品牌情况 - 公司拥有超30个授权和自有品牌，包括5个全球知名品牌[110] - 2022年11月30日，公司宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的授权期限，新期限从2024年12月31日至2027年12月31日不等[119] - 截至2022年10月31日的九个月、2022财年和2021财年，Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌产品净销售额分别占公司净销售额的约48.2%、50.7%和53.5%[121] - 2022年5月31日，公司以2.02亿欧元（约2.168亿美元）现金收购了Karl Lagerfeld剩余81%的股权[124] 业务板块划分 - 公司业务分为批发和零售两个板块[126] - 批发业务板块包括向零售商销售自有、授权和自有品牌产品，以及Vilebrequin和Karl Lagerfeld业务的销售，还包括授权协议的版税收入[127] - 零售业务板块主要包括通过公司运营的门店和数字渠道直接向消费者销售产品[128] 行业趋势与风险 - 服装行业的重要趋势包括零售连锁店关闭不盈利的门店、增加对数字销售的关注、零售连锁店的持续整合以及零售商希望整合供应商[129] - 公司通过零售合作伙伴和自有网站进行在线销售，并投资数字营销、物流等领域以扩大数字业务[130] - 一些零售商面临财务困难，可能导致公司业务减少和信用风险增加[131] 短期财务数据关键指标变化（三个月） - 2022年10月31日止三个月净销售额从去年同期的10.2亿美元增至10.8亿美元[151] - 2022年10月31日止三个月批发业务净销售额从去年同期的10.1亿美元增至10.7亿美元，主要因KLH增加5190万美元净销售额及Calvin Klein授权产品增加800万美元净销售额[152] - 2022年10月31日止三个月零售业务净销售额从去年同期的2620万美元增至2880万美元，主要因门店数量从56家增至60家[153] - 2022年10月31日止三个月毛利润为3.446亿美元，占净销售额32%，去年同期为3.475亿美元，占比34.2%[154] - 2022年10月31日止三个月销售、一般和行政费用从去年同期的1.824亿美元增至2.399亿美元，主要因KLH增加2880万美元及第三方仓库和设施费用增加1860万美元、广告费用增加350万美元[155] 中期财务数据关键指标变化（九个月） - 2022年10月31日止九个月净销售额从去年同期的20.2亿美元增至23.7亿美元[162] - 2022年10月31日止九个月批发业务净销售额从去年同期的19.9亿美元增至23.4亿美元，主要因Calvin Klein、DKNY和Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris产品净销售额增加及KLH增加6920万美元净销售额[163] - 2022年10月31日止九个月零售业务净销售额从去年同期的7290万美元增至8780万美元，主要因门店数量从56家增至60家[164] - 2022年10月31日止九个月毛利润为8.196亿美元，占净销售额34.5%，去年同期为7.359亿美元，占比36.5%[165] 前十个月财务数据关键指标变化 - 2022财年来自俄罗斯和乌克兰的收入占比不到1%，预计乌克兰战争在2023财年不会对经营业绩产生直接重大负面影响[148][149] - 2022年前十个月销售、一般和行政费用从去年同期的4.708亿美元增至6.164亿美元，其中包含KLH业绩增加3920万美元，其余主要因薪酬、第三方仓库和设施、广告及专业费用增加[166] - 2022年前十个月折旧和摊销为2000万美元，去年同期为2120万美元，主要因近年资本支出减少，部分被收购KLH的折旧和摊销抵消[167] - 2022年前十个月其他收入为2480万美元，去年同期为470万美元，主要因重新计量先前持有的KLH 19%投资和KLNA 49%权益产生3090万美元收益；同期外汇损失为940万美元，去年同期为160万美元[168] - 2022年前十个月利息和融资费用净额为4080万美元，去年同期为3690万美元，因今年循环信贷额度平均借款增加，去年同期无未偿还借款[170] - 2022年前十个月所得税费用为3950万美元，去年同期为5970万美元，有效税率从28.2%降至23.6%，主要因重新计量先前投资收益不计入应税收入[171] 资金与债务情况 - 截至2022年10月31日，公司现金及现金等价物为1.507亿美元，循环信贷额度可用约2.9亿美元，且遵守债务协议所有契约[173] - 