营收情况 - 2021年4月30日止三个月总营收1400万美元，较上年同期1890万美元减少490万美元，降幅26%[145] - 2021年4月30日止三个月产品营收为零，上年同期也为零；产品营收成本降至190万美元，较上年同期280万美元减少90万美元，降幅32%[147] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收降至70万美元，较上年同期700万美元减少630万美元，降幅91%[152] - 2021年第一季度服务协议和许可收入降至710万美元，较2020年同期减少20万美元，降幅2%[161] - 2021年第一季度发电收入增至620万美元，较2020年同期增加160万美元，增幅34%[156] - 2021年上半年总收入降至2880万美元，较2020年同期减少630万美元，降幅18%[175] - 2021年上半年无产品收入，产品收入成本降至428.7万美元，较2020年同期减少56.7万美元，降幅12%[180] - 2021年上半年服务和许可收入降至560万美元，较去年同期减少700万美元，降幅56%[184] - 2021年上半年发电收入增至1110万美元，较去年同期增加100万美元，增幅10%[190] - 2021年上半年先进技术合同收入降至1220万美元，较去年同期减少30.6万美元，降幅2%[193] 成本与毛利润情况 - 2021年4月30日止三个月营收成本1870万美元，与上年同期基本持平[145] - 2021年4月30日止三个月毛亏损475.6万美元，上年同期毛利润16.7万美元，降幅2948%[145] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收成本降至286.7万美元，较上年同期596.7万美元减少310万美元，降幅52%[152] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收毛亏损220.7万美元，上年同期毛利润100.5万美元，降幅320%[152] - 2021年第一季度服务协议和许可收入成本降至290万美元，较2020年同期减少310万美元[153] - 2021年第一季度服务协议和许可收入总体毛损为220万美元，较2020年同期减少320万美元，毛利率降至 -334.4% [154] - 2021年第一季度发电收入成本增至940万美元，增幅66%，毛损增至323.7万美元，增幅205%，毛利率降至 -52.3% [157][159] - 2021年第一季度先进技术合同收入成本增至450万美元，增幅7%，毛利润降至260万美元，降幅15% [162][164] - 2021年上半年收入成本增至3720万美元，较2020年同期增加550万美元，增幅17%，毛损增至837.4万美元，较2020年同期增加1182.2万美元，降幅343% [176] - 2021年上半年产品收入毛损降至428.7万美元，较2020年同期减少56.7万美元，降幅12% [180] - 2021年上半年产品收入成本降至430万美元，较去年同期减少60万美元，制造差异降至340万美元，因产量增加[181] - 2021年上半年服务和许可收入成本增至800万美元，增幅5%，毛亏损240万美元，去年同期为毛利润500万美元[185] - 2021年上半年发电收入成本增至1650万美元，增幅47%，毛亏损546.1万美元，较去年同期增加428.5万美元，增幅364%[190] - 2021年上半年先进技术合同收入成本增至840万美元，增幅5%，毛利润降至376.7万美元，较去年同期减少71.2万美元，降幅16%[193] 运营费用与亏损情况 - 2021年第一季度行政和销售费用增至970万美元，较2020年同期增加250万美元，主要因股份支付费用和年度股东大会相关费用增加[163][166] - 2021年第一季度研发费用增至300万美元，较2020年同期增加190万美元，主要因氢商业化计划支出增加[167] - 2021年第一季度运营亏损增至1740万美元，较2020年同期增加930万美元，主要因毛损和运营费用增加[168] - 2021年上半年行政和销售费用增至1860万美元，较去年同期增加620万美元，研发费用增至480万美元，较去年同期增加250万美元[197][198] - 2021年上半年运营亏损增至3180万美元，较去年同期增加2050万美元，因毛亏损和运营费用增加[199] 利息与其他收支情况 - 2021年第一季度利息费用降至160万美元，较2020年同期减少200万美元，主要因偿还8000万美元本金余额[169] - 2021年上半年利息费用降至410万美元，较去年同期减少280万美元，主要因偿还8000万美元本金余额[202][204] - 偿还8000万美元本金余额产生债务清偿损失1110万美元，包括400万美元提前还款罚金和710万美元未摊销债务折扣及递延融资成本[205] - 2021年上半年普通股认股权证负债公允价值变动费用为1600万美元，去年同期为3760万美元[207] - 2021年上半年所得税收益为4000美元，2020年同期所得税支出为3.1万美元[209] - 2021年和2020年上半年B系列优先股股息分别为160万美元和170万美元[210] - 2021年和2020年上半年普通股股东净亏损分别为6650万美元和5670万美元，每股亏损分别为0.21美元和0.27美元[211] 生产率情况 - 2021年4月30日止三个月年化生产率约32兆瓦，高于上年同期的12兆瓦[150] - 2021年上半年年化生产率约为27MW，高于去年同期的16.5MW，受疫情影响，2020年同期工厂停工[182] - 公司年化生产率从2020财年末的17兆瓦提高到2021年4月30日的32兆瓦，目标是在本财年末达到45兆瓦[238] 公司运营与生产安排 - 公司于2020年3月暂停康涅狄格州托林顿制造工厂运营，6月恢复生产；2021年3月15日开始分阶段让在家工作员工返岗，4月完成[139][142] 公司市场定位与发展方向 - 公司是全球可持续清洁能源技术领导者，主要市场为美国和韩国，正寻求其他国家机会[137] 资金与资产情况 - 截至2021年4月30日，无限制现金及现金等价物总计1.391亿美元，2020年10月31日为1.499亿美元[214] - 2020年12月公司完成2500万股普通股承销发行，净收益约1.564亿美元[215] - 2021年2月公司偿还PPP票据650万美元以减少债务[217] - 截至2021年4月30日，运营组合装机容量为32.6兆瓦，年收入约1990万美元[224] - 截至2021年4月30日，在建项目装机容量为43.5兆瓦，预计未来产生运营现金流[224] - 截至2021年4月30日，项目资产净债务为6890万美元，未来需支付4230万美元[225] - 截至2021年4月30日，服务协议和许可积压为1.636亿美元，2020年同期为1.833亿美元[232] - 截至2021年4月30日，发电积压订单为11亿美元，与2020年同期持平；先进技术合同积压订单为4500万美元，低于2020年同期的5700万美元；总积压订单为13.2亿美元，较2020年同期的13.4亿美元下降1.5%[233] - 截至2021年4月30日，无限制现金及现金等价物总计1.391亿美元[235] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为2970万美元和2650万美元[240] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，总库存分别为6350万美元和6000万美元[241] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，总项目资产分别为1.872亿美元和1.618亿美元；2021年4月30日，32.6兆瓦运营项目资产在六个月内产生了1110万美元的收入[242] - 2021财年，公司预计项目资产支出在6500万美元至9000万美元之间，高于2020财年的3150万美元；资本支出预计在500万美元至1000万美元之间，高于2020财年的40万美元[243] - 2021财年，公司资助的研发活动预计将增加到1500万美元至1800万美元，高于2020财年的约480万美元[244] - 2021年4月30日止六个月，经营活动净现金使用量为4120万美元，高于2020年同期的1470万美元；投资活动净现金使用量为2220万美元，高于2020年同期的1430万美元；融资活动净现金流入为4250万美元，低于2020年同期的6280万美元[250][252][254] - 截至2021年4月30日，公司的重大承诺和合同义务总计1.80705亿美元，其中未来一年需支付9022.6万美元[258][259] - 截至2021年4月30日，公司质押约3210万美元现金及现金等价物，未结清信用证总额650万美元[290] - 截至2021年4月30日，公司运营组合为32.6兆瓦[291] - 截至2021年4月30日，先进技术合同积压总额4500万美元，其中非美国政府资助2830万美元、美国政府资助1650万美元、美国政府未资助20万美元[293] 合同与贷款情况 - 2020财年公司与客户签订天然气合同，自2021年11月1日起每年预计成本200万美元[262] - 