整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收为7.236亿美元，较2021年同期增加3730万美元，增幅5.4%，其中外汇有1.3%的负面估计影响，收购相关收入贡献600万美元，排除影响后营收增加4030万美元，增幅5.9%[124][125] - 2022年第一季度净利润为5930万美元，较2021年同期减少520万美元，降幅8.0%，主要因销售、一般及行政费用和直接薪酬费用增加，可计费员工人数增加8.4%[124][126] - 2022年第一季度调整后EBITDA为9050万美元，较2021年同期减少900万美元，降幅9.1%，调整后EBITDA利润率从2021年的14.5%降至2022年的12.5%，原因与净利润减少相同[124][127] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为1.66美元，较2021年同期减少0.18美元，主要因净利润降低和摊薄加权平均流通股增加[124][128] - 2022年第一季度调整后摊薄每股收益为1.66美元，较2021年同期减少0.23美元，2021年该指标排除了230万美元与2.0%可转换优先票据相关的非现金利息费用，使调整后每股收益增加0.05美元[124][129] - 2022年第一季度经营活动使用的净现金为2.038亿美元，较2021年同期增加3720万美元，主要因年度奖金支付增加、员工人数增长导致工资增加和运营费用增加，部分被收入增加带来的现金收款增加所抵消[124][131] - 2022年3月31日应收账款周转天数为96天，2021年3月31日为97天[132] - 2022年和2021年第一季度自由现金流分别为净流出2.164亿美元和1.746亿美元[133] - 2022年第一季度总营收为7.2362亿美元，2021年同期为6.86277亿美元[138] - 2022年第一季度总部门运营收入为1.10615亿美元，2021年同期为1.15216亿美元[138] - 2022年第一季度运营收入为7927.7万美元，2021年同期为8850.6万美元[138] - 2022年第一季度净收入为5932.1万美元，2021年同期为6449.6万美元[138] - 2022年第一季度调整后EBITDA为9045.2万美元，2021年同期为9946.8万美元[139] - 2022年第一季度未分配公司费用增加460万美元（17.3%）至3130万美元[143] - 2022年第一季度利息收入及其他减少140万美元，变为亏损30万美元[144] - 2022年第一季度所得税拨备减少330万美元（16.2%）至1700万美元，有效税率从23.9%降至22.2%[148] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2.038亿美元，同比增加3720万美元，增幅22.3%，DSO为96天[192][193] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1930万美元，同比增加1130万美元，增幅142.0%[192][194] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为420万美元，较2021年同期的1.164亿美元减少1.123亿美元，降幅96.4%[195] - 2022年第一季度资本支出为1260万美元，预计2022年剩余时间额外资本支出在3900万至4700万美元之间[202] 员工数据变化 - 截至2022年3月31日，公司总员工数从6780人增加2.9%至6977人，可计费员工总数从5401人增加3.2%至5572人[136] - 截至2022年3月31日的三个月，公司总创收专业人员为5572人，较2021年的5142人增长8.4%[151] 业务部门构成 - 公司有五个可报告业务部门，分别为企业融资与重组、法务与诉讼咨询、经济咨询、技术和战略传播[103][104][105][106][107] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用多项非GAAP财务指标，包括总部门营业收入、调整后EBITDA等，认为这些指标能与GAAP指标一起为管理层和投资者提供更全面的运营结果理解[115] 会计政策变化 - 公司于2022年第一季度采用ASU 2020 - 06，自2022年1月1日起不再确认2023年可转换票据的非现金利息费用[130] 企业融资板块业务数据关键指标变化 - 企业融资板块2022年Q1营收2.533亿美元，同比增长12.0%，运营收入5005.3万美元，同比增长45.9%[155][157] - 企业融资板块2022年Q1毛利润8708.2万美元，同比增长29.8%，毛利率为34.4%[157] - 企业融资板块可计费专业人员利用率为63%，高于2021年的59%[157] 法务与诉讼咨询板块业务数据关键指标变化 - 法务与诉讼咨询板块2022年Q1营收1.539亿美元，同比增长2.0%，运营收入1554.2万美元，同比下降44.5%[162][164] - 法务与诉讼咨询板块2022年Q1毛利润4341.8万美元，同比下降15.7%，毛利率为28.2%[164] - 法务与诉讼咨询板块可计费专业人员利用率为55%，低于2021年的60%[164] 经济咨询板块业务数据关键指标变化 - 经济咨询板块2022年Q1营收1.660亿美元，同比下降1.9%，运营收入1994.3万美元，同比下降21.0%[169] - 经济咨询板块2022年Q1毛利润4150.7万美元，同比下降5.9%，毛利率为25.0%[169] - 经济咨询板块可计费专业人员利用率为72%，低于2021年的75%[169] 技术板块业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度技术板块收入为8050万美元，同比增长100万美元，增幅1.3%[174][175] - 2022年第一季度技术板块毛利润为2960万美元，同比减少430万美元，降幅12.8%，毛利率下降5.9个百分点[174][176] - 2022年第一季度技术板块SG&A费用为1930万美元，同比增加400万美元，增幅26.0%，占收入比例从19.3%升至24.0%[174][177] 战略传播板块业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度战略传播板块收入为6990万美元，同比增长940万美元，增幅15.6%，排除外汇影响后增长1100万美元，增幅18.2%[179][180] - 2022年第一季度战略传播板块毛利润为2890万美元，同比增加770万美元，增幅36.5%，毛利率增加6.4个百分点[179][181] - 2022年第一季度战略传播板块SG&A费用为1390万美元，同比增加260万美元，增幅22.7%，占收入比例从18.7%升至19.9%[179][182] 资金需求与现金流预期 - 公司认为未来12个月经营现金流辅以短期借款可满足长期资金需求，但存在不确定性[186][188] 关键会计估计 - 公司关键会计估计包括收入确认、商誉和无形资产，较之前无重大变化[184] 资本资源情况 - 截至2022年3月31日，公司资本资源包括2.711亿美元现金及现金等价物，信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度的可用借款能力为5.346亿美元[196] 股票回购情况 - 截至2022年3月31日，股票回购计划下已支付310万美元用于回购普通股，剩余1.64亿美元可用于回购额外股份[204] 企业收购情况 - 2022年第一季度以670万美元收购一家企业并分配至企业融资部门，同时记录540万美元与收购相关的或有对价负债[205] 债务义务情况 - 截至2022年3月31日，2023年可转换票据和信贷安排的当前义务为690万美元，长期义务为3.344亿美元[206] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁的当前义务为3270万美元，长期义务为2.254亿美元[206] 信贷安排情况 - 信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度包含7500万美元非美元货币借款子限额[198] - 信贷安排允许公司在到期前邀请现有和新贷款人将额度最高增加至7亿美元[199] - 