公司概况 - Federal Signal Corporation目前被评为买入，尽管关键比率显示公司被高估[1] - 公司在2023年10-K中描述自己为设计、制造和供应一系列产品和综合解决方案，主要面向市政、政府、工业和商业客户[3] - 公司拥有两个业务部门，其中环境解决方案集团(ESG)和安全与安防系统集团(SSG)分别制造不同类型的设备，ESG销售额远高于SSG[3] 财务表现 - 公司的毛利率为26.13%，略低于工业部门中位数的30.71%，但EBITDA和净利润率表现优于行业中位数[8][9] - 公司的营收和成本之间的差额逐年增长，2023年达到4.5亿美元，显示出盈利能力的提升[10] - Federal Signal的基本面在2017年开始增长，除了COVID-19和供应链问题外，增长迅速[11] 市场前景 - 公司在市场份额方面具有竞争优势，拥有长期历史和品牌优势，以及区域、国家和全球经销商网络[6][7] - 公司受益于宏观风险，CEO表示美国政府的基础设施计划将为其产品和服务带来好处[12] - 公司预计2024年净销售额将达到18.5亿至19亿美元，调整后的每股收益为2.85至3.05美元[14] 投资展望 - 分析师预计公司今年的每股收益将增长15.88%，明年将增长12.52%，并预计股价将在未来12个月内增长15.88%[15][16][27] - 尽管公司被认为目前被高估，但长期投资者可能会获得显著的资本收益，同时公司的股息率为0.60%[28] 风险与策略 - 公司的战略包括优化售后生态系统、加速“安全挖掘”市场、创新和产品开发以及执行并购计划[19][20][21][22] - 公司面临的风险包括来自政府支出、经济周期性、国际业务、原材料问题、劳动力市场和政府监管等方面的风险[30][31]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营业收入为18.7亿美元,同比增长11% [10] - 2023年全年调整后EBITDA为2.86亿美元,同比增长33%,EBITDA利润率为16.6%,同比提升160个基点 [9] - 2023年全年GAAP每股收益为2.56美元,同比增长30%;调整后每股收益为2.58美元,同比增长32% [10] - 2023年第四季度营业收入为4.48亿美元,同比增长15% [11] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7750万美元,同比增长27%,EBITDA利润率为17.3%,同比提升170个基点 [11] - 2023年第四季度GAAP每股收益为0.75美元,同比增长32%;调整后每股收益为0.74美元,同比增长30% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 环境解决方案集团(ESG)第四季度销售额为3.73亿美元,同比增长15%;调整后EBITDA为7330万美元,同比增长27%,EBITDA利润率为19.6%,同比提升190个基点 [13] - 安全与安保系统集团(SSG)第四季度销售额为7500万美元,同比增长14%;调整后EBITDA为1600万美元,同比增长21%,EBITDA利润率为21.2%,同比提升130个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共市场订单在第四季度同比中单位数增长,主要由于国内街道清扫车订单增加 [29] - 工业市场订单在第四季度同比低单位数增长,主要由于倾卸车车身和道路标线设备订单增加,但安全挖掘车订单有所下降 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"联邦信号操作系统"计划,旨在提高效率、降低成本并简化流程 [35] - 公司将继续专注于有机增长和新产品开发,包括多个电气化项目 [35] - 公司看好收购整合的机会,包括优化分销、提升售后市场份额和降低材料成本 [38][40] - 公司认为基础设施法案将为公司产品和售后服务带来长期机遇,但2024年影响有限 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年前景保持乐观,预计全年销售额在18.5亿至19亿美元之间,税前利润和EBITDA将实现两位数增长,EBITDA利润率将位于新目标区间的上半部分 [42] - 公司预计2024年调整后每股收益将在2.85美元至3.05美元之间,同比增长10%-18%,创历史新高 [42] - 公司认为内部和外部因素将继续推动需求增长,包括新产品开发、基础设施法案以及收购整合带来的协同效应 [30][31][32][35][38][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jacob More 提问** 2023年第四季度公司订单量再创新高,2024年交付计划如何?公司对2024年产能和底盘供应的预期是什么? [51][52] **Jennifer Sherman 回答** 公司正在采取措施缩短某些产品线的交货周期,如安全挖掘车。公司在Class 8底盘供应方面状况良好,但Class 7和Class 5底盘供应仍有一些瓶颈,预计下半年会有所改善。公司近年来的产能扩张项目将有助于提高产出。 [52][53][54] 问题2 **Chris Moore 提问** 基础设施法案对公司未来5年的收入增长会有多大影响? [61] **Jennifer Sherman 回答** 公司认为基础设施法案将为公司几乎所有产品线带来长期5年以上的增长机遇,但2024年影响有限。公司已看到街道清扫车和安全挖掘车在一些早期项目中的应用。 [62][63][64] 问题3 **Walt Liptak 提问** 公司2024年EBITDA利润率能否达到目标区间上限,主要取决于哪些因素? [74][75] **Ian Hudson 回答** 主要取决于Vactor产能扩张的产出提升、售后市场业务的持续增长、近期收购带来的协同效应,以及联邦信号操作系统带来的效率提升。公司预计将位于新目标区间的上半部分,而非上限。 [75][76][77][78][79]

