公司扩张计划 - FAT Brands Inc 宣布与特许经营商 Briwin Restaurants Inc 达成新开发协议 计划在未来十年内在加拿大开设 25 家 Fazoli's 餐厅 首批餐厅预计于 2025 年在阿尔伯塔省开业 [1] - Fazoli's 在美国 26 个州拥有超过 200 家门店 目前准备进军国际市场 加拿大将成为其国际扩张的首站 [2] - FAT Brands 拥有强大的国际特许经营网络 涵盖旗下几乎所有餐厅概念 此次加拿大扩张将由 Fatburger 特许经营系统中的经验丰富的运营商负责 [2] 公司背景 - FAT Brands 是一家全球领先的特许经营公司 专注于收购 营销和开发快餐 休闲餐饮和高档休闲餐饮概念 目前拥有 18 个餐厅品牌 在全球拥有超过 2,300 家门店 [3] - Fazoli's 成立于 1988 年 是美国最大的 QSR 意大利连锁餐厅 在 27 个州拥有近 220 家餐厅 以提供快速 新鲜 友好的高品质意大利美食而自豪 [4] 产品与服务 - Fazoli's 提供新鲜制作的意大利面主菜 潜艇三明治 沙拉 披萨和甜点 以及无限量的招牌面包棒 所有菜品都以实惠的价格提供 [2][4] 公司愿景 - FAT Brands 相信加拿大扩张是 Fazoli's 成为全球领先连锁店的自然第一步 [2]

Smokey Bones翅膀无限供应活动 - Smokey Bones宣布推出翅膀无限供应优惠活动，价格仅为$14.99，从3月19日至4月8日[1] - 顾客可以选择三种不同的翅膀风味，包括传统烟熏或传统油炸的大块骨翅，以及脆皮无骨翅[1] Bones Club会员福利 - Bones Club会员在比赛期间可以在Smokey Bones餐厅或网上消费时获得额外积分奖励[2] FAT Brands特许经营 - FAT Brands是一家全球领先的特许经营公司，拥有18个餐厅品牌，包括Smokey Bones，旗下拥有或特许经营超过2300家门店[4]

公司经营风险 - 公司的财务状况和增长策略与特许经营商的成功密切相关[54] - 特许经营商可能无法按计划或根本无法开设新餐厅[56] - 公司可能会追求机会性收购额外品牌，但可能无法找到合适的收购候选公司或成功运营或整合任何收购的品牌[62] - 公司的财务表现可能会受全球和国内经济状况的影响，进而影响消费者的离散性支出和公司的运营成本[67] - 公司的成功在很大程度上取决于公司和特许经营商维护和增强品牌价值以及客户对品牌的忠诚度[67] - 未能保护服务商标或其他知识产权可能会损害公司的业务[68] - 如果特许经营商无法保护客户的信用卡数据和其他个人信息，可能会面临数据丢失、诉讼和责任，公司的声誉可能会受到严重损害[69] - 公司和特许经营商依赖计算机系统来处理交易和管理业务，系统中断或故障可能会影响公司有效管理业务的能力[70] - 供应链短缺或中断可能会增加成本或减少收入[74] - 公司扩张国际业务可能受到政治、经济等因素影响[78] - 关键管理人员流失可能对业务和前景产生重大不利影响[79] - 员工短缺或难以找到合格员工可能减缓增长、损害业务并降低盈利能力[79] - 劳资成本增加可能对运营结果产生不利影响[80] - 面临政府调查风险[81] - 环境诉讼可能导致巨额法律费用[86] - 政府法规变化或不遵守可能对业务运营、增长前景或财务状况产生不利影响[87] - 联合雇主地位标准变更可能影响业务运营并增加责任[89] - 不遵守反贿赂或反腐败法可能对业务运营产生不利影响[91] 公司治理风险 - 公司的双重类股结构使得持有Class B Common Stock的股东集中了投票控制权，限制了持有Class A Common Stock的股东影响公司事务的能力[93] - 公司的反收购条款可能会阻止或延迟公司控制权的变更，即使这种控制权变更对股东有利[94] - 公司可能会继续发行优先股，这可能会使其他公司难以收购我们，或者对普通股股东产生不利影响，从而压低我们的普通股价格[97]

