收入和利润（同比环比） - 2020财年净销售额下降1.4%至10亿美元，而2019财年为10.14亿美元[106] - 公司2020财年净销售额为10.00394亿美元，较2019财年的10.14105亿美元下降1.4%[141] - 公司2020财年净利润为1.29972亿美元，较2019财年的1.40853亿美元下降7.7%[141] - 公司2020财年每股基本收益为2.79美元，较2019财年的3.02美元下降7.6%[141] - 公司2020财年毛利润为3.7014亿美元，毛利率为37.0%，较2019财年的3.8435亿美元（毛利率37.9%）有所下降[141] - 公司2020财年运营收入为1.65746亿美元，运营利润率为16.6%，较2019财年的1.79935亿美元（利润率17.7%）有所下降[141] - 2020财年净利润为1.29972亿美元，较2019财年的1.40853亿美元下降7.7%[146] - 2020财年第四季度净销售额为2.62401亿美元，净收入为3621.3万美元，摊薄后每股收益为0.77美元[224] - 2019财年第四季度净销售额为2.39914亿美元，净收入为2613.5万美元，摊薄后每股收益为0.56美元[224] 成本和费用（同比环比） - 2020财年毛利率为37.0%，低于2019财年的37.9%[107] - 2020财年销售、一般及行政费用为2.044亿美元，约占净销售额的20%[109] - 营销费用在2020财年为5480万美元，2019财年为5530万美元，2018财年为4970万美元[162] - 运输及装卸成本在2020财年为6980万美元，2019财年为7240万美元，2018财年为6330万美元[173] - 折旧费用在2020财年为1440万美元，2019财年为1280万美元，2018财年为1110万美元[177] - 2020财年根据Topic 842确认的经营租赁成本为1510万美元，加权平均剩余租赁期为4.3年，加权平均贴现率为3.38%[180] - 公司支付给CMA的管理费在2020财年为1000万美元，2019财年为1020万美元，2018财年为980万美元[192] - 2020财年递延所得税费用为1.1万美元，显著低于2019财年的335.1万美元[146] - 2020财年所得税准备金总额为3948.3万美元，2019财年为4302.4万美元，2018财年为5571.5万美元[196] - 2020财年公司实际所得税税率为23.3%，2019财年为23.4%，2018财年为27.1%[198] - 2020财年基于股票的薪酬支出为12.6万美元，2019财年为25.1万美元，2018财年为16.1万美元[208] 各条业务线表现 - 2020财年Power+品牌销量下降3.4%，品牌碳酸软饮料销量增长6.6%[106] 现金流与资本支出 - 2020财年经营活动产生的现金流为1.777亿美元，同比增加3830万美元[118] - 2020财年资本支出为2390万美元，主要用于扩大产能[114] - 2020财年经营活动产生的净现金流为1.77692亿美元，较2019财年的1.39442亿美元增长27.4%[148] - 2020财年资本性支出为2389万美元，较2019财年的3833万美元下降37.7%[148] 资产与负债状况 - 截至2020年5月2日，营运资本增加至3.19亿美元，流动比率为3.3:1[119] - 库存减少720万美元或10.2%，年库存周转率从8.8次提高至9.4次[119] - 截至2020年5月2日，公司现金及现金等价物为3.04518亿美元，较上年同期的1.562亿美元增长94.9%[138] - 截至2020年5月2日，公司总资产为6.48646亿美元，较上年同期的4.52193亿美元增长43.4%[138] - 截至2020年5月2日，公司存货为6348.2万美元，较上年同期的7070.2万美元下降10.2%[138] - 截至2020年5月2日，公司留存收益为4.43402亿美元，较上年同期的3.1343亿美元增长41.5%[138] - 2020财年现金及等价物期末余额为3.04518亿美元，较年初的1.562亿美元增长94.9%[148] - 2020财年库存总额为6350万美元，其中产成品3910万美元，原材料2440万美元[161] - 坏账准备余额在2020财年末为135万美元，2019财年末为51.6万美元，2018财年末为45.2万美元[174] - 物业、厂房及设备净值在2020年5月2日为1.20627亿美元，2019年4月27日为1.11316亿美元[177] - 应计负债总额在2020年5月2日为4247.6万美元，2019年4月27日为3043.3万美元[179] - 截至2020年5月2日，非可取消经营租赁的未来最低租赁付款总额为5239.4万美元，其现值为4913.9万美元[181][182] - 截至2020年5月2日，应付CMA的款项为260万美元，2019年4月27日为240万美元[192] - 截至2020年5月2日和2019年4月27日，公司其他负债中包含自保险应计费用分别为550万美元和570万美元，其中各有430万美元由保险覆盖[237] 