财务表现 - 2023年第一季度，公司营收达到8.07亿美元，同比增长11.5%[33] - 2023年第一季度，公司净利润为4,754.7万美元，同比下降19.8%[34] - 2023年第一季度，公司调整后的EBITDA为7,842.7万美元，同比下降13.3%[35] - 2023年第一季度，每股收益为1.34美元，调整后的每股收益也为1.34美元[36] - 2023年第一季度，公司经营活动净现金流为2.54亿美元，较去年同期增加50.4万美元[37] - 公司净利润为47,547千美元，较2022年同期下降20.0%[doc id='38'] - 调整后的EBITDA为78,427千美元，较2022年同期下降13.3%[doc id='39'] - 自由现金流为-272,239千美元，较2022年同期下降25.8%[doc id='40'] - 2023年3月31日，公司总收入为806,706千美元，较2022年同期增长11.5%[doc id='45'] - 2023年3月31日，公司总净利润为47,547千美元，较2022年同期下降20.0%[doc id='45'] - 2023年3月31日，公司总调整后的EBITDA为78,427千美元，较2022年同期下降13.3%[doc id='45'] - 2023年3月31日，公司总自由现金流为-272,239千美元，较2022年同期下降25.8%[doc id='45'] 各部门表现 - 2023年第一季度，FORENSIC AND LITIGATION CONSULTING部门的营收增长12.7%，达到1.73亿美元，毛利润增长18.3%至5,134.3万美元[50] - 2023年第一季度，ECONOMIC CONSULTING部门的营收增长2.2%，达到1.7亿美元，毛利润下降9.1%至3,774.9万美元[51] - 2023年第一季度，TECHNOLOGY部门的营收增长12.6%，达到9061.8万美元，毛利润增长23.9%至3,664.0万美元[52] - 2023年第一季度，STRATEGIC COMMUNICATIONS部门的营收增长4.5%，达到7310.2万美元，毛利润下降12.6%至2,529.8万美元[54] 资本和风险管理 - 公司预计未来12个月内能够通过现有资本资源和运营现金满足现金需求[59] - 公司截至2023年3月31日的资本资源包括现金及现金等价物2.385亿美元和信贷设施下的可用借款额度8.546亿美元[64] - 公司预计未来资本需求主要包括运营和一般企业费用、资本支出、债务服务要求、高管薪酬、回购计划、收购、其他已知未来合同义务[65] - 公司进行了2,100万美元的普通股回购支付，剩余4.607亿美元用于回购计划[67] - 公司未来合同义务包括与2023年可转换债券相关的短期和长期义务，以及运营租赁相关的当前和非流动义务[68] 风险和不确定性 - 公司的前瞻性陈述涉及不确定性和风险，包括计划、前景、政策、目标、承诺、战略、未来事件、未来收入、未来结果和表现、未来资本分配和支出、预期、计划或意图等[69] - 公司面临的风险包括需求变化、人才招聘和留任、竞争对手、收入波动等[70] - 公司需关注新金融管理系统的实施和运营风险、气候变化带来的物理风险、以及新冠疫情等公共卫生危机可能带来的影响[71] - 公司承诺不会公开更新或修订任何前瞻性声明，且不打算这样做[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收30.3亿美元，增长9.1%（2.527亿美元），剔除外汇负面影响后增长12.2%；GAAP每股收益6.58美元，较2021年的6.65美元下降0.07美元；调整后每股收益6.77美元，较2021年的6.76美元增加0.01美元 [65] - 2022年第四季度营收7.744亿美元，增长14.5%，剔除外汇负面影响后增长18.4%；GAAP每股收益1.33美元，包含830万美元特殊费用，调整后每股收益1.52美元；净利润4750万美元，调整后息税折旧及摊销前利润9200万美元 [68][69] - 2022年总债务净额在12月31日为负1.755亿美元，9月30日为负1080万美元，主要因第四季度现金收款强劲，部分被股票回购抵消 [8] - 2023年预计税率在24% - 26%之间，高于2022年，因运营所在国家税率上升 [9] - 2023年预计营收在33.3亿 - 34.7亿美元之间，每股收益在6.80 - 7.70美元之间，调整后每股收益与每股收益预计无差异 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组业务 - 第四季度营收2.928亿美元，增长26.5%（剔除外汇后29.5%），主要因重组和业务转型服务需求增加 [6] - 调整后部门息税折旧及摊销前利润2730万美元，占部门营收15.9%，上年同期为3000万美元，占比17.4%，主要因销售、一般及行政费用增加 [7] - 2022年重组业务营收同比增长14%，尽管2022年市场不佳，北美破产申请数量降至2014年以来最低 [45][46] 法务与诉讼咨询业务（FLC） - 第四季度营收1604万美元，增长16.2%（剔除外汇后18.8%），主要因调查、数据和分析以及健康解决方案服务需求增加 [72] - 调整后部门息税折旧及摊销前利润1380万美元，占部门营收8.6%，上年同期为850万美元，占比6.2%，主要因营收增加，但被薪酬和销售、一般及行政费用增加部分抵消 [73] 经济咨询业务 - 营收1720万美元，下降0.2%，剔除外汇负面影响后增长4.9%，主要因并购相关反垄断和国际仲裁服务实现率提高，但金融经济服务需求下降部分抵消增长 [74] 技术业务 - 营收7680万美元，增长18.9%（剔除外汇后22.2%），主要因调查和并购相关二次请求服务需求增加；但环比下降9.6%，主要因并购相关二次请求服务需求降低 [75] - 调整后部门息税折旧及摊销前利润1180万美元，占部门营收15.3%，上年同期为780万美元，占比12.1%，主要因营收增加，但被薪酬和销售、一般及行政费用增加部分抵消 [14] 战略传播业务 - 营收7240万美元，增长3.7%（剔除外汇后10.4%），主要因公共事务和金融传播服务需求增加 [76] - 调整后部门息税折旧及摊销前利润1050万美元，占部门营收14.5%，上年同期为1490万美元，占比21.4%，主要因薪酬和销售、一般及行政费用增加 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年北美市场破产申请数量降至2014年以来最低，较2021年下降13%，不到2020年的一半 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在有优势的业务领域投资和支持人才，如企业融资与重组业务中，在债权人权利业务领先情况下仍持续投入，在公司方业务加大投资并取得成果，还利用竞争对手的困境吸引人才 [47][48][49] - 技术业务团队通过为核心客户提供复杂工作、开展客户邀约计划、关注新兴数据和投资核心相邻领域等方式，实现自2017年以来超80%的营收增长 [3][53][56] - 公司致力于成为专业服务领域吸引优秀人才的地方，过去五年员工人数增长超65%，申请人数翻倍，高级管理人员招聘和晋升人数大幅增加 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司过去五年平均实现两位数有机营收增长，调整后每股收益连续八年增长，已成为在客户和人才市场都具有竞争力的机构，有能力在不同市场环境中发展 [34][35][38] - 2023年预计各业务板块将实现增长，重组活动将保持高位，并购活动将放缓，预计法务与诉讼咨询业务表现将改善，公司将开始实现对欧洲市场投资的收益 [82][83] - 公司业务具有一定的抗周期性，包括顺周期、逆周期和非周期业务，整体业务组合较为平衡，有能力在不同经济环境中实现增长 [99][100][101] 其他重要信息 - 2022年公司获得多个外部奖项，被评为最佳工作公司、毕业生和女性首选公司、美洲最公正公司之一 [4] - 2022年公司回购425,016股，平均每股价格153.09美元，总成本6510万美元，截至12月31日，股票回购授权下仍有4.785亿美元可用 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年营收指导的基本构成要素（利用率、员工人数和计费费率） - 公司不提供该层面详细信息，但预计员工人数按业务板块在年底有类似增长目标，利用率取决于招聘和业务承接情况，公司会追求更高利用率和合理薪酬费率 [95] 问题2: 对息税折旧及摊销前利润的自由现金流转换预期以及改善举措 - 自由现金流与息税折旧及摊销前利润的转换率约为65%，受税收、资本支出、现金利息费用和营运资金等因素影响，过去三年平均情况可作为未来参考 [18][91][97] 问题3: 2023年销售、一般及行政费用（SG&A）增长预期 - 2022年SG&A大幅增加，之后即使维持在当前水平，也不会产生不利现金影响，预计2023年SG&A既不会回到疫情期间的低水平，也不会像2022年那样快速增长 [84][96][97] 问题4: 公司业务组合中顺周期和逆周期业务的需求情况 - 公司业务包括顺周期（与并购相关）、非周期（如政府调查工作）和逆周期（如重组业务）部分，业务组合较为平衡，公司更关注自身业务运营，相信做好自身工作可实现增长 [99][100][101] 问题5: 竞争对手裁员对公司招聘人才的影响 - 公司不会轻易裁员，认为不应为优化季度业绩而解雇新招聘的初级员工；竞争对手裁员会释放人才，公司会抓住机会招聘优秀人才 [103][104][105] 问题6: 企业融资与重组业务第四季度强劲重组结果的领域、是否会加速以及业务转型与交易业务的前景 - 涉及行业包括专业金融（含加密货币）、航空和电信等；在指导区间中点，预计重组活动维持当前水平，因多种因素影响，结果存在一定范围；交易和转型业务目前更关注市场份额而非周期性，第四季度交易业务成功费用较高且具有波动性 [111][113][115] 问题7: 大型并购放缓对各业务的影响 - 大型并购放缓可能影响公司涉及大型并购的业务，如反垄断审查、战略传播和技术业务中的二次请求服务等，但公司整体业务具有一定韧性，若业务受短期影响，公司会进行再投资 [118][119][120] 问题8: 法务与诉讼咨询业务利用率提升的催化剂以及若不提升的应对措施 - 利用率受投资新地区和业务发展时间影响，部分北美业务在第四季度开始见效，欧洲业务预计今年表现更好；公司密切关注，若有合适人才仍会招聘，目前不认为存在长期结构性问题 [125][126][128] 问题9: 法务与诉讼咨询业务2023年是否继续按2022年水平增长员工人数 - 关键在于找到合适人才，若人才可用，公司有能力和意愿招聘，而非设定绝对招聘数量 [135] 问题10: 各业务板块利润率压力情况 - 技术业务过去18 - 24个月因价格竞争利润率承压，尽管营收增长快，但息税折旧及摊销前利润率压缩；企业融资与重组业务中，重组业务活跃时对利润率有较大提升作用 [133] 问题11: 目前对重组业务发展态势的看法与上次电话会议相比有无变化 - 与上次电话会议相比，重组业务增长超预期，主要是美国现象，其他地区也有一定增长，指导预期是维持当前水平并存在一定结果范围 [137] 问题12: 联邦贸易委员会（FTC）关于非竞争协议的拟议规则对公司业务和人才招聘的影响 - 该规则处于制定初期，有大量评论待处理，公司会持续关注，待更接近实施时再做评估 [140]

业绩总结 - 2022财年总收入为3,028,908千美元，较2021财年的2,776,222千美元增长9.1%[9] - 2022财年净收入为235,514千美元，较2021财年的234,966千美元增长0.2%[9] - 2022财年每股摊薄收益为6.58美元，较2021财年的6.65美元下降1.1%[9] - 调整后每股摊薄收益为6.77美元，较2021财年的6.76美元增长0.1%[9] - 2022财年调整后EBITDA为357,558千美元，较2021财年的354,010千美元增长1.0%[9] 用户数据 - 2022年第四季度总收入为774,431千美元，较2022年第三季度下降0.2%，较2021年第四季度增长14.5%[29] - 2022年第四季度净收入为47,498千美元，较2022年第三季度下降38.5%，较2021年第四季度增长24.3%[29] - 2022年第四季度每股稀释收益为1.33美元，较2022年第三季度下降38.1%，较2021年第四季度增长24.3%[29] - 2022年第四季度调整后每股收益为1.52美元，较2022年第三季度下降29.3%[29] 财务数据 - 2022年全年经营活动提供的现金为188,794千美元，较2021年的355,483千美元下降46.9%[44] - 2022年全年利息支出为10,047千美元，较2021年的5,130千美元增长95.5%[42] - 2022年第四季度自由现金流为135,696千美元，较2022年第三季度的负79,390千美元有显著改善[32] - 2022年第四季度的总债务为316,219千美元，较2022年第三季度几乎持平[32] 部门收入 - 企业财务与重组部门2022财年收入为1,088,573千美元，较2021财年的938,969千美元增长15.9%[9] - 法证与诉讼咨询部门2022财年收入为638,478千美元，较2021财年的584,835千美元增长9.2%[9] - 技术部门2022财年收入为319,983千美元，较2021财年的287,366千美元增长11.4%[9] - 战略传播部门2022财年收入为286,666千美元，较2021财年的267,647千美元增长7.1%[9] - 经济咨询部门2022财年收入为695,208千美元，较2021财年的697,405千美元下降0.3%[9] 地区收入 - 2022财年北美地区收入为1,968,527千美元，同比增长12.4%[62] - 2022财年EMEA地区收入为817,129千美元，同比增长0.8%[62] - 2022财年亚太地区收入为201,937千美元，同比增长14.6%[62] - 2022财年拉丁美洲地区收入为41,315千美元，同比增长8.2%[62] - 2022年第四季度北美地区收入为492,611千美元，较2022年第三季度的518,965千美元下降5.1%[49] - 2022年第四季度EMEA地区收入为220,648千美元，较2022年第三季度的195,069千美元增长13.1%[49] 其他信息 - 2022年第四季度特别费用为8,340千美元，较2022年第三季度的30,470千美元下降72.6%[39] - 2022年第四季度折旧和摊销费用为8,655千美元，较2022年第三季度的8,949千美元下降3.3%[39] - 调整后的EBITDA在2022年第四季度为91,974千美元，较2022年第三季度下降7.1%，较2021年第四季度增长48.4%[29] - 2022年全年调整后EBITDA为212,437千美元，较2021年的22,234千美元增长853.5%[42]

财务表现 - 公司在2022年实现营收302.89亿美元，同比增长9.1%[122] - 2022年净利润为2.35亿美元，较上年增长0.2%[124] - 2022年调整后的EBITDA为3.57亿美元，较上年增长1.0%[125] - 公司2022年的毛利润为3.69亿美元，较上一年增长28.9%[145] - 公司2022年的利用率为61%，较上一年提高了2个百分点[145] - 公司2022年的毛利润率为33.9%，较上一年提高了3.4个百分点[146] - 公司2022年的调整后EBITDA占收入的比例为19.5%，较上一年提高了2.9个百分点[145] - 公司2022年的毛利润为1.87亿美元，较上一年增长8.7%[148] 现金流 - 2022年度经营活动净现金流为1.88794亿美元，较2021年度的3.55483亿美元下降了166.7万美元[2] - 截至2022年12月31日，公司的流动资金和资本资源包括现金及现金等价物491.7百万美元和900.0百万美元的循环信贷额度[doc id='160'] - 2022年度经营活动提供的净现金为1.88794亿美元，较2021年的3.55483亿美元减少了46.9%[doc id='159'] - 2022年度投资活动中净现金使用为6006.1万美元，较2021年的7909.3万美元减少了24.1%[doc id='159'] - 2022年度融资活动中净现金使用为1.06012亿美元，较2021年的6.1674万美元增加了71.9%[doc id='159'] - 2022年汇率变动对现金及现金等价物的不利影响增加了2551.8万美元，较2021年的1518.4万美元增加了10.3%[doc id='159'] 公司收购与投资 - 公司在2022年度收购了荷兰一家领先的重组、交易、数字化和转型咨询公司[3] - 2022年公司财报显示，收入达到10.88亿美元，比上一年增长15.9%[145] - 公司2022年的调整后EBITDA为2.12亿美元，较上一年增长36.5%[145] - 公司2022年的利用率为61%，较上一年提高了2个百分点[145] - 平均每小时的计费率为460美元，较上一年增长了8美元[145] 资本支出与股票回购 - 2022年度资本支出为5310万美元，2023年度预计资本支出为5400万至6600万美元[doc id='164'] - 2022年度股票回购计划支付了8540万美元，截至2022年12月31日，尚有4.785亿美元用于回购额外股份[doc