财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1890万美元，较2019财年第二季度增长105% [20] - 毛利润约为20万美元，而2019财年第二季度毛亏损为360万美元 [22] - 运营费用为830万美元，较2019财年同期减少570万美元，降幅41% [23] - 归属于普通股股东的净亏损为1560万美元，即每股基本和摊薄亏损0.07美元，而2019财年第二季度净亏损为2290万美元，即每股基本和摊薄亏损2.06美元 [23] - 净亏损总计1480万美元，而去年第二季度净亏损为1950万美元 [24] - 调整后EBITDA改善至负330万美元，而2019财年第二季度调整后EBITDA为负1450万美元 [24] - 截至2020年4月30日，现金、受限现金和现金等价物总计7340万美元，其中受限现金和现金等价物为4430万美元 [24] - 截至2020年4月30日，不受限现金和现金等价物约为2910万美元，而2019年4月31日为940万美元 [26] - 本季度末积压订单为13.4亿美元，较2019财年第二季度末增加8080万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 服务和许可协议业务 - 收入较上年同期增加440万美元，达到700万美元，增长源于客户服务协议下模块更换的收入确认 [20] 发电业务 - 收入增加300万美元，达到460万美元，主要受益于2019年5月收购的布里奇波特燃料电池公园项目和2019年12月开始商业运营的图莱里BioMAT项目带来的额外收入 [20] - 截至2020年4月30日，公司发电组合中有32.6兆瓦的运营电厂，而2019财年第二季度末为11.2兆瓦 [21] 先进技术合同业务 - 收入增加230万美元，达到730万美元，原因是2020财年第一季度与埃克森美孚研究与工程公司签订的联合开发协议带来的收入增加，以及其他现有合同的活动时间安排 [21] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行Powerhouse业务战略，专注于分布式基荷发电、分布式制氢、碳捕获和固体氧化物平台等全球能源机会 [16] - 公司将继续专注于资本的严格部署，为已完成的发电项目争取低成本、长期融资和税收股权融资 [36] - 追求卓越的商业运营，加强与现有客户的战略合作，同时开拓新客户关系 [36] - 追求卓越的运营，在项目执行、制造和客户服务方面努力提升 [36] - 持续创新，提高产品寿命和可靠性，利用多用途、多燃料应用、可扩展平台和多功能能力的竞争优势 [37] - 开发和商业化先进技术平台，包括碳捕获、长时氢能储能和零碳氢能发电 [38] - 扩大地理市场，与渠道合作伙伴合作开拓泛欧洲机会，包括亚兆瓦级应用，并致力于重新进入亚洲市场 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司业务带来挑战，延缓了投标和产品招标，对销售工作造成困难，但随着企业逐步重新开业和市场反弹，预计销售工作将恢复到疫情前水平 [10] - 公司对本季度整体进展感到满意，期待在疫情后继续执行积压订单和其他未来增长机会 [33] - 鉴于当前的收入积压订单和对需求增长的预期，公司目前对长期增长预期没有改变 [42] 其他重要信息 - 公司计划于6月22日重新开放康涅狄格州托林顿的制造工厂，并将采用错开方式重新开放办公室，继续遵守所有规则和规定 [18] - 公司与埃克森美孚研究与工程公司合作开发的燃料电池技术，能够在工业应用、燃煤和燃气发电厂中浓缩二氧化碳，同时从燃料电池堆发电 [17] - 公司的SureSource平台具有热电联产、微电网、现场制氢等功能，其Tri-gen平台可提供清洁能源、热能和氢气 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Orion信贷安排，2亿美元中已提取多少？3500万美元的六个月期限是否已开始计时？ - 公司于2019年10月31日和11月从Orion信贷安排中提取了8000万美元，主要用于项目建设。目前尚未从3500万美元的二级贷款安排中提取任何资金 [48] 问题2: 发电业务面临哪些挑战，公司采取了哪些措施来缓解？ - 目前公司发电组合中有八座工厂运营，本季度部分工厂有维护项目。公司正在对组合进行全面审查，并持续改进，预计未来运营情况将改善 [50] 问题3: 4月季度因新冠疫情导致的100万美元制造成本影响，当前季度是否会有类似情况？ - 4月季度因托林顿工厂制造停工产生了100万美元的额外费用，主要是未吸收的间接费用。公司计划6月22日重新启动工厂，预计本季度仍会有一定影响，但具体金额待定 [52] 问题4: 未提供部分项目的COD日期，受新冠疫情影响，格罗顿和亚芬克项目的时间安排如何？ - 由于不确定性，公司不想过于具体地说明项目上线的确切日期。目前有40.6兆瓦的项目处于待建设积压中，格罗顿项目进展顺利，圣贝纳迪诺项目本季度已开工建设，亚芬克7.4兆瓦项目也在长岛积极推进 [55] 问题5: 是否考虑出售发电项目组合中的部分项目？ - 公司长期战略重点是建立发电项目组合以获取长期现金流，目前已取得显著进展，预计继续扩大该组合以实现EBITDA转正。不过公司会持续评估资本优先级，未来可能有出售项目的机会，但目前暂无计划 [57] 问题6: 与埃克森美孚在碳捕获方面的下一步计划及时间安排？ - 公司继续与埃克森美孚推进JDA2，目标是证明该计划中概述的技术里程碑，然后进入示范项目阶段，埃克森美孚曾公开表示示范项目可能在其鹿特丹的一处设施进行，但目前暂不准备讨论时间安排 [61][63] 问题7: 与浦项制铁（POSCO）的谈判情况如何？ - 公司已通过文件公开了与浦项制铁目前的一些情况，暂不准备发表额外声明，后续会通过8 - K文件向市场通报进展 [65] 问题8: 销售管道情况如何，进入新地理区域的早期回报、新产品的吸引力、客户数量和销售漏斗进展如何？ - 公司在进入国际市场时注重合作伙伴关系和渠道/分销关系的构建，将产品定位在具有竞争优势的应用领域。客户对公司产品的反应越来越积极，对可再生电力、氢气和碳捕获等应用的独特性认识不断提高，销售管道前景乐观 [69][71] 问题9: 金融市场趋势如何，与贷款人的关系以及资本循环情况怎样？ - 公司与Orion保持着非常牢固的关系，本季度将Crestmark融资的资金循环用于圣贝纳迪诺项目，并与Orion达成了3500万美元的额外融资安排。在项目层面，与现有和潜在新贷款人保持着密切对话，预计项目达到商业运营后，能够通过税收股权和长期债务引入低成本资金 [74] 问题10: 超过10亿美元的发电项目积压订单中，天然气或其他传统项目与沼气和垃圾填埋气项目的比例如何？ - 公司约有11亿美元的发电项目积压订单，主要是天然气项目，如布里奇波特项目和格罗顿潜艇基地项目。但也有一些使用可再生生物燃料的项目，如图莱里BioMAT项目和丰田氢能项目，从金额上看更倾向于天然气项目，但沼气项目也占有相当比例 [80] 问题11: 欧洲市场对公司业务的潜在吸引力如何？ - 欧洲市场对公司的生物燃料能力、专有气体净化能力、Tri - gen平台的分布式制氢能力以及固体氧化物技术在电解和氢能储能方面的应用表现出浓厚兴趣。公司不仅通过直销模式在欧洲开展业务，还在培养积极的渠道战略，为客户提供从第一天就产生正现金流且能减少碳排放的项目，欧洲市场的领导地位日益凸显 [82][84]

业绩总结 - 2020财年第二季度收入为1890万美元，同比增长105%[13] - 第二季度毛利润为17万美元，相较于2019财年第二季度的负360万美元有所改善[13] - 第二季度运营费用较2019财年第二季度减少41%，即570万美元[13] - 第二季度运营损失改善至810万美元，相较于2019财年第二季度的1760万美元[13] - 调整后的EBITDA为负330万美元，相较于2019财年第二季度的负1450万美元，受益于运营费用的减少[16] - 现金及现金等价物总额为7340万美元，其中包括650万美元的薪资保护贷款（PPP）[17] 用户数据与项目进展 - 订单积压增加8100万美元，主要由于Bridgeport燃料电池公园项目的增加[18] - 截至2020年4月30日，FuelCell Energy的总发电能力为40.6 MW[37] - 运营发电组合中，Bridgeport Fuel Cell Project的额定容量为14.9 MW，商业运营日期为2013年第一季度[38] - Groton Sub Base项目的额定容量为7.4 MW，预计合同期限为20年[39] - CT RFP-2项目的额定容量为14.8 MW，预计合同期限为20年[39] - Tulare BioMAT项目的额定容量为2.8 MW，商业运营日期为2020年第一季度[38] - Pfizer, Inc.项目的额定容量为5.6 MW，商业运营日期为2016年第四季度[38] - Riverside Regional Water Quality Control Plant项目的额定容量为1.4 MW，商业运营日期为2016年第四季度[38] - Toyota项目的额定容量为2.2 MW，预计合同期限为20年[39] - Medical Center项目的额定容量为1.4 MW，商业运营日期为2016年第一季度[38] 未来展望与融资 - 公司在2020年6月22日计划恢复位于Torrington的制造设施的运营[11] - 2022财年目标为发电组合增长100%[25] - 公司在2020年6月8日与Orion能源合作，获得高达3500万美元的融资[20]