信贷协议要求公司合并总净杠杆率不超过规定上限，截至2022年3月31日，公司遵守信贷协议和契约规定[200]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收27.8亿美元，较2020年的24.6亿美元增加3.149亿美元；GAAP每股收益6.65美元，较2020年的5.67美元增加0.98美元；调整后每股收益6.76美元，较2020年的5.99美元增加0.77美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）3.54亿美元，较2020年的3.323亿美元增加2170万美元 [24] - 第四季度营收6.762亿美元，较2020年第四季度增加4970万美元，增幅7.9%；GAAP每股收益1.07美元，2020年同期为1.57美元；调整后每股收益1.13美元，2020年同期为1.61美元；净利润3820万美元，2020年第四季度为5560万美元；调整后EBITDA 6200万美元，2020年同期为8230万美元 [27] - 2021年经营活动提供的净现金为3.555亿美元，2020年为3.271亿美元；自由现金流2.869亿美元，2020年为2.922亿美元 [35] - 2021年全年回购42.2万股，平均价格109.37美元，总成本4610万美元；年末现金及现金等价物4.945亿美元；2021年12月31日净债务为负1.782亿美元，较2020年12月31日减少1.995亿美元 [36] - 预计2022年营收在29.2亿 - 30.45亿美元之间，每股收益在6.40 - 7.20美元之间；预计2022年全年税率在22% - 25%之间，2021年为21.1% [37][43] 各条业务线数据和关键指标变化 企业财务与重组（Corporate Finance & Restructuring） - 第四季度营收2.315亿美元，较2020年第四季度增长5.3%；业务转型和交易业务占本季度营收的62%，重组业务占38%，而2020年同期分别为44%和56%；业务转型和交易业务增长50%，重组业务收入下降27%；调整后部门EBITDA为2220万美元，占部门营收的9.6%，2020年同期为3540万美元，占比16.1% [28][29] 法务与诉讼咨询（Forensic and Litigation Consulting，FLC） - 第四季度营收1.38亿美元，较2020年第四季度增长8.5%；调整后部门EBITDA为850万美元，占部门营收的6.2%，2020年同期为760万美元，占比6% [30] 经济咨询（Economic Consulting） - 第四季度营收1.723亿美元，较2020年第四季度增长7.4%；非并购相关反垄断和金融经济服务需求增加，部分抵消了并购相关反垄断服务需求的下降；非并购相关反垄断服务占本季度总营收的33%，并购相关反垄断服务占20%；调整后部门EBITDA为3000万美元，占部门营收的17.4%，2020年同期为3130万美元，占比19.5% [31] 技术（Technology） - 第四季度营收6460万美元，较2020年第四季度增长10.2%；调整后部门EBITDA为780万美元，占部门营收的12.1%，2020年同期为1020万美元，占比17.3% [32] 战略传播（Strategic Communications） - 第四季度营收6990万美元，较2020年第四季度增长15.5%；调整后部门EBITDA为1490万美元，占部门营收的21.4%，2020年同期为1170万美元，占比19.4% [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 穆迪截至2021年底的投机级企业发行人12个月滚动全球违约率为1.7%，低于2020年12月的6.9%；穆迪目前预测该比率将在2022年第二季度降至1.5%的底部，并在2022年底逐渐升至2.4%；一些分析师预计重组活动要到2023年才会反弹 [40] - 过去6年，公司美国以外地区的收入占比从28%增长到38%；英国收入翻倍，美国以外其他国家收入增长超过一倍，美国收入增长了三分之一 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已连续7年实现调整后每股收益增长，过去4年平均实现两位数的有机营收增长；公司认为自身拥有多个强大的增长引擎，不受单一业务或市场波动的影响 [15][17] - 公司计划在德国、法国、荷兰、中国、中东等地区加大投资，利用现有成功业务平台推动增长；投资科技、战略传播、调查等非重组业务，在重组市场低迷的情况下，继续发展该业务以巩固全球领先地位 [20] - 2022年公司目标是实现最高的有机增长率，但面临短期财务风险，包括重组业务市场需求低迷、薪酬压力、SG&A费用上升等；公司认为应抓住机会进行投资，尽管可能会导致短期内损益表出现波动，但从长期来看将为公司、客户和股东带来回报 [21][23] - 公司认为自身服务多元化，有助于在不同商业周期中发展；在信息治理、隐私和网络安全、公共事务以及能源、电力和可再生能源、金融服务等行业领域以及欧洲大陆、中东和澳大利亚等地区的投资取得了回报，未来将继续加大这些领域的投资 [45] - 公司以有机增长为主要发展方式，会在合适的时候进行收购，但收购需满足财务和契合度的严格要求；目前由于私募股权资金宽松、银行资金充裕以及收购价格过高，且要确保收购对象能与公司文化融合并在公司平台上发展，因此合适的收购机会较难寻找 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层希望全球能逐渐恢复正常，但乌克兰局势提醒人们恢复正常不仅取决于新冠疫情；公司在2021年面对全球疫情和低迷的重组市场仍取得了创纪录的业绩，对团队表现表示感谢和赞赏 [13][14] - 公司认为目前拥有丰富的发展机会，现有成功业务形成的平台为未来增长奠定了基础；尽管2022年投资会带来短期财务风险，但对公司未来发展充满信心 [20][24] - 预计2022年重组活动仅会适度改善，全球并购活动虽有望维持高位，但可能受到监管审查等因素影响；FLC业务需求在2021年下半年有所减弱，预计2022年将反弹；SG&A费用可能会恢复到接近2019年的人均水平 [40][41][42] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，投资者应参考相关安全港声明和风险因素披露 [4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，投资者可参考新闻稿和财务表格中的相关调整说明 [6][7] - 公司网站投资者关系板块发布了季度收益报告和历史财务及运营数据的Excel和PDF文件 [8] - 自2022年1月1日起，公司采用新的会计准则，将不再记录2023年可转换债券的非现金利息费用；根据相关契约，公司需以现金方式结算2023年可转换债券到期转换时的本金，溢价部分可选择现金、股票或组合方式结算 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：FLC业务在利用率方面表现不佳的原因，第四季度数据是否意外，以及该业务2022年的情况，法院系统吞吐量是否有影响 - 利用率低一方面是因为公司在欧洲等地区进行了大量投资，短期内难以盈利；另一方面，大型项目数量较去年前两个季度有所减少，可能存在监管审查转化为业务的滞后性；此外，亚洲地区受新冠疫情影响，健康解决方案等子业务中医院推迟了运营工作；公司认为该业务有人才和能力，投资后有望改善利用率和业绩 [48][49][50] - 从长期来看，FLC业务曾对公司增长和盈利贡献巨大，但过去10年EBITDA基本持平，部分业务停滞；公司正在进行投资，计划将其重新带回长期增长轨道，目前已成功招聘了一些高级人才，今年将继续投资以实现长期目标 [52][53] 问题2：工资压力以及通过提高计费费率转嫁成本的能力，以及这些因素对利润率的影响 - 通胀环境下，人才、房地产和差旅费等成本上升，最终会反映在计费费率上，但无法确定当年能收回多少成本，实现情况还与费率实现率有关 [55] - 公司给出的营收和每股收益指引显示，营收增长但每股收益持平，意味着利润率有所收缩，主要原因包括人员增长未能在同期带来足够的生产率提升、工资增长未能通过价格上涨和费率实现率完全抵消、SG&A费用尤其是差旅费增加；公司不提供精确的利润率和招聘人数指引，是为了在招聘合适人才和把握增长机会时保持灵活性 [57][58] 问题3：目前正在培育和投资的早期业务线，类似于公司早期的增长驱动业务 - 从地理区域来看，德国、法国、荷兰、中东、拉丁美洲和澳大利亚等地区的业务符合早期阶段的定义；公司在这些地区建立了团队和业务平台，但规模较小，有很大的增长潜力；此外，在英国，公司也在投资非破产服务和金融机构业务 [62][63][64] 问题4：营收增长指引的影响因素，以及如何对这些因素进行排序或提供相关信息 - 