It has been about a month since the last earnings report for Grocery Outlet Holding Corp. (GO) . Shares have lost about 8.2% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Grocery Outlet due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Grocery Outlet's Q2 Earning ...

EMERYVILLE, Calif., Sept. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ: GO) ("Grocery Outlet" or the "Company"), a high-growth, extreme value retailer of quality, name-brand consumables and fresh products, announced today the official launch of its new private label program, GO Brands. GO Brands will feature products across three brands: SimplyGO, GO Home & Haven, and GO Paw & Pamper. The products will roll out across Grocery Outlet stores beginning this month, with 100 new private labe ...

Images By Tang Ming Tung Investment overview I wrote about Grocery Outlet Holding (NASDAQ:GO) previously (29 May 2024) with a sell rating as I was very uncertain about how same-store-sales [SSS] performance was going to be and that the business may miss FY24 guidance. Fast-forward to today, and the share price has gone down as I had expected. I continue to be negative about GO, as I expect SSS growth to be poor in the near term, given that the trade-down motion is over and the industry is getting more compe ...

文章核心观点 - 公司在Q2报告中显示了利润率的顺序改善,同店销售增长良好[5][6] - 公司继续积极扩张门店,包括收购United Grocery Outlet,增加了40家门店[7] - 公司的估值有一定的折价,但与同行业其他公司相比仍有一定的安全边际[9] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 公司Q2收入同比增长11.7%至11.3亿美元,超出分析师预期[5] - 公司Q2调整后每股收益为0.25美元,也超出分析师预期[5] - 公司Q2同店销售增长2.9%,交易量增长5.1%但交易金额下降2.1%,表现优于竞争对手[5] - 公司Q2毛利率下降140个基点,其中100个基点与新技术平台实施相关[6] - 公司Q2销售费用率为28.3%,较上年同期下降0.4个百分点[6] 公司扩张计划 - 公司2024年新开门店目标从58-62家上调至62-64家,资本支出指引也从1.8亿美元上调至2亿美元[7] - 公司收购了United Grocery Outlet,新增40家门店,有助于公司在东南地区的拓展[7] - 公司目前在美国拥有超过520家门店[7] 公司估值 - 作者更新了公司的折现现金流模型,预计公司未来10年收入复合增长率为5.2%[8] - 由于部分销售费用上升,作者预计公司EBIT利润率将稳定在3.2%[8] - 作者估计公司股票的公允价值为27.05美元,较当前价格高30%[9] - 尽管公司估值有一定折价,但与同行业其他公司相比仍有一定的安全边际[9]

Shares of Grocery Outlet Holding Corp. (GO) advanced 11.9% during the after-market trading session on Aug 6 following second-quarter 2024 results. Both the top and bottom lines surpassed the Zacks Consensus Estimate. While net sales improved, earnings declined from the year-ago period. Management did highlight that disruptions due to the implementation of new technology platforms hurt the gross margin in the quarter, but it anticipates no adverse impacts on operations in the second half of 2024. Q2 Insights ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长12%,同店销售增长2.9%,两年堆积同店销售增长12% [52] - 交易量增长5%,但平均客单价下降2% [52] - 毛利率为30.9%,比预期高90个基点,较上一季度提升160个基点 [53][14] - 调整后EBITDA为6800万美元,占销售额6%,比预期高60个基点,较上一季度提升220个基点 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在整合收购的United Grocery Outlet(UGO)业务,正在扩大商品品类、投资店铺翻新和引入营销项目 [38][39] - 个性化APP用户已超过70万,销售渗透率从上季度的6%提升到8% [40][41] - 私有品牌计划正式推出,预计今年底将推出约100个新SKU [42][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已进入特拉华州和俄亥俄州辛辛那提市场,目前在16个州运营 [33][34] - 新开店表现良好,新店销售和利润正在稳步提升 [34] - 公司今年计划新开62-64家门店,包括UGO收购的40家,增长约13% [35][58] - 未来2-3年公司计划保持10%的新店开店速度 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展门店网络,目标是在美国开设4000家门店 [50][51] - 公司的独特定位和价值主张是推动销售持续高增长的关键驱动因素 [50] - 公司正在应对竞争对手的价格促销活动,通过调整采购成本和价格来提升客户价值 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管食品通胀有所缓解,但消费者仍面临较高的食品价格和其他财务负担 [26] - 公司有信心通过提供优质商品和独特的购物体验来实现近期和长期的增长潜力 [50] - 公司对系统升级的影响已基本消除,未来系统升级工作不会对财务业绩产生负面影响 [19][20] 其他重要信息 - 公司在年度"独立于饥饿"活动中创下新纪录,共筹集490万美元,相当于1000万餐,惠及450多个当地组织 [47][48][49] - 公司董事长对独立经营者和员工的辛勤工作表示感谢 [45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Krisztina Katai 提问** 二季度业绩超预期的主要原因是什么?公司如何看待全年30.5%的毛利率目标? [65][66] **Lindsay Gray 回答** 二季度毛利率超预期主要是由于一些价格调整措施,但公司会在下半年通过价格投资来提振客户价值,这将抵消二季度的利润改善。公司维持全年30.5%的毛利率目标是为了保持健康的价格水平和销售增长 [66][115] 问题2 **Oliver Chen 提问** 公司如何看待三四季度的销售趋势?新系统实施对未来有何影响? [70][71] **RJ Sheedy 回答** 公司正在通过调整价格和营销活动来提升客户价值,预计这将带动销售增长。新系统实施的剩余工作不会对财务业绩产生负面影响,反而将提升公司的运营效率和能力 [72][73] 问题3 **Robert Ohmes 提问** 公司如何平衡价格促销对交易量和客单价的影响? [78][79] **RJ Sheedy 回答** 公司会中央制定价格,同时给予门店一定自主权根据当地竞争情况调整部分商品价格。这种灵活的定价模式可以帮助公司在保持健康毛利率的同时提升客户价值 [80][81]