id='165'] 其他风险与信息披露 - 公司对收入确认进行了估计，主要基于时间和费用、固定费用和绩效为基础的安排，估计持续进行监控，后续变化可能会对公司的业绩产生重大影响[doc id='168'] - 公司对商誉和无形资产进行每年一次的减值测试[169] - 在2022年的减值测试中，所有报告单位均未出现减值[170] - 公司暴露于利率变动、股价变动和外汇汇率变动的市场风险[172] - 公司的外汇风险主要涉及跨公司应收应付款和第三方应收应付款[173] - 公司外汇翻译风险主要涉及以欧元、澳大利亚元、英镑和加拿大元计价的外国子公司的净投资变动[174]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.759亿美元，较去年同期的7.022亿美元增长7360万美元，增幅10.5%；剔除汇率影响后，营收增长1.037亿美元，增幅14.8% [40] - GAAP每股收益为2.15美元，去年同期为1.96美元；调整后每股收益为2.15美元，去年同期为2.02美元 [40][41] - 净利润7730万美元，去年同期为6950万美元，增长主要因营收增加、有效税率降低、外汇重估收益增加和利息支出减少，但部分被薪酬增加和SG&A费用增加抵消 [41] - SG&A费用为1.592亿美元，占营收的20.5%，去年同期为1.386亿美元，占比19.7%；环比减少880万美元 [42][43] - 第三季度调整后EBITDA为9900万美元，占营收的12.8%，去年同期为1.003亿美元，占比14.3% [43] - 第三季度有效税率为17%，去年同期为21.6%；预计第四季度有效税率在20% - 23%之间 [44] - 完全摊薄加权平均股数（WASO）为3590万股，较去年同期的3540万股增加55.6万股 [45] - 计费员工人数较去年同期增加646人，增幅12%；非计费员工人数增加182人，增幅13.7%；环比计费员工人数增加414人，增幅7.4% [46] - 经营活动产生的净现金为1.283亿美元，较去年第三季度的1.969亿美元减少6870万美元 [62] - 本季度自由现金流为1.15亿美元；截至9月30日，净债务为负1080万美元 [63] - 全年营收预计在29.65亿 - 30.25亿美元之间，此前预期为29.2亿 - 30.45亿美元；预计每股收益在6.40 - 6.80美元之间，此前预期为6.40 - 7.20美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组业务 - 营收2.654亿美元，较去年同期增长6%；剔除汇率影响后，增长9.6%，主要因重组和业务转型服务需求增加，但部分被交易服务需求下降和成功费用减少抵消 [47] - 调整后部门EBITDA为5150万美元，占部门营收的19.4%，去年同期为5560万美元，占比22.2%，主要因薪酬和SG&A费用增加 [48] - 业务转型和交易业务占部门营收的57%，重组业务占43%；去年同期分别为59%和41%；重组业务营收同比增长10.8%，业务转型和交易业务增长2.7%；环比营收下降4.2%，主要因业务转型和交易业务营收下降8.3%，重组业务营收仅增长1.9% [49][50] FLC业务 - 营收1.599亿美元，较去年同期增长10.1%；剔除汇率影响后，增长12.7%，主要因健康解决方案和调查服务需求增加及实现率提高，但部分被争议服务需求下降抵消 [52] - 调整后部门EBITDA为1820万美元，占部门营收的11.4%，去年同期为1660万美元，占比11.4%，增长因营收增加，但部分被薪酬和SG&A费用增加抵消 [53] - 环比营收减少430万美元，主要因健康解决方案和争议服务需求下降；调整后部门EBITDA增加150万美元，主要因薪酬和外部顾问费用下降 [54] 经济咨询业务 - 营收1.932亿美元，较去年同期增长12%；剔除汇率影响后，增长17.4%，主要因前期递延收入确认和非并购相关反垄断服务需求增加，但部分被并购相关反垄断服务需求下降抵消 [54][55] - 调整后部门EBITDA为3290万美元，占部门营收的17%，去年同期为2990万美元，占比17.3%，增长因营收增加，但部分被薪酬增加抵消 [56] - 环比营收增加2910万美元，增幅17.8%，主要因确认2140万美元递延收入；调整后部门EBITDA增加1130万美元 [56] 技术业务 - 营收8490万美元，创历史新高，较去年同期增长31.3%；剔除汇率影响后，增长34.9%，主要因并购相关二次请求和调查服务需求增加 [57] - 调整后部门EBITDA为1320万美元，占部门营收的15.6%，去年同期为780万美元，占比12.1%，增长因营收增加，但部分被薪酬和SG&A费用增加抵消 [58] - 环比营收增加710万美元，增幅9.2%，主要因并购相关二次请求服务需求增加；调整后部门EBITDA增加480万美元 [59] 战略传播业务 - 营收7240万美元，较去年同期增长4.3%；剔除汇率影响后，增长12.2%，主要因企业声誉服务需求增加，主要由危机公关工作推动 [60] - 调整后部门EBITDA为1290万美元，占部门营收的17.9%，去年同期为1550万美元，占比22.3%，同比下降因营收增加被薪酬和SG&A费用增加抵消 [60][61] - 环比营收持平；剔除汇率影响后，营收增加290万美元，增幅4% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国企业融资业务表现出色，但欧洲市场疲软 [21] - 欧洲业务因战争、能源危机、政治动荡、通货膨胀、供应链中断等因素，本季度及今年以来一直未达预期，但公司对欧洲团队的长期发展仍持乐观态度 [22][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资人才，吸引和培养能够帮助客户解决复杂问题的专业人员，以提升公司在各市场的竞争力 [14][68] - 关注各业务线的核心业务和核心市场，拓展新的地理区域和相邻业务领域，如电子发现、信息治理、区块链和加密货币、ESG等 [92][93][95] - 加强基础设施建设，支持各地区业务发展，虽目前在各主要国家仍处于早期发展阶段，但会逐步完善 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩受一次性因素影响较大，剔除这些因素后，业务表现更趋于稳健；部分业务表现出色，但也有部分业务面临市场挑战 [11][12][20] - 尽管短期内市场存在波动和不确定性，但从中长期来看，公司在各业务领域和地区的团队建设和能力提升将推动核心业务持续增长 [14][27][28] - 重组市场的复苏速度慢于预期，主要受欧洲政府压力和贷款契约宽松等因素影响，但对重组业务的长期需求仍有信心 [72][73][74] - 对FLC业务的长期发展持乐观态度，招聘决策不仅基于当前业务表现，还考虑人才培养和长期发展 [77][78][79] 其他重要信息 - 本季度有三个关键一次性项目不应外推，包括经济咨询业务确认2140万美元递延收入、利用外国税收抵免减少830万美元账面税、外汇重估收益增加710万美元 [37][38][39] - 本季度回购127,791股，平均每股价格159.87美元，总成本2040万美元；截至季度末，当前授权下仍有1.435亿美元可用于股票回购 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重组市场的发展节奏及未来展望 - 公司认为重组市场的复苏慢于预期，主要因欧洲政府压力使银行不轻易 foreclosure，以及贷款契约宽松影响债权人业务；但长期来看，对重组业务的需求仍然存在 [72][73][75] 问题2: FLC业务利用率下降但仍积极招聘的原因 - 公司对FLC业务的长期发展有信心，招聘不仅基于当前业务表现，还考虑人才培养和长期发展，新招聘的顾问未来将成长为高级管理人员 [77][78][79] 问题3: 公司地理扩张处于什么阶段，基础设施投资何时达到峰值 - 公司认为目前无需进入更多国家即可实现增长，现有国家市场仍有巨大发展空间；在各主要国家的基础设施建设仍处于早期阶段，未达到峰值 [82][86][87] 问题4: 公司中高层招聘的趋势，以及品牌和外部市场变化对招聘的影响 - 公司内部晋升和外部招聘都取得了良好成果，内部晋升创历史记录，外部招聘电话也比以往更多，这是公司发展潜力的体现 [90][91] 问题5: 2022 - 2023年有哪些新服务线有望做出贡献 - 公司在多个领域有新的投资和发展，如电子发现、信息治理、区块链和加密货币、ESG等，这些领域都有专业人员和能力支持业务发展 [92][93][95] 问题6: 公司能否实现规模翻倍 - 公司认为有能力实现规模翻倍，但能否在现任CEO任期内实现不确定，公司的发展潜力巨大 [97]