2020年4月公司获Liberty Bank约650万美元PPP贷款，2021年2月偿还约660万美元，含约10万美元利息[263][265] - 2019年10月公司与Orion签订2亿美元高级担保信贷协议，先后提款1450万和6550万美元，2020年12月还款8730万美元[266][267][269][271] - 截至2021年4月30日，公司欠Connecticut Green Bank贷款余额480万美元，利率8%[277] - 2019年5月Bridgeport Fuel Cell项目获Connecticut Green Bank 600万美元次级信贷，截至2021年4月30日余额470万美元，利率8%[278] - 2019年5月Bridgeport Fuel Cell项目获Liberty Bank和Fifth Third Bank各1250万美元贷款，利率为30天LIBOR加275基点，与Fifth Third Bank利率互换后固定为5.09%[279][282][283] - 2015年10月公司与康涅狄格州达成1000万美元贷款协议，利率2%，还款期15年，若满足就业义务可获最高500万美元贷款减免[285] - 2019年1月协议第二次修订，目标日期延至2022年10月31日，满足条件可获200万美元贷款抵免，但公司目前无法满足[286] 优先股相关情况 - 公司每年支付B系列优先股股息320万美元（若宣布）[262] - 公司可在特定条件下将B系列优先股按当时转换率转换为普通股，转换价格为每股1692美元，需普通股收盘价连续30个交易日内有20个交易日超过转换价格150%[262] 储备金与债务服务情况 - 公司需每月向每个O&M储备金存入10万美元，为期五年，资金释放由相关银行决定，还需维持债务服务覆盖率不低于1.20[284] 利率与汇率风险情况 - 2021年4月30日和2020年4月30日，利率互换公允价值调整分别带来3个月0.1百万美元收益和0.5百万美元费用，6个月0.2百万美元收益和0.5百万美元费用[283] - 2021年4月30日和2020年10月31日，利率互换负债公允价值分别为0.7百万美元和0.9百万美元[283] - 截至2021年4月30日，公司整体利率风险下利率变动1%对经营结果无重大影响[299] - 截至2021年4月30日，约1.0%的现金及现金等价物为非美元货币，未来可能受外汇汇率影响[300] - 2019年5月16日公司与第五第三银行签订利率互换协议，净利率为固定的5.09%[301] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月利率互换公允价值调整分别产生0.1百万美元收益和0.5百万美元费用，六个月分别产生0.2百万美元收益和0.5百万美元费用[302][304]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度总营收1490万美元，较2020财年第一季度下降9%，主要因2020财年第一季度包含与埃克森美孚研究工程公司（EMRE）联合开发协议（JDA）相关的400万美元非经常性许可收入 [23] - 服务和许可收入从上年同期的560万美元降至490万美元，下降12%；发电收入降至490万美元，下降10%；先进技术合同收入从520万美元降至510万美元，下降3% [24][25] - 2021财年第一季度毛亏损360万美元，上年同期毛利润330万美元；运营费用从640万美元增至1080万美元；运营亏损1440万美元，上年同期为310万美元；净亏损4600万美元，上年同期为4020万美元；归属于普通股股东的净亏损为4680万美元，即每股基本和摊薄亏损0.15美元，上年同期为4110万美元或每股0.20美元 [26][28] - 调整后EBITDA在2021财年第一季度为负740万美元，2020财年第一季度为负20万美元 [30] - 本季度末积压订单约12.7亿美元，下降7%；季度结束后，公司与联合照明公司签订20年电力购买协议（PPA），预计为公司报告的发电积压订单增加5940万美元未来收入 [31] - 截至2021年1月31日，现金、受限现金和现金等价物共计2.096亿美元，其中受限现金和现金等价物为3100万美元；本季度完成股权发行，公司净收益约1.564亿美元 [32] - 截至2021财年第一季度末，公司总项目资产为1.975亿美元，发电组合共计73.3兆瓦资产 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和许可业务收入下降，主要因2020财年第一季度包含非经常性许可收入；发电业务因布里奇波特燃料电池项目部分工厂临时关闭进行模块更换，收入下降；先进技术合同业务中，与EMRE的JDA收入增加，但政府合同收入减少 [24][25] - 公司正在推进多个发电项目，如康涅狄格州格罗顿海军基地7.4兆瓦项目、加利福尼亚州圣贝纳迪诺污水处理厂1.4兆瓦项目等，部分项目已基本完成建设，等待互联和调试 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Powerhouse业务战略基于转型、加强和增长三个核心支柱，目前已加强资产负债表，正专注于运营卓越和产品商业化，长期目标是渗透市场和客户细分领域 [47][48][49] - 公司追求分布式发电、分布式氢气和长时储能以及碳捕获四个主要市场机会，推进相关技术研发和商业化 [40] - 公司加入欧洲氢能协会，加强对欧洲市场的承诺，其在德国有制造和服务中心，服务更广泛的欧洲市场 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全球能源转型的势头持乐观态度，认为分布式发电、分布式氢气、长时氢气储能和碳捕获将推动能源转型 [10] - 公司致力于提供可靠的基础负荷电力，以应对电网可靠性挑战，并助力脱碳目标 [14] - 公司对Powerhouse业务战略的进展感到满意，认为已加强财务基础，能够专注于先进技术解决方案的商业化和市场拓展 [35] 其他重要信息 - 公司在康涅狄格州丹伯里的固体氧化物电解平台已开始运行和测试，成功将电力和水转化为氢气 [22] - 公司的SureSource平台具有强大的弹性特性，在极端条件下能稳定运行，为用户提供可靠电力 [37][38] - 公司的Trigen氢气平台是世界上唯一能在单一分布式平台上生产氢气和可用水的平台，正在为丰田在长滩港建设首个商业装置 [19][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 丹伯里测试的固体氧化物电解机会的下一步计划、商业化时间表以及参与招标的情况 - 测试将进入与爱达荷国家实验室（INL）合作执行测试的下一阶段；若项目时间与公司产品商业化时间匹配，会参与相关机会；目前测试的是单堆子规模系统，正在开发多堆系统的基本操作方法 [57][58] 问题2: 过去三到六个月投标活动的变化以及承接新项目的能力上限 - 过去六个月投标活动显著增加，销售周期一般为12 - 18个月，国内外市场机会增多；公司在制造能力、供应链、劳动力和人才等方面具备满足需求的能力，工厂有可扩展产能和增加班次的能力 [62][63][65] 问题3: 研发支出的趋势以及团队需要增加的技能 - 预计运营支出方面，分布式氢气和长时氢气储能的研发支出将增加；今年研发费用预计在1800 - 2000万美元，资本支出中用于增加制造设备和实验室设备的预计在500 - 1000万美元；公司认为团队具备支持研发工作的技术资源 [69] 问题4: 项目建设是否会因劳动力市场紧张和大宗商品价格上涨而延长工期以及是否需要调整资本支出 - 目前在建设项目的劳动力方面未受影响，也未预测到会有影响；在材料供应和产品制造方面也未受到影响 [71] 问题5: Trigen增加碳捕获后效率的变化以及从灰色氢气到蓝色氢气的转换情况 - 考虑氢气的能源价值，Trigen的效率会提高；若使用天然气并增加碳捕获，2.8兆瓦系统在Trigen模式下可能从2.3兆瓦降至约2.1兆瓦；增加的设备主要用于液化二氧化碳 [74][75] 问题6: 格罗顿海军基地项目从积压订单到确认收入的时间预期 - 项目除互联和安全工作外已基本完成，但互联协议由第三方管理，未给出确切日期；完成互联并开始商业运营时将开始产生收入；公司发电组合是收入积压订单的最大部分，随着新项目上线，将对发电收入有显著贡献 [77][78][79] 问题7: 与埃克森美孚的联合开发协议中，对于埃克森美孚引入的新技术是否有获取途径 - 联合开发协议专注于公司的碳酸盐燃料电池技术，该技术能从外部源捕获碳、同时产生更多电力并输送氢气；埃克森美孚有自己的研究组织，研究多种技术，但公司专注于优化自身技术；埃克森美孚的一些技术与公司无关，如直接空气捕获技术 [82][84] 问题8: 发电业务的利润率展望以及延长电池堆使用寿命的情况 - 公司目标是发电业务整体EBITDA利润率达到50%左右，上一季度为31%，本季度为44%，随着收入增加和运营表现改善，预计会提高；公司已将模块寿命从五年延长至七年，目前进行的模块更换都采用七年寿命的模块 [87][88]

