财务数据和关键指标变化 - 第二季度稀释每股收益为1.52美元，扣除6900万美元的净实现投资收益后，稀释每股收益为1.05美元 [22] - 直接保费和托管费用同比下降4%，主要由于每单平均收入下降26%，但订单量增加29% [22] - 每单平均收入下降至1950美元，主要由于低保费再融资交易占比增加 [23] - 信息和其他收入为2.28亿美元，同比增长15%，主要由于Docutech的收购和抵押贷款需求的增加 [24] - 投资收入为4300万美元，同比下降39%，主要由于短期利率下降 [24] - 人员成本为4.17亿美元，同比下降1%，主要由于激励薪酬减少 [25] - 其他运营费用为2.22亿美元，同比增长14%，主要由于订单量增加和收购影响 [26] - 标题政策损失和其他索赔准备金为5600万美元，占标题保费和托管费用的5.0%，高于去年的4.0% [26] - 折旧和摊销费用为3900万美元，同比增长26%，主要由于近期收购 [28] - 税前收入为2.38亿美元，去年同期为2.33亿美元，税前利润率为16.3%，去年同期为17.0% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅购买业务在4月触底后逐步恢复，7月订单同比增长6% [11][12] - 再融资业务订单量保持高位，第二季度日均2900单，7月日均3100单 [13] - 商业业务收入同比下降39%，但7月订单同比下降10%，较第二季度有所改善 [14][15] - 数据库解决方案业务收入同比增长12%，Docutech表现超出预期 [15] - 财产和意外险业务索赔增加，主要由于500万美元的先前索赔准备金增加和大额索赔损失 [16] - 家庭保修业务表现良好，尽管索赔频率增加，但直接消费者销售强劲 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅购买市场恢复迅速，7月订单同比增长6%，主要由于春季推迟的购买需求在夏季释放 [12] - 商业市场仍面临压力，预计全年将持续低迷，但7月订单同比下降10%，较第二季度有所改善 [14][15] - 再融资市场预计全年保持高位，7月日均订单量达到3100单 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字化转型，疫情期间加速了数字结算服务的需求 [18] - 公司专注于数据领导力、标题自动化和数字结算，第二季度订单量同比增长29%，而员工人数保持稳定 [18][19] - 公司通过专利自动化数据提取技术，提升了数据收集的效率和覆盖范围 [19] - Endpoint数字标题和托管公司在西雅图市场占有2%的份额，并在南加州和凤凰城市场扩展 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计再融资市场将在全年保持高位，并可能延续至2021年 [13][48] - 商业市场预计全年面临压力，但7月订单有所改善 [14][42] - 公司对住宅购买市场的强劲恢复表示乐观，预计需求将持续 [12][40] - 公司预计2020年家庭保修业务的初始展望保持不变 [17] 其他重要信息 - 公司发行了4.5亿美元的10年期高级票据，利率为4.0%，用于偿还信贷额度 [29] - 公司信息安全事故的调查仍在进行中，纽约金融服务部和SEC仍在调查 [35][36] - 公司对信息安全事故的应对措施得到了内布拉斯加州保险部的认可 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 住宅购买和商业市场的预期 - 住宅购买市场的强劲恢复主要由于季节性需求曲线的变化，预计需求将持续 [40] - 商业市场预计全年面临压力，但7月订单有所改善，主要由于再融资业务的稳定作用 [42][43] 问题: 再融资市场的机会 - 公司预计再融资市场将在全年保持高位，并可能延续至2021年 [48][49] 问题: Docutech的贡献 - Docutech在第二季度贡献了2000万美元的收入和900万美元的EBITDA [50][51] 问题: 费用管理 - 公司决定不裁员，员工参与度达到历史新高，预计未来将恢复正常的管理比例 [55][56] 问题: 商业业务的再融资和购买比例 - 商业业务中再融资占比31%，较去年的28%有所增加 [57] 问题: 信息和服务业务的长期发展 - 公司将继续扩展数据业务，预计未来将推动更多的标题自动化和数据业务增长 [63][64] 问题: 损失准备金率 - 公司将保持5%的损失准备金率，直到对当前环境的影响有更多了解 [71][72] 问题: 投资收入预期 - 预计第三和第四季度的投资收入将在4000万至4300万美元之间 [79][80] 问题: 家庭保修业务的定价策略 - 公司将继续选择性提高家庭保修业务的费率，尽管索赔频率增加，但直接消费者销售表现良好 [81][82] 问题: 默认订单业务的下降 - 默认订单业务下降主要由于止赎暂停令的影响 [83] 问题: 全年税前利润率预期 - 公司预计全年税前利润率将高于此前预期的9%至11% [85][86]

收入增长与业务表现 - 公司2020年第二季度总收入同比增长1.101亿美元，增幅7.3%，主要得益于净投资收益增加6090万美元和代理保费增加5400万美元（增幅9.9%）[174] - 直接保费和托管费用在2020年第二季度为5.307亿美元，同比下降3.9%，但在上半年为10.320亿美元，同比增长8.1%[187] - 代理保费在2020年第二季度为5.979亿美元，同比增长9.9%，上半年为11.976亿美元，同比增长14.6%[188] - 信息和其它收入在2020年第二季度为2.283亿美元，同比增长15.4%，上半年为4.365亿美元，同比增长18.7%[191] - 2020年6月30日止三个月和六个月的专业保险直接保费分别为1.212亿美元和2.406亿美元，同比分别增加560万美元（4.8%）和1350万美元（5.9%）[205] 业务细分与市场趋势 - 2020年第二季度，国内住宅购买和商业交易的直接保费和托管费用分别减少5000万美元（降幅18.8%）和7080万美元（降幅39.3%），而住宅再融资交易的直接保费和托管费用增加1.082亿美元（增幅175.6%）[174] - 2020年第二季度，公司每日处理的国内住宅再融资订单量同比增长105.8%，而住宅购买和商业订单量分别下降14.8%和29.6%[176] - 2020年第二季度，公司住宅购买订单量同比下降14.8%，但自4月低点以来逐步恢复，6月同比增长4.9%，7月前三周同比增长6.5%[183] - 2020年第二季度，公司每日处理的住宅再融资订单量平均为2900单，7月前三周平均为3100单，预计再融资市场将在全年保持高位[184] - 2020年第二季度，公司商业业务收入同比下降39.3%，预计该领域将在全年持续承压[185] 成本与费用 - 人员成本在2020年第二季度为4.171亿美元，同比下降1.3%，上半年为8.387亿美元，同比增长4.3%[194] - 其它运营费用在2020年第二季度为2.222亿美元，同比增长14.5%，上半年为4.488亿美元，同比增长23.7%[196] - 折旧和摊销费用在2020年第二季度为3900万美元，同比增长25.5%，上半年为6851万美元，同比增长10.1%[200] - 2020年6月30日止三个月和六个月的人员成本和其他运营费用分别为4000万美元和8300万美元，同比分别增加180万美元（4.8%）和540万美元（7.0%）[207] 投资与财务表现 - 净投资收入在2020年第二季度为4323万美元，同比下降39.1%，上半年为1.029亿美元，同比下降27.0%[191] - 净实现投资损益在2020年第二季度为盈利6282万美元，上半年为亏损5476万美元[192] - 2020年6月30日止三个月和六个月的专业保险净实现投资收益分别为690万美元和350万美元，同比分别增加540万美元（370.8%）和减少293万美元（45.9%）[206] - 2020年6月30日止三个月和六个月的公司净投资收入分别为1290万美元和净投资损失330万美元，同比分别增加880万美元（213.3%）和减少1690万美元（124.2%）[212] - 公司2020年第二季度净收入为1.717亿美元，同比下降8.3%，上半年净收入为2.355亿美元，同比下降20.7%[220] 现金流与资本管理 - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流为3.68亿美元，同比增长22.2%[224] - 