整体财务数据关键指标变化（第三季度） - 2022年第三季度营收为7.759亿美元，较2021年同期增加7360万美元，增幅10.5%，其中外汇有4.3%的负面估计影响，排除后营收增加1.037亿美元，增幅14.8%[126][127] - 2022年第三季度净利润为7730万美元，较2021年同期增加780万美元，增幅11.2%[126][128] - 2022年第三季度调整后EBITDA为9900万美元，较2021年同期减少130万美元，降幅1.3%，调整后EBITDA利润率从2021年的14.3%降至2022年的12.8%[126][129] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为2.15美元，较2021年同期增加0.19美元[126][130] - 2022年第三季度调整后摊薄每股收益为2.15美元，较2021年同期增加0.13美元[126][131] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为1.28292亿美元，2021年同期为1.96946亿美元；2022年前三季度经营活动使用的净现金为4043.9万美元，2021年同期为1.5592亿美元[126] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为1.283亿美元，较2021年同期的1.969亿美元减少6870万美元[133] - 2022年9月30日，销售未清天数（DSO）为106天，2021年9月30日为100天[135] - 2022年和2021年第三季度自由现金流分别为1.15亿美元和1.722亿美元[136] - 2022年第三季度总营收为7.75865亿美元，2021年同期为7.02228亿美元[140] - 2022年第三季度净利润为7726.7万美元，2021年同期为6948万美元[140] - 2022年第三季度基本每股收益为2.29美元，摊薄后每股收益为2.15美元；2021年同期基本每股收益为2.07美元，摊薄后每股收益为1.96美元[140] - 2022年第三季度调整后EBITDA为9897.4万美元，2021年同期为1.0026亿美元[141] - 2022年第三季度未分配公司费用增至3050万美元，较2021年同期增加450万美元，增幅17.3%[145] - 2022年第三季度利息收入及其他增至780万美元，较2021年同期增加260万美元[146] - 2022年三季度利息费用从2021年同期的510万美元降至240万美元，减少270万美元[149] - 2022年三季度所得税拨备从2021年同期的1920万美元降至1580万美元，减少330万美元，降幅17.3%；有效税率从21.6%降至17.0%[150] - 2022年三季度总调整后部门EBITDA为1.28767亿美元，2021年同期为1.25496亿美元[157] - 2022年第三季度公司收入2.65亿美元，同比增长1500万美元，增幅6.0%，其中外汇有3.6%的负面影响，收购贡献310万美元，占比1.2% [166] - 2022年第三季度公司毛利8910万美元，同比增长40万美元，增幅0.4%，毛利率下降1.9个百分点 [167] - 2022年第三季度公司SG&A费用3920万美元，同比增长470万美元，增幅13.6%，外汇有3.5%的正面影响，占收入比例从13.8%升至14.8% [168] - 2022年第三季度法务和诉讼咨询业务收入1.6亿美元，同比增长1470万美元，增幅10.1%，外汇有2.6%的负面影响 [177] - 经济咨询业务2022年三季度收入1.932亿美元，同比增长12%，含5.5%的外汇负面影响，排除后增长17.4%[184][185] - 技术业务2022年三季度收入8491.5万美元，同比增长31.3%，含3.6%的外汇负面影响，排除后增长34.9%[192][193] - 经济咨询业务2022年三季度毛利润5240.2万美元，同比增长5.9%，毛利率下降1.5个百分点[184][186] - 技术业务2022年三季度毛利润3088.8万美元，同比增长40.3%，毛利率增加2.3个百分点[192][194] - 经济咨询业务2022年三季度SG&A费用2072.8万美元，同比下降1.3%，占收入的10.7% [184][187] - 2022年第三季度收入为7240万美元，较去年同期增加300万美元，增幅4.3%，其中外汇带来7.9%的负面影响，排除该影响后收入增加850万美元，增幅12.2%[201][202] - 2022年第三季度毛利润为2780万美元，较去年同期减少70万美元，降幅2.3%，毛利率下降2.6个百分点[201][203] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1550万美元，较去年同期增加200万美元，增幅14.6%，其中外汇带来6.3%的正面影响[201][205] 整体财务数据关键指标变化（前三季度） - 2022年前三季度营收为22.54477亿美元，2021年同期为20.99991亿美元；净利润2022年为1.88016亿美元，2021年为1.96758亿美元；调整后EBITDA 2022年为2.65587亿美元，2021年为2.92035亿美元[126] - 2022年前三季度摊薄后每股收益为5.25美元，2021年同期为5.58美元；调整后摊薄每股收益2022年为5.25美元，2021年为5.64美元[126] - 2022年前三季度公司收入7.96亿美元，同比增长1.25亿美元，增幅12.5%，其中外汇有2.5%的负面影响，收购贡献890万美元，占比1.3% [172] - 2022年前三季度公司毛利2.72亿美元，同比增长4380万美元，增幅19.2%，毛利率提升1.9个百分点 [173] - 2022年前三季度公司SG&A费用1.17亿美元，同比增长2120万美元，增幅22.1%，外汇有2.4%的正面影响，占收入比例从13.5%升至14.7% [174] - 2022年前三季度法务和诉讼咨询业务收入4.78亿美元，同比增长3130万美元，增幅7.0%，外汇有1.7%的负面影响 [180] - 2022年前三季度法务和诉讼咨询业务毛利1.39亿美元，同比增长420万美元，增幅3.1%，毛利率下降1.1个百分点 [181] - 2022年前三季度法务和诉讼咨询业务SG&A费用9140万美元，同比增长1660万美元，增幅22.1%，外汇有1.8%的正面影响，占收入比例从16.7%升至19.1% [182] - 经济咨询业务2022年前三季度收入5.232亿美元，同比下降0.4%，含3.7%的外汇负面影响，排除后增长3.4%[184][188] - 技术业务2022年前三季度收入2.432亿美元，同比增长9.2%，含2.2%的外汇负面影响，排除后增长11.3%[192][198] - 经济咨询业务2022年前三季度毛利润1.359亿美元，同比下降3.8%，毛利率下降0.9个百分点[184][190] - 技术业务2022年前三季度毛利润8468.3万美元，同比下降4.7%，毛利率下降5.1个百分点[192][199] - 技术业务2022年前三季度SG&A费用5967.8万美元，同比增长18%，占收入的24.5% [192][200] - 2022年前三季度收入为2.142亿美元，较去年同期增加1650万美元，增幅8.3%，其中外汇带来5.5%的负面影响，排除该影响后收入增加2740万美元，增幅13.9%[201][206] - 2022年前三季度毛利润为8280万美元，较去年同期增加770万美元，增幅10.2%，毛利率增加0.7个百分点[201][207] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为4460万美元，较去年同期增加730万美元，增幅19.4%，其中外汇带来4.7%的正面影响[201][208] - 2022年前三季度经营活动净现金使用4040万美元，去年同期为提供1.559亿美元，增加1.964亿美元，增幅125.9%，DSO分别为106天和100天[201][218][219] - 2022年前三季度投资活动净现金使用4570万美元，去年同期为6230万美元，减少1660万美元，降幅26.7%[201][220] - 2022年前九个月未分配公司费用从2021年同期的8200万美元增至9950万美元，增加1750万美元，增幅21.3%[152] - 2022年前九个月利息收入及其他从2021年同期的530万美元增至1040万美元，增加510万美元[153] - 2022年前九个月利息费用从2021年同期的1520万美元降至750万美元，减少770万美元[154] - 