薪资保护计划贷款相关 - 公司于2020年4月24日获得薪资保护计划贷款约650万美元[157] - 薪资保护计划灵活性法案将贷款宽限期从8周延长至24周，薪资支出比例从75%降至60%，允许修改贷款期限从2年至5年[158] - 因总薪资保护计划贷款收益超过200万美元，公司的贷款豁免申请将接受美国小企业管理局审计[159] - 2020年4月24日，公司获得薪资保护计划贷款约650万美元，原规定至少75%用于支付符合条件的工资成本，后贷款宽限期延长至24周，工资支出比例降至60% [234] - 2020年4月20日公司与Liberty Bank签订PPP票据获约650万美元贷款，年利率1.00%，2022年4月16日到期[284][285] - 原CARES法案要求至少75%贷款用于合格工资成本，2020年6月5日PPP灵活性法案将贷款减免期从8周延至24周，工资支出比例降至60%[286][288] 股权相关决策 - 2020年5月8日股东批准增加1.125亿股普通股授权，使总授权股数从2.25亿股增至3.375亿股[160] - 2020年5月8日股东批准修订2018年综合激励计划，授权增发400万股普通股，非员工董事奖励公允价值上限从20万美元提高到25万美元[161][162] 二级贷款相关 - 2020年6月8日公司签订猎户座信贷协议第五次修订案，贷款人承诺提供最高3500万美元的二级贷款[165] - 二级贷款可在2020年6月5日至9月14日期间提取，每次提款不少于500万美元，30天内不超过1500万美元，需在2021年9月1日前还清[166] - 公司需支付100万美元期权费，每次提取二级贷款需支付提取金额5%的初始提取折扣，若6个月内未全额偿还需额外支付10%，9个月内未全额偿还需额外支付20%[167] - 二级贷款未偿还金额按每年9.9%支付现金利息，每年2.05%的实物支付利息将累计到现有Orion贷款的未偿还本金余额中[169] - 若公司发行债务或股权，需将债务发行净收益的100%和股权发行净收益的50%用于偿还二级贷款未偿还金额[171] - 2020年6月8日，公司签订第五次修订协议，贷款人承诺在6月8日至9月14日提供最高3500万美元的延迟提取贷款，需在2021年9月1日偿还[231] - 第五次Orion修订案下，贷款人承诺在2020年执行日至9月14日期间提供最高3500万美元的延迟提取贷款[248] 公司运营与生产相关 - 公司自1969年成立，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂，已生产超1000万兆瓦时清洁电力[154] - 2020年3月18日公司暂停康涅狄格州托灵顿制造工厂运营，暂定6月22日恢复[156] - 若按计划6月22日恢复生产，预计不会对当前项目进度产生重大不利影响，否则项目进度和融资可能受影响[156] - 2020年6月5日，公司通知B. Riley FBR, Inc.终止2019年10月4日的市场发行销售协议，于2020年6月12日下午5点生效[172] - 2020年4月30日的年化生产率为16.5兆瓦，受COVID - 19疫情导致的工厂持续关闭影响[248] 财务数据关键指标变化（三个月） - 2020年4月30日止三个月总营收1888万美元，较2019年同期的921.6万美元增加966.4万美元，增幅105%[174] - 2020年4月30日止三个月产品收入成本降至283.8万美元，较2019年同期的639.3万美元减少355.5万美元，降幅56%[175] - 2020年4月30日止三个月服务和许可收入为697.2万美元，较2019年同期的259.8万美元增加437.4万美元，增幅168%[178] - 2020年4月30日止三个月发电收入为463.1万美元，较2019年同期的163.3万美元增加299.8万美元，增幅184%[182] - 2020年4月30日止三个月，先进技术合同收入为730万美元，较2019年同期的500万美元增长230万美元，增幅46%[184] - 2020年和2019年4月30日止三个月，行政和销售费用分别为720万美元和980万美元，较上年同期减少[186] - 2020年4月30日止三个月，研发费用降至110万美元，而2019年同期为420万美元[187] - 2020年和2019年4月30日止三个月，运营亏损分别为810万美元和1760万美元，亏损有所减少[188] - 2020年和2019年4月30日止三个月，利息费用分别为360万美元和180万美元，有所增加[189] - 2020年4月30日止三个月，普通股认股权证负债公允价值变动费用为340万美元[190] - 2020年和2019年4月30日止三个月，其他收入（费用）净额分别为收入30万美元和费用3万美元[191] - 2020年和2019年4月30日止三个月，所得税收益净额分别为1万美元和7万美元[192] - 2020年和2019年4月30日止三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为1560万美元和2290万美元，每股亏损分别为0.07美元和2.06美元[199] 财务数据关键指标变化（六个月） - 2020年4月30日止六个月服务和许可收入从2019年同期的1440万美元降至1260万美元，减少180万美元，降幅12%[204] - 2020年4月30日止六个月服务和许可收入成本从2019年同期的1410万美元降至760万美元，减少650万美元，降幅46%[205] - 2020年4月30日止六个月服务和许可收入毛利润从2019年同期的30万美元增至500万美元，增加470万美元，增幅1534%，毛利率从2.1%升至39.7%[206] - 2020年4月30日止六个月发电收入从2019年同期的310万美元增至1010万美元，增加700万美元，增幅224%，成本从330万美元增至1120万美元，增加790万美元，增幅239%，毛亏损从21万美元增至118万美元，增加97万美元，增幅463%[207] - 2020年4月30日止六个月先进技术合同收入从2019年同期的950万美元增至1250万美元，增加300万美元，增幅31%，成本从560万美元增至800万美元，增加240万美元，增幅42%，毛利润从390万美元增至450万美元，增加60万美元，增幅16%，毛利率从40.7%降至35.9%[208] - 2020年4月30日止六个月行政和销售费用从2019年同期的1660万美元降至1240万美元[209] - 2020年4月30日止六个月研发费用从2019年同期的1050万美元降至230万美元[211] - 2020年4月30日止六个月运营亏损从2019年同期的3290万美元降至1130万美元[212] - 2020年4月30日止六个月利息费用从2019年同期的430万美元增至690万美元[213] - 2020年和2019年4月30日止六个月归属于普通股股东的净亏损分别为5670万美元和5590万美元，每股亏损分别为0.27美元和5.77美元[225] - 2020年4月30日止六个月经营活动净现金使用量为1470万美元，2019年同期为1820万美元[252] - 2020年4月30日止六个月投资活动净现金使用量为1430万美元，2019年同期为2940万美元[255] - 2020年4月30日止六个月融资活动净现金流入为6280万美元，2019年同期为2040万美元[256] 项目与合作协议相关 - 公司需在2020日历年实现与埃克森美孚研究与工程公司联合开发协议中500万美元的技术性能里程碑[226] - 2019年11月5日，公司与埃克森美孚研究与工程公司签订联合开发协议，可获500万美元排他性和技术访问费、最高4500万美元研发费用和最高1000万美元里程碑付款[233] 公司财务状况相关 - 截至2020年4月30日，不受限制的现金及现金等价物为2910万美元，相比2019年10月31日的940万美元有所增加，其中Orion信贷协议资助的项目现金及现金等价物为1860万美元，2019年10月31日为0 [235] - 截至2020年4月30日，售后回租交易相关的项目资产融资义务为5570万美元，未来所需付款为2470万美元[240] - 公司预计在项目开始商业运营后，为项目资产组合寻求低成本的长期债务和税收权益融资[236] - 公司业务模式需要大量外部融资，若无法获得融资或满足融资条件，可能对财务状况和运营产生重大不利影响[226] - 截至2020年4月30日，运营项目总装机容量为32.6兆瓦，在建项目总装机容量为40.6兆瓦[241][243] - 截至2020年4月30日，服务和许可积压订单为1.833亿美元，较2019年4月30日的2.243亿美元有所下降；发电积压订单为11亿美元，较2019年4月30日的10亿美元有所上升；产品销售积压订单为0，较2019年4月30日的1000美元有所下降；先进技术合同积压订单为5680万美元，较2019年4月30日的3290万美元有所上升[244] - 截至2020年4月30日，无限制现金及现金等价物为2910万美元，较2019年10月31日的940万美元有所上升；其中，Orion