动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 但希望卖得更高” 目标是股票一旦确立趋势 将继续沿该方向移动 从而实现及时且盈利的交易 [1] FTAI Aviation的动量表现 - FTAI Aviation目前拥有Zacks动量风格评分为A 其股价在过去一周上涨10.36% 而同期Zacks航空航天-国防设备行业仅上涨2.58% 从更长时间框架看 公司月度价格变化为1.8% 优于行业的5.09% [2][5] - 过去一个季度 FTAI Aviation股价上涨41.81% 过去一年涨幅高达240.56% 相比之下 标普500指数同期涨幅仅为8.32%和20.21% [6] - FTAI Aviation的20日平均交易量为1,394,002股 高于平均水平的交易量通常被视为看涨信号 [7] 盈利预期与评级 - 过去两个月 FTAI Aviation的全年盈利预期有2次上调 无下调 共识预期从1.64美元提升至2.16美元 下一财年有3次盈利预期上调 无下调 [9] - FTAI Aviation目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 结合其A级动量评分 显示出强劲的市场表现潜力 [3][9]

行业概况 - 航空航天行业共有46只个股 这些公司在Zacks行业排名中位列第11位 Zacks行业排名共包含16个行业组别 行业排名基于组内个股的平均Zacks排名 [2] - 航空航天-国防设备子行业包含23只个股 目前在Zacks行业排名中位列第199位 该子行业今年平均涨幅为17.9% [6] FTAI Aviation公司表现 - FTAI Aviation目前Zacks排名为第1位(强烈买入) 过去一个季度内 公司全年盈利预期上调14.6% 显示分析师情绪改善 盈利前景更加乐观 [3] - 公司年初至今涨幅达136.9% 远超航空航天行业2.3%的平均涨幅 在航空航天-国防设备子行业中表现也优于17.9%的平均涨幅 [4][6] Heico Corporation公司表现 - Heico Corporation年初至今涨幅为33.4% 同样优于航空航天行业平均水平 [4] - 公司目前Zacks排名为第2位(买入) 过去三个月内 当前年度每股收益预期上调2.9% [5] 投资建议 - 投资者可重点关注FTAI Aviation和Heico Corporation 这两家公司有望延续其强劲表现 [7]

核心观点 - 华尔街密切关注公司季度报告以了解其近期表现和未来预期 其中盈利数据尤为关键 [1] - 使用Zacks Earnings ESP工具可以帮助投资者发现可能超出季度盈利预期的公司 [2][3] - 结合Zacks Rank和正面的ESP数据 可以更有效地识别可能跑赢市场的股票 [4][10] Zacks Earnings ESP工具 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计的百分比差异来计算ESP值 [3] - 该系统结合Zacks Rank 提供更强大的股票筛选工具 帮助识别可能超出下季度盈利预期的股票 [3] - 分析师在接近报告日期时提供的盈利估计可能更准确 因为其掌握更多信息 [9] Zacks Rank分类 - 约60%的股票属于3（持有）类别 预计表现与市场一致 [4] - 2（买入）和1（强烈买入）评级的股票 分别属于前15%和前5% 预计将跑赢市场 其中强烈买入股票表现最佳 [4] 具体公司分析 - TransDigm Group的ESP为+1.41% 最准确估计为每股8.57美元 Zacks共识估计为8.45美元 [5][11] - FTAI Aviation的ESP为+19.24% 最准确估计为每股0.76美元 Zacks共识估计为0.64美元 [6][13] - 这两家公司都有可能在下一份盈利报告中超出分析师预期 [13] 投资策略 - 结合正面的ESP和Zacks Rank 3（持有）或更好的评级 股票报告正面盈利惊喜的概率为70% [10] - 使用这些参数的投资者在过去10年的回测中 平均年回报率为28.3% [10] - 投资者可以利用Zacks Earnings ESP筛选器 在报告前发现最有可能出现正面或负面惊喜的股票 进行盈利季节交易 [14]