2020年8月公司完成4亿美元7.875%优先担保票据私募发行，用于偿还先前定期贷款、支付相关费用和一般公司用途，债务发行成本850万美元[174][181] - 2020年8月公司子公司签订6.5亿美元ABL信贷协议，将到期日从2021年12月延长至2025年8月，截至2022年10月31日，未偿还借款3.402亿美元，平均年利率4.91%，债务发行成本800万美元[182][183][184][186][187] - 公司向LVMH发行1.25亿美元次级留置权担保本票，年利率2%，7500万美元本金于2023年6月1日到期，5000万美元于2023年12月1日到期，该票据按4000万美元折扣发行[189][190] - 截至2022年10月31日，公司无担保贷款未偿还余额为1070万欧元（1040万美元），需季度支付本金40万欧元，利率0% - 5%；透支设施已提取370万欧元（370万美元）[192][194] - 公司与荷兰银行的信贷协议额度为1500万欧元，借款利率为欧元银行同业拆借利率加1.7%，截至2022年10月31日，该信贷安排下未偿还借款为1060万欧元（1040万美元）[195] - 截至2022年10月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款为3.402亿美元，2021年10月31日无未偿还借款；票据下未偿还借款均为4亿美元；未结信用证或有负债分别约为990万美元和1710万美元；LVMH票据未偿还本金面值均为1.25亿美元；公司各类无担保贷款未偿还金额分别为1070万欧元（1040万美元）和730万欧元（840万美元）；Vilebrequin透支安排下未偿还金额分别为370万欧元（370万美元）和250万欧元（280万美元）[197] 股票回购情况 - 2022年3月，董事会授权将股票回购计划涵盖的股票数量增至1000万股，截至2022年10月31日的九个月内，公司以1660万美元回购811,874股普通股，截至2022年12月1日，该计划下剩余授权股数为9,188,126股，流通在外普通股为47,488,999股[198] 现金流量情况 - 截至2022年10月31日的九个月内，公司经营活动使用现金4.153亿美元，主要因存货增加3.553亿美元、应收账款增加2.483亿美元以及对KLH 19%投资和对KLNA 49%投资的3090万美元非现金收益，部分被1.281亿美元净利润、2890万美元股份支付相关非现金费用和2000万美元折旧摊销抵消[199] - 截至2022年10月31日的九个月内，公司投资活动使用现金2.111亿美元，主要因以1.686亿美元收购KLH、对一家电子商务零售商进行2500万美元少数股权投资以及1480万美元资本支出[203] - 截至2022年10月31日的九个月内，公司融资活动提供净现金3.222亿美元，主要因ABL信贷协议借款5.127亿美元，部分被该协议下1.725亿美元还款、1660万美元股票回购和980万美元股票授予净股份结算相关税款支付抵消[204] 会计政策与市场风险披露 - 截至2022年10月31日，公司关键会计政策无重大变化[206] - 公司关于市场风险的披露与2022年1月31日年度报告相比无重大变化[207]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 41-1590959 (Stat ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.05亿美元，较去年同期的4.83亿美元增长约25%，其中包括卡尔·拉格斐收购一个月的1700万美元销售额 [11][40] - 第二季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.39美元，去年同期为0.41美元；GAAP净收益为3600万美元，摊薄后每股0.74美元 [11][44] - 第二季度毛利率为37.8%，去年同期为39.9%；批发业务毛利率为36.2%，去年同期为38.3%；零售业务毛利率为51.6%，去年同期为51.9% [41][42] - 第二季度SG&A费用为1.91亿美元，剔除与卡尔·拉格斐收购相关的约500万美元一次性费用后，非GAAP SG&A为1.86亿美元，占净销售额的30.7%，去年同期为1.47亿美元，占比30.4% [43] - 截至季度末净债务为4.25亿美元，去年同期为800万美元，主要与卡尔·拉格斐收购及库存增加有关；回购约80万股股票，花费1700万美元；信贷协议下现金及可用额度超7.3亿美元 [47] - 2023财年全年预计净销售额约31.5亿美元，净收益在1.82 - 1.87亿美元之间，摊薄后每股3.69 - 3.79美元；非GAAP净收益在1.77 - 1.82亿美元之间，每股3.60 - 3.70美元；调整后EBITDA在3.18 - 3.23亿美元之间 [49][50][51] - 2023财年第三季度预计净销售额约1.07亿美元，净收益在8300 - 8800万美元之间，摊薄后每股1.70 - 1.80美元；非GAAP净收益在8700 - 9200万美元之间，每股1.80 - 1.90美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额增长约26%，从4.67亿美元增至5.88亿美元 [40] - 零售业务净销售额为3100万美元，较去年同期的2700万美元增长14% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - DKNY国际批发业务预计今年销售额超1.65亿美元，较2018财年增长约250%，第二季度净销售额几乎翻倍 [30] - Vilebrequin与疫情前水平相比实现强劲两位数增长，有望迎来销售和盈利最佳年份 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先推动核心品牌跨品类发展，重点发展自有品牌，如DKNY预计今年净销售额翻倍至约6亿美元，卡尔·拉格斐巴黎品牌预计今年净销售额超2亿美元 [15][16][19] - 拓展品牌组合，通过收购和授权机会扩大业务，完成卡尔·拉格斐剩余81%股权收购，预计总业务年收入接近4亿美元，有潜力实现约10亿美元净销售额或超20亿美元零售销售额 [22][23][25] - 扩大欧洲品牌组合，拓展全球影响力，如DKNY国际业务增长，Vilebrequin发展良好，秋季将重新推出索尼亚·里基尔品牌 [30][31][33] - 最大化全渠道机会并利用数据，提升数字体验和能力，如DKNY和卡尔·拉格斐新网站改进技术运营，卡尔·拉格斐欧洲将网站转为内部运营 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管营收表现良好，但受通胀压力和仓储、运输、原材料等成本上升影响，摊薄后每股净收益低于指引 [7] - 鉴于经营环境变化和零售合作伙伴对库存时间更谨慎，公司对今年剩余时间持更保守看法并调整指引 [8] - 公司品牌需求旺盛，战略和业务基本面强劲，有信心实现修订后的全年预期 [38] 其他重要信息 - 截至第二季度末，库存较去年增长108%，与2020财年疫情前第二季度相比约增长38%，剔除在途库存后仅增长6%，在途库存增加是为缓解供应链中断提前生产所致 [12] - 授权业务是重要利润驱动因素，今年预计产生约6500万美元年度特许权使用费收入，如DKNY和唐娜·卡兰有成熟香水业务，索尼亚·里基尔达成多项授权协议 [26][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读指引中毛利率的变化，以及外穿服装潜在的降价情况、去年库存清理情况和补货业务的状况 - 公司对下半年毛利率持更保守看法，通胀压力影响营收，库存增加带来仓储和收货成本上升，也会对下半年毛利率造成压力 [63] - 公司在管理外穿服装库存方面经验丰富，今年年初库存清理干净，当前库存新鲜且有大量订单支持，有望迎来出色的外穿服装销售年 [64][65] 问题2: 第三季度和第四季度毛利率的变化趋势，以及卡尔·拉格斐品牌指引下调的原因 - 由于去年下半年开始受到运输成本增加影响，加上卡尔·拉格斐交易提升毛利率，预计下半年综合毛利率将转正，第三季度和第四季度都会上升，第四季度略高 [70][71] - 卡尔·拉格斐品牌指引下调是因为公司对开店计划更加谨慎，重新考虑了开店数量和时间 [72] 问题3: 目前百货公司的库存情况以及9月的销售趋势 - 百货公司已开始采取措施清理库存，新货上架后销售良好，店铺陈列和业绩有所改善，公司已收到补货订单 [76][77] 问题4: 排除卡尔·拉格斐业务后，下半年有机毛利率的预期以及行业促销水平的假设 - 排除卡尔·拉格斐交易后，下半年毛利率与去年持平，公司预计下半年不会有大量促销活动，认为库存价值高、品牌状况良好，有能力应对不同消费情况 [82] 问题5: 年底库存的预期以及何时能与销售水平匹配 - 库存增加主要是在途库存，预计第三季度和第四季度库存水平仍将较高，随着供应链基础设施改善，库存情况会有所好转，评估库存时需结合订单情况 [85][86] 问题6: 剩余财年的营收指引与订单簿的关系，取消订单情况，以及品牌在国际和国内市场的表现 - 订单完成率约94%，已处理完第二季度的取消订单，预计未来不会出现危机，公司与供应商和零售商合作应对困难 [92] - 国际市场上，DKNY批发业务增长显著，卡尔·拉格斐业务基础扎实，Vilebrequin发展良好且有独特授权业务；国内市场上，公司在女装批发业务表现出色 [93][94][96]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.89亿美元，较去年同期的5.2亿美元增长33%，比预期高约15%，比疫情前水平高约9% [8][9] - 非GAAP摊薄后每股净收益为0.72美元，去年第一季度为0.5美元 [10] - 毛利率从去年第一季度的37.6%降至本季度的35.7%，批发业务毛利率从36.3%降至34.1%，零售业务毛利率从50.3%降至50% [32][33] - SG&A费用从去年第一季度的1.42亿美元增至本季度的1.85亿美元，占销售额的比例从27.2%降至26.9% [34] - 本季度净收入为3060万美元，摊薄后每股0.62美元，去年同期为2630万美元，摊薄后每股0.53美元 [36] - 非GAAP摊薄后每股净收益为0.72美元，去年同期为0.56美元 [37] - 库存水平较去年增长约59%，主要是在途库存增加，与疫情前相比，批发库存水平增长26% [37] - 本季度末净债务降至8300万美元，去年同期为1.18亿美元，季度末现金及信贷协议下可用资金超过10亿美元 [38] - 上调2023财年全年指引，预计净销售额约为32.4亿美元，非GAAP净收入在2.13 - 2.23亿美元之间，摊薄后每股在4.4 - 4.5美元之间 [28][40] - 2023财年全年调整后EBITDA预计在3.6 - 3.7亿美元之间，2022财年为3.5亿美元 [42] - 预计2023财年第二季度净销售额约为6亿美元，非GAAP净收入在2100 - 2600万美元之间，摊薄后每股在0.45 - 0.55美元之间 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额从去年的5.12亿美元增至6.81亿美元，增长约33%，比疫情前增长19% [31] - 零售业务净销售额从去年第一季度的1900万美元增至2800万美元，增长44% [31] - 休闲业务销售较去年略有增长，后疫情类别销售较去年增长超35%，AUR增长超25% [11][12] - 外套业务表现良好，秋季订单强劲，AUR有高个位数提升 [13] - 手袋业务增长显著，新推出的Karl Lagerfeld手袋规模扩大，分销数量翻倍，在北美约450家门店有售 [13] - DKNY和Karl Lagerfeld Paris的正装鞋和时尚运动鞋推动AUR增长 [14] - Vilebrequin直接面向消费者的销售较疫情前强劲两位数增长，批发业务几乎翻倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动核心品牌跨品类发展，根据市场变化调整产品组合，增加正装和职业装生产 [10][11] - 通过收购品牌和拓展授权机会扩大品牌组合，收购Karl Lagerfeld，预计授权业务年收入超6500万美元 [14][15] - 最大化全渠道机会并利用数据，加速数字投资，数字销售较疫情前增长约60%，对两家新兴数字原生公司进行少数股权投资 [16][18] - 拓展欧洲品牌组合，收购Karl Lagerfeld，Vilebrequin将在欧洲和北美新增约10家门店，并计划收购和推出首家海滩俱乐部 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入财年势头强劲，第一季度业绩超预期，随着人们生活恢复正常，客户需求旺盛，对业务和未来增长机会充满信心 [5][8] - 尽管面临全球挑战和通胀压力，但公司凭借经验丰富的领导团队、灵活的运营和完善的供应链基础设施，成功应对挑战 [7] - 上调2023财年全年指引，预计业务将继续增长，有机会扩大市场份额 [28] 其他重要信息 - 公司承诺履行企业社会责任，进一步推动多样性、公平性和包容性，继续与联合国儿童基金会合作，全额资助10个奖学金项目 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 请详细介绍Karl Lagerfeld品牌，其历史上批发、数字或直接面向消费者的销售占比如何？该品牌与公司其他业务的运营利润率情况如何？ - 预计今年该品牌运营利润率为中个位数，最终有望达到中双位数，有良好的授权收入流可提高运营利润率 [52] - 直接面向消费者的销售占比约60%，批发业务利润率也高于公司目前整体批发业务 [53] - 收购后，Karl Lagerfeld品牌将在全球更广泛地分销，有望产生巨大协同效应 [54] 问题: 库存水平较去年增长近60%，与2019年相比仍较精简，是否有某些品类希望增加库存？供应链压力和时间线是否有所缓解？ - 库存结构良好，根据市场需求调整了库存组合，但职业装需求高，供应短缺，正在调整；礼服库存也可增加；外套库存提前到货 [55] - 一半库存仍在港口，未全部清关入库，订单量显著增加 [56] 问题: 预计全年毛利率将提高，请详细说明影响因素，以及第二季度和后续季度的毛利率走势如何？Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌在从休闲向正装和时尚转变过程中的表现如何？ - 今年通胀压力大，包括运费上涨，但公司已提高价格以抵消成本增加，预计随着去年下半年成本压力的缓解，毛利率将提高 [61] - Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌表现良好，女性服装业务需求高，正装业务尤其出色，休闲业务略有放缓 [63] 问题: 展望第四季度和全年订单情况，百货公司的订单数量和品类是否有变化？各品牌在国际和国内市场的发展情况如何？ - 百货公司管理库存方式改变，注重库存周转率，促销减少，公司能够提高价格以应对通胀，平均单位零售价上升 [67] - 公司在国际市场的自有品牌平台逐渐强大，收购Karl Lagerfeld后将扩大全球影响力；Vilebrequin是高端男士泳装品牌，国际市场表现良好，利润率高；DKNY也在全球建立重要市场份额 [68][69] 问题: 预计Karl Lagerfeld业务运营利润率将从目前的中个位数提高到中双位数，这个改善的时间框架是怎样的？ - 公司未明确具体时间，但预计短期内利润率将快速提高 [74] - 公司正在改善供应链，业务规模变化将带来利润率提升，预计短期内会有明显改善 [76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 41-1590959 (Sta ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or or ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-18183 G-III APPAREL GROUP, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 41-1590959 (S ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额约为10.2亿美元，较去年同期的8.27亿美元增长23%，高于10亿美元的指引 [8][37] - 第三季度摊薄后每股净收益为2.16美元，超过指引区间中点27%，创历史新高，去年同期为1.29美元，两年前同期为1.97美元 [9] - 第三季度毛利率为34.2%，去年同期为36%，两年前为35.4%，主要因零售业务门店关闭导致零售业务占比下降 [39] - 第三季度销售、一般及行政费用为1.82亿美元，去年同期为1.78亿美元，增长与销售额增加及薪酬费用增加有关 [43] - 第三季度应收账款为8.44亿美元，去年同期为7.21亿美元；库存从去年同期的4.62亿美元降至4.49亿美元 [45] - 本季度净债务状况改善至2.38亿美元，去年同期为3.59亿美元，现金及信贷协议可用额度超9亿美元 [46] - 预计2022财年净销售额约为27.7亿美元，去年为20.6亿美元；净收入在1.8亿 - 1.9亿美元之间，摊薄后每股净收益在3.65 - 3.75美元之间，将创历史新高，较2020财年增长约26% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第三季度净销售额为10.1亿美元，较去年同期的7.83亿美元增长29%，接近两年前同期水平，仅下降5% [8][9] - 毛利率为33%，去年同期为35.5%，两年前为33.2%，受益于零售库存清理和选择性提价，但被运费大幅增加抵消 [40][41] 零售业务 - 第三季度净销售额为2600万美元，去年同期为5800万美元，下降因2021财年末关闭所有Wilsons Leather和G.H. Bass门店 [38] - 毛利率为49.8%，去年同期为33.9%，两年前为49.3%，去年受零售业务重组影响 [42] 各个市场数据和关键指标变化 数字市场 - 与两年前相比，合作伙伴网站销售额增长超45%，自有网站销售额增长超60%；中国数字销售额已超过门店销售额，Vilebrequin数字销售额也有所增长 [17] 国际市场 - DKNY国际业务增长，在欧洲销售额恢复到疫情前水平，通过批发分销进入土耳其和以色列，本季度将在沙特阿拉伯和利雅得开设两家Donna Karan合作门店，明年将在科威特开设第三家；预计中国市场今年销售额较两年前翻倍 [23][24] - Vilebrequin连续季度表现强劲，零售销售额较疫情前增长，美国市场实现两位数增长，批发订单强劲，为明年加速增长奠定基础 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资数字业务，成为一流的全渠道组织，改进DKNY和Karl Lagerfeld Paris数字平台，提升技术运营能力，拓展在全球纯零售网站的业务 [17][20] - 营销方面增加数字投资，通过付费媒体、名人推广和网红营销吸引新的年轻受众 [22] - 收购Sonia Rykiel品牌，计划明年秋季在法国推出首批多品类系列，随后拓展至欧洲和全球 [31] - 利用G.H. Bass品牌推出Bass Outdoor系列，发展男装设计和生产能力，拓展批发业务 [32][33][34] - 公司凭借全球知名品牌和多元化业务，成为行业首选供应商，有信心通过资产负债表、人才和专业能力扩大全球影响力，获取市场份额 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年的发展势头延续至下半年，第三季度业绩出色，收入和利润均超指引，团队能及时提供满足消费者需求的产品，获取更多市场份额，有信心提高2022财年全年指引 [6][7] - 预计2022年全年都会面临运输问题，第一、二季度问题更严重，下半年会有所缓解 [65] - 对假日季销售表现满意，外套业务近期销售良好，Cyber Monday和Black Friday销售增长，平均单价和利润率上升，预计未来销售强劲、增长显著 [69] - 各品牌表现良好，Tommy和Calvin Klein业绩出色，Calvin Klein在连衣裙领域表现突出，各品牌在各品类均无放缓迹象，利润率良好 [71] 其他重要信息 - 公司Karl Lagerfeld Paris业务表现超预期，预计今年总销售额约为1.75亿美元，有望在未来几年实现5亿美元的年净销售额 [15][16] - 公司拥有约25个DKNY和Donna Karan品牌的许可证，零售总销售额接近20亿美元，本季度宣布Inter Parfums将接手其香水许可证 [28] - 本季度开设四家Karl Lagerfeld Paris新店，预计年底DKNY门店达36家，Karl Lagerfeld Paris门店达23家 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 强劲的利润率表现中，降价和让步减少与提价各占多少比例，哪些是暂时的，哪些是永久性的提升？Karl Lagerfeld在梅西百货的业务规模与在Lord & Taylor时相比如何，如何看待其增长到5亿美元的目标？ - 利润率提升部分得益于采购策略，零售商提高了主要品类的平均单价，利润率有望持续，订单和全球分销支持提价 [57][58][59] - 收购Karl Lagerfeld时计划拓展Lord & Taylor等业务，但该公司破产，梅西百货成为重要合作伙伴，目前Karl Lagerfeld Paris在梅西百货的业务发展良好，预计未来几年实现5亿美元销售额没问题 [60][61][62] 问题2: 公司在供应链方面及时将产品推向市场的能力如何，目前空运和海运的比例是多少，供应链挑战会持续到2022年吗？假日季销售情况如何，预期怎样？Calvin和Tommy的表现如何？ - 预计2022年全年都会有运输问题，第一、二季度较严重，下半年缓解；公司核心竞争力是采购，与供应商保持长期合作，已为2022年采购大量产品，预计收货时间会提前；空运占比不到5%，主要采用海运 [65][66][68] - 假日季外套业务销售良好，Cyber Monday和Black Friday销售增长，Karl Lagerfeld表现出色，DKNY也有增长，客流量虽下降但交易成交率提高，平均单价和利润率上升，预计未来销售强劲、增长显著 [69] - Tommy和Calvin Klein表现出色，Calvin Klein在连衣裙领域领先，各品牌在各品类表现强劲，利润率良好 [71] 问题3: 剩余零售业务（DKNY和Karl）的经济情况如何，特别是在欧洲开设更盈利的门店后，业务将如何发展？