财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为9.286亿美元,同比增长15.1% [40] - 每股收益为2.23美元,同比增长66.4% [40] - 净利润为8000万美元,同比增长68.4% [40] - 销售费用和管理费用(SG&A)为2.019亿美元,占收入21.7%,同比下降1.1个百分点 [40] - 调整后EBITDA为1.111亿美元,同比增长41.8% [41] - 税率为19.6%,同比下降4.4个百分点 [41] - 可计费人员增加180人,同比增长2.9% [42] - 非可计费人员增加81人,同比增长5% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 企业财务与重组 - 收入3.66亿美元,同比增长16% [45] - 其中重组业务收入增长20%,业务转型和战略业务收入增长12%,交易业务收入增长13% [46] - 调整后分部EBITDA率为20.6%,同比提升4.2个百分点 [47] - 重组业务收入占比47%,业务转型和战略业务占31%,交易业务占22% [46] - 重组业务收入环比增长5%,交易业务收入增长2%,业务转型和战略业务收入下降8% [48] 法证和诉讼咨询 - 收入1.761亿美元,同比增长11.6% [50] - 调整后分部EBITDA率为19.1%,同比提升5.3个百分点 [50] - 收入环比增长6.4%,主要来自建筑解决方案和争议服务 [51] 经济咨询 - 收入2.045亿美元,同比增长20.6% [52] - 调整后分部EBITDA率为6.9%,同比下降1.5个百分点 [52] - 公司在第一季度经历了一些收入递延,预计将在今年晚些时候满足确认条件,可能会对调整后EBITDA产生约600万美元的正面影响 [54] 技术 - 收入1.007亿美元,同比增长11.1% [55] - 调整后分部EBITDA率为14.5%,同比下降2.5个百分点 [56] 战略传播 - 收入8120万美元,同比增长11.1% [58] - 调整后分部EBITDA率为15.3%,同比提升2.2个百分点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美和欧洲地区的收入均实现了两位数增长 [24] - 公司在所有四个地区都实现了收入增长 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正面临着大量的投资机会,正在与许多潜在的高级人才进行广泛的对话 [30][31][32] - 公司过去几年取得的成功并非依赖于消除业务的波动性,而是确保每个业务的基本面呈上升趋势 [27][28][29] - 公司将继续大胆投资,即使可能会在某些季度对利润产生负面影响,但从长远来看将推动公司的强劲发展 [30][32][34] - 公司正在密切关注非竞争协议相关的监管变化,并认为即使最广泛的形式最终实施,公司也可能从中获益 [81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度的强劲表现部分受益于一些偶发因素的积极影响,如较低的税率和汇兑损失,以及更高的成功费用 [13][14][38][41] - 公司认为本季度的业务表现在某种程度上反映了一种"卡美洛特"式的情况,这种情况并不常见 [19][20][21][25][26] - 公司不会因本季度的强劲表现而修改全年指引,因为短期因素的影响具有不确定性 [25][63][64][65][66][67] - 公司看好未来的投资机会,并有信心通过大胆投资来推动长期发展,即使可能会在某些季度产生负面影响 [30][32][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Nicholas 提问** 询问重组业务的强劲表现是否主要来自于市场环境还是公司的市场份额提升 [73][74] **Steve Gunby 回答** 公司认为市场整体较为强劲,但公司在竞争中的地位也有所提升,难以完全区分 [74][75] 问题2 **Tobey Sommer 提问** 询问公司在各业务领域的投资计划,以及对SG&A比例的影响 [86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Steve Gunby 回答** 公司正在各业务领域进行大量的人才招聘投资,但不会带来SG&A比例的大幅上升,主要是因为新增人员的收入贡献通常能抵消成本增加 [93][94][95][96][97] 问题3 **James Yaro 提问** 询问高利率环境对公司企业财务与重组业务中的业务转型、战略和交易业务的影响 [110][111][112][113] **Ajay Sabherwal 回答** 业务转型和战略业务不太受利率影响,交易业务中的并购咨询业务也相对稳定,公司整体表现良好 [111][112][113][114]