2022年前九个月所得税拨备从2021年同期的5440万美元降至4620万美元，减少820万美元，降幅15.1%；有效税率从21.7%降至19.7%[155] - 2022年前九个月总调整后部门EBITDA为3.62974亿美元，2021年同期为3.71836亿美元[157] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为3690万美元，较2021年同期的3500万美元增加200万美元，增幅5.6%[221] - 2022年前九个月汇率变动对现金及现金等价物的不利影响增加3330万美元，达到4440万美元，2021年同期为1110万美元[222] - 2022年前九个月资本支出为3900万美元，预计2022年剩余时间额外资本支出在1300万至1600万美元之间[229] - 2022年前九个月公司在回购计划下支付2350万美元用于回购普通股，截至9月30日，回购计划剩余1.435亿美元用于回购额外股份[230] - 2022年前九个月公司以670万美元收购一项业务并分配至企业融资部门，同时记录560万美元与收购相关的或有对价负债[232] 企业融资部门业务数据关键指标变化 - 2022年三季度末创收专业人员总数为6011人，2021年同期为5365人；2022年前九个月末为6011人，2021年同期为5365人[159] - 2022年三季度企业融资部门可计费专业人员利用率为61%，2021年同期为62%；2022年前九个月为62%，2021年同期为60%[159] - 2022年三季度企业融资部门平均每小时可计费费率为455美元，2021年同期为465美元；2022年前九个月为455美元，2021年同期为457美元[159] 人员数量变化 - 2022年员工总数为7518人，2021年为6690人，增幅12.4%[126][128][129] - 公司总员工人数从2021年12月31日的6780人增加10.9%至2022年9月30日的7518人[138] - 创收专业人员数量在2022年第三季度和前三季度末均为951人，较去年同期增加16.4%[201] 会计政策变更 - 公司自2022年1月1日起采用ASU 2020 - 06，不再确认2023年可转换票据的非现金利息费用[132] 资本资源与资金需求 - 公司认为现有资本资源和经营活动产生的现金能满足未来至少12个月的资金需求，但未考虑新冠疫情等不可控因素影响[212][216] - 截至2022年9月30日，公司资本资源包括3.27亿美元现金及现金等价物，信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度的可用借款能力为5.496亿美元[223] 债务与负债情况 - 2023年可转换债券应计利息660万美元列为流动负债，本金3.162亿美元列为非流动负债[233] - 公司经营租赁的当前义务为3330万美元，非当前义务为2.134亿美元[233] 信贷协议相关 - 信贷安排下的借款可用性、信用证的发行和展期需符合特定条件，公司可在到期前随时偿还借款且无溢价或罚款[224] - 信贷协议包含多项契约，可能限制公司的一些行为，截至2022年9月30日，公司遵守信贷协议和契约规定[227]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收7.55亿美元，较2021年同期增加4350万美元，增幅6.1%，其中外汇有3.1%的负面估计影响，排除该影响后营收增加6550万美元，增幅9.2%[124][125] - 2022年第二季度净利润5140万美元，较2021年同期减少1140万美元，降幅18.1%，主要因销售、一般和行政费用及直接薪酬费用增加，可计费员工人数增加9.4%[124][126] - 2022年第二季度调整后EBITDA为7620万美元，较2021年同期减少1610万美元，降幅17.5%，调整后EBITDA利润率从2021年的13.0%降至2022年的10.1%[124][127] - 2022年第二季度摊薄后每股收益为1.43美元，较2021年同期减少0.34美元，主要因净利润降低[124][128] - 2022年第二季度调整后摊薄每股收益为1.43美元，较2021年同期减少0.31美元，2021年该数据排除了310万美元收购相关或有对价重估及240万美元与2.0%可转换优先票据相关的非现金利息费用影响[124][129] - 2022年第二季度经营活动提供（使用）的净现金为3504.7万美元，2021年同期为1.25558亿美元；2022年上半年为 - 1.68731亿美元，2021年同期为 - 4102.6万美元[124] - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为3500万美元，较2021年同期的1.256亿美元减少9050万美元[131] - 2022年第二季度自由现金流为2200万美元，较2021年同期的1.058亿美元减少[133] - 2022年第二季度末应收账款周转天数为102天，与2021年持平[132] - 2022年第二季度总营收为7.54992亿美元，2021年同期为7.11486亿美元[137] - 2022年第二季度总经营利润为6423.5万美元，2021年同期为8398万美元[137] - 2022年第二季度净利润为5142.8万美元，2021年同期为6278.2万美元[137] - 2022年第二季度基本每股收益为1.52美元，2021年同期为1.88美元[137] - 2022年第二季度摊薄每股收益为1.43美元，2021年同期为1.77美元[137] - 2022年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为7616万美元，2021年同期为9230.8万美元[138] - 2022年第二季度未分配公司费用增加840万美元，增幅28.5%，达到3770万美元[144] - 2022年第二季度利息收入及其他增加390万美元，从亏损90万美元转为盈利300万美元[145] - 2022年第二季度利息支出减少280万美元，降至240万美元[148] - 2022年第二季度所得税拨备减少160万美元，降幅10.9%，降至1340万美元，有效税率从19.3%升至20.6%[149] - 2022年上半年未分配公司费用增加1300万美元，增幅23.2%，达到6910万美元[151] - 2022年上半年利息收入及其他增加250万美元，从盈利10万美元增至盈利260万美元[152] - 2022年上半年利息支出减少500万美元，降至510万美元[153] - 2022年上半年所得税拨备减少490万美元，降幅14.0%，降至3030万美元，有效税率从21.7%降至21.5%[154] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1.687亿美元，较去年同期增加1.277亿美元，增幅311.3%[215] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为3230万美元，较去年同期减少520万美元，降幅13.8%[216] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为1720万美元，较去年同期增加5670万美元，增幅143.5%[217] - 2022年上半年资本支出为2560万美元，预计下半年为3200 - 3900万美元[223] - 2022年上半年公司在回购计划中支付310万美元用于回购普通股，截至6月30日，回购计划剩余1.64亿美元[224] - 2022年上半年公司以670万美元收购企业融资业务，并记录540万美元收购相关或有对价负债[225] - 2022年第二季度营收7190万美元，较去年同期增加400万美元，增幅6.0%，其中外汇因素带来5.8%的负面影响，排除该影响后增幅为11.7%[200] - 2022年上半年营收1.418亿美元，较去年同期增加1350万美元，增幅10.5%，其中外汇因素带来4.3%的负面影响，排除该影响后增幅为14.7%[203] - 2022年第二季度毛利润2610万美元，较去年同期增加60万美元，增幅2.3%，毛利率下降1.3个百分点[201] - 2022年上半年毛利润5500万美元，较去年同期增加830万美元，增幅17.8%，毛利率增加2.4个百分点[204] - 2022年第二季度SG&A费用1530万美元，较去年同期增加270万美元，增幅21.6%，其中外汇因素带来5.0%的正面影响[202] - 2022年上半年SG&A费用2920万美元，较去年同期增加530万美元，增幅22.1%，其中外汇因素带来3.8%的正面影响[205] 员工数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年员工总数为7048人，2021年同期为6411人[124] - 