财报业绩 - FAT Brands Inc. (FAT)报告了2023财年第四季度的业绩，盈利低于Zacks Consensus预期，但收入超过预期[1] - 在2023财年第四季度，总收入为1.586亿美元，超过了预期的1.5亿美元，同比增长52.8%[6] - FAT Brands报告的2023财年收入为4.805亿美元，比2022财年增长了18%，调整后的EBITDA为9120万美元，高于2022财年的8880万美元[9] 销售情况 - 公司的季度业绩反映了营收上升的趋势，归因于系统范围销售增加和新餐厅开业[2] - 系统范围销售比去年同期增长了15.5%，但同店销售与去年相比下降了0.6%[7] - 在2023财年第四季度，公司开设了29家新店，使全年新店开业总数达到125家[10] 成本和支出 - 费用和支出增加主要归因于餐厅和工厂收入成本的增加，以及折旧和摊销费用的增加[8] - 在审查的季度中，FAT Brands每股亏损1.68美元，低于Zacks Consensus预期的每股亏损1.55美元[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入增长18%至4.805亿美元,系统销售额增长6.9%至23亿美元 [10] - 2023年全年调整后EBITDA增长近3%至9.12亿美元 [10] - 2023年第四季度总收入增长52.8%至1.586亿美元,主要由于特许权使用费收入增长10.4%、公司拥有餐厅收入增长80.5%以及制造设施收入增长10% [37] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2700万美元,较上年同期增加740万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司开设了125家新门店,包括第四季度开设29家 [13] - 2023年公司签署了超过225个新的特许经营协议,总发展管线超过1100家门店 [14] - Twin Peaks餐厅平均单店销售额约600万美元,部分高量店铺在900万至1300万美元之间 [17] - 2023年Twin Peaks新开14家门店,至年末共有109家门店 [18] - 2023年第四季度公司收购了Smokey Bones品牌,Smokey Bones目前平均单店销售额为300万美元,是公司第二大品牌 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年在德克萨斯州签署了多项新的发展协议,包括10家联合品牌Great American Cookies和Marble Slab Creamery以及6家Fatburger [25] - 公司在2023年在加拿大新增40家Marble Slab Creamery门店,将该国的门店总数增加至140家 [34] - 公司在2023年在俄克拉荷马州新增10家Roundtable Pizza门店,在阿肯色州新增6家Roundtable Pizza门店 [34] - Fatburger在2023年重返奥兰多市场 [34] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司的三大战略支柱包括有机增长、通过收购增长以及提高制造设施产能利用率 [13] - 公司计划在2024年再开设至少125家新门店 [13] - 公司计划在2024年将Twin Peaks品牌上市,时间和规模取决于市场条件等因素 [21] - 公司计划在2024年重新融资Twin Peaks、Fazoli's和Native Grill & Wings的证券化贷款 [22][57][58] - 公司正在积极寻求战略性和EBITDA增厚性的收购目标,包括沙拉、三明治或咖啡品牌等新品类 [29] - 公司制造设施目前产能利用率约45%,仍有较大提升空间 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2023年业务保持良好,商品成本大幅下降,但消费者对价格上涨的容忍度有限,加上即将到来的加州最低工资上涨,预计未来会有更多价格上涨 [84][85] - 管理层对公司的发展前景保持乐观,认为公司的三大战略支柱为可持续增长奠定了基础,并表示将继续通过收购和提高制造设施产能利用率来推动公司发展 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes提问** 公司收到SEC的Wells通知,管理层对此有何评论 [50] **Andy Wiederhorn回答** 公司已在8-K和即将发布的10-K中披露了相关信息,除此之外管理层无法提供更多细节,时间进程存在不确定性 [51] 问题2 **Joe Gomes提问** 公司是否有计划进一步拓展非传统门店渠道 [52] **Andy Wiederhorn回答** 非传统渠道发展势头良好,公司已在一些水上乐园、主题公园、机场等新增了多家门店,未来仍有较大发展空间 [53] 问题3 **Roger Lipton提问** 公司对Twin Peaks品牌上市的时间预期如何 [73][74][78] **Andy Wiederhorn回答** 公司希望在2023年第三季度完成Twin Peaks的IPO,具体时间取决于市场环境,公司将先以保密方式提交S-1文件 [74][78]

业绩总结 - 2023年第四季度系统范围内销售额为6.267亿美元，同比增长16.5%[21] - 2023年第四季度总收入为4.805亿美元，较2022年同期的4.072亿美元增长17.9%[13] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.586亿美元，较2022年第四季度的1.038亿美元增长52.8%[30] - 2023年第四季度的净亏损为2,623.8万美元，较2022年同期的7,080.8万美元有所改善[42] - 2023年第四季度的每股基本和稀释亏损为1.68美元，较2022年同期的4.38美元有所改善[42] 用户数据 - 2023年第四季度同店销售额下降0.6%[20] - 餐厅销售在2023年第四季度达到111,072千美元，较2022年同期的61,528千美元增长80.5%[49] 财务指标 - 2023年第四季度的毛利率为约32.5%[30] - 2023年第四季度的特许权使用费收入为9,400万美元，较2022年同期的8,790万美元增长12.5%[17] - 2023年全年特许权使用费收入为94,036千美元，较2022年的87,921千美元增长6.4%[49] - 2023年第四季度的总成本和费用为161,780千美元，较2022年同期的136,419千美元增长18.6%[49] 未来展望 - 2023年调整后的EBITDA为27,032千美元，相较于2022年同期的19,608千美元增长37.8%[50] - 2023年全年的现金分红为每股0.56美元，较2022年的0.54美元增长3.7%[49] 广告和市场策略 - 2023年第四季度的广告费用为13,811千美元，较2022年同期的11,574千美元增长19.4%[49] 其他信息 - 2023年第四季度的调整后净亏损为1,727.3万美元，较2022年同期的4,300.6万美元有所改善[42] - 2023年12月31日的净亏损为26,238千美元，较2022年同期的70,808千美元有所改善[49]

