财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.06亿美元,较上年同期下降约12%,但超出公司指引约4500万美元 [3][4] - 毛利率为41.2%,较上年同期的35.7%有显著提升,主要得益于产品和运输成本的通胀压力下降以及价格上涨 [4][5] - 非GAAP净收入为600万美元,每股0.13美元,大幅超出公司指引 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额下降约14%至5.87亿美元,包括新收购的Karl Lagerfeld业务 [4] - 零售业务净销售额为3000万美元,较上年同期的2800万美元有所增长 [4] - Karl Lagerfeld业务的毛利率高于公司批发业务的整体水平,拉升了批发业务的毛利率约250个基点 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的数字业务增长超过20%,主要得益于亚马逊业务的强劲表现,而传统数字渠道有所放缓 [4] - DKNY和Karl Lagerfeld Paris的电商网站升级带来了流量和销售的大幅提升 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于发展自有品牌,包括DKNY、Karl Lagerfeld、Donna Karan和Vilebrequin等,这些品牌去年合计销售额达13亿美元 [4] - 公司新签署了Halston品牌的25年全球许可协议,未来4年内将其打造成为25亿美元的业务 [25][33] - 公司正在积极开发Nautica和Donna Karan的新系列,以扩大这些品牌的吸引力 [4] - 公司正在寻找新的收购机会,以弥补即将退出的Calvin Klein和Tommy Hilfiger业务 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管经营环境仍具有挑战性,但公司在第一季度表现出色,超出了收入和利润的指引 [3] - 公司已经成功降低了库存水平,并预计在第二和第三季度将大幅降低库存 [19][20] - 公司预计全年毛利率将提升约350个基点,主要得益于运输成本下降和去年第三季度的一次性物流成本不会重复 [9] - 公司提高了全年业绩指引,预计净销售额约32.9亿美元,非GAAP每股收益2.80-2.90美元 [5][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edward Yruma 提问** 询问Halston品牌在公司现有品牌组合中的定位和发展空间 [12] **Morris Goldfarb 回答** Halston是一个全新的自有品牌,与DKNY和Karl Lagerfeld在定位和风格上有所区别,但都属于公司的核心资产。公司有信心在4年内将Halston打造成为25亿美元的业务 [25][33] 问题2 **Mauricio Serna 提问** 询问Halston品牌的收购成本和对公司未来业绩的影响 [24] **Morris Goldfarb 回答** Halston的收购成本对公司而言并不重大,公司将获得品牌的全球许可权,并有权在许可期满后以名义价格收购品牌。公司预计Halston在4年内可成为25亿美元的业务,并能带来较高的毛利率 [25][33] 问题3 **Janet Joseph Kloppenburg 提问** 询问新增的Halston、Nautica和Donna Karan品牌是否能弥补即将退出的Calvin Klein和Tommy Hilfiger业务 [30] **Morris Goldfarb 回答** 新增的品牌将有助于弥补Calvin Klein和Tommy Hilfiger业务的退出,Halston在4年内有望成为25亿美元的业务,而Nautica和Donna Karan也有很大的发展潜力。公司仍在积极寻找其他收购机会,以确保未来的持续增长 [33][43]

产品和品牌 - G-III设计、采购和推广广泛的服装系列，包括外套、连衣裙、运动服、泳装、女士套装和女士运动服等[99] - G-III拥有超过30个许可和专有品牌，其中包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein和Tommy Hilfiger等[99] - G-III计划在2024年春季重新定位和扩展Donna Karan品牌，预计将在北美和国际市场销售新的Donna Karan产品[106] - G-III与Authentic Brands Group签订了Nautica品牌的长期许可协议，计划在2024年开始生产Nautica品牌的产品[108] - G-III与Xcel Brands, Inc.