2022年上半年末总员工数较2021年末增加4.0%，从6780人增至7048人[135] - 2022年第二季度末创收专业人员总数为5597人，高于2021年同期的5115人[158] 业务部门构成 - 公司报告五个可报告业务部门，分别为企业融资与重组、法医与诉讼咨询、经济咨询、技术和战略传播[103][104][105][106][107] 业务收入来源与合同安排 - 公司大部分收入来自为美国和全球客户提供专业服务，合同安排包括按时计费、固定费用、成功费用或基于绩效的安排等[108][110] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标，包括总部门营业收入、调整后EBITDA等，认为这些指标与GAAP财务指标结合能让管理层和投资者更全面了解经营结果[115][119] 企业融资部门数据关键指标变化 - 2022年第二季度企业融资部门可计费专业人员利用率为62%，高于2021年同期的59%[158] - 公司2022年Q2营收2.771亿美元，同比增长20%，含2.7%的外汇负面影响，收购相关营收贡献360万美元[163] - 2022年上半年营收5.304亿美元，同比增长16%，含2.0%的外汇负面影响，收购相关营收贡献590万美元[169] - 2022年Q2毛利润9580万美元，同比增长32.4%，毛利率提升3.2个百分点[164] - 2022年上半年毛利润1.829亿美元，同比增长31.1%，毛利率提升4.0个百分点[170] - 2022年Q2销售、一般和行政费用4260万美元，同比增长40%，含2.1%的外汇正面影响[165] - 2022年上半年销售、一般和行政费用7780万美元，同比增长26.9%，含1.8%的外汇正面影响[171] 法务和诉讼咨询业务数据关键指标变化 - 2022年Q2法务和诉讼咨询业务营收1.642亿美元，同比增长9%，含1.9%的外汇负面影响[174] - 2022年上半年法务和诉讼咨询业务营收3.181亿美元，同比增长5.5%，含1.3%的外汇负面影响[177] - 2022年Q2法务和诉讼咨询业务毛利润4670万美元，同比增长10.8%，毛利率提升0.5个百分点[175] - 2022年上半年法务和诉讼咨询业务毛利润9010万美元，同比下降3.8%，毛利率下降2.7个百分点[178] 经济咨询业务数据关键指标变化 - 经济咨询业务2022年Q2营收1.64亿美元，同比降10.5%，含3.9%汇率负面影响[181][182] - 经济咨询业务2022年H1营收3.3亿美元，同比降6.4%，含2.9%汇率负面影响[181][185] - 经济咨询业务2022年Q2毛利润4200万美元，同比降11.9%，毛利率降0.4个百分点[181][183] - 经济咨询业务2022年H1毛利润8350万美元，同比降9.1%，毛利率降0.7个百分点[181][188] - 经济咨询业务2022年Q2 SG&A费用2160万美元，同比增16.6%，含4.3%汇率正面影响[181][184] 技术业务数据关键指标变化 - 技术业务2022年Q2营收7780万美元，同比降1.1%，含2.5%汇率负面影响[190][191] - 技术业务2022年H1营收1.583亿美元，同比增0.1%，含1.6%汇率负面影响[190][195] - 技术业务2022年Q2毛利润2420万美元，同比降26.5%，毛利率降10.8个百分点[190][192] - 技术业务2022年H1毛利润5380万美元，同比降19.6%，毛利率降8.3个百分点[190][196] - 技术业务2022年H1 SG&A费用3860万美元，同比增17.1%，含1.7%汇率正面影响[190][197] 公司资本资源与债务情况 - 截至2022年6月30日，公司资本资源包括2.557亿美元现金及现金等价物，信贷安排下可用借款额度为5.496亿美元[218] - 信贷安排下借款额度最高可增加至7亿美元[219] - 截至2022年6月30日，公司遵守信贷协议和契约规定，合并总净杠杆比率未超上限，无受限现金最高为1.5亿美元[221] - 截至2022年6月30日，2023年可转换票据当前义务为660万美元，长期义务为3.194亿美元[227] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下无未偿还借款，信贷安排将于2023年11月30日到期[227] - 截至2022年6月30日，公司经营租赁当前义务为3330万美元，长期义务为2.18亿美元[227] 公司风险因素 - 新冠疫情、服务需求变化、人才招募与保留等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[230][232] - 本季度报告期内公司市场风险敞口无重大变化[236]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为723,620千美元，较2021年第四季度的676,231千美元增长7.0%[4] - 2022年第一季度净收入为59,321千美元，较2021年第四季度的38,208千美元增长55.3%[4] - 2022年第一季度每股摊薄收益为1.66美元，较2021年第四季度的1.07美元增长55.1%[4] - 调整后每股摊薄收益为1.66美元，较2021年第四季度的1.13美元增长46.9%[4] - 2022年第一季度调整后EBITDA为90,452千美元，较2021年第四季度的61,975千美元增长45.9%[4] - 2022年第一季度的调整后EBITDA利润率为12.5%，较2021年第四季度的9.2%有所提升[4] - 2022年第一季度的运营收入为88,506千美元，较2021年第四季度的51,029千美元增长73%[9] 现金流与资产负债 - 2022年第一季度现金及现金等价物为271,143千美元，较2021年第四季度的494,485千美元下降[5] - 2022年第一季度自由现金流为(216,835)千美元，较2021年第四季度的286,914千美元下降[5] - 2022年第一季度的总债务为331,240千美元，较2021年第四季度的316,245千美元有所增加[5] - 2022年第一季度应收账款净额为823,932千美元，较2021年第四季度的754,120千美元增长[5] 地区表现 - 北美地区在2022年第一季度占公司总收入的64.8%，较2021年第一季度的63.7%有所上升[15] - 2022年第一季度，拉丁美洲地区的收入增长率为16.1%，为所有地区中最高[15] 费用与支出 - 2022年第一季度的利息支出为4,797千美元，较2021年第四季度的5,130千美元有所下降[10] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为8,161千美元，较2021年第四季度的8,638千美元有所下降[10] - 2022年第一季度的所得税费用为20,247千美元，较2021年第四季度的8,587千美元显著增加[10] - 2022年第一季度的未分配公司费用为(26,710)千美元，较2021年第四季度的(22,416)千美元有所增加[9]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收为7.236亿美元，较2021年同期增加3730万美元，增幅5.4%，其中外汇有1.3%的负面估计影响，收购相关收入贡献600万美元，排除影响后营收增加4030万美元，增幅5.9%[124][125] - 2022年第一季度净利润为5930万美元，较2021年同期减少520万美元，降幅8.0%，主要因销售、一般及行政费用和直接薪酬费用增加，可计费员工人数增加8.4%[124][126] - 2022年第一季度调整后EBITDA为9050万美元，较2021年同期减少900万美元，降幅9.1%，调整后EBITDA利润率从2021年的14.5%降至2022年的12.5%，原因与净利润减少相同[124][127] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为1.66美元，较2021年同期减少0.18美元，主要因净利润降低和摊薄加权平均流通股增加[124][128] - 2022年第一季度调整后摊薄每股收益为1.66美元，较2021年同期减少0.23美元，2021年该指标排除了230万美元与2.0%可转换优先票据相关的非现金利息费用，使调整后每股收益增加0.05美元[124][129] - 2022年第一季度经营活动使用的净现金为2.038亿美元，较2021年同期增加3720万美元，主要因年度奖金支付增加、员工人数增长导致工资增加和运营费用增加，部分被收入增加带来的现金收款增加所抵消[124][131] - 