业绩总结 - 2023年第四季度净销售额创纪录达到17.2亿美元，同比增长288百万美元，增幅为20%[4] - 2023年第四季度的有机增长为2.2亿美元，增幅为15%[4] - 2023年第四季度的营业收入为2.245亿美元，同比增长6370万美元，增幅为40%[4] - 调整后的EBITDA为2.86亿美元，同比增长7100万美元，增幅为33%[4] - 调整后的EBITDA利润率为16.6%，较2022年第四季度的15.0%有所提升[4] - GAAP每股收益为2.56美元，同比增长0.59美元，增幅为30%[4] - 调整后的每股收益创纪录达到2.58美元，同比增长0.62美元，增幅为32%[4] - 2023年全年净销售额为4.48亿美元，同比增长5700万美元，增幅为15%[20] 订单与市场表现 - 2023年第四季度的订单总额为18.7亿美元，同比增长178百万美元，增幅为11%[4] - 2023年第四季度的订单积压创纪录达到10.3亿美元，同比增长146百万美元，增幅为17%[4] - 2023年售后市场收入同比增长21%[33] - Q4订单达到4.65亿美元，同比增长5%[45] - Q4未实现的后续订单总额约为10.3亿美元，同比增长17%[33] 未来展望 - 2024年调整后的每股收益（EPS）预期为2.85至3.05美元，预计同比增长7%-10%[36] - 2024年全年的净销售额预期为18.5亿至19亿美元，同比增长10%-18%[48] - 2024年第一季度调整后EPS预计占全年收益的19%-20%[36] - 2024年有效税率预计在25%-26%之间[36] - 预计2024年将实现强劲的自由现金流生成[44] 资本支出 - 2024年资本支出预计在3500万至4000万美元之间[36]

文章核心观点 - 联邦信号公司（Federal Signal）本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价年初以来跑赢标普500指数，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响；同行业的LSB公司即将公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][4] 联邦信号公司财报情况 - 本季度每股收益0.74美元，超Zacks共识预期的0.67美元，去年同期为0.57美元，盈利惊喜为10.45%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.65美元，实际为0.71美元，盈利惊喜为9.23% [2] - 截至2023年12月的季度营收4.484亿美元，超Zacks共识预期3.59%，去年同期为3.915亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 联邦信号公司股价表现 - 年初以来股价上涨约7%，标普500指数上涨6.3% [4] 联邦信号公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.54美元，营收4.224亿美元；本财年共识每股收益预期为2.95美元，营收18.5亿美元 [8] 行业情况 - 联邦信号所属的Zacks多元化运营行业目前在250多个Zacks行业中排名前12%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] LSB公司情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计3月5日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.10美元，同比下降88.9%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收1.2762亿美元，同比下降45.4% [11]

OAK BROOK, Ill., Feb. 27, 2024 /PRNewswire/ -- Federal Signal Corporation (NYSE:FSS), a leader in environmental and safety solutions, today reported results for the fourth quarter and year ended December 31, 2023.  Fourth Quarter Highlights Net sales of $448 million, up $57 million, or 15%, from last year; organic growth of $42 million, or 11% Operating income of $63.1 million, up $16.5 million, or 35%, from last year Operating cash flow of $103 million, up $64 million, or 162%, from last year GAAP EPS of ...