业绩总结 - 2021财年第一季度收入为1490万美元，同比下降9%[13] - 生成收入为490万美元，同比下降10%，因Bridgeport燃料电池项目的多座工厂暂时停产[13] - 运营亏损为1440万美元，较上年同期的310万美元显著增加[13] - 净亏损为4600万美元，较上年同期的4020万美元有所增加[13] - 调整后EBITDA为负740万美元，较上年同期的负20万美元显著恶化[13] - 2021年第一季度的项目积压较上年同期下降7%[17] - 2021财年第一季度，净收益为-45960千美元，调整后EBITDA为-7352千美元[40] 现金流与资本结构 - 截至2021年1月31日，现金、受限现金及现金等价物总额为2.096亿美元[20] - 完成的股票发行净收益约为1.564亿美元，用于偿还债务和增强财务流动性[11] - 资本结构改善，公共股票发行净收益超过1.56亿美元，提升公司流动性[33] 项目与市场展望 - 项目资产总额增长至1.975亿美元，反映出项目积压的进展[21] - 预计在德比市的2.8MW项目的电力购买协议将增加5940万美元的项目积压[11] - 项目积压达到11亿美元，支持微电网发电和本地发电，降低地面风险[28] - 目标在2022财年实现发电组合增长100%和双位数复合年增长率的收入增长[34] - 运营发电组合总容量为32.6兆瓦，正在开发的项目总容量为40.7兆瓦[46] 新技术与合作 - 与ExxonMobil Research and Engineering Company达成联合开发协议，推进独特的碳捕获技术[28] - 通过美国能源部的支持，推进可逆固体氧化物技术，应用于电解和能源存储[28] - 目标实现正的EBITDA和自由现金流，推动氢气和碳捕获平台的商业化[34] - 通过优化核心业务，专注于生物燃料、微电网、分布式氢气和碳分离等关键项目市场[33] 市场扩张 - 计划在亚洲、欧洲、美国和中东等地区扩展市场，寻找增长机会[33]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司总资产分别为552394美元和523538美元，增长5.51%[14] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司总负债分别为165031美元和269133美元，下降38.68%[14] - 2021年和2020年三个月内，公司总营收分别为14877美元和16264美元，下降8.52%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司总成本分别为18495美元和12983美元，增长42.45%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司净亏损分别为45960美元和40151美元，增长14.47%[17] - 2021年和2020年三个月内，归属于普通股股东的净亏损分别为46760美元和41082美元，增长13.82%[17] - 2021年和2020年三个月内，每股基本和摊薄净亏损分别为0.15美元和0.20美元，下降25%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司综合总亏损分别为45902美元和40200美元，增长14.19%[18] - 2021年和2020年三个月截至1月31日净亏损分别为45,960千美元和40,151千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日经营活动净现金使用量分别为30,317千美元和6,506千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日投资活动净现金使用量分别为4,591千美元和8,299千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日融资活动净现金提供量分别为52,392千美元和48,989千美元[26] - 2021年1月31日和2020年1月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为209,594千美元和73,913千美元[26] - 截至2021年1月31日，公司无限制现金及现金等价物总计1.786亿美元，而截至2020年10月31日为1.499亿美元[33] - 2021年和2020年净亏损分别为4596万美元和4015.1万美元，归属于普通股股东的净亏损分别为4676万美元和4108.2万美元[90] - 2021年和2020年基本和摊薄后每股亏损分别为0.15美元和0.20美元[90] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，受限现金及现金等价物分别为3100万美元和4220万美元[93] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，债务总额分别为9125万美元和16535.5万美元，长期债务分别为7665.6万美元和14398.9万美元[98] - 2021年1月31日止三个月总营收1490万美元，较上年同期1630万美元减少140万美元，降幅9% [141] - 2021年1月31日止三个月营收成本1850万美元，较上年同期1300万美元增加550万美元，增幅42% [141] - 2021年1月31日止三个月毛亏损362万美元，上年同期毛利润328万美元，同比下降210% [141] - 2021年1 - 3月行政和销售费用为890万美元，高于2020年同期的530万美元，研发费用从120万美元增至180万美元[158][159] - 2021年1 - 3月运营亏损为1440万美元，高于2020年同期的310万美元[160] - 2021年1 - 3月利息费用为250万美元，低于2020年同期的330万美元，主要因2020年12月偿还了Orion信贷协议项下8000万美元的本金余额[161] - 2021年1 - 3月普通股认股权证负债公允价值变动费用为1600万美元，2020年同期为3420万美元[164] - 2021年1月31日和2020年1月31日结束的三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为4680万美元和4110万美元，每股亏损分别为0.15美元和0.20美元[168] - 截至2021年1月31日，无限制现金及现金等价物总计1.786亿美元，而截至2020年10月31日为1.499亿美元[169] - 2021年1月31日和2020年1月31日止三个月，折旧和摊销分别总计560万美元和460万美元[187] - 2021年1月31日和2020年1月31日止三个月，经营活动净现金使用分别为3030万美元和650万美元[189] 公司股权及融资相关数据 - 2020年10月31日至2021年1月31日，公司出售普通股净收入156366美元[21] - 2020年10月31日至2021年1月31日，Orion认股权证行权收入21824美元[21] - 2019年10月31日公司股份数为193,608,684股，总股本金额为19美元，总权益为75,737美元[23] - 2020年1月31日公司股份数为210,965,829股，总股本金额为21美元，总权益为64,584美元[23] - 2020年12月公司完成2500万股普通股包销发行，净收益约1.564亿美元[34] - 公司将发行所得款项用于偿还高级担保债务8730万美元、偿还优先股2150万美元及补充营运资金4750万美元[34][36] - 截至2021年1月31日，公司有15093242股普通股可供发行，其中5185674股预留用于各种权证和股权奖励等[40] - 2020年12月公司公开发行普通股，发行2500万股，总收益1.625亿美元，净收益约1.564亿美元[74][75] - 2020年12月7日，剩余270万股Orion认股权证被行使，行使价格65.34万美元，转换前重估产生1600万美元费用[76][77] - 2020年截至1月31日的三个月，1200万份Orion认股权证以无现金方式行使，公司发行939.632万股，转换前重估产生2370万美元费用[79] - 截至2021年1月31日，Series C认股权证余额为964128份，无行使情况；Orion认股权证余额为0[81] - 公司有权发行最多25万股优先股，截至2021年1月31日，已发行和流通的B系列优先股为64020股，账面价值5990万美元[82][83] - 2021年和2020年截至1月31日的三个月，B系列优先股现金股息分别为80万美元和240万美元[83] - 截至2020年10月31日，公司有100万股A类优先股发行并流通，由Enbridge持有，账面价值为2560万加元（1920万美元）[84] - 自2020年1月1日起，A类优先股年股息率提高至15%，公司需每年支付股息50万加元和资本返还75万加元，支付至2021年12月31日[86] - 2020年12月，公司支付2740万加元（约2150万美元）还清A类优先股所有欠款，记录损失90万美元[88] - 2020年12月，公司完成2500万股普通股的包销发行，净收益约为1.564亿美元[170] - 2020年12月7日，公司支付8730万美元清偿高级有担保债务，同时释放1120万美元受限现金[170] - 2020年12月17日，公司支付约2150万美元（2740万加元）清偿1系列优先股[171] - 截至2021年1月31日，公司有15093242股普通股可供发行，其中5185674股已预留[175] - 