Facility提供的项目现金及现金等价物为1860万美元，较2019年10月31日的0有所上升[247] - 截至2020年4月30日，短期受限现金为810万美元，较2019年10月31日的350万美元有所上升[248] - 截至2020年4月30日和2019年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为1800万美元和1460万美元[250] - 截至2020年4月30日和2019年10月31日，总库存分别为6400万美元和5670万美元[250] - 截至2020年4月30日和2019年10月31日，总项目资产分别为1.539亿美元和1.441亿美元[250] - 2020财年预计资本支出少于100万美元，2019财年资本支出为220万美元[250] - 截至2020年4月30日，公司重大承诺和合同义务总计2.88亿美元，其中不到1年需支付5772.5万美元，1 - 3年需支付9568.1万美元，3 - 5年需支付6085.2万美元，超过5年需支付7369.5万美元[260] - 截至2020年4月30日，公司运营组合为32.6兆瓦，先进技术合同积压总计5680万美元，其中4660万美元已获资金，1020万美元未获资金[291][293] - 截至2020年4月30日，公司约1.0%的现金及现金等价物为非美元货币，主要是欧元、加元和韩元[300] 其他信贷协议相关 - 2019年10月31日，公司签订2亿美元的Orion信贷协议，当日提取1450万美元，11月22日提取6550万美元，剩余1.2亿美元可在首次提款后的18个月内提取[230] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners Investment Agent, LLC签订2亿美元高级担保信贷安排协议，首次提款1450万美元，扣除贷款折扣后收到1410万美元[262][263] - 2019年11月22日，公司第二次提款6550万美元，扣除贷款折扣后收到6390万美元，同时向Orion Lenders发行认股权证，可购买最多1400万股公司普通股[264] - 公司可在首次提款后的18个月内，经代理方批准，提取Orion Facility剩余额度最多1.2亿美元[265] - Orion Credit Agreement规定，现金利息按年利率9.9%按季度支付，实物支付利息按年利率2.05%累计[266] - Orion Facility未偿还本金将在7年内按直线法摊销，从首次提款一年后开始按季度支付[267] - 与首次提款和第二次提款相关的认股权证发行导致截至2019年10月31日记录390万美元负债[269] - 公司因第二次融资需设立500万美元债务储备金，图莱里BioMAT项目相关条件已满足，格罗顿项目部分条件待达成[270] - 2020年1月20日的协议要求公司在2021年11月1日前赎回FCE Ltd.的1系列优先股或存入足够现金[271] - 2020年2月11日的第三修正案将TRS Fuel Cell, LLC加入协议，Crestmark售后回租交易所得扣除约100万美元后存入项目收益账户，部分资金有特定用途，截至4月30日剩余约650万美元[272] - 2020年4月30日的第四修正案允许从项目收益账户释放350万美元，圣贝纳迪诺项目被加入协议，项目回报金额为500万美元[273][274] - 截至2019年10月31日，公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日追加300万美元贷款，利率前期为5%，后期为8%，截至2020年4月30日余额为480万美元[275][276] - 2019年5月9日，布里奇波特燃料电池项目与康涅狄格绿色银行签订600万美元次级信贷协议，利率8%，截至2020年4

业绩总结 - 2020财年第一季度收入为1630万美元，同比下降9%，2019年同期为1780万美元[14] - 第一季度毛利率改善至20.2%，相比2019年同期的-12.4%有显著提升，毛利改善幅度为249%[14] - 第一季度运营损失改善至310万美元，2019年同期为1520万美元[14] - 第一季度调整后的EBITDA改善至-20万美元，2019年同期为-1210万美元[17] 用户数据与订单情况 - 截至2020年1月31日，订单积压为13.6亿美元，较2019年1月31日增加了1.179亿美元，增幅为9%[14] - 订单积压的增加主要来自Bridgeport Fuel Cell Park、San Bernardino和LIPA Yaphank固体废物管理项目[19] 费用与现金流 - 第一季度运营费用较2019年同期减少660万美元，降幅为51%[14] - 截至2020年1月31日，公司现金、受限现金及现金等价物总额为7390万美元[18] - 通过与Orion Energy Partners的融资，公司获得了6550万美元的资金，信用额度下仍有1.2亿美元可用[18] 未来展望与战略 - 公司在可持续性和环境管理方面继续保持领导地位，致力于碳捕集解决方案的开发[11]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收1630万美元，较上年同期下降9%，但较2019年第四季度有所增加 [14] - 毛利润为330万美元，毛利率为20.2%，较上年同期的毛亏损220万美元有249%的改善 [17] - 运营费用降至640万美元，较2019财年第一季度的1300万美元下降51% [17] - 净亏损4020万美元，2019财年第一季度净亏损为1750万美元，净亏损包含与认股权证负债公允价值变动相关的3420万美元非现金费用 [18] - 运营亏损改善至310万美元，2019财年第一季度运营亏损为1520万美元 [19] - 调整后EBITDA为负22.2万美元，2019财年第一季度为负1210万美元 [19] - 截至2020年1月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物共计7390万美元，其中包括3830万美元不受限现金、820万美元短期受限现金和2750万美元长期受限现金 [19] - 本季度从与Orion Energy Partners的2亿美元信贷安排中提取6550万美元，使该安排下的借款总额达到8000万美元，并从康涅狄格州绿色银行获得300万美元额外贷款，在Orion信贷安排下还有1.2亿美元可用额度 [19] - 积压订单为13.6亿美元，较2019年1月31日增加9% [18][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电收入总计540万美元，较上年同期增长268%，主要受益于2019年收购的布里奇波特燃料电池公园项目带来的额外收入 [14] - 先进技术合同收入增长15%至520万美元，得益于与埃克森美孚研究与工程公司的联合开发协议，其余与固态氧化物平台的持续开发有关 [15] - 服务和许可收入下降52%至560万美元，本季度无模块更换，收入包括与埃克森美孚的联合开发协议相关的400万美元许可收入，本季度无产品销售反映了公司专注于公用事业规模电力购买协议以扩大发电组合的战略决策，以及浦项制铁能源公司的情况限制了亚洲市场销售 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的Powerhouse业务战略包括转型、加强和增长三个优先事项，继续专注于先进技术创新，包括碳捕获、氢气生成、电解和基于氢气的长时储能 [21][22] - 加强业务方面，优化资本部署，确保为已完成的发电项目获得低成本、长期融资和税收股权融资，如成功完成图莱里BioMAT项目的售后回租交易 [22] - 追求商业卓越，加强客户关系，建立以客户为中心的声誉，开发业务机会 [23] - 追求运营卓越，努力执行项目、制造和客户服务，不断发展运营管理流程和方法 [24] - 持续关注成本降低，在遵守安全和产品质量标准的同时，进行精益资源管理和成本降低 [24] - 销售增长方面，寻求增加产品销售和与战略客户及潜在客户签订电力购买协议，建立替代分销渠道，利用产品差异化能力赢得新项目，增加服务收入并降低客户总体拥有成本 [25] - 持续创新，专注于提高产品寿命、可靠性，利用多燃料应用、可扩展平台和多功能能力的竞争优势，开发和商业化先进技术平台 [26] - 追求解决方案领导地位，利用核心优势满足客户对电力和热电联产的需求，利用生物燃料发电，减少温室气体排放，支持微电网和分布式氢气生成 [27] - 努力重新进入亚洲市场，包括采取措施确保实现与浦项制铁能源公司许可协议的预期收益，认为国际增长将是未来发展的一部分 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年及以后执行计划的能力充满信心，得益于业绩改善、资产负债表审慎管理和关键利益相关者的积极反馈 [13] - 目标到2022财年，将发电组合增加100%，实现两位数的复合年营收增长率，并实现正的调整后EBITDA，每个目标都与项目积压订单的执行紧密相关 [31] - 还关注未来目标，包括降低每千瓦时成本以在更多市场实现电网平价，最终实现持续的正EBITDA和正自由现金流，为股东带来财务回报 [32] 其他重要信息 - 