订单和销售额 - 公司在2023年的订单达到了创纪录的18.7亿美元，较去年增长了1.78亿美元，增幅为11%[129] - 2023年12月31日的订单 backlog 达到了10.3亿美元，再次创下公司记录，较去年同期增长了1.46亿美元，增幅为17%[129] - 2023年12月31日的净销售额达到了17.27亿美元，创下历史最高水平，较去年增长了2.88亿美元，增幅为20%[129] 利润和现金流 - 2023年12月31日的营业利润为2.245亿美元，较去年增长了6.37亿美元，增幅为40%[129] - 2023年12月31日的净利润为1.574亿美元，较去年增长了3.7亿美元，增幅为31%[129] - 2023年12月31日的调整后的 EBITDA 为2.86亿美元，较去年增长了7.1亿美元，增幅为33%[129] - 2023年12月31日的经营活动现金流为1.94亿美元，较去年增长了1.23亿美元，增幅为171%[129] 投资和发展 - 2023年的资本支出约为3,000万美元，包括对新机械和设备的战略投资，旨在提高运营效率和扩大某些生产设施的产能[130] - 公司继续投资于新产品开发，预计这些努力将为进一步多样化客户群、渗透新终端市场和/或进入新地理区域提供额外机会[131] 财务活动和资本结构 - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物总额为61.0亿美元，较2022年和2021年分别为47.5亿美元和40.5亿美元[1] - 2023年经营活动提供的净现金为1.944亿美元，较2022年和2021年分别为7180万美元和1.018亿美元[1] - 2023年投资活动使用的净现金为8.37亿美元，主要用于购买资产和设备，包括2023年的资本支出为3.03亿美元[1] - 2023年融资活动使用的净现金为9.79亿美元，主要用于偿还借款、支付现金股利和股票回购[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营业收入为4.73亿美元,同比增长29% [10][11][14] - 第三季度营业利润为6.25亿美元,同比增长58% [10][11] - 第三季度调整后EBITDA为7.85亿美元,同比增长47%,EBITDA利润率为17.6% [10][11][14] - 第三季度净利润为4.33亿美元,同比增长36%,每股收益为0.71美元,同比增长37% [12] - 第三季度调整后每股收益为0.71美元,同比增长34% [12][20] - 第三季度经营活动产生的现金流为4.8亿美元,同比增加3.8亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 环境解决方案集团(ESG)第三季度收入为3.73亿美元,同比增长31%,营业利润为5.72亿美元,同比增长69%,调整后EBITDA利润率为19.3% [14] - 安全与安保系统集团(SSG)第三季度收入为7300万美元,同比增长19%,营业利润为1.37亿美元,同比增长30%,调整后EBITDA利润率为19.9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度公共市场订单同比增长8%,主要来自于管道清洗车、街道扫洗车和SSG产品的强劲需求 [36][37] - 第三季度商业和工业市场订单同比增长25%,主要来自于安全设备和自卸车的需求增加 [38] - 第三季度安全挖掘设备订单同比增长33% [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过提高产能、优化供应链、新产品开发等措施来满足强劲的市场需求,并提高利润率 [27][28][41][50] - 公司看好基础设施建设法案带来的长期需求机遇,正在加大投资电动化等新技术 [40][41] - 公司通过收购Ground Force和TowHaul等进入矿业和金属开采支持设备市场,并实现了3百万美元的协同效应 [44][45] - 公司提高了ESG和整体EBITDA利润率目标,展现了持续改善的信心 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度订单和收入创历史新高,反映了市场需求持续强劲 [35][36][37][38][40] - 供应链制约有所缓解,但仍存在一些短缺问题,公司正在采取措施提高产能 [27][28][29][30] - 公司看好基础设施建设法案带来的长期需求机遇,并正在加大投资电动化等新技术 [40][41] - 公司通过收购整合、新产品开发、提高运营效率等措施,有信心持续提高盈利能力 [49][50][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jacob More 提问** 公司订单和产品需求持续强劲,未来这种趋势能否持续?[59][60] **Ian Hudson 和 Jennifer Sherman 回答** 公司正在采取措施提高产能和缩短交货周期,以满足持续旺盛的市场需求。同时,随着供应链状况改善和基础设施建设法案带来的长期需求机遇,公司有信心未来需求水平将保持较高水平。