文章核心观点 - 价值股是基于基本面被低估且有大幅增长潜力的股票，Generac Holdings、Southwest Airlines和Sprouts Farmers Market三家公司具备成为价值股的基本面特征，虽面临挑战，但通过战略财务管理和市场利基开发保持投资吸引力 [1][2][3] 公司分析 Generac Holdings - 股价从2021年的每股524美元高点跌至133.40美元，折扣达75%，当前市值82亿美元，有望进入大盘股行列 [8][9] - 毛利率35%，大部分销售来自美国市场，新兴和发展中国家业务或带来增长 [10] - 华尔街分析师预计今年每股收益增长31.4%，有助于推动当前6%的投资资本回报率上升 [11] - 资产负债表中债务占资本的41%，过去12个月自由现金流5.2亿美元，管理层年内回购2.63亿美元股票 [12] Southwest Airlines - 股价26.15美元，较52周高点的66%，机构持股80.8%高于United的约70% [13][14] - 专注美国121个目的地和加勒比10个国家，虽乘客量少于United，但服务渗透率更高 [15][16] - 当前净利润率仅1.8%，远低于2015 - 2019年的12% - 16%，因波音问题致运营费用从25%升至超50% [17][18] - 分析师预计未来12个月每股收益增长95%，利润率恢复后投资资本回报率将重回两位数 [18] Sprouts Farmers Market - 分析师预计今年每股收益增长可达8%，高于竞争对手Kroger的4.7% [19] - 市值68亿美元小于Kroger的401亿美元，有更大增长空间，股价创历史新高 [20] - 毛利率37.4%高于Kroger的23%，投资资本回报率9.1%接近Kroger的10% [21] - 高盛分析师上调目标价至每股71美元，近期财报显示每股收益增长54%，或促使分析师重新评估其价值 [22] 其他信息 - MarketBeat追踪华尔街分析师推荐，有五支股票被认为比Generac更值得买入 [23]

文章核心观点 - 2024年大西洋飓风季预计活跃，可能是近年来最强，公司呼吁美东和墨西哥湾沿岸房主提前为停电做准备，制定含备用电源的计划很关键，公司提供多种能源解决方案及飓风准备指南 [1][2][4] 飓风季预测 - 科罗拉多州立大学预测2024年大西洋飓风季将是近年来最强，预计有23场命名风暴，其中11场可能成为飓风，5场有潜力达到大型飓风强度，这是该团队自1995年开始预测以来最高的展望预测 [2] 美国家庭停电准备情况 - 超半数美国人（52%）在大面积停电时家中食物仅够维持1 - 2天 [1][3] - 71%的美国人担心停电导致食物变质，半数（50%）表示难以承担更换易腐食品的费用 [3] - 36%的美国人或其家人日常使用电动医疗设备 [1][3] - 77%的宠物主人愿意在长时间停电时为陪宠物留在家中而不顾自身舒适 [1][3] 公司呼吁与建议 - 公司呼吁美东和墨西哥湾沿岸房主为今年活跃的飓风季提前做好停电准备 [1] - 公司表示制定含备用电源的计划对保障家人和宠物在停电期间的安全与舒适至关重要 [4] 公司业务与服务 - 公司提供从便携式发电机、家用备用发电机到太阳能储能系统等多种能源解决方案 [5] - 公司提供年度飓风准备指南，帮助房主为飓风季做准备 [4] 公司简介 - 公司是领先的能源技术公司，提供家用和商用备用及主电源产品、储能系统、能源监测和管理设备及服务等 [6] - 公司1959年成立，推出首款经济实惠的备用发电机，开创家用自动备用发电机类别，持续拓展能源技术产品 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为8.89亿美元,与上年同期基本持平 [37] - 毛利率为35.6%,较上年同期大幅提升4.9个百分点 [41] - 调整后EBITDA为1.27亿美元,占净销售额14.3%,较上年同期提升3个百分点 [43] - 经营活动现金流为1.12亿美元,自由现金流为0.85亿美元,较上年同期大幅改善 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅产品销售增长2%,主要得益于家用备用发电机出货量中高个位数增长 [38] - 商用及工业产品销售下降2%,主要受国内电信和设备租赁客户需求疲软影响,但工业分销渠道销售强劲增长抵消了部分下降 [39][40] - 国际业务销售下降14%,主要受墨西哥业务对美国电信市场的出货下降和欧洲部分市场便携式发电机销售下滑 [44][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 家用备用发电机出货量中高个位数增长,主要得益于去年同期的库存压力已基本消除 [8][9][10] - 家用备用发电机安装量小幅下降,反映了近几个季度较弱的停电环境 [10][11] - 商用及工业发电机在工业分销渠道的出货量大幅增长,但电信和设备租赁客户需求下降 [25][26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资扩大安装商网络,优化销售流程和工具,以提高家用备用发电机的销售转化率 [13][14][15] - 公司正在开发新一代的能源技术产品,包括家用储能系统和电动车充电设备,以拓展在能源管理和电网服务领域的业务 [18][21][22][23] - 公司在商用及工业发电机市场保持领先地位,并计划利用天然气发电机优势进一步拓展储能业务 [27][28] - 行业面临电网供需失衡、可再生能源占比上升、极端天气事件频发等挑战,公司的备用电源和能源管理解决方案将受益于这些行业趋势 [32][33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩超预期,主要得益于商用及工业产品出货量增长、成本下降和运营执行力提升 [7] - 公司维持全年销售和利润率指引,但预计住宅产品销售增速将低于此前预期,商用及工业产品销售将好于此前预期 [53][54][55][56][57][58] - 公司对家用备用发电机市场的长期增长前景保持乐观,将继续投资拓展分销网络和优化销售流程 [15][35] - 公司看好商用及工业市场的天然气发电机和储能系统的发展机遇,将加大相关投入 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy Moll 提问** 家用备用发电机出货量增长而安装量下降的原因 [75] **Aaron Jagdfeld 回答** 出货量增长是因为去年同期的库存压力已基本消除,而安装量下降是由于近几个季度较弱的停电环境所致 [75][76] 问题2 **George Gianarikas 提问** 公司在数据中心电源市场的策略 [83] **Aaron Jagdfeld 回答** 公司的产品规格和定位不适合直接服务大型数据中心,但公司正在关注边缘数据中心和天然气发电机在数据中心的应用机会 [86][87][88] 问题3 **Jeffrey Hammond 提问** 对家用备用发电机市场的信心和预期 [102] **Aaron Jagdfeld 回答** 公司维持对家用备用发电机市场的乐观预期,认为市场需求仍有较大增长空间,尤其是在极端天气事件频发的背景下 [106][107][108]

文章核心观点 - 介绍Generac Holdings 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与华尔街预期对比，还提及关键指标表现及近一个月股价表现 [1][4][8] 财务数据 - 2024年第一季度营收8.8927亿美元，同比增长0.2%，比Zacks共识预期的8.8551亿美元高出0.43% [1] - 同期每股收益0.88美元，去年同期为0.63美元，比共识预期的0.72美元高出22.22% [1] 关键指标表现 - 国内营收7.2047亿美元，两位分析师平均预估为7.3047亿美元，同比增长0.1% [4] - 国际营收1.8671亿美元，两位分析师平均预估为1.5087亿美元，同比下降13.8% [5] - 住宅产品营收4.2895亿美元，五位分析师平均预估为4.5962亿美元，同比增长2.4% [6] - 其他业务营收1.0635亿美元，五位分析师平均预估为1.1589亿美元，同比增长0.3% [6] - 商业及工业产品营收3.5397亿美元，五位分析师平均预估为3.1149亿美元，同比下降2.5% [7] 股价表现 - 过去一个月Generac Holdings股价回报率为6.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.1% [8] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [8]

文章核心观点 - 2024年第一季度Generac Holdings Inc业绩表现良好，调整后每股收益和净销售额均超预期，公司重申2024年销售预期，各业务板块有不同表现，同时给出其他相关财务指标及股票表现情况，还推荐了其他科技股 [1][2][4] 财务业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益88美分，超Zacks共识预期的72美分，上年同期为63美分 [1] - 净销售额8.893亿美元，高于上年同期的8.879亿美元，也超共识预期的8.855亿美元，住宅产品销售增长支撑营收表现 [2] - 本季度核心销售增长（排除收购和外汇影响）同比下降1% [3] 业绩预期 - 2024年公司预计收入增长3 - 7%，包括外汇变化带来的轻微净利好影响 [4] - 预计净收入利润率（扣除少数股东权益前）在6 - 7%区间，此前指引为6.5 - 7.5%；调整后EBITDA利润率预计在16.5 - 17.5%区间 [5] 股票表现 - 