公司2020年上半年完成了总价值3.919亿美元的收购，其中1.2亿美元通过信贷额度融资[227] - 公司2020年第二季度支付了每股0.44美元的现金股息，并计划维持或提高当前股息水平[225] - 公司2020年5月发行了4.5亿美元、利率4%的10年期高级无担保票据[230] 资产与负债 - 公司持有7.6亿美元的托管存款，其中3.2亿美元由First American Trust, FSB持有[240] - 公司管理的信托资产总额为42亿美元，与2019年底持平[241] - 公司持有的同类交换资金从2019年底的30亿美元下降至2020年6月底的24亿美元[243] - 公司投资组合中94%为债务证券，其中67%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[238] - 公司2020年6月底的债务资本化比率为24.6%，较2019年底的18.5%有所上升[236] 政策与准备金 - 政策损失和其它索赔准备金占保费和托管费用的比例在2020年第二季度为5.0%，高于2019年同期的4.0%[198] - 2020年6月30日止三个月和六个月的房屋保修索赔率分别为54.7%和48.5%，同比分别上升3.0个百分点和0.7个百分点[208] 利息与税务 - 2020年6月30日止三个月和六个月的保费税分别为1430万美元和2980万美元，同比分别减少40万美元（2.6%）和增加220万美元（7.8%）[201] - 2020年6月30日止三个月和六个月的利息支出分别为370万美元和770万美元，同比分别增加20万美元（4.5%）和70万美元（9.2%）[202] - 2020年6月30日止三个月和六个月的税前利润率分别为16.3%和11.2%，同比分别下降0.7个百分点和3.5个百分点[203] - 2020年6月30日止三个月和六个月的公司利息支出分别为980万美元和1800万美元，同比分别增加130万美元（16.0%）和110万美元（6.4%）[215] 技术与运营 - 公司正在利用创新技术加速产品交付，包括将手动流程自动化以简化交易流程并减少风险[177] - 2020年第二季度，公司约80%的全球员工远程工作，预计这一状态将持续到年底[182]

收入与利润 - 公司2020年第一季度总收入同比增长8.4%，达到1.094亿美元，主要得益于直接保费和托管费用增长20.7%（1.064亿美元）以及代理保费增长19.6%（9810万美元）[166] - 2020年第一季度公司净收入为6380万美元，同比下降41.9%，而2019年同期为1.098亿美元[210] - 2020年第一季度公司税前利润率为10.5%，低于2019年同期的14.6%[202] - 税前利润率为5.6%，较去年同期的12.1%有所下降[195] 贷款与订单 - 2020年第一季度，美国住宅抵押贷款发放总额同比增长73.2%，其中购房贷款增长12.7%，再融资贷款增长215.5%[167] - 公司2020年第一季度每日处理的国内住宅再融资订单同比增长188.0%，住宅购房订单增长3.7%，商业订单增长3.8%[168] - 由于新冠疫情，公司预计第二季度住宅购房订单将同比下降45%，但再融资订单将在2020年全年保持高位[176] - 2020年4月前三周，公司住宅购房订单同比下降43.4%，住宅再融资订单同比增长121%，商业业务收入同比下降44.1%[174][175] 投资与财务 - 公司预计2020年第二季度投资收入将显著下降，主要受联邦基金利率下降150个基点的影响，预计每季度投资收入在4000万至4500万美元之间[176] - 2020年第一季度公司净投资损失为1623.8万美元，而2019年同期净投资收益为955.9万美元，同比下降269.9%[203] - 净投资收入为5967万美元，同比下降14.8%，主要由于短期利率下降导致可变利率债务证券的利息收入减少[183] - 净实现投资损失为6829万美元，主要由于股权证券公允价值下降[184] 成本与费用 - 人员成本为4.216亿美元，同比增长10.6%，主要由于激励薪酬、薪资和基于股票的薪酬费用增加[186] - 其它运营费用为2.266亿美元，同比增长34.4%，主要由于交易量增加导致的生产相关成本增加[188] - 政策损失和其它索赔准备金为5505万美元，占产权保费和托管费用的5.0%，较去年同期的4.0%有所增加[189] 收购与回购 - 2020年第一季度公司完成了总价值3.919亿美元的收购，主要通过现金和1.2亿美元的信贷额度借款融资[216] - 2020年第一季度公司回购了170万股普通股，总购买价格为6580万美元，截至2020年3月31日，公司已回购530万股普通股，总购买价格为1.542亿美元[215] 现金流与债务 - 2020年第一季度公司经营活动产生的现金流为2420万美元，低于2019年同期的3450万美元[213] - 2020年第一季度公司债务资本化比率为22.8%，高于2019年底的18.5%[226] 市场风险与投资组合 - 公司的主要市场风险与某些金融工具的利率风险相关，目前未大规模使用衍生金融工具来对冲这些风险[234] - 自2019年12月31日年度报告提交以来，公司的市场风险没有发生重大变化[235] - 2020年第一季度公司投资组合中94%为债务证券，其中69%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[227] 托管与信托 - 公司管理的托管存款在2020年3月31日和2019年12月31日分别为77亿美元和73亿美元，其中33亿美元和32亿美元分别由First American Trust, FSB持有[229] - First American Trust, FSB持有或管理的信托资产在2020年3月31日和2019年12月31日分别为40亿美元和42亿美元[230] - 公司持有的同类交换资金在2020年3月31日和2019年12月31日分别为29亿美元和30亿美元[232] 新冠疫情影响 - 新冠疫情和相关应对措施导致公司业务面临显著波动和不确定性，预计未来期间的影响将大于当前期间[173] - 公司预计2020年第二季度商业业务收入将同比下降50%，并在下半年逐步改善[176] 技术与监管 - 公司正在利用创新技术加速产品交付，包括自动化流程以简化交易关闭时间并降低风险[169] - 公司正在监控监管环境的变化，包括政府资助企业改革和数据隐私法规，这些变化可能影响公司的竞争地位和运营结果[172] 保险业务 - 专业保险直接保费为1.193亿美元，同比增长7.1%，主要由于家庭保修业务和财产及意外伤害业务的保费增加[196] - 直接保费和托管费用为5.013亿美元，同比增长24.5%，主要由于国内产权订单数量增加[178] - 代理保费为5.997亿美元，同比增长19.6%，主要反映了前一季度的抵押贷款活动[179] - 信息和其它收入为2.083亿美元，同比增长22.4%，主要由于抵押贷款活动增加导致对产权信息产品的需求增加[181] 税务 - 2020年第一季度公司有效所得税率为11.7%，低于2019年同期的22.5%，主要由于外国税法变更和股权支付交易的额外税收优惠[207]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度稀释每股收益为0.55美元，若排除净实现投资损失6500万美元，稀释每股收益为1.06美元 [24] - 标题业务税前利润率为5.6%，若排除净实现投资损失，税前利润率为10.3% [25] - 专业保险业务税前利润率为10.5%，若排除净实现投资损失，税前利润率为13.0% [28] - 第一季度投资组合价值上涨，截至3月31日未实现收益为9500万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 标题业务：第一季度标题索赔比精算预期低26%，比去年同期低6% [25] - 专业保险业务：家庭保修和财产及意外伤害业务线的索赔损失率下降，整体损失率从去年的55%降至52% [28] - 数据业务：由于再融资量增加，数据业务需求强劲 [19] - Docutech业务：自3月2日收购以来，交易量同比增长超过150% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买业务：4月前三周开放购买订单同比下降43%，西海岸市场下降约50%，中西部地区下降35% [16][17] - 再融资业务：4月前三周每日平均开放再融资订单为3000笔，同比增长120% [18] - 