债务与融资活动 - 截至2020年5月2日，公司拥有1亿美元的无担保循环信贷额度，无未偿还借款[113] - 公司拥有总计1亿美元的未使用循环信贷额度，其中340万美元用于备用信用证，9660万美元可用于借款[184] 股东权益与股票回购 - 公司于2020财年回购了154,512股普通股，成本为620万美元[115] - 2020财年支付普通股现金股利为零，而2019财年支付了1.35247亿美元[145] - 2020财年回购普通股花费623.3万美元，导致库存股增至1913.3万美元[145] - 2020财年股东权益总额为4.52337亿美元，较2019财年的3.31609亿美元增长36.4%[145] - 公司在2020财年以620万美元的总成本回购了154,512股普通股，当前股票回购计划下仍有943,428股可供回购[187] 其他综合收益 - 公司2020财年其他综合收益净额为亏损387.7万美元，主要受现金流对冲亏损367.3万美元影响[143] - 2020财年其他综合收益累计亏损为542万美元，主要受现金流对冲损失367.3万美元影响[145] - 2020财年现金流套期保值在AOCI中确认的税前损失为961.3万美元，2019财年为613.8万美元损失，2018财年为949.8万美元收益[194] - 截至2020年5月2日，未平仓铝互换合约的名义金额为4930万美元，预计未来12个月将有670万美元的税前未实现损失从AOCI重分类至销售成本[194] 税务相关 - 截至2020年5月2日，未确认税收优惠的总额为200万美元，其中26.7万美元为应计利息[198] 股票期权与薪酬 - 2020财年行使股票期权的总内在价值为490万美元，净现金收益为74万美元[209] - 截至2020年5月2日，未归属股票期权的未确认薪酬费用为46.5万美元，预计将在4.5年的加权平均期内确认[210] - 截至2019年4月27日，公司可行使期权的平均剩余合同期限为3.3年，总内在价值为1490万美元[214] 养老金计划 - 公司养老金年度缴款额：2020财年为360万美元，2019财年为380万美元，2018财年为340万美元[215] - 公司参与的多雇主养老金计划中，CSSS基金在2020财年和2019财年的PPA区域状态均为“红色”，且已实施财务改善/康复计划并征收附加费[219] - 公司参与的多雇主养老金计划中，WCT基金在2020财年和2019财年的PPA区域状态均为“绿色”，不适用财务改善/康复计划且未征收附加费[219] - 公司对多雇主养老金计划的总缴款额：2020财年为240.8万美元，2019财年为245.6万美元，2018财年为221.7万美元[221] 采购与资本承诺 - 截至2020年5月2日，公司原材料采购承诺金额为2260万美元，期限至2023年[222] - 截至2020年5月2日，公司厂房和设备采购承诺金额为510万美元，预计在2021财年完成[222]

财务数据关键指标变化：第三财季表现 - 第三财季净销售额同比增长190万美元（0.9%）至2.228亿美元，主要得益于案例量增长2.4%，但平均售价下降1.5%[53] - 第三财季毛利润增长1.8%至8200万美元，毛利率从36.5%提升至36.8%，每箱销售成本下降2.1%[54] 财务数据关键指标变化：前九个月表现 - 前九个月净销售额同比下降4.7%至7.38亿美元，主要原因是案例量下降4.1%以及平均售价下降[59] - 前九个月毛利润下降9.5%至2.714亿美元，毛利率从38.7%降至36.8%，每箱销售成本上升2.5%[60] 各条业务线表现 - 前九个月Power+品牌案例量下降7.8%，而碳酸软饮料案例量增长4.4%[59] 现金流与资本支出 - 前九个月运营活动产生的净现金为1.252亿美元，主要由9380万美元净收入以及应收账款减少1230万美元所驱动[67] - 前九个月资本支出为1580万美元，相比去年同期的2750万美元有所下降[68] 营运资本与流动性 - 公司营运资本增至2.978亿美元，流动比率从3.3:1改善至3.7:1[70][71] - 应收账款周转天数从30.6天改善至29.6天，库存周转率从9.3次改善至8.8次[71] 现金及等价物 - 公司现金及等价物在前九个月增加1.055亿美元，而去年同期增加8000万美元[66]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended October 26, 2019 Commission file number 1-14170 NATIONAL BEVERAGE CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of incorporation) 59-2605822 (I.R.S. Employer Identification No.) 8100 SW Tenth Street, Suite 4000, Fort Lauderdale, FL 33324 (Address of principal ex ...