2022年3月31日应收账款周转天数为96天，2021年3月31日为97天[132] - 2022年和2021年第一季度自由现金流分别为净流出2.164亿美元和1.746亿美元[133] - 2022年第一季度总营收为7.2362亿美元，2021年同期为6.86277亿美元[138] - 2022年第一季度总部门运营收入为1.10615亿美元，2021年同期为1.15216亿美元[138] - 2022年第一季度运营收入为7927.7万美元，2021年同期为8850.6万美元[138] - 2022年第一季度净收入为5932.1万美元，2021年同期为6449.6万美元[138] - 2022年第一季度调整后EBITDA为9045.2万美元，2021年同期为9946.8万美元[139] - 2022年第一季度未分配公司费用增加460万美元（17.3%）至3130万美元[143] - 2022年第一季度利息收入及其他减少140万美元，变为亏损30万美元[144] - 2022年第一季度所得税拨备减少330万美元（16.2%）至1700万美元，有效税率从23.9%降至22.2%[148] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2.038亿美元，同比增加3720万美元，增幅22.3%，DSO为96天[192][193] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1930万美元，同比增加1130万美元，增幅142.0%[192][194] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为420万美元，较2021年同期的1.164亿美元减少1.123亿美元，降幅96.4%[195] - 2022年第一季度资本支出为1260万美元，预计2022年剩余时间额外资本支出在3900万至4700万美元之间[202] 员工数据变化 - 截至2022年3月31日，公司总员工数从6780人增加2.9%至6977人，可计费员工总数从5401人增加3.2%至5572人[136] - 截至2022年3月31日的三个月，公司总创收专业人员为5572人，较2021年的5142人增长8.4%[151] 业务部门构成 - 公司有五个可报告业务部门，分别为企业融资与重组、法务与诉讼咨询、经济咨询、技术和战略传播[103][104][105][106][107] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用多项非GAAP财务指标，包括总部门营业收入、调整后EBITDA等，认为这些指标能与GAAP指标一起为管理层和投资者提供更全面的运营结果理解[115] 会计政策变化 - 公司于2022年第一季度采用ASU 2020 - 06，自2022年1月1日起不再确认2023年可转换票据的非现金利息费用[130] 企业融资板块业务数据关键指标变化 - 企业融资板块2022年Q1营收2.533亿美元，同比增长12.0%，运营收入5005.3万美元，同比增长45.9%[155][157] - 企业融资板块2022年Q1毛利润8708.2万美元，同比增长29.8%，毛利率为34.4%[157] - 企业融资板块可计费专业人员利用率为63%，高于2021年的59%[157] 法务与诉讼咨询板块业务数据关键指标变化 - 法务与诉讼咨询板块2022年Q1营收1.539亿美元，同比增长2.0%，运营收入1554.2万美元，同比下降44.5%[162][164] - 法务与诉讼咨询板块2022年Q1毛利润4341.8万美元，同比下降15.7%，毛利率为28.2%[164] - 法务与诉讼咨询板块可计费专业人员利用率为55%，低于2021年的60%[164] 经济咨询板块业务数据关键指标变化 - 经济咨询板块2022年Q1营收1.660亿美元，同比下降1.9%，运营收入1994.3万美元，同比下降21.0%[169] - 经济咨询板块2022年Q1毛利润4150.7万美元，同比下降5.9%，毛利率为25.0%[169] - 经济咨询板块可计费专业人员利用率为72%，低于2021年的75%[169] 技术板块业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度技术板块收入为8050万美元，同比增长100万美元，增幅1.3%[174][175] - 2022年第一季度技术板块毛利润为2960万美元，同比减少430万美元，降幅12.8%，毛利率下降5.9个百分点[174][176] - 2022年第一季度技术板块SG&A费用为1930万美元，同比增加400万美元，增幅26.0%，占收入比例从19.3%升至24.0%[174][177] 战略传播板块业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度战略传播板块收入为6990万美元，同比增长940万美元，增幅15.6%，排除外汇影响后增长1100万美元，增幅18.2%[179][180] - 2022年第一季度战略传播板块毛利润为2890万美元，同比增加770万美元，增幅36.5%，毛利率增加6.4个百分点[179][181] - 2022年第一季度战略传播板块SG&A费用为1390万美元，同比增加260万美元，增幅22.7%，占收入比例从18.7%升至19.9%[179][182] 资金需求与现金流预期 - 公司认为未来12个月经营现金流辅以短期借款可满足长期资金需求，但存在不确定性[186][188] 关键会计估计 - 公司关键会计估计包括收入确认、商誉和无形资产，较之前无重大变化[184] 资本资源情况 - 截至2022年3月31日，公司资本资源包括2.711亿美元现金及现金等价物，信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度的可用借款能力为5.346亿美元[196] 股票回购情况 - 截至2022年3月31日，股票回购计划下已支付310万美元用于回购普通股，剩余1.64亿美元可用于回购额外股份[204] 企业收购情况 - 2022年第一季度以670万美元收购一家企业并分配至企业融资部门，同时记录540万美元与收购相关的或有对价负债[205] 债务义务情况 - 截至2022年3月31日，2023年可转换票据和信贷安排的当前义务为690万美元，长期义务为3.344亿美元[206] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁的当前义务为3270万美元，长期义务为2.254亿美元[206] 信贷安排情况 - 信贷安排下5.5亿美元循环信贷额度包含7500万美元非美元货币借款子限额[198] - 信贷安排允许公司在到期前邀请现有和新贷款人将额度最高增加至7亿美元[199] - 信贷协议要求公司合并总净杠杆率不超过规定上限，截至2022年3月31日，公司遵守信贷协议和契约规定[200]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收27.8亿美元，较2020年的24.6亿美元增加3.149亿美元；GAAP每股收益6.65美元，较2020年的5.67美元增加0.98美元；调整后每股收益6.76美元，较2020年的5.99美元增加0.77美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）3.54亿美元，较2020年的3.323亿美元增加2170万美元 [24] - 第四季度营收6.762亿美元，较2020年第四季度增加4970万美元，增幅7.9%；GAAP每股收益1.07美元，2020年同期为1.57美元；调整后每股收益1.13美元，2020年同期为1.61美元；净利润3820万美元，2020年第四季度为5560万美元；调整后EBITDA 6200万美元，2020年同期为8230万美元 [27] - 2021年经营活动提供的净现金为3.555亿美元，2020年为3.271亿美元；自由现金流2.869亿美元，2020年为2.922亿美元 [35] - 2021年全年回购42.2万股，平均价格109.37美元，总成本4610万美元；年末现金及现金等价物4.945亿美元；2021年12月31日净债务为负1.782亿美元，较2020年12月31日减少1.995亿美元 [36] - 预计2022年营收在29.2亿 - 30.45亿美元之间，每股收益在6.40 - 7.20美元之间；预计2022年全年税率在22% - 25%之间，2021年为21.1% [37][43] 各条业务线数据和关键指标变化 企业财务与重组（Corporate Finance & Restructuring） - 