公司投资的关键在于押注新的高级团队，预测他们渗透市场的速度，但实际速度存在不确定性；同时，在招聘高级人才的同时也会招聘初级人才；公司在这方面的投资大多取得了成功，但预测增长速度的准确性不一 [66][67] - 从数据上看，企业财务、FLC和经济咨询业务的利用率较低，提高利用率将显著促进营收增长和盈利能力；公司希望在全球范围内招聘大量人员，但招聘结果不确定；此外，公司在国际市场的收入占比增加，信息治理、隐私和网络安全、ESG等领域也有很大的增长空间 [68][69][70] 问题5：横向招聘高级人才与内部晋升董事总经理（MD）和高级董事总经理（SMD）的比例情况 - 公司近年来横向招聘了大量SMD，可能在3年内招聘了约150人；内部晋升的数量也创下了纪录，虽然目前不能仅依靠内部晋升满足增长需求，但公司在这方面取得了进展，并致力于培养内部人才；公司可以提供具体的内部晋升人数 [71][72] 问题6：去年的收购情况以及收购管道的情况，是否国际市场的收购机会更有吸引力 - 公司将有机增长作为主要发展方式，收购是补充手段，且收购需满足严格的财务和契合度要求；目前由于私募股权资金宽松、收购价格过高，且要确保收购对象能与公司文化融合并在公司平台上发展，因此合适的收购机会较难寻找；公司对过去几年的收购项目感到满意，但此类机会不多 [75][76][78] 问题7：是否开始看到员工拜访客户和旅行的增加，以及这对业务的影响 - 管理层个人已经开始增加旅行，与客户面对面交流的需求强烈，这种趋势在全球不同地区有所差异；虽然远程工作和线上沟通仍将存在，但面对面交流的重要性不可替代，公司内部和客户都有这种需求 [79][80] 问题8：招聘工作是否已经开始 - 大部分高级人才招聘已经完成，目前正在为之前招聘的高级人才在全球各地招聘经验较少的人员；同时，公司对入门级招聘通常会提前做出决策，目前很多招聘工作已经在进行中，包括已经确定的和正在面试的人员 [83][84]

财务数据关键指标变化 - 2021年全年收入为27.76222亿美元，较2020年的24.61275亿美元增长12.8%，其中外汇带来2.0%的正向影响，收购相关收入贡献0.5%的增长，排除外汇和收购影响后增长10.3%[256][258] - 2021年无特殊费用，2020年记录特殊费用710万美元，包括纽约办公室整合的470万美元租赁放弃和其他搬迁成本，以及FLC部门的240万美元员工遣散和其他员工相关成本[256][259] - 2021年净利润为2.34966亿美元，较2020年的2.10682亿美元增长11.5%，主要因收入增加、外汇重估收益和无特殊费用，但被更高的薪酬、SG&A费用和有效税率部分抵消[256][260] - 2021年调整后EBITDA为3.5401亿美元，较2020年的3.32271亿美元增长6.5%，占收入比例从2020年的13.5%降至2021年的12.8%，增长因收入增加，但被更高的薪酬和SG&A费用部分抵消[256][261] - 2021年摊薄后每股收益为6.65美元，较2020年的5.67美元增加0.98美元，主要因净利润增加和摊薄加权平均流通股减少[256][262] - 2021年调整后摊薄后每股收益为6.76美元，较2020年的5.99美元增长12.9%[256] - 2021年经营活动提供的净现金为3.55483亿美元，较2020年的3.27069亿美元增长8.7%[256] - 2021年调整后每股收益为6.76美元，较2020年的5.99美元增加0.77美元，其中2021年排除960万美元非现金利息费用使调整后每股收益增加0.20美元，310万美元公允价值重计量使调整后每股收益减少0.09美元；2020年排除710万美元特殊费用和910万美元非现金利息费用，分别使调整后每股收益增加0.14美元和0.18美元[265] - 2021年经营活动提供的净现金为3.555亿美元，较2020年的3.271亿美元增加2840万美元，主要因收入增加带来现金收款增加和美国递延税项资产转回使所得税支付减少，部分被薪酬费用和其他经营费用增加抵消；2021年末销售未收款天数为94天，2020年末为95天[266] - 2021年和2020年自由现金流分别为2.869亿美元和2.922亿美元，减少主要因购买物业和设备使用的净现金增加[268] - 2021年总营收为27.76222亿美元，较2020年的24.61275亿美元增长；总部门经营收入为4.16505亿美元，较2020年的3.77126亿美元增长；经营收入为3.12048亿美元，较2020年的2.82663亿美元增长；净利润为2.34966亿美元，较2020年的2.10682亿美元增长[273] - 2021年调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.5401亿美元，较2020年的3.32271亿美元增长；调整后净利润为2.3893亿美元，较2020年的2.2266亿美元增长；调整后摊薄每股收益为6.76美元，较2020年的5.99美元增长[275] - 2021年经营活动提供的净现金经购买物业和设备调整后得出自由现金流为2.86914亿美元，2020年为2.92203亿美元[276] - 2021年未分配公司费用为1.045亿美元，较2020年的9450万美元增加1000万美元，增幅10.6%；排除2020年特殊费用影响后，增加1040万美元，增幅11.0%[278] - 2021年利息收入及其他为收益620万美元，2020年为亏损40万美元，主要因净外汇收益增加650万美元[278] - 2021年利息费用为2030万美元，较2020年的1980万美元增加50万美元，增幅2.5%[278] - 2021年所得税拨备为6300万美元，较2020年的5180万美元增加1120万美元，增幅21.7%；有效税率从2020年的19.7%升至2021年的21.1%[278] - 2021年总调整后部门EBITDA为4.55265亿美元，2020年为4.23624亿美元[278] - 2021年公司整体营收较2020年增加2880万美元，增幅3.2%，其中外汇带来2.0%积极影响，收购相关收入贡献300万美元，占比0.3%[285] - 2021年公司整体毛利润较2020年减少4480万美元，降幅13.5%；毛利率下降5.9个百分点[286] - 2021年经营活动提供的净现金为3.55483亿美元，较2020年增长8.7%，DSO为94天 [312][313] - 2020 - 2021年投资活动使用的净现金增加1900万美元，增幅31.6%，主要因资本支出增加3370万美元，收购业务付款减少1480万美元[314] - 2020 - 2021年融资活动使用的净现金减少2.984亿美元，降幅82.9%，主要因回购计划下普通股回购付款减少3.075亿美元[316] - 2021年公司资本支出6860万美元，2022年预计资本支出在4400万 - 5400万美元之间[323] - 截至2021年12月31日，2023年可转换票据每1000美元本金的最后活跃交易价格为1475.50美元，2020年为1255.28美元[354] - 截至2021年12月31日，长期固定利率债务本金总额为316245000美元，公允价值为466619000美元；2020年本金总额为316250000美元，公允价值为396982000美元，平均利率为5.4%[355] - 2021年、2020年和2019年年底，外国子公司以非美元货币计价的净投资未实现变动总额分别为 - 22405000美元、34412000美元和6970000美元[359] 员工数据关键指标变化 - 2021年员工总数为6780人，较2020年的6321人增长7.3%[256] - 2021年末公司总员工人数从2020年末的6321人增加7.3%至6780人，其中可计费员工总数从5067人增加6.6%至5401人[272] - 2021年公司总创收专业人员为5401人，较2020年的5067人增加334人，增幅6.6%[280] 收购相关情况 - 2021年公司收购The Rhodes Group的某些资产，并在2022年第一季度完成对荷兰BOLD公司的收购[269] - 截至2021年12月31日，公司收购企业资产总计1040万美元，记录与收购相关或有对价负债110万美元[325] 股票回购情况 - 2021年公司使用经营活动净现金的一部分，以平均每股109.37美元的价格回购并注销约40万股普通股，总成本4610万美元；截至2021年末，股票回购计划剩余1.671亿美元可用于回购额外股份[267] - 截至2021年12月31日，回购计划下普通股回购付款4610万美元，剩余1.671亿美元可用于回购额外股份[324] 公司资本资源情况 - 截至2021年12月31日，公司资本资源包括4.945亿美元现金及现金等价物，信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度的可用借款能力为5.496亿美元，无未偿还借款，有40万美元未偿还信用证[317] 