2019年11月22日公司获得第二次融资6550万美元，扣除160万美元贷款折扣后实际收到6390万美元，同时向贷款人发行认股权证，可购买最多1400万股普通股[200] - 2020年12月7日公司支付8730万美元全额偿还Orion信贷安排下的未偿债务，提前还款溢价从约1490万美元降至400万美元，公司核销710万美元递延融资成本和债务折扣[202] - 截至2019年10月31日公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日追加300万美元贷款，利率为每年8%[204][205] - 截至2021年1月31日，康涅狄格绿色银行原贷款协议和2019年12月贷款余额为480万美元[207] - 2019年5月9日布里奇波特燃料电池项目与康涅狄格绿色银行签订600万美元次级信贷协议，利率为每年8%，截至2021年1月31日余额为490万美元[208] - 2019年5月9日布里奇波特燃料电池项目与Liberty Bank和Fifth Third Bank签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点，到期日为2025年5月9日[209] - Orion信贷安排提前还款时，Orion代理释放1120万美元受限现金，公司及其子公司解除相关义务[203] 公司资产及负债项目数据变化 - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，合同资产分别为2040万美元和1690万美元[42] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，合同负债分别为4430万美元和4190万美元，其中2021年1月31日有2220万美元与终止的POSCO Energy许可协议有关[43] - 截至2021年1月31日，服务协议、许可协议和先进技术合同的剩余履行义务分别为1.417亿美元、2220万美元和4410万美元[44] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，应收账款净额和未开票应收账款分别为1826.4万美元和1760.4万美元[46] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，存货分别为6648.7万美元和5995.7万美元，其中短期存货分别为6190.1万美元和5097.1万美元，长期存货分别为458.6万美元和898.6万美元[49] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，项目资产净值分别为1.64593亿美元和1.61809亿美元，2021年和2020年三个月的项目资产折旧分别约为400万美元和300万美元[53] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司商誉均为410万美元，无形资产分别为1960万美元和2000万美元，2021年和2020年三个月的摊销费用均为30万美元[56] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，其他流动资产分别为742.2万美元和630.6万美元[61] - 2021年1月31日其他资产为1848.8万美元，2020年10月31日为1533.9万美元[63] - 2021年1月31日应计负债为1076.3万美元，2020年10月31日为1568.1万美元[67] - 2021年1月31日和2020年10月31日，融资租赁使用权资产分别为3万美元和4万美元，融资租赁负债分别为2万美元和4万美元[68] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为3040万美元和2650万美元[185] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，总库存分别为6650万美元和6000万美元[185] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，总项目资产分别为1.646亿美元和1.618亿美元[185] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年1月31日止三个月产品营收为零，上年同期也为零，产品营收成本240万美元，较上年同期200万美元增加40万美元，增幅17% [143] - 2021年1月31日止三个月产品毛亏损240万美元，较上年同期200万美元增加40万美元，降幅17% [143] - 2021年1月31日止三个月制造差异约200万美元，上年同期约170万美元 [144] - 2021年1月31日止三个月年化生产率约22.4兆瓦，高于上年同期的20兆瓦 [144] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，均无产品销售积压 [144] - 服务协议和许可收入在2021年1 - 3月为491.3万美元，较2020年同期的561.2万美元下降12%，成本从161.8万美元增至509.9万美元，增幅215%，毛亏损18.6万美元，而2020年同期毛利润为399.4万美元，降幅105%，毛利率从71.2%降至 - 3.8%[146] - 截至2021年1月31日，服务和许可积压订单约为1.639亿美元，低于2020年同期的1.905亿美元[150] - 发电收入在2021年1 - 3月为489.1万美元，较2020年同期的544.2万美元下降10%，成本从555.7万美元

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长54%至1700万美元，主要因服务和许可、先进技术合同收入增加，部分被发电收入减少抵消 [28] - 全年营收增长17%至7090万美元，主要得益于发电和先进技术收入增加 [32] - 第四季度运营费用同比下降5%至910万美元，全年运营费用下降31%至3140万美元 [31][33] - 第四季度运营亏损1710万美元，全年运营亏损3920万美元 [31][34] - 第四季度净亏损1890万美元，全年净亏损8910万美元 [31][34] - 第四季度调整后EBITDA改善至负860万美元，全年改善44%至负1770万美元 [31][34] - 财年末积压订单为12.9亿美元，下降2.5%，先进技术积压订单增加部分抵消了发电积压订单的减少 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 服务和许可业务 - 第四季度收入从2019财年同期的80万美元增至540万美元，成本从380万美元增至810万美元 [29][30] - 全年收入下降6%至2510万美元 [32] 发电业务 - 第四季度收入降至510万美元，成本降至1030万美元 [29][30] - 全年收入增长42%至1990万美元 [32] 先进技术业务 - 第四季度合同收入增长48%至640万美元 [30] - 全年合同收入增长31%至2580万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲已有客户，正通过与E.ON等合作伙伴拓展业务并增加资源；在亚洲包括韩国有现有团队支持平台运营，正增加渠道开发资源并探索合作伙伴机会 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Powerhouse业务战略进入第二年，将继续推动运营卓越，专注为客户和股东创造价值，谨慎部署资本支持增长并降低资本成本 [10] - 公司将继续执行积压项目，推进先进技术商业化，重点关注分布式发电、分布式制氢、长时储氢和发电、碳捕集封存和利用等领域 [24][27] - 公司计划通过优化现有业务、拓展市场、加强客户关系、投资创新等方式实现增长 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响运营和增长前景受到冲击，但进入2021年对能源转型机遇持乐观态度 [12] - 基于新政府政策目标，预计美国清洁能源和气候政策将得到广泛支持，公司技术可满足全球清洁能源需求 [24] - 公司增强的流动性使其能够执行业务计划，交付积压项目，加速先进技术平台和应用的商业化 [40] 其他重要信息 - 2020财年和2021财年初公司筹集超3.25亿美元资金，包括第四季度股权融资净收益约9830万美元和财年后额外股权融资净收益约1.563亿美元 [22][23] - 公司用融资资金偿还债务，减少公司债务，预计降低未来借款成本，增加可用现金至约2.09亿美元 [23] - 2021财年公司预计项目资产支出在5000万 - 7500万美元，资本支出在500万 - 1000万美元，公司资助的研发活动预计增加至1800万 - 2000万美元 [39][40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与韩国市场重新接触的形式及时间预期 - 公司预计韩国市场仍为产品销售机会，但未给出具体时间预期，因当地项目通常需6个月或更长的RFP流程 [56][58] 问题2: 发电和积压订单季度环比持平的原因 - 