[61][62][63][64] 问题2 **Chris Moore 提问** 公司在电动车领域的发展情况如何?客户是否愿意为电动车支付溢价? [79][80] **Jennifer Sherman 回答** 公司正在与多家电动车底盘供应商合作,为客户提供电动清扫车等产品。虽然电动化采用速度可能较慢,但公司客户对电动车表现出浓厚兴趣,并希望获得政府补贴支持。[80][81][82] 问题3 **Mike Shlisky 提问** 公司提高利润率目标的主要依据是什么?[91][92][93][94][95][96][97] **Ian Hudson 和 Jennifer Sherman 回答** 公司提高利润率目标的主要依据包括:80/20流程改善、产能利用率提升、新收购业务贡献、售后市场业务增长,以及供应链状况改善带来的有利影响。这些因素将支撑公司在未来几年内持续提升盈利水平。[92][93][94][95][96][97]

业绩总结 - 第三季度净销售额创纪录为4.464亿美元，同比增长1亿美元，增幅为29%[5] - 第三季度营业收入为6250万美元，同比增长2300万美元，增幅为58%[5] - 第三季度净收入为4330万美元，较2022年第三季度的3180万美元增长[33] - 第三季度调整后的EBITDA为7850万美元，同比增长2500万美元，增幅为47%[5] - 第三季度调整后的EBITDA利润率为17.6%，相比于15.4%有所提升[5] - GAAP每股收益为0.71美元，同比增长0.19美元，增幅为37%[5] - 第三季度有机增长为8000万美元，增幅为23%[5] - 订单总额为4.5亿美元，同比增长6800万美元，增幅为18%[5] - 订单积压为10.1亿美元，同比增长1.82亿美元，增幅为22%[5] - 第三季度运营现金流为4800万美元，同比增长3800万美元[12] 未来展望 - 公司将2023年调整后的每股收益（EPS）预期上调至2.44至2.52美元，较之前的2.30至2.46美元有所提高，预计同比增长24%-29%[24] - 全年净销售预期上调30百万美元，新的范围为16.8亿至17.2亿美元，预计同比增长17%-20%[24] - 公司提高了EBITDA利润率目标，新的整体目标为14%-20%[21] - 预计2023年资本支出在2700万至3000万美元之间[24] - 利息支出预计在2000万至2100万美元之间，同比EPS影响约为0.13美元[24] - 折旧和摊销费用预计在6000万至6200万美元之间[24] 生产与运营 - 第三季度生产输出在两大主要设施的同比增长为19%[26] - 合并调整后EBITDA是一个非GAAP指标，代表净收入、利息费用、养老金结算费用等的总和[52] - 合并调整后EBITDA利润率是一个非GAAP指标，代表上述所有费用和收入的总和除以适用期间的净销售额[52] 调整与可比性 - 公司在2023年和2022年的调整后净收入和每股收益（EPS）提供了更具代表性的业绩指标，以改善报告期之间的可比性[51] - 公司在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，对报告的GAAP净收入和稀释EPS进行了调整，以排除收购和整合相关费用（收益）以及已终止业务的环境修复成本的影响[51]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额增加1亿美元，增幅29%；前九个月增加2.31亿美元，增幅22%[144][145] - 2023年第三季度运营收入增加2300万美元，增幅58%；前九个月增加4720万美元，增幅41%[146][147] - 2023年第三季度税前收入增加2040万美元，增幅56%；前九个月增加3560万美元，增幅33%[148][149] - 2023年第三季度净利润增加1150万美元；前九个月增加2520万美元[150][151] - 2023年第三季度总订单为4.5亿美元，增加6800万美元，增幅18%；前九个月为14.1亿美元，增加1.57亿美元，增幅13%[152][153] - 2023年9月30日合并积压订单为10.1亿美元，增加1.82亿美元，增幅22%[154] - 2023年第三季度销售成本增加6510万美元，增幅25%；前九个月增加1.485亿美元，增幅19%[159][160] - 2023年第三季度毛利润增加3490万美元，增幅42%，毛利率为26.4%，上年同期为23.9%[162] - 2023年前九个月毛利润增加8250万美元，增幅33%，毛利率从23.8%提升至26.0%[163] - 2023年第三季度SEG&A费用增加1080万美元，增幅27%，占净销售额比例从11.5%降至11.3%；前九个月增加3050万美元，增幅24%，占比从12.0%升至12.2%[164][165] - 2023年第三季度营业利润增加2300万美元，增幅58%，营业利润率从11.4%提升至14.0%；前九个月增加4720万美元，增幅41%，利润率从10.9%提升至12.7%[166][167] - 2023年第三季度和前九个月净利息费用分别增加240万美元和950万美元[168] - 