公司计划于2020年5月12日在纽约的奥本海默新兴增长会议、5月21日在加利福尼亚州比佛利山庄的B.Riley FBR机构投资者会议、5月28日在纽约的考恩TMT会议上进行展示 [5][6] - 公司技术是目前唯一已知的在发电同时捕获碳的碳捕获技术，与埃克森美孚研究与工程公司合作，继续完善在工业应用、燃煤和燃气发电厂中浓缩二氧化碳的燃料电池技术 [11] - 截至目前，公司全球团队成员均未报告有新冠病毒症状，公司将继续每日监测情况和业务实践，员工、客户和供应商的健康是首要任务，公司遵守所有政府相关规定 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在产品方面的计划、与关键客户的合作步骤及未来的里程碑 - 与E.ON的合作针对欧洲市场，有适合欧洲市场的亚兆瓦级平台，未来的里程碑是在欧洲赢得新业务；丰田项目是产品平台的重要扩展，现场制氢将支持丰田的相关业务，该项目的破土动工是产品组合扩展的一个里程碑 [37] - 韩国市场曾是阻碍，公司正努力重新进入该市场，该市场机会巨大 [38] 问题2: 与浦项制铁的最新进展及韩国市场的展望 - 公司正在按照协议解决与浦项制铁的问题，目前无法透露最终结果，但对韩国和亚洲市场仍持积极态度，将积极争取重新进入这些市场以支持公司未来增长 [40] 问题3: 2022财年目标是否考虑产品收入，正调整后EBITDA是否主要来自发电 - 2022财年目标中的正调整后EBITDA主要来自发电，但公司也打算重新进入产品销售市场 [42] 问题4: 建设项目时间表在面临劳动力短缺、停工、许可和审批流程等问题时的弹性，以及客户流程进展情况 - 对于正在进行的项目，公司对按当前时间表完成项目的进展感到满意，但承认项目可能会受到政府停工措施的影响，目前没有迹象表明产品开发会受到影响 [44] - 公司有强大的企业运营风险管理计划，基于当前的库存状况、劳动力和供应链措施，对项目执行有信心，将继续密切监测情况并采取适当行动 [45] 问题5: 供应链方面，手头设备和所需设备的国内和国际来源情况，以及完成项目所需从美国境外引入的设备情况 - 公司认为现有项目的供应风险为低到中度，有大量成品设备库存可用于项目，其余所需设备和直接材料要么在半成品库存中，要么在供应链中 [47] - 公司的供应链非常平衡，大部分直接材料由美国国内供应，只有很小一部分来自全球 [47] 问题6: 从信贷安排中提取的6550万美元用于哪些项目 - 本季度提取的6550万美元主要针对两个项目，同时对短期债务进行了再融资，这两个项目是格罗顿潜艇基地项目（COD日期为今年7月）和LIPA项目（COD日期为明年2021年） [50] 问题7: LIPA另外两个未签署PPA的项目的最新情况 - 这两个项目尚未签署PPA，公司继续与LIPA合作推进项目，但截至目前仍未签署 [53] 问题8: 影响LIPA项目签署PPA的外部因素及阻碍原因 - 没有RFP流程，主要是要解决LIPA的情况以及纽约州正在考虑的一些政策和立法问题 [55] 问题9: 长滩丰田设施氢气生产的成本情况，与使用低成本可再生能源的电解槽相比如何 - 公司的三联产氢气生产成本因有电力的第二收入流而降低，在电解项目中需要支付大量电力成本，而公司在制氢的同时发电，增强了经济效益，成本会因电价和燃料价格而异 [57]

公司重组与战略 - 公司在2019财年进行了管理层和业务重组，偿还了大部分短期债务，退休了C系列和D系列可转换优先股义务[118] - 公司业务重组后实现了约1500万美元的年度运营节省[118] - 公司将利用重组后的新重点推进执行积压项目、扩大发电组合、竞争新业务和开发商业化先进技术平台产品等核心目标[119] 公司业务合作与交易 - 公司与Orion Energy Partners Investment Agent, LLC及其附属贷款人达成了2亿美元的信贷安排，与ExxonMobil Research and Engineering Company达成了预计收入高达6000万美元的联合开发协议[118] - 2020年2月11日，公司子公司Central CA Fuel Cell 2, LLC以1440万美元的价格将位于加利福尼亚州图莱里的2.8兆瓦燃料电池发电厂出售给Crestmark，并通过售后回租交易将其租回[121][122] - 售后回租交易的净收益约为1050万美元，其中约650万美元存入项目收益账户，约120万美元存入模块储备账户和债务服务储备账户，剩余280万美元用于支付利息和股息[122][123] - 租赁初始期限为10年，初始租金首付和一个月租金共计290万美元，每月租金为10万美元，剩余租赁付款总额约为850万美元[124] - 公司为子公司CCFC2在租赁下的义务提供了担保[127] 公司基本情况与使命 - 公司自1969年成立，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂，已生产超过950万兆瓦时的清洁电力[117] - 公司的使命是利用其燃料电池发电厂减少全球环境足迹，提供可靠电力、热水、蒸汽等解决方案，实现股东回报[120] 财务数据关键指标变化 - 2020年1月31日止三个月总营收1630万美元，较上年同期1780万美元减少150万美元，降幅9%；总成本1300万美元，较上年同期2000万美元减少700万美元，降幅35%；毛利润328.1万美元，上年同期亏损220.5万美元，增长249%；毛利率20.2%，上年同期为 - 12.4%[131] - 2020年1月31日止三个月行政和销售费用为530万美元，2019年同期为680万美元，减少主要因收到220万美元法律和解金[148] - 2020年1月31日止三个月研发费用降至120万美元，2019年同期为630万美元，减少与2019年重组举措和资源分配调整有关[149] - 2020年1月31日止三个月运营亏损为310万美元，2019年同期为1520万美元，减少因毛利润增加和运营费用降低[150] - 2020年1月31日止三个月利息费用为330万美元，2019年同期为250万美元，增加因与Orion Energy Partners的信贷协议及相关贷款[151] - 2020年1月31日止三个月普通股认股权证负债公允价值变动费用为3420万美元，主要因股价上涨[152] - 2020年和2019年1月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损分别为4110万美元和3300万美元，每股亏损分别为0.20美元和3.97美元[158] - 截至2020年1月31日，现金、现金等价物和受限现金总计7390万美元，2019年10月31日为3980万美元[159] - 2020财年，公司预计资本支出约为200万美元，2019财年资本支出为220万美元[174] - 截至2020年1月31日，无限制现金及现金等价物为3830万美元，较2019年10月31日的940万美元有所增加；短期受限现金为820万美元，较2019年10月31日的350万美元有所增加[174] - 截至2020年1月31日，应收账款和未开票应收账款为1630万美元，较2019年10月31日的1450万美元有所增加；总库存为6520万美元，较2019年10月31日的5670万美元有所增加；总项目资产为1.479亿美元，较2019年10月31日的1.441亿美元有所增加[174] - 截至2020年1月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计7390万美元，较2019年10月31日的3980万美元有所增加[175] - 2020年1 - 3月，经营活动净现金使用量为650万美元，较2019年同期的1200万美元有所减少；投资活动净现金使用量为830万美元，较2019年同期的1420万美元有所减少；融资活动净现金流入为4900万美元，较2019年同期的1420万美元有所增加[176][177][180][181] - 2019年1月31日结束的三个月内，融资活动提供的净现金为1730万美元，其中债务收入包括从Generate Lending获得1000万美元、从NRG Energy获得580万美元、从Enhanced Capital Connecticut Fund V获得150万美元，同时偿还债务160万美元，支付优先股股息和返还资本100万美元[183] - 截至2020年1月31日，公司重大承诺和合同义务总计26914.4万美元，其中不到1年需支付5413.2万美元，1 - 3年需支付8973.9万美元，3 - 5年需支付5611.4万美元，超过5年需支付6915.9万美元[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年1月31日止三个月无产品收入，产品成本200万美元，较上年同期340万美元减少140万美元，降幅41%；产品毛亏损200万美元，较上年同期减少140万美元，减幅41%[132] - 2020年1月31日无产品销售积压，上年同期为1000美元[134] - 2020年1月31日止三个月服务和许可收入560万美元，较上年同期1180万美元减少620万美元，降幅52%；成本160万美元，较上年同期1230万美元减少1070万美元，降幅87%；毛利润400万美元，上年同期亏损54.7万美元，增长830%；毛利率71.2%，上年同期为 - 4.6%[136] - 