财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第三季度营收为2.57亿美元，同比下降500万美元[103] - 2025年前九个月营收为7.84亿美元，同比增加3100万美元[103] - 2025年第三季度总收入为2.57亿美元，较2024年同期的2.62亿美元下降1.9%[107] - 2025年前九个月总收入为7.84亿美元，较2024年同期的7.53亿美元增长4.1%[107] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 2025年第三季度运营亏损为4.88亿美元，主要因商誉和无形资产减值5.25亿美元[103] - 2025年第三季度调整后OIBDA为9200万美元，去年同期为1亿美元[103] - 2025年第三季度净亏损为3.87亿美元，去年同期净利润为2100万美元[103] - 2025年第三季度运营亏损为4.88亿美元，而2024年同期运营收入为4100万美元[119][120] - 2025年第三季度调整后OIBDA为9200万美元，较2024年同期的1亿美元下降8%；前九个月为3.13亿美元，较2024年同期的2.76亿美元增长13.4%[120] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司在2025年前九个月记录了5.25亿美元商誉和无形资产减值损失，其中商誉减值1.08亿美元，无形资产减值4.17亿美元[118] - 2025年第三季度利息支出为1200万美元[103] 各条业务线表现 - 2025年第三季度消费者数据收入为5900万美元，同比减少200万美元；前九个月为1.8亿美元，同比减少600万美元[107][108] - 2025年第三季度消费者无线收入为5200万美元，同比增加500万美元；前九个月为1.53亿美元，同比增加1100万美元[107][109] - 2025年前九个月企业数据收入为3.77亿美元，同比大幅增加4200万美元[107][111] 用户与线路数表现 - 截至2025年9月30日，有线调制解调器用户数为153,100户，同比减少4,300户[104] - 截至2025年9月30日，无线服务线路数为207,500条，同比增加3,500条[104] 现金流与现金状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额为1.24亿美元[127] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为3.02亿美元，较2024年同期的2.23亿美元增长35.4%[128] 债务与融资结构 - 截至2025年9月30日，公司可变利率债务本金为3.72亿美元，加权平均利率为6.2%[135] - 截至2025年9月30日，公司固定利率债务本金为6亿美元，加权平均利率为4.8%[135] - 公司总债务本金为9.72亿美元，其中固定利率债务占比约为61.7%[135] - 公司可变利率债务与固定利率债务的加权平均利率差为1.4个百分点[135] 管理层讨论和指引 - 公司预计向Liberty Media支付的服务协议首年费用不超过约500万美元[90] 其他重要内容 - 公司因《One Big Beautiful Bill Act》法案得以将现金税递延至未来年度[94]

公司行动 - GCI Liberty公司董事会宣布向系列A、B、C GCI Group普通股的记录持有人派发按比例分配的认购权股息[1] - 该认购权用于收购其系列C GCI Group普通股[1] - 记录日期为2025年11月24日纽约时间下午5:00[1] - 此次发行的总意向融资额为3亿美元[1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - GCI第二季度总收入增长6%至2.61亿美元[3][6] - 2025年第二季度营收为2.61亿美元，同比增长6.1%（从2.46亿美元增至2.61亿美元）[37] - 2025年第二季度营业利润为5100万美元，同比增长70%（从3000万美元增至5100万美元）[35][37] - GCI第二季度营业利润增长70%至5100万美元，营业利润率提高730个基点至19.5%[6] - 2025年第二季度调整后OIBDA为1.08亿美元，同比增长25.6%（从8600万美元增至1.08亿美元）[35] - GCI第二季度调整后OIBDA增长26%至1.08亿美元，调整后OIBDA利润率提高640个基点至41.4%[3][6] - 2025年第二季度净利润为2700万美元，同比增长107.7%（从1300万美元增至2700万美元）[37] - 2025年第二季度每股收益为0.94美元[37] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2025年6月30日的过去十二个月，经营活动产生的净现金为3.42亿美元，自由现金流为1.53亿美元[3][11] - 