商业业务：4月前三周商业业务收入同比下降44% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进数字化转型，扩展数据资产，进一步自动化标题生产，并数字化结算流程 [23] - 公司计划通过创新和机会性投资在市场中获得优势 [22] - 公司认为当前市场环境加速了电子结算的采用，公司在这一行业变革中处于有利位置 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度开放购买订单将同比下降45%，下半年将逐步改善 [29] - 预计2020年抵押贷款市场总额为2.8万亿美元，其中2万亿美元为再融资，8000亿美元为购买 [30] - 公司预计标题业务税前利润率在9%至11%之间，排除净实现投资损益 [31] 其他重要信息 - 公司承诺在第二季度末之前不进行裁员，预计这将影响短期业绩1500万至2000万美元 [12][84] - 公司第一季度回购了170万股股票，平均价格为38.64美元 [37] - 公司持有4.2亿美元的可用信贷额度，截至3月31日债务资本比为23% [32][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于损失率增加的考虑 - 管理层认为当前的经济环境可能导致索赔增加，因此将标题损失准备金率提高到5% [39][40] - 2005-2008年期间标题损失率在10%至13%之间，但当前环境不同，预计不会达到这一水平 [41] 问题: 关于数字结算的进展 - 公司未提供当前数字结算业务的具体比例，但预计未来将加速增长 [42][44] - Docutech在第一季度贡献了640万美元的收入 [43] 问题: 关于代理渠道的影响 - 公司认为当前环境可能带来收购机会，特别是在数据和标题业务方面 [46][48] 问题: 关于资本管理和股票回购 - 公司认为当前股价具有吸引力，可能会继续回购股票或进行收购 [91][92] - 公司目前有约4亿美元的过剩资本，可用于回购或收购 [95][96] 问题: 关于结算方式的变化 - 公司目前采用多种结算方式，包括预约制、远程结算等，预计未来将加速采用电子结算 [88][89] 问题: 关于商业业务的趋势 - 4月前三周商业开放订单同比下降37%，收入同比下降44% [79][81] 问题: 关于再融资业务的展望 - 公司预计再融资订单将保持在每日3000笔的水平，甚至可能加速 [82][83] 问题: 关于费用管理 - 公司目前未进行裁员，但未来可能会根据市场情况调整费用 [65][84]

财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入为62.02亿美元，2018年为57.48亿美元，2017年为57.72亿美元[133] - 2019年公司净利润为7.10亿美元，2018年为4.76亿美元，2017年为4.22亿美元[133] - 2019年公司总资产为115.19亿美元，2018年为106.31亿美元，2017年为95.73亿美元[133] - 2019年公司股东权益回报率为17.3%，2018年为13.1%，2017年为13.0%[133] - 2019年公司普通股股息为1.88亿美元，2018年为1.78亿美元，2017年为1.59亿美元[133] - 2019年公司基本每股收益为6.26美元，2018年为4.21美元，2017年为3.79美元[133] - 2019年公司加权平均基本流通股数量为1.13亿股，2018年为1.13亿股，2017年为1.12亿股[133] - 2019年末总损失准备金为10.63044亿美元，2018年末为10.42679亿美元[151] - 2019年当前年度从IBNR产权索赔转移的准备金较2018年增加200万美元，2018年较2017年增加30万美元[152] - 2019年当前年度净赔付较2018年增加200万美元，2018年较2017年减少50万美元[152] - 2019年以前年度从IBNR产权索赔转移的准备金较2018年减少390万美元，降幅2.6%，2018年较2017年减少3330万美元，降幅18.5%[153] - 2019年以前年度净赔付较2018年减少550万美元，降幅3.6%，2018年较2017年减少3410万美元，降幅18.4%[153] - 2019年当前年度相关准备金较2018年增加890万美元，增幅5.1%，2018年较2017年减少180万美元，降幅1.0%[155] - 2019年公司总营收62亿美元，较2018年的57亿美元增加5亿美元，增幅7.9%[196] - 2019年直接保费和托管费增加1.516亿美元，增幅6.0%；代理保费增加8820万美元，增幅3.9%；投资收入增加8510万美元，增幅37.0%[196] - 2019年美国住宅抵押贷款发起额较2018年增加23.4%，其中购房发起额增加5.2%，再融资发起额增加70.4%[197] - 2019年公司直接产权业务每日开启的国内产权订单数量较2018年增加11.3%，其中住宅再融资订单增加51.0%，住宅购买订单减少1.6%，商业订单持平[198] - 2019年公司财产和设备减值损失主要为内部开发软件减值600万美元，2018年和2017年不重大[199] - 2019年公司商业房地产租赁减值损失为750万美元[180] - 2019 - 2017年公司未记录任何商誉减值损失[174] - 2019、2018、2017年公司未资助补充福利计划确定净定期福利成本使用的加权平均折现率假设不同，如2019年预计福利义务折现率为4.32% [186] - 2019年1月1日公司采用新租赁准则，确认递延收益130万美元[187] - 2019年第三、四季度美联储分别下调联邦基金利率50个基点和25个基点，将对公司2020年净投资收入产生负面影响[200] - 2019年直接保费和托管费较2018年增加1.351亿美元，增幅6.6%，2018年较2017年增加3060万美元，增幅1.5%[204][205] - 2019年代理保费较2018年增加8820万美元，增幅3.9%，2018年较2017年减少7580万美元，降幅3.2%[204][206] - 2019年信息及其他收入较2018年增加540万美元，增幅0.7%，2018年较2017年增加470万美元，增幅0.6%[204][208] - 2019年净投资收入较2018年增加5960万美元，增幅26.7%，2018年较2017年增加8590万美元，增幅62.5%[204][209] - 2019年净实现投资收益为5570万美元，2018年净实现投资损失为4910万美元，2017年净实现投资收益为670万美元[204][210] - 2019年人员成本较2018年增加2990万美元，增幅1.8%，2018年较2017年增加3540万美元，增幅2.2%[204][212] - 2019年公司直接产权业务完成79.58万笔国内产权订单，2018年为73.08万笔，2017年为82.37万笔[205] - 2019年公司直接产权业务开启109.3万笔国内产权订单，较2018年增加11.3%，2018年较2017年减少8.2%[213] - 2019年、2018年和2017年代理留存保费占比分别为79.0%、78.8%和78.9%[214] - 其他运营费用2019年较2018年增加1210万美元，增幅1.5%，2018年较2017年增加530万美元，增幅0.7%[215] - 政策损失和其他索赔准备金占产权保险保费和托管费的比例在2017 - 2019年均为4.0%[216][218] - 折旧和摊销费用2019年较2018年增加260万美元，增幅2.2%，2018年较2017年减少250万美元，降幅2.0%[219] - 利息费用2019年较2018年增加770万美元，增幅102.6%，2018年较2017年增加400万美元，增幅113.1%[221] - 产权保险业务税前利润率2019年为16.1%，2018年为12.4%，2017年为12.1%[222] - 直接保费2019年较2018年增加1650万美元，增幅3.6%，2018年较2017年增加1520万美元，增幅3.5%[223][225] - 净实现投资收益2019年为1070万美元，2018年为亏损740万美元，2017年为460万美元[223][226] - 人员成本和其他运营费用2019年较2018年增加1140万美元，增幅7.7%，2018年较2017年增加1000万美元，增幅7.1%[227] - 