签订了Halston品牌的全球二十五年主许可协议，预计将在2024年秋季开始生产Halston产品[110] 销售渠道和营销 - G-III的产品通过多种渠道销售，包括Macy's、Dillard's、Hudson's Bay Company、Nordstrom等零售商以及在线渠道如macys.com、nordstrom.com等[100] - G-III通过自己的网站和第三方网站以及社交媒体开展数字营销活动，不断扩大数字业务[116] - 零售商致力于通过开发独家产品来区分其产品，专注于私人品牌产品或由国家品牌制造商专门为零售商生产的产品[118] 财务表现 - 公司在2023财年第一季度的销售额中，Karl Lagerfeld Paris产品销售额增加，主要是由于将DKNY店转为Karl Lagerfeld Paris店[136] - 公司在2023财年第一季度的销售额中，零售业务部门的销售额增加至3,020万美元，主要是由于Karl Lagerfeld Paris产品销售增加[136] - 公司在2023财年第一季度的销售额中，毛利为2.498亿美元，毛利率为41.2%，较去年同期的35.7%提高，主要受KLH业务增加和价格调整影响[137] - 公司在2023财年第一季度的销售额中，销售、一般和管理费用增加至2.28亿美元，主要受KLH业务增加和仓储费用上升影响[138] - 公司在2023财年第一季度的销售额中，净利润为0.9百万美元，有效税率为23.1%，预计2024财年的年度有效税率约为28%[142] 融资和资金 - 公司截至2023年4月30日，现金及现金等价物为2.897亿美元，可用于透支的循环信贷额度约为5亿美元，且符合所有高级担保票据和循环信贷额度的契约[143] - 公司于2020年8月与贷款人签订了第二次修订的ABL信贷协议，提供了高达6.5亿美元的借款额度[157] - ABL信贷协议将到期日延长至2025年8月，利率为LIBOR加上1.75%至2.25%或替代基准利率加上0.75%至1.25%[159] - 公司于2023年4月将ABL信贷协议中的LIBOR替换为调整后的SOFR作为继任利率，预计不会对利息支出或运营结果产生重大变化[162]

品牌发展 - G-III Apparel Group, Ltd. 拥有超过30个许可和专有品牌，其中包括全球强势品牌：DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger[339] - G-III 通过多种渠道销售产品，包括 Macy's、Dillard's、Hudson's Bay Company、Nordstrom、Kohl's、TJX Companies、Ross Stores 和 Burlington，以及在线渠道如 macys.com、nordstrom.com 和 dillards.com[343] - G-III 不断寻求新的许可机会和收购已建立品牌，以扩大产品系列和市场[346] - G-III 与 Authentic Brands Group 签署了 Nautica 品牌的长期许可协议，预计将在北美推出全新女装系列[354] - G-III 于2022年5月收购了 Karl Lagerfeld 品牌的剩余81%股权，为公司的战略发展提供了重要机遇[353] - G-III 专注于重新定位和扩大 Donna Karan 品牌，预计于2024年春季推出全新产品线[357] - G-III 通过自有网站和第三方网站销售产品，同时在数字营销方面进行持续投资，以扩大数字业务[362] - G-III 不断努力回应行业趋势，通过战略收购和新的许可协议来扩大品牌组合，提高产品线多样性和扩展分销渠道[365] 经济压力 - 公司正在经历整个经济体的通货膨胀压力，包括运输成本的增加[366] - 预计通货膨胀压力将在2024财年继续影响公司业务[366] - 美联储多次提高利率以应对通货膨胀问题，并预计在2024财年将继续这样做[367] - 高利率可能增加公司借款成本，增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响[368] - 公司的运营受到美元与其他货币汇率波动的影响，可能对非美国子公司的报告结果产生负面影响[369] 供应链挑战 - 公司面临着多种因素干扰航运业务，导致从海外供应商的运输时间延长，影响及时交付产品[370] - 最近，航运成本已回到疫情前水平，但运输时间仍比正常情况长，可能在2024财年继续成为挑战[371] - 由于供应链中断，公司加快了生产进度，导致库存水平高于以往[372] - 高库存水平、配送中心空间不足、港口拥堵和与卡车相关的物流挑战导致公司在第三财季承担了重大滞期费用[373] 财务状况 - 公司在2023财年第四季度录得了3.472亿美元的无形资产减值损失，主要是由于市值下降[408] - 2023财年净销售额达到32.27亿美元，较去年增长4600万美元[425] - 批发业务部门的净销售额增至31.6亿美元，主要得益于Calvin Klein授权产品销售增加和Karl Lagerfeld业务收入[426] - 零售业务部门的净销售额增至1.372亿美元，主要受Karl Lagerfeld Paris零售店增加影响[427] - 