5月1日盘前交易中，公司股价上涨1.6%，较子行业26.9%的跌幅，股票价值上涨32.2% [6] 业务板块详情 地区板块 - 国内收入7.205亿美元，上年同期为7.2亿美元，家用备用发电机出货量增加和工商业产品销售增长带来积极影响，但便携式发电机销售减少和部分客户工商业产品出货量降低抵消部分增长 [7][8] - 国际收入同比下降14%至1.867亿美元，收购和有利的外汇变动带来4%的积极影响，核心收入因电信市场疲软和欧洲便携式发电机出货量减少下降18% [9] 产品板块 - 住宅产品收入微增2%至4.29亿美元，工商业产品收入3.54亿美元，同比下降2%，其他产品收入1.064亿美元，同比增长0.3% [10] - Zacks对住宅和工商业产品第一季度收入的共识预期分别为4.6亿美元和3.11亿美元 [11] 利润率情况 - 毛利润3.164亿美元，上年同期为2.725亿美元，利润率分别为35.6%和30.7%，得益于有利的销售组合、生产效率提高和投入成本降低 [12] - 总运营费用2.495亿美元，同比增长9.4%，主要因员工成本和营销支出增加 [13] - 运营收入6690万美元，同比增长50.3%；调整后EBITDA（扣除少数股东权益前）为1.27亿美元，上年同期为1亿美元 [14] 现金流与流动性 - 第一季度公司经营活动产生净现金1.119亿美元，自由现金流8510万美元 [15] - 截至2024年3月31日，公司有2.494亿美元现金及现金等价物，约14.4亿美元长期借款和融资租赁义务 [16] - 本季度公司未回购任何股票，2023年回购220万股，花费2.52亿美元 [17] - 2024年2月公司批准新的股票回购授权，未来24个月可回购至多5亿美元股票，取代之前计划的剩余额度 [18] 评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [19] - 推荐科技领域其他排名较好的股票，Badger Meter（BMI）Zacks评级为1（强力买入），Salesforce（CRM）和The Descartes Systems Group Inc（DSGX）评级为2（买入） [20] - Badger Meter 2024年每股收益共识预期为3.89美元，过去60天上涨9.9%，长期盈利增长率为15.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为12.7%，过去一年股价飙升32.9% [21][22] - Salesforce 2025财年每股收益共识预期为9.71美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为5.1%，长期盈利增长率为17.4%，过去一年股价上涨38.7% [23] - Descartes 2025财年每股收益共识预期过去60天上涨3%至1.69美元，过去四个季度盈利两次超预期，两次未达预期，平均惊喜为5.1%，过去一年股价上涨18.7% [23][24]

文章核心观点 - 分析Generac Holdings季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及Onto Innovation业绩预期 [1][5][12] Generac Holdings季度财报情况 - 本季度每股收益0.88美元，超Zacks共识预期0.72美元，去年同期为0.63美元，本季度盈利惊喜为22.22% [1][2] - 上一季度预期每股收益2.10美元，实际为2.07美元，盈利惊喜为 - 1.43%，过去四个季度公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收8.8927亿美元，超Zacks共识预期0.43%，去年同期营收8.8791亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [3] Generac Holdings股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约5.2%，而标准普尔500指数上涨5.6% [5] Generac Holdings未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预期修正趋势判断 [4][6][7] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [8] - 下一季度共识每股收益预期为1.25美元，营收10.3亿美元，本财年共识每股收益预期为6.12美元，营收42.2亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中电子 - 发电行业目前处于前17%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Onto Innovation业绩预期 - 预计5月9日公布截至2024年3月季度财报，预计本季度每股收益1.10美元，同比增长19.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12] - 预计本季度营收2.2249亿美元，较去年同期增长11.7% [12]