截至2020年1月31日，服务和许可积压约1.905亿美元，上年同期为2.912亿美元[141] - 2020年1月31日止三个月发电收入540万美元，较上年同期150万美元增加390万美元，增幅268%；成本560万美元，较上年同期160万美元增加390万美元，增幅240%；毛亏损11.5万美元，较上年同期减少4.2万美元，减幅27%；毛利率 - 2.1%，上年同期为 - 10.6%[142] - 截至2020年1月31日，发电积压约11亿美元，上年同期为9.824亿美元[143] - 2020年1月31日止三个月先进技术合同收入520万美元，较上年同期450万美元增加70万美元，增幅15%；成本380万美元，较上年同期260万美元增加120万美元，增幅45%；毛利润140万美元，较上年同期190万美元减少50万美元，减幅26%；毛利率27.2%，上年同期为42.4%[144] - 截至2020年1月31日，先进技术积压约6460万美元，上年同期为3700万美元[147] 公司运营组合与项目情况 - 截至2020年1月31日，公司运营组合为28.9兆瓦，另有44.3兆瓦项目在开发和建设中，预计未来产生运营现金流[167] - 截至2020年1月31日，售后回租交易相关项目资产的融资义务和未偿还债务为4480万美元，未来所需付款总计1630万美元[168] - 截至2020年1月31日，运营组合项目有7个，额定容量总计29.3MW，PPA期限在10 - 20年不等[169] - 截至2020年1月31日，在建项目有7个，额定容量总计44.3MW，预计商业运营时间在2020 - 2022财年不等[171] - 截至2020年1月31日，服务和许可积压订单为1.905亿美元，较2019年1月31日的2.269亿美元有所下降；发电积压订单为11亿美元，较2019年1月31日的9.824亿美元有所上升；产品销售积压订单为0，较2019年1月31日的0.1千美元有所下降；先进技术合同积压订单为6460万美元，较2019年1月31日的3700万美元有所上升[172] - 2019年4月重组和裁员后，公司将生产率降至约2MW，截至2019年10月31日的年化生产率为17MW，截至2020年1月31日为20MW[173] - 截至2020年1月31日，公司运营组合为28.9兆瓦[207] - 截至2020年1月31日，Advanced Technologies合同积压总计6460万美元，其中6440万美元已获资金，0.2百万美元未获资金[209] 公司信贷安排与债务情况 - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners签订2亿美元高级有担保信贷安排，已提取8000万美元，剩余1.2亿美元可在18个月内提取[161] - 公司可使用2亿美元的Orion信贷安排为发电项目建设融资，但已提取8000万美元，新提款的时间、可用性和分配由贷款人决定[173] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners Investment Agent签订2亿美元高级担保信贷安排，初始提款1450万美元，扣除40万美元贷款折扣后收到1410万美元[187][188] - 2019年11月22日，第二次提款6550万美元，扣除160万美元贷款折扣后收到6390万美元，同时向Orion Lenders发行可购买总计1400万股公司普通股的认股权证[189] - 公司可在初始提款后的前18个月内，经代理批准提取Orion信贷安排剩余的1.2亿美元[190] - Orion信贷安排年利率9.9%的现金利息按季度支付，年利率2.05%的实物支付利息将累计到未偿还本金余额，但在支付公司运营费用和预留款项后有可用现金时按季度现金支付[191] - 与初始提款相关发行的认股权证和第二次提款认股权证的确认，使公司在2019年10月31日将390万美元记为负债[194] - 第二次提款时，公司需设立500万美元债务储备金，满足特定条件后释放[195] - 2020年1月20日，为获得Orion贷款人对修改Series 1优先股条款的同意，公司签订第二次修订协议，要求在2021年11月1日前全额支付或存入足够现金以赎回和取消所有Series 1优先股[196] - 截至2019年10月31日，公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日修订后，银行额外提供300万美元贷款，用于支付相关费用和公司一般用途[198] - 截至2020年1月31日，Green Bank贷款余额为480万美元，2019年5月8日前年利率5%，之后年利率8%[199] - 截至2020年1月31日，Bridgeport Fuel Cell项目次级信贷协议余额为560万美元，年利率8%[200] - 2019年5月9日，FuelCell Finance与Liberty Bank和Fifth Third Bank签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点[201] - 与Fifth Third Bank签订的利率互换协议使净利率固定为5.09%，2020年1月31日止三个月公允价值调整产生0.03百万美元费用[202] - 2015年10月公司获得康涅狄格州1000万美元贷款，利率2%，若满足就业义务最多可获500万美元贷款豁免[203] 公司其他财务相关情况 - 截至2020年1月31日，公司质押约3570万美元现金及现金等价物，未到期信用证总计570万美元[205] - 截至2018年10月31日，公司不确定税务立场总计1570万美元，已减少净运营亏损结转额[206] - 截至2020年1月31日的季度，利率互换公允价值调整产生0.03百万美元费用[217] - 截至2020年1月31日，公司整体利率敞口下，利率变动1%不会对经营业绩产生重大影响[215] - 截至2020年1月31日，公司约0.3%的现金及现金等价物为非美元货币[216] - 公司与Fifth Third Bank于2019年5月16日签订利率互换协议，BFC信贷协议和互换交易的净利率为固定利率5.09%[217]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年公司录得6080万美元收入，主要来自服务和许可收入、先进技术合同收入和不断增长的发电组合收入 [8] - 第四季度收入1100万美元，同比下降38%；调整后EBITDA亏损1100万美元，2018年第四季度为亏损880万美元；净亏损每股0.23美元，2018年第四季度为2.31美元 [14][15][17] - 全年调整后EBITDA亏损3140万美元，较2018财年的3270万美元减少130万美元；净亏损每股1.82美元，2018财年为9.01美元 [15][17] - 截至2019年10月31日，现金及现金等价物、受限现金共计3980万美元，包括940万美元不受限现金和3030万美元受限现金；财年结束后，公司完成Orion融资第二批6550万美元的交割 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发电收入增长206%，从180万美元增至550万美元，发电组合增至26.1兆瓦 [14] - 先进技术合同收入增长16%，从370万美元增至430万美元，主要与和埃克森美孚的碳捕获开发协议有关 [14] - 服务和许可收入下降72%，从290万美元降至80万美元，受计划服务工作时间影响 [15] - 产品销售总额为50万美元，较可比季度的940万美元下降95%，因之前战略决策及韩国市场活动减少 [13][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国可再生能源发电量已超过煤炭，2019年煤炭发电仅占全国电力供应的24%，预计今年降至21%；美国二氧化碳排放量去年下降2.1%，连续三年下降 [27][28] - 全球市场分为分布式电力、分布式氢气、储能和工业碳捕获四类，若公司仅占1%市场份额，预计超过1700亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Powerhouse业务战略，包括转型、强化和增长三个核心支柱，目标是加强资产负债表、执行积压订单、开拓全球新业务、巩固行业地位、实现可持续盈利增长 [6][7][33] - 转型方面，完成与Orion的2亿美元高级担保信贷安排，偿还短期债务，与埃克森美孚延长联合开发协议，调整业务规模并实施成本控制 [10][11] - 强化方面，优化资本部署，加强客户关系，追求卓越运营，持续降低成本 [34][35] - 增长方面，增加产品销售，建立替代分销渠道，创新产品，推进碳捕获、分布式氢气生产和储能解决方案商业化，扩大市场份额 [36][37] - 行业竞争中，公司凭借50年研发积累的专业知识、广泛的知识产权组合、持续的产品创新能力和长期电力购买协议等优势，满足清洁能源经济需求 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，宏观趋势推动清洁能源需求增长，公司受益于向清洁能源发电的转变、全球电力需求增加和社会对可靠电力的需求 [27][28] - 未来前景上，公司目标是未来几年将发电组合增长100%，实现两位数复合年增长率和正调整后EBITDA，通过执行积压订单、赢得新业务、控制成本等实现目标 [41][42] 其他重要信息 - 公司与POSCO Energy的制造和技术转让协议出现问题，POSCO Energy将燃料电池业务剥离给KFC，公司认为其行为构成重大违约和知识产权盗用，正在评估应对方案 [38][39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲市场的早期客户反馈、市场增长预期及产品发货时间 - 公司与E.On建立战略关系，早期与欧洲客户的对话积极，对在欧洲市场的增长有信心 [46][47] 问题2: 缩短项目建设周期和降低成本的措施 - 公司建立严格的项目管理流程，加速通过监管审批，加强与EPC合作伙伴和客户的合作；销售和运营规划与生产流程紧密联系，消除浪费、降低间接成本和优化直接材料及劳动力 [48][49][50] 问题3: 重组前后的盈亏平衡模型 - 过去约50兆瓦装机资产达到盈亏平衡，公司过去一年进行重组，运营成本降低1500万美元，随着产量接近40兆瓦，未吸收的间接费用拖累将消失，利润率将提高 [52][54] 问题4: 各业务板块的季度运营成本真实运行率 - 第四季度研发成本大幅下降，销售、一般和行政费用（SG&A）预计明年继续下降，年度节省将超过1500万美元 [55][56] 问题5: 美国市场是否适用亚兆瓦级项目 - 公司曾在美国市场提供亚兆瓦级产品，目前正在评估重新引入，认为其在生物燃料利用、热电联产等方面有应用前景 [57][58] 问题6: Bolthouse Farms项目从积压订单中移除的原因及其他项目进展 - Bolthouse Farms项目因互联成本增加、天然气压力线问题及监管变化，不符合公司利润率要求，不再推进；Yaphank项目进展顺利，其他LIPA项目PPA未签署，仍在推进中 [60][61][62] 问题7: 2022财年目标是否主要针对发电组合，对产品销售的预期 - 公司预计重新开展产品销售，欧洲和韩国是产品销售的机会市场，产品销售将是未来收入增长的一部分 [64][65] 问题8: 七年堆栈对客户购买与PPA决策及利润率的影响 - 堆栈寿命延长降低服务成本，使公司在向客户提供价值主张时更具竞争力；公司将灵活与客户合作，提供最佳经济方案 [66][67][68] 问题9: 与埃克森美孚合作的电力和工业路径的发展预期 - 电力厂机会更大，但工业应用可能先实现，因为工业碳捕获排放二氧化碳浓度高，技术上更容易；联合开发计划旨在优化碳酸盐技术，适用于不同应用 [69][71][73] 问题10: 八个有100%可再生能源目标的州对客户投资天然气解决方案的影响 - 公司认为天然气是能源组合的重要部分，其技术能有效利用天然气，低排放且可使用多种燃料；公司将展示产品以解决各州对天然气利用的担忧，并倡导合理的能源转型 [76][77][79] 问题11: 联邦层面燃料电池税收抵免到期对中期规划的影响 - 公司希望税收抵免能延长，并将积极推动；同时，全球市场有其他激励计划，公司将关注全球市场 [80][81]

公司发展历程 - 公司于1969年在纽约成立，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[27] 公司业务重组与资金筹集 - 2019财年公司进行管理团队和运营重组，通过股权销售计划筹集资金，偿还大部分短期债务，赎回C系列和D系列可转换优先股[29] - 公司业务重组实现约1500万美元的年化运营节省[30][33] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元新信贷安排[29] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元的高级担保信贷安排[33] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners相关方签订2亿美元高级担保信贷安排，当日提取1450万美元，2019年11月22日第二次提取6550万美元，截至该日共提取8000万美元[192][193] 公司合作与协议 - 公司与ExxonMobil Research and Engineering Company签订联合开发协议，预计收入达6000万美元[29] - 公司与E.On Business Solutions建立战略合作关系[30] - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，新联合开发协议可获最高6000万美元[113][114] - POSCO Energy需按CTTA支付公司3.0%净产品销售特许权使用费及模块更换特许权使用费[118] 公司业务模式与收入流 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电厂和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、科研合同收入[67] 公司产品技术指标 - 公司SureSource系统热电联产配置效率最高可达90%，分布式制氢有效效率最高可达80%[40] - 公司SureSource 4000的电力效率约为60%[45] - 公司SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[54] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂氢气日产量约1200千克，还能产生电、热能和水[55] - 与美国平均化石燃料电厂相比，SureSource天然气电厂每兆瓦时CO₂排放量为940磅，而前者为1533磅[64] - SureSource 3000热电联产电厂容量因子为90%，每兆瓦每年避免CO₂排放量达3008吨[66] - SureSource发电厂用于热电联产应用系统的电气效率为47%，用于纯电力应用系统的电气效率为60%；热电联产配置下系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%，而美国化石燃料发电厂平均发电效率约40%[82] - 公司SureSource技术采用碳酸盐电解质，适用于兆瓦级应用，有多项优势[131] - 公司MW级碳酸盐燃料电池工厂规模为1.4 - 3.7MW以上，电气效率为43% - 47%至60% [134] - 公司亚MW级固体氧化物燃料电池工厂规模可达300kW，电气效率为41% - 65% [134] - 公司磷酸燃料电池工厂规模可达440kW，电气效率为40% - 42% [134] - 公司碳酸盐燃料电池解决方案的电效率约为47% - 60%，热电联产配置下系统效率可达90%，高于美国电网平均效率40%[166] 公司项目与运营数据 - 公司自成立以来已生产超950万兆瓦时清洁电力[28] - 购电协议期限通常为10至20年[22] - 美国项目结构向购电协议（PPA）转变，期限通常10 - 20年[76] - 截至2019年10月31日，公司保留项目运营组合达26.1MW，另有79.5MW在建或开发中[78] - 自2003年产品商业化以来，超255MW SureSource技术已安装运行[75] - 加州公共安全停电期间，超300万人受影响，公司两座发电厂保持运行并为相关机构供电[86] - 公司最大垂直市场为公用事业和独立发电商市场，在韩国为韩国南方电力公司运营维护一座20兆瓦的发电厂[90] - 公司在康涅狄格州托林顿运营一个167,000平方英尺的制造工厂，当前年产能为100兆瓦，最终可扩至200兆瓦[97] - 德国陶夫基兴的制造和服务工厂每年可为欧洲市场组装最多20兆瓦的亚兆瓦级燃料电池发电厂[103] - 公司为燃料电池项目提供包括开发、工程、采购、施工等在内的交钥匙解决方案[106] - 公司的SureSource 1500和SureSource 3000发电厂是分布式发电认证计划下唯一获加州空气资源委员会排放标准认证、可使用现场沼气运行的系统[95] - 2019年10月31日合同积压总额为1318646千美元，2018年为1123517千美元[126] - 2019年10月31日服务和发电积压加权平均期限约18年，部分公用事业服务合同初始期限达20年[127] 公司研发与专利情况 - 2019 - 2017年公司总研发支出分别为26670千美元、33177千美元、33126千美元[125] - 2018财年公司推出七年寿命电池堆，延长了电池堆寿命[122] - 公司设计并推出3.7 MW SureSource 4000配置，提高了电效率[124] - 截至2019年10月31日，公司（不含子公司）在美国有95项专利，其他司法管辖区有153项专利，美国还有62项专利申请待决，其他司法管辖区有112项待决，美国专利平均剩余寿命约8.4年[153] - 截至2019年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.