2023财年毛利为11.01亿美元，毛利率为34.1%，较去年略有下降[428] - 销售、一般和管理费用在2023财年增至8.332亿美元，主要受收购Karl Lagerfeld业务影响[429] - 2023财年资产减值和租赁终止损益为3.497亿美元，主要包括347.2亿美元的商誉减值损失[430] - 其他收入在2023财年达到2,790万美元，主要来自Karl Lagerfeld投资的重新计量[432] - 2023财年利息和融资费用净额为5,660万美元，较去年有所增加[433] - 2023财年所得税减免为380万美元，主要是由于347.2亿美元的商誉减值损失导致净亏损[434]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年销售额为32.3亿美元,同比增长17% [4] - 2023财年全年非GAAP每股收益为2.85美元,上年为4.20美元 [4] - 2023年第四季度销售额为8.54亿美元,同比增长14% [4] - 2023年第四季度非GAAP每股收益为0.41美元,上年为1.06美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务销售额增长14%至8.22亿美元 [6] - 零售业务销售额为4900万美元,上年为4500万美元 [6] - 毛利率为33%,上年为33.7% [6] - 批发业务毛利率为31.4%,上年为31.9% [6] - 零售业务毛利率为45.8%,上年为51.3% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面,DKNY国际销售增长高个位数,占总销售超过30% [27] - 计划在未来一年在欧洲开设约25家DKNY独立门店 [27] - Vilebrequin和Karl Lagerfeld欧洲业务实现强劲增长 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展自有品牌业务,如DKNY、Donna Karan和Karl Lagerfeld [4][27] - 收购Nautica品牌,计划从牛仔服装等类别开始,并逐步拓展到更多品类 [9][21] - 正在重新定位和大幅扩张Donna Karan品牌,预计未来3-4年内销售额可达5亿美元 [21][26] - 公司有信心未来Donna Karan品牌销售额可达10亿美元 [21] - 公司正在积极拓展数字化和全渠道业务,电商销售增长约15% [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年第一季度业绩将受到上年同期强劲需求的高基数影响 [4][21] - 公司正在调整产品类别组合,计划大幅减少运动服和牛仔服类别的销售 [4] - 预计2024财年全年销售额将与上年持平,非GAAP每股收益为2.55-2.65美元 [6] - 2024财年前半年业绩将较为保守,下半年有望恢复正常增长 [4][21] - 公司有信心未来几年实现持续盈利增长 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edward Yruma 提问** 对于新收购的Nautica品牌,公司如何看待其相对于Calvin Klein和Tommy Hilfiger的定位和发展潜力 [9] **Morris Goldfarb 回答** Nautica目前是Authentic集团的重要品牌之一,我们将主要聚焦在女装品类上,这是其发展的机会所在。我们有信心凭借自身在设计、采购和渠道方面的优势,能够成功发展Nautica品牌 [10] 问题2 **Paul Kearney 提问** 公司在第四季度提前发货的销售额规模有多大,以及库存去化的时间节点 [15][16] **Morris Goldfarb 和 Neal Nackman 回答** 第四季度提前发货的销售额规模较大,约占第四季度销售增长的较大部分。公司预计到第三季度末能够将库存水平恢复到正常水平 [16][17] 问题3 **Mauricio Serna 提问** 公司对Donna Karan品牌的发展目标和时间节点是什么 [21][26] **Morris Goldfarb 回答** 公司计划在未来3-4年内将Donna Karan品牌的销售额提升至5亿美元,长期目标是将其打造成10亿美元的大品牌。公司对Donna Karan品牌的发展前景充满信心 [21][26]