业绩总结 - 2024年第一季度公司收入为928,553千美元，较2023年第一季度增长15.1%[14] - 2024年第一季度净收入为79,965千美元，较2023年第一季度增长68.2%[14] - 2024年第一季度每股摊薄收益为2.23美元，较2023年第一季度增长66.4%[14] - 2024年第一季度调整后EBITDA为111,073千美元，较2023年第一季度增长41.6%[14] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为12.0%，较2023年第一季度的9.7%有所提升[14] 地区收入表现 - 北美地区2024年第一季度收入为616,034千美元，较2023年第一季度增长17.1%[28] - EMEA地区2024年第一季度收入为252,179千美元，较2023年第一季度增长13.3%[28] - 亚太地区2024年第一季度收入为50,509千美元，较2023年第一季度增长1.9%[28] - 拉丁美洲地区2024年第一季度收入为9,831千美元，较2023年第一季度增长14.5%[28] 现金流与负债 - 2024年第一季度自由现金流为-279,459千美元，较2023年第一季度的-272,239千美元有所增加[10] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为243,960千美元，较2023年12月31日的303,222千美元下降了19.5%[31] - 截至2024年3月31日，总债务为205,000千美元，较2023年12月31日的361,211千美元下降了43.2%[31] 应收账款与现金流动性 - 应收账款净额为1,157,465千美元，较2023年12月31日的1,102,142千美元增长了5%[31] - 2024年第一季度的净现金流入（使用）为(274,818)千美元，较2023年第四季度的382,986千美元下降了171.7%[31] - 应收账款的销售天数（DSO）为105天，较2023年12月31日的100天增加了5%[31] 其他财务指标 - 2024年第一季度的经营收入为99,633千美元，较2023年第四季度的115,021千美元下降了13.4%[33] - 2024年第一季度的净收入为79,965千美元，较2023年第四季度的81,633千美元下降了2%[33] - 调整后的EBITDA为111,073千美元，较2023年第四季度的127,394千美元下降了12.8%[33] - 2024年第一季度的财产和设备购买支出为(4,641)千美元，较2023年第四季度的(6,278)千美元下降了26%[31]

财务表现 - FTI Consulting (FCN)在2024年第一季度报告的营收为9.2855亿美元，同比增长15.1%[1] - 每股收益为2.23美元，同比增长67.2%[1] - 公司的营收超出了分析师对其的预期，营收惊喜达到+4.93%[1] 业绩指标 - 公司在关键指标上表现良好，如营收生成专业人员数量、利用率等[4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 股票表现 - FTI Consulting的股票表现良好，过去一个月回报率为+2.1%，目前具有Zacks Rank 2 (Buy)的评级[15]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收为9.286亿美元，较2023年同期增加1.218亿美元，增幅15.1%，主要因各业务板块需求增加及部分板块费率提高[85][86] - 2024年第一季度净利润为8000万美元，较2023年同期增加3240万美元，增幅68.2%，主要因营收增加、税率降低和外汇重估损失减少[85][87] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.111亿美元，较2023年同期增加3260万美元，增幅41.6%，调整后EBITDA利润率从9.7%提升至12.0%[85][88] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为2.23美元，较2023年同期增加0.89美元，主要因净利润增加[85][89] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益与每股收益相同，2023年亦是如此[85][90] - 2024年第一季度经营活动使用的净现金为2.748亿美元，较2023年同期增加2060万美元，主要因薪资、奖金和贷款发放增加[85][91] - 2024年第一季度自由现金流为流出2.795亿美元，较2023年的2.722亿美元减少，主要因经营活动使用的净现金增加[92] - 2024年第一季度总收入为9.29亿美元，较2023年同期的8.07亿美元增长15.1%[96] - 2024年第一季度未分配公司费用为3950万美元，较2023年同期增长480万美元，增幅13.8%[101] - 2024年第一季度利息收入及其他为160万美元，较2023年同期增加290万美元[102] - 2024年第一季度利息费用为170万美元，较2023年同期减少120万美元，降幅41.5%[104] - 