2023年第三季度和前九个月其他净费用分别增加20万美元和210万美元[169][170] - 2023年第三季度所得税费用为1380万美元，上年同期为490万美元，有效税率从13.4%升至24.2%；前九个月分别为3350万美元和2310万美元，税率从21.2%升至23.2%[171][172][173] - 2023年第三季度净利润增加1150万美元；前九个月增加2520万美元[174][175] - 2023年第三季度总订单较去年同期增加1470万美元，增幅24%；前九个月总订单较去年同期增加3860万美元，增幅21%[188][189][194] - 2023年第三季度净销售额较去年同期增加1180万美元，增幅19%；前九个月净销售额较去年同期增加3150万美元，增幅18%[188][190][195] - 2023年第三季度运营收入较去年同期增加320万美元，增幅30%；前九个月运营收入较去年同期增加1120万美元，增幅39%[188][193][198] - 2023年第三季度销售成本较去年同期增加690万美元，增幅18%；前九个月销售成本较去年同期增加1610万美元，增幅14%[191][196] - 2023年第三季度SEG&A费用较去年同期增加170万美元，增幅14%；前九个月SEG&A费用较去年同期增加420万美元，增幅11%[192][197] - 2023年9月30日积压订单为6700万美元，2022年9月30日为6000万美元[188][199] - 2023年第三季度公司运营费用为840万美元，去年同期为490万美元；前九个月公司运营费用为2950万美元，去年同期为1430万美元[200][201] - 2023年前九个月经营活动提供净现金9100万美元，去年同期为3240万美元；投资活动使用净现金7570万美元，去年同期为5010万美元；融资活动使用净现金2120万美元，去年同期提供净现金1440万美元[206][207][208] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4100万美元，2022年12月31日为4750万美元[205] - 公司预计2023年资本支出在2700万美元至3000万美元之间[209] 环境解决方案集团业务线数据关键指标变化 - 环境解决方案集团2023年第三季度净销售额增加8820万美元，增幅31%；前九个月增加1.995亿美元，增幅23%[144][145] - 环境解决方案集团2023年第三季度总订单增加5340万美元，增幅17%，净销售额增加8820万美元，增幅31%，营业利润增加2330万美元，增幅69%[176][177][178][182] - 环境解决方案集团2023年前九个月总订单增加1.185亿美元，增幅11%，净销售额增加1.995亿美元，增幅23%，营业利润增加5120万美元，增幅51%[176][183][184][187] - 环境解决方案集团2023年9月30日积压订单为9.39亿美元，上年同期为7.65亿美元[176][187] 安全与保障系统集团业务线数据关键指标变化 - 安全与保障系统集团2023年第三季度净销售额增加1180万美元，增幅19%；前九个月增加3150万美元，增幅18%[144][145]

财务数据和关键指标变化 - 本季度摊薄后每股收益为0.66美元，较去年增加0.11美元，增幅20%；调整后每股收益为0.67美元，较去年增加0.14美元，增幅26% [3][83] - 本季度合并净销售额达4.42亿美元，创季度新高，较去年增加7600万美元，增幅21%；有机销售额增长5400万美元，增幅15% [19] - 本季度总订单为4.9亿美元，较去年增加6700万美元，增幅16%；季度末积压订单达10亿美元，创历史新高，较去年第二季度增加2.12亿美元，增幅27% [20] - 本季度合并营业收入为5940万美元，较去年增加1320万美元，增幅29% [19] - 本季度合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7550万美元，较去年增加1730万美元，增幅30%，利润率从去年的15.9%提升至17.1% [101] - 本季度税收支出为1240万美元，较去年增加130万美元；有效税率为23.5%，低于去年的24.9%，预计全年有效税率约为24% [5] - 本季度经营活动产生的现金流量为3600万美元，较去年第二季度增加2100万美元；季度末净债务为3.6亿美元，信贷额度可用余额为3.81亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 环境解决方案集团（ESG） - 本季度订单为4.09亿美元，较去年增加5700万美元，增幅16% [4] - 本季度净销售额为3.73亿美元，较去年增加6700万美元，增幅22% [102] - 本季度营业收入为5620万美元，较去年增加1710万美元 [102] - 本季度调整后EBITDA为7070万美元，较去年增加1910万美元，增幅37%，利润率为19%，较去年提高220个基点 [102] 安全与保障系统集团（SSG） - 本季度净销售额为6900万美元，较去年增加900万美元，增幅15% [4] - 