有33项美国专利和96项国际专利，美国专利平均剩余寿命约5.5年，还有1项美国专利申请和11项其他司法管辖区专利申请待决[154] - 截至2019年10月31日，子公司FuelCell Energy Solutions, GmbH有从Fraunhofer IKTS获得的2项美国专利和7项美国以外碳酸盐燃料电池技术许可权[156] 公司客户与市场情况 - 2019 - 2017财年，公司前十大客户分别占总年度合并收入的80%、86%和79% [159] - 2019财年ExxonMobil Research and Engineering Company占公司收入40%，2018财年占6%，2017财年占9% [160] - 2019年，韩国是公司集中度风险最高的外国，占合并净销售额的4%[162] - 截至2019年10月31日财年，公司从POSCO Energy获得约40万美元特许权使用费[162] - 韩国RPS计划到2024年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年开始时为2% [148] 公司员工与管理层情况 - 截至2019年10月31日，公司有301名全职员工，其中119人在托林顿制造工厂，145人在美国丹伯里或其他外地办事处，37人在国外[173] - 公司总裁兼首席执行官Jason B. Few年龄为53岁[176] - 公司执行副总裁兼首席财务官Michael S. Bishop年龄为51岁[176] - 公司执行副总裁兼总法律顾问Jennifer D. Arasimowicz年龄为47岁[177] - 2019年4月12日公司进行重组，裁员30%，即135名员工[189] 公司上市与股权情况 - 公司曾于2019年7月18日收到纳斯达克通知，因普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元，不符合上市规则5450(a)(1)，有180个日历日（至2020年1月14日）恢复合规，于2020年1月13日确认已恢复合规[181] - 截至2019年10月31日，公司仅有31,391,316股普通股可供发行，其中30,274,072股已预留；截至2020年1月14日，有14,034,001股可供发行，其中10,290,934股已预留；2019年4月4日年度股东大会未批准将授权发行普通股数量从2.25亿股增加至3.35亿股[185] 公司财务与风险情况 - 公司自1997年10月31日财年结束后一直未盈利，预计在产生足够收入和利润覆盖成本前将继续产生净亏损和负现金流[186] - 截至2019年10月31日，公司总合并债务为1.063亿美元，其中项目融资子公司债务约8120万美元，公司层面债务2510万美元，大部分为长期债务，2190万美元将于12个月内到期[191] - 公司管理层此前发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2019年10月31日尚未整改，目标是在2020财年整改，但不能保证成功[196][199][201] - 若公司普通股从纳斯达克摘牌且未获其他美国证券交易所或场外交易市场批准交易，5% B系列累积可转换永久优先股股东有权要求公司在通知后45天内回购，回购金额为清算优先权（每股1000美元）的100%加上应计未付股息[182][184] - 公司成本降低策略基于生产增加带来规模经济等假设，若未达目标将对经营和财务状况产生重大不利影响[188] - 公司债务协议包含相关条款，若违约，贷款人有权要求债务立即到期偿还，未来可能增加债务，使风险加剧[195] - 若识别出未来弱点或缺陷，合并财务报表可能出现重大错报，公司可能无法履行财务报告义务[203] - 若出现上述情况，公司获得额外融资或获得优惠融资的能力可能受到重大不利影响[203] - 若未来无法认定财务报告内部控制有效，投资者对财务报告准确性和完整性的信心可能进一步受损[203] - 上述情况均会对公司业务、财务状况、普通股价值和价格产生重大不利影响[203] 其他信息 - 分布式发电通常指发电功率75兆瓦及以下的中小型发电厂，集中发电通常指发电功率数百甚至数千兆瓦的大型发电厂[18] - 公司目标客户为全球大型电力用户，目前为欧洲小电力消费者提供亚兆瓦解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国家庭用电[69] - 按重量计，电厂约93%可在使用寿命结束时再利用或回收[70] - 发电厂使用寿命结束时，按重量计算约93%可再利用或回收[102] - 公司使用镍和不锈钢等商业可用原材料和组件制造燃料电池模块，原材料从多个供应商采购[105] - 公司服务协议和PPA规定为电厂提供运维服务，确保达到指定性能水平[110] - 美国产品保修期通常为发货后15个月或验收后12个月[111] - 2018年2月美国国会恢复30%燃料电池投资税收抵免，2020年降至26%，2022年降至22%，2023年到期[146][147] - 美国电网输电线路损耗平均约为5%[166] - 发电站使用寿命结束时，约93%的部分可再利用或回收[167] - 2018财年总发货量约280万磅，其中3TG矿物8磅，占比0.000291%[172] - 公司将2020年重点实施“Powerhouse”业务战略[32] - 公司先进技术项目聚焦碳捕获、分布式制氢和SOFC/SOEC三个战略领域[53] - 公司重启欧洲亚兆瓦级产品[30] - 政府资金在2017 - 2019财年分别占公司收入的9%、8%和6%[51]

公司运营情况 - 公司燃料电池发电厂在三大洲超50个地点运营，已发电超900万兆瓦时[182] 股权与管理层变动 - 2019年5月8日公司进行1比12反向股票分割，流通普通股数量从1.8341123亿股减至1528.4269万股[185] - 2019年8月19日董事会任命Jason B. Few为公司总裁兼首席执行官，8月26日生效[186] 融资协议相关 - 2014年7月30日子公司FuelCell Finance与NRG签订4000万美元循环建设和定期融资协议，2018年12月13日借款约580万美元[188] - 2019年8月8日FuelCell Finance等与NRG签订第六次修订协议，修改到期日定义，借款方预付利息约30万美元[189] - 2018年12月21日子公司FCEF II与Generate Lending签订建设贷款协议，Generate Lending有排他性融资权，违约需支付65万美元[190] - Generate Lending可在2019年6月20 - 30日行使选择权，若行使1000万美元营运资金贷款及利息需在9月30日前支付[191] - 2019年6月28日FCEF II等签订第一次修订协议，将行使选择权时间改为8月1 - 11日，行使则排他性融资协议8月11日终止，删除违约支付条款[192] - 2019年8月13日，FCEF II、Generate Lending和项目公司担保人签订第二份Generate协议修正案，Generate Lending撤回行使赎回权通知，若行使赎回权，融资权协议将于9月30日终止[193][194] - 2019年2月28日，公司子公司与第五第三银行签订2300万美元建设贷款协议，8月13日修订，贷款额度降至1800万美元[196][197] 股权发售情况 - 2018年6月13日，公司与代理商签订股权发售协议，可发售最高5000万美元普通股，佣金为总收益3%；2019年7月15日至8月8日，公司出售约5150万股，总收益1910万美元，佣金60万美元，净收益1850万美元[198] - 截至2019年9月4日，公司已出售约2710万美元普通股，未来还可出售约2290万美元[200] - 2019年7月31日止三个月和九个月，公司通过股权销售协议出售约4400万股普通股，平均售价0.38美元/股，总毛收入约1670万美元，扣除佣金后净收入约1620万美元；7月31日后又出售约750万股，平均售价0.31美元/股，总毛收入约240万美元，扣除佣金后净收入约230万美元。截至9月4日，公司已出售约2710万美元普通股，未来还可出售约2290万美元[266] 财务数据关键指标变化（三个月） - 2019年7月31日止三个月，公司总收入2270万美元，较去年同期1210万美元增加1060万美元，增幅88%；总成本1470万美元，较去年同期1410万美元增加60万美元，增幅4%；毛利润796.5万美元，较去年同期亏损205.6万美元增加1002.1万美元，增幅487%[203] - 2019年7月31日止三个月无产品收入，去年同期为130万美元；产品成本增至450万美元，较去年同期410万美元增加40万美元，增幅11%；产品毛亏损450万美元，较去年同期280万美元增加170万美元，增幅64%；截至2019年7月31日，产品销售积压约1000美元，去年同期为9500美元[204][205][206] - 2019年7月31日止三个月，服务和许可收入增至1150万美元，较去年同期550万美元增加600万美元，增幅107%；成本降至110万美元，较去年同期600万美元减少490万美元，降幅82%；毛利润1040万美元，较去年同期亏损40万美元增加1080万美元，增幅2420%；截至2019年7月31日，服务和许可积压约2.569亿美元，去年同期为3.178亿美元[207][209][211][212][213] - 2019年7月31日止三个月发电收入为540万美元，较2018年同期的170万美元增加380万美元，增幅221%[214] - 截至2019年7月31日，发电积压订单约为12亿美元，而2018年7月31日为4.3亿美元[215] - 2019年7月31日止三个月先进技术合同收入为580万美元，较2018年同期的360万美元增加220万美元，增幅63%[217] - 