品牌情况 - 公司拥有超30个授权和自有品牌，包括5个全球知名品牌[110] - 2022年11月30日，公司宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的授权期限，新期限从2024年12月31日至2027年12月31日不等[119] - 截至2022年10月31日的九个月、2022财年和2021财年，Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌产品净销售额分别占公司净销售额的约48.2%、50.7%和53.5%[121] - 2022年5月31日，公司以2.02亿欧元（约2.168亿美元）现金收购了Karl Lagerfeld剩余81%的股权[124] 业务板块划分 - 公司业务分为批发和零售两个板块[126] - 批发业务板块包括向零售商销售自有、授权和自有品牌产品，以及Vilebrequin和Karl Lagerfeld业务的销售，还包括授权协议的版税收入[127] - 零售业务板块主要包括通过公司运营的门店和数字渠道直接向消费者销售产品[128] 行业趋势与风险 - 服装行业的重要趋势包括零售连锁店关闭不盈利的门店、增加对数字销售的关注、零售连锁店的持续整合以及零售商希望整合供应商[129] - 公司通过零售合作伙伴和自有网站进行在线销售，并投资数字营销、物流等领域以扩大数字业务[130] - 一些零售商面临财务困难，可能导致公司业务减少和信用风险增加[131] 短期财务数据关键指标变化（三个月） - 2022年10月31日止三个月净销售额从去年同期的10.2亿美元增至10.8亿美元[151] - 2022年10月31日止三个月批发业务净销售额从去年同期的10.1亿美元增至10.7亿美元，主要因KLH增加5190万美元净销售额及Calvin Klein授权产品增加800万美元净销售额[152] - 2022年10月31日止三个月零售业务净销售额从去年同期的2620万美元增至2880万美元，主要因门店数量从56家增至60家[153] - 2022年10月31日止三个月毛利润为3.446亿美元，占净销售额32%，去年同期为3.475亿美元，占比34.2%[154] - 2022年10月31日止三个月销售、一般和行政费用从去年同期的1.824亿美元增至2.399亿美元，主要因KLH增加2880万美元及第三方仓库和设施费用增加1860万美元、广告费用增加350万美元[155] 中期财务数据关键指标变化（九个月） - 2022年10月31日止九个月净销售额从去年同期的20.2亿美元增至23.7亿美元[162] - 2022年10月31日止九个月批发业务净销售额从去年同期的19.9亿美元增至23.4亿美元，主要因Calvin Klein、DKNY和Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris产品净销售额增加及KLH增加6920万美元净销售额[163] - 2022年10月31日止九个月零售业务净销售额从去年同期的7290万美元增至8780万美元，主要因门店数量从56家增至60家[164] - 2022年10月31日止九个月毛利润为8.196亿美元，占净销售额34.5%，去年同期为7.359亿美元，占比36.5%[165] 前十个月财务数据关键指标变化 - 2022财年来自俄罗斯和乌克兰的收入占比不到1%，预计乌克兰战争在2023财年不会对经营业绩产生直接重大负面影响[148][149] - 2022年前十个月销售、一般和行政费用从去年同期的4.708亿美元增至6.164亿美元，其中包含KLH业绩增加3920万美元，其余主要因薪酬、第三方仓库和设施、广告及专业费用增加[166] - 2022年前十个月折旧和摊销为2000万美元，去年同期为2120万美元，主要因近年资本支出减少，部分被收购KLH的折旧和摊销抵消[167] - 2022年前十个月其他收入为2480万美元，去年同期为470万美元，主要因重新计量先前持有的KLH 19%投资和KLNA 49%权益产生3090万美元收益；同期外汇损失为940万美元，去年同期为160万美元[168] - 2022年前十个月利息和融资费用净额为4080万美元，去年同期为3690万美元，因今年循环信贷额度平均借款增加，去年同期无未偿还借款[170] - 2022年前十个月所得税费用为3950万美元，去年同期为5970万美元，有效税率从28.2%降至23.6%，主要因重新计量先前投资收益不计入应税收入[171] 资金与债务情况 - 截至2022年10月31日，公司现金及现金等价物为1.507亿美元，循环信贷额度可用约2.9亿美元，且遵守债务协议所有契约[173] - 2020年8月公司完成4亿美元7.875%优先担保票据私募发行，用于偿还先前定期贷款、支付相关费用和一般公司用途，债务发行成本850万美元[174][181] - 2020年8月公司子公司签订6.5亿美元ABL信贷协议，将到期日从2021年12月延长至2025年8月，截至2022年10月31日，未偿还借款3.402亿美元，平均年利率4.91%，债务发行成本800万美元[182][183][184][186][187] - 公司向LVMH发行1.25亿美元次级留置权担保本票，年利率2%，7500万美元本金于2023年6月1日到期，5000万美元于2023年12月1日到期，该票据按4000万美元折扣发行[189][190] - 截至2022年10月31日，公司无担保贷款未偿还余额为1070万欧元（1040万美元），需季度支付本金40万欧元，利率0% - 