Grocery Outlet Holding Corp. (GO) reported $1.13 billion in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 11.7%. EPS of $0.25 for the same period compares to $0.32 a year ago. The reported revenue represents a surprise of +1.75% over the Zacks Consensus Estimate of $1.11 billion. With the consensus EPS estimate being $0.20, the EPS surprise was +25.00%. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectatio ...

Grocery Outlet Holding Corp. (GO) came out with quarterly earnings of $0.25 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.20 per share. This compares to earnings of $0.32 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 25%. A quarter ago, it was expected that this supermarket company selling discount, overstocked and closeout products would post earnings of $0.18 per share when it actually produced earnings of $0.09, ...

财务业绩 - 第二季度净销售额增长11.7%至11.3亿美元[2] - 公司在2024年第二季度的净销售额为11.285亿美元，同比增长11.7%[38] - 公司在2024年上半年的净销售额为21.655亿美元，同比增长9.6%[38] 毛利率 - 毛利率下降140个基点至30.9%,主要受新技术平台实施的负面影响[5] - 公司在2024年第二季度的毛利润为3.492亿美元，毛利率为30.9%[38] - 公司在2024年上半年的毛利润为6.532亿美元，毛利率为30.2%[38] 营业利润 - 公司在2024年第二季度的营业利润为2.611亿美元，营业利润率为2.3%[38] - 公司在2024年上半年的营业利润为2.667亿美元，营业利润率为1.2%[38] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA下降3.7%至6790万美元,占净销售额6.0%[7] - 公司在2024年第二季度的调整后EBITDA为6.788亿美元，调整后EBITDA率为6.0%[44] - 公司在2024年上半年的调整后EBITDA为10.727亿美元，调整后EBITDA率为5.0%[44] 调整后净利润 - 净利润下降42.8%至1400万美元,每股0.14美元[6] - 公司在2024年第二季度的调整后净利润为2.510亿美元，调整后净利润率为2.2%[46] - 公司在2024年上半年的调整后净利润为3.390亿美元，调整后净利润率为1.6%[46] 每股收益 - 调整后每股收益下降21.4%至0.25美元[8] - 公司第四季度GAAP基本每股收益为0.14美元，GAAP摊薄每股收益为0.14美元[47] - 公司第四季度调整后基本每股收益为0.25美元，调整后摊薄每股收益为0.25美元[47] - 公司第三季度GAAP基本每股收益为0.25美元，GAAP摊薄每股收益为0.24美元[47] - 公司第三季度调整后基本每股收益为0.32美元，调整后摊薄每股收益为0.32美元[47] - 公司第二季度GAAP基本每股收益为0.13美元，GAAP摊薄每股收益为0.13美元[47] - 公司第二季度调整后基本每股收益为0.34美元，调整后摊薄每股收益为0.34美元[47] - 公司全年GAAP基本每股收益为0.39美元，GAAP摊薄每股收益为0.38美元[47] - 公司全年调整后基本每股收益为0.60美元，调整后摊薄每股收益为0.59美元[47] 门店数量 - 新增40家United Grocery Outlet收购门店,新开11家门店,关闭1家门店,总计524家门店[4] 其他财务指标 - 可比店铺销售增长2.9%,交易量增加5.1%[3] - 销售、一般及管理费用增加11.4%至3.231亿美元,占净销售额的28.6%[6] - 公司第二季度基本加权平均股数为99,531股，摊薄加权平均股数为100,753股[47] - 公司第三季度基本加权平均股数为98,515股，摊薄加权平均股数为100,639股[47] - 公司第四季度基本加权平均股数为99,542股，摊薄加权平均股数为100,369股[47] - 公司全年基本加权平均股数为98,218股，摊薄加权平均股数为100,604股[47]

文章核心观点 - 公司股价在过去三个月内大幅下跌19.4%,远高于行业0.6%的微弱增长和标普500指数7.6%的大幅上涨 [1] - 公司当前股价较52周高点下跌40% [1] - 公司当前股价低于50日和200日移动平均线,反映出投资者对公司近期和长期表现持谨慎态度 [2] - 公司估值相对行业平均水平较高,市盈率为20.90倍,高于行业平均17.80倍 [3] 公司运营情况 - 公司正在进行新的库存和财务系统转型,导致重大运营中断和意外成本,影响了毛利率 [4] - 系统转型导致第一季度毛利率下降210个基点至29.3% [4] - 销售、管理和行政费用上升13.3%至3.034亿美元,占销售收入的比重上升160个基点至29.3% [5] 财务表现和展望 - 公司预计全年毛利率将下降80个基点,下调了盈利预测 [6] - 第二季度系统集成中断预计将对毛利率产生100个基点的影响 [6] - 公司预计2024年调整后每股收益将在0.89-0.95美元之间,低于此前预测的1.14-1.20美元 [6] - 过去60天内,市场预期公司本财年每股收益下调21%至0.93美元,同比下降13.1% [7]