2024年第一季度所得税拨备为1950万美元，较2023年同期增长460万美元，增幅30.4%，有效税率为19.6%[105] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.11亿美元，较2023年同期的7840万美元增长41.6%[97] - 2024年第一季度自由现金流为 - 2.79亿美元，较2023年同期的 - 2.72亿美元有所下降[99] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为2.748亿美元，较2023年同期的2.542亿美元增加2060万美元，增幅8.1%[140][141] - 2024年第一季度投资活动净现金流入为2060万美元，而2023年同期净现金使用量为1800万美元，增加3860万美元，增幅214.4%[140][142][143] - 2024年第一季度融资活动净现金流入为1.986亿美元，较2023年同期的1580万美元增加1.828亿美元，增幅1159.5%[140][144] - 2024年第一季度汇率变动对现金及现金等价物产生360万美元的不利影响，而2023年同期为330万美元的有利影响[140][145] - 2024年第一季度资本支出为460万美元，预计2024年剩余时间额外资本支出在2800万至3400万美元之间[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度企业融资业务收入为3.66亿美元，较2023年同期增长16.0%[113] - 2024年第一季度法医与诉讼咨询业务收入为1.76亿美元，较2023年同期增长11.6%[117] - 2024年第一季度公司整体收入增长3500万美元，增幅20.6%，达2.045亿美元，主要因非并购相关反垄断和金融经济服务需求及费率提高[121] - 2024年第一季度公司整体毛利润增长740万美元，增幅19.5%，达4510万美元，毛利率下降0.2个百分点[122] - 2024年第一季度公司整体SG&A费用增长720万美元，增幅28.7%，达3220万美元，占收入比例从14.8%升至15.8%，主要因坏账费用增加[123] - 经济咨询业务2024年第一季度收入2.04548亿美元，同比增长20.6%，运营收入增长1.3%，调整后EBITDA为1415万美元[120] - 技术业务2024年第一季度收入1.00713亿美元，同比增长11.1%，运营收入下降8.0%，毛利润持平，毛利率下降4.0个百分点[124] - 战略沟通业务2024年第一季度收入8120.8万美元，同比增长11.1%，运营收入增长32.1%，毛利润增长15.7%，毛利率增加1.4个百分点[129] 员工数据变化 - 2024年3月31日员工总数为8055人，较2023年的7794人增加[85] - 非计费员工人数增加5.0%，导致直接薪酬和SG&A费用增加[87][88] - 截至2024年3月31日总员工数为8055人，较2023年12月31日增长0.8%[94] 应收账款周转天数变化 - 2024年3月31日应收账款周转天数为105天，较2023年3月31日的102天增加，主要因现金收款未跟上营收增长[91] - 2024年3月31日和2023年3月31日的DSO分别为105天和102天[140][141] 公司资金与运营相关情况 - 公司年度运营现金流通常超资本支出和偿债需求，首季因支付年度激励薪酬现金需求超运营现金流，预计未来12个月运营现金流及信贷安排可满足资金需求[135] - 公司运营资产和负债主要包括应收款项、应付账款等，账单开具、收款及付款时间影响其余额变化[136] - 非美国子公司业绩从功能货币换算为美元，收入和费用按每月平均汇率换算，资产和负债按资产负债表日汇率换算，净换算调整计入股东权益[137] - 公司认为未来12个月现有资金和运营现金流可满足需求，但未考虑不可控事件，若发生可能需额外融资，融资能力受多种不确定因素影响[138] 公司资本资源与合同义务 - 截至2024年3月31日，公司资本资源包括2.44亿美元现金及现金等价物，信贷安排下有6.95亿美元可用借款额度，信贷安排下的9亿美元循环信贷额度包括1.25亿美元非美元货币借款子限额[146] - 截至2024年3月31日，公司未来合同义务包括信贷安排下2.05亿美元未偿还借款，经营租赁下当前义务为3470万美元，非当前义务为2.136亿美元[151] 信贷安排相关情况 - 信贷安排下借款可用性及信用证发行和展期受特定条件限制，到期前可邀请现有和新贷款人将信贷额度最高增至12亿美元[147] - 截至2024年3月31日，公司遵守信贷协议中的契约[148]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计富而德咨询公司（FTI Consulting）即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且部分关键指标也有积极变化，公司股票有望在短期内跑赢大盘 [1][18] 季度整体业绩预期 - 预计季度每股收益为1.76美元，同比增长31.3% [1] - 预计季度营收为8.8491亿美元，同比增长9.7% [1] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期保持不变 [2] 