DKNY在疫情后进入增长模式，其销售基础、长期增长预期和运营利润率如何？ - 中东的门店是分销商门店，对公司无成本和风险；目前门店房地产谈判更有利，风险降低；未来三到五年内，Karl Lagerfeld可能开设50家门店，DKNY有机会开设超100家门店，但会谨慎扩张 [73][74] - DKNY批发销售额约为5亿美元，数字业务增长，零售销售额约为20亿美元；手袋和鞋类业务表现良好，在多个品类排名靠前，预计未来几年销售额可达10亿美元，且利润率和产品质量会更好 [75] 问题4: 供应链挑战对本季度毛利率的具体影响有多少基点，对第四季度指引有何影响，进入第一、二季度后逆风趋势如何？ - 批发业务前两个季度毛利率受运费增加影响显著，第四季度预计影响更大，但仍将超过两年前水平；预计明年上半年运费仍较高，会对毛利率造成压力，但公司会在产品定价中考虑通胀压力 [78][79] 问题5: 批发分销渠道在数字和实体方面将如何变化，对各品牌有何不同影响？PVH新管理层对公司与他们的许可续约有何影响？ - 批发业务中数字业务占比接近50%且持续增长，实体门店也在改善，未来数字和实体业务都有发展空间，会影响所有品牌；公司已续约Tommy Hilfiger，Calvin Klein许可证还有时间，有信心续约 [81][82][84] 问题6: 除上半年运费上涨外，明年还有哪些因素会影响业务？春季订单是否仍提前下单以应对供应链问题？ - 目前难以确定明年的特殊因素，但批发业务表现出色，运营利润率提高；公司有信心通过定价抵消通胀压力，春季订单强劲，预计业务持续增长 [87][88][89] - 提前下单是缓解供应链问题的措施之一，目前仍在采用 [91]

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财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4.83亿美元，较去年同期的2.97亿美元增长约63%，高于4.6亿美元的指引 [6][21] - 第二季度摊薄后每股净收益为0.39美元，去年同期为净亏损每股0.31美元，两年前第二季度为每股净收益0.23美元，今年第二季度每股净收益是指引范围高端的两倍多 [6] - 2022财年第二季度毛利率为39.9%，去年同期为45.3%，两年前第二季度为36%；批发业务部门毛利率为38.3%，去年同期为46.3%，两年前同期为32.8%；零售业务部门毛利率为51.9%，去年同期为32.5%，两年前为46.5% [22][23] - 本季度SG&A费用为1.47亿美元，去年同期为1.22亿美元，两年前同期为1.96亿美元 [24] - 应收账款为3.85亿美元，上一年第二季度末为2.77亿美元；库存从去年第二季度末的5.75亿美元降至4.99亿美元；本季度净债务状况改善为800万美元，上一年第二季度为1.56亿美元；现金及信贷协议下可用资金超过9亿美元 [25] - 预计2022财年全年净销售额约为27亿美元，去年为20.6亿美元；调整后较疫情前销售水平低约7%；预计全年净收入在1.55 - 1.65亿美元之间，即摊薄后每股3.10 - 3.20美元；预计第三季度净销售额约为10亿美元，净收入在8000 - 9000万美元之间，即摊薄后每股1.65 - 1.75美元 [26][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务部门第二季度净销售额为4.67亿美元，较去年同期的2.67亿美元增长约75% [6][21] - 零售业务部门第二季度净销售额为2700万美元，低于去年的3500万美元，主要因去年关闭了Wilsons Leather和G.H. Bass门店业务，但DKNY和Karl Lagerfeld业务销售额较去年显著增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品数字销售持续加速，在零售合作伙伴网站和自有网站上，产品销售额较两年前增长超70%；在中国，数字销售比门店销售更有成效；Vilebrequin数字网站销售额较两年前增长近70% [13] - 中国市场，DKNY销售额较两年前增长超一倍，数字销售渗透率高于门店销售；欧洲市场，DKNY业务较两年前增长约20%，服装品类加速增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借多元化产品类别和全球知名品牌，满足产品不断增长的需求，订单接近疫情前水平，市场份额持续增加 [5] - 针对休闲运动装，下半年将在面料和版型上融入更广泛功能，增加特定运动活动和高性能健身系列，增加梭织下装款式 [8] - 拓展牛仔品类精选系列，包括最新版型和水洗工艺的牛仔裤，搭配各类上衣和休闲裙装 [9] - 提升手袋和鞋类业务的产品线架构、扩大能力、增加零售空间、提高市场份额；DKNY计划到明年年底将鞋类分销几乎翻倍至美国300多家百货商店；Karl Lagerfeld Paris运动装系列年底分销将增至250家门店，明年春季将在75家门店推出新连衣裙系列，鞋类和手袋业务今年秋季将进入超100家门店，预计到2022年春季增至170家门店 [11][12] - 专注数字增长，秋季将推出升级和重新平台化的DKNY和Karl Lagerfeld Paris网站；投资数据分析能力，与零售合作伙伴合作，利用其电商平台；在纯电商零售商网站建立全球零售业务；实施新CRM工具和忠诚度计划；与物流供应商合作提升直接面向消费者的能力 [13][14] - 增加数字营销投入，今年比去年增加超30%；DKNY将推出秋季品牌活动，Karl Lagerfeld Paris秋季将加强数字营销和媒体推广 [15] - 拓展国际业务，在中国和欧洲市场取得增长；积极扩大Vilebrequin门店组合 [16][17] - 利用当前零售环境机会，下半年将新增12家门店，其中10家为Karl Lagerfeld Paris，2家为DKNY，预计年底DKNY门店达38家，Karl Lagerfeld Paris门店达23家 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Delta变种带来新的不确定性，但公司整体业务良好，有信心提高2022财年全年营收和利润指引 [5] - 消费者需求强劲，行业处于复苏的坚实道路上，订单情况良好 [19] - 公司有能力应对疫情挑战，四大支柱为公司带来显著的有机增长，财务状况良好，可支持国内外增长和把握潜在收购机会 [29][30] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待短期和中期的 markdown 储备情况，以及牛仔和运动休闲业务的增长机会？ - 公司预计短期内和中期内，市场需求强劲的积极环境将持续，这对 markdown 储备情况有利 [34] - 在运动休闲业务方面，公司涉足该领域多年，与多个品牌合作发展，各品牌有增长空间；牛仔业务起步较晚，但发展迅速，各品牌在牛仔业务也有很大增长空间 [36][37] 问题2: Delta 变种是否影响消费者需求，有何区域差异？订单簿情况如何，是否包含特定季节，以及零售商在考虑刺激政策影响后的订货趋势？公司在越南的生产占比及应对工厂关闭和劳动力问题的措施？ - 公司认为 Delta 变种未影响消费者需求，消费者找到了更安全舒适的购物方式，但实体店客流量下降，未来实体店和旅游业有望改善 [41] - 订单簿包括秋冬和春季订单，不包括夏季，订单情况良好，且公司已考虑供应链潜在问题进行保守评估 [43] - 公司在越南的生产占比约32%，在越南南部的生产占比约10%；部分工厂以封闭单元形式运营，仍在生产，预计越南将很快重新开放 [45] 问题3: 订单簿是否针对春季后半段，CK、Tommy 和 DKNY 三大品牌是否接近疫情前水平，订单构成是否向更正式的服装转变？Karl Lagerfeld 品牌的门店扩张情况，以及该品牌的长期收入潜力如何？ - 订单簿包括秋冬和春季订单；DKNY、Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger 三大品牌情况良好，较小品牌的增长百分比更高 [50] - 疫情期间休闲业务是驱动力，目前正装业务需求强劲，公司正在努力满足需求 [51] - 公司认为 Karl Lagerfeld 品牌批发业务有潜力超过5亿美元，目前该品牌发展良好，得到了 Macy's、Amazon 等支持，未来有望实现增长 [54] 问题4: 如何看待今年的销售情况，是否异常，是否仅受刺激政策影响？Q3 和 Q4 毛利率情况如何？ - 公司认为消费者需求不仅受刺激政策影响，还与时尚、功能、生活方式变化等因素有关，公司能够适应需求变化 [59] - 第三季度毛利率相比2019年可能会有一定压力，主要受运费成本增加影响，提价能力受限；第四季度批发业务部门毛利率有望恢复到上半年的强劲水平 [63] 问题5: 2022年原材料成本情况如何？外套提价幅度及是否能抵消成本压力？ - 公司在很多领域外套提价超过5%，接近10%，能够抵消部分成本增加，但具体取决于分销渠道 [69] - 第三季度预计原材料成本会增加，公司将通过提价来应对，同时与供应商密切合作，共同确定合适的价格点，目前价格点已被消费者接受，销售和利润率情况良好 [70][72]