公司今年执行业务计划确认了收入，未增加产品销售，积压订单中先进技术部分因与埃克森美孚的合作协议有所增加，未来随着销售管道转化为积压订单，发电积压订单有望增加 [60] 问题3: 拜登政府相关政策下先进技术参与情况及销售条件 - 公司现有产品组合可通过生物燃料实现碳中性至碳负性电力生产，如为丰田提供绿色氢气；对于固体氧化物平台的电解和制氢能力，将在示范项目外实现商业化；现有Trigen平台可用于产生氢气降低天然气碳强度，当前技术可满足脱碳要求，无需特殊里程碑 [62][64][65] 问题4: 进入韩国和欧洲市场的战略及合作机会 - 在欧洲，公司已有客户，正通过与合作伙伴拓展业务并增加资源；在亚洲包括韩国，有现有团队支持平台运营，正增加渠道开发资源并探索合作伙伴机会；公司不排除与合作伙伴建立战略关系吸引资本，但更看重市场机会和独特价值 [68][70] 问题5: 固体氧化物燃料电池在风能和太阳能间歇性电力长时存储中的应用 - 公司固体氧化物平台可实现电解，利用过剩电力产生氢气存储，在逆模式下按需发电；该技术电解效率高，同一电池可在电解和燃料电池模式间切换，降低资本成本；公司正从研发阶段进入示范阶段，向商业化迈进 [72][73][77] 问题6: 扩大固体氧化物燃料电池业务的资本支出情况 - 今年公司在资助的先进技术项目上与美国能源部合作，同时增加公司资助的研发投入，从去年约480万美元增至今年1800万 - 2000万美元；此外，公司在工厂、实验室和业务系统的资本支出将在500万 - 1000万美元 [79] 问题7: 项目管理带宽、政府补助收入及研发支出趋势 - 公司有能力同时管理多个项目，可根据项目积压情况扩展资源；政府补助收入占比较小，先进技术合同收入和发电收入预计将增加；研发支出今年将增加至1800万 - 2000万美元，以推进先进技术商业化 [85][87][88] 问题8: 未来库存水平情况 - 随着工厂产能提升至45兆瓦，库存将因原材料和在制品增加而有所增长；成品完成后将部署到发电组合成为项目资产，随着项目接近完工，成品库存将下降，但可能被原材料和在制品替代，总体库存可能保持或增加 [91] 问题9: 产品销售机会及对2022财年目标的贡献 - 公司未给出具体预测，但预计欧洲市场的很多机会将是产品销售；随着公司业务发展至2022年实现调整后EBITDA转正，产品销售将在业务组合中占比更大 [93] 问题10: 模块更换费用的预期时间建模 - 公司服务组合的收入分为常规维护和模块更换两部分，常规维护按协议期限摊销，模块更换每7年进行一次，届时确认收入和成本；服务协议中，主要维护部分约占一半，常规维护占另一半 [96]

业绩总结 - 2019财年总收入为6080万美元，同比下降32%[13] - 2019年第四季度收入为1100万美元，同比下降38%[13] - 2019财年调整后EBITDA损失为3140万美元，较2018年的3270万美元有所改善[13] - 2019年第四季度每股亏损为0.23美元[13] - 2019年第四季度的产品销售和服务及许可收入下降，主要反映了产品销售的减少[13] 现金流与融资 - 截至2019年10月31日，公司现金及现金等价物总额为3980万美元，其中包括940万美元的现金和等价物[15] - 公司在2019年签署了2亿美元的企业贷款协议，以增强流动性并完成现有项目[19] - 公司获得了2亿美元的高级担保信贷额度，以支持当前项目的执行并增强资产负债表的流动性[40] - 2019年与Orion Energy Partners达成了2亿美元的战略企业贷款协议，以支持其长期项目的执行[56] 项目与技术发展 - 公司在2019年完成了多个关键项目，包括与E.ON的战略合作，旨在开发欧洲市场[11] - 预计通过与ExxonMobil的联合开发协议，碳捕获技术的潜在价值可达6000万美元[19] - 公司在2018年将燃料电池堆模块的生产寿命从5年延长至7年，预计每个堆的kWh输出将增加40%[35] - 预计长寿命堆的每kWh有效成本将降低40%，显著减少运营成本并提升客户价值[35] - 公司在2019年宣布与ExxonMobil扩大碳捕集技术的协议，以实现工业运营中二氧化碳排放的显著减少[55] 未来展望与战略 - 2022财年的目标是将发电组合增长100%并实现正的EBITDA[47] - 公司计划在未来实现双位数的收入增长年复合增长率（CAGR）[47] - 公司在三年内的执行路径包括转型、增强和增长，以实现长期成功[51] - 预计通过与关键战略客户的合作，产品销售将增长，服务收入也将通过定价策略和改善客户拥有成本而增加[44] - 公司通过重组实现了每年约1500万美元的运营节省[40]

公司前瞻性陈述及风险 - 公司年报包含前瞻性陈述，涉及燃料电池技术开发、营收增长等内容，但存在实现风险[22] - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，如产品开发、经济条件、监管环境等[23] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，包括股票发行受限、疫情影响、PPP贷款问题等[30] - 公司曾在2020财年第四季度整改财务报告内部控制重大缺陷，未来若发现其他缺陷可能影响财务报告[32] - 公司未来需筹集额外资本，若通过股权融资现有股东将遭稀释，若无法筹集资本业务可能受影响[32] - 公司股票价格已出现且可能持续波动，全球金融市场不稳定或对公司、客户和供应商产生重大不利影响[32] - 公司5%系列B累积可转换永久优先股权利可能对现金流和普通股股东所有权产生负面影响[32] - 公司与POSCO Energy的未决法律诉讼可能导致法律费用或不利判决[32] - 公司未来成功取决于吸引和留住合格管理、技术及其他人员的能力[32] - 公司国际业务存在固有风险[32] 公司发展历程 - 公司成立于1969年，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[56] 公司专利情况 - 公司拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，涵盖燃料电池技术[57] - 截至2020年10月31日，公司（不包括子公司）拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，美国专利有效期在2020 - 2039年之间，当前美国专利平均剩余寿命约为9.5年[199] - 截至2020年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.拥有32项美国专利和93项国际专利，美国专利平均剩余寿命约为4.7年[200] - 2019年有5项专利到期，2020年有6项专利到期，预计这些到期不会对公司当前或预期运营产生重大影响[201] - 公司部分美国专利来自政府资助的研发项目，美国政府对这些专利可能行使“介入权”，但公司认为行使可能性极小[203] 公司团队情况 - 公司高级领导团队拥有超过200年电力、替代能源、先进制造和颠覆性技术领域的集体经验[60] 公司业务模式 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电力平台和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、研究合同收入[61] 公司能源机会与目标 - 公司专注于四个能源机会，包括分布式发电、分布式氢气、氢能存储和发电、碳捕获[63] - 公司已向客户交付商业分布式发电解决方案，正在商业化分布式氢气、氢能存储、氢能发电和碳捕获解决方案[65] - 公司目标是为全球大型电力用户提供兆瓦级装置，目前在欧洲为小型电力消费者提供亚兆瓦级解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国普通家庭用电[55] 公司技术优势与认证 - 公司是唯一拥有获加州空气资源委员会认证的利用沼气的燃料电池的企业，其碳捕获解决方案能发电、产氢[57] - 公司通过ISO 14001:2015认证，可提高环境绩效[59] - 公司解决方案可回收和再利用，区别于其他清洁能源技术[59] 公司战略举措 - 2019年公司推出“Powerhouse”战略以强化业务、提高运营效率和为未来增长定位[68] 公司融资情况 - 2020财年公司进行普通股公开发行和按市价出售普通股，净收益超1.7亿美元，改善了流动性[69] 公司产品情况 - 公司核心燃料电池产品包括SureSource 1500 TM（1.4 MW）、SureSource 3000TM（2.8 MW）等多种平台[72] - 公司SureSource HydrogenTM平台为2.3 MW，每天产氢1200 kg[72] - 公司SureSource产品用于热电联产时系统效率可达90%，用于分布式制氢时有效效率可达80%[77] - 公司燃料电池在约1100°F下运行，使用镍和不锈钢等工业金属作催化剂[77] - 公司SureSource 1500和SureSource 3000是唯一获CARB排放标准认证可使用现场沼气的燃料电池系统[77] - 公司产品相比美国平均化石燃料发电厂，单位电力生产的CO₂排放量显著降低[85] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂预计日产氢气约1200千克[95] - 