截至2019年7月31日，先进技术积压订单约为2720万美元，而2018年7月31日为3580万美元[218] - 2019年和2018年7月31日止三个月行政和销售费用分别为710万美元和610万美元[219] - 2019年7月31日止三个月研发费用降至200万美元，而2018年同期为630万美元[220] - 2019年和2018年7月31日止三个月运营亏损分别为110万美元和1450万美元[221] - 2019年和2018年7月31日止三个月利息费用分别为350万美元和240万美元[222] - 2019年和2018年7月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损分别为830万美元和1760万美元，每股亏损分别为0.18美元和2.45美元[228] 财务数据关键指标变化（九个月） - 2019年7月31日止九个月总营收为4970万美元，较上年同期的7150万美元减少2180万美元，降幅31%[229] - 2019年前9个月服务和许可收入为2590万美元，较2018年同期的1290万美元增加1300万美元，增幅101%，毛利润为1070万美元，毛利率41.4% [234] - 2019年前9个月服务和许可收入成本为1510万美元，较2018年同期的1190万美元增加320万美元，增幅27% [235] - 2019年前9个月发电收入为860万美元，较2018年同期的530万美元增加320万美元，增幅61%，但成本为900万美元，较2018年同期的500万美元增加400万美元，增幅80%，产生48.7万美元亏损 [237] - 2019年前9个月先进技术合同收入为1530万美元，较2018年同期的1030万美元增加500万美元，增幅48%，毛利润为630万美元，毛利率41.0% [238] - 2019年前9个月行政和销售费用为2360万美元，较2018年同期的1930万美元增加430万美元，主要因公司重组和再融资相关法律和咨询成本增加 [239] - 2019年前9个月研发费用为1240万美元，较2018年同期的1540万美元减少300万美元，因重组举措减少支出及资源分配到先进技术项目 [241] - 2019年前9个月运营亏损为3390万美元，较2018年同期的3280万美元有所增加，主要因运营费用增加，但EMRE许可协议收入带来的高利润率有所抵消 [242] - 2019年前9个月利息费用为780万美元，较2018年同期的660万美元增加120万美元，主要因收购布里奇波特燃料电池项目的贷款利息及NRG设施的期末费用 [243] - 2019年前9个月净亏损归属于普通股股东为6420万美元，较2018年同期的4420万美元增加，每股亏损为2.97美元，2018年同期为6.70美元 [251] 公司流动性与持续经营 - 公司财务报表按持续经营基础编制，但短期债务和其他义务超过现金和流动资产余额，流动性受限，可能无法与贸易债权人达成有利协议 [253] - 截至2019年9月4日，Hercules信贷安排下的未偿本金余额约为560万美元，若9月30日前未偿贷款余额小于等于500万美元，修订协议将延长至10月22日[254] - 截至2019年7月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为4580万美元，较2018年10月31日的8020万美元减少；不受限现金及现金等价物为1600万美元，较2018年10月31日的3930万美元减少；受限现金及现金等价物为2980万美元，较2018年10月31日的4090万美元减少[265] - 公司管理层正探索多种途径改善流动性，包括再融资、保留和获取项目融资、出售资产或业务、授权技术、实施成本削减措施、增加销售、签订研发合同、出售股权等，但不一定能成功[256] - 由于持续经营亏损、负营运资金等因素，公司认为其持续经营能力存在重大疑问[255][262] 项目收购与营收预期 - 2019年5月公司以3550万美元收购康涅狄格州布里奇波特14.9兆瓦燃料电池项目，预计年营收超1500万美元，EBITDA利润率超50%[274] 公司业务积压情况 - 截至2019年7月31日，公司合同积压约14亿美元，项目奖励约6.363亿美元，总计约21亿美元[277] 公司资本支出与生产速率 - 2019财年公司预计资本支出在200万至400万美元之间，2018财年为1000万美元[283] - 2018财年公司生产速率为25兆瓦，2019年4月后降至约2兆瓦，截至7月31日年化生产速率为17.5兆瓦[281] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动净现金使用1830万美元，2018年同期为提供2930万美元[285] - 2019年前九个月投资活动净现金使用5930万美元，2018年同期为3600万美元[288] - 2019年前九个月融资活动净现金提供4320万美元，2018年同期为650万美元[290] - 截至2018年7月31日的九个月，融资活动提供的净现金包括根据修订后的Hercules贷款和担保协议收到1310万美元，以及认股权证行使和根据销售协议出售普通股获得的1000万美元净收益，同时现金支出1310万美元（主要与Hercules贷款还款有关），支付优先股股息和返还资本310万美元[293] 公司资产与负债情况 - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为1610万美元和3240万美元[281] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，总库存分别为6200万美元和5360万美元[281] - 截至2019年7月31日，公司重大承诺和合同义务总计16063.3万美元，其中1年内支付8970.6万美元，1 - 3年支付3082.2万美元，3 - 5年支付1979.7万美元，超过5年支付2030.8万美元[295] 公司贷款与债务情况 - 2016年11月，子公司FuelCell Finance承担Webster Bank未偿还债务230万美元，年利率5.0%，截至2019年7月31日，未偿还余额为60万美元[298] - 2016年4月，公司与Hercules签订贷款和担保协议，最高本金2500万美元，截至2019年7月31日，贷款余额为740万美元，年利率10.65%[299][300] - 2019年7月31日，Hercules协议项下应计未付违约利息总计10万美元[304] - 2015年11月，公司与康涅狄格州签订协议获得1000万美元贷款，固定利率2.0%，15年偿还，本金支付从2019年12月1日开始[308] - 若公司满足就业义务并额外创造91个全职岗位，可获得200万美元信贷用于偿还贷款[309] - 若公司未满足就业义务，将按每人18587.36美元的费率征收罚款[309] - 公司每年需支付320万美元的B系列优先股股息（若宣布发放）[297] - 2014年7月公司子公司与NRG签订4000万美元贷款协议，建设期融资年利率8.5%，之后为8.0%[310] - 2018年12月13日子公司从NRG贷款中提取580万美元用于加州项目建设，截至2019年7月31日无其他提款[312] - 2019年3月29日公司因修改NRG贷款协议需额外支付75万美元，计入利息费用[313] - 截至2019年7月31日，公司与康涅狄格绿色银行的长期贷款余额为180万美元，5月9日又获600万美元次级信贷协议，利率8%[315][316] - 2019年1月9日公司子公司与Enhanced Capital签订150万美元贷款协议，年利率6.0%[317] - 2019年2月28日Groton借款人与第五第三银行签订最高2300万美元建设贷款协议，已提款1110万美元，8月13日额度降至1800万美元[318][320] - 2019年5月9日公司为收购BFC与银行签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点，通过掉期交易固定为5.09%[321][322] 公司其他财务相关 - 截至2019年7月31日，公司质押约2980万美元现金作为履约担保，未到期信用证总计520万美元[325] - 截至2018年10月31日，公司不确定税务立场总计1570万美元，减少了净运营亏损结转额[326] - 截至2019年7月31日，公司先进技术合同积压总额为2720万美元，其中1580万美元已获资金，1140万美元未获资金[328] - 2018年11月1日起公司采用Topic 606，除收入确认政策外关键会计政策无重大变化[333] - 截至2019年7月31日，利率变动1%对公司经营结果无重大影响[335] - 截至2019年7月31日，约1%的现金及现金等价物为非美元货币[336] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，Series 1 Preferred Shares

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14204 FUELCELL ENERGY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0853042 (State or other jurisdiction of incor ...