本季度营业收入为1410万美元，较去年增加380万美元，增幅37% [4] - 本季度调整后EBITDA为1520万美元，较去年增加380万美元，增幅33%，利润率为21.9%，较去年提高300个基点 [4] - 本季度订单为7200万美元，较去年增加1000万美元，增幅16% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度市政订单较去年增长13%，主要因下水道清洁车需求显著增加 [9] - 安全与保障系统集团受益于基础设施法案，已获得超400万美元由联邦紧急事务管理局（FEMA）资助的预警系统订单，正与多个获得拨款的县合作扩大龙卷风预警系统 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续评估并购机会，交易管道活跃，并购仍是未来重要增长方式，关注特种车辆、售后市场等机会，与经销商紧密合作 [34][52] - 推进有机增长计划，如在Travis工厂开展产品线简化计划，在Elgin Street Sweeper工厂开展精益制造计划 [12][110] - 投资新产品开发，如SSG推出闪电检测警报、新型迷你灯条等产品 [27][29] - 重视售后市场，将其作为关键战略举措，通过拓展新地理区域和补充租赁车队来推动业务增长 [92] - 持续投资电气化领域，期望公共资金支持电动汽车产品线和特种车辆平台的未来增长 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链环境持续改善，但仍存在部分组件供应中断问题，底盘可用性仍是限制因素，特别是5类底盘影响部分业务 [87][115] - 产品和售后市场需求处于前所未有的高水平，积压订单和订单量再创新高 [93] - 预计基础设施法案将带来多年利好，目前虽未看到大量订单，但项目处于招标前阶段，未来有望受益 [89][119] - 基于第二季度业绩、创纪录的积压订单和改善的供应链条件，上调全年调整后每股收益预期至2.30 - 2.46美元，将全年净销售额预期下限提高3000万美元至16.5 - 17.2亿美元 [93] 其他重要信息 - 发布最新可持续发展报告，展示在环境、社会和治理（ESG）倡议方面的进展，提前实现2018年设定的水和电力强度降低10%的目标 [8] - 第二季度支付股息610万美元，每股股息增加0.10美元，近期宣布第三季度股息类似 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应链需怎样改善才能使公司达到最大生产能力，何时能实现？ - 公司需要供应链保持稳定，目前仍存在偶发性问题，需解决特定组件供应问题，同时等待2024年底盘分配，目前供应链情况正在改善 [95][66] 问题2：ESG业务能否在减少底盘和其他组件供应干扰的情况下，长期维持约3.5亿美元的季度销售额甚至更高？ - 若能解决TBI业务底盘可用性问题，特别是5类底盘，且供应链保持稳定，公司有机会提高TBI业务产量 [115] 问题3：公司对哪些类型的业务感兴趣，高利率是否促使更多家族企业考虑变现？ - 公司持续评估各类机会，关注特种车辆和售后市场机会，与经销商紧密合作，目前并购市场倍数下降，并购仍将是重要增长方式 [34] 问题4：市政和工业客户的订单可见性如何，积压订单在两者间的分布情况？ - 积压订单包含市政和多种工业应用，还有国际业务，是一个健康的组合，目前尚未看到基础设施资金带来的大型工业车队订单，未来有望增加 [140][133] 问题5：目前积压订单的定价与六个月或九个月前相比如何？ - 本季度价格实现情况良好，随着定价措施的实施和通胀的缓和，公司在价格方面处于有利地位，同比影响可能不如上半年显著 [121][144] 问题6：公司产品能否在挖掘和更换全国铅管的过程中发挥作用？ - 公司认为其安全挖掘卡车适用于此类项目，有能力协助承包商开展多年期项目 [147] 问题7：SSG业务的EBITDA范围是否被低估，本季度是否有临时因素支持利润率？ - 长期来看，公司认为年初设定的17% - 21%的利润率范围仍然合适，季度间可能会有波动，第四季度可能会有市政系统的大额订单影响利润率 [41] 问题8：SSG业务的订单是否会下降，第三季度盈利能力如何，利润率是否可持续？ - 由于上半年的大型车队订单和第四季度福特车型年变更，SSG业务下半年订单可能会有所缓和，但仍有望保持健康的订单量，公司预计利润率将维持在17% - 21%的范围内 [28][43] 问题9：新收购品牌的交叉销售机会有哪些，如何加速其增长？ - 公司正利用现有分销渠道扩大Trackless产品的地理覆盖范围，Blasters收购团队与MRL和JetStream团队紧密合作，Ground Force和TowHaul的销售团队也在探索交叉销售机会 [135][158] 问题10：美国救援计划和基础设施法案目前带来了多少订单，未来几年的预期如何？ - 目前尚未看到基础设施法案带来的大量订单，根据白宫网站信息，项目仍处于拨款谈判阶段，未来有望受益 [119][143] 问题11：安全挖掘订单的客户类型有哪些，是否有大型公用事业车队订单或服务提供商订单？ - 安全挖掘订单包括市政和工业客户，目前尚未看到基础设施资金带来的大型工业车队订单，未来有望增加 [133]