6%[47] - 全球管道涂层市场2024年规模为99.5亿美元，预计2025年104.9亿美元到2034年增长至168.4亿美元，复合年增长率5.4%[48] 未来规划 - 公司计划向非洲和中东等地区进行地理扩张[55] - 公司计划扩大服务组合，包括为深水和高温应用提供专业涂层[55] - 公司研发部门有降低成本、优化流程和提高涂层应用性能的举措，部分已实施[55] - 公司计划加强营销和业务拓展，包括加强团队和设立营销办事处[55] - 公司将继续探索收购竞争对手或相关服务公司的机会[55] - 公司计划将此次发行净收益用于市场开发、研发、营运资金和一般公司用途[181] 其他信息 - 公司于2025年6月13日在开曼群岛注册成立，7月17日收购法国EUPEC International SAS全部股权[27][28] - 公司提供水、石油和天然气领域的陆上和海上钢质管道涂层解决方案，服务于多家行业领先企业[22][23] - 公司卷对卷涂层系统可对1英寸至3英寸小直径卷管进行三层聚丙烯涂层，卷管长度可达4000米[52] - 公司获授权发行最多5亿股普通股，包括4亿股A类普通股、5000万股B类普通股和5000万股董事会确定类别的股份[62] - 股息分配时，A类普通股股东获10%，B类普通股股东获90%[62] - A类普通股每股面值0.0001美元，每股有1票投票权；B类普通股每股有100票投票权，可自愿或在特定转让情况下转换为A类普通股[62] - 公司成为新兴成长公司后，将持续至最早满足财年总营收至少12.35亿美元等条件之一[66] - 作为外国私人发行人，公司向美国证券交易委员会提交报告要求在某些方面不如美国国内发行人详细和频繁，且可遵循部分母国公司治理实践[67] - 纳斯达克规则下，若公司被视为受控公司（超50%董事选举投票权由一方持有），可豁免部分公司治理要求[69] - 公司主要行政办公室位于法国，注册办公室位于开曼群岛，美国诉讼服务代理为Cogency Global Inc. [71] - 公司网站为eupec - international.com，网站信息不构成招股说明书一部分[72] - 招股说明书报告货币为美元，功能货币为欧元，欧元兑美元汇率为1欧元兑1.177美元（2025年6月30日），2026年1月2日为1欧元兑1.1738美元[75] - 公司提供12 - 24个月服务保修，虽历史保修和责任索赔少，但未来可能增加，影响业务和财务状况[89] - 公司为早期发展阶段企业，运营历史有限，面临增加产量和服务产出以保持成本竞争力的挑战[85] - 公司依赖第三方供应关键原材料和组件，供应不足或成本不合理会影响生产、发货及财务状况[98] - 原材料交付中断会对公司业务和财务状况造成不利影响[99] - 公司依赖第三方运输服务，关系恶化或费用增加会损害声誉和业务[100] - 履行运营中断或无法满足需求会导致销售下降和声誉受损[103] - 公司IT基础设施面临安全威胁，可能导致责任、声誉和业务受损[106] - 公司所处市场变化快，难以评估未来前景，可能影响业务战略和运营结果[109] - 公司面临激烈竞争，可能导致服务吸引力、市场份额和收入下降[110] - 公司国际业务面临经济、政治等风险，扩张可能放大这些风险[112] - 公司作为控股公司依赖子公司分配资金支付股息、税费和其他费用，子公司受限可能损害公司流动性和财务状况[120] - 成为上市公司将面临法律、会计等成本增加及合规义务，可能影响业务和财务状况[121] - 公司可能无法及时完成财务报告内部控制分析，内部控制可能被认定无效，影响投资者信心和股价[124] - 公司在法国运营受贸易控制、数据隐私等法规约束，违规将面临处罚和不利影响[127] - 国际贸易政策、关税和欧盟进出口法规变化可能影响公司业务、财务和运营结果[133] - 欧元与其他主要货币汇率波动影响公司运营和财务结果，增加外汇风险[135] - 公司在法国运营受复杂劳动法律和工会活动影响，可能导致运营受阻和成本增加[137] - 本次发行前A类普通股无公开市场，上市后活跃市场可能无法形成，股价可能低于发行价[139] - A类普通股市场价格可能高度波动，受多种因素影响，投资者可能损失全部或部分投资[141] - 公司可能无法维持A类普通股在纳斯达克的上市，这将损害股东交易能力和公司融资能力[144] - 