5%；透支设施已提取370万欧元（370万美元）[192][194] - 公司与荷兰银行的信贷协议额度为1500万欧元，借款利率为欧元银行同业拆借利率加1.7%，截至2022年10月31日，该信贷安排下未偿还借款为1060万欧元（1040万美元）[195] - 截至2022年10月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款为3.402亿美元，2021年10月31日无未偿还借款；票据下未偿还借款均为4亿美元；未结信用证或有负债分别约为990万美元和1710万美元；LVMH票据未偿还本金面值均为1.25亿美元；公司各类无担保贷款未偿还金额分别为1070万欧元（1040万美元）和730万欧元（840万美元）；Vilebrequin透支安排下未偿还金额分别为370万欧元（370万美元）和250万欧元（280万美元）[197] 股票回购情况 - 2022年3月，董事会授权将股票回购计划涵盖的股票数量增至1000万股，截至2022年10月31日的九个月内，公司以1660万美元回购811,874股普通股，截至2022年12月1日，该计划下剩余授权股数为9,188,126股，流通在外普通股为47,488,999股[198] 现金流量情况 - 截至2022年10月31日的九个月内，公司经营活动使用现金4.153亿美元，主要因存货增加3.553亿美元、应收账款增加2.483亿美元以及对KLH 19%投资和对KLNA 49%投资的3090万美元非现金收益，部分被1.281亿美元净利润、2890万美元股份支付相关非现金费用和2000万美元折旧摊销抵消[199] - 截至2022年10月31日的九个月内，公司投资活动使用现金2.111亿美元，主要因以1.686亿美元收购KLH、对一家电子商务零售商进行2500万美元少数股权投资以及1480万美元资本支出[203] - 截至2022年10月31日的九个月内，公司融资活动提供净现金3.222亿美元，主要因ABL信贷协议借款5.127亿美元，部分被该协议下1.725亿美元还款、1660万美元股票回购和980万美元股票授予净股份结算相关税款支付抵消[204] 会计政策与市场风险披露 - 截至2022年10月31日，公司关键会计政策无重大变化[206] - 公司关于市场风险的披露与2022年1月31日年度报告相比无重大变化[207]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 41-1590959 (Stat ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.05亿美元，较去年同期的4.83亿美元增长约25%，其中包括卡尔·拉格斐收购一个月的1700万美元销售额 [11][40] - 第二季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.39美元，去年同期为0.41美元；GAAP净收益为3600万美元，摊薄后每股0.74美元 [11][44] - 第二季度毛利率为37.8%，去年同期为39.9%；批发业务毛利率为36.2%，去年同期为38.3%；零售业务毛利率为51.6%，去年同期为51.9% [41][42] - 第二季度SG&A费用为1.91亿美元，剔除与卡尔·拉格斐收购相关的约500万美元一次性费用后，非GAAP SG&A为1.86亿美元，占净销售额的30.7%，去年同期为1.47亿美元，占比30.4% [43] - 截至季度末净债务为4.25亿美元，去年同期为800万美元，主要与卡尔·拉格斐收购及库存增加有关；回购约80万股股票，花费1700万美元；信贷协议下现金及可用额度超7.3亿美元 [47] - 2023财年全年预计净销售额约31.5亿美元，净收益在1.82 - 1.87亿美元之间，摊薄后每股3.69 - 3.79美元；非GAAP净收益在1.77 - 1.82亿美元之间，每股3.60 - 3.70美元；调整后EBITDA在3.18 - 3.23亿美元之间 [49][50][51] - 2023财年第三季度预计净销售额约1.07亿美元，净收益在8300 - 8800万美元之间，摊薄后每股1.70 - 1.80美元；非GAAP净收益在8700 - 9200万美元之间，每股1.80 - 1.90美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额增长约26%，从4.67亿美元增至5.88亿美元 [40] - 零售业务净销售额为3100万美元，较去年同期的2700万美元增长14% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - DKNY国际批发业务预计今年销售额超1.65亿美元，较2018财年增长约250%，第二季度净销售额几乎翻倍 [30] - Vilebrequin与疫情前水平相比实现强劲两位数增长，有望迎来销售和盈利最佳年份 