公司债务义务情况 - 截至2021年12月31日，2023年可转换票据和信贷安排的当前义务为630万美元，长期义务为3.226亿美元；经营租赁当前义务为3080万美元，长期义务为2.36亿美元[326] 公司业务合同类型 - 公司多数收入来自为客户提供咨询服务，咨询服务合同主要有时间和费用安排、固定费用安排、基于绩效或或有安排三种类型[332] 公司资产减值测试情况 - 公司每年第四季度第一天对商誉和无限期无形资产进行减值测试，重要因素触发时进行临时减值审查[340] - 公司年度商誉减值测试可采用定性评估或定量评估，根据情况决定是否跳过定性评估直接进行定量测试[343] - 商誉潜在减值评估过程主观性强，若预测现金流假设未达成或市场状况恶化，未来可能需记录商誉减值费用[347] - 有有限使用寿命的无形资产按估计使用寿命摊销，并在出现减值迹象时进行减值测试[348] 公司市场风险情况 - 公司面临利率、普通股价格和外汇汇率变化带来的市场风险[351] - 公司面临与未偿还债务义务相关的利率风险，截至2021年12月31日无可变利率债务工具未偿还[352] - 公司可能使用衍生工具管理利率风险和市场风险敞口，所有衍生交易均用于非交易目的[353] - 公司外汇风险主要与以非法定实体功能货币计价的公司间应收应付账款和第三方应收应付账款有关[356] - 美元兑其他主要货币价值的涨跌会影响公司经营成果和以外币计价的资产负债表项目价值[358] 各条业务线数据关键指标变化 - 企业融资部门2021年营收为9.38969亿美元，较2020年的9.10184亿美元增加3.2%；部门运营收入下降28.9%[284] - 法务与诉讼咨询部门2021年营收为5.84835亿美元，较2020年的5.00275亿美元增加16.9%；部门运营收入增长178.9%[289] - 经济咨询业务2021年营收6.97405亿美元，较2020年增长16.4%，排除外汇影响后增长14.3%[294][295] - 技术业务2021年营收2.87366亿美元，较2020年增长28.9%，排除外汇影响后增长26.8%[299] - 战略传播业务2021年营收2.67647亿美元，较2020年增长17.0%，排除外汇影响后增长13.9%[303][304] - 经济咨询业务2021年毛利润1.8883亿美元，较2020年增长14.6%，毛利率为27.1% [294][296] - 技术业务2021年毛利润1.10839亿美元，较2020年增长25.3%，毛利率为38.6% [299][300] - 战略传播业务2021年毛利润1.02261亿美元，较2020年增长25.8%，毛利率为38.2% [303][305] - 经济咨询业务2021年SG&A费用7736.8万美元，较2020年下降1.7% [294][297] - 技术业务2021年SG&A费用6791.2万美元，较2020年增长18.5% [299][301] - 战略传播业务2021年SG&A费用5011.4万美元，较2020年增长11.9% [303][306] 公司财务指标定义及使用说明 - 公司定义收购增长为收购生效后12个月内被收购公司的收入，有机增长为排除收购影响后的收入变化[246][257] - 公司使用非GAAP财务指标，包括总部门营业收入、调整后EBITDA等，认为与GAAP指标结合能让管理层和投资者更全面了解经营结果[248]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为702,228,000美元，较2021年第二季度下降1.3%，较2020年第三季度增长12.9%[4] - 2021年第三季度净收入为69,480,000美元，较2021年第二季度增长10.7%，较2020年第三季度增长38.5%[4] - 2021年第三季度每股稀释收益为1.96美元，较2021年第二季度增长10.7%，较2020年第三季度增长45.2%[4] - 调整后每股稀释收益为2.02美元，较2021年第二季度增长16.1%，较2020年第三季度增长31.2%[4] - 2021年第三季度调整后EBITDA为100,260,000美元，较2021年第二季度增长8.6%，较2020年第三季度增长10.3%[4] - 2021年第三季度自由现金流为172,201,000美元，较2021年第二季度增长62.6%[5] - 2021年第三季度运营收入为88,533,000美元，较2021年第二季度增长5.5%[8] 资产负债状况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为342,527,000美元，较2021年6月30日增长33.3%[5] - 2021年第三季度应收账款净额为809,878,000美元，较2021年6月30日下降4.3%[5] - 2021年第三季度总债务为341,250,000美元，与2020年9月30日持平[5] 地区收入表现 - 2021年第三季度北美地区收入占比为62.0%，较2021年第二季度下降2.4%[15] - 2021年第三季度EMEA地区收入占比为29.6%，较2021年第二季度增长4.6%[15] - 2021年第三季度亚太地区收入占比为6.7%，较2021年第二季度增长8.1%[15] - 2021年第三季度拉丁美洲地区收入占比为1.7%，较2021年第二季度增长54.5%[15] 成本与支出 - 2021年第三季度折旧和摊销费用为8,867,000美元，较2021年第二季度增长3.1%[8] - 2021年第三季度的利息支出为5,073,000美元，较2021年第二季度下降4.2%[8]

每股收益情况 - 2021年第三季度和前三季度基本每股收益分别为2.07美元和5.88美元，摊薄后每股收益分别为1.96美元和5.58美元；2020年同期基本每股收益分别为1.41美元和4.30美元，摊薄后每股收益分别为1.35美元和4.11美元[26] 特殊费用情况 - 2020年第三季度和前三季度公司记录了710万美元的特殊费用，包括470万美元的租赁放弃和其他搬迁成本，以及240万美元的遣散费和其他员工相关成本；2021年同期无特殊费用[27] 交易价格变化确认收入情况 - 2021年第三季度和前三季度因交易价格变化确认的收入分别为1150万美元和2300万美元；2020年同期分别为260万美元和1510万美元[33] 未履行履约义务剩余合同交易价格情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未履行的履约义务对应的剩余合同交易价格分别为410万美元和850万美元[34] 合同资产与负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，合同资产余额分别为130万美元和260万美元；合同负债余额均不重大[35][36] 应收账款净额及预期信用损失准备情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为809878美元和711357美元，其中预期信用损失准备分别为40520美元和38387美元[38] - 2021年第三季度和前三季度预期信用损失准备分别为6580美元和14816美元；2020年同期分别为3984美元和15608美元[39] 商誉情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商誉总额分别为1234023美元和1234879美元[42] - 2021年前三季度，公司收购了某业务的部分资产并分配至FLC部门，记录了550万美元的商誉[44] - 战略传播部门截至2021年9月30日和2020年12月31日的商誉账面总值分别为3.223亿美元和3.237亿美元，累计减值损失均为1.941亿美元[43] 无形资产情况 - 2021年9月30日无形资产总额为1.32624亿美元，净账面价值为3450.4万美元；2020年12月31日总额为1.32083亿美元，净账面价值为4155万美元[45] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为290万美元和850万美元；2020年同期分别为280万美元和740万美元[46] - 预计2021年剩余时间至以后无形资产摊销费用总计2940.4万美元[48] 金融工具负债及收购相关或有对价负债情况 - 2021年9月30日金融工具负债账面价值为3.08923亿美元，公允价值为4.44957亿美元；2020年12月31日账面价值为3.06249亿美元，公允价值为3.96982亿美元[49] - 收购相关或有对价负债2021年9月30日余额为1456.8万美元，2020年12月31日为2011.8万美元[49] 公司债务情况 - 