截至2025年6月30日的过去十二个月自由现金流为1.53亿美元（经营活动净现金3.42亿美元，资本支出2.43亿美元，补助收入5400万美元）[35] - 2025年上半年经营活动净现金为2.26亿美元，同比增长39.5%（从1.62亿美元增至2.26亿美元）[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第二季度资本支出净额为5100万美元，同比下降12%；2025年上半年净资本支出为1亿美元，全年预计约为2.5亿美元[6][10] - 2025年上半年资本支出为1.19亿美元，同比减少3.3%（从1.23亿美元降至1.19亿美元）[39] 各条业务线表现：企业业务 - GCI企业业务收入增长14%至1.42亿美元，其中数据收入增长18%至1.25亿美元[3][6][18] - GCI企业业务毛利率大幅提高730个基点至81.7%[13][18] 各条业务线表现：消费者业务 - GCI消费者业务收入下降2%至1.19亿美元，其中数据收入下降5%至6000万美元，无线收入增长6%至5100万美元[3][6][13][14][16] - GCI消费者业务毛利率提高40个基点至70.6%[13][18] - 消费者有线调制解调器用户数下降3%至154,500户，消费者无线服务线路数增长1%至207,000条[3][13][15][16] 其他财务数据：资产负债与杠杆 - 截至2025年6月30日，GCI Liberty总债务为10.47亿美元，现金及现金等价物为1.17亿美元，杠杆率（按信贷协议定义）为2.3倍[24][27] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.04亿美元，较2024年底的7400万美元增长40.5%[36] - 截至2025年6月30日，公司长期债务净额为9.83亿美元，较2024年底的10.66亿美元减少7.8%[36]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第二季度营收为2.61亿美元，同比增长1500万美元或6.1%[84] - 2025年上半年营收为5.27亿美元，同比增长3600万美元或7.3%[84] - 2025年第二季度总收入为2.61亿美元，同比增长6.1%；上半年总收入为5.27亿美元，同比增长7.3%[87] 财务数据关键指标变化：利润 - 2025年第二季度营业利润为5100万美元，同比增长2100万美元或70%[84] - 2025年上半年营业利润为1.09亿美元，同比增长4200万美元或62.7%[84] - 2025年第二季度营业利润为5100万美元，同比增长70.0%；上半年营业利润为1.09亿美元，同比增长62.7%[98][101] - 2025年第二季度净利润为2700万美元，同比增长1400万美元或107.7%[84] - 2025年上半年净利润为6200万美元，同比增长2900万美元或87.9%[84] - 2025年第二季度净收益为2700万美元，同比增长107.7%；上半年净收益为6200万美元，同比增长87.9%[105] 财务数据关键指标变化：调整后OIBDA - 2025年第二季度调整后OIBDA为1.08亿美元，同比增长2200万美元或25.6%[84] - 2025年第二季度调整后OIBDA为1.08亿美元，同比增长25.6%；上半年调整后OIBDA为2.21亿美元，同比增长25.6%[101] 各条业务线表现 - 企业数据业务收入增长显著，第二季度为1.25亿美元（同比增长17.9%），上半年为2.53亿美元（同比增长19.3%）[87][91] - 消费者数据业务收入下降，第二季度为6000万美元（同比下降4.8%），上半年为1.21亿美元（同比下降3.2%）[87][88] 用户数据表现 - 截至2025年6月30日，有线调制解调器用户为15.45万，同比减少4500户或2.8%[85] - 截至2025年6月30日，无线服务线路为20.7万，同比增加1400条或0.7%[85] 其他财务数据：现金流与资本 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物1.04亿美元[107] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为2.26亿美元，同比增长39.5%[108] - 公司预计2025年资本支出净额约为1.5亿美元，利息支付约为2500万美元[111] 其他财务数据：债务 - 截至2025年6月30日，公司债务包括3.73亿美元可变利率债务（加权平均利率6.2%）和6亿美元固定利率债务（加权平均利率4.8%）[117] 管理层讨论和指引 - 公司预计向Liberty Media支付的服务协议首年费用不超过约500万美元[73]