专业保险业务税前利润率2019年为13.2%，2018年为5.8%，2017年为7.9%[223][231] - 2019年、2018年和2017年净投资收入分别为2190万美元、 - 310万美元和1530万美元，2019年较2018年增加2501.1万美元[232] - 2019年、2018年和2017年公司人员成本和其他运营费用分别为6230万美元、3560万美元和2.166亿美元，2019年较2018年增加主要归因于递延薪酬计划费用增加[233] - 2019年利息费用较2018年减少30万美元，降幅1.0%；2018年较2017年增加100万美元，增幅3.2%[234] - 2019年、2018年和2017年公司有效所得税税率分别为21.6%、21.9%和5.3%，税率差异主要因州和外国所得税变化等[237] - 2019年、2018年和2017年归属于公司的净收入分别为7.0741亿美元、4.74496亿美元和4.23049亿美元[238] - 2019年、2018年和2017年经营活动提供的现金分别为9.131亿美元、7.932亿美元和6.321亿美元[242] - 2019年和2018年12月31日，公司债务资本化比率分别为18.5%和17.8%[253] - 2019年、2018年和2017年资本支出分别为1.105亿美元、1.255亿美元和1.367亿美元[255] - 2019年12月31日，公司合同义务总计62.62814亿美元，其中1年内到期40.07831亿美元，1 - 3年到期4.56607亿美元，3 - 5年到期10.02808亿美元，5年以上到期7.95568亿美元[256] - 2019年12月31日，FirstFunding, Inc.担保仓库贷款未偿还借款总计2.784亿美元[257] - 2019年和2018年12月31日，代管存款分别为73亿美元和76亿美元，其中First American Trust, FSB分别持有32亿美元和36亿美元[258] - 2019年和2018年12月31日，First American Trust, FSB持有的信托资产分别为42亿美元和36亿美元[259] - 2019年和2018年12月31日，公司持有的同类交换资金分别为30亿美元和27亿美元[261] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司专业保险业务中，大部分保单责任位于美国西部，其中约59%在加利福尼亚州[140] 利率相关风险 - 公司7亿美元高级无抵押信贷安排及部分仓库信贷安排与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩，潜在变化或影响资本成本和投资组合收益[69] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计2021年后停用，公司有相关金融工具敞口，潜在变化或影响资本成本和投资组合[69] 市场环境影响 - 房地产市场状况影响公司产品和服务需求及理赔情况，如利率高、信贷受限、房产可负担性下降时交易减少[66][68] - 不利经济条件会使公司核心业务运营困难，减少第三方托管资金，增加投资损失风险，降低资金回报[67] 资金存放风险 - 公司在金融机构存入大量资金，机构倒闭可能导致资金无法收回并承担第三方资金责任[70] 监管相关影响 - 监管加强可能要求公司筹集资本，限制资本配置，如股息分配和股票回购，还可能影响业务运营和需求[71][72][73] - 公司面临政府实体和其他方审查，涉及监管问询和诉讼，可能影响运营和财务状况[75][76][77] - 公司目前正接受多个政府机构的检查或调查，虽认为不会对财务状况等产生重大不利影响，但可能导致业务实践变化[118] - 公司的多个业务受联邦、州和地方政府机构监管，可能不时接受检查或调查[118] 声誉风险 - 社交媒体使用可能损害公司声誉，导致客户忠诚度下降和品牌价值受损[78] 气候相关风险 - 气候变化、恶劣天气和灾难事件可能影响公司保险业务理赔、再保险成本和投资组合价值[83] IBNR准备金相关 - 公司IBNR准备金与最近六年保单年度相关，70% - 80%的索赔金额在保单生效的前六年可知，最近保单年度损失率50个基点的变化可能导致IBNR准备金增减1.258亿美元[89] - 一般70% - 80%的索赔金额在保单生效的前六年内可知，大部分IBNR准备金与最近六个保单年度有关[148] - 若最近六个保单年度的预期最终损失各增减50个基点，公司IBNR准备金将相应增减1.26亿美元[148] - 截至2019年12月31日，产权保险和服务部门的IBNR索赔准备金为9.04亿美元，合理估计范围为7.088 - 9.457亿美元[217] 信息安全风险 - 2019年第三季度，公司一应用程序漏洞致32名消费者非公开个人信息可能被未授权访问[95] - 公司使用第三方服务提供商，其系统和信息安全存在风险，可能给公司带来不利后果[94] - 公司及其子公司涉及多起非日常诉讼和信息安全事件引发的集体诉讼，尚未能评估损失概率或估计可能损失[113][115] 公司办公相关 - 公司执行办公室位于加州圣安娜，办公园区总面积约49万平方英尺[107] - 公司的办公设施状况良好，能满足预期用途[108] 公司贷款相关 - 2003年10月发放给主要产权保险子公司的5500万美元贷款，截至2019年12月31日未偿还本金余额为1570万美元[107] 公司投资组合风险 - 公司投资组合主要由固定收益债务证券组成，面临信用、利率和流动性等风险[88] 公司创新相关影响 - 公司在房地产行业的创新活动及参与其他参与者的创新努力可能对公司业务产生不利影响[98][99] - 公司利用决策科学和创新技术提高产品交付速度、效率和客户体验，但创新效果和影响不确定[201] 资金转移风险 - 公司资金转移易受错误和欺诈影响，相关控制和程序可能不足，导致财务损失等后果[101] 全球劳动力风险 - 公司使用全球劳动力，面临政治社会不稳定、货币汇率和法规等风险[102] 税务相关 - 公司收到加拿大税务机关1480万美元的评估，公司认为相关服务不应缴纳消费税，打算上诉并认为有很大可能胜诉[119] 股息相关 - 2020年1月公司董事会宣布每股0.44美元的现金股息，预计将继续按当前或更高水平支付季度现金股息[123] - 2020年1月公司董事会批准将季度现金股息提高至每股0.44美元，较之前提高5%[243] 股东相关 - 截至2020年2月12日，公司普通股的登记持有人约为2252人[122] 股票回购相关 - 公司的股票回购计划无到期日，可回购至多2.5亿美元的已发行和流通普通股，截至2019年12月31日，已累计回购8840万美元，还有1.61

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.97美元，扣除净实现投资收益后为1.80美元，调整后每股收益同比增长41% [8] - 2019年全年每股收益为6.22美元，收入为62亿美元，税前利润率达到16.1%，创公司历史新高 [11] - 第四季度再融资收入同比增长153%，购买收入增长8%，商业业务收入创纪录增长3% [8][9] - 第四季度Title Insurance板块税前利润率为17.8%，扣除净实现投资收益后为16.8% [10] - Specialty Insurance板块整体损失率下降至51%，税前利润率为16.7%，扣除净实现投资收益后为14.7% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Title Insurance板块直接保费和托管费用同比增长17%，订单量增长27%，但每单平均收入下降8%至2,603美元 [17][18] - 商业业务每单平均收入增长2%，购买业务增长4%，再融资业务增长9% [18] - 代理保费增长15%，代理分成为78.9% [19] - 信息和其他收入增长11%至2.03亿美元，主要由于房地产交易增长带动Title Information产品需求增加 [19] - 投资收入增长1%至7000万美元，主要由于税收递延财产交换和仓库贷款业务的平均余额增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月份再融资订单同比增长96%，2月份继续保持强劲增长 [12] - 1月份购买订单同比增长6%，2月份继续保持增长势头 [13] - 商业业务订单在1月和2月继续保持强劲增长 [13][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过收购Docutech推动房地产结算流程的数字化转型，提升购房体验 [15] - 公司将继续投资核心业务，寻找技术、数据或信息业务的机会，推动Title自动化和数字结算 [49] - 公司预计2020年投资收入将下降，主要由于美联储去年下半年的降息 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年市场条件持乐观态度，预计购买市场和商业业务将继续表现强劲 [13][14] - 公司预计2020年利润率将保持强劲，但可能略低于2019年的水平 [29] - 公司对再融资市场的表现持谨慎乐观态度，预计上半年表现强劲，下半年可能面临挑战 [39] 其他重要信息 - 公司计划用3.5亿美元现金收购Docutech，预计该交易将在2020年第一季度完成 [25][40] - 公司预计Docutech收购将在2020年带来0.10美元的每股收益增长 [33][40] - 公司1月份将股息提高了5%，显示出对业务前景的信心 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何评估订单强度对成功率和长期税前利润率的影响 [26] - 2019年Title板块的成功率为27%，超过60%的目标，预计2020年成功率可能高于60%，但效率可能不如2019年 [26][27][28] - 2020年税前利润率预计将保持强劲，但可能略低于2019年的15.2%，主要由于投资收入下降和费用增加 [29] 问题: Docutech收购后的现金状况和投资收入的影响 [31][32] - 收购Docutech后，公司预计持有约1亿美元的现金，并保持5.4亿美元的流动性 [31] - 投资收入预计将减少3000万美元，但商业业务和1031交换余额的增长可能部分抵消这一影响 [32] 问题: Docutech收购的收益预期 [33][35] - 预计Docutech收购将在2020年带来0.10美元的每股收益增长，未来几年将继续增长 [33][35] 问题: 再融资市场的展望 [38][39] - 公司预计2020年再融资市场将表现强劲，尤其是上半年，但下半年可能面临挑战 [39] 问题: Title板块的自动化效率和利润率 [41][42] - 公司通过自动化提升了再融资业务的效率，预计购买市场的强劲表现也将带来收益 [42][45] 问题: 家庭保修业务的增长驱动因素 [46][47] - 家庭保修业务的增长主要由于消费者直接渠道和房地产渠道的强劲表现，以及较低的索赔率和有利的天气条件 [47] 问题: 2020年并购策略 [48][49] - 公司将继续寻找技术、数据或信息业务的机会，推动Title自动化和数字结算 [49] 问题: 商业业务的订单增长和ARPO展望 [51][56] - 商业业务订单在1月和2月继续保持强劲增长，预计ARPO将增长，主要由于高质量交易和价格上涨 [51][56] 问题: Docutech的业务模式和市场份额 [57] - Docutech的业务模式为交易驱动，市场份额难以确定，但公司认为其是市场领导者 [57] 问题: 子公司分红情况 [59][62] - 2019年子公司分红为3.85亿美元，预计2020年将略有增加 [62] 问题: Docutech带来的新能力 [60][61] - Docutech将帮助公司加速电子结算和文件创建，提升消费者体验 [60][61] 问题: 家庭保修业务的直接消费者渠道 [63] - 家庭保修业务的直接消费者渠道占比显著增加，约一半业务来自续约，另一半来自新业务 [63]

收入增长与业务表现 - 公司2019年第三季度总收入同比增长1.29亿美元，增幅8.4%，主要得益于直接保费和托管费增加7920万美元（12.2%）以及代理保费增加4100万美元（6.7%）[160] - 2019年第三季度，公司国内住宅再融资、商业和住宅购买交易的直接保费和托管费分别增长4880万美元（110.0%）、1620万美元（8.8%）和860万美元（3.4%）[160] - 直接保费和托管费用在2019年第三季度达到6.068亿美元，同比增长13.9%，主要由于国内订单数量增加[170] - 代理保费在2019年第三季度为6.562亿美元，同比增长6.7%，主要反映前一季度的抵押贷款活动[171] - 信息和其它收入在2019年第三季度为2.053亿美元，同比增长4.8%，主要由于房地产交易和抵押贷款活动增加[174] - 公司2019年第三季度净收入为1.882亿美元，同比增长24.2%，九个月累计净收入为4.852亿美元，同比增长26.8%[201] 贷款与订单增长 - 2019年第三季度，美国住宅抵押贷款发放总额同比增长32.4%，其中购买贷款发放增长8.4%，再融资贷款发放增长107.2%[161] - 2019年第三季度，公司每日国内产权订单量同比增长25.4%，其中住宅再融资订单增长105.1%，住宅购买订单增长2.0%，商业订单增长2.7%[162] 投资收入与收益 - 公司2019年第三季度净投资收入受益于短期利率上升和平均余额增加，但美联储在第三季度将联邦基金利率下调50个基点，预计将对第四季度净投资收入产生负面影响[164] - 净投资收入在2019年第三季度为7204万美元，同比增长18.4%，主要由于平均余额增加和短期利率上升[175] - 净实现投资收益在2019年第三季度为44.9万美元，同比下降95.1%，主要由于债务证券销售和软件减值[176] - 公司净投资收入在2019年第三季度和九个月分别为180万美元和1546万美元，同比分别下降60.3%和增长181.6%，主要由于递延薪酬计划相关投资收益变化[195] 成本与费用 - 人员成本在2019年第三季度为4.478亿美元，同比增长5.2%，主要由于激励补偿和员工福利成本增加[178] - 其它运营费用在2019年第三季度为2.187亿美元，同比增长8.8%，主要由于生产相关成本增加[180] - 折旧和摊销费用在2019年第三季度为2982万美元，同比下降0.5%，主要由于内部开发技术的摊销费用增加[183] - 保费税在2019年第三季度为1731万美元，同比增长2.4%，占保费和托管费用的1.4%[184] - 利息支出在2019年第三季度和九个月分别为420万美元和1130万美元，同比分别增长77.1%和124.0%，主要由于担保融资应付款的平均余额增加[185] 利润率与税前利润 - 产权保险业务的税前利润率在2019年第三季度和九个月分别为16.5%和15.4%，相比去年同期的14.6%和13.1%有所提升[186] - 特种保险业务的税前利润率在2019年第三季度和九个月分别为8.5%和11.9%，相比去年同期的5.0%和7.3%显著提升[194] - 公司税前亏损在2019年第三季度和九个月分别为1925万美元和5643万美元，同比分别扩大12.2%和4.2%[195] 税务与税率 - 公司有效所得税率在2019年第三季度和九个月分别为23.3%和21.3%，相比去年同期的22.6%和22.0%有所变化，主要由于州税务事项的解决[198] 现金流与现金管理 - 公司2019年九个月经营活动产生的现金流为6.117亿美元，同比增长26.2%[204] - 公司2019年九个月现金及现金等价物净增加2.439亿美元，较2018年同期的8.181亿美元减少70.2%[204] - 公司2019年第三季度每股现金股息为0.42美元，管理层预计未来季度股息将维持或高于当前水平[205] - 公司2019年9月30日持有现金及现金等价物6120万美元，循环信贷额度可用金额为5.4亿美元[209] 债务与资本结构 - 公司2019年4月与摩根大通签订7亿美元循环信贷协议，截至2019年9月30日借款1.6亿美元，利率为3.54%[210] - 公司2019年9月30日债务资本化比率为18.5%，较2018年12月31日的17.8%有所上升[216] - 公司2019年9月30日投资组合中93%为债务证券，其中69%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[217] - 公司2019年9月30日托管存款总额为87亿美元，较2018年12月31日的76亿美元增长14.5%[219] 技术创新与监管环境 - 公司正在利用决策科学、人工智能和其他创新技术来加速产品交付、提高效率并改善客户体验，包括将部分手动流程数字化以简化交易流程并减少欺诈风险[165] - 公司正在监控监管环境的变化，包括政府资助企业改革、数据隐私法规以及2017年《减税与就业法案》对房地产和抵押贷款市场的影响[168] 特种保险业务 - 