关注盈利预测变化的原因 - 考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [3] 特定关键指标平均估计 营收方面 - “科技业务营收”预计达1.0097亿美元，同比变化+11.4% [6] - “战略传播业务营收”预计达8422万美元，同比变化+15.2% [7] - “企业融资与重组业务营收”预计达3.4746亿美元，同比变化+15.8% [8] - “经济咨询业务营收”预计达1.8745亿美元，同比变化+10.5% [9] 创收专业人员数量方面 - 预计“创收专业人员总数”为6524人，去年同期为6186人 [10] - 预计“企业融资与重组业务创收专业人员数量”达2308人，去年同期为2002人 [11] - 预计“经济咨询业务创收专业人员数量”达1112人，去年同期为1031人 [12] - 预计“科技业务创收专业人员数量”达653人，去年同期为581人 [13] 每小时平均计费费率方面 - 预计“经济咨询业务每小时平均计费费率”为500.57美元，去年同期为458美元 [14] 计费专业人员利用率方面 - 预计“法医与诉讼咨询业务计费专业人员利用率”达57.0%，去年同期为55% [15] - 预计“企业融资与重组业务计费专业人员利用率”为60.3%，去年同期为62% [16] - 预计“经济咨询业务计费专业人员利用率”达64.4%，去年同期为68% [17] 股票表现与评级 - 过去一个月富而德咨询公司股价变化+2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 -3% [18] - 公司股票获Zacks排名 2（买入），预计短期内跑赢整体市场表现 [18]

文章核心观点 - FTI Consulting被升级为Zacks Rank 2（买入），评级变化反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [5] - FTI Consulting盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可会推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 盈利预期趋势与股价短期走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量，帮助投资者做决策 [7] - Zacks评级系统使用四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [8] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [11] FTI Consulting盈利预期情况 - 该商业咨询公司预计在2024年12月结束的财年每股收益8.15美元，同比变化5.7% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了0.4% [10] 结论 - FTI Consulting升级到Zacks Rank 2使其在盈利预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着股价近期可能上涨 [13]

FTI Consulting（FCN）业绩表现 - FTI Consulting（FCN）在过去六个月中表现出色，股价上涨了8.3%[1] - FCN的增长评分为A，这个评分从公司财务报表中提取所有关键指标，以真实反映其增长的质量和可持续性[1] - FTI Consulting的2024年和2025年盈利预计将同比增长6%，2024年预计营收同比增长5.7%，2025年增长12.8%[2] FTI Consulting（FCN）业务发展 - FCN能够整合会计、损害评估、统计学、经济学、金融和行业等多种问题，为客户提供全方位服务，这是令人印象深刻的[3] - FTI Consulting继续在业务转型服务、重组、交易咨询业务、信息治理、零售、建筑、数据和分析、网络安全业务以及国际仲裁等领域寻找机会，这使其成为处理国际仲裁问题的全球客户的优秀合作伙伴，不断从现有国际业务中实现收入增长[3] - FTI Consulting的国际扩张保持强劲，有望扩大服务范围以满足客户不断变化的需求[3] FTI Consulting（FCN）财务状况 - FTI Consulting的营收增长受到地理范围扩大的影响，国际业务的支持。2023年，37%的总收入来自国际业务，通过工业和地理多样化的客户群体，减轻了遭受重大损失的风险[4] - FCN通过股票回购来回报股东的努力令人印象深刻。在2023年、2022年和2021年，公司分别回购了价值2100万美元、8540万美元和4610万美元的股票。这些举措不仅增强了投资者信心，还推动了底线增长[5] FTI Consulting（FCN）风险与展望 - FTI Consulting主要投资于雇佣高技能专业人员、提升和培训个人。这类投资对于改善增长至关重要，长期来看有望使公司受益。然而，对人员的不断投资可能会增加公司的成本，并在初期影响其底线增长[6] - FCN容易受到外汇风险的影响，因为其在许多国家开展业务，并且有相当一部分销售和收益来自欧洲、亚洲、拉丁美洲、中东和非洲。因此，美元对外币的升值或贬值会影响公司的业绩[7] 行业比较 - FTI Consulting目前的Zacks排名为3（持有）[8] - 从更广泛的Zacks商业服务部门中选择的几只排名更高的股票是Core & Main（CNM）和Barrett Business Services（BBSI）[9] - Core & Main目前的Zacks排名为1（强烈买入），长期盈利增长预期为12.5%[10] - Barrett Business Services目前的Zacks排名为2（买入），长期盈利增长预期为14%[11]

