文章核心观点 - 2024年3月4日Generac Power Systems宣布任命Talal Butt为首席信息官，他将助力公司持续成功和发展 [1] 公司任命信息 - 2024年3月4日Generac Power Systems宣布任命Talal Butt为首席信息官，其将向公司总裁兼首席执行官Aaron Jagdfeld汇报工作 [1] 新官职责与经验 - Butt负责领导Generac全球信息技术组织，制定数字商务、数据与人工智能等方面的企业战略 [2] - 他拥有超20年推动技术创新和支持全球业务增长的经验，专注执行商业战略和优化数字端到端客户体验 [2] 公司评价 - 公司总裁兼首席执行官Aaron Jagdfeld称Butt经验丰富，能助力公司持续成功和增长，有助于打造世界级IT平台服务不同客户群体 [3] 新官过往履历 - Butt最近担任罗克韦尔自动化全球副总裁，负责企业数字和业务转型战略及执行，还曾临时领导数据、分析等职能和网络安全工作 [3] - 此前他在罗伯特·W·贝尔德担任副总裁和IT项目服务经理，管理多个业务部门的IT项目组合 [4] - 早期他在Covance和通用电气医疗等全球公司担任应用开发和IT基础设施方面的领导职务 [4] 新官表态 - Butt表示很高兴加入Generac，期待为其持续增长做贡献，与高管团队合作并推动技术创新 [5] 公司简介 - Generac是领先的能源技术公司，提供备用和主电源产品、储能系统等，1959年成立，推出首款经济实惠的备用发电机并开创自动家用备用发电机类别，持续拓展能源技术产品以引领能源解决方案发展 [5]

公司销售与分销 - 公司通过多种分销渠道销售产品，包括独立经销商、零售商、电商合作伙伴、设备租赁公司等[70] - 公司在北美拥有最大的独立发电机经销商网络，专注于家用和轻型商用发电机的销售和服务[72] - 公司在近年来不断加强全球经销网络，通过收购和有机增长扩大C&I产品销售和市场份额[75] 研发与技术 - 公司在研发方面投入巨大，拥有1000多名工程师，致力于开发新技术和产品改进，以降低制造成本、提高安全性和性能[82] - 公司通过专利和商标保护知识产权，包括燃料系统、电子和控制系统等技术[85] 生产与供应链 - 公司不断扩大生产能力，通过自动化和扩大制造基地提高产能，以满足需求快速增长的情况[87] - 公司的供应链涵盖钢铁、铜、铝等原材料，以及先进电子元件和微处理器，持续评估供应商质量和成本结构[89] 竞争与市场 - 公司面临来自大型工业公司和其他发电机制造商的竞争，主要竞争优势在于工程能力和产品创新[91] - 公司受到政府激励和法规的影响，包括可再生能源要求、投资税收抵免等，这些影响市场需求和产品销售[98] 环境、社会和治理（ESG） - 公司致力于推进环境、社会和治理（ESG）计划，发布了扩展的ESG报告，以实现更具韧性、高效和可持续的能源解决方案[102] 公司治理与人员 - 公司在2023年12月31日拥有8,600名员工，其中约3,500名员工直接或间接参与了在制造设施的制造工作[107] - 公司在墨西哥、意大利、德国和西班牙的工厂是由各种地方或国家工会团体或工会委员会运营的，其他设施没有工会[108] - 公司的首席执行官Aaron P. Jagdfeld自2008年9月起担任首席执行官，自2006年11月起担任董事，并于2016年2月被任命为主席[111] - 首席财务官York A. Ragen自2008年9月起担任首席财务官，之前曾在Generac担任财务总监和副总裁职位[112] 财务合同信息 - 公司在2023年12月31日持有的外汇合约总额为5,800美元和15,850美元，合计53个外汇合约[310] - 公司在2023年12月31日没有任何商品合约[313] - 公司在2023年12月31日持有的利率互换合同的名义金额为200,000美元、100,000美元和200,000美元，有效利率分别为1.1360%、1.0700%和0.9560%，到期日为2026年12月14日[314] - 公司在2023年12月31日的利率互换合同的公允价值为39.8百万美元，排除信用风险的影响[314] - 公司在2023年的财务报表中，外汇和商品合约的金额计入综合收益表[315]