第四季度营收2.315亿美元，较2020年第四季度增长5.3%；业务转型和交易业务占本季度营收的62%，重组业务占38%，而2020年同期分别为44%和56%；业务转型和交易业务增长50%，重组业务收入下降27%；调整后部门EBITDA为2220万美元，占部门营收的9.6%，2020年同期为3540万美元，占比16.1% [28][29] 法务与诉讼咨询（Forensic and Litigation Consulting，FLC） - 第四季度营收1.38亿美元，较2020年第四季度增长8.5%；调整后部门EBITDA为850万美元，占部门营收的6.2%，2020年同期为760万美元，占比6% [30] 经济咨询（Economic Consulting） - 第四季度营收1.723亿美元，较2020年第四季度增长7.4%；非并购相关反垄断和金融经济服务需求增加，部分抵消了并购相关反垄断服务需求的下降；非并购相关反垄断服务占本季度总营收的33%，并购相关反垄断服务占20%；调整后部门EBITDA为3000万美元，占部门营收的17.4%，2020年同期为3130万美元，占比19.5% [31] 技术（Technology） - 第四季度营收6460万美元，较2020年第四季度增长10.2%；调整后部门EBITDA为780万美元，占部门营收的12.1%，2020年同期为1020万美元，占比17.3% [32] 战略传播（Strategic Communications） - 第四季度营收6990万美元，较2020年第四季度增长15.5%；调整后部门EBITDA为1490万美元，占部门营收的21.4%，2020年同期为1170万美元，占比19.4% [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 穆迪截至2021年底的投机级企业发行人12个月滚动全球违约率为1.7%，低于2020年12月的6.9%；穆迪目前预测该比率将在2022年第二季度降至1.5%的底部，并在2022年底逐渐升至2.4%；一些分析师预计重组活动要到2023年才会反弹 [40] - 过去6年，公司美国以外地区的收入占比从28%增长到38%；英国收入翻倍，美国以外其他国家收入增长超过一倍，美国收入增长了三分之一 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已连续7年实现调整后每股收益增长，过去4年平均实现两位数的有机营收增长；公司认为自身拥有多个强大的增长引擎，不受单一业务或市场波动的影响 [15][17] - 公司计划在德国、法国、荷兰、中国、中东等地区加大投资，利用现有成功业务平台推动增长；投资科技、战略传播、调查等非重组业务，在重组市场低迷的情况下，继续发展该业务以巩固全球领先地位 [20] - 2022年公司目标是实现最高的有机增长率，但面临短期财务风险，包括重组业务市场需求低迷、薪酬压力、SG&A费用上升等；公司认为应抓住机会进行投资，尽管可能会导致短期内损益表出现波动，但从长期来看将为公司、客户和股东带来回报 [21][23] - 公司认为自身服务多元化，有助于在不同商业周期中发展；在信息治理、隐私和网络安全、公共事务以及能源、电力和可再生能源、金融服务等行业领域以及欧洲大陆、中东和澳大利亚等地区的投资取得了回报，未来将继续加大这些领域的投资 [45] - 公司以有机增长为主要发展方式，会在合适的时候进行收购，但收购需满足财务和契合度的严格要求；目前由于私募股权资金宽松、银行资金充裕以及收购价格过高，且要确保收购对象能与公司文化融合并在公司平台上发展，因此合适的收购机会较难寻找 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层希望全球能逐渐恢复正常，但乌克兰局势提醒人们恢复正常不仅取决于新冠疫情；公司在2021年面对全球疫情和低迷的重组市场仍取得了创纪录的业绩，对团队表现表示感谢和赞赏 [13][14] - 公司认为目前拥有丰富的发展机会，现有成功业务形成的平台为未来增长奠定了基础；尽管2022年投资会带来短期财务风险，但对公司未来发展充满信心 [20][24] - 预计2022年重组活动仅会适度改善，全球并购活动虽有望维持高位，但可能受到监管审查等因素影响；FLC业务需求在2021年下半年有所减弱，预计2022年将反弹；SG&A费用可能会恢复到接近2019年的人均水平 [40][41][42] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，投资者应参考相关安全港声明和风险因素披露 [4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，投资者可参考新闻稿和财务表格中的相关调整说明 [6][7] - 公司网站投资者关系板块发布了季度收益报告和历史财务及运营数据的Excel和PDF文件 [8] - 自2022年1月1日起，公司采用新的会计准则，将不再记录2023年可转换债券的非现金利息费用；根据相关契约，公司需以现金方式结算2023年可转换债券到期转换时的本金，溢价部分可选择现金、股票或组合方式结算 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：FLC业务在利用率方面表现不佳的原因，第四季度数据是否意外，以及该业务2022年的情况，法院系统吞吐量是否有影响 - 利用率低一方面是因为公司在欧洲等地区进行了大量投资，短期内难以盈利；另一方面，大型项目数量较去年前两个季度有所减少，可能存在监管审查转化为业务的滞后性；此外，亚洲地区受新冠疫情影响，健康解决方案等子业务中医院推迟了运营工作；公司认为该业务有人才和能力，投资后有望改善利用率和业绩 [48][49][50] - 从长期来看，FLC业务曾对公司增长和盈利贡献巨大，但过去10年EBITDA基本持平，部分业务停滞；公司正在进行投资，计划将其重新带回长期增长轨道，目前已成功招聘了一些高级人才，今年将继续投资以实现长期目标 [52][53] 问题2：工资压力以及通过提高计费费率转嫁成本的能力，以及这些因素对利润率的影响 - 通胀环境下，人才、房地产和差旅费等成本上升，最终会反映在计费费率上，但无法确定当年能收回多少成本，实现情况还与费率实现率有关 [55] - 公司给出的营收和每股收益指引显示，营收增长但每股收益持平，意味着利润率有所收缩，主要原因包括人员增长未能在同期带来足够的生产率提升、工资增长未能通过价格上涨和费率实现率完全抵消、SG&A费用尤其是差旅费增加；公司不提供精确的利润率和招聘人数指引，是为了在招聘合适人才和把握增长机会时保持灵活性 [57][58] 问题3：目前正在培育和投资的早期业务线，类似于公司早期的增长驱动业务 - 从地理区域来看，德国、法国、荷兰、中东、拉丁美洲和澳大利亚等地区的业务符合早期阶段的定义；公司在这些地区建立了团队和业务平台，但规模较小，有很大的增长潜力；此外，在英国，公司也在投资非破产服务和金融机构业务 [62][63][64] 问题4：营收增长指引的影响因素，以及如何对这些因素进行排序或提供相关信息 - 公司投资的关键在于押注新的高级团队，预测他们渗透市场的速度，但实际速度存在不确定性；同时，在招聘高级人才的同时也会招聘初级人才；公司在这方面的投资大多取得了成功，但预测增长速度的准确性不一 [66][67] - 从数据上看，企业财务、FLC和经济咨询业务的利用率较低，提高利用率将显著促进营收增长和盈利能力；公司希望在全球范围内招聘大量人员，但招聘结果不确定；此外，公司在国际市场的收入占比增加，信息治理、隐私和网络安全、ESG等领域也有很大的增长空间 [68][69][70] 问题5：横向招聘高级人才与内部晋升董事总经理（MD）和高级董事总经理（SMD）的比例情况 - 公司近年来横向招聘了大量SMD，可能在3年内招聘了约150人；内部晋升的数量也创下了纪录，虽然目前不能仅依靠内部晋升满足增长需求，但公司在这方面取得了进展，并致力于培养内部人才；公司可以提供具体的内部晋升人数 [71][72] 问题6：去年的收购情况以及收购管道的情况，是否国际市场的收购机会更有吸引力 - 公司将有机增长作为主要发展方式，收购是补充手段，且收购需满足严格的财务和契合度要求；目前由于私募股权资金宽松、收购价格过高，且要确保收购对象能与公司文化融合并在公司平台上发展，因此合适的收购机会较难寻找；公司对过去几年的收购项目感到满意，但此类机会不多 [75][76][78] 问题7：是否开始看到员工拜访客户和旅行的增加，以及这对业务的影响 - 管理层个人已经开始增加旅行，与客户面对面交流的需求强烈，这种趋势在全球不同地区有所差异；虽然远程工作和线上沟通仍将存在，但面对面交流的重要性不可替代，公司内部和客户都有这种需求 [79][80] 问题8：招聘工作是否已经开始 - 大部分高级人才招聘已经完成，目前正在为之前招聘的高级人才在全球各地招聘经验较少的人员；同时，公司对入门级招聘通常会提前做出决策，目前很多招聘工作已经在进行中，包括已经确定的和正在面试的人员 [83][84]