特种保险业务的直接保费在2019年第三季度和九个月分别为1.218亿美元和3.489亿美元，同比分别增长4.5%和2.8%，主要由于家庭保修业务保费增加[188] - 特种保险业务的净实现投资收益在2019年第三季度和九个月分别为110万美元和750万美元，主要由于权益证券公允价值增加[189]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长8%，每股收益为1.65美元，同比增长23% [5] - 公司税前利润率为16.5%，排除净实现投资收益后为15.4%，去年同期为14.1% [18] - 投资收入为7200万美元，同比增长18%，主要得益于平均余额增加和短期利率上升 [14] - 运营现金流为3.11亿美元，去年同期为2.31亿美元 [20] - 债务资本比率为18.5% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产权保险和服务部门直接保费和托管费用同比增长14%，主要由于订单量增加21%，但每单平均收入下降6% [11] - 商业收入增长9%，受益于多笔大额交易 [7] - 专业保险部门税前利润率为8.5%，家庭保修业务的损失率改善至60.9% [8] - 信息和其他收入为2.05亿美元，同比增长5%，主要由于房地产交易增长带动了产权信息产品的需求 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州的购买订单同比增长2%，再融资订单增长119% [39] - 公司在加州代理业务中减少了26%的保费，主要由于战略性地减少了市场份额 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极推进自动化努力，特别是在产权业务中，通过AI和机器学习提高效率并降低风险 [32][33] - 公司计划继续通过战略投资和收购来增强其核心业务，特别是在数据和信息领域 [35][36] - 公司对2020年的商业业务持乐观态度，预计将继续保持强劲表现 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经济条件和低抵押贷款利率持乐观态度，预计将继续支持健康的房地产市场 [9] - 尽管美联储降息将对投资收入产生影响，但公司预计第四季度仍将实现强劲的财务业绩 [10] - 公司预计2020年将继续保持强劲的商业表现，尽管存在一些不确定性 [48] 其他重要信息 - 公司在本季度支付了700万美元的租赁减值费用，主要由于办公室整合 [16] - 公司预计未来税率将保持在23.5%左右，比之前的指导低50个基点 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 人员成本杠杆的改善是否具有结构性 [22] - 人员成本杠杆的改善主要是由于订单量快速增加和公司在成本管理上的努力，而非结构性变化 [22][23] 问题: 公司对股息的看法 [24][25] - 公司计划在未来继续提高股息，尽管今年8月没有提高股息，但公司正在与董事会定期讨论此事 [25] 问题: 商业业务中每单平均收入的增长 [27][28] - 商业业务中每单平均收入的增长主要由于一笔超过1000万美元的大额交易，但即使排除这笔交易，每单平均收入仍有所增长 [28] 问题: 信息和其他收入的增长驱动因素 [29][30] - 信息和其他收入的增长主要由于数据业务的增长，特别是产权信息和物业记录信息的销售 [29][30] 问题: 自动化努力的进展 [31][32][33] - 公司正在积极推进自动化努力，特别是在产权业务中，通过AI和机器学习提高效率并降低风险 [32][33] 问题: 加州的购买趋势 [38][39][40] - 公司在加州的购买订单同比增长2%，再融资订单增长119%，同时公司战略性地减少了在加州的代理业务 [39][40] 问题: 专业保险部门的损失率改善 [41][42][43][44] - 专业保险部门的损失率改善主要由于家庭保修业务的良好表现，特别是消费者直接业务的增长 [42][43][44] 问题: 商业业务的展望 [47][48] - 公司对2020年的商业业务持乐观态度，预计将继续保持强劲表现 [48] 问题: 投资收入的展望 [49][50] - 公司预计第四季度投资收入将下降200万美元，但全年投资收入下降幅度将接近1200万美元 [49][50] 问题: 商业业务的可见性 [52][53] - 商业业务的可见性较低，主要由于大额交易的关闭时间难以预测 [52][53] 问题: 竞争环境的变化 [54] - 公司表示竞争环境没有变化，将继续专注于自身战略 [54]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益为1.64美元，扣除净实现投资收益后为1.58美元 [8] - 产权保险和服务部门的税前利润为2.33亿美元，税前利润率为17.0%，扣除净实现投资收益和损失后为16.5% [20] - 投资收入为7100万美元，同比增长37% [17] - 公司整体有效税率为18.4%，低于正常化税率24% [22] - 运营现金流为2.67亿美元，同比增长26.5% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产权保险和服务部门的直接保费和托管费用同比增长1%，平均每单收入为2620美元 [14][15] - 再融资收入增长24%，购买收入下降2%，商业收入下降2% [9][10] - 特种保险部门的税前利润率为12.8%，去年同期为8.4% [11] - 代理保费同比下降3%，信息和其他收入为1.98亿美元，同比下降4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月份的购买订单增长4%，再融资订单增长65% [12] - 商业市场表现强劲，预计下半年将继续保持良好表现 [12] - 西部地区市场压力较大，中部地区表现较强 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过有机增长和并购来加强核心业务 [47][49] - 公司正在评估多个并购机会，主要集中在关键市场的产权代理机构、数据和信息公司以及互补性业务 [49] - 公司将继续通过股息和偶尔的股票回购来回报股东 [47][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境继续推动购买市场和再融资活动的增长 [9] - 公司预计下半年将继续保持强劲的财务表现 [13] - 公司对商业市场的未来表现持乐观态度 [12][38] 其他重要信息 - 公司已完成对近期信息安全事件的调查，仅发现32名受影响的消费者 [11] - 公司预计与信息安全事件相关的额外费用将不显著 [21] - 公司已签订新的5年期7亿美元高级无担保信贷协议 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年费用预期 - 公司预计不会显著增加员工人数，将继续积极利用临时工和加班 [24] 问题: 信息安全事件的后续影响 - 公司预计第三季度将有一些小额费用，并将积极应对法律诉讼和监管合作 [25] 问题: 下半年利润率展望 - 公司预计可以超过去年的利润率 [27][28] 问题: 公司部门费用预期 - 公司预计未来几个季度的费用将在1800万至1900万美元之间 [29] 问题: 特种保险部门利润率展望 - 公司预计特种保险部门将继续改善 [30] 问题: 产权保险税前利润率目标 - 公司预计将在明年考虑更新11%至13%的利润率目标 [34] 问题: 投资收入预期 - 公司预计每次美联储降息将导致1200万至1500万美元的投资收入减少 [37] 问题: 商业市场份额 - 公司认为正在获得市场份额，预计下半年商业市场表现强劲 [38] 问题: 自动化带来的效率提升 - 公司正在从自动化中获得一些效率提升，但当前影响不大 [39][40] 问题: 特种保险部门索赔频率和严重性下降的原因 - 公司认为这是由于良好的承保、索赔管理和天气条件共同作用的结果 [41] 问题: 购买订单趋势 - 公司预计购买订单将在下半年减少阻力 [42] 问题: 集中贷款业务收入下降 - 公司认为这是由于违约业务下降所致 [45] 问题: 资本分配策略 - 公司倾向于通过股息回报股东，偶尔进行股票回购 [47][56] 问题: 平均每单收入趋势 - 公司预计第三季度平均每单收入将下降，第四季度可能回升 [51][52] 问题: 商业市场平均每单收入趋势 - 公司预计商业市场平均每单收入将保持低个位数增长 [54] 问题: 购买市场地理分布 - 公司认为西部地区市场压力较大，中部地区表现较强 [55]