Generac第四季度财报 - Generac在第四季度财报中未达到分析师的预期[4] - 公司的商业和工业产品销售额基本与去年持平[2] - Generac表示其商业和工业销售受到某些电信、租赁和“超出备用”客户需求下降的影响[3] - 公司警告称2024年全年净销售增长将在3%至7%的范围内，商业和工业销售预计将下降约10%[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总销售额增长1%至10.6亿美元,全年销售额下降12%至40.2亿美元 [52][53] - 2023年第四季度毛利率为36.5%,上年同期为32.7%,主要受益于有利的销售组合、生产效率提升以及原材料和物流成本下降 [56] - 2023年全年调整后EBITDA率为15.9%,上年为18.1% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅产品 - 2023年第四季度住宅产品销售增长1%,主要由于家用备用发电机出货量增长10%抵消了便携式发电机销售下降 [53] - 2024年预计住宅产品销售将增长中个位数 [72] 商用及工业产品 - 2023年第四季度商用及工业产品销售基本持平,全年增长19%至15亿美元 [54][10] - 2024年预计商用及工业产品销售将下降约10%,主要受到电信、租赁和超出备用应用客户需求疲软的影响 [73] 其他产品和服务 - 2023年第四季度其他产品和服务销售增长约6%,主要由于工业分销商的服务业务、备件销售、连接订阅收入和Ecobee服务收入增长 [55] - 2024年预计其他产品和服务销售将继续保持增长 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度国内市场销售增长1%,国际市场销售下降13% [59][60] - 2023年国际市场全年销售增长6%,主要受益于新兴市场如印度、中东和东亚的强劲增长 [61] 公司战略和发展方向 - 公司继续加大对住宅能源技术产品和解决方案的投资,预计2024年销售将增长约25% [37][72] - 公司还投资收购了REFU Storage Systems和少数股权投资了Wallbox,以拓展在欧洲和电动车充电领域的业务 [15][35] - 公司正在建设一个统一的住宅能源技术生态系统,整合备用发电机、热水监控等产品 [14] - 公司正在加大对商用及工业产品的制造能力投资,以满足未来需求增长 [10][178] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为电网可靠性和能源效率的需求将持续增长,为公司的产品和解决方案带来长期机遇 [18][20][21][22][23][50] - 管理层预计2024年将实现收入和利润的增长,但商用及工业产品的需求可能会有所下滑 [72][73][74] - 管理层表示将继续加大对未来增长机会的投资,包括住宅能源技术和商用及工业产品 [25][37][178] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Gianarikas 提问** 询问2024年家用备用发电机销售增长的基础 [95][96] **Aaron Jagdfeld/York Ragen 回答** 回答公司预计2024年家用备用发电机销售将增长中个位数,主要是由于2023年渠道库存去化接近尾声 [96][97][98][99] 问题2 **Michael Halloran 提问** 询问公司住宅能源技术业务的收入和利润贡献情况 [104][105][106][107] **Aaron Jagdfeld 回答** 回答公司正在大力投资开发新一代的能源储能产品,预计2024年该业务收入将增长约25%,但短期内会对利润率产生一定程度的摊薄 [107][108][109][110] 问题3 **David Tarantino 提问** 询问公司2023年第四季度和2024年全年家用备用发电机渠道库存情况 [114][115][116][117][118][119] **Aaron Jagdfeld/York Ragen 回答** 回答公司预计到2024年第一季度末,大部分异常高的渠道库存将被消化,2024年全年家用备用发电机销售有望恢复增长 [117][118][119]