公司、所有董事和高管以及持有公司已发行普通股5%以上的股东，同意在招股说明书所属注册声明生效日期后的6个月内，不得出售、转让或处置公司普通股[151] - 若公司超过50%的证券由美国居民持有，且超过50%的董事或高管是美国居民或公民，可能会失去外国私人发行人身份[161] - 公司完成发行后，需在每个财年结束后的四个月内提交Form 20 - F年度报告，重大事件需通过Form 6 - K提交给美国证券交易委员会[160] - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付股息[149] - 若证券行业分析师不发布关于公司的研究报告或发布不利报告，公司A类普通股的市场价格和交易量可能会受到负面影响[150] - 完成此次发行后，SIDMoR Holdings将能够行使公司约99.38%的总投票权（若超额配售选择权全部行使则约为99.34%），公司将成为“受控公司”[168] - 若某一纳税年度公司75%或以上的总收入由被动收入组成，或50%或以上的资产平均季度价值由产生被动收入的资产组成，将成为被动外国投资公司[171] - 基于预期的收入和资产构成及资产价值，公司预计本纳税年度不会成为被动外国投资公司，但无法保证[172] - 市场开发预计使用资金无超额配售选择权时为628.585万美元，有超额配售选择权时为732.6475万美元[183] - 研发预计使用资金无超额配售选择权时为251.434万美元，有超额配售选择权时为293.059万美元[183] - 现有股东购买5,400,000股A类普通股，占比59.02%，总对价540美元，占比0.01%，每股均价0.0001美元[197] - 新投资者购买3,750,000股A类普通股，占比40.98%，总对价15,000,000美元，占比99.99%，每股均价4.0000美元[197] - 若承销商全额行使超额配售权，预计调整后现金、股东权益总额和资本总额分别为14,924,704美元、18,736,388美元和21,509,993美元[187] - 转换5,400,000股B类普通股为A类普通股后，2025年6月30日预计净有形账面价值约为1,486,388美元，每股A类普通股约0.28美元[192] - 公司为水、石油和天然气行业的陆上和海上钢质管道提供全面高性能涂料解决方案，包括多种专业服务[200]

业绩总结 - 2024年和2025年营收分别为6943378美元和9351809美元，增长率约为34.7%[76] - 2024年和2025年税后利润分别为285248美元和1286819美元，增长率约为351.1%[76] - 2024年和2025年基本和摊薄每股收益分别为0.01美元和0.06美元[76] - 2024年和2025年现金及现金等价物分别为36056美元和271754美元，增长率约为653.7%[76] 发行情况 - 拟公开发行1250000股A类普通股，预计发行价每股4美元，总收益预计500万美元[6][7][72] - 承销折扣每股0.3美元，总计37.5万美元，占公开发行价7.5%[11] - 扣除承销折扣后预计收益462.5万美元[11] - 除承销折扣外总费用约130万美元[12] - 承销商45天内有权额外购买最多187500股A类普通股[12][72] - 向承销代表发行相当于发行A类普通股总数5%的认股权证，行权价为发行价100%[13][72] - 发行完成后，SIDMoR Holdings预计拥有约99.55%总投票权（行使超额配售权为约99.49%）[9][58][163] 市场情况 - 全球现场接头涂层市场2024年规模21亿美元，预计2025 - 2035年从22亿美元增至35亿美元，复合年增长率4.6%[45] - 全球管道涂层市场2024年规模99.5亿美元，预计2025 - 2034年从104.9亿美元增至168.4亿美元，复合年增长率5.4%[46] 业务情况 - 为水、石油和天然气行业的陆上和海上钢管管道提供高性能涂层解决方案[23][198] - 卷对卷涂层系统能对1 - 3英寸小直径卷管进行三层聚丙烯涂层，卷管长度可达4000米[50] 未来展望 - 向非洲和中东等地区地理扩张[52] - 扩大服务范围，提供用于深水和高温应用的专业涂层[52] 研发情况 - 研发部门有降低成本、优化流程和提高性能等举措[52] 