2021年9月30日公司债务总额为3.4125亿美元，长期债务净额为3.19355亿美元；2020年12月31日债务总额为3.1625亿美元，长期债务净额为2.86131亿美元[58] 可转换票据情况 - 2018年8月20日发行2023年可转换票据，本金总额为3.163亿美元，年利率2%，2023年8月15日到期[59] - 2023年可转换票据转换率为每1000美元本金兑换9.8643股普通股，转换价格约为每股101.38美元[60] - 2023年可转换票据2021年前三季度合同利息费用为474.4万美元，债务折扣摊销为714.1万美元，总计1188.5万美元；2020年同期分别为474.4万美元、676.6万美元和1151万美元[63] 高级有担保银行循环信贷协议情况 - 2015年6月26日签订5.5亿美元高级有担保银行循环信贷协议，2018年11月修订，到期日延长至2023年11月30日；截至2021年9月30日，110万美元借款额度用于信用证[65][66] 信贷安排未摊销债务发行成本情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，信贷安排的未摊销债务发行成本分别为100万美元和130万美元[67] 经营租赁情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，经营租赁资产分别为224,961美元和156,645美元，经营租赁负债分别为265,314美元和204,393美元[69] - 2021年前三季度和2020年前三季度的总租赁成本分别为48,762美元和47,531美元[69] - 预计2021年剩余时间、2022年、2023年、2024年和2025年的未来转租租金收入分别为80万美元、80万美元、60万美元、60万美元和30万美元[69] 股份相关情况 - 2021年前三季度，公司授予106,560份限制性股票奖励、38,169份限制性股票单位和103,220份绩效股票单位[73] - 2021年前三季度和2020年前三季度的总股份支付费用分别为19,934美元和19,041美元[74] - 截至2021年9月30日，股票回购计划授权总额为9亿美元，剩余可回购金额为1.671亿美元[76] - 2021年前三季度和2020年前三季度分别回购422股和1,670股普通股，总成本分别为46,124美元和184,196美元[77] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，流通在外的普通股分别为3430万股和3450万股[78] 业务部门情况 - 公司业务分为五个可报告的业务部门：企业融资、FLC、经济咨询、技术和战略传播[79] 公司整体财务指标情况 - 2021年前三季度公司总营收为20.99991亿美元，2020年同期为18.34694亿美元[87] - 2021年第三季度公司总营收为7.02228亿美元，2020年同期为6.22249亿美元[87] - 2021年前三季度公司调整后部门EBITDA为3.71836亿美元，2020年同期为3.27396亿美元[87] - 2021年第三季度公司调整后部门EBITDA为1.25496亿美元，2020年同期为1.15892亿美元[87] - 2021年前三季度公司净收入为1.96758亿美元，2020年同期为1.55093亿美元[87] - 2021年第三季度公司净收入为0.6948亿美元，2020年同期为0.50172亿美元[87] - 2021年前三季度公司所得税拨备为0.54394亿美元，2020年同期为0.45342亿美元[87] - 2021年第三季度公司所得税拨备为0.19155亿美元，2020年同期为0.14407亿美元[87] - 2021年前三季度公司利息费用为0.15164亿美元，2020年同期为0.15169亿美元[87] - 2021年第三季度公司利息费用为0.05073亿美元，2020年同期为0.05151亿美元[87]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为711,486千美元，较2021年第一季度增长3.7%，较2020年第二季度增长17.0%[4] - 2021年第二季度净收入为62,782千美元，较2021年第一季度下降2.7%，较2020年第二季度增长30.3%[4] - 2021年第二季度每股稀释收益为1.77美元，较2021年第一季度下降3.8%，较2020年第二季度增长39.4%[4] - 调整后每股稀释收益为1.74美元，较2021年第一季度下降7.9%，较2020年第二季度增长31.8%[4] - 2021年第二季度调整后EBITDA为92,308千美元，较2021年第一季度下降7.2%，较2020年第二季度增长21.8%[4] - 2021年第二季度自由现金流为105,834千美元，较2021年第一季度为负值174,585千美元[5] 资产负债状况 - 2021年第二季度现金及现金等价物为256,875千美元，较2021年第一季度增长10.5%，较2020年第二季度下降15.5%[5] - 2021年第二季度应收账款净额为846,121千美元，较2021年第一季度增长6.0%，较2020年第二季度增长18.3%[5] - 2021年第二季度总债务为416,250千美元，较2021年第一季度下降14.4%，较2020年第二季度增长18.5%[5] 地区收入分布 - 2021年第二季度北美地区的收入占比为64.4%，较第一季度的63.7%增长了1.1%[16] - 2021年第二季度EMEA地区的收入占比为28.3%，较第一季度的29.0%下降了0.7%[16] - 2021年第二季度亚太地区的收入占比为6.2%，较第一季度的6.1%增长了1.6%[16] - 2021年第二季度拉丁美洲地区的收入占比为1.1%，较第一季度的1.2%下降了0.1%[16] 费用与支出 - 2021年6月30日的利息支出为5,294,000美元，较2021年3月31日的4,797,000美元上升了10.4%[8] - 2021年6月30日的所得税费用为14,992,000美元，较2021年3月31日的20,247,000美元下降了26.0%[8] - 2021年6月30日的折旧和摊销费用为8,604,000美元，较2021年3月31日的8,161,000美元上升了5.4%[8]

净利润与每股收益情况 - 2021年3个月和6个月净利润分别为62,782美元和127,278美元，2020年同期分别为48,174美元和104,921美元[28] - 2021年3个月和6个月基本每股收益分别为1.88美元和3.80美元，摊薄后每股收益分别为1.77美元和3.61美元；2020年同期基本每股收益分别为1.33美元和2.89美元，摊薄后每股收益分别为1.27美元和2.76美元[28] 交易价格变化确认收入情况 - 2021年3个月和6个月因交易价格变化确认的收入分别为1790万美元和1670万美元，2020年同期分别为830万美元和1410万美元[33] 未履行履约义务与合同交易价格情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，未履行的履约义务对应的合同交易价格分别为440万美元和850万美元[34] 合同资产余额情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同资产余额分别为140万美元和260万美元[36] 应收账款净额情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为846,121美元和711,357美元[38] 预期信用损失准备情况 - 2021年3个月和6个月预期信用损失准备分别为3404美元和8236美元，2020年同期分别为7752美元和11624美元[39] 商誉情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，商誉总额分别为1240057美元和1234879美元[42] - 2021年第二季度，公司收购一家领先建筑咨询公司的部分资产，在法医和咨询诉讼（FLC）业务板块记录了550万美元的商誉[44] 无形资产摊销费用情况 - 2021年3个月和6个月无形资产摊销费用分别为290万美元和570万美元，2020年同期分别为230万美元和460万美元[45] 无形资产账面情况 - 截至2021年6月30日，可摊销无形资产账面总值为128,920美元，累计摊销96,367美元，账面净值32,553美元；不可摊销无形资产账面总值5,100美元；无形资产总计账面总值134,020美元，累计摊销96,367美元，账面净值37,653美元[46] 有限寿命无形资产未来摊销费用估计情况 - 