公司动态 - Johnny Rockets推出新品Cookie Jar Shake 该新品是一款巧克力奶昔 使用真实冰淇淋 OREO®饼干碎和巧克力曲奇 顶部配有奶油 巧克力酱 OREO®饼干碎 巧克力曲奇碎块和一大块巧克力曲奇 全国参与门店限时供应至5月31日 [1] - Johnny Rockets以奢华奶昔著称 此次与OREO®合作推出Cookie Jar Shake 旨在回归品牌根源 为顾客提供极致体验 [2] 公司概况 - Johnny Rockets成立于1986年 首家门店位于洛杉矶Melrose大道 目前在全球25个国家拥有超过325家门店 提供高品质创新菜单 包括安格斯牛肉汉堡 素食汉堡 鸡肉三明治 薯条和手工奶昔等 [4] - Johnny Rockets隶属于FAT Brands公司 该公司是全球领先的餐饮特许经营公司 拥有18个餐饮品牌 在全球范围内经营超过2300家门店 [3] 合作伙伴 - OREO®是全球最受欢迎的饼干品牌 在全球100多个国家销售 每年销售超过600亿块饼干 其中美国市场年销量超过200亿块 [5] - 自1912年推出以来 OREO®饼干累计销量估计已达5000亿块 [6]

总收入情况 - FAT Brands Inc. 报告了 2023 财年第四季度总收入为 1.586 亿美元，同比增长 52.8%[2] - FAT Brands Inc. 2023 财年总收入为 4.805 亿美元，同比增长 18.0%[2] - FAT Brands Inc. 2023年第四季度总收入为15.86亿美元，较2022年同期增长52.8%[29] 调整后财务表现 - FAT Brands Inc. 2023 财年调整后的 EBITDA 为 2,700 万美元，同比增长 37.8%[2] - FAT Brands Inc. 2023 财年调整后的净亏损为 1,730 万美元，同比减少 59.7%[2] - FAT Brands Inc. 2023年调整后EBITDA为2.7亿美元，较2022年同期增长37.7%[30] - FAT Brands Inc. 2023年调整后净亏损为1.73亿美元，较2022年同期减少57.0%[31] 销售情况 - FAT Brands Inc. 2023 财年总体销售增长率为 6.9%[3] - FAT Brands Inc. 2023 财年同店销售增长率为 0.8%[3] - FAT Brands Inc. 2023 财年开设了 125 家新店[3] - FAT Brands Inc. 2023 财年总体销售增长率为 16.5%[2] - FAT Brands Inc. 2023 财年同店销售下降了 0.6%[2]

Round Table Pizza - Round Table Pizza是由FAT Brands Inc.拥有的披萨连锁店，以其承诺质量和真实性而闻名[1] - 该公司将在Pi Day庆祝活动中推出特价优惠，Royal Rewards会员购买任何大号或特大号披萨即可获得3.14美元的个人芝士披萨[1] - Round Table Pizza自1959年成立以来，以其自制面团和金标准配料而被认为是“披萨皇室™”[2] - 公司的披萨采用传奇配料，手工制作，配料铺满整个披萨边缘[2] - Round Table Pizza的市场经理Jillian Bowman表示，公司引以为傲的高标准配料和60多年历史的食谱是吸引顾客的关键[3] - FAT Brands是一家全球领先的特许经营公司，拥有18个餐厅品牌，包括Round Table Pizza，旗下拥有超过2300家门店[4] - Round Table Pizza以圆桌骑士的荣誉、勇气和欢乐为灵感，超凡的披萨质量和真实性赢得了“披萨皇室™”的声誉[5]

公司业绩预期 - FAT Brands预计将于3月7日公布2023财年第四季度财报 上一季度公司盈利和收入分别超出Zacks共识预期7%和2 2% [1] - 第四季度Zacks共识预期为每股亏损1 55美元 较去年同期的每股亏损2 60美元有所改善 [2] - 第四季度收入共识预期为1 5亿美元 同比增长44 5% [3] 业绩驱动因素 - 公司自有餐厅收入强劲 系统销售额增长以及特许经营费用增加可能推动第四季度收入增长 [4] - 公司多元化品牌组合的新餐厅开业以及战略收购举措可能助力业绩表现 [4] - 公司强调有机增长战略 并积极签署特许经营发展协议 预计第四季度将开设约54家新餐厅 [5] 业绩潜在压力 - 高成本和费用可能对公司第四季度盈利产生负面影响 [6] 其他公司业绩预期 - The Gap Inc (GPS) 预计第四季度盈利将增长126 7% 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出幅度为137 9% [10][11] - DICK'S Sporting Goods Inc (DKS) 预计第四季度盈利将增长13 7% 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出幅度为0 04% [11][12] - Burlington Stores Inc (BURL) 预计第四季度盈利将增长10 5% 过去四个季度中有两个季度盈利超出预期 平均超出幅度为9 4% [13]