市场扩张和并购 - 加强营销和业务拓展，组建团队和设立营销办公室[52] - 探索收购竞争对手或相关服务公司的机会[52] 风险因素 - 无法大幅提高产量和服务输出以保持成本竞争力[52][80] - 失去主要客户对经营业绩产生重大不利影响[52][90] - 运营中断或无法满足需求导致销售下滑和声誉受损[97] - 网络安全威胁导致责任、声誉和业务受损[100] - 难以适应市场变化影响业务战略[103] - 激烈竞争导致服务吸引力下降、市场份额和品牌知名度受损[104] - 关键人员流失、无法吸引和留住人才影响业务增长[105] - 国际业务面临经济、政治等风险[106] - 诉讼、监管等法律程序影响业务和经营结果[112] - 成为上市公司增加资源投入和成本[115] - 无法及时完成财务报告内部控制分析或内部控制被认定无效[118] - A类普通股无公开市场，上市后可能无法形成活跃市场，股价高度波动[134][135][136] - 普通股结构使投票权集中，限制股东影响公司事务能力，影响A类普通股价格和流动性[141] - 证券行业分析师报告影响A类普通股市场价格和交易量[145] - 未来发行证券或锁定期协议到期导致A类普通股价格下跌和股权稀释[146] - 未来发行债务证券和优先股影响A类普通股投资回报[147] - A类普通股成低价股交易困难[148] - 在开曼群岛注册，股东保护权益受限[149][150][151][152][153] - 可能失去外国私人发行人身份增加成本[156] - 作为新兴成长公司，财务报表缺乏可比性[158] - 受贸易控制、数据隐私和安全等法律约束[121][122][123][124] - 国际贸易政策、关税和进出口法规变化影响业务[128] - 在法国运营受欧元汇率波动、劳动法律和工会活动影响[130][132][133] 财务数据 - 截至2025年6月30日，实际现金及现金等价物27.1754万美元，长期债务277.3605万美元，股东权益148.6388万美元，总资本化为425.9993万美元[184] - 发行完成后，假设发行价每股4美元，经调整现金359.6754万美元，股东权益648.6388万美元，总资本化为925.9993万美元；行使超额配售权，经调整现金429.0504万美元，股东权益723.6388万美元，总资本化为1000.9993万美元[184] - 截至2025年6月30日，净有形账面价值约1486388美元，A类普通股每股约0.00美元，转换后预估净有形账面价值约1486388美元，每股约0.28美元[190] - 假设发行价每股4美元，出售1250000股A类普通股后，预估调整后净有形账面价值约4811388美元，每股约0.72美元[191] - 此次发行使现有股东每股预估净有形账面价值立即增加0.44美元，新投资者每股立即稀释3.28美元[191] - 若承销商全额行使超额配售权，预估调整后净有形账面价值每股为0.81美元，新投资者每股稀释3.19美元[192] 客户与供应商 - 2024年ITP Interpipe和PMPIPING分别占营收约34%和25%，2025年ITP Interpipe占约31%[90] - 2024年供应商Borealis占总采购约34%，2025年Lyondellbasell占约16%[92] - 2024财年约38%收入来自法国市场，2025财年约70%收入来自法国市场，其余来自其他欧洲国家[106] 其他 - 2025年6月13日在开曼群岛注册成立，7月17日收购EUPEC International SAS全部股权[28][29] - 可发行最多5亿股普通股，包括4亿股A类普通股、5000万股B类普通股和5000万股董事会确定的其他类别股份[57] - 公司预计当前应税年度不会成为PFIC，但无法保证[167] - 计划将发行净收益用于市场开发、研发、营运资金和一般公司用途[178][180] - 此前未宣布或支付现金股息，近期也无此计划，保留资金用于业务运营和扩张[182] - 公司章程包含反收购条款[165] - 服务过Total Energies、ENI、Exxon等行业领先企业，为Chevron、Total Energies、沙特阿美等交付项目[199] - 在管道涂层服务方面建立卓越声誉，提供端到端解决方案[200]