公司估计有限寿命无形资产未来摊销费用2021年剩余时间为5,207美元，2022年为8,887美元，2023年为5,192美元，2024年为3,745美元，2025年为3,051美元，之后为6,471美元，总计32,553美元[48] 收购相关或有对价负债与可转换票据账面价值情况 - 截至2021年6月30日，收购相关或有对价负债账面价值14,611美元，2023年可转换票据账面价值291,581美元，总计306,192美元；截至2020年12月31日，收购相关或有对价负债账面价值20,118美元，2023年可转换票据账面价值286,131美元，总计306,249美元[49] 2023年可转换票据基本信息 - 2023年可转换票据于2018年8月20日发行，本金总额3.163亿美元，年利率2.0%，2023年8月15日到期，转换率为每1,000美元本金兑换9.8643股普通股，相当于转换价格约为每股101.38美元[60][61] 2023年可转换票据利息费用与摊销情况 - 2023年可转换票据2021年第二季度合同利息费用1,581美元，债务折扣摊销2,380美元，总计3,961美元；2020年同期合同利息费用1,581美元，债务折扣摊销2,255美元，总计3,836美元；2021年上半年合同利息费用3,162美元，债务折扣摊销4,728美元，总计7,890美元；2020年同期合同利息费用3,162美元，债务折扣摊销4,480美元，总计7,642美元，负债部分有效利率为5.45%[64] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，公司债务包括2023年可转换票据316,250美元，信贷安排100,000美元，总计416,250美元；扣除递延债务折扣21,582美元和递延债务发行成本3,087美元后，长期债务净额391,581美元；截至2020年12月31日，公司债务仅为2023年可转换票据316,250美元，扣除递延债务折扣26,310美元和递延债务发行成本3,809美元后，长期债务净额286,131美元[59] 信贷安排情况 - 信贷安排于2015年6月26日签订，初始额度5.5亿美元，2018年11月修订并重新制定，到期日延长至2023年11月30日，产生额外债务发行成本170万美元；截至2021年6月30日，信贷安排借款额度中有110万美元用于信用证[65][66][67] 与信贷安排相关的未摊销债务发行成本情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，与信贷安排相关的未摊销债务发行成本分别为110万美元和130万美元[68] 公司租赁情况 - 公司租赁办公空间和设备，采用不可撤销经营租赁，经营租赁费用在租赁期内直线确认，多数租赁包含续租选项，部分租赁付款会根据通货膨胀定期调整[69] 收购资产相关无形资产与或有对价负债情况 - 2021年第二季度，公司收购一家领先建筑咨询公司的某些资产，相关无形资产分配至FLC部门，并记录了收购相关或有对价负债[46][50][56] 经营租赁资产与负债情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司经营租赁资产分别为223,618美元和156,645美元，经营租赁负债分别为265,347美元和204,393美元[70] 租赁总成本情况 - 2021年前三个月和前六个月的租赁总成本分别为16,580美元和31,567美元，2020年同期分别为14,092美元和28,310美元[70] 未来转租租金收入预计情况 - 公司预计2021年剩余时间、2022年、2023年、2024年和2025年的未来转租租金收入分别为210万美元、80万美元、60万美元、60万美元和30万美元[70] 经营租赁未来现金流情况 - 截至2021年6月30日，公司经营租赁的未来未折现现金流总计348,765美元，扣除利息后为265,347美元[72] 经营租赁负债现金支付情况 - 2021年前六个月和2020年同期，公司为经营租赁负债支付的现金分别为31,050美元和26,986美元[72] 股份授予与没收情况 - 2021年前六个月，公司授予87,787份受限股奖励、35,226份受限股票单位和103,220份绩效股票单位，同时有7,943股受限股和27,221份绩效股票单位被没收[74] 股份支付总费用情况 - 2021年前三个月和前六个月的股份支付总费用分别为5,075美元和14,663美元，2020年同期分别为4,866美元和13,800美元[75] 股票回购计划情况 - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划授权总额为9亿美元，剩余可回购金额为1.671亿美元[77] 普通股回购情况 - 2021年前六个月和2020年同期，公司分别回购422股和921股普通股，总成本分别为46,124美元和101,344美元[78] 流通在外普通股情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司流通在外的普通股分别为3430万股和3450万股[79] 公司营收情况 - 2021年Q2公司总营收711,486美元，2020年同期为607,852美元，同比增长16.72%[88] - 2021年上半年公司总营收1,397,763美元，2020年同期为1,212,445美元，同比增长15.3%[88] 公司调整后部门EBITDA情况 - 2021年Q2公司调整后部门EBITDA为120,894美元，2020年同期为105,380美元，同比增长14.72%[88] - 2021年上半年公司调整后部门EBITDA为246,340美元，2020年同期为211,504美元，同比增长16.47%[88] 公司净收入情况 - 2021年Q2公司净收入62,782美元，2020年同期为48,174美元，同比增长29.91%[88] - 2021年上半年公司净收入127,278美元，2020年同期为104,921美元，同比增长21.31%[88] 公司所得税拨备情况 - 2021年Q2公司所得税拨备14,992美元，2020年同期为14,470美元，同比增长3.61%[88] - 2021年上半年公司所得税拨备35,239美元，2020年同期为30,935美元，同比增长13.91%[88] 公司利息费用情况 - 2021年Q2公司利息费用5,294美元，2020年同期为5,157美元，同比增长2.66%[88] - 2021年上半年公司利息费用10,091美元，2020年同期为10,018美元，同比增长0.73%[88]

业绩总结 - 2021年第一季度公司收入为686,277,000美元，较2020年第四季度增长9.5%，较2020年第一季度增长13.5%[4] - 2021年第一季度净收入为64,496,000美元，较2020年第四季度增长16.0%，较2020年第一季度增长13.7%[4] - 2021年第一季度每股摊薄收益为1.84美元，较2020年第四季度增长17.2%，较2020年第一季度增长23.5%[4] - 调整后每股摊薄收益为1.89美元，较2020年第四季度增长17.4%，较2020年第一季度增长23.5%[4] - 调整后EBITDA为99,468,000美元，较2020年第四季度增长20.8%，较2020年第一季度增长19.5%[4] - 2021年第一季度的调整后EBITDA利润率为14.5%，较2020年第四季度的13.1%有所提升[4] - 2021年第一季度经营收入为88,506千美元，较2020年第一季度的73,056千美元增长了21.1%[8] - 2021年第一季度净收入为64,496千美元，相较于2020年第一季度的56,747千美元增长了3.1%[8] - 2021年第一季度调整后EBITDA为99,468千美元，较2020年第一季度的83,210千美元增长了19.5%[9] 现金流与负债 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为233,421,000美元，较2020年12月31日减少20.9%[5] - 2021年第一季度自由现金流为-174,585,000美元，较2020年第一季度的-131,798,000美元有所增加[5] - 2021年第一季度的总债务为486,250,000美元，较2020年12月31日的316,250,000美元增长53.7%[5] - 2021年第一季度的利息支出为4,797千美元，较2020年第四季度的4,636千美元略有上升[8] - 2021年第一季度的所得税费用为20,247千美元，较2020年第四季度的6,422千美元显著增加[8] 市场表现 - 2021年第一季度北美地区收入占比为63.7%，较2020年第一季度的66.9%下降了3.2个百分点[16] - 