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先推动核心品牌跨品类发展，重点发展自有品牌，如DKNY预计今年净销售额翻倍至约6亿美元，卡尔·拉格斐巴黎品牌预计今年净销售额超2亿美元 [15][16][19] - 拓展品牌组合，通过收购和授权机会扩大业务，完成卡尔·拉格斐剩余81%股权收购，预计总业务年收入接近4亿美元，有潜力实现约10亿美元净销售额或超20亿美元零售销售额 [22][23][25] - 扩大欧洲品牌组合，拓展全球影响力，如DKNY国际业务增长，Vilebrequin发展良好，秋季将重新推出索尼亚·里基尔品牌 [30][31][33] - 最大化全渠道机会并利用数据，提升数字体验和能力，如DKNY和卡尔·拉格斐新网站改进技术运营，卡尔·拉格斐欧洲将网站转为内部运营 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管营收表现良好，但受通胀压力和仓储、运输、原材料等成本上升影响，摊薄后每股净收益低于指引 [7] - 鉴于经营环境变化和零售合作伙伴对库存时间更谨慎，公司对今年剩余时间持更保守看法并调整指引 [8] - 公司品牌需求旺盛，战略和业务基本面强劲，有信心实现修订后的全年预期 [38] 其他重要信息 - 截至第二季度末，库存较去年增长108%，与2020财年疫情前第二季度相比约增长38%，剔除在途库存后仅增长6%，在途库存增加是为缓解供应链中断提前生产所致 [12] - 授权业务是重要利润驱动因素，今年预计产生约6500万美元年度特许权使用费收入，如DKNY和唐娜·卡兰有成熟香水业务，索尼亚·里基尔达成多项授权协议 [26][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读指引中毛利率的变化，以及外穿服装潜在的降价情况、去年库存清理情况和补货业务的状况 - 公司对下半年毛利率持更保守看法，通胀压力影响营收，库存增加带来仓储和收货成本上升，也会对下半年毛利率造成压力 [63] - 公司在管理外穿服装库存方面经验丰富，今年年初库存清理干净，当前库存新鲜且有大量订单支持，有望迎来出色的外穿服装销售年 [64][65] 问题2: 第三季度和第四季度毛利率的变化趋势，以及卡尔·拉格斐品牌指引下调的原因 - 由于去年下半年开始受到运输成本增加影响，加上卡尔·拉格斐交易提升毛利率，预计下半年综合毛利率将转正，第三季度和第四季度都会上升，第四季度略高 [70][71] - 卡尔·拉格斐品牌指引下调是因为公司对开店计划更加谨慎，重新考虑了开店数量和时间 [72] 问题3: 目前百货公司的库存情况以及9月的销售趋势 - 百货公司已开始采取措施清理库存，新货上架后销售良好，店铺陈列和业绩有所改善，公司已收到补货订单 [76][77] 问题4: 排除卡尔·拉格斐业务后，下半年有机毛利率的预期以及行业促销水平的假设 - 排除卡尔·拉格斐交易后，下半年毛利率与去年持平，公司预计下半年不会有大量促销活动，认为库存价值高、品牌状况良好，有能力应对不同消费情况 [82] 问题5: 年底库存的预期以及何时能与销售水平匹配 - 库存增加主要是在途库存，预计第三季度和第四季度库存水平仍将较高，随着供应链基础设施改善，库存情况会有所好转，评估库存时需结合订单情况 [85][86] 问题6: 剩余财年的营收指引与订单簿的关系，取消订单情况，以及品牌在国际和国内市场的表现 - 订单完成率约94%，已处理完第二季度的取消订单，预计未来不会出现危机，公司与供应商和零售商合作应对困难 [92] - 国际市场上，DKNY批发业务增长显著，卡尔·拉格斐业务基础扎实，Vilebrequin发展良好且有独特授权业务；国内市场上，公司在女装批发业务表现出色 [93][94][96]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.89亿美元，较去年同期的5.2亿美元增长33%，比预期高约15%，比疫情前水平高约9% [8][9] - 非GAAP摊薄后每股净收益为0.72美元，去年第一季度为0.5美元 [10] - 毛利率从去年第一季度的37.6%降至本季度的35.7%，批发业务毛利率从36.3%降至34.1%，零售业务毛利率从50.3%降至50% [32][33] - SG&A费用从去年第一季度的1.42亿美元增至本季度的1.85亿美元，占销售额的比例从27.2%降至26.9% [34] - 本季度净收入为3060万美元，摊薄后每股0.62美元，去年同期为2630万美元，摊薄后每股0.53美元 [36] - 非GAAP摊薄后每股净收益为0.72美元，去年同期为0.56美元 [37] - 库存水平较去年增长约59%，主要是在途库存增加，与疫情前相比，批发库存水平增长26% [37] - 本季度末净债务降至8300万美元，去年同期为1.18亿美元，季度末现金及信贷协议下可用资金超过10亿美元 [38] - 上调2023财年全年指引，预计净销售额约为32.4亿美元，非GAAP净收入在2.13 - 2.23亿美元之间，摊薄后每股在4.4 - 4.5美元之间 [28][40] - 2023财年全年调整后EBITDA预计在3.6 - 3.7亿美元之间，2022财年为3.5亿美元 [42] - 预计2023财年第二季度净销售额约为6亿美元，非GAAP净收入在2100 - 2600万美元之间，摊薄后每股在0.45 - 0.55美元之间 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额从去年的5.12亿美元增至6.81亿美元，增长约33%，比疫情前增长19% [31] - 零售业务净销售额从去年第一季度的1900万美元增至2800万美元，增长44% [31] - 休闲业务销售较去年略有增长，后疫情类别销售较去年增长超35%，AUR增长超25% [11][12] - 外套业务表现良好，秋季订单强劲，AUR有高个位数提升 [13] - 手袋业务增长显著，新推出的Karl Lagerfeld手袋规模扩大，分销数量翻倍，在北美约450家门店有售 [13] - DKNY和Karl Lagerfeld Paris的正装鞋和时尚运动鞋推动AUR增长 [14] - Vilebrequin直接面向消费者的销售较疫情前强劲两位数增长，批发业务几乎翻倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动核心品牌跨品类发展，根据市场变化调整产品组合，增加正装和职业装生产 [10][11] - 通过收购品牌和拓展授权机会扩大品牌组合，收购Karl Lagerfeld，预计授权业务年收入超6500万美元 [14][15] - 最大化全渠道机会并利用数据，加速数字投资，数字销售较疫情前增长约60%，对两家新兴数字原生公司进行少数股权投资 [16][18] - 拓展欧洲品牌组合，收购Karl Lagerfeld，Vilebrequin将在欧洲和北美新增约10家门店，并计划收购和推出首家海滩俱乐部 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入财年势头强劲，第一季度业绩超预期，随着人们生活恢复正常，客户需求旺盛，对业务和未来增长机会充满信心 [5][8] - 尽管面临全球挑战和通胀压力，但公司凭借经验丰富的领导团队、灵活的运营和完善的供应链基础设施，成功应对挑战 [7] - 上调2023财年全年指引，预计业务将继续增长，有机会扩大市场份额 [28] 其他重要信息 - 公司承诺履行企业社会责任，进一步推动多样性、公平性和包容性，继续与联合国儿童基金会合作，全额资助10个奖学金项目 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 请详细介绍Karl Lagerfeld品牌，其历史上批发、数字或直接面向消费者的销售占比如何？该品牌与公司其他业务的运营利润率情况如何？ - 预计今年该品牌运营利润率为中个位数，最终有望达到中双位数，有良好的授权收入流可提高运营利润率 [52] - 直接面向消费者的销售占比约60%，批发业务利润率也高于公司目前整体批发业务 [53] - 收购后，Karl Lagerfeld品牌将在全球更广泛地分销，有望产生巨大协同效应 [54] 问题: 库存水平较去年增长近60%，与2019年相比仍较精简，是否有某些品类希望增加库存？供应链压力和时间线是否有所缓解？ - 库存结构良好，根据市场需求调整了库存组合，但职业装需求高，供应短缺，正在调整；礼服库存也可增加；外套库存提前到货 [55] - 一半库存仍在港口，未全部清关入库，订单量显著增加 [56] 问题: 预计全年毛利率将提高，请详细说明影响因素，以及第二季度和后续季度的毛利率走势如何？Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌在从休闲向正装和时尚转变过程中的表现如何？ - 今年通胀压力大，包括运费上涨，但公司已提高价格以抵消成本增加，预计随着去年下半年成本压力的缓解，毛利率将提高 [61] - Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌表现良好，女性服装业务需求高，正装业务尤其出色，休闲业务略有放缓 [63] 问题: 展望第四季度和全年订单情况，百货公司的订单数量和品类是否有变化？各品牌在国际和国内市场的发展情况如何？ - 百货公司管理库存方式改变，注重库存周转率，促销减少，公司能够提高价格以应对通胀，平均单位零售价上升 [67] - 公司在国际市场的自有品牌平台逐渐强大，收购Karl Lagerfeld后将扩大全球影响力；Vilebrequin是高端男士泳装品牌，国际市场表现良好，利润率高；DKNY也在全球建立重要市场份额 [68][69] 问题: 预计Karl Lagerfeld业务运营利润率将从目前的中个位数提高到中双位数，这个改善的时间框架是怎样的？ - 公司未明确具体时间，但预计短期内利润率将快速提高 [74] - 公司正在改善供应链，业务规模变化将带来利润率提升，预计短期内会有明显改善 [76]

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or or ...