文章核心观点 - 介绍Generac Holdings 2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价表现 [1][2][10] 财务数据 - 2023年第四季度营收10.6亿美元，同比增长1.4% [1] - 每股收益2.07美元，去年同期为1.78美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期11亿美元，差异为-3.07% [2] - 每股收益低于共识预期2.10美元，差异为-1.43% [2] 关键指标表现 - 国内营收8.9101亿美元，三位分析师平均预期9.0628亿美元，同比增长1.2% [5] - 国际营收1.9011亿美元，三位分析师平均预期1.8514亿美元，同比下降13.3% [6] - 住宅产品营收5.8039亿美元，六位分析师平均预期6.0563亿美元，同比增长1% [7] - 其他业务营收1.2036亿美元，六位分析师平均预期1.2088亿美元，同比增长6.6% [8] - 商业及工业产品营收3.6292亿美元，六位分析师平均预期3.7157亿美元，同比增长0.4% [9] 股价表现 - 过去一个月Generac Holdings股价回报率为6.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3.7% [10] - 目前股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [10]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度调整后每股收益未达预期，净销售额同比微增但未达共识估计，2023年全年营收下降，不过预计2024年销售将恢复增长 [1][2][4] 业绩情况 第四季度业绩 - 调整后每股收益为2.07美元，低于Zacks共识估计的2.10美元，上年同期为1.78美元 [1] - 净销售额同比增长1%至10.6亿美元，但低于共识估计3.07%，核心销售增长同比不变 [2][3] 2023年全年业绩 - 全年营收下降12%至40.2亿美元 [4] 2024年业绩预期 - 预计营收增长3 - 7%，住宅产品销售增长将带动营收，预计增长达中两位数，工商业产品销售预计下降10% [5][6] - 净收入利润率预计在6.5 - 7.5%，调整后EBITDA利润率预计在16.5 - 17.5% [6] 股价表现 - 2月14日盘前交易中股价下跌6.1%，较子行业49.6%的跌幅，公司股价价值下跌8.5% [7] 细分市场情况 地区市场 - 国内收入同比增长1%至8.91亿美元，受家用备用发电机和工商业产品发货量增加推动，但便携式发电机销售减少和对电信及全国租赁设备客户的工商业产品发货量降低构成不利因素 [8] - 国际收入下降13%至1.901亿美元，收购和有利的外汇变动带来7%的积极影响，核心收入因电信市场疲软和欧洲便携式发电机发货量减少下降20% [9] 产品市场 - 住宅产品收入微增1%至5.8亿美元，工商业产品收入为3.63亿美元，其他产品类别收入为1.204亿美元，同比增长6.5% [10] - Zacks对住宅和工商业产品第四季度收入的共识估计分别为6.06亿美元和3.72亿美元 [11] 利润情况 - 毛利润从上年同期的3.432亿美元增至3.887亿美元，毛利率分别为32.7%和36.5%，得益于有利的产品组合、生产效率提高以及原材料和物流成本降低 [12] - 总运营费用为2.378亿美元，同比增长0.8% [12] - 运营收入为1.51亿美元，同比增长40.8%，调整后EBITDA为2.13亿美元，上年同期为1.74亿美元 [13] 现金流与流动性 - 第四季度经营活动产生的净现金为3.17亿美元，自由现金流出为2.66亿美元 [14] - 截至12月31日，公司有2.01亿美元现金及现金等价物，长期借款和融资租赁义务为14.48亿美元 [15] 股票回购 - 第四季度回购130万股，价值1.51亿美元，2023年回购220万股，价值2.52亿美元 [16] - 2024年2月批准新的股票回购授权，未来24个月内可回购至多5亿美元 [17] 评级与其他股票推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [18] - 推荐更好排名的股票，包括Watts Water Technologies、Manhattan Associates和Microsoft，分别为Zacks排名2、1、2 [19] - Watts Water 2024年每股收益共识估计在过去60天提高3美分至8.35美元，长期盈利增长率为7.8%，过去一年股价上涨11.9% [20] - Manhattan Associates过去60天2024年每股收益共识估计增长3.6%至3.76美元，过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜为27.6%，过去一年股价飙升65.8% [20][21] - Microsoft 2024财年每股收益共识估计为11.60美元，同比增长18.3%，过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜为8.8%，长期盈利增长率为16.2%，过去一年股价上涨50.9% [22]

公司业绩 - Generac Holdings (GNRC)第四季度每股收益为2.07美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.10美元[1] - 公司在过去四个季度中两次超过了市场预期的每股收益[2] - Generac Holdings第四季度营收为10.6亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的3.07%[3] 股价表现 - 公司股价今年以来下跌了4.2%[5] 市场前景 - 公司的盈利前景和市场表现将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4] - 投资者可以关注公司未来季度和本财年的盈利预期变化[9] 行业排名 - 电子-发电行业目前在Zacks行业排名中处于前43%[10]

业绩表现 - Generac Holdings Inc.报告第四季度业绩不及预期，展望不乐观，主要因工业和商业业务疲软[1] - GNRC股价在盘前交易中下跌3.1%，领跌工业部门同行[2] - 公司提到收入情况，但未提及具体数据[2]