财务表现 - 公司2019年第二季度总收入为14.99亿美元，同比增长0.5%[20] - 公司2019年上半年总收入为28.02亿美元，同比增长0.5%[20] - 公司2019年第二季度净利润为1.87亿美元，同比增长20.8%[20] - 公司2019年上半年净利润为2.97亿美元，同比增长28.4%[20] - 公司2019年第二季度每股收益为1.65美元，同比增长19.6%[20] - 公司2019年上半年每股收益为2.62美元，同比增长27.2%[20] - 公司2019年6月30日止三个月的净收入为1.87亿美元，同比增长20.7%[23] - 2019年6月30日止六个月的净收入为2.97亿美元，同比增长28.4%[23] - 公司2019年上半年净收入为2.97亿美元，同比增长28.5%[35] - 公司2019年第二季度归属于股东的净收入为1.866亿美元，同比增长20.3%[98] - 2019年上半年公司归属于股东的净收入为2.962亿美元，同比增长28.0%[98] - 公司2019年第二季度基本每股收益为1.65美元，稀释后每股收益为1.64美元[98] - 公司2019年上半年基本每股收益为2.62美元，稀释后每股收益为2.61美元[98] - 公司2019年第二季度净收入为1.87亿美元，同比增长20.7%[20] - 公司2019年上半年净收入为2.97亿美元，同比增长28.4%[20] - 公司2019年第二季度每股收益为1.65美元，同比增长19.6%[20] - 公司2019年上半年每股收益为2.62美元，同比增长27.2%[20] - 截至2019年6月30日，公司净收入为186,655千美元，同比增长20.5%[27] 投资与资产 - 公司2019年第二季度现金及现金等价物为14.12亿美元，同比下降3.8%[17] - 公司2019年第二季度投资总额为66.32亿美元，同比增长6.5%[17] - 公司2019年第二季度股东权益为40.85亿美元，同比增长9.2%[17] - 2019年6月30日止三个月的其他综合收入为5654.3万美元，去年同期为亏损2290.1万美元[23] - 2019年6月30日止六个月的累计其他综合收入为1.23亿美元，去年同期为亏损7332.9万美元[23] - 2019年6月30日止三个月的综合收入为2.43亿美元，同比增长84.4%[23] - 2019年6月30日止六个月的综合收入为4.20亿美元，同比增长165.8%[23] - 2019年6月30日止三个月的股东权益总额为40.85亿美元，较2018年12月31日的37.42亿美元增长9.2%[27] - 2019年6月30日止三个月的留存收益为18.46亿美元，较2018年12月31日的16.44亿美元增长12.3%[27] - 2019年6月30日止三个月的累计其他综合亏损为3771.4万美元，较2018年12月31日的1.61亿美元大幅改善[27] - 公司2019年上半年经营活动产生的现金流量为3.01亿美元，同比增长18.5%[35] - 公司2019年上半年投资活动使用的现金流量为3.67亿美元，同比减少35.3%[35] - 公司2019年上半年融资活动产生的现金流量为8566万美元，同比减少94.5%[35] - 公司2019年6月30日的托管存款总额为82亿美元，同比增长7.9%[44] - 公司2019年6月30日的信托资产总额为40亿美元，同比增长11.1%[45] - 公司2019年6月30日的同类交换存款总额为24亿美元，同比减少11.1%[47] - 截至2019年6月30日，公司持有的可供出售债务证券的摊余成本为58.996亿美元，公允价值为59.999亿美元[50] - 2019年上半年，公司出售债务证券实现收益490万美元，亏损470万美元，收入6.227亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的美国国债公允价值为2.453亿美元，较摊余成本增长0.7%[50] - 2019年6月30日，公司持有的市政债券公允价值为10.865亿美元，较摊余成本增长3.6%[50] - 2019年6月30日，公司持有的外国政府债券公允价值为1.525亿美元，较摊余成本增长1.2%[50] - 2019年6月30日，公司持有的政府机构债券公允价值为3.972亿美元，较摊余成本增长1.4%[50] - 2019年6月30日，公司持有的政府机构抵押贷款支持证券公允价值为32.923亿美元，较摊余成本增长1.0%[50] - 2019年6月30日，公司持有的美国公司债务证券公允价值为5.410亿美元，较摊余成本增长2.8%[50] - 2019年6月30日，公司持有的外国公司债务证券公允价值为2.851亿美元，较摊余成本增长2.1%[50] - 公司认为2019年6月30日持有的债务证券的未实现亏损主要是由于利率变化所致，而非信用质量恶化[53] - 截至2019年6月30日，公司股权投资的总成本为369,059千美元，公允价值为399,048千美元，其中普通股的公允价值为385,608千美元[59] - 2019年上半年，公司因股权证券公允价值变动实现净收益4140万美元，其中未实现净收益为3740万美元[59] - 截至2019年6月30日，公司债务证券投资组合中，91.4%为A-或更高评级的证券，6.6%为BBB+至BBB-评级的证券，2.0%为非投资级证券[60] - 公司投资组合中包括7860万美元的银行贷款，其中6870万美元为非投资级；3950万美元的高收益公司债券，全部为非投资级；6710万美元的新兴市场债券，其中890万美元为非投资级[60] - 截至2019年6月30日，公司处于未实现亏损状态的债务证券总价值为1,741,241千美元，其中93.7%为A-或更高评级的证券[63] - 公司租赁资产总价值为305,108千美元，其中经营租赁资产为300,698千美元，融资租赁资产为4,410千美元[71] - 2019年上半年，公司经营租赁成本为43,562千美元，融资租赁成本为1,096千美元，可变租赁成本为15,309千美元[71] - 截至2019年6月30日，公司未来最低租赁付款总额为373,843千美元，其中经营租赁为368,845千美元，融资租赁为4,998千美元[71] - 公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.6年，加权平均贴现率为4.30%；融资租赁的加权平均剩余租赁期限为3.5年，加权平均贴现率为4.19%[71] - 公司2019年上半年经营性租赁的现金流出为43,624千美元，融资性租赁的现金流出为105千美元[74] - 公司2019年6月30日的商誉总额为1,150,155千美元，较2018年底增加4,014千美元[75] - 公司2019年上半年无形资产摊销费用为15.3百万美元，较2018年同期增加1.2百万美元[78] - 公司预计2019年剩余时间及未来五年的无形资产摊销费用总计为54,102千美元[79] - 公司2019年6月30日的已知和未报告索赔准备金为1,042,208千美元，较2018年底减少471千美元[82] - 公司2019年6月30日的总损失准备金为1,042,208千美元，其中未报告索赔占比84.6%[83] - 公司2019年4月与摩根大通银行签订7亿美元的无担保循环信贷协议，利率为3.90%[85] - 公司2019年上半年有效所得税率为20.0%，较2018年同期下降1.6个百分点[89] - 公司2019年6月30日的不确定税务负债为5.0百万美元，较2018年底减少8.3百万美元[92] - 公司2019年6月30日未计提与不确定税务相关的利息和罚款，而2018年底计提了5.8百万美元[93] - 公司2019年上半年向未注资补充福利计划贡献了720万美元，预计2019年下半年将再贡献740万美元[99] - 截至2019年6月30日，公司持有的债务证券公允价值为59.999亿美元，其中政府机构抵押贷款支持证券占比最高，达32.923亿美元[108] - 截至2019年6月30日，公司持有的权益证券公允价值为3.990亿美元，其中普通股占比最高，达3.856亿美元[108] - 公司2019年6月30日总资产公允价值为63.990亿美元，较2018年12月31日的60.673亿美元增长5.5%[108] - 公司采用三级公允价值层次结构对资产和负债进行分类，主要基于可观察输入和不可观察输入[102] - 