文章核心观点 公司将发布2024年第一季度财报并举行电话会议讨论相关结果 [1] 财务信息 - 公司将于2024年4月25日纽约市场开盘前发布截至2024年3月31日第一季度的财务结果 [1] - 2023财年公司营收达34.9亿美元 [3] 会议安排 - 2024年4月25日上午9点将举行电话会议，由高级管理层主持讨论财务结果 [1] - 电话会议将在互联网上直播，可登录公司投资者关系网站观看，网络直播回放将在该网站保留90天 [2] 公司介绍 - 公司是一家全球商业咨询公司，致力于帮助组织管理变革、降低风险和解决各类纠纷 [3] - 公司在31个国家和地区拥有超7900名员工，与客户紧密合作应对复杂业务挑战并把握机遇 [3] 联系方式 - 公司地址为华盛顿特区西北第12街555号，联系电话+1.202.312.9100 [4] - 投资者联系人是Mollie Hawkes，电话+1.617.747.1791，邮箱mollie.hawkes@fticonsulting.com [4]

公司概况 - FTI Consulting, Inc. 是一家成立于1982年的公司，最初名为Forensic Technologies International，主要为诉讼提供专家证人[2] - 自1996年上市以来，FTI的股价增长了24倍，具有竞争优势、财务资源和战略，有望继续增长[1] - 公司在2023年的营收主要来自企业金融与重组（39%）、经济咨询（22%）、法证与诉讼咨询（19%）、技术（11%）和战略传播（9%）等领域[5] - FTI在美国国内获得63%的营收，国际市场占比为37%[6] 公司业务 - 公司竞争对手包括全球会计公司、大型管理和咨询公司、投资银行家、信息技术顾问和软件公司[7] - 公司拥有98家世界前100家律师事务所、83家财富全球100强企业、38家全球前50家银行控股公司等客户，专业人员被认为是各自领域的领导者[8] - FTI的竞争优势包括专业人员在各自领域的领先地位，以及多样化的专业领域使其能够满足客户需求[9] 公司财务表现 - 过去十年，公司的关键基本面表现出色，包括营收增长108.98%、EBITDA增长83.21%、净收入从负16.16百万美元增长至2.7489亿美元[14] - 公司在2023年发布的Q4和全年业绩显示创下历史最佳营收和盈利，主要归因于各业务领域需求增加[15] - 公司预计2024年营收将从2023年的35亿美元增长至365亿至379亿美元，EPS预计在7.75至8.50美元之间，调整后的EBITDA预计与EPS相符[18] 高管团队 - 公司总裁Steven Gunby自2013年加入公司担任总裁和首席执行官，具有30年的波士顿咨询集团的经验，负责全球转型和大规模变革业务[23] - 首席财务官Ajay Sabherwal曾在FairPoint Communications担任同样职务，拥有机械工程学士学位以及经济学和工商管理硕士学位[24] 投资建议 - 公司估值显示略有高估，但股价波动较大，短期投资者应等待更低点，长期投资者则可考虑入场[31] - 预计每股收益将以7.83%增长，管理指导2024年中点为8.13美元，2025年预计增长16.08%，提供有吸引力的回报，因此将公司评级为买入[32] 风险因素 - 风险因素包括SG&A成本上升可能导致底线结果下降，大型客户组织出现问题可能带来极高成本或处罚，公司面临来自黑客和未经授权用户的网络攻击风险[35][36][38]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据价值、增长和动量特质对股票进行评级[3] - Style Scores分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四个类别，帮助投资者找到最具吸引力的股票[5] [6] [7] [8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来构建一个成功的投资组合[9] FTI Consulting (FCN) - FTI Consulting (FCN)是一家总部位于马里兰州巴尔的摩市的全球商业咨询公司，提供专业的咨询服务[15] - FCN在Zacks Rank上为3 (Hold)，VGM评分为A，具有良好的动量评分[15] [16] - FCN在过去四周股价上涨了1.2%，两位分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预期[16] [17]