2021年第一季度EMEA地区收入占比为29.0%，较2020年第一季度的26.3%增长了2.7个百分点[16] - 2021年第一季度亚太地区收入占比为6.1%，较2020年第一季度的5.6%增长了0.5个百分点[16] - 2021年第一季度拉丁美洲地区收入占比为1.2%，与2020年第一季度持平[16] - 公司在北美市场的销售额增长了25%，达到了5亿美元[18] - 国际市场的销售额占总收入的40%，同比增长10%[18] 未来展望与研发 - 公司计划在未来一年内增加资本支出至1亿美元，以支持扩张[18] - 研发支出为5000万美元，占总收入的5%[18] - 公司在最新财报中报告总收入为10亿美元，同比增长15%[18] - 净利润为2亿美元，较去年同期增长20%[18] - 毛利率达到45%，比去年提高了5个百分点[18] - 运营费用为1.5亿美元，占总收入的15%[18] - 每股收益（EPS）为0.50美元，同比增长10%[18] - 公司现金流量净额为3亿美元，较去年增加了30%[18]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收为6.863亿美元，较2020年同期增加8170万美元，增幅13.5%，其中外汇带来2.4%的积极影响，收购相关收入贡献1600万美元，排除外汇和收购影响后营收增加5100万美元，增幅8.4%[105][107] - 2021年第一季度净利润为6450万美元，较2020年同期增加770万美元，增幅13.7%，主要因营收增加，但被更高的薪酬费用、有效税率和外汇重估收益减少部分抵消[105][108] - 2021年第一季度调整后EBITDA为9950万美元，较2020年同期增加1630万美元，增幅19.5%，调整后EBITDA利润率从2020年的13.8%提升至2021年的14.5%，主要因营收增加，但被更高的薪酬费用部分抵消[109] - 2021年第一季度每股收益（EPS）为1.84美元，较2020年同期增加0.35美元，主要因运营结果改善和稀释加权平均股数减少，被外汇重估收益降低部分抵消[110] - 2021年第一季度调整后每股收益（Adjusted EPS）为1.89美元，较2020年同期增加0.36美元，2021年和2020年分别排除230万和220万美元与2.0%可转换优先票据相关的非现金利息费用，分别使调整后每股收益增加0.05和0.04美元[111] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1.666亿美元，较2020年同期增加4300万美元，主要因员工人数增长带来的工资增加和更高的年度奖金支付，部分被更高营收带来的现金收款增加抵消，应收账款周转天数从2020年的104天降至2021年的97天[112] - 2021年和2020年第一季度自由现金流分别为净流出1.746亿和1.318亿美元，2021年增加主要因经营活动净现金使用量增加[113] - 2021年第一季度总营收为6.86277亿美元，2020年同期为6.04593亿美元[117] - 2021年第一季度总运营收入为8850.6万美元，2020年同期为7305.6万美元[117] - 2021年第一季度净收入为6449.6万美元，2020年同期为5674.7万美元[117] - 2021年第一季度未分配公司费用为2671万美元，较2020年同期增加310万美元，增幅13.2%[121] - 2021年第一季度利息收入及其他为103.4万美元，较2020年同期减少400万美元[123] - 2021年第一季度利息费用为479.7万美元，较2020年同期减少10万美元[125] - 2021年第一季度所得税拨备为2024.7万美元，较2020年同期增加380万美元，增幅23.0%[126] - 截至2021年3月31日的三个月，公司总收入增加1850万美元，即8.9%，达到2.262亿美元，其中外汇带来2.0%的积极影响，收购相关收入贡献1600万美元，占增长的7.7%[135] - 同期，公司毛利润减少1210万美元，即15.2%，降至6710万美元，毛利率下降8.4个百分点[135] - 销售、一般和行政费用（SG&A）减少30万美元，即0.9%，降至3090万美元，占收入的13.7%，2020年同期占比为15.0%，外汇带来2.6%的负面影响[135] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1.666亿美元，较上年同期增加4300万美元，增幅34.8%，DSO从104天降至97天[162][165] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为800万美元，较上年同期减少30万美元，降幅3.1%[162][167] - 2021年第一季度融资活动提供净现金1.164亿美元，上年同期使用净现金80万美元，主要因高级担保银行循环信贷额度下净借款增加1.2亿美元[162][168] - 2021年第一季度，公司资本支出为800万美元，预计2021年剩余时间资本支出在6200万至7200万美元之间[175] 各条业务线数据关键指标变化 - 法医和诉讼咨询业务收入增加320万美元，即2.2%，达到1.508亿美元，外汇带来1.9%的积极影响，排除外汇影响后收入增加40万美元，即0.3%[140][141] - 该业务毛利润增加580万美元，即12.6%，达到5150万美元，毛利率增加3.2个百分点[140][142] - 该业务SG&A费用减少260万美元，即10.1%，降至2340万美元，占收入的15.5%，2020年同期占比为17.6%，外汇带来1.9%的负面影响[140][143] - 经济咨询业务收入增加3710万美元，即28.1%，达到1.693亿美元，外汇带来2.8%的积极影响，排除外汇影响后收入增加3350万美元，即25.3%[145][146] - 该业务毛利润增加1300万美元，即41.7%，达到4410万美元，毛利率增加2.5个百分点[145][147] - 该业务SG&A费用减少80万美元，即4.1%，降至1890万美元，占收入的11.2%，2020年同期占比为14.9%，外汇带来3.4%的负面影响[145][148] - 2021年第一季度技术板块收入为7950万美元，较上年同期增长2070万美元，增幅35.3%，其中外汇带来2.9%的正向影响[150][151] - 2021年第一季度技术板块毛利润为3390万美元，较上年同期增长840万美元，增幅32.7%，毛利率下降0.8个百分点[150][152] - 2021年第一季度技术板块销售、一般和行政费用为1530万美元，较上年同期增长140万美元，增幅9.9%，其中外汇带来2.1%的负向影响[150][153] - 2021年第一季度战略沟通板块收入为6050万美元，较上年同期增长210万美元，增幅3.7%，其中外汇带来4.2%的正向影响[155][156] - 2021年第一季度战略沟通板块毛利润为2120万美元，较上年同期增长40万美元，增幅2.2%，毛利率下降0.5个百分点[155][157] - 2021年第一季度战略沟通板块销售、一般和行政费用为1130万美元，较上年同期减少120万美元，降幅9.7%，其中外汇带来4.1%的负向影响[155][158] 公司业务结构与收费方式 - 公司业务分为企业财务与重组、法务与诉讼咨询、经济咨询、技术和战略传播五个可报告部门[86][87][88][89][90] - 公司收入主要来自为美国和全球客户提供专业服务，收费方式包括按时计费、固定费用、定期预付费和基于绩效的成功费用等[91] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用一些非GAAP财务指标，包括总部门营业收入、调整后EBITDA等，认为这些指标与GAAP财务指标结合能让管理层和投资者更全面了解公司经营结果[98] 公司收购计划 - 公司预计在2021年第二季度完成对The Rhodes Group部分资产的收购[114] 公司人员情况 - 截至2021年3月31日，公司总员工数从2020年12月31日的6321人增加1.5%至6417人[117] - 2021年第一季度末创收专业人员总数为5142人，2020年同期为4580人[129] - 截至2021年3月31日，创收专业人员数量为1684人，较上一年增长34.9%，可计费专业人员利用率为59%[135] 公司资本资源与信贷情况 - 截至2021年3月31日，公司资本资源包括2.334亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度下可用借款额度为3.789亿美元，有1.7亿美元未偿还借款和110万美元未偿还信用证[169] - 