公司对现金及现金等价物、银行存款、应收票据等金融工具的公允价值估计方法进行了说明[111][112][113] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为14.12亿美元，与2018年12月31日的14.67亿美元相比略有下降[116][119] - 2019年6月30日，公司应收票据净值为1300.8万美元，公允价值为1315万美元，属于Level 3级资产[116] - 2019年6月30日，公司应付票据及合同款项为7.296亿美元，公允价值为7.627亿美元，其中Level 2级资产占比99.4%[116] - 2019年上半年，公司股权激励费用为2735.5万美元，其中限制性股票单位（RSUs）费用为2515.3万美元，员工股票购买计划费用为220.2万美元[120] - 2019年上半年，公司未归属的限制性股票单位数量为117.7万股，加权平均授予日公允价值为48.81美元[120] - 2019年上半年，公司其他综合收益（AOCI）中，债务证券未实现收益为1.476亿美元，外币折算调整收益为1076万美元[123] - 2019年上半年，公司养老金福利调整中，净精算损失摊销为183万美元，前期服务信用摊销为203.5万美元[123] - 2019年上半年，公司其他综合收益（AOCI）重分类调整中，债务证券未实现收益为1.473亿美元，外币折算调整收益为1076万美元[126] - 2019年上半年，公司养老金福利调整重分类中，净精算损失摊销为183万美元，前期服务信用摊销为203.5万美元[126] - 公司及其子公司涉及多起非常规诉讼，主要集中在产权保险业务，部分案件涉及其他业务[132] - 公司因信息安全事件面临多起集体诉讼，尚未确定损失概率或可能的损失范围[132] - 印第安纳州保险专员认定公司子公司多收取消费者约310万美元，并少支付约3.8万美元的保费税[136] - 加拿大税务当局对公司服务征收1430万加元的消费税，公司计划上诉并认为胜诉可能性较大[137] - 公司产权保险和服务部门在2019年第二季度的收入为13.72亿美元，税前利润为2.33亿美元[143] - 公司专业保险部门在2019年第二季度的收入为1.23亿美元，税前利润为1574万美元[143] - 公司产权保险和服务部门的直接保费和托管费用为5.52亿美元，代理保费为5.44亿美元[143] - 公司专业保险部门的直接保费为1.16亿美元，无代理保费[143] - 公司产权保险和服务部门的资本支出为2349万美元，专业保险部门的资本支出为267.5万美元[143] - 公司产权保险和服务部门的净投资收益为7097万美元，专业保险部门的净投资收益为270万美元[143] - 公司截至2018年6月30日的三个月总收入为14.91亿美元，税前收入为2.02亿美元，折旧和摊销为3105.8万美元，资本支出为3993.1万美元[146] - 公司截至2019年6月30日的六个月总收入为28.02亿美元，税前收入为3.71亿美元，折旧和摊销为6581.8万美元，资本支出为5414.2万美元[146] - 公司截至2018年6月30日的六个月总收入为27.89亿美元，税前收入为2.95亿美元，折旧和摊销为6080.5万美元，资本支出为6353.2万美元[149] - 公司截至2018年6月30日的三个月，Title Insurance and Services部门收入为13.69亿美元，税前收入为2.1亿美元[146] - 公司截至2019年6月30日的六个月，Title Insurance and Services部门收入为25.44亿美元，税前收入为3.75亿美元[146] - 公司截至2018年6月30日的六个月，Title Insurance and Services部门收入为25.55亿美元，税前收入为3.12亿美元[149] - 公司截至2018年6月30日的三个月，Specialty Insurance部门收入为1.2亿美元，税前收入为1012.1万美元[146] - 公司截至2019年6月30日的六个月，Specialty Insurance部门收入为2.45亿美元，税前收入为3352.5万美元[146] - 公司截至2018年6月30日的六个月，Specialty Insurance部门收入为2.34亿美元，税前收入为2002.1万美元[149] - 公司截至2018年6月30日的三个月，Corporate部门税前亏损为1779.5万美元[146] - 公司现金及现金等价物从2018年12月的14.67亿美元减少至2019年6月的14.12亿美元[17] - 公司总资产从2018年12月的1063.06亿美元增长至2019年6月的1144.32亿美元[17] - 公司2019年第二季度投资收入为7771万美元，同比增长38%[20] - 公司2019年上半年投资收入为1.6亿美元，同比增长61.4%[20] - 公司2019年第二季度其他综合收益为5654万美元，去年同期为亏损2290万美元[23] - 公司2019年上半年其他综合收益为1.23亿美元，去年同期为亏损7333万美元[23] - 2019年第二季度，公司支付普通股股息47,084千美元[27] - 2019年上半年，公司经营活动产生的现金流量为301,109千美元，同比增长18.5%[35] - 2019年上半年，公司投资活动使用的现金流量为367,323千美元，同比减少35.3%[35] - 2019年上半年，公司融资活动产生的现金流量为8,566千美元，同比减少94.5%[35] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物余额为1,411,965千美元，同比下降13.5%[35] - 2019年上半年，公司购买债务和权益证券的支出为1,147,192千美元[35] - 2019年上半年，公司通过出售债务和权益证券获得698,393千美元[35] - 2019年上半年，公司资本支出为53,951千美元[35] - 2019年上半年，公司支付现金股息94,105千美元[35] - 公司托管存款总额在2019年6月30日和2018年12月31日分别为82亿美元和76亿美元，其中37亿美元和36亿美元分别由First American Trust, FSB持有[44] - First American Trust, FSB管理的信托资产在2019年6月30日和2018年12月31日分别为40亿美元和36亿美元[45] - 公司持有的同类交换资金在2019年6月30日和2018年12月31日分别为24亿美元和27亿美元[47] - 公司持有的债务证券在2019年6月30日的摊余成本为58.99亿美元，未实现收益为1.13亿美元，未实现损失为1.27亿美元，估计公允价值为59.99亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的美国政府机构抵押贷款支持证券的摊余成本为32.59亿美元，未实现收益为4237.8万美元，未实现损失为994万美元，估计公允价值为32.92亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的美国公司债务证券的摊余成本为5.26亿美元，未实现收益为1589.6万美元，未实现损失为105.1万美元，估计公允价值为5.41亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的外国公司债务证券的摊余成本为2.79亿美元，未实现收益为677.4万美元，未实现损失为78.3万美元，估计公允价值为2.85亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的市政债券的摊余成本为10.48亿美元，未实现收益为3833.1万美元，未实现损失为205万美元，估计公允价值为10.87亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的外国政府债券的摊余成本为1.51亿美元，未实现收益为190.4万美元，未实现损失为150万美元，估计公允价值为1.53亿美元[50] - 2019年6月30日，公司持有的美国政府机构债券的摊余成本为3.92亿美元，未实现收益为595.8万美元，未实现损失为514万美元，估计公允价值为3.97亿美元[50] - 截至2019年6月30日，公司债务证券的未实现亏损总额为1,269.2万美元，主要由于利率变化而非信用质量恶化[53] - 2019年6月30日，公司持有的美国政府债券未实现亏损为49万美元，市政债券未实现亏损为205万美元[53] - 2019年6月