净销售额及利润 - 第一季度2024年净销售额为8.89亿美元，较去年同期的8.88亿美元略有增长[2] - 第一季度公司净利润为2600万美元，每股盈利0.39美元，较2023年同期的1200万美元、每股盈利0.05美元有显著增长[3] - 第一季度调整后的净利润为5300万美元，每股盈利0.88美元，较2023年同期的3900万美元、每股盈利0.63美元有增长[3] 财务表现 - 第一季度调整后的EBITDA为1.27亿美元，占净销售额的14.3%，较去年同期的1亿美元、占净销售额的11.3%有提升[3] - 第一季度现金流为1.12亿美元，较去年同期的-1900万美元有显著改善[3] - 毛利率为35.6%，较去年同期的30.7%有提升，主要受益于销售结构、生产效率和较低的成本[4] 税务情况 - 当前年度第一季度所得税准备为1200万美元，有效税率为31.2%，较去年同期的790万美元、35.7%的有效税率有所降低[6] 销售情况 - 国内部门总销售额略有增长，家用备用发电机出货量增加，C&I产品销售增长，但电信和国家租赁设备客户的C&I产品出货量下降[8] - 国际部门总销售额下降14%，主要受到电信市场疲软和欧洲便携式发电机出货量减少的影响[10] 其他财务数据 - 2024年第一季度Generac Holdings Inc.的营业利润为66,869,000美元，较2023年同期大幅增长[29] - 2024年第一季度Generac Holdings Inc.的现金及现金等价物为249,355,000美元，较2023年同期有所增加[30] - 2024年第一季度Generac Holdings Inc.的调整后EBITDA为127,233,000美元，较2023年同期有所增长[32] - 2024年第一季度Generac Holdings Inc.的调整后净收入为53,197,000美元，较2023年同期有所增长[39] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为111,898美元，较2023年同期有显著改善[40] - 公司在2024年第一季度未经审计的自由现金流为85,078美元[40]

文章核心观点 - 公司公布2024年第一季度财务业绩并更新2024年全年展望，一季度业绩超预期，各业务板块有不同表现，公司对全年销售、盈利和现金流有积极预期 [1][8] 第一季度财务亮点 - 净销售额从上年同期的8.88亿美元增至8.89亿美元，核心销售额同比下降约1% [2] - 住宅产品销售额从4.19亿美元增至4.29亿美元，增长约2% [2] - 商业与工业产品销售额从3.63亿美元降至3.54亿美元，下降约2% [3] - 归属于公司的净利润为2600万美元，合每股0.39美元，上年同期为1200万美元，合每股0.05美元 [4] - 调整后归属于公司的净利润为5300万美元，合每股0.88美元，上年同期为3900万美元，合每股0.63美元 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.27亿美元，占净销售额的14.3%，上年同期为1亿美元，占净销售额的11.3% [6] - 经营活动现金流为1.12亿美元，上年同期为 - 1900万美元；自由现金流为8500万美元，上年同期为 - 4200万美元 [7] 其他第一季度综合亮点 - 毛利率从上年第一季度的30.7%增至35.6%，主要受销售组合、生产效率和投入成本降低推动 [8] - 运营费用较2023年第一季度增加2150万美元，增幅9.4%，主要因员工成本和营销支出增加 [9] - 本季度所得税拨备为1200万美元，有效税率31.2%，上年同期为790万美元，有效税率35.7%，有效税率下降主要因税前账面收入增加 [10] - 经营活动现金流为1.119亿美元，上年同期为 - 1860万美元；自由现金流为8510万美元，上年同期为 - 4170万美元，自由现金流显著改善主要因运营收益增加、营运资金减少和上年一次性现金税支付未重复 [11] 业务板块业绩 国内板块 - 总销售额（含部门间销售）从7.2亿美元略增至7.205亿美元，家用备用发电机出货量增加和商业与工业产品销售增长被电信和全国租赁设备客户的产品出货量下降及便携式发电机销售减少抵消 [12] - 调整后EBITDA为9920万美元，占国内板块总销售额的13.8%，上年同期为6770万美元，占总销售额的9.4%，利润率改善主要因销售组合有利和成本效益提升 [13] 国际板块 - 总销售额（含部门间销售）下降14%至1.867亿美元，上年同期为2.165亿美元，核心总销售额下降约18%，主要因电信市场疲软导致部门间销售减少和欧洲出货量下降，尤其是便携式发电机 [14] - 调整后EBITDA为2810万美元，占国际板块总销售额的15.0%，上年同期为3240万美元，占总销售额的15.0%，价格和成本效益被出货量降低导致的运营杠杆下降抵消 [15][16] 2024年展望 - 公司维持2024年全年净销售额较上年增长3% - 7%的指引，包括外币和收购带来的轻微有利影响 [17] - 预计2024年全年扣除非控股权益前的净利润率约为6.0% - 7.0%，调整后EBITDA利润率仍预计约为16.5% - 17.5% [18] - 预计全年运营和自由现金流强劲，自由现金流占调整后净利润的比例约为100% [19] 非GAAP财务指标 核心销售额 - 排除收购和外币换算波动影响，便于与前后期间净销售额业绩进行更有意义的比较 [30] 调整后EBITDA - 定义为扣除非控股权益前的净利润，经利息费用、折旧费用等多项调整，计算主要基于信贷协议定义 [31] 调整后净利润 - 定义为扣除非控股权益前的净利润，经无形资产摊销等多项调整 [32] 自由现金流 - 定义为经营活动提供的净现金加上证券化交易的受益权益所得款项减去物业和设备支出，用于衡量考虑业务额外资本支出投资后的运营现金流 [33]

文章核心观点 - Generac Holdings Inc将于5月1日开盘前公布2024年第一季度财报，营收预计与去年持平，收益预计同比增长，但受商用和工业产品市场疲软等因素影响，盈利可能受损，同时推荐了其他可能实现盈利超预期的公司 [1][6] 财报信息 - Generac第一季度营收预计为8.882亿美元，与去年报告数字基本持平，收益预计为每股81美分，同比增长28.6% [1] - Generac在过去四个季度中两次超出Zacks共识预期，两次未达预期，平均盈利惊喜为5.5%，过去一年公司股价上涨36.7%，而子行业下跌25.4% [2] 影响因素 积极因素 - 家用备用发电机的发展势头以及住宅能源技术产品和解决方案的销售增长可能推动Generac第一季度业绩 [3] - Ecobee在智能恒温器市场势头良好，其智能门铃摄像头的良好应用可能推动本季度营收增长 [4] - 住宅产品营收预计为4.596亿美元，同比增长9.8% [5] 消极因素 - 商用和工业产品市场疲软，对某些直接电信、租赁和备用客户的出货量下降，可能影响Generac盈利，该类产品营收预计为3.115亿美元，同比下降14.3% [6] - 宏观经济环境不稳定、竞争激烈和运营费用增加对Generac构成担忧 [7] 盈利预测 - 模型预测Generac此次不会实现盈利超预期，其收益ESP为 -3.70%，Zacks排名为3 [8][9] 可考虑股票 Qualcomm Incorporated - 将于5月1日公布季度财报，收益ESP为 +0.11%，Zacks排名为2，预计本季度收益为每股2.30美元，营收为93亿美元，过去一年股价上涨43% [10] Silicon Motion Technology Corporation - 将于5月2日公布季度财报，收益ESP为 +5.96%，Zacks排名为2，预计本季度收益为58美分，营收为1800万美元，过去一年股价上涨19% [11][12] Corning Incorporated - 将于4月30日公布季度财报，收益ESP为 +0.40%，Zacks排名为2，预计本季度收益为36美分，营收为31亿美元，过去一年股价下跌5.4% [13][14]

文章核心观点 华尔街分析师预测Generac Holdings即将发布的季度报告中，每股收益将达0.81美元，同比增长28.6%，营收预计为8.8819亿美元，同比无变化，同时给出了公司多项指标的平均预测，并提及公司过去一个月股价表现及Zacks排名 [1][13] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.81美元，同比增长28.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估向下修正0.3% [2] 营收预测 - 预计营收8.8819亿美元，同比无变化 [1] - 预计住宅产品营收4.5962亿美元，同比增长9.7% [6] - 预计其他业务营收1.1589亿美元，同比增长9.3% [7] - 预计商业及工业产品营收3.1149亿美元，同比下降14.2% [8] - 预计国内营收7.3047亿美元，同比增长1.5% [9] - 预计国际营收1.5087亿美元，同比下降30.3% [10] 调整后息税折旧摊销前利润预测 - 预计国际调整后息税折旧摊销前利润2120万美元，去年同期为3241万美元 [11] - 预计国内调整后息税折旧摊销前利润9011万美元，去年同期为6766万美元 [12] 股价表现与排名 - 过去一个月公司股价回报为+11.1%，同期Zacks标普500综合指数变化为 -2% [13] - 公司Zacks排名为3（持有），未来表现可能与整体市场一致 [13]