截至2021年3月31日，公司遵守信贷协议和契约规定，信贷协议要求公司合并总净杠杆比率不超过上限，即有息债务（减去最高1.5亿美元的无限制现金）与合并EBITDA的比率[172] 可转换票据情况 - 2023年可转换票据年利率为2%，每年2月15日和8月15日付息，2023年8月15日到期，每1000美元本金可转换为9.8643股普通股，相当于转换价格约为每股101.38美元[176][177] - 在特定情况下，2023年可转换票据可转换，如连续30个交易日中至少20个交易日公司普通股最后报告售价大于或等于转换价格的130%等；2023年5月15日及之后至到期日前，持有人可随时转换[177] - 若公司发生根本性变更，持有人可要求公司以现金回购部分或全部2023年可转换票据，回购价格为100%本金加应计未付利息[179] 公司现金流与资金需求 - 过去几年，公司经营活动现金流超过资本支出和偿债需求，预计未来12个月或更长时间，经营活动现金流加上必要时的短期借款能满足长期现金需求[182] - 公司认为现有资本资源和经营活动产生的现金能满足未来12个月现金需求，但未考虑新冠疫情恶化、未来收购等不可控因素的影响[183] 公司表外安排与合同义务 - 公司无表外安排，未进行涉及未合并子公司或特殊目的实体的交易，预计对财务状况和经营成果无重大影响[185] - 公司未来合同义务与2020年年报披露相比无重大变化[186] 前瞻性陈述风险 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因新冠疫情影响、服务需求变化等多种因素与前瞻性陈述存在重大差异[187][190]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收24.61亿美元，增长1.086亿美元，增幅4.6%；GAAP每股收益5.67美元，2019年为5.69美元；调整后每股收益5.99美元，2019年为5.80美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）3.323亿美元，低于2019年的3.439亿美元 [16] - 第四季度营收6.266亿美元，增长2440万美元，增幅4%；GAAP每股收益1.57美元，上年同期为0.76美元；调整后每股收益1.61美元，上年同期为0.80美元；净利润5560万美元，2019年第四季度为2910万美元；调整后EBITDA 8230万美元，占营收的13.1%，上年同期为5830万美元，占营收的9.7% [18][19] - 2020年经营活动提供的净现金为3.271亿美元，2019年为2.179亿美元；自由现金流2.922亿美元，2019年为1.758亿美元 [25] - 2021年预计营收在25.75亿 - 27亿美元之间；GAAP每股收益预计在5.60 - 6.30美元之间；调整后每股收益预计在5.80 - 6.50美元之间；预计全年税率在23% - 26%之间，2020年为19.7% [26][28] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组 - 第四季度营收2.198亿美元，同比增长21.4%，收购相关营收贡献1900万美元；调整后部门EBITDA 3540万美元，占部门营收的16.1%，上年同期为2480万美元，占比13.7%；净增461名可计费专业人员；环比营收下降7.1% [20] 法务与诉讼咨询（FLC） - 第四季度营收1.272亿美元，同比下降15.4%；调整后部门EBITDA 760万美元，占部门营收的6%，上年同期为1740万美元，占比11.6%；环比营收增长6.8% [21] 经济咨询 - 第四季度营收创纪录达到1.605亿美元，同比增长4.9%；调整后部门EBITDA 3130万美元，占部门营收的19.5%，为创纪录水平，上年同期为1730万美元，占比11.3%；环比营收增长3.5% [22] 技术 - 第四季度营收5860万美元，同比增长13.8%；调整后部门EBITDA 1020万美元，占部门营收的17.3%，上年同期为780万美元，占比15.1% [23] 战略传播 - 第四季度营收6050万美元，同比下降8.8%；调整后部门EBITDA 1170万美元，占部门营收的19.4%，上年同期为990万美元，占比14.9%；环比营收增长14.2% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年EMEA和亚太地区营收创纪录，EMEA自2017年以来营收复合年增长率（CAGR）为23.9% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借多元化服务组合应对复杂业务挑战，在全球多地具备服务能力，是竞争优势之一 [29] - 领导团队专注业务增长和员工高利用率，业务产生良好自由现金流，资产负债表强劲，通过股票回购、有机增长和收购提升股东价值 [30] - 公司在企业融资与重组业务上全球地位增强，吸引人才能力强；在收购方面，因私募股权和宽松资金使资产价格上升，筛选严格，会在合适时机进行收购 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临新冠疫情挑战，但公司业务和员工展现出韧性，未来前景光明 [7] - 2021年上半年重组活动预计低迷，随着疫情缓解，暂停措施可能解除，重组活动有望增加，但时间和程度不确定；并购活动持续利好经济咨询、技术和战略传播等业务 [27][28] - FLC业务已开始复苏，预计将继续恢复动力；预计2021年有效税率上升，销售、一般及行政费用（SG&A）随疫情缓解逐渐增加 [28] 其他重要信息 - 2020年公司回购330万股股票，总成本3.534亿美元；第四季度回购160万股，平均每股价格105.84美元，总成本1.692亿美元 [25] - 2021年资本支出预计约7000万美元，主要用于纽约办公室整合和ERP系统更换 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：企业融资与重组业务展望，是否同比下降及暂停措施是否会在今年解除 - 该业务前景有多种结果，指导范围涵盖不同情况；目前重组业务疲软，预计疫情缓解时暂停措施会解除，但时间不确定；重组业务费率和利润率高，但交易和业务转型业务有长期增长趋势，两者存在人员流动和业务权衡，企业融资业务整体有同比增长可能 [31] 问题2：指导中未明确EBITDA或经营利润率，隐含的EBITDA利润率是否同比上升 - 指导范围不同结果不同，低端情况并非如此，高端情况可能上升；股票回购无时间和价格限制，多种情况和抵消因素已纳入指导 [33] 问题3：今年招聘态势，是否会比近年增速放缓 - 公司不设整体招聘目标，按业务情况决定；业务繁忙会考虑招聘，业务闲置会减少招聘；对高级人才招聘机会主义较强，不局限业务经济状况 [34] 问题4：企业融资与重组业务内各业务收入大致占比 - 占比不固定，如第二季度重组业务占比近70%，第四季度接近55%；初级员工可从事多种业务，业务项目也有多种业务成分；长期来看，业务转型和交易业务占比呈增长趋势 [36] 问题5：SG&A是否有永久性节省，以及与直通收入减少的关系 - 后疫情时代情况不明，预计处于中间状态，不会完全恢复到疫情前，也不会完全取消办公室和差旅；2020 - 2021年未对SG&A策略进行激进调整，预算预计其逐渐恢复；直通收入中的可计费差旅费用不影响SG&A和利润率，非计费差旅费用建模预计年中恢复到之前水平并保持增长 [39][41][42] 问题6：第四季度经济咨询业务强劲，是否因大型项目推动 - 公司不讨论具体项目规模；该业务利润率主要与收入有关，使用外部附属机构减少、自身员工专业能力强导致利润率提高，利润率会随项目结束和人员使用情况变化，应更关注收入情况 [44] 问题7：竞争对手出售重组业务的市场影响，以及私募股权对咨询行业资产价格的影响和公司并购策略 - 公司重组业务全球地位增强，吸引人才能力强，对竞争态势有信心；私募股权和宽松资金使资产价格处于历史高位，公司收购筛选严格，会在合适时机进行收购 [46][47] 问题8：2021年资本支出水平和目标领域 - 2021年资本支出预计约7000万美元，高于通常的3500 - 4000万美元，主要用于纽约办公室整合和ERP系统更换 [49] 问题9：2021年资本支出项目是否会延续到2022年 - 纽约办公室整合和ERP系统更换是一次性项目，不会延续到2022年 [50] 问题10：2021年新增员工的目标领域 - 公司各业务和地区都有增长潜力，但因疫情影响，部分业务去年招聘未达预期增长，今年会减少这些业务子部分的招聘，而业务繁忙的子部分仍可增加员工 [52] 问题11：项目复杂度是否因疫情增加 - 公司业务能力增强，承接更多全球大型复杂项目；疫情是否增加复杂度不确定，但世界复杂度增加对公司业务有利 [54]