财务业绩 - Generac Holdings Inc.（NYSE:GNRC）报告了2023年第四季度和全年的财务业绩，并发布了2024年全年的展望[1] - 第四季度净销售额同比增长1%，达到10.6亿美元，核心销售额基本持平[2] - 住宅产品销售同比增长1%，达到5.8亿美元[3] - 商业和工业产品销售略有增长，达到3.63亿美元[4] - 第四季度公司净利润为9700万美元，每股收益为1.57美元，同比增长[5] - 调整后的净利润为1.26亿美元，每股收益为2.07美元，同比增长[6] - 调整后的EBITDA为2.13亿美元，占净销售额的20.0%，同比增长[7] - 现金流量从运营活动中创纪录达到3.17亿美元，自由现金流为2.66亿美元[8] - 公司在第四季度回购了约130万股普通股，总价值约1.51亿美元[9] - 公司完成了对Wallbox（NYSE:WBX）的3000万美元少数股权投资[10] - 公司预计2024年全年净销售额增长约3%至7%，调整后的EBITDA利润率预计约为16.5%至17.5%[11] 财务数据 - Generac提供了调整后的净收入，用于补充按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）呈现的财务报表[40] - 自由现金流被定义为经营活动提供的净现金加上有利益的证券化交易收益，减去资产和设备支出[41] - 附加信息的呈现并不意味着孤立地考虑，或作为U.S. GAAP准备的结果的替代[42] 公司业绩增长 - Generac Holdings Inc. 在2023年第四季度的净收入为96,601,000美元，较上一年同期的71,015,000美元有所增长[50] - 公司在2023年第四季度的调整后的EBITDA为212,637,000美元，较上一年同期的173,676,000美元有所增长[51] - 公司在2023年第四季度的自由现金流为266,365,000美元，较上一年同期的80,334,000美元有显著增长[64]

文章核心观点 - Generac Holdings Inc将于2月14日公布2023年第四季度财报，预计营收和盈利同比增长，但受住宅产品需求疲软等因素影响，模型不预测此次财报盈利超预期，同时推荐了几只可能财报盈利超预期的股票 [1][8] 财报预期 - 扎克斯普遍预计Generac第四季度营收为11亿美元，同比增长4.6%，每股收益为2.09美元，同比增长17.4% [1] - Generac在过去四个季度中有三个季度盈利超扎克斯普遍预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为7.1%，过去一年公司股价上涨3.8%，而子行业下跌44.2% [2] 影响业绩的积极因素 - 商业和工业（C&I）产品出货量持续强劲，家用备用发电机出货量稳健增长，C&I产品营收预计为3.72亿美元，同比增长12% [3] - 住宅能源技术产品和解决方案部门受益于Ecobee的强劲销售，且Ecobee智能恒温器可与Generac 4G LTE蜂窝丙烷罐监测器集成 [4] - 电网稳定性担忧和能源市场波动将推动天然气发电机在传统应急备用项目以外的应用出货量 [5] - 公司对智能电动汽车充电和能源管理公司Wallbox进行少数股权投资，合作将提高其在美国的分销能力 [6] 影响业绩的消极因素 - 由于家用备用发电机现场库存水平逐渐上升，住宅产品需求疲软，便携式发电机销售因去年飓风Ian影响导致的高基数而可能同比下降，住宅产品营收预计为6.06亿美元，同比下降4.3% [7] 模型预测 - 模型不预测Generac此次财报盈利超预期，其盈利ESP为 -5.94%，扎克斯评级为3（持有） [8][9] 推荐股票 - Shopify Inc盈利ESP为 +1.02%，扎克斯评级为1（强力买入），2月13日公布财报，预计每股收益31美分，营收20.7亿美元，过去一年股价上涨86.2% [11][12] - Iridium Communications盈利ESP为 +43.80%，扎克斯评级为3（持有），2月15日公布财报，预计每股收益3美分，营收1.952亿美元，过去一年股价下跌39.3% [12][13] - United States Cellular盈利ESP为 +350.00%，扎克斯评级为3（持有），2月16日公布财报，预计营收9.702亿美元，过去一年股价上涨89.7% [14][15]