1.8MW SureSource系统每天可生产20吨高纯度二氧化碳，还能提供超过200万英热单位/小时的有用热能[109] - SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[105] - 公司超255MW的SureSource技术已安装并运行[125] - 公司将兆瓦级电力平台产品成本自2003年首次商业安装起降低超60%[131] - 公司SureSource电力平台燃料电池模块设计寿命从5年提升至7年[134] - 公司SureSource电厂热电联产应用系统电效率达47%，纯电应用系统达60%[135] - 公司热电联产应用系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%[135] - 美国化石燃料电厂平均发电效率约40%且有电网线路损耗[135] - 公司电力工厂使用寿命结束时，约93%的部件可重复使用或回收[143] - 公司设计并推出3.7兆瓦的SureSource 4000配置，提高了电效率[171] - 公司SureSource电源平台设计寿命为25 - 30年，燃料电池模块旧款设计寿命5年，新款7年[150] 公司项目进展 - 公司分布式制氢项目正从先进技术向商业产品过渡，首个商业项目与丰田合作[91] - 公司开展私营和公共资助的研发，以开发先进技术项目的市场、产品和收入机会[91] - 2019财年公司在宾夕法尼亚州匹兹堡市中心的Clearway能源中心对250kW天然气燃料SOFC发电厂进行首次原型现场测试[101] - 2020财年公司获得美国能源部资助，计划在2021年底电解测试完成后将电解系统转换为可逆存储设施[101] - 公司将为丰田在长滩港建造首个全规模商业系统用于现场车辆加油[102] - 公司获得一个项目，为爱达荷国家实验室提供一个日产量150千克的打包系统用于示范[102] - 公司在韩国签约为韩国南方电力公司运营和维护一个20MW的发电厂项目[117] 公司先进技术项目领域 - 公司先进技术项目聚焦分布式制氢、固体氧化物燃料电池等四个战略领域[93] 公司项目运营与开发情况 - 截至2020年10月31日，公司保留项目运营组合达32.6MW，另有40.7MW在开发或建设中[129] 公司制造工厂情况 - 公司康涅狄格州托林顿制造工厂面积167,000平方英尺，年产能100MW，最终可扩至200MW[139][141] - 公司德国陶夫基兴制造和服务工厂每年可完成最多20MW亚兆瓦级燃料电池电力平台的最终模块组装[144] 公司合作协议与收入 - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，联合开发协议可获最高6500万美元[155][156] - 公司与POSCO Energy的CTTA协议要求对方按净产品销售额3.0%支付特许权使用费[159] 公司与POSCO Energy法律纠纷 - POSCO Energy发起仲裁索赔约330万美元，还申请对公司KOSPO收入约117万美元的临时扣押[164] - 公司终止与POSCO Energy的许可协议并索赔超2亿美元，对方反诉索赔约8.8亿美元[165] - POSCO Energy起诉公司延迟移除股票限制标记致其损失超100万美元[168] 公司电池堆情况 - 公司2018年推出七年寿命电池堆，将电池堆寿命从五年延长至七年[170] 公司研发支出情况 - 2020年公司研发总支出为2105.1万美元，2019年为2667万美元，2018年为3317.7万美元[172] 公司服务协议情况 - 公司为非PPA运营的燃料电池平台客户提供最长20年的长期服务协议[150] 公司积压订单情况 - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司积压订单总额分别为12.85373亿美元和13.18646亿美元，其中2020年商业积压订单为12.3622亿美元，先进技术积压订单为4915.3万美元[175] - 2020年10月31日的服务和发电积压订单加权平均期限约为18年，公用事业服务合同初始期限最长达20年[175] 公司市场竞争情况 - 公司SureSource碳酸盐燃料电池发电厂在天然气或沼气固定式分布式发电市场竞争，美国有几家公司从事燃料电池开发，但公司是唯一从事固定式天然气或沼气碳酸盐燃料电池制造和部署的国内公司[178] - 公司的碳酸盐燃料电池碳捕获解决方案能在捕获二氧化碳的同时发电，竞争对手为传统胺基吸收系统、使用固体吸附剂或膜二氧化碳分离的开发中系统[189] 行业政策情况 - 2018年2月，美国国会恢复了30%的燃料电池投资税收抵免（ITC），该抵免在2020年降至26%，原计划2022年降至22%并于2023年到期，后延期两年，26%的ITC将持续到2022年，到期时间延至2025年[193] - 韩国的可再生能源配额制（RPS）旨在到2023年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年该比例为2%[194] 公司客户收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年10月31日止年度，公司前十大客户分别占年度合并总收入的86%、81%和88%[204]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总报告收入为1870万美元，同比下降18%，2019年第三季度包含与埃克森美孚研究与工程公司的1000万美元许可协议收入 [19] - 服务和许可收入从去年同期的1150万美元降至710万美元，下降38%，2019年包含与埃克森美孚的1000万美元许可协议收入，2020年7月31日止三个月包含模块更换和日常维护活动收入 [19] - 发电收入从540万美元降至470万美元，下降13%，主要因康涅狄格州布里奇波特14.9兆瓦设施升级时的工厂维护活动 [20] - 先进技术合同收入从580万美元增至690万美元，增长20%，得益于与埃克森美孚的联合开发协议及其他现有合同活动时间安排 [20][21] - 服务和许可收入成本从2019年7月31日止三个月的110万美元增至2020年的880万美元，因2020年有模块更换且损失应计增加280万美元 [21] - 毛亏损总计310万美元，而2019年7月31日止季度为毛利润800万美元，部分原因是2019年有与埃克森美孚的许可协议收入，2020年无可比收入或利润，且2020年损失应计增加及制造差异影响 [22] - 运营费用降至760万美元，同比下降16%，研发费用从200万美元降至100万美元，行政和销售费用从710万美元降至660万美元 [23] - 2020年7月31日止第三季度归属于普通股股东的净亏损总计1610万美元，2019年同期为830万美元；2020年该季度净亏损总计1530万美元，2019年同期为530万美元；调整后EBITDA为负560万美元，2019年第三季度为正320万美元 [24] - 2020年7月31日止季度总折旧和摊销费用为470万美元，其中340万美元归因于发电业务组合 [24] - 季度末积压订单为13亿美元，较2019年7月31日止季度下降4%，发电积压订单11亿美元，服务和许可积压订单1.76亿美元，先进技术合同积压订单5200万美元 [25] - 截至2020年7月31日，现金、受限现金和现金等价物总计1.073亿美元，其中受限现金和现金等价物4100万美元，无受限现金和现金等价物总计约6630万美元，2019财年末为940万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和许可业务：收入下降38%，成本增加，主要因模块更换和损失应计增加 [19][21] - 发电业务：收入下降13%，因工厂维护活动导致停机时间增加 [20] - 先进技术业务：合同收入增长20%，得益于与埃克森美孚的联合开发协议及其他合同活动 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国和亚洲市场：终止与POSCO Energy的许可协议后，公司直接在这些市场营销产品和服务，韩国是全球最大的燃料电池市场，政府有支持燃料电池的公开公告，公司与当地客户有积极对话 [14][54] - 欧洲市场：公司与渠道合作伙伴合作，在欧洲建立机会，包括一些兆瓦级应用 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司执行“动力屋”业务战略，旨在转变公司，建立持久的财务基础以实现增长，目前专注于加强资本部署，目标是通过已交付的发电项目获得低成本、长期融资，以循环资本完成其他在建项目 [29] - 优化现有核心业务，通过提供组合电力、利用生物燃料发电、支持微电网和大型兆瓦级平台以及开发分布式制氢平台来推动销售增长 [31] - 投资行业领先创新，提高产品寿命和可靠性，实现电网平价定价，开发和商业化碳捕获、长时氢能储能和零碳氢发电等先进技术平台 [32] - 扩大可寻址市场和地理范围，积极开拓韩国和亚洲市场，与渠道合作伙伴在欧洲建立机会，招聘销售和工程人才 [32][33] - 公司的三热电联产SureSource平台可提供清洁能源、热能和水、氢气，有助于满足加州空气质量标准，支持丰田全球运营，公司还在推进创新技术以支持氢动力汽车和卡车 [35] - 行业方面，欧盟宣布到2024年安装至少6吉瓦可再生氢电解槽，到2030年安装40吉瓦，亚洲和美国也有相关发展势头 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和经济不确定性挑战，公司团队仍将安全作为首要任务，继续执行积压项目，履行客户服务和支持义务，推进业务发展机会 [7] - 公司对“动力屋”业务战略取得的进展感到满意，期待在未来几个季度继续执行积压项目和其他增长机会 [28] - 公司认为自身处于有利地位，能够在全球不断增长的氢能经济中抓住有意义的机会，对与埃克森美孚合作交付可扩展的碳捕获解决方案有信心 [17][37] 其他重要信息 - 公司在图莱里天然气厂提前安置和升级燃料电池模块，虽增加了费用，但预计将提高性能、降低未来维护成本并改善利润率 [12] - 6月公司与杰富瑞达成公开市场销售协议，出售高达7500万美元的普通股，截至8月6日已出售2830万股，净收益约7010万美元，用于营运资金、偿债和支持项目完成 [15][26] - 自首款燃料电池动力平台商业化以来，公司已交付超过1000万兆瓦时的清洁能源 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新项目融资对话情况，以及基于堆栈寿命延长和股权状况改善，接近能够进行再融资的机会有多少，项目条款和偏好如何？ - 公司为在建项目通过Orion信贷安排的建设债务和燃料电池股权进行融资，已从2亿美元信贷安排中提取8000万美元。商业运营时，公司通过引入长期永久债务融资和税收股权或两者结合来循环资本。本财年早些时候，公司完成了与Crestmark的1400万美元税收股权融资。目前正在执行管道中的项目，格罗顿海军潜艇基地项目和圣贝纳迪诺项目接近商业运营，预计在这些项目达到商业运营时引入永久融资，公司正与各融资实体积极对话，将在项目接近永久融资时提供进一步更新 [44] 问题2: 先进技术工作进展比预期快，原因是什么，未来应如何看待？ - 公司在“动力屋”战略下，关注加速增长的领域和机会，看到氢能市场机会和势头正在增强，以及氢能在能源电网转型中的作用。与美国能源部的合作使公司加快了氢能技术的工作步伐，与埃克森美孚的联合开发协议也推动了碳捕获工作。公司组织明确核心优先事项和目标，因此进展更快 [46] 问题3: 加州燃料设施的潜在增长管道如何，目前从商业角度看是否有更多人感兴趣，还是仍处于早期阶段？ - 公司的三热电联产平台可用于交通领域提供氢气，目前围绕该平台在交通基础设施布局方面的对话增多。对于电解和氢能存储，不仅在交通领域，在电网可靠性和弹性、存储应用以及重新发电等方面的对话也大幅增加。公司现有熔融碳酸盐平台在三热电联产应用中处于有利地位，未来电解和长时氢能储能有更大机会 [48] 问题4: 请更新发电业务组合的长期目标，是否仍为50 - 60兆瓦水平，是否包括产品销售贡献，还是仅限于发电和服务方面？ - 2022财年的长期目标基于现有积压发电业务组合和先进技术的持续贡献，不假设额外的产品销售。目前公司资产负债表上有32.6兆瓦的运营资产，另有40.6兆瓦的资产处于不同的开发和建设阶段，预计这些项目将在相关时间段内完成建设 [50] 问题5: 仍在进行的两个项目进展如何，对时间安排有何想法，还是仍需完成互连等流程？ - 项目正在按流程推进，格罗顿项目进展顺利，但互连等工作需要时间 [52] 问题6: 韩国市场方面，公司目前参与程度如何，与KOSPO或KEPCO的合作是否能加快全面重新参与该市场的进程？ - 韩国是全球最大的燃料电池市场，韩国政府有支持燃料电池的公开公告。公司与韩国客户的对话积极，公司名称和技术在当地知名，曾与KOSPO合作的项目表现出色，这是公司进入市场的参考。公司平台在可扩展性、组合电力平台和分布式制氢平台等方面具有优势 [54]

业绩总结 - 第三季度收入为1870万美元，较去年同期的2270万美元下降了17.6%，其中去年同期包含来自ExxonMobil的1000万美元许可协议收入[13] - 毛损为310万美元，而去年同期为800万美元，主要由于去年同期的许可协议带来的1000万美元毛利润[18] - 净亏损为1080万美元，较去年同期的110万美元显著增加[19] - 2020年7月31日止三个月净亏损为15,331千美元，相较于2019年的5,311千美元增加了189.5%[38] - 2020年7月31日止九个月净亏损为70,251千美元，相较于2019年的42,389千美元增加了65.9%[38] - 2020年7月31日止三个月的EBITDA为(6,036)千美元，而2019年为2,851千美元[38] - 2020年7月31日止九个月的调整后EBITDA为(9,155)千美元，相较于2019年的(23,293)千美元改善了60.7%[38] 现金流与流动性 - 截至2020年7月31日，公司总现金、受限现金和现金等价物为1.073亿美元，较上季度有所增加[23] - 通过市场销售普通股，公司在2020年第三季度增强了7010万美元的流动性[14] - 项目级无受限现金为1620万美元，整体无受限现金为5010万美元[23] 成本与费用 - 营业费用较去年同期下降16%，为760万美元，去年同期为900万美元[19] - 2020年7月31日止三个月的折旧和摊销费用为4,726千美元[38] - 2020年7月31日止三个月的利息支出为4,165千美元[38] - 2020年7月31日止三个月的其他收入/费用净额为501千美元[38] - 2020年7月31日止三个月的股权激励费用为398千美元[38] - 2020年7月31日止三个月的法律和解收入为2,200千美元[39] 未来展望与战略 - 公司计划在2022财年实现双位数复合年增长率的收入增长[28] - 公司在2020年通过重组实现了约1500万美元的年度运营节省[25] - 公司在2020年第三季度的项目积压减少了4%，反映了在现有电力购买协议和服务合同下的持续执行[21] - 截至2020年7月31日，公司运营的发电组合总容量为40.6 MW[42]

贷款相关 - 公司于2020年4月24日获得薪资保护计划贷款约650万美元，需在2020年10月31日前申请贷款豁免[174] - 2020年4月20日公司获得约650万美元薪资保护计划贷款，至少60%用于支付合格工资成本，贷款可能全额免除[260] - 2020年4月24日公司从Liberty Bank获得约650万美元贷款，年利率1.00%，2022年4月16日到期[315][316] - 贷款至少60%用于支付合格工资成本，满足条件可全额免除贷款，但无法保证能获免除，且超过200万美元的贷款免除申请将接受审计[318][319] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners Investment Agent, LLC签订2亿美元高级有担保信贷安排，贷款折扣为2.50%[286] - 2019年10月31日，公司首次提款1450万美元，扣除40万美元贷款折扣后收到1410万美元[288] - 2019年11月22日，公司第二次提款6550万美元，扣除160万美元贷款折扣后收到6390万美元，并向Orion Lenders发行认股权证，可购买最多1400万股普通股[289] - 公司可在首次提款后18个月内，经代理批准提取最多1.2亿美元用于项目相关费用[290] - Orion信贷安排下，现金利息为每年9.9%，实物支付利息为每年2.05%[291] - 首次提款一年后，Orion信贷安排未偿还本金将在7年内按季度直线摊销，初始付款于2021财年第一季度末后21个工作日到期，到期日为首次提款日期8年后[292] - 首次和第二次提款认股权证发行导致2019年10月31日记录390万美元负债[293] - 2020年6月8日公司与Orion签订第五次修订协议，贷款人承诺在6月8日至9月14日提供最多3500万美元延迟提款贷款，9月10日公司未提款[256] - 根据第五次Orion修订案，贷款人承诺在执行日期至2020年9月14日期间提供最高3500万美元的二级贷款安排贷款，贷款须在2021年9月1日前偿还，截至2020年9月10日，公司未提取该贷款[271] - 2020年6月8日，公司与相关方签订第五份修订协议，猎户座贷款人承诺向公司提供最高3500万美元的二级贷款，贷款期限从2020年6月5日至9月14日，每次提款不少于500万美元，30天内提款不超过1500万美元，需在2021年9月1日前全额偿还[300][301] - 为获得二级贷款承诺，公司需支付100万美元期权费，每次提款需支付提款金额5%的初始提款折扣，若6个月内未全额偿还需支付10%额外提款折扣，9个月内未全额偿还需支付20%额外提款折扣[302] - 二级贷款按年利率9.9%支付现金利息，年利率2.05%的实物支付利息将计入未偿还本金余额，有可用现金时按季支付[304] - 若公司发行债务或股权，需将债务发行净收益的100%和股权发行净收益的50%用于偿还二级贷款，截至2020年9月10日，公司未提取二级贷款[305] - 截至2019年10月31日，公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日签订修订协议，银行额外提供300万美元贷款，截至2020年7月31日，贷款余额为480万美元[306][307] - 