公司基本信息 - 公司地址为科罗拉多州恩格尔伍德自由大道12300号[1] - 公司电话为(720) 875 - 5900[1] - 公司主要标准工业分类代码为4841[1] - 公司美国国税局雇主识别号为36 - 5128842[3] 公司类型 - 公司为非加速申报公司和新兴成长型公司[4] 注册声明 - 公司提交Form S - 1注册声明的第3号修正案，目的是替换部分附件[6] - 注册声明将于生效日期后尽快向公众发售证券[2] - 注册声明于2025年6月20日签署[12] 证券信息 - 公司有12%系列A累积可赎回非投票优先股[9] - 公司有4.750% 2028年到期的高级票据[9]

公司架构与分离安排 - GCI Liberty是Liberty Broadband全资子公司，分离后将独立上市[6] - 若条件满足或豁免，2025年某时Liberty Broadband向股东分配GCI Group普通股，1股对应0.2股[8] - 2024年11月12日，Liberty Broadband与Charter达成全股票收购协议，2025年5月16日签补充协议[10][93] - 分离前Liberty Broadband内部重组，转移GCI业务换10000股GCI Liberty非投票优先股并担负债[11] - 2025年5月5日，Liberty Broadband将10000股非投票优先股以1000万美元出售[12] - 分离步骤为内部重组、重新分类、分配GCI Group普通股给股东[36] 财务数据 - 截至2025年3月31日，现金及等价物1.48亿美元，较2024年底增约97.30%[109] - 截至2025年3月31日，总资产34.32亿美元，较2024年底增约1.48%[109] - 2025年Q1总营收2.66亿美元，较2024年同期增约8.57%[110] - 2025年Q1净利润3500万美元，较2024年同期增约75%[110] - 2025年和2024年Q1，USF支持分别占收入46%和40%；2024和2023年全年为42%和39%[155][159] - 截至2025年3月31日，有13亿美元 indefinite - lived intangible assets，含7.55亿美元商誉等[194] - 截至2025年3月31日，未偿还债务本金约10.58亿美元[198] 政府拨款与政策影响 - 2024年和2023年，GCI Holdings获3000万和3800万美元联邦拨款建阿拉斯加农村宽带[91] - 2024年，GCI Holdings获约85亿美元USF计划的5%支持相关服务成本[92] - 2018年10月，FCC降农村医疗保健计划费率，致总支持付款减2800万美元[155] - 2024年7月24日，法院裁定USF计划管理方式违宪，最高法院预计2025年夏季裁决[159] - 2025年1月27 - 29日，美管理和预算办公室相关备忘录或影响公司赠款[158] - 2024年FCC重归类互联网服务，2025年1月2日被法院撤销[154] 业务与市场情况 - GCI通过子公司在阿拉斯加为多类客户提供全系列服务[32] - GCI计划2025年退出视频业务，需获监管批准[164] - GCI业务地理集中阿拉斯加，受当地经济影响[167] 风险因素 - 分拆可能不发生或不按条款进行，董事会可放弃[98][135] - 公司面临电信和娱乐行业竞争，或致市场份额下降[141] - 新技术发展和资金增加将加剧竞争，GCI或失市场份额[142] - 批发客户可能建自有网络，无法续约影响业务和财务[143] - 公司运营网络需支付漫游费，无法维持协议有风险[149] - 美国经济、通胀、利率变化影响公司运营和成本[146] - 阿拉斯加经济衰退影响公司业务和财务[147] - 自然灾害或恐怖袭击使公司面临高流失率、收入降和成本增[169] - 网络攻击或中断对公司业务不利，成本可能巨大[172] - 新隐私法将生效，不遵守有不利影响[179] - 数据使用量增加或致网络容量限制，需资本支出或管理措施[181] - 长时间服务中断或系统故障影响业务和声誉[182] - 依赖有限供应商，供应商问题影响业务[185] - 气候变化和环境法规增加运营成本[188] - 无法保证获足够融资或展期再融资，影响业务和财务[200]