收入和利润同比变化 - 净销售额为2.635亿美元，同比下降9.9%[11] - 净利润为3454.2万美元，同比下降29.3%[11] - 毛利润为9657.4万美元，同比下降16.5%[11] - 每股基本收益为0.74美元，同比下降29.5%[11] - 净收入为3454.2万美元，较去年同期4883万美元下降29.3%[17] - 净销售额同比下降9.9%至2.636亿美元，主要由于案例量下降10.6%[54] 成本和费用同比变化 - 毛利率为36.6%，较上年同期的39.5%下降290个基点[55] - 销售、一般和行政费用占净销售额的19.7%，高于上年同期的18.0%[56] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为5061.1万美元，较去年同期5928万美元下降14.6%[17] - 投资活动所用净现金为415万美元，主要用于添置财产、厂房和设备[17] - 公司现金状况增加4650万美元，运营活动提供的净现金为5060万美元[60][61] - 资本支出为420万美元，低于上年同期的620万美元[62] 现金及资产状况 - 现金及现金等价物为2.02668亿美元，较期初增长29.7%[10] - 总资产为5.50212亿美元，较期初增长21.7%[10] - 现金及等价物期末余额为20266.8万美元，较去年同期24304.2万美元下降16.6%[17] - 营运资本增至2.493亿美元，流动比率为3.12[63] 库存情况 - 库存为7343.3万美元，较期初增长3.9%[10] - 存货总额为7340万美元，其中产成品4900万美元，原材料2440万美元[24] 业务线表现 - Power+品牌销量下降16.2%，碳酸软饮料销量增长3.6%[54] 债务与信贷额度 - 公司拥有1亿美元的无担保循环信贷额度，其中9680万美元可用，无未偿还借款[28] - 截至2019年7月27日，公司持有1亿美元未使用的无担保循环信贷额度[59] 租赁与固定资产 - 采用新租赁准则后，公司确认使用权资产和租赁负债均为5550万美元[36] - 不动产、厂房和设备净值为11163.8万美元，折旧费用为380万美元[27] - 加权平均租赁剩余年限为4.2年，加权平均贴现率为3.38%[44] - 不可取消经营租赁的最低租赁付款现值总计为5242.9万美元[44] 其他财务数据 - 所得税准备金为1076.6万美元，同比下降28.1%[11] - 加权平均普通股基本股数为4664.6万股[11] - 留存收益为3.47972亿美元，较期初增长11.0%[14] - 衍生金融工具名义金额为3570万美元，未实现税后亏损为108.3万美元[32] - 股票期权行权400股，加权平均行权价为每股17.59美元[30]

财务数据关键指标变化：收入与销量 - 公司2019财年净销售额增长3.9%至10.14亿美元，剔除不再生产的自有品牌碳酸软饮料后增长6.2%[100] - 2019财年Power+品牌销量增长8.9%，而品牌碳酸软饮料销量下降3.0%[100] 财务数据关键指标变化：利润与成本 - 2019财年毛利润下降1.7%至3.844亿美元，毛利率降至37.9%[102] - 2019财年每箱销售成本增长7.7%，主要由于铝和制造成本上升[102] 财务数据关键指标变化：费用与税率 - 2019财年销售、一般及行政费用为2.044亿美元，占净销售额的20.2%[105] - 公司2019财年有效税率为23.4%，低于2018财年的27.1%和2017财年的34.3%[109] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 公司于2019年1月29日支付了1.352亿美元（每股2.90美元）的特别现金股息[112] - 2019财年资本支出为3830万美元，主要用于扩大产能[111] 财务数据关键指标变化：营运资本与流动性 - 截至2019年4月27日，公司拥有1亿美元的无担保循环信贷额度，未提取借款[110] - 2019财年末营运资本降至2.244亿美元，库存增加980万美元或16.1%，存货周转率降至8.8次[116] - 截至2019年4月27日，公司无未偿还借款，2019财年无债务相关的利率风险敞口[134] 会计政策与估计 - 公司对除商誉和无需摊销无形资产外的长期资产进行减值测试，依据未折现现金流评估可回收性，若账面价值高于公允价值则确认减值损失[125] - 公司递延税项资产在很可能无法实现时需计提估值备抵以降低其账面价值[126] - 公司通过精算假设和历史索赔经验为自保和免赔额计划下的已知及已发生未报告索赔计提准备金[128] - 公司收入在交付时确认，信用账期通常为交货后30天内，并根据逾期账户和客户数据分析计提坏账准备[129] - 公司销售激励作为销售收入减项进行计提，实际金额与计提额的差异在确定时记录，历史差异不重大[130] 市场风险与管理 - 公司面临铝罐、塑料瓶、高果糖玉米糖浆、瓦楞包装和果汁浓缩液等原材料价格波动的商品市场风险[133] - 公司通过供应商定价协议和衍生金融工具来部分管理特定原材料成本变动的风险敞口[133]

财务数据关键指标变化（第三季度） - 第三季度净销售额下降2.8%至2.209亿美元，而去年同期为2.275亿美元[42] - 第三季度平均售价每箱上涨3.7%，但每箱销售成本上涨9.7%导致毛利率降至36.5%[42][43] - 第三季度销售、一般和行政费用增加410万美元至4950万美元，占净销售额比例升至22.4%[46] 财务数据关键指标变化（前九个月） - 前九个月净销售额增长5.8%至7.742亿美元，品牌案例量增长7.9%[50] - 前九个月毛利率降至38.7%，因每箱销售成本上涨5.4%[51] - 前九个月销售、一般和行政费用增加1600万美元至1.536亿美元，占净销售额19.8%[52] 各条业务线表现（第三季度） - 第三季度品牌案例量下降4.1%，其中Power+品牌量下降5.8%，碳酸软饮料量持平[42] 各条业务线表现（前九个月） - 前九个月Power+品牌量增长13.5%，但碳酸软饮料量下降[50] 其他重要内容 - 公司支付每股2.90美元特别现金股息，总计1.352亿美元[58] - 前九个月运营活动产生净现金1.07亿美元，资本支出2750万美元用于扩大产能[60][61]