航空租赁业务 - Q2 2024航空租赁业务的调整EBITDA为1.25亿美元，包括1.115亿美元的租赁调整EBITDA和1350万美元的销售收益[5][42][43][47] - Q2 2024航空租赁业务的净租赁设备为20.32亿美元[36] - Q2 2024航空租赁业务的总收入为1.844亿美元，总支出为1.224亿美元[39] - Q2 2024航空租赁业务的净收入为5.28亿美元[40] - Q2 2024航空租赁业务的销售收益为1300万美元[44] - 航空租赁部门调整后的 EBITDA 为多少？[98] - 航空租赁部门三个月的折旧和摊销费用分别为多少？[103] - 航空租赁部门三个月的净损失为多少？[107][109] 公司财务 - Aerospace Products在Q2'24实现了总收入245.2百万美元，Adj. EBITDA为91.2百万美元，Adj. EBITDA利润率为37%[51] - 在Q2'24，Corporate Debt中Corporate Revolver为0.0百万美元，Corporate Bonds为3130.9百万美元，总债务为3077.6百万美元，利息费用为55.2百万美元[61] - 在Q2 2024，FTAI的Adj. EBITDA为213.9百万美元，减去航空租赁资产销售收益后为200.4百万美元[66] - Q2 2024，FTAI的现金流可用于新投资为166.2百万美元，利息支出为55.2百万美元，维护资本支出为34.2百万美元[67] - 公司和其他部门调整后的 EBITDA 为多少？[98] - 公司和其他部门六个月的折旧和摊销费用分别为多少？[104] - 公司和其他部门六个月的净损失为多少？[108][110] - 调整后的 EBITDA 是如何定义的？[112] 公司业绩 - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为213,904美元[85] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为164,101美元[85] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为124,981美元[87] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为121,808美元[87] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为91,240美元[89] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为54,596美元[89] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为-2,317美元[91] - 2023年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为153,077美元[97] - 2023年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为121,166美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了213.9百万美元的调整后EBITDA,同比增长40% [8][9] - 租赁业务EBITDA为125百万美元,同比增长27% [10] - 航空产品业务EBITDA为91.2百万美元,EBITDA利润率为37% [11] - 公司预计2024年全年航空业务EBITDA将达到825-850百万美元,较之前预期的675-725百万美元大幅上调 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务中,纯租赁收入从第一季度的98百万美元增长至112百万美元,同时还实现了13.5百万美元的资产出售收益 [10] - 航空产品业务持续保持高增长,EBITDA从之前预期的250百万美元上调至325-350百万美元 [11] - 航空产品业务的利润率不断提升,达到37%,主要得益于对CFM56维修设施的持续优化 [13][14][15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东南亚市场取得进展,与当地航空公司开展了模块互换等业务 [86][87] - 公司看好东南亚市场,该地区拥有大量737NG和A320机队,随着机龄的增长,维修需求将不断增加 [86][87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进内部维修能力建设,预计从收购Lockheed Martin维修设施中每年可节省3000万美元 [21][35][36] - 公司正加大对PMA零件的研发和推广,预计PMA零件将进一步提升利润率 [109][110][111] - 公司正积极拓展航空产品业务,目标是到2026年实现700百万美元EBITDA [12][102][103][104][105] - 公司认为在行业供应链受限的环境下,其一体化的维修服务模式具有明显优势 [42][50][51][52][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业供应链问题将逐步缓解,但不会出现"悬崖式"恢复,而是一个渐进的过程 [50][51][52] - 管理层表示,在航空公司面临成本压力的环境下,公司的维修服务模式能够为客户带来成本节约,需求将保持旺盛 [106][107] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股0.30美元的季度股息 [7] - 公司已与Lockheed Martin达成收购协议,预计将进一步提升航空产品业务的利润率 [21][35][36] - 公司正积极拓展与客户的长期合作关系,以提高业务可见性和预测能力 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Holcomb 提问** 询问航空产品业务的利润率前景 [13][14][15][16][17] **Joseph Adams 回答** 公司看好航空产品业务的利润率将进一步提升,主要得益于收入增长和成本控制,预计未来利润率将达到40%左右 问题2 **Kyle Wenclawiak 提问** 询问收购Lockheed Martin维修设施对利润率的影响 [20][21][22][23] **Joseph Adams 回答** 收购Lockheed Martin维修设施预计每年可为公司节省3000万美元,同时还可通过提高维修效率和开拓零件维修业务进一步提升利润 问题3 **Joshua Sullivan 提问** 询问公司模块互换服务相比行业的优势 [27][28][29][40][41][42] **David Moreno 回答** 公司的模块互换服务周期大幅短于行业平均水平,可为客户节省大量时间和成本,是公司的核心竞争优势之一