分离与上市 - GCI Liberty将从Liberty Broadband分离，成为独立上市公司[17] - 预计2025年某时进行分配，若条件满足，2025年某5点（纽约时间）实施[9] - 每持有1股Liberty Broadband系列A、B、C股，分别获0.2股对应系列GCI Group普通股[11] - GCI Group普通股预计在Nasdaq Global Select Market或OTC Markets上市交易[17] 财务交易 - 2025年5月5日，以1000万美元出售10000股GCI Liberty非投票优先股[15] - 分离前Liberty Broadband内部重组，转让业务获10000股GCI Liberty非投票优先股及债务承担[13] 业绩数据 - 2024年和2023年，公司总收入分别为10.16亿和9.81亿美元[111] - 2024年和2023年，公司净利润分别为7000万和4100万美元[111] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为33.82亿和33.31亿美元[111] 用户与业务趋势 - 公司预计GCI长途和本地接入服务的用户和收入将继续下降且降幅可能加速[166] - 2025年计划退出视频业务，有待监管批准[165] 政策与监管 - 2025年1月2日第六巡回上诉法院撤销互联网服务归类命令[155] - 最高法院2025年3月26日听取USF计划违宪案件，预计夏季判决[160] 风险提示 - 分离后公司规模变小、多元化程度降低，可能更易受市场条件变化影响[127] - 未决或未来法律诉讼的不利结果可能对公司业务和财务产生重大不利影响[133][134]

公司架构调整 - GCI Liberty目前是Liberty Broadband全资子公司，分离后将成独立上市公司，Liberty Broadband不再持股[8] - Liberty Broadband和Charter计划2027年6月30日完成合并，分离是合并条件之一，但分离不依赖合并完成[14] 分配方案 - 若条件满足或豁免，2025年[具体日期]下午5点（纽约时间）分配，每1股Liberty Broadband A、B、C类普通股对应获0.2股对应系列GCI Group普通股[12][34][35] - 预计向Liberty Broadband A、B、C类普通股股东分别分配约[具体数字]百万股对应系列GCI Group普通股[14] 股权与投票权 - John C. Malone预计任GCI Liberty董事长，分离后实益拥有约[具体百分比]%的GCI Group普通股投票权[14] - Malone相关方将以1:1比例用LBRDB换LBRDK，使五人或以下集合体对Liberty Broadband表决权不超19%[70] - Malone GCI集团同意不使GCI Liberty表决权超较小值（49.99%与分拆记录日前在Liberty Broadband的表决权）[70] 业务与市场 - GCI业务包括GCI, LLC及其子公司100%股权权益，主要在阿拉斯加为多类客户提供多种服务[36] - A类和C类GCI Group普通股预计在纳斯达克全球精选市场上市，B类预计在OTC市场报价[16] 财务数据 - 2024年末现金及现金等价物7.4亿美元，2023年末为7.9亿美元[102] - 2024年末物业及设备净值11.5亿美元，2023年末为10.53亿美元[102] - 2024年末无形资产13.37亿美元，2023年末为13.36亿美元[102] - 2024年末总资产33.82亿美元，2023年末为33.31亿美元[102] - 2024年末总负债19.53亿美元，2023年末为18.28亿美元[102] - 2024年末总权益14.14亿美元，2023年末为14.83亿美元[102] - 2024年总营收10.16亿美元，2023年为9.81亿美元[102] - 2024年净收益7000万美元，2023年为4100万美元[102] - 2024年未经审计的每股基本净收益2.44美元[102] - 2024和2023年USF支持分别占公司收入的42%和39%[148][152] - 2024和2023年末公司USF净应收款分别为1.25亿美元和1.02亿美元[148][152] 政策与监管 - 2024年11月FCC对阿拉斯加固定和移动电信网络支持机制改变，2025和2026年增加对高成本地区服务支持[148] - 2024年FCC重新将互联网服务归类为第二类服务并采用“网络中立”规则，2025年1月2日第六巡回上诉法院撤销该命令[147] - 2025年1月27日OMB发布备忘录暂停联邦财政援助审查，29日撤回，两联邦地方法院随后发布初步禁令[151] 风险与挑战 - GCI面临非对地静止卫星等竞争，可能致市场份额下降和财务受损[134] - 美国不利经济条件、通胀压力影响公司产品服务可承受性和需求，增加经营成本[139] - 阿拉斯加经济受油价、联邦支出等影响，衰退或放缓对公司业务有负面影响[140] - 若无法达到FCC批准的最终绩效计划里程碑，公司需偿还1.89倍相关地点十年内平均每地点支持金额，外加可能高达十年内阿拉斯加高成本订单总支持金额的10%[153] - 若无法达到绩效计划里程碑，公司可能被处以约5860万美元罚款，外加每个未覆盖居民7951美元[154] - 若2026年移动服务或2028年固定服务绩效计划未获FCC批准，公司可能面临USF高成本支持延迟或损失[156] 未来计划 - 公司计划2025年退出视频业务，需获监管批准[157] - GCI Liberty目前不打算支付现金股息，未来收益用于业务扩张[76]