2019年5月9日，布里奇波特燃料电池项目与康涅狄格绿色银行签订600万美元次级信贷协议，截至2020年7月31日，余额为520万美元，年利率8%[308][309] - 2019年5月9日，布里奇波特燃料电池项目与自由银行和第五第三银行签订2500万美元信贷协议，利率为30天伦敦银行同业拆借利率加275个基点，通过利率互换协议实现固定利率5.09%[310][311] - 2015年10月，公司与康涅狄格州签订1000万美元援助协议，用于工厂扩张，利率2%，还款期15年，若满足就业义务可获最高500万美元贷款减免[312] - 2020年4月因疫情，康涅狄格州同意延期三个月支付贷款本金和利息，贷款到期日顺延三个月[314] 股权交易相关 - 2020年6月16日至7月31日，公司通过公开市场销售协议出售2510万股普通股，平均售价2.56美元/股，毛收入6430万美元，净收入约6230万美元[176] - 2020年8月3日至8月6日，公司通过公开市场销售协议出售320万股普通股，平均售价2.51美元/股，毛收入800万美元，净收入约780万美元[176] - 截至2020年9月10日，公司已通过公开市场销售协议出售价值7230万美元的普通股，未来还可出售约270万美元的股份[176] - 2020年5月8日，公司股东批准修订和重述2018年综合激励计划，可发行4333333股普通股[178] - 2020年8月24日，公司董事会批准长期激励计划，预留1503068股普通股用于基于时间的授予和绩效股份[178] - 2019年2月21日公司与A系列认股权证持有人达成交换协议，以50万股普通股交换该认股权证，此前该认股权证可兑换64万股普通股，2019年4月30日前已发行相关普通股，2019年前9个月记录普通股股东费用320万美元（350万美元与30万美元差额）[244] - 2020年6月16日公司与Jefferies签订公开市场销售协议，可出售最多7500万美元普通股，截至8月6日出售2830万股，平均每股2.55美元，总收益7230万美元，扣除费用和佣金后净收益约7010万美元，截至9月10日还可出售约270万美元股票[261] 工厂运营相关 - 2020年3月18日，公司因疫情暂停康涅狄格州托灵顿制造工厂运营，6月22日恢复[171] - 2020财年第三季度，公司完成康涅狄格州格罗顿美国海军基地项目的大部分工作，等待第三方研究和工作完成后进行调试和商业运营；加利福尼亚州圣贝纳迪诺污水处理厂项目的现场土建工程已基本完成[269] 法律诉讼与仲裁相关 - 2020年4月27日，浦项能源向公司发起三项仲裁，索赔约330万美元；截至7月31日，韩国南方电力公司的应收账款为310万美元[184] - 2020年6月28日，公司终止与浦项能源的许可协议，并对浦项能源和韩国燃料电池公司提起仲裁，要求赔偿超2亿美元[185][187] - 2020年8月28日，浦项能源向特拉华州衡平法院提起诉讼，要求检查公司及其子公司的某些账簿和记录[189] - 2020年9月3日，美国证券交易委员会对公司启动停止和终止程序，公司同意该命令，不承认也不否认相关调查结果，同时获得A条例和D条例的豁免资格[180] - 公司在2005年8月至2017年4月的“随行就市”销售计划中，未按规定在货架注册声明中披露某些信息，2018年向美国证券交易委员会报告此事并接受非正式调查[179][180] 财务数据关键指标变化 - 2020年7月31日止三个月，公司总收入为1870万美元，较上年同期的2270万美元减少400万美元，降幅18%；收入成本为2190万美元，较上年同期的1470万美元增加710万美元，增幅48%[192][193] - 2020年7月31日止三个月行政和销售费用为660万美元，低于2019年同期的710万美元[209] - 2020年7月31日止三个月研发费用降至100万美元，低于2019年同期的200万美元[210] - 2020年7月31日止三个月运营亏损为1080万美元，高于2019年同期的110万美元[211] - 2020年7月31日止三个月利息费用为420万美元，高于2019年同期的350万美元[212] - 2020年和2019年7月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损分别为1610万美元和830万美元，每股亏损分别为0.07美元和0.18美元[222] - 2020年7月31日止九个月产品收入成本降至750万美元，较上年同期的1440万美元减少690万美元[225] - 2020年7月31日止九个月年化生产率约为14.0兆瓦，较2019年同期的17.5兆瓦有所降低[226] - 2020年7月31日止九个月服务和许可收入降至1970万美元，较2019年同期的2590万美元减少620万美元，降幅24%；成本增至1640万美元，较2019年同期的1520万美元增加130万美元，增幅8%；毛利润降至330万美元，较2019年同期的1070万美元减少740万美元，降幅69%；毛利率降至16.6%，较2019年同期的41.4%下降[227][229][230][231] - 2020年7月31日止九个月发电收入增至1480万美元，较2019年同期的860万美元增加620万美元，增幅73%；成本增至1760万美元，较2019年同期的905万美元增加853万美元，增幅94%；毛亏损增至278万美元，较2019年同期的49万美元增加229万美元，增幅471%；发电收入毛利率降至 -18.8%，较2019年同期的 -5.7%下降[232] - 2020年7月31日止九个月先进技术合同收入增至1940万美元，较2019年同期的1530万美元增加410万美元；成本增至1200万美元，较2019年同期的902万美元增加303万美元；毛利润增至733万美元，较2019年同期的627万美元增加107万美元；先进技术合同毛利率降至37.8%，较2019年同期的41.0%下降[234][235] - 2020年7月31日止九个月行政和销售费用降至1900万美元，较2019年同期的2360万美元减少[236] - 2020年7月31日止九个月研发费用降至330万美元，较2019年同期的1240万美元减少[237] - 2020年7月31日止九个月运营亏损降至2200万美元，较2019年同期的3390万美元减少[238] - 2020年7月31日止九个月利息费用增至1100万美元，较2019年同期的780万美元增加[239] - 截至2020年和2019年7月31日的9个月，B系列优先股股息分别为250万美元和240万美元[245] - 截至2019年7月31日的9个月，C系列优先股转换产生160万美元视为出资，公司还记录了50万美元视为出资，因股权条件失败向普通股股东收费860万美元，2019年5月23日最后一批C系列优先股转换为普通股[246][247][248] - 截至2019年7月31日的9个月，D系列优先股转换产生600万美元视为股息，记录380万美元赎回增值，2019年10月1日最后一批D系列优先股转换为普通股[249][250] - 截至2020年和2019年7月31日的9个月，归属于普通股股东的净亏损分别为7280万美元和6420万美元，每股亏损分别为0.35美元和2.97美元[251] - 截至2020年7月31日，无限制现金及现金等价物总计6630万美元，较2019年10月31日的940万美元大幅增加；其中，Orion贷款安排下的项目现金及现金等价物为1620万美元，而2019年10月31日为0；排除项目现金及现金等价物后，无限制现金及现金等价物为5010万美元，2019年10月31日为940万美元[262][271] - 截至2020年7月31日，售后回租交易相关的项目资产融资义务总计4930万美元，未来所需付款总计2120万美元[266] - 截至2020年7月31日，短期受限现金为610万美元，较2019年10月31日的350万美元有所增加[272] - 2020年7月31日和2019年10月31日的应收账款和未开票应收账款分别为2140万美元和1460万美元[272] - 2020年7月31日和2019年10月31日的总库存分别为6050万美元和5670万美元[272] - 2020年7月31日和2019年10月31日的总项目资产分别为1.609亿美元和1.441亿美元[272] - 2020财年预计资本支出低于100万美元，低于2019财年的220万美元[272] - 2020年7月31日和2019年7月31日止三个月的折旧和摊销分别为470万美元和390万美元[274] - 2020年7月31日和2019年7月31日止九个月的净现金使用情况：经营活动分别为2460万美元和1830万美元，投资活动分别为2430万美元和5930万美元，融资活动分别为1.166亿美元和4320万美元[276] - 截至2020年7月31日，公司的重大承诺和合同义务总计2.80961亿美元[285] - 2020年1月20日协议规定，公司需对FCE Ltd.的A类优先股每年支付50万加元股息和75万加元资本回报，预计2021年12月31日累计未支付股息为2650万加元，本金赎回价格为350万加元[287] - 2020年4月30日止三个月内，公司签订7年天然气合同，自2021年11月1日起每年估计成本200万美元[287] - 2020年2月11日第三修正案规定，Crestmark售后回租交易所得款项扣除约100万美元后存入项目收益账户，截至2020年7月31日，剩余约650万美元为