财务业绩 - 公司第二季度净亏损2.282亿美元，每股基本亏损2.26美元[3] - 公司第二季度调整后EBITDA为2.139亿美元[3] - 2024年上半年净亏损为1.97亿美元，2023年上半年净利润为6.9亿美元，同比下降265,942%[27] - 2024年上半年调整后EBITDA为3.78亿美元，2023年上半年为2.81亿美元，同比增长34.6%[27] - 2024年上半年折旧和摊销费用为1.25亿美元，2023年上半年为9,770万美元，同比增长27.9%[27] - 2024年上半年利息费用和优先股股息为1.2亿美元，2023年上半年为9,290万美元，同比增长28.7%[27] - 2024年上半年向关联方支付的内部化费用为3亿美元[27] 股利分配 - 公司宣布向普通股股东派发每股0.30美元的现金股利[5] - 公司宣布向优先股股东派发每股不同金额的现金股利[6] 航空产品业务 - 航空产品业务第二季度调整后EBITDA达9,120万美元创新高[7] - 公司今年已入库20台V2500发动机，预计年底前再入库30台[7] - 公司的模块工厂现已拥有50多个全球客户[7] - 公司第二季度航空产品收入为2.452亿美元[15] 租赁和维修业务 - 公司第二季度租赁收入为7,075.4万美元，维修收入为5,118.7万美元[15] - 2024年第二季度租赁优惠摊销费用为533.2万美元，2023年第二季度为680.4万美元，同比下降21.6%[28] - 2024年第二季度租赁无形资产摊销费用为378.6万美元，2023年第二季度为361.6万美元，同比增长4.7%[28] 联营企业业绩 - 2024年第二季度对联营企业的亏损为69.4万美元，2023年第二季度为38万美元，同比增加84.2%[29] - 2024年第二季度联营企业的折旧和摊销费用为7.7万美元，2023年第二季度为43.5万美元，同比下降82.3%[29] - 2024年第二季度联营企业的并购和交易费用为0美元，2023年第二季度为9.5万美元[29]

公司业绩 - FTAI Aviation 2024年第二季度营收为44359百万美元 超出Zacks共识预期2257% 相比去年同期的27435百万美元有显著增长 [1] - 公司过去四个季度中有三次超出营收预期 [1] - 本季度每股收益为026美元 低于Zacks共识预期的040美元 相比去年同期的046美元有所下降 [8] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 [12] 市场表现 - FTAI Aviation股价自年初以来上涨1268% 远超同期标普500指数167%的涨幅 [5] - 公司当前Zacks评级为1级(强力买入) 预计短期内将跑赢市场 [14] 行业动态 - 航空航天-国防设备行业在Zacks行业排名中位列前37% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [11] - 同行业公司Moog预计本季度营收为87977百万美元 同比增长35% [3] - Moog将于8月2日公布2024年第二季度财报 [7] 未来展望 - 市场对FTAI Aviation下一季度的共识预期为营收38473百万美元 每股收益063美元 [2] - 本财年共识预期为营收15亿美元 每股收益204美元 [2] - 另一家航空航天承包商预计下季度每股收益为175美元 同比增长277% 但过去30天内共识预期下调21% [15] - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [9]

财务表现 - 公司2024年第二季度净亏损为2.282亿美元，每股亏损2.26美元 [4] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2.139亿美元，同比增长60.8% [4][30] - 2024年上半年净亏损为1.969亿美元，每股亏损1.96美元 [13] - 2024年上半年调整后EBITDA为3.78亿美元，同比增长34.6% [30] 收入与支出 - 2024年第二季度总收入为4.436亿美元，同比增长61.7% [25] - 航空航天产品收入为2.452亿美元，同比增长164.4% [25] - 2024年第二季度总支出为6.614亿美元，同比增长203.8% [12] - 2024年上半年总收入为7.703亿美元，同比增长35.9% [25] 业务亮点 - 航空航天产品部门2024年第二季度调整后EBITDA达到9120万美元，创历史新高 [3] - 公司2024年已接收20台V2500发动机，预计年底前再接收30台 [3] - Module Factory™目前在全球拥有超过50家活跃客户 [3] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司总资产为34.493亿美元，同比增长16.3% [15] - 租赁设备净值为22.029亿美元，同比增长8.4% [15] - 公司现金及现金等价物为1.695亿美元，同比增长86.8% [15] 股息与分红 - 公司宣布2024年第二季度普通股每股现金股息为0.30美元 [19] - 公司宣布2024年第二季度各类优先股现金股息，其中D系列优先股每股0.59375美元 [5] 行业与战略 - 公司专注于CFM56和V2500商用航空发动机的拥有和维护 [22] - 公司通过Module Factory和发动机PMA制造合资企业为客户提供成本节约和灵活性 [22] - 公司投资于航空资产和航空航天产品，以产生强劲稳定的现金流 [22]

公司业绩预期 - FTAI Aviation预计在2024年6月季度报告中实现收入3.6192亿美元，同比增长31.9% [3] - 公司每股收益（EPS）预期在过去30天内下调了3.35%，反映出分析师对初始预期的重新评估 [3] - 公司最近一个季度的实际EPS为0.31美元，低于预期的0.37美元，意外率为-16.22% [18] - 公司在过去四个季度中有两次超过EPS预期 [26] 行业对比 - 同行业的Hexcel预计在2024年6月季度实现每股收益0.56美元，同比增长12% [10] - Hexcel的季度收入预计为4.874亿美元，同比增长7.3% [10] - Hexcel的EPS预期在过去30天内下调了2.8%，目前其Earnings ESP为-1.10% [20] - Hexcel在过去四个季度中仅有一次超过EPS预期 [29] 市场预期与模型分析 - Zacks Earnings ESP模型显示，FTAI Aviation的Most Accurate Estimate低于Zacks Consensus Estimate，Earnings ESP为-11.39%，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [17] - 正面的Earnings ESP与Zacks Rank结合时，预测盈利超预期的准确性较高，但FTAI Aviation的Earnings ESP为负值 [16][17] - 尽管Earnings ESP为负值，但FTAI Aviation的Zacks Rank为1（强烈买入），这可能增加其盈利超预期的可能性 [25] 业绩发布与股价影响 - FTAI Aviation的业绩报告预计于2024年7月23日发布，若关键数据优于预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [12] - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价表现 [19]

公司公告 - 公司计划于2024年8月1日纳斯达克收盘后公布2024年第二季度财务业绩 [3] - 财务业绩公告的新闻稿和收益补充材料将发布在公司官网的投资者关系栏目 [3] - 公司将于2024年8月2日东部时间上午8:00举行电话会议 参与者需提前注册以获得拨入号码和唯一PIN码 [1] - 电话会议的重播将在2024年8月2日上午11:30至2024年8月9日上午11:30期间提供 [2] - 电话会议将同时进行网络直播 公众可通过公司官网收听 [4] 公司业务 - 公司主要投资于铁路、港口和码头、电力和天然气等具有高进入壁垒的关键基础设施领域 [6] - 公司投资组合能够产生强劲且稳定的现金流 并具有盈利增长和资产增值的潜力 [6] - 